Суббота , 4 Декабрь 2021

Хранение золотовалютных резервов осуществляется: Сборник идеальных эссе по обществознанию

Содержание

Где хранится золотой запас России

Первоначальное создание золотовалютного запаса обуславливалось необходимостью наличия физических подтверждений платежеспособности государств при осуществлении международных выплат. Необесценивающееся золото также позволяло удерживать экономику и банковский сектор на плаву в нелегкие кризисные периоды, именно за счет золота обеспечивались банковские гарантии перед вкладчиками. Драгоценный металл издавна считался главным стратегическим запасом государства на случай экстренных ситуаций в стране.
И в наши дни золотой резерв является главным гарантом стабильности экономики государства и ее иммунитетом от мировых кризисных явлений, способных оказать на нее негативное влияние. О платежеспособности государства и о его миром статусе всегда можно судить по объему накопленного в казначейских резервах драгоценного метала, от которого напрямую зависит стоимость валюты. Любая выпущенная в обращение купюра должна быть хотя бы частично обеспечена золотом, именно это спасает деньги от девальвации.

К сожалению, к сегодняшнему времени значение золотых резервов уменьшается, уступая предпочтению резервирования мировых валют, а главным образом — американскому доллару, общий тираж которого обеспечен золотом меньше, чем на 1%.
Современная экономическая политика опирается на золотые резервы главным образом при необходимости массовых закупок иностранной валюты. Драгоценные резервы также используются в качестве гарантийного залога при предоставлении кредитов или передаче особо ценных товаров иностранным государством. Впринцыпе, роль золота за столетия в мире не поменялась — оно по прежнему способно уберечь страну от краха и поспособствовать международной помощи в случае местных чрезвычайных ситуаций.
На вопрос, где хранится золотой запас России, есть однозначный ответ. Достоверно известно, что большая его часть, а именно 60% от общего объема золото-валютных запасов российского государства находятся в Центральном хранилище Центрального банка Российской Федерации (для особо любознательных: г.
Москва, улица Правды). Общая площадь данного хранилища составляет 17 кв. метров, а площадь, отданная под непосредственное хранение золота — полторы тысячи метров квадратных. Центральном хранилище было создано еще в 1940 году под руководством Управления Государственного банка СССР. Кроме Центрального банка в Москве созданы дополнительные филиалы в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. В целостности структура, ответственная за распределение ликвидности во всей стране, достаточно развита и имеет порядка шестисот расчетных и кассовых центров, в распоряжении каждого из которых находятся собственные хранилища.
Хранение золотовалютных резервов осуществляется, по большей части, в драгоценных слитках 999-й пробы, вес которых составляет порядка
10
килограмм. Существуют также и мерные золотые слитки разнообразного веса в рамках 0,1-1 кг. В Центральном хранилище располагаются более 6000 коробок, содержащих золотой металл. Так как запасы называются золотовалютными, там хранятся также и резервы валютных банкнот.
Хранилище Центрального банка, где хранится золотой запас России, оснащено многоуровневой системой безопасности от различного рода внешнего воздействия. Во всех помещениях функционируют современные приборы слежения и обнаружения, которые в случае угрозы срабатывают мгновенно, активируя дополнительные системы охраны. Это, что касается несанкционированного проникновения. Физическое или же механическое вторжение исключено, хотя известен прецедент, произошедшей в Англии, когда в банковское хранилище проникли, используя экскаватор. Именно по этой причине информация о местоположении всего государственного богатства не является правительственной тайной, напротив, открыто публикуются все фото- и печатные издания, с конкретными описаниями того, где хранится золотой запас России.
Однако, по весьма распространенным, противоречивым слухам, значительные запасы мирового золота располагаются а США. Многие страны Европы, такие страны, как Англия, Германия, Голландия, Франция, и даже Китай, хранят свое золото в засекреченных американских хранилищах. Российское золото, якобы, частично находится там же. Тем не менее, информация, ставшая в последнее время открыто освещаться, полноценно опровергает подобные вымыслы, особенно в виду серьезного ухудшения отношения России и Запада.

%PDF-1.5 % 1 0 obj > /Metadata 3 0 R /OCProperties > /OCGs [7 0 R] >> /PageLayout /OneColumn /Pages 8 0 R /StructTreeRoot 9 0 R /Type /Catalog >> endobj 10 0 obj /Company (1) /CreationDate (D:20140207145223+06’00’) /Creator /Keywords () /ModDate (D:20140207145259+06’00’) /Producer (Adobe PDF Library 10.0) /SourceModified (D:20120923075610) /Subject () /Title () >> endobj 2 0 obj > /Font > >> /Fields [] >> endobj 3 0 obj > stream 2014-02-07T14:52:59+06:002014-02-07T14:52:23+06:002014-02-07T14:52:59+06:00Acrobat PDFMaker 10.0 для Worduuid:494a1d31-ebbb-4d73-a26d-5f350b46f1fcuuid:bc644abc-f862-4895-9da5-3427a74e0cf1

  • 12
  • application/pdf
  • Виталий
  • Adobe PDF Library 10. 0D:201209230756101 endstream endobj 4 0 obj > endobj 5 0 obj > endobj 6 0 obj > endobj 7 0 obj > /PageElement > /Print > /View > >> >> endobj 8 0 obj > endobj 9 0 obj > endobj 11 0 obj > endobj 12 0 obj > endobj 13 0 obj > endobj 14 0 obj > endobj 15 0 obj > endobj 16 0 obj > endobj 17 0 obj > endobj 18 0 obj > endobj 19 0 obj > endobj 20 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 0 /Type /Page /Annots [537 0 R] >> endobj 21 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 1 /Type /Page >> endobj 22 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 2 /Type /Page >> endobj 23 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 3 /Type /Page >> endobj 24 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 4 /Type /Page >> endobj 25 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 5 /Type /Page >> endobj 26 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 6 /Type /Page >> endobj 27 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 7 /Type /Page >> endobj 28 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 8 /Type /Page >> endobj 29 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 9 /Type /Page >> endobj 30 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 10 /Type /Page >> endobj 31 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 11 /Type /Page >> endobj 32 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 12 /Type /Page >> endobj 33 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 13 /Type /Page >> endobj 34 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 14 /Type /Page >> endobj 35 0 obj > /ExtGState > /Font > /ProcSet [/PDF /Text] /XObject > >> /Rotate 0 /StructParents 15 /Type /Page >> endobj 36 0 obj > endobj 37 0 obj > endobj 38 0 obj > endobj 39 0 obj > endobj 40 0 obj > endobj 41 0 obj > endobj 42 0 obj > endobj 43 0 obj > endobj 44 0 obj > endobj 45 0 obj > endobj 46 0 obj > endobj 47 0 obj > endobj 48 0 obj > endobj 49 0 obj > endobj 50 0 obj > endobj 51 0 obj > endobj 52 0 obj > endobj 53 0 obj > endobj 54 0 obj > endobj 55 0 obj > endobj 56 0 obj > endobj 57 0 obj > endobj 58 0 obj > endobj 59 0 obj > endobj 60 0 obj > endobj 61 0 obj > endobj 62 0 obj > endobj 63 0 obj > endobj 64 0 obj > endobj 65 0 obj > endobj 66 0 obj > endobj 67 0 obj > endobj 68 0 obj > endobj 69 0 obj > endobj 70 0 obj > endobj 71 0 obj > endobj 72 0 obj > endobj 73 0 obj > endobj 74 0 obj > endobj 75 0 obj > endobj 76 0 obj > endobj 77 0 obj > endobj 78 0 obj > endobj 79 0 obj > endobj 80 0 obj > endobj 81 0 obj > endobj 82 0 obj > endobj 83 0 obj > endobj 84 0 obj > endobj 85 0 obj > endobj 86 0 obj > endobj 87 0 obj > endobj 88 0 obj > endobj 89 0 obj > endobj 90 0 obj > endobj 91 0 obj > endobj 92 0 obj > endobj 93 0 obj > endobj 94 0 obj > endobj 95 0 obj > endobj 96 0 obj > endobj 97 0 obj > endobj 98 0 obj > endobj 99 0 obj > endobj 100 0 obj > endobj 101 0 obj > endobj 102 0 obj > endobj 103 0 obj > endobj 104 0 obj > endobj 105 0 obj > endobj 106 0 obj > endobj 107 0 obj > endobj 108 0 obj > endobj 109 0 obj > endobj 110 0 obj > endobj 111 0 obj > endobj 112 0 obj > endobj 113 0 obj > endobj 114 0 obj > endobj 115 0 obj > endobj 116 0 obj > endobj 117 0 obj > endobj 118 0 obj > endobj 119 0 obj > endobj 120 0 obj > endobj 121 0 obj > endobj 122 0 obj > endobj 123 0 obj > endobj 124 0 obj > endobj 125 0 obj > endobj 126 0 obj > endobj 127 0 obj > endobj 128 0 obj > endobj 129 0 obj > endobj 130 0 obj > endobj 131 0 obj > endobj 132 0 obj > endobj 133 0 obj > endobj 134 0 obj > endobj 135 0 obj > endobj 136 0 obj > endobj 137 0 obj > endobj 138 0 obj > endobj 139 0 obj > endobj 140 0 obj > endobj 141 0 obj > endobj 142 0 obj > endobj 143 0 obj > endobj 144 0 obj > endobj 145 0 obj > endobj 146 0 obj > endobj 147 0 obj > endobj 148 0 obj > endobj 149 0 obj > endobj 150 0 obj > endobj 151 0 obj > endobj 152 0 obj > endobj 153 0 obj > endobj 154 0 obj > endobj 155 0 obj > endobj 156 0 obj > endobj 157 0 obj > endobj 158 0 obj > endobj 159 0 obj > endobj 160 0 obj > endobj 161 0 obj > endobj 162 0 obj > endobj 163 0 obj > endobj 164 0 obj > endobj 165 0 obj > endobj 166 0 obj > endobj 167 0 obj > endobj 168 0 obj > endobj 169 0 obj > endobj 170 0 obj > endobj 171 0 obj > endobj 172 0 obj > endobj 173 0 obj > endobj 174 0 obj > endobj 175 0 obj > endobj 176 0 obj > endobj 177 0 obj > endobj 178 0 obj > endobj 179 0 obj > endobj 180 0 obj > endobj 181 0 obj > endobj 182 0 obj > endobj 183 0 obj > endobj 184 0 obj > endobj 185 0 obj > endobj 186 0 obj > endobj 187 0 obj > endobj 188 0 obj > endobj 189 0 obj > endobj 190 0 obj > endobj 191 0 obj > endobj 192 0 obj > endobj 193 0 obj > endobj 194 0 obj > endobj 195 0 obj > endobj 196 0 obj > endobj 197 0 obj > endobj 198 0 obj > endobj 199 0 obj > endobj 200 0 obj > endobj 201 0 obj > endobj 202 0 obj > endobj 203 0 obj > endobj 204 0 obj > endobj 205 0 obj > endobj 206 0 obj > endobj 207 0 obj > endobj 208 0 obj > endobj 209 0 obj > endobj 210 0 obj > endobj 211 0 obj > endobj 212 0 obj > endobj 213 0 obj > endobj 214 0 obj > endobj 215 0 obj > endobj 216 0 obj > endobj 217 0 obj > endobj 218 0 obj > endobj 219 0 obj > endobj 220 0 obj > endobj 221 0 obj > endobj 222 0 obj > endobj 223 0 obj > endobj 224 0 obj > endobj 225 0 obj > endobj 226 0 obj > endobj 227 0 obj > endobj 228 0 obj > endobj 229 0 obj > endobj 230 0 obj > endobj 231 0 obj > endobj 232 0 obj > endobj 233 0 obj > endobj 234 0 obj > endobj 235 0 obj > endobj 236 0 obj > endobj 237 0 obj > endobj 238 0 obj > endobj 239 0 obj > endobj 240 0 obj > endobj 241 0 obj > endobj 242 0 obj > endobj 243 0 obj > endobj 244 0 obj > endobj 245 0 obj > endobj 246 0 obj > endobj 247 0 obj > endobj 248 0 obj > endobj 249 0 obj > endobj 250 0 obj > endobj 251 0 obj > endobj 252 0 obj > endobj 253 0 obj > endobj 254 0 obj > endobj 255 0 obj > endobj 256 0 obj > endobj 257 0 obj > endobj 258 0 obj > endobj 259 0 obj > endobj 260 0 obj > endobj 261 0 obj > endobj 262 0 obj > endobj 263 0 obj > endobj 264 0 obj > endobj 265 0 obj > endobj 266 0 obj > endobj 267 0 obj > endobj 268 0 obj > endobj 269 0 obj > endobj 270 0 obj > endobj 271 0 obj > endobj 272 0 obj > endobj 273 0 obj > endobj 274 0 obj > endobj 275 0 obj > endobj 276 0 obj > endobj 277 0 obj > endobj 278 0 obj > endobj 279 0 obj > endobj 280 0 obj > endobj 281 0 obj > endobj 282 0 obj > endobj 283 0 obj > endobj 284 0 obj > endobj 285 0 obj > endobj 286 0 obj > endobj 287 0 obj > endobj 288 0 obj > endobj 289 0 obj > endobj 290 0 obj > endobj 291 0 obj > endobj 292 0 obj > endobj 293 0 obj > endobj 294 0 obj > endobj 295 0 obj > endobj 296 0 obj > endobj 297 0 obj > endobj 298 0 obj > endobj 299 0 obj > endobj 300 0 obj > endobj 301 0 obj > endobj 302 0 obj > endobj 303 0 obj > endobj 304 0 obj > endobj 305 0 obj > endobj 306 0 obj > endobj 307 0 obj > endobj 308 0 obj > endobj 309 0 obj > endobj 310 0 obj > endobj 311 0 obj > endobj 312 0 obj > endobj 313 0 obj > endobj 314 0 obj > endobj 315 0 obj > endobj 316 0 obj > endobj 317 0 obj > endobj 318 0 obj > endobj 319 0 obj > endobj 320 0 obj > endobj 321 0 obj > endobj 322 0 obj > endobj 323 0 obj > endobj 324 0 obj > endobj 325 0 obj > endobj 326 0 obj > endobj 327 0 obj > endobj 328 0 obj > endobj 329 0 obj > endobj 330 0 obj > endobj 331 0 obj > endobj 332 0 obj > endobj 333 0 obj > endobj 334 0 obj > endobj 335 0 obj > endobj 336 0 obj > endobj 337 0 obj > endobj 338 0 obj > endobj 339 0 obj > endobj 340 0 obj > endobj 341 0 obj > endobj 342 0 obj > endobj 343 0 obj > endobj 344 0 obj > endobj 345 0 obj > endobj 346 0 obj > endobj 347 0 obj > endobj 348 0 obj > endobj 349 0 obj > endobj 350 0 obj > endobj 351 0 obj > endobj 352 0 obj > endobj 353 0 obj > endobj 354 0 obj > endobj 355 0 obj > endobj 356 0 obj > endobj 357 0 obj > endobj 358 0 obj > endobj 359 0 obj > endobj 360 0 obj > endobj 361 0 obj > endobj 362 0 obj > endobj 363 0 obj > endobj 364 0 obj > endobj 365 0 obj > endobj 366 0 obj > endobj 367 0 obj > endobj 368 0 obj > endobj 369 0 obj > endobj 370 0 obj > endobj 371 0 obj > endobj 372 0 obj > endobj 373 0 obj > endobj 374 0 obj > endobj 375 0 obj > endobj 376 0 obj > endobj 377 0 obj > endobj 378 0 obj > endobj 379 0 obj > endobj 380 0 obj > endobj 381 0 obj > endobj 382 0 obj > endobj 383 0 obj > endobj 384 0 obj > endobj 385 0 obj > endobj 386 0 obj > endobj 387 0 obj > endobj 388 0 obj > endobj 389 0 obj > endobj 390 0 obj > endobj 391 0 obj > endobj 392 0 obj > endobj 393 0 obj > endobj 394 0 obj > endobj 395 0 obj > endobj 396 0 obj > endobj 397 0 obj > endobj 398 0 obj > endobj 399 0 obj > endobj 400 0 obj > endobj 401 0 obj > endobj 402 0 obj > endobj 403 0 obj > endobj 404 0 obj > endobj 405 0 obj > endobj 406 0 obj > endobj 407 0 obj > endobj 408 0 obj > endobj 409 0 obj > endobj 410 0 obj > endobj 411 0 obj > endobj 412 0 obj > endobj 413 0 obj > endobj 414 0 obj > endobj 415 0 obj > endobj 416 0 obj > endobj 417 0 obj > endobj 418 0 obj > endobj 419 0 obj > endobj 420 0 obj > endobj 421 0 obj > endobj 422 0 obj > endobj 423 0 obj > endobj 424 0 obj > endobj 425 0 obj > endobj 426 0 obj > endobj 427 0 obj > endobj 428 0 obj > endobj 429 0 obj > endobj 430 0 obj > endobj 431 0 obj > endobj 432 0 obj > endobj 433 0 obj > endobj 434 0 obj > endobj 435 0 obj > endobj 436 0 obj > endobj 437 0 obj > endobj 438 0 obj > endobj 439 0 obj > endobj 440 0 obj > endobj 441 0 obj > endobj 442 0 obj > endobj 443 0 obj > endobj 444 0 obj > endobj 445 0 obj > endobj 446 0 obj > endobj 447 0 obj > endobj 448 0 obj > endobj 449 0 obj > endobj 450 0 obj > endobj 451 0 obj > endobj 452 0 obj > endobj 453 0 obj > endobj 454 0 obj > endobj 455 0 obj > endobj 456 0 obj > endobj 457 0 obj > endobj 458 0 obj > endobj 459 0 obj > endobj 460 0 obj > endobj 461 0 obj > endobj 462 0 obj > endobj 463 0 obj > endobj 464 0 obj > endobj 465 0 obj > endobj 466 0 obj > endobj 467 0 obj > endobj 468 0 obj > endobj 469 0 obj > endobj 470 0 obj > endobj 471 0 obj > endobj 472 0 obj > endobj 473 0 obj > endobj 474 0 obj > endobj 475 0 obj > endobj 476 0 obj > endobj 477 0 obj > endobj 478 0 obj > endobj 479 0 obj > endobj 480 0 obj > endobj 481 0 obj > endobj 482 0 obj > endobj 483 0 obj > endobj 484 0 obj > endobj 485 0 obj > endobj 486 0 obj > endobj 487 0 obj > endobj 488 0 obj > endobj 489 0 obj > endobj 490 0 obj > endobj 491 0 obj > endobj 492 0 obj > endobj 493 0 obj > endobj 494 0 obj > endobj 495 0 obj > endobj 496 0 obj > endobj 497 0 obj > endobj 498 0 obj > endobj 499 0 obj > endobj 500 0 obj > endobj 501 0 obj > endobj 502 0 obj > endobj 503 0 obj > endobj 504 0 obj > endobj 505 0 obj > endobj 506 0 obj > endobj 507 0 obj > endobj 508 0 obj > endobj 509 0 obj > endobj 510 0 obj > endobj 511 0 obj > endobj 512 0 obj > endobj 513 0 obj > endobj 514 0 obj > endobj 515 0 obj > endobj 516 0 obj > endobj 517 0 obj > endobj 518 0 obj > endobj 519 0 obj > endobj 520 0 obj > endobj 521 0 obj > endobj 522 0 obj > endobj 523 0 obj > stream HWm8_,C08hУP#͵ޱv7GH#Y^’7cfyfF=[W7[&Xl+VO=p*X(Bq G# */>ٔʏ+|\SjMSZ_SimJoݔr=B5=fUM|1[>.
    ;v*Vme.cW HܐWj$

    О Центральном банке Республики Узбекистан

    I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

    Статья 1. Правовой статус

    Правовой статус, задачи, функции, полномочия, принципы организации и деятельности Центрального банка определяются Конституцией Республики Узбекистан, настоящим Законом и другими законодательными актами.

    Центральный банк является юридическим лицом и находится в исключительной собственности государства.

    Центральный банк — экономически самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов.

    Центральный банк и его учреждения имеют печать с изображением Государственного герба Республики Узбекистан и своим наименованием.

    Статья 2. Имущество

    Имущество Центрального банка составляют его денежные и иные материальные ценности, стоимость которых отражается в балансе Центрального банка.

    Центральный банк вправе владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом, отраженным в его балансе, в установленном законодательством порядке.

    Статья 3. Главная цель и основные задачи

    Главной целью Центрального банка является обеспечение стабильности национальной валюты.

    Основными задачами являются:

    формирование, принятие и реализация монетарной политики и политики в области валютного регулирования;

    организация и обеспечение эффективной системы расчетов в Республике Узбекистан;

    лицензирование и регулирование банковской деятельности, деятельности кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов, надзор за банками, кредитными союзами, микрокредитными организациями и ломбардами, лицензирование производства бланков ценных бумаг;

    хранение и управление официальными золотовалютными резервами Республики Узбекистан, включая резервы правительства по соглашению;

    организация совместно с Министерством финансов кассового исполнения государственного бюджета.

    Статья 4. Запрещенные виды деятельности Центрального банка

    Центральный банк невправе:

    заниматься оказанием финансовой помощи;

    осуществлятькоммерческую деятельность;

    участвовать в капиталах банков и других юридических лиц, за исключением участия в капиталах Народного банка Республики Узбекистан, акционерного коммерческого банка «Микрокредитбанк», а также предприятий и организаций, обеспечивающих деятельность Центрального банка.

    Статья 5. Подотчетность

    Центральный банк подотчетен Сенату Олий Мажлиса Республики Узбекистан. Сенат Олий Мажлиса:

    назначает и освобождает от должности по представлению Президента Республики Узбекистан председателя правления Центрального банка;

    рассматривает годовой отчет, а также заключение аудитора.

    Центральный банк ежегодно публикует в печати доклад о текущей ситуации в денежно-кредитной сфере и основных направлениях монетарной политики.

    Статья 6. Независимость Центрального банка

    Центральный банк независим в принятии решений в пределах своих полномочий.

    Государство не отвечает по обязательствам Центрального банка, а Центральный банк — по обязательствам государства, если они самине приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено законодательнымиактами.

    Статья 7. Нормативные акты

    Центральный банк в пределах своей компетенции издает нормативные акты, обязательные для исполнения всеми лицами на территории Республики Узбекистан.

    Нормативные акты Центрального банка вступают в силу со дня опубликования, если в самом акте не предусмотрено иное.

    Статья 8. Организационная структура

    Центральный банк представляет собой единую централизованную систему управления.

    Для выполнения возложенных задач Центральный банк создает соответствующие службы и учреждения.

    В столице Республики Каракалпакстан, областных центрах и городе Ташкенте Центральный банк создает главные управления, не имеющие статуса юридического лица.

    Службы и учреждения Центрального банка действуют на основании положений, утверждаемых Правлением Центрального банка (в дальнейшем Правление).

    Статья 9. Внешнеэкономическая деятельность

    Центральный банк вправе:

    представлять интересы Республики Узбекистан в центральных банках других государств, международных банках и иных финансово-кредитных учреждениях;

    производить финансовые операции, в том числе оказывать банковские услуги иностранным правительствам, иностранным центральным банкам и органам денежно-кредитного регулирования, а также международным организациям, членами которых является Республика Узбекистан;

    открывать представительства в иностранных государствах;

    осуществлять аккредитацию в Республике Узбекистан представительств иностранных банков.

    Взаимоотношения Центрального банка с банками и кредитными учреждениями других государств осуществляются в соответствии с международными договорами Республики Узбекистан, а также межбанковскими соглашениями.

    II. ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ БАНКА

    Статья 10. Уставный капитал Центрального банка

    Размер уставного капитала Центрального банка составляет два миллиарда сумов. Увеличение размера уставного капитала производится по решению Сената Олий Мажлиса Республики Узбекистан.

    Уставный капитал Центрального банка не подлежит передаче или использованию в качестве закладного обеспечения.

    Статья 11. Определение и распределение прибыли

    Прибыль Центрального банка за каждый финансовый год определяется после:

    формирования резервов, покрытия возможных потерь по безнадежным, сомнительным долгам и другим активам;

    учета всех доходов и расходов, а также фактической оценки активов и пассивов в соответствии с общепринятой бухгалтерской практикой.

    Нереализованные доходы и расходы Центрального банка, образующиеся от переоценки золотовалютных резервов в результате изменения курса иностранной валюты или стоимости драгоценных металлов, относятся в фонд переоценки по операциям с золотовалютными резервами.

    Прибыль Центрального банка распределяется в порядке, установленном Правлением, одновременно с утверждением годового отчета.

    По решению Правления могут формироваться различные резервы и фонды целевого назначения.

    Остаток прибыли после пополнения в установленном порядке резервов и фондов целевого назначения направляется в доход республиканского бюджета.

    Не допускается перечисление прибыли в республиканский бюджет до рассмотрения годового отчета.

    Статья 12. (исключена № ЗРУ–138 от 28.12.07 г.)

    Статья 13. Отчетность

    Отчетный период Центрального банка устанавливается с 1 января по 31 декабря включительно. Годовой отчет не позднее 15 мая представляется на рассмотрение Сената Олий Мажлиса.

    Статья 14. Аудит Центрального банка

    Аудит Центрального банка производится ежегодно независимыми аудиторскими организациями.

    III. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ

    Статья 15. Правление Центрального банка

    Высшим органом Центрального банка является его Правление. Правление определяет основные направления политики и деятельности Центрального банка, осуществляет управление банком.

    Статья 16. Состав Правления

    Правление состоит из одиннадцати человек. В состав Правления входят Председатель Центрального банка, его заместители, а также руководители основных подразделений банка.

    Председателем Правления является Председатель Центрального банка. Члены Правления (кроме первого заместителя и заместителей Председателя Центрального банка) утверждаютсяКенгашем Сената Олий Мажлиса по представлению Председателя Центрального банка.

    Статья 17. Полномочия Правления

    Правление обладает следующими полномочиями:

    определяет основные направления монетарной политики, включая масштаб операций Центрального банка на открытом рынке, учетные и ссудные процентные ставки Центрального банка и норму обязательных резервов банков в Центральном банке;

    утверждает нормативные акты Центрального банка;

    решает вопрос об участии Центрального банка в международных организациях;

    определяет номинальную стоимость и образцы банковских билетов и монет, а также условия изъятия денежных знаков;

    утверждает размеры и условия предоставления ссуд Правительству Республики Узбекистан;

    утверждает экономические нормативы для банков и правила проведения финансовых операций для кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов, а также рассматривает их соблюдение;

    принимает решения о выдаче и отзыве лицензий на занятие банковской деятельностью, осуществляет лицензирование деятельности кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов, а также производства бланков ценных бумаг;

    определяет организационную структуру Центрального банка;

    создает, реорганизовывает и ликвидирует учреждения и предприятия Центрального банка;

    утверждает смету расходов и доходов Центрального банка;

    рассматривает годовые и финансовые отчеты Центрального банка;

    утверждает руководителей структурных подразделений, учреждений и предприятий Центрального банка;

    заслушивает отчеты и доклады руководителей структурных подразделений Центрального банка, его учреждений и организаций;

    устанавливает условия найма, увольнения, оплаты труда работников Центрального банка в соответствии с законодательством, а также порядок получения ими кредитов и приобретения акций;

    рассматривает и решает другие вопросы, отнесенные к компетенции Центрального банка.

    Статья 18. Заседания Правления

    Заседания Правления проводятся не реже одного раза в месяц.

    Заседания Правления созываются Председателем Центрального банка. Они могут быть созваны также по требованию не менее трех членов Правления.

    Председательствует на заседаниях Правления Председатель Центрального банка, а в случае его отсутствия – один из его заместителей.

    Заседание Правления правомочно при участии не менее двух третей его членов. Решения Правления принимаются простым большинством голосов присутствующих членов. В случае равенства голосов голос Председателя Центрального банка является решающим.

    Заседания Правления являются, как правило, закрытыми.

    Статья 19. Решение Правления

    Решение Правления принимается в форме постановления.

    Статья 20. Председатель Центрального банка

    Председатель Центрального банка:

    руководит деятельностью Центрального банка и его Правления, распоряжается фондами банка и несет ответственность за выполнение задач, возложенных на Центральный банк;

    решает вопросы деятельности Центрального банка, за исключением отнесенных настоящим Законом к компетенции Правления;

    подписывает постановления Правления, издает приказы и распоряжения;

    совершает действия по оперативному управлению деятельностью и текущим операциям Центрального банка;

    представляет Центральный банк в Олий Мажлисе, в правительстве, министерствах и ведомствах, судах, банках и учреждениях, международных и иностранных организациях по всем вопросам банковской деятельности;

    поручает решение отдельных вопросов своим заместителям, руководителям структурных подразделений центрального аппарата, руководителям территориальных учреждений.

    Срок полномочий Председателя Центрального банка – пять лет.

    В случае отсутствия Председателя Центрального банка его обязанности выполняет один из заместителей.

    Статья 21. Основания для освобождения от занимаемой должности Председателя Центрального банка

    Председатель Центрального банка может быть освобожден от занимаемой должности по следующим основаниям:

    истечение срока полномочий;

    личное заявление об отставке с указанием причин;

    признание в установленном законом порядке виновным в совершении преступления;

    невозможность исполнения своих служебных обязанностей по состоянию здоровья, на основании заключения государственной медицинской комиссии;

    совершение действий, несовместимых с пребыванием в занимаемой должности, в том числе грубое нарушение настоящего Закона и нанесение существенного ущерба интересам Центрального банка.

    Председатель Центрального банка может быть освобожден от занимаемой должности и по другим основаниям, предусмотренным в законодательстве.

    Статья 22. Заместители Председателя Центрального банка

    Первый заместитель и заместители Председателя Центрального банка назначаются на должность и освобождаются от должности Президентом Республики Узбекистан по представлению Председателя Центрального банка.

    IV. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

    ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

    Статья 23. Основные направления монетарной политики

    Центральный банк разрабатывает основные направления монетарной политики Республики Узбекистан на предстоящий год и ежегодно не позднее чем за тридцать дней до начала следующего финансового года информирует об этом Сенат Олий Мажлиса.

    Основные направления монетарной политики должны содержать:

    анализ и прогноз экономической конъюнктуры;

    экономически обоснованные границы находящейся в обращении денежной массы;

    целевые показатели темпа годового прироста денежной массы, включая изменения внутренних активов Центрального банка;

    основные направлениявалютнойи процентной политики;

    основные целевые параметры действий по денежно-кредитному регулированию.

    Статья 24. Целевые ориентиры изменений монетарных показателей

    Центральный банк, исходя из состояния денежно-кредитных, финансовых, валютных и ценовых отношений в Республике Узбекистан, может устанавливать целевые ориентиры изменений одного или нескольких монетарных показателей.

    Статья 25. Операции на открытом рынке

    Центральный банк может покупать и продавать на открытом рынке государственные ценные бумаги, а также долговые обязательства, выпущенные самим Центральным банком.

    Центральный банк не может использовать операции на открытом рынке для финансирования бюджетов любого уровня, а также покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении.

    Лимит операций на открытом рынке утверждается Правлением.

    Статья 26. Учетные операции Центрального банка

    Центральный банк может учитывать краткосрочные казначейские векселя, а также коммерческие векселя, оплата которых гарантирована банками.

    Условия проведения учетных операций, включая размеры учетной ставки, устанавливаются Центральным банком.

    Статья 27. Процентные ставки по операциям Центрального банка

    Центральный банк самостоятельно устанавливает процентные ставки по своим операциям.

    Статья 28. Обязательные резервные требования

    Центральный банк предписывает банкам хранение резервов на установленном им минимальном уровне. Минимальный уровень обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке, определяется нормативными актами Центрального банка и зависит от размера, вида и срока вкладов, других обязательств банков. Размеры обязательных резервов одинаковы для всех банков по каждой категории привлеченных средств и вкладов.

    Обязательные резервы депонируются в Центральном банке в виде денежной наличности или вкладов в порядке, устанавливаемом Центральным банком.

    В предписаниях об установлении или изменении нормативов или состава обязательных резервных требований указываются сроки не менее одного месяца, к которым банки должны выполнить новые нормативы по составу или размеру резервов.

    Решение о выплате процентов по обязательным резервам принимается Центральным банком.

    Статья 29. Санкции за невыполнение нормы обязательных резервных требований

    В случае невыполнения банком правил статьи 28 о поддержании минимальных обязательных резервных требований Центральный банк взыскивает в бесспорном порядке с этого банка сумму недовнесенных средств, а также штраф вразмере, не превышающем двойную ставку рефинансирования.

    Статья 30. Рефинансирование банков Центральным банком

    Центральный банк вправе на установленных им условиях предоставлять банкам кредиты под залог следующих активов:

    золота, иностранной валюты, валютных и других ценностей, входящих в категорию международных резервов;

    государственных долговых обязательств и других долговых инструментов, гарантированных правительством;

    депонированных в Центральном банке и приемлемых для него депозитариях активов, разрешенных к купле-продаже или иным операциям Центрального банка в рамках настоящего Закона;

    коммерческих векселей, оплата которых гарантирована банками.

    Центральный банк публикует условия участия банков в своей системе рефинансирования.

    Статья 31. Обслуживание клиентов Центральным банком

    Центральный банк в порядке и на условиях, предусмотренных законодательством, может осуществлять банковские операции по обслуживанию основных счетов органов государственной власти и управления, их учреждений и организаций, органов Министерства обороны, Министерства внутренних дел, Службы национальной безопасности, Министерства по чрезвычайным ситуациям, Государственного таможенного комитета Республики Узбекистан, а также подведомственных Центральному банку предприятий, учреждений и организаций.

    V. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ОРГАНИЗАЦИЯ

    ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

    Статья 32. Денежная система

    Денежная система Республики Узбекистан включает в себя денежную единицу Республики Узбекистан, организацию и регулирование денежного обращения.

    Денежной единицей Республики Узбекистан является сум. Один сум состоит из ста тийинов.

    Сум является единственным неограниченным законным средством платежа в Республике Узбекистан.

    Статья 33. Полномочия Центрального банка по выпуску

    денежных знаков

    Центральный банк имеет исключительное право на выпуск денежных знаков в обращение в виде банкнот и монет в качестве законных платежных средств на территории Республики Узбекистан. Их подделка и незаконноеизготовление влекут ответственность в соответствии с законодательством.

    Банкноты и монеты, находящиеся в обращении, являются безусловными обязательствами Центрального банка и обеспечиваются всеми его активами.

    Центральный банк не возмещает уничтоженные, потерянные, фальшивые, подделанные и ставшие недействительными банкноты и монеты.

    Образцы банкнот и монет, а также их дизайн утверждаются Центральным банком по согласованию с Кенгашем Сената Олий Мажлиса. Дизайн банкнот и монет является собственностью Центрального банка. Сообщения о выпуске в обращение банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются Центральным банком в средствах массовой информации.

    Центральный банк и уполномоченные им банки производят по требованию без всякой платы или комиссионного сбора обмен одних номиналов банкнот и монет на другие.

    Статья 34. Изготовление и хранение денежных знаков

    Центральный банк обеспечивает печатание банкнот и чеканку монет, хранение не выпущенных в обращение денежных знаков, а также хранение и уничтожение печатных форм и красок, устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег, а также их уничтожения.

    Статья 35. Требования, предъявляемые к использованию денежных знаков в обращении

    Банкноты и монеты, выпущенные в обращение Центральным банком, обязательны к приему по их нарицательной стоимости во все виды платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Республики Узбекистан.

    Статья 36. Осуществление платежей

    Платежи на территории Республики Узбекистан осуществляются в виде наличных или безналичных расчетов.

    Безналичные расчеты на территории Республики Узбекистан осуществляются через банки. Формы и правила безналичных расчетов устанавливаются Центральным банком.

    Порядок ведения кассовых операций юридическими лицами определяется Центральным банком.

    Статья 37. Поврежденные денежные знаки

    Центральный банк устанавливает порядок определения годности к использованию денежных знаков и замены поврежденных банкнот и монет. Порядок определения годности денежных знаков и их обмена подлежит опубликованию.

    Банки без ограничений обменивают поврежденные банкноты и монеты в соответствии с установленными правилами.

    Статья 38. Выпуск наличных денежных средств в обращение

    Выпуск наличных денежных средств в обращение и изъятие их из обращения осуществляются исключительно Центральным банком.

    Статья 39. Изъятие денежных знаков

    Центральный банк вправе изымать из обращения на территории Республики Узбекистан любые банкноты и монеты. Основанием для этого должен служить нормативный документ Центрального банка с указанием порядка обмена и периода времени обмена.

    По истечении срока, установленного Центральным банком для обмена, банкноты и монеты перестают быть законными платежными средствами.

    VI. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫМИ РЕЗЕРВАМИ

    Статья 40. Валютное регулирование

    Центральный банк является органом государственного валютного регулирования и валютного контроля.

    Центральный банк:

    издает нормативные акты по валютному регулированию, обязательные для исполнения всеми лицами на территории Республики Узбекистан;

    выдает и отзывает лицензии на проведение операций в иностранной валюте банкам, другим юридическим и физическим лицам, осуществляет надзор и регулирование их деятельности;

    устанавливает лимиты открытой валютной позиции и другие экономические нормативы для банков;

    устанавливает порядок определения курса национальной валюты к иностранной валюте;

    владеет и управляет международными резервами Республики Узбекистан.

    Статья 41. Международные клиринговые и платежные соглашения

    Центральный банк вправе заключать от своего имени или от имени Республики Узбекистан по поручению правительства клиринговые и платежные соглашения, а также любые договоры с клиринговыми учреждениями, расположенными за границей.

    Статья 42. Международные резервы

    Центральный банк формирует на своих балансовых счетах международные резервы Республики Узбекистан, включающие:

    золото и другие драгоценные металлы;

    наличную иностранную валюту;

    остатки в иностранной валюте на счетах и депозитах в иностранных банках, международных финансовых организациях;

    ценные бумаги в иностранной валюте, выпущенные или гарантированные зарубежными правительствами, банками и международными финансовыми организациями.

    Центральный банк содействует поддержанию международных резервов на уровне, достаточном для осуществления монетарной и валютной политики Республики Узбекистан, а также для обеспечения расчетов по международным операциям.

    Статья 43. Операции в иностранной валюте

    Центральный банк вправе осуществлять операции в иностранной валюте на территории Республики Узбекистан и за ее пределами в соответствии с законодательством Республики Узбекистан и международной практикой.

    VII. ОТНОШЕНИЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

    С ПРАВИТЕЛЬСТВОМ

    Статья 44. Функции Центрального банка

    Центральный банк выступает в качестве банкира, советника и фискального агента правительства Республики Узбекистан.

    Центральный банк консультирует правительство по всем важным вопросам, относящимся к задачам и компетенции Центрального банка.

    Центральный банк ежегодно представляет правительству доклад по экономическим и финансовым вопросам, содержащий рекомендации по подготовке государственного бюджета.

    Статья 45. Консультации в вопросах заимствования государственного сектора

    Правительство консультируется с Центральным банком о планах заимствования из внутренних и внешних источников кредитования в предстоящем финансовом году, включая суммы, которые будут выплачены в рамках такого заимствования, а также предлагаемые сроки и условия предоставления кредитов. Обо всех займах, получаемых Республикой Узбекистан и ее государственными органами, Министерство финансов сообщает Центральному банку.

    Статья 46. Функции депозитария и кассира

    Центральный банк может принимать в депозит денежные средства и валютные ценности правительства, а также других государственных органов при наличии у них разрешения Министерства финансов. В качестве депозитария Центральный банк получает и выдает денежные средства и валютные ценности, ведет их учет. Центральный банк может выплачивать проценты по указанным депозитам.

    Статья 47. Функции фискального агента

    Центральный банк, действуя на условиях, согласованных с Министерством финансов, может выступать в качестве фискального агента Правительства Республики Узбекистан и государственных органов при:

    размещении эмитированных Министерством финансов и другими государственными органами долговых обязательств, регистрации размещения и выполнении роли агента при их передаче;

    выплате стоимости, процентов и других платежей по указанным ценным бумагам;

    ведении счетов по указанным ценным бумагам и исполнении по ним платежных операций;

    осуществлении других операций по указанным ценным бумагам.

    Центральный банк консультирует Министерство финансов по вопросам графика и объема выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на ликвидность банковской системы и приоритетов монетарной политики.

    Статья 48. Кредитование правительства

    Кредиты правительству предоставляются в размере, утвержденном Олий Мажлисом Республики Узбекистан, под залог активов, указанных в части первой статьи 30 настоящего Закона, со сроком погашения до одного года.

    Акт выдачи кредита оформляется отдельным кредитным договором между правительством и Центральным банком, в котором оговариваются размер, сроки погашения, норма выплачиваемых процентов и порядок погашения ссуды.

    Центральный банк вправе предоставлять кредиты правительству на более длительный срок на взносы по подписке или иные платежи, вытекающие из членства республики в той или иной международной организации.

    Центральный банк не вправе предоставлять финансовую помощь правительству, за исключением случаев, предусмотренных в настоящей статье.

    Статья 49. Обмен информацией между правительством

    и Центральным банком

    Правительство и Центральный банк осуществляют постоянный обмен статистической информацией для контроля за основными макроэкономическими параметрами в экономике.

    Правительство, министерства и ведомства представляют Центральному банку финансовую, экономическую информацию и документацию, необходимую для выполнения его функций.

    VIII. РЕГУЛИРОВАНИЕ И НАДЗОР ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

    БАНКОВ, КРЕДИТНЫХ СОЮЗОВ, МИКРОКРЕДИТНЫХ

    ОРГАНИЗАЦИЙ И ЛОМБАРДОВ, А ТАКЖЕ ЗА

    ПРОИЗВОДСТВОМ БЛАНКОВ

    ЦЕННЫХ БУМАГ

    Статья 50. Функции по регулированию и надзору за деятельностью

    банков, кредитных союзов, микрокредитных организаций

    и ломбардов, а также за производством бланков ценных

    бумаг

    Центральный банк осуществляет регулирование и надзор за деятельностью банков, кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов с целью поддержания стабильности финансово-банковской системы, обеспечения защиты интересов вкладчиков, заемщиков и кредиторов, а также мониторинг и контроль за соблюдением ими правил внутреннего контроля и порядка предоставления информации, связанной с противодействием легализации доходов, полученных от преступной деятельности, и финансированию терроризма, в специально уполномоченный государственный орган.

    Центральный банк регистрирует банки и кредитные союзы, а также выдает лицензии на право осуществления банковских операций, лицензирует деятельность кредитных союзов, микрокредитных организаций, ломбардов и производство бланков ценных бумаг.

    Регистрация банков и кредитных союзов, выдача лицензий банкам, кредитным союзам, микрокредитным организациям и ломбардам осуществляются за плату в порядке, установленном Центральным банком. Выдача лицензии на производство бланков ценных бумаг осуществляется за плату в порядке, установленном законодательством. Сведения о выданных лицензиях подлежат опубликованию.

    Центральный банк ведет Государственную книгу регистрации банков, реестры лицензий, выданных кредитным союзам, микрокредитным организациям, ломбардам и на производство бланков ценных бумаг.

    Статья 51. Полномочия Центрального банка по осуществлению надзорных функций

    Центральный банк устанавливает:

    обязательные для банков правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета и банковской статистической отчетности, составления годовых отчетов;

    обязательные для кредитных союзов, микрокредитных организаций правила проведения финансовых операций, ведения бухгалтерского учета и отчетности;

    обязательные для ломбардов правила осуществления деятельности и операций.

    Центральный банк имеет право:

    получать и проверять отчетность и другие документы банков, кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов, запрашивать и получать информацию об их деятельности, в том числе об операциях;

    требовать разъяснения по полученной информации;

    проверять деятельность банков, кредитных союзов и микрокредитных организаций, их филиалов и аффилированных с ними лиц, а также деятельность ломбардов, применять санкции к нарушителям;

    устанавливать требования по внутреннему аудиту банков;

    устанавливать требования по осуществлению классификации качества активов банков и созданию адекватных резервов покрытия возможных убытков по активам;

    определять условия и процедуру списания безнадежных активов;

    направлять банкам, кредитным союзам, микрокредитным организациям и ломбардам обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных в их деятельности нарушений;

    запрашивать и получать информацию о финансовом положении и репутации акционеров банка в случае приобретения ими части уставного капитала, превышающей установленный законодательством размер;

    предъявлять квалификационные требования к руководителям, членам правления и главным бухгалтерам банков и их филиалов, руководителям исполнительных органов кредитных союзов и микрокредитных организаций.

    Проверки осуществляются полномочными представителями Центрального банка и аудиторами, определяемыми Центральным банком.

    Приобретение акций банка в случаях, предусмотренных законодательством, требует предварительного согласия Центрального банка. Центральный банк имеет право отказать в даче согласия на совершение сделки купли-продажи акций банка при установлении неудовлетворительного финансового положения приобретателей акций. Не позднее тридцати дней с момента получения ходатайства Центральный банк сообщает заявителю о своем решении в письменной форме.

    Центральный банк вправе требовать от аудиторов соблюдение нормативных актов Центрального банка, в том числе процедур и методологии, а также получать непосредственно от них информацию, связанную с аудитом банка.

    Центральный банк совместно со специально уполномоченным государственным органом утверждает правила внутреннего контроля, обязательные для банков, кредитных союзов, микрокредитных организаций и ломбардов.

    Статья 52. Экономические нормативы

    Центральный банк устанавливает для банков обязательные экономические нормативы, в том числе:

    коэффициент адекватности капитала;

    максимальный размер риска на одного заемщика или группы взаимосвязанных заемщиков;

    максимальный размер крупных кредитных рисков и инвестиций;

    коэффициенты ликвидности;

    требования по классификации и оценке активов, а также формирование резервов против сомнительных и недействующих ссуд, создаваемых на основе такой классификации, отчисления в которые относятся на операционные расходы банка;

    требования по начислению процентов по ссудам и зачислении их на счет доходов банка;

    лимиты открытой валютной позиции.

    О предстоящих изменениях экономических нормативов Центральный банк объявляет не позднее чем за один месяц.

    Статья 53. Меры и санкции, применяемые Центральным банком

    В случае нарушения банками и их филиалами банковского законодательства, устанавливаемых экономических нормативов Центральный банк имеет право взыскивать штраф до 0,1 процента от минимального размера уставного капитала либо ограничивать проведение отдельных операций на срок до шести месяцев.

    Если допущенные нарушения или совершаемые банком операции создали реальную угрозу интересам вкладчиков и кредиторов, Центральный банк вправе:

    взыскать с банков штраф не более одного процента от минимального размера уставного капитала;

    потребовать от банка осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению банка, в том числе изменения структуры активов снижения расходов банка и прекращения выплаты дивидендов акционерам, замены руководителей банка или филиала, в том числе руководителей и членов совета банка, реорганизации банка, ликвидации филиала;

    изменить для банка экономические нормативы на срок до шести месяцев;

    ввести запрет на осуществление банком отдельных банковских операций сроком до одного года, а также на открытие филиалов на этот же срок;

    принимать решения об установлении опеки над банком с наделением опекуна всеми полномочиями должностных лиц и акционеров банка на период, необходимый для финансового оздоровления или выполнения предписаний Центрального банка;

    отозвать лицензию на право осуществления банковских операций.

    В случаях несвоевременности проведения платежей филиалами банков и неудовлетворительного состояния их корреспондентских счетов Центральный банк взыскивает в бесспорном порядке доход, полученный в результате этих действий филиала банка, а также налагает штраф в таком же размере.

    В случае выявления нарушения законодательства о противодействии легализации доходов, полученных от преступной деятельности, и финансированию терроризма банками, кредитными союзами, микрокредитными организациями и ломбардами Центральный банк вправе применять в отношении них меры и санкции в соответствии с законодательством.

    Порядок применения мер и санкций к кредитным союзам, микрокредитным организациям, ломбардам, а также к производителям бланков ценных бумаг определяется законодательством.

    Статья 54. Международное сотрудничество

    Центральный банк поддерживает сотрудничество и обменивается информацией с международными организациями, центральными банками и другими органами банковского надзора иностранных государств.

    IX. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С БАНКАМИ

    Статья 55. Разграничение ответственности

    Центральный банк и банки не несут ответственности по обязательствам друг друга, за исключением случаев, когда они сами приняли на себя такую обязанность.

    Статья 56. Счета банков в Центральном банке

    Центральному банку разрешается вести счета и принимать депозиты от банков.

    Статья 57. Организация клиринга и расчетов

    Центральный банк вправе оказывать содействие банкам в организации расчетно-клирингового обслуживания межбанковских платежей, в том числе с оплатой посредством чеков и других платежных инструментов, определять по своему усмотрению порядок проведения таких операций и давать соответствующие предписания.

    Статья 58. Информационно-банковская сеть и сбор

    статистической информации

    Центральный банк создает и поддерживает информационную сеть для нужд банковской системы.

    Центральный банк получает статистическую информацию от соответствующих органов или непосредственно от субъектов экономической деятельности в порядке, предусмотренном законодательством.

    Центральный банк в пределах своей компетенции участвует в согласовании с соответствующими организациями правил и практики сбора, обработки, хранения и распространения статистических данных.

    Статья 59. Преимущественное право Центрального банка

    За Центральным банком закрепляется бесспорное преимущественное право на удовлетворение всех его требований за счет остатков на счетах должника и иных его активов в Центральном банке, за исключением средств банков, депонированных в Центральном банке в качестве обязательных резервов.

    Центральный банк может реализовать свое преимущественное право удержав остатки на счетах или продав по разумной цене другие активы с удержанием выручки в размере, причитающегося ему платежа после вычета расходов по продаже.

    Статья 60. Обжалование решений Центрального банка

    Решения и действия Центрального банка могут быть обжалованы в установленном законодательством порядке.

    Президент

    Республики Узбекистан И.Каримов

    Гор. Ташкент,

    21 декабря 1995 г.,

    Золотовалютные резервы Беларуси к концу 2020 года должны составить не менее $7,3 млрд

    5 ноября, Минск /Корр. БЕЛТА/. На 1 января 2021 года международные резервные активы Беларуси в соответствии с методологией Международного валютного фонда должны составлять не менее $7,3 млрд. Это предусмотрено Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2020 год (ОНДКП), утвержденными указом Президента №402, текст которого размещен на Национальном правовом интернет-портале, сообщает БЕЛТА.

    В целях повышения экономической безопасности страны и обеспечения финансовой стабильности Национальный банк совместно с правительством продолжит работу по поддержанию уровня международных резервных активов и улучшению их структуры путем погашения части валютных обязательств за счет использования недолговых источников. При этом Нацбанк не планирует осуществлять привлечение внешних займов и кредитов.

    О широкой денежной массе

    С учетом необходимости обеспечения ценовой стабильности прирост средней широкой денежной массы прогнозируется на уровне 8-11% (декабрь 2020 года к декабрю 2019-го). Сбалансированному росту денежного предложения будет способствовать поддержание в реальном выражении процентных ставок в экономике на положительном уровне. В качестве операционного ориентира монетарной политики сохранится процентная ставка по однодневным межбанковским кредитам в национальной валюте, колебания которой может при необходимости ограничивать Нацбанк.

    Ставка рефинансирования, как и ранее, будет играть ключевую роль при регулировании денежного предложения в экономике.

    Что касается наличного денежного обращения, то в 2020 году продолжится переход на новую систему, когда функции по инкассации, перевозке, хранению наличных денежных средств будет выполнять ОАО «Небанковская кредитно-финансовая организация «Белинкасгрупп». Это позволит сократить совокупные расходы Национального банка, банков по обслуживанию наличного денежного обращения, повысить эффективность функционирования банковской системы при сохранении за Нацбанком функций централизованного управления наличным денежным обращением.

    О курсовой политике

    Национальный банк продолжит проводить курсовую политику в режиме плавающего курса, то есть с использованием валютных интервенций для сглаживания резких колебаний курса белорусского рубля. Однако для снижения степени участия Нацбанка в торгах на внутреннем валютном рынке планируется сократить ежедневный лимит интервенций, расширить границы операционного интервала и нейтрального диапазона. Операции по покупке иностранной валюты для пополнения золотовалютных резервов Нацбанк будет проводить в случае устойчивого превышения ее предложения над спросом на внутреннем валютном рынке.

    О валютной либерализации

    В 2020 году продолжится проведение валютной либерализации, что станет фактором улучшения инвестиционного климата в Беларуси и условий ведения бизнеса, в том числе упрощения административных процедур, а также раскрепощения деловой инициативы граждан.

    Предусматривается формирование новой правовой базы для снятия ограничений на проведение физическими лицами — резидентами валютных операций, связанных с движением капитала, а также открытие юридическими лицами — резидентами счетов за пределами Беларуси, отмена ограничений сроков возврата валютной выручки и их установление во внешнеторговых договорах.

    Одновременно предусмотрены мероприятия по повышению эффективности контроля над соблюдением порядка проведения валютных операций. Планируется сформировать систему валютного мониторинга, которая обеспечит Нацбанк оперативной и объективной информацией о состоянии внутреннего валютного рынка, а также позволит осуществлять контроль за потоками денежных средств при проведении валютных операций.

    О банковских вкладах

    Правительство и Нацбанк продолжат создавать условия для сохранности и привлекательности вкладов (депозитов) на долгосрочной основе, в первую очередь в национальной валюте. Это будет способствовать повышению устойчивости функционирования банковской системы, обеспечению сбалансированности активов и пассивов, станет одним из факторов дальнейшей девалютизации экономики страны.

    Действия Нацбанка будут направлены на стимулирование банков к наращиванию ими долгосрочной ресурсной базы через привлечения денежных средств физических и юридических лиц на длительный срок и использованию этих денежных средств в качестве эффективного внутреннего источника инвестиционных ресурсов.

    Получит дальнейшее развитие инвестиционный банкинг. Ожидается расширение услуг банков в брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению. Предусмотрена работа по формированию системы присвоения и использования рейтингов по национальной шкале.

    О кредитовании

    В Беларуси будут формироваться условия для поддержания темпов кредитования, в том числе потребительского. Например, планируется создать такие правовые условия, чтобы мобильные операторы могли предоставлять займы физическим лицам.

    Однако особое внимание будет уделено тому, чтобы уровень кредитования не приводил к нарастанию системных рисков. Для этого планируется использовать показатели долговой нагрузки, показатели обеспеченности кредита, систему мер на основе расчетной величины стандартного риска. Продолжится совершенствование подходов к оценке кредитного риска с учетом международных стандартов. Значительное внимание в 2020 году планируется уделить работе по поддержанию доли необслуживаемых активов банков в активах, подверженных кредитному риску, на безопасном уровне, не превышающем 10%.

    О способах оплаты

    В 2020 году будут проработаны альтернативные способы оплаты товаров и услуг с использованием инновационных удобных сервисов. Это позволит осуществлять расчеты непосредственно со счетов пользователей на счета организаций торговли (сервиса) и снизить стоимость платежных услуг.

    Продолжится развитие систем дистанционного банковского обслуживания, внедрение новых безопасных и доступных цифровых банковских технологий для оказания финансовых услуг клиентам банков и активного использования новых видов платежных инструментов и средств платежа, а также предоставления удаленного доступа к продуктам и услугам в режиме 24/7/365.-0-

    Управление Центральным банком золотовалютными резервами России

    Банк России вправе проводить операции с золотовалютными резервами РФ, а также покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей. Впервые понятие «рынок ценных металлов» было введено в экономический оборот Указом Президента России в декабре 1993 г., в числе субъектов рынка названы коммерческие банки. Правительством законодательно было утверждено совершение сделок с драгоценными металлами, сделки с золотом и серебром могли осуществляться в следующих формах:

    • стандартных и мерных слитков;
    • минерального и вторичного сырья, содержащего золото и серебро;
    • изделий, содержащих золото и серебро и не относящихся к ювелирным и прочим бытовым изделиям; 
    • полуфабрикатам, содержащим золото и серебро и используемым для изготовления изделий, содержащих золото и серебро;
    • драгоценных металлов, содержащихся в монете.

    Механизм проведения сделок предусматривал выделение в системе обращения драгоценных металлов в слитках трех основных субъектов: недропользователей, государства в лице Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней (далее по тексту- Гохран) и Центрального банка РФ, коммерческих банков.

    Право покупки слитков у недропользователей получили Гохран, Центральный банк РФ и уполномоченные коммерческие банки. При этом Гохран получил преимущественное право покупки в объемах, устанавливаемых Правительством в рамках своеобразного государственного заказа. Остальной объем золота подлежал выкупу системой коммерческих банков.

    Банки получили возможность совершать сделки с золотом и серебром в слитках за свой счет и по поручению клиентов друг с другом, с Банком России, с промышленными потребителями и инвесторами. Последнее особенно важно; ранее снабжение промышленных потребителей добытым металлом осуществлялось исключительно через Гохран.

    Банки получили право осуществлять операции с драгоценными металлами по металлическим счетам, позволяющим учитывать все операции по движению золота и других металлов в количественном выражении и в денежной оценке, в то время как металл не покидает место своего хранения или перемещается из хранилища в хранилище в небольшом количестве по сравнению с его количеством, участвующим в торговом обороте.

    Металлические счета

    В настоящее время применяется разработанная Банком России методика использования металлических счетов применительно к российским условиям. Эта методика предусматривает, что между клиентом и банком заключается договор открытия металлического счета. Для проведения операции открывают счета двух типов:

    • счета ответственного хранения;
    • обезличенные счета.

    Счета ответственного хранения предназначаются для учета драгоценных металлов, переданных банку на ответственное хранение. При использовании таких счетов фиксируются индивидуальные особенности принятых банком слитков: проба, размер, вес, изготовитель, серийный номер и др. Если принимаются на хранение монеты, то фиксируются их номинал, состояние, год чеканки и количество.

    Золото или другие металлы, зачисленные на счета ответственного хранения, не могут использоваться банком для проведения каких-либо операций с ними. При открытии такого счета в договоре между клиентом и банком оговаривается перечень операций, проводимых по счету, условия зачисления на счет и возврата металла со счета, а также размер вознаграждения за хранение металла.

    Обезличенные счета в зависимости от своего назначения подразделяются на несколько видов:

    • счета срочные; на них зачисляются драгоценные металлы, которые могут быть получены их владельцами по истечении определенного срока;
    • счета до востребования; принятый на этот счет металл может быть получен клиентом в любое время. Зачисление и получение металла со счетов до востребования и срочных может производиться в натуре либо переводом с других или на другие металлические счета;
    • отдельные счета для учета полученных или выданных в виде металла кредитов;
    • корреспондентские межбанковские металлические счета, через которые проводятся сделки с золотом, серебром и платиной между клиентами различных банков.

    При проведении операций по вкладам в драгоценных металлах основанием для зачисления металла на обезличенный металлический счет может быть перевод с других металлических счетов, поставка в физической форме или приобретение металла в самом банке. Аналогично производятся операции и по списанию металла со счета путем выдачи металла в физической форме, перевода на другие металлические счета; при совершении сделки купли- продажи находящихся на счете металлов.

    Операции с драгоценными металлами

    У банков, получивших лицензию, значительно по сравнению с банками, имеющими только разрешение, расширен круг операций с драгоценными металлами. Они могут проводить операции с физическими лицами, использовать золото в качестве залога для получения кредитов в других, в том числе иностранных, банках, а также осуществлять операции не только с золотом и серебром, но и с платиной.

    Банковские операции могут проводиться со стандартными и мерными слитками, с отечественными и иностранными монетами. Другие изделия, изготовленные из драгоценных металлов, не могут быть предметом банковских операций.

    К стандартным слиткам относят крупные слитки большого веса, отвечающие определенным внутренним или международным стандартам; к мерным слиткам — драгоценные металлы, изготовленные и маркированные (в соответствии с отраслевыми стандартами) российскими (до 1992 г. — советскими аффинажными предприятиями, их масса составляет 1 кг и менее с содержанием химически чистого основного металла не менее 99,99% лигатурной массы слитка. К мерным также относятся небольшие слитки весом и пробой ниже стандартных. В целях расширения рынка золота и вовлечения в торговлю в качестве покупателей населения было принято решение об изготовлении мерных слитков весом от 1 до 500 г золота.

    Рынок драгоценных металлов

    Активным участником торговли слитками является Банк России. В целях организации межбанковского рынка драгоценных металлов он ежедневно устанавливает котировки покупки и продажи аффинированного золота, серебра, платины и палладия в слитках, котировки покупки и продажи Банком России аффинированных золота, серебра, п латины, п алладия в с литках д ействуют с 14.00 д о 17.00 п о московскому времени в день утверждения котировок.

    Котировки покупки драгоценных металлов Банком России — рассчитываются как значение действующих на момент расчета фиксингов на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «слот» минус 5,5% для золота и минус 9% для серебра, платины и палладия и пересчитываются в рубли по текущему курсу.

    Котировки продажи драгоценных металлов Банком России — рассчитываются как значение действующих цен на момент расчета фиксингов на золото, серебро, платину, палладий на лондонском рынке наличного металла «спот» плюс 0,5% и пересчитываются в рубли по официальному курсу.

    Многолетняя мировая практика свидетельствует о том, что нормальные функционирование рынка драгоценных металлов требует соблюдения следующих условий:

    • свободной покупки и продажи различных слитков драгоценных металлов, а также монет и ювелирных изделий, изготовленных из таких металлов;
    • наличия широкого круга участников торговли, включая банки, различные предприятия и физические лица. При этом государство в лице своих уполномоченных органов также является одним из участников торговли золотом;
    • свободного формирования цены на золото в зависимости от спроса и предложения металла;
    • наличия соответствующей инфраструктуры в виде биржи или другой, алогичной Лондонскому фиксингу или Цюрихскому пулу системы, которая в зависимости от конъюнктуры регулярно бы публиковала котировки на золото;
    • интеграции внутреннего и международного рынков путем свободного и вывоза золота;
    • свободного обращения государственных, корпоративных и других ценных бумаг, номинированных в золоте;
    • использования фьючерсных опционных и других контрактов в целях хеджирования операций с золотом;
    • государственного лицензирования деятельности участников рынка и государственного пробирного надзора за качеством металла.

    Деятельность биржи

    Важное значение для функционирования рынка драгоценных металлов имеет биржа как организация, выполняющая роль посредника в торговых рациях, способствующая установлению контактов между продавцами и покупателями и формированию рыночных цен на золото. Биржу можно рассматривать, во-первых, как учреждение, организующее торговлю реальным (физическим) металлом; во-вторых, как организатора торговли контрактами на золото в виде фьючерсов и опционов.

    В первом случае основным видом деятельности биржи является обеспечение условий для совершения сделок купли-продажи аффинированных стандартных слитков в форме гласных публичных торгов, проводимых по установленным правилам. Во втором случае торговля осуществляется контрактами, ценными бумагами на покупку и продажу золота в будущем. Это создает необходимые условия для страхования рисков, хеджирования будущей золотодобычи и благоприятные условия для привлечения ресурсов коммерческих банков и внебюджетных источников для инвестиций в золотодобывающую промышленность.

    Развитая торговля контрактами базируется на развитой торговле реальным металлом. Эта торговля должна быть организована с учетом опыта других стран, где рынок физического металла и рынок контрактов взаимодействуют уже много лет.

    Коммерческие банки имеют право получать и выдавать кредиты под залог золота. Процентные ставки за кредит на внутреннем рынке пока что выше, чем на международном. Поэтому коммерческие банки, уже сумевшие накопить определенный запас золота, стремятся выйти на мировой рынок.

    Для вывоза драгоценных металлов необходимо располагать отдельной лицензией. Объектами экспорта могут быть слитки (подлежащие экспорту на основании договоров комиссии), принадлежащие другим организациям, которые имеют право совершать на территории РФ сделки по переходу прав собственности на драгоценные металлы. При этом экспортируемые слитки могут быть как российского, так и иностранного производства и отвечать соответственно российским и международным стандартам. Участниками рынка драгоценных металлов являются наряду с юридическими и физические лица, которым коммерческие банки предоставляют различные услуги, обусловленные обращением монет и мерных слитков.

    Купля-продажа монет

    Коммерческие банки проводят операции по купле-продаже монет из драгоценных металлов в основном из золота и серебра. Это, как правило, памятные монеты. Для чеканки памятных монет в России используются золото, серебро, платина и палладий. Коммерческие банки заказывают отчеканенные Банком России монеты в головных расчетно-кассовых центрах соответствующих регионов. С этой целью банк направляет заявку и платежное поручение на ее оплату с корреспондентского счета банка. Монеты оплачиваются в рублях по отпускным ценам, включающим расходы по чеканке монет, их доставку из монетных дворов в хранилища и по выпуску в обращение. Сами отпускные цены и изменения к ним утверждаются руководством Банка России.

    Помимо отечественных монет, коммерческие банки предлагают своим клиентам и зарубежные монеты. К ним относятся, в частности, Игл («Eagle», США), М арл Л иф ( «Марlе Leaf», Канада), Панда («Panda», Китай) и др. Закупив в ЦБ Р Ф монеты из драгоценных металлов, коммерческий банк устанавливает свои цены на их реализацию.

    Банк не должен уклоняться от совершения сделок с клиентами, намеренными купить или продать монеты, котировки которых объявлены. Он также не вправе ограничиваться только покупкой или только продажей монет, ставить какие-либо условия для совершения сделок.

    Золотые слитки

    Объектом банковских операций на рынке драгоценных металлов служат золотые мерные слитки золота, серебра и платины (весом-1 кг, 500 г , 1 00 г , 5 0 г и менее). Если до недавнего в ремени в ладение слитковым золотом разрешалось только предприятиям, использующим драгоценные металлы в качестве сырья для производства своей продукции, а также юридическим лицам — инвесторам, то теперь такое право получили и физически: лица, в том числе нерезиденты. Банк России разработал правила, предусматривающие строгое соблюдение следующих условий торговли слитками:

    • банки должны обеспечить свободный доступ гражданам к информации о типах слитков, имеющих хождение на территории России, и об ассортименте слитков, представленных к продаже в банке;
    • все операции, связанные с куплей-продажей слитков, должны производиться в присутствии гражданина, изъявившего желание совершить сделку.

    При этом контрольные весы должны располагаться так, чтобы гражданин имел возможность визуально контролировать результаты взвешивания; точность взвешивания слитков из серебра должна составлять до 0,1 г из золота и п латины до 0 ,01 г . К к аждому слитку д олжно б ыть приложены документы, подтверждающие его происхождение.

    • < Назад
    • Вперёд >

    Валютные интервенции и операции Центрального банка с монетарным золотом

    Какова связь между приобретением Центральным банком золота и валютными интервенциями?

    Известно, что Центральный банк (ЦБ) осуществляет интервенции на внутреннем валютном рынке в целях стерилизации или обратного изъятия дополнительно выпущенных в экономику сумовых денежных средств на покупку монетарного золота у производителей. Изъятие «излишней» ликвидности является необходимой мерой для предотвращения формирования чрезмерного роста инфляционного давления и появления макроэкономических дисбалансов. В противном случае, денежная масса автоматически дополнительно росла бы на величину стоимости приобретенного золота.

    Необходимо отметить, что валютные интервенции ЦБ основываются на принципе «нейтральности» золотовалютных резервов.

    Принцип «нейтральности» золотовалютных резервов подразумевает удержание Центральным банком объёмов чистой продажи валютных средств в пределах купленного в течение года монетарного золота. Другими словами, при осуществлении операций на внутреннем валютном рынке ЦБ не преследует цели накопления или использования имеющихся золотовалютных резервов (ЗВР), а исходит из принципа предотвращения чрезмерного роста денежной массы.

    Данный подход соответствует режиму плавающего обменного курса, в котором участие Центральных банков на внутреннем валютном рынке отсутствует либо является минимальным.

    Так, в 2019 году дополнительная эмиссия (выпуск) денежных средств в связи с приобретением монетарного золота у отечественных производителей составила 36,6 трлн. сум. В целях изъятия возникшего избытка сумовой ликвидности, Центральным банком на внутреннем валютном рынке были реализованы валютные средства в размере 33,6 трлн. сум.

    Если ЦБ не использовал бы эти активы на валютном рынке рост денежной массы (агрегата М2) в течение 2019 г. составил бы 36,6 трлн. сум с соответствующими инфляционными давлениями и давлениями на обменный курс.

    Во многих странах, производителях золота экспорт данного товара осуществляются, в основном, самими предприятиями без участия Центрального банка. Это, в свою очередь, исключает необходимость участия Центрального банка на валютных операциях, так как выручка производителей от реализации золота используется для производственных или иных целях самостоятельно или продается на внутреннем валютном рынке.

    Как осуществляются операции Центрального банка по продаже монетарного золота?

    Центральный банк проводит операции по продаже монетарного золота исходя из задач эффективного управления золотовалютными активами (в том числе, анализа конъюнктуры международного рынка драгоценных металлов и прогноза цен на золото) и поддержания валютной ликвидности в составе ЗВР на достаточном уровне.

    Таким образом, объёмы реализуемого на внешних рынках золота могут отличаться от объёмов золота, приобретённого у производителей.

    Вместе с тем, необходимо отметить, что объёмы валютных поступлений в результате экспорта монетарного золота на внешнем рынке могут не соответствовать объёмам продажи Центральным банком валюты на внутреннем рынке т.е. валютным интервенциям.

    Используются ли международные резервы для поддержания уровня обменного курса?

    Одним из косвенных показателей для оценки деятельности Центрального  банка на внутреннем валютном рынке и влияния его валютных операций на обменный курс является изменение объёмов золотовалютных резервов в течение года.

    Согласно статистическим данным, в 2019 году,  при неизменных ценах, золотовалютные резервы Центрального банка увеличились на 237 млн. долл. США. В то время как, на валютном рынке курс национальной валюты к доллару США девальвировался на 13,9% по сравнению с началом года. Таким образом, это свидетельствует о том, что Центральный банк не использовал резервные активы с целью воздействия на фундаментальный тренд обменного курса.  Данная динамика курса сума складывается под воздействием внутренних и внешних экономических условий, которые непосредственно определяют уровень спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

    Бекзод МИРАХМЕДОВ,
    Главный экономист Департамента монетарных операций


    мировых запасов золота по странам | Статистика ЦБ

    Золото играет важную роль в управлении резервами центральных банков, и они являются крупными держателями золота. Эти данные о золотовалютных резервах, составленные с использованием статистики МВФ IFS, отслеживают покупки и продажи центральных банков, а также процент золота в их международных резервах.

    Для получения дополнительной информации см. Наш отчет «Тенденции спроса на золото».

    Комментарий

    Центробанки купили в августе 28,4 т золота, что на 9% меньше, чем в июле.Если не считать чистых продаж за январь 11,2 т, это самый низкий уровень чистых продаж за месяц в этом году. Более медленные темпы покупок в течение лета частично объяснялись отсутствием каких-либо крупных покупок. На валовом уровне центральные банки купили 30 т в августе. Интерес был ограничен небольшой группой знакомых лиц: недавние покупатели из Индии (12,9 тонны), Узбекистана (8,7 тонны), Казахстана (5,3 тонны) и Турции (2,8 тонны) снова пополнили свои золотые резервы. Валовые продажи составили менее двух тонн, при этом в Катаре было зарегистрировано наибольшее падение золотых запасов на -0.9т.

    «Эта диаграмма была обновлена ​​в Сентябрь 2021 г. и содержит данные, доступные на тот момент. Данные взяты из Международной финансовой статистики (IFS) Международного валютного фонда, издание , сентябрь 2021 г., и других источников, где это применимо. Данные IFS просрочены на два месяца, поэтому запасы по состоянию на июля 2021 года для большинства стран, июня 2021 года или ранее для опоздавших репортеров. Если Всемирный совет по золоту знает о движениях, о которых не сообщается в МВФ, или об опечатках, были внесены изменения.

    Процентная доля золота в общих валютных резервах рассчитывается Всемирным советом по золоту. Стоимость золотых резервов рассчитывается с использованием цены на золото LBMA на конец квартала, которая ежедневно публикуется ICE Benchmark Administration, поскольку стоимость других резервов берется из таблицы IFS «Общие резервы минус золото».

    Длина и частота

    Ежеквартальные официальные золотые резервы с 2000 года, а также последние доступные данные на конец месяца для 100 крупнейших держателей.

    Месячные и годовые подробные изменения золотых резервов с января 2002 года.

    Годовые продажи подписантов CBGA с 1999 г.

    График обновления

    Ежемесячные файлы обновляются в течение первых 10 дней месяца (данные за два месяца просрочены). Квартальные данные обновляются через месяц после окончания квартала.

    Шт.

    Авуары указаны в тоннах, в долларах США и% от общих запасов. Изменения в запасах измеряются в тоннах.

    Золотой запас | Sveriges Riksbank

    Как и многие другие центральные банки, Риксбанк владеет золотом.Золотой запас Риксбанка в значительной степени является пережитком того времени, когда Риксбанк был обязан выкупать банкноты и монеты на золото. Однако в настоящее время золото является финансовым активом, который, как и валютные резервы, направлен на обеспечение того, чтобы Riksbank мог выполнять свои задачи. Среди прочего, золото можно использовать для финансирования поддержки ликвидности или проведения валютных интервенций, другими словами, для покупки крон с целью влияния на обменный курс.

    Золото делает золотовалютные резервы более стабильными

    Золото способствует противодействию колебаниям общей стоимости золотовалютных резервов, поскольку стоимость золота обычно отличается от стоимости валютных резервов.Следовательно, общая стоимость золотовалютных резервов более стабильна, чем стоимость золотого резерва и валютных резервов по отдельности.

    Риксбанк заключил соглашение, Золотое соглашение Центрального банка (CBGA), с рядом других центральных банков. Это соглашение ограничивает количество золота, которое центральные банки могут продавать каждый год. Это было сделано, чтобы избежать нежелательного влияния продаж на цену золота.

    Географическое распространение снижает риск

    На 31 августа 2021 года Риксбанку принадлежало 125 штук.7 тонн золота. Рыночная стоимость золота в то время составляла 63,1 миллиарда шведских крон.

    Золотой запас Риксбанка хранится в разных местах по всему миру, так как было бы слишком много риска для безопасности, если бы все они хранились в одном месте. Золотой резерв Riksbank хранится в центральных банках Соединенного Королевства (Банк Англии), Канады (Банк Канады), США (Федеральный резервный банк Нью-Йорка) и Швейцарии (Швейцарский национальный банк), а также в собственном депо Riksbank в Швеции.

    Почти половина золотого резерва Риксбанка хранится в Банке Англии в Соединенном Королевстве, где находится крупнейший в мире коммерческий рынок золота. Хранение его в Банке Англии позволяет конвертировать большую часть золота Riksbank в очень короткие сроки, если возникнет такая необходимость.

    Хранение золотого запаса, 30 апреля 2021 г.

    Рисунок: Хранение золотого запаса

    На 31 августа 2021 года Риксбанку принадлежало 125,7 тонны золота.Рыночная стоимость золота в то время составляла 63,1 миллиарда шведских крон. Диаграмма показывает долю золота Риксбанка, хранящегося в каждой стране. Наибольшая доля золота хранится в Соединенном Королевстве. Загрузите данные из диаграммы, щелкнув стрелку справа над диаграммой. Источник: Sveriges Riksbank.

    Государственные операции с золотом и иностранной валютой по JSTOR

    Информация о журнале

    «Право и современные проблемы», основанный в 1933 году, является старейшим журналом юридической школы Duke.В течение первых 40 лет публикации ежеквартальный журнал полностью редактировался и управлялся преподавателями. В 1970-х годах была добавлена ​​студенческая редакционная коллегия, хотя журнал по-прежнему пользуется значительным вкладом преподавателей. Каждый выпуск, отличающийся форматом и содержанием, посвящен статьям на определенную тему, представляющую интерес для современников. Обычно темы отражают междисциплинарный подход с участием юристов, экономистов, социологов, ученых других дисциплин и государственных служащих.В журнале время от времени публикуются студенческие заметки о прошедших симпозиумах. Подписчики включают универсальные библиотеки университетов, правительственные учреждения и зарубежные образовательные учреждения, а также более традиционные юридические библиотеки и юридические фирмы. «Право и современные проблемы» контролируется главным редактором и консультативным комитетом факультета.

    Информация об издателе

    Юридическая школа Герцога была основана в 1930 году как аспирантура и профессиональная школа.Его миссия — подготовить студентов к ответственной и продуктивной жизни в легальная профессия. Как сообщество ученых Юридическая школа также обеспечивает руководство на национальном и международном уровнях в усилиях по совершенствованию закона и правового учреждения через обучение, исследования и другие формы государственной службы. Хотя Duke University молод по сравнению с другими крупными американскими университетами, его академические программы и профессиональные школы вместе достигли международного статус и репутация в области качества и инноваций, которые могут быть доступны лишь немногим университетам. соответствие.Среди уникальных сильных сторон юридической школы — обширная сеть междисциплинарных сотрудничество в кампусе Duke и упор на преподавание и исследования инициативы, направленные на решение глобальных и международных проблем.

    Динамика валютных резервов центральных банков и пример ЕЦБ

    Подготовлено Ливией Киу, Хоакимом Гомешем и Рольфом Паули

    Издается как часть экономического бюллетеня ЕЦБ, выпуск 7/2019.

    Эта статья начинается с обзора мировых тенденций в отношении резервов в иностранной валюте центральных банков с точки зрения их размера, достаточности и состава, а затем исследуется валютные резервы ЕЦБ.Точно так же, как причины для хранения резервов менялись с течением времени и в разных странах, также изменились размер и состав этих резервов. Также изменились взгляды на соответствующие показатели адекватности. Мировые валютные резервы заметно выросли после азиатского финансового кризиса конца 1990-х годов, когда развивающиеся рынки накапливали большие резервы для самострахования от потенциальных потрясений. В некоторых случаях рост резервов был побочным продуктом стратегий роста, ориентированных на экспорт. В то время как мировые валютные резервы традиционно инвестировались в основном в финансовые активы, выраженные в долларах США, в последние годы холдинги стали более диверсифицированными с точки зрения как валют, так и классов активов.

    Во втором разделе статьи описывается, как инвестируются валютные резервы ЕЦБ в свете его основной цели, которая заключается в обеспечении наличия у Евросистемы достаточного количества ликвидных ресурсов всякий раз, когда они необходимы для операций ее валютной политики, не связанных с -Валюты ЕС. Инвестиционная структура включает три уровня управления, представляющих: i) стратегическую инвестиционную политику; ii) среднесрочное тактическое позиционирование; и iii) повседневное управление портфелем.Способ, которым структура привлекает национальные центральные банки (НЦБ) Евросистемы к активному управлению валютными резервами ЕЦБ, уникален и сложен. В статье описывается этот активный подход к управлению, внутренняя конкуренция между управляющими портфелями NCB и диверсификация стилей управления портфелем, которую поощряет структура.

    1 Динамика валютных резервов центральных банков

    Резервы в иностранной валюте обычно относятся к легкодоступным авуарам в надежных внешних активах органов денежно-кредитного регулирования. Этими органами, как правило, являются центральный банк, казначейство или министерство финансов соответствующей страны. Общие официальные резервы — это самое широкое определение международных резервов, включая как валютные, так и вневалютные резервы. Резервы в иностранной валюте, которые включают внешние активы, обычно контролируемые национальными денежно-кредитными органами, состоят из ценных бумаг и депозитов. Они устанавливаются посредством решений политики иностранных резервов, например, в отношении интервенций на валютном рынке или управления портфелями резервов.Такие интервенции могут включать изменения деноминаций валюты, классов активов и сроков погашения. Другой компонент официальных резервов, который обычно составляет меньшую долю от общих официальных резервов, включает монетарное золото и требования к международным финансовым учреждениям, которые могут быть быстро конвертированы в валютные резервы. Это специальные права заимствования (СДР), резервная позиция в Международном валютном фонде (МВФ) и другие резервные активы, состоящие из производных финансовых инструментов, ссуды небанковским нерезидентам и другие.Хотя в этой статье основное внимание уделяется основному компоненту общих официальных резервов, а именно компоненту валютных резервов, она также включает в себя рамку, описывающую изменения в золоте. [1]

    1.1 Основные цели хранения валютных резервов

    Валютные резервы являются важным элементом инструментария макрополитики. Ряд стран разработали практику хранения валютных резервов в середине девятнадцатого века для поддержки своих обязательств и национальной валюты с целью пополнения своих золотовалютных резервов. [2] С тех пор причины для хранения валютных резервов менялись с течением времени и в разных странах. Одним из возможных вариантов использования валютных резервов, общих как для стран с развитой экономикой, так и для стран с формирующейся рыночной экономикой, является предоставление им возможности проводить валютные интервенции, если это будет сочтено необходимым. На развивающихся рынках валютные резервы служат более широкому кругу целей.

    Резервы в иностранной валюте обычно хранятся для традиционных операционных целей, а также для предупредительных и иных целей политики. Традиционные операционные цели включают содействие регулярным платежам по международной задолженности и связанным с импортом платежам от имени правительства; сглаживание графиков платежей; служит залогом для ослабления ограничений внешнего заимствования; или поддержки денежно-кредитной политики в отношении операций с ликвидностью. [3] С точки зрения предосторожности, страны держат резервы в качестве буфера для поглощения или самострахования от потрясений платежного баланса, включая внезапные остановки международных потоков капитала; предоставлять банкам валютную ликвидность в стрессовых ситуациях; и уменьшить волатильность на валютных рынках. [4] В странах с неплавающим обменным курсом резервы действуют как буфер для покрытия денежных обязательств. Страны с гибким обменным курсом нуждаются в меньших запасах резервов, поскольку обменный курс может действовать как буфер и помогать поглощать внешние шоки. Однако корректировка обменного курса также может иметь неблагоприятные последствия, например, если есть серьезные валютные несоответствия или валютные риски на внешнем балансе страны. В этом случае резервы в иностранной валюте могут играть стабилизирующую роль, поскольку они могут препятствовать односторонним ставкам во время эпизодов финансового стресса. [5] Другие исследования указывают на непредвиденные или меркантилистские мотивы, предполагая, что экономики накапливают валютные резервы, чтобы предотвратить повышение обменного курса, с целью поддержания внешней конкурентоспособности и содействия росту за счет экспорта. [6]

    Что касается ЕЦБ, основная цель хранения валютных резервов состоит в том, чтобы обеспечить наличие у Евросистемы достаточного количества ликвидных ресурсов, когда это необходимо, для проведения операций по валютной политике с валютами, не входящими в ЕС. Внешняя стоимость евро не является целью политики ЕЦБ. [7] На этом фоне обоснование ЕЦБ для хранения валютных резервов состоит в том, чтобы иметь возможность вмешиваться в валютный рынок, когда это необходимо, для предотвращения беспорядочной рыночной конъюнктуры, которая может оказать негативное влияние на стабильность цен в зоне евро и на глобальном уровне. Такие рыночные условия были редкостью с момента введения евро. Таким образом, валютные резервы ЕЦБ использовались для финансирования интервенций только в сентябре / ноябре 2000 года и в марте 2011 года. [8]

    1,2 Размер мировых валютных резервов

    Общие валютные резервы во всем мире увеличились до более чем 11 триллионов долларов США в конце 2018 года, что в десять раз больше, чем 30 лет назад. Около двух третей мировых валютных резервов принадлежит странам с формирующимся рынком и развивающимся странам. После прекращения действия Бреттон-Вудской системы резервы в мировой валюте резко выросли, особенно в странах с развитой экономикой, несмотря на то, что многие ожидали, что переход к плавающим обменным курсам снизит привлекательность хранения валютных резервов. [9] После азиатского кризиса страны с формирующимся рынком и страны-экспортеры сырьевых товаров также начали накапливать значительные валютные резервы, причем на Китай приходится наибольшая доля этого прироста. В странах-экспортерах сырьевых товаров после 2005 года произошло еще более быстрое накопление резервов, поскольку рост цен на сырьевые товары способствовал их значительному положительному сальдо платежного баланса. Увеличение резервов в иностранной валюте было повсеместным, причем авуары в странах с развитой экономикой также увеличивались, хотя и незначительно.Глобальные резервы в иностранной валюте продолжали расти после мирового финансового кризиса, поскольку некоторые страны неохотно использовали свои резервы, опасаясь, что это может стать негативным сигналом о потенциальном давлении на обменный курс. [10] Последние события показывают, что валютные резервы стабилизировались с 2015 года (см. Диаграмму 1). [11]

    Исследования показывают, что значительное накопление валютных резервов развивающимися рынками с начала нового тысячелетия было вызвано как предупредительными, так и непредвиденными мотивами. Большинство исследований дают два основных объяснения. Во-первых, меры предосторожности побуждают страны хранить резервы в иностранной валюте для управления ситуациями финансового кризиса, в основном внезапными остановками потоков капитала, как описано в разделе 1.1. Уроки финансового кризиса конца 1990-х побудили многие страны с формирующимся рынком накапливать валютные резервы, открывая свою экономику для мировой торговли и финансов. Более того, некоторые из азиатских стран стремились застраховаться, чтобы избежать запроса внешней финансовой помощи МВФ.Другие исследования указывают на дополнительные факторы накопления резервов, связанные с потенциальной уязвимостью и рыночными сбоями в международной валютно-финансовой системе. К ним относятся неуверенность в доступности международной ликвидности в период финансового кризиса, волатильность потоков капитала или глобальные дисбалансы. [12] Однако несколько исследований показали, что одних предупредительных мотивов недостаточно, чтобы объяснить масштабы накопления резервов 2000-х годов. Немаловажную роль сыграли и непредвиденные или меркантилистские мотивы, в соответствии с которыми экономики накапливают резервы для поддержания внешней конкурентоспособности и увеличения экспорта. [13] Однако существуют также затраты, связанные с накоплением резервов, особенно когда это накопление является чрезмерным. [14]

    Диаграмма 1

    Мировые валютные резервы

    Динамика мировых валютных резервов и разбивка по основным группам стран

    (триллионы долларов США)

    Источники: IMF COFER, Haver Analytics и расчеты ЕЦБ.
    Примечание. Разбивка по странам с развитой экономикой и странам с формирующимся рынком более недоступна, поскольку Китай начал предоставлять данные для COFER МВФ.

    Что касается ЕЦБ, то его общие официальные резервные активы, включая как валютные, так и неинвалютные резервы, на конец 2018 года были эквивалентны примерно 68,6 миллиардам евро. [15] Эти резервы составляют примерно евро. 49 млрд в иностранной валюте (доллар США, японская иена и китайский юань) и около 18,2 млрд евро в золоте, а остальные активы хранятся в СДР МВФ. Официальные резервы первоначально были переданы ЕЦБ национальными центральными банками тех государств-членов ЕС, которые приняли евро, [16] , пропорционально их доле в подписке на капитал ЕЦБ [17] .

    По состоянию на конец 2018 года общая сумма официальных резервных активов всей Евросистемы составляла 719 миллиардов евро, включая официальные резервные активы ЕЦБ. Как видно из этого рисунка, НЦБ имеют значительные дополнительные официальные резервы сверх резервов ЕЦБ. НКО имеют полную автономию в управлении своими официальными резервными активами с точки зрения распределения активов, профиля риска / доходности и стиля управления, а также имеют несколько инвестиционных целей для активов. Хотя официальные резервные активы ЕЦБ можно рассматривать как наиболее ликвидный транш Евросистемы, который будет использоваться в качестве первого резервного пула для финансирования любых валютных интервенций, официальные резервы НЦБ можно рассматривать как отдельные и автономные инвестиционные транши.Тем не менее, в соответствии с Уставом Европейской системы центральных банков, [18] , часть этих резервов должна быть легко доступна для целей вмешательства в короткие сроки, если это необходимо. Диаграмма 2 иллюстрирует развитие этих официальных резервов, рыночная стоимость которых со временем изменилась, чтобы отразить приток и отток, инвестиционный доход и колебания рыночных цен инвестиций и обменных курсов.

    Диаграмма 2

    Официальные резервные активы ЕЦБ и Евросистемы

    (миллиарды евро, ежемесячные данные)

    Источник: ЕЦБ

    1.3 Достаточность валютных резервов

    Считается, что уровень резервов в иностранной валюте адекватным, зависит от нескольких факторов. Сюда входят как обоснование, так и стоимость хранения резервов; уровень внутреннего финансового развития; надежность денежно-кредитной политики и режима обменного курса; является ли экономика (неофициально) долларизованной или еврозонной; его торговая и финансовая открытость; и набор инструментов, доступных для внутренних денежно-кредитных операций.Поэтому в академической литературе нет единого мнения по поводу единой меры достаточности резервов, которая охватывала бы все эти параметры.

    С течением времени были разработаны несколько показателей адекватности. Они в первую очередь сосредоточены на повышении устойчивости страны, особенно к внезапному изменению направления потоков капитала, и поэтому, как правило, сосредоточены на странах с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся странах. В результате они могут быть менее актуальны для стран с развитой экономикой. Одно традиционное эмпирическое правило касается количества месяцев, в течение которых импорт может поддерживаться, если весь финансовый приток в резервных валютах, возникающий, например, за счет экспортных доходов и внешнего финансирования, иссякнет.Обычно утверждается, что резервы должны покрывать как минимум три месяца импорта.

    По мере развития глобальной финансовой интеграции другой метрикой, которая стала широко использоваться, является «правило Гринспена-Гуидотти», согласно которому резервы должны покрывать 100% краткосрочного внешнего долга, чтобы застраховаться от риска пролонгации в случае внезапной остановки. в иностранном финансировании. [19] Совсем недавно утверждалось, что адекватность резервов следует оценивать в отношении рисков как внешнего, так и внутреннего оттока («двойного оттока»), то есть риска того, что отток капитала отражает не только нерезидентов. вывод капитала, а также жителей, стремящихся вывести средства из страны.В результате страны с открытыми финансовыми рынками должны иметь валютные резервы, пропорциональные размеру их банковских систем. Один из распространенных показателей, используемых в этом контексте, заключается в том, что валютные резервы должны покрывать не менее 20% широкой денежной массы для учета оттока капитала. [20] Еще более новые подходы используют стилизованные допущения и калибровки моделирования. МВФ также разработал взвешенную с учетом риска метрику достаточности резервов для выявления потенциальных потерь резервов в результате снижения внешнего спроса, потрясений условий торговли, риска пролонгации или бегства капитала, что охватывает истощение резервов из различных источников. . [21] Несмотря на эти показатели и модели, оценки достаточности резервов на практике часто имеют тенденцию полагаться в основном на сравнения с ближайшими аналогами страны, что приводит к конкуренции в накоплении резервов — «проблема Махлупа» или «сохранение в ногу со временем». с Джонсом », мотив для накопления резервов. Это, в свою очередь, может усилить накопление или лишить экономику возможности использовать свои резервы, когда в этом возникнет необходимость. [22]

    Страны с развитой экономикой, особенно крупные эмитенты резервной валюты, имеют менее острую потребность в хранении резервов. Учитывая режим свободно плавающей валюты, упомянутые выше традиционные показатели, разработанные в основном для стран с формирующимся рынком, в меньшей степени подходят для оценки достаточности резервов в странах с развитой экономикой. Хотя трудно оценить оптимальный уровень валютных резервов, которые необходимо держать для проведения эффективных валютных интервенций, недавнее исследование показало, что средний ежедневный объем интервенций на валютных рынках (для 33 стран с развивающейся и развитой экономикой) равен примерно 0.02–0,05% ВВП страны, в зависимости от валютного режима (выше для узкополосных режимов, ниже для плавающих режимов). При режимах плавающей валюты базовый уровень успешности валютных интервенций составляет около 60% с учетом установленной предполагаемой цели интервенции. [23]

    Политические сигналы и доступность механизмов финансирования также являются важными факторами при рассмотрении объема резервов, которые потребуются странам с развитой экономикой, чтобы они могли эффективно проводить валютные интервенции. Для большинства стран с развитой экономикой обменный курс является не целью денежно-кредитной политики, а скорее эндогенной переменной, влияющей на основную целевую переменную (и) денежно-кредитной политики (например, инфляционные ожидания). Следовательно, валютные интервенции и их обмен информацией обычно должны соответствовать основным целям денежно-кредитной политики. Когда центральный банк публично объявляет о своих вмешательствах, это усиливает общий политический сигнал, который он хочет донести, что, вероятно, снижает потребность в реальных рыночных операциях.Валютная интервенция оказывается более эффективной, если она сопровождается словесной интервенцией, особенно в неспокойные времена [24] . Более того, страны с развитой экономикой могут иметь более легкий доступ к альтернативным средствам финансирования возможных валютных интервенций. Например, они могут использовать валютные свопы без немедленного истощения валютных резервов. В конкретном случае Евросистемы, ЕЦБ имеет возможность, при необходимости, обращаться к НЦБ за дополнительными иностранными резервными активами. [25]

    1.4 Мировые тенденции валютной структуры мировых валютных резервов

    Мировые валютные резервы в основном инвестируются в финансовые активы, выраженные в долларах США, в то время как евро является второй наиболее часто используемой резервной валютой. Доллар США продолжает оставаться ведущей валютой для выпуска безопасных активов, особенно на большом и ликвидном рынке казначейских облигаций США. На основании данных МВФ о структуре официальных валютных резервов (COFER) [26] , при постоянных обменных курсах доля доллара США в глобально раскрытых авуарах валютных резервов составляла около 62% по сравнению с 69 % в 2007 г. (т.е. непосредственно перед мировым финансовым кризисом) и 71% в 1999 г. в начале Экономического и валютного союза. На евро приходилось примерно 20% мировых валютных резервов в конце 2018 года по сравнению с 22% в 2007 году и 19% в 1999 году. [27] [28]

    Глобальные управляющие резервами в последние годы диверсифицировали свои портфели в пользу нетрадиционных резервных валют, включая китайский юань. До мирового финансового кризиса на доллар США и евро вместе приходилось почти 90% резервов в иностранной валюте.Однако после кризиса заметно выросла доля нетрадиционных резервных валют, таких как канадский доллар, австралийский доллар и китайский юань, в мировых резервах. На нетрадиционные резервные валюты сейчас приходится почти 8% глобально раскрытых авуаров, по сравнению с менее чем 2% до 2007 года. Доля китайского юаня достигла почти 2% мировых валютных резервов в конце 2018 года, что вдвое больше, чем в начале 2017 г. (см. Диаграмму 3).

    Диаграмма 3

    Валютная структура мировых валютных резервов

    Динамика доли евро, доллара США, нетрадиционных валют и других валют в мировых официальных запасах иностранной валюты

    (в процентах; при неизменном обменном курсе 4 кв.2018 г.)

    Источники: МВФ, Haver Analytics и расчеты ЕЦБ.
    Примечания: Нетрадиционные валюты включают австралийский доллар, канадский доллар, китайский юань и другие валюты, не включенные в корзину SDR. Другие валюты (кроме доллара США, евро и нетрадиционных валют) относятся в основном к японской иене, фунту стерлингов и швейцарскому франку.

    Недавние анекдотические и основанные на исследованиях данные свидетельствуют о том, что геополитические соображения также могут влиять на решения по управлению запасами. Предварительные данные свидетельствуют о том, что опасения по поводу торговой напряженности между США и Китаем, Brexit и односторонних санкций могут поддержать диверсификацию резервов в сторону других валют и классов активов. [29] [30] Однако трудно оценить конкретные соображения, лежащие в основе решений официальных держателей резервов, учитывая, не в последнюю очередь, ограниченность общедоступной информации о валютной структуре портфелей резервов центральных банков. [31] Помимо анекдотических свидетельств, недавние исследования роли экономических и геополитических соображений в валютной структуре валютных резервов нашли поддержку и того, и другого. [32]

    Официальные резервы ЕЦБ в настоящее время инвестируются в долларах США, японских иенах, китайских юанях, золоте и СДР. Валютный состав официальных резервов ЕЦБ отражает соображения политики, другими словами, способность проводить и финансировать эффективные интервенции в евро по отношению к другим основным валютам. С этой точки зрения доллар США и японская иена являются двумя наиболее подходящими валютами для интервенций (см. Диаграмму 4). Китайский юань был добавлен в 2017 году после его включения в корзину СДР в 2016 году, учитывая его растущую международную роль и важность Китая как одного из крупнейших торговых партнеров еврозоны. [33] Если ЕЦБ участвует в валютных операциях для корректировки состава валютных резервов, он должен обеспечить соблюдение Глобального валютного кодекса (FXGC). [34] FXGC — это набор глобальных принципов надлежащей практики на валютном рынке, который был разработан для обеспечения общего кодекса поведения для обеспечения целостности и эффективного функционирования оптового валютного рынка. [35]

    Текущие золотые резервы ЕЦБ составляют около 26% его общих официальных резервов по сравнению с 15% в 1999 году.Этот рост является результатом значительного роста цен на золото за последние два десятилетия. По процентной доле от общих резервов золотой запас ЕЦБ в целом аналогичен запасам многих других центральных банков в странах с развитой экономикой. Во вставке 1 обсуждаются основные изменения на рынке золота за 20 лет заключения золотых соглашений с Центральным банком.

    Диаграмма 4

    Состав официальных резервов ЕЦБ

    (миллиарды евро, годовые данные)

    Источник: ЕЦБ.

    Вставка 1 Рынок золота в течение 20 лет заключения золотых соглашений с Центральным банком

    Подготовлено Людовитом Кутником и Этьеном Порт

    Последнее соглашение Центрального банка о золоте (CBGA) истекло в сентябре 2019 года после 20 лет заключения таких соглашений. Подписанты CBGA включали Евросистему и центральные банки Швеции, Швейцарии и — первоначально — Соединенного Королевства. Первый CBGA [36] был учрежден в 1999 году на пятилетний период, когда опасения по поводу негативного рыночного воздействия несогласованных продаж золота центральными банками были очевидны и усиливались на рынке золота.Целью CBGA было помочь стабилизировать рынок золота, сняв эти опасения, ослабив понижательное давление на цены на золото и способствуя более сбалансированным условиям спроса и предложения путем ограничения и координации продаж золота центральными банками. Соглашение продлевалось трижды, каждый раз на пятилетний период. Условия двух последних CBGA становились все менее жесткими, отражая улучшение условий на рынке золота. Это изменение условий в основном имело форму корректировки квот продажи подписавших сторон и ослабления ограничений на использование деривативов (см. Диаграмму A).За весь период CBGA с 1999 года цена на золото выросла примерно в пять раз. Влияние на рынок цен на золото в объявлениях CBGA, в том числе в связи с истечением срока действия последнего CBGA, было незначительным. Исключением было первоначальное объявление CBGA, которое было новостью и неожиданностью.

    Диаграмма A

    Продажа золота сторонами, подписавшими CBGA, и динамика цен на золото

    (Тонны; доллар США за тройскую унцию)

    Источники: Международная финансовая статистика Международного валютного фонда, Европейский центральный банк, Bloomberg.
    Примечание. Вертикальные линии представляют собой даты истечения срока действия следующих друг за другом CBGA.

    С 1999 года рынок золота вырос и созрел с точки зрения ликвидности и базы инвесторов. [37] Структура рынка золота отличается от структуры рынка других финансовых активов, поскольку золото не только служит инвестиционным целям, но и имеет практическое применение. Во время первого CBGA спрос на физическое золото был низким и концентрировался в ювелирных изделиях, в то время как вклад официального сектора в спрос был отрицательным.Со временем инновации в финансовой инженерии облегчили использование золота в качестве финансового инструмента благодаря развитию биржевых продуктов, отслеживающих цены на золото и обеспеченных физическим золотом. Эти гибкие и ликвидные инвестиционные инструменты помогли расширить круг инвесторов, облегчив доступ розничных и пенсионных фондов к золоту. [38] Разнообразие спроса на золото наиболее заметно увеличилось во время и после глобального финансового кризиса, первоначально вызванное резким увеличением розничных инвестиций в золотые слитки, а затем также спросом со стороны официального сектора.В последнее время источники спроса оставались разнообразными и в целом стабильными (см. Диаграмму B). Более активное участие инвесторов на рынке золота с момента первого CBGA отражается в торговле золотыми продуктами и деривативами как на биржах, так и на внебиржевом (OTC) рынке. [39] Ликвидность рынка и его способность принимать большие объемы операций с золотом постоянно улучшаются, тем самым снижая потребность в CBGA.

    Диаграмма B

    Структура спроса на золото

    (Тонны)

    Источники: Thomson Reuters (GFMS), Европейский центральный банк.

    Центральные банки и другие официальные учреждения стали нетто-покупателями золота в текущем десятилетии, главным образом в результате спроса со стороны развивающихся рынков. Переломный момент наступил примерно во время мирового финансового кризиса, когда после нескольких лет чистых продаж вклад официального сектора в общий спрос на золото стал положительным, со стабилизацией золотых резервов сторон, подписавших CBGA, и новой покупательной активностью на другие центральные банки. Возобновление интереса к золоту могло поддержать несколько факторов, в основном развивающихся стран [40] (см. Диаграмму C).Во-первых, золото извлекло выгоду из своего статуса актива-убежища, способного сохранять богатство в долгосрочной перспективе без риска дефолта. Во-вторых, золото предлагает преимущества диверсификации с точки зрения управления портфелем, поскольку в целом оно имеет низкую корреляцию с другими активами, но положительную корреляцию с инфляцией и отрицательную — с реальной доходностью облигаций и изменениями курса доллара США. Другими поддерживающими факторами являются низкие или отрицательные процентные ставки в основных резервных валютах, изменение глобального геополитического ландшафта и усилия властей в некоторых странах поддержать национальную валюту физическими активами.

    Диаграмма C

    Золотые авуары отдельных центральных банков

    (Тонны)

    Источники: Всемирный совет по золоту, ЕЦБ.

    Что касается функционирования рынка и управления рынком золота, был предпринят ряд инициатив по продвижению «надежного, справедливого, эффективного и соответственно прозрачного рынка». Во-первых, Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) [41] опубликовала Глобальный кодекс драгоценных металлов (Кодекс), который был принят основными участниками рынка драгоценных металлов. [42] Кодекс устанавливает передовой опыт, ожидаемый от участников глобального внебиржевого оптового рынка драгоценных металлов. Его достижения в этом отношении аналогичны успехам FXGC на валютном рынке. Во-вторых, чтобы способствовать большей прозрачности, LBMA начала публиковать новые торговые данные [43] и другие статистические данные по рынку драгоценных металлов.

    2 Управление валютными резервами ЕЦБ

    Инвестиционная база для управления валютными резервами ЕЦБ разработана таким образом, чтобы обеспечить их доступность для целей политики. [44]

    2.1 От цели высокого уровня к конкретным инвестиционным принципам

    Основными инвестиционными принципами управления портфелем валютных резервов ЕЦБ являются, в порядке важности, ликвидность, безопасность и доходность. Ликвидность инвестиций имеет приоритет для выполнения основной цели валютных резервов ЕЦБ, которая заключается в обеспечении того, чтобы ЕЦБ мог в любое время проводить операции с иностранной валютой, если это необходимо.Это означает, что должна быть возможность преобразовать портфель в остатки денежных средств в короткие сроки и с минимальными затратами. Для этого большая часть валютных резервов инвестируется в государственные облигации США и Японии с относительно коротким остаточным сроком погашения. Они считаются наиболее ликвидными инструментами, доступными в соответствующих валютах. Более того, высокая кредитоспособность эмитентов и относительно короткая дюрация портфелей служат второму инвестиционному принципу: сохранению капитала в валютных резервах ЕЦБ.В соответствии с принципами ликвидности и безопасности инвестиционная структура предназначена для получения максимальной отдачи от инвестиций. С этой целью Евросистема: i) применяет активное управление портфелем со стимулами для использования выделенного бюджета рисков; и ii) позволяет использовать инвестиционные инструменты, которые дают спрэд по сравнению с государственными облигациями или способствуют выражению инвестиционных взглядов. К ним относятся наднациональные и агентские облигации, денежный рынок и фьючерсы на облигации, депозиты коммерческих банков, операции репо и обратного репо, валютные хеджированные свопы и процентные свопы.Вложения в каждый из этих инструментов подлежат ограничению по управлению рисками.

    2.2 Организационная структура управления иностранными резервами

    Управление валютными резервами ЕЦБ организовано на трех уровнях: i) стратегический ориентир; ii) тактический ориентир; и iii) повседневное управление портфелем НКО (Рисунок 1). Основное обоснование этой трехуровневой структуры заключается в том, что она гарантирует, что инвестиции производятся в соответствии с долгосрочными предпочтениями Совета управляющих по риску / доходности, обеспечивая при этом гибкость для активного использования инвестиционных возможностей в течение более короткого инвестиционного горизонта.

    Рисунок 1

    Три уровня управления валютными резервами ЕЦБ

    Источник: ЕЦБ.

    Стратегический ориентир предназначен для отражения долгосрочных предпочтений ЕЦБ в отношении риска и доходности с учетом принципов ликвидности и безопасности. Распределение стратегических контрольных показателей основано на системе моделирования, разработанной собственными силами, которая переводит предпочтения ЕЦБ по соотношению риск / доходность в многоцелевую функцию, включающую инвестиционные принципы, представленные в Разделе 2.1. Процесс оптимизации портфеля ЕЦБ для стратегического ориентира состоит из двух компонентов. Компонент «сквозного цикла» определяет эффективное распределение портфеля на основе долгосрочных ожиданий рисков и доходов в течение экономического цикла. Компонент «на определенный момент времени» дополняет долгосрочную перспективу путем переоценки полезности эффективных портфелей на протяжении всего цикла с учетом финансовых переменных, а также текущего и прогнозируемого состояния экономики. После того, как Совет управляющих одобрит ключевые характеристики портфелей стратегических эталонных показателей (например,грамм. измененная дюрация, распределение по корзине погашения и классу активов) для каждой валюты отдел управления рисками ЕЦБ переводит эти характеристики в инвестиционный портфель, обеспечивая детализацию уровня безопасности.

    Тактический тест — это первый активный уровень, стремящийся превзойти стратегический тест. Он предназначен для корректировки характеристик риска / доходности стратегического ориентира на основе среднесрочных (от трех до шести месяцев) инвестиционных прогнозов с учетом преобладающих финансовых рынков и макроэкономических условий.Степень свободы выражения такой точки зрения изложена во внутренних руководящих принципах по инвестициям, в то время как ответственность руководства за тактический ориентир возложена на инвестиционный комитет (ICO). В этот комитет входят представители отделов ЕЦБ по инвестициям, управлению рисками и комплаенс.

    ICO обсуждает и оценивает предложения управляющих портфелем ЕЦБ и ежемесячно представляет окончательные рекомендации для утверждения Исполнительным советом. Чтобы дать конкретный пример того, как это делается, анализ экономических перспектив, изменений в денежно-кредитной политике, оценки рынка облигаций и других соответствующих переменных может привести к тому, что управляющие портфелем ЕЦБ будут ожидать, что доходность на одном из соответствующих рынков облигаций увеличится в ближайшие три-шесть месяцев.Рост доходности будет означать снижение стоимости облигаций. Это ожидание может привести к тому, что управляющие портфелем предложат ICO скорректировать эталонный показатель таким образом, чтобы из тактического эталона исключить некоторые облигации, включенные в стратегический эталонный показатель. Вместо этого тактический эталон может содержать большую долю вложенных средств в краткосрочные инвестиции на денежном рынке, тем самым снижая чувствительность тактического эталона к процентной ставке по сравнению со стратегическим эталоном. Если ICO и Исполнительный совет принимают это предложение, производится корректировка.Затем изменение тактического эталона доводится до сведения управляющих портфелем НКО с определенным временем, чтобы они могли подготовиться к внедрению этого эталонного показателя в фактических портфелях.

    Управление портфелем ЕЦБ НЦБ составляет второй активный уровень, доходность инвестиций которого измеряется по тактическому ориентиру. В отличие от внутренних стратегических и тактических ориентиров, фактическое управление инвестиционными портфелями организовано децентрализованно в рамках Евросистемы.В соответствии с правилами, установленными директивой, регулирующей управление НЦБ валютными резервами ЕЦБ, НЦБ действуют как агенты ЕЦБ. Когда НЦБ проводят операции с резервами иностранной валюты ЕЦБ, они раскрывают свой агентский статус своим контрагентам до заключения сделок, при этом ЕЦБ выступает в качестве принципала для всех контрагентов. В Евросистеме есть специальная рабочая группа, которая регулярно обсуждает все вопросы, связанные с системой управления валютными резервами и фактическим управлением валютными резервами ЕЦБ.

    Все НКО, управляющие портфелем ЕЦБ, имеют одинаковые полномочия по разумному управлению резервами таким образом, чтобы максимизировать их стоимость в рамках внутренней инвестиционной структуры, принятой Управляющим советом. НКО могут принимать и реализовывать инвестиционные решения на ежедневной основе, применяя инвестиционный горизонт, который наилучшим образом соответствует их предпочтительному стилю инвестирования (описанному в Разделе 2.3).

    Валютные резервы ЕЦБ в настоящее время распределены по 11 портфелям в долларах США, четырем портфелям в японских иенах и одному портфелю в китайских юанях. Это распределение отражает валютную специализацию НКО. При введении евро все НЦБ по-прежнему должны были управлять портфелями как в долларах США, так и в японских иенах пропорционально своей доле в ключе капитала ЕЦБ. Однако в 2006 году была внедрена схема валютной специализации. Эта схема предусматривала, что НЦБ обычно выбирают один валютный портфель в соответствии со своими предпочтениями, с учетом цели ЕЦБ по сохранению разумного количества портфелей в каждой валюте. [45] Целью было поддержание эффективной структуры, в том числе путем ограничения количества (небольших) портфелей, поскольку ожидалось, что к зоне евро присоединится больше стран, при одновременном содействии более целенаправленной инвестиционной деятельности и использованию различного опыта и управления НКО. стили.С тех пор большинство новых НЦБ зоны евро решили объединить «свою» долю резервов ЕЦБ с долей другого НЦБ. Каждые три года Совет управляющих пересматривает распределение портфелей и может принять решение об изменении распределения валюты.

    2.3 Активное управление валютными резервами ЕЦБ — стимулы и стили управления

    Активное управление, конкуренция между управляющими портфелем NCB и диверсификация стилей управления портфелем — ключевые характеристики системы управления резервами иностранной валюты ЕЦБ, которая предназначена для создания постоянного потока дополнительных доходов от инвестиций по сравнению со стратегическим ориентиром. Со временем все активные слои внесли положительный вклад в стратегические ориентиры доходности для всех резервных валют. Как показано на диаграмме 5, для портфелей в долларах США все индивидуальные портфели NCB в среднем внесли положительный вклад. На диаграмме 5 также показано, что средние ошибки отслеживания [46] отдельных портфелей колеблются от примерно 0,05% до 0,4%, что свидетельствует о различиях в активном принятии риска НКО.

    Диаграмма 5

    Риск и доходность портфелей NCB для портфеля USD

    (процентные пункты, среднегодовые показатели 2006-18 гг.)

    Источник: ЕЦБ.

    Активное управление портфелем происходит в рамках определенного бюджета рисков как для тактического эталона, так и для фактических портфелей. Этот бюджет определяется в единицах относительной стоимости, подверженной риску (VaR) [47] . Функция независимого управления рисками ЕЦБ отвечает за определение и поддержание параметров, в рамках которых управляющие портфелем могут активно рисковать. Бюджет рисков, выделенный на тактический ориентир, обычно превышает портфель НКО в 2 раза.Это показывает, что тактическое управление дает возможность значимо скорректировать характеристики риска эталона, если ICO считает, например, что корректировка требуется в связи с развитием экономического цикла. Можно ожидать, что роль управляющих портфелем NCB (предвидящих повседневные события на рынках) будет включать более умеренные корректировки рисков, но с большей гибкостью.

    Кроме того, инвестиционная структура включает стимулы для активных слоев к активному использованию бюджета рисков. На уровне тактического эталона стимул состоит из внутренней цели, установленной ICO, для того, чтобы превзойти стратегический эталон. ICO устанавливает этот целевой показатель относительной доходности каждый год для каждого валютного портфеля. Цель является важным элементом общих годовых показателей эффективности для портфельных менеджеров ЕЦБ, готовящих предложения ICO. Это соответствует лучшим практикам управления активами, которые позволяют портфельным менеджерам лучше калибровать свои позиции для достижения цели.

    Что касается фактического управления портфелем, внутренний рейтинг НКО Евросистемы, основанный на результатах, обеспечивает конкуренцию и является важным инструментом в поощрении принятия рисков. Ежемесячно ЕЦБ составляет и распространяет обновленный рейтинг среди управляющих портфелем НКО, что позволяет им отслеживать и сравнивать эффективность друг друга. В конце года рейтинг передается Управляющему совету, который обеспечивает должное признание сильных исполнителей.Согласно внутренним опросам, рейтинг и его распространение рассматриваются как важная мотивация для принятия риска среди управляющих портфелем. [48] В этом отношении Скалия и Сахель (2011) [49] проанализировали поведение управляющих портфелем НЦБ, участвующих в управлении резервами иностранной валюты ЕЦБ, и обнаружили некоторые свидетельства поведения этих менеджеров по изменению рисков, связанных с их рейтинг с начала года до сегодняшнего дня. Например, некоторые из портфельных менеджеров, казалось, увеличили свое относительное принятие риска во второй половине года, если они достигли более низкого рейтинга в первой половине.

    Несмотря на то, что рейтинг эффективности дает менеджерам портфелей стимул идти в ногу со своими коллегами, относительные показатели NCB, кажется, демонстрируют постоянство с течением времени. Например, диаграмма 6 (верхняя панель) показывает средний рейтинг всех портфелей NCB за период 2006–2012 годов по оси x, а средний рейтинг за период 2013–18 годов — по оси y. Диаграмма показывает, что, в общих чертах, можно выделить две группы НКО, которые занимали либо относительно высокий, либо относительно низкий рейтинг в обоих периодах.Диаграмма 6 (нижняя панель) иллюстрирует тенденцию в ежегодном рейтинге результатов, показывая, что совокупная разница в рейтинге между лучшими и худшими исполнителями неуклонно увеличивалась в период с 2006 по 2018 год. Эти признаки устойчивости могут быть связаны с рядом факторов, например с портфелем навыки менеджеров и стили управления портфелем НКО и аппетит к риску (как показано на диаграмме 5). Действительно, некоторые НКО занимают в среднем небольшие позиции (с точки зрения прямой дюрации и кривой доходности) и вносят относительно небольшое количество изменений в позиционирование с течением времени, в то время как другие занимают относительно большие позиции и меняют их чаще.Эти различия в стилях указывают на эффект диверсификации при наличии нескольких активных портфелей.

    Диаграмма 6

    Устойчивость в рейтинге доходности портфелей в долларах и иенах

    (период 1: 2006-12; период 2: 2013-18)

    Источник: ЕЦБ.

    Заключение

    Поскольку причины для хранения резервов в иностранной валюте менялись с течением времени и в разных странах, также изменились размер и состав этих резервов. Мировые валютные резервы заметно выросли, особенно после азиатского кризиса конца 1990-х годов, когда развивающиеся рынки накапливают большие объемы валютных резервов для самострахования от потенциальных потрясений, а также, в некоторых случаях, в качестве побочного продукта экспорта. стратегии роста.В то время как мировые валютные резервы традиционно инвестировались в основном в финансовые активы, выраженные в долларах США, холдинги стали более диверсифицированными с точки зрения как валют, так и классов активов.

    Что касается ЕЦБ, основной целью его валютных резервов является обеспечение того, чтобы в случае необходимости Евросистема располагала достаточным объемом ликвидных ресурсов для операций по валютной политике. Состав валютных резервов ЕЦБ оставался в целом стабильным с течением времени, за исключением недавнего добавления китайского юаня.

    Инвестиционная структура валютных резервов ЕЦБ со временем эволюционировала с целью поощрения эффективности и создания стимулов для использования имеющегося бюджета рисков активными слоями, обеспечивая при этом легкость доступа к резервам для целей политики. Децентрализованное управление резервами со стороны НКО — уникальная характеристика структуры. Он предлагает преимущества, включая обмен информацией и продвижение передового опыта среди управляющих портфелем.Активное управление, поощряемое конкуренцией между управляющими портфелями NCB, и диверсификация стилей управления портфелем были ключевыми характеристиками инвестиционной структуры и способствовали созданию постоянного потока дополнительных инвестиций, превышающих доходность стратегических ориентиров.

    Анализ

    : тайник афганского центрального банка в размере 10 миллиардов долларов в основном недоступен для талибов

    Обменный пункт держит пачку афганской валюты на улице в центре Кабула 2 апреля 2014 года.REUTERS / Tim Wimborne / Files

    • Официальный представитель США: активы в США, недоступные для «Талибана»
    • Активы центрального банка включают в себя 1,3 млрд долларов золотых резервов в Нью-Йорке
    • Наличные деньги в иностранной валюте, хранящиеся в филиалах президентского дворца
    • ЮНЕСКО: хранилища также являются домом 2000-летнему Bactrian Treasure
    • Американские законодатели призывают заблокировать новые резервы МВФ Афганистана

    ЛОНДОН / ВАШИНГТОН, 18 августа (Рейтер) — Талибан захватил Афганистан с поразительной скоростью, но маловероятно, что боевики получат быстрый доступ к большей части активов афганского центрального банка примерно на 10 миллиардов долларов.

    Центральный банк страны, Да Афганистан Банк (DAB), как полагают, хранит в своих хранилищах иностранную валюту, золото и другие сокровища, по словам афганского чиновника.

    Но большая часть активов находится за пределами Афганистана, что потенциально делает их недоступными для повстанцев, согласно афганским официальным лицам, в том числе исполняющему обязанности губернатора банка Аджмалу Ахмади, который бежал из Кабула.

    «Учитывая, что Талибан все еще находится в международных санкционных списках, ожидается (подтверждено?), Что такие активы будут заморожены и недоступны для Талибана», — сказал Ахмади в ветке Twitter в среду.

    «Мы можем сказать, что доступные талибам средства составляют 0,1–0,2% общих международных резервов Афганистана. Немного», — добавил он. подробнее

    В субботу талибы заявили, что казначейство, общественные объекты и правительственные учреждения являются собственностью нации и «должны строго охраняться».

    Самый последний финансовый отчет, размещенный в Интернете, показывает, что DAB имеет общие активы в размере около 10 миллиардов долларов, включая 1,3 миллиарда долларов золотых резервов и 362 миллиона долларов наличных валютных резервов, исходя из обменных курсов валют на 21 июня, дату составления отчета. .По оценкам Ахмади, общие резервы на прошлой неделе составили 9 миллиардов долларов.

    МНОЖЕСТВО АКТИВОВ ЗА РУБЕЖОМ

    Центральные банки, особенно в развивающихся странах, часто размещают свои активы за границей в таких учреждениях, как Федеральный резервный банк Нью-Йорка (FRBNY) или Банк Англии.

    Консолидированный отчет DAB показал, что FRBNY держал золотые слитки на сумму 101 770 256 000 афгани — на тот момент 1,32 миллиарда долларов — от имени центрального банка Афганистана в своих хранилищах к концу 2020 года.

    В июньском заявлении DAB также говорится, что вложения банка составляют 6 долларов.1000000000. В июньском отчете не содержится подробностей об этих инвестициях, но разбивка отчета на конец года показывает, что большинство из них было в форме казначейских облигаций и векселей США.

    Инвестиции были осуществлены через Международный банк реконструкции и развития (МБРР), подразделение Всемирного банка, или через FRBNY и размещены в Нью-Йорке. Среди его более мелких объектов — акции инвестиционного пула Банка международных расчетов (BIS), который находится в Швейцарии, а также Банка торговли и развития Организации экономического сотрудничества в Турции.

    «Согласно международным стандартам, большинство активов хранится в безопасных, ликвидных активах, таких как казначейские обязательства и золото», — сказал Ахмади в Twitter, подтвердив, что все активы хранились в ФРС, БМР через программу Всемирного банка или на других банковских счетах.

    Отвечая на вопрос об авуарах, представитель FRBNY сказал, что банк не признает и не обсуждает отдельных владельцев счетов, но обычно контактирует с правительственными учреждениями США для отслеживания событий, которые могут повлиять на контроль над иностранным центральным банком.

    Представитель администрации президента США Джо Байдена заявил Рейтер: «Любые активы центрального банка, которые афганское правительство имеет в Соединенных Штатах, не будут переданы талибам».

    Денежные средства DAB в иностранной валюте на сумму около 362 миллионов долларов почти полностью составляют доллары США и хранились в головных офисах и филиалах банка, а также в президентском дворце, который сейчас находится в руках Талибана.

    В отчете DAB на конец года также указывается, что в хранилище банка в президентском дворце хранилось золотых слитков и серебряных монет на сумму чуть менее 160 миллионов долларов.

    В хранилищах афганского центрального банка также хранится клад из золотых украшений, украшений и монет возрастом 2000 лет, известный как Бактрийское сокровище, по данным ЮНЕСКО. Около 21 000 древних артефактов считались утерянными до 2003 года, когда они были найдены в секретном хранилище в подвале центрального банка, так как они уцелели и не были обнаружены в предыдущую эпоху правления Талибана.

    Афганские законодатели в январе высказали идею отправить сокровища за границу на хранение, предупредив, что они уязвимы для кражи, сообщает местная телекомпания Tolo News.

    ДОСТУП К СПЗ ПОД СОМНЕНИЕМ

    Международный валютный фонд (МВФ) оценил международные резервы афганского центрального банка в 9,5 млрд долларов в 2021 году в своем последнем обзоре, опубликованном в июне.

    Это означает покрытие импорта на срок более 15 месяцев, что значительно больше трех месяцев, которые считаются безопасным минимумом.

    Ключевым вопросом будет обработка доли Афганистана в ожидающем распределении 650 миллиардов долларов валютных резервов специальных прав заимствования 190 странам-членам Фонда на август.23.

    Это распределение СДР, обменной единицы Фонда, основанной на долларах, евро, иенах, фунтах стерлингов и юанях, направлено на укрепление резервов развивающихся стран, пострадавших от пандемии COVID-19. Член МВФ Афганистан имеет право на выделение около 455 миллионов долларов, исходя из его доли в Фонде по квоте 0,07%.

    Талибан, получивший доступ к этим активам, будет трудно переварить в столицах по всему миру, но не все страны имеют доступ к выделенным им СДР.

    В 2019 году МВФ приостановил доступ Венесуэлы к СДР после того, как более 50 стран-членов, представляющих большую часть пакета акций Фонда, отказались признать правительство Николаса Мадуро.

    «Не уверен, будет ли сейчас выделение средств в отношении Афганистана», — сказал исполняющий обязанности главы центрального банка Ахмади.

    Группа из 18 депутатов-республиканцев США в письме призвала министра финансов Джанет Йеллен вмешаться в МВФ, «чтобы гарантировать, что никакие выделенные СДР не будут доступны для возглавляемого талибами Афганистана», с просьбой представить обновленную информацию о ситуации до четверга.

    Фонд, который предоставляет своим членам возможность для спорных политических преобразований, не ответил на запрос о комментариях по незавершенному распределению СДР Афганистану.

    Репортаж Карин Штрохекер в Лондоне, Саймона Льюиса и Дэвида Лоудера в Вашингтоне, дополнительный репортаж Джоннель Марте в Нью-Йорке; Под редакцией Джейн Мерриман и Андреа Риччи

    Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

    Хранение и управление золотом

    FAQ

    Покупка / продажа золота, справочник для частных лиц: монеты, слитки, где купить золото, налоги.

    Banque de France не покупает и не продает золото частным лицам.

    Юридические документы, регулирующие покупку / продажу золота

    Валютно-финансовый кодекс

    Статья L. 426-1

    Хранение, транспортировка и торговля золотом во Франции не регулируются.

    Статья L. 152-1

    Физические лица, которые переводят золото на сумму более 10 000 евро в государство-член Европейского союза или из него, без использования кредитной организации, учреждения электронных денег, платежного учреждения (…), должны осуществить декларация в таможенные органы.

    Статья L. 342-1

    Запрещается агитация и прямой маркетинг с целью продажи, покупки или обмена золота в виде слитков, слитков, иностранной валюты или демонетизированных золотых монет.

    Лицо, посещающее местожительство частных лиц, кроме банкиров, брокеров, торговцев драгоценными металлами, или общественные места, не предназначенные для такого использования, для продажи или покупки вышеупомянутых предметов с немедленной доставкой и оплатой, полностью или частично. часть, за наличные или за ценные бумаги, занимается агитацией.

    Статья D. 514-8

    Залоговые ссуды, обеспеченные товарами из платины, золота или серебра, не могут превышать четырех пятых стоимости залога, рассчитанной в зависимости от его веса. По другим видам обеспечения размер кредита не может превышать двух третей их оценочной стоимости.

    Продажа золота подлежит особым налоговым требованиям.

    Общий налоговый код

    VII quater: Пошлины на драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства, предметы коллекционирования и антиквариат.

    Статья 150 VI

    С изменениями, внесенными Законом № 2013-1278 от 29 декабря 2013 г. — Ст. 19 (V)

    I.-Несмотря на особые положения, применимые к прибыли от бизнеса, переводы в обмен на вознаграждение или не временный экспорт следующих товаров в страны, не являющиеся членами Европейского союза, подлежат обложению установленным налогом по фиксированной ставке. в статьях от 150 VJ до 150 VM:

    1 Драгоценные металлы;

    2 Ювелирные изделия, произведения искусства, предметы коллекционирования и антиквариат.

    II.-Положения пункта I также применяются к продажам в других государствах-членах Европейского Союза.

    Примечание: Закон о бюджете № 2013-1278 от 29 декабря 2013 г. на 2014 г., ст. 19 III: Вышеуказанные положения применяются к продажам и экспорту товаров, осуществленным с 1 января 2014 года.

    Статья 150 VK

    Внесены изменения Законом № 2013-1278 от 29 декабря 2013 года — Ст. 19 (V)

    I.-Налог взимается с продавца или экспортера. Он оплачивается под ответственность продавца или экспортера посредником с французским домицилем, участвующим в сделке, или, в отсутствие посредника, покупателем, если последний облагается французским налогом на добавленную стоимость.Во всех остальных случаях его оплачивает продавец или экспортер.

    II.-Размер налога равен:

    1 10% от продажной цены или таможенной стоимости товаров, указанных в пункте 1 ° пункта I статьи 150 VI;

    2 6% от продажной цены или таможенной стоимости товаров, указанных в пункте 2 ° пункта I статьи 150 VI.

    III.-Налог уплачивается при продаже или экспорте.

    NB:

    Закон о бюджете № 2013-1278 от 29 декабря 2013 г. на 2014 г., ст.19 III: Вышеупомянутые положения применяются к продажам и экспорту товаров, осуществленным с 1 января 2014 года.

    Статья 150 VL

    Изменена Законом № 2013-1278 от 29 декабря 2013 года — Ст. 19 (V)

    Продавец или экспортер могут выбрать налоговый режим, описанный в статье 150 UA, при условии, что они могут предоставить подтверждение даты приобретения и покупной цены товара или доказать, что товар удерживался более 22 лет. В этом случае фиксированная ставка налога, описанная в статье 150 VI, не взимается.

    Примечание: Закон о бюджете № 2013-1278 от 29 декабря 2013 г. на 2014 г., ст. 19 III: Вышеупомянутые положения применяются к продажам и экспорту товаров, осуществленным с 1 января 2014 года.

    О наших золотых активах | Вопросы и ответы

    перейти к содержанию

    JavaScript в настоящее время отключен. Этот веб-сайт лучше всего просматривать с включенным JavaScript, интерактивный контент, требующий JavaScript, будет недоступен.

    1.Сколько золота хранится в Резервном банке?

    В составе официальных резервных активов Австралии Резервный банк держит сумму из золото. Включая золота, находящегося в ссуде, авуары РБА составляют 80 тонн, с участием полная стоимость этих активов отражена как актив на балансе РБА простыня. Позиция РБА по золоту не изменилась с 1997 года. Данные об активах РБА а также обязательства представлены в Годовом отчете РБА и в «Статистической таблице A1» на веб-сайте РБА.

    Отдельно РБА публикует данные об официальных резервных активах Австралии. К выровнять методология отчетности РБА с Международным валютным фондом (МВФ) руководящих принципов, с 2015 года любое золото, предоставленное РБА в долг, учитывается как форвардный приток иностранной валюты в официальных данных по резервам и исключено из физическое золото РБА.Точно так же любое золото, которое РБА одолжил исключены из резервов физического золота РБА из числа в официальных данных по резервам. Данные по запасам публикуются на веб-сайте РБА в «Статистической таблице A4» и в СМИ выпускают «Официальные резервные активы» и показывают стоимость РБА физический холдинги в конце каждого календарного месяца. Статистическая таблица «Международный Резервы и ликвидность в иностранной валюте »показывает как стоимость, так и объем (в отлично тройских унций) авуаров РБА в соответствии с методологией МВФ.С 2015 г. любой изменения стоимости золота, указанные в официальных данных о запасах, отражают изменения в цене золота и / или изменениях количества золота, имеющегося у РБА. заем.

    Подробную информацию о методологии отчетности по официальным резервным активам можно найти в то Статья в бюллетене РБА «Отчетность о валютных резервах Австралии» Holdings ».

    2.Где хранится золото Резервного банка?

    Почти все физические золотые запасы РБА (99,9%) хранятся в Соединенном Королевстве в Банке Англии (BoE). Банк Англии владеет золотом РБА как хранитель; юридическое и бенефициарное право собственности на золото остается за РБА. Очень небольшое количество золота хранится в головном офисе Резервного банка в Сиднее.

    Лондон — крупнейший в мире центр торговли золотом.Хранение золота в Банке Англии позволяет РБА легко получить доступ к этому рынку, поскольку большинство участников рынка золота предпочитаю брать доставку в Лондоне. Банк Англии обеспечивает очень надежную и экономичное хранилище для центральных банков и других рынков участников. Банк Англии принимает только слитки, соответствующие Лондонскому Стандарты «Хорошей доставки» Ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). РБА золото хранится в Банке Англии на «выделенном» счете, так что отдельные слитки (с указанными серийными номерами стержней) принадлежат RBA.(В нераспределенный золотой счет, клиент не владеет конкретными слитками, но имеет необеспеченное право на долю золота, находящуюся в «пуле».)

    В Резервном банке есть процессы, гарантирующие, что указанные золотые слитки поддерживаются надлежащим образом. Осуществляется сверка инвентаря периодически и после любых движений по счету РБА. Кроме того, Резервный банк проверяет свои процессы с золотом, в том числе золотые запасы в Банке Англия.

    3. Получает ли РБА доход от своего золота?

    Прибыль (или убыток) от золотых резервов РБА в основном возникает из-за изменений в спотовая стоимость золота. Золотые запасы (включая золото, которое находится в ссуде) переоцениваются ежедневно Резервным банком по эквиваленту австралийского доллара 15:00 LBMA исправить, при этом прибыли и убытки от переоценки перенесены на переоценку актива резерв на балансе РБА.

    Золотые запасы в хранилище не начисляются. Чтобы получать постоянный доход, Резервный банк может ссужать свое золото. Более 30 лет РБА участвует на рынке кредитования золота, временами ссужая почти все свои золотые запасы (График 1). За последнее десятилетие активность РБА в кредитовании золота была более низкой. Снижение требований производителей золота к хеджированию в сочетании с увеличением готовность других инвесторов одолжить свое золото снизила доходность можно получить в золотом кредитовании.

    График 1

    Сводная информация о кредитовании золотом отражается в Ежегодном отчете Резервного банка. Отчитывайтесь каждый год. В начале 2000-х годов РБА зарабатывал примерно 15-20 долларов. миллионов в год от кредитования золотом. После 2006 г. этот показатель резко снизился из-за того, что снижение кредитной активности и более низкие ставки по кредитам. В 2019/20 финансовом году выручка от кредитования золотом составила 1 доллар США.7 миллионов.

    4. Как РБА ссужает золото?

    Любое кредитование золота Резервным банком полностью обеспечено наличными деньгами (либо иностранная валюта или австралийские доллары) или пользуется преимуществами правительства гарантия платежных обязательств заемщика перед РБА.

    При выдаче каждой ссуды Резервный банк и его контрагент соглашаются дату погашения сделки, стоимость обмениваемого золота и выплачиваемая процентная ставка.РБА требует возврата золота, которое он одолжил быть в форме физической доставки золота на выделенный счет РБА в Банке Англии (что может быть осуществлено путем бездокументарного перевода серийных пронумерованные золотые слитки с выделенного счета в Банке Англии на Выделенный счет РБА в Банке Англии).

    Проценты по золотой ссуде выплачиваются наличными, а не золотом.Где ссужают золото или взяты взаймы в обмен на наличные, процентная ставка будет применяться к наличным деньгам сумма задолженности на дату погашения кредита.

    На графике 2 показаны ставки по ссудам на золото по отношению к доллару США. Они представляют процентные ставки, по которым участники рынка могли занимать денежные средства в долларах США в обмен на ссуду золотом. График 2 также показывает разницу между этим показателем. (обеспеченная процентная ставка в долларах США) и ставка, по которой денежные средства в долларах США могут быть заимствованным без обеспечения на межбанковском рынке (LIBOR).В разница приблизительно соответствует ставке, которую участник рынка может ожидать от кредитования золото без получения наличных денег или любой другой формы обеспечения. Как отмечалось выше, Резервный банк не ссужает золото без обеспечения. Следовательно, золото процентные ставки, полученные в Графике 2, как правило, превышают ставки, доступные для РБА.

    График 2

    5.Кому РБА ссужает золото?

    Коммерческие отношения Резервного банка с участниками рынка золота рынок конфиденциальный; то же самое верно и в отношении используемых коммерческих отношений в управлении другими официальными резервными активами. Кредитный риск Резервного банка по его сделки с золотом управляются только с контрагентами, которые встречаются строгие критерии приемлемости, такие как минимальный кредитный рейтинг от основного рейтинга агентства.Контрагенты также должны заключить международный договор. Генеральное соглашение Ассоциации свопов и деривативов (ISDA) с РБА.

    Резервный банк ведет свою деятельность на рынке золота следующим образом: в соответствии с принципами Глобального кодекса драгоценных металлов. (См. Резервный банк Заявление о приверженности.)

    .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *