Как открыть хостел | HowToHostel Как открыть хостел … 
Существуют специальные способы и инструменты, которые помогают инвестору ограничить риски для своих вложений. Один из таких способов — хеджирование. Рассказываем, что это такое и как можно его применять
Фото: uforms.ru для РБК Quote
Слово «хеджирование» произошло от английского hedge, которое в переводе означает «ограничивать, огораживать изгородью, гарантия, страховка». Этот способ используется, когда инвестор опасается, что цена купленного или проданного — акции, облигации, биржевого контракта на драгметалл — может измениться в нежелательную для него сторону.
При хеджировании инвестор переносит свой риск на тех, кто готов его принять, — спекулянтов. Инвестора в этом случае можно назвать хеджером. Хеджеры получают гарантию, что цены не изменятся, а спекулянты получают прибыль, принимая риск на себя.
Это делается с помощью специальных инструментов хеджирования — деривативов или производных инструментов. Любой из них позволяет инвестору компенсировать неблагоприятное изменение цены актива.
Как именно это делается, рассмотрим на примерах отдельных инструментов.
Инструменты хеджирования
Фьючерс
Фьючерсный контракт, или фьючерс (futures) — это особый договор на покупку биржевого товара с длительным сроком расчетов. Фьючерс — биржевой товар. Цены на фьючерс двигаются вверх и вниз. При покупке или продаже фьючерса инвестор не должен платить всю сумму контракта. Он резервирует у брокера только гарантийное обеспечение — например, 10% от суммы контракта. Эта сумма является гарантией того, что по окончании срока либо будут исполнены расчеты, либо инвестор закроет позицию до истечения срока. В случае движения цен в противоположную сторону гарантийное обеспечение уменьшается, но если цены двигаются в нужную для покупателя или продавца фьючерса сторону, то на гарантийное обеспечение начисляется прибыль.
Как работает хеджирование фьючерсом?
Предположим, инвестор покупает акции некоторой компании за ₽44. Через два дня он становится собственником бумаг и ждет, что котировки начнут расти. Скажем, планирует через два месяца продать акции и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Но рынок непредсказуем, и инвестор решает застраховаться от непредвиденного снижения цен — захеджировать акции.
Для этого инвестор продает фьючерс на аналогичное количество акций, скажем, по рыночной цене ₽50 со сроками расчетов через два месяца. Если рынок пойдет вниз, то потери от вложений в акции инвестор компенсирует прибылью от фьючерса. Допустим, акции подешевели с ₽44 до ₽40, а фьючерс как биржевой товар тоже подешевел с ₽50 до ₽40. Тогда инвестор продает акции и выкупает фьючерс — и получает прибыль по фьючерсу ₽50 — ₽40 = ₽10 и убыток по акциям ₽44 — ₽40 = ₽4. В итоге общая прибыль составила ₽6.
У хеджирования с помощью фьючерса есть серьезный недостаток. Инвестору важно следить, чтобы в случае роста цен (в нашем примере) фьючерс не подорожал больше, чем изначальная разница между ценой акции и фьючерса — ₽6 (₽50 минус ₽44). Допустим, в нашем примере котировки акций выросли до ₽70. Инвестор заработал ₽70 — ₽44 = ₽26. Но если в это же самое время фьючерс вырастет до ₽76, то его рост съест всю прибыль от роста акций. Если фьючерс вырастет больше ₽76, то инвестор получит уже убыток.
Форвард
Форвардный контракт, или форвард (forward) — самый первый и старейший способ ограничивать риски. Он родился при торговле зерном. Цены на пшеницу, рожь, овес колеблются в зависимости от урожая. Если фермеры сумели вырастить хороший урожай, цены на зерно могут заметно упасть, что снизит доходы от продаж. К примеру, на момент сбора урожая пшеница на рынке стоит $2 за бушель. Если через месяц она упадет до $1,5 за бушель, это может стать финансовой катастрофой для фермера. Чтобы избежать такой ситуации, фермер может сразу договориться о продаже зерна на некоторое время вперед — скажем, со сроком поставки через месяц и по цене $1,9. Это и есть хеджирование с помощью форварда — инвестор гарантированно получает прибыль, которая уже не может ни вырасти, ни упасть.
На нашем примере это может выглядеть так: инвестор купил акции по ₽44. Внезапно котировки выросли до ₽47. Вероятно, кто-то на рынке верит в дальнейший рост или ему обязательно нужны акции через два месяца, и он готов у вас прямо сейчас купить бумаги по ₽48 с расчетами через два месяца. Вы продаете их через такой форвардный контракт по ₽48. Таким образом вы гарантированно получаете прибыль ₽4.
Своп
Приведенный выше пример можно рассматривать не только как хеджирование с помощью форварда, но и как пример свопа.
Своп (от английского swap — «обмен») — инструмент хеджирования, который используется, когда участники сделки производят обмен каких-то товаров или условий. Сделки своп получили распространение на финансовых рынках США начиная с середины 70-х годов прошлого века. Чаще всего с их помощью хеджируют изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп), неблагоприятную динамику обменного курса (валютный своп), колебание цен на товар (товарный своп) и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп).
В нашем примере тот, кто купил у инвестора акции по ₽48 (назовем его «второй инвестор»), фактически обменял будущее получение акций по плавающей рыночной цене на акции по фиксированной цене и тем самым ограничил собственные риски.
Опционы
Чтобы ограничить риски, инвестор покупает опцион. Цена покупки — это премия опциона. Величина премии — то, что инвестор в итоге платит за ограничение своего риска. При покупке опциона инвестор получает право выкупить/продать актив по истечении (или в течение) срока действия контракта. Инвестор в зависимости от рыночных цен может воспользоваться правом покупки/продажи, а может и не воспользоваться, если ему это будет невыгодно. Размер премии опциона устанавливается не биржей, а рынком, и именно премия является настоящей ценой опциона. Другими словами, опционы торгуются на бирже, а премия представляет собой котировку опциона.
Различают опционы на продажу (put option) и опционы на покупку (call option). Опцион сall предоставляет покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене. Опцион рut дает покупателю право продать базовый актив по фиксированной цене.
Допустим, инвестор купил акции той же компании по той же цене ₽44 и хочет захеджировать покупку. Тогда он покупает опцион рut на право продать акции по ₽50. При этом инвестор платит продавцу премию за опцион, скажем, ₽2. Если акции упадут даже до ₽30, то инвестор воспользуется правом, которое ему дает опцион, и продаст свои акции по ₽50. Его прибыль на каждую акцию составит ₽50 — ₽44 — ₽2 = ₽4. Но если акции вырастут до ₽70, то он не обязан ничего больше делать относительно опциона и, продав акции по ₽70, получит прибыль ₽24 (₽70 — ₽44 — ₽2 = ₽24).
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Хеджирование рисков. Что это простыми словами?
Что такое хеджирование рисков простыми словами? Какие инструменты, методы и стратегии существуют?
Торговля на бирже – всегда определённый риск, но профессионал может сделать этот риск прогнозируемым и управляемым. У инвестора достаточно поводов испытывать беспокойство из-за постоянного колебания стоимости приобретенных активов, но с этим беспокойством можно бороться.
Слово «хеджирование» произошло от английского hedge и означает «страховка» или «гарантия»
Иными словами, хеджирование – это попытка застраховаться от рисков, когда путем покупки определённого актива инвестор старается компенсировать изменение в цене другого.
Также, к примеру, действует обычная страховка имущества – за определенную стоимость приобретается страховой полис, который дает возможность получить выплаты, если что-то негативное произошло с застрахованным имуществом.
Во время биржевой торговли хеджирование сделок – это ситуации, когда открываются сделки на противоположных позициях рынка с целью компенсировать возможные потери
Хеджирование должно закрепить документально цену актива. При этом инвестор вынужден будет понести небольшие дополнительные расходы, дабы застраховать себя от больших убытков из-за колебания цены биржевого актива в негативную для него сторону.
Инструменты хеджирования позволяют в процессе биржевой торговли снизить вероятность потери средств.
Инструменты хеджирования
Такие контракты срочного рынка, как фьючерсы и опционы, признаются экспертами наиболее популярными инструментами хеджирования. В зависимости от выбора инструмента различаются стратегии хеджирования.
У инвестора могут возникнуть опасения, что приобретенный им актив может упасть в цене, и он понесет убытки. Фьючерсы и опционы дают возможность заранее установить стоимость. Причем применять методы хеджирования можно как в отношении коротких позиций, так и в отношении длинных.
Материалы по теме: Что такое длинные и короткие позиции на бирже?
Хеджирование фьючерсами
Фьючерс подразумевает двустороннее обязательство приобретения и реализации актива по зафиксированной документально стоимости в какую-то дату в будущем. Исполнение этой сделки биржа обеспечивает тем, что удерживает с участников от 2 до 10% от стоимости базового актива. Эти деньги являются гарантийным обеспечением, после исполнения фьючерсного контракта они возвращаются участникам сделки.
Фьючерсы могут заключаться на такие активы, как индекс (к примеру, РТС), валюту, акции, облигации, сырье и товары
Хеджирование фьючерсными контрактами подразумевает, что операции проводятся одномоментно на рынке реального товара (спотовом) и срочном рынке для того, чтобы застраховать владельца от невыгодного изменения цены актива.
Нужно отметить, что актив вполне может быть одним и тем же (например, акции какого-либо банка и фьючерсный контракт на акции этого же банка) или близкие, из одной отрасли (например, акции Газпрома и фьючерс на природные ресурсы).
Подробнее: Как работают фьючерсные контракты
Хеджирование опционами
Вторая категория инструментов срочного рынка — это опционы. На российском рынке опционы представлены именно на фьючерсные контракты.
Опцион — это право (но не обязанность) приобрести/продать некоторое количество базового актива (соответствующего фьючерса) до определенной даты в будущем. Так как опционы — это контракты на фьючерсы, то, следовательно, их группы активов совпадают.
Хеджирование опционами – это процесс приобретения или реализации фьючерса до установленной даты в будущем
Вкратце, инструмент действует по следующим правилам: чтобы застраховать актив от удешевления, нужно покупать опцион «пут» или продавать опцион «колл». Если же повышение цены актива нежелательно, тогда опцион «пут» необходимо продавать, либо покупать опцион «колл».
Однако нужно отметить, что операции хеджирования не ограничиваются работой с фьючерсами и опционами. Другие активы могут тоже использоваться для страхования инвестора от потерь.
Читайте подробнее: Срочный рынок FORTS Московской биржи. Как это работает?
Методы хеджирования
- Классическое. Самый старый вид инвестиционной страховки, им пользовались еще фермеры, желающие защитить свою прибыль в отложенных сделках (например, при договоренностях на поставку невыращенной пока сельскохозяйственной продукции). Заключался в том, что одномоментно с контрактом заключается опционный договор на то, что товар будет продан по конкретной, документально зафиксированной цене. Иными словами, это страхование стоимости актива.
- Прямое. Самый простой вид страхования. Если есть опасения, что у актива может измениться стоимость в невыгодную для инвестора сторону, заключается срочный контракт на продажу. Таким образом, цена актива фиксируется на время действия документа.
- Предвосхищающее. Используется для защиты от валютных рисков на этапе планирования сделки и задолго до ее фактического свершения. Если планируется в будущем купить актив, и сейчас его стоимость оптимальна, инвестор приобретает срочный контракт, в котором закрепляется текущая цена, которая будет действовать в момент подписания документов на сделку через какое-то время. Такой контракт можно заключить как на покупку, так и на продажу.
- Перекрестное. Метод традиционно применяется для того, чтобы застраховать ценные бумаги. Этот вид хеджирования заключается в том, что фьючерсный или опционный контракты заключаются не на те бумаги, которые уже находятся в собственности и колебания чьей стоимости вызывают опасение, а на другие, схожие поведением на рынке. В первом случае это будут акции какой-нибудь компании, а, к примеру, во втором – срочный контракт на биржевой индекс.
- Хеджирование направлением. Метод применим, если имеется некоторое количество длинных позиций и есть опасение уменьшения их цены. Инвестор может по ряду более слабых ценных бумаг приобрести короткие позиции. Таким образом, в случае реального снижения стоимости шорты принесут прибыль и скомпенсируют убытки по длинным позициям.
- Межотраслевое. Такой вид инвестиционного страхования применяется тогда, когда в портфеле есть ценные бумаги конкретной отрасли. С целью застраховать себя от возможных потерь, если снижаются позиции в целом по отрасли, можно приобрести активы из другой смежной отрасли, которая имеет тенденцию расти тогда, когда проседает первая. Например, ценные бумаги внутреннего национального рынка обычно снижаются в цене при росте американского доллара. Возможные убытки можно компенсировать покупкой ценных бумаг экспортеров, поскольку на их показатели укрепление доллара влияет положительно.
Кроме того, инвесторы различают полное и неполное хеджирование. В первом случае цена актива обратно зависит от фьючерса и изменяется на те же показатели, что и стоимость фьючерса. Это гарантирует полную гарантию от убытков, однако и не дает возможность получить какую-либо прибыль. В случае неполного хеджирования стоимость актива и фьючерса оказывается разной: то есть инвестор либо получил прибыль, либо понес расходы.
Исследуйте инструменты хеджирования, изучайте стратегии и применяйте их на практике.
Вам также может быть интересно: Ошибки трейдера. Как сохранить и увеличить депозит?
Лучший способ понять хеджирование — это думать о нём как о форме страхования. Когда люди решают застраховаться, они хотят избавить себя от негативного воздействия на своё финансовое положение. Это не предотвращает все негативные события, но если что-то происходит и человек должным образом защищён, то воздействие этого события может уменьшиться.
На практике хеджирование происходит практически везде, и эти процессы можно наблюдать каждый день. Например, если кто-то покупает страховку домовладельца, он страхует себя от пожара, взлома или других непредвиденных бедствий.
SharesPro.ru
Портфельные менеджеры, индивидуальные инвесторы и корпорации используют методы хеджирования, чтобы уменьшить подверженность различным рискам. Однако на финансовых рынках хеджирование осуществлять не так просто, как платить ежегодный взнос страховой компании.
Хеджирование против инвестиционного риска означает стратегическое использование финансовых инструментов или рыночных стратегий для компенсации риска любых неблагоприятных колебаний цен. Иными словами, инвесторы хеджируют один финансовый инструмент, совершая сделку с другим.
Технически, чтобы захеджировать какой-либо актив, нужно совершать разнонаправленные сделки с ценными бумагами и финансовыми инструментами с отрицательной корреляцией.
Конечно, ничто в финансовом мире не является бесплатным, поэтому за этот вид страхования необходимо будет в той или иной форме заплатить. Cнижение риска всегда будет означать уменьшение потенциальной прибыли.
Таким образом, хеджирование является инструментом, который предназначен по большей части не для того, чтобы зарабатывать деньги, а чтобы уменьшить потенциальные потери. Если активы, которые инвестор хеджирует, продолжают расти, то это уменьшает его потенциал
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы с вами погорим о таком экономическом и финансовом термине как хеджирование. Несмотря на то, что на первый взгляд это понятие кажется сложным, понять его суть достаточно просто. В данной статье я не буду сильно вдаваться во все нюансы хеджирования, а лишь постараюсь донести основные моменты, чтобы не усложнять тему и сделать ее понятной для большинства читателей, начинающих инвесторов и трейдеров.
Содержание статьи:
Что означает слово хеджирование
Слово хеджирование произошло от английского — hedge, что дословно переводится как «ограда», «изгородь».
Если говорить простым языком, то в русском языке уже имеется несколько слов, которые отражают значение хеджирование, — это страхование, гарантия. В финансовой сфере хеджирование тесно связано с понятием риск на биржевом рынке. Хеджирование — это договоренность покупки или продажи какого-либо товара (валюты, сырья, ценной бумаги) по определенной цене в будущем, с целью снижения и сведения к нулю риска изменения рыночных цен на этот товар в будущем. Более простым языком хеджирование подразумевает договоренность двух сторон сделки о том, что условия сделки окажутся прежними, то есть цена на товар будет фиксирована в будущем. Современное хеджирование — это операция, суть которой заключается в страховании от потерь из-за резких изменений цены на рынке.
То есть, другими словами, хеджирование риска — это тоже самое что и страхование риска. Именно поэтому хеджеры — это лица, которые страхуются от риска и страхуют сами риски. Также существует понятие хедж-фонд, который является инвестиционным фондом, специализирующимся на максимизации доходности при заданном риске и снижении риска до нуля при заданной доходности.
История появления хеджирования
Первые попытки страхования торговых сделок возникли вместе с самим зарождением торговли. Так например, в средние века купцы составляли договоры с определенными условиями, для страховки риска неурожая.
Само понятие хеджирование по мнению экспертов пришло из Японии во времена средневековой торговли рисом. Тогда рис имел большое значение, те кто обладал источником риса и его большими запасами обладал влиянием и богатством. В связи с этим урожай риса имел огромное влияние на экономику страны. Для того чтобы снизить влияние урожая на цену риса, японцы придумали заключать договор на поставку риса по фиксированной цене. Кстати, об этом я уже говорил в статье про фьючерсы. Так вот, еще до сбора урожая риса участники сделки соглашались между собой по количеству партии и фиксированной цене. То есть, продавец и покупатель, в независимости от урожая и рыночной стоимости риса на момент совершения сделки, обязаны были эту сделку совершить по обговоренным условиям. После чего, если рыночная цена на рис отличалась от фиксированной, то один из участников оказывался в плюсе, а другой в минусе, но убыток был заранее известен и являлся взносом за минимизацию риска.
При появлении бирж в 16-17 веках, появились первые форвардные контракты, затем в 1865 году появились первые фьючерсные контракты, а уже в 20 веке активно стал использоваться еще один инструмент хеджирования — опционы.
Плюсы и минусы хеджирования
С одним из преимуществ хеджирования риска мы уже отчасти разобрались, ниже полный список:
- минимизация ценового риска
- повышение определенности
- повышение стабильности и финансовой устойчивости
- освобождение финансовых и управленческих ресурсов компании
- повышение кредитного рейтинга и делового доверия
Однако, как практически у всего на свете, у хеджирования есть своя обратная сторона и негативные последствия. К минусам можно отнести:
- добровольный отказ от бонусной прибыли ради снижения риска
- дополнительные расходы на открытие и выполнение сделок хеджирования
- увеличение общего количества сделок и их усложнение
- биржевые ограничения
- риск изменения в экономических и в налоговых правилах (пошлины, акцизы), что может привести к убыткам
Важно также понимать, что хеджирование является полезным инструментом не для всех компаний. В основном это выгодно только для тех, кто работает с отсроченными платежами. Для всех остальных компаний, где хеджирование не практикуется, его использование можно ставить под сомнение и глубокий анализ. Так как результаты могут быть либо абсолютно прибыльными, либо абсолютно убыточными, то есть без золотой середины.
Инструменты хеджирования рисков
Основными инструментами хеджирования рисков являются производные финансовые инструменты — деривативы. Прежде всего, это опционы и фьючерсы, а также форвардные контракты и свопы. Первые два инструмента относятся к группе биржевых инструментов, подробнее про которые я писал в своих статьях про фьючерсы и про опционы. Форвардные контракты и свопы образуют вторую группу — внебиржевые инструменты.
Форвардный контракт или форвард — это договор между участниками заключенный заранее, согласно которому один из участников поставит второму базовый актив сделки в определенном количестве в определенный срок по обговоренной цене.
Своп — договор, по которому продажа базового актива сделки выполняется с обязательством выкупа этого актива по заранее зафиксированной цене. В зависимости от актива, который хеджируется может быть процентный, валютный, фондовый или товарный своп.
Фьючерс — договор, который дает возможность покупать и продавать товар в будущем, по цене оговоренной в договоре на данный момент.
Опцион — это контракт, дающий право (но не обязанность) покупать или продавать актив (товара, ценную бумагу, валюту) в будущем по цене которую установили сейчас.
Фьючерсы по своей сути похожи на форвардные контракты, а опционы на свопы. Однако, при биржевых сделках присутствует третья сторона и контракты открываются только на бирже по конкретным условиям. Напротив, внебиржевые контракты, как правило, не имеют каких-либо стандартизированных условий, они имеют разовый характер, и могут заключаться без посредника.
Виды и методы хеджирования
Разнообразие методов хеджирования очень много. Их можно разделить на несколько видовых классификаций:
- по инструментам
- по контрагентам
- по величине риска
- по времени заключения базовой сделки
- по виду актива
- по условиям договора хеджирования
Первая классификация — хеджирование по типу инструмента, которую мы уже обсудили выше. Данная классификация разделяет операцию на биржевое и внебиржевое хеджирование. К биржевым инструментам относятся фьючерсы и опционы. Внебиржевые контракты, как правило, имеют разовый характер, могут заключаться без посредника. К внебиржевым инструментам относят форварды и свопы.
По типу контрагента бывает хедж продавца и хедж инвестора. Хедж продавца происходит тогда, когда при планировании покупки партии товара возникает необходимость снизить риск из-за вероятности изменения цены. То есть хеджируется риск связанный с падением цены или снижением спроса на товар. Хедж инвестора возникает когда планируется покупка товара и намерение снизить риск связанный с ростом цены на товар. Также, при хедже инвестора хеджируются и условия сделки, когда есть риск их ухудшения, например нарушения срока поставки и количества товара.
В зависимости от величины риска выделяют полное хеджирование, когда страхуется вся сделка, и частичное хеджирование, когда хеджирование применяется только к части сделки. Частичное хеджирование актуально при прогнозируемом низком риске.
В зависимости от времени заключения сделки хеджирование может быть классическим и предвосхищающим. Классическое хеджирование — это когда срочная сделка хеджирования заключается после сделки с защищаемым товаром/активом. Предвосхищающее хеджирование — наоборот происходит заранее до момента покупки или продажи товара.
Хеджирование также различается в зависимости от типа самого актива. Оно может быть чистым, когда хеджирование происходит на сам базовый актив. А также может быть перекрестным, когда договор заключается на другой тип актива, но как правило смежный с ним.
В зависимости от условий контракта хеджирование бывает одностороннее и двустороннее. При одностороннем хеджировании потенциальная разница от изменений цены ложится только на одного из участников контракта — либо на покупателя, либо на продавца. При двустороннем хеджировании убытки и прибыли от сделки соответственно делятся между участниками.
Стратегии хеджирования
Стратегии хеджирования подразумевают использование совокупности выбранных инструментов хеджирования и их методов для минимизации финансовых и экономических рисков.
Наиболее популярными стратегиями хеджирования являются — арбитраж, усреднение, офсет и фиксирование цен. Подробнее про стратегии хеджирования я как нибудь напишу отдельно, так как тема требует отдельной статьи.
Для наиболее эффективной прибыльной стратегии хеджирования надо учитывать свои возможности и конкретную ситуацию, например ваша возможность готовность брать риск, иметь достаточное количество времени. Также важно понимать, что при формировании стратегии хеджирования нет универсального метода или инструмента, одни и те же способы в разных ситуациях, а также при использовании разными специалистами приносят разные результаты. Хеджирование очень тонкая операция, требующая доскональных расчетов.
А на сегодня это все про хеджирование, надеюсь статья окажется вам полезной. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин! Не забывайте добавлять сайт в закладки.
Что такое хеджирование рисков?
Термин «хеджирование» пришел к нам из английского языка (от слов hedging, hedge). Буквально термин следует понимать как страховку, гарантию.
Хеджирование рисков – комплекс мероприятий, позволяющих избежать финансовых потерь, застраховаться от возможных изменений стоимости выбранных активов в будущем. Пользуясь этим инструментом, трейдер, инвестор или покупатель оговаривает заранее фиксированную цену покупки или продажи определенного актива в будущем, таким образом он полностью защищает себя от возможных негативных колебаний котировок.
Сам механизм хеджирования состоит в следующем: нужно заключать сделки на рынке того актива, покупка которого планируется, и на рынке срочных инструментов (финансовых деривативов, производных) того же инструмента. Хеджирование рисков наиболее популярно при работе с активами и товарами мирового спроса, такими как металлы, зерно, нефтепродукты. Активно используется хеджирование при торговле валютными парами, ценными бумагами и иными активами, которые находятся в обращении на внебиржевых и биржевых рынках.
Использование механизма хеджирования рисков, с одной стороны, гарантирует покупателю или инвестору страховую защиту от возможных неприятностей, но, с другой стороны, за такую уверенность необходимо заплатить частью прибыли. По сути, хеджирование очень похоже на классические виды страхования – за возможность опираться на страховую защиту страхователь обязан уплатить и страховую премию.
Инструменты хеджирования рисков
Основными инструментами хеджирования являются финансовые деривативы, то есть срочные биржевые контракты (фьючерсы и опционы).
Опцион – финансовый инструмент, который позволяет зафиксировать своё право на покупку или продажу определённого актива в будущем по заранее фиксированной цене.
Фьючерс – финансовый инструмент, который позволяет зафиксировать обязательства по покупке или продаже того или иного актива в будущем по оговоренной стоимости.
Указанные инструменты хеджирования можно применять как отдельно, так и одновременно. Чаще всего инструменты принято комбинировать для каждого случая индивидуально, а количество комбинаций достаточно велико.
Пример первый
Инвестор покупает акции компании, рассчитывая на то, что в скором времени стоимость этих акции возрастет. Одновременно с этим, есть вероятность того, что акции упадут в цене. Инвестор решает подстраховаться от возможного неблагоприятного развития событий и хеджирует свои риски, приобретая опцион put на продажу акций, допустим, по цене покупки на весь запланированный инвестиционный промежуток времени. Если акции действительно подорожают, то инвестор не воспользуется правом опциона, но если акции потеряют в стоимости – то опцион позволит продать ценные бумаги без потерь. Конечно, кроме премии за сам опцион.
Пример второй
Покупатель заинтересован в покупке зерна из урожая, который еще не вырос. Чтобы застраховаться от рисков повышения цен (возможная низкая урожайность), он заключает фьючерсный контракт с поставщиком зерновых, в котором фиксируется будущая цена сделки. Одновременно покупатель хеджирует свои риски, и желает застраховаться от покупки зерна по завышенной цене (возможная избыточная урожайность), ведь фьючерс уже подразумевает обязательство совершить сделку в любом случае. Покупатель приобретает опцион put на продажу партии зерна по такой же цене. Если к моменту сделки рыночные цены на зерновые культуры окажутся выше цены фьючерса – покупатель неплохо заработает. Если же цены упадут – покупатель исполнит обязательство по фьючерсу (купит партию), но тут же по праву опциона продаст партию по той самой цене, по которой он её приобрел, при этом ничего не теряя. После этого покупатель приобретает необходимый ему объем зерна по текущей рыночной стоимости, которая ниже, но у него еще остается часть свободных денежных средств.
Приведенные примеры явно свидетельствуют о том, что грамотное хеджирование рисков позволяет полностью обезопасить свои инвестиции от финансовых потерь при любом развитии ситуации. За такую возможность придется заплатить стоимость фьючерса и/или опциона.
Методы и способы хеджирования рисков
1. Чистое хеджирование (классический способ хеджирования) – эта защита основана на одновременном открытии противоположных позиций как на рынке необходимого актива, так и на рынке срочных инструментов.
К примеру, одновременно с открытием сделки по покупке ценных бумаг следует купить опцион на их продажу в неизменном объеме по такой же стоимости.
Чистое хеджирование гарантирует полную сохранность капитала трейдера или инвестора в случаях движения котировок в негативную сторону.
2. Полное и частичное хеджирование. У трейдера или инвестора есть возможность сэкономить на страховании – можно хеджировать лишь часть объема сделки. В таком случае инвестор платит меньше за фьючерс или опцион. Если вероятность негативного изменения стоимости активов минимальна – пользоваться частичным хеджированием наиболее целесообразно. В случаях, когда риски высоки – скупиться не стоит, сделку необходимо хеджировать в полном объеме, помня о народной мудрости о «скупом, который платит дважды».
Пример – инвестор продает 100 тыс. евро за доллары, ожидая снижения курса европейской валюты к доллару. Так как он считает вероятность такого развития событий довольно высокой, то выбирает для страхования своих рисков частичное хеджирование, и покупает опцион call на половину суммы сделки (50 тыс. евро). При стоимости опциона в 2% экономия инвестора составит 1000 евро, но риски его при этом увеличатся, так как страховое покрытие распространяется только на половину суммы сделки.
3. Предвосхищающее хеджирование – способ, при котором сделки на рынке срочных контрактов заключаются раньше, чем сделки на рынке реальных активов. В этом методе хеджирования используются фьючерсы, которые, по сути, являются аналогами типичных договоров поставки. Могут применяться наравне с поставочными и расчетными (беспоставочными) фьючерсами.
В качестве примера рассмотрим следующую ситуацию: инвестор планирует в будущем покупать акции, но существует риск, что эти акции будут расти в цене. Сразу трейдер их купить не может, например, потому, что пока не располагает достаточным капиталом. Инвестор заключает фьючерсный контракт на будущую покупку по фиксированной цене, таким образом он использует инструмент предвосхищающего хеджирования.
4. Селективная защита – данный способ хеджирования характеризуется заключением на рынке срочных инструментов и на рынке базового актива различных по времени и объему сделок.
Например, инвестор в мае приобретает 100 акций компании, которые он планирует реализовать в сентябре, а в июле он открывает опцион уже на 200 акций (срок исполнения этого опциона — декабрь). Какие-то личные интересы привели его к такому решению.
Селективное хеджирование подходит исключительно опытным биржевым спекулянтам.
5. Хеджирование перекрестное – в этом методе защиты базовый актив отличается от актива срочного контракта.
Пример: трейдер продает нефть, и одновременно заключает опцион на покупку золота, опять-таки, из личных предпочтений и соображений. Такой метод применяют профессиональные игроки на рынке.
Любые операции на бирже (и на внебиржевых рынках) всегда связаны с определенной долей риска. Хеджирование – замечательный способ защитить свои капиталы от колебаний на рынках, он позволяет максимально обезопасить игрока от возможных потерь. Современные инструменты защиты (опционы и фьючерсы) позволяют успешно проводить хеджирование сделок.
Было интересно?
Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:Хеджирование рисков
08.08.2015 11 742 5 Время на чтение: 11 мин.
Сегодня я рассмотрю такое понятие как хеджирование рисков. Вы узнаете, что такое хеджирование, для чего оно применяется, какие инструменты хеджирования наиболее популярны на сегодняшний день.
Однажды я уже писал о том, что такое диверсификация рисков, так вот, хеджирование — это другое понятие (многие их ошибочно отождествляют), более специфическое, применяющееся в сфере биржевого заработка и инвестирования.
Что такое хеджирование рисков?
Понятие «хеджирование» заимствовано из английского языка (hedging, от слова hedge — страховка, гарантия).
Хеджирование рисков — это принятие мер по страхованию от финансовых потерь, связанных с возможными изменениями стоимости определенного актива в будущем. При помощи использования этого инструмента, покупатель, инвестор или трейдер заранее договаривается о приобретении или продаже какого-либо актива по фиксированной цене в будущем, тем самым, защищая себя от возможных неблагоприятных колебаний котировок.
Механизм хеджирования заключается в заключении сделок на двух рынках: рынке того актива, который планируется купить, и рынке срочных инструментов (производных, финансовых деривативов) этого же инструмента. Хеджирование рисков активно применяется при работе с товарами мирового спроса (нефть, металлы, зерно и т.д.), ценными бумагами, валютными парами и другими активами, обращающимися на биржевых и внебиржевых рынках.
Важный момент: используя механизм хеджирования рисков, покупатель или инвестор, с одной стороны, получает страховую защиту, с другой стороны — вынужден за это заплатить, потеряв часть прибыли. В этом плане хеджирование можно сравнить с классическими видами страхования: за возможность пользоваться страховой защитой страхователь уплачивает страховую премию.
Инструменты хеджирования рисков
Рассмотрим основные инструменты хеджирования: к ним относятся так называемые финансовые деривативы, срочные биржевые контракты — опционы и фьючерсы. По ссылкам вы можете более подробно узнать, что это такое и как работает на примерах, я лишь напомню кратко.
Опцион — это финансовый инструмент, позволяющий зафиксировать свое право купить или продать в будущем определенный актив по заранее установленной цене.
Фьючерс — это финансовый инструмент, позволяющий зафиксировать обязательство купить или продать в будущем определенный актив по заранее установленной цене.
Эти инструменты хеджирования рисков могут применяться и отдельно, и одновременно, в самых разных комбинациях для разных случаев. Таких комбинаций может быть множество. Рассмотрим примеры хеджирования.
Пример 1. Инвестор купил акции компании, рассчитывая на рост их стоимости. При этом, чтобы подстраховать себя от возможного падения акций в цене, он хеджирует риски, приобретая опцион put на продажу акций, допустим, по цене покупки на протяжении планируемого инвестиционного периода. Если акции вырастут в цене — инвестор не воспользуется правом опциона, но если вдруг упадут — воспользуется и продаст ценные бумаги, ничего не потеряв, кроме премии за опцион.
Пример 2. Покупатель желает купить зерно из будущего урожая, который еще не вырос. Чтобы подстраховать себя от риска повышения цены (которое возникнет в случае низкой урожайности), он заключает с поставщиком фьючерсный контракт, фиксируя будущую цену сделки. Одновременно, чтобы подстраховать себя от риска покупки по завышенной цене (что произойдет, если урожай вырастет в избытке), ведь фьючерс накладывает обязательство в любом случае совершить сделку, покупатель одновременно приобретает опцион put на продажу этой же партии зерна по этой же цене. Если на момент сделки рыночная цена на зерно устанавливается выше цены фьючерса — покупатель выигрывает. Если ниже — покупатель исполняет обязательство по фьючерсу и тут же пользуется правом опциона: продает зерно по той же завышенной цене, что и купил, и ничего на этом не теряет. После этого покупает нужный ему объем уже по текущей рыночной цене, которая ниже, и у него еще остаются свободные денежные средства.
Как видно из примеров, хеджирование рисков, если оно проведено грамотно, дает возможность обезопасить себя от финансовых потерь при любом исходе ситуации. Просто за эту возможность нужно заплатить стоимость опциона и/или фьючерса.
Методы и способы хеджирования рисков
Рассмотрим самые популярные и широко используемые методы хеджирования рисков.
1. Классическое хеджирование (чистое хеджирование) — это защита от рисков путем одновременного открытия противоположных позиций на рынке необходимых активов и на рынке срочных инструментов.
Например, одновременно открывается сделка на покупку ценных бумаг, и покупается опцион на их продажу в таком же объеме по такой же цене.
Чистое хеджирование позволяет полностью защитить капитал инвестора или трейдера в том случае, если котировки начнут двигаться в нежелательном направлении.
2. Полное хеджирование и частичное хеджирование. Если инвестор или трейдер желает сэкономить на страховой защите — он может хеджировать только часть объема сделки — так он меньше заплатит за опцион или фьючерс. К частичному хеджированию целесообразно прибегать в тех случаях, когда вероятность неблагоприятного изменения цен минимальна. Если же риски велики — лучше не скупиться и хеджировать их в полном объеме, руководствуясь поговоркой «скупой платит дважды».
Например, инвестор продает 100000 евро за доллары, в ожидании снижения курса евро к доллару. Поскольку он считает вероятность такого движения котировок высокой, он применяет частичное хеджирование, покупая опцион call на половину суммы — 50000 евро. При стоимости опциона 2% он экономит 1000 евро, но при этом его риски увеличиваются, ведь они покрыты только наполовину.
3. Предвосхищающее хеджирование — это заключение сделки на рынке срочных контрактов до заключения сделки на рынке реальных активов. Для этого метода хеджирования применяются фьючерсы, которые, в этом случае, выступают аналогом традиционных договоров поставки. Причем, могут применяться как поставочные, так и беспоставочные (расчетные) фьючерсы.
Например, инвестор планирует в будущем купить акции, но опасается, что они будут расти в цене. Сразу он их купить не может, например, потому что еще не имеет достаточного капитала. Он заключает фьючерсный контракт на покупку в будущем по фиксированной цене, тем самым, применяя предвосхищающее хеджирование рисков.
4. Селективное хеджирование — это способ хеджирования, предполагающий заключение на срочном рынке и на рынке базового актива разных по объему и времени сделок.
Например, трейдер в мае покупает 100 акций, которые планирует продать в сентябре, а в июле открывает опцион put на 200 акций со сроком исполнения в декабре. По каким-то своим подсчетам он пришел именно к такому решению.
Селективное хеджирование — это инструмент только для опытных биржевых спекулянтов.
5. Перекрестное хеджирование — это метод хеджирования рисков, при котором базовый актив и актив срочного контракта отличаются друг от друга.
Например, трейдер продает нефть, и при этом заключает опцион на покупку золота, тоже из каких-то своих соображений.
Заниматься перекрестным хеджированием также стоит только опытным участникам рынка.
Подведем итог: любые операции на бирже и внебиржевых рынках всегда подразумевают определенную степень риска, которая может быть разной. Хеджирование — это отличный способ защитить себя от этих рисков и максимально обезопасить свой капитал от потерь. Современные инструменты хеджирования рисков — опционы и фьючерсы — дают возможность это сделать.
Теперь вы знаете, что такое хеджирование рисков, в чем заключается его суть и финансовый смысл, какие инструменты хеджирования, способы и методы хеджирования можно использовать. Постарался объяснить все это на наиболее простых и доступных примерах, надеюсь, что у меня получилось, но если нет — всегда готов ответить на ваши вопросы в комментариях.
До новых встреч на Финансовом гении! Заходите, просвещайтесь и повышайте свой уровень финансовой грамотности — это никогда не будет лишним для жизни в современном мире.
что это и как используется
По жизни часто сталкиваюсь с тем, что люди не понимает понятия.Хеджи́рование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке (Википедия — более подробно: https://ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование )
В указанной статье достаточно полно перечислены все виды.
Что следует из этой статьи, что трейдеры не замечают? То что не следует использовать все депо, а именно только половину.
Часто у новичков возникает вопрос: а зачем тогда просто морозить половину депо, ссылаясь на подобную поговорку: деньги должны делать деньги. Если работаете на фондовом рынке, то хедж более разумен фьючами.
А если на фьючерсном рынке, то чем лучше? Фьючами того же базового актива следующего периода. То есть шорт нефти на декабрьском фьюче хеджируете лонгом следующего январского фьюча.
Меня часто убивает тупое использование поговорки: не кладите яйца в одну корзину. И начинает куча рекомендаций с целью разбития депозита на многие части. Я считаю такие рекомендации для физических лиц достаточно глупым хотя бы с использованием в виде аргумента той же поговоркой. Положим по яйцу в десятки корзин, имея 2 руки? Смысл такой глупости?
Лучше всего все же иметь 2 корзины: одну для открытия поз, вторую на случай хеджирования (защиты) этих поз. Лично я давно не открываю позы более трех инструментов. Это связано с различием потенциала роста относительно вложений в ГО (так как торгую давно только на срочном рынке).
При хеджировании различными инструментами вы должны понимать, что корреляция между ними различна, а порой может быть и сонаправлена. Например, в РФ давно вошло в ранг закона следующее правило: нефть растет — рубль падает, и на оборот. То есть если вы лонгуете нефть, то согласно правилу при хеджировании должны шортить рубль, или шортить пару доллар-рубль. Такое хеджирование может не только не застраховать ваше депо, но и привести к бОльшему убытку. Привером может служить текущая ситуация на этих инструментах.
Так что более разумен вариант хеджа одноименными инструментами.
Эта статья предоставит вам все, что вам нужно знать о хеджировании, а также о том, что такое хеджирование на Форексе, пример стратегии хеджирования на Форекс, объяснение «стратегии удержания форекс» и многое другое!
Что такое хеджирование?
Хеджирование означает принятие позиции, чтобы компенсировать риск будущих ценовых колебаний. Это очень распространенный тип финансовых транзакций, которые компании проводят на регулярной основе, как обычная часть ведения бизнеса.Компании часто получают нежелательное воздействие на стоимость иностранных валют и цены на сырье.
В результате они стремятся снизить или устранить риски, связанные с этими рисками, путем совершения финансовых операций. Фактически, финансовые рынки были в значительной степени созданы именно для таких операций — когда одна сторона перекладывает риск на другую. Например, авиакомпания может столкнуться со стоимостью авиатоплива, которая, в свою очередь, коррелирует с ценой сырой нефти.
Транснациональная корпорация США будет получать доход в разных валютах, но будет сообщать о своих доходах и выплачивать дивиденды в долларах США.Компании будут хеджировать на различных рынках, чтобы компенсировать бизнес-риски, связанные с этими нежелательными рисками. Например, авиакомпания может выбрать хеджирование путем покупки фьючерсных контрактов на нефть. Это защитит компанию от риска увеличения издержек из-за роста цен на нефть.
Это еще не все: сырая нефть оценивается на международном уровне в долларах США. Когда фьючерсные контракты истекают, компания берет физическую поставку нефти и платит в долларах США. Если мы говорим о неамериканской компании, это может привести к валютному риску.Таким образом, существует высокая вероятность того, что компания также захочет застраховать свой риск в иностранной валюте.
Для этого компания продала бы свою национальную валюту, чтобы купить доллары США, и таким образом покрывала бы свою подверженность доллару с позиции сырой нефти. Однако не только компании принимают участие в хеджировании Forex. Как физическое лицо, вы можете оказаться в положении, когда хеджирование иностранной валюты может быть привлекательным вариантом.
Что такое хеджирование на Форекс? Объяснение стратегии хеджирования и удержания форекс
Хеджирование может быть выполнено несколькими различными способами на Форексе.Вы можете частично застраховаться, чтобы защитить себя от некоторых последствий неблагоприятного движения: или вы можете полностью застраховаться: полностью устранить любую подверженность будущим колебаниям. Существует также ряд инструментов, которые можно использовать, включая фьючерсы или опционы.
Но мы собираемся сосредоточиться на использовании спотового рынка FX. Вы можете застраховаться от валютного риска, если вы владеете зарубежным активом. Например, скажем, вы живете в Великобритании и инвестировали в акции Nintendo до успеха Pokemon Go, и впоследствии вы получили большую прибыль после этого.
И скажем, ваша нереализованная прибыль составила 1 000 000 иен. Теперь, если вы хотите провести черту под этой прибылью: вы можете продать свои акции, а затем конвертировать йену в стерлинг. При курсе GBP / JPY 137,38 ваша прибыль составит 1 000 000 / 137,38 = 7 279 фунтов стерлингов (без учета операционных издержек). Вот пример того, как хеджирование осуществляется с Admiral Markets:
Источник: MetaTrader 4 Supreme Edition — Мини-терминал — Хеджирование
Теперь, продолжая наш сценарий — что, если вы хотите сохранить свои акции в надежде на дальнейшее увеличение прибыли? В таком сценарии вы сохраняете долгую экспозицию к Nintendo: но вы также подвержены риску GBP / JPY.Что это значит?
Если йена ослабнет, это уменьшит вашу прибыль. Возможно, вы будете счастливы провести такую экспозицию, надеясь получить дополнительную прибыль от укрепления йены. Но если вы заинтересованы только в том, чтобы получить доступ к рассматриваемому активу без дополнительной подверженности валютному риску — вы можете купить GBP / JPY в качестве хеджирования. Тем самым вы застрахуетесь от валютного риска. Сколько вы должны хеджировать?
Это зависит от того, хотите ли вы полностью устранить валютный риск.Если вы хотите хеджировать всю позицию, вам нужно будет купить £ 7 279 иен. Один контракт GBP / JPY составляет £ 100 000. Поэтому вам нужно будет купить 7 279/100 000 = 0,07279 контрактов. Если иена сейчас ослабнет по отношению к фунту, вы будете получать прибыль от сделки GBP / JPY по мере роста обменного курса.
Сумма, которую вы получаете от хеджирования валютного риска, должна компенсировать негативное влияние более слабой иены на вашу торговлю акциями. В действительности, существует потенциальное осложнение того, что валютный риск колеблется при изменении стоимости акций.Следовательно, вам нужно будет изменить размер хеджируемой валюты, поскольку стоимость акций изменилась. Теперь давайте рассмотрим кого-то, кто является чисто трейдером Форекс:
Как работает стратегия хеджирования и удержания Forex?
Хеджирование — это снижение риска, чтобы защитить вас от нежелательных изменений цен. Очевидно, что самый простой способ уменьшить риск, это уменьшить или закрыть позиции. Но могут быть случаи, когда вы можете захотеть лишь временно или частично уменьшить вашу экспозицию. В зависимости от обстоятельств хеджирование может быть более удобным, чем простое закрытие.Давайте посмотрим на другой пример — скажем, что вы держите несколько позиций на валютном рынке до голосования по Brexit.
Ваши позиции:
- Короткий лот EUR / GBP
- Короткие два лота USD / CHF
- Длинный лот GBP / CHF.
В целом вы довольны этими позициями в качестве долгосрочных позиций, но вас беспокоит потенциальная волатильность фунта в ходе голосования по Brexit. Вместо того, чтобы освободиться от своих двух позиций с помощью GBP, вместо этого вы решаете хеджировать.Вы делаете это, занимая дополнительную позицию, продавая GBP / USD. Это уменьшает вашу подверженность фунту стерлингов, потому что вы: продаете фунты и покупаете доллары США, в то время как ваши существующие позиции имеют длинные фунты стерлингов и короткие доллары США
Вы можете продать два лота по паре фунт / доллар, чтобы полностью застраховать свои позиции в фунтах стерлингов, что также приведет к дополнительному эффекту устранения вашей подверженности доллару США. Кроме того, вы можете хеджировать некоторую меньшую сумму, чем эта, в зависимости от вашего собственного отношения к риску.
Источник: MetaTrader 4 Supreme Edition — дневной график GBPUSD — диапазон данных: 10 февраля 2016 г. — 27 июля 2016 г. — Обратите внимание: прошлые результаты не указывают на будущие результаты и не являются надежным индикатором будущих результатов.
Приведенный выше график показывает, насколько резко двигалась валютная пара GBP / USD после голосования за Brexit в 2016 году. Короткая позиция, взятая на GBP / USD в качестве хеджирования, спасла бы вас от больших потерь.Обратите внимание, что вы также можете торговать с другой валютной парой: ключевым аспектом является шорт-стерлинг, потому что волатильности стерлинга вы пытались избежать.
GBP / USD используется здесь в качестве примера, потому что он удобно смещается от существующей длинной позиции по доллару. Обратите внимание, что это оказывает дополнительное влияние на вашу подверженность воздействию доллара США. Еще один чуть менее прямой способ хеджирования валютного риска — разместить сделку с коррелированной валютной парой. Матрица корреляции, которая поставляется в комплекте с плагином MetaTrader 4 Supreme Edition, позволяет просматривать корреляцию между различными валютными парами.
Источник: MetaTrader 4 Supreme Edition — Матрица корреляции
Если вы обнаружите, что валютная пара сильно коррелирует с другой, можно построить позицию, которая в значительной степени нейтральна для рынка. Например, предположим, у вас длинная позиция в GBP / USD. Вы видите, что USD / CAD имеет сильную отрицательную корреляцию с GBP / USD (как показано на рисунке выше). Теоретически покупка USD / CAD должна служить для хеджирования некоторых ваших рисков — при условии сохранения корреляции.
Но поскольку они не имеют 100% обратной корреляции: это не обеспечило бы общий хедж, если бы вы имели одинаковый размер в обеих парах. Концепция объединения коррелированных позиций для компенсации риска заключается в том, где хедж-фонды Forex изначально получили свое имя. Если вы заинтересованы в создании стратегии, нейтральной к рынку, вы можете экспериментировать без риска с помощью нашего Демо-торгового счета, где вы можете торговать с реальной информацией, с виртуальными средствами, не подвергая свой капитал риску.
Заключительные слова о хеджировании валют Форекс
Хеджирование — это способ избежать риска, но это обходится дорого. Конечно, это сопряжено с транзакционными издержками, но хеджирование также может повлиять на вашу прибыль. Хеджирование по своей сути уменьшает вашу подверженность. Это уменьшает ваши потери, если рынок движется неблагоприятно. Но если рынок движется в вашу пользу, вы зарабатываете меньше, чем сделали бы без хеджирования.
Имейте в виду, что хеджирование:
- Это не волшебная уловка, которая гарантирует вам деньги, независимо от того, что делает рынок
- — это способ ограничения потенциального ущерба от неблагоприятных колебаний цен в будущем
Иногда лучше всего просто закрыть или уменьшить открытую позицию.В других случаях вы можете найти изгородь или частичную изгородь, чтобы быть наиболее удобным ходом. Делайте то, что лучше всего подходит для вашего отношения к риску. Если вы хотите больше узнать о хеджировании Forex и хотите узнать, какие существуют другие типы стратегий хеджирования Forex, почему бы не прочитать нашу соответствующую статью ?: Как использовать стратегию хеджирования Forex для поиска прибыли с меньшим риском
MetaTrader Supreme Edition — Адмирал Маркетс
Знаете ли вы, что Admiral Markets предлагает расширенную версию Metatrader, которая расширяет торговые возможности? Теперь вы можете торговать с MetaTrader 4 и MetaTrader 5 с помощью расширенной версии MetaTrader, которая предлагает отличные дополнительные функции, такие как матрица корреляции, которая позволяет вам просматривать и сравнивать различные валютные пары в режиме реального времени, или виджет мини-трейдера, который позволяет покупать или продавать через небольшое окно, а вы продолжаете делать все остальное, что вам нужно сделать.
Скачать бесплатно сегодня, нажав на баннер ниже!
Об Admiral Markets
Admiral Markets — это многократно награжденный брокер Forex и CFD с глобальным регулированием, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовых инструментов через самые популярные в мире торговые платформы: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать уже сегодня!
Этот материал не содержит и не должен толковаться как содержащий рекомендации по инвестициям, рекомендации по инвестициям, предложение или предложение любых операций с финансовыми инструментами.Обратите внимание, что такой анализ торговли не является надежным индикатором для текущей или будущей производительности, так как обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует проконсультироваться с независимыми финансовыми консультантами, чтобы убедиться, что вы понимаете
риски.
Определение: Своп — это финансовое соглашение, в котором стороны соглашаются торговать денежными потоками в течение определенного периода времени. Это портфель форвардного контракта, который включает в себя несколько обменов в течение определенного периода времени, в то время как форвардный контракт включает одну транзакцию на определенную дату в будущем.
Свопы являются высоколиквидными производными финансовыми инструментами и имеют следующие отличительные особенности:
- Это включает эффективный перевод займов с фиксированной ставкой в займы с плавающей ставкой и наоборот.Разница в сумме процентов может быть выплачена или получена, в зависимости от обстоятельств.
- Это касается как новых, так и существующих заимствований.
- В бухгалтерском учете он рассматривается как внебалансовая операция.
- Это рассматривается как отдельный договор от основного кредитного договора.
- Нет обмена обязательств по погашению основного долга.
Своп контракты являются более гибким финансовым инструментом и могут использоваться во многих ситуациях.Двумя наиболее распространенными формами свопов являются валютных свопов и процентных свопов. Эти два свопа могут быть объединены в случае, если кредит выдан в двух валютах и его необходимо обменять.
Валютные свопы: Валютный своп включает обмен наличных платежей в одной валюте на наличные платежи в другой валюте. Проще говоря, в договоре валютного свопа основная сумма и проценты в одной валюте обмениваются на основную сумму и проценты в другой валюте.Таким образом, валютный своп включает в себя:
- Обмен основной суммы
- Обмен процентных платежей в течение срока кредита
- Повторный обмен основной суммы в конце срока кредита.
Зачастую международным компаниям трудно привлекать иностранную валюту для осуществления инвестиций за рубежом, и поэтому валютные свопы используются для преодоления такой проблемы.
Например, Если индийская компания хочет инвестировать в США, но постановления правительства США ограничивают покупку долларов США для осуществления инвестиций.В такой ситуации индийской компании разрешено предоставлять кредиты в рупиях и занимать доллары США, и для этого она может найти компанию в США, которая требует, чтобы индийская рупия инвестировала в Индию, и предоставила бы рупию этой компании и занять доллары США в обмен. ,
Процентные свопы: Договор о свопе процентных ставок включает в себя обмен одного потока процентных обязательств на другой. Проще говоря, это форма транзакции, которая позволяет компании занимать капитал по фиксированной процентной ставке и обменивать свои процентные платежи с выплатой процентов по плавающей ставке и наоборот.
Например, Компания имеет 10-летний кредит с фиксированной ставкой в размере 50 рупий с процентной ставкой LIBOR плюс 200 базисных пунктов. Основная сумма должна быть погашена в конце 10 лет. Компания хочет преобразовать свое обязательство с фиксированной ставкой в обязательство с переменной ставкой. Компания может либо взять кредит в размере 50 рупий на основе плавающей ставки, и погасить обязательства по фиксированной ставке по предыдущему кредиту за счет своих поступлений, но этот метод довольно дорогой. Таким образом, менее дорогой вариант — использовать валютные свопы, при которых компания может конвертировать свои обязательства с фиксированной ставкой в обязательства с плавающей ставкой.
,Что такое хеджирование? определение и значение
Определение: Хеджирование — это финансовый метод, который помогает уменьшить или смягчить влияние измеримого типа риска от будущих изменений справедливой стоимости товаров, денежных потоков, ценных бумаг, валют, активов и обязательств. Это своего рода страховка, которая не устраняет риск полностью, а снижает его эффект.
Другими словами, это инструмент снижения рисков, в котором фирма использует производные и другие инструменты для компенсации будущих изменений в стоимости ценных бумаг, валют, активов и т. Д.
Фирма использует несколько деривативов или других инструментов, чтобы застраховать себя от валютного риска. Это:
- Хеджирование рисков с форвардными контрактами
- Хеджирование рисков с будущими контрактами
- Хеджирование рисков с помощью свопов
- Хеджирование рисков с опционными контрактами
- Хеджирование рисков со страховкой
Ниже перечислены основные преимущества управления рисками с помощью хеджирования:
- Управление финансовыми рисками помогает фирме увеличить свой долговой потенциал.Благодаря управлению рисками фирма может понять типы финансовых рисков, связанных с ее инвестициями, что помогает организации минимизировать стоимость финансовых проблем.
- Управление финансовыми рисками позволяет менеджерам застраховаться от возможных изменений обменных курсов и процентных ставок. Это факторы, которые находятся вне контроля руководства и не могут быть точно предсказаны. Таким образом, он поощряет менеджеров направлять свои усилия на улучшение операций, а не беспокоиться о факторах, которые не находятся под их контролем.
- Это помогает различать эффекты колебаний внешних факторов, а именно. Обменные курсы и процентные ставки и эффективность управления. Даже если компания хеджирует свой риск и несет огромные убытки, можно сказать, что менеджмент плохой.
Таким образом, основная цель этого инструмента управления рисками состоит в том, чтобы уменьшить риск, а не сохранить затраты или заработать прибыль.
,  |
Что такое хеджирование и как оно помогает вам торговать
Чирагра Чакрабарти, товар онлайн | 23 июня 2007 г. 08:56 IST
Хеджирование означает снижение или контроль риска. Это достигается путем принятия позиции на фьючерсном рынке, противоположной позиции на физическом рынке, с целью снижения или ограничения рисков, связанных с изменениями цен.
Хеджирование — это двухступенчатый процесс. Прибыль или убыток в денежной позиции из-за изменений уровня цен будет компенсироваться изменениями стоимости фьючерсной позиции. Например, фермер пшеницы может продавать фьючерсы на пшеницу, чтобы защитить стоимость своего урожая до сбора урожая. Если произойдет падение цены, потеря позиции на наличном рынке будет компенсироваться увеличением фьючерсной позиции.
Как выполняется хеджирование
В этом типе транзакции хеджер пытается зафиксировать цену на определенном уровне с целью обеспечения определенности в стоимости производства или выручке от продажи.
Фьючерсный рынок также имеет значительное участие спекулянтов, которые открывают позиции на основе движения цены и делают ставки Кроме того, есть арбитражеры, которые используют этот рынок для получения прибыли, когда цены неэффективны. Тем не менее, они гарантируют, что цены на спот и фьючерсы остаются коррелированными.
Пример — корпус из стали
Производитель автомобилей закупает огромное количество стали в качестве сырья для производства автомобилей.Автопроизводитель заключает договор на экспорт автомобилей через три месяца с дилерами на восточноевропейском рынке.
Это предполагает, что договорное обязательство было зафиксировано в момент подписания договорного соглашения на экспорт. Производитель автомобилей в настоящее время подвергается риску в виде повышения цен на сталь. Чтобы застраховаться от ценового риска, производитель автомобилей может купить стальные фьючерсные контракты, срок действия которых истекает через три месяца.В случае повышения или снижения цен на сталь производитель автомобилей защищен. Давайте проанализируем различные сценарии:
Повышение цен на сталь
Если цены на сталь вырастут, это приведет к увеличению стоимости фьючерсных контрактов, которые купил производитель автомобилей. Следовательно, он получает прибыль в фьючерсной сделке. Но автопроизводителю необходимо покупать сталь на физическом рынке, чтобы выполнить свои экспортные обязательства.Это означает, что он сталкивается с соответствующей потерей на физическом рынке.
Но эта потеря компенсируется его успехами на фьючерсном рынке. Наконец, во время покупки стали на физическом рынке производитель автомобилей может утвердить свою позицию на фьючерсном рынке, продав фьючерсный контракт на сталь, в отношении которого у него есть открытая позиция.
Снижение цен на сталь
Если цены на сталь снизятся, это приведет к снижению стоимости фьючерсных контрактов, которые купил производитель автомобилей.Следовательно, он несет убытки по фьючерсной сделке. Но автопроизводителю необходимо покупать сталь на физическом рынке, чтобы выполнить свои экспортные обязательства.
Это означает, что ему грозит соответствующий рост на физическом рынке. Убыток на фьючерсном рынке компенсируется его успехами на физическом рынке. Наконец, во время покупки стали на физическом рынке производитель автомобилей может утвердить свою позицию на фьючерсном рынке, продав фьючерсный контракт на сталь, в отношении которого у него есть открытая позиция.
Это обеспечивает идеальное хеджирование для фиксации прибыли и защиты от повышения или снижения цен на сырье. Это также обеспечивает дополнительное преимущество своевременного управления запасами для производителя автомобилей.
Понимание смысла покупки / длинной хеджирования
Хеджирование покупки также называется длинной хеджированием. Покупка хеджирования означает покупку фьючерсного контракта для хеджирования денежной позиции. Дилеры, потребители, производители и т. Д., Которые приняли или намереваются получить информацию на физическом рынке и хотят зафиксировать цены, используют стратегию хеджирования покупок.
Преимущества покупки стратегии хеджирования:
- Чтобы заменить инвентарь по более низкой стоимости.
- Для защиты непокрытой форвардной продажи готовой продукции.
Целью вступления в хеджирование покупок является защита покупателя от повышения цены товара на спотовом рынке, который уже был продан по определенной цене, но еще не куплен. Среди экспортеров и импортеров очень распространено продавать товары по согласованной цене для форвардных поставок.Если товар еще не находится во владении, форвардная доставка считается непокрытой.
Длинные хеджеры — это трейдеры и переработчики, которые взяли на себя официальные обязательства по доставке определенного количества сырья или обработанных товаров позднее по цене, согласованной в настоящее время, и которые не располагают запасами сырья, необходимыми для выполнения своих обязательств. прямое обязательство.
Понимание смысла продажи / короткого хеджирования
Хеджирование продаж также называется коротким хеджированием.Продажа хеджирования означает продажу фьючерсного контракта хеджированию.
Использование стратегии хеджирования продаж.
- Для покрытия цены на готовую продукцию.
- Для защиты инвентаря, не покрытого форвардными продажами.
- Для покрытия цен предполагаемой продукции готовой продукции.
Короткие хеджеры — это торговцы и переработчики, которые приобретают товарные запасы товара на спотовом рынке и одновременно продают эквивалентную сумму или меньше на фьючерсном рынке.Говорят, что в этом случае хеджеры длинны в своих спотовых сделках и коротки в фьючерсных сделках.
Понимание основы
Обычно при покупке или продаже товара спотовая цена отличается от цены, указанной на фьючерсном рынке. Цена фьючерса — это спотовая цена, скорректированная с учетом таких расходов, как фрахт, обработка, хранение и качество, а также влияние факторов спроса и предложения.
Разница в цене между спотом и фьючерсами постоянно меняется.Эта разница в цене (спот — цена фьючерса) называется базисной, а риск, возникающий из этой разницы, определяется как базисный риск. Ситуация, в которой разница между спотовыми и фьючерсными ценами уменьшается (отрицательная или положительная), определяется как сужение базы.
Сужение базы выгодно для короткого хеджера, а расширение базы — для длинного хеджера на рынке, характеризующемся контанго — когда цена фьючерса выше спотовой цены. На рынке, который характеризуется отсталостью — когда фьючерсы котируются с дисконтом к спотовой цене — сужение базы выгодно для длинного хеджера, а расширение базы — для короткого хеджера.
Однако, если разница между спотовыми и фьючерсными ценами увеличивается (либо в отрицательную, либо в положительную сторону), она определяется как расширение базы. Воздействие этого движения противоположно тому, как в случае сужения.
Чирагра Чакрабарти — вице-президент по обучению, консультированию и исследовательским инициативам, Multi Commodity Exchange of India.
,