Пятница , 28 Январь 2022

Уорреном баффетом: Уоррен Баффетт — пророк в своём отечестве

Содержание

Уоррен Баффетт — пророк в своём отечестве

Когда начинаешь изучать историю Уоррена Баффетта, неизбежно испытываешь чувство противоречия. Вот он симпатичный ребёнок из образцово-открыточной семьи сороковых, вот скромный студент в очках с толстыми стёклами. Вот женится на всю жизнь, обнимает детей, жмёт руку Биллу Гейтсу, окружён вниманием на собрании акционеров… Так, а где скандалы? Азартные игры, наркотики, провальные вложения, вот это всё. В конце концов, в безумных 60-х Баффетту было всего тридцать лет. Правда, он тогда крупно погорячился: чтобы наказать нечестного делового партнёра, взял да и купил его компанию. Очень глупый поступок, если не учитывать, что речь идёт о Berkshire Hathaway с рыночной капитализацией 491 млрд. долларов (по данным 2018 года).

Сегодня Уоррен Баффетт кажется самым скучным человеком на свете. Он — ископаемое из века порядочности. Всё, к чему он прикасается, обращается в золото. В последние годы нас немного повеселили его высказывания о криптовалютах — точнее, оппоненты, которые спорили и вывешивали всякие билборды. Ещё можно вспомнить, что в 2011 году Баффетт снялся в эпизоде сериала «Офис» (7 сезон, 25 серия, если кому-то интересно). Но эти частности скорее подтверждают общий вывод: отличие Баффетта от простых смертных не так-то просто разглядеть. Всё, что сделало этого человека великим, спрятано в его голове.

Уоррен Баффетт. Фото с сайта huffingtonpost.com

От первой акции до первого фонда

Говорить об Уоррене Баффетте как об инвесторе можно начиная с 1941 года — именно тогда он в возрасте 11 лет купил свои первые акции. Впоследствии Баффетт скажет: «Мне очень повезло родиться в Америке». Это факт — в любой другой стране в тот год было не до инвестиций, тем более детских. 

Итак, юный Уоррен, сын конгрессмена, приобрёл три акции нефтяной компании Cities Service (ныне Citgo) и три таких же акции для своей сестры Дорис. Его доля для этой покупки (228 долларов) была накоплена в основном с прибыли от продажи кока-колы и жевательной резинки. Через некоторое время детям удалось продать акции за 270 долларов, получив по 5 долларов прибыли на каждого. Это была не первая удачная сделка Уоррена, но первая на фондовом рынке. Дальше — больше. В 13 лет — первая налоговая декларация, в 15 лет — первая покупка недвижимости (земельного участка). Был ли мальчик гением или вундеркиндом? Скорее нет, чем да. Если верить самому Баффетту, его увлечение финансами было связано с желанием подражать отцу и стало своего рода игрой. Чем лучше получалось, тем игра становилась интереснее.

Семья Говарда и Лейлы Баффетов, 1940-е гг.

Одним из важных моментов в жизни Баффетта стало знакомство с профессором Бенджамином Грэмом, автором знаменитой книги «Разумный инвестор». Между двумя неординарными умами возникли удивительные отношения, которые вначале поддерживались только со стороны младшего. Юноша сам нашёл контакты профессора, сам написал ему и его соратнику Дэвиду Додду письмо с ходатайством о зачислении на их курс в Колумбийском университете. После выпускного Баффетт испытывал настолько сильное желание работать в инвестиционном фонде Грэма, что готов был делать это бесплатно, но получил отказ. В течение двух лет Уоррен писал профессору письма, предлагая свои идеи, и даже заходил в офис Graham-Newman Partnership в надежде его увидеть. Маниакальная настойчивость дала результат, как думал сам Уоррен, — его наконец пригласили на собеседование! Только на первой рабочей неделе стало известно, что Грэм принял решение после того, как умер его единственный сын.

Грэм (третий слева) со своими учениками в 1968 году. Слева от него на первом плане – Уоррен Баффет. Фото из личного архива Уолтера Шлосса

Работа у Грэма изменила всё. Баффетт без сожаления оставил должность инвестиционного консультанта в Омахе и вместе с женой и детьми переехал в Нью-Йорк. Можно сказать, что учёба для него продолжилась, только в виде практических занятий, приносящих реальную прибыль. Помимо сделок для Graham-Newman, он активно занимался частным инвестированием, используя информацию, которую получал на работе. За два года (с 1954 по 1956) Баффетт сумел увеличить свой личный капитал до 174 тысяч долларов. К этому времени Грэм стал для Баффетов другом семьи и считал молодого подчинённого почти таким же партнёром, как Ньюмана. Но чем больше Уоррен погружался в дела, тем яснее понимал, что грядут большие изменения. На момент, когда Бен объявил о своём уходе и предложил Уоррену возглавить фирму, тот уже подготовил вежливый отказ. Так началась история Баффетта-бизнесмена.

Магия сложного процента

В основу методов Баффетта легла теория стоимостного инвестирования, разработанная Грэмом. Её практическим проявлением в Graham-Newman был «поиск сигарных окурков»: Бен и его подчинённые целыми днями шерстили справочники и изучали котировки в поисках акций недооценённых компаний, чтобы выжать из них «бесплатную затяжку». Среди подобных акций было много мусора, поэтому брали количеством — убыток от плохих сделок покрывала прибыль с удачных. Открыв свои первые фонды, Уоррен поступал примерно так же. Однако, в отличие от Грэма, он был куда более жадным и не желал обременять себя мелкой диверсификацией. Ему не нравилось правило «не клади все яйца в одну корзину», и он его успешно обошёл, делая долгосрочные низкорисковые вложения.

Баффет во время чтения лекции в университете Омахи. Фото с forbes.com

Вторым выгодным отличием Баффетта от Грэма было умение устанавливать деловые связи. Несмотря на природную застенчивость и некоторую эксцентричность, Уоррену удавалось нравиться людям. В юности он прошёл семинар у Дейла Карнеги и считал это одним из лучших своих достижений, даже повесил памятный сертификат в рабочем кабинете (который висит там до сих пор). Но богачей, доверявших ему свои деньги, подкупало не столько улыбчивое лицо, сколько тотальная погружённость в финансовую сферу. Многие из первых клиентов Уоррена были бизнесменами, и они видели в нём человека, который знает, что делает.

Условия фондов Баффетта были специфическими. Инвесторы вкладывали деньги и весь год не могли влиять на их судьбу, получая отчёт лишь в конце декабря. Но проценты прибыли настолько впечатляли, что вскоре Баффетт приобрёл репутацию волшебника. Позже аналитики стали называть его Пророком из Омахи — потому что он очень редко ошибался в прогнозах и не покидал свой город, хотя вся финансовая жизнь кипела на Уолл-стрит. Когда Berkshire Hathaway начала поглощать одну компанию за другой, это доброе имя помогло Баффетту устанавливать доверительные отношения с руководством. За годы управления холдингом возникла всего одна щекотливая ситуация с дочерним банком, но вскоре была решена самим Баффеттом и только укрепила его позиции.

Билл Гейтс и Уоррен Баффетт на встрече со студентами в Колумбийском университете, 2017 год. Фото с www8.gsb.columbia.edu

Разумеется, Баффетта много раз спрашивали, как ему удалось заработать столько денег. Сборником наиболее точных ответов на этот вопрос можно назвать его письма акционерам Berkshire Hathaway Inc., которые сегодня издаются отдельной книгой «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями». В них мало революционного: Баффетту никогда не было дела до новизны хороших идей. Он опирается на общеизвестные принципы фундаментального анализа, уповает на капитализацию процентов и решительно критикует неэффективные теории. Однако в интервью лучший инвестор мира редко отвечает на вопрос о богатстве развёрнуто — обычно просто улыбается и говорит про про удачу, трудолюбие и поддержку близких.

Цитаты Уоррена Баффетта

Если вы эмоциональны, вам не преуспеть в инвестировании. Волнуйтесь об акциях сколько угодно, но акции никогда не будут волноваться о вас.

Я не знаю, в какой цвет окрашены стены моей гостиной, — мой разум вообще мало заинтересован в физическом мире. Но в бизнесе я разбираюсь достаточно хорошо.

Сразу после нашего знакомства с Биллом Гейтсом его отец попросил нас написать на бумажке одно слово, которое описало бы то, что помогло нам добиться успеха в жизни. И мы оба не сговариваясь написали: focus (концентрация).

Мне нравится много думать. Иногда это непродуктивно, но доставляет мне удовольствие. Я люблю думать о деньгах и ценных бумагах — это намного проще, чем решать человеческие проблемы.

Порой моя память работает как ванна. Она наполняется идеями, вопросами, воспоминаниями. Когда эта информация теряет ценность, я просто выдёргиваю пробку и опустошаю голову.

Смерть меня не пугает. Признаю, в последнее время моё тело сильно обесценилось — я уже близок к остаточной стоимости. Но это не влияет на мою работу, способность мыслить и быть счастливым.

Источники информации

Безусловно, биография такого выдающегося инвестора, как Уоррен Баффетт заслуживает особо пристального изучения. Наиболее интересными нам кажутся следующие источники информации:

  1. Книга «Уоррен Баффетт. Лучший инвестор мира», Э. Шрёдер, 2013.
  2. Книга «Правила инвестирования Уоррена Баффетта», Дж. Миллер, 2017.
  3. Книга «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями», У. Баффетт, 2006.
  4. Книга «Уоррен Баффетт. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора», Р. Хэгстрем, 1994 г.
  5. Документальный фильм «Стать Уорреном Баффеттом» (Becoming Warren Buffett), HBO, 2017.
  6. Документальный фильм «Уоррен Баффетт: производство денег», BBC, 2009.

___________

Хотите всегда быть в курсе обновлений раздела? Подписывайтесь на нашу рассылку, и каждую неделю на вашу почту будет приходить свежий дайджест с подборкой актуальных статей и, конечно, новой биографией! Всё, что нужно, – ввести свой email в форме внизу страницы.

Стратегия 90/10 Уоррена Баффетта

Уоррен Баффетт является автором множества постулатов и стратегий инвестирования. Одна из них — стратегия 90/10. В чём заключается суть, каковы принципы работы и стоит ли её применять на практике? Попробуем разобраться.

Все началось с письма Уоррена Баффетта в 2013 году акционерам американской холдинговой компании Berkshire Hathaway, где инвестор обозначил инвестиционный план управления средствами, которые он оставит жене после своей кончины. Принцип распределения денежных средств противоречил сложившимся традиционным рекомендациям, однако вызвал большой интерес у инвесторов.  

Согласно инвестиционному плану известного Оракула из Омахи, управляющий унаследованными миссис Баффетт активами должен вложить 90% средств в фонд фондовых индексов, а оставшиеся 10% — в краткосрочные государственные облигации. Таким распределением средств он поставил под сомнение давнюю аксиому о необходимости поддерживать в портфеле процент акций по правилу «100 минус возраст». Оно говорит, что в портфеле пенсионеров должны преобладать высококачественные облигации: чем старше человек, тем большую часть его инвестиционных активов они будут составлять. Со временем экспертами финансовых рынков были предложены и видоизменённые системы — «110 минус возраст» и «120 минус возраст». При таких системах инвестирования доля акций в портфеле увеличивается, но не настолько, как в «90/10». Стратегия Уоррена Баффетта предполагает вложение 90% капитала в акции (через покупку ETF с низкой комиссией) и 10% — в облигации. Такое распределение средств делает её более агрессивной по сравнению с классическими, более консервативными системами, когда в портфеле доля облигаций превышает долю акций. Её цель — получение более высоких дивидендов. Инвесторы, использующие данную стратегию, уверяют, что размер потенциальных убытков составляет не более 10%, однако результат во многом зависит от качества облигаций в портфеле. Эксперты рекомендуют эту стратегию инвестирования для людей пенсионного возраста: она позволяет сохранять и приумножать сбережения. 

Распределение инвестиционного капитала по методу Баффетта привлекло внимание многих. Чтобы проверить работоспособность данной системы, испанский финансист Хавьер Эстрада из бизнес-школы IESE отследил её поведение на исторических данных. В расчёт он брал условный счёт, на котором была тысяча долларов США, 90% составляли акции, а 10% — краткосрочные казначейские облигации. Эстрада отслеживал состояние счёта на протяжении ряда пересекающихся 30-летних интервалов с 1900–1929 гг. до 1985–2014 гг. Для поддержания постоянного соотношения 90/10 ежегодно проводилась ребалансировка. В расчётах Эстрада учитывал ежегодный вывод 4%, который в последующем увеличивался с учётом инфляции. Важной задачей, которую преследовал финансист, являлось выявление частоты отказов. Этот показатель определялся как доля периодов времени (в процентах), в которых средства заканчивались до тридцати лет. Именно на 30-летний срок многие финансовые планировщики предлагают пенсионерам вкладывать деньги.

Несмотря на довольно агрессивное соотношение активов, стратегия Баффетта оказалась устойчивой, просев только в 2% рассматриваемых интервалов. Тестируемый финансистом портфель, состоящий из 90% акций и 10% краткосрочных казначейских обязательств, держался на плаву даже в течение пяти самых худших периодов.

Таким образом Хавьер Эстрада доказал, что соотношение портфеля 90/10 оказалось доходнее консервативного сочетания активов. 

Великий Баффетт не говорит о том, что его метод распределения активов 90/10 выгоден каждому инвестору, независимо от размера его депозита. В приоритете — именно структура портфелей. Главный постулат бизнесмена таков: инвесторы заработают большую прибыль благодаря использованию фондов, у которых низкий индекс оборачиваемости. Это интересно для тех, кто сколотил состояние на отдельных акциях.

Систему Баффетт рекомендовал управляющему, собирающемуся заниматься средствами его жены. Выгода несомненна для фонда миссис Баффетт, ведь её состояние оценивается далеко не в один миллиард. Супруга миллиардера может себе позволить рисковать больше, чем рядовые граждане, ведь это никак не отразится на её уровне жизни. Однако вопрос, использовать систему 90/10 или нет, каждый решает сам.

Инвесторам, для которых тактика распределения активов Баффетта кажется слишком рискованной, можно использовать более традиционный подход. Любителям консервативных систем инвестировать можно, используя правило «100 минус ваш возраст»: полученный результат покажет процентное содержание акций в портфеле. Так, доля акций в инвестиционном портфеле 70-летнего человека будет составлять 30%, а 30-летнего — 70%: с облигациями всё наоборот. Аналогичный принцип распределения активов и в системах «110 минус возраст» и «120 минус возраст». В ходе исследований Эстрада выделил наиболее безопасное сочетание активов — соотношение 60% акций к 40% облигаций с нулевым процентом отказа.

Несмотря на критику, стратегия инвестирования легендарного Уоррена Баффетта 90/10 практикуется инвесторами всего мира и способствует приумножению их состояний. Узнавайте больше о ней и других эффективных финансовых стратегиях — «Открытый журнал» в этом поможет!

___________

Не терпится внедрить наши советы в работу? Откройте счёт в компании «Открытие Брокер». Торговать можно как самостоятельно, так и под руководством профессионалов. А если в процессе появятся вопросы — задайте их через форму обратной связи. Постараемся ответить как можно подробнее!

Уоррен Баффет — история успеха, биография, советы

Председатель совета директоров и исполнительный директор компании Berkshire Hathaway Inc.

Cостояние Уоррена Баффетта на 13 июля 2018 — 82 миллиарда 500 миллионов долларов

  • Уоррен Баффетт известен прежде всего своими успехами в области инвестирования — акции его компании Berkshire Hathaway с 1965 по 2016 год дорожали в среднем на 21% в год [актуальная цена на акции Berkshire Hathaway класса А и класса B на сегодня представлена вверху страницы].
  • Известен, как «волшебник из Омахи» (англ. Oracle of Omaha).
  • Руководит компанией Berkshire Hathaway, которая включает в себя более 60 других компаний, таких как страховая компания Geico, производитель батареек Duracell и сеть ресторанов Dairy Queen.
  • Сын конгрессмена США, Баффетт купил свою первую акцию в 11 лет и подал первую свою налоговую декларацию в 13 лет.
  • Завещал 99% своего состояния на благотворительность. На данный момент Баффетт потратил на благотворительность 32 миллиарда долларов.
  • Со своим другом Биллом Гейтсом начал кампанию Клятва дарения (англ. The Giving Pledge), чтобы другие миллиардеры отдали на благотворительность не менее 50% своего состояния.
  • У Баффетта трое детей и он дважды женат.

Биография Уоррена Баффетта

Эта история берет свое начало почти 90 лет назад.

30 августа 1930 года родился один из самых богатых людей мира — Уоррен Баффетт.
Баффетт родился в сравнительно большом городе на среднем западе Америки — Омахе (штат Небраска).

Офис Berkshire Hathaway в Омахе

В Омахе сегодня проживает около 500 тысяч человек и город находится почти в центре США. Баффетт, кстати, до сих пор проводит сравнительно много времени в Омахе и знаменитые годовые собрания акционеров компании Berkshire Hathaway (Беркшир Хатауэй) проходят именно здесь.

Отец Уоррена какое-то время работал брокером по ценным бумагам, но всегда стремился в политику и в итоге был избран в конгресс США. Это потребовало переезда всей семьи в Вашингтон и школу Баффетт заканчивал уже там.

С матерью отношения у Уоррена были напряженными и вероятной причиной этого являлись её психические расстройства. С отцом у Уоррена были очень теплые отношения и его фотография находится на самом видном месте его кабинета.

Первые более-менее серьезные деньги Баффетт зарабатывал развозя по утрам газеты Вашингтон Пост (Washington Post).
[Сделанная через много лет во время рецессии инвестиции в эту газету и последующее знакомство с главным редактором и основным владельцем газеты — Кэтэрин Грэхэм (Katharine Graham) положат начало истории длиною в жизнь.

А стоимость доли в Вашингтон Пост за несколько десятков лет увеличится более чем в 100 раз!]

Бенджамин Грэм

Но самая судьбоносная встреча произошла у Баффетта с однофамильцем Кэтэрин Грэм — Бенджамином Грэмом (Benjamin

Уоррен Баффетт. Выпуск второй — Финансы на vc.ru

Всем доброго дня! Продолжаем наше путешествие в мир инвесторов, трейдеров и спекулянтов.

{«id»:176929,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy»,»title»:»\u0417\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b: \u0423\u043e\u0440\u0440\u0435\u043d \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0442. \u0412\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a \u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.

facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy&title=\u0417\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b: \u0423\u043e\u0440\u0440\u0435\u043d \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0442. \u0412\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a \u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy&text=\u0417\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b: \u0423\u043e\u0440\u0440\u0435\u043d \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0442.
\u0412\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a \u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy&text=\u0417\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b: \u0423\u043e\u0440\u0440\u0435\u043d \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0442. \u0412\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a \u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0417\u043d\u0430\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b: \u0423\u043e\u0440\u0440\u0435\u043d \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0442.
\u0412\u044b\u043f\u0443\u0441\u043a \u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/176929-znamenitye-investory-uorren-baffett-vypusk-vtoroy»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

10 149 просмотров

Первый выпуск нашел своих читателей, и я хотел поблагодарить всех, кто оставил обратную связь в комментариях! От души ребята! Надеюсь, и этот выпуск станет для вас полезным и интересным!

Ну что, погружаемся в историю, пожалуй, самого известного инвестора последнего столетия. Начинаем!

Уолл-Стрит — это единственное место на земле, где люди, приезжающие на роллс-ройсах, слушают советы тех, кто приехал на метро.

Уоррен Баффетт

инвестор, предприниматель

Начало

Уоррен Баффетт родился 30 августа 1930 года в г. Омаха, шт. Небраска, США. Он был вторым из трёх детей в семье и единственным сыном политика и предпринимателя Говарда Баффетта и его жены еврейки Лейлы Шталь. В 1942 году, после победы его отца на выборах в Конгресс США и после переезда семьи в Вашингтон, Баффетт заканчивает Alice Deal Junior High School и заканчивает Woodrow Wilson High School в 1947 году.

Как понимаете, Уоррен был не из простой семьи и пример отца, четырежды избиравшийся в Конгресс США от Партии республиканцев, сколотившего состояние на инвестициях и продуктах питания, не мог не дать импульс к развитию юноши. Для этого, прямо, скажем, были все условия.

Есть много способов сделать карьеру, но самый верный из них – родиться в нужной семье.

Знакомство с инвестициями

Свою первую инвестицию Баффет сделал в 11 лет, когда, накопив $120 и зарегистрировав свою сестру в качестве партнера, купил три акции Cities Service Preferred по $38,25 за штуку.

Акции тут же упали в цене на треть, и Уоррен с радостью избавился от «неудачной покупки», как только они отросли обратно до $40. Как же горько ему было увидеть после этого стремительный пятикратный рост акции до 200$, из которой он уже вышел.

Так родилось первая заповедь инвестора: никогда не торопись!

Впервые Баффет попал на NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) в 10-летнем возрасте, куда его привел отец. То есть к 11 годам (и первым инвестициям) он понимал основы биржевой торговли и знал, как и зачем покупают и продают акции. В 17 лет он поступил в Финансовую школу Пенсильвании, но диплом по специальности «Деловое администрирование» защищал в Университете Небраска-Линкольн.

Вторая заповедь: учись!

Отклонив приглашение Гарвардского университета о прохождении магистратуры, он устремился в Колумбийский университет. Там преподавал один из виднейших экономистов того времени Бенджамин Грем, написавший ряд книг по экономике. Прочтя их все, Баффетт вывел для себя еще две заповеди успешного инвестора: во-первых, предсказать биржу невозможно. Во-вторых, прибыль приносят не лидеры, а «темные лошадки».

Серьезные шаги

В 1956 году Баффет решил основать свою собственную управляющую компанию с капиталом $105 000. Почти все деньги вложили инвесторы из Омахи, поверившие в Баффета, сам он ограничился взносом в $100. Уже через год Buffett Associates управляла активами на $300 000. Баффет не брал комиссию за управление, а получал четвертую часть всего дохода, превышавшего 4%. К 1972 году его $100 превратились в $1 млн, сейчас компания Баффета Berkshire Hathaway входит в топ крупнейших компаний индек

как Уоррен Баффетт построил финансовую империю — Истории на vc.ru

Уоррен Баффетт — одна из главных фигур на рынке инвестиций. На некоторое время он сдвинул Билла Гейтса с вершины рейтинга богатейших людей мира по версии Forbes. Империя Баффетта работает в десятках отраслей, а размах его благотворительной деятельности позволяет назвать предпринимателя одним из наиболее щедрых людей мира.

Уоррен Баффетт родился в городе Омаха в 1930 году. Род Баффеттов жил в США с 17 века. Первое время семья занималась фермерством, но с развитием страны их деятельность менялась: в конце 19 века у Баффеттов было несколько собственных магазинов в Омахе. Многочисленные биографы отмечают, что главным принципом семьи Баффеттов можно назвать чрезвычайную бережливость. Каждый Баффетт с самого детства знал, что не имеет права влезть в долги или не оставить после себя наследства.

Отец будущего миллиардера Говард Баффетт учился в колледже на журналиста и писал в университетскую газету. Он был одним из лучших и самых влиятельных студентов, а также входил в братство Innocents, которое считалось самым престижным в университете. Во время обучения он встретил Лейлу Шталь — она увлекалась журналистикой, а также обладала впечатляющими способностями к математике. В 1925 году они поженились, получив в подарок от Эрнеста Баффета, отца жениха, небольшой дом и внушительный запас продуктов.

Детство Уоррена пришлось на Великую депрессию и не было легким. Говард Баффетт был вынужден закрыть собственную лавку и искать помощи у своего отца, но тот отказал ему в работе, объяснив это тем, что не может себе позволить содержание еще одного рабочего. В поисках лучшей жизни отец Уоррена принялся за открытие брокерской компании, что выглядело не слишком умно, учитывая тяжелое состояние страны и рынка акций. Однако Говард работал очень осторожно и смог развить компанию — в 1932 году стало понятно, что Баффетты вышли из кризиса и теперь могут себе позволить спокойную жизнь.

В 1936 году Уоррен Баффетт, которому тогда было шесть лет, начал обучение в Роузхиллской школе. Сам он рассказывает, что обожал сложные математические задания (он унаследовал от матери яркий талант к математике) и географию. Уже тогда у Баффетта была феноменальная память на числа: он коллекционировал памятные даты и важные для него статистические значения. Учителя вспоминают, что в пятом классе мальчик держал в уме численность населения большинства городов США. У Баффетта была страсть к коллекционированию всевозможных вещей — начиная с занимательных фактов и заканчивая крышками от напитков.

Единственным направлением, где Баффетт чувствовал себя не так комфортно, был спорт: его нельзя было назвать крепким или выносливым ребенком, и он редко играл с детьми своего возраста. Однако Уоррену хорошо давался теннис (он практиковался каждый день) и бейсбол — этим видом спорта он заинтересовался после того, как дед взял его с собой на игру.

Еще в детстве Уоррен вел бизнес: сначала продавал жвачку, позже — Coca-Cola и мячи для гольфа. Став немного старше, он стал продавцом арахиса на стадионе. Баффетт признается, что заработок денег напоминал ему коллекционирование, и он уже тогда мечтал собрать коллекцию побольше.

Одним из самых важных событий детства Баффетт называет визит с отцом на Уолл-Стрит — для мальчика это место выглядело пределом мечтаний. Там они встретились с известным тогда банкиром Сидни Вайнбергом. Говард не был с ним знаком, но тот, заметив восторг Уоррена, пригласил Баффеттов к себе в офис и провел для них экскурсию, попутно расспросив будущего миллиардера о его взглядах на рынок акций. После этого события Баффетт не рассматривал никакие другие варианты деятельности, кроме финансов.

В 12 лет Баффетт провел первую операцию с акциями. У него было немаленькое для того времени состояние в $120, и он приобрел привилегированные акции Cities Service, взяв в долю сестру. К несчастью, после покупки их стоимость начала падать. Баффетт приуныл, к тому же сестра постоянно напоминала ему, что они теряют деньги. Как только акции стали расти, Уоррен выждал момент, чтобы заработать хотя бы $5 сверху, после чего поспешил избавиться от акций. Через несколько дней акции Cities Service стоили уже не $40 за штуку, а $200. Осторожность оказалась ошибкой: Баффетт потерял деньги.

Будущий предприниматель понял, что не следует чрезмерно стремиться сохранить вложенные деньги, а партнера, который их предоставит, — нужно выбирать тщательно.

В средней и старшей школе Уоррен из лучшего ученика и любимца учителей превратился в неуправляемого бунтаря с асоциальным поведением, а его оценки стали гораздо ниже. Вдобавок он совершил несколько мелких правонарушений, правда, пойман не был.

В то же время юноша сумел накопить $5000: часть денег он получил благодаря рекордным развозкам газет, остальные — благодаря различным бизнесам вроде небольшой сети автоматов для пинбола. В 1947 году он окончил школу, став 17-м по успеваемости учеником из 350 человек. Пора было задуматься о будущем.

Уоррен поступил в Уортонскую бизнес школу, и родители очень хотели, чтобы он ее окончил, но самому Баффетту она не очень нравилась. Вдобавок он был далеко от дома и друзей. Здесь снова прославился своими проделками и пытался заработать на сомнительных акциях. Учеба давалась ему без видимых трудностей, но он все равно ее не закончил и провел последние курсы в колледже Небраски, а параллельно с учебой продавал мебель.

В 1950 году Баффетт попытался поступить в Гарвардский университет, но это ему не удалось. Не помогло даже то, что его отец в недавнем прошлом был конгрессменом и вновь готовился к выборам. Задумавшись над будущим, Уоррен вспомнил о своей настольной книге «Разумный инвестор», написанную профессором Бенджамином Грэмом. Чтобы посещать лекции автора книги, признанного авторитета в сфере инвестиций, Баффетт поступил в Колумбийский университет. Однокурсники вспоминают, что на лекциях и семинарах Уоррен постоянно дискутировал с Грэмом: они обменивались мнениями и обсуждали рынок.

Когда Баффет окончил университет, Грэм предложил ему присоединиться к компании Graham-Newman Corporation. Тот согласился и за два года овладел навыками, необходимыми для инвестиционной деятельности. В 1956 году Graham-Newman Corporation закрылась, и Уоррен вернулся в Омаху — теперь, помимо желания начать собственное дело, у него был определенный опыт. В этом же году было основано товарищество с ограниченной ответственностью Buffet Associates.

Уоррен не терпел, чтобы на него давили и не верили в его решения, поэтому, привлекая партнеров в компанию, отдавал предпочтение членам собственной семьи, друзьям и близким знакомым. В компанию вошло семь партнеров, каждый из них вкладывал от $5 до $25 тысяч. Меньше всего вложил сам Баффетт — по разным источникам, около $100 с обещанием вложить больше с будущих комиссионных. В конце года доход Buffet Partnership составил всего $4,5 тысячи. Кроме этого предприниматель охотно становился партнером частных лиц, не входивших в это товарищество.

Тогда же Уоррен заинтересовался акциями National American Fire Insurancy — основанной в 1919 году страховой компании, которая фактически работала по мошеннической схеме. При этом возглавлял компанию вполне честный финансист Уильям Амансон, который просто не догадывался, во что его втянули.

Люди, которые поняли, что оказались жертвой аферистов, попытались надавить на Амансона, но не преуспели в этом, однако он обещал сделать их вложения стоящими. Выполнить обещание Амансона удалось его сыну Говарду, основавшего компанию Home Saving of America, в состав которой вошла и National American Fire Insurancy. Рост этой компании был впечатляющим, и она, по мнению аналитиков, претендовала на лидерство в США. Жертв схемы, большинство из которых были фермерами, мало интересовали колебания на инвестиционном рынке: они уверились, что их обманули, хранили акции скорее по привычке и не верили в их пользу.

Эту особенность сперва понял Говард Баффетт, агенты которого (в основном дядя Уоррена Хайден) выкупали акции за $30. Тогда Уоррен начал действовать тем же образом, но повысил цену, чтобы перебить сумму, предлагаемую отцом и дядей. В конце концов ему удалось отхватить существенную их часть и шокировать Говарда, получив неплохую прибыль.

В 1957 году Уоррен участвовал в трех партнерствах, одним из которых стало Dacee. Последнее стало возможным благодаря одному из пот

биография инвестора и золотые правила

Приветствую! О том, кто такой Уоррен Баффет, читатели моего блога наверняка знают. Американский инвестор и предприниматель сумел стать долларовым миллиардером с полного нуля. В августе 2017 года состояние Уоррена Баффета оценили в $77,3 млрд.

Его называют «провидцем», «волшебником из Омахи» и крупнейшим благотворителем в истории человечества.

Итак, Уоррен Баффет: биография, достижения, интересные факты и цитаты.

Детство и первые деньги

Уоррен Эдвард Баффет родился в конце лета 1930 года в американском городе Омаха (штат Небраска). Его отцом был политик и бизнесмен Говард Баффет. К слову, герой моего поста по национальности еврей (по материнской линии).

В 6 лет маленький Уоррен заработал первые деньги на перепродаже. Он купил упаковку из шести бутылок Кока-Колы за 25 центов и продал каждую из них по отдельности по 5 центов.

В 11 лет Уоррен провернул дома первую биржевую сделку. На пару со своей сестрой он купил три акции Cities Service по $38,25 за акцию. Как только их цена выросла до $40, маленький трейдер продал ценные бумаги и зафиксировал чистую прибыль в $5. Буквально через несколько дней акции Cities Service подскочили до $202 за штуку. Уоррен Баффет сделал первые выводы: инвестор должен быть терпеливым и не поддаваться панике.

В 13 лет будущий «волшебник из Омахи» подал свою первую декларацию о доходах. В ней он заявил к вычету стоимость наручных часов и велосипеда, так как расходы на их покупку напрямую относились к работе (Уоррен подрабатывал разносчиком газет).

В молодости Баффет накопил $1,5 тыс. и купил на эти деньги земельный участок. Землю он сдавал в аренду местным производителям.

В 1942 году отец инвестора, Говард Баффет, победил на выборах в Конгресс США, и семья переехала в Вашингтон. В США Уоррен поступает в Колумбийский университет (Нью-Йорк). Там он учится у легендарного Бенджамина Грэхема (автора бестселлера «Разумный инвестор»). К слову, Баффет был единственным студентом, которому строгий преподаватель поставил высший балл.

Путь к первым миллионам

История успеха Баффета начинается с создания первого инвестиционного товарищества Buffett Associates в 1956 году. За пять лет акции в портфеле товарищества выросли на 251%. Баффет сумел превратить $105 тыс. начального капитала в $7 млн.! За тот же период индекс Доу-Джонса поднялся только на 74%. Еще через пять лет разница в росте составила 1156% и 122% соответственно.

Уоррен принципиально вкладывал деньги в акции тех компаний, которые грамотно управлялись. Он изучал не только бухгалтерские отчеты предприятий (как учил его Грэхем), но и биографии ТОП-менеджеров и корпоративную структуру компаний.

Его никогда не интересовали краткосрочные спекуляции на новостях. Уоррен инвестировал в акции надолго. В идеале – навсегда.

Для молодого инвестора Buffett Associates стала стартовой площадкой для куда более масштабных проектов. В 1959 году компанию оценивали уже в $102 млн. И тут неожиданно для всех Баффет делает «ход конем»: распускает фонд, продает все его активы и покупает крошечную текстильную компанию на грани банкротства. Ее название, Berkshire Hathaway, сегодня на слуху частных инвесторов во всем мире.

В 1959 году акции ВН продавались по $8 за штуку. Но по расчетам Баффета справедливая цена акций Berkshire Hathaway составляла $20. Все доходы компании владелец направлял не на развитие текстильного производства, а на покупку ценных бумаг. В то время страховой рынок США рос как на дрожжах. Оценив перспективы, Баффет покупает сразу пять крупных страховых компаний. И как всегда, попадает в точку. После Великой депрессии страховые компании стали для американцев инвестицией №1.

Постепенно Уоррен трансформирует бывшую текстильную компанию в гигантский инвестиционный холдинг. Berkshire Hathaway контролирует более 40 компаний в самых разных отраслях: финансы, страхование, издательства, производство мебели. К сорока годам состояние Баффета оценивается уже в $28 млрд.

Легендарный инвестор продолжает скупать акции «хороших» (по его мнению) компаний. «Хороший» бизнес для Баффета – это недооцененный и успешный бизнес с высокими производственными и финансовыми показателями. Другими словами, Уоррен всегда опирается на результаты фундаментального, а не технического анализа.

Следуя этому принципу, Баффет приобретает крупный пакет акций Coca-Cola, Gillette и The Washington Post. За то время, пока Уоррен ими владел, ценные бумаги выросли в цене в десятки раз.

В отличие от многих инвесторов-миллиардеров, Баффет никогда не покупал акции для спекуляций. Он предпочитает зарабатывать не так много, зато стабильно, из года в год.

Интересные факты

В 2008 году Уоррен Баффет был признан самым богатым человеком в мире по версии журнала Forbes.

О правиле «30% в акции, 70% в облигации»

Часто в Сети я встречаю якобы цитату Уоррена Баффета о том, что 70% инвестиционного портфеля он советует вкладывать в облигации, а 30% — в акции.

На самом деле Баффет лишь рекомендует учитывать возраст инвестора при формировании портфеля. Чем Вы моложе – тем больший риск можете себе позволить. Если Вам 30 лет – то можно использовать правило «70% в акции, 30% в облигации».

О благотворительном завтраке

Один раз в году легендарный инвестор завтракает с тем, кто выиграет это право на аукционе. В 2012 «завтрак с Уорреном Баффетом» обошелся счастливчику в $3,5 млн. Деньги всегда передаются на благотворительные цели.

О благотворительности

В июне 2010 года Уоррен Баффет передал половину своего состояния (около $37 млрд.) пяти крупным благотворительным фондам. Поступок был признан самым щедрым актом благотворительности за всю историю человечества.

О «золотых» правилах Баффета

В 1983 году Уоррен Баффет сформулировал 13 принципов корпоративного управления. Среди них есть и весьма неожиданные. Например, «всегда имейте много денег наличными» или «не одалживайте».

Мне лично больше других нравится такая: «Заведите здоровые финансовые привычки». На мой взгляд, здоровые привычки в управлении личными финансами – то, чего всем нам очень не хватает.

Вот, например, одна из таких привычек от Уоррена Баффета: «Не нужно экономить то, что остается после похода в магазин. Наоборот, тратьте после того, как Вы что-то сэкономили». К слову, чтобы сформировать такую полезную привычку, достаточно установить себе на карту автоматическую «копилку».

О семье

Уоррен Баффет был женат дважды: на Сьюзан Томпсон (они оставались в браке до ее смерти в 2004 году, хотя пара жила отдельно с 1977 года) и на Астрид Менкс (поженились в 2006 году, когда Уоррену Баффету исполнилось 76 лет).

О криптовалютах

О криптовалюте «оракул из Омахи» отзывается скептически. Он говорит, что модный сегодня биткоин – классический пузырь, поскольку он не является активом, производящим ценность.

О России

В середине 2016 года Уоррен Баффет заявил, что наша страна уже давно стала частью западного мира. И он готов инвестировать в Россию, как только рассосется ситуация с экономическими санкциями.

Короткий список книг от Баффета, обязательных к прочтению

Говорят, что когда легендарный «оракул из Омахи» начинал свою карьеру в сфере инвестиций, он ежедневно прочитывал по 600-1000 страниц. Вот книги, которые по его совету стоит прочесть каждому:

  1. «Разумный инвестор» Бенджамин Грэхем.
    Баффет считает, что книга четко и понятно описывает, как принимать решения и сдерживать эмоции, формируя инвестиционный портфель.
  2. «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» Филип Фишер.
    Автор объясняет, почему при выборе компании для инвестиций нужно оценивать не только финансовые отчеты, но и качество менеджмента.
  3. «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» Уоррен Баффет.
    Именно в это книге лучший инвестор мира описал свой авторский подход к инвестированию. И надо заметить, описал очень простым и образным языком.
  4. «Инвесторы против спекулянтов» Джон Богл.
    Основная мысль от создателя крупнейшей в мире инвестиционной компании: сегодня долгосрочные инвестиции уверенно вытесняют краткосрочные спекуляции.

10 правил Уоррена Баффета

  1. «Старайтесь всегда реинвестировать доходы».
  2. «Чтобы хорошо инвестировать, не нужно быть гением».
  3. «Всегда — идеальный срок для владения активами».
  4. «Я всегда знал, что стану богатым. За всю жизнь я не усомнился в этом ни на секунду».
  5. «Самая идиотская причина для покупки акций – факт, что они растут в цене».
  6. «Лучше купить удивительную компанию по достойной цене, чем достойную компанию по удивительной цене».
  7. «Держитесь подальше от кредитных карт».
  8. «При выборе активов не обращайте внимания на макроэкономику и политику».
  9. «Цена — это то, что Вы платите. Стоимость — то, что получаете».
  10. «Только во время отлива становится понятно, кто купается голым» (цитата относится к «пузырям», которые надуваются в экономике в «сытые» времена и с треском лопаются в кризис).

Уоррен Баффет — консервативный, немного старомодный и слегка прижимистый миллиардер. Он неохотно инвестирует в высокие технологии, в которых, по его словам, ничего не понимает.

А если кто-то критикует миллиардера за излишнюю осторожность, Баффет отвечает знаменитым афоризмом: «Если Вы такие умные, то почему я такой богатый?».

И напоследок рекомендую посмотреть фильм об этом великом человеке:

Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Об Уоррене Баффете Архив

Огромный финансовый успех Уоррена Баффета, наряду с его среднеамериканским здравым смыслом, скромным образом жизни и самоуничижительным чувством юмора, помогли ему стать одним из самых известных и уважаемых миллиардеров в мире.

Поклонники по всему миру видят в нем доступный образец для подражания для собственного успеха.

Раз в год на собрании акционеров Berkshire Hathaway тысячи из них собираются в Омахе на пятичасовую марафонскую сессию вопросов и ответов с Баффетом и его партнером Чарли Мангером.Они охватывают широкий спектр тем, уделяя особое внимание тому, что они ищут, когда инвестируют, и как они превратили Berkshire в гиганта с оборотом 485 миллиардов долларов.

В течение десятилетий единственный способ увидеть и услышать их — это находиться в самой комнате. До начала прямой трансляции в 2016 году присутствующим, в том числе журналистам, не разрешалось снимать или публиковать какие-либо видео- или аудиозаписи.

Теперь Berkshire впервые публично публикует видео, которые она начала снимать в 1994 году, для собственных внутренних записей.Они составляют основу этого архива.

CNBC обработал эти 122 часа записей в цифровом виде, что позволяет вам видеть все сеансы в сопровождении синхронизированных стенограмм.

Мы также создали сотни отрывков видео, а также ежегодные ролики с лучшими моментами и коллекции клипов, посвященных различным темам. Также включены часы интервью CNBC с Баффетом. Все материалы доступны для поиска.

Мы надеемся, что вместе с Berkshire этот архив станет постоянным, ценным, информативным и развлекательным ресурсом для серьезных студентов Баффета, а также случайных фанатов, которым интересно узнать больше об Оракуле Омахи.

12,6 млрд долларов

По оценкам, состояние Уоррена Баффета увеличилось только в 2013 году и составило около 12,7 млрд долларов.

11

Возраст, когда Уоррен Баффет купил свои первые акции Cities Service Preferred по 38 долларов за штуку.

53000 долларов

Сумма денег, которую накопил Уоррен Баффет, к тому времени, когда ему исполнилось 16 лет, была эквивалентна 53000 долларов в сегодняшних долларах.

Об Уоррене Баффете

Уоррен Баффет, председатель и главный исполнительный директор Berkshire Hathaway, накопил состояние на сумму более 80 миллиардов долларов.

Он и его деловой партнер из Berkshire Чарли Мангер инвестировали во все: от Coca-Cola до кетчупа Heinz, компьютеров IBM и Dairy Queen и Duracell, не говоря уже о страховых компаниях, медиа-компаниях, железных дорогах и недвижимости.

Но для Баффета это еще не все. Он пообещал пожертвовать 99 процентов своего состояния на благотворительность.

Он родился в Омахе, штат Небраска, 30 августа 1930 года, был вторым из трех детей Лейлы и Говарда Баффетов.Его бабушка и дедушка по отцовской линии занимались продуктовым бизнесом. Его отец занимался инвестиционным бизнесом и работал в школьном совете Омахи до того, как в 1942 году был избран в Конгресс в качестве республиканца.

В возрасте 11 лет Баффет совершил свою первую покупку акций — три акции Cities Service были привилегированы по цене 38 долларов за акцию. После того, как акции упали, а затем выросли до 40 долларов, он быстро продал свои акции, но позже увидел их рост. Это преподало ему большой урок — не стоит угадывать, когда покупать акции, а когда выгружать.

Чарли Мангер, Билл Гейтс и Уоррен Баффет дают интервью 4 мая 2015 года для телеканала CNBC «Squawk Box».

Фото: Лейси О’Тул / CNBC

Подростком Баффет разносил газеты в Вашингтон, зарабатывая достаточно, чтобы инвестировать в ферму в Небраске.

Баффет поступил в школу Wharton при Пенсильванском университете в возрасте 17 лет, а после перевода два года спустя он окончил Университет Небраски в Линкольне со степенью бакалавра делового администрирования.

Он поступил в аспирантуру Колумбийского университета, где его наставником был гуру по инвестициям в стоимость Бенджамин Грэм. Помимо родителей, Баффет считал Грэма своим величайшим учителем.

«Интеллектуальный инвестор», книга Грэма 1949 года, «изменила мою жизнь, — сказал Баффет акционерам в 2013 году. — (Это) дало мне философию, фундаментальную философию инвестирования, которая имела смысл».

Баффет и Сьюзен «Сьюзи» Томпсон поженились в 1952 году и имели троих детей: Сьюзен, Ховарда и Питера.Пара приобрела дом в Омахе, где они вырастили свою семью и где Баффет живет по сей день.

Как и молодой Уоррен, вице-председатель Berkshire Hathaway Чарли Мангер работал в продуктовом магазине деда Баффета в Омахе. Но два будущих, тесно связанных друг с другом партнера, встретились лишь несколько лет спустя, в 1959 году, когда их представил клиент-инвестор 29-летнего Баффета.

В то время 35 лет, Мангер был юристом из Калифорнии, который вернулся в свою родную Омаху, чтобы закрыть юридическую практику своего покойного отца.Они поладили и продолжали общаться, несмотря на то, что жили на полконтинента друг от друга.

Цитаты Баффета

Вам не нужно быть ученым-ракетчиком. Инвестирование — это не игра, в которой парень со 160 IQ побеждает парня с IQ 130

Уоррен Баффет, американский бизнес-магнат

В 1962 году Баффет начал инвестировать в Berkshire Hathaway, проблемную текстильную компанию в Нью-Бедфорде, штат Массачусетс. В ходе того, что он позже назвал своей «самой глупой» покупкой акций, он взял под свой контроль Berkshire в 1965 году и «боролся» с обанкротившимся текстильным бизнесом в течение 20 лет, прежде чем окончательно сдаться.

Однако в то же время он начал использовать Berkshire в качестве холдинговой компании для многих предприятий и акций, которые он приобрел в течение следующих десятилетий.

Работая вместе неформально в течение многих лет, Мангер помог изменить инвестиционную стратегию Баффета, изменив философию Грэма, заключающуюся в покупке ценных бумаг по выгодной цене и их продаже по мере роста их цен. Мангер побудил Баффета покупать отличные компании по разумной цене и удерживать их. Они оба называют покупку See’s Candies в 1972 году поворотным моментом.

Мангер официально присоединился к Berkshire в качестве вице-председателя в 1978 году.

В 1977 году Сьюзи Баффет переехала в Сан-Франциско, чтобы продолжить музыкальную карьеру. Однако они остались женаты и поддерживали ежедневные контакты, часто проводя вместе каникулы.

Она также познакомила его с Астрид Менкс, которая работала в кафе Омахи, где выступала Сьюзи. Менкс переехал к Баффету в 1978 году с одобрения жены. По словам биографа, эти трое разослали рождественские открытки с подписью «Уоррен, Сьюзи и Астрид».

В 2004 году, незадолго до смерти вместе с Баффетом, Сьюзи сказала интервьюеру, что Менкс «очень заботится о нем, и он это ценит, и я ценю это. Она замечательный человек».

Два года спустя Менкс и Баффет поженились на его 76-летие, когда ей было 60.

Чарли Мангер, Билл Гейтс и Уоррен Баффет дают интервью 4 мая 2015 года для телеканала CNBC «Squawk Box».

Изображение предоставлено Лейси О’Тул / CNBC

В 2010 году Баффет и Билл Гейтс основали The Giving Pledge, чтобы побудить богатых людей жертвовать половину своего состояния на благотворительность.Баффет пообещал заложить 99 процентов своего состояния.

Баффет объявил в 2015 году, что после его смерти его сын Говард станет неоплачиваемым неисполнительным председателем совета директоров Berkshire.

С типичным для Баффета юмором он обсуждал преемственность Berkshire в письме своего председателя десять лет назад. «Я неохотно отказался от идеи продолжения управления портфелем после моей смерти — отказавшись от надежды придать новое значение термину« нестандартное мышление ».'»

— Марти Стейнберг, редактор CNBC.com

Уоррен Баффет | Американский бизнесмен и филантроп

Уоррен Баффет , полностью Уоррен Эдвард Баффет (родился 30 августа 1930 года, Омаха, Небраска, США), американский бизнесмен и филантроп, широко признанный самым успешным инвестором 20-го века, имея бросил вызов преобладающим инвестиционным тенденциям и накопил личное состояние в размере более 60 миллиардов долларов.

Известный как «Оракул из Омахи», Баффет был сыном У.Конгрессмен Ховард Хоман Баффет из Небраски. После окончания Университета Небраски (степень бакалавра наук, 1950 г.) он учился у Бенджамина Грэма в Школе бизнеса Колумбийского университета (магистр наук, 1951 г.). В 1956 году Баффет вернулся в Омаху и в 1965 году получил контрольный пакет акций производителя текстиля Berkshire Hathaway Inc., превратив его в свой основной инвестиционный инструмент. С 1960-х по 90-е годы средние показатели по основным акциям росли примерно на 11 процентов в год, но публично торгуемые акции Berkshire Hathaway росли примерно на 28 процентов в год.Хотя успех Баффета в Berkshire Hathaway сделал его одним из самых богатых людей в мире, он воздерживался от чрезмерных расходов и критиковал политику правительства и налогообложение, которые отдавали предпочтение богатым над средним или низшим классом.

В июне 2006 года Баффет объявил, что планирует пожертвовать более 80 процентов своего состояния нескольким частным благотворительным фондам. Основным получателем был Фонд Билла и Мелинды Гейтс, созданный основателем Microsoft Биллом Гейтсом и его женой, который занимался вопросами здравоохранения и образования в мире.Гейтс и Баффет поддерживали тесную дружбу с начала 1990-х годов, и фонд должен был получать средства Баффета поэтапно, что в конечном итоге увеличило его активы примерно до 60 миллиардов долларов. Другими организациями, получившими пожертвования, были организации, возглавляемые тремя детьми Баффета, и Фонд Сьюзан Томпсон Баффет, названный в честь его покойной жены, который занимался репродуктивными правами женщин и финансировал программы стипендий для колледжей.

Во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2007–2008 годов Баффет совершил ряд сделок, которые, хотя и подвергались сомнению в то время, оказались очень прибыльными.В сентябре 2008 года он инвестировал 5 миллиардов долларов в базирующуюся в США банковскую холдинговую компанию Goldman Sachs Group, Inc., а в следующем месяце Berkshire Hathaway приобрела привилегированные акции General Electric Company (GE) на 3 миллиарда долларов. В ноябре 2009 года Баффет объявил, что Berkshire покупает железнодорожную компанию Burlington Northern Santa Fe Corporation примерно за 26 миллиардов долларов; инвестиционная группа уже владела примерно 23 процентами железной дороги. В 2011 году Баффет был награжден Президентской медалью свободы.

Уоррен Баффет (слева) и президент США. Барак Обама, 2011.

Пит Соуза — официальная фотография Белого дома Оформите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Уоррен Баффет, входящий в топ-20 акций с самым высоким рейтингом убежденности, уверенно выбирает дивиденды

Обновлено 29 мая 2020 г., Боб Чура

Чтобы инвестировать в крупный бизнес, сначала нужно его найти. Вот где появляется Уоррен Баффет…

Портфель Berkshire Hathaway наполнен качественными акциями с высокими дивидендами.Вы можете «обмануть» выбор самого Уоррена Баффета, чтобы найти высококачественные дивидендные акции для вашего портфеля . Это потому, что Баффет (и другие институциональные инвесторы) должны периодически показывать свои активы в ’13F’.

Вы можете увидеть все запасы акций Уоррена Баффета (вместе с соответствующими финансовыми показателями, такими как дивидендная доходность и соотношение цены и прибыли), нажав на ссылку ниже:

Примечание: Наши активы Уоррена Баффета основаны на последней регистрации Berkshire Hathaway 13F от 31 марта 2020 года.С тех пор Баффет заявил, что Berkshire продала все свои акции авиакомпаний. Тем не менее, мы основываем наш анализ на регистрации 13F и включили акции авиакомпаний в приведенный выше файл Excel для загрузки.

В этой статье анализируется 20 крупнейших акций Уоррена Баффета на основе информации, содержащейся в его последней документации 13F по состоянию на 31 марта 2020 года.

Одна из последних инвестиций Баффета — это пакет привилегированных акций Occidental Petroleum на сумму 10 миллиардов долларов. Вы можете посмотреть анализ этой инвестиции ниже:

Как использовать портфель Уоррена Баффета для поиска инвестиционных идей

Наличие базы данных об основных акциях Уоррена Баффета намного эффективнее, если у вас есть возможность фильтровать ее по важным инвестиционным показателям.

Вот почему так полезно скачать Excel для этой статьи…

Он позволяет искать в портфеле Уоррена Баффета идеи дивидендных инвестиций, которые соответствуют вашему конкретному портфелю .

Для тех из вас, кто не знаком с Excel, в этом разделе показано, как отфильтровать портфель Уоррена Баффета по двум важным инвестиционным показателям — соотношению цены к прибыли и дивидендной доходности.

Шаг 1: Щелкните значок фильтра в столбце дивидендной доходности или отношения цены к прибыли.

Шаг 2: Отфильтруйте каждый показатель, чтобы найти высококачественные акции. Ниже приведены два примера.

Пример 1 : Чтобы найти акции с дивидендной доходностью выше 1% и перечислить их в порядке убывания, щелкните фильтр «Дивидендная доходность» и выполните следующие действия:

Пример 2 : Чтобы найти акции с соотношением цены к прибыли ниже 25 и перечислить их в порядке убывания, щелкните фильтр «Отношение цены к прибыли» и выполните следующие действия:

Содержание

Вы можете перейти к анализу любой из 20 крупнейших акций Уоррена Баффета с помощью приведенного ниже содержания.Акции перечислены в процентах от общего портфеля, от наименьшего к наибольшему.

Warren Buffett & Dividend Stocks

Баффет увеличил свое состояние за счет инвестирования и приобретения предприятий с сильными конкурентными преимуществами , торгующими по справедливым ценам или более выгодным .

Раздел бесплатных бонусов: Воспользуйтесь 4 простыми (и бесплатными) инструментами, которые помогут вам инвестировать, как Уоррен Баффет. Щелкните здесь, чтобы загрузить 4 инструмента сейчас.

Большинство инвесторов знают, что Уоррен Баффет ищет качества , но немногие знают степень, в которой он инвестирует в дивидендных акций :

  • Более 80% портфеля Уоррена Баффета инвестировано в дивидендные акции
  • Его 4 основных холдинга имеют среднюю дивидендную доходность 2.3% (и составляют 64% его портфеля)
  • Многие из его дивидендных акций приносили растущие дивиденды за десятилетия

Уоррен Баффет предпочитает инвестировать в предприятия, ориентированные на акционеров, с долгой историей успеха.

В последней документации Berkshire Hathaway 13f было несколько заметных дополнений и вычитаний. Уоррен Баффет увеличил свои доли в US Bancorp (+ 13%) и PNC Financial Services Group (+ 6%). Несколько позиций были сокращены на небольшие дробные суммы.

Что еще более важно, Баффет уменьшил свою долю в Goldman Sachs (GS) на 84%. Баффет также полностью отказался от своих инвестиций в четыре основные авиакомпании — Southwest, American, United и Delta. Следующие 20 акций представляют 20 крупнейших позиций по акциям Уоррена Баффета.

# 20 — PNC Financial Services Group (PNC)

Дивидендная доходность: 4,0%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0,5%
Совокупный годовой доход за 10 лет: 8.7%

Berkshire Hathaway владеет примерно 9,2 млн акций PNC Financial на сумму примерно 880 млн долларов по текущим ценам. PNC — это многопрофильная национальная финансовая компания. Он предлагает розничные и коммерческие банковские услуги, включая корпоративное банковское дело, финансирование недвижимости и кредитование под активы, управление капиталом и управление активами. Акции имеют рыночную капитализацию около 50 миллиардов долларов.

PNC сообщила о сильных финансовых результатах за 2019 год. Благодаря стабильному росту кредитов на 5.3%, общий доход PNC увеличился на 4%, а разводненная прибыль на акцию увеличилась на 6% в прошлом году.

Источник: презентация для инвесторов

Условия ведения бизнеса в начале 2020 года стали более сложными из-за ряда факторов, включая кризис с коронавирусом и падение процентных ставок. В первом квартале 2020 года разводненная прибыль на акцию снизилась на 25% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

Компания завершила первый квартал 2020 года с кредитами на сумму 264,6 млрд долларов и совокупными активами 305 долларов.2000000000. PNC также сохранила высокие показатели кредитоспособности и ликвидности на начало года. В первом квартале PNC имела коэффициент достаточности капитала первого уровня для обыкновенного капитала в размере 9,4%, лишь незначительное снижение с 9,5% на 31 декабря 2019 года.

PNC имеет дивидендную доходность 4%, что делает акцию привлекательной для дивидендных инвесторов.

# 19 — Группа Liberty Sirius XM (LSXMK)

Дивидендная доходность: N / A
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0.6%
Общая прибыль за 10 лет CAGR: Н / Д

Berkshire Hathaway владеет примерно 30,8 миллионами акций Liberty Sirius XM Group на сумму чуть более 975 миллионов долларов. Liberty Sirius — это диверсифицированный конгломерат средств массовой информации и развлечений. Акции имеют рыночную капитализацию более 11 миллиардов долларов. LSXMK — это, по сути, инструмент для отслеживания, поскольку он отслеживает экономические показатели совокупности основных инвестиций.

Среди его инвестиций — 4% -ное владение бейсбольным клубом Высшей лиги Атланты Брейвс, стадион Атланта-Брейвс и связанные с ним проекты в сфере недвижимости, а также 2% -ное владение Formula One Group, которая состоит из дочерней компании Liberty Media Формулы 1 и других миноритарных инвестиций. , включая Time Warner Inc.

Отдельно LSXMK отражает 5% -ную долю в iHeartMedia, которая управляет более чем 850 станциями прямого вещания и платформой для потокового вещания, а также 33% -ную долю в Live Nation Entertainment, крупнейшей в мире компании, занимающейся развлекательными программами, включая продвижение концертов. и управление площадками, спонсорство и реклама, продажа билетов и менеджмент артистов.

Самый крупный компонент отслеживания — это 71% -ная собственность оператора спутниковой связи SiriusXM.

В первом квартале 2020 года LSXMK сообщила о выручке в размере 1 доллара.95 миллиардов, что на 12% больше, чем в прошлом году. Скорректированная операционная прибыль Total Liberty Sirius XM Group до вычета износа и амортизации (OIBDA) увеличилась на 7% до 632 миллионов долларов.

№ 18 — Amazon.com Inc. (AMZN)

Дивидендная доходность: Нет данных
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0,6%
Совокупный годовой доход за 10 лет: 34,3%

Уоррен Баффет владел 533 300 акций Amazon на конец первого квартала 2020 года.В то время как Баффет исторически отдавал предпочтение акциям с добавленной стоимостью и дивидендным акциям, в последние годы Oracle из Омахи стал менее сопротивляться инвестированию в технологические компании.

Баффет традиционно придерживался принципов стоимостного инвестирования. Хорошо известно, что он стремится покупать компании, которые торгуются значительно ниже их внутренней стоимости. Акции Amazon, безусловно, не могут считаться ценными, поскольку компания практически не получала прибыли за многие годы своего существования.

Но ясно, почему Баффет захотел инвестировать в Amazon, поскольку гигант электронной коммерции принес огромную прибыль акционерам за последние 10 лет.Отличные результаты Amazon являются результатом доминирования компании в розничной торговле через Интернет.

Amazon — это интернет-магазин, который управляет крупной платформой электронной коммерции, где потребители могут покупать практически все, что угодно, с помощью своих компьютеров или смартфонов. Операции Amazon в области электронной коммерции способствовали значительному росту доходов за последнее десятилетие. Примите во внимание, что в 2008 году доход Amazon составил 14,84 миллиарда долларов. Продажи достигли 280 миллиардов долларов в 2019 году, что является удивительным уровнем роста за последнее десятилетие.

Компания продолжала хорошо работать в 2020 году, поскольку кризис с коронавирусом вызвал еще больший спрос на Amazon.В последнем квартале 12-месячные продажи выросли на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Источник: Отчет о прибылях и убытках

Amazon вкладывает большие средства в развитие своей розничной онлайн-платформы. Amazon продолжает развивать розничный бизнес. Он также приобрел натуральные и экологически чистые продукты Whole Foods почти за 14 миллиардов долларов. Это дало Amazon прочный след, который она желала для дальнейшего расширения своего присутствия в продуктовых магазинах.

Amazon не останавливается на достигнутом.Помимо розничной торговли, он стремится распространить свои щупальца и в других отраслях, включая СМИ и здравоохранение. Amazon создала масштабную медиа-платформу, на которой распространяет контент среди своих участников Amazon Prime.

Компания также вкладывает средства в развитие отрасли здравоохранения. В 2018 году Amazon приобрела онлайн-аптеку PillPack за 753 миллиона долларов, что, вероятно, стало предвестником более масштабного продвижения в сфере распространения медицинских товаров.

Несмотря на значительный рост доходов Amazon, акции не приносят дивидендов акционерам.Тем не менее, Amazon более чем восполнила недостаток дивидендов сильным удорожанием акций.

# 17 — Mastercard Inc. (MA)

Дивидендная доходность: 0,5%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0,7%
Совокупный годовой доход за 10 лет: 31,3%

Mastercard представляет собой инвестицию в 1,2 миллиарда долларов для Berkshire Hathaway. MasterCard — мировой лидер в области электронных платежей. Компания сотрудничает с 25000 финансовых учреждений по всему миру, чтобы создать сеть электронных платежей.MasterCard имеет более 2,6 миллиарда кредитных и дебетовых карт.

MasterCard отчиталась о прибыли за первый квартал 29.04.2020. Скорректированная прибыль компании в размере 1,83 доллара на акцию превысила прогноз на 0,10 доллара и на 2,8% больше, чем в предыдущем году. Выручка выросла на 2,8% до 4 млрд долларов, что на 20 млн долларов больше, чем ожидалось. Валовой объем продаж MasterCard в долларах вырос на 8% в постоянной валюте до 1,6 триллиона долларов. Рост в США составил 6%, а в остальном мире — 9%. Количество коммутируемых транзакций увеличилось на 13%, а объем трансграничных сделок снизился на 1%.

Операционная маржа снизилась на 160 б.п. до 55,3%. Но компания выкупила 4,7 миллиона акций, что помогло компенсировать снижение маржи.

Результаты

Mastercard ухудшились из-за коронавируса. За неделю, закончившуюся 21 апреля, международный объем снизился на 49%, при этом объем транзакций и переключений упал на 20% каждая. Это улучшение по сравнению с предыдущими тремя неделями.

Источник: презентация для инвесторов

MasterCard завершила квартал с 10 долларами.7 миллиардов денежных средств и эквивалентов на его балансе и кредитная линия на 6 миллиардов долларов.

Прибыль на акцию

Mastercard росла почти на 18% в год за последнее десятилетие, и впереди у нее долгий взлетный рост. По оценкам некоторых исследовательских фирм, чуть более 20% покупок в точках продаж было совершено за наличные в США. Эта тенденция аналогична другим промышленно развитым странам.

Потребители также обращаются к покупкам в Интернете, чтобы делать свои покупки, поэтому им необходима кредитная карта.Переход с наличных денег на кредитные и дебетовые карты должен дать MasterCard возможность для роста в обозримом будущем.

MasterCard увеличила свои дивиденды за последние 8 лет и непрерывно выплачивала дивиденды с 2006 года. Несмотря на то, что текущая дивидендная доходность по акциям низкая, за последние несколько лет дивиденды выросли высокими темпами.

# 16 — Costco оптом (СТОИМОСТЬ)

Дивидендная доходность: 0,9%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0.7%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 21,0%

Уоррен Баффет вложил 1,2 миллиарда долларов в Costco, и нетрудно понять, почему. Costco — это потрясающая история успеха. Скромное начало Costco с переоборудованного ангара для самолетов уступило место мощному центру отрасли, которую она помогла создать.

Сегодня Costco — это диверсифицированный складской ритейлер, который управляет 785 складами, совокупный годовой объем продаж которых превышает 160 миллиардов долларов.

Связанные: Рейтинг акций 6 основных продуктовых магазинов: Deep Industry Analysis

Склады Costco расположены по всему миру:

Источник: презентация для инвесторов

Costco отчиталась о прибылях и убытках за второй квартал 5 марта, и результаты по чистой и чистой прибыли оказались лучше ожиданий.Общая выручка выросла на 10,5% до 38,3 млрд долларов за квартал и на 8,1% до 74,5 млрд долларов за первое полугодие. В первом полугодии сопоставимые продажи в США выросли на 7%, а в целом по компании — на 6,6%. Без учета продаж бензина и иностранной валюты сопоставимые продажи выросли на 6,6% в США и на 6,5% в масштабах компании.

Цифровые продажи составили 28% выручки во втором квартале и 17,3% в первом полугодии. Чистая прибыль за квартал составила 931 миллион долларов, или 2,10 доллара на акцию, по сравнению с 889 миллионами долларов, или 2 долларами.01 за акцию.

Costco стала очевидным победителем в кризисе с коронавирусом, поскольку потребители борются за то, чтобы их кладовые и холодильники были заполнены. Рост продаж и увеличение числа участников будут и дальше способствовать долгосрочному росту компании.

Членские взносы — отличный бизнес для Costco. Это 100% маржинальный доход, который способствует увеличению сопоставимых продаж, а также увеличению числа покупателей и покупателей в магазинах.

Акции

Costco имеют довольно низкую дивидендную доходность 0.9%, в основном благодаря впечатляющему росту цен на акции за последние несколько лет. Тем не менее, компания ежегодно увеличивает дивиденды высокими темпами, например, на 7,7% 16 апреля.

# 15 — Компания General Motors (GM)

Дивидендная доходность: N / A (General Motors приостановила выплату дивидендов)
Процент портфеля Уоррена Баффета: 0,9%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: N / A

Инвестиционный портфель

Уоррена Баффета состоит из 74 681 000 акций компании General Motors общей рыночной стоимостью 1 доллар.55 миллиардов.

General Motors производит автомобили, грузовики и автомобильные запчасти, а также предоставляет своим клиентам решения по финансированию автомобилей. Портфель брендов GM включает Chevrolet, Cadillac, Baojun, Buick, GMC, Holden, Jiefang, Wuling, Maven и OnStar.

Автопроизводители, такие как GM, оказались в числе наиболее пострадавших компаний за последний год. В 2020 году условия ведения бизнеса были поставлены под угрозу из-за торговой войны, а кризис с коронавирусом только усугубил борьбу GM.General Motors отчиталась о финансовых результатах за первый квартал 6 мая 2020 года.

За квартал общая выручка составила 32,7 миллиарда долларов, что на 6,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако скорректированная прибыль на акцию снизилась на 56%, поскольку COVID-19 оказал негативное влияние на скорректированную EBIT в первом квартале в размере 1,4 миллиарда долларов.

Компания завершила квартал с ликвидностью в автомобильной отрасли в размере 33,4 млрд долларов. Это включает примерно 16 миллиардов долларов, полученных по возобновляемым кредитным линиям. Также компания выделила 3 ​​доллара.6 миллиардов в рамках трехлетнего возобновляемого кредитного соглашения.

GM предприняла агрессивные меры по сохранению денежных средств. Например, компания приостановила выплату квартальных дивидендов и программу обратного выкупа акций. Хотя вполне возможно, что компания сможет возобновить выплату дивидендов после окончания кризиса, связанного с коронавирусом, неизвестно, когда это произойдет, что делает ее акции относительно непривлекательными для инвесторов.

Хотя краткосрочные перспективы для GM затруднены, акции компании привлекательны с точки зрения оценки.Баффет, как известно, любит инвестировать в стоимость, и акции GM отвечают всем требованиям.

Исходя из прибыли на акцию 2019 года, GM торгуется с коэффициентом P / E ниже 6. Прибыль компании, скорее всего, упадет в 2020 и, возможно, 2021 году, но долгосрочная прибыль может обеспечить инвесторам высокую прибыль. по текущей цене акций.

№ 14 — Visa Inc. (V)

Дивидендная доходность: 0,6%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 1.0%
Общий доход за 10 лет CAGR: 27,4%

Уоррен Баффет владеет картой Mastercard, поэтому вполне логично, что он также будет владельцем карты Visa. Баффет — известный поклонник компаний с широким экономическим рвом — термин, обозначающий устойчивые конкурентные преимущества компании. Крупнейшие платежные системы мира имеют сильные позиции, поскольку отрасль по сути является дуополией между Mastercard и Visa.

Visa — мировой лидер в области цифровых платежей, работающий более чем в 200 странах.Акции были публичными в 2008 году, и их IPO оказалось одним из самых успешных в истории США. Глобальная процессинговая сеть компании обеспечивает безопасные и надежные платежи по всему миру и способна обрабатывать более 65 000 транзакций в секунду. В прошлом году компания получила прибыль более 12 миллиардов долларов.

В последнем квартале Visa сообщила о выручке в размере 5,9 миллиарда долларов, скорректированной чистой прибыли в размере 3,10 миллиарда долларов и скорректированной прибыли на акцию в размере 1,39 доллара США, что представляет собой увеличение на 7%, 6% и 9% соответственно по сравнению с тем же кварталом предыдущего года. год.Эти результаты были обусловлены увеличением объема платежей на 5% и увеличением обрабатываемых транзакций на 7%, что компенсируется снижением трансграничного объема на 2%. В течение квартала Visa вернула акционерам 3,9 миллиарда долларов в виде выкупа акций и дивидендов.

Источник: презентация для инвесторов

Компания отменила это руководство на фоне продолжающейся пандемии COVID-19. 31 марта Visa объявила о выпуске векселей на сумму 4,0 миллиарда долларов для улучшения своего финансового положения.Несмотря на неопределенность из-за коронавируса, Visa имеет сильные долгосрочные перспективы роста.

Visa демонстрировала стабильный рост прибыли на акцию, поскольку с 2009 по 2019 год прибыль росла каждый год высокими темпами. Прибыль на акцию выросла более чем в пять раз в период с 2009 по 2019 год, при среднегодовом темпе роста 22%. Мы считаем, что в долгосрочной перспективе Visa имеет достаточно возможностей для дальнейшего роста благодаря глобальному переходу к безналичному расчету.

В прошлом году объем глобальных цифровых платежей впервые в истории превысил объем наличных.Однако во всем мире по-прежнему около 2 миллиардов человек не имеют доступа к безналичным расчетам. В частности, Китай и Индия, в каждой из которых проживает 1,4 миллиарда человек, все еще находятся на ранних этапах перехода к безналичной экономике. Таким образом, потенциал роста Visa в этих двух странах огромен.

Благодаря сочетанию роста количества карт, увеличения количества транзакций на одного держателя карты, общего экономического роста и обратного выкупа акций Visa сможет обеспечить привлекательный рост прибыли на акцию в ближайшие годы.

№ 13 — VeriSign, Inc. (VRSN)

Дивидендная доходность: N / A (VeriSign в настоящее время не выплачивает квартальные дивиденды)
Процент портфеля Уоррена Баффета: 1,4%
Общий годовой доход за 10 лет: 24,4%

Инвестиционный портфель

Баффета Berkshire Hathaway включает 12,8 млн акций VeriSign, In.c, рыночная стоимость которых составляет 2,3 млрд долларов.

VeriSign — глобальный поставщик услуг регистрации доменных имен и программного обеспечения для обеспечения безопасности в Интернете.Компания работает в одном сегменте и имеет значительное международное присутствие. VeriSign была основана в 1995 году, ее рыночная капитализация составляет 24 миллиарда долларов.

На первый взгляд, инвестиции Уоррена Баффета в VeriSign вызывают большие затруднения. Oracle из Омахи скептически относится к технологическим компаниям. Однако в последние годы Баффет стал гораздо охотнее вкладывать средства в технологический сектор. Впечатляющий рост VeriSign позволяет легко понять, почему Баффет изменил свою позицию.

В последнем квартале VeriSign продолжила свой длинный послужной список роста с ростом выручки на 2% и сильным денежным потоком.

Источник: презентация для инвесторов

: VeriSign ждет светлое будущее. Бизнес извлекает выгоду из ряда светских попутных ветров, включая постоянно растущее использование Интернета. Высокая скорость обновления VeriSign дает компании бизнес-модель с регулярным доходом, что, безусловно, понравится консервативному инвестору, подобному Уоррену Баффету.Бизнес VeriSign чрезвычайно стабилен, особенно с учетом того, что это технологическая компания.

Забегая вперед, можно сказать, что рост VeriSign будет обусловлен продолжающимся увеличением количества веб-сайтов, большое количество которых уже обслуживается. Растущее использование Интернета означает, что VeriSign должна и дальше демонстрировать умеренный рост, даже если она сможет просто сохранить свой текущий уровень рыночной доли.

VeriSign в настоящее время не выплачивает квартальные дивиденды, что делает его непривлекательным для инвесторов, ищущих дивидендные акции.Акции также имеют высокий коэффициент оценки, что делает их относительно непривлекательными для стоимостных инвесторов. Тем не менее, VeriSign была очень прибыльной акцией роста за последние несколько лет и продолжает уверенно расти.

№ 12 — Charter Communications, Inc. (CHTR)

Дивидендная доходность: N / A (Charter Communications в настоящее время не выплачивает дивиденды)
Процент портфеля Уоррена Баффета: 1,4%
Общий годовой доход за 10 лет CAGR: N / A (долгосрочная общая доходность Устава составляет не имеет значения из-за значительного слияния в 2016 году)

Инвестиционный портфель

Уоррена Баффета состоит из 5 штук.4 миллиона акций Charter Communications рыночной стоимостью 2,4 миллиарда долларов. Charter Communications владеет 1,4% в портфеле Баффета, что делает его крупнейшей телекоммуникационной долей (на сегодняшний день).

Charter Communications была основана в 1993 году и провела первичное публичное размещение акций в 1999 году — всего шесть лет спустя. В 2009 году компания завершила значительную реорганизацию в связи с банкротством согласно главе 11 и с тех пор постоянно меняет свой бизнес.

Добавление клиентов продолжало стимулировать рост компании в последние периоды:

Источник: презентация для инвесторов

Сегодня Charter Communications — ведущая компания, обеспечивающая широкополосное соединение, и оператор кабельного телевидения, обслуживающая более 29 миллионов клиентов в 41 штате через свой бренд Spectrum.Компания предлагает полный спектр бытовых и деловых услуг, включая Интернет, телевидение, мобильную и голосовую связь.

Charter Communications успешно начала 2020 год, даже несмотря на кризис с коронавирусом. Выручка увеличилась на 4,8% по сравнению с тем же кварталом предыдущего года до 11,7 млрд долларов, а свободный денежный поток увеличился более чем вдвое до 1,4 млрд долларов. Рост доходов от Интернета на 9,5% опередил компанию Charter Communications в прошлом квартале.

Акции не приносят дивидендов, но приносят акционерам высокую прибыль.Будущие доходы будут обеспечиваться за счет роста прибыли на акцию в результате роста доходов, увеличения маржи и обратного выкупа акций.

# 11 — Банк Нью-Йорка Mellon Corporation (BK)

Дивидендная доходность: 3,2%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 1,6%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 5,3%

Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway содержит около 80 миллионов акций Bank of New York Mellon Corporation с рыночной стоимостью 2 доллара.7 миллиардов. Bank of New York Mellon Corporation — международная финансовая организация, специализирующаяся на управлении активами, кастодиальных услугах и управлении капиталом.

Источник: презентация для инвесторов

Предшественник BNY Mellon, Bank of New York, был основан в 1784 , и сегодня финансовое учреждение торгует с рыночной капитализацией в 34 миллиарда долларов. В результате BNY Mellon сейчас занимает 11-е место в инвестиционном портфеле Уоррена Баффета.

Банк присутствует в 35 странах мира и в большей степени выполняет функции инвестиционного менеджера, чем традиционный банк. Действительно, заявленная цель BNY Mellon — помочь своим клиентам управлять своими активами на протяжении всего жизненного цикла инвестиций. Таким образом, доход BNY Mellon в основном формируется за счет комиссионных, а не традиционных процентных доходов.

Bank of New York Mellon опубликовал прибыль за первый квартал 16 апреля, и результаты превзошли ожидания как по верхней, так и по чистой прибыли. Заработок составил 1 доллар.05 за акцию в первом квартале, легко превзойдя консенсус-прогноз в размере 0,91 доллара. Это было меньше, чем 1,52 доллара в четвертом квартале 2019 года, но выросло с 0,94 доллара в квартале прошлого года. Модель банка, которая не полагается на заимствования и кредитование, как это делают традиционные банки, работает довольно хорошо по сравнению с другими банками во времена экономического стресса.

Резервы на покрытие убытков по кредитам за первый квартал

составили 169 миллионов долларов, что выше всего на 7 миллионов долларов годом ранее. Частично это увеличение произошло из-за очевидных проблем, связанных с кредитованием, из-за ситуации с COVID-19, но частично это увеличение было также связано с новыми правилами бухгалтерского учета, касающимися оценки кредитных убытков.

Активы под хранением и / или управлением, которые являются основным операционным показателем Bank of New York Mellon с учетом его бизнес-модели доверительного управления, выросли на 2% до 35,2 трлн долларов США, отражая более высокий приток клиентов, который был частично компенсирован более низкой рыночной стоимостью и небольшим отрицательным влияние более сильного доллара США. Выручка в первом квартале составила 4,1 миллиарда долларов, что на 5% больше, чем годом ранее. Комиссионные доходы выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,2 млрд долларов США, тогда как чистые процентные доходы несколько снизились.

Акции

Bank of New York Mellon имеют привлекательную дивидендную доходность в размере 3.2%.

№ 10 — DaVita Inc. (DVA)

Дивидендная доходность: N / A (DaVita в настоящее время не выплачивает квартальные дивиденды)
Процент портфеля Уоррена Баффета: 1,7%
Совокупный годовой доход за 10 лет: 9,6%

Инвестиционный портфель Oracle of Omaha включает 38,1 миллиона акций DaVita, Inc., что соответствует общей сумме инвестиций в 2,9 миллиарда долларов на момент последней подачи 13F. DaVita составляет около 1,7% от общего инвестиционного портфеля Berkshire.

DaVita специализируется на лечении почек, особенно на диализе, для тысяч пациентов, обслуживаемых через отделения по лечению почек по всей территории Соединенных Штатов.

Хотя на первый взгляд кажется, что индустрия ухода за почками очень специализирована, эта отрасль удивительно велика и растет.

Источник: презентация ко Дню рынков капитала

DaVita не является быстрорастущим бизнесом, но он компенсирует это тем, что является лидером отрасли в медленно меняющемся и устойчивом к рецессии бизнесе.Пациенты вряд ли откажутся от необходимого диализного лечения только потому, что экономика в целом переживает изолированный экономический спад.

Забегая вперед, DaVita ожидает роста операционной прибыли за счет увеличения количества процедур, увеличения выручки на лечение, что частично компенсируется небольшим негативным влиянием увеличения расходов на лечение.

DaVita в настоящее время не выплачивает квартальные дивиденды, что делает его непривлекательным для инвесторов, работающих с доходами.С учетом сказанного, акции могут заслужить дальнейшего исследования в зависимости от их текущей оценки.

Ожидается, что

DaVita сообщит о скорректированной прибыли на акцию в размере 6,13 долларов США в 2020 финансовом году, а акции компании в настоящее время торгуются по цене ~ 80 долларов США при соотношении цены к прибыли 13,0. Оценка DaVita разумна и, вероятно, является одной из причин, по которой Уоррен Баффет продолжает держать эти акции.

# 9 — U.S. Bancorp (USB)

Дивидендная доходность: 4.6%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 3,0%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 6,9%

Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway включает примерно 151 миллион акций U.S. Bancorp с рыночной стоимостью 5,0 миллиарда долларов, или 3% от общего инвестиционного портфеля. Компания U.S. Bancorp ведет свою историю с 1863 года, когда открылся Первый национальный банк Цинциннати. С тех пор его годовой доход вырос до 22 миллиардов долларов, и теперь он занимает 5-е место по размеру активов и депозитов.

Источник: презентация для инвесторов

Он конкурирует в основном в традиционной банковской деятельности, но также предлагает услуги по управлению капиталом, платежам и инвестициям. 15 апреля U.S. Bancorp сообщил о прибыли за первый квартал, и результаты оказались неоднозначными, превзойдя оценки выручки, но не сказав на чистой прибыли. Прибыль на акцию составила 72 цента, что значительно не соответствует консенсусной оценке в 81 цент. Как и другие крупные банки, U.S. Bancorp увеличил резервы на покрытие убытков по кредитам, и это число почти утроилось по сравнению с прошлым годом с 395 миллионов долларов до 993 миллионов долларов.

Чистый процентный доход в первом квартале составил 3,2 миллиарда долларов, что на -1,1% меньше, чем годом ранее. Чистая процентная маржа значительно снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку кривая доходности не только выровнялась, но и снизилась по срокам погашения. Ущерб для U.S. Bancorp стал падением чистой процентной маржи с 3,16% до 2,91% в годовом исчислении.

Средние кредиты в первом квартале немного выросли до 298 миллиардов долларов, в то время как средние депозиты росли немного быстрее, достигнув 363 миллиардов долларов в первом квартале. Таким образом, соотношение кредитов к депозитам банка составляет 82%, что является очень высоким показателем для США.Компании-конкуренты S. Bancorp, и мы думаем, что это может ограничить дальнейший рост кредитования.

С учетом всего сказанного, мы считаем, что U.S. Bancorp имеет хорошие возможности для продолжения своей серии впечатляющих прибылей в обозримом будущем.

# 8 — JP Morgan Chase (JPM)

Дивидендная доходность: 3,6%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 3,0%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 12,5%

В инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway 57 компаний.7 миллионов акций JP Morgan Chase на рыночную стоимость около 5,2 миллиарда долларов.

JPMorgan Chase ведет свою историю с 1799 года, что делает его одним из старейших сохранившихся банков США. Компания имеет большой глобальный охват в сфере потребительских и общественных банковских услуг, коммерческого и инвестиционного банкинга, а также управления активами и капиталом.

Это продукт более 1200 различных организаций, которые объединились за 220 лет с момента его создания, и является крупнейшим банком в США.S. по рыночной капитализации, с годовой выручкой около 110 миллиардов долларов и рыночной капитализацией 308 миллиардов долларов.

Источник: презентация для инвесторов

JPMorgan — это акции с мега-капитализацией, которые представляют собой акции с рыночной капитализацией более 200 миллиардов долларов.

JPMorgan конкурирует во всех основных сегментах финансовых услуг, включая потребительское обслуживание, коммерческий банкинг, жилищное кредитование, кредитные карты, управление активами и инвестиционный банкинг.

Банк сообщил финансовые результаты за первый квартал в апреле.Банк сообщил о прибыли на акцию всего в 0,78 доллара в первом квартале, что примерно на две трети ниже, чем в первом квартале прошлого года, когда оно составляло 2,20 доллара. Неудивительно, что JPMorgan значительно увеличил резерв на покрытие будущих кредитных убытков, добавив в первом квартале 6,8 млрд долларов. Таким образом, на конец первого квартала его общий резерв составляет 8,3 миллиарда долларов, что более чем в пять раз больше, чем за тот же период прошлого года. Кроме того, JPMorgan заявила, что ожидает еще большего увеличения запасов во втором квартале.

Банк прогнозировал снижение чистого процентного дохода на ~ 3 доллара.5 миллиардов долларов в этом году из-за крайне низких ставок по кредитам, и, таким образом, общий доход должен снизиться по сравнению с прошлым годом. Чистый процентный доход составил 14,5 млрд долларов, не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая процентная маржа составила 2,37%. В сегменте потребительских и общественных банковских услуг выручка выросла на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13,2 миллиарда долларов.

Выручка

Corporate & Investment Bank незначительно снизилась по сравнению с прошлым годом до 10 миллиардов долларов. Доходы инвестиционно-банковского сектора упали на 49% до 866 миллионов долларов, доходы с фиксированной доходностью выросли на 34% до 5 миллиардов долларов, доход от рынков акций вырос на 28% до 2 долларов.2 миллиарда, доход коммерческого банка вырос на 10% до 2,2 миллиарда долларов, а выручка от Wealth Management выросла на 3%.

JPMorgan — это акции с высокими дивидендами и привлекательной текущей доходностью в 3,6%. JP Morgan также выглядит стоимостной акцией, которая полностью соответствует типичным инвестиционным критериям Уоррена Баффета. JP Morgan — лидер отрасли, занимающий доминирующее положение в глобальном банковском деле. Акции торгуются с коэффициентом P / E 11x на основе ожидаемой прибыли на акцию в 2021 году в размере 8,81 доллара США, что указывает на разумную оценку банка.

JPMorgan считается золотым стандартом в крупной банковской сфере, поэтому его оценка, как правило, выше, чем у аналогов, что означает, что ценностное предложение, как правило, немного ниже, но риск для JPMorgan тоже.

№ 7 — Moody’s Corporation (MCO)

Дивидендная доходность: 0,8%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 3,1%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 30,4%

Moody’s является давней акцией Уоррена Баффета, и сегодня он владеет 24 669 778 акциями Moody’s Corporation с рыночной стоимостью 5 долларов.2000000000. Moody’s Corporation — это компания, предоставляющая финансовые услуги, ориентированные на риски, которые предоставляют кредитные рейтинги, исследования и анализ рисков по долговым и долевым ценным бумагам.

Moody’s было создано еще в 1909 году и стало первой компанией, которая анализировала ценные бумаги и оценивала качество их инвестиций для инвесторов в широком масштабе. Moody’s начало с анализа инвестиций в железную дорогу в 1909 году и превратилось в компанию, которую инвесторы знают сегодня, с годовым доходом около 5 миллиардов долларов.

Moody’s по-прежнему остается одним из крупнейших игроков в традиционном рейтинговом бизнесе, но в последние годы изменилось за счет значительных инвестиций в данные и аналитику, которые менее цикличны и имеют очень высокую рентабельность.

Компания извлекает выгоду из доминирующего положения в своей основной отрасли. Он также приносит значительный регулярный доход, что обеспечивает стабильность для инвесторов.

Источник: презентация для инвесторов

Moody’s отчиталось о прибыли за первый квартал 30 апреля, и результаты превзошли ожидания по прибылям и прибыли. Выручка выросла на 13% по сравнению с прошлым годом до 1,3 миллиарда долларов. Выручка от Investors Service выросла на 19% до 794 млн долларов, а доход от аналитики вырос на 5% до 496 млн долларов.Органический доход без учета приобретений и продаж вырос на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Прибыль на акцию выросла на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,73 доллара США с учетом корректировок. Компания понизила прогноз на этот год с 7,80 до 8,40 доллара на скорректированной основе, но 2020 год, как ожидается, будет высокодоходным для компании.

История прибыли на акцию Moody’s довольно сильна, поскольку за последнее десятилетие оно наблюдало только один год, когда его прибыль упала по сравнению с предыдущим годом.В течение последнего десятилетия рост прибыли Moody’s составлял в среднем 17% в год. Moody’s может добиться роста в будущем, продолжая свою давнюю традицию обеспечения роста, а также органического роста доходов.

Для Moody’s существует более долгосрочный попутный ветер, поскольку оно продолжает удовлетворять, казалось бы, ненасытный спрос инвесторов на аналитические данные в реальном времени по широкому спектру глобальных ценных бумаг.

№ 6 — Компания Kraft Heinz (KHC)

Дивидендная доходность: 5.2%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 4,7%
Совокупный годовой доход за 10 лет CAGR: Н / Д

Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway состоит из 325 634 818 акций компании Kraft Heinz с рыночной стоимостью 8,05 млрд долларов на момент последней подачи 13F. Раньше эта инвестиция отражала крупнейшую отдельную позицию по акциям Berkshire. Но резкое снижение стоимости акций Kraft Heinz за последние несколько лет значительно снизило стоимость инвестиций Berkshire.

Kraft Heinz была образована 2 июля 2015 года в результате слияния Kraft Foods Group и H.J. Heinz Holding Corporation. Сегодня Kraft Heinz — это компания по производству продуктов питания и напитков, которая владеет портфелем продуктов, который включает такие продукты питания, как приправы, соусы, сыр и молочные продукты, замороженные и охлажденные блюда, а также детское питание и питание. Компания была создана в 2015 году в результате слияния компаний Kraft Food Group и H. J. Heinz Company, организованного Berkshire Hathaway Уоррена Баффета и 3G Capital.

Kraft Heinz отчиталась о прибыли за первый квартал 30 апреля. Компания сообщила, что ее выручка за квартал составила 6,2 миллиарда долларов, что на 3% больше, чем выручка Kraft-Heinz за предыдущий год. Продажи органических продуктов выросли на 6%, что в основном было вызвано накоплением запасов из-за кризиса с коронавирусом.

Источник: презентация для инвесторов

Kraft Heinz принесла прибыль на акцию в размере 0,58 доллара в первом квартале, что легко превзошло консенсус-прогноз, но снизилось с 0 долларов.66 на акцию в предыдущем периоде. Компания также объявила, что ее стратегия сокращения доли заемных средств находится в правильном направлении, поскольку компания планирует дальнейшее сокращение своего долга, сохраняя при этом дивиденды на текущем уровне.

Kraft Heinz возвращается в рамках многолетней работы по капитальному ремонту. Компания чрезмерно раздута долгами и сократила дивиденды на 36% в 2019 году. Но текущие дивиденды, доходность которых превышает 5%, кажется безопасным, если Kraft Heinz продолжит генерировать стабильный денежный поток для погашения долга.

# 5 — Wells Fargo & Company (WFC)

Дивидендная доходность: 7,4%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 5,4%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 2,4%

Инвестиционный портфель Уоррена Баффета включает чуть более 323 миллионов акций Wells Fargo & Company с рыночной стоимостью на конец квартала 9,3 миллиарда долларов. Wells Fargo — одно из крупнейших финансовых институтов США с рыночной капитализацией 115 миллиардов долларов.

Wells Fargo — это давний холдинг Уоррена Баффета, и нетрудно понять, почему. У компании есть ряд характеристик, которые делают ее количественно более консервативной инвестицией, чем многие другие крупные банки США.

Wells Fargo была основана в 1852 году и предоставляет банковские услуги, инвестиции, ипотечные кредиты, а также продукты коммерческого финансирования в 7 500 офисах в 32 странах. 260 000 сотрудников компании помогают Wells Fargo инвестировать почти 2 триллиона долларов в активы, чтобы получить около 74 миллиардов долларов годового дохода.Банк поддерживает отношения с одной третью потребителей в США через свою обширную сеть предложений.

Wells Fargo отчитался о прибыли за первый квартал 14 апреля, и результаты оказались несколько смешанными, превзойдя ожидания по скорректированной прибыли, но не по выручке. Чистая прибыль составила 653 миллиона долларов, но всего один пенни прибыли на акцию.

Источник: презентация для инвесторов

Банк увеличил резерв на 3,1 млрд долларов и списал обесценение ценных бумаг на 950 млн долларов в связи с рыночными условиями.

Выручка заметно снизилась: с 21,6 млрд долларов годом ранее до 17,7 млрд долларов в первом квартале этого года. Чистый процентный доход составил 11,3 миллиарда долларов, в то время как непроцентный доход упал с 9,3 миллиарда долларов в первом квартале прошлого года до 6,4 миллиарда долларов в этом квартале.

Средний объем кредитов на конец периода вырос на 5% по сравнению с концом 2019 года до 1 трлн долларов США. Депозиты на конец квартала составили 1,4 триллиона долларов, что на 5% больше, чем на конец 2019 года. Таким образом, соотношение кредитов к депозитам Wells Fargo составляет чуть более 70%, что выше, чем у его крупных банковских аналогов, но все еще довольно низкое по историческим меркам.

Wells Fargo имеет высокую долю заемных средств на ипотечном рынке, что означает, что он более чувствителен к наклону кривой доходности, чем другие банки денежных центров, помимо общей слабости рынка жилья. Это отрицательно, если кривая доходности остается перевернутой и / или если цены на жилье начинают снижаться.

Тем не менее, Wells Fargo остается высокоприбыльной и должна быть в состоянии ежегодно сокращать количество акций до средне-однозначных значений, обеспечивая большую часть своего роста прибыли на акцию.Акции также имеют очень высокую дивидендную доходность, превышающую 7%, что делает их привлекательными для инвесторов.

Вы можете прочитать более подробный анализ Sure Dividend по Wells Fargo & Company (а также JP Morgan Chase) по следующей ссылке:

№ 4 — Компания American Express (AXP)

Дивидендная доходность: 1,7%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 7,6%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 11,3%

В инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway находится 151 610 700 акций компании American Express, рыночная стоимость которых на конец квартала составляет 12 долларов.9 миллиардов. Доля Баффета в American Express составляет 7,6% его общего инвестиционного портфеля.

История инвестиций Уоррена Баффета в American Express — легендарный пример оппортунистического инвестирования в стоимость.

Еще в 1960-х годах American Express предоставляла ссуды компании Allied Crude Vegetable Oil, производящей салатное масло. Allied Crude обнаружила, что может получить ссуды от American Express на основе запасов бочек с салатным маслом.

Зная, что вода плотнее, чем салатное масло, и что салатное масло будет плавать по воде, рабочие компании наполнили бочки, в основном, водой, чтобы обманным путем пополнить свои запасы и претендовать на более крупные ссуды под залог запасов.

В конце концов, скандал с Allied Crude был раскрыт, и American Express понесла убытки как один из кредиторов компании. Акции American Express были наказаны, и Уоррен Баффет смог скопить акции по дешевке.

« Лучшее, что случается с нами, — это когда у большой компании временные проблемы … Мы хотим покупать их, когда они находятся на операционном столе». — Уоррен Баффет

К счастью для инвесторов Баффета, Berkshire и Berkshire, Oracle из Омахи признал, что American Express на далек от от «операционного стола».Сегодня инвестиции Баффета в American Express стоят на , что на больше, чем их балансовая стоимость в бухгалтерских книгах Berkshire.

Текущая компания American Express сильно отличается от той, в которую Баффет инвестировал много лет назад.

American Express с рыночной капитализацией в 78 миллиардов долларов — это диверсифицированная компания, предоставляющая финансовые услуги, которая наиболее известна своими кредитными картами известных брендов. Он управляет следующими бизнес-подразделениями: US Card Services, International Consumer and Network Services, Global Commercial Services и Global Merchant Services.

American Express сообщила о финансовых результатах за первый квартал 24 апреля. Выручка компании за квартал составила 10,3 млрд долларов, что на 0,5% меньше, чем в предыдущем квартале. Неудивительно, что за последние несколько месяцев коронавирус нанес серьезный ущерб бизнес-тенденциям:

Источник: презентация для инвесторов

Снижение выручки произошло из-за снижения объемов транзакций, вызванного сокращением потребительских и деловых расходов в результате продолжающегося кризиса с коронавирусом.При неизменном курсе валют American Express все равно удалось бы увеличить выручку на 1%.

Компания готовится к воздействию кризиса за счет сокращения затрат. Он также увеличил резервы на покрытие потерь по ссудам с 810 млн до 2,6 млрд долларов. В то время как прибыль компании существенно снизится в 2020 году из-за коронавируса, хотя компания должна оставаться прибыльной в 2020 году. Мы ожидаем, что рост возобновится в 2021 году и в последующий период, как только кризис с коронавирусом закончится.

Текущая доходность акции — 1.8%, что ниже ~ 2% средней доходности индекса S&P 500. Хотя доходность American Express не сразу привлекает инвесторов по дивидендам, ее долгосрочный рост дивидендов помогает компенсировать доходность ниже среднего.

# 3 — The Coca-Cola Company (KO)

Дивидендная доходность: 3,5%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 10,4%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 9,5%

Компания Coca-Cola — одна из самых знаковых инвестиций Уоррена Баффета.В портфеле Баффета 400000000 акций Coca-Cola рыночной стоимостью 17,7 млрд долларов, что составляет чуть более 10% портфеля инвестора.

Coca-Cola является прибыльным предприятием на протяжении десятилетий, отличается высоким уровнем узнаваемости бренда и географическим разнообразием. Однако многие инвесторы считают, что лучшие дни Coca-Cola остались позади.

Это не так.

Прежде всего, подумайте о размерах бизнеса Coca-Cola. Компания Coca-Cola — бесспорный лидер мировой индустрии напитков.Это крупнейшая в мире компания по производству напитков, поскольку она владеет или лицензирует более 500 уникальных безалкогольных брендов. С момента основания компании в 1886 году она распространилась на более чем 200 стран мира.

В настоящее время рыночная капитализация компании составляет 202 миллиарда долларов, а на ее бренды приходится около 2 миллиардов порций напитков по всему миру каждый день, принося примерно 39 миллиардов долларов годового дохода. Coca-Cola — один из самых узнаваемых и ценных брендов в мире.

Согласно Fortune, Coca-Cola — 6-й в мире самый дорогой бренд с оценочной стоимостью 59 долларов.2000000000. Это означает, что потребители естественным образом тянутся к продукции Coca-Cola, что дает Coca-Cola значительную лояльность к бренду, а также возможность со временем повышать цены.

Кроме того, что, возможно, наиболее важно, ожидается, что мировая индустрия напитков вырастет на в течение следующих нескольких лет, хотя не большая часть этого роста будет обеспечена за счет традиционных сладких безалкогольных напитков Coca-Cola.

Потребление газировки в США снижается уже более десяти лет.Вместо этого ожидается, что рост отрасли будет обеспечиваться за счет альтернативных напитков, таких как сок, чай и кофе. В последние годы Coca-Cola вложила значительные средства в расширение своего продуктового портфеля.

Источник: презентация для инвесторов

У Coca-Cola по-прежнему есть несколько долгосрочных катализаторов роста, особенно в сфере негазированных напитков, кофе, а также рост на новых географических рынках. Например, Coca-Cola приобрела Costa за ~ 5 миллиардов долларов, что дало ей быстрорастущий рынок растворимого кофе.На момент приобретения Coca-Cola заявила, что мировой рынок кофе растет на 6% в год, и Costa ведет операции более чем в 30 странах.

Развивающиеся рынки продолжают оставаться драйвером долгосрочного роста для Coca-Cola, даже несмотря на то, что коронавирус представляет собой серьезную проблему в ближайшем будущем. Развивающиеся рынки, такие как Индия и Китай, остаются очень привлекательными рынками для американских потребительских брендов, таких как Coca-Cola, из-за большой численности населения этих стран и высокого потенциала для долгосрочного экономического роста.Тем временем Coca-Cola изменяет положение своего бизнеса, чтобы обеспечить стабильные долгосрочные перспективы роста.

Между тем, Coca-Cola является привлекательной акцией для инвесторов с доходами. Текущая доходность акций составляет 3,5%, и компания входит в список дивидендных аристократов и дивидендных королей, ежегодно увеличивая дивиденды на протяжении более 50 лет подряд.

Вы можете узнать больше об анализе Sure Dividend на Coca-Cola по следующей ссылке:

# 2 — Банк Америки (BAC)

Дивидендная доходность: 2.9%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 11,5%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 6,0%

Bank of America был основан еще в 1904 году и с тех пор превратился в глобального банковского гиганта. Он имеет сильные позиции в сфере кредитных карт, потребительского и коммерческого кредитования, управления капиталом и других финансовых услуг. Рыночная капитализация в 225 миллиардов долларов делает Bank of America одним из крупнейших банков США.

Растущие кредиты Bank of America были основным двигателем роста компании в последние годы.

Источник: презентация для инвесторов

Bank of America сообщил о прибыли за первый квартал 15 апреля, и результаты оказались лучше ожиданий по выручке, но не по прибыли. Чистая прибыль упала с 7,3 млрд долларов в квартале прошлого года до всего 4 млрд долларов в первом квартале этого года благодаря созданию резерва на покрытие убытков по ссудам в размере 3,8 млрд долларов, поскольку банк пытается оценить влияние COVID-19 на свои результаты.

Чистый процентный доход немного снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 12 долларов.1 миллиард по сравнению с 12,4 миллиардами долларов. Чистые списания составили 0,46% кредитов, по сравнению с 0,39% в 4 квартале 2019 года. Средние депозиты продолжили многолетнюю полосу роста, на этот раз прибавив 6% в годовом исчислении до 1,4 трлн долларов. Средний остаток по ссуде и лизингу также увеличился на 6% до 954 млрд долларов, в результате чего соотношение кредитов к депозитам Bank of America составило 68%, что по-прежнему является довольно низким, как и в течение многих лет.

Кредитный портфель банка продолжает расти, что соответствует результатам первого квартала. Bank of America также ориентирован на минимизацию расходов, о чем свидетельствует его низкий коэффициент эффективности.Если эта тенденция сохранится, рост доходов Bank of America останется выше, чем темпы роста доходов компании. Bank of America также выкупает акции, хотя они временно приостановлены, что является еще одним попутным ветром для роста прибыли на акцию.

Bank of America также является привлекательной акцией для инвесторов, так как предлагает дивидендную доходность 2,9%.

№ 1 — Apple Inc. (AAPL)

Дивидендная доходность: 1,0%
Процент портфеля Уоррена Баффета: 36.5%
Совокупная доходность за 10 лет CAGR: 26,1%

Apple — крупнейшая компания в мире с огромной рыночной капитализацией в 1,4 триллиона долларов. После многих лет целенаправленного избегания технологических компаний из-за того, что он находил их трудными для понимания, позиция Баффета в Apple знаменует его крупнейший набег в технологический сектор.

После первоначальных инвестиций в размере 1 миллиарда долларов доля Баффета в Apple с годами быстро росла и теперь является его крупнейшей отдельной позицией, составляющей более 36% всего портфеля.Положение Баффета оценивается в 62 миллиарда долларов, что на сегодняшний день является его крупнейшей инвестицией.

Как бизнес, Apple не нуждается в представлении. Компания владеет одним из самых знаковых брендов в мире благодаря своим популярным продуктам iPhone, Mac, iPad и Apple Watch.

Apple — технологическая компания, которая разрабатывает, производит и продает такие продукты, как смартфоны, персональные компьютеры и портативные цифровые музыкальные плееры. У Apple также есть процветающий бизнес по продаже музыки, приложений и подписок.Акции имеют рыночную капитализацию 1,2 трлн долларов.

30 апреля 2020 года Apple представила результаты за второй квартал 2020 финансового года за период, заканчивающийся 28 марта 2020 года. (Финансовый год Apple заканчивается в последнюю субботу сентября). За квартал Apple получила выручку в размере 58,3 миллиарда долларов (ниже предыдущего прогноза в 63 миллиарда долларов). до 67 миллиардов долларов), что на 0,5% больше по сравнению со вторым кварталом 2019 года.

Продажи продуктов упали на -3,4%, а продажи iPhone -6,7%. Однако улучшение услуг на 16,6%, гораздо меньшая часть бизнеса и рост носимых устройств помогли компенсировать это.

Чистая прибыль составила 11,25 млрд долларов США, снижение на -2,7%, а прибыль на акцию составила 2,55 доллара США по сравнению с 2,46 долларов США ранее, что на 3,7% больше из-за существенно меньшего количества акций. Apple также объявила квартальные дивиденды в размере 0,82 доллара США, подлежащие выплате 14 мая, что представляет собой увеличение на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, вместе с увеличением на 50 млрд долларов в рамках программы выкупа акций компании.

В будущем рост доходов Apple будет определяться несколькими факторами. Одним из них является продолжающийся цикл выпусков iPhone, несмотря на значительный спад в 2019 году.В долгосрочной перспективе Apple сможет увеличить продажи iPhone, хотя и нерегулярно. Более того, в развивающихся странах, где у потребителей растут располагаемые доходы, Apple должна иметь возможность увеличить количество продаваемых смартфонов в ближайшие годы. Повышение отпускных цен на их телефоны также может стать попутным ветром для доходов.

Еще одно направление роста — сегмент услуг Apple. Это бизнес-подразделение, в которое входят iTunes, Apple Music, App Store, iCloud, Apple Pay и т. Д., зафиксировал значительный рост выручки за последние пару кварталов. Доходы от услуг растут значительно быстрее, чем в других сегментах, и обеспечивают регулярные доходы с высокой маржой.

Последние мысли

Инвестиционный портфель

Уоррена Баффета включает в себя многие из самых сильных и долгоживущих предприятий. Вы можете увидеть больше высококачественных дивидендных акций в следующих базах данных Sure Dividend:

С другой стороны, еще одно прекрасное место для поиска качественного бизнеса — это портфели других очень успешных инвесторов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *