Суббота , 4 Декабрь 2021

Торговля на российском фондовом рынке: A potentially dangerous Request.Path value was detected from the client (?).

Содержание

на что обратить внимание начинающему инвестору

В последнее время, фондовый рынок становится одним из наиболее выгодных способов инвестирования. Да, торговля на нём неразрывно связана с финансовыми рисками, но перспектива получения высокой доходности манит и привлекает. Расскажем о том, как устроен фондовый рынок, и на что желательно обратить внимание начинающему инвестору.

Структура фондового рынка

Для начала торговли на фондовом рынке неплохо было бы знать: а что же он все-таки из себя представляет. Удивительно, но строгого определения столь давно и хорошо известного понятия до сих пор не существует. Источники различного рода (учебники экономики, пособия по торговле и т.д.) так и не пришли в этом вопросе к единому знаменателю. Давайте пойдём другим путём. Не будем давать наукообразных и запутанных определений, а просто расскажем о том, как фондовый рынок устроен. Кто на нём работает, какие ценные бумаги там торгуются. Взглянем на фондовый рынок изнутри.

Начнём с выяснения, чем именно торгуют на фондовом рынке. Опираться в этом вопросе будем на Московскую Биржу – крупнейшую в России и странах бывшего СССР. Торги на ней проходят в следующих секторах:

  • Фондовый рынок. Герой нашего рассказа.
  • Срочный рынок. Здесь обращаются деривативы, то есть контракты с отсроченным исполнением. К ним относятся фьючерсы и опционы.
  • Валютный рынок. Тут всё понятно из названия.
  • Денежный рынок. Сервис репо. Попросту говоря, банки дают в долг друг другу.
  • Товарный рынок. Золото и серебро.

В свою очередь, фондовый рынок разделён на две крупные части:

  1. Рынок акций и паёв. Торги акциями (российскими и иностранными), депозитарными расписками и паями различных фондов.
  2. Долговой рынок. Облигации всевозможного рода. Государственные, муниципальные, корпоративные.

По мнению специалистов Московской Биржи (а почему бы не доверять им в этом вопросе), на этом список инструментов фондового рынка и исчерпывается.

Участники фондового рынка

Разобравшись с инструментами фондового рынка, перейдём к его участникам.

Эмитенты

Ни один рынок не может существовать без товаров. Как уже выяснилось, на фондовом рынке «товаром» выступают ценные бумаги, выпущенные предприятиями: акции и облигации. Процесс выпуска таких бумаг в обращение называется эмиссией, а компании, выпустившие их, носят гордое наименование – эмитенты. Свою лепту вносит и государство вместе с федеративными субъектами: первое эмитирует облигации федерального займа России (ОФЗ), а вторые – муниципальные облигации.

Перед тем, как начать торговаться на бирже, ценные бумаги должны пройти процедуру так называемого «листинга», по итогам которой они попадают (или не попадают) в список бумаг, допущенных к обращению на бирже.

На текущий момент на Московской Бирже обращается свыше двух тысяч различных акций и облигаций, разделённых на три уровня листинга.

Уровни эти называются весьма незатейливо: первый, второй и третий. Как правило, инвестиционным фондам различного рода разрешено иметь дело только с первым уровнем, включающим в себя наиболее ликвидные ценные бумаги. Такую же политику можно порекомендовать и частным инвесторам, не имеющим достаточного опыта торговли на фондовом рынке.

Биржа

Конечно, только товара для организации рынка недостаточно: хотелось бы иметь по крайней мере ещё и площадку, где можно торговать. Прилавки поставить, покупателей пригласить. Таким местом и является фондовая биржа. На заре развития фондового рынка биржа действительно представляла собой крытое помещение, в котором с утра до вечера стоял непрерывный гул голосов. Ведь чтобы выставить заявку на покупку или продажу, необходимо было докричаться до специально обученных людей: биржевых маклеров.

Сегодня фондовая биржа – это предприятие, в котором сосредоточены новейшие компьютеры, высокоскоростное сетевое оборудование и современное программное обеспечение.

Главная задача биржи – предоставить удалённым пользователям возможность за доли секунды совершать между собой сделки.

Однако не надо думать, что эта задача единственная. На плечи фондовой биржи падает ещё и обязанность поддержания ликвидности рынка. Специально для этой цели на Московской Бирже существует институт маркет-мейкеров, которые непрерывно выставляют котировки по некоторым ценным бумагам, получая за это определённое вознаграждение.

Небольшой исторический экскурс. В России первая биржа появилась в мае 1990 года. Называлась она – Московская Товарная Биржа (МТБ). После этого различные площадки для торговли стали размножаться как грибы, и буквально через год число бирж в России перевалило за сотню. На тот момент это составляло более половины от общего количества бирж во всём мире. Понятно, что такая вакханалия долго продолжаться не могла, и биржи начали постепенно закрываться.

К началу 2000-х годов основной объём фондовых торгов в России был сосредоточен на двух площадках:

  1. Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ), основанная в 1992 году;
  2. Российская Торговая Система (РТС), появившаяся на свет в июле 1995 года.

При этом на ММВБ торговля проходила за рубли, а контракты заключались электронным способом на сервере. В РТС же расчёты осуществлялись преимущественно в долларах США, а сделки оформлялись по телефону. Да-да, по обычному городскому телефону. Одна брокерская компания звонила другой и обговаривала существенные условия сделки: цена, объём, срок поставки и т.д.

В 2010 году обе эти торговые площадки договорились о слиянии, которое и было осуществлено в декабре 2011 года. Так родилась Московская Биржа, на которой сейчас ежедневно заключается несколько миллионов сделок.

Брокеры и инвесторы

И наконец, рынок немыслим без покупателей – частных и корпоративных инвесторов. Тех, кто покупает и продаёт ценные бумаги, пытаясь извлечь прибыль из этого процесса. Причём в последнее время ведущую роль на бирже играют именно частные инвесторы. После введения государством в 2015 году индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), позволяющих получить налоговый вычет, на фондовый рынок пошёл денежный поток от физических лиц.

В конце августа 2019 года количество ИИС, открытых на Московской Бирже, превысило миллион.

Понятно, что одновременное подключение такого количества пользователей может перегрузить самые надёжные сервера, поэтому непосредственно торговать на бирже могут лишь аккредитованные на ней участники, обладающие необходимыми лицензиями. К ним относятся брокерские и управляющие компании. На Московской Бирже сейчас зарегистрировано около 500 таких участников торгов.

Управляющие компании, как можно понять из названия, занимаются операциями с денежными средствами клиентов, получая за это свой процент. При этом клиенты никак не участвуют в принятии решений о совершении той или иной сделки. Они просто периодически получают отчёт о состоянии портфеля.

Брокерские же компании занимаются тем, что предоставляют доступ к торгам на бирже всем желающим, взимая за это комиссию. Они могут торговать на рынке и за свой счёт, но это, как правило, не главный источник их дохода. Очень важно, что собственные средства брокерских компаний полностью отделены от клиентских. То есть, в отличие от управляющих компаний, брокеры не имеют доступа к деньгам клиентов, и это выступает в качестве одного из механизмов защиты интересов инвесторов.

Подносчики снарядов

Рассмотрев главных участников, имеет смысл рассказать и о вспомогательных, обеспечивающих бесперебойную работу всей инфраструктуры фондового рынка. Про тех из них, с которыми частному инвестору точно придётся столкнуться.

Депозитарий

За правами собственности на фондовом рынке следят депозитарии, в которых хранится вся информация о текущих владельцах ценных бумаг. Деятельность депозитариев контролируется ЦБ РФ, а для начала работы ими должна быть получена соответствующая лицензия. Помимо учёта, депозитарии предлагают целый ряд сопутствующих услуг, помогая частным инвесторам в полной мере реализовывать права, которые они получили, став обладателями ценных бумаг. Участие в общем собрании, получение дивидендов и многое другое. Расчётно-депозитарные услуги на Московской Бирже предоставляются «Национальным расчётным депозитарием» (НРД).

Необходимо упомянуть, что хранение записей об обладании ценными бумагами в независимых организациях работает как ещё один механизм защиты инвесторов.

Клиент получает свободу в выборе брокерской компании и переходах от одного брокера к другому. Даже неожиданное закрытие компании, предоставлявшей доступ к торгам, не станет большим огорчением, ведь инвестор остаётся владельцем ценных бумаг, и сведения об этом хранятся в совсем другом месте. При этом никакие права собственности к депозитариям не переходят. Они просто ведут учёт.

Клиринговый центр

Данные в депозитарий передаются с биржи не в режиме онлайн, а по итогам процедуры, называемой «клиринг». Попросту говоря, это обсчёт результатов всех сделок, заключённых за определённый период времени. В зависимости от сектора торгов, клиринг может проводиться как ежедневно, так и несколько раз в день. Если в очередной раз взглянуть на Московскую Биржу, то такими расчётами там занимается «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество).

Регулирующая организация

Сверху на всё происходящее взирает ЦБ РФ. Именно на него возложены в России функции регулятора фондового рынка. Однако так было не всегда. Самой первой регулирующей организацией являлась Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), появившаяся в 1993 году. Позднее (а именно – в 2004 году) её функции перешли к новообразованной Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). ЦБ РФ же взялся за регулирование фондового рынка лишь в 2014 году.

Одно из основных направлений деятельности регулирующих организаций – выдача лицензий и аттестатов.

Лицензии выдаются юридическим лицам (брокеры, управляющие компании и так далее), а аттестаты – их сотрудникам, непосредственно работающим на рынке. Контроль очень жёсткий, что выгодно отличает фондовый рынок от, например, форекса.

Интересный факт. Аттестаты, которые были выданы в своё время ФКЦБ и ФСФР, не имеют срока действия. Их обладатели по-прежнему считаются профессионалами и имеют право занимать соответствующие должности, несмотря на то, что ни ФКЦБ, ни ФСФР давно уже нет.

Знание – сила

В заключение выделим ключевые моменты, которые желательно знать о фондовом рынке начинающему инвестору:

  • на фондовом рынке торгуются акции, облигации, паи и депозитарные расписки;
  • практически весь объём торгов на фондовом рынке России сосредоточен на Московской Бирже;
  • физические лица получают доступ на биржу только через посредников, в качестве которых выступают брокерские компании;
  • в целях защиты инвесторов брокеры не могут самостоятельно распоряжаться ни денежными средствами клиентов, ни ценными бумагами, приобретёнными ими;
  • все юридические лица-профессиональные участники фондового рынка должны обладать соответствующими лицензиями, а их сотрудники – аттестатами.

Биржа РТС — Finsovetnik.com — готовые инвестиционные идеи и обучение инвестированию с нуля

Фондовая биржа РТС — это крупнейший финансовый холдинг России до 2011 года. В первую очередь это торговая площадка, на которой осуществлялась покупка и продажа ценных бумаг.

История формирования биржи РТС

Российская торговая система, РТС, была создана в 1995 году в результате объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС представляло собой внебиржевую альтернативу ММВБ. На внебиржевом рынке ценных бумаг обращаются ценные бумаги, которые не были допущены к биржевой торговле. Обычно это акции небольших компаний, не прошедшие отбор по критерию надежности или из-за недостаточного объема выпуска. На организованном внебиржевом рынке, которым являлся РТС, торгуются бумаги, которые проходят более мягкую процедуру доступа. Инвесторы выбирают внебиржевой рынок, в поисках развивающихся компаний, которые могут показать более резкий рост, чем крупные участники.

На начало 1990-х годов в России институт фондовых бирж был развит слабо. Существующие площадки в основном фокусировались на торговле валютой и государственными ценными бумагами. Инвесторов, которые были бы готовы вкладывать собственные средства в «новые» предприятия, не было, как не было и продавцов, которые хотели бы отдать свои акции сразу после их получения в процессе приватизации. Непонимание устройства рынка отпугивало и сами компании от выпуска собственных бумаг. Отсутствовали профессиональные участники рынка и необходимая инфраструктура, которая могла бы обслуживать финансовый рынок. Законодательство в этой сфере было достаточно размытым и далеко не полным, что также значительно тормозило развитие торговли корпоративными ценными бумагами  в России. Единственной возможностью создать торговую систему оказалась организация внебиржевой торговли. В дальнейшем биржа РТС превратилась в полноценную фондовую биржу, которая занималась не только организацией торгов, но и предлагала большой спектр дополнительных услуг (расчетные, клиринговые, депозитарные и др.

).

Индекс РТС

С 1995 года на основании цен 50 акций крупнейших российских компаний, торгующихся на бирже РТС, рассчитывается индекс РТС, ставший (наряду с индексом ММВБ) одним из основных индикаторов ситуации на российском фондовом рынке и в российской экономике. Индексы идентичны по составу, который пересматривается каждый квартал. Отличием индекса РТС от индекса Мосбиржи, является валюта, в которой рассчитываются цены акций: РТС – в долларах США, индекс Мосбиржи – в рублях. На срочном рынке Московской биржи торгуется расчётный фьючерс, базовым активом которого является индекс РТС.

Площадки фондового рынка РТС

RTS Classic

RTS  Classic — классический рынок ценных бумаг и старейшая площадка в России, на которой торгуются ценные бумаги более 500 самых крупных российских компаний. Торги проходят через электронный торговый терминал RTS Plaza без 100% передачи средств на хранение в качестве гарантии обеспечения сделки. Инвесторы могут самостоятельно выбирать дату, способ и валюту расчета.

Рынок T+0

Рынок Т+0 — это площадка, на которой осуществляются торги более 400 различными ценными бумагами как ведущих российских предприятий, так и компаний «второго эшелона». Рынок удобен для частных инвесторов, которые могут покупать или продавать акции с помощью услуг аккредитованных на бирже компаний-посредников. Инвестор, который собирается приобрести определенную акцию, оставляет заявку с указанием цены и количества. Когда появляется встречная заявка на продажу по тем же условиям, сделка осуществляется автоматически. Расчеты происходят в рублях в день заключения сделки.

Срочный рынок FORTS

Крупнейшая площадка по торговле фьючерсами и опционами в России и Восточной Европе. По объему торгов производными ценными бумагами рынок FORTS РТС обошёл такие известные площадки, как American Stock Exchange, Zhengzhou Commodity Exchange, OMX Group, Hong Kong Exchanges & Clearing, London Metal Exchange. На рынке FORTS обращаются фьючерсы и опционы на различные отраслевые индексы, российские акции и облигации, облигации федерального займа, а также товары, валюта и другие активы.

RTS START

Торговая площадка для компаний малой и средней капитализации РТС Start была запущена в 2007 году. Это позволило небольшим российским компаниями привлекать необходимые инвестиции, а инвесторам дало возможность заработать на высоких темпах роста молодых быстрорастущих компаний.

RTS Standard

RTS Standard — один из рынков РТС, на котором широко используется маржинальная торговля акциями, фьючерсами  и опционами, т.е. торговля  «в кредит под залог оговоренной суммы». Количество доступных инструментов сравнительно небольшое — 33 наиболее ликвидные акции российских компаний. Расчет, т.е. исполнение обязательств происходит на 4 день (Т+4) в российских рублях.

RTS Tender

РТС-тендер — это специальная электронная площадка для проведения государственных и муниципальных закупок в соответствии с Федеральным законом № 44 «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд».

В 2011 году биржа РТС была объединена с  российской площадкой ММВБ под новым названием ОАО «ММВБ-РТС», позднее оно сменилось на ОАО Московская биржа. В результате объединения была сформирована единая торговая площадка для покупки и продажи широкого ряда российских активов. Это позволило снизить издержки для участников торгов и сделать их взаимодействие более простым, прозрачным и эффективным. Кроме того, создание единого фондового пространства сделало Московскую биржу более привлекательной для иностранных инвесторов.

Еще больше понятий, терминов, а главное — практических рекомендаций и знаний вы можете получить на нашей программе «Инвестиционный фундамент».

Торговые интерфейсы — ARQA Technologies

Торговый интерфейс Валютного рынка Московской Биржи

Обеспечивает подключение сервера системы QUIK к шлюзу торговой системы Валютного рынка Московской Биржи (ASTS) и используется совместно с Программным интерфейсом Клиринговой системы Валютного рынка Московской Биржи.

Торговый интерфейс Eurex

Обеспечивает подключение брокерской системы QUIK к торгам фьючерсами и опционами на бирже Eurex (European Exchange).

Торговый интерфейс CME

Обеспечивает подключение брокерской системы QUIK к торгам фьючерсами и опционами на биржах, входящих в состав CME Group (Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Commodity Exchange, New York Mercantile Exchange).

Торговый интерфейс Turquoise

Интерфейс позволяет получить доступ к торгам на рынке ценных бумаг, организованном в рамках платформы MTF Turquoise, входящей в состав LSE Group.

Торговый интерфейс LSE

Обеспечивает подключение системы QUIK к торгам на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE).

Сервис Q2Q

Организация доступа к торговым системам через сервер другого брокера.

Торговый интерфейс WSE

Обеспечивает подключение брокерской системы QUIK к торгам на Варшавской фондовой бирже (Warsaw Stock Exchange, WSE).

Торговый интерфейс Astana International Exchange

Позволяет получить доступ к торгам акциями и облигациями в торговой системе Astana International Exchange (AIX) и предназначен для отправки транзакций и получения рыночной информации.

Список участников торгов на фондовом рынке / ПАО СПБ Биржа

Полное наименование Name_e ИНН Город Контактная информация Дата допуска к торгам
1 Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест» JSC «Investment Company «ITInvest» 7717116241 Москва +7 (495) 933-32-32, +7 (495) 933-32-30, +7 (495) 933-32-34
www.iticapital.ru
06.08.2002
2 Акционерное общество Инвестиционная компания «АК БАРС Финанс» Joint-Stock Company Investment company «AK BARS Finance» 7706537061 Москва +7 (495) 644-29-95
www. akbf.ru
15.11.2005
3 Общество с ограниченной ответственностью «АЛОР+» «ALOR Plus Corporation» 7709221010
Москва
+7 (495) 980-24-98, +7 (495) 983-00-89
www.alorbroker.ru
13.03.2003
4 АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК» Joint Stock Company «ALFA-BANK» 7728168971 Москва +7 (495) 620-91-91, +7 (495) 974-25-15
www.alfabank.ru
15.12.1999
5 Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал» «Alfa-Capital Management Company Limited Liability Company» 7728142469 Москва +7 (495) 797-3151, +7 (495) 797-3152
www. alfacapital.ru
26.10.2018
6 Общество с ограниченной ответственностью «АТОН» Limited Liability Company «ATON» 7702015515 Москва +7 (495) 777-90-90; +7 (495) 777-66-77
www.aton.ru
21.08.2020
7 Банк ВТБ (публичное акционерное общество) VTB Bank (Public Joint-Stock Company) 7702070139 Санкт-Петербург +7 (495) 739-77-99
www.vtb.ru
30.11.2018
8 «Газпромбанк» (Акционерное общество) Gazprombank (Joint Stock Company) 7744001497 Москва +7 (495) 913-74-74, +7 (495) 980-43-13
www. gazprombank.ru
10.06.2021
9 ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «БАНК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ» «Bank «Saint-Petersburg» Public Joint-Stock Company 7831000027 Санкт-Петербург +7 (812) 329-50-70; +7 (812) 329-50-34
www.bspb.ru
30.12.2020
10 Публичное акционерное общество «Бест Эффортс Банк» Public Joint Stock Company «Best Efforts Bank» 7831000034 Москва +7 (495) 899-01-70
www.besteffortsbank.ru
11.02.2014
11 Акционерное общество ВТБ Капитал JSC VTB Capital 7703585780 Москва +7 (495) 960-9999
www. vtbcapital.ru
07.09.2021
12 Общество с ограниченной ответственностью ВТБ Капитал Брокер Limited liability company VTB Capital Broker 7702668793 Москва +7 (495) 380-02-72
www.vtbcapital-broker.ru
29.08.2017
13 Коммерческий банк «Гарант-Инвест» (Акционерное общество) GARANT-INVEST BANK Joint Stock 7723168657 Москва +7 (495) 650-90-03
www.gibank.ru
03.08.2018
14 Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания «Гелиус Капитал» Limited Liability Company «Investment company «Gelius Capital» 7707583536 Магнитогорск +7 (3519) 54-00-11
www. geliuscap.ru
09.12.2016
15 Общество с ограниченной ответственностью «ГПБ Инвестиции» GPB Investmens Limited Liability Company 7733295710 Москва +7(495) 120-79-97
gazprombank.investments
01.12.2020
16 «Акционерный коммерческий банк «Держава» публичное акционерное общество» Public Joint-Stock Commercial Bank «DERZHAVA» 7729003482 Москва +7 (495) 380-04-80
www.derzhava.ru
10.11.2016
17 Общество с ограниченной ответственностью «ИК ВЕЛЕС Капитал» «IC VELES Capital» LLC 7709303960 Москва +7 (495) 258-19-88, +7(968) 642-66-20
www. veles-capital.ru
14.04.2004
18 Общество с ограниченной ответственностью «Индивидуальные инвестиции» LLC Individual Investments 8620015121 Москва +7 (495) 925-80-93
www.id-invest.ru
06.02.2002
19 Общество с ограниченной ответственностью «Финансовая компания «ИНТРАСТ» «INTRAST Financial Company Ltd.» 7709454053 Москва +7 (495) 956-06-11, +7 (495) 956-06-12
www.intrast.ru
11.07.2001
20 КИТ Финанс (Акционерное общество) KIT Finance (Joint-stock company) 7840060671 Санкт-Петербург +7 (812) 611-00-00, +7 (495) 981-06-06, +7 (800) 700-00-55
www. brokerkf.ru
25.12.2000
21 Небанковская кредитная организация — центральный контрагент «Клиринговый центр МФБ» (акционерное общество) Central Counterparty «Clearing Center MFB» (joint-stock company) 7713387530 Москва +7 (495) 899-01-70
www.mse.ru
06.06.2014
22 Общество с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» BrokerCreditService Ltd 5406121446 Новосибирск +7 (383) 230-55-01, +7 (495) 787-84-21/785-53-36
www.broker.ru
26.04.2000
23 Общество с ограниченной ответственностью «МКБ Инвестиции» «MKB Investments Limited» 7725639693 Москва +7(495) 241-30-26; +7(495) 777-29-64
https://mkb-broker. ru
24.03.2020
24 Общество с ограниченной ответственностью «Москва Сити Секьюритиз» Limited Liability Company «Moscow City Securities» 7703227939 Москва +7 (499) 400-35-25
www.mcitys.ru
22.11.2016
25 Публичное акционерное общество «МТС-Банк» Public Joint-Stock Company «MTS Bank» 7702045051 Москва +7 (495) 921-28-00; +7 (495) 777-00-01
www.mtsbank.ru
24.12.2019
26 Акционерное общество «Инвестиционная компания «НФК-Сбережения» Joint-Stock Company «NFK-Savings» Investment» 2130190797 Чебоксары +7 (8352) 45-77-11; 8-800-200-84-84
www. nfksber.ru
18.02.2011
27 Акционерное общество Инвестиционная фирма «ОЛМА» «OLMA» Investment Firm 7711056412 Москва +7(495)174-78-41
www.olma.ru
15.12.1999
28 Акционерное общество «Открытие Брокер» Otkritie Broker Joint Stock Company 7710170659 Москва +7 (495) 777-56-56
www.open-broker.ru
18.02.2002
29 Общество с ограниченной ответственностью «Брокерская компания «РЕГИОН» REGION Broker Company LLC 7708207809 Москва +7 (495) 777-29-64
www. region-bk.ru; region.broker
19.08.2003
30 Общество с ограниченной ответственностью «Ренессанс Брокер» Renaissance Broker Limited 7709258228 Москва +7 (495) 258-77-70
www.renbroker.ru
27.08.2019
31 Акционерное общество «Инвестиционная компания «РИКОМ-ТРАСТ» RICOM-TRUST Investment company Limited 7701033078 Москва +7 (499) 241-53-07, +7 (499) 241-76-50
www.ricom.ru
23.07.2001
32 Акционерное общество «Сургутнефтегазбанк» Joint Stock Company Surgutneftegasbank 8602190258 Сургут +7 (3462) 39-88-04
www. sngb.ru
29.12.2017
33 Публичное акционерное общество «Совкомбанк» Public Joint-Stock Company «Sovcombank» 4401116480 Кострома +7 (4942) 39-09-10
www.sovcombank.ru
16.08.2018
34 Акционерное общество Инвестиционно-финансовая компания «Солид» «Solid» Investment Financial Joint-Stock Company 5008009854 Москва +7 (495) 228-70-10, +7 (495) 228-70-16
www.solidbroker.ru
10.07.2002
35 Акционерное общество «Тинькофф Банк» Tinkoff Bank 7710140679 Москва +7(495) 648-10-00
www. tinkoff.ru
07.11.2017
36 Публичное акционерное общество «Уральский банк реконструкции и развития» Public Joint Stock Company «The Ural Bank for Reconstruction and Development» 6608008004 Екатеринбург +7 (343) 264-46-44, доб.5456
www.ubrr.ru
26.08.2002
37 Общество с ограниченной ответственностью «УНИВЕР Капитал» 7704612010 Москва +7 (495) 792-55-50
www.univer.ru/capital
25.03.2015
38 Общество с ограниченной ответственностью «УРАЛСИБ Брокер» Limited Liability Company «URALSIB Broker» 7702526358 Москва +7 (495) 925-59-00, +7 (495) 788-08-88
www. uralsibenter.ru www.uralsibbroker.ru
05.12.2016
39 Акционерное общество «Инвестиционная компания «ФИНАМ» Joint Stock Company Investment Company FINAM 7731038186 Москва +7 (495) 796-93-88
www.finam.ru
22.06.1998
40 Общество с ограниченной ответственностью «Фирма Резерв-Инвест» «Firm Rezerv-Invest» 7706134256 Москва +7 (495) 617-14-36
www.rezerv-invest.ru
04.12.2018
41 Акционерное общество Инвестиционная компания «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ» 7704151506 Москва 8(800)200-79-18; 8(495)320-79-18
https://ikfk. ru
16.06.2021
42 Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная Компания «Фонтвьель» «Investment Company «Fontvielle» Limited Liability Company 7703807489 Москва +7 (495) 785-31-25
www.fontvielle.ru
24.01.2017
43 Общество с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания «Фридом Финанс» Investment Company Freedom Finace limited liability company 7705934210 Москва +7 (495) 783-91-73
www.ffin.ru
26.12.2014
44 Общество с ограниченной ответственностью Банк «Фридом Финанс» Limited Liability Company Bank «Freedom Finance» 6506000327 Москва +7(495) 249-11-62; +7 (495) 950-21-56, +7 (495) 249-11-62
www. bankffin.ru
05.03.2018
45 Акционерный коммерческий банк «ЦентроКредит» (акционерное общество) CentroCredit Bank 7707025725 Москва +7 (495) 956-86-26
www.ccb.ru
19.01.2021
46 Акционерное общество «Экспобанк» Expobank Joint stock company 7708397772 Москва +7 (495) 228-3131
www.expobank.ru
17.09.2019

Когда проходят торги на фондовом рынке?

Общество с ограниченной ответственностью «ГПБ Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14007-100000, выданной Банком России 25. 01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020.ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «ГПБ Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «ГПБ Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс. Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «ГПБ Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

© 2021 ГПБ Инвестиции

Зиннатуллин Ильназ Фаритович. Возможности алгоритмической торговли на российском фондовом рынке

Возможности алгоритмической торговли на российском рынке

103102 Зиннатуллин И. Ф.

пенной значимости для крупных инвесторов, прилично пользу‑

ющихся заемными средствами, предоставляемыми коммерческими

банками [2]. Однако сайт Smart‑Lab опубликовал информацию о за‑

висимости изменения величин ставок рефинансирования на пове‑

дение котировок акций индекса ММВБ: рост котировок акций ин‑

декса — следствие падения ключевой (а ранее — на 2008 г. — ставки

рефинансирования) ставки, устанавливаемой Центробанком

в стране.

Неоспоримым остается факт, свидетельствующий обширность

«площадок» Московской биржи, представляющей наибольшую не‑

удобность для своих участников, так как вбирает в себя три осново‑

полагающие компоненты: фондовый, валютный и срочный рынки.

Подобное явление на практике сопровождается в случае приостанов‑

ления по техногенным причинам торговли крахом всех компонентов

рынка одновременно, как и произошло 8 сентября 2015 г. [1].

Оттягивание брокерами попыток вносить ограничения на коли‑

чество заявок, спредов, размещаемых в результате торгов обременяет

сотрудников прилагать наибольшие усилия для предостережения

торговой площадки от коллапса, возникающего от разных причин,

чаще всего зависящих от мощностей программного обеспечения са‑

мой биржи. Целесообразно прибегать к использованию глубокой

аналитики поведенческого темперамента индекса, включающей вы‑

явление спекулятивных данных о данного характера сделок.

III. Моделирование индексообразования

под воздействием факторов впроцессе торговли

нароссийском фондовом рынке

Проведение параллелей между макроэкономическим состоянием

экономики в разные периоды времени от влияния на нее россий‑

ского фондового рынка сопровождается выяснением роли фактора

воздействия денежного рынка на поток средств, представленных

в виде многообразия финансовых инструментов. Одним из наиболее

простых способов подобного явления может послужить анализ взаи‑

мосвязи индексов ММВБ и РТС с агрегирующими элементами

и ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации.

История формирования двух рассматриваемых индексов как

следствия появления первых рынков международного масштаба

на территории бывшего постсоветского пространства предрекает

обращение к концепции прямой зависимости между собой, в том

числе математически.

ния от высокочастотных роботов, использующих HFT (высокочас‑

тотные технологии) для торговли своими активами. Подобные про‑

цедуры позволяют избегать чрезмерных нагрузок на биржевую

конъюнктуру.

Биржа наделена такой особенностью, как временем отклика

на количество заявок для выполнения финансовых операций, ци‑

кличностью, пропускной способностью. Чем меньше дается времени

на совершение торгов с использованием технологии HFT (высоко‑

частотные технологии), как показывает мировая практика, тем

меньше вероятность «заработать» на спреде ценных бумаг, выпущен‑

ных в обращении. Однако в задержке времени есть и свои плюсы,

предоставляющие дополнительные возможности.

II. Алгоритмический трейдинг как инструмент влияния

наконъюнктуру рынка

По‑настоящему понять имеет ли алготрейдинг (алгоритмический

трейдинг) успешное будущее для крупных игроков на российском

фондовом рынке можно, обратив внимание на полученный ранее

риск инвестируемого инструмента. Для данной задумки предполага‑

ется разработка алгоритма, способного при возникновении сниже‑

ния пропускной способности приема заявок на «покупку / продажу»

различных активов, представленных в виде ценных бумаг, использо‑

вать зависимость между риском инвестиционного портфеля и скон‑

фигурированной ценой финансовых инструментов.

Предполагаемые риски инвесторам гораздо проще анализировать

в том случае, когда помимо необходимых условий для алгоритмиче‑

ского трейдинга, признаваемого, по их мнению, успешным, присут‑

ствует значительная доля заемных средств, задействованных и на‑

правленных на проведение операций с ценными бумагами. Опытным

участникам торгов, наравне с брокерами, известно, что предпочти‑

тельнее всего распоряжаться портфелем акций, содержащих в себе

большой набор деривативов, приносящих рост активов. Вполне при‑

вычным стал процесс обращения ряда компаний в банковские струк‑

туры с целью получения финансового кредита у кредитных органи‑

заций, берущих для таких мероприятий денежные средства по клю‑

чевой (процентной) ставке у ЦБ РФ.

Чрезвычайную редкость представляют аналитические сведения,

представляемые ЦБ РФ о зависимости корректировок ключевых ста‑

вок на объемы и обороты торгов фондовых рынков в стране. Можно

предположить, что подобная информация не представляет первосте‑

Россия намерена привлечь рекордное количество розничных инвесторов, сообщает лоббистская группа.

МОСКВА (Рейтер). Россия находится на пути к привлечению рекордного числа розничных инвесторов в 2021 году, несмотря на ожидаемый рост процентных ставок, заявил глава Национальной ассоциации Об этом сообщили в лоббистской группе «Участники фондового рынка» (НАУФОР).

ФОТО ФАЙЛА: логотип Московской биржи размещен возле офиса в столице Москве, 14 марта 2014 года. REUTERS / Максим Шеметов

Россияне все чаще обращались к торгам на фондовом рынке во время пандемии COVID-19 в 2020 году, поскольку центральный банк сократил ее ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня, что делает менее привлекательным просто хранить деньги в банке.

Алексей Тимофеев, глава НАУФОР, сказал Рейтер в интервью, что он ожидает, что рост числа людей, торгующихся, продолжится и что количество новых розничных инвесторов в России, вероятно, будет соответствовать рекордному росту 2020 года.

In В 2020 году крупнейшая российская биржа, Московская биржа, пережила бум с привлечением почти 5 миллионов новых розничных инвесторов, в результате чего количество зарегистрированных счетов увеличилось до 10 миллионов.

Санкт-Петербургская биржа, вторая по величине биржа России и основная площадка для торговли иностранными акциями, также продемонстрировала рекордные объемы торгов иностранными ценными бумагами после того, как центральный банк снизил ставки до исторического минимума в июле прошлого года.

«В этом году приток инвесторов продолжится. Удвоится ли количество аккаунтов? Может быть. Мы надеемся, что общий объем средств на депозитах физических лиц существенно увеличится », — сказал Тимофеев.

НАУФОР заявляет, что его основная цель — создание благоприятной атмосферы для инвестиций на российских финансовых рынках и условий для восстановления российской экономики.

По данным центрального банка, россияне вложили около 6 триллионов рублей (79 миллиардов долларов) в инструменты финансового рынка.Но, по данным НАУФОР, около 75% всех открытых брокерских счетов имеют менее 10 000 рублей ($ 131,64).

Рублевый индекс Московской биржи вырос на 8% в 2020 году, достигнув исторического максимума, что делает его привлекательным вложением, поскольку рубль обесценился на 16% по отношению к доллару, а ставки по депозитам приблизились к 5%. Рост спроса на розничную торговлю отразил глобальную тенденцию, поскольку процентные ставки упали, а пандемия побудила людей проводить больше времени в Интернете. На розничных инвесторов приходилось 5 человек.6% населения России в конце 2020 года против 10,6% в Китае, 1,4% в Турции и 0,8% в Бразилии.

Ожидается, что Банк России повысит ставки в этом году, чтобы попытаться обуздать инфляцию, после повышения ключевой процентной ставки в этом месяце до 4,5% с рекордного минимума в 4,25% — первого изменения ставки с июля прошлого года.

Тимофеев сказал, что более высокие процентные ставки и рыночная распродажа вряд ли остановят рост числа розничных торговцев.

«Даже возможная (нисходящая) коррекция не остановит этот приток.В таких случаях мы видим очень прагматичное поведение розничных инвесторов, которые выходят на рынок и увеличивают свои вложения », — сказал Тимофеев.

(1 доллар = 75,9650 рублей)

Написано Андреем Остроухом, отредактировано Кати Голубковой и Тимоти Наследием

Московская биржа внесла в список 20 новых международных акций для торговли

Московская биржа (MOEX), крупнейшая биржевая группа в России, имеет объявила, что добавит к торгам 20 международных акций, включая акции крупных компаний, котирующихся в США.С 1 июня 2021 года на Московской бирже будут размещены акции Western Digital, Zoom, Virgin Galactic и других, говорится в пресс-релизе.

С включением нового портфеля международных фондовых продуктов Московская Биржа вырастет до 144 предложений. Вместе с тем, согласно сообщению, Московская биржа планирует добавить больше компаний в зависимости от спроса со стороны брокеров, управляющих активами и банков. С 2020 года биржа предлагает международные акции, которыми можно торговать в основной и внеурочной торговых сессиях.

С нетерпением жду встречи с вами на iFX EXPO Dubai в мае 2021 года — это произойдет!

В отношении дивидендов, пояснил MOEX, они будут установлены в валюте эмитента, например, в долларах США для ценных бумаг США. Кроме того, неинституциональные инвесторы смогут подать форму W-8, чтобы проверить свое право на уменьшение или освобождение от налога на выплаченные дивиденды.

Предлагаемые статьи

Plugit Caps Active Year с растущим рыночным следом на ведущих событиях Перейти к статье >>

Перед тем, как представить новый набор из 20 международных акций, Московская биржа начала торги 50 наиболее ликвидными акциями из индекса S&P 500.

Приобретение поставщика платформы электронной коммерции

На бирже наблюдалась некоторая деловая активность, опережающая акции, указанные в приведенном выше списке. Finance Magnates недавно сообщила, что Московская биржа приобрела 70% акций провайдера платформы электронной коммерции INGURU, не сообщая подробностей о финансовых условиях сделки. Однако крупнейшая российская биржевая группа рассчитывает увеличить свою долю в фирме почти до 100% в ближайшие пять лет.

Также в апреле Московская Биржа показала, что ее операционная прибыль выросла на 7.2% в первом квартале 2021 года по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Общая чистая прибыль достигла 6835,3 млн рублей в первом квартале 2021 года, что на 15,8% больше по сравнению с первым кварталом 2020 года. 31,9 трлн, что на 33% больше, чем в феврале 2021 года.

Как инвестировать в Россию | Лучшие индексы для ETF России

Официальное уведомление

Содержание этого веб-сайта предназначено только для пользователей, которым можно назначить группе пользователей, описанной ниже и принимающих перечисленные условия ниже.Обязательно ознакомьтесь со следующими юридическими примечаниями и условиями. а также общие юридические термины (доступно только на немецком языке) и наши правила конфиденциальности данных (доступно только на немецком языке) внимательно.

I. Ограничение группы пользователей

1. Общие

Информация о продуктах, перечисленных на этом веб-сайте, предназначена исключительно для у пользователей, для которых нет юридических ограничений на покупку таких товаров.

2. Ограничение по национальности и членство в другой юридической группе

Информация на этом веб-сайте не предназначена для людей из стран, в которых публикация и доступ к этим данным не разрешены в результате их гражданство, место жительства или другие юридические причины (например, по причинам надзорное право, особенно торговое). Информация просто нацелена на людей из указанных стран регистрации.

Важная информация для граждан США:

Этот веб-сайт не предназначен для граждан США. Гражданам США запрещено доступ к данным на этом веб-сайте. Ни один из продуктов, перечисленных в этом Интернете сайт доступен для граждан США. Любые описанные услуги не предназначены для граждан США.

«граждан США»:

  • Граждане Соединенных Штатов Америки (независимо от места жительства),
  • Граждане других стран с текущим местом жительства в Соединенных Штатах Америки,
  • Будущие или существующие компании и организации, организованные в соответствии с законодательством правила федерального штата, территории или собственности Соединенных Штатов Америки
  • Активы и трасты, подпадающие под действие законодательства Соединенных Штатов Америки.

Также делается ссылка на определение Положения S в Законе США о ценных бумагах 1933 года.

Внимание:

Данные или материалы на этом веб-сайте не предназначены и не предназначены для жителей США. Количество человек в США:

  • Резиденты США
  • жителей других стран, временно находящихся в США
  • любое партнерство, корпорация или юридическое лицо, организованное или существующее в рамках законы Соединенных Штатов Америки или любого штата, территории или владения,
  • любое имущество или траст, подпадающий под действие налогового законодательства США

Для получения дополнительной информации см. Определение Положения S U.S. Закон о ценных бумагах 1933 года.

Данные или материалы на этом веб-сайте не являются предложением о предоставлении или ходатайством любого предложения о покупке или продаже товаров или услуг в Соединенных Штатах Америки. Ни один гражданин США не может приобретать какие-либо продукты или услуги, описанные на этом веб-сайте.

II. Специальная информация для частных лиц

1. Пригодность вложения в фонд

Информация о продукте, представленная на веб-сайте, может относиться к продуктам, которые могут не подходить вам как потенциальному инвестору и, следовательно, не подходить.По этой причине вам следует получить подробную консультацию, прежде чем принимать решение об инвестировании. Ни при каких обстоятельствах вы не должны принимать инвестиционное решение на основе информация предоставлена ​​здесь.

2. Определение институционального / профессионального инвестора и частного инвестора как пользователей

«Институциональные инвесторы» — это такие пользователи веб-сайта, которые классифицируются как профессиональные клиенты согласно Закону о торговле ценными бумагами Германии (WpHG).Таким образом, можно предположить, что у вас достаточно опыта, знаний и специальные знания в отношении инвестирования в финансовые инструменты и может надлежащим образом оценить связанные риски. Такие профессиональные клиенты согласно определению Закона о торговле ценными бумагами Германии (WpHG), следовательно,

1. Компании, составляющие

  • Компании по обслуживанию ценных бумаг,
  • Другие уполномоченные или контролируемые финансовые учреждения,
  • Страховые компании,
  • Организации совместного инвестирования и их управляющие компании,
  • Пенсионные фонды и их управляющие компании,
  • Компании, торгующие деривативами,
  • Торговцы фондового рынка и торговцы производными финансовыми инструментами,
  • Прочие институциональные инвесторы, основная деятельность которых не регистрируется указанными выше лицами.

Подлежит разрешению или контролю внутри страны или за рубежом для работы на финансовых рынках;

2. Компании, которые не подлежат разрешению или надзору, превышают по крайней мере две из следующих трех характеристик:

  • 20 000 000 евро, итого балансовая стоимость
  • € 40,000,000 оборот,
  • € 2 000 000 собственных средств;

3. Национальные и региональные органы власти и управления государственного долга;

4.Центральные банки, международные и межгосударственные организации, такие как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк и другие сопоставимые международные организации;

5. Другие институциональные инвесторы, не требующие авторизации или надзор, основной деятельностью которого является инвестирование в финансовые инструменты и организации, занимающиеся секьюритизацией активов и другими финансовыми операциями.

Частные инвесторы — это пользователи, которые не классифицируются как профессиональные клиенты согласно определению WpHG.

III. Информация / Нет предложений

Информация, опубликованная на веб-сайте, не является предложением или запрос на покупку или продажу товаров, описанных на веб-сайте. Нет намерение совершить юридическую сделку. Информация опубликована на веб-сайте не является обязательным и используется только для предоставления информации. В информация предоставляется исключительно для личного пользования. Информация об этом Сайт не является помощником в принятии решений по экономическим, юридическим, налоговым вопросам. или другие консультационные вопросы, а также инвестиции или другие решения не должны сделано исключительно на основании этой информации.Следует получить подробный совет перед каждой транзакцией.

IV. Нет инвестиционных советов или финансового анализа

Информация, опубликованная на веб-сайте, также не является инвестиционным. совет или рекомендация покупать или продавать продукты, описанные на веб-сайте.

V. Риски / изменения стоимости

Прошлые значения роста не являются обязательными, не дают никаких гарантий и не являются индикатором для будущего развития ценностей.Стоимость и доходность вложения в фонд может подниматься или опускаться и не гарантируется. Инвесторы также могут получить обратно меньше чем они инвестировали или даже понесли полный убыток. Изменения обменного курса также могут повлиять на вложение. Решения о покупке или инвестировании должны приниматься только на на основе информации, содержащейся в соответствующей торговой брошюре.

VI. Нет ответственности за содержание

Никакая гарантия (явная или молчаливая) не принимается в отношении правильного, полный или актуальный характер информации, опубликованной на этом веб-сайте.В частности, нет обязательства удалять информацию, которая больше не актуальным или прямо обозначить его как таковой.

VII. Данные MSCI

Авторские права MSCI 2013. Все права защищены. Без предварительного письменного разрешения MSCI, эта информация и любая другая интеллектуальная собственность MSCI может использоваться только для ваше внутреннее использование, не может быть воспроизведено или распространено в какой-либо форме и может не могут использоваться для создания каких-либо финансовых инструментов, продуктов или индексов.Этот информация предоставляется «как есть», и пользователь этой информации предполагает весь риск любого использования этой информации. Ни MSCI, ни какое-либо третье лицо участвует в вычислении или компиляции данных или имеет отношение к ним, выражает любые явные или подразумеваемые гарантии, заявления или гарантии в отношении данных, связанных с индексом MSCI, и ни при каких обстоятельствах MSCI или какая-либо третья сторона не несут ответственности за любые прямые, косвенные, особые, штрафные, косвенные или любые другие убытки (включая упущенную выгоду), связанные с на любое использование этой информации.(www.msci.com)

VIII. Ссылки

Этот веб-сайт может содержать ссылки на веб-сайты третьих лиц. Мы делаем не несем ответственности за содержание этих веб-сайтов. justETF GmbH настоящим категорически дистанцируется от содержания и прямо не делает его своим. Для ссылки на это можно использовать «гиперссылки». сайт без ведома justETF GmbH. justETF GmbH не имеет контролирует установку таких ссылок и не несет никакой ответственности или даже ответственность за содержание или изображение на веб-сайтах, на которые есть ссылка к этому веб-сайту и явно не делает его содержимое собственным.

IX. Судебная инстанция и применимое право

Правовые условия веб-сайта регулируются исключительно законодательством Германии. Исключительную ответственность несет суд Штутгарта (Германия). для всех юридических споров, связанных с правовыми условиями для этого веб-сайта.

RTS.RU | Индекс Российской торговой системы (РТС) Цены на акции и графики

Акции: Котировки акций США в реальном времени отражают сделки, зарегистрированные только через Nasdaq; подробные котировки и объем отражают торговлю на всех рынках и задерживаются не менее чем на 15 минут.Котировки международных акций задерживаются в соответствии с требованиями биржи. Основные данные компании и оценки аналитиков предоставлены FactSet. Авторские права © FactSet Research Systems Inc. Все права защищены. Источник: FactSet

Индексы: Котировки индексов могут быть в режиме реального времени или с задержкой в ​​соответствии с требованиями биржи; обратитесь к отметкам времени для информации о любых задержках. Источник: FactSet

Дневник рынков: Данные на странице обзора США представляют торговлю на всех рынках США и обновляются до 8 p.м. См. Таблицу «Дневники закрытия» на 16:00. закрытие данных. Источники: FactSet, Dow Jones

Динамика цен на акции: Таблицы роста, падения и большинства активных игроков представляют собой комбинацию списков NYSE, Nasdaq, NYSE American и NYSE Arca. Источники: FactSet, Dow Jones

Двигатели ETF: Включает ETF и ETN с объемом не менее 50 000. Источники: FactSet, Dow Jones

Облигаций: Котировки облигаций обновляются в режиме реального времени. Источники: FactSet, Tullett Prebon

Валюты: Котировки валют обновляются в режиме реального времени.Источники: FactSet, Tullett Prebon

Товары и фьючерсы: Цены на фьючерсы задерживаются не менее чем на 10 минут в соответствии с требованиями обмена. Значение изменения в течение периода между расчетом открытого протеста и началом торговли на следующий день рассчитывается как разница между последней сделкой и расчетом предыдущего дня. Стоимость изменения в другие периоды рассчитывается как разница между последней сделкой и самым последним расчетом. Источник: FactSet

Данные предоставляются «как есть» только в информационных целях и не предназначены для торговых целей.FactSet (a) не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий любого рода в отношении данных, включая, помимо прочего, любые гарантии товарной пригодности или пригодности для определенной цели или использования; и (b) не несет ответственности за любые ошибки, неполноту, прерывание или задержку, действия, предпринятые на основе любых данных, или за любой ущерб, возникший в результате этого. Данные могут быть намеренно задержаны в соответствии с требованиями поставщика.

Паевые инвестиционные фонды и ETF: Вся информация о взаимных фондах и ETF, содержащаяся на этом экране, за исключением текущей цены и истории цен, была предоставлена ​​Lipper, A Refinitiv Company, при соблюдении следующих условий: Авторские права © Refinitiv.Все права защищены. Любое копирование, переиздание или распространение контента Lipper, в том числе путем кэширования, фреймирования или аналогичных средств, категорически запрещено без предварительного письменного согласия Lipper. Lipper не несет ответственности за какие-либо ошибки или задержки в содержании, а также за любые действия, предпринятые в связи с этим.

Криптовалюты: Котировки криптовалют обновляются в режиме реального времени. Источники: CoinDesk (Биткойн), Kraken (все другие криптовалюты)

Календари и экономика: «Фактические» числа добавляются в таблицу после публикации экономических отчетов.Источник: Kantar Media

Прямой рыночный доступ (DMA) к российским биржам

Российский фондовый рынок

Единая группа индексов Московской биржи — крупнейший фондовый рынок среди стран СНГ, Восточной и Центральной Европы. Московская биржа была создана в 2011 году путем слияния ЗАО «ФБ ММВБ» и ОАО «РТС» и в настоящее время входит в топ-20 мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций.

Она занимает 9-е место среди 10 крупнейших мировых бирж по объему торгов деривативами. На фондовом рынке Московской биржи ценные бумаги торгуются в трех секторах: первичный рынок, стандартный рынок и рынок Classica.


FORTS — рынок фьючерсов и опционов Московской биржи и ведущая торговая площадка для деривативов в России и странах Восточной Европы. В настоящее время обращающиеся на рынке FORTS производные финансовые инструменты имеют следующие базовые активы: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, трехмесячная кредитная ставка MosPrime и товары.

Валютный рынок — один из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка России. Электронная торговая система Московской биржи поддерживает операции с широким спектром инструментов валютного рынка: в USD, EUR, CNY (китайский юань), UAH (украинская гривна), KZT (казахский тенге) и BYR (белорусские рубли), или с использованием бивалютной корзины и валютных свопов.

Внебиржевой

На внебиржевом рынке сделки заключаются напрямую между контрагентами.Внебиржевые торги позволяют диверсифицировать риски и сформировать более сбалансированный портфель ценных бумаг за счет включения недооцененных российских эмитентов с высоким потенциалом роста, но пока еще низкой ликвидностью.

Рынок отсрочки погашения (Т + 2)

На зарубежных торговых платформах отсроченные расчеты по сделкам представляют собой мировой стандарт торговли. На Московской бирже внедрение торговой системы с частной поддержкой и отложенным исполнением транзакций (Т + 2) увеличивает доступность российских активов для иностранных инвесторов и будет способствовать повышению операционной эффективности участников российского рынка за счет сокращения секьюритизации, генерирования дополнительных возможности управления ликвидностью и оптимизация внутренних бизнес-процессов участников рынка.

Некоторые инвесторы видят возможность покупки в России и США. Разрядка

Аналитики рынка считают, что возможная стабилизация отношений между США и Россией может стать благом для финансовых рынков России после месяцев турбулентности и геополитических потрясений.

Российский рубль ненадолго поднялся до самого высокого уровня за более чем год по отношению к доллару США в преддверии саммита президентов Джо Байдена и Владимира Путина на прошлой неделе, а местный фондовый рынок торгуется на рекордно высоком уровне.

Но опытные аналитики говорят, что инцидент в Черном море, произошедший в среду, когда Россия заявила, что произвела предупредительный выстрел по британскому судну, плывущему недалеко от аннексированного Крымского полуострова, демонстрирует, насколько быстро может развалиться любая разрядка напряженности в отношениях с Западом.

«Возвращение к конструктивным переговорам по ключевым глобальным вопросам, таким как изменение климата и контроль над ядерными вооружениями, является положительным знаком. Это может проложить путь к дальнейшему снижению премии за геополитический риск, заложенной в ценах на российские активы », — написала Татьяна Орлова из Oxford Economics в исследовательской записке.

Новости

Третья волна в России вряд ли смутит Центральный банк

Подробнее

Хотя саммит в Женеве не привел к каким-либо политическим прорывам, трейдеры рассматривают профессиональный и прагматичный характер отношений, завязанных между двумя мужчинами, как положительный знак, который может открыть период спокойствия и стабильности для российских рынков.

«Геополитический фактор на какое-то время отойдет на второй план, что в свете предыдущих лет, вероятно, уже является положительным моментом для рублевых активов», — сказал Дмитрий Бабин, рыночный аналитик российской брокерской компании BCS Investments.

Рубль, российские компании и российский фондовый рынок в целом в течение многих лет торговались с тем, что аналитики называют «геополитической премией» — дисконтом к тому, что может считаться их базовой стоимостью с учетом возможности новых санкций против России или дальнейшего ухудшения ситуации. отношения Кремля и Запада, которые бьют по экономике России.

С точки зрения отношения цены к прибыли — широко используемой метрики для оценки внутренней стоимости компаний — по словам Т.Расчеты С. Ломбарда.

По мнению некоторых аналитиков, более стабильные отношения могут привести к снижению коэффициента дисконтирования.

Т.С. Кристофер Гранвиль из ломбардской компании сказал, что тот факт, что ожидания перед Женевой были настолько низкими, но то, что Байден и Путин все же договорились об открытии новых линий связи, сам по себе может стимулировать российские рынки.

«Сама несовместимость конечных целей двух сторон по достижению этой новой разрядки приведет к парадоксальному эффекту, когда они оба будут вынуждены держать шоу на ходу, что, с точки зрения инвестиций, является ключевым фактором.”

Оба Т.С. В последние недели Lombard и Oxford Economics повысили свой взгляд на российские рынки до «избыточного» — инвестиционная оценка, которая означает оптимизм в отношении потенциальной прибыли.

Даже вероятного введения нового пакета санкций США в связи с отравлением ведущего критика Кремля Алексея Навального недостаточно, чтобы удержать некоторых аналитиков от их оптимистичных призывов к России.

«Рынок не видит« перезагрузки »отношений, но смотрит на нормализацию положительно. Очевидно, что какие-то черные лебеди снова появятся в виде новых санкций, но их эффект может быть не таким значительным », — сказал The Moscow Times Денис Горев, директор по инвестиционному консалтингу банка« Открытие ».

Планы Франции и Германии по расширению прямого взаимодействия с Путиным также позитивно интерпретируются рынком, заявил в четверг аналитик Сбербанка Андрей Кузнецов.«Это было бы долгожданным событием с точки зрения предполагаемых геополитических рисков и потенциально могло бы поддержать российские активы».

Для других, однако, саммит мало что изменил в отношении фундаментальных рисков инвестирования в Россию.

«Я думаю, что инвесторы смотрят на Россию так же, как и всегда — они видят очень дешевые активы и очень дешевый рынок. Но, вероятно, он всегда будет оставаться дешевым, поэтому все еще присутствуют осторожность, скептицизм и понимание того, что настроения в России чрезвычайно непостоянны », — сказал давний аналитик по России Джулиан Риммер.

«Как следствие, очень редко можно увидеть, чтобы менеджеры фондов действительно на 100% отдавали себя России — они всегда настороженно относятся».

Геополитические риски — российско-британское противостояние в среду на Черном море, разногласия в ЕС по поводу попыток Франции и Германии активизировать взаимодействие с Путиным и надвигающиеся санкции США в отношении Навального — всегда остаются на поверхности, предупредил он.

«Эти вещи в России могут взорваться в любой момент. При Путине у власти и нынешней системе правления Россия всегда будет подвержена периодическим потрясениям.”

bne IntelliNews — SPB Exchange движет революцией в сфере розничных инвестиций в акционерный капитал в России

Россия переживает революцию розничных инвестиций. Падение процентных ставок по банковским депозитам — долгое время излюбленное средство сбережения для среднего человека — привело к буму инвестиций россиян в акции.И, устав от того, что их сбережения регулярно сокращаются из-за нестабильности рубля, инвестиции в иностранные акции, деноминированные в долларах, резко выросли за последние два года.

Все это возможно благодаря стечению обстоятельств. Ведущие российские банки начали сосредотачиваться на розничных инвестициях, чему способствовал бурный рост финансовых технологий, в котором Россия является законодателем мировых тенденций. Реформы финансового рынка, проведенные десять лет назад, означают, что российские рынки капитала беспрепятственно связаны с международными рынками капитала.И, что наиболее важно, биржа SPB в Санкт-Петербурге создала уникальную систему, которая позволяет игрокам регистрировать учетную запись за минуту и ​​сразу же покупать и продавать американские и другие международные акции, даже когда эти рынки закрыты для торговли.

Торговля на SBP Exchange резко выросла за последние два года, и ежедневные объемы торгов акциями теперь больше, чем у более известного конкурента Московской биржи (MOEX), которая также с лета прошлого года предлагает розничным инвесторам доступ к акциям, котирующимся на международном рынке.Между двумя биржами есть много различий, но ключевое из них заключается в том, что инвесторы могут покупать эти акции на SPB Exchange за доллары, но MOEX принимает только рубли, что добавляет еще один уровень валютного риска для инвестиций.

Объем баллона

Стремительный рост инвестиций в акции в целом, а не только в акции, котирующиеся на иностранных биржах, был вызван почти семью годами последовательного снижения ставок Центральным банком России (ЦБ РФ), которое привело к снижению процентных ставок до постсоветских рекордных минимумов.ЦБ РФ повысил ставки до 17% в 2014 году во время шока цен на нефть, вызвавшего глубокую девальвацию рубля, но с тех пор несколько раз снижал ставки, снизив их до 4,25% в начале этого года. Инфляция также упала до рекордного минимума в 2,3% в 2019 году, прежде чем снова начать расти в последнее время, но это означало, что реальная норма доходности по банковским депозитам упала с целых процентных пунктов до простых десятков базисных пунктов, и российские вкладчики начали искать почти в первый раз для более выгодных инвестиций, приносящих больший доход.

SPB Exchange существует уже более десяти лет, но на самом деле она стала самостоятельной только в последние 18 месяцев и только начала приносить прибыль, когда объемы торгов резко выросли.

В прошлом году общий объем международных акций, торгуемых на бирже SPB, составил 167 млрд долларов против 86 млрд рублей (1 доллар США), заявленных на Московской бирже.17 млрд), согласно Годовому отчету Московской биржи. Только в июле на бирже SPB было продано 31,38 млрд долларов иностранных акций и депозитарных расписок против 27,25 млрд долларов акций, депозитарных расписок и инвестиционных фондов, торгуемых на Московской бирже.

Пандемия коронавируса (COVID-19) стала катализатором роста бизнеса, но также не привела к распродаже во время худшего из прошлогоднего кризиса в апреле.

Объемы торгов в этом году продолжали расти, несмотря на то, что повседневная жизнь в России вернулась к нормальному состоянию после COVID.Общий объем торгов достиг примерно 206 миллиардов долларов в 1 полугодии 31 года, увеличившись на 356% с примерно 45 миллиардов долларов за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года.

Почти весь оборот на SPB Exchange приходится на акции, котирующиеся на иностранных биржах, и в результате он работает много часов, перекрывая международные рынки: торговля возможна 19 часов в день с 7:00 утра до 1:45 ночи. Московское время. С 7:00 до 14:30, когда рынки США закрыты, торговля на бирже зависит от собственного пула инвесторов, но после этого сделки могут быть рассчитаны на изменениях в США, если это необходимо.

«Люди могут торговать, когда хотят», — заявил в июле в эксклюзивном интервью bne IntelliNews основатель и генеральный директор SPB Exchange Роман Горюнов. «Разница во времени означает, что рынки США в России открываются только во второй половине дня, и люди не хотят торговать только в конце дня». Техническая база SPB Exchange обрабатывала 1,5 млн транзакций в день со среднедневным оборотом более 1 доллара США.6 млрд за 1 час 31 мин и способна поддерживать увеличение объема.

Происхождение

Платформа SPB Exchange создавалась давно. Основанная в 1997 году, SPB Exchange сначала сосредоточилась на рынке деривативов, но впоследствии продала этот бизнес и сместила акцент на организацию торговли международными ценными бумагами.К 2014 году стало возможным купить на бирже 55 акций S&P 500, и с тех пор их количество постоянно увеличивалось до более 1800 акций, доступных сегодня.

«Система SPB Exchange упрощает покупку акций, котирующихся в США, для гражданина России. Весь процесс регистрации счета на стороне брокера может быть выполнен с помощью телефона и занимает всего несколько минут, так как он основан на государственной системе идентификации физических лиц », — говорит Горюнов.«Трудности, через которые должен пройти владелец российского паспорта, чтобы зарегистрировать брокерский счет в США, даже розничный счет [являются] византийскими, до такой степени, что это почти невозможно», — добавляя, на бирже сейчас открывается более 25 000 счетов. ежедневно.

«Как снежный ком», — просто объясняет Горюнов.

И потенциал роста огромен.На данный момент около 7,6% взрослого населения России имеет брокерский счет, но только 1,6% активно пользуются этим счетом — намного меньше, чем в других странах, таких как США, Китай и большинство стран ЕС. Банковские депозиты по-прежнему составляют около половины всех сбережений, а инвестиции в российские акции выросли до 31% за последние годы, еще 7% вложены в государственные облигации и 3% — в паевые инвестиционные фонды (известные как ПИФы). Но вложения в иностранные акции — это самый быстрорастущий сегмент, который уже составляет более 13% среднего розничного портфеля, говорит Горюнов.

Финансовая грамотность российских розничных инвесторов быстро выросла. ЦБ РФ давно жаловался на низкий уровень финансовой грамотности среднего россиянина, который никогда не выходил за рамки «банковского депозита» как хранилища богатства. Горюнов говорит, что такие вещи, как социальные сети, создали глобальную тенденцию, которая побуждает людей активно играть на рынках.

«Это похоже на феномен робинизма.Прямые розничные инвестиции стремительно растут во всем мире, поскольку люди получают для этого инструменты », — говорит Горюнов. «Они вкладывают средства в простые стратегии, связанные с окружающей их жизнью. И блокировка послужила катализатором этого. Они покупают Apple, когда пользуются телефоном, Zoom, потому что они так разговаривают с семьей, и Tesla, поскольку они понимают, что климатический кризис — это проблема. Они покупаются на реальные вещи, которые влияют на повседневную жизнь людей. Это простая и понятная стратегия. Для этого не нужны огромные знания.«Пандемия коронавируса (COVID-19) подтолкнула бизнес вперед, но, что может быть удивительно, когда прошлым летом в российской экономике произошли потрясения, это не привело к большой распродаже со стороны россиян, которые демонстрируют, что они долгосрочны. инвесторы, а не дневные трейдеры.

«В марте 2020 года не было ни панических продаж, ни пожарных. Люди держались за свои позиции. А в ноябре, когда кризис «закончился», некоторые инвесторы зафиксировали прибыль от вложений в кризисные акции (такие как Netflix), и мы увидели массовую ротацию в акции «как обычно», — говорит Горюнов, точно такая же ротация. то, что сделали профессиональные инвесторы — крупнейшее в истории.

Во всяком случае, нефтяной шок и связанная с ним девальвация только повысили спрос на иностранные акции, которые обеспечивают некоторую защиту от волатильности курса рубля, зависящего от цен на нефть. 2020 год почти наверняка станет переломным годом для розничных инвестиций.

Глубокая часть пула ликвидности

Одним из главных достоинств SPB Exchange является то, что российские инвесторы могут покупать и продавать голубые фишки, котирующиеся в США, когда рынок США закрыт.Горюнов неоднократно подчеркивает, что целью биржи было создание большого ликвидного пула для поддержания торговли, чтобы, если инвестор хочет зафиксировать прибыль или увеличить позицию, всегда был контрагент, с которым можно торговать. Это может быть другой российский инвестор, торгующий на SPB Exchange, или он может покупать напрямую на рынках США, в зависимости от цены и времени суток.

Растущий пул розничных инвесторов решает основные проблемы бирж: несмотря на то, что в России они работают до поздней ночи, они все еще находятся в неправильном часовом поясе.Американские рынки открываются ближе к вечеру по российскому времени и закрываются, когда большинство людей уже легло спать.

В то же время Биржа не одобряет высокочастотных трейдеров (HFT), поэтому маркет-мейкеры увеличивают пул ликвидности, а не повышают цены.

«Существенный вклад в рост ликвидности SPB Exchange вносят высокочастотные трейдеры, которые могут действовать только как маркет-мейкеры, создающие ликвидность.Таким образом, мы создали среду, в которой маркет-мейкеры могут устанавливать тонкие спреды между покупателями и предложениями и, следовательно, обеспечивать более выгодные цены для инвесторов и трейдеров », — говорит Горюнов. «Мы определяем, соответствует ли участник нашей платформы поставщику ликвидности. Маркет-мейкеры на нашей платформе не обязаны размещать ордера с большими спредами, чтобы предотвратить влияние на их спреды большого количества сделок за короткий период времени из-за активности HFT ».

Тот факт, что большая часть торговли — это небольшие заказы на сумму обычно около 1000 долларов США, означает, что мелкозернистый характер этих небольших сделок также дает маркет-мейкерам более наглядное представление о ценах и позволяет им предлагать сделки с более узкими спредами для увеличения объемов. торговли: все в выигрыше.

«Это способ для SPB Exchange обеспечить высокую ликвидность, а также подтолкнуть участников рынка к конкуренции по цене, а не по скорости», — говорит Горюнов. Пул ликвидности был дополнительно увеличен за счет связи практически со всеми ведущими банками и брокерскими компаниями, работающими в России: SPB Exchange является партнером 46 ведущих брокерских компаний, включая все ведущие компании, и 13 крупнейших банков России, у которых между собой миллионы клиентов. .Большинство из них вкладывают значительные средства в финтех-решения, включая вложения в акции, и не более чем Тинькофф Банк, единственный в России чисто онлайн-банк. Его инвестиционное подразделение, Тинькофф Инвестментс, является крупнейшим игроком в розничном бизнесе в России.

«Мы разработали финтех-решения, которые предоставляют нашим клиентам новые услуги, которые являются частью нашего стремления к повышению ликвидности», — говорит Горюнов.

Отношение банков к фондовому рынку также изменилось по мере снижения процентных ставок.В прошлом они рассматривали рынок капитала как конкурента, который пытался украсть их депозиты — основной источник финансирования большинства банков, — но теперь ведущие банки рассматривают вложения в акции как новый источник доходов.

Отток средств уже не остановить, сейчас процентные ставки падают, но инвестиции в акционерный капитал теперь привлекают деньги, которых раньше вообще не было в банковской системе: как правило, россияне хранят часть своих сбережений дома наличными, как правило, в долларах, на долгие годы. Чрезвычайные ситуации — так называемые «матрасные деньги».«В прошлом году объем денег, ушедших в акции, был больше, чем сумма денег, снятая с банковских депозитов», — говорит Горюнов. «Это означает, что не только люди меняют способ инвестирования своего богатства, но и акции также попадают в новый денежный пул, которого никогда не было в банковской системе». Частично успех SPB Exchange был вызван бурным ростом онлайн-бизнеса и, в частности, использованием в России финтех-решений, что во многих отношениях привело Запад в использовании финансовых услуг, предоставляемых онлайн.

Российские банки развертывают все больше и больше услуг по мере трансформации банковского бизнеса под руководством Тинькофф Инвест, который уже больше, чем российский гигант банковского обслуживания физических лиц Сбербанк (ранее известный как Сбербанк), на долю которого приходится половина всех депозитов физических лиц в целом. страна.

«SPB Exchange использует модель B2B2C, — говорит Горюнов.«К нам обращаются основные клиенты большинства банков, в том числе все крупные финансовые институты, обслуживающие розничных инвесторов. Прямые клиенты SPB Exchange — брокерские компании, работающие с розничными инвесторами. SPB Exchange фокусируется на брокерских услугах, обслуживающих розничных инвесторов, в том числе ведущих компаний отрасли, таких как Tinkoff Investments, и спрос на их услуги растет. В целом по российскому рынку чистые покупки ценных бумаг розничными инвесторами в первом квартале достигли 491 млрд рублей ($ 6,7 млрд), что более чем вдвое превышает объем чистых покупок в 2020 году, по данным ЦБ РФ », — добавляет Горюнов.

IPO и результаты

До 2020 года SPB Exchange не приносил прибыли, вкладывая в разработку все, что появилось с 2014 года. Но сейчас все изменилось, когда начинается революция в сфере розничных инвесторов.

«Последние несколько лет выручка росла, но это произошло не в одночасье», — говорит Горюнов.«Мы строили систему, и это был длительный процесс, но теперь мы осознаем потенциал всей проделанной работы».

Результаты обмена SPB

Показатели

2020

2019

Выручка

360.40%

13,70%

Операционная прибыль

545,30%

23.00%

EBT

163581,30%

-96,40%

Чистая прибыль

21278.50%

-84,40%

FCF

1319,00%

-165.40%

Источник: Seeking Alpha

Согласно сообщениям местной прессы, в ближайшем будущем биржа планирует провести IPO, и выйдет на рынок с резко улучшающимися результатами.Две трети своих денег он получает за счет комиссионных, связанных с клиринговыми и расчетными операциями, а затем еще четверть из комиссионных сборов на фондовом рынке, но часть бизнес-модели заключается в снижении стоимости комиссионных и получении прибыли от объемов.

Общая выручка увеличилась в 4,6 раза в 2020 году за счет роста клиентской базы и объемов торгов SPB Exchange. Аналогичная динамика сохранится и в этом году с увеличением выручки 4.В 5 раз больше в 1 квартале 2021 года по сравнению с 1 кварталом 2020 года, заявила биржа, сообщая о своих первых результатах.

SPB Exchange также немного зарабатывает на своей дочерней компании Best Efforts Bank, занимающейся депозитарно-брокерской деятельностью.

Это еще одна причина для использования розничного пула, и поскольку российские розничные инвесторы переходят с банковских депозитов на акции, бизнес SPB Exchange процветает.

Биржа

SPB получает комиссию как от покупателей, так и от продавцов, если выбран внутренний пул ликвидности. Однако, если используется «интеллектуальная маршрутизация заказов», то есть внешний пул ликвидности автоматически выбирается как наиболее выгодный по цене, «SPB Exchange получает меньшую маржу прибыли, принимая комиссию либо с продавца, либо с покупателя», — говорит Горюнов.

Даже при наличии «интеллектуальной маршрутизации заказов» более 77% всех сделок были завершены внутри страны (без использования внешних пулов ликвидности, таких как Nasdaq) за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года.

Биржа

открыта с 7:00 до 1:45 по московскому времени пять дней в неделю, обеспечивая более продолжительное время торгов, чем Московская биржа, в то время как американские рынки закрыты, и покрывает свои предмаркетные и постмаркетные слоты. В среднесрочной перспективе SPB Exchange планирует еще больше продлить часы работы.

КОРОБКА — Революция на рынке капитала 2011 г.

Трудно переоценить масштабы революции, произошедшей в результате реформ рынка капитала в России в 2011 году.Горюнов в то время возглавлял РТС и принимал непосредственное участие в слиянии с ММВБ с целью объединения двух крупнейших российских платформ, которые затем были напрямую подключены к системе международного рынка капитала, связавшись с Clearstream. Одним росчерком пера новая система позволила международным инвесторам покупать и продавать российские акции и облигации прямо со своих терминалов в Лондоне и Нью-Йорке.

Была преобразована вся структура рынка: две основные биржи — Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), номинированная в рублях, и Российская торговая система (РТС), номинированная в долларах, — были объединены, и был создан центральный депозитарий (ЦД). в форме Национальной депозитарной компании (НДЦ) для клиринга и расчетов по сделкам.Затем это было связано с международными рынками через ClearStream для проведения международных расчетов и клиринга сделок. Эти изменения открыли российские рынки капитала для глобального пула капитала и очень быстро принесли дополнительные 20 миллиардов долларов, в основном на местный рынок рублевых казначейских облигаций Минфина России, который стал важным новым источником финансирования российского бюджета.

Это также радикально изменило форму рынка.Ведущие брокерские компании, известные имена, которые делали кучу денег, способствуя международным инвестициям в процветающий и падающий российский фондовый рынок, почти все были уничтожены.

Около половины инвестиций в российские акции поступает от иностранных инвесторов, которые открыли брокерские счета в таких компаниях, как «Ренессанс Капитал», «Тройка Диалог», «Атон», UFG Capital и другие, для осуществления своих инвестиций. В том, что оказалось его лебединой речью на ежегодном инвестиционном саммите Renaissance Capital в том году, владелец Стивен Дженнингс сказал, что реформы собираются создать «штангу» на рынке: крупные государственные банки на одном конце и мелкие нишевые игроки на другом конце.Все посередине пострадает или умрет.

Дженнингс был прав, за исключением того, что он предполагал, что РенКэп будет одним из выживших. Это было не так. После того, как он был локомотивом на российских рынках капитала в течение почти двух десятилетий, его бизнес резко атрофировался, и сегодня он больше концентрируется на своем африканском бизнесе, созданном почти два десятилетия назад. Тройка Диалог была продана Сбербанку и составляет ядро ​​того, что сейчас называется Sberbank CIB, инвестиционно-банковским подразделением розничного гиганта.Бизнес инвестиционного банка Deutsche Bank был продан в полном объеме государственному ВТБ в 2008 году для создания ВТБ Капитал (VTBC), его инвестиционно-банковского подразделения. (По сей день утренние инвестиционные мониторы VTBC все еще используют протоколы именования, установленные Deutsche Bank для своих PDF-файлов.) Государственные банки выжили, потому что помимо международного бизнеса у них также есть доступ к миллиардам наличных крупнейших государственных компаний, которые также нуждаются в рынках капитала для финансирования своего бизнеса.

SPB Exchange ударил по другому концу штанги: к российским розничным инвесторам.До прошлого года этот пул ликвидности никогда не был большим, несмотря на несколько попыток его увеличения. Президент Борис Ельцин начал работу в 1997 году, когда он создал ПИФы (паевые инвестиционные фонды), и легендарный инвестор Марк Мобиус прибыл в Москву со своим Франклином Темплтоном, и все надеялись, что это станет финансовым золотом. РТС взлетела в 1997 году во время бума на фондовом рынке. Менее чем через год рынок был практически разрушен из-за обвала и дефолта на российском рынке ГКО, предшественника ОФЗ, и глубокой девальвации, которая в одночасье снизила стоимость рубля на три квартала.

SPB Exchange также извлекла выгоду из еще одной причуды реформы 2011 года. Целью этих изменений было вывести торговлю на российские биржи на сушу. С тех пор Московская биржа (MOEX) сосредоточила свои усилия на переводе торгов на свою биржу и свертывании программ американских и глобальных депозитарных расписок (ADR и GDR соответственно), которые заменяют местные акции, котирующиеся на международных биржах.Эти инструменты обычно торгуются с небольшой премией к базовым акциям, поэтому инвесторы могут легко заработать, покупая ГДР и обменивая их на свои базовые акции, передав свою собственность от международных хранителей к местным, сохраняя разницу в их стоимости.

Реформа имела огромный успех. В 2011 году большая часть инвестиций в российские акции была вложена в международные финансовые столицы Лондона и Нью-Йорка, но сегодня в основном все в России.В то же время наблюдается постоянная тенденция к тому, что российские IPO проходят двойной листинг в Москве и либо в Нью-Йорке, либо в Лондоне, но все чаще компании выбирают листинг только в Москве. Исключение составляют такие компании, как технологические компании, где пул технологических инвесторов на NASDAQ настолько велик, что имеет смысл проводить листинг в США (или, по крайней мере, в двойном списке), чем в Москве.

Поскольку реформа 2011 года была направлена ​​на то, чтобы вывести торговлю на сушу, все торги на Московской бирже проводятся в рублях.SPB Exchange создала платформу, на которой розничные инвесторы могут покупать иностранные акции за доллары и, таким образом, полностью исключить валютный риск, чего не может предложить MOEX, хотя с прошлого года она предлагала клиентам возможность покупать иностранные акции. .

«Объединение биржи РТС и ММВБ в Московскую биржу было направлено на то, чтобы вернуть российские акции в Россию. Использование рублей встроено в ИТ-систему Московской биржи.Купить акции напрямую за доллары невозможно », — говорит Горюнов. «Это подвергает инвестора валютному риску, поскольку помимо изменения стоимости акций вам также необходимо рассчитать изменения стоимости валюты». На долю SPB Exchange приходится 50% от общего объема торгов акциями и депозитарными расписками в России, по данным ЦБ РФ по состоянию на первый квартал этого года.

Возможность покупать международные акции открыла инвесторам гораздо больший пул акций: MOEX начала играть с иностранными акциями и в настоящее время предлагает 204 наименования, но по состоянию на 30 июня 2021 года на бирже SPB Exchange было продано 1817 международных ценных бумаг. — в девять раз больше, чем Московская биржа.Тем не менее, классические акции FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) доминируют в бизнесе и пользуются такой же популярностью среди российских инвесторов, как и в США.

Обменная деятельность

Фондовый рынок

SPB Обмен

Московская Биржа

Объем торгов в 2020 году

167 долларов.29млрд

64 млрд долл.

Изменение

999,94%

34.70%

Июльский объем

31,38 млрд долл.

27,08 млрд долл.

Среднесуточный объем июля

$ 1.43млрд

1,23 млрд долл. США

Изменение

111,81%

31.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *