Пятница , 22 Октябрь 2021

Собственный капитал из чего складывается: как рассчитать, что к нему относится и как он отражается в балансе — Бухонлайн

Содержание

Собственный капитал. Причины роста собственного капитала.

Для любой коммерческой организации абсолютное значение собственного капитала обладает чрезвычайной важностью, являясь фундаментом, на котором зиждется финансовая устойчивость компании. В категорию собственного капитала входят средства, принадлежащие непосредственно компании. С их помощью организация обеспечивает финансирование некоторых активов.

При анализе финансового состояния организации наибольший интерес вызывают динамика и объем собственного капитала. Также как и оборот, данные параметры часто упоминаются в публичной отчетности и пресс-релизах компаний. Увеличение собственного капитала зачастую воспринимается в качестве позитивного сигнала, признаком успешности компании, обретении ею конкурентных преимуществ. Впоследствии роста собственного капитала рыночная стоимость коммерческого предприятия возрастает, оно становится привлекательнее для потенциальных инвесторов, растет уровень доверия среди кредиторов.

Помимо внешнего эффекта изменение собственного капитала оказывает колоссальное влияние на внутренние финансовые характеристики. И уровень рентабельности, и ликвидность, и общая финансовая устойчивость компании напрямую зависят от данного показателя.

Причины роста собственного капитала

Абсолютная величина уставного капитала зачастую демонстрирует позитивную динамику из-за дополнительных капиталовложений со стороны акционеров. Вложения могут принимать форму дополнительных взносов, сумм полученных через покупку очередной эмиссии акций, либо внешних вливаний во время слияний компаний.

Увеличивая уставной капитал, менеджмент обращает внимание внешних субъектов на высокий уровень деловой активности коммерческой организации.

Если говорить о приросте добавочного капитала, то его увеличение (как, впрочем, и снижение) обусловлено переоценкой имеющихся основных средств. В отличие от уставного, добавочный капитал не оказывает своей динамикой существенного влияния финансовое состояние компании.

Переоценка фондов всего лишь способствует изменению абсолютной величины и доли собственного капитала в общем объеме имеющихся в наличии пассивов. Но корректировка стоимости добавочного капитала и активов, в отличие от эмиссии акций, не приводит к созданию новых финансовых источников для поддержки текущих операций фирмы.

Прирост добавочного капитала, как источник роста собственного капитала, менее приоритетен, чем увеличение уставного или накопленного капитала. Данный инструмент не подходит для улучшения финансовой устойчивости.

Практический пример. Почему доля собственного капитала в пассивах – ненадежный источник информации о финансовом состоянии предприятия

Менеджмент Компании А декларирует высокий уровень финансовой прочности предприятия, основываясь на существенной доле собственного капитала в накопленных пассивах. Данный показатель в последнем отчете достиг 76%.

Позиция баланса 1.IV.2015 1. VII.2015 1.X.2015 1.I.2016
Общие внеоборотные активы 46 852 256 46 325 871 46 380 652 46 401 008
Имеющиеся запасы
– включая материалы и сырье 253 411 308 443 310 521 351 004
Незавершенное производство 200 459 211 488 212 147 292 774
Стоимость готовой продукции 128 238 135 799
180 075
173 689
Общая дебиторская задолженность 3 288 046 3 089 239 3 790 508 3 975 200
Сумма выданных авансов 340 873 328 085 325 726 366 759
Денежные средства 398 085 392 598 400 091 410 877
Прочие оборотные активы 1 840 982 1 883 478 597 487 751 186
Суммарные оборотные активы 6 450 094 6 421 130 5 816 555 6 321 489
Баланс 53 302 350 52 747 001 52 197 207 52 722 497
Объем уставного капитала 35 950 000 35 950 000 35 950 000 35 950 000
Объем добавочного капитала 32 820 500 32 820 500 32 820 500 32 820 500
Объем накопленного капитала -27 692 582 -27 500 621 -28 739 080 -28 711 430
Суммарный собственный капитал 41 077 918 41 269 879 40 031 420 40 059 070
Суммарные долгосрочные обязательства 0 0 0 0
Суммарные краткосрочные обязательства 12 851 900 12 418 669 14 008 952 14 441 803
Баланс 53 929 818 53668548 54 040 372 54 500 873
Отношение собственного капитала к суммарным пассивам 76,16% 76,89% 74,07% 73,50%
Отношение краткосрочных обязательств 23,81% 23,14% 25,92% 26,5%
Структура собственного капитала
Уставной капитал 87,5% 87,1% 89,8% 89,7%
Добавочный капитал 79,9% 79,5% 82% 81,9%
Накопленный капитал –67,4% –66,6% –71,8% –71,6%
Общий итог 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

При анализе составных частей собственного капитала можно обнаружить, что собственные средства компании достигают значительных положительных значений исключительно благодаря имеющемуся объему добавочного капитала. В то же время результаты деятельности предприятия, выраженные в отрицательных значениях накопленного капитала, нельзя назвать удовлетворительными. Более того, отрицательные значения достигают почти половины суммарных активов. Вывод: финансовая устойчивость компании находится под вопросом.

Сокращение накопленного капитала

Уменьшение абсолютных значений накопленного капитала может быть вызвано убыточной деятельностью компании, либо изъятием средств из фондов для финансирования деятельности. Если накопленный капитал вышел в минус, это означает, что убытки в текущем отчетном периоде и за прошлые годы выше средств в фондах компании и накопленной прибыли.

Для финансового анализа абсолютные и относительные показатели накопленного капитала имеют определяющее значение, поскольку это ключевой источник прироста собственного капитала. Также накопленный капитал играет роль индикатора результатов деятельности организации, отражая ее прибыльность. При росте накопленного капитала финансовое состояние компании находится на приемлемом уровне в текущем периоде и с большой долей вероятности сохранит позитивный тренд в ближайшем будущем.

Если у накопленного капитала наблюдаются тенденции к сокращению, значит, компания начинает ускоренными темпами растрачивать результаты собственной деятельности. При достаточно длительном падении, абсолютная величина убытков способна превысить размер собственных средств, что в свою очередь снижает уровень финансовой устойчивости.

Признаком серьезных проблем в финансовом благополучии предприятия, вызванным отрицательным значением собственного капитала, являются чрезмерный уровень кредиторской задолженности. Наблюдаются задержки зарплат персонала, рост задолженности перед бюджетом, просроченные платежи за использованные кредитные средства. Поскольку компания не способна привлечь внутренние финансовые источники для финансирования текущей деятельности, приходится снижать оборачиваемость текущих пассивов и наращивать задолженность. Новые кредиты, как возможный вариант исправления ситуации, привлекать становится все сложнее, поскольку текущие финансовые показатели настораживают кредиторов.

Превышение накопленной задолженностью критических нормативов неизбежно приводит к штрафным санкциям, дополнительно увеличивающим убыточность компании.

Меры по оптимизации убыточных предприятий

Из вышесказанного следует, что предприятие, допустившее снижение собственного капитала до отрицательных величин, с каждым днем будет ухудшать свое положение, если не будут предприняты неотложные меры по оптимизации прибыльности. Для разработки стратегии улучшения финансового состояния необходимо выделить действенные рычаги оптимизации, проведя структурный анализ затрат и прибыльности. Если величина убытков достигла крайне высоких значений, придется идти на радикальные меры, вплоть до сокращения производственных фондов.

Увеличив обороты имеющихся активов, компания сможет поддерживать в течение некоторого времени платежеспособность. Чаще всего в подобных ситуациях прибегают к таким действиям:

  • увеличение оборачиваемости текущей дебиторской задолженности;
  • наращивание доли авансовых платежей покупателей, увеличение периода авансовых выплат;
  • целевое финансирование, получение дотаций.

Если компания осуществляет целенаправленную оптимизацию оборотного капитала, единовременно высвобожденные средства поддержат платежеспособность, но улучшить финансовое положение можно только через достижение прибыльности от текущей деятельности.

Несмотря на общую негативную оценку сокращения собственного и накопленного капитала, существует несколько важных уточнений. При снижении отношения собственного капитала к объему пассивов, рост абсолютного значения собственного капитала является скорее благоприятной тенденцией. Также не стоит переоценивать роль повышенных темпов роста кредиторской задолженности. При правильном использовании, заемные средства оказывают позитивное воздействие на рентабельность собственного капитала.

Какие факторы влияют на собственный капитал

Факторы, которые оказывают существенное влияние на структуру капитала, экономистами принято разделять на два основных типа в зависимости от их возникновения

  • Внутренние, или эндогенные

К подобным факторам относятся те, которые можно назвать специфическими для каждой конкретной компании, определяющиеся  порядком ее деятельности. Это внутренние моменты компании — особенности управления, стадии развития и тому подобное — которые

  • Внешние, или экзогенные

К таким факторам принято относить внешнее влияние на деятельность фирмы и ее финансовую политику. Как правило, это влияние связано с экономикой, политикой, законотворчеством и даже менталитетом народа, уже не говоря о таких непосредственных фактах, как уровень развития региона (или страны в целом), где функционирует компания.

К внешним факторам можно отнести следующие моменты:

  • Внешняя среда компании, куда отсылаются все главные правила, определяющие порядок деятельности компании и ее поведение, начиная от юридических, и заканчивая социальными и даже экономическими правилами.
  • Учет развитости рынков капитала

В зависимости от рынка, на котором действует компания, может существовать неравенство стартовых возможностей по привлечению финансирования разных участников этого процесса.

  • Налоговые выплаты

Поскольку выплаты, которые касаются заемных средств, принято вычитать из налогооблагаемого дохода, тогда как дивиденды по займам — наоборот, отсюда вытекает интересная закономерность. Она связана с тем, что чем выше уровень ставки налога (конкретно — на прибыль), тем компании будет выгоднее применять заемное финансирование.

  • Налоговые щиты, которые не имеют непосредственной связи с заемным капиталом
  • Характеристики той отрасли, в которой компания осуществляет свою деятельность
  • Кредитный рейтинг фирмы

На первый взгляд, его вполне можно отнести к внутренним факторам. Однако, поскольку он присваивается рейтинговым агентством после анализа функционирования компании, а, значит, сторонней организацией, логичнее считать его внешним фактором.

Следует понимать, что одним из главных внешних факторов, на основе которых формируется структура капитала больших компаний, можно назвать еще и некоторые макроэкономические детерминанты (уровень инфляции, ставка рефинансирования и тому подобное).

Вопрос-ответ

Вопрос: Приводит ли выпуск облигаций к увеличению собственного капитала предприятия?

Ответ: Собственный капитал предприятия – совокупность активов организации. Существуют различные подходы к расчёту данной величины. К примеру, существуют методические рекомендации, утвержденные для кредитных организаций (Положение Банка России от 04.07.2018 N 646-П), страховщиков (Указание Банка России от 03.09.2018 N 4896-У). Так, в положении 646-П указано, что в состав источников добавочного капитала включается субординированный облигационный заем.

Порядок размещения (выпуска) облигаций зависит от организационно-правовой формы предприятия. Для ООО положения урегулированы ст.31 ФЗ от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», для АО – ст.33 ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Важно понимать, что облигации – это инструмент займа, то есть юридическое лицо привлекает денежные средства под определённый процент. Полагаю, что увеличение собственного капитала напрямую увязано не с самим фактом размещения облигаций, а дальнейшего использования денежных средств. Если они будут использованы для пополнения активов, произойдёт и рост капитала. Если для погашения долгов – нет.

Компоненты собственного капитала акционеров > Акционерный капитал > Ключевые вопросы отчетности

В балансе корпорации доля собственников называется собственным капиталом акционеров, как показано далее.

Обратите внимание, что раздел собственного капитала корпоративного баланса состоит из двух частей: (1) акционерного капитала и (2) нераспределенной прибыли. Акционерный капитал представляет собой первоначальные инвестиции акционеров в корпорацию. Нераспределенная прибыль — прибыль, полученная корпорацией с начала ведения коммерческой деятельности за вычетом убытков, дивидендов, либо переводов в акционерный капитал.

Во многих странах сумма нераспределенной прибыли является основой для подсчета максимально возможного распределения прошлых прибылей акционерам. Нераспределенная прибыль не является средствами, подлежащими распределению среди акционеров. Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, реинвестированную в корпорацию.

В соответствии с принципами полноты отражения информации в разделе «Акционерный капитал» собственного капитала акционеров корпоративного баланса содержится существенная информация об акционерном капитале корпорации: виды акций, их номинальная стоимость, количество акций, разрешенных к выпуску, количество акций, выпущенных и находящихся в обращении. Информация, содержащаяся в разделе «Акционерный капитал» собственного капитала акционеров, является предметом изучения остальной части этой главы. Подробное обсуждение нераспределенной прибыли дается в главе о прибыли и нераспределенной прибыли.

Акционерный капитал

Единицей собственности в корпорации является акция. Держатель акций получает сертификат акции, показывающий количество акций корпорации у данного акционера. Он может передавать свою собственность по своему усмотрению. Для передачи другому лицу владелец акции должен подписать сертификат акции и передать его секретарю корпорации.

В крупных корпорациях, прошедших листинг на специально учрежденных фондовых биржах, трудно вести учет акционеров. Такие корпорации выпускают миллионы акций, и в течение одного дня у нескольких тысяч акций могут меняться владельцы. Поэтому в таких корпорациях часто назначают независимых регистраторов и агентов по передаче, в роли которых обычно выступают банки или трастовые компании, выполняющие секретарские функции. Они отвечают за проведение передачи акций корпорации, ведение реестра акционеров, составление списка акционеров для собраний акционеров и выплату дивидендов.

При выпуске акций корпорации часто привлекают андеррайтеров, которые выступают посредниками между корпорациями и потенциальными вкладчиками. За гонорар, обычно составляющий менее одного процента от суммы продажи, андеррайтер обеспечивает реализацию акций. На счетах акционерного капитала и эмиссионного дохода корпорация учитывает сумму чистых поступлений от выпуска акций, т.е. сумму, уплаченную за акции покупателями, за вычетом гонорара андеррайтера, расходов по оплате услуг юристов и печати сертификатов, а также прочих затрат, непосредственно относимых на выпуск акций.

Капитал, разрешенный к выпуску

В большинстве стран при обращении корпорации за разрешением на регистрацию в проекте устава должно быть указано максимальное число акций, которое корпорации позволено выпустить. Это количество представляет собой капитал, разрешенный к выпуску. Большинство корпораций получают разрешение на выпуск большего количества акций, чем необходимо на момент их создания. Это позволяет корпорации в дальнейшем выпустить еще акции, чтобы привлечь дополнительный капитал.

Например, если корпорация планирует расширять свою деятельность в будущем, то невыпущенные акции, разрешенные в уставе к выпуску, будут возможным источником капитала. Если весь разрешенный к выпуску капитал был выпущен сразу, то корпорации придется обратиться к государству за разрешением внести в устав изменения, связанные с увеличением в нем числа акций, разрешенных к выпуску.

В уставе также указывается номинал или номинальная стоимость тех акций, которые были разрешены к выпуску. Номинал, или номинальная стоимость, представляет собой произвольную величину, часто установленную законодательством, которая должна быть отпечатана на каждой акции. Эта стоимость отражается на счетах «Акционерного капитала» и представляет собой уставный капитал корпорации.

Уставный капитал равен количеству выпущенных акций, умноженному на их номинальную стоимость; он является минимальной суммой, которая может быть отражена в качестве акционерного капитала. Номинал, или номинальная стоимость, обычно несопоставима с рыночной или балансовой стоимостью акций. При создании корпорации в главном журнале может быть сделана проводка, показывающая количество и описание разрешенных к выпуску акций.

Выпущенный и находящийся в обращении капитал

Выпущенный капитал представляет собой акции, проданные или переданные акционерам другим способом. Например, корпорации разрешено выпустить 500 000 акций, но при этом корпорация может решить выпустить только 300 000 акций на момент организации корпорации. Держателям этих 300 000 акций принадлежит 100% имущества корпорации. Оставшиеся 200 000 акций являются невыпущенными. Они не дают никаких прав и привилегий, пока не будут выпущены.

Капитал в обращении — это акции, выпущенные и находящиеся в обращении. Акция не считается находящейся в обращении, если она была выкуплена выпустившей ее корпорацией или возвращена этой корпорации акционером. В таких случаях количество выпущенных акций будет больше количества акций, находящихся в обращении. Те выпущенные акции, которые были выкуплены и находятся в распоряжении корпорации, называются собственными акциями, выкупленными у акционеров, которые мы рассмотрим более подробно далее в этой главе.

Обыкновенные акции

Корпорация может выпускать два основных вида акций — обыкновенные и привилегированные. Если выпускается только один вид акций, то они называются обыкновенными. Обыкновенные акции являются остаточным собственным капиталом корпорации.

Это значит, что в случае ликвидации компании очередь удовлетворения претензий держателей обыкновенных акций наступает лишь после очереди всех кредиторов и держателей привилегированных акций. Поскольку обыкновенные акции обычно являются единственными акциями, дающими своим владельцам право голоса, они представляют собой способ контроля за деятельностью корпорации.

26. Собственный капитал и его основные элементы. Финансы организаций. Шпаргалки

Читайте также

3. Денежные системы, их основные элементы

3. Денежные системы, их основные элементы Денежная система — форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформировались в XVI–XVII вв. с возникновением и утверждением

3.2. Фирменный стиль и его основные элементы

3.2. Фирменный стиль и его основные элементы Фирменный стиль выступает в качестве важного коммерческого фактора и инструмента укрепления престижа предприятия. Основные элементы фирменного стиля является логотип, шрифт, цветовая гамма, композиционные принципы, начиная с

Глава 22 Собственный капитал

Глава 22 Собственный капитал Приняв двухфазный баланс за образец, бухгалтеры продолжали заниматься письменным учетом. Они по-прежнему рассматривали каждое событие в контексте двух составляющих его объектов, отводя на каждый из типов объектов страницу своих

Тема 28. Собственный капитал банка (СК), его состав, порядок формирования и регулирования

Тема 28. Собственный капитал банка (СК), его состав, порядок формирования и регулирования СК – совокупность уставного, резервного и других фондов банка, формирующихся за счет средств собственников и полученной прибыли, страховых резервов по операциям и нераспределенной

33.

 Собственный капитал

33. Собственный капитал Капитал представляет собой остаток хозяйственных средств организации после вычета из них кредиторской задолженности.Уставный капитал организации характеризует размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.Требования к размеру и

3.2.1. Основные элементы процесса оценки

3.2.1. Основные элементы процесса оценки Процесс оценки ИБ включает следующие элементы проведения оценки:— контекст оценки, который определяет входные данные: цели и назначение оценки ИБ, вид оценки (независимая оценка, самооценка), объект и области оценки ИБ, ограничения

22. Основные элементы статистического графика

22. Основные элементы статистического графика В статистическом графике существуют следующие основные элементы: поле графика, графический образ, пространственные и масштабные ориентиры, экспликация графика.Полем графика является место или пространство, на котором

13. Основные элементы страхования

13. Основные элементы страхования Лица . В каждом страховом правоотношении обязательно участвуют два лица: страховщик и страхователь ; могут (необязательно) участвовать еще два лица – выгодоприобретатель и застрахованное лицо . Страховщик и страхователь непременно

Основные элементы бухгалтерского учета

Основные элементы бухгалтерского учета Безусловно, на каждом предприятии бухгалтерский учет имеет характерные особенности. Однако в любом случае он включает в себя несколько основных элементов.– Документация – элемент, с помощью которого осуществляется сплошное

2. Основные элементы статистического графика

2. Основные элементы статистического графика В статистическом графике существуют следующие основные элементы: поле графика, графический образ, пространственные и масштабные ориентиры, экспликация графика.Полем графика является место или пространство, на котором

Основные элементы

Основные элементы Программа должна использовать любую возможность для популяризации наилучших практик – успешных инновационных подходов к HR – и увязывания их с ключевыми темами. Например, презентация HR-стратегии может включить историю о том, как Motorola соединила

Долг vs собственный капитал

Долг vs собственный капитал Каждый, кто дает вам деньги для бизнеса, рассчитывает получить нечто взамен. Инвесторы планируют либо возвратить свои деньги с процентами, либо принять участие в распределении прибыли, которую будет приносить компания. Выделяют два основных

Основные элементы рекламного текста

Основные элементы рекламного текста Здесь представлены 23 основных элемента рекламного текста, которые следует иметь в виду при написании рекламы (см. главу 18).1. Шрифт.2. Первое предложение.3. Второе предложение.4. Заголовки параграфов.5. Описание продукта.6. Новизна.7.

Основные элементы фирменного стиля

Основные элементы фирменного стиля Логотип играет ключевую роль в фирменном стиле турфирмы. Логотипы бывают изобразительные, словесные или комбинированные. При поиске идей пользуйтесь профессиональной дизайнерской литературой, где представлены логотипы разных

Собственный капитал страховой организации

Состав собственного капитала

К собственному капиталу или собственным средствам страховщика относятся:

  • уставный и добавочный капитал;
  • капитал резервов;
  • нераспределенная прибыль,
  • сформированный за счет чистой прибыли страховщика фонд накопления,
  • фонд потребления.

Формирование капитала

Собственные средства складываются из двух источников:

  • взносы учредителей;
  • прибыль, получаемая по результату осуществления деятельности страховщика.

С целью обеспечения платежной способности размер свободных резервов должен быть тем больше, чем больше объем операций страховой организации. При этом зависимо от динамики и характера операций в качестве их объема принимается или объем поступающих взносов по страхованию, или усредненная за несколько лет сумма выплат по страхованию, или размер технических резервов.

Для того, чтобы обеспечивалась платежная способность страховщики должны соблюдать нормативные соотношения между принимаемыми ими обязательствами по страхованию и активами: величина свободных активов страховщика, исчисленный в форме разности меж совокупной суммой активов и суммой по его обязательствам, должен отражать соответствие нормативной величине, то есть должно быть соблюдено равенство:

А – О = Н

где:

  • А — является фактическим размером активов страховщика;
  • О – является фактическим объемом обязательств страховщика;
  • Н – является нормативным (то есть минимально допустимым) размером превышения активов страховщика сверх его обязательств.

Замечание 1

Под активами должно пониматься имущество страховщика в форме основных средств, денежных средств, материалов, а также финансовых вложений.

Обязательства, которые характеризуют задолженность страховщика перед юридическими и физическими лицами:

  • резервы страхования; кредиты и займы банков; другие привлеченные и заемные средства;
  • резервы предстоящих платежей и расходов;
  • расчетные обязательства на перестраховочные операции; и т. п.

Исходя из известного равенства балансов:

Активы = Обязательства + Собственный капитал, находим, что:

Активы – Обязательства = Собственный капитал.

Законодательно также определена максимальная степень ответственности страховщика по отдельным рискам в величине десяти процентов собственных средств страховщика.

Готовые работы на аналогичную тему

Достаточный объем собственных средств, либо свободных резервов страховщика может гарантировать его платежную способность при следующих обстоятельствах:

  • существовании обоснованных резервов по страхованию;
  • правильной инвестиционной политики.

При этом важно, чтобы портфель страховщика включал очень большую численность приблизительно одинаковых по величине рисков либо из небольшой численности мелких рисков, которые соизмеримы с величинами собственных средств страховщика, что может достигаться посредством системы перестрахования.

Во множестве случаев к собственным средствам можно относить образованные за счет чистой прибыли страховщика фонд накопления и фонд потребления. Одинаковой для них является свобода от каких-то внешних обязательств, в связи с этим в иностранной практике они получили наименование «свободных резервов» или «резервов платежной способности».

Замечание 2

Собственные средства образуются из следующих источников: учредительные взносы и прибыль, которая приобретается в ходе деятельности страховщика.

Особенности собственного капитала

В настоящий момент еще иногда приходится слышать, что собственные средства в совокупности, и уставный капитал в частности, для страховой организации не обладают особенным значением, так как для исполнения обязательств перед страхователями складываются целевые резервы страхования. Это является неверным. С целью обеспечения финансовой устойчивости страховщика как в РФ, так и за границей законом устанавливается минимальная величина уставного капитала, который необходим для начала деятельности. Это связано, с одной стороны, с тем, что на начальной ступени деятельности у страховой организации не существует иных средств для исполнения обязательств по страховым договорам, помимо уставного капитала, так как поступление взносов по страхованию в первоначальный период крайне незначительно. С иной стороны, большая величина стартового капитала дает возможность предприятию с большей уверенность планировать поведение на рынке, реализовывать довольно-таки крупные операции и тем самым существует возможность выстоять при конкуренции.

Помимо этого, оплачиваемые страхователями взносы по страхованию, которые являются главным источником образования резервов по страхованию, вносятся за ограниченный период, в тот момент как страховая организация образуется на неопределенный, сколь угодно продолжительный срок. В связи с этим при формировании страховой организации главное место должно быть уделено величине и структуре уставного капитала. Другими словами, базис финансовой устойчивости страховщика складывается еще при его учреждении.

Но вразрез с распространенным мнением значимость уставного капитала в совокупности свободных резервов не уменьшится и тогда, когда страховщик осуществляет деятельность на рынке длительный промежуток времени. Их роль по обеспечению финансовой устойчивости текущей деятельности страховщика при этом не менее важна, чем роль резервов по страхованию. Это связано с тем, что даже точнейший расчет резервов по страхованию может являться лишь предположением. В связи с этим даже при очень стабильном портфеле, надежнейших статистических обоснованиях, использовании математических методик, существует опасность отклонения убыточности в неблагоприятный диапазон для страховщика. Это может быть результатом неудачной политики страховщика в области тарификации или нежелательных изменений в структурах договоров, обесцениванием активов (ценных бумаг, недвижимости и т.д.) по причине неблагоприятных изменений совокупной экономической ситуации, предъявление страхователями дополняющих претензий по выплатам страхования, которые страховщик уже считал отрегулированными, и т.п. Помимо этого, ситуация может складываться таким образом, что для поддержки собственных позиций на рынке страховщику необходимо будет расширять спектр реализуемых операций. А это в первое время потребует принятия рисков, которые не обеспечены уже существующими резервами по страхованию, предназначенными для того, чтобы покрывать обязательства исключительно по действующему портфелю страховых договоров.

Основными составляющими понятия собственный капитал являются

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли.

В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.(актив-пассив)

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.

Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.

Управление собственным капиталом предприятия является одной из основных задач финансовых менеджеров компании.

Размер собственного капитала предприятия является одним из наиболее важных показателей эффективности работы, именно за счет собственного капитала предприятие может увеличить объемы и качество производимой продукции.

Собственный капитал компании создается на момент создания предприятия. Наращивание собственного капитала предприятия может происходить за счет прибыли предприятия и привлечения заемных средств.

Одним из основных показателей эффективности управления собственными капиталами предприятия является рентабельность, которая может определять эффективность различных направлений деятельности предприятия. Рентабельность продукции определяет получение прибыли после учета себестоимости продукции, рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж к выручке, без учета налогов и других сборов, а рентабельность активов определяет соотношение между балансовой и чистой прибылью к средней величине активов предприятия.

Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Многие предприятия вынуждены привлекать заемный капитал для того, чтобы обеспечить возможность работы компании. В отличие от работы с собственными денежными средствами, управление заемным капиталом имеет целый ряд особенностей.

При привлечении заемного капитала руководство предприятия, прежде всего, должно оценить возможности использования данных денежных средств, так как, с одной стороны, заемный капитал позволяет существенно расширить масштабы бизнеса, а с другой – заемный капитал должен принести прибыль компании после того, как будут выплачены проценты инвесторам.

Управление заемным капиталом необходимо осуществлять на основании определенной стратегии, которая должна не только описывать, каким образом будут потрачены денежные средства, но и учитывать риски, которые могут возникнуть при использовании полученных денежных средств.

Управление заемным капиталом также подразумевает строгий контроль финансовой деятельности компании, благодаря которому, возможно, предприниматель сможет погасить свои задолженности в более короткие сроки или, наоборот, привлечь еще большие денежные средства. В случае если компания привлекла заемный капитал, выпустив ценные бумаги, информация о финансовой деятельности предприятия должна публиковаться в открытых источниках информации.

Эффективность управления заемным капиталом компании определяется по целому ряду экономических показателей, которые включают в себе как различные виды издержек, так и различные виды прибыли, которые получит компания в определенный период времени

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными)средствами.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1).

Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) неотвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций .

Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины).

Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15% от уставного капитала.

В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно- правовой формы его собственности .

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал — капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода),

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Источники формирования собственного капитала:

Внутренние источники — Чистая прибыль предприятия, Амортизационные отчисления.

Внешние — Фонд переоценки имущества, Доходы от сдачи имущества в аренду

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал

Содержание и сущность заёмного капитала

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

Структура заёмного капитала:

Долгосрочные заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год.

К ним относятся: задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

Краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности.

Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.

С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования.

В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал.

Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития.

При небольшом увеличении доли заемных средств стоимость заемного капитала неизменна или даже снижается (положительная оценка корпорации привлекает инвесторов и больший заем обходится дешевле), а начиная с некоторого уровня D*/V стоимость заемного капитала растет.

Так как средневзвешенная стоимость капитала определяется из стоимости собственного и заемного капитала и их весов (WACC=kd D/V+ks(V-D)/V), то с увеличением коэффициента задолженности WАСС до определенного уровня D* снижается, а затем начинает расти. Изменение стоимости капитала при увеличении коэффициента задолженности показано на рис.5 [ 4, c.

Традиционный подход предполагает, что корпорация, имеющая заемный капитал (до определенного уровня), рыночно оценивается выше, чем фирма без заемных средств долгосрочного финансирования.

Главная » Бухгалтеру » Отражение информации о состоянии накопленного капитала

Статью подготовила специалист по международным стандартам финансовой отчетности Меликова Мария Марковна. Связаться с автором


Вернуться назад на Отчет об изменениях капитала

Накопленный капитал — капитал, созданный сверх того, что было первоначально вложено в организацию собственниками. В бухгалтерской отчетности величина накопленного капитала характеризуется показателями нераспределенной прибыли и резервного капитала.
В графе 5 «Резервный капитал» формы N 3 отражаются сальдо и обороты по счету 82 «Резервный капитал». На этом счете учитываются резервный фонд и иные аналогичные фонды, которые создаются путем распределения части полученной прибыли.
Акционерные общества обязаны формировать резервный фонд на основании п. 1 ст. 35 Федерального закона N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Общества с ограниченной ответственностью имеют право (но не обязаны) создавать такой фонд на основании ст. 30 Федерального закона N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Кредитовый оборот счета 82 в корреспонденции с дебетом счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» отражает отчисления в резервный капитал из прибыли. Дебетовый оборот счета 82 — это использование средств резервного капитала.
Резервный капитал может быть использован:
— на покрытие убытка организации за отчетный год;
— на погашение облигаций;
— на выкуп собственных акций (долей) в случае отсутствия иных средств.
На другие цели резервный капитал не может быть использован.
В графе 5 «Резервный капитал» формы N 3 заполняются только те строки, в которых отражаются остатки по счету 82 (остаток на 31 декабря равен остатку на 1 января), и строки «Отчисления в резервный фонд» (показатели отчетного и предыдущего периода).
Если в течение года произошло изменение величины резервного капитала, то в форму N 3 «Отчет об изменениях капитала» нужно внести дополнительные строки.
Следующей составляющей накопленного капитала является нераспределенная прибыль. Очень часто величина нераспределенной прибыли, отраженная в балансах организаций, не соответствует реальному положению вещей.
Причинами такого положения являются:
— искажение оценки активов в балансе организации;
— несоздание оценочных резервов;
— включение в состав нераспределенной прибыли части прибыли, относящейся к безнадежной дебиторской задолженности;
— и т.д.
В графе 6 отражаются сальдо и обороты по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
При формировании Отчета об изменениях капитала в строке «Остаток на 31 декабря предыдущего года» указывается сальдо счета 84 Если сальдо дебетовое (то есть по итогам года организация получила убыток), этот показатель отражается в круглых скобках.

Учетная политика предприятия может меняться в связи с изменениями в законодательстве, при существующих изменениях условий деятельности или в целях более достоверного отражения информации. При этом п. 21 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» установлено, что отражение последствий изменений учетной политики заключается в корректировке включенных в бухгалтерскую отчетность за отчетный период соответствующих данных за периоды, предшествующие отчетному. Это означает, что все необходимые изменения вносятся путем изменения вступительного сальдо баланса на начало отчетного года, а также отражаются в строке «Изменения в учетной политике» в графе 6 Отчета об изменениях капитала.
Этот метод получил название «ретроспективный».
Показатель строки «Результат от переоценки объектов основных средств» графы 6 нужно сформировать, если в отчетном и (или) в предыдущих периодах организация переоценивала основные средства, а также при выбытии переоцененного ранее основного средства.
По строке «Результат от переоценки объектов основных средств» графы 6 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» отражается разница между оборотами по счету 84 в корреспонденции со счетом 01 «Основные средства» и 02 «Амортизация основных средств». Если стоимость основных средств в результате переоценки уменьшилась, показатель строки «Результат от переоценки объектов основных средств» нужно заключить в круглые скобки.
Показатель строки «Остаток на 31 декабря предыдущего года» должен быть равен показателю строки 100 «Остаток на 1 января отчетного года», если организация в предыдущем году не переоценивала основные средства.
Показатели строк «Чистая прибыль» (за отчетный и предыдущий периоды) в форме N 3 должны быть равны показателям строки 190 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» формы N 2 «Отчет о прибылях и убытках». Если по итогам периода получен убыток, сумма в строке «Чистая прибыль» заключается в скобки.
В строках «дивиденды» указывается сумма начисленных в течение предыдущего и отчетного года дивидендов. В бухгалтерском учете их начисление отражается проводками по дебету счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 75 «Расчеты с учредителями» субсчет 2 «Расчеты по выплате доходов» или 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда» субсчет «Доходы от участия в капитале» (для тех учредителей, которые одновременно являются работниками организации).
Строки «Отчисления в резервный фонд» включаются в форму N 3, если организация формировала резервный капитал. Показатель этой строки равен дебетовому обороту счета 84 в корреспонденции со счетом 82 «Резервный капитал». Показатель этой строки в графе 6 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» равен показателю графы 5 «Резервный капитал». Но для графы 6 это отрицательная величина (уменьшение суммы прибыли), и она заключается в круглые скобки.
В графе 6 по строкам «Увеличение величины капитала за счет реорганизации юридического лица» и «Уменьшение величины капитала за счет реорганизации юридического лица» отражается изменение (уменьшение) величины нераспределенной прибыли (непокрытый убыток), если происходила реорганизация юридического лица. Сумма уменьшения нераспределенной прибыли отражается в круглых скобках.

Консолидированный бюджет
Федеральный бюджет
Бюджетный процесс
Внебюджетные фонды
Актив баланса


| | Вверх

Учет | Документы |

Характеристика собственного капитала

Капитал — это совокупность собственного и заемного капитала.
Собственный капитал — сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенной прибыли и прочих резервов. В бухгалтерской отчетности собственный капитал отражается в разделе III Баланса и Отчете об изменениях капитала.
Изменения в собственном капитале организации между началом и концом отчетного периода отражают увеличение или уменьшение ее чистых активов в течение периода. В условиях доминирования финансовой концепции капитала изменение величины чистых активов свидетельствует об изменении собственного капитала организации, т.е. о росте или снижении ее капитализации за период.
Заемный капитал — это кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства организации перед физическими и юридическими лицами.
| Характеристика капитала | Уставный капитал | Резервный капитал | Добавочный капитал | Нераспределенная прибыль | Целевое финансирование | Характеристика резервов | Снижение стоимости мпз | Сомнительные долги | Обесценение вложений | Предстоящие расходы | Предстоящие расходы на НИОКР |

На правах рекламы:

Собственный капитал является активом.

Они действительно одно и то же. Активы являются противоположностью обязательств / долга.

Например, капитал в доме, которым вы владеете, является активом. Например, если вы должны банку 500 000 долларов США на дом, но можете продать его за 700 000 долларов США, поскольку его стоимость настолько велика, в этом случае у вас будет 200 000 долларов США в виде собственного капитала. Эти 200 000 долларов в капитале дома являются активом. Кто-то скажет, что весь «дом» является активом, потому что он «имеет» капитал.

На фондовом рынке капитал — это термин для того, чтобы быть владельцем компании. Одним из способов стать акционером является покупка акций компании. Общая сумма в долларах, которую вы имеете в наличии, будет считаться активом. Например, если бы у вас был портфель акций на 100 000 долларов, у вас был бы актив на 100 000 долларов.

Оба эти актива (домашний капитал и портфель акций), которые могут быть добавлены к вашему балансу, чтобы рассчитать ваш собственный капитал. Обе формы капитала будут добавлены в качестве активов в этом балансе.

Интересные темы:

Анализ заемного капитала

Привет, на связи Василий Жданов в статье проведем анализ заемного капитала. В анализе компании исследователи рассматривают основные финансовые переменные для оценки внутренней стоимости фирмы. Эти переменные содержат объемы продаж, размер прибыли, налоговую ставку, амортизацию, использование активов, источники финансирования и другие факторы. Проведение дальнейшего анализа компании включает в себя такой важный этап как анализ заемного капитала, то есть обязательств компании. Ведь от уровня и наличия данных долгов фирмы зависит ее финансовая устойчивость и платежеспособность в текущем и будущем периодах.

Концепция заемного капитала

Бизнесу нужен капитал для работы. Капитал – это богатство, которое используется для создания благ. Для предприятий капитал состоит из активов – имущества, фабрик, запасов, денежных средств и т. д. У компаний есть два варианта их приобретения: долг и собственные средства. Долг – это деньги, которые заимствованы у финансовых учреждений, частных лиц или на рынке облигаций. Собственный капитал – это деньги, которые компания уже имеет в своей казне или может собрать у потенциальных владельцев или инвесторов. Термин «заемный капитал» используется для того, чтобы отличить капитал (активы), приобретенный за счет долга, от капитала (активов), приобретенных за счет собственных средств.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Заемный капитал состоит из денег, которые заимствованы и используются для инвестиций. Он отличается от собственного варианта тем, что не принадлежит компании и ее акционерам. Заемный капитал также упоминается как «ссудный капитал».

Под заемным капиталом следует понимать общую сумму всех обязательств фирмы перед юрлицами и физлицами. Он используется для финансирования деятельности компании с целью реализации намеченных целей.

Эти средства используются, как правило, для финансирования пополнения оборотных активов фирмы, для обеспечения оборотного капитала, который покрывает краткосрочные операционные потребности компании.

Эти потребности могут включать такие расходы, как заработная плата, аренда и погашение задолженности. Таким образом, заемный капитал – это долговые займы, которые используются компанией для финансирования своей повседневной деятельности.

         Важно! Цель заемного капитала: обслуживание краткосрочных финансовых потребностей бизнеса.

Когда появляется потребность в заемном капитале?

Большинство предприятий не могут финансировать свои потребности в оборотном капитале или операционный цикл только за счет кредиторской задолженности. Они должны полагаться на внутренние денежные потоки или внешние средства для финансирования дефицита.

В малом бизнесе также распространено, что владелец вводит свои собственные деньги, чтобы заплатить поставщикам.

         Важно! Финансовые учреждения придумали различные продукты, также известные как займы на пополнение оборотного капитала, чтобы решить эту проблему и помочь предприятиям создать дополнительную ликвидность для финансирования своего разрыва в оборотном капитале.

Преимущества и недостатки заемного капитала

Положительные стороны применения  заемного капитала:

  • легкость получения;
  • позволяет владельцам бизнеса эффективно покрывать любые пробелы в расходах на оборотный капитал;
  • эта форма заемного финансирования не требует сделки с акциями, что означает, что владелец бизнеса сохраняет полный контроль над своей компанией, даже если потребность в финансировании является острой.
  • некоторые ссуды на пополнение оборотного капитала не обеспечены. В такой ситуации компания не обязана предоставлять какое-либо обеспечение для кредита.

Недостатки заемного капитала:

  • только компании или владельцы бизнеса с высоким кредитным рейтингом имеют право на кредит, особенно если он относится к необеспеченному;
  • займ под залог для оборотного капитала, требующий обеспечения;
  • процентные ставки могут быть высоки;
  • ссуды на оборотный капитал часто привязаны к личному кредиту владельца бизнеса, и любые пропущенные платежи повредят его кредитному рейтингу.

Основы анализа заемного капитала

В таблице ниже представлены два основных элемента проведения анализа.

Критерий Долгосрочные долги Краткосрочные долги
Период погашения Свыше 12 месяцев До 12 месяцев
Нормативная ссылка П.19 ПБУ 4/99 П.19 ПБУ 4/99

Этапы проведения анализа следующие:

  • характеризуется и изучается динамика состава капитала, то есть проводится горизонтальный анализ. На данном этапе сравниваются показатели текущего периода с информацией по прошлым периодам. Как правило, сравнение идет за три года. В качестве исходных данных используют баланс компании;
  • проводится вертикальный анализ заемного капитала. Сущность его состоит в том, что просчитываются доли каждой статьи капитала в отношении к суммарным обязательствам. Далее сравнивается изменение долей статей в рамках 2-3 лет;
  • отдельно изучают кредиторскую задолженность в динамике и по структуре. Она, как правило, включает в себя: долги перед поставщиками, перед покупателями, перед персоналом, перед бюджетом, перед внебюджетными фондами;
  • вычисляют темп роста долгосрочных долгов и в целом по всему заемному капиталу. Сравнивают полученные показатели. В идеальном варианте должно быть так, что темп роста по долгосрочным долгам должен быть выше темпа роста по всем долгам в целом. Суть в том, что долгосрочные привлекаемые средства несут в себе меньше риска. Они способствуют расширению возможностей фирмы в текущем периоде. Но не следует забывать, что стоимость их использования и вовлечения, как правило, выше;
  • коэффициентный анализ заключается в расчете ряда относительных показателей и их сравнении друг с другом в динамике. Среди таких коэффициентов исчисляют: рентабельность заемного капитала, эффект финансового рычага.

Горизонтальный анализ заемных средств

Данный тип анализа основан на следующих правилах:

  • определяется динамика статей заемного капитала за 2-3 периода;
  • показатель прошлого периода сравнивается с базовым значением по абсолютному отклонению. Если значение растет, то отклонение будет со знаком «+». Если значение статьи снижается, то отклонение будет со знаком «-»;
  • рассчитываются темпы роста по каждой статье. При этом показатель текущего периода делится на показатель прошлого периода (базового) и умножается на 100%. Темп может быть как выше 100% (прирост), так и ниже 100% (сокращение).

         Пример № 1. Расчет будем проводить на материалах условной компании ООО «Феникс». Финансовая отчетность компании ООО «Феникс» представлена ниже.

Отчет о финансовых результатах 2017 год

Отчет о финансовых результатах 2018 год

В таблице представлен горизонтальный анализ заемного капитала ООО «Феникс».

Показатель 2016 год, т.р. 2017 год, т.р. 2018 год, т.р. Абсолютное отклонение, т.р. (+/-) Темп роста, %
Долгосрочные обязательства 12 34 63 51 525,0
в том числе
отложенные налоговые долги 12 34 63 51 525,0
Краткосрочные обязательства 20607 38602 35119 14512 170,4
в том числе
кредиторская 19553 38211 34741 15188 177,7
оценочные обязательства 1054 391 379 -675 36,0
ИТОГО обязательств 20619 38636 35182 14563 170,6

Из таблицы можно сделать вывод о том, что общая сумма обязательств ООО «Феникс» выросла на 14563 т.р. или на 70,6%. При этом прирост долгов произошел за счет роста сумм кредиторской задолженности на 15188 т.р. или на 77,7%, сумма отложенных налоговых долгов на 51 т.р. или в 5,25 раза. Сумма оценочных обязательств снизилась на 675 т.р. или на 64%.

Вертикальный анализ

В основе такой методики лежит определение доли разных элементов заемного капитала к общей сумме долгов.

Для проведения анализа:

  • рассчитывается доля в % каждого элемента заемного капитала к общей сумме долгов;
  • отслеживается динамика доли каждого элемента;
  • делается вывод за счет изменения долей каких долговых средств меняется структура всего заемного капитала в целом.

         Пример № 2. В таблице представлен вертикальный анализ заемного капитала ООО «Феникс».

Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика структуры, %
Долгосрочные обязательства 0,058 0,088 0,179 0,121
в том числе
отложенные налоговые долги 0,058 0,088 0,179 0,121
Краткосрочные обязательства 99,942 99,912 99,821 -0,121
в том числе
кредиторская 94,830 98,900 98,747 3,917
оценочные обязательства 5,112 1,012 1,077 -4,035
ИТОГО обязательств 100,000 100,000 100,000 0,000

Из таблицы можно сделать вывод о том, что в структуре обязательств доля краткосрочных максимальна и составляет свыше 99%. При этом доля их снижается незначительно, то есть на 0,121%.  Доля кредиторской задолженности растет с 94,83% до 98,747% или на 3,917%.

Коэффициентный анализ заемного капитала

Данный вид анализа предусматривает расчет ряда коэффициентов, представленных ниже.

Коэффициент отношения заемного капитала к собственному

Соотношение долга к собственному капиталу рассчитывается путем деления акционерного капитала компании на общую задолженность, отражая тем самым общий леверидж компании и, следовательно, ее способность привлекать больше долгов.

Долг к собственному капиталу (формула D/E) – это формула, которая рассматривается как коэффициент долгосрочной платежеспособности. Это сравнение между «внешним финансированием» и «внутренним финансированием».

Формула для расчета:

где              О – общие обязательства фирмы, т.р.;

СК – собственный капитал, т.р.

В нормальной ситуации соотношение 2 : 1 считается здоровым. Оно гарантирует, что компания может использовать немного больше внешнего финансирования, что также поможет ей получить доступ к преимуществам финансового рычага.

Используя формулу отношения D/E, инвесторы узнают, как фирма функционирует при существующей структуре капитала.  Можно понять, насколько платежеспособна фирма в целом. Когда инвестор решает инвестировать в компанию, он должен знать ее финансовую политику.

Если общие обязательства компании выше по сравнению с акционерным капиталом, инвестор подумает, вкладывать ли средства в компанию или нет. Слишком много долгов у компании означает, что слишком рискованное будущее ждет фирму в долгосрочной перспективе.

Если общие обязательства компании слишком малы по сравнению с акционерным капиталом, инвестор также дважды подумает об инвестировании в компанию. Это связано с тем, что в такой ситуации структура капитала компании недостаточно благоприятна для достижения финансового рычага. Однако, если компания балансирует как внутренние, так и внешние финансы, то, возможно, инвестор посчитает, что компания идеально подходит для инвестиций.

Формула D/E является очень распространенным вариантам соотношения с точки зрения платежеспособности.

Используя формулу, инвестор не только понимает непосредственную позицию компании. Он также может понять долгосрочное будущее фирмы.

Нормативные значения показателя:

  • выше 0,7 – компания неплатежеспособна и неустойчива. Концентрация заемных средств велика;
  • от 0,5 до 0,7 – финансовая независимость у компании. Соотношение средств оптимально;
  • от 0 до 0, 5 – устойчивое финансовое состояние. Но компания недополучает прибыль из-за слабого использования заемных средств.

Пример № 3. В таблице ниже представлен расчет данного коэффициента по ООО «Феникс».

№ п/п Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика
1 Общие долги фирмы, т.р. 20619 38636 35182 14563
2 Собственный капитал, т.р. 17533 13374 3954 -13579
3 Коэффициент отношения заемного капитала к собственному (стр.1/стр.2) 1,2 2,9 8,9 7,7

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что данный коэффициент не соответствовал нормативу (0,7), а значит, финансовое состояние компании является неустойчивым, риск неплатежеспособности и банкротства велик. Связана такая ситуация с высокой концентрацией заемного капитала фирмы. Динамика показателя в сторону увеличения является негативной и говорит о росте финансовой неустойчивости.

Коэффициент покрытия долга

Используют формулу коэффициента покрытия долга для того, чтобы определить, сколько чистого операционного дохода может получить фирма с точки зрения выплаты долга за тот же период.

Формула коэффициента покрытия долга  по строкам баланса выглядит так:

Формула важна для двух групп людей:

  • это те, кто хотел бы инвестировать в конкретную компанию. Инвесторы хотят знать, достаточно ли у фирмы операционного дохода, чтобы покрыть платежи;
  • это внутренние люди. Они могут быть из высшего. Используют эту формулу, чтобы увидеть, достаточно ли у компании операционного дохода, чтобы искать внешние источники долгового финансирования.

Используя эту формулу, можно получить четкое представление о том, способна ли фирма регулярно обслуживать платежи по долгам или нет. Если соотношение между чистым операционным доходом и выплатой долга слишком мало (например, 1 или меньше), лучше не идти на долговое финансирование, а для инвесторов лучше не давать кредит этой конкретной компании.

Нормативное значение от 1,5 до 2,5. Если значение ниже 1, то финансовый риск высок. Значение более 3 говорит о том, что структура капитала нерациональна.

Пример № 4. В таблице ниже представлен расчет данного коэффициента по ООО «Феникс».

№ п/п Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика
1 Оборотные активы, т.р. 26956 40418 25577 -1379
2 Финансовые вложения, т.р. 356 334 0 -356
3 Краткосрочные обязательства, т.р. 20607 38602 35119 14512
4 Доходы будущих периодов, т.р. 0 0 0 0
5 Оценочные обязательства, т.р. 1054 391 379 -675
6 Коэффициент покрытия долга (стр.1+стр.2)/(стр.3-стр.4-стр.5) 1,397 1,066 0,736 -0,661

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что у компании ООО «Феникс» у компании финансовые риски высоки. А тенденция к снижению показателя является негативной.

Коэффициент задолженности

         Коэффициент задолженности – это отношение общих долговых обязательств компании к совокупным активам компании.  Этот коэффициент представляет способность компании удерживать долг и быть в состоянии погасить его в случае необходимости в срочном порядке. 

Это один из популярных и часто применяемых коэффициентов для инвесторов при оценке платежеспособности.

Формула расчета:

где    З- общая задолженность компании, т.р.

А – общие активы компании, т.р.

Все, что нужно сделать, это посмотреть на бухгалтерский баланс и выяснить, достаточно ли у компании общих активов, чтобы погасить свои общие обязательства.

Для инвестора финансовая отчетность – это главное. Они смотрят на все финансовые отчеты и выносят свои суждения.

Двумя наиболее важными статьями баланса являются активы и пассивы. Рассматривая совокупные активы и совокупные обязательства, инвесторы могут понять, достаточно ли у компании активов для погашения обязательств. И это именно то, что мы называем коэффициентом задолженности.

Используя этот коэффициент, рассчитывают соотношение общих активов и общих обязательств. И, глядя на них, можно узнать позицию компании на любом этапе.

Эта формула соотношения долга полезна для групп людей:

  • топ-менеджмент компании, который несет прямую ответственность за расширение или сокращение деятельности компании. Используя это соотношение, высшее руководство видит, достаточно ли ресурсов для погашения обязательств.
  • инвесторы, которые хотели бы увидеть положение компании прежде, чем они вложат свои деньги в нее. Вот почему инвесторы должны знать, достаточно ли у компании активов, чтобы нести расходы по долгам и другим обязательствам.

Этот коэффициент также измеряет финансовый рычаг компании, что говорит инвесторам, насколько эффективна фирма. Если у фирмы более высокий уровень пассивов по сравнению с активами, то у нее выше финансовый рычаг и наоборот.

Нормативным является значение от 0 до 0,5. При приближении к 0, можно говорит о крайне незначительной сумме долгов у фирмы, а при приближении к 1, следует опасаться финансовой неустойчивости.

Пример № 5. В таблице ниже представлен расчет данного коэффициента по ООО «Феникс».

№ п/п Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика
1 Общие долги фирмы, т.р. 20619 38636 35182 14563
2 Активы компании, т.р. 38152 52011 39136 984
3 Коэффициент задолженности (стр.1/стр.2) 0,540 0,743 0,899 0,359

Рассчитанные значения индикатора по ООО «Феникс говорят о неблагоприятной обстановке компании и ее финансовой зависимости от внешних источников. Динамика в сторону роста индикатора носит отрицательный характер.

Рентабельность заемного капитала

         Прежде чем инвестор решит предоставить фирме определенную сумму, он должен знать, что фирма зарабатывает достаточно, чтобы погасить сумму кредита. 

Данный индикатор характеризует прибыльность использования заемных средств.

Формула для расчета:

где    ЧП – чистая прибыль компании за период, т.р.;

ОЗ – общая сумма задолженности, т.р.

Норматив у показателя отсутствует. Но положительной тенденцией является его рост. Чем выше значение индикатора, тем больше эффективность управления менеджментом заемными средствами. Положительная динамика будет говорить о росте качества управления привлеченным капиталом, что усиливает инвестиционную привлекательность фирмы и ее стоимость.

Пример № 6. В таблице ниже представлен расчет данного коэффициента по ООО «Феникс».

№ п/п Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика
1 Чистая прибыль, т.р. 1369 -4160 -9420 -10789
2 Общие долги фирмы, т.р. 20619 38636 35182 14563
3 Коэффициент задолженности (стр.1/стр.2) 6,6 -10,8 -26,8 -33,4

Отрицательное значение данного показателя говорит о неэффективности использования заемных средств компании и ее снижении к 2018 году.

Концепция финансового рычага

Коэффициент финансового левериджа помогает определить влияние долга на общую прибыльность компании. Высокий финансовый леверидж означает, что постоянные затраты на ведение бизнеса высоки, тогда как более низкий финансовый леверидж подразумевает более низкие инвестиции в фиксированные затраты в бизнесе.

Финансовый рычаг показывает, насколько бизнес зависит от долга, который он взял на себя. Финансовый леверидж, в первую очередь, говорит нам о том, как компания использует долг как часть своей финансовой стратегии и зависит от заимствований.

Термин «леверидж» в сфере бизнеса относится к использованию различных финансовых инструментов или заемного капитала для увеличения потенциальной рентабельности инвестиций фирмы.

Если дать более точное определение, финансовый рычаг – это степень, в которой фирма использует имеющиеся финансовые ценные бумаги, такие как капитал и долг. Это указывает на степень зависимости бизнеса фирмы от имеющегося долга в деловых операциях.

Формула финансового рычага в отношении структуры капитала компании может быть записана следующим образом:

где    ФР – финансовый рычаг;

ОЗ – общая задолженность, т.р.;

СК – собственный капитал, т.р.

         Важно! Общая задолженность = Краткосрочная задолженность + Долгосрочная задолженность.

Чем выше значение финансового рычага, тем больше конкретная фирма использует свой полученный долг. Высокое значение для левериджа означает гораздо более высокую процентную ставку, что приводит к более высоким процентным расходам. Это может негативно повлиять на итоговую прибыль фирмы.

Но в то же время величина левериджа не должна снижаться слишком низко, поскольку фирмы, выпускающие слишком много акций, считаются менее безопасными, так как величина риска на фондовых рынках слишком высока.

Таким образом, финансовый леверидж также является эффективным способом понимания и анализа финансовых рисков компании при анализе заемного капитала, с которыми сталкивается организация в своей деятельности. Финансовый риск – это единое слово, используемое в качестве общего термина для нескольких видов рисков, связанных с финансами бизнеса.

Эти риски включают в себя все риски по отношению к денежным операциям, таким как кредиты компании, и подверженность кредитному дефолту. Термин часто используется, чтобы отразить неопределенность инвестора относительно получения доходов, а также потенциальные финансовые потери.

Пример № 7. В таблице ниже представлен расчет коэффициента финансового левериджа по ООО «Феникс».

№ п/п Показатель 2016 год 2017 год 2018 год Динамика
1 Общие долги фирмы, т.р. 20619 38636 35182 14563
2 Собственный капитал, т.р. 17533 13374 3954 -13579
3 Коэффициент финансового левериджа (стр.1/стр.2) 1,18 2,89 8,90 7,72

Положительное значение индикатора говорит о том, что выгода от привлечения заемных средств превышает плату за пользование кредитом.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. Что является источником заемного капитала?

Ответ: Основные источники:

  • кредиты банков;
  • возвратные займы;
  • целевое финансирование.

Вопрос № 2. Как заемный капитал отражается в балансе?

Ответ: Заемные средства есть итоги разделов 4 и 5.

Подведем итоги. Аналитика заемного капитала для компании очень важна, так как дает информацию об эффективности использования привлеченных средств компанией, что является очень важным индикатором для инвесторов.

Собственный капитал

22.01.2018 3 825 4 Время на чтение: 10 мин.

Сегодня мы поговорим про собственный капитал человека или семьи. Что это такое, из чего он складывается, как создать и использовать свой капитал — обо всем этом вы узнаете, внимательно ознакомившись с данной публикацией. На мой взгляд личный капитал — это один из ключевых аспектов в управлении личными финансами, поэтому рекомендую обратить на эту тему внимание, вынести из нее что-то полезное и интересное для себя, что поможет вам работать над созданием собственного капитала.

Что такое собственный капитал?

Итак, понятие «собственный капитал» — это изначально бухгалтерский термин, применяемый к предприятиям, юридическим лицам. Там под собственным капиталом понимаются средства учредителей компании, которые они вложили в свое юрлицо, чтобы заниматься бизнесом и получать прибыль. Любой человек или семья — это тоже своего рода маленькое предприятие, маленькая хозяйственная единица, у которой есть свои доходы и расходы, свой бюджет, свой баланс, и которая тоже должна «работать» прибыльно. Иначе — долговая яма. И вот одним из главных факторов обеспечения этой самой прибыльности как раз и является собственный капитал. Что это такое?

Собственный капитал — это средства, которые вкладываются в различные инструменты и активы для создания источников дохода. Это деньги, главная задача которых — создавать другие деньги.

Обращаю внимание, что к собственному капиталу относятся не только непосредственно финансовые средства, но и материальные активы, в которые они вложены, чтобы приносить доход (например, недвижимость, сдаваемая в аренду, ценные бумаги, и т.д.).

Общественный строй, в котором мы все живем, носит название «капиталистический», корень — «капитал», что недвусмысленно указывает на приоритет, ключевой фактор, необходимый для достойной жизни в этих условиях.

Итак, еще раз: если у вас есть свободные деньги, которые куда-то вложены и приносят вам доход — это капитал. Если у вас есть свободные деньги, которые лежат «под подушкой» — это не капитал, это сбережения. Особенно плохо, если они бесцельные.

От чего зависит собственный капитал? Формула капитала

Теперь давайте разберемся, от чего зависит собственный капитал, как его рассчитать, распланировать. Основных величин, которые влияют на размер личного капитала, три:

  1. Деньги. Сумма, которая будет переводиться в капитал.
  2. Время. Чем дольше и регулярнее вы создаете личный капитал, тем больше будет его размер.
  3. Доходность. Какой доход будут приложить вложенные средства. Также важно, что вы будете делать с доходом, который приносит капитал — использовать на личные нужды или перевкладывать (капитализировать).

Чем больше будет каждый из этих факторов — тем больше будет ваш собственный капитал. При снижении хотя бы одного из факторов размер капитала и его рост тоже будет снижаться.

Чтобы посчитать, каким будет личный капитал через определенное время при условии вложения под определенную доходность, можно использовать формулу будущей приведенной стоимости. Формула капитала будет такой же, как формула процентов по вкладу, если получаемый доход будет капитализироваться — используем формулу сложных процентов. Для автоматизации расчетов можно использовать задание формулы в таблице Excel или любой депозитный калькулятор.

Правила создания собственного капитала

Рассмотрим ключевые правила, которых стоит придерживаться, чтобы ваш собственный капитал создавался эффективно и безопасно.

Правило 1. Дисциплина. Создавая личный капитал, вы, прежде всего, должны придерживаться строгой финансовой дисциплины. То есть, откладывать деньги на создание капитала не от случая к случаю, а в первую очередь и в той сумме, которую вы запланировали.

Правило 2. Грамотность. Вкладывать свой капитал необходимо только в те активы и инструменты, в которых вы хорошо разбираетесь, которые понимаете и в идеале — «чувствуете». Вложения во что-то неизведанное и непонятное, тем более — сулящее баснословный доход, чревато финансовыми потерями.

Правило 3. Диверсификация. Собственный капитал требует обязательной диверсификации вложений. Нельзя вкладывать все деньги в один актив, даже если он кажется очень стабильным, надежным и высокодоходным. Необходимо создавать инвестиционный портфель, состоящий из инструментов с разной степенью риска и доходности — так вы сможете добиться максимального дохода при максимальной защите капитала от потерь.

Правило 4. Контроль. Личный капитал необходимо всегда держать под контролем, и в случае возникновения объективных угроз, проводить ребалансировку портфеля — вывод средств из опасных активов и перевод их в менее опасные.

Преимущества наличия собственного капитала

Ну и в заключение давайте рассмотрим преимущества, которые дает любому человеку или семье собственный капитал.

  1. Дополнительный доход. Который постепенно может стать основным: капитал имеет свойство расти. Причем важно, что от использования капитала человек получает, как правило, пассивный доход, не требующий вложения большого количества труда и времени, в отличие от активных заработков.
  2. Финансовая защита. Человек или семья, имеющие личный капитал, всегда будут чувствовать себя более финансово защищенными, чем не имеющие такового. Во-первых, они защищены от риска потери дохода (если по каким-то причинам утерян или снизился активный доход — пассивный продолжает поступать). Во-вторых, в случае возникновения непредвиденной форс-мажорной ситуации, требующей крупных расходов, всегда можно покрыть эти расходы за счет личного капитала. Конечно, в таких случаях правильнее использовать резервный фонд, но например, если его недостаточно — капитал всегда выручит.
  3. Обеспеченная старость. Если начать формировать собственный капитал в молодости, к наступлению пенсионного возраста у вас будет собрана очень приличная сумма, приносящая очень хороший доход, который будет существенно выше, чем государственная пенсия. Соответственно, человек, обладающий личным капиталом, достойно встретит старость, более того, имеет возможность отказаться от активных заработков и «выйти на пенсию» раньше пенсионного возраста. Помимо всего прочего, он передаст свой капитал по наследству, чего не скажешь о государственной пенсии.

Надеюсь, вы прониклись мыслью о том, как нужен и важен собственный капитал для каждого отдельно взятого человека или семьи.

Работайте над создание личного капитала, и помните: чем раньше вы начнете его создавать — тем больше он у вас в итоге получится, тем больший доход будет вам приносить, тем выше будет уровень вашего финансового состояния. Именно наличие личного капитала приближает человека к желанной всеми финансовой независимости — высшей ступени финансового состояния.

Сайт Финансовый гений станет вашим информационным помощником в создании личного капитала: здесь вы найдете множество полезной информации о том, как и куда правильно вкладывать свой капитал и вообще как грамотно управлять личными финансами. Поэтому оставайтесь с нами, изучайте и следите за обновлениями. До новых встреч!

Определение капитала: формула, расчет и примеры

Что такое капитал?

Собственный капитал, обычно называемый акционерным капиталом (или собственным капиталом для частных компаний), представляет собой сумму денег, которая была бы возвращена акционерам компании, если бы все активы были ликвидированы и весь долг компании был выплачен в дело о ликвидации. В случае приобретения это стоимость продаж компании за вычетом любых обязательств компании, не переданных при продаже.

Кроме того, акционерный капитал может отражать балансовую стоимость компании. Иногда акционерный капитал может предлагаться в виде оплаты натурой. Он также представляет собой пропорциональное владение акциями компании.

Собственный капитал можно найти на балансе компании, и он является одним из наиболее распространенных элементов данных, используемых аналитиками для оценки финансового состояния компании.

Ключевые выводы

  • Собственный капитал представляет собой стоимость, которая была бы возвращена акционерам компании, если бы все активы были ликвидированы и все долги компании были выплачены.
  • Мы также можем думать о собственном капитале как о степени остаточного владения фирмой или активом после вычитания всех долгов, связанных с этим активом.
  • Собственный капитал представляет собой долю акционеров в компании, указанную на балансе компании.
  • Расчет собственного капитала — это сумма активов компании за вычетом ее общих обязательств и используется в нескольких ключевых финансовых показателях, таких как рентабельность собственного капитала.

Формула и расчет акционерного капитала

Следующая формула и расчет могут использоваться для определения собственного капитала фирмы, который выводится из уравнения бухгалтерского учета:

Собственный капитал знак равно Итого Активы — Всего обязательства \ text {Акционерный капитал} = \ text {Общие активы} — \ text {Общие обязательства} Собственный капитал = Общая сумма активов — Общая сумма обязательств

Эту информацию можно найти в балансе, где необходимо выполнить следующие четыре шага:

  1. Найдите общие активы компании в балансе за период.
  2. Найдите общую сумму обязательств, которая должна быть отдельно указана в балансе.
  3. Вычтите общую сумму обязательств из общей суммы активов, чтобы получить акционерный капитал.
  4. Обратите внимание, что общая сумма активов будет равна сумме обязательств и общей суммы капитала.

Акционерный капитал также может быть выражен как уставный капитал компании и нераспределенная прибыль за вычетом стоимости выкупленных собственных акций. Однако этот метод менее распространен. Хотя оба метода дают один и тот же показатель, использование совокупных активов и совокупных обязательств более наглядно показывает финансовое состояние компании.

Понимание акционерного капитала

Сравнивая конкретные цифры, отражающие все, чем владеет компания и все, что она должна, уравнение акционерного капитала «активы-минус-обязательства» рисует четкую картину финансов компании, которую могут легко интерпретировать инвесторы и аналитики. Собственный капитал используется как капитал, привлеченный компанией, который затем используется для покупки активов, инвестирования в проекты и операций по финансированию. Фирма обычно может привлечь капитал, выпуская долговые обязательства (в форме ссуды или через облигации) или акции (продавая акции).Инвесторы обычно ищут вложения в акционерный капитал, поскольку это дает больше возможностей для участия в прибыли и росте фирмы.

Собственный капитал важен, потому что он представляет собой стоимость доли инвестора в компании, выраженную его долей в акциях компании. Владение акциями компании дает акционерам возможность для прироста капитала, а также дивидендов. Владение собственным капиталом также дает акционерам право голоса при корпоративных действиях и при любых выборах в совет директоров.Эти преимущества владения акциями способствуют сохранению интереса акционеров к компании.

Собственный капитал может быть как отрицательным, так и положительным. В случае положительного результата у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств. Если отрицательный, обязательства компании превышают ее активы; в случае продления это считается несостоятельностью баланса. Обычно инвесторы рассматривают компании с отрицательной величиной акционерного капитала как рискованные или небезопасные инвестиции. Сам по себе акционерный капитал не является окончательным показателем финансового здоровья компании; при использовании в сочетании с другими инструментами и показателями инвестор может точно проанализировать состояние организации.

Составляющие акционерного капитала

Нераспределенная прибыль является частью акционерного капитала и представляет собой процент от чистой прибыли, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов. Думайте о нераспределенной прибыли как о сбережениях, поскольку она представляет собой совокупную сумму прибыли, которая была сохранена и отложена или оставлена ​​для использования в будущем. Нераспределенная прибыль со временем растет, поскольку компания продолжает реинвестировать часть своего дохода.

В какой-то момент сумма накопленной нераспределенной прибыли может превышать размер собственного капитала, внесенного акционерами.Нераспределенная прибыль обычно является крупнейшим компонентом акционерного капитала компаний, которые работают в течение многих лет.

Собственные казначейские акции или акции (не путать с казначейскими векселями США) представляют собой акции, которые компания выкупила у существующих акционеров. Компании могут осуществить обратную покупку, если руководство не может использовать весь доступный акционерный капитал способами, которые могут обеспечить максимальную доходность. Акции, выкупленные компаниями, становятся казначейскими акциями, и их долларовая стоимость отражается на счете, называемом казначейскими акциями, контрсчетом для счетов капитала инвесторов и нераспределенной прибыли.Компании могут перевыпустить казначейские акции обратно акционерам, когда компаниям потребуется собрать деньги.

Многие рассматривают акционерный капитал как чистые активы компании — его чистую стоимость, так сказать, будут получать акционеры, если компания ликвидирует все свои активы и погасит все свои долги.

Пример акционерного капитала

На историческом примере ниже представлена ​​часть баланса Exxon Mobil Corporation (XOM) по состоянию на 30 сентября 2018 г .:

  • Общая сумма активов составила 354 628 долларов США (выделено зеленым цветом).
  • Общая сумма обязательств составила 157 797 долларов США (1-я выделенная красная область).
  • Общий капитал составил 196 831 доллар (2-я область, выделенная красным).

Уравнение бухгалтерского учета, согласно которому активы = обязательства + акционерный капитал, рассчитывается следующим образом:

Акционерный капитал = 354 628 долларов США, (общие активы) — 157 797 долларов США (общие обязательства) = 196 831 доллар США
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Прочие формы капитала

Концепция капитала имеет применения не только для оценки компаний.В более общем плане мы можем думать о собственном капитале как о степени владения любым активом после вычитания всех долгов, связанных с этим активом.

Ниже приведены несколько распространенных вариантов эквити:

  • Акция или любая другая ценная бумага, представляющая долю владения в компании.
  • На балансе компании сумма средств, внесенных владельцами или акционерами, плюс нераспределенная прибыль (или убытки). Это можно также назвать собственным капиталом или собственным капиталом.
  • При маржинальной торговле — стоимость ценных бумаг на маржинальном счете за вычетом того, что владелец счета взял в долг у брокера.
  • В сфере недвижимости — разница между текущей справедливой рыночной стоимостью собственности и суммой, которую владелец еще должен по ипотеке. Это сумма, которую владелец получит после продажи собственности и выплаты залогового права. Также называется «стоимость недвижимости».
  • Когда предприятие становится банкротом и его приходится ликвидировать, собственный капитал — это сумма денег, остающаяся после того, как предприятие погасит задолженность перед кредиторами.Это чаще всего называется «собственный капитал», также известный как рисковый капитал или «обязательный капитал».

Частный капитал

Когда инвестиция является публичной, рыночная стоимость капитала легко доступна, если посмотреть на цену акций компании и ее рыночную капитализацию. Для частных лиц рыночный механизм не существует, поэтому для оценки стоимости необходимо использовать другие формы оценки.

Под прямым капиталом обычно понимается такая оценка компаний, которые не торгуются на бирже.Уравнение бухгалтерского учета по-прежнему применяется, когда заявленный собственный капитал в балансе — это то, что остается при вычитании обязательств из активов, что позволяет получить оценку балансовой стоимости. Затем частные компании могут искать инвесторов, продавая акции напрямую при частном размещении. Эти частные инвесторы могут включать такие учреждения, как пенсионные фонды, университетские фонды и страховые компании, или аккредитованных лиц.

Частный капитал часто продается фондам и инвесторам, которые специализируются на прямых инвестициях в частные компании или участвуют в выкупе публичных компаний с привлечением заемных средств.В сделке LBO компания получает ссуду от частной инвестиционной компании для финансирования приобретения подразделения другой компании. Денежные потоки или активы приобретаемой компании обычно обеспечивают ссуду. Мезонинный долг — это частный заем, обычно предоставляемый коммерческим банком или фирмой мезонинного венчурного капитала. Мезонинные операции часто включают сочетание долга и капитала в форме субординированного займа или варрантов, обыкновенных акций или привилегированных акций.

Прямые инвестиции вступают в игру на разных этапах жизненного цикла компании.Как правило, молодая компания, не имеющая доходов или прибылей, не может позволить себе брать займы, поэтому она должна получать капитал от друзей и семьи или отдельных «инвесторов-ангелов». Венчурные капиталисты вступают в игру, когда компания, наконец, создала свой продукт или услугу и готова вывести их на рынок. Некоторые из крупнейших и наиболее успешных корпораций в технологическом секторе, такие как Google, Apple, Facebook и Amazon, или так называемые BigTechs или GAFAM, начали с венчурного финансирования.

Венчурные капиталисты (ВК) предоставляют большую часть прямых инвестиций в обмен на раннюю миноритарную долю.Иногда венчурный капиталист занимает место в совете директоров своих портфельных компаний, обеспечивая активную роль в руководстве компанией. Венчурные капиталисты надеются на раннем этапе добиться больших успехов и отказаться от инвестиций в течение пяти-семи лет. LBO — один из наиболее распространенных видов финансирования прямых инвестиций, который может возникать по мере взросления компании.

Последний тип прямых инвестиций — это частные инвестиции в публичную компанию (PIPE). PIPE — это покупка частной инвестиционной фирмой, паевым инвестиционным фондом или другим квалифицированным инвестором акций компании со скидкой к текущей рыночной стоимости (CMV) за акцию для увеличения капитала.

В отличие от акционерного капитала, частный капитал недоступен для среднего человека. Только «аккредитованные» инвесторы с чистым капиталом не менее 1 миллиона долларов могут принимать участие в партнерстве с частным или венчурным капиталом. Такие попытки могут потребовать использования формы 4, в зависимости от их масштаба. Для инвесторов, которые не попали в этот маркер, есть возможность использовать биржевые фонды (ETF), которые сосредоточены на инвестировании в частные компании.

Акция начинается дома

Собственный капитал примерно сопоставим со стоимостью, содержащейся в домовладении.Сумма собственного капитала, имеющегося у каждого человека в своем доме, представляет собой долю дома, которым он полностью владеет, за вычетом из него причитающейся ипотечной задолженности. Доля собственности или дома возникает в результате выплат по ипотеке, включая первоначальный взнос, а также в результате увеличения стоимости собственности.

Собственный капитал часто является важнейшим источником залога для человека, и владелец может использовать его для получения ссуды под залог собственного капитала, которую некоторые называют второй ипотекой или кредитной линией собственного капитала (HELOC). Извлечение денег из собственности или заимствование денег под нее — это изъятие капитала.

Например, допустим, Сэм владеет домом с ипотечной ссудой. Текущая рыночная стоимость дома составляет 175 000 долларов, а сумма задолженности по ипотеке составляет 100 000 долларов. У Сэма собственный капитал в доме на 75 000 долларов или 175 000 долларов (общая сумма активов) — 100 000 долларов (общая сумма пассивов).

Капитал бренда

При определении капитала актива, особенно для крупных корпораций, важно отметить, что эти активы могут включать как материальные активы, такие как собственность, так и нематериальные активы, такие как репутация компании и идентичность бренда.За годы рекламы и развития клиентской базы бренд компании может приобрести внутреннюю ценность. Некоторые называют эту ценность «капиталом бренда», который измеряет ценность бренда по сравнению с универсальной версией продукта или версией для торговой марки магазина.

Например, многие любители безалкогольных напитков потянутся за кока-колой перед покупкой колы в магазине, потому что они предпочитают вкус или более знакомы с ароматом. Если 2-литровая бутылка фирменной колы стоит 1 доллар, а 2-литровая бутылка колы — 2 доллара, то капитал бренда Coca-Cola составляет 1 доллар.

Существует также такая вещь, как отрицательный капитал бренда, когда люди будут платить за универсальный продукт или продукт торговой марки больше, чем за конкретную марку. Отрицательный капитал бренда случается редко и может возникнуть из-за плохой рекламы, например отзыва продукта или катастрофы.

Капитал против рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистой прибыли на собственный капитал. Поскольку акционерный капитал равен активам компании за вычетом ее долга, ROE можно рассматривать как прибыль на чистые активы.ROE считается показателем того, насколько эффективно руководство использует активы компании для получения прибыли.

Капитал, как мы видели, имеет различные значения, но обычно представляет собой владение активом или компанией, например, акционерами, владеющими акциями компании. Рентабельность собственного капитала — это финансовый показатель, который измеряет, какую прибыль приносит акционерный капитал компании.

Что такое собственный капитал?

Собственный капитал — это важное понятие в финансах, которое имеет разные значения в зависимости от контекста.Возможно, наиболее распространенным типом капитала является «собственный капитал», который рассчитывается путем вычитания общих активов компании и вычитания ее общих обязательств.

Акционерный капитал, таким образом, по сути, представляет собой чистую стоимость корпорации. Если бы компания была для ликвидации акционерный капитал — это сумма денег, которая теоретически должна быть получена его акционерами.

Какие еще термины используются для описания капитала?

Другие термины, которые иногда используются для описания этой концепции, включают акционерный капитал, балансовую стоимость и стоимость чистых активов.В зависимости от контекста точное значение этих терминов может различаться, но в целом они относятся к стоимости инвестиции, которая останется после выплаты всех обязательств, связанных с этой инвестицией. Этот термин также используется при инвестировании в недвижимость для обозначения разницы между справедливой рыночной стоимостью собственности и непогашенной стоимостью ипотечного кредита.

Как инвесторы используют капитал?

Собственный капитал — очень важное понятие для инвесторов.Например, рассматривая компанию, инвестор может использовать акционерный капитал в качестве ориентира для определения того, является ли конкретная цена покупки высокой. Например, если эта компания исторически торговалась по цене от балансовой стоимости 1,5, то инвестор может дважды подумать, прежде чем заплатить больше, чем эта оценка, если только он не считает, что перспективы компании кардинально улучшились. С другой стороны, инвестор может чувствовать себя комфортно, покупая акции относительно слабого бизнеса, если цена, которую он платит, достаточно низка по сравнению с его собственным капиталом.

Определение выручки

Что такое доход?

Выручка — это деньги, полученные от обычных деловых операций, рассчитываемые как средняя цена продажи, умноженная на количество проданных единиц. Это верхняя строка (или валовой доход), из которой вычитаются затраты для определения чистой прибыли. В отчете о прибылях и убытках выручка также называется продажами.

Ключевые выводы

  • Выручка, часто называемая продажами или выручкой, — это деньги, полученные от обычных деловых операций.
  • Операционная прибыль — это выручка (от продажи товаров или услуг) за вычетом операционных расходов.
  • Внереализационный доход — это редкий или разовый доход, полученный из вторичных источников (например, поступления от судебных разбирательств).

Понимание доходов

Выручка — это деньги, приносимые компании в результате ее хозяйственной деятельности. В зависимости от используемого метода учета существуют разные способы расчета выручки. Учет по методу начисления будет включать продажи в кредит в качестве выручки от товаров или услуг, предоставленных покупателю.

Необходимо проверить отчет о движении денежных средств, чтобы оценить, насколько эффективно компания собирает причитающиеся деньги. С другой стороны, кассовый учет будет учитывать продажи как выручку только после получения платежа. Денежные средства, выплачиваемые компании, известны как «квитанция». Возможно получение чеков без выручки. Например, если покупатель заранее заплатил за услугу, которая еще не была оказана или не доставила товары, эта операция приводит к получению, но не к выручке.

Выручка известна как верхняя строка, потому что она появляется первой в отчете о прибылях и убытках компании.Чистая прибыль, также известная как чистая прибыль, — это выручка за вычетом расходов. Есть прибыль, когда доходы превышают расходы.

Чтобы увеличить прибыль и, следовательно, прибыль на акцию (EPS) для своих акционеров, компания увеличивает выручку и / или сокращает расходы. Инвесторы часто рассматривают выручку компании и чистую прибыль отдельно, чтобы определить состояние бизнеса. Чистая прибыль может расти, в то время как выручка остается на прежнем уровне из-за сокращения затрат.

Такая ситуация не сулит ничего хорошего для долгосрочного роста компании.Когда публичные компании сообщают о своей квартальной прибыли, большое внимание уделяется двум цифрам, это выручка и прибыль на акцию. Компания, превосходящая или не достигающая ожиданий аналитиков по выручке и прибыли на акцию, часто может повлиять на цену акции.

Виды доходов

Выручка компании может быть разделена по подразделениям, которые ее генерируют. Например, в отделе транспортных средств для отдыха может быть финансовое подразделение, которое может быть отдельным источником дохода.

Выручку также можно разделить на операционную выручку — продажи от основного бизнеса компании — и внереализационную выручку, получаемую из вторичных источников.Поскольку эти источники внереализационной выручки часто непредсказуемы или не повторяются, их можно отнести к разовым событиям или прибылям. Например, доходы от продажи актива, непредвиденные доходы от инвестиций или деньги, полученные в результате судебных разбирательств, являются внереализационными доходами.

Примеры доходов

В случае правительства доход — это деньги, полученные от налогов, сборов, штрафов, межправительственных грантов или переводов, продажи ценных бумаг, прав на добычу полезных ископаемых или ресурсов, а также любых произведенных продаж.

Для некоммерческих организаций выручка — это валовая выручка. Его компоненты включают пожертвования от частных лиц, фондов и компаний; гранты от государственных структур; инвестиции; фандрайзинговая деятельность; и членские взносы.

С точки зрения инвестиций в недвижимость, доход относится к доходу от собственности, например к арендной плате или плате за парковку. Когда операционные расходы, понесенные при эксплуатации собственности, вычитаются из дохода от собственности, полученное значение является чистым операционным доходом (NOI).

Выручка и денежный поток — одно и то же?

Нет. Доход — это деньги, которые компания зарабатывает от продажи своих продуктов и услуг. Денежный поток — это чистая сумма денежных средств, переводимых в компанию и из нее. Выручка позволяет измерить эффективность продаж и маркетинга компании, а денежный поток — это скорее показатель ликвидности. И выручку, и денежный поток следует анализировать вместе для всестороннего анализа финансового состояния компании.

Как получить доход?

Для многих компаний доходы формируются от продажи продуктов или услуг.По этой причине выручку иногда называют валовой выручкой. Доход также можно получить из других источников. Изобретатели или артисты могут получать доход от лицензирования, патентов или лицензионных отчислений. Инвесторы в недвижимость могут получать доход от дохода от аренды.

Доходы федеральных и местных органов власти, скорее всего, будут в форме налоговых поступлений от налога на имущество или подоходного налога. Правительства также могут получать доход от продажи актива или процентный доход от облигации. Благотворительные и некоммерческие организации обычно получают доход от пожертвований и грантов.Университеты могут получать доход от взимания платы за обучение, а также от инвестиций в свои благотворительные фонды.

Что такое начисленная и отложенная выручка?

Начисленная выручка — это доход, полученный компанией за поставку товаров или услуг, которые еще не были оплачены покупателем. В учете по методу начисления выручка указывается в момент совершения операции продажи и не обязательно может представлять собой наличные деньги.

Отсроченная, или незаработанная выручка, может рассматриваться как противоположность начисленной выручки, поскольку в ней учитываются деньги, предоплаченные покупателем за товары или услуги, которые еще не были доставлены.Если компания получила предоплату за свои товары, она признала бы выручку как незаработанную, но не признала бы выручку в своем отчете о прибылях и убытках до периода, за который были поставлены товары или услуги.

Может ли компания иметь положительную выручку, но отрицательную прибыль?

Да. У компании есть затраты на производство проданных товаров, а также другие фиксированные затраты и обязательства, такие как налоги и процентные платежи по ссудам. В результате, если общие затраты превышают выручку, компания будет иметь отрицательную прибыль, даже если она может получать большие деньги от продаж.

Определение обыкновенных дивидендов

Что такое обыкновенные дивиденды?

Обыкновенные дивиденды — это часть прибыли компании, которая периодически передается акционерам. Одним из основных преимуществ владения акциями, также известными как обыкновенные акции, является регулярная выплата дивидендов.

Дивиденды по умолчанию считаются «обыкновенными», хотя бывают случаи, когда дивиденды могут быть классифицированы как «квалифицированные», потому что они соответствуют определенным критериям. Обычные дивиденды облагаются налогом как обычный доход, тогда как квалифицированные дивиденды облагаются налогом по более низкой ставке прироста капитала.

Ключевые выводы

  • Обычные или неквалифицированные дивиденды выплачиваются корпорациями зарегистрированным акционерам.
  • Дивиденды считаются обыкновенными по умолчанию, если они не соответствуют специальным требованиям, установленным IRS.
  • Обыкновенные дивиденды облагаются налогом как обычный доход, тогда как квалифицированные дивиденды облагаются налогом по более низкой ставке прироста капитала.

Общие сведения об обычных дивидендах

Дивиденды делятся на две основные категории: квалифицированные и неквалифицированные (обыкновенные) дивиденды.Большая часть различий происходит от компании, выплачивающей прибыль, и от того, как налоговая служба (IRS) рассматривает платежи.

Если выплата дивидендов не классифицируется как квалифицированная выплата дивидендов, она облагается налогом как обычный доход. Чтобы классифицировать дивиденды как квалифицированные вместо обычных, прибыль должна быть получена от американской компании — или соответствующей иностранной компании — и она не должна быть указана в IRS как неквалифицированные дивиденды. Кроме того, он должен соответствовать необходимому периоду владения.Сроки удержания:

  • Минимум 60 дней для обыкновенных акций
  • 90 дней для привилегированной акции
  • 60 дней для паевого инвестиционного фонда, выплачивающего дивиденды

Обычные дивиденды могут включать ряд других дивидендов или другой прибыли, которую вы можете получать в течение года. Эти доходы включают те, которые выплачиваются по опционам сотрудников на акции (ESO) и инвестиционным фондам недвижимости (REIT). Основное различие между обычными дивидендами и квалифицированными дивидендами — это ставка налога.

Ставка налога, которую вы платите с обычных доходов в виде дивидендов, находится на том же уровне, что и налоги на регулярный федеральный доход или заработную плату. Компании, которые официально выплачивают эту прибыль акционерам, сообщают обо всех совокупных дивидендах по обыкновенным акциям в поле 1 формы 1099-DIV. Компании паевых инвестиционных фондов выплачивают и отчитываются об этих выплатах дивидендов таким же образом. Для налоговой отчетности вы укажете эти доходы в форме 1040 Службы внутренних доходов (IRS), Приложение B, строка 9a.

Изменения налога на дивиденды

Основные различия между обычными дивидендами и квалифицированными дивидендами заключаются в ставках налогообложения прибыли.За прошедшие годы эти налоговые ставки изменились в соответствии с несколькими постановлениями Конгресса.

В 2003 году всем американским налогоплательщикам была снижена ставка подоходного налога. Квалифицированная ставка налога на дивиденды также была изменена с обычных ставок налога на прибыль на более низкие ставки налога на долгосрочный прирост капитала. Законодательство, которое сделало это возможным, было названо Законом о согласовании налоговых льгот 2003 года о рабочих местах и ​​росте населения (JGTRRA). Этот закон также снизил максимальную ставку налога на долгосрочный прирост капитала с 20% до 15% и установил ставку налога на долгосрочный прирост капитала в размере 5% для налогоплательщиков в категориях обычного подоходного налога 10% и 15%.

Пару лет спустя Закон 2005 года о предотвращении и согласовании налогового повышения (TIPRA) предотвратил прекращение действия или прекращение действия некоторых налоговых положений законопроекта 2003 года до 2010 года. %, ставка налога на дивиденды и долгосрочный прирост капитала снова снизилась с 5% до 0%.

Закон о налоговых льготах, повторном разрешении страхования по безработице и создании рабочих мест от 2010 года продлил действие этих ранее положений еще на два года.Подписанный 2 января 2013 года Акт об освобождении от уплаты налогов в США от 2012 года сделал квалифицированные дивиденды постоянной частью налогового кодекса, но добавил 20% -ную ставку к доходу в новую самую высокую налоговую категорию 39,6%.

В 2021 году максимальная ставка налога на квалифицированные дивиденды и обыкновенные дивиденды составит 20% и 37% соответственно.

Закон о сокращении налогов и занятости, принятый администрацией президента Трампа в 2017 году, мало повлиял на налоги на дивиденды и прирост капитала.

Пример обыкновенных дивидендов

В качестве гипотетического примера рассмотрим вымышленного инвестора Джо.У него 100 000 акций компании ABC, по которым выплачиваются дивиденды в размере 0,20 доллара в год. В общей сложности Джо Инвестор получает 100 000 x 0,20 долл. США = 20 000 долл. США в год в виде дивидендов от компании ABC.

Поскольку Компания ABC не выплачивает квалифицированные дивиденды, Joe Investor должен платить обычную ставку подоходного налога с этих дивидендов вместо ставки налога на прирост капитала.

примеров акционерного капитала | Ваш бизнес

Статьи по теме

Собственный капитал — это один из двух типов финансирования, которые малый бизнес использует для финансирования своей деятельности.Он представляет собой деньги, внесенные владельцами и инвесторами, а также реинвестированную прибыль компании. В отличие от заемного финансирования, собственный капитал не требует возврата. Корпорация указывает собственный капитал в разделе «Собственный капитал» своего баланса, а индивидуальное предприятие — в разделе «Собственный капитал». Знание типов собственного капитала может помочь вам принимать решения о финансировании вашего бизнеса.

Обыкновенная акция

Обыкновенный акционерный капитал — это пример капитала, который корпорация получает от собственников и других сторон.Компания выпускает обыкновенные акции в обмен на наличные деньги. Каждая акция отражает положение собственности в компании. Владельцы обыкновенных акций обычно имеют право голоса по важным вопросам компании и потенциально могут получать периодические дивиденды. Например, если вы и два члена семьи вложите каждый по 50 000 долларов, чтобы основать корпорацию, каждый из вас получит равное количество обыкновенных акций.

Привилегированные акции

Корпорация также может привлекать капитал путем выпуска привилегированных акций.Привилегированные акционеры владеют частью компании, но не имеют права голоса. Бизнес обычно выплачивает фиксированные дивиденды владельцам привилегированных акций и распределяет эти выплаты до выплаты простых дивидендов, хотя он не обязан выплачивать какие-либо дивиденды. Владельцы привилегированных акций также получают деньги перед держателями обыкновенных акций, если компания ликвидирует свои активы. Например, если вы выпускаете привилегированные акции на сумму 50 000 долларов США с 5-процентным годовым дивидендом, вы должны ежегодно распределять 2 500 долларов США в виде дивидендов по привилегированным акциям.

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, которую компания сохранила в своем бизнесе с момента его начала, но не распределяла в качестве дивидендов. Это пример собственного капитала. Хотя эта реинвестированная прибыль принадлежит держателям обыкновенных акций и увеличивает их долю в бизнесе, компания решает, как потратить нераспределенную прибыль. Корпорация указывает нераспределенную прибыль отдельно от обыкновенных и привилегированных акций в разделе баланса акционерного капитала.

Долевое участие в индивидуальном предпринимательстве

Индивидуальное предпринимательство — это вид коммерческой организации с одним владельцем. В отличие от корпорации, индивидуальное предприятие сообщает весь собственный капитал на одном счете в разделе собственного капитала баланса, который называется «капитал» или что-то подобное. На этом счете содержатся деньги, внесенные владельцем, и прибыль, которую он сохранил. ИП не выпускает акции. Например, предположим, что вы вносите 25 000 долларов в свою единоличную компанию и сохраняете прибыль в размере 30 000 долларов.На вашем капитальном счете будет 55 000 долларов.

Источники

Кредит изображения

Comstock / Comstock / Getty Images

Собственный капитал против капитала: в чем разница?

Собственный капитал и капитал — это термины, используемые для описания денежных долей, которые владельцы или акционеры имеют в бизнесе через фонды, активы или акции. Хотя собственный капитал и капитал имеют некоторое сходство, между этими двумя терминами есть ключевые различия, которые важно знать успешным владельцам бизнеса для обеспечения финансового успеха своих компаний.Независимо от того, работаете ли вы в инвестиционном банке, частном капитале или другом секторе финансовой индустрии, вы можете извлечь выгоду из знания разницы между собственным капиталом и капиталом. В этой статье мы определяем, что означают капитал и капитал, обсуждаем, почему они важны, и рассказываем, как вы можете использовать собственный капитал и капитал для определения финансового состояния вашей компании.

Что такое собственный капитал?

Собственный капитал — это доля владельца в активах бизнеса. Также называемый собственным капиталом или акционерным капиталом, он представляет собой сумму денег, которую владелец бизнеса или акционер получил бы, если бы они ликвидировали все свои активы и выплатили долг компании.Справедливость также может помочь вам оценить общую стоимость бизнеса. Аналитики часто включают капитал в баланс компании, чтобы определить общее финансовое состояние бизнеса.

Для расчета собственного капитала используйте следующую формулу:

Собственный капитал = общие активы — общие обязательства

Почему важен собственный капитал?

Собственный капитал важен, потому что он помогает определить, является ли компания финансово стабильной. Если компания имеет положительный капитал, у нее достаточно активов для покрытия своих обязательств.Однако, если у компании отрицательный капитал, у нее недостаточно активов для покрытия своих обязательств.

Собственный капитал также может определить, сколько стоит каждая отдельная акция компании. Это помогает акционерам решить, следует ли им инвестировать в компанию.

Какие факторы влияют на капитал?

Изменения в активах или обязательствах компании, включая прибыли и убытки от операций или инвестиций, изменения в бухгалтерском учете, выплату денежных дивидендов и другие операции, могут повлиять на капитал.

Несколько общих статей, которые влияют на капитал компании:

  • Нераспределенная прибыль: Это относится к любой прибыли, которую компания накапливает после выплаты дивидендов акционерам. Нераспределенная прибыль — это часть чистой прибыли компании, которую она обычно использует для инвестиций, и может положительно повлиять на капитал компании.

  • Собственные акции, выкупленные у акционеров: Если ваша компания выкупает акции у акционеров, вы используете собственные выкупленные акции для учета уплаченной суммы.Это может отрицательно сказаться на капитале компании.

  • Чистая прибыль: Чистая прибыль компании — это ее общий доход после оплаты всех расходов. Когда общая выручка компании превышает ее общие расходы, оставшаяся чистая прибыль положительно влияет на ее капитал.

  • Выплата дивидендов: Когда компания награждает акционеров денежным дивидендом, она вычитает сделку из доступного капитала компании. Это может уменьшить нераспределенную прибыль и капитал компании.

Связано: Отношение долга к собственному капиталу: определение и способ его расчета

Типы капитала

Вот два основных типа капитала, используемых предприятиями:

Собственный капитал

Собственный капитал означает контроль владельца компании над компанией. Индивидуальные собственники и деловые партнеры обычно используют этот вид капитала. Собственный капитал может показать, сколько доступного капитала есть у бизнеса.

Подробнее: Собственный капитал: определение и примеры

Акционерный капитал

Акционерный капитал, также называемый собственным капиталом, относится к количеству активов, имеющихся у акционеров в компании после вычета всех обязательств. Компании, организованные как корпорации, часто используют этот тип капитала. Собственный капитал может показать вам, сколько денег доступно для распределения между акционерами.

Подробнее: Что такое собственный капитал? Определение и примеры

Что такое капитал?

Капитал относится к финансовым активам компании, таким как средства, имеющиеся на банковском счете предприятия или в виде кредита для предприятия.Вместо того, чтобы сосредотачиваться на общей стоимости компании, как на собственном капитале, капитал сосредотачивается на финансовых ресурсах, доступных для проведения повседневных деловых операций, таких как оплата заработной платы и производство продуктов или услуг.

Подробнее: Что такое стоимость капитала? Примеры и способы расчета

Почему важен капитал?

Капитал важен, потому что он представляет собой доступное финансирование компании и определяет, может ли компания оплачивать текущее производство своих продуктов и услуг.Компании обычно требуется достаточный капитал для получения прибыли и стимулирования роста. Например, предприятие может использовать свой доступный капитал для расширения, найма новых сотрудников или модернизации своих технологий для производства более качественной продукции.

Какие факторы влияют на капитал?

Есть несколько факторов, которые могут повлиять на капитал, например, активы, имеющиеся у бизнеса в настоящее время, и его обязательства.

Активы, которые могут положительно повлиять на капитал, включают:

  • Денежные средства, имеющиеся в настоящее время для бизнеса
  • Краткосрочная дебиторская задолженность
  • Доступное финансирование через ссуды или банковские счета бизнеса

Обязательства, которые могут отрицательно повлиять на капитал, включают:

  • Деньги, причитающиеся поставщикам
  • Налоги
  • Кредиторская задолженность

Подробнее: Бюджетирование капиталовложений: определение, важность и различные методы

Типы капитала

Вот обзор четырех основных типов бизнеса капитал:

Оборотный капитал

Оборотный капитал компании включает все имеющиеся денежные средства и ликвидные активы, используемые для покрытия повседневных операций и кредиторской задолженности.Для расчета оборотного капитала используйте следующую формулу:

Оборотный капитал = дебиторская задолженность + запасы — кредиторская задолженность

Результирующее значение в этом расчете — это оборотный капитал, которым в настоящее время располагает компания. Финансовые профессионалы используют это, чтобы определить, способна ли компания оплатить любые предстоящие долги, кредиторскую задолженность или другие краткосрочные обязательства.

Связано: Как создать баланс (с примерами и советами)

Торговый капитал

Торговый капитал — это сумма денег, которую компания или физическое лицо выделяет на покупку и продажу ценных бумаг.Все рынки ценных бумаг имеют установленный законом минимальный размер торгового капитала, прежде чем компания сможет начать торговать. Рынки устанавливают это, чтобы гарантировать, что компания сможет покрыть любые потенциальные убытки.

Долговой капитал

Бизнес может получить заемный капитал, заняв деньги в банке или государственном учреждении. Небольшие предприятия могут также получить заемный капитал, занимая деньги у семьи и друзей, компаний, выпускающих кредитные карты, онлайн-кредиторов или федеральных кредитных программ.

Уставный капитал

Предприятия могут получить акционерный капитал в нескольких формах, включая частный и государственный.Бизнес может привлечь как частный, так и государственный капитал, продавая акции компании. Частный капитал обычно привлекается группой закрытых инвесторов, в то время как публичный капитал привлекается путем листинга акций компании на фондовой бирже.

Собственный капитал против капитала

Вот некоторые ключевые различия между собственным капиталом и капиталом:

  • Капитал представляет собой общую сумму денег, которую владелец или акционер бизнеса получит, если они ликвидируют все свои активы и выплатят долг компании .Капитал относится только к финансовым активам компании, которые можно потратить.

  • Владельцы бизнеса используют собственный капитал для оценки общей стоимости своего бизнеса, в то время как капитал сосредотачивается только на финансовых ресурсах, доступных в настоящее время.

  • Собственный капитал помогает определить, является ли компания финансово стабильной в долгосрочной перспективе, в то время как капитал определяет, может ли компания оплачивать краткосрочное производство продуктов и услуг.

  • Капитал — это подкатегория капитала, который включает другие активы, такие как собственные выкупленные акции и собственность.

Что такое собственный капитал и как он используется в бизнесе?

Акционерный капитал — это финансирование, полученное в обмен на полное или частичное владение компанией или бизнесом.

Инвесторы предлагают капитал предприятиям, особенно стартапам, в обмен на «акции». Это отличается от традиционной ссуды в том смысле, что бизнесу не нужно ее возвращать. Скорее, бизнес передает инвестору частичное владение — в форме долей участия.

Что такое собственный капитал?

Чтобы лучше понять собственный капитал, вам нужно более внимательно изучить сам капитал. Акционерный капитал лучше всего описывать как свободные от долгов акции и / или избыточную прибыль. Этот капитал используется для увеличения или «покупки» капитала.

Прибыль от собственного капитала

Итак, каковы преимущества собственного капитала? Во-первых, вам не нужно его возвращать. Когда бизнес находится на ранней стадии становления, ему может не хватать денежных средств для погашения крупных займов, и в этом случае акционерный капитал является жизнеспособной альтернативой.

Компании, которые используют больше капитала, чем заемные, обычно имеют более низкий риск банкротства по сравнению с их коллегами. В случае традиционных кредитов невыплата может привести к банкротству. К счастью, это не проблема с собственным капиталом, поскольку погашение не требуется.

Недостатки собственного капитала

С другой стороны, некоторые владельцы предприятий предпочитают традиционные ссуды вместо собственного капитала из-за того, что собственный капитал требует от них отказа от частичного владения своим бизнесом.Чем больше акций выпускает бизнес, тем больше собственности он теряет. Это также может привести к потере контроля над управлением бизнесом. «Разводнение прав собственности» — это термин, используемый для описания постепенной потери контроля / владения бизнесом из-за наличия собственного капитала.

Что насчет акционерного капитала?

Не путать со стандартным капиталом. Собственный капитал — это разница между активами и обязательствами. Он также может относиться к акционерному капиталу в бизнесе, а также к нераспределенной прибыли, вычитаемой из казначейских акций.Факторы, влияющие на акционерный капитал, могут включать капитал, имеющийся у бизнеса на начало года, чистую прибыль, дивиденды, прибыль / убыток от изменений в размещенных акциях и многое другое.

Эта статья была представлена ​​вам компанией Intrepid Private Capital Group — международной финансовой компанией. Для получения дополнительной информации о запуске и финансировании бизнеса посетите наш веб-сайт.

Рынок акционерного капитала (ECM) — Обзор, инструменты, участники

Что такое рынок акционерного капитала?

Рынок долевого капитала — это часть более широкого рынка капитала, на котором финансовые учреждения и компании взаимодействуют для торговли финансовыми инструментами и привлечения капитала для компаний.Рынки акционерного капитала более рискованные, чем рынки долговых обязательств. Рынки долгового капитала (DCM) Группы долгового капитала (DCM) несут ответственность за предоставление консультаций корпоративным эмитентам напрямую по вопросам привлечения заемных средств для целей приобретения, рефинансирования существующего долга или реструктуризации существующего долга. Эти команды работают в быстро меняющейся среде и тесно сотрудничают с партнером-консультантом и, таким образом, также обеспечивают потенциально более высокую прибыль.

Инструменты, торгуемые на рынке акционерного капитала

Акционерный капитал увеличивается путем продажи части требования / права на активы компании в обмен на деньги.Таким образом, стоимость оборотных активов и бизнеса компании определяет стоимость ее собственного капитала. На рынке долевого капитала торгуются следующие инструменты:

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции представляют собой собственный капитал, а держатели обыкновенных акций / акций Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. выплачиваются дивиденды из прибыли компании. У простых акционеров есть остаточные права на прибыль и активы компании. Они имеют право претендовать на прибыль компании только после выплаты держателям привилегированных акций и облигаций.

  • Прибыль, доступная держателям обыкновенных акций (EAS), рассчитывается по следующей формуле:
    • Прибыль, доступная акционерам (EAS) = Прибыль после налогообложения — Привилегированные дивиденды
    • Примечание: Прибыль после Налог = Операционная прибыль (/ Прибыль до уплаты процентов и налогов) — Налог
    • Изменчивость в доходах акционеров зависит от отношения долга к собственному капиталу компании. общая сумма долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционеров.. Чем выше доля заемного финансирования, тем меньше акций претендует на прибыль компании. Если прибыль превышает процентные платежи, сверхприбыль распределяется между акционерами. Однако, если процентные платежи превышают прибыль, убытки распределяются между акционерами. Чем выше отношение долга к собственному капиталу, тем выше отношение долга к собственному капиталу. Отношение долга к собственному капиталу — это коэффициент заемного капитала, который рассчитывает стоимость общего долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционера.тем выше будет вариативность выплаты дивидендов (и наоборот).
    • Однако держатели обыкновенных акций не имеют законного права на выплату дивидендов. Таким образом, размер выплачиваемых дивидендов зависит от усмотрения руководства. Аналогичным образом, в случае ликвидации требование акционера в отношении активов компании уступает требованиям кредиторов и держателей привилегированных акций. Таким образом, держатели обыкновенных акций сталкиваются с более высокой степенью риска, чем другие кредиторы компании, но также имеют возможность получить более высокую прибыль.

Привилегированные акции

Привилегированные акции представляют собой гибридную ценную бумагу, поскольку они сочетают в себе некоторые характеристики долговых обязательств и обыкновенных акций. Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «собственный капитал» используются взаимозаменяемо. Они похожи на долговые обязательства, поскольку имеют фиксированную / заявленную ставку дивидендов, претендуют на прибыль и активы компании перед собственным капиталом, не имеют претендовать на остаточный доход / активы компании и не передавать права голоса акционерам.

Однако, как и дивиденды по обыкновенным акциям, дивиденды по привилегированным акциям не подлежат налогообложению. К различным типам привилегированных акций относятся не подлежащие погашению привилегированные акции, подлежащие погашению привилегированные акции, кумулятивные привилегированные акции, некумулятивные привилегированные акции, участвующие привилегированные акции, конвертируемые привилегированные акции и ступенчатые привилегированные акции.

Частный капитал

Инвестиции в акционерный капитал, осуществленные посредством частных размещений, известны как частные инвестиции. Частный капитал привлекается частными предприятиями с ограниченной ответственностью и товариществами, поскольку они не могут торговать своими акциями публично.Как правило, начинающие и / или малые / средние компании привлекают капитал через этот путь от институциональных инвесторов и / или богатых людей, потому что:

  • У них ограниченный доступ к банковскому капиталу из-за нежелания банков предоставлять ссуды предприятию. без проверенной репутации; или,
  • Они имеют ограниченный доступ к публичному капиталу из-за отсутствия большой и активной базы акционеров.
  • Фонды венчурного капитала, выкупа заемных средств и фонды прямых инвестиций представляют собой наиболее важные источники прямых инвестиций (нажмите, чтобы узнать о карьере в частном капитале) Профиль карьеры в частном капитале Аналитики и партнеры по частному капиталу выполняют ту же работу, что и в инвестиционном банкинге.Работа включает в себя финансовое моделирование, оценку, сверхурочную работу и высокую оплату. Частный капитал (PE) — это обычная практика карьерного роста для инвестиционных банкиров (IB). Аналитики IB часто мечтают «перейти» в сторону покупателя).

Американские депозитарные расписки (ADR)

ADR — это свидетельство о праве собственности, выданное на имя иностранной компании американским банком в отношении иностранных акций, депонированных в банке указанной иностранной компанией. Сертификаты подлежат обмену и представляют собой право собственности на акции иностранной компании.

АДР способствуют торговле иностранными акциями в Америке путем допуска акций иностранных компаний на хорошо развитый фондовый рынок. Часто они представляют собой комбинацию многих иностранных акций (например, лоты по 100 акций). АДР и связанные с ними дивиденды номинированы в долларах США.

Глобальные депозитарные расписки (ГДР)

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) — это оборотные расписки, которые выпускаются на акции иностранных компаний финансовыми учреждениями, расположенными в развитых странах.

Фьючерс

Фьючерсный контракт — это форвардный контракт, торгуемый на организованной бирже. Они вводятся и выполняются через клиринговые палаты. Таким образом, клиринговые палаты действуют как посредники между покупателем и продавцом фьючерсного контракта. Расчетная палата также гарантирует, что обе стороны соблюдают договор.

Опционы

Односторонний контракт, опцион предоставляет одной стороне право, но не обязанность продать или купить базовый актив в заранее установленную дату или ранее.Чтобы получить это право, выплачивается премия. Опцион на покупку известен как опцион колл, а опцион, дающий право на продажу, известен как опцион пут.

Свопы

Своп — это транзакция, при которой один поток денежных средств обменивается на другой между двумя сторонами.

Функции рынка акционерного капитала

Рынок акционерного капитала выступает в качестве платформы для следующих функций:

  • Маркетинг выпусков
  • Распределение выпусков
  • Размещение новых выпусков
  • Первичные публичные предложения (IPO)
  • Частные размещения
  • Торговые деривативы
  • Ускоренное букбилдинг

Участники рынка акционерного капитала

Компании с большой, средней и малой капитализацией могут котироваться на рынке акционерного капитала.Инвестиционные банкирыЧем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, занимаясь исследованиями, финансовым моделированием и строительными презентациями. Несмотря на то, что в нем представлены одни из самых желанных и прибыльных с финансовой точки зрения позиций в банковской отрасли, инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и трудных путей карьерного роста. Руководство по IB, частные инвесторы, венчурные капиталисты, бизнес-ангелы и компании, работающие с ценными бумагами, являются доминирующими. трейдеры на ECM.

Структура рынка акционерного капитала

Рынок акционерного капитала можно разделить на две части:

Первичный рынок акций

Позволяет компаниям впервые привлекать капитал с рынка . Далее он разделен на две части:

1. Рынок частного размещения

Рынок частного размещения позволяет компаниям привлекать частный капитал с помощью некотируемых акций.Он предоставляет платформу, на которой компании могут напрямую продавать свои ценные бумаги инвесторам. На этом рынке компаниям не нужно регистрировать ценные бумаги в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), поскольку они не подпадают под те же нормативные требования, что и ценные бумаги, котирующиеся на бирже. Обычно рынок частного размещения неликвиден и рискован. В результате инвесторы на этом рынке требуют премию в качестве компенсации за свой риск и недостаток ликвидности на рынке.

2.Первичный публичный рынок

Первичный публичный рынок имеет два вида деятельности:

  • Первоначальное публичное размещение акций (IPO): IPO — это процесс, посредством которого компания впервые публично выпускает акции и становится листингом на фондовой бирже.
  • Сезонное предложение акций (SEO) / вторичное публичное размещение (SPO): SEO / SPO — это процесс, с помощью которого компания, которая уже зарегистрирована на фондовой бирже, выпускает новый / дополнительный капитал.

Когда фирма выпускает stockStockЧто такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. на фондовой бирже он может делать это без создания новых акций, то есть может обменивать некотируемые акции на котируемые акции. В таком случае первоначальный инвестор получает выручку от продажи вновь котируемых акций. Однако, если компания создает новые акции для выпуска, выручка от продажи этих акций зачисляется на счет компании. Более того, инвестиционные банки являются крупными игроками на первичном публичном рынке, потому что как IPO, так и SEO / SPO требуют их услуг андеррайтинга.

Вторичный рынок акций

Вторичный рынок акций предоставляет платформу для продажи и покупки существующих акций. На вторичном рынке ценных бумаг новый капитал не создается. Держатель ценной бумаги, а не эмитент торгуемой ценной бумаги, получает выручку от продажи данной ценной бумаги. Вторичный рынок ценных бумаг можно разделить на две части:

1. Фондовые биржи

Фондовая биржа — это центральная торговая площадка, где торгуются акции компаний, котирующихся на фондовой бирже.У каждой фондовой биржи есть свои критерии для листинга компании на своей бирже. Наиболее часто используемые критерии:

  • Минимальная прибыль
  • Рыночная капитализация
  • Чистые материальные активы
  • Количество публичных акций

2. Внебиржевые рынки

Внебиржевые market — это сеть дилеров, которые способствуют двусторонней торговле акциями между двумя сторонами без участия фондовой биржи в качестве посредника.Внебиржевые рынки не централизованы и не организованы. Таким образом, ими легче манипулировать, чем биржами.

Преимущества привлечения капитала на рынке акционерного капитала

Привлечение капитала на рынке ценных бумаг дает компании следующие преимущества:

  • Снижение кредитного риска: Чем выше доля собственного капитала в структуре капитала компании , тем меньшую сумму долга он должен привлечь. В результате снижается кредитный риск.
  • Большая гибкость : Более низкое соотношение заемных и собственных средств Отношение долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу — это коэффициент заемного капитала, который рассчитывает стоимость общего долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционера. обеспечивает большую гибкость в работе фирмы. Это связано с тем, что акционеры менее склонны к риску, чем держатели долговых обязательств, поскольку первые могут получить больше, если компания получает большую прибыль (в виде более высоких дивидендов), и несут ограниченные убытки, если компания ведет себя плохо (из-за ограниченной ответственности. ).
  • Сигнальный эффект : Эмиссия капитала также сигнализирует о том, что компания преуспевает в финансовом отношении.

Недостатки привлечения капитала на рынке акционерного капитала

Компания сталкивается со следующими недостатками при привлечении капитала на рынке ценных бумаг:

  • Выплаты дивидендов не подлежат налогообложению : В отличие от процентов по долгу, выплаты дивидендов не подлежат налогообложению.
  • Компания подлежит более тщательной проверке : Инвесторы на фондовом рынке очень сильно полагаются на финансовую отчетность компании при принятии инвестиционных решений.Таким образом, компания и ее финансовая отчетность подлежат более строгим нормам раскрытия информации и контролю.
  • Зависимость от акционеров : Поддержание низкого отношения долга к собственному капиталу означает, что большее число акционеров имеет право на прибыль компании. В результате компании, возможно, придется уменьшить нераспределенную прибыль, даже если это приведет к снижению прибыли в долгосрочной перспективе, чтобы выплатить акционерам конкурентоспособные дивиденды в краткосрочной перспективе.

Узнать больше

Рынок акционерного капитала важен для компаний, стремящихся привлечь капитал.CFI предлагает специалиста по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.

Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Формула прибыли на акцию Формула прибыли на акцию (EPS) EPS — это финансовый коэффициент, который делит чистую прибыль, доступную держателям обыкновенных акций, на среднее количество акций в обращении, превышающее определенный период времени.Формула EPS показывает способность компании приносить чистую прибыль простым акционерам.
  • Формула соотношения долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу — это коэффициент кредитного плеча, который рассчитывает стоимость общего долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционера.
  • Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т.