Среда , 19 Январь 2022

Рыночная цена акции формула: Рыночная стоимость акций — оценка, формулы

Содержание

Рыночная цена акции

Акция – особый вид ценных бумаг, которые дают собственнику право на получение доли прибыли эмитента и участие в управленческой деятельности акционерного сообщества.

Доход от акций можно получать двумя способами. Первый способ – в виде дивидендов, процентных отчислений дохода предприятия. Второй способ заключается в приобретении и продаже акций на фондовой бирже.

Важной характеристикой акции является ее рыночная цена – стоимость акции на рынке в определенный момент времени. Если рыночную цену умножить на число размещенных акций, то результатом станет капитализация компании (рыночная стоимость собственных средств компании-эмитента). Эту цену можно предугадать и совершить соответствующие операции купли-продажи с целью получения прибыли.

В мировой практике различают три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного подхода обусловлено наличием требуемой информации.

Фундаменталистский подход

Подход основан на предположении о дисконтируемых суммах будущих доходов. При стабильном рынке для расчета рыночной цены акций может быть применима следующая формула:

где Еа –потенциальный доход;
k – количество лет;
R – норма доходности.

В случае постоянного размера дивидендов рыночная цена определяется как:

где D – годовой размер дивидендов.

Когда дивиденды стабильно увеличиваются, то следует воспользоваться формулой:

где D1 — величина последнего дивиденда;
L — процентный темп роста дивидендов.

Исходя из вышесказанного следует, что на размер рыночной цены ключевое влияние оказывает сумма дивидендных выплат.

Технократический подход

Технократический подход основан на применении и анализе статистических данных акций, при помощи которых строятся разнообразные тренды в разных временных интервалах. Как правило, именно такой вариант применяется в российской практике. Его минусом считается недостаточность требуемых для оценки сведений (неэффективное применение рыночных механизмов, недостаточная ликвидность эмитентов).

Подход «наугад»

Данный подход характеризуется лишь анализом текущих показателей и отрицает зависимость от прошлых цен. Этот подход зачастую не может дать объективную оценку.

Таким образом, рыночная цена акций является объективным показателем, обусловленным и перспективами ранка, и ожиданиями ее владельцев.

Как известно, рыночная цена акций постоянно меняется. Причем характер этих изменений можно представить на графике в виде определенных волн. Специалистами было выделено несколько факторов, которые оказывают немаловажное влияние на рыночную цену:

  • конкурентное положение на финансовом рынке компании, чьи акции находятся у держателя;
  • спрос и предложение на данный тип ценных бумаг;
  • повышение экономической стабильности государства, где расположена компания-эмитент;
  • общемировой курс экономической политики;
  • политическая напряженность между государствами;
  • взаимоотношения крупных финансовых корпораций между собой.

Стоимость акции на рынке

Сразу после выпуска акции попадают на первичный рынок, а затем начинается торговля на вторичном рынке ценных бумаг. По мнению экспертов, одной из основных характеристик акций считается их рыночная стоимость (цена), которая формируется на таком рынке по результатам торговли.

При желании эту величину можно ориентировочно предсказать, проведя анализ торгов интересующими акциями на рынке. Как раз по результатам торгов и можно получить значение рыночной стоимости акций.

Кроме этого, у такой ценной бумаги существует и номинальная стоимость, указываемая компанией-эмитентом при первичном размещении.

Рыночная стоимость акций в бухгалтерском учете

Текущая рыночная цена акции нередко используется в бухгалтерском учете. Именно она используется при проведении операций и оформлении бухгалтерской отчетности. При этом в Минфине РФ под текущей рыночной ценой понимается цена, которая рассчитывается в установленном порядке компанией-организатором торговли ценными бумагами.

Можно заметить, что если на дату составления бухгалтерских документов не был проведен расчет рыночной цены организатором торговли, то для заполнения бухгалтерской отчетности есть возможность использовать цену, которая рассчитана последней по времени до даты составления документов.

Чаще всего организатор торговли в качестве значения такого показателя сообщает цену закрытия по акции на конец торгового периода, например, на конец дня.

Определение рыночной стоимости

Стоимостью акции на рынке считается такая величина, по которой ценная бумага как продается, так и приобретается на рынке. Как правило, многие инвесторы обращают внимание именно на рыночную стоимость торгуемых акций. При этом на организованном рынке этот показатель равен цене последней, из зафиксированных на конец торгового дня, сделки.

Также широко используется и значение средней рыночной цены акции. Согласно действующему Международному стандарту финансовой отчетности, известного под обозначением (IAS) 33, который является Приложением 2 к действующему приказу Минфина РФ от 25.11.2011 №160 н, этот показатель можно рассчитывать как на основе простой средней по ценам закрытия в течение определенного торгового периода. Также этим стандартом допускается расчет значения на основе расчета средней по максимальной и минимальной ценам акции.

Прогнозирование стоимости акции на рынке

На практике нет возможности с помощью определенных формул заранее точно определить рыночную цену акции. Для прогноза этого показателя часто используются разные виды анализа. Наибольшей известностью пользуются фундаментальный и технический.

Использование таких методов позволяет получить вероятностный прогноз изменения стоимости акции. Прогнозирование часто используются инвесторами и трейдерами на целью получения прибыли.

Факторы, влияющие на стоимость акции:

  • перспективы развития отрасли;
  • прогнозы развития и рейтинги страны;
  • развитие рынка продукции компании-эмитента;
  • прогнозы развития существующего рынка ценных бумаг той страны, где торгуются акции эмитента;
  • возможные планы слияний и поглощений компании, выпустившей акции.

Кроме перечисленных также существует и множество других факторов.

Как правило, стоимость акции устанавливается в результате торгов, на что оказывает влияние имеющийся баланс спроса со стороны покупателей ценных бумаг и предложения от продавцов.

Норма прибыли по акции

Прибыльность акций всегда представляла собой очень важный экономический показатель, который помогает предприятию своевременно получить информацию о степени финансовой привлекательности и ликвидности этих ценных бумаг. Акции эмитируются акционерными обществами для привлечения извне дополнительного финансирования.

Акции можно разделить на два основных типа: привилегированные и обыкновенные.

 

Владельцы первых имеют определенные преимущества, поскольку эти акции:

 

  • позволяют им рассчитывать на фиксированный размер дивидендных выплат;
  • могут быть признаны в роли инструмента конвертации;
  • нередко применяются как фонд погашения долгов;
  • обеспечивают выплаты дополнительного характера.


Обыкновенные акции:

 

  • не имеют фиксированного размера дивидендов;
  • не несут гарантий выплаты дивидендов;
  • позволяют владельцу ограниченно управлять компанией, обеспечивая ему один голос на акцию.


Поскольку размер дивидендов по обыкновенным акциям заранее неизвестен, решение о размере и порядке их выплаты принимается коллегиально всеми акционерами компании на основании анализа ее финансовых результатов за минувший год.

Норма прибыли акций помогает инвесторам реально оценивать сохранность сделанных ими вложений, а также понимать перспективу движения этих инвестиций в последующих периодах, учитывая, что доходность акций может быть как прибыльной, так и убыточной.

Определение стоимости привилегированной акции


Расчет этого показателя производится по формуле.


Р=(D/i)x 100, где


Р – стоимость акции;
D – размер годовых дивидендов;
i – требуемая норма прибыли.


Норма прибыли при этом является условной величиной. Собственник акции определяет ее, опираясь на процентную ставку по банковским вкладам. К ней приплюсовывается некоторая сумма надбавки за риск, поскольку вложение средств в акции является более рискованной операцией, чем размещение их на банковском депозите.

Пример.
Дивиденд на акцию A составляет $3, норма прибыли — 12%. Стоимость акции A будет равна:
P = ($3/12%)х 100% = $25

Расчет нормы прибыли привилегированной акции


Доходность акции можно рассчитать по следующей формуле:


V=(D/P)x100, где


V – норма прибыли;
D – размер годовых дивидендов;
P – текущая стоимость акции.

Пример.
Если привилегированная акция A стоит $25, а размер дивидендов равен $3, то доходность ее составит:
V =( $3/$25)x 100% = 12%.

Расчет стоимости обыкновенной акции

 

Определение этого показателя относительно обыкновенной акции носит более сложный характер, поскольку величину дивидендов в данном случае возможно лишь прогнозировать. Для расчета нужно применять, как текущий размер дивидендов, так и величину их предполагаемого роста, а также возможную стоимость акции, которую она может приобрести на дату продажи.

 

Если инвестор владел обыкновенной акцией только год, ее стоимость можно рассчитать по формуле:


P₀ = D/ (1+r) + P₁/(1+r), где


P₀ — стоимость акции;
D – ожидаемые годовые дивиденды;
P₁ — ожидаемая стоимость акции на конец периода;
R — требуемая норма прибыли.

Пример.
Приобретая обыкновенную акцию в начале года, инвестор ждет, что размер годовых дивидендов составит $3, а ее рыночная стоимость возрастет до $30. При норме прибыли, принятой 15%, стоимость акции будет равняться:

P₀ = D/ (1+r) + P₁/(1+r) = $3/(1+0.15) + $30/(1+0.15) = $29

При многолетнем периоде владения акцией стоимость ее включает в себя ежегодный прирост дивидендов, определяемый по формуле: D₁ = D₀(1 + g).

 

В результате стоимость акции будет равна:

 

P₀ = D₁/(r-g), где


P₀ — стоимость акции;
D – величина дивиденда за первый год с учетом роста ;
r – требуемая норма прибыли;
g – темп роста.

Пример.
Дивиденд по акции составил $3. Темп роста дивидендов принят за 10%. Требуемая доходность установлена в размере 12%. В такой ситуации стоимость составит:
D₁ = D₀(1 + g) = $3(1+0.10) = $3.30

P₀ = D₁/ (r-g) = $3.30/ (12% — 0.10) = $28

Расчет нормы прибыли обыкновенной акции


Расчет этого параметра можно произвести по формуле:


R = ((D₁ + (P₁ — P₀))/P₀)x 100%, где


R – норма прибыли;
D₁ — величина годового дивиденда;
(P₁ — P₀) – прирост капитала;
P₀ — начальная цена акции.

Пример.
Стоимость обыкновенной акции C равна $40. Ожидается, что величина дивиденда составит $3, а стоимость акции к концу года возрастет до $45.


В этом случае:
R =((D₁ + (P₁ — P₀))/P₀)x 100% =(($3 + ($45-$40))/$40) x 100% =(($3 + $5)/$40)x 100% = 20%

Критерии доходности акций

 

Вложение средств в акции несет немалые риски, так как их рыночная стоимость нестабильна и подвержена колебаниям. Давление на нее способны оказать многие факторы, в том числе:

 

  • величина чистой прибыли предприятия;
  • размер выплаченных дивидендов;
  • ценовые колебания на рынке;
  • инфляционная динамика;
  • налоговое законодательство.

От чего зависит стоимость акций компании?

Биржи как институт совершения сделок появились в XII-XV веках. Главной функцией биржи стало свободное определение цены актива. Первоначально на биржах торговали векселями и государственными займами. Постепенно расширялся список инструментов, по которым проводились торги. Однако неизменной оставалась главная функция определения справедливой цены актива. Биржа предоставляет условия и правила проведения торгов, чтобы участники могли осуществлять торг и сами сделки. Современная биржа — это в большей степени виртуальное пространство, в котором ведутся торги из любой точки мира, а брокерские компании предоставляют инструменты для работы на бирже, а также технические и информационные услуги для повышения эффективности участников торгов.

Первую оценку своей стоимости акция получает при создании акционерного общества. Вложенный капитал разделяется на акции, которые имеют свою номинальную, то есть первоначально назначенную стоимость. Затем акционерное общество может провести первичное размещение, реализовав часть акций на свободном рынке для финансирования своей деятельности. На этом этапе в полной мере проявляется функция биржи как инструмента определения справедливой цены. Участники торгов определяют перспективы бизнеса и в соответствии со своими убеждениями выставляют цену покупки. Чаще всего она бывает выше номинальной, но могут быть и случаи, когда первичное размещение оценивает акции ниже номинала. После этого акции находятся на рынке и могут изменять свою стоимость в реальном времени.

На рынке присутствует достаточное количество участников, которые могут иметь самые разнообразные взгляды на справедливую стоимость акций. Кто-то верит в то, что бизнес будет развиваться успешно, кто-то не верит в успех. Соответственно, оптимисты отслеживают цену акции и выставляют заявки на покупку, когда считают, что будущие результаты компании принесут существенную прибыль на вложенный капитал. Пессимисты, напротив, ждут, когда цена акции окажется достаточно высокой, чтобы продать ожидания оптимистов, так как они не верят в будущий успех. Баланс интереса на покупку и продажу меняется ежесекундно, поэтому график цены не стоит на месте. Иногда появляются новости, которые могут изменить взгляд участников торгов, тогда цена акции может резко измениться. Бывает и так, что цена постепенно движется в какую-либо сторону в течение длительного периода. Такое движение называют трендом, или тенденцией.

Как определить время покупки или продажи акции?

Технический анализ

В целом есть два основных подхода, чтобы определить время и цену покупки или продажи ценных бумаг. Наиболее популярным методом в наше время является технический анализ. С помощью технического анализа участники торгов изучают график изменения цены. Для торговли внутри дня могут применяться графики из минутных, пятиминутных и пятнадцатиминутных интервалов. Для определения более долгосрочной тенденции уже используют дневные, недельные и даже месячные графики. Основным постулатом технического анализа является то, что изучение истории графика позволяет выявить закономерности и на основе их предсказывать будущее движение цены. Двойные вершины и впадины, голова и плечи, флаги, золотой и смертельный кресты — всё это названия событий, которые отражены в графике цены. Существует множество различных методик технического анализа, которыми пользуются участники торгов. Естественно, нет какого-то одного универсального инструмента на все случаи жизни. Однако стоит отметить, что старшие графики, т.е. дневные и недельные, более правдивы для определения больших тенденций. Кроме того, чем сложнее система технического анализа, тем выше вероятность ошибки интерпретации. Также отметим то, что сам технический анализ тоже становится фактором влияния на цену актива. Если множество участников торгов верит в определённые закономерности, то они автоматически начинают их реализовывать.

Фундаментальный анализ

Более академичным является фундаментальный анализ. В этом случае участники торгов изучают макроэкономическую статистику, финансовые отчёты, а также альтернативные возможности инвестирования. Если итог такого изучения говорит о недооценке акции, то принимается решение покупать. Если же начинают появляться сомнения в способности бизнеса показать прогнозируемый результат, то принимается решение о продаже актива. То есть если технический анализ отталкивается от графика изменения цены, фундаментальный больше основывается на изучении показателей самой компании, а затем — уже сравнении ожидаемого результата с текущей биржевой оценкой акций.

Что эффективней — фундаментальный или технический анализ?

Споры об этом ведутся постоянно. Кто любит активную торговлю, те в большей степени придерживаются технического анализа. Те, кто склонен к спокойной торговле и редким сделкам, больше используют фундаментальный анализ. Однако мы можем сказать, что наибольшая эффективность приходит тогда, когда к оценке ситуации на рынке применяется системный подход. Что-то подсказывает технический анализ, что-то рассказывает фундаментальный, а в сумме мы имеем более чёткое представление о том, какую цену считать справедливой на текущий момент. Использование различных методик в системе повышает достоверность прогноза. К слову говоря, если оценить своё решение с позиции «быка», или покупателя, а затем столь же аккуратно провести анализ с позиции «медведя», или продавца, то можно существенно снизить вероятность ошибки. Поэтому не стоит ограничивать себя в наборе рабочих инструментов, а лучше использовать все возможности, за что ваш собственный брокерский счёт скажет большое спасибо в виде устойчивого прироста.

Как рассчитать рыночную стоимость акций?

Как известно, номинальная стоимость акции определяются при первом выпуске. Она указывается на самой акции, и дивиденды рассчитываются, исходя из нее. Но при поступлении акции на фондовый рынок ее фактическая цена меняется. Именно поэтому следует рассчитывать стоимость отдельной акции перед каждой сделкой купли-продажи.

При выводе акции на фондовый рынок её фактическая цена в ряде случаев отличается от номинальной. Это зависит от различных факторов – от репутационного капитала фирмы, от способа выпуска акций (они могут быть выпущены непосредственно фирмой, или посредством кредитной организации, самостоятельно), и от ряда других.

После первичного размещения акции на бирже и/или проведения сделки акция поступает на вторичный рынок, где её цена уже будет зависеть от ожиданий инвесторов, от рисков компании, финансового положения фирмы, а также от рыночных ситуаций (банковского процента и уровня инфляции, предложения и спроса на рынке, общей ситуации в экономике).

Как известно, рыночную цену акции называют её курсом. Существует ряд методов его определения.

Самый распространённый метод – затратный. Он основывается на оценке предприятия через его чистые активы. Таким образом, за вычетом обязательств определяется стоимость активов, приходящаяся на 1 акцию. 

Доходный подход определения стоимости акций на рынке базируется на принципе, предполагающем, что нынешняя стоимость имущества определена будущими денежными поступлениями, которые рассчитаны на текущий момент. Для расчёта стоимости акции используется следующая формула: PV=S/(1+r) n, гдe PV – тeкущая стoимость aкции, S – стoимость aкции, планируемая на будущее, r – процентная ставка на такой финансовый актив, n – количество периодов (год, месяц).

Сравнительный способ предполагает обязательное применение трех методов определения стоимости акции на рынке. Метод фирм-аналогов основан на сопоставлении показателей функционирования фирмы с показателями прочих компаний, чьи акции котируются на рынке. При этом всегда учитываются следующие параметры: балансовая стоимость, денежный поток, налогооблагаемая прибыль, отношение цены к выручке.

Чтобы узнать подробнее, как рассчитать рыночную стоимость акций, обращайтесь к экспертам Консалтинговой группы «Апхилл»!

Читайте также:

Как определить справедливую стоимость акций с помощью Dividend Discount Model

На примере Coca-Cola показываю, как работает один из простых методов фундаментального анализа. Суть подхода, его возможности и ограничения, а также подробный алгоритм использования — обо всем этом я рассказал в статье. 

Дисклеймер: материал опубликован в ознакомительных целях и не является руководством к действию. Любые операции на финансовых рынках несут угрозу вашему кошельку. Никто, включая автора статьи, достоверно не знает, куда пойдут акции. Всегда учитывайте этот факт при принятии инвестиционных решений.

Оглавление

Шаг №1. Учим матчасть
Шаг №2. Разбираемся в сути Discount Dividend Model (DDM)
Шаг №3. Определяем текущие дивиденды Coca-Cola и вычисляем темп роста
Шаг №4. Прогнозируем темп роста и будущие дивиденды
Шаг №5. Определяем ставку дисконтирования
Шаг №6. Строим двухэтапную модель дисконтирования дивидендов
Шаг №7. Проводим анализ чувствительности
Шаг №8. Делаем выводы
Постскриптум


Шаг №1. Учим матчасть

Перед тем, как приступить к оценке акций Coca-Cola, мы быстро пробежимся по основам фундаментального анализа. Это не так сложно, как кажется. Но это поможет нам понимать друг друга и не отвлекаться на объяснения в дальнейшем.

Итак, фундаментальный анализ тезисно:

1. Фундаментальный аналитик ищет справедливую стоимость ценных бумаг. Как правило, он использует финансовые отчеты компании, чтобы получить первоначальную информацию.

2. Методы фундаментального анализа делятся на две группы — абсолютные и относительные. Обе группы имеют преимущества и недостатки.

3. Абсолютные методы используют дисконтирование денежных потоков, чтобы определить внутреннюю (=справедливую) стоимость бизнеса. Затем внутреннюю стоимость сравнивают с рыночной ценой и принимают решение.

4. Относительные методы сравнивают компанию с конкурентами. На основании сравнения делают вывод — недооценен бизнес или переоценен.

В этой статье мы воспользуемся одним из абсолютных методов — дисконтированием дивидендов. Он достаточно простой и короткий, чтобы уложиться в лонгрид. И достаточно информативный, чтобы дать пищу для анализа. Но перед тем, как досконально разобраться в самом подходе, мы ответим на общие вопросы дисконтирования. В частности, нас интересует:

1. Как изменяется стоимость денег во времени?
2. Что значит дисконтирование?
3. Что такое ставка дисконтирования?
4. Как определить ставку дисконтирования?


Приступим.

Стоимость денег во времени.
В финансах есть важное правило — доллар, полученный сегодня, стоит дороже, чем доллар, полученный через год. Причин несколько. Во-первых, существуют риски, что через год мы не получим обещанных денег, потому что наш контрагент обанкротится (привет, коронавирус). Во-вторых, мы можем получить $1 сегодня, вложить его в надежные облигации под 3% и через год забрать $1,03. В-третьих, есть инфляция.

Таким образом, чем позже мы получаем $1, тем дешевле он для нас стоит. Каждый день ожидания — это упущенная гарантированная доходность и дополнительный риск невозврата. Поэтому $1, который нам заплатят через 10 лет, может быть эквивалентен $0,10, которые мы получим сегодня. Это важный момент. Его нужно запомнить.


Дисконтирование и ставка дисконтирования.
Допустим, перед нами два инвестиционных проекта. Оба проекта требуют $10.000 начальных вложений. Первый проект приносит $6.000 следующие 5 лет ($30.000 всего). Второй проект ничего не приносит первые четыре года, но продается в конце пятого за $35.000. Вопрос — какой из проектов лучше?

Здесь мы уже понимаем, что нельзя опираться на логику $35.000 > $30.000. Деньги поступают в разные годы, а значит их нельзя сравнить напрямую. Чтобы оценить проекты, мы должны привести суммы к общему знаменателю. Например, найти сегодняшний эквивалент $35.000, которые мы получим через пять лет, и сегодняшний эквивалент $30.000, которые мы будем получать равными поступлениями. Затем мы сравним эквиваленты между собой и выберем наибольший. Все логично.


Дисконтирование — это приведение будущих платежей к эквивалентной сумме сегодня. Дисконтирование используют, чтобы оценить инвестиционный проект с выплатами, разбросанными во времени.


Чтобы привести будущие платежи к сегодняшнему эквиваленту, нам потребуется ставка дисконтирования. Если объяснить просто, то ставка дисконтирования — это доходность, которую мы берем в качестве великого уравнителя.

Вернемся к примеру. Допустим, наши проекты имеют риски, сопоставимые с рисками инвестиций в S&P 500. Тогда мы посмотрим на историческую доходность индекса S&P 500 (~10%) и примем эту цифру за ставку дисконтирования. Приняли? Отлично. У нас есть все данные для формулы.

Внимание на картинку. На ней я считаю, сколько денег принесет первый проект, если по взмаху волшебной палочки мы заберем будущую прибыль сегодня. Формула дисконтирования находится в нижней части изображения:

Итоговый результат — $12.745. То есть, если мы сегодня вложим $10.000 в первый проект и сегодня же заберем будущие поступления, то мы вернем инвестиции и получим $12.745 сверху. Это эквивалент прибыли $30.000 — $10.000 = $20.000, которую мы бы получили через пять лет. Пожалуйста, разберитесь с картинкой внимательно, перед тем как двигаться дальше.

Теперь давайте посмотрим, что происходит со вторым проектом:

Значений меньше, считать проще. Фактически, мы дисконтируем единственный платеж в пятом году и получаем итоговый результат $11.732. Это на $1.012 меньше, чем прибыль первого проекта.

Итого, мы имеем $12.745 в первом проекте против $11.732 во втором. Если раньше выбор не был очевиден, то теперь все стало ясно. Правильное решение — инвестировать в первый проект, который приносит $6.000 ежегодно.


Как определить ставку дисконтирования.
Чтобы дисконтировать будущие выплаты, нужен прогноз денежных потоков и значение ставки дисконтирования. С первой частью уравнения мы разберемся потом, а вот на второй остановимся здесь.

Существует несколько способов определить ставку дисконтирования:

1. Ткнуть пальцем в небо и заложить желаемую доходность. Посмотреть, что получится. Звучит как полный бред, но на практике — вполне применимый метод. Почему так, объясню дальше.

2. Найти актив с аналогичным риском и использовать его историческую доходность. Это то, что мы сделали в примере выше.

3. Использовать CAPM-метод оценки активов. Это несложная формула, которая учитывает среднерыночную доходность и чувствительность изучаемого инструмента к рыночным колебаниям.

4. Использовать средневзвешенные затраты на капитал (WACC). Это более замысловатый подход, который применяют в подробных финансовых моделях.

Способов много, идеального нет. Каждый подход имеет погрешность, которая не зависит от сложности и подробности расчета. Поэтому в статье мы не будем применять трудные подходы. Воспользуемся простыми. Для метода дисконтирования дивидендов этого будет достаточно.

Поздравляю. Матчасть закончилась. Теперь мы приступим к основному блюду — оценим акции Coca-Cola и найдем их справедливую стоимость.


Шаг №2. Разбираемся в сути Discount Dividend Model (DDM)

Дисконтирование диведендов — базовый метод поиска справедливой цены акции. 

Он работает, если:

1. Мы оцениваем крупную и стабильную компанию
2. Компания регулярно выплачивает дивиденды

Он прекращает работать, если:

1. Компания не выплачивает дивиденды или выплачивает их нерегулярно
2. Компания не обладает достаточной стабильностью, чтобы адекватно прогнозировать выплаты

Хорошие примеры подходящих эмитентов — Coca-Cola, Colgate Palmolive, Procter & Gamble. В более широком смысле — крупные нецикличные компании потребительского сектора.


DDM-метод основан на идее, что когда мы покупаем акцию компании, мы покупаем бесконечный поток дивидендов. Это все, что мы получаем от акции. И это все, что мы будем оценивать.

Соответственно, алгоритм оценки следующий:

1. Дисконтируем будущие дивидендные поступления
2. Получаем сегодняшнюю стоимость дивидендного потока
3. Сравниваем с текущей ценой акции

Думаю, логика понятна. Если продисконтированная стоимость бесконечного дивидендного потока больше цены акции, то мы заключили хорошую сделку. Потому что мы заплатили меньшее количество денег за больший дивидендный поток. Если продисконтированный дивидендный поток стоит дешевле цены акции, значит мы переплатили. Если он равен текущей цене — акция торгуется на справедливом уровне.


Шаг №3. Определяем текущие дивиденды Coca-Cola и вычисляем темп роста

Для построения Discount Dividend Model нам потребуются:

1. Текущие дивиденды Coca-Cola
2. Исторический темп роста дивидендов
3. Ставка дисконтирования

Исторические и текущие дивиденды Coca-Cola мы можем получить из финансовых отчетов компании. Темп роста посчитаем в экселе. Еще более быстрый способ — воспользоваться аналитическим сервисом, наподобие Seeking Alpha. Там все нашли и посчитали за нас, поэтому даже напрягаться не надо. Например, чтобы посмотреть дивидендную историю Coca-Cola, достаточно пройти на эту страницу.

График снизу показывает историю дивидендов. Цифры сверху отражают темп роста. Маркер CAGR означает, что темп роста посчитан с учетом сложных процентов, и его можно сразу брать в работу.

Итого, собираем данные по Coca-Cola:

1. Компания выплатила $1,60 дивидендов в 2019 году
2. Последние 5 лет дивиденды росли на 5,57% ежегодно
3. Десятилетний темп роста был выше и составил 6,91%

Кстати, я не удержался и таки перенес информацию в эксель. Там я посчитал скорость роста за 30-летний период. Получилось 10,03%.


Шаг №4. Прогнозируем темп роста и будущие дивиденды

До этого шага процесс был строго технический. Теперь пришло время прогнозов, а это значит, что начинается творчество. Задача творчества — предположить, какие дивиденды Coca-Cola выплатит акционерам в будущем.

Общий алгоритм очевидный. Если мы знаем размер последнего дивиденда (а мы его знаем) и знаем будущий темп роста (его мы не знаем, но можем воспользоваться историческим), то определение предстоящих выплат превращается в арифметику:

Например, Coca-Cola выплатит $2,23 дивидендов в 2024 году, если сохранит десятилетний темп роста, равный 6,91%:

Однако, мы можем поступить хитрее, чем просто использовать исторические данные. Давайте посмотрим мнения аналитиков, относительно ближайшего будущего компании. Вот что об этом говорит Business Insider:

Мы видим, что аналитический консенсус заметно скромнее темпов роста, которые мы заложили. Это связано с продолжающейся неопределенностью на финансовых рынках.

Конечно, не факт, что консенсус окажется верным, а исторический показатель ошибочным. Но все-таки аналитики учитывают множество факторов. Поэтому мы будем использовать аналитический консенсус на ближайшую перспективу и исторические темпы роста — на более долгосрочный период. В результате мы найдем ожидаемые дивидендные выплаты, которые впоследствии сможем дисконтировать.


Шаг №5. Определяем ставку дисконтирования

С темпом роста и ожидаемыми дивидендами мы разобрались. Осталось подобрать ставку дисконтирования, и можно начинать оценку.

Чтобы вычислить ставку дисконтирования, мы воспользуемся Capital Assets Pricing Model (CAPM). Если вы хотите подробно разобраться, что это за зверь, то вот ссылка на википедию. Впрочем, для наших целей достаточно тезисного объяснения:

1. CAPM ищет минимальную доходность, которую должен приносить финансовый инструмент. Если реальная доходность оказывается ниже, значит инструмент плохой, и в него лучше не инвестировать.

2. Расчеты CAPM происходят из показателей рыночного портфеля (например, S&P 500) и индивидуальных особенностей финансового актива (например, акций Coca-Cola).

3. Му будем использовать минимальную требуемую доходность, рассчитанную с помощью CAPM, в качестве ставки дисконтирования.

Чтобы не погружаться формулы, мы воспользуемся готовыми данными. Заходим на сайт Market Risk Premia и записываем два показателя — Risk free rate и Implied Market Return.

Затем заходим на finviz.com, вбиваем Coca-Cola в окно поиска и забираем из таблицы Beta-коэффициент:

Наконец, отправляемся на сайт CAPM-калькулятора. Там вводим значения в нужные окна и нажимаем кнопку Calculate. Получаем результат:

Готово. Мы вычислили ставку дисконтирования, которая равна 4,56%. Теперь у нас достаточно данных, и мы можем построить Dividend Discount Model.


Шаг №6. Строим двухэтапную модель дисконтирования дивидендов

Напомню, что наша задача — привести будущие дивиденды к сегодняшней стоимости и сравнить их с ценой акции. С будущими дивидендами мы разберемся в два этапа:

1. Продисконтируем дивиденды, которые ожидаются в ближайшем будущем. Это краткосрочный прогнозный период.

2. Продисконтируем дивиденды, которые Coca-Cola выплатит на бесконечной дистанции. Это долгосрочный прогнозный период.

Затем сложим результаты и получим искомое значение. Чтобы не заморачиваться с теорией, давайте разберемся на примере. Дисконтируем дивиденды, которые ожидаются в краткосрочном периоде:

Ставку дисконтирования мы получили на предыдущем шаге. Дивиденды за 2019 год мы знаем из финансового отчета. Ожидаемые дивиденды с 2020 по 2023 год (выделено зеленым) мы взяли из аналитического консенсуса.

Дальше я заложил 6,63% ежегодного роста и продисконтировал полученный дивидендный поток до конца ближайшего десятилетия. Почему именно 6,63%? Все просто — это последнее значение аналитического консенсуса. К тому же оно почти полностью повторяет исторические данные.

Окей. С ближайшими выплатами мы разобрались. Но ближайшие выплаты — это не все, что мы получаем. Coca-Cola — стабильная компания с вековой историей. Если мы сохраним акции, то она будет платить дивиденды и в 2040, и 2050, и 2100 году. Вплоть до третьего тысячелетия. Соответственно, мы должны добавить будущий дивидендный поток в нашу модель. Для этого есть специальная формула Гордона:

Терминальная стоимость — это оценка денежного потока, который мы получим за пределами прогнозируемого периода. В нашем конкретном случае — это оценка будущих дивидендных выплат, которые начнутся в 2031 году и никогда не закончатся.

Вспомним цифры для Coca-Cola:

1. Дивиденд последнего периода = дивиденд в 2030 году = $3,02
2. Ставка дисконтирования — 4,56%

Теперь отдельно поговорим про темп роста дивидендов (g). Мы помним, что за последнее десятилетие он составил 6,91%. Но, во-первых, мы не можем заложить темп роста выше, чем ставка дисконтирования. Это математическое ограничение формулы.

Во-вторых, закладывать g=6,91% на бесконечный период — чересчур оптимистичный подход. Да, сейчас компания может развиваться подобными темпами. Однако, однажды ее рост замедлится и остановится. В противном случае придется продавать столько продукции, что человек перестает состоять из воды, а превратится в ходячую бутылку Coca-Cola. Короче говоря, ужас. Даже представлять не хочется.

Поэтому мы предположим, что долгосрочно дивиденды будут расти на 1% в год. Тогда мы получим следующую терминальную стоимость (и сразу ее продисконтируем, чтобы привести к сегодняшнему эквиваленту):

Итого, справедливая цена акций Coca-Cola составляет $18,57 + $52,55 = $71,11. Сравним с котировками на фондовом рынке:

Мы видим, что наша модель показывает более высокую справедливую цену, чем текущая стоимость акций. По идее, можно брать. Хотя на самом деле нет. Точнее да, но не все так просто.


Шаг №7. Проводим анализ чувствительности

Давайте вернемся к понятию справедливой стоимости. Пришло время сделать небольшое, но важное уточнение. Справедливая цена акций, согласно Dividend Discount Model — это не справедливая цена акций в последней инстанции. Это справедливая цена акций в заданных начальных условиях. Если начальные условия меняются, то метрика справедливости меняется вслед за ними.

Вернемся к бумагам Coca-Cola. На пятом шаге мы определили ставку дисконтирования, как 4,56%. Это значит, что мы согласны на 4,56% ежегодной доходности. Соответственно, справедливую цену акции мы искали, исходя из этого положения.

Но что если нас не устраивает настолько скромный показатель? Что если мы знаем про дополнительные риски и хотим получать хотя бы 6% доходности в год? А если мы хотим 8%? Давайте посмотрим:

Мы видим, что при малейшем изменении ставки дисконтирования, справедливая цена начинает гулять. Так, при 6% требуемой доходности она падает до $49,26, что лишь немногим выше рыночных котировок. Если требуемая доходность составляет 7%, то акции из недооцененных превращаются в переоцененные.

То же самое относится к темпам роста:

Малейший сдвиг показателя приводит к резкому изменению справедливой стоимости. И, к сожалению, это не лечится. Именно поэтому лучше осторожно прогнозировать долгосрочный темп роста и чаще использовать пессимистичный сценарий. В противном случае любая акция покажется недооцененной.

Способов определить точные ставку дисконтирования и будущий темп роста не существует. Однако, в случае со ставкой дисконтирования можно пойти от обратного:

1. Заложить уровень желаемой доходности. Например, сказать, что от акций Coca-Cola мы хотим получить 7% доходности в год.

2. Подставить 7% в качестве ставки дисконтирования и посмотреть, что скажет модель. Так, в нашем случае она определила справедливую цену в $40,33.

А это уже информация, с которой можно работать. Например, если мы формируем портфель и целимся на определенную доходность, то можно оценить акции через призму этой доходности. Целимся на 6% годовых, и справедливая цена акций ниже рыночной? Отлично, добавляем в портфель. Целимся на 7%? Значит ждем, когда акции упадут до $40,33.

Шаг №8. Делаем выводы

По акциям Coca-Cola в частности:

1. Справедливая стоимость ценных бумаг находится районе $49, если мы рассчитываем на доходность 6%.

2. Акции недооценены, если мы согласны на доходность 6% или ниже.

3. Акции переоценены, если мы согласны доходность 7% или выше.


По Discount Dividend Model в целом:

1. Метод определяет справедливую стоимость ценных бумаг, основываясь на бесконечном потоке дивидендов.

2. Преимущества метода — логичность и простота. Поэтому он хорошо подходит миноритарным акционерам, которые хотят быстро оценить перспективу инвестиций.

3. Недостаток метода — большая чувствительность к входным данным. Малейшие изменения ставки дисконтирования или темпа роста дивидендов приводят к сильным скачкам в оценке.

4. Соответственно, DDM применим только к крупным и стабильным компаниям, где погрешность прогнозов не такая высокая.

Постскриптум
Вместе со статьей я подготовил excel-файл, с готовыми формулами Dividend Discount Model и занесенными данными Coca-Cola. Выложу его в Telegram-канале в течение двух-трех дней. Получив файл, вы сможете самостоятельно поиграть ставками дисконтирования и темпами роста дивидендов. Кроме того, на моем канале есть и другие интересные статьи про инвестиции. В общем, подписывайтесь!

Как рассчитать рыночную цену за обыкновенную акцию | Малый бизнес

Уильям Адкинс Обновлено 16 октября 2019 г.

Рыночная цена обыкновенной акции — это сумма денег, которую инвесторы готовы платить за каждую акцию. Цена акций растет и падает в ответ на спрос инвесторов. Очевидным фактом является то, что цена определяет, сколько вам будет стоить акция.

Также очень полезно — в сочетании с другой информацией — рассчитать отношения рыночной стоимости, чтобы решить, являются ли акции хорошей инвестицией по этой цене.

Другая необходимая вам информация доступна в финансовых отчетах публичных компаний, которые можно найти в разделах по связям с инвесторами на веб-сайтах этих компаний.

Наконечник

Формула рыночной стоимости за акцию — это общая рыночная стоимость бизнеса, деленная на количество акций в обращении.

Рыночная стоимость одной акции

Текущая рыночная цена или рыночная стоимость одной обыкновенной акции всегда является последней ценой, по которой акции были проданы.Строго говоря, рыночные цены не рассчитываются. Вместо этого они достигаются путем взаимных уступок покупателей и продавцов, реагирующих на рыночные силы.

Согласно экономической теории, рыночная цена имеет тенденцию приближаться к точке равновесия, в которой количество продавцов или предложение равно количеству покупателей или спросу. Если количество покупателей увеличится, цена будет иметь тенденцию к росту. И наоборот, если количество покупателей падает или количество продавцов увеличивается, цена имеет тенденцию падать.

Важно различать рыночную цену и балансовую стоимость обыкновенных акций. Балансовая стоимость — это учетная стоимость акционерного капитала после вычитания обязательств компании из активов, перечисленных в балансе фирмы.

Балансовая стоимость обыкновенных акций рассчитывается путем вычитания стоимости любых привилегированных акций из собственного капитала и деления оставшейся суммы на количество обыкновенных акций в обращении.

Например, если у фирмы есть 200 миллионов долларов в собственном капитале после вычета стоимости привилегированных акций и 10 миллионов акций в обращении, балансовая стоимость составляет 20 долларов за акцию.Рыночная цена не привязана к балансовой стоимости и часто сильно отличается.

Расчет рыночной стоимости

Обычно вы просто просматриваете текущую рыночную котировку обыкновенных акций. Иногда вам могут понадобиться прошлые рыночные цены, но они могут быть недоступны. Это может произойти, когда вы исследуете акцию и вам нужно знать, как цена менялась с течением времени.

Вы можете использовать соотношение цена / прибыль (P / E) для расчета исторической оценки рыночной цены. Коэффициент P / E — широко используемый показатель, рассчитываемый путем деления рыночной цены на заданную дату на прибыль на акцию за отчетный период.Чтобы оценить рыночную цену на дату, посмотрите в годовом отчете компании за отчетный период коэффициент P / E и прибыль на акцию. Умножьте две цифры.

Например, если коэффициент P / E равен 20 и компания сообщила о прибыли на акцию в размере 7,50 долларов, расчетная рыночная цена составит 150 долларов за акцию. Другими словами, это цена, которую вы ожидали бы заплатить за акцию, если бы все остальные факторы были равны.

Коэффициенты рыночной стоимости

В ряде финансовых коэффициентов используется рыночная цена одной обыкновенной акции.Инвесторы часто полагаются на эти коэффициенты, чтобы оценить, переоценена ли акция или недооценена, и, следовательно, могут предложить возможность купить акции по выгодной цене.

Коэффициент P / E является наиболее широко используемым соотношением рыночных цен. Он сообщает вам, сколько долларов вы должны вложить, чтобы получить 1 доллар дохода. Коэффициент P / E лучше всего использовать для сравнения компаний в одной отрасли.

Например, технологические фирмы могут предлагать высокие темпы роста, поэтому инвесторы будут платить больше за акции.В этом случае высокий коэффициент P / E не всегда указывает на переоценку акций. И наоборот, коммунальное предприятие может предложить стабильную прибыль, но ограниченный рост. Компания в этой отрасли обычно имеет относительно низкий коэффициент P / E.

Отношение цены к балансовой стоимости показывает, сколько капитала вы приобретаете на каждый вложенный доллар. P / BV рассчитывается путем деления рыночной цены на балансовую стоимость обыкновенных акций.

Например, акция с ценой 100 долларов за акцию и балансовой стоимостью 50 долларов имеет коэффициент P / BV равный 2.Многие инвесторы считают, что соотношение P / BV меньше 1 указывает на то, что акция может быть выгодной. Однако вам следует внимательно изучить другие показатели, такие как прибыль на акцию, чтобы убедиться, что низкая цена действительно выгодная сделка, а не предупреждающий знак того, что у компании возникают проблемы.

Как рассчитать стоимость акций компании | Малый бизнес

Джим Вудрафф Обновлено 1 февраля 2019 г.

Бизнес-менеджеры хотят знать внутреннюю стоимость акций компании, потому что они могут захотеть приобрести компанию или ищут слабые места в своей конкуренции.Руководство всех предприятий хочет максимизировать стоимость акций своей компании, чтобы акционеры были довольны и предотвращали любые попытки поглощения.

Как рассчитать цену акции: пример

У бизнес-аналитиков есть несколько методов, чтобы определить внутреннюю стоимость компании. Мы будем использовать избранные финансовые данные Flying Pigs Corporation и самые популярные формулы.

Соответствующие финансовые данные Flying Pigs Corporation приведены ниже:

Текущая цена акций: 67 долларов
Прибыль на акцию за последние 12 месяцев: 4 доллара.19
Годовой объем продаж: 217 000 000 долларов США
Годовые дивиденды на акцию: 2,68 доллара США
Исторический коэффициент P / E: 18
Балансовая стоимость на акцию 55,84 доллара США

Определение стоимости с помощью коэффициента P / E

Самый популярный метод, используемый для оценки внутренней стоимости акция — это отношение цены к прибыли . Он прост в использовании, и данные легко доступны. Коэффициент P / E рассчитывается путем деления цены акции на общую сумму скользящей прибыли за 12 месяцев. Компании, которые быстро растут, будут иметь более высокий коэффициент P / E по сравнению со зрелыми компаниями с более медленными темпами роста.Примечание. При расчетах всегда используйте количество разводненных акций.

Чтобы рассчитать текущую внутреннюю стоимость акции, найдите средний исторический коэффициент P / E компании и умножьте его на прогнозируемую прибыль на акцию.

Внутренняя стоимость = коэффициент P / E X прибыль на акцию

Коэффициент P / E Рабочий пример

Предположим, историческое соотношение P / E для Flying Pigs Corporation было 18. Текущее соотношение P / E составляет 67 долларов, разделенное на 4,19 доллара. равно 16 раз.Если бы он торговался с историческим коэффициентом P / E, равным 18, текущая цена акции должна быть 18, умноженная на 4,19 доллара, что равняется 75,42 доллара. Исходя из этого, текущая цена акций Flying Pigs занижена. Эта недооценка может привлечь внимание потенциальных приобретающих компаний, и аналитики могут предложить своим клиентам покупать акции.

Этот расчет предполагает, что Flying Pigs будут иметь такую ​​же прибыль на акцию в следующем году. Если ожидается рост прибыли, то прогнозируемая цена акций будет еще выше.

Продажа акций с низким коэффициентом P / E не обязательно означает, что они привлекательны только потому, что цена кажется заниженной. Причины более низкой цены могут быть: спрос на их продукцию падает, компания теряет клиентов, руководство допускает ошибки или, возможно, бизнес находится в долгосрочном упадке.

Расчет стоимости с помощью формулы Бенджамина Грэма

Бенджамин Грэм — легендарный инвестор, разработавший модель, рассчитывающую внутреннюю стоимость акции на основе набора фундаментальных принципов.Его формула использует прибыль на акцию, балансовую стоимость на акцию и предполагает коэффициент re P / E, равный 15. Грэм полагал, что ни одна компания не должна продавать более чем в 1,5 раза больше балансовой стоимости.

Его формула выглядит следующим образом:

Внутренняя стоимость = квадратный корень из (15 X 1,5 (прибыль на акцию) X (балансовая стоимость на акцию))

Бенджамин Грэм Рабочий пример

Применяя эту формулу к Flying Pigs, the Graham число ниже:

Число Грэма = квадратный корень из (15 X 1.5 4,19 доллара X 55,84 доллара) = 72,55 доллара = максимальная внутренняя стоимость

На этом основании текущая доля Flying Pigs в 67 долларов недооценена по сравнению с ее числом Грэма, равным 72,55 долларов.

Использование модели скидки на дивиденды для определения стоимости

Модель скидки на дивиденды можно упростить до модели роста Гордона. Эта формула использует дивиденды компании на акцию, требуемую для акционеров норму прибыли и ожидаемую скорость роста дивидендов.

Формула роста Гордона берет дивиденды компании на акцию и делит ее на норму прибыли минус темп роста дивидендов, чтобы получить внутреннюю стоимость.

Стоимость акций = Дивиденды на акцию / (Норма прибыли акционеров — темп роста дивидендов)

Дисконт по дивидендам сработал Пример

Применяя эту формулу к Flying Pigs, темп роста дивидендов прогнозируется на уровне 7 процентов, а ставка акционеров составляет доходность составляет 11 процентов:

Стоимость акций = 2,68 доллара / (0,11 — 0,07) = 67 долларов

На этом основании доля Flying Pigs, продаваемая по цене 67 долларов, равна ее внутренней стоимости, рассчитанной по формуле дисконтирования дивидендов.

Собираем все вместе

При попытке определить внутреннюю стоимость акции нельзя использовать только один метод. Как видно из этих расчетов для Flying Pigs, не все внутренние значения одинаковы. Кроме того, необходимо учитывать другие факторы, такие как сила конкуренции, изменения в управлении, экономические условия, достижения в области технологий и изменения предпочтений потребителей. Расчет стоимости не может основываться исключительно на цифрах из финансовой отчетности.

акций и долей | Формула и концепция

Общие сведения об акциях и акциях

Каждый раз, когда кто-то начинает новый бизнес, для открытия бизнеса нужны деньги. Это первоначальное вложение называется КАПИТАЛОМ. В крупных компаниях и предприятиях вполне возможно, что деньги вкладывают более одного человека. Это могут быть партнеры или акционеры. Оба означают одно и то же, за исключением ответственности, которую они несут перед бизнесом. Акционеру проще выйти из бизнеса, продав свои АКЦИИ на бирже, а партнер не может просто так уйти.

Так что же такое акция? Проще говоря, это сертификат, выданный бизнесом или компанией, который означает, что владелец этого сертификата имеет право на определенную часть / долю прибыли в бизнесе.

Некоторые основные термины

Когда бизнес является новым, все акционеры обычно делят прибыль пропорционально инвестициям, которые они сделали в бизнес, или пропорционально количеству акций, которыми они владеют. Акции, выпущенные бизнесом, продаются обычно за рупий.10 или рупий. 100 на момент первого выпуска. Сумма денег, вложенных в первую покупку данной акции, называется ЛИЦЕВАЯ СТОИМОСТЬ этой акции. По прошествии определенного времени, когда начинается торговля акциями, стоимость этих акций, которую может дать инвестор, может отличаться от номинальной стоимости этой конкретной акции. Чтобы процитировать экземпляр, акция TCS с номинальной стоимостью 1 рупий котировалась на уровне рупий. 900 в 2001 году. Покупая или продавая акции на бирже, вы используете посредника между продавцом и покупателем — брокера.Его комиссионные — брокерские — обычно представляют собой процент от цены покупки / продажи, то есть рыночной стоимости, а не номинальной стоимости, но в вопросах вы всегда будете рассчитывать брокерские услуги на основе номинальной стоимости.

Прибыль распределяется компанией / бизнесом среди владельцев компании в виде дивидендов. Он всегда указывается в процентах от номинальной стоимости данной акции.

Иногда компаниям требуются деньги на более позднем этапе. Если компания получает прибыль, то рыночная стоимость акции выше номинальной стоимости акций.Тогда говорят, что он выпускает с премией. Например, TCS выпускает акции, номинальная стоимость акций которых составляет 10 индийских рупий по цене 200 индийских рупий. Следовательно, премия в этом случае составляет 190 индийских рупий. Аналогичным образом, если эта конкретная акция выпущена по цене, которая меньше номинальной стоимости говорят, что эта акция выпущена с дисконтом.

На стольких конкурсных экзаменах вы видите вопросы об акциях и общих способностях.

Обязательно прочтите статьи об акциях и акциях

Важные моменты, связанные с акциями и акциями
  • Запас: Это стоимость капитала компании, единицей которой обычно является рупий.100, если не указано иное. Акции всегда покупаются, продаются или хранятся.
  • 4 процента при 85: Это означает, что рупий. 100 акций можно приобрести за рупий. 85 и рупий. 4 — это годовой доход от рупий. 100 акций или рупий. 85 инвестиций или потраченных денежных средств.
  • Брокерские услуги: Это денежная сумма, уплачиваемая торговцу акциями при купле-продаже акций. Оплачивается по номинальной стоимости.
    Примечание: При покупке брокерские услуги добавляются к покупной цене, т. Е. Увеличивают покупную цену, тогда как при продаже она уменьшается от продажной цены i.е. это снижает продажную цену.
  • Акция по номинальной стоимости: Когда наличная цена или цена продажи акций в размере 10 индийских рупий составляет 10 индийских рупий, считается, что акции оцениваются по номинальной стоимости.
  • Акция выше номинала: Когда цена покупки или цена продажи акции в размере 10 индийских рупий превышает 10 индийских рупий, считается, что она оценивается по цене выше номинальной. Другими словами, говорят, что он ценится дороже.
  • Денежные средства: Это деньги, потраченные или полученные при покупке или продаже акций.Деньги всегда вкладываются или получаются. Другими словами, когда деньги тратятся, это также называется инвестициями.
  • Рыночная цена: Цена, по которой эта конкретная акция продается или покупается, называется рыночной стоимостью или рыночной ценой акции.
  • Акция ниже номинальной: Когда цена покупки или продажи акции ниже ее номинальной стоимости, считается, что она продается со скидкой. Другими словами, он также продается по цене ниже номинальной.
Важные формулы акций и долей

В вопросах по акциям и акциям может быть два-три способа найти ответ на конкретный вопрос.Рекомендуется запомнить все следующие формулы.

  • Купленные / проданные акции = Инвестиции × 100 / Рыночная цена
  • Инвестиции / Требуемые денежные средства = Акции × Рыночная цена / 100
  • Доход / Дивиденд = Акции × Ставка / 100
  • Купленные / проданные акции = Доход × 100 / Ставка%
  • Инвестиции / Требуемые денежные средства = Доход × Рыночная цена / Ставка%
  • Доход / Дивиденд = Инвестиции × Ставка / Рыночная цена

Формула ценообразования фьючерсов | 5paisa

Как определяется цена акции на фьючерсном рынке?

Фьючерсный контракт — это не что иное, как стандартизированный форвардный контракт.Цена фьючерсного контракта определяется спотовой ценой базового актива с поправкой на время и дивиденды, начисленные до истечения срока действия контракта.

Когда фьючерсный контракт изначально согласован, чистая приведенная стоимость должна быть равной как для покупателя, так и для продавца, иначе между ними не будет консенсуса.

Эта разница в цене между фьючерсной ценой и спотовой ценой называется «базисом или спредом» .

Формула ценообразования фьючерсов используется для определения цены фьючерсного контракта и является основной причиной разницы в цене между спотовым и фьючерсным рынками.Спред между ними является максимальным в начале ряда и имеет тенденцию сходиться по мере приближения даты расчетов. Цена фьючерсного контракта и его базового актива обязательно должна сходиться на дату истечения срока.

Спот-будущий паритет, то есть разница между спотовой ценой и фьючерсной ценой возникает из-за таких переменных, как процентные ставки, дивиденды, время до истечения срока и т. Д. Это математическое выражение для приравнивания базовой цены и соответствующей фьючерсной цены.

По формуле ценообразования фьючерсов:
Цена фьючерса = (спотовая цена * (1 + rf)) — Div)
Где,
Спотовая цена — это цена акции на наличном рынке.
rf = безрисковая ставка (казначейские векселя / государственные ценные бумаги)
d — Дивиденды, выплаченные компанией

Ключевым моментом, на который следует обратить внимание, является то, что «r» — это безрисковые проценты, которые мы можем заработать в течение всего года, но поскольку фьючерсные контракты истекают через 1, 2 или 3 месяца, мы требуем пропорционально скорректировать формулу.

Цена фьючерса = спотовая цена * [1+ rf * (x / 365) — d]

x = количество дней до истечения

В качестве прокси для краткосрочной безрисковой ставки можно использовать казначейский вексель RBI на 91 или 182 дня. Текущая ставка может быть указана на веб-сайте RBI. Преобладающая ставка на рынке для 91 и 182 дневных векселей составляет ~ 6,68% и ~ 6,92% соответственно.

Справедливая стоимость в сравнении с ценой фьючерса

Иногда мы замечаем разницу в цене между стоимостью, рассчитанной по формуле ценообразования фьючерсов (справедливая стоимость), и стоимостью торговли на рынке (цена фьючерса).Цена фьючерса может отличаться от справедливой стоимости из-за краткосрочного влияния спроса и предложения на фьючерсный контракт. Большое отклонение между ними может привести к возможности арбитража, если предположить, что цена фьючерса в конечном итоге вернется к справедливой стоимости.

Давайте рассмотрим практический пример, чтобы лучше понять концепцию.

Мы рассчитаем фьючерсную цену ITC по формуле ценообразования и сравним ее с текущей ценой фьючерса на рынке.

Спотовая цена ITC составляет 302,55 на 8.09.2018

По акциям текущей августовской серии дивиденды не объявлялись.

Срок действия серии

августа истекает 30 числа, то есть в последний четверг месяца.

Есть 22 дня до истечения 30-9 (с учетом обоих дней)

Какая должна быть цена фьючерсного контракта ИТЦ на текущий месяц?

Цена фьючерса = 302.55 * [1 + 6,68% (22/365)] — 0

Цена фьючерса = 303,7

Решая вышеприведенное уравнение, мы получаем цену фьючерса 303,7, которая называется его справедливой стоимостью. Однако фактическая цена на рынке фьючерсов на август ITC составляет 303,5, что называется рыночной ценой.

Разница в цене между справедливой стоимостью и преобладающей рыночной ценой возникает из-за спроса / предложения, ликвидности, а также таких факторов, как транзакционные сборы, налоги и маржа.Но в большинстве случаев теоретическая будущая цена будет соответствовать рыночной цене.

Аналогичным образом мы могли бы определить будущую цену для контрактов середины и дальнего месяца.

Расчет середины месяца (сентябрьская серия)

Спотовая цена = 302,65

Div = 0

Дней до истечения срока = 22 + 28 (22 дня серии августа +28 дней серии сентября)

Цена фьючерса = 302.65 * [1+ 6,68% (50/365)] — 0

= 305,4

Расчет дальнего месяца (октябрьская серия)

Спотовая цена = 302,65

Div = 0

Дней до истечения срока = 22 + 28 +28 (22 дня серии августа + 28 дней серии сентября + 28 дней октября)

Цена фьючерса = 302,65 * [1+ 6,68% (78/365)] — 0>

= 307.04

Есть разница в рупиях. 2,66 между справедливой стоимостью и рыночной ценой. Это связано с низкой ликвидностью. Контрактов на октябрьские фьючерсы ITC, торгуемых на рынке, практически нет, отсюда и премия.

Премиум / Скидка

Если цена ценной бумаги на фьючерсном рынке выше по сравнению со спотовой ценой (что обычно и имеет место), то считается, что цена фьючерса выше.Хотя говорят, что он торгуется со скидкой, если цена фьючерса меньше спотовой цены. Теперь мы посмотрим, какую выгоду может получить трейдер, если на рынке наличных и фьючерсах существует большая разница в цене ценной бумаги.

Арбитраж

Арбитраж известен как одновременная покупка и продажа ценных бумаг, валюты или товаров на разных рынках или в деривативных формах, чтобы воспользоваться преимуществами различных цен на один и тот же актив.

Здесь мы увидим, как можно использовать арбитражные стратегии, когда есть разница в цене между спотовым и фьючерсным рынками.

Это считается безрисковой стратегией, так как прибыль фиксируется в самом начале, и после этого не имеет значения, в каком направлении движется актив.

Рассмотрим сценарий, в котором Infosys —
Место = 1380
Rf — 6,68%
Дней до истечения (x) = 22
div = 0
Имея эту информацию, мы рассчитываем будущую цену, используя математическую формулу, как раньше
Цена фьючерса = 1380 * (1 + 6.68% (22/365)) — 0
= 1385,55
Это почти та скорость, по которой он торгуется на фьючерсном рынке в настоящее время

Но что, если Infosys Aug Futures торгуется по 1410, резко отклоняясь от своей теоретической цены.

Согласно формуле, в идеале разница между спотовой и будущей ценой должна составлять всего 5 рупий. Но если наблюдается огромный разрыв из-за дисбаланса спроса и предложения, возникает возможность арбитража.

Какую выгоду может получить трейдер в таком сценарии?

Очевидно, что Infosys торгуется выше своей справедливой стоимости, и в соответствии с арбитражной стратегией мы продаем дорогой актив и покупаем более дешевый. В этом случае мы будем продавать фьючерсы Infosys и покупать такое же количество акций на наличном рынке, зная, что к концу ряда цены фьючерса и спота сойдутся.

Продать фьючерс на Infosys по 1410

Поскольку размер лота Infosys составляет 600, мы покупаем 600 акций Infosys на денежном рынке по цене 1380.

После того, как мы совершим сделку по ожидаемой цене, вы зафиксируете спред. Таким образом, независимо от того, куда рынок пойдет до истечения срока, прибыль гарантирована. Стратегия требует, чтобы мы скорректировали наши позиции до истечения срока, то есть нам нужно будет купить Infosys на фьючерсном рынке и продать 600 акций на наличном рынке.

Эта арбитражная стратегия между спотовым рынком и фьючерсным рынком известна как арбитраж наличных и керри.

Выплата наличных и керри-арбитраж

Срок действия Прибыль и убыток по спот-сделке (длинная) Прибыль и убыток по фьючерсам (короткая) Чистая прибыль и убыток
1390 1390 — 1380 = +10 1410 — 1390 = +20 +10 + 20 = +30

Точно так же, если акция торгуется на фьючерсном рынке с дисконтом по сравнению с ее спотовой ценой, мы можем реализовать стратегию обратного кэширования и переноса .В этой стратегии требуется, чтобы у трейдера уже были доли в его DP, равные или превышающие размер лота или его кратность.

Здесь трейдер покупает фьючерсный контракт и продает акции на наличном рынке. Во время истечения срока должна быть совершена обратная сделка, как мы видели в арбитраже наличных и керри.

Пример: цена Infosys на наличном рынке 1380

Цена августовских фьючерсов Infosys 1352.

Очевидно, что акция торгуется с дисконтом к своей справедливой стоимости, которая была рассчитана с помощью математической формулы и которая составила 1385.

Следовательно, чтобы воспользоваться ситуацией, трейдер продает 600 акций Infosys (или количество, кратное 600 размеру лота) на наличном рынке и покупает пропорциональное количество Infosys на фьючерсном рынке. В этой стратегии спред фиксируется с самого начала, и, следовательно, не имеет значения, по какой цене акции заканчиваются при истечении срока действия.

Выплата обратных денежных средств и керри-арбитраж

Срок действия Прибыль и убыток по спот-сделке (короткая) Прибыль и убыток по фьючерсам (длинная) Чистая прибыль и убыток
1390 1380 — 1390 = -10 1390 — 1352 = +38 -10 + 38 = +28

На этих двух примерах мы видим, какую выгоду может получить трейдер, если существует разница в ценах на спотовом и фьючерсном рынке.

Научное трехэтапное руководство (с калькулятором)

Ценообразование на продукт — важный элемент в определении успеха вашего продукта или услуги, однако предприниматели и предприятия электронной коммерции часто рассматривают ценообразование лишь второстепенно. Они устанавливают и используют первую цену, которая приходит в голову, копируют конкурентов или (что еще хуже) предполагают.

Люди иррациональны. Стратегия ценообразования продукта — это не только искусство, но и наука.

Сегодня я расскажу о том, как оценивать ваш продукт с точки зрения научного и .

Существует множество ресурсов по ценообразованию art , но это пошаговое руководство предоставит вам инструменты и стратегии , необходимые для создания надежной, основанной на данных структуры ценообразования для вашего продукта. .

Воспользуйтесь этим калькулятором цен на продукты, чтобы определить цену для вашего продукта.

Существует множество стратегий ценообразования, основанных на изучении психологии человека.

Завершение цены, например, 9 или 5, называется «Ценообразование Charm. ”Миллионы компаний использовали очаровательные цены для определения цены на свою продукцию, и это доказало, что это увеличивает продажи.

Или есть « Правило 100, » — фантастический психологический прием, позволяющий максимально увеличить воспринимаемую величину вашей скидки, независимо от ее размера. В соответствии с правилом «Правило 100 » предприятия используют процентные скидки для товаров до 100 долларов и скидки в долларах для товаров стоимостью более 100 долларов. [*]

Без сомнения, психология — важная часть ценообразования.

Но давайте посмотрим на научные подходы и стратегии. Выполните следующие действия, чтобы выбрать оптимальную цену для вашего продукта.

Шаг 1. Найдите базовую цену, ознакомившись с общими стратегиями ценообразования в вашей отрасли

Тысячи предпринимателей и десятилетия обучения проложили путь для новых предприятий к разработке стратегии, которая использует самые инновационные доступные варианты ценообразования.

Знание того, какие модели ценообразования работают лучше всего в вашей отрасли, может упростить определение цены на продукт и вселить в вас уверенность, зная, что вы не просто гадаете.

Ценообразование на основе затрат

Один из самых простых способов определения цены на ваш продукт — это ценообразование с учетом затрат . [*]

Ценообразование на основе затрат включает в себя расчет общих затрат на производство вашего продукта с последующим добавлением процентной наценки для определения окончательной цены.

Например, предположим, что вы разработали продукт со следующими затратами:

  • Затраты на материалы = 20 долларов

  • Затраты на рабочую силу = 10

  • Накладные расходы = 8

  • Общие затраты = 38 долларов США

Затем вы добавляете процент наценки, скажем, 50% (отраслевой стандарт розничной торговли), к общим затратам, чтобы получить конечную цену продукта в 57,00 долларов (38 долларов x 1,50). Если вы помните нашу тактику «ценообразования с очарованием» с самого начала, вы можете отметить этот продукт как 57 долларов.99.

Это простой, быстрый метод, который позволяет быстро добавить маржу прибыли к любому продукту, который вы собираетесь продать.

Ценообразование, ориентированное на рынок

Также называемое стратегией ценообразования на основе конкуренции, ценообразование, ориентированное на рынок сравнивает аналогичные продукты (конкуренцию) на рынке.

Продавец устанавливает цену выше или ниже, чем его конкуренты, в зависимости от того, насколько хорошо соответствует их собственный продукт. [*]

  • Цена выше рыночной : Сознательно устанавливайте цену выше, чем у конкурентов, чтобы заклеймить себя как имеющий более качественный или более эффективный товар

  • Копировальный рынок : Продажа вашего товара на по той же цене, что и у ваших конкурентов, чтобы максимизировать прибыль при сохранении конкурентоспособности

  • Цена ниже рыночной : Использование данных в качестве ориентира и сознательное установление цен на продукт ниже конкурентов, чтобы заманить клиентов в ваш магазин по сравнению с их

Каждое из вышеперечисленных Стратегии в рыночной модели имеют свои плюсы и минусы.При ценообразовании, ориентированном на рынок, важно понимать затраты на производство вашего продукта, а также качество по сравнению с конкурентами, чтобы точно оценивать ваш продукт.

Динамическое ценообразование

Динамическое ценообразование , также называемое ценообразованием по запросу или ценообразованием на основе времени, представляет собой стратегию, при которой предприятия устанавливают гибкие цены на продукт или услугу на основе текущих рыночных требований. [*]

Другими словами, динамическое ценообразование — это изменение цены несколько раз в течение дня, недели или месяца для лучшего соответствия покупательским привычкам.

Вот как это может выглядеть в действии для предприятий электронной коммерции:

Не только такие услуги, как Uber, используют преимущества динамического ценообразования для максимизации прибыли. Amazon уже давно использует скачки цен на свои самые конкурентоспособные товары в дни больших покупок в электронной коммерции, таких как Черная пятница и Киберпонедельник. [*]

Цены на Amazon колеблются настолько часто, что сайт отслеживания цен camelcamelcamel проверяет цены на популярные товары несколько раз в день. [*]

Существует масса отличных программных продуктов, которые помогут вам автоматически применять динамическое ценообразование к вашим продуктам, не нарушая при этом денег и не выдергивая волосы.

Эти инструменты позволяют вам устанавливать определенные правила ценообразования, ориентируясь на определенную маржу, которая поможет вашему бизнесу электронной коммерции оставаться прибыльным.

Шаг 2: Захватите больше доли рынка, экспериментируя с ценообразованием (и понимая эластичность цен)

Многие компании попадают в ловушку, полагая, что если они снизят цены на продукты, больше людей купят продукт и их доход увеличится.

«Проблема с гонкой вниз в том, что вы можете выиграть.Хуже того, ты можешь прийти вторым ». — Сет Годин [*]

Стратегическое снижение затрат на продукт действительно имеет преимущества и может привести к увеличению доходов. Во-первых, это уменьшает количество денег, которое остается на столе (излишек потребителя) для клиентов, которые готовы покупать по разным ценам.

Проще говоря, Излишек потребителя — это разница между тем, что платит потребитель, и тем, что он был бы готов заплатить. [*]

Итак, как вы максимизируете прибыль, одновременно занимая большую долю рынка?

Вам необходимо понимать объем продаж продукта в определенных ценовых категориях и то, что позволяет вам оставаться прибыльным.Другими словами, вам необходимо понимать ценовую эластичность .

Ценовая эластичность — это мера взаимосвязи между изменением объема спроса на конкретный товар и изменением его цены. Если объем спроса на продукт сильно меняется в ответ на изменение цены, это называется «эластичным». [*]

На секунду представьте, что у вас есть 100 клиентов, которые покупают ваш продукт:

После тестирования цен вы обнаружите, что клиенты конвертируют по разным курсам в зависимости от цены продукта.Вы также обнаружите, что объем продаж колеблется в зависимости от цены:

Учитывая этот небольшой объем данных, теперь вы можете легко подсчитать, сколько выручки приносит каждая цена. Теоретически это отличный способ улучшить «базовую» цену продукта, которую вы рассчитали на первом этапе:

Но есть одна небольшая проблема…

А как насчет 65 клиентов, которые купили бы по 5 долларов или Цена в 10 долларов?

Это 450 долларов дохода, которые вы теряете.Ни один здравомыслящий владелец бизнеса не хочет этого делать, поэтому вам нужна стратегия, чтобы разблокировать этот неиспользованный золотой рудник.

Для этого существует множество стратегий ценообразования, но три моих фаворита для прибыльного снижения цен — это со скидкой , для убыточных и для привязки .

Ценообразование со скидкой

Ценообразование со скидкой — это стратегия, при которой товары изначально искусственно повышаются или начинаются с более высокой цены, но затем предлагаются для продажи по более низкой цене для потребителя.

Интернет-магазин розничной торговли, такой как Macy’s, показанный выше, может предлагать скидки на все товары для кухни в течение ограниченного времени для привлечения новых клиентов и увеличения продаж.

Это простой способ привлечь новых клиентов, которые, возможно, не купили конкретный товар по более высокой цене.

Ключом к тому, чтобы стратегия дисконтного ценообразования оставалась прибыльной для вашего бизнеса, является поддержание нормы прибыли близкой к 0 долл. США или слегка положительной. Другими словами, не продавайте свою продукцию со скидкой только для того, чтобы привлечь клиентов к двери, только для того, чтобы узнать, что вы теряете деньги вперёд.

Привлекайте клиентов скидками, поддерживайте размер прибыли от товаров со скидкой на уровне около 0 долларов, а затем перепродавайте или перекрестно продавайте другие товары в своем магазине, чтобы получить прибыль.

То есть, если вы не хотите дать шанс ценообразованию лидера убытков ….

Ценообразование лидера убытков

Как и в стратегии ценообразования со скидкой, ценообразование лидера убытков требует немного более рискованного подхода к привлечению покупателей .

Согласно Inc. «Ценообразование с лидером потерь — это агрессивная стратегия ценообразования, при которой магазин продает выбранные товары по цене ниже себестоимости, чтобы привлечь клиентов, которые, согласно философии лидера потерь, компенсируют потери по выделенным товарам за счет дополнительные покупки выгодных товаров.” [*]

Patagonia — прекрасный пример правильного ценообразования с лидером убытков. Во-первых, они начинают со страницы «Специальные предложения в Интернете», которую они продвигают по электронной почте и в социальных сетях: [*]

При изучении их специальных продуктов в Интернете, многие товары продаются на 25-75% ниже обычной розничной цены:

Ключевое различие между ценой лидера убытков и стандартной ценой со скидкой заключается в том, что предприятия часто знают, что они не получат прибыль от товаров, проданных как лидеры убытков.И это начинается с глубокого понимания затрат на продукт и размера прибыли.

Воспользуйтесь этим калькулятором цен на продукты, чтобы найти лучшую цену для вашего продукта.

Использование этой стратегии ценообразования может помочь привлечь большое количество клиентов, которые в противном случае делали бы покупки в другом месте, а некоторые из них будут покупать товары с более высокой маржой прибыли.

Anchor Pricing

Есть отличное видео, на котором Стив Джобс объявляет цену iPad на сцене в 2010 году.

Он риторически спрашивает участников, по какой цене им следует оценить iPad.

«Если вы прислушаетесь к мнению экспертов, мы установим цену ниже 1000 долларов, что является кодом для 999 долларов», — говорит Джобс.

На экране появляется 999 долларов, прежде чем он продолжит…

«Я рад сообщить вам, что цены на iPad начинаются не с 999 долларов, а всего с 499 долларов».

На экране цена в 999 долларов разбивается падением «499 долларов».

Это якорь по цене в самом лучшем виде.

Якорное ценообразование — это когда вы показываете свою «обычную» цену, а затем заметно понижаете цену на этот товар в магазинах или в Интернете.Это так хорошо работает, потому что помогает создать в сознании покупателей образ, что они получают невероятную сделку.

Мало ли они знают, что обычная цена изначально была придумана!

Шаг 3. Убедитесь, что ценообразование вашего продукта обеспечивает долгосрочную прибыль вашего бизнеса.

На этом этапе вы должны иметь некоторое представление о том, с чего вы собираетесь начать ценообразование на свой продукт.

Но наша работа здесь не закончена.

Чтобы обеспечить долгосрочную прибыльность продукта, вы должны проанализировать текущие бизнес-показатели, а также разработать план, позволяющий постоянно экспериментировать и двигаться вперед.

Анализ текущих показателей

Приведенные выше стратегии ценообразования предлагают хорошее руководство по установлению цены на продукт.

Однако сочетание стратегий ценообразования, которые вы применяете, должно приводить к достаточному доходу, чтобы покрыть ваши накладные расходы , а также оставлять вам небольшую прибыль для стимулирования непрерывного роста.

Накладные расходы, которые вам следует учитывать, включают:

  • Аренда

  • Производственные затраты

  • Затраты на оборудование

  • Коммунальные услуги

  • Затраты на маркетинг 9149 9149 Заработная плата персонала и связанные с этим затраты

  • Профессиональные сборы, лицензии или разрешения

  • Затраты на упаковку

  • Затраты на доставку

  • Расходы на обслуживание веб-сайта

  • Личный доход

  • Накладные расходы по налогам 909 расходы на ежемесячной основе.Таким образом, у вас всегда будет текущая и точная сумма, что позволит вам заранее установить цену на свой продукт на основе ваших выводов.

    Если вы обнаружите, что у вас чистый убыток по сравнению с предыдущим месяцем, вы можете быстро принять решение, чтобы вернуться к прибыльности.

    Экспериментируйте с ценообразованием

    Есть много вещей, которые напрямую влияют на ценообразование продукта. Вот почему так важно не допускать, чтобы ваша ценовая стратегия оставалась неизменной.

    Цены, которые колеблются и меняются вместе с рынком, помогают увеличить доход и уменьшить излишек потребителей.

    Вот три отличных способа поэкспериментировать с ценообразованием:

    1. Поднимите цены на бестселлеры

    Мы говорили о том, как снижение цен на товары может привести к сокращению излишка потребителей, а также к повышению вашего цены могут иметь аналогичный положительный эффект.

    Если один или несколько ваших товаров продается в больших объемах, поэкспериментируйте с повышением его цены. Это увеличит ваш валовой доход и позволит вам компенсировать любые другие продукты, которые не тянут свой вес.

    Один из способов нейтрализовать потенциальные негативные последствия повышения цен — это поэкспериментировать с сочетанием более высоких цен с бесплатной доставкой. Это поможет сделать ваших клиентов счастливыми, а также увеличит вашу прибыль.

    Подробнее о «бесплатной доставке» см. Ниже.

    2. Воспользуйтесь сезонными скидками или промоакциями

    Сезонные распродажи и рекламные акции — один из лучших способов привлечь больше клиентов на ваш веб-сайт или в обычный магазин.

    Даже такая мелочь, как «бесплатная доставка», может помочь увеличить количество клиентов и прибыль.

    Согласно First Round Review, Amazon, как известно, увеличил объем покупок, предложив бесплатную доставку для всех заказов на сумму более 25 долларов (после увеличения до 35 долларов и обратно до 25 долларов в 2017 году). Бесплатная доставка — привлекательный стимул, потому что она нравится всем, кто получает что-то по почте. [*]

    3. Модель, не копируйте ваших конкурентов

    Как и в случае с любой другой хорошей бизнес-стратегией или ценовой стратегией, взгляд на рынок (особенно на ваших конкурентов) — отличный способ оставаться на вершине текущие ценовые тенденции.

    Все, от колебаний фондового рынка и уровня занятости до новых законов и тенденций, может повлиять на цену, которую люди готовы платить за ваш продукт.

    Вот почему так важно следить за рынком и своими конкурентами.

    Но помните, что вы действуете на своих условиях с накладными расходами и размером прибыли. Поэтому, хотя оценивать, как они оценивают свой продукт, здорово, вам нужно поставить свой бизнес на первое место.

    Согласно данным исследования PWC Global Consumer Insights Survey 2018, глобальные розничные продажи электронной коммерции достигнут 4 долларов США.878 трлн к 2021 году. Это на 18% рост мировых продаж электронной коммерции с 1,845 трлн долларов в 2016 году до 4,878 трлн долларов в 2021 году! [*]

    Миллионы компаний борются за внимание клиентов.

    Один из способов получить конкурентное преимущество на этом безумном рынке — это иметь динамическую стратегию ценообразования на продукты, которая движется вместе с рынком и позволяет вашему бизнесу оставаться прибыльным в одно и то же время.

    Меньше всего вам нужно, чтобы покупатели уходили из вашего магазина, потому что вы не смогли адаптироваться и обновить ценность вашего продукта.

    Используйте это пошаговое руководство постоянно в течение года. Сохраните его в своих закладках, добавьте в карман, сделайте все возможное, чтобы нести ответственность за то, чтобы ваша стратегия ценообразования оставалась конкурентоспособной.

    Воспользуйтесь этим калькулятором расценок, чтобы определить цену для вашего продукта

    Рыночная стоимость

    Значение и определение

    Рыночная стоимость относится к цене, по которой актив продается в условиях конкурентного аукциона.Подходящее определение рыночной стоимости — это текущая котируемая цена, по которой обыкновенные акции или облигации покупаются или продаются инвесторами в определенное время. Рыночную стоимость иногда также называют «общей рыночной стоимостью».

    Как поясняет Investopedia, рыночная стоимость ценных бумаг сильно отличается от балансовой стоимости, поскольку она учитывает потенциал будущего роста. Обычно рыночная стоимость недвижимости, такой как земля или дом, определяется профессиональными оценщиками или агентами по недвижимости на основе различных ключевых факторов.Рыночная стоимость может сильно колебаться, особенно на хаотичных рынках.

    Формула для расчета рыночной стоимости компании

    Рыночная стоимость (MV) компании рассчитывается по следующей формуле:

    MV компании = Количество акций в обращении * Рыночная цена за акцию

    Шаги для расчета рыночной стоимости компании

    Ключевыми этапами расчета рыночной стоимости компании являются:

    • Оцените общее количество акций компании в обращении.Эту информацию, как правило, можно получить из годового отчета компании, который можно загрузить с ее веб-сайта по связям с инвесторами.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *