Суббота , 18 Сентябрь 2021

Резервная позиция страны в мвф: Международные резервы Российской Федерации | Банк России

Содержание

Международный валютный фонд (МВФ) | Банк России

Общие сведения

Международный валютный фонд (МВФ) — ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере.

МВФ был создан по решению Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. в целях повышения стабильности мировой валютно-финансовой системы. СССР принял участие в работе по созданию МВФ, однако по ряду причин политического характера отказался войти в число его учредителей.

  • Управляющим от Российской Федерации в МВФ является Министр финансов Российской Федерации А.Г. Силуанов.
  • Заместитель Управляющего от России в МВФ — Председатель Банка России Э.С. Набиуллина.
  • Исполнительный директор от России в МВФ — А.В. Можин.

Цели и задачи

Цель деятельности — поддержание стабильности мировой финансовой системы.

Задачами МВФ, в соответствии со Статьями соглашения (Уставом), являются:

  • расширение международного сотрудничества в денежно-кредитной сфере;
  • поддержание сбалансированного развития международных торговых отношений;
  • обеспечение стабильности валютных курсов, упорядоченности валютных режимов в странах-членах;
  • содействие созданию многосторонней системы расчётов и устранению валютных ограничений;
  • помощь странам-членам в устранении диспропорций платёжного баланса за счет временного предоставления финансовых средств;
  • сокращение внешних дисбалансов.

Основными вопросами, обсуждаемыми в ходе регулярно проводимых Ежегодных заседаний Совета директоров МВФ и заседаниях Международного валютно-финансового комитета (МВФК), являются: реформа международной финансовой архитектуры и, в первую очередь системы управления, квот и голосов, изменения денежно-кредитной политики развитых стран и их влияние на мировую экономику в целом, повышение роли стран с формирующимся рынком, реформа финансового регулирования и т.д.

Финансовые ресурсы

Финансовые ресурсы МВФ формируются главным образом за счет взносов квот стран-членов в капитал Фонда. Квоты рассчитываются по формуле, исходя, в числе прочего, из относительных размеров экономики стран-членов. Размер квоты определяет объем средств, который страны-члены обязуются предоставить МВФ, а также ограничивает объем финансовых ресурсов, который может быть предоставлен данной стране в качестве кредита.

Сотрудничество Российской Федерации с МВФ

В настоящее время МВФ насчитывает 189 стран-членов (включая Российскую Федерацию). Россия является членом МВФ с 1992 года. За период членства Россия привлекла средства МВФ для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР. В январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ.

В связи с состоявшимся 17 февраля 2016 года Четырнадцатым пересмотром квот квота Российской Федерации в МВФ была увеличена с 9945 до 12903,7 млн. СДР.

Учитывая постоянный характер операций по предоставлению Банком России средств МВФ в рамках квоты Российской Федерации, а также ввиду бессрочности обязательств стран-участников МВФ по предоставлению средств МВФ курс на поддержание финансирования Российской Федерацией МВФ сохраняется, а сроки действия кредитных механизмов (новые соглашения о заимствовании (NAB), а также двусторонние соглашения о заимствовании) пролонгируются на предлагаемых МВФ условиях.

Сотрудничество Российской Федерации с МВФ охарактеризовано активной консультационной деятельностью Фонда и проведением с его участием работы по предоставлению технической поддержки (в рамках тематических миссии экспертов Фонда, семинаров, конференций, учебных мероприятий).

Сотрудничество Банка России с МВФ

Управляющий в МВФ от России — Министр финансов Российской Федерации, Председатель Банка России является заместителем управляющего в МВФ от России. В 2010 году функции по финансовому взаимодействию с МВФ были переданы Министерством финансов Российской Федерации Банку России. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

Банк России выполняет функцию депозитария средств МВФ. В частности, в Банке России открыты два рублевых счета МВФ № 1 и № 2. Кроме того, в Банке России открыто несколько счетов депо, на которых учитываются векселя Минфина и Банка России в пользу МВФ. Данные векселя являются обеспечением обязательств Российской Федерации по внесению взносов в капитал МВФ.

В настоящее время Банк России от имени Российской Федерации участвует в предоставлении МВФ финансирования в рамках кредитных соглашений, информация о которых приведена в справке, размещённой по следующей ссылке: О кредитных соглашениях с МВФ.

Центральный банк Российской Федерации сотрудничает с МВФ по различным трекам международной работы. Представители Банка принимают участие в сессиях и ежегодных собраниях МВФ, взаимодействуя на экспертном уровне в составе ряда рабочих групп, а также в ходе проведения рабочих встреч, консультаций и видеоконференций с экспертами МВФ.

Начиная с 2010 года в отношении России (как страны, имеющей глобально системно значимый финансовый сектор), проводится оценка состояния финансового сектора в рамках Программы оценки финансового сектора (FSAP), реализуемой МВФ совместно с Всемирным банком. При проведении оценочных мероприятий программы роль Банка России является ключевой. В этой связи необходимо отметить, что программа FSAP 2015/2016 годов стала самой объемной с начала ее реализации в Российской Федерации. При участии Банка России проводится работа по подготовке оценок соблюдения международных стандартов и кодексов (ROSCs), в частности, в сфере денежно-кредитной политики, банковского надзора и корпоративного управления. В этой связи наиболее актуальными ROSC по Российской Федерации в настоящее время является оценка соответствия российского банковского регулирования принципам БКБН (ROSC ВСP) и оценка соответствия регулирования финансового рынка принципам МОКЦБ (ROSC IOSCO) в 2016 году.

Представители Банка России принимают участие в ежегодных консультациях с миссиями МВФ в рамках Статьи IV Устава Фонда, а также в работе по подготовке соответствующих итоговых докладов Фонда.

Важным направлением работы является участие Банка России в подготовке Ежегодного доклада МВФ о валютных режимах и валютных ограничениях (AREAER).

Дополнительно необходимо отметить участие Банка России в реализации Инициативы «Группы 20» по устранению информационных пробелов в финансовой статистике и взаимодействие с МВФ по реализации рекомендаций указанной инициативы в России.

В соответствии со Специальным стандартом на распространение данных (ССРД) в МВФ предоставляются данные по платежному балансу, внешнему долгу, динамике валютных резервов.

Во взаимодействии с ведомствами и организациями Банком России обеспечивается участие в аналитической и исследовательской деятельности МВФ, при подготовке публикаций МВФ и при проведении профильных семинаров, конференций.

В настоящее время Банк России стремится привлечь экспертизу Фонда в целях имплементации ряда рекомендаций по итогам программы FSAP 2015/2016 годов в области развития методов стресс-тестирования в Банке России, а также в целях повышения качества и эффективности денежно-кредитной политики Банка России и уровня подготовки соответствующих специалистов.

понятие и использование — Студопедия

Резервная позиция в МВФ - часть вступительного взноса страны в МВФ (до 25% квоты), которая производится не в на­циональной валюте, а в резервных активах, т.е. свободно кон­вертируемых валютах других стран-членов или «специальных правах заимствования». Страна может получать валютные сред­ства от МВФ в пределах резервной позиции автоматически по первому требованию. Сама резервная позиция может возрас­тать, если МВФ использует часть внесенной национальной ва­люты страны-члена для предоставления кредитов другим стра­нам. Поэтому резервная позиция определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в рас­поряжении МВФ запаса её национальной валюты.

Объем золотовалютных резервов Беларуси в определении МВФ, по предварительным данным, на 1 марта 2012 года составил 8.035,1 млн. USD, увеличившись по итогам февраля на 53,9 млн. USD.

"Росту золотовалютных резервов способствовало увеличение цены золота на международном рынке драгоценных металлов, а также положительное сальдо покупки-продажи Национальным банком иностранной валюты в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа", -- пояснили в управлении информации Национального банка.


При этом в феврале текущего года Национальным банком и правительством Беларуси были исполнены в полном объеме внешние и внутренние обязательства в иностранной валюте.

Международные резервы Республики Беларусь определяются как высоколиквидные иностранные активы, состоящие из монетарного золота, специальных прав заимствования Республики Беларусь у МВФ, резервной позиции Республики Беларусь в МВФ и валютных резервов, которые могут быть оперативно использованы для проведения интервенций на валютных рынках в целях стабилизации курса национальной валюты, финансирования Правительством Республики Беларусь импорта товаров и услуг, расчетов по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга, а также для других целей.

Международный валютный фонд: что это такое и зачем он нужен

В мире есть организация, которая следит за финансами государств — Международный валютный фонд. Он контролирует бюджеты других, выдаёт кредиты и советует правительствам. Разберём подробнее, что это за могущественная структура.

Рис. 1. Ежегодное заседание МВФ, апрель 2018 года

МВФ

Международный валютный фонд или МВФ — глобальная спецорганизация ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. Она следит за стабильностью финансовой системы мира. В МВФ входят 189 стран-членов и трудятся больше 2 500 сотрудников из 148 стран.

История. Идея фонда родилась в 1944 году на конференции ООН. Тогда 44 страны проголосовали за его создание, потому что не хотели повторения Великой депрессии. Они подписали Бреттон-Вудское соглашение, согласно которому к доллару США привязывались мировые валюты, а сам доллар — к золоту. Только одна страна, СССР, была против и не подписала документ. К МВФ мы обратились только в конце 80-х.

МВФ учредили 27 декабря 1945 года, но работать он начал с марта 1947 года. Фонд помогал странам пережить последствия Второй мировой войны и выдавал краткосрочные кредиты для поддержания платёжного баланса. Первым заёмщиком стала Франция.

В 1971 году «золотовалютный стандарт» отменили: президент США Ричард Никсон объявил о его временной приостановке. Предыдущее десятилетие курс доллара к золоту считался завышенным, а война во Вьетнаме и рост цен на нефть зафиксировали крах системы. Через пять лет подписали новый документ — Ямайские соглашения о свободной торговле валютой: курс валюты не фиксируется, а формируется на основе спроса и предложения. Эти правила действуют до сих пор.

В истории МВФ было два периода быстрого роста государств-членов: присоединение африканских стран в 60-е и во время распада СССР и Восточной Европы. С 1989 до 1991 год количество стран в МВФ увеличилось с 152 до 172. Роль фонда возросла, потому что он регулировал переход вновь образованных государств от плановой экономики к рыночной и предоставлял займы в обмен на преобразования. Грузию, Молдову, Украину и Армению фонд кредитует до сих пор — на конец 2018 года общий заём для этих стран равнялся 12 млрд долларов США.

Ипотечный кризис США 2008 года вновь укрепил влияние МВФ. Фонд пересмотрел принципы кредитования членов и ввёл новые правила финансовой поддержки, которая в некоторых случаях может превышать ранее установленные лимиты. Общий объём денег на кредиты вырос до 750 млрд долларов, потому что ведущие страны-члены МВФ готовы финансировать фонд за счёт собственных средств.

Структура. Возглавляет фонд директор-распорядитель Кристин Лагард и её четыре заместителя. Они подчиняются Совету управляющих, который состоит из представителей стран-членов. Обычно это сотрудник Минфина или центробанка страны, поэтому Россию в МВФ представляет министр финансов Антон Силуанов и председатель Банка РФ Эльвира Набиуллина. Совет собирается ежегодно на совместном совещании МВФ и Всемирного банка. 

Рис. 2. Кристин Лагард

Операционную деятельность ведёт исполнительный совет, который также возглавляет Кристин Лагард. В него входят 24 исполнительных директора, представители стран-членов. У восьми стран собственные директора: США, Великобритания, Саудовская Аравия, Япония, Китай, Германия, Франция и Россия. Остальные страны объединены в группы, каждая под руководством одного директора. Исполнительный директор от России — Алексей Можин, его заместитель — Лев Палей. 

Рис. 3. Алексей Можин

Фонд делится по территориальному и функциональному принципам. В состав входят департаменты по территориям: Европейский, Африки, Стран Западного полушария и другие; и департаменты по направлениям: финансовый, бюджетный, исследовательский, статистики и др. 

Рис. 4. Структура МВФ по состоянию на 30.04.2016 года

Задачи. Главное для МВФ — сохранить стабильность валютных курсов и рост международной торговли. Основными функциями фонд считает: рекомендации государствам по вопросам развития экономики, кредитование, техподдержку и подготовку кадров.

МВФ сосредоточен на глобализации — всемирной унификации стран. Чтобы сохранять экономическое равновесие в мире, страны должны стать похожими друг на друга, независимо от культуры, истории и религии. В прошлом году фонд отметил чрезмерный дисбаланс в мировой экономике, поэтому он рекомендует странам с дефицитом бюджета, США и Великобритании, поощрять сбережения и конкурентоспособность. Странам с профицитом бюджета, Германии, Японии, Швеции и Сингапуру, стимулировать инвестиции и конкуренцию.

Исследования. МВФ регулярно выпускает исследовательские отчёты:

Финансы МВФ

Финансирование. Бюджет МВФ формируется из разных источников. Главный — взносы государств-членов, т.н. «квоты». Квота для каждого государства своя. Она рассчитывается по формуле, в которой учтён вес страны в мировой экономике. Квота — право и обязанность одновременно. Она определяет сумму ежегодного взноса, максимальный объём кредитования и количество голосов.

Формула расчёта квоты:

0,50 * ВВП + 0,30 * финансовая открытость + 0,15 * экономическая изменчивость + 0,05 * международные резервы.

Общий объём квот на 189 стран — 477 млрд СДР или 686 млрд долларов США. СДР или специальные права заимствования — собственная расчётная единица МВФ, которая действует с 1969 года. Курс СДР считается ежедневно в полдень по Лондону. Он привязан к корзине валют, которая пересматривается раз в пять лет. С 2016 года в корзину входят доллар США, евро, фунт стерлингов, иена и юань.

Доллар США Евро Фунт стерлингов Японская иена Китайский юань 0.58252 0.38671 0.085946 11.900 1.0174 Рис. 5. Состав валютной корзины для СДР

Квота определяет процент голосов. Всем выдают одинаковое базовое количество голосов. За каждые 100 тысяч СДР государство получает ещё один голос. Страна обладает правом вето, если у неё более 15% от общего количества голосов. Единственный член с правом вето — США с более 17% голосов.

Квоты — первая линия поддержки заимствований в МВФ. Чтобы у фонда хватило денег на кредиты, он подписывает многосторонние и двусторонние соглашения со странами. Они гарантируют МВФ доступ ещё к 182 млрд СДР и 316 млрд СДР соответственно. 

Кредиты. МВФ даёт деньги странам не на конкретные проекты, а на восстановление платёжного баланса. Если страна не может рассчитаться с соседними государствами за товары и услуги, её поддержит МВФ. Также фонд помогает странам в кризисе стабилизировать экономику и добиться роста. МВФ выдаёт кредиты по рыночным ставкам. Однако для развивающихся стран ставки ниже — вплоть до нулевых.

На середину 2019 года МВФ окажет финансовую помощь 75 странам на общую сумму 61 млрд СДР или 85 млрд долларов США.

Рис. 7. Двадцатка стран с максимальными кредитами от МВФ, млн СДР

Перед выдачей кредита МВФ оценивает центробанк страны, чтобы определить, сможет ли он рассчитаться в срок. В прошлом году фонд оценил почти 100 центробанков мира, а 60 из них регулярно мониторит. Вот на что смотрят эксперты:

  • как проводиться внешний и внутренний аудит центробанка;
  • какая структура центробанка;
  • зависит ли от органов власти; как формируется финансовая отчётность;
  • какой контроль за бизнес-процессами внутри банка.

На 30 апреля 2018 года только два заёмщика имеют просрочку по кредиту свыше шести месяцев. Это Сомали — 239 млн СДР и Судан — 966 млн СДР. Общий долг — 1,2 млрд СДР или 1,6 млрд долларов. 

МВФ и Россия

Россия стала членом МВФ после распада СССР — 01 июня 1992 года. СССР не вступал в члены из-за холодной войны, но в конце 80-х стране понадобились деньги. Михаил Горбачёв просил МВФ принять страну в членство и кредитовать. В ответ МВФ рекомендовал перейти от плановой экономики к рыночной. Для этого надо было приватизировать госкомпании, не препятствовать импорту товаров, урезать финансирование сельского хозяйства и промышленности. Такие меры МВФ, как правило, рекомендует всем развивающимся странам, которые обращаются за кредитами.

В 90-е Россия получила кредитов на 22 млрд долларов США. Однако в 2000-х политика поменялась — правительство решило больше не зависеть от иностранных кредитов. Поэтому в 2005 году мы досрочно погасили последний долг в размере 3,3 млрд долларов, и с тех пор Россия сама кредитует другие государства. С 2010 года деньги на кредиты берутся из международных резервов РФ. Россия обещает обеспечить 10 млрд долларов США для кредитования МВФ.

В России есть постоянное представительство МВФ, которое возглавляет Габриэль Ди Белл. Он следит за развитием экономики страны и регулярно готовит доклады. Последний — от октября 2018 года. Он считает, что Россия подготовилась к кризисам: бюджетный профицит, низкий госдолг и плавающий курс валюты. Однако он видит и ряд препятствий для развития экономики: большая доля госкомпаний, перекос в распределении доходов, мало жителей, низкий поток инвестиций и недостаточный объём экспорта. 

Кратко

МВФ — организация, которая контролирует мировые финансы. Она основана на членстве и включает 75% всех государств в мире. Голоса распределяются между странами по весу в мировой экономике. Больше всего голосов у США — они единственные, кто имеет право вето. Фонд кредитования МВФ — 750 млрд долларов США. На середину 2019 года МВФ планирует предоставить кредиты 75 странам на общую сумму 85 млрд долларов США. Вместе с кредитом фонд даёт рекомендации по изменении экономики и политики заёмщика. Если рекомендации не выполняются, транши прекращаются. Россия закрыла последний долг перед МВФ в 2005 году. Теперь мы кредитуем сами.

Доходный актив или стратегический ресурс?

Международные резервы страны, согласно определениям МВФ, высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования, состоят из монетарного золота и средств в иностранной валюте, а также специальных прав заимствования и резервной позиции в МВФ. В свою очередь, валютные средства могут иметь форму наличной валюты, долговых ценных бумаг, размещаться на банковских счетах (корреспондентских, депозитных). Все это можно прочитать со всеми подробностями в любом учебнике по экономике или на сайте Центрального банка Российской Федерации, на балансе которого размещаются международные резервы.

Вопрос о том, зачем создаются и накапливаются международные резервы, для чего они предназначены, оказывается гораздо более сложным и туманным. Следует обратить внимание, что в состав международных резервов России входят не только резервы Центробанка, но также Минфина страны. У последнего имеется Фонд национального благосостояния (ФНБ), а до конца прошлого года еще существовал Резервный фонд (он был полностью исчерпан и прекратил свое существование). ФНБ представляет собой запас иностранной валюты, которая размещается на депозитах Центробанка, а последний на основе специального соглашения управляет указанными средствами Минфина.

В середине прошлого года доля средств Минфина в международных резервах России составила примерно четверть, а три четверти – средства Центробанка. С минфиновской частью резервов все более или менее понятно: это деньги, которые нужны государству в чрезвычайных ситуациях. Например, на случай войны, резкого падения производства внутри страны и при других форс-мажорах. Это деньги для чрезвычайных расходов – на закупку продовольствия и всего другого жизненно необходимого. Минфиновские валютные резервы – примерно то же самое, что стратегические резервы сырья, материалов, продовольствия и иных товаров (в Советском Союзе, кстати, существовала очень мощная система государственных резервов).

Фото: www.globallookpress.com

Следует признать, что российский Минфин не очень правильно пользуется своими валютными резервами. Как показывает опыт последних лет, он банально меняет валюту из резервов на рубли и с помощью последних затыкает дыры в бюджете (а таковые стали возникать в результате экономических санкций Запада и достаточно длительного периода низких цен на мировом рынке «черного золота»). Из этого же валютного кошелька Минфина осуществляются и некоторые другие расходы. Например, в конце 2013 года из него был выдан заем Украине в размере 3 млрд долл. на срок три года. Деньги Киев так и не вернул.   

Объем валютных резервов, принадлежащих Минфину, за последние годы сильно поубавился. Так, на 1 сентября 2008 года величина Резервного фонда достигла рекордного значения 142,6 млрд долл., а к концу прошлого года фонд полностью опустел. Что касается ФНБ, то максимальный объем был зафиксирован 1 мая 2011 г. – 94,34 млрд долл., а на 1 июня 2018 года в этом фонде находилось 62,75 млрд долл. Правда, за последний месяц в результате роста цен на черное золото ФНБ существенно пополнился, и на 1 июля 2018 года в нем было уже 77,11 млрд долл. 

На конец июня текущего года все международные резервы Российской Федерации, по данным ЦБ, составили 455,5 млрд долл. Получается, что минфиновская часть оказалась равной 16,9%. 

«Финансы по Катасонову». Почему молодые хотят уехать из России?

Итак, на середину текущего года доля средств международных резервов, принадлежащих Центробанку, была равна примерно 83%, в абсолютном выражении это 378,4 млрд долл. Для чего Центробанку такие гигантские запасы? На протяжении длительного времени руководители Банка России говорили, что такие резервы необходимы ему для того, чтобы выполнять основную задачу, которая Конституцией России возложена на ЦБ:

Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти (статья 75, пункт 2).

Устойчивость рубля – поддержание стабильной покупательной способности внутри страны (недопущение дефляции или инфляции) и устойчивого валютного курса по отношению к другим денежным единицам. Главным и чуть ли не единственным средством стабилизации валютного курса рубля Центробанк называл валютные интервенции (продажи или покупки иностранной валюты), а для таких интервенций как раз и нужны валютные резервы.

 

Фото: www.globallookpress.com

Но в 2014 году Центробанк в нарушение Конституции отказался от поддержания валютного курса рубля и пустил его в «свободное плавание». Как мы помним, в декабре того же года это привело к резкому (почти двукратному) падению валютного курса рубля, что породило не поддающиеся оценке разрушительные последствия для отечественной экономики. Руководству Центробанка тогда все это сошло с рук. Уже прошло четыре года как Центробанк демонстративно начал попирать Конституцию России. И это беззаконие не прекращается, а Дума, Правительство, Прокуратура делают вид, что ничего не происходит.

Но что самое удивительное, Банк России при этом продолжает накапливать золотовалютные резервы. Например, 1 января 2016 года объем международных резервов России был равен 368,0 млрд долл., а к середине текущего года они приросли на сумму 87,5 млрд долл., или на 23,8%. Объяснений своей иррациональной деятельности Центробанк не приводит. А государственные власти России никаких вопросов по этому поводу не задают. Те же народные избранники недавно заслушивали председателя Банка России Эльвиру Набиуллину на заседании Государственной думы. Но никто не рискнул спросить даму, зачем Центробанк продолжает наращивать резервы.

Между прочим, Центробанк на своем сайте дает оценки достаточности международных резервов в соответствии с критериями МВФ. Фонд рекомендует, чтобы резервы были не менее уровня, достаточного для покрытия расходов по импорту страны в течение 3 месяцев. Оказывается, на 1 января 2018 года резервов Российской Федерации было достаточно для того, чтобы оплачивать импорт в течение 16 месяцев! Для сравнения приведу показатели по некоторым другим странам (число месяцев): Франция – 3; Великобритания – 2; США – 2; Нидерланды – 1.

Версия иррационального поведения Банка России в части международных резервов напрашивается следующая: ЦБ России встроен в мировую пирамиду Центробанков и обслуживает интересы «хозяев денег». Тех, кому принадлежат главные станки по печатанию денег (ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии и др.). Банк России, наращивая международные резервы, создает спрос на продукцию «печатных станков» «хозяев денег».

Прежде всего, Банк России создавал спрос на продукцию «печатного станка» Федерального резерва. Недавно Центробанком России были обнародованы цифры о валютной структуре международных резервов за прошлый год. Как из них следует, иррациональность политики Центробанка еще более усилилась.

Эльвира Набиуллина. Фото: www.globallookpress.com

Вашингтон весь прошлый год продолжал закручивать гайки экономических санкций против Москвы, а вместе с этим доля доллара США в резервах росла. На начало прошлого года она была равна 40,4%; в конце года увеличилась до 45,8%. Банк России всегда твердил, что валютная структура международных резервов формируется с учетом валютных курсов и доходности финансовых инструментов в соответствующих валютах.

И тут еще одно проявление дикого иррационализма. Валютный курс доллара весь прошлый год падал, а Банк России накапливал «зеленую» валюту. Что вылилось для него в многомиллиардные потери. Слово «иррационализм» здесь уже явно не годится. Речь идет об откровенных действиях в интересах геополитического противника России, следовательно, имеет место банальное предательство.

Уж не знаю, какие силы оказали давление на Банк России, но в апреле нынешнего года была зафиксирована первая серьезная подвижка в политике ЦБ в сфере управления международными резервами. Примечательно, что в марте нынешнего года министр финансов Антон Силуанов заявил, что Россия вообще может отказаться от покупки американских облигаций и готова переложить валютные резервы в бумаги других стран. Тогда никто не обратил внимания на эти слова, посчитав, что это обычная риторика чиновника, не влекущая за собой никаких практических шагов. Таких заявлений и до Силуанова было бесчисленное множество.

«Финансы по Катасонову №22». Контрсанкции, «интеграция» в глобальную экономику и курс либералов

Но вот в начале апреля, как мы помним, Трамп объявил о новой порции экономических санкций против Москвы. И пообещал, что могут быть новые порции, еще более жесткие. В окружении Трампа говорили, что американский президент имел в виду, в том числе, заморозку международных резервов России и блокировку международных расчетов через систему СВИФТ. Кажется, наконец, Кремль проснулся и понял, что Трамп не шутит. Не исключаю, что впервые было нарушено табу на вмешательство государства в дела «независимого» Центробанка, и последний получил из Кремля команду о выходе из долларовых резервов.

На 1 апреля 2018 года Россия хранила в американских гособлигациях 96,1 млрд долл. (21% международных резервов России на тот момент). Однако уже через месяц, как свидетельствуют данные на сайте Минфина США, Россия сократила объем вложений в американские бумаги до 48,7 млрд долл. Это минимальная сумма вложений России в казначейские бумаги США за последние десять лет. Итак, двукратное сокращение в американские облигации в течение одного месяца. Такого не было не только в истории России. Таких резких движений не делала вообще ни одна страна мира в этом столетии.

Примечательно, что апрель оказался очень непростым для американского доллара. Оказывается, распродажу американских бумаг устроили и другие страны, хотя и не в таких масштабах. В целом по миру в апреле был продан максимальный объем американского госдолга с января 2016 года. В числе активных продавцов – Япония, которая непрерывно избавлялась от американских бумаг с июля прошлого года (за это время портфель этих бумаг сократился с 1.113,3 млрд до 1.031,2 млрд, т.е. на 82,1 млрд долл.). На сумму 6 млрд долл. продал в указанном месяце казначейских бумаг США Китай.

 Фото: www.globallookpress.com

Следует признать, что доллар США выдержал апрельские испытания. Отчасти они были компенсированы такими действиями ФРС США, как повышения ключевой ставки, что повысило доходность тех же казначейских облигаций (по десятилетним бумагам она уже пробила планку в 3%).

По ходу скажу, что дальнейшее наращивание доходности американских долговых бумаг может спровоцировать кризис в экономике США. А вот политические факторы будут заставлять другие страны сбрасывать казначейские бумаги. В первую очередь, я имею в виду Китай, у которого отношения с Вашингтоном обостряются и могут перерасти в экономическую войну. А ведь Китай на сегодняшний день – крупнейший держатель американских бумаг (1.181,9 млрд долл. в конце апреля 2018 года).

С моей точки зрения, если Москва сказала «А» по вопросу казначейских бумаг США, то ей следует сказать и «Б». Я имею в виду, что надо избавляться от оставшихся американских бумаг на сумму 48,7 млрд долл. Желательно, чтобы сброс оставшихся бумаг был синхронизирован с аналогичной операцией Китая. Тогда можно было бы добиться синергетического эффекта. Не только избавиться от «зелени», но одновременно попытаться дестабилизировать валюту нашего геополитического противника. Надо, наконец, понять, что между США и Россией идет экономическая война и действовать наступательно. А не заниматься игрой в пинг-понг (придумывать, чем бы ответить Вашингтону после введения им очередной порции экономических санкций).  

В какие активы были переложены изъятые из американских облигаций 47,4 млрд долл., мы в точности не знаем. По некоторым данным, более 26 млрд долл. было размещено на депозитах различных иностранных банков (хотелось бы верить, что не американских). Еще, по оценочным данным, 17 млрд долл. были размещены в долговых бумагах. Остальное – в зарубежных Центробанках, МВФ, Банке международных расчетов. 

Конечно, скажем откровенно, многие альтернативные виды размещения международных резервов также сопряжены с рисками. При сильном желании Вашингтон может дотянуться и до валюты на счетах иностранных банков, даже если это не американские, а, скажем, европейские банки. Вашингтон для давления на такие банки использует такой аргумент, как «вторичные» санкции и штрафы.

Более правильным является курс на наращивание «желтого металла» в составе международных резервов. Слава Богу, он начат и продолжается. В начале прошлого года доля золота в резервах была равна 15,1%, а к началу этого она уже выросла до 17,2%. Этот курс надо продолжать. Этот резерв имеет 100-процентный иммунитет от заморозок и иных санкций Запада (естественно при условии, что металл находится на территории Российской Федерации).

Фото: www.globallookpress.com

Совершенно правильно, что в состав резервов России стал включаться китайский юань. Еще в позапрошлом году его доля была чисто символической – 0,1%. Затем в начале 2017 года показатель вырос до 1%, а в конце прошлого года - до 2,8%. Это уже близко к доле доллара Канады, которая была равна 3,1%. Примечательно, что по данным МВФ, доля китайского юаня в совокупных международных резервах всех стран-членов в конце прошлого года была равна 1,4%. Следовательно, у России этот показатель в два раза выше среднемирового.

Хотелось бы обратить внимание на критику со стороны некоторых экспертов по поводу выхода ЦБ России из казначейских бумаг США. Такой выход они называют «ошибочным». Почему? Потому, что, мол, доллар с весны этого года пошел резко в гору. И при пересчете международных резервов в доллары США получается, что Банк России за последние месяцы (после апреля) понес «ужасные» убытки. Да, действительно, величина резервов несколько сократилась. Так, 24 апреля они были равны 460,4 млрд, а 29 июня – 455,5 млрд долл. Уменьшение на 4,9 млрд долл. Сокращение, вызванное преимущественно переоценкой валютных активов Банка России.

Но, уважаемые господа! Мы с вами должны понимать, что речь идет не об активах коммерческой организации. Речь идет о международных резервах Российской Федерации. А это стратегический ресурс. К его оценке с обычных бухгалтерских позиций и с позиций коммерческой доходности подходить нельзя. Управление международными резервами Российской Федерации требует долгосрочных оценок, и доверять его следует не бухгалтерам и коммерсантам, а людям с геополитическим видением мира.

Международные резервные активы в национальном определении

К международным резервным активам Республики Беларусь в национальном определении относятся высоколиквидные иностранные активы, состоящие из запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, специальных прав заимствования Республики Беларусь у Международного валютного фонда (далее – МВФ), резервной позиции Республики Беларусь в МВФ и валютных резервов. Международные резервы в национальном определении могут быть оперативно использованы для проведения интервенций на валютных рынках в целях стабилизации курса белорусского рубля, а также для других целей.

К международным резервам в национальном определении относят иностранные активы со сроками выполнения нерезидентами обязательств перед органом денежно–кредитного регулирования Республики Беларусь (Национальный банк и Правительство Республики Беларусь) до одного года включительно, либо свыше года, в случае возможности досрочного возврата размещенных активов, и размещенные в финансовых организациях-нерезидентах Республики Беларусь, либо в ценные бумаги, эмитированные нерезидентами, с долгосрочными кредитными рейтингами не ниже инвестиционной категории по рейтинговым шкалам международных рейтинговых агентств Fitch Ratings, Standard and Poor’s и Moody’s Investors Service В состав международных резервов не включаются заложенные органами денежно–кредитного регулирования активы.

К драгоценным металлам и драгоценным камням относятся драгоценные металлы и драгоценные камни, которые могут быть реализованы на международном рынке на условиях биржевой и внебиржевой торговли, принадлежащие Национальному банку и Правительству Республики Беларусь и хранимые ими в качестве резервного актива в виде остатков по металлическим счетам (в том числе депозитным) в банках–нерезидентах или непосредственно в виде банковских слитков, находящихся в Государственном хранилище ценностей Министерства финансов Республики Беларусь и Центральном хранилище Национального банка, а также в пути и на ответственном хранении. Для целей расчета статистических показателей стоимость драгоценных металлов оценивается по рыночной цене, драгоценных камней – по балансовой стоимости (цене приобретения).

Специальные права заимствования представляют собой международные резервные активы, распределяемые МВФ между государствами–членами МВФ пропорционально квоте этих стран.

Резервная позиция Республики Беларусь в МВФ состоит из средств, размещенных Правительством Республики Беларусь на счете общих ресурсов МВФ, которые при необходимости могут быть использованы Правительством Республики Беларусь.

Валютные резервы состоят из высоколиквидных иностранных активов в свободно конвертируемой валюте, российских рублях и китайских юанях и включают наличную иностранную валюту и прочие средства платежа; остатки средств на корреспондентских счетах и депозиты в банках-нерезидентах; ликвидные ценные бумаги; активы, переданные в доверительное управление; прочие требования к нерезидентам.

Как спасти международные резервы России

Международные (золотовалютные) резервы страны — это внешние активы (иностранная валюта, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ и монетарное золото), которые находятся под контролем Центробанка и правительства. Они в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса или для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, а также для других целей.

На практике список целей использования международных резервов весьма разнообразен. Для примера напомню ситуацию с кризисом долларовой ликвидности 2008 года. В то время как европейские центробанки были вынуждены заключать своповые соглашения с ФРС, Россия обошлась своими силами, использовав часть международных резервов. Хотя сами механизмы использования были непрозрачны и заслуженно подвергались критике.

Подавляющая часть международных резервов РФ традиционно состоит из средств в иностранной валюте (преимущественно вложенных в иностранные гособлигации или банковские депозиты). На монетарное золото приходится несколько процентов международных резервов и совсем немного — на остальные внешние активы.

По международным стандартам достаточным считается объем резервов, который покрывает трехмесячный импорт товаров и услуг. В России на начало 2011 года резервы покрывали 18 месяцев импорта, а на 1 января 2012 года, по моим предварительным оценкам, 14—15 месяцев. Несмотря на то что сегодняшний объем резервов позволяет чувствовать себя достаточно комфортно, нельзя не отметить их резкое снижение за последние несколько месяцев. Так, объем международных резервов РФ достиг 1 сентября 2011 года максимума с 2009-го — 545 млрд долларов. Однако уже на 6 января 2012 года их объем составил всего 498 млрд. Потери составили 47 млрд долларов.

На столь чувствительное сокращение резервов повлияло несколько факторов.

Центробанк с сентября регулярно проводил валютные интервенции с целью удержания падающего курса рубля. До января на эти цели было потрачено 14,3 млрд долларов и 1,4 млрд евро. Можно сделать вывод, что продажа ЦБ валюты всего на 34% «отвечает» за снижение международных резервов страны.

Остальная часть снижения (29,8 млрд долларов) объясняется другими причинами. В частности, отрицательной переоценкой внешних активов, номинированных в евро. Поскольку международные резервы отражаются в долларах, то все резервные активы, номинированные в других валютах, пересчитываются по текущему курсу в доллары.

Учитывая, что значительная часть недолларовых резервов номинирована в евро (42% от валютных резервов), курс данной валюты по отношению к доллару является определяющим. Когда евро падает на мировых рынках, это отрицательно сказывается на объеме международных резервов РФ, и наоборот — если евро растет по отношению к доллару, то растут и резервы. На 1 сентября 2011 года курс составлял 1,4283 доллара за евро. А на 6 января 2012 года — уже 1,2723. Соответственно, приблизительно (с учетом влияния прочих факторов) на 24—26 млрд долларов резервы уменьшились в объеме за счет валютной переоценки той их части, что номинирована в евро.

Отмечу, что речь идет не просто об условных бухгалтерских потерях, а об альтернативных издержках. Грубо говоря, ЦБ мог вовремя разместить резервы в долларовые активы, а потом купить подешевевший евро, заработав при этом курсовую разницу.

Если кризис евро продлится (а предпосылки к этому имеются) и европейская валюта продолжит падение к доллару, то это отрицательно скажется и на международных резервах России, даже если Центробанк не будет больше проводить валютных интервенций.

В этих условиях Банк России совместно с правительством может выбрать одну из двух стратегий реакции на европейский кризис: пассивную и активную.

В рамках пассивной стратегии, которой пока следует банк, ничего резкого со структурой международных резервов предпринимать не следует. Вдруг еврокризис рассосется сам собой? Тогда конъюнктурное снижение резервов потом будет отыграно за счет возможного роста курса евро.

В рамках же активной стратегии возможны два принципиальных шага.

Во-первых, можно провести реструктуризацию валютных активов. Главная задача — сократить долю евро в структуре валютных активов России в пользу других контрциклических валют (доллара, швейцарского франка или иены). Время еврооптимизма уже прошло: в кризис европейская валюта показала себя далеко не с лучшей стороны, а будущее ее туманно. К тому же на днях агентством S&P был понижен кредитный рейтинг нескольких стран, в том числе Франции, в госбумагах которой размещена значительная часть международных резервов России (второе место после США).

Традиционно перед Центробанком не ставится задачи спекулировать на рынке Forex, но как консервативный инвестор он стратегически должен думать как минимум о сохранности доверенных ему в управление средств и их желательном приумножении.

Вторым шагом может стать увеличение доли монетарного золота в международных резервах с сегодняшних 9,5% до 20%, а возможно, и выше. Более или менее существенный запас золота обеспечит страховку от непредвиденных ситуаций с возможным кризисом мировых фидуциарных валют. На 1 июля у России было 836 тонн золота. Для сравнения: у Италии — 2 451 тонна, у Германии — 3 400, у Франции — 2 400, у США — 8 133.

На мой взгляд, активная стратегия реакции на европейской кризис будет предпочтительней пассивной, хоть она уже и несколько запоздала.

91% населения мира проживает в странах с ограничениями на поездки из-за COVID-19

Граница США и Канады в Лансдауне, Онтарио, 22 марта. (Ларс Хагберг / AFP через Getty Images)

Передвижение людей через границы в большей части мира прекратилось, поскольку страны закрывают свои границы для посетителей - а иногда и своих граждан - в ответ на вспышку коронавируса.

По крайней мере девять десятых (91%) населения мира, или 7,1 миллиарда человек, проживают в странах с ограничениями на прибывающих из других стран людей, которые не являются ни гражданами, ни резидентами, например туристов, деловых путешественников и новых иммигрантов.Примерно 3 миллиарда человек, или 39%, живут в странах с границами, полностью закрытыми для неграждан и нерезидентов, согласно анализу Pew Research Center, посвященному объявлениям о закрытии границ и данным ООН о населении.

В то время, когда глобальная вспышка COVID-19 влияет на политику стран по всему миру, этот анализ направлен на количественное определение количества людей, проживающих в странах, затронутых закрытием границ и ограничениями на поездки. Pew Research Center сопоставил данные о закрытии границ, о которых сообщают The New York Times и Al Jazeera, с данными ООН по международной миграции за 2019 и 2020 годы. По состоянию на 31 марта 2020 года 142 страны полностью (64 страны) или частично (78 стран) закрыли границы из-за вспышки COVID-19. Ожидается, что по мере того, как все больше стран вводят или расширяют ограничения на поездки, эти цифры будут расти.

Под страной с полным закрытием границы обычно понимается запрет для всех прибывающих людей, которые не являются ни гражданами, ни резидентами страны назначения, например туристов, деловых путешественников и новых иммигрантов, за некоторыми исключениями для коммерческой торговли, и определенных лиц, таких как как ученые, дипломаты, экипажи авиакомпаний и гуманитарный персонал.Частичное закрытие границы включает ограничения на въезд для иностранных граждан, прибывающих из определенных стран, которые не являются ни гражданами, ни резидентами страны назначения. Частичное закрытие также включает ситуации в странах, где закрыты не все типы границ (наземные, морские, воздушные). Данные по некоторым странам недоступны.

Эти ограничения на поездки и въезд варьируются в зависимости от самых густонаселенных стран мира, но все они происходят в период сокращения поездок, поскольку авиакомпании сократили маршруты, а туризм резко упал.

Китай, где проживает более 1,4 миллиарда человек, с 28 марта закрыл свои границы для иностранцев, за исключением некоторого дипломатического и научного персонала. Индия, с населением почти 1,4 миллиарда человек, в значительной степени закрыла свои границы, приостановив выдачу виз и потребовав двух- недельный карантин для всех прибывших независимо от гражданства. Соединенные Штаты, в которых проживает около 330 миллионов человек, закрыли свои границы для людей, которые не являются ни гражданами, ни резидентами США, которые прибывают из Китая и многих стран Европы, включая Великобританию и Ирландию.

В Японии, где Олимпийские игры в Токио этим летом были отложены до лета 2021 года, путешественники не могут въехать в страну, если они побывали в странах с широко распространенными вспышками коронавируса. Все прибывающие, в том числе граждане Японии, должны самостоятельно пройти 14-дневный карантин, если они посетили более широкий список стран, затронутых вспышкой, включая несколько европейских стран.

Меньшее количество стран, включая Эквадор и несколько стран Центральной Азии, закрыли свои границы для всех людей, включая своих собственных граждан и жителей.

Некоторые страны также запрещают въезд лицам, ищущим убежища. США заявили, что откажутся от потенциальных соискателей убежища на своей южной границе с Мексикой в ​​рамках попытки закрыть порты въезда для несущественного движения. Канада заявила, что не будет рассматривать ходатайства о предоставлении убежища от тех, кто въезжает наземным транспортом из США. В Европе многие слушания и услуги по предоставлению убежища были приостановлены. (Греция уже приостановила рассмотрение новых заявлений о предоставлении убежища во время недавнего пограничного кризиса между Грецией и Турцией.)

272 миллиона международных мигрантов в мире могут столкнуться с трудностями при возвращении в свои страны в ближайшем будущем из-за ужесточающихся ограничений на поездки и уменьшения количества рейсов коммерческих авиакомпаний.Около 37% - из стран, которые почти полностью закрыли границы для неграждан и нерезидентов. Еще 54% мигрантов в мире - из стран, где границы для путешественников хотя бы частично закрыты.

Между тем страны стараются держать границы открытыми для потока товаров. Например, коммерческая торговля через границу США и Канады продолжается. То же самое и в странах Европейского Союза, хотя время ожидания коммерческих перевозок между странами ЕС значительно увеличилось.

Исправление: в более ранней версии этого поста Соединенное Королевство неверно классифицировалось как имеющее частичное закрытие границ на карте. Следовательно, общая численность населения мира, проживающего в странах с ограничениями, изменилась. Изменилось и количество мигрантов, проживающих в странах с почти полным закрытием границ.

Филип Коннор - бывший старший научный сотрудник исследовательского центра Pew Research Center, занимающийся исследованиями демографии и миграции.

МВФ меняет свои правила, чтобы изолировать Китай и Россию

По мере того, как Россия и Азия пытаются обойти мертвую хватку стареющего человека, США доминировали в международной финансовой и правовой системе с обещанием бесконечной жесткой экономии и приватизации иностранными инвесторами, МВФ и Всемирный банк удвоили усилия, усложнив им задачу вести бизнес и управлять кредитом.

Сбывается кошмарный сценарий американских геополитических стратегов: внешняя независимость от США.Финансовый и дипломатический контроль в центре внимания С. Китай и Россия инвестируют в соседние экономики на условиях, которые укрепляют евразийскую интеграцию на основе финансирования в их собственных валютах и ​​благоприятствования их собственному экспорту. Они также создали Шанхайскую организацию сотрудничества (ШОС) в качестве военного альянса, альтернативного НАТО. А Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) угрожает заменить тандем МВФ и Всемирного банка, в котором Соединенные Штаты обладают уникальным правом вето.

На карту поставлено нечто большее, чем просто неравенство прав голоса в МВФ и Всемирном банке.Речь идет о философии развития. Американские и другие иностранные инвестиции в инфраструктуру (или выкуп и поглощение в кредит) добавляют процентные ставки и другие финансовые расходы к структуре затрат, при этом устанавливая цены настолько высокие, насколько это может выдержать рынок (вспомните телефонную монополию Карлоса Слима в Мексике или высокую расходы на систему здравоохранения Америки), а также освобождение их прибыли и монопольной ренты от налогов путем выплаты их в качестве процентов.

Напротив, государственная инфраструктура предоставляет базовые услуги по низкой цене, на субсидированной основе или бесплатно.Именно это сделало Соединенные Штаты, Германию и другие ведущие промышленные страны такими конкурентоспособными за последние несколько столетий. Но эта позитивная роль правительства больше невозможна в рамках политики Всемирного банка / МВФ. Пропаганда в США неолиберализма и жесткой экономии является главной причиной вытеснения Китая, России и других стран с дипломатической и банковской орбиты США.

3 декабря 2015 года премьер-министр Путин предложил России «и другим странам Евразийского экономического союза начать консультации с членами ШОС и Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) о возможном экономическом партнерстве.Россия также стремится прокладывать трубопроводы в Европу через дружественные светские страны вместо поддерживаемых США суннитских джихадистских стран, находящихся на все более конфронтационной орбите Америки.

Министр финансов России Антон Силуанов указывает, что, когда Россия предоставила Украине кредит в 2013 году, по просьбе избранного правительства Украины, «международных резервов Украины едва хватило для покрытия трехмесячного импорта, и никакой другой кредитор не был готов предоставить ссуду на условиях. приемлемо для Киева.Тем не менее, Россия предоставила столь необходимое финансирование в размере 3 миллиардов долларов под 5-процентную процентную ставку, в то время как облигации Украины приносили почти 12 процентов ».

Что особенно раздражает американских финансовых стратегов, так это то, что этот заем, предоставленный Российским Фондом национального благосостояния, был защищен кредитной практикой МВФ, которая в то время обеспечивала возврат за счет удержания кредита у стран, не выплачивавших официальные иностранные долги, или, по крайней мере, не добросовестно торговавшись платить. Чтобы ограничить ситуацию, облигации регистрируются в соответствии с правилами и судами Лондона, ориентированными на кредиторов.

Больше всего американских стратегов беспокоит то, что Китай и Россия выражают свою торговлю и инвестиции в своих собственных валютах, а не в долларах. После того, как официальные лица США пригрозили нарушить банковские связи России, отключив ее от межбанковской клиринговой системы SWIFT, Китай ускорил создание альтернативной Китайской международной платежной системы (CIPS) и собственной системы кредитных карт для защиты евразийской экономики от угроз, исходящих от Сторонники одностороннего подхода США.

Россия и Китай просто делают то, что давно сделали Соединенные Штаты: используют торговые и кредитные связи для укрепления своей дипломатии.Этот тектонический геополитический сдвиг представляет собой коперниканскую угрозу идеологии Новой холодной войны: вместо того, чтобы мировая экономика вращалась вокруг Соединенных Штатов (птолемеевская идея Америки как «незаменимой нации»), она может вращаться вокруг Евразии. Пока глобальный финансовый контроль остается в Вашингтоне в офисах МВФ и Всемирного банка, с таким смещением центра тяжести будут бороться со всей мощью инквизиции американского века (и будущего американского тысячелетия).

Любая инквизиция нуждается в судебной системе и исполнительных механизмах.То же самое и сопротивление такой системе. Вот в чем суть сегодняшнего глобального финансового, юридического и торгового маневрирования. И именно поэтому сегодняшняя мировая система находится в процессе распада. Различия в экономической философии требуют разных институтов.

Для неоконсерваторов США призрак межправительственных инвестиций АБИИ создает страх перед странами, чеканящими свои собственные деньги и хранящими долги друг друга в своих международных резервах вместо того, чтобы занимать доллары, выплачивать проценты в долларах и подчинять свое финансовое планирование Соединенному Королевству.С. Казначейство и МВФ. У иностранных правительств будет меньше необходимости финансировать свой бюджетный дефицит за счет продажи ключевой инфраструктуры. И вместо сокращения государственных расходов широкий Евразийский экономический союз будет делать то, что делают сами Соединенные Штаты, и стремится к самоокупаемости в банковской и денежно-кредитной политике.

Представьте себе следующий сценарий через пять лет. Китай потратит полдесятилетия на строительство высокоскоростных железных дорог, портов, энергосистем и других сооружений для азиатских и африканских стран, что позволит им расти и экспортировать больше.Этот экспорт будет поступать в продажу для погашения кредитов на инфраструктуру. Также предположим, что Россия поставляла нефть и газ для этих проектов в кредит.

Чтобы предотвратить эту перспективу, предположим, что американский дипломат делает следующее предложение лидерам стран, имеющих долги перед Китаем, Россией и АБИИ: «Теперь, когда у вас есть увеличенное производство, зачем платить? Мы сделаем вас богатыми, если вы сдержите наших противников и повернетесь обратно на Запад. Мы и наши европейские союзники поддержим передачу вами общественной инфраструктуры вашей страны вам и вашим сторонникам по инсайдерским ценам, а затем определим рыночную стоимость этих активов путем продажи акций в Нью-Йорке и Лондоне.Тогда вы можете оставить деньги себе и потратить на Западе ».

Каким образом Китай или Россия могут собирать деньги в такой ситуации? Они могут подать в суд. Но какой суд на Западе примет их юрисдикцию?

Это тот сценарий, который чиновники Госдепартамента и казначейства США обсуждают уже больше года. Его реализация стала более актуальной в свете того, что к 20 декабря 2015 года должна была быть погашена задолженность Украины перед Россией в размере 3 миллиардов долларов. Поддерживаемый США режим Украины объявил о своем намерении объявить дефолт.Чтобы поддержать свою позицию, МВФ только что изменил свои правила, чтобы убрать важный рычаг, на который Россия и другие правительства долгое время полагались для обеспечения выплаты своих кредитов.

Роль МВФ как исполнителя межправительственных долгов

Когда дело доходит до принуждения стран к выплате межправительственных долгов, МВФ может удерживать не только свой собственный кредит, но и кредиты правительств и глобальных банковских консорциумов, участвующих, когда странам-должникам требуются «стабилизационные» кредиты (неолиберальный эвфемизм для введения жестких мер экономии дестабилизация экономики должников, как в Греции в этом году).Странам, которые не приватизируют свою инфраструктуру и не продают ее западным покупателям, угрожают санкции, поддерживаемые спонсируемой США «сменой режима» и «продвижением демократии» в стиле Майдана. Кредиторское плечо Фонда заключалось в том, что если страна имеет финансовую задолженность перед каким-либо правительством, она не может претендовать на получение кредита МВФ - и, следовательно, на пакеты с участием других правительств. Так долларизованная глобальная финансовая система работала полвека. Но до сих пор у бенефициаров есть U.С. и кредиторы НАТО, а не Китай или Россия.

Акцент на смешанную государственную / частную экономику ставит АБИИ в противоречие с целью Транстихоокеанского партнерства по передаче полномочий государственного планирования финансовому и корпоративному сектору, а также с неолиберальной целью блокирования правительств от создания собственных денег и реализации своих собственных финансовое, экономическое и экологическое регулирование. Главный экономист Nomura Ричард Ку объяснил логику рассмотрения АБИИ как угрозы для США.МВФ, контролируемый С.: «Если соперник МВФ находится под сильным влиянием Китая, страны, получающие его поддержку, будут восстанавливать свою экономику под руководством Китая, что увеличивает вероятность того, что они попадут прямо или косвенно под влияние этой страны».

Так было 8 декабря, когда главный пресс-секретарь МВФ Джерри Райс объявил: «Исполнительный совет МВФ провел сегодня заседание и согласился изменить текущую политику недопустимости просроченной задолженности перед официальными кредиторами.Министр финансов России Антон Силуанов обвинил решение МВФ в «поспешности и необъективности». Но его обсуждали круглый год, рассчитывая ряд сценариев кардинальных изменений в международном праве. Андерс Ослунд, старший научный сотрудник Атлантического совета, ориентированного на НАТО, отмечает:

Персонал МВФ начал подумывать об изменении правил весной 2013 года, поскольку нетрадиционные кредиторы, такие как Китай, начали предоставлять развивающимся странам крупные займы. Одна из проблем заключалась в том, что эти ссуды были выданы на условиях, не соответствующих практике МВФ.Китай не был членом Парижского клуба, где обычно обсуждается реструктуризация кредитов, поэтому пришло время обновить правила.

МВФ намеревался принять новую политику весной 2016 года, но спор о ссуде России Украине Украине в размере 3 млрд долларов ускорил медленный процесс принятия решений.

Целью была не только Россия и ее способность получить суверенный заем Украине, но и Китай, который в большей степени выступал в качестве кредитора африканских стран и потенциальных заемщиков АБИИ, планирующего Новый Шелковый путь для интеграции евразийской экономики. У.С. Финансовый и торговый контроль. The Wall Street Journal согласился с тем, что основным мотивом изменения правил была угроза того, что Китай предоставит альтернативу кредитованию МВФ, и его требования жесткой экономии. «Наблюдатели МВФ заявили, что фонд изначально задумывался о том, чтобы Китай не смог помешать кредитованию МВФ странам-членам, ищущим спасения, поскольку Пекин увеличил объем займов развивающимся странам по всему миру». Итак, официальные лица США вошли в штаб-квартиру МВФ в Вашингтоне с юридическим эквивалентом жилетов смертников.Их целью была последняя попытка заблокировать торговые и финансовые соглашения, заключенные вне контроля США и МВФ и Всемирного банка.

План достаточно простой. Торговля следует за финансами, и кредитор обычно заказывает музыку. Вот как Соединенные Штаты использовали долларовый стандарт для управления торговлей и инвестициями в странах третьего мира после Второй мировой войны по направлениям, приносящим пользу экономике США. Цемент торгового кредита и банковского кредитования - это способность кредиторов взыскать международные долги, по которым ведутся переговоры.Вот почему Соединенные Штаты и другие страны-кредиторы использовали МВФ в качестве посредника, чтобы действовать в качестве «честного брокера» для кредитных консорциумов. («Честный брокер» означает право вето США.) Чтобы усилить свой финансовый рычаг, МВФ давно придерживается правила, согласно которому он не будет спонсировать какие-либо кредитные соглашения или рефинансирование правительств, не выплачивающих задолженность перед другими правительствами. Однако, как объясняет вышеупомянутый Аслунд, МВФ легко мог бы

меняет свою практику отказа от кредитования [стран, имеющих официальную] просрочку… потому что это не включено в статьи соглашения МВФ, то есть в устав МВФ.Исполнительный совет МВФ может принять решение об изменении этой политики простым большинством голосов. МВФ предоставил ссуды Афганистану, Грузии и Ираку в разгар войны, а Россия не имеет права вето, имея лишь 2,39 процента голосов в МВФ. Когда МВФ предоставил ссуды Грузии и Украине, другие члены его Исполнительного совета отвергли Россию.

После изменения правил, как позже заметил Ослунд, «МВФ может продолжать предоставлять Украине ссуды независимо от того, что Украина делает с кредитом от России, срок погашения которого наступает 20 декабря.

Правило МВФ, согласно которому ни одна страна не может брать займы, если она не выполняет обязательства перед иностранным правительством, было создано в мире после 1945 года. С тех пор правительство США, Казначейство и / или банковские консорциумы США были участниками почти всех крупных кредитных соглашений. Но поскольку официальный долг Украины перед Российским Фондом национального благосостояния составлял , а не правительству США, МВФ объявил об изменении своих правил просто в качестве «разъяснения». На самом деле его правило означало, что он не будет предоставлять кредиты странам, имеющим задолженность перед США.Правительство С., а не то, что Россия или Китай.

Правление МВФ - и, в конце концов, его директор-распорядитель, - решать, считать ли страну кредитоспособной. Представитель США может заблокировать любого иностранного лидера, который не обязан Соединенным Штатам. Михаил Делягин, директор Института проблем глобализации, объяснил двойные стандарты в действии: «Фонд предоставит Киеву новый транш кредита при одном условии: Украина не должна заплатить России ни доллара по ее долгу в 3 миллиарда долларов.… Они обяжут Украину платить только западным кредиторам по политическим мотивам ».

Пакеты кредитов Греции после 2010 года - тому подтверждение. Сотрудники МВФ видели, что Греция не может выплатить суммы, необходимые для спасения французских, немецких и других иностранных банков и держателей облигаций. Многие члены Правления согласились и объявили о своих нарушениях. Их протесты не имели значения. Президент Барак Обама и министр финансов Тим Гейтнер указали, что банки США выписали кредитные дефолтные свопы, сделав ставку на то, что Греция сможет заплатить и потеряет деньги в случае списания долга).Доминик Стросс-Кан поддержал жесткую позицию США и Европейского центрального банка. Так поступила и Кристин Лагард в 2015 году, подавив протест персонала.

Что касается Украины, член исполнительного совета МВФ Отавиано Кануто, представлявший Бразилию, отметил, что логика, согласно которой «условия кредитования МВФ стране, которая задерживает выплаты, заключались в том, чтобы убедиться, что она ведет добросовестные переговоры для достижения соглашения с кредиторами. ” Отказ от этого условия, по его словам, откроет дверь для других стран, чтобы они настаивали на аналогичном отказе и избегали серьезных и искренних усилий по достижению платежного соглашения с правительствами-кредиторами.

Более обязательным правилом МВФ является статья I его учредительного устава 1944-45 годов, запрещающая Фонду кредитовать государство-член, вовлеченное в гражданскую войну или войну с другим государством-членом, или в военных целях в целом. Но когда глава МВФ Лагард предоставила Украине последний кредит весной 2015 года, она просто выразила банальную символическую надежду, что мир может быть. Удержание кредита МВФ могло быть рычагом для принуждения к миру и присоединению к Минским соглашениям, но дипломатическое давление США привело к тому, что эта возможность была отклонена.Президент Порошенко сразу же объявил, что он усилит гражданскую войну с русскоязычным населением восточного Донбасса.

Наиболее важное условие МВФ, которое нарушается, заключается в том, что продолжение войны с Востоком препятствует реальной перспективе выплаты Украиной новых кредитов. Донбасс - это место, где производилась большая часть украинского экспорта, в основном в Россию. Этот рынок теряется из-за агрессивности хунты по отношению к России. Это должно было помешать Украине получить помощь МВФ.Сам Ослунд указывает на действующее внутреннее противоречие: Украина достигла бюджетного баланса, потому что инфляция и резкое обесценивание валюты резко подорвали ее пенсионные расходы. Но связанное с этим снижение покупательной способности пенсионных пособий привело к растущему сопротивлению украинской хунте после Майдана. Так как же обеспечить соблюдение бюджета жесткой экономии МВФ без политической реакции? «Ведущие представители Блока президента Петра Порошенко настаивают на массовом снижении налогов, но не на сокращении расходов; это приведет к огромному бюджетному дефициту, который МВФ оценивает в 9-10 процентов ВВП, который невозможно будет профинансировать.”

Приветствуя и финансируя Украину вместо того, чтобы относиться к ней как к изгою, МВФ, таким образом, нарушает четыре своих правила: (1) Не давать ссуду стране, у которой нет видимых средств для выплаты ссуды. Это нарушает правило «Нет больше Аргентины», принятое после провального кредита МВФ в 2001 году. (2) Не предоставлять ссуду стране, которая отказывается от своей задолженности перед официальными кредиторами. Это противоречит роли МВФ как надзирателя за глобальным картелем кредиторов. (3) Не давать ссуду заемщику, находящемуся в состоянии войны - и, более того, тому, кто разрушает свой экспортный потенциал и, следовательно, его способность платежного баланса выплатить ссуду.Наконец, (4) не предоставлять ссуду стране, которая вряд ли будет выполнять «условия» жесткой экономии МВФ, по крайней мере, не подавляя демократическую оппозицию тоталитарным образом.

Результат - и новый основной ориентир для кредитования МВФ - состоит в том, чтобы разделить мир на проамериканские. экономика становится неолиберальной, а экономика поддерживает государственные инвестиции в инфраструктуру и то, что раньше считалось прогрессивным капитализмом. Россия и Китай могут предоставлять другим правительствам столько ссуд, сколько они хотят, но не существует глобального механизма, который помог бы обеспечить их способность получать выплаты в соответствии с международным правом.Отказавшись отозвать свои собственные (и ЕЦБ) претензии к Греции, МВФ желает, чтобы страны, не входящие в список, утвержденный неоконсерваторами США, отказались от своих официальных долгов перед Россией или Китаем. Изменение правил, чтобы расчистить путь для предоставления кредитов Украине, справедливо рассматривается как эскалация новой холодной войны Америки против России и Китая.

Время решает все в таких уловках. Профессор права Джорджтаунского университета и консультант по казначейству Анна Гелперн предупредила, что до того, как «сотрудники и исполнительный совет МВФ [получат] достаточно времени, чтобы изменить политику в отношении задолженности перед официальными кредиторами», Россия может использовать «свою печально известную оговорку о долге / ВВП для ускорения выпуска облигаций. в любое время до декабря, или просто заморочить процесс реформирования политики МВФ по задолженности.Согласно этому пункту, если внешний долг Украины превысит 60 процентов ВВП, правительство России будет иметь право потребовать немедленных выплат. Но президент Путин, без сомнения, предвкушая ожесточенную борьбу из-за своих попыток получить заем, воздержался от реализации этого варианта. Он играет в долгую игру, изгибаясь назад, чтобы вести себя так, чтобы его нельзя было назвать «одиозным».

Более непосредственной причиной, удерживавшей Соединенные Штаты от давления ранее с целью изменения правил МВФ, была необходимость использовать старый свод правил против Греции, прежде чем менять их для Украины.Отказ для Украины стал бы прецедентом для Греции, которая попросила бы аналогичного отказа от выплаты «тройке» - Европейскому центральному банку (ЕЦБ), комиссии ЕС и самому МВФ - за ссуды после 2010 года, которые подтолкнули ее к депрессия хуже, чем в 1930-е годы. Только после того, как Греция капитулировала перед жесткой экономией в еврозоне, официальные лица США смогли изменить правила МВФ, чтобы изолировать Россию. Но их победа была достигнута ценой необратимого изменения правил МВФ и правил мировой финансовой системы.Отныне другие страны могут отказываться от выдвижения условий, как это сделала Украина, а также требовать списания иностранных официальных долгов.

В конце концов, это был большой страх неолиберальных стратегов США и еврозоны прошлым летом. Причина разрушения экономики Греции заключалась в том, чтобы удержать Podemos в Испании и подобные движения в Италии и Португалии от стремления к национальному процветанию вместо жесткой экономии в еврозоне. «Представьте, что правительство Греции настояло на том, чтобы институты ЕС приняли такую ​​же стрижку, как и частные кредиторы страны», - спросил министр финансов России Антон Силуанов.«Реакция в европейских столицах была бы холодной. Тем не менее, именно такую ​​позицию сейчас занимает Киев в отношении еврооблигаций Украины на 3 миллиарда долларов, принадлежащих России ».

Последствия тактики Америки, направленной на нанесение финансового удара по России, в то время как ее платежный баланс ухудшился (в результате обвала цен на нефть и газ), выходят далеко за рамки одного МВФ. Эта тактика побуждает другие страны защищать свою экономику в правовой и политической сферах способами, которые ломают мировой порядок после 1945 года.

Противодействие возможности России взыскать в британских судах

За последний год Казначейство США и государственные департаменты обсуждали уловки, чтобы заблокировать взыскание с России, подав иск в Лондонский международный арбитражный суд, по правилам которого зарегистрированы российские облигации, выпущенные для Украины. Рассматривая оправдания, которые Украина может использовать, чтобы уклониться от платежей России, профессор Гельперн отметил, что она может объявить долг «одиозным», совершенным под принуждением или коррупцией. В документе для Института международной экономики Петерсона (банковское лобби в Вашингтоне) она предложила Великобритании отказать России в использовании ее судов в качестве средства усиления финансовых, энергетических и торговых санкций, принятых после того, как Крым проголосовал за присоединение к России в качестве защиты. против этнических чисток со стороны «Правого сектора», батальона «Азов» и других полувоенных формирований, спускающихся в регион.

Аналогичным образом Украина могла бы противодействовать России, требуя репараций за «вторжение» и захват Крыма. У такого иска, казалось бы, мало шансов на успех (без демонстрации того, что суд является рычагом политики НАТО), но он может задержать способность России взыскать деньги, связав ссуду в длительном судебном процессе о неудобствах. Но британский суд потеряет доверие, если он разрешит легкомысленные судебные иски (называемые по-английски барратством), такими как угрозы президента Порошенко и премьер-министра Яценюка.

Чтобы заявить, что долг Украины перед Россией был «одиозным» или иным образом незаконным, «президент Петр Порошенко сказал, что деньги были предназначены для обеспечения лояльности Януковича Москве, и назвал выплату« взяткой », согласно интервью Bloomberg в июне этого год." Юридическая и моральная проблема таких аргументов состоит в том, что они в равной степени применимы к займам МВФ и США. Они откроют шлюзы для других стран, чтобы отказаться от долгов диктатуры, поддерживаемой МВФ и США.С. кредиторы.

Как отметил министр иностранных дел Сергей Лавров, изменение правил МВФ, «предназначенное только для Украины, может заложить бомбу замедленного действия под все другие программы МВФ». Новые правила показали, насколько МВФ подчинен агрессивным сторонникам Новой холодной войны США: «Поскольку Украина политически важна - и это важно только потому, что она противостоит России - МВФ готов сделать для Украины все, что у него нет. сделано для кого-то еще ".

Аналогичным образом Андрей Климов, заместитель председателя Комитета по международным делам Совета Федерации (верхней палаты российского парламента) обвинил Соединенные Штаты в том, что они играют «роль главной скрипки в МВФ, в то время как роль На второй скрипке играет Европейский Союз, два основных спонсора Майдана - государственного переворота в Украине в 2014 году.”

Контрстратегия Путина и ответный удар по американо-европейским отношениям

Предвидя, что Украина будет искать оправдания, чтобы не платить России, президент Путин воздержался от реализации права России потребовать немедленных выплат, когда внешний долг Украины превысил 60 процентов ВВП. В ноябре он даже предложил отсрочить любой платеж в этом году, увеличив выплаты до «1 миллиарда долларов в следующем году, 1 миллиарда долларов в 2017 году и 1 миллиарда долларов в 2018 году», если «правительство Соединенных Штатов, Европейский Союз или один из крупные международные финансовые институты »гарантированный платеж.Основываясь на их заверениях, «что платежеспособность Украины будет расти», добавил он, они должны быть готовы вкладывать свои деньги туда, где они были. Если они не предоставили гарантий, отметил Путин, «это означает, что они не верят в будущее украинской экономики».

Подразумевается, что если Запад продолжит поощрять Украину к борьбе с Востоком, его правительство не сможет платить. Минское соглашение истекало, и Украина получала новую оружейную поддержку от США, Канады и других членов НАТО для усиления боевых действий против Донбасса и Крыма.

Но МВФ, Европейский Союз и Соединенные Штаты отказались поддержать оптимистичный прогноз Фонда относительно платежеспособности Украины перед лицом продолжающейся гражданской войны с Востоком. Министр иностранных дел Лавров заключил, что «отказавшись гарантировать долг Украины в рамках предложения России о погашении

крупнейших мировых запасов нефти по странам

Виктория Симпсон, 30 сентября 2020, Экономика

Когда мы упоминаем запасы нефти конкретной страны, мы говорим об объемах сырой нефти, которые могут быть найдены в стране и извлечены по стоимости, соответствующей текущей цене на нефть.
  • Венесуэла обладает крупнейшими известными запасами нефти в мире, но стареющая инфраструктура и внутренние конфликты не позволяют стране производить столько, сколько она могла бы.
  • В США добывают нефть в 32 штатах, при этом Техас возглавляет список, а Северная Дакота занимает второе место.
  • Эксперты предсказывают, что мир потенциально может столкнуться с глобальным нефтяным кризисом в течение следующих 100 лет, если известные запасы останутся на текущем уровне.

Нефть есть везде в нашей жизни. От топлива в нашей машине до бутылочек с шампунем, дорог и многого другого - от нефти действительно трудно избавиться. Сегодня нефтепродукты используются в качестве топлива для транспорта, а также для отопления и выработки электроэнергии. Масло также входит в состав пластмасс, химикатов и множества других синтетических материалов.

Хотя США были первой страной, превратившей нефтедобычу в крупную отрасль благодаря усилиям Джона Д. Рокфеллера, они не были единственной страной со значительными запасами этого материала. Бурение на нефть началось в 1859 году в Титусвилле, штат Пенсильвания, США. Однако со временем большая часть нефти, которая, как известно, содержится в американской земле, была извлечена. Сегодня страны с крупнейшими известными запасами нефти в основном расположены на Ближнем Востоке, хотя и не полностью.

Вот самые большие в мире запасы нефти по странам.

Нефтеперерабатывающий завод недалеко от Пунто Фихо, Венесуэла. Изображение предоставлено: Алехандро Соло / Shutterstock

1. Венесуэла - 303 миллиарда баррелей

Венесуэла - страна, в которой много конфликтов и бедности.По иронии судьбы, здесь также находятся крупнейшие запасы нефти в мире, на которые приходится около 18% от общих мировых запасов. Неудивительно, что нефть составляет более 90% экспорта этой страны. Однако стареющая нефтедобывающая инфраструктура снижает годовую добычу нефти в этой южноамериканской стране.

Нефтеперерабатывающий завод в Саудовской Аравии. Изображение предоставлено: anek.soowannaphoom / Shutterstock

2. Саудовская Аравия - 267 миллиардов баррелей

Саудовская Аравия, расположенная на Ближнем Востоке, является синонимом добычи нефти.Но это повальное увлечение начали не саудовцы. Американская компания Standard Oil была первой, кто пробурил нефть в Саудовской Аравии еще в 1933 году. Сегодня Saudi Aramco, в значительной степени государственная нефтедобывающая компания этого королевства, является самой прибыльной компанией в мире и крупнейшим в мире производителем нефти. .

Pumpjacks в Альберте, Канада. Изображение предоставлено: Ронни Чуа / Shutterstock

3. Канада - 167 миллиардов баррелей

Вы можете удивиться, увидев Канаду на третьем месте в этом списке.Однако, в основном известная как земля дружелюбных людей, лосей и снежных зим, Канада также имеет значительные запасы нефти в западной провинции Альберта. Эта нефть находится в сомнительных нефтяных песках страны. National Geographic называет нефтедобычу в Канаде «самой разрушительной в мире», поскольку процесс добычи из нефтеносных песков требует больших затрат энергии. Большие участки северного леса были уничтожены, чтобы освободить место для добычи битума из массивных открытых карьеров, настолько больших, что их можно увидеть из космоса.

Нефтеперерабатывающий завод в Иране. Изображение предоставлено: Mohamad Reza Jamei / Shutterstock

4. Иран - 155 миллиардов баррелей

Иран оказался в немного липком или, скорее, масляном пятне. В стране много нефти, а недавно открыли еще больше. В 2019 году Иран сообщил об обнаружении на западе провинции Хузестан еще 53 миллиардов баррелей сырой нефти.Однако у них возникают проблемы с его продажей. Санкции США, которые были введены в отношении страны в 2018 году, когда было установлено, что Иран не уважает сделку по ядерному производству в Иране, препятствуют ее продаже.

Буровая установка на юге Ирака. Изображение предоставлено: Мохтар Алага / Shutterstock

5.Ирак - 145 млрд баррелей

Иракская нефть присутствует в изобилии. На многие нефтяные месторождения страны приходится сотни миллионов баррелей нефти. Вплоть до 2003 года, когда США вторглись в Ирак, нефтяная промышленность страны находилась в ведении государства и была закрыта для жителей Запада. После войны это изменилось. Сейчас нефтяным бизнесом страны в основном управляют частные компании, и доминируют фирмы, базирующиеся за пределами страны.

Нефтеперерабатывающий завод в Кувейте.Изображение предоставлено: Golf_chalermchai / Shutterstock

6. Кувейт - 101 миллиард баррелей

Расположенный на берегу Персидского залива, рядом с Ираком и Саудовской Аравией, Кувейт обладает запасами нефти, которые вместе с газом составляют около 92% его экспортной выручки. Бурение на нефть началось в стране еще в 1938 году, а коммерческий экспорт - в 1946 году.

Нефтяное месторождение под Дубаем, Федор Селиванов / Shutterstock

7.Объединенные Арабские Эмираты - 97 миллиардов баррелей

ОАЭ немного меньше штата Мэн, но они остаются мощным игроком в мировой нефтяной промышленности. Расположенная на берегу Персидского залива, страна состоит из семи независимых городов-государств. До того, как в 1950-х годах в стране была обнаружена нефть, экономикой страны руководили рыболовство и продажа жемчуга.

Pumpjacks в Сибири, Россия.Изображение предоставлено: ded pixto / Shutterstock

8. Россия - 80 миллиардов баррелей

Российская нефть составляет около 11% всей добываемой в мире нефти. Большая часть нефти в стране находится на месторождениях в Западной Сибири и добывается контролируемыми государством компаниями, такими как Лукойл и Роснефть. Когда распался Советский Союз, нефтяной промышленностью управляли частные компании, но с тех пор ситуация изменилась, и все основные нефтедобывающие компании принадлежат и управляются государственной монополией.

Нефтяная скважина недалеко от Триполи, Ливия. Изображение предоставлено: Пол Рукс / Shutterstock

9. Ливия - 48 миллиардов баррелей

Считается, что Ливия имеет самые большие запасы нефти в Африке. К сожалению, гражданская война в стране возобновилась, и в результате добыча и экспорт нефти остановились.Полководец Халифа Хафтар закрыл нефтяные объекты в восточной и центральной частях страны в январе 2020 года, чтобы оказать давление на правительство, чтобы оно изменилось.

Хранение нефти в Байонне, Нью-Джерси, США. Изображение предоставлено: Роман Бабакин / Shutterstock

10. США - 47 миллиардов баррелей

По данным Управления энергетической информации США, в 2019 году 45% нефти, потребляемой в США, использовалось в качестве бензина в автомобилях, 20% использовалось для отопления и в качестве дизельного топлива и около 8% использовалось для питания реактивных двигателей.Техас производит на сегодняшний день больше всего нефти в штате, за ним следуют Северная Дакота и Нью-Мексико, каждая из которых производит менее половины от того, что производит ведущий штат, в то время как еще 32 штата США производят остальное.

Когда закончится масло?

Нефть - ресурс ограниченный, и как только он сгорел, все. Однако предсказать, когда на Земле закончится нефть, сложно.Некоторые источники говорят, что мы можем столкнуться с нефтяным кризисом уже в ближайшие 100 лет. Однако в земле может быть больше, чем мы знаем. Мы будем его использовать? Изменение климата заставляет нас искать топливо в других местах. В связи с этой реальностью эксперты прогнозируют, что нам фактически придется оставить неиспользованными от 65% до 80% наших текущих известных запасов нефти в земле. Только сделав это, мы сможем удержаться от нагрева нашей планеты более чем на два градуса, что является текущей глобальной целью.Однако потребление нефти продолжает расти, поэтому еще неизвестно, будем ли мы придерживаться этой цели.

Самые большие запасы нефти в мире по странам

2 2 101,523 9023 9023 9023 Кувейт 902 902 402 402 9023 Кувейт 902 902 97,800 2 9 12 9023 9023 9023 Algeria 9023 9023
Рейтинг Страна Доказанные запасы нефти в 2020 году в миллионах баррелей
1 Венесуэла 302,809
302809
2 Канада 167,896
4 Иран 155,600
5 Ирак 145,019
6
8 Россия 80,000
9 Ливия 48,363
10 США 47,053 9023 США 47,053
Казахстан 30,000 90 240
13 Китай 25,620
14 Катар 25,244
15 Бразилия 12,999
9023 Ангола 8,273
18 Эквадор 8,273
19 Мексика 7,300
20 9023 9023 9023 902 902 9023 9023 902 9023 9023 9 Азербайджан
22 Оман 5,373
23 Индия 4,600
24 Египет 4,400
9023 9023 9040
  1. Главная
  2. Экономика
  3. Самые большие запасы нефти в мире по странам

Резервный транш - определение резервного транша The Free Dictionary

Зарубежные активы не включают позицию по резервному траншу CBUAE и специальные права заимствования в Международном валютном фонде.Значительный рост профицита текущего счета и снижение дефицита торгового баланса привели к профициту платежного баланса в размере 36,3 млрд дирхамов, что составляет 2,6 процента ВВП, что означает, что чистые иностранные активы CBUAE увеличились за тот же период на 36 дирхамов. 3 миллиарда, включая позицию по резервному траншу (RTP) CBUAE и специальные права заимствования в Международном валютном фонде, сообщает WAM. Зарубежные активы не включают позицию резервного транша Центрального банка и специальные права заимствования в Международном валютном фонде.Сводная информация о квотах членов МВФ, позиции резервного транша, авуарах в СДР, непогашенной кредитной истории, недавних кредитных соглашениях, прогнозируемых платежах, причитающихся МВФ, и прошлых операциях с МВФ. В обмен на использование авуаров МВФ валюты стран-членов в качестве кредита переводы, страна-член получает эквивалентное увеличение СДР в своей позиции резервного транша, но при этом не взимается плата за общий уровень международных резервов. Транш с низким резервом, который включает чистые транзакционные счета на сумму более 12 долларов США.От 4 до 79,5 миллионов долларов будет применяться 3-процентный коэффициент резервирования. 4 октября 2005 г. Совет Федеральной резервной системы объявил о ежегодной индексации транша с низким уровнем резервов и суммы освобождения от обязательных резервов на 2006 г. Политика в отношении резервных траншей. : Страна-член находится в резервной позиции, когда ее квота превышает авуары МВФ в ее валюте, исключая предоставленные ей кредиты. Второй принцип заключается в том, что член Фонда может использовать свои резервы для покрытия оттока капитала, но выиграть не разрешается использовать общие ресурсы Фонда для покрытия значительного или устойчивого оттока средств, за исключением покупки резервных траншей.(14) Покупка резервных траншей соответствует вкладу государства-члена в резервные активы в капитал Фонда. 6 октября 2004 г. Совет Федеральной резервной системы объявил о ежегодной индексации транша с низким уровнем резервов и суммы освобождения от обязательных резервных требований на 2005 г.

Страны с крупнейшими валютными резервами, включая золото, специальные права заимствования (СДР) и резервную позицию Международного валютного фонда (МВФ)

Объявления

Ведущие страны с крупнейшими резервами иностранной валюты, включая золото, специальные права заимствования (СДР) и резервную позицию Международного валютного фонда (МВФ)

По Википедии,
бесплатная энциклопедия

http: // en.wikipedia.org/

Станьте участником TranslationDirectory.com всего за 8 долларов в месяц (оплачивается в год)


Валютные резервы (также называемые валютными резервами ) в строгом смысле всего лишь депозиты в иностранной валюте, хранимые национальными центральными банками и органами денежно-кредитного регулирования ( См. Список стран по валютной резервы (без золота)).Однако в популярном использовании и в списке ниже он также включает золотовалютные резервы, специальные права заимствования (СДР) и резервную позицию Международного валютного фонда (МВФ), поскольку эта общая цифра, которую обычно более точно называют официальных резервов или международных резервов или официальных международных резервов , более доступны.

Эти депозиты в иностранной валюте представляют собой финансовые активы центральных банков и органов денежно-кредитного регулирования, которые хранятся в различных резервных валютах (например,г. доллар США, евро, иена и фунт стерлингов), которые используются для обеспечения его обязательств (например, выпущенная местная валюта и различные банковские резервы, депонированные в центральном банке правительством или финансовыми учреждениями). До отмены золотого стандарта золото было предпочтительной резервной валютой. Некоторые страны конвертируют валютные резервы в суверенные фонды благосостояния, которые по размеру могут соперничать с валютными резервами.

Приведенный ниже список в основном основан на последних доступных данных МВФ и включает как суверенные государства, так и несуверенные территории (такие как Гонконг и Макао, которые находятся под суверенитетом Китайской Народной Республики).В то время как большинство стран отчитываются в долларах США, некоторые страны Восточной Европы отчитываются только в евро. А поскольку все приведенные ниже цифры выражены в эквиваленте доллара США, колебания обменного курса могут оказать значительное влияние на эти цифры.

Для единообразия форвардные валютные свопы не включаются в этот список до наступления срока их погашения; цифры, которые включают их, могут быть выше или ниже перечисленных здесь. Здесь также не показаны кредиты МВФ или другие непогашенные кредиты; если бы они были учтены, многие страны были бы ниже.

Фискальная политика во время пандемии - ECONS.ONLINE

Эпидемия привела к серьезным изменениям в мировой макроэкономической ситуации, и они особенно драматичны в России. До пандемии темпы экономического роста России соответствовали ее потенциал, или даже превышал его (хотя и оставался умеренным), а уровень безработицы был ниже естественного уровня. Теперь спрос явно стал недостаточным, и в ближайшие месяцы неизменно ожидается резкий рост безработицы.Таким образом, споры о целесообразности денежно-кредитных и фискальных стимулов уступили место обсуждению инструментов и масштабов стимулирования.

Очевидно, что в ближайшее время фискальная политика претерпит радикальные изменения. В этом году значительный профицит бюджета последних лет и ожидаемый в 2020–2022 годах, несомненно, превратится в дефицит, и он, вероятно, останется таким в течение следующих двух лет. Бюджетное правило, которое раньше критиковали за чрезмерную жесткость, теперь требует переосмысления с совершенно иной точки зрения.То же самое относится к обсуждению использования Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Шкала ударов

Чтобы понять, какие финансовые возможности доступны правительству во время кризиса, в первую очередь необходимо оценить, какую часть доходов в бюджет Россия может потерять.

По мнению экспертов, недавно достигнутое соглашение ОПЕК + - лишь частичное решение проблемы избытка нефти на мировом рынке.В опубликованный 7 апреля прогноз Управления энергетической информации США (которое предоставляет наиболее точные прогнозы динамики цен на нефть) выглядит правдоподобным; В нем утверждается, что среднегодовая цена на Brent составит 33 доллара за баррель в 2020 году и вырастет до 46 долларов в 2021 году. В этом случае средняя цена на нефть марки Urals составит около 30 долларов за баррель в этом году и 42 доллара в 2021 году. Экспорт сырой нефти и нефтехимии в ближайшие три года значительно упадет в результате как снижения внутреннего и внешнего спроса, так и соглашений ОПЕК +.Учитывая прогнозируемый мировой спрос и договоренности стран-экспортеров, давайте примем относительно оптимистичное предположение о том, что производство и экспорт энергоносителей в России сократятся на 5% по сравнению с предыдущим годом. В условиях ожидаемого масштабного спада мировой экономики (до 5% в этом году) спрос на другие товары, экспортируемые Россией, также снизится.

По нашим оценкам, все шоки для российской экономики, а именно падение цен на нефть, вынужденное сокращение экспорта нефти, отток капитала, режим самоизоляции и Нерабочий апрель, приведут к снижению на 5%. в ВВП в 2020 году.Это соответствует последним прогнозам Citigroup (снижение на 4,6%) и McKinsey (снижение на 3,8-10,2%).

Первые три шока представляют собой усиление того, что пережила российская экономика в 2008–2009 годах. Тогда цены на нефть упали на 35% за год, а теперь прогнозируется ежегодное снижение на 53%, и ожидаемый спад мировой экономики будет гораздо более серьезным, чем во время мирового финансового кризиса (на основе агрегированных данных). данные по паритету покупательной способности по отдельным странам).

Тем не менее, по нашим оценкам, влияние этих трех шоков на ВВП России будет примерно в три раза меньше, чем во время мирового финансового кризиса: 4–4,5 п.п. по сравнению с 13 п.п. в 2009 году. Это во многом является результатом перехода к режиму плавающего обменного курса, который, с одной стороны, помогает поддерживать конкурентное преимущество на мировом рынке, а с другой - позволяет избежать высоких девальвационных ожиданий, которые приводят к росту (согласно теория паритета процентных ставок) стоимость заемного капитала.Консервативная фискальная политика, проводимая государством, также сыграла важную роль в смягчении последствий негативных внешних шоков. Достаточно жесткое фискальное правило позволило срочно отреагировать на кризис из-за накопленных средств в ФНБ и низкого уровня государственных заимствований.

По нашим оценкам, режим карантина и самоизоляции добавит около 2,5 п.п. к экономическому краху.

При том, что до кризиса экономика России вырастала на 1.5–2% в 2020 году, все шоки вместе приведут к снижению ВВП на 5%.

Оценка масштаба фискальных мер

Отличительная черта текущей ситуации - почти полное отсутствие выручки, особенно в наиболее подверженных шоку секторах - представляет серьезную угрозу массового бегства мелких фирм без резервов с рынка, что приведет к нарушению производственных цепочек, резкому росту безработица и рост бедности. Практически все развитые страны приняли антикризисные программы беспрецедентного масштаба, включая широкий спектр мер фискальной и денежно-кредитной политики.Пакеты государственной поддержки для граждан и предприятий в большинстве развитых стран превышают 5% ВВП, а в некоторых (например, США) они составляют более 10% ВВП. Общий принцип этих программ сводится к тому, что «крайне важно обеспечить полную поддержку экономики и населения в необходимом масштабе, независимо от затрат». В то же время беспрецедентный масштаб угроз делает не только необходимым, но и зачастую более экономически выгодным пресекать в зародыше ключевые механизмы передачи кризиса во все сектора экономики.

Антикризисные программы большинства развивающихся стран намного скромнее, что связано не столько с более низким уровнем необходимой поддержки, сколько с очень ограниченным доступным финансированием. К сожалению, ответы на вопросы «сколько должны стоить антикризисные меры?» И «сколько страна может профинансировать?» Редко совпадают.

Каким может быть объем антикризисного пакета в России с учетом потребностей и вариантов фискального ответа?

Сочетание нескольких шоков требует использования широкого набора дополнительных инструментов для поддержки экономики: некоторые предназначены для компенсации сокращения спроса, а другие предназначены для поддержки секторов, фирм и семей, которые пострадали.Для этого следует использовать все каналы одновременно: смягчение денежно-кредитной политики (как за счет снижения ключевой ставки, так и за счет покупки государственных облигаций), гарантии государственных займов, продление налоговых платежей и выплат по займам. Приоритет должен быть отдан предотвращению закрытия как можно большего числа жизнеспособных малых и средних предприятий, предотвращению массовых увольнений и оказанию поддержки гражданам, оставшимся без источников дохода.

Для реализации этих антикризисных мер фискальной поддержки правительству потребуется не менее 3–4% ВВП в виде дополнительных расходов бюджета и снижения налогов в этом году.Однако следует отдавать предпочтение наиболее эффективным мерам, которые можно реализовать быстро. В частности, предложения, чтобы дать определенную сумму денег, чтобы все граждане выглядят спорно - когда ресурсы ограничены, важно сосредоточиться на помощи тем, кто нуждается в ней больше всего.

Оценка бюджетных потерь и резервов

Если сравнить предполагаемые затраты на необходимые меры поддержки с вариантами финансирования, ситуация в России на первый взгляд выглядит парадоксальной.Пока заявленные прямые государственные расходы на поддержку экономики можно оценить в 1–1,5% ВВП, что почти в десять раз меньше средств, накопленных в ФНБ на 1 апреля, 12,9 трлн руб., Или 11,5% ВВП.

Чтобы дать точную оценку потенциально доступных ресурсов для антикризисной программы, необходимо сначала рассчитать ликвидность ФНБ. Для этого необходимо, прежде всего, вычесть из 11 неликвидные средства и деньги на покупку Сбербанка.5% ВВП, после чего свободные средства составят 8% ВВП.

Далее, мы должны учитывать, что огромные прогнозируемые потери доходов бюджета в этом году должны быть компенсированы.

Наши оценки показывают, что при сделанных выше предположениях бюджетная система (включая федеральный, региональный, муниципальный уровень и внебюджетные фонды) может недополучить 7,1 трлн руб., Что эквивалентно 6,3% от заложенного в бюджет ВВП. В то же время эквивалент 2.1% ВВП должен идти в ФНБ; Учитывая все это, для финансирования государственных расходов, запланированных только на 2020 год, правительству потребуется эквивалент 4,2% ВВП. Это включает около 1,5% ВВП потерянных доходов нефтегазового бюджета, поскольку рыночная цена ниже базового уровня; согласно закону, ФНБ должен компенсировать эту сумму автоматически.

Бюджетный кодекс не предусматривает покрытие других потерь за счет средств ФНБ, но у правительства здесь не так много вариантов.В этой ситуации немыслимы и секвестирование федерального бюджета, и сокращение социальных расходов. Таким образом, потерянные ненефтяные доходы федерального бюджета в размере около 0,8% ВВП и социальные отчисления, составляющие дополнительно 0,5% ВВП, будут каким-то образом компенсированы государством.

Что касается недополученных доходов на региональном уровне, составляющих 1,5% ВВП, то, скорее всего, правительство окажет финансовую поддержку наиболее пострадавшим регионам в худшей ситуации.Вероятно, часть непокрытых потерь регионы будут компенсировать за счет внутренних резервов или заимствований, а часть - за счет сокращения расходов.

Для компенсации всех утраченных доходов бюджета может потребоваться сумма в размере около 3,5–4% ВВП, предоставленная ФНБ или полученная за счет дополнительных заимствований.

В ближайшие годы дефицит бюджетных доходов, скорее всего, сохранится: хотя рост будет постепенно возобновляться, он будет неуклонно отставать от предыдущих прогнозов, поэтому в 2021–2022 годах ВВП может быть на 7–8% ниже прогнозируемого.Это означает дефицит ненефтегазовых доходов в размере 2–2,5% ВВП ежегодно. При этом пополнение ФНБ в этот период маловероятно: цены на нефть вряд ли превысят базовую цену, установленную фискальным правилом.

В то же время сокращение государственных расходов или повышение налогов очень нежелательны, поскольку могут подорвать посткризисное восстановление. Мы также должны помнить, что пандемия коронавируса из-за своей уникальной природы может развиваться непредсказуемым образом, поэтому может потребоваться много времени, чтобы вернуться к нормальной экономической активности, а рынку нефти - хотя бы частично.Учитывая такой высокий уровень неопределенности, крайне важно поддерживать «чрезвычайный запас» ликвидности в ФНБ на уровне не менее 3% ВВП. В сочетании с ожидаемыми дополнительными доходами в бюджет, полученными Банком России от продажи Сбербанка в следующем году, это обеспечит достаточную подстраховку для покрытия государственных расходов в 2021–2022 годах.

Тогда, если бы правительство решило покрыть все потерянные доходы бюджета за счет ФНБ и сохранить «фонд на черный день» в размере 3% ВВП, то их будет не больше 1.На финансирование антикризисных фискальных мер осталось 5% ВВП средств, то есть примерно столько, сколько было выделено на сегодняшний день.

Нарушение правил

Однако это не означает, что меры поддержки должны ограничиваться «доступными» средствами ФНБ. Дополнительные средства на антикризисные меры могут быть частично аккумулированы за счет перераспределения ресурсов в федеральном и региональном бюджетах.

У правительства есть еще одна карта в рукаве, т.е.е. низкий уровень госдолга: на 1 марта он составлял всего 14% ВВП. МВФ рассматривает этот фактор как важный элемент так называемого «фискального пространства», а именно способность в случае необходимости полностью проводить антикризисную фискальную политику. Действительно, при низком уровне долга правительство может увеличивать объем заимствований, не рискуя подорвать долгосрочную макроэкономическую стабильность. Проблема в том, что у российских инвесторов, вероятно, будут ограниченные возможности для покупки государственных облигаций, в то время как иностранные инвесторы покидают Россию, поскольку они уже покинули другие развивающиеся рынки.

Похоже, что покупка государственных облигаций Центральным банком может быть решением в нынешней чрезвычайной ситуации. Это привело бы к увеличению денежной массы, но при резком падении внутреннего спроса чрезмерный рост инфляции маловероятен.

Таким образом, мы считаем целесообразным, чтобы государство значительно расширило антикризисную программу, финансируя ее за счет средств ФНБ, внутренних резервов и заемных средств.

При этом следует учитывать, что полноценная поддержка экономики, во-первых, предотвратит серьезное сокращение производства и, следовательно, обеспечит более высокие доходы бюджета в будущем.Во-вторых, это предотвратит проблемы в банковской системе (или, по крайней мере, снизит вероятность банкротства некоторых банков), решение которых обойдется Центральному банку и / или правительству еще дороже.

Описанный сценарий потребует отступления от текущего бюджетного правила, но кажется, что в этой ситуации обеспечение будущего бизнеса и решение неотложных социальных проблем является более важным, чем неприкосновенность финансового правила, несмотря на его важность.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *