Суббота , 20 Июль 2024

Принципы инвестирования – Принципы инвестирования | Базовые и экономические принципы инвестиций

Содержание

Принципы инвестирования | Базовые и экономические принципы инвестиций

Содержание статьи:
  1. Что такое принципы инвестирования?
  2. Базовые принципы
  3. Экономические принципы

Принцип это то, что лежит в основе какого-либо действия, то, что лежит в начале. Говорят, что все основывается на каких-либо принципах.

В инвестициях существуют установленные принципы, руководствуясь которыми инвестор достигает поставленных перед собою задач, минимизирует риски собственных вложений и т.д.

Для повышения эффективности, прибыльности и успешности ваших инвестиций вам, как инвестору, необходимо быть знакомым с основными принципами инвестирования и активно их применять.

Пойдем от простого к сложному.

Основные принципы инвестирования — спокойствие и только спокойствие. И это отнюдь не шутка. Инвестиции — это расходы. Когда будет получена прибыль, будут другие эмоции. А до момента ее получения инвестор испытывает целую гамму чувств, и далеко не всегда позитивных.

Если речь касается рисковых инвестиций (в акции, в венчурные фонды, в деривативы), то приходится изрядно поволноваться, прежде чем сорвешь куш.

Поэтому принцип инвестора номер один — научиться управлять своим эмоциональным состоянием. Между прочим, на рынке Forex, где торгуются валюты, 95% провальных сделок спровоцированы импульсивными действиями инвесторов, которые из-за своих страхов, переживаний, амбиций делали неверные шаги и теряли не только прибыль, но и сами депозиты.

Второй принцип — владение знаниями. Рынок постоянно меняется. Ситуация на нем никогда не бывает однотипной. Критично важно постоянно изучать аналитическую информацию, быть в курсе финансовых и политических событий, изучать конъюнктуру. Никакие методы технического анализа не помогут вам в трейдинге, чутье и логика не спасут вас, если вы не понимаете, что делаете и зачем. Разобраться в мире инвестиций сложно. Для этого сперва можно обратиться к инвестиционному консультанту, который заинтересован в преумножении ваших доходов, поскольку сам получает процент от оказания вам услуг в инвестиционной деятельности.

Третьим принципом инвестирования является закон «нескольких корзин с яйцами». Никогда нельзя вкладывать все средства в один проект. Диверсификация портфеля инвестиций — залог того, что при любом исходе ситуации часть средств будет сохранена.

Четвертый принцип инвестиций — нельзя инвестировать заемные средства и деньги, которые нужны вам на бытовые и насущные нужды. Инвестируйте 10% своего дохода, пусть на первых порах это будет ничтожно малой суммой. Начните, например, с низкодоходных вкладов, покупки золота. При накоплении больших сумм попробуйте оперировать более сложными финансовыми инструментами.

Основные принципы любой деятельности:
  1. постановка цели
  2. разработка действия по достижению той цели
  3. быть нацеленным на результат
  4. брать во внимание собственный опыт и опыт других
  5. быть терпеливым и упорным
  6. принцип сохранения и приумножения.

Теперь попробуем все это отнести к инвестициям. Базовые принципы инвестирования:

  • грамотно сформулируйте ваши инвестиционные цели. Как не странно инвестициями можно достичь не только финансового успеха, но и много другого. С помощью инвестиций достигаются и социальные эффекты, реклама и пиар, благотворительность, улучшение экологической составляющей, завоевание новых рынков сбыта и установление новых деловых контактов и др.
  • исходя из инвестиционной цели необходимо грамотно составить инвестиционную стратегию и сразу определить ваше отношение к рискам. От уровня риска, который для вас приемлем, будет зависеть, то какими финансовыми и инвестиционными инструментами вы будите пользоваться
  • всегда оценивайте рынок на предмет появления новых и перспективных инвестиционных активов и включайте их в свой инвестиционный портфель. Это один из основных принципов инвестирования, который должен знать каждый начинающий инвестор
  • следующий принцип инвестирования это постоянство вложений и приверженность выбранной инвестиционной стратегии. Инвестируйте всегда и так как запланировали. Лишь постоянство и упорство приводят к результату
  • никогда не вкладывайте заемные средства, никогда не инвестируйте «в долг»
  • умейте отказываться от убыточных активов. Если одно из ваших вложений приносит убытки, смело отказывайтесь от него, не ждите пока оно вытянет из вас ещё больше средств
  • подходите к инвестированию с «трезвой головой», никогда не спешите в заключении сделки (лучше заключить одну хорошую сделку, которая будет приносить прибыль на протяжении долгого времени, чем заключить десять бесполезных)
  • по возможности вкладывайте в компании, обладающие международными связями и партнерами, это значительно снижает риски
  • для получения собственной стабильной и прибыльной инвестиционной стратегии потребуется время, много труда и опыта. Однако результат стоит того, всегда будьте упорным и внимательным инвестором и успех к вам обязательно придет.

Экономические принципы инвестирования

Ниже мы рассмотрим то, что говорит нам экономическая теория об инвестиционной деятельности и о тех принципах, которые в ней ярко прослеживаются.

Начнем с принципа замазки. Он говорит нам о постоянно убывающей свободе выбора инвестора с каждым расходованием в проект и выборе пути его развития. К примеру, в начале осуществления проекта инвестор имеет полную свободу выбора. То есть в начале для выбора есть и сфера деятельности, и место ее осуществления, вид продукции либо услуг, техническая и технологическая база, стоимость продукции и услуг и т.п. С каждым выбором инвестор все меньше и меньше может влиять на будущее развитие событий в инвестиционном проекте. Потому что выбирая один путь вы автоматически исключаете другой, происходит это по большому счету из ограниченности средств, ведь инвестировать во все проекты и идеи невозможно из-за банальной нехватки средств.

Следующий принцип инвестирования это принцип неизбежности адаптационных издержек. Попросту говоря, вкладывая в какой-либо проект, нельзя со сто процентной уверенностью высчитать необходимую сумму и необходимость дополнительных вложений. Начиная пользоваться новым инструментом инвестирования вам нужно привыкнуть, понять как использовать данный инструмент максимально эффективно применительно лично к вам. Это потребует дополнительных временных и, возможно, финансовых затрат, однако, когда «всё будет схвачено», данные расходы с лихвой окупятся.

Следующий принцип инвестирования это принцип мультипликатора. Суть его во взаимосвязи отраслей. Простой пример, повышение спроса на металлоемкое производство (авиапромышленность) неминуемо ведет к росту цен на металлы и другое необходимое в его производстве сырье. Понимая это, инвестор, открывает для себя множество дверей и возможностей. Рассматривая этот же пример, повышение спроса на материалы и спрос в производстве, где эти материалы используется, инвестор может инвестировать как в одно, так и в другое, и везде преуспеть при прочих равных условиях.

mir-investicyj.ru

Принципы инвестирования предприятий и частных лиц

Принципы инвестирования – основополагающие начала, лежащие в основе инвестиционной деятельности коммерческих организаций и частных лиц. Пренебрежение этими принципами лишает инвестиции всякого смысла.

Принципы инвестирования, которыми руководствуются руководители предприятий и индивидуальные предприниматели, существенно разнятся от принципов, предназначенных для рядовых граждан.

В первом случае инвесторам приходится распоряжаться прибылью, которая зависит от эффективности хозяйственной деятельности. В процессе вложения средств менеджерам следует принимать в расчет массу экономических и финансовых показателей организации.

Физическим лицам руководствоваться этими правилами бессмысленно. В отличие от коммерческих организаций, они не связаны необходимостью планирования производства. Их задача – максимально эффективно распорядиться свободными денежными средствами.

При формировании сводов правил инвестирования эта разница была учтена.

Публикация дополнена ссылками на ряд содержательных статей, ознакомление с которыми позволит глубже погрузиться в тему.

Принципы инвестирования для предприятий

Владельцы и управляющий персонал любой коммерческой организации обязаны руководствоваться базовыми принципами инвестирования, изложенными ниже.

К их числу принято относить принципы:

Последовательная реализация отмеченных правил в коммерческой деятельности позволит добиться высокой финансовой отдачи от вложенных средств.

Следствием этих принципов являются обобщенные рекомендации, интуитивно понятные каждому руководителю. Инвестировать в ценные бумаги или развитие производства имеет смысл, если:

Теоретическое обоснование этих выводов дано в следующем разделе.

Содержание принципов инвестирования для предприятий

Принцип максимальной эффективности инвестирования. Задача любого производства – максимизировать прибыль и минимизировать издержки на единицу продукции.

Если доходы будут покрывать издержки производства, предприятие сможет «оставаться на плаву» сколь угодно долго. В такой ситуации предприятию нужно планомерно наращивать объемы производства.

По мере роста производства эффективность инвестиций снижается. Задача менеджеров – выявить оптимальный уровень инвестирования исходя из текущих экономических показателей. Для решения этой задачи удобно пользоваться графиком:

Эффективные капиталовложения для гипотетического предприятия ограничиваются пятью миллионами единиц продукции. Превышение этого порогового значения сулит предприятию убытки.

При определении эффективности капиталовложений в расчет принимаются темпы роста издержек производства, степень его монополизации и другие факторы.

Принцип «замазки». После принятия инвестиционного решения, предприятие «увязает» в его реализации словно в замазке. Свобода выбора существенно ограничивается. На этапе подыскания объектов инвестирования необходимо тщательно просчитать их эффективность.

Принцип объективной оценки эффективности капиталовложений. Оценка должна включать анализ финансовых и экономических показателей, технологических процессов и качества корпоративного управления.

Принцип учета адаптационных издержек. Выпуск новой продукции всегда требует ее адаптации к новым рыночным условиям. Повышенный спрос потребует модернизации производства, обучения и переподготовки кадров.

Затраты на закупку нового оборудования, ввода в эксплуатацию более эффективных линий, стажировку сотрудников у поставщиков станков и так далее суть адаптационные издержки. Они растут по мере затягивания сроков и снижения спроса на производимую продукцию.

Адаптационные издержки учитываются при формировании цены на продукцию. Если доход от инвестиций с учетом таких издержек превышает затраты на производство, инвестиции эффективны.

Принцип мультипликатора (множителя). Рост спроса на продукцию одной отрасли (например, на железнодорожные вагоны) влечет его рост и на сопутствующие товары (на металл, комплектующие и так далее).

Зависимость спроса на различные группы товаров можно рассчитать математически. Соответствующие коэффициенты (множители) учитываются при принятии инвестиционных решений.

Q-принцип. Сводится к определению отношения между биржевой оценкой материальных активов к текущим издержкам на их производство. Если этот показатель больше 1, инвестирование выгодно.

Чем выше спрос, тем выше рыночная стоимость актива (например, жилого дома). Если стоимость затрат не меняется, эффективность вложения средств будет зависеть от растущего спроса.

Основные принципы инвестирования для частных лиц

Принципы успешного инвестирования, о которых пойдет речь далее, — обязательный минимум, которым – сознательно или неявно — пользуется каждый успешный инвестор.

Последовательное применение этих принципов обезопасит от неприятных потерь из-за бездумных вложений.

Большинство предлагаемых принципов успешного инвестирования сформулировано с учетом опыта ведущих инвесторов и имеет глубокий практический смысл.

[1]. Руководствоваться инвестиционной стратегией. Осознавать пределы своей готовности идти на риск. Четко разделять инвестиции на консервативные (К), умеренные (У) и агрессивные (А). Планировать и отслеживать долю каждого вида инвестиций в своем портфеле.

Пример инвестиционной стратегии: К – 25 %, У – 45 %, А – 30 %.

[2]. Систематически корректировать портфель. В зависимости от ситуации на рынке принимать меры к увеличению доли тех или иных активов. Обвал цен на активы из одной группы должен компенсироваться ростом цен на активы из другой.

[3]. Иметь продуманный инвестиционный план. Инвестировать на регулярной основе (ежемесячно, ежеквартально, ежегодно – зависит от целей инвестирования). Вести учет инвестиций и финансовой отдачи от них.

[4]. Не использовать заемных средств. Рыночные колебания в долгосрочной перспективе принципиально непредсказуемы. Настоятельно рекомендуется избавиться от кредитов и долгов, прежде чем ввязываться в инвестиционную деятельность.

Инвестирование – это риск, но этот риск должен быть оправдан. Потеря средств в результате неудачной инвестиции не должна ставить в трудное финансовое положение.

[5]. Предпочитать инвестиции спекуляциям. Ориентироваться на длительные сроки инвестирования. Не цепляться за сезонные колебания цен. Только так можно избавиться от нервозности из-за рыночной нестабильности.

[6]. Изучать и использовать опыт богатейших инвесторов мира. На ум сразу приходят стратегии инвестирования Уоррена Баффета, Рэя Далио и иже с ними. Впитать суть и руководствоваться ими неуклонно и целенаправленно перед каждым вложением средств.

[7]. Никогда не вкладывать весь имеющийся капитал в один объект инвестирования. Инвестировать по частям. Постоянно разнообразить и расширять круг объектов инвестирования.

Инвестируя в один объект, лучше разбивать инвестиции на части. Статистически это более выигрышная стратегия, нежели одномоментное инвестирование.

Принципы инвестирования в онлайн-проекты

Инвестиции в сети Интернет заведомо сопряжены с рисками потери вложенных средств. Это благоприятная среда для создания лохотронов и финансовых пирамид, жертвами которых становятся миллионы пользователей по всему свету.

Для минимизации финансовых потерь имеет смысл руководствоваться дополнительными принципами, применимыми для онлайн-инвестирования.

[1]. Не связываться с финансовыми пирамидами. Не жадничать. Погоня за несоизмеримыми процентами (10 % в день, 200 % в месяц и так далее) – верный способ потерять деньги. Причем очень быстро.

Контроль над эмоциями – качество, без которого не обойтись. Уметь вовремя остановиться. Постоянно осознавать свои вложения. Помнить: инвестирование – это не рулетка.

[2]. Исключить спам. Привлекать рефералов только честными способами, посредством активной рекламы. Спам – верное средство загубить репутацию инвестора на корню.

[3]. Поменьше рассказывать посторонним о своих финансовых операциях. Деньги любят тишину. Концентрировать записи в отдельном месте. Исключить доступ посторонних к паролям, реквизитам счетов, любой другой конфиденциальной информации.

[4]. Вести учет издержек инвестирования, в том числе налоговых выплат, комиссионных отчислений и прочих. Некоторые инвестиции могут не принести дохода, поскольку используются «неудачные» платежные системы и некачественные обменные пункты.

[5]. Быть способным избавиться от активов в любой момент. Не цепляться за них и не привязываться к ним. Это всего лишь средство зарабатывания денег.

[6]. Позволить портфелю формироваться самому. Инвестиционный портфель должен быть следствием удачных инвестиций и формироваться только по этому принципу (а не наоборот).

Уоррен Баффет никогда не преследовал цель сформировать инвестиционный портфель. Его инвестиционный портфель сформировался САМ СОБОЙ, как результат его профессиональной инвестиционной деятельности.

[7]. Семь раз отмерь – один раз отрежь. Самым тщательным образом изучить всю доступную информацию о проекте. Пользоваться услугами специализированных форумов и мониторов. Это – основное правило инвестора. Самое важное.

Заключение

Успешное инвестирование предполагает дисциплинированное следование базовым принципам. Они продиктованы длительной практикой, здравым смыслом и имеют прочное научное обоснование.

Это не мертвые и сухие правила, выдуманные кем-то ради «понтов» и самоутверждения. Это – итог ошибок и провалов, взлетов и падений, стремительного роста доходов и – довольно часто — столь же быстрого обнищания…

Настоящую публикацию следует рассматривать как введение в мир инвестиций. Для более глубокого проникновения в тему рекомендуется обращаться к дополнительным источникам.

Ниже приведены ссылки на статьи, которые включают в себя материалы, очень тесно пересекающиеся с поднятой темой:

[1]. 12 правил Рокфеллера, или Как стать самым богатым человеком в мире;

[2]. Жизненные принципы Романа Абрамовича (не только сплетни);

[3]. Герберт Кэссон: 12 бессмертных правил обращения с деньгами.

Каждая из статей вооружит читателя сводом правил успешного инвестирования (и не только), способных существенно повысить эффективность управления личными финансами, а заодно приобщить к увлекательному занятию приумножения капиталов.

Видео о принципах инвестирования Уоррена Баффета:

sprintinvest.ru

Основные принципы инвестирования — Международный Финансовый Центр

Не только бизнесмены и предприниматели задумываются о прибыльном вложении свободных средств. Эта тема также интересна обычным людям, которые хотят получать пассивный доход.

Одно из первых правил, которое придется запомнить начинающему инвестору, – в распределении финансов нельзя полагаться на случай. Рынок работает по особым законам, и их надо учитывать при формировании стратегии инвестирования.

Более того, стратегия всегда должна быть. Ее можно проработать самостоятельно, изучив множество полезных статей и финансовой литературы, или можно доверить ее составление специалисту, который знает, как получить максимальную прибыль. А если вы решите создать портфель активов, позволяющий диверсифицировать риски, то с этим вам поможет управляющий инвестиционным портфелем. Как видно из названия должности, он берет на себя ответственность по управлению составом активов, так как обладает достаточной квалификацией в сфере финансовых рынков.

На самом деле инвестирование доступно всем, только не все становятся инвесторами. Все потому, что эта деятельность требует тщательного изучения. Прежде чем окунаться в финансовый мир с головой, необходимо запомнить правила, по которым он функционирует.

Советы по инвестированию от профессионала

Ниже вы увидите правила инвестирования, сформулированные Уорреном Баффетом, одним из самых богатых людей в мире. Слагаемыми успеха он считает верность принципам, бережливость и терпение. Прислушайтесь к профессионалу и начните инвестировать грамотно.

План – это основа инвестиционной стратегии

Личный план инвестирования – неотъемлемый инструмент для достижения ваших целей. Именно с него все и начинается. Чем подробнее и реалистичнее план, тем лучше – когда вы видите конкретную цель, двигаться к ней становится проще.

При этом Баффет считает, что план должен быть составлен в письменном виде. Не обязательно потом следовать ему досконально, главное – визуализировать цель. К тому же, инвестору удобнее работать тогда, когда путь до конечной точки представлен в виде маленьких достижимых шагов.

Чтобы составить корректный инвестиционный план, нужно:

  • определиться с целями, которые вы хотите достичь;
  • оценить все источники поступления доходов и сумму, которую расходуете ежемесячно;
  • выявить прибыльные и убыточные активы;
  • проанализировать рыночную ситуацию;
  • поставить сроки выполнения инвестиционного плана;
  • разработать стратегию инвестирования и выбрать финансовые инструменты, которые помогут ей следовать.

В план также необходимо заложить риски – они возникают в любом случае, вкладываете ли вы в один актив или в инвестиционный портфель.

Адаптируйтесь к конкретным условиям

План нужно уметь корректировать, если того требуют изменившиеся условия. Рынок непредсказуем, поэтому жесткие цели здесь не работают. Инвестор должен научиться наблюдать за мировыми событиями, присматриваться к новым источникам дохода, предугадывать, когда цена актива пойдет вниз или вверх. Другими словами, он должен обучиться гибкости.

Инвестируйте в сферы, в которых разбираетесь

Когда вы знаете, как функционирует область, в которую собираетесь вкладывать, хорошие результаты не заставят себя ждать. Логично открыть магазин по продаже овощей, если у вас уже есть подсобное хозяйство и вы осведомлены о спросе на сельскохозяйственную продукцию. Однако если вы попытаетесь инвестировать в IT-компании, потому что это модно, но при этом не представляете, что происходит в сфере высоких технологий, результаты вас вряд ли порадуют. Ведь по сути вы будете действовать вслепую.

Прежде чем инвестировать в незнакомую область, тщательно изучите ее. А если все же затрудняетесь выбрать актив, обратитесь к эксперту. Например, к специалисту по управлению инвестиционным портфелем, который поможет подобрать несколько актуальных в данный период времени финансовых инструментов.

Следите за финансовыми показателями

По мнению Баффета, свои действия на рынке нужно основывать только на конкретных цифрах. Поэтому, если вы вкладываете средства в акции и облигации, стоит больше узнать о том, кто их выпускает. Изучите доходность компании за несколько лет, объемы продаж и другие показатели деятельности. Это позволит понять, приобретать ли бумаги сейчас, отложить ли важное решение на время или вовсе искать другую компанию для инвестирования.

Приглядитесь к руководителям

Если вы инвестируете в компанию, всегда обращайте внимание на того, кто стоит в ее главе. По мнению Баффета, именно от руководителя зависит будущее организации. Если он не умеет мотивировать сотрудников, не видит перспективы развития, другими словами – не верит в собственную компанию, то ее будущее под вопросом.

С другой стороны, в данный момент показатели компании могут радовать, но это не значит, что так будет всегда. Это еще одна причина, по которой перед вложением средств стоит проверить информацию о руководстве.


Проанализируйте объект инвестирования

Акции и облигации, валюта, драгоценные металлы, недвижимость, произведения искусства и другие активы – все это требует тщательного исследования. Вы должны знать об объекте инвестирования все и даже больше. Только так вы сможете снизить риски возникновения неприятных ситуаций.

Например, можно вкладывать средства в разные типы недвижимости: жилую или коммерческую, российскую или зарубежную, готовые помещения или находящиеся в процессе строительства, расположенные в столице или в провинции. Различия между этими типами недвижимости довольно существенные. Вам потребуется рассчитать:

  • – сколько средств необходимо инвестировать;
  • – когда они окупятся;
  • – какой доход будут приносить в будущем, и другие параметры.

Эти показатели будут зависеть от местоположения, типа помещения (жилое или нежилое), инфраструктуры, близости к столице, экономической ситуации в стране и пр.

В другом случае, если вы выбрали в качестве актива валюту, следует обратиться к фундаментальному анализу – посмотреть геополитический фон, отметить важные события в мире, которые имеют отношение к вашему активу.

При этом всегда исходите из своих финансовых целей. Так, золото – хороший инструмент для сохранения сбережений во время рыночной неустойчивости. Но если вы хотите приумножить доход, стоит выбрать другой объект для вложений.

Будьте внимательнее к рыночным колебаниям

Рынок никогда не стоит на месте, но если вы будете поддаваться любым его колебаниям, ни к чему хорошему это не приведет. Как долгосрочному инвестору, вам следует знать свои активы и предугадывать возможное падение их стоимости, чтобы вовремя заменять их в инвестиционном портфеле. Это значит, что вы должны видеть дальше кратковременных рыночных изменений.

Поспешность – враг инвестора

Не расставайтесь с деньгами, пока не будете уверены, что от инвестиций будет отдача. Стоит хорошо продумать свои действия и присмотреть несколько вариантов для вложений, чтобы было из чего выбирать. Поспешность может стоить вам не только средств, но и мотивации продолжать идти путем инвестора.

Рекомендации новичкам

К описанному выше можно добавить следующие рекомендации:

  • не скупитесь на свое образование;
  • вкладывание в то, что нравится и в чем вы разбираетесь;
  • анализируйте рынок;
  • освобождайте портфель от убыточных активов;
  • не игнорируйте акции по высокой цене – они говорят о процветании компании;
  • инвестируйте не только в российские, но и в международные организации;
  • найдите лидеров в разных сферах экономики и сделайте ставку на них;
  • наберитесь терпения;
  • полагайтесь на собственные знания и опыт.

Невозможно повторить чей-либо успех, в точности копируя его стратегию. Как инвестор, вы должны понимать свои цели и идти своим путем. Соблюдайте правила и рекомендации, изложенные в этой статье, и у вас будет шанс увидеть хорошие результаты от инвестиционной деятельности.

mfc.group

Главные принципы инвестирования в интернете, лучшие инструменты

Главные принципы инвестирования прописаны в школьных и ВУЗовских учебниках по экономике, но, к сожалению, мало кто обращает внимание на эту важную тему. Не обращаем мы внимание на это до того момента, пока не решаем вкладывать в разные инструменты и налаживать стабильный пассивный доход.

Об основных правилах говорили опытные трейдеры, экономисты, финансовые гении и миллиардеры. Какие их основные принципы, и что именно можно почерпнуть и для себя — в новом обзоре.

По каким принципам должны осуществляться вложения?

Во многих материалах и выступлениях я постоянно обращаю внимание: принципы инвестирования должны быть связанные не только с доходами, но и с рисками. Выбирая инструмент стоит объективно анализировать его с разных сторон, поскольку ответственность лежит только на вас. Среди ключевых позиций, на которых остановлюсь, такие:

  • Форма инструмента (официальная компания, брокер, онлайн-проект).
  • Репутация.
  • Срок работы.
  • Насколько адекватный процент прибыли предлагается.

Рассматривая опыт финансовых гениев, стоит обратиться к принципам инвестирования Бенджамина Грэхема. Несмотря на то, что он описывал их для работы с акциями, некоторые из 10-пунктуов, актуальны и для всех видов вложений. В частности, я руководствуюсь следующими:

  1. Размер компании выше среднего, поскольку они легче переносят кризисы.
  2. Регулярная оплата дивидендов (в современном мире важно читать отзывы клиентов).
  3. Не рекомендуется новичкам переиграть рынок.
  4. Инвестиции и спекуляции — разные понятия, но и первые, и вторые могут быть разумными.
  5. Важность диверсификации.

Любой принцип инвестирования, как ключевое правило, заключается в том, чтобы получить больше прибыль и уменьшить потери за небольшое время.

Ответственность за решение

Изучая принципы инвестирования в акции, онлайн-проекты или недвижимость, помните: решение принимаете вы и вы за него несете ответственность. Деньги вас никто не вынуждал нести в какую-то компанию, и фактически сделали вы это добровольно. Если вы хотите быстро получить большой доход и выбираете финансовую пирамиду, о которой я писала в материале, то не стоит винить кого-то, когда проект станет скамом, даже не выйдя в безубыток.

Обозначение всех рисков инвестирования

В учебниках по экономике описаны разные принципы инвестирования, в зависимости от финансовых рынков и ситуации на них. Я убеждена: любое вложение — это риск, но доходность при этом больше и это мотивирует вложить средства. Всегда детально продумывайте, сколько можете потерять и вкладывайте то, что не составит весомый удар по общему бюджету.

Долгосрочность вложений

Одни из ключевых принципов и правил инвестирования гласят: распределять средства надо не просто в разные проекты, но еще и в проекты с разным сроком работы. Таким образом, налаживается регулярная прибыль. Грамотная и спланированная стратегия инвестирования, о которой детальней на iqmonitor.ru, предусматривает: выбирая из быстро-, средне и долгосрочных проектов, нужно стараться вкладывать средства равномерно или по формуле 40%-30%-30%.

Предусмотрительность инвестиционной деятельности

Используя принципы предельной эффективности, важно найти баланс между прибылью и риском в инвестировании. Стоит понимать, что чем больше процент, тем выше риск и поэтому важно понять, сколько можно заработать. Необходимо помнить о цикличность рынков: ситуации регулярно повторяются. Это важно помнить, когда покупается недвижимость с целью сдачи в аренду, приобретаются акции для дальнейшей продажи, или выбираются инвестиции в облигации, а больше о таком виде читайте на страницах GQ Blog Monitor.

Тщательное изучение компании

Когда я добавляю инвестиционные проекты на блог, то всегда готовлю обзор, чтобы вы могли больше узнать о компании. Также всегда советую изучить ее деятельность благодаря отзывам на форумах, посторонних ресурсах. Доступ к информации об оффлайн-компании можно получить из СМИ, «сарафанного радио». Плюс, многие фирмы имеют свой реальный офис и представительство. Когда используем все принципы инвестирования и расходования средств, важно не забывать о страховых резервах. Я рекомендую сразу, как вернули вложенный капитал, реинвестировать только саму прибыль.

Диверсификация вложений в проекты

Любое инвестирование — это риск, но, чтобы его уменьшить — разложите сумму в несколько направлений. Даже, если подведет одно, то можно получить прибыль с другого. Не стоит играть на максимальных показателях, начните с малого, поймите, как правильно распределять средства и затем постепенно увеличивайте суммы для работы. Таким образом, можно наладить денежный поток, а что это такое в уже готовом материале на блоге.

Независимое мнение

О важности экспертной оценки говорят и финансовые гуру. Необходимо посоветоваться с людьми из разных сфер, собрать «среднее» мнение. Разрабатывая 8 правил и 10 принципов инвестирования Баффета, инвестор, бизнесмен с капиталом 60 млрд. долларов, рекомендует не только узнавать многое о компании и ее руководстве, но вкладывать сегодня, чтобы уже завтра получать прибыль. При этом мультимиллиардер рекомендует: • Не инвестировать в то, в чем не разбираетесь и вкладывать в то, что нравится.

  • Работать нужно с международными компаниями и искать победителей.
  • Стоит вести учет средств.
  • Важно быть терпеливым.

Структурированность и подсчеты

Базовые принципы инвестирования требуют ведения постоянного контроля и учета: сколько вложили, сколько получили прибыли и сколько потеряли с указанием страховых резервов. Напоминаю: нельзя вкладывать все «под ноль», определенный запас должен всегда оставаться. Используйте таблицу, подсчеты в ручном режиме в блокноте, автоматизированные портфели. Важно вносить данные, периодически проводить анализ за конкретный период.

Пример таблицы учета вложений

Инструмент Стартовая сумма Доходность в месяц Срок окупаемости
Недвижимость 20 000 $ 100-500 $ От 5 лет
Банковский депозит от 1000 $ 30 $ От 8 лет
Онлайн-проект от 200 $ от 20 $ От 1 месяца

Можно добавить колонки потерь, а также и учет инфляции, что часто используется в принципах не только индивидуального, но и корпоративного социального инвестирования.

Важна и суммарная доходность с начала инвестирования, которая может быть с отрицательным показателем.

История компании

Изучая принципы инвестирования в ценные бумаги, например, акции, важно понять: насколько компания имеет солидную репутацию, какие этапы переживала за свою историю. Всегда интересно посмотреть не только на то, где, кем и когда она основана, но и на то, как изменялись рыночные котировки по ее ценным бумагам на биржах.

Небольшой нюанс: если компания на самом пике, тогда стоимость ценных бумаг будет завышена, но правила рынка одинаковые для всех: за каждым подъемом идет обязательный спад.

Результаты работы

Ключевые принципы инвестирования указывают на то, что мало просто знать о компании, важно понимать: какие у нее результаты работы. Для этого можно посмотреть такие данные на сайтах или в специальных реестрах. Например, ЦБ регулярно публикует результаты работы банков в сегменте привлечения депозитов, прибыли за определенный период, кредитного портфеля. Это правило актуально, если стоит вопрос: как выбрать акции, облигации, в том числе, и иностранные для инвестирования, поскольку основные принципы предусматривают финансовую оценку компании. Например, капитал фирмы 50 млн. долларов, облигаций выпущено на 30 млн, следовательно, прибыль — 20 млн. И далее решаете, насколько показатель подходит для вас.

Основные ошибки инвестирования

Ключевая ошибка новичков — не просить совета опытных наставников и полностью отбрасывать доверительное управление, об особенностях которого я писала на блоге. Принимать решение нужно самостоятельно, но при этом важно узнать и мнение со стороны. Вторая популярная ошибка — большая часть вложений сосредоточена в одной корзине: проекте, банке, недвижимости, акциях. Третья ошибка — работа с последними средствами, не оставляя себе запаса, а также заемными. Никогда займ не принесет большой и продолжительной прибыли. Тем клиентам, которые детально изучают принципы инвестирования в популярные ценные бумаги, особенно, голубые фишки, Бенджамин Грэхем, с чем и я с ним солидарна, советовал: новичкам работать с акциями компаний первого эшелона, поскольку это стабильней.

Среди типичной ошибки можно назвать чувство жадности: инвестор видит доход 15% в день и думает, что так будет всю жизнь, вкладывает огромные суммы. Стоит объективно понимать, насколько предлагаемый процент прибыли адекватный и реальный. Плюс, важно изучить историю компании, а не просто поверить обещаниям. А какие выгодные инвестиции в России в последнее время — узнавайте детально из моего обзора. Традиционно, подводя итог, отмечу: чем больше в вашем портфеле разных инструментов для вложений, чем с большим количеством разных по времени проектов вы работаете, тем ниже риски потерь и даже, если они будут, это не сильно скажется на суммарном капитале. Желаю, чтобы, открыв для себя и поняв базовые принципы инвестирования, вы всегда получали стабильный доход.

Смотрите также:

www.iqmonitor.ru

Основные принципы инвестирования

1. Вкладывайте деньги сегодня, чтобы завтра их стало больше. Старайтесь откладывать и инвестировать деньги каждый месяц. Со временем сложные проценты сделают своё дело и деньги начнут работать на вас.

2. Эмоции — главный враг инвестора. Они заставляют действовать иррационально и совершать ошибки. Прежде, чем купить или продать финансовые инструменты, убедитесь, что это правильное решение.

3. Акция – это доля в бизнесе, а не котировка на экране. Относитесь к инвестированию серьёзно, покупка акций, это обдуманное инвестиционное решение, а не игра в казино.

4. Анализ компании. Тщательно изучаете компании, в которые собираетесь инвестировать. Конкурентное преимущество, перспективы, финансовые показатели, менеджмент и т.д.

5. Покупайте, когда другие продают. Здесь, имеется ввиду моменты, когда выходят новости, после которых котировки сильно падают, но в перспективе, это не отразится на бизнесе компании.

6. Терпение. Корреляция между ростом стоимости акций компании и ее успешной деятельностью часто отсутствует на протяжении нескольких месяцев, а иногда даже и лет. Поэтому нужно терпение, как дождаться подходящий цены для покупки, так и дальнейшего роста котировок после приобретения ценных бумаг.

7. Диверсификация. Не кладите все яйца в одну корзину, но и не покупайте больше количество активов ради диверсификации. Излишняя диверсификация снижает доходность портфеля. Если инвестиции для вас не являются основной работой, то оптимальным будет отслеживание 8-12 компаний, чьи акции вы будете покупать и продавать, когда для этого будут основания. Нецелесообразно иметь свыше 5-10 компаний в портфеле одновременно.

8. Имейте свободную наличность. Самое лучше время для покупок появляется тогда, когда вы не ожидаете.

Следуя этим принципам, вы сможете успешно инвестировать несмотря ни на что!

Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @finrangecom

VKontakte — @finrangecom

Instagram — @finrangecom

finrange.com

Принципы инвестиционной деятельности | Фундаментальные принципы

Содержание статьи:
  1. Инвестиционная деятельность и её принципы
  2. Какие принципы существуют?
  3. Фундаментальные принципы

Если разобраться в чем суть слова «принцип» то мы увидим, что оно означает «основополагающую истину», «закон». Другими словами принцип это некоторое основное утверждение, на котором базируется все остальное.

Инвестиционная деятельность это, в первую очередь, коммерческая деятельность, направленная на достижение экономических и финансовых результатов. Как мы знаем, любая деятельность должна обладать собственным сводом правил и принципов для ее стабильного и гармоничного развития.

Принципы инвестиционной деятельности это те постулаты без соблюдения которых она развиваться не может. Принципы это теоритические основы деятельности, правовые формы отношений, правила работы.

Инвестиционная деятельность и её основные принципы:

  • независимость. В случае если предприятие принято решение о начале ведения инвестиционной деятельности, она имеет полную независимость от вмешательства государственных, юридических, физических лиц в случае соблюдения действующего законодательства
  • свобода. Данный принцип объясняется свободой выбора инвестора в форме, виде, сроке, объеме и других критериях инвестиций
  • добровольный характер. Любое лицо вправе самостоятельно решать вести ему инвестиционную деятельность либо нет, обязательный характер она не носит
  • равные права у всех участников инвестиционной деятельности
  • основной документ, регулирующий отношения между участниками инвестиционной сделки, это договор.

Фундаментальные принципы

Также разберем несколько фундаментальных принципов инвестиционной деятельности:
  • принцип системности инвестиционной деятельности
    Он объясняется следующим образом. Организация это сложный организм, обладающий многими структурами, отделами и собственной иерархией. Между всеми структурными подразделения налажена собственная связь, цепочка и порядок взаимоотношений. Принцип системности говорит об упрощении и повышении эффективности во взаимосвязях, как внутри организации, так и снаружи с ее партнерами. Если говорить просто, принцип системности говорит о необходимости создания прочной и простой цепочки отношений между всеми участниками инвестиционного процесса
  • принцип «золотого банковского правила»
    Речь идёт о строгом контроле над поступлением и расходованием средств организации в установленные сроки для их четкого отражения в отчетности и объективного понимания ситуации «на сегодняшний день»
  • принцип сбалансированности рисков
    Поддержание равновесия в части доходов и рисков от инвестиций, а также в выборе подходящих источников для вложений. Чем выше доход от актива, тем сложнее (рискованнее) его получить. Инвестор должен уметь делать выбор в пользу тех активов, риск получения прибыли по которым он может принять. К слову, осуществление инвестиций с очень высокими уровнями риска необходимо осуществлять исключительно за счет собственных средств, потому что в случае неудачи организация не будет обременена дополнительными долгами и т.д.
  • принцип предельной эффективности инвестиционной деятельности
    вложения эффективны до того момента пока затрачиваемые средства на производство продукции меньше выручки её реализации.
  • принцип «увязания»
    у инвестора есть полная свобода в инвестициях до того момента, пока не выбран инвестиционный актив, не определена инвестиционная стратегия, не вложены первые средства. Проще говоря, чем больше инвестор погружается в процесс инвестирования, тем меньше «свободных манёвров» у него остаётся. Он больше и больше привязан к выбранному виду инвестиций, инвестиционному поведению и т.п.
  • принцип адаптационных затрат
    начиная реализовать новый инвестиционный проект либо пробуя новый инвестиционный инструмент невозможно мгновенно получить доход. Как минимум будет временной лаг между зарождением идеи и практическим воплощением её в жизнь. Необходимо изучить «новые условия игры», возможно, приобрести новое оборудование, переучить персонал и т.п. Всё это время. А время, как известно, деньги. Приспособление ко всему новому несёт те или иные затраты, будь они финансового либо другого плана
  • принцип мультипликативного эффекта
    тут всё достаточно просто, а именно между всеми отраслями экономики существует связь. Все они влияют друг на друга в большей или меньшей степени. Рост реальной экономики приводит к росту котировок компаний на фондовых биржах (финансовый сектор). Рост производства стимулирует добывающие отрасли, потребляя больше сырья и материалов. И так далее, суть, в целом, ясна.

mir-investicyj.ru

1. Понятие и принципы инвестиционной деятельности Понятие инвестиций

Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия — важная неотъ­емлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая ка­питалоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производст­венные мощности, повышать конкурентоспособность своей про­дукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вклады­вать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоян­но совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на то­варные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущест­венные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объ­екты предпринимательской деятельности или других видов дея­тельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения по­ложительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции — это все виды ак­тивов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвести­ций трактуется как расходы на создание, расширение, рекон­струкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. «Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясня­ются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода

или какого-либо эффекта. Инвестиции — это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон ин­вестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому ре­зультату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капитало­вложений. Инвестиции осуществляются юридическими или фи­зическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные),-прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятель­ности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвес­тируется в не связанные между собой проекты в расчете на бы­струю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе раз­личные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринима­тельского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представля­ют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику опреде­ленный доход через регулярные промежутки времени, представ­ляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Принципы инвестиционной деятельности

Для достижения более высокой эффективности вложений ру­ководство фирмы обязано учитывать базовые принципы инвес­тирования. Рассмотрим их более подробно.

Принцип предельной эффективности инвестирования. Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, ор­ганизовывая производство таким образом, чтобы издержки на еди­ницу выпускаемой продукции были минимальными. Предприя­тие будет продолжать свою деятельность, если при достигнутом уровне производства его доход будет превышать издержки произ­водства. И оно прекратит производство, если полученный суммар­ный доход от продажи товара не превысит издержки производства.

До каких пределов предприятие может расширять производ­ство? Если производство одной дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные с ее изготовле­нием, тогда предприятию необходимо увеличивать выпуск про­дукции. Предприятие не будет расширять производство, если доход от продажи последней единицы продукции станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило про­должать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предель­ным издержкам производства. Эти два условия носят универсаль­ный характер и применимы к любой структуре рынка, любой форме собственности.

Рассмотрим взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности (прибыльнос­ти) этих последовательных порций инвестирования капитала (рис. 17.1).

Рис. 17.1. Определение оптимального объема инвестирования

Как видно из графика, эффективность (прибыльность) каж­дого последующего вложения снижается. Практический смысл графика в том, что на предприятии с его помощью могут найти (опытно определить) предельный размер инвестирования. Как видно из графика, оптимальный объем инвестирования — 5 млн ед. Вложения 6 млн ед. уже будут невыгодны. Таким образом, мы решаем своего рода оптимизационную задачу, наметив в определенной мере стратегию инвестирования. Крутизна графика пре­дельной эффективности инвестирования зависит по меньшей мере от двух главных факторов:

Принцип «замазки». Этот принцип позволяет определить но­вый подход к оценке эффективности инвестирования. В чем его суть? Представим себе кусок замазки. Перед тем, как к нему при­коснуться, мы имеем максимальную свободу выбора: как касать­ся, в каком месте, с какой целью, насколько глубоко погружать пальцы в замазку и т.д. Но как только мы вошли в контакт с за­мазкой, то произошло увязание. Свобода действий уже не та, что до прикосновения: вы связаны, увязли.

Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации.

Предприятие свободно принимать решение о том, какой ста­нок покупать, арендовать его или производить самому, какую сумму кредита брать под эту операцию, на какой срок и под какие проценты. Но когда вы совершили все эти операции, то назад вер­нуться уже сложно. Надо эксплуатировать этот станок в течение ряда лет (чтобы он окупился), выплачивать проценты по кредиту и т.п. Налицо процесс увязания в «замазке», так как свобода дей­ствий после вступления инвестиционного проекта в силу суще­ственно ограничена.

Нельзя сказать, что свобода действий равна нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепро­дать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, про­извести так называемое дезинвестирование. Однако за это прихо­дится платить: временем, перенапряжением управленческого пер­сонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Увязнув «в замазке», из нее трудно выбраться, особенно если предприятие «увязло» одновременно в 3-4 инвестиционных проектах. Причем чем больше вложения капитала, чем солиднее деловые партнеры, тем дороже придется платить за исправление своей ошибки. Поэ­тому необходимо заблаговременно просчитать эффективность ин­вестиционного проекта до начала его реализации.

Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффек­тивности капиталовложений. Существует три варианта оценки эффективности:

  • через сравнение относительных цен затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостный, денежный анализ. Мировой опыт инвестирования показывает, что опираться только на денежную оценку эффективности недостаточно — особенно губителен та­кой подход в условиях непредсказуемой инфляции;

  • через сочетание денежных и технических критериев эффек­тивности. Дело в том, что многое зависит от самой технологии, заложенной в инвестиционный проект. Технология задает специ­фический рисунок введения производственных мощностей и, сле­довательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

  • чисто технический подход оценки эффективности, который не учитывает рыночной (стоимостной) оценки бизнеса и поэтому будет все менее применим для России.

Принцип адаптационных издержек. Адаптационные издерж­ки — это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвес­тиционной среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новое оборудование установлено, но его надо переналадить под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода. Практически всегда существует временное от­ставание (лаг) между решением о новом инвестировании и нача­лом его практической реализации и окупаемости. Адаптироваться мгновенно нельзя. Любая адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, новая технология, средства на переподготовку кадров и т.п. В противном случае надо платить за скорость. К при­меру, новый завод можно перестроить и за полгода, но такое стро­ительство будет «золотым». Большинство предприятий не могут себе такого позволить.

Платой за адаптацию является резкое снижение текущей до­ходности. Даже акции и облигации сразу выгодно перепродать не получается, если их реальный курс падает. Потеря времени озна­чает омертвление капитала, снижение его доходности. Адаптаци­онные же издержки производственного инвестирования еще больше. Предположим, оборудование установлено, технология отлажена. Но конъюнктура рынка изменилась, и принимается ре­шение поменять технологию, а следовательно, и оборудование. Например, ручной труд целесообразно заменить машинным. Это потребует известных адаптационных издержек (прямых и косвен­ных). Перечислим хотя бы некоторые из них: переподготовка кад­ров; продажа старого и установка нового оборудования; выплата

компенсаций рабочим и служащим, потерявшим работу в резуль­тате соответствующих сокращений; неустойки по старым кон­трактам, сохраняющим свою силу, и др. Поэтому адаптационные издержки необходимо включить в расчет цены, по которой пред­приятие будет продавать новую продукцию. Чем больше эта цена сможет превысить цену предложения сырья, материалов, техно­логии, оборудования для производства, тем предпочтительнее данный вариант вложения капитала. Чем больше спрос на про­дукцию, тем больше адаптационные издержки, которые предпри­ятие может себе позволить. Опыт показывает, что чем больше и, главное, дольше цена спроса превышает цену предложения, тем эффективнее будет инвестирование, даже несмотря на адаптаци­онные издержки.

Принцип мультипликатора (множителя). Принцип мульти­пликатора опирается на взаимосвязь отраслей. Это означает, что рост спроса, скажем, на автомобили автоматически вызывает рост на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Знание технологии производства позволяет вычис­лить коэффициент корреляции. Например, если по данным бир­жевой котировки акций намечается подъем машиностроения, из­вестна технологическая связка машиностроения с другими отрас­лями, то можно заранее просчитать мультипликационный эффект данной связи. Фирма, к примеру, занимающаяся изготовлением пластмасс для машиностроения, может оценить перспективу своих доходов. Мультипликатор, следовательно, выражает реаль­но существующую зависимость между отраслями, характеризует эти связи количественно.

Мультипликатор дает возможность заранее знать время и эко­номическую силу конкретного воздействия, выгодно использо­вать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнк­туру. Подобное заблаговременное действие может быть осущест­влено и в форме перепродажи акций, и в форме перепрофилиро­вания производства.

Эффект мультипликатора слабеет, затухает по мере удаления от отрасли-генератора спроса и доходности. Более того, эффект мультипликатора затухает и во времени. А вскоре генерирующей может стать другая отрасль, что означает необходимость снова корректировать стратегию инвестирования.

Q-принцип. Q-принцип — это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстано-

вительной стоимостью. Показатель этой зависимости — Q-отношение:

Если дробь больше единицы, то инвестирование выгодно. Причем чем больше, тем выгоднее. Так, рост рыночной (бирже­вой) оценки домов по отношению к текущей стоимости их стро­ительства стимулирует жилищное строительство, поскольку ры­ночная цена больше, чем текущие издержки замещения данного дома на новый.

Таким образом, выгодность инвестирования привязывается к соотношению между ценой спроса и ценой предложения. Так, в случае инвестирования в покупку целого предприятия (фирмы) определяем:

Q = Биржевая стоимость всей фирмы

Издержки возмещения ее материальной части’

В целом отметим, что данный принцип тем меньше применим, чем больше степень государственного регулирования. Для России, следовательно, значение такого подхода оценки эффективности Должно возрастать по мере снижения государственного контроля над промышленностью, роста значения товарно-сырьевых и фон­довых бирж как форм оценки и переоценки стоимости основного и оборотного капитала предприятий.

Опыт показал, что Q-принцип особенно хорошо применим в таких отраслях, как транспорт, автомобилестроение, авиастро­ение, цветная металлургия, резинотехническая промышленность, производство пластмасс, но он неприменим в отраслях, регули­руемых государством: нефтедобыча, газовая отрасль и т.п.

studfile.net

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *