Вторник , 2 Март 2021

Инвестиционный климат это: понятие, факторы и методы оценки – SPRINTinvest.RU

Содержание

Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность»

Исследование проблем инвестирования всегда привлекало внимание экономического сообщества. На мировом рынке капиталов происходит жесткая конкурентная борьба за привлечение инвестиций, а обеспечение их достаточного и качественного притока является одной из приоритетных задач любого государства.

Одним из важнейших условий для привлечения инвестиций и последующего экономического роста страны является создание благоприятного инвестиционного климата. В своей работе Подшиваленко Г.П. говорит о том, что: «Одним из наиболее общих критериев принятия решения об инвестировании является оценка инвестиционного климата на макроуровне и инвестиционной привлекательности объекта инвестирования» [12, с. 7].

Много, как российских, так и зарубежных, ученых занимались исследованием «инвестиционного климата» и «инвестиционной привлекательности», однако в научных работах нет единого определения этим категориям, а некоторые авторы используют эти два термина в качестве синонимов.

Рассмотрим современные взгляды на данный вопрос.

«Инвестиционный климат» – весьма сложное и многогранное понятие, как экономическая категория определен в ряде работ отечественных экономистов, точки зрения некоторых из них представлены в Таблице 1.

Таблица 1

Представления о понятии «инвестиционный климат» в работах российских экономистов

Автор /

коллектив авторов

Трактовка понятия «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ»

Грязнова А.Г.
и др.

Инвестиционный климат – это «совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала» [13, с.

359].

Максимов И.Б.

Под инвестиционным климатом обычно понимается совокупность политических, социально-экономических, социальных, культурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов вкладывать свои средства в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, предприятия) [8, с. 13].

Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В.

Под инвестиционным климатом в рыночной экономике понимается совокупность политических, экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих в данный момент государству (региону) и привлекающих либо отталкивающих потенциальных инвесторов [10, с.

17].

Игонина Л.Л.

Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона) [3, с. 106].

Максимова В.Ф

Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом [11, с. 13].

Киселева Н. В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В.
и др.

Инвестиционный климат в общем виде может быть представлен как совокупность нормативно-правовых, социальных, экономических и экологических условий, определяющих тип и динамику воспроизводственного процесса в регионе, обеспечивающих надежность возврата и эффективность вкладываемых средств [6, с. 374].

Ткаченко И.Ю.,
Малых Н.И.

Инвестиционный климат – комплекс факторов, характерных для данной страны и определяющих возможности и стимулы хозяйствующих субъектов к активизации и расширению масштабов деятельности путем осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции [5, с.

16].

Источник: составлено автором

Представленные экономисты внесли весомый вклад в развитие вопросов определения сущности понятия «инвестиционный климат», однако научная мысль до сих пор не выработала единого подхода, который учитывал бы всю многогранность рассматриваемого понятия.

Многообразие условий и факторов, под воздействием которых происходит формирование «инвестиционного климата», отражает потребность в разработке единого системного подхода к определению «инвестиционного климата», как экономической категории. В своей работе Подшиваленко Г.П. говорит о следующем: «Что же понимается под инвестиционным климатом? Зачастую инвестиционный климат определяют как совокупность экономических, политических и других условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений. Есть определения, трактующие это понятие более конкретно. Однако во всех случаях игнорируются инвестиционные риски, которые во многом предопределяют инвестиционный климат

» [12, с. 7]. Учитывая вышесказанное, наиболее полно экономическая сущность «инвестиционного климата» дается в финансово-кредитном энциклопедическом словаре под общей редакцией Грязновой А.Г., эта точка зрения могла бы стать базовой в качестве подхода к данному определению.

Понятию «инвестиционная привлекательность», как экономической категории, также даются различные трактовки, некоторые из них приведены в Таблице 2.

Таблица 2

Представления о понятии «инвестиционная привлекательность» в работах российских экономистов

Автор /

коллектив авторов

Трактовка понятия «ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ»

Максимов В.

Ф.

Инвестиционная привлекательность (или непривлекательность) – субъективная оценка инвестором страны, региона или предприятия по поводу принятия решения о вложении своих средств в, соответственно, страну, регион или предприятие. Субъективная оценка складывается на основе анализа объективных характеристик предполагаемого объекта инвестирования, главной и практически всеохватывающей характеристикой данного объекта является инвестиционный климат [8, с. 14].

Киселева Н.В.,
Боровикова Т.В., Захарова Г.В.
и др.

Под инвестиционной привлекательностью принято понимать интегральную характеристику отдельных предприятий, отраслей, регионов, стран в целом с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков [6, с. 382].

Валинурова Л.С., Казакова О.Б.

Инвестиционная привлекательность – это совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей экономической системы, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции [1, с. 35].

Чиненов М.В.
и др.

Инвестиционная привлекательность региона представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражается в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков [4, с. 30].

Теплова Т. В.

Инвестиционная привлекательность – характеристика актива, учитывающая удовлетворение интереса конкретного инвестора по соотношению «риск - отдача на вложенный капитал - горизонт владения активом» [2, с. 31].

Источник: составлено автором

Анализируя представленные определения, можно увидеть неоднозначность в трактовке понятий.

Так, авторы Валинурова Л.С., Казакова О.Б., Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В., Чиненов М.В. определяют «инвестиционную привлекательность» как сочетание объективных признаков (характеристик).

По мнению Тепловой Т.В. и Максимова В.Ф., в основе понятия «инвестиционная привлекательность» лежит субъективная оценка (характеристика) конкретного инвестора, которая складывается на основе сочетания объективных признаков (характеристик).

Трактовка Максимова В.Ф. более корректно определяет понятие «инвестиционная привлекательность», т.к. «инвестиционный климат» может в целом иметь высокую оценку и быть благоприятным, но при этом быть непривлекательным для конкретного инвестора по его субъективным причинам, например, не соответствует его инвестиционной стратегии

Инвестиционная стратегия – система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения» [7, с. 55]) в рамках рассматриваемого периода времени.

Для исследования инвестиционного климата на уровне страны, региона, города, отрасли наиболее важным является рассмотрение не субъективных характеристик, а объективных понятий, каковым и является «инвестиционный климат», поэтому необходимо выяснить из каких составных элементов он состоит.

В экономической литературе выделяется несколько подходов к определению составляющих элементов инвестиционного климата, но наиболее часто встречающийся из них так называемый «рисковый». «Его сторонники в качестве составляющих инвестиционного климата рассматривают два основных понятия: инвестиционный потенциал и инвестиционные риски…

» [6, с. 377]. «Первый из данных двух элементов непосредственно связан с емкостью инвестиционного пространства, второй – с его надежностью» [8, с. 15]. Рассмотрим более подробно эти элементы.

По поводу категории «инвестиционный потенциал» существует много точек зрения, но, в общем, они являются не противоречащими, а скорее дополняющими друг друга.

По мнению Рейтингового агентства «Эксперт РА»: «Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического “здоровья”» [9].

Максимов И.Б. считает, что: «Инвестиционный потенциал – характеристика возможностей данной территории, с точки зрения вложений капитала» [8, с. 15].

Точка зрения Валинуровой Л.С. и Казаковой О.Б. следующая: «Инвестиционный потенциал – материальная основа обеспечения динамики социально-экономического развития, количественные и качественные характеристики которого отражают упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, включающих материально-технические, финансовые и нематериальные активы (обладание правами собственности на объекты промышленности, добычу полезных ископаемых, аккумулирование информации в сфере социально-экономических, рыночных отношений, накопленный опыт и т.д.)» [1, с. 40].

Обобщенное определение дают Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В.: «В отношении содержания понятия “инвестиционный потенциал” существует довольно много точек зрения, но все они могут быть сведены к определению потенциала как способности региональной экономической системы к достижению максимального результата в данных условиях» [6, с. 382].

Инвестиционный потенциал включает в себя следующие частные потенциалы: ресурсный, производственный, инфраструктурный, трудовой, финансовый, потребительский, институциональный, инновационный. Все эти факторы характеризуют возможности ведения инвестиционной деятельности на данной территории.

Следующим элементом инвестиционного климата является «инвестиционный риск», по поводу данного термина мнения экономистов расходятся.

Существует много точек зрения на определение данного понятия, в своей работе Валинурова Л.С. и Казакова О.Б. обобщили их в три группы подходов к трактовке категории «инвестиционный риск» [1, с. 41]:

  1. Инвестиционный риск – это риск, связанный с неполучением средств от проекта и определяющийся исключительно неэффективным размещением средств.

  2. Инвестиционный риск – это любой риск, возникающий в процессе инвестиционной деятельности и характеризующийся возможностью или вероятностью полного или частичного недостижения (неполучения) результатов осуществления инвестиций.

  3. Инвестиционный риск как отдельная категория отсутствует в природе экономических явлений, а потери, возникающие в ходе инвестиционной деятельности, обусловлены взаимодействием прочих видов риска.

И предложили следующее определение «С учетом особенностей существующих подходов к определению инвестиционного риска в целях данного исследования под инвестиционным риском будем понимать вероятность возникновения непредвиденных потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности» [1, с. 41].

При оценке инвестиционного климата инвестиционный риск чаще всего рассчитывают как средневзвешенную сумму следующих видов рисков: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного, криминального.

Итак, по рисковому подходу инвестиционный климат формируется под влиянием двух составляющих элементов: инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков.

В своей работе Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. предлагают следующую обобщенную формулу инвестиционного климата [6, с. 385]:

Из формулы следует, что чем ниже уровень инвестиционных рисков, тем более полно может быть задействован инвестиционный потенциал.

Литература:

  1. Инвестирование: учебник для вузов / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – 448 с.

  2. Инвестиции: учебник для вузов / Т.В.Теплова. – М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. – 724 с. – Серия: учебники НИУ ВШЭ.

  3. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2005. – 478 с.

  4. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и [др.]; под ред. М.В. Чиненова. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2011. – 368 с.

  5. Инвестиции: учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – 240 с.

  6. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006 – 432 с.

  7. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. – 6-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2012. – 232 с.

  8. Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие / И.Б. Максимов. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. – 132 с.

  9. Инвестиционный климат и его составляющие [Электронный ресурс] // Сайт Рейтингого агентства «Эксперт РА» [© 1997-2012 Рейтинговое агентство «ЭКСПЕРТ РА»]. Режим доступа: http://raexpert.ru/ratings/regions/1996/part1/, свободный. – Загл. с экрана.

  10. Коммерческая оценка инвестиций / И. А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова; под ред. В.Е. Есипова. – СПб.: Питер, 2004. – 432 с.: ил. – (Серия «Учебник для вузов»).

  11. Максимова В.Ф. Реальные инвестиции / Московская финансово-промышленная академия. – М. – 2005. – 69 с.

  12. Подшиваленко Г.П. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность. // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2010. – № 15. – с.7-10.

  13. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.: ил.

Инвестиционный климат - что это и как улучшить — Тюлягин

Здравствуйте, уважаемы читатели проекта Тюлягин! Сегодняшняя тема нашего обсуждения — инвестиционный климат. Я расскажу о том что это такое, какие факторы и условия влияют на инвест климат. Поговорим о том как он оценивается и как улучшить инвестиционный климат. В заключении проанализируем инвестиционный климат в России и ознакомимся с национальным рейтингов регионов РФ по инвест климату в 2019 году.

Содержание статьи:

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат — это совокупность условий и факторов для определения привлекательности инвестиционного рынка, определения величины инвестиционного риска, и в конечном итоге для привлечения инвестиций и капитала инвесторов. Прежде всего инвестиционный климат играет важную роль для привлечения иностранных инвестиций.

То есть основа инвестиционного климата состоит из двух ключевых элементов — инвестиционный потенциал (инвестиционную привлекательность) и инвестиционный риск.

Условия и факторы, влияющие на инвестиционный климат принято разделять на три группы — географические, экономические и политические. Рассмотрим каждую из групп подробнее.

Географические факторы включают в себя географическое положение, для государства в первую очередь важна его удаленность о основных мировых торговых путей и от логистических цепочек. Учитываются особенности рельефа местности и климата территории, важно в первую очередь для зависимых сфер деятельности, например, для сельского хозяйства. Немаловажную роль играет наличие природных ресурсов. Географические условия принято считать традиционными факторами влияющими на инвест климат. Однако, последние годы их значение уменьшается.

Более важную роль играют экономические факторы. Такие как размер ВВП, включая ВВП на душу населения, стабильность курса национальной валюты, стоимость рабочей силы и производительность труда, налогообложение и льготы, а также уровень развитости инфраструктуры.

Помимо географических и экономических факторов на инвестиционный климат влияют политические условия. Сюда стоит отнести такие показатели как уровень коррупции, политическая история и стабильность, политическая обстановка соседей и основных партнеров, уровень демократии.

Оценка инвестиционного климата

Инвестиционный климат принято разделять на инвест климат в компании, отрасли, регионе, стране или в целом в мире. Ключевых параметром для оценки инвестиционного климата является соотношение риска и прибыли от инвестиций.

В зависимости от категории инвесторов инвестиционный климат может быть прямым, портфельным и кредиторским. При оценке инвестиционного климата для разных категорий инвесторов применяются различные методы оценки. Любые количественный методы оценки принято называть рейтингами инвестиционного климата.

Корпоративный инвестиционный рейтинг определяет инвестиционную привлекательность компании в первую очередь с точки зрения покупателей ценных бумаг компании. Для оценки инвестиционной привлекательности компаний существует ряд авторитетных рейтингов, например S&P, Moody’s и другие.

Отраслевой инвестиционный рейтинг показывает инвестиционную привлекательность отрасли. Для их оценки также создаются специальные экспертно-аналитические группы. Так в России примером может служить группа «Экспанс».

Региональный инвестиционный рейтинг определяет инвестиционный климат и привлекательность в регионе. Так для России самым известным является рейтинг «Эксперт РА». При оценки региона рейтинг формируется за счет соотношения интегральных показателей инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала. Подробнее об оценки регионального инвестиционного климата мы поговорим ниже при рассмотрении национального рейтинг инвестиционного климата субъектов РФ.

Страновой (государственный) инвестиционный климат определяется точно так же путем оценки соотношения инвестиционного риска и инвестиционного потенциала страны. Наиболее известные кредитные страновые рейтинги S&P, Moody’s и Fitch, про которые я писал отдельно в одной из своих статей ранее. В сфере прямых инвестиций наиболее известен рейтинг агенства BERI и FDI Index.

Мировой инвестиционный климат оценивается перспективами роста мировой экономики в целом для прямых инвесторов, и перспективы мировых рынков капитала (фондовый, валютный и др.) для портфельных инвесторов и для кредиторов.

Как улучшить инвестиционный климат

Для наибольшего привлечения инвестиций необходимо предоставлять гарантии инвесторам и увеличивать их качество. К основным гарантиям, относят:

  • защита инвестиционного капитала
  • свободное движение капитала в стране и вне страны после уплаты всех налогов и взносов
  • удовлетворение основных потребностей иностранных инвесторов в их бизнес практике
  • прозрачность и стабильность налоговой системы
  • повышение качества законодательного и правового регулирования в инвестиционной среде

Помимо основных гарантий есть и другие инструменты, которые позволяют усиливать привлечение инвестиций и повышать инвестиционный климат. Так в мировой практике зачастую прибегают к созданию льгот для инвесторов — снижение налоговой ставки в определенные сферы вложения капитала, освобождение от налогов иностранных  предприятий с большими инвестициями в первые годы работы, создание свободных экономических зон, предоставление кредитов и субсидий на выгодных условиях и т. д..

На повышение инвестиционного климата существенное воздействие также оказывает снижение государственного контроля в сфере частного бизнеса, упрощение процедур открытия бизнеса, либерализация регулирования прав собственности, наличие структурных программ развития регионов, городов отраслей и т.д.. Для оценки состояния деловой среды государства иностранные инвесторы часто смотрят на авторитетные рейтинги в этой области, одним из самых известных является рейтинг Doing Buisness.

Инвестиционный климат в России

Как мы выяснили выше инвестиционный климат — это комплексное понятие. Именно поэтому каждая страна имеет свой уникальный инвестиционный климат.

Сложно давать объективную оценку инвестиционному климату России. Несмотря на достаточный ряд положительных моментов и улучшений в последние годы, можно точно сказать что в России по-прежнему есть над чем работать.

У России хорошие географические условия и потенциал. Это крупнейшая по размерам страна мира, с большой границей и крупнейшими мировыми запасами природных ресурсов, в особенности нефти и газа. Россия близка к историческим торговым путям, например к Шелковому пути. У России большая по протяженности граница со второй экономикой мира — Китаем. Есть потенциал развития новых перспективных морских торговых путей через Север страны — Северный морской путь. В общем, с географией у России все хорошо.

Экономические показатели России в целом тоже привлекательны. Да, после кризиса 2014 года и санкций запада, показатель ВВП и его темпы роста оставляют желать лучшего. Однако, показатели инфляции на рекордно низких отметках, курс национальной валюты в последние годы стабилизировался, безработица на рынке труда также на минимальных значениях, госдолг к ВВП страны также невысокий. В целом по многим макроэкономическим показателям Россия на текущий момент находится в лидерах. Это отражается и в динамике позиции России в рейтинге Doing Buisness, к 2020 году Россия поднялась на 28 место среди всех стран мира. Однако в России есть ряд проблем с производительностью труда и эффективностью расходов бюджета, относительно низкий уровень развития инфраструктуры сдерживает общее экономическое развитие.

Третья группа факторов инвестиционного климата — политические. И здесь у России есть ряд существенных проблем. Страна и ее экономика по-прежнему страдает от высокого уровня коррупции, портит политическую картину и ситуация с одним из значимых соседей — Украиной. Помимо прочего многие иностранные инвесторы не доверяют политике нынешней власти, не считают ее демократичной и либеральной по отношению к бизнесу. Многие инвесторы боятся различного рода давления со стороны государства и не спешат вкладывать капитал в активы. Сказывается на экономике и долгая история нерыночных механизмов управления экономикой в стране. По-прежнему существует ряд административных барьеров для иностранных инвесторов. Многие эксперты также отмечают низкую независимость и недоверие к судебной системе в стране.

В общем и целом, текущий инвестиционный климат России держится за счет природных ресурсов и достижений властей в макроэкономике, однако в прочих аспектах инвест климат страны оставляет желать лучшего. В случае ухудшения мировой конъюнктуры и снижения макроэкономических показателей экономики России, инвестиционный климат страны ждут глубокие потрясения и как следствие отток капитала.

Тем не менее судя по экономическим форумам (например ПМЭФ) власти понимают сложность ситуации, и обговаривают ряд направления в которых требуются улучшения. Так главной темой ведущие экономисты страны считают защиту инвесторов от государства и декриминализацию инвестиционной среды.

Национальный рейтинг инвестиционного климата субъектов РФ 2019

Национальный рейтинг инвестиционного климата субъектов (регионов) РФ рассчитывается агентством стратегических инициатив ежегодно с 2014 года. Рейтинг рассчитывается по 44 показателям из 4 основных направлений: регуляторная среда, институты для бизнеса, инфраструктура и ресурсы, поддержка малого бизнеса.

В топ 20 регионов России по инвестиционному климату в 2019 году вошли:

  1. Москва
  2. Республика Татарстан
  3. Тюменская область
  4. Калужская область
  5. Санкт-Петербург
  6. Тульская область
  7. Московская область
  8. Белгородская область
  9. Ленинградская область
  10. Ульяновская область
  11. Чувашская Республика
  12. Тамбовская область
  13. Краснодарский край
  14. Новгородская область
  15. Воронежская область
  16. Республика Башкортостан
  17. Ханты-Мансийский АО — Югра
  18. Ярославская область
  19. Новосибирская область
  20. Смоленская область

Полный рейтинг регионов РФ на 2019 год доступен на инфографике ниже. Рейтинг регионов 2020 года будет обнародован в июне 2020 года на ПМЭФ


А на этом сегодня все про инвестиционный климат! Добавляйте статью в закладки и делитесь со знакомыми, а также подписывайтесь на новые статьи по e-mail. Успехов друзья и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Инвестиционный климат: понятие, факторы и оценка

Принимая решение о целесообразности инвестиций, инвесторы базируются на нескольких основополагающих факторов, одним из которых является инвестиционный климат. Многие считают его синонимом инвестиционной привлекательности. Однако это хотя и близкие, но не тождественные понятия.

Климат является базовой характеристикой инвестиционной среды, которая сформировалась в рамках государства (например, России), отдельного региона, муниципального образования либо конкретной отрасли экономики. Каждый знающий инвестор не станет предметно рассматривать какой-либо актив, предварительно не ознакомившись с рейтинговой оценкой инвестиционного климата.

Сущность явления

В экономической науке к настоящему времени сформировалось несколько подходов к пониманию рассматриваемого явления. Давайте рассмотрим основные из них.

Согласно одним авторам инвестиционный климат показывает насколько текущая ситуация благоприятна для осуществления вложений в отрасль, регион или страну.

Кроме того, есть мнение, что под рассматриваемым явлением понимается совокупность условий, которые сложились в политической, экономической, финансовой, социальной, культурной и правовой сфере определенного государства, его субъекта или муниципалитета, определяющих привлекательность инвестиций.

Факторы, которые его определяют

Факторы, в разной степени влияющие на инвестиционный климат, давно известны и изучены экономической наукой. Среди них обычно выделяют:

  • политические;
  • экономические;
  • финансовые;
  • социальные;
  • правовые;
  • ресурсные;
  • и прочие.

Под политическим фактором принято понимать устойчивость существующей в стране системы государственной власти. Например, иностранные инвесторы, приходя на инвестиционный рынок Российской Федерации, чувствуют себя достаточно спокойно. Это предопределено тем, что на протяжении двух с половиной десяткой лет, власть в нашей стране легитимно передается из рук в руки на основании Конституции РФ и других действующих законов.

Экономический фактор был и остается одним из главных элементов, который формирует благоприятный либо неблагоприятный инвестиционный деловой климат. В его рамках мы можем говорить о развитии экономики, емкости внутреннего рынка, уровне сложившейся инвестиционной активности и так далее.

Финансовый фактор всегда был близок к экономическому, но при этом имеет собственную специфику. В частности, он затрагивает действующую налоговую систему, сбалансированность государственных и региональных бюджетов, прибыльность компаний и прочее.

Социальный фактор особенно важен в таком многонациональном государстве, как Россия. Он формируется под воздействием существующих этнических конфликтов, наличия напряженности в обществе, уровне жизни населения и так далее.

Правовой фактор связан с уровнем развития нормативно-правовой базы государства. Особенно той части законодательства, которое регламентирует правоотношения в сфере инвестирования.

Ресурсный фактор напрямую связан с существующей в стране ресурсно-сырьевой базой, наличия природных ресурсов и разведанных месторождений полезных ископаемых.

Кроме них также могут выделяться производственные, трудовые, инновационные, инфраструктурные, экологические и криминогенные факторы, которые оказывают влияние на формирование инвестиционного климата.

Дополнительно принято выделять факторы, способствующие улучшению или ухудшению текущего инвестиционного климата. К первой группе принято относить:

  • высокая емкость внутренних рынков;
  • низкая конкуренция;
  • высокая норма прибыльности;
  • стабильность системы налогообложения;
  • дешевизна ресурсов;
  • государственная поддержка инвесторов;
  • и прочие.

Во вторую группу, как правило, включают:

  • политическую нестабильность;
  • социальную напряженность;
  • быстрорастущую инфляцию;
  • высокую ставку рефинансирования;
  • пробелы и коллизии в законодательстве;
  • и так далее.

Методики оценки

Точно оценить инвестиционный климат в стране или отдельно взятом регионе крайне сложно. Чаще всего выделяют три градации данного показателя:

  • благоприятную;
  • нейтральную;
  • неблагоприятную.

Оценка инвестиционного климата неразрывно связана с двумя параметрами:

  • инвестиционным потенциалом;
  • инвестиционными рисками.

Одним из наиболее часто применяемых инструментов для оценки инвестиционного климата является индекс Бери. Данным методом предусмотрены 15 критериев, которые необходимо предварительно оценить. Только после взаимного анализа этих показателей принято ставить конкретную оценку климату проходившего проверку государства. Критериями являются:

  • стабильность политической системы;
  • динамика роста экономики;
  • конвертируемость национальной валюты;
  • возможность осуществления долгосрочных инвестиций;
  • возможность получения краткосрочного кредитования;
  • уровень производительности труда и стоимость рабочей силы;
  • девальвация;
  • показатель состояния платежного баланса;
  • возможности реализации заключенных контрактов;
  • отношение к внешним вложениям;
  • бюрократизация или уровень государственного регулирования;
  • развитие транспортной и телекоммуникационной инфраструктуры;
  • партнерство и местное управление;
  • возможности использования услуг и экспертов.

Все перечисленные критерии получают собственную оценку от 1 до 4 баллов. Чем большая сумма будет в итоге получена, тем более благоприятным будет считаться климат для инвестирования в стране.

Существенным недостатком данного метода можно считать субъективизм в работе экспертов, которые осуществляют проверку.

Кроме того, говоря об инвестиционном климате страны, не стоит забывать и про крупнейшие рейтинговые агентства. Самыми известными из них традиционно считаются Moody’s Investors, Fitsch – IBCA, Standard & Poor’s.

Несмотря на то что данные организации имеют единые для каждого государства стандарты оценки, выставленный ими рейтинг не следует считать объективным отражением реального положения вещей. С одной стороны, рейтинговым агентствам часто вменяют в вину то, что они не могут в полной мере учесть национальных и региональных особенностей. С другой стороны, в последнее время их оценки зачастую бывают сильно подвержены политической конъюнктуре. Другими словами, политические или экономические соперники США, как правило, получают от перечисленных рейтинговых агентств значительно заниженный рейтинг.

Можно смело утверждать, что подобные подходы к оценке инвестиционного климата во многом устарели, не отражают нынешнего положения вещей и требуют пересмотра.

Ситуация в России

Инвестиционный климат в Российской Федерации сложно оценивать однозначно. Можно с уверенностью сказать, что они имеет не только положительные, но и отрицательные характеристики. Это особенно остро заметно на фоне текущего мирового экономического кризиса и внешних санкций, которые ряд иностранных государств ввели против России. Кроме того, до настоящего времени мы не можем назвать инвестиционное российское законодательство безупречным.

В последние годы Правительство РФ проделывает большую работу по формированию благоприятной инвестиционной среды или климата. В рамках таких действий можно выделить следующие мероприятия:

  • правовая деятельность по устранению пробелов в национальном законодательстве;
  • развитие всех существующих инвестиционных институтов;
  • модернизация банковской системы и ее переориентация на долгосрочное кредитование;
  • развитие малого и среднего предпринимательства.

Естественно, плоды такой работы нельзя заметить в краткосрочной перспективе. Однако в течение ближайших нескольких лет инвестиционная среда или климат в России будет, без сомнения, меняться к лучшему.

Инвестиционный климат - что это простыми словами, методы оценки

Приветствую любознательного читателя!

В детстве фраза «хороший инвестиционный климат» воспринималась как золотой дождь, деревья с долларами и почему-то новая квартира. Став финансистом, понимаю, что дети умеют видеть суть вещей, а все сложное можно объяснить простыми словами.

Что это такое

Инвестиционный климат – комплекс условий для ведения бизнеса, по которым определяется привлекательность и целесообразность инвестирования, а также возможность реализации инвестпланов.

Благоприятный климат там, где низкие территориальные риски и высокий инвестиционный потенциал. Благодаря этому увеличивается финансовый поток и активность инвесторов.

Климат считают неблагоприятным, когда риски инвестирования высокие, а потенциал небольшой. Поэтому, если не принимать мер на уровне государства/региона, активность инвесторов уменьшается.

Факторы, определяющие инвестиционный климат

Наибольшую эффективность получают в лучших условиях. На привлекательность влияют:

  • политическая обстановка региона;
  • законодательство;
  • экономические показатели и потенциал роста;
  • социокультурные предпосылки.

Методы оценки инвестиционного климата

Существует довольно большое количество методик и технологий оценки инвестиционного климата. В качестве основы для расчетов используются статистические данные развития страны.

Анализ макропоказателей

Макроэкономические показатели позволяют дать первичную оценку инвестиционного климата. Валовый и чистый национальный продукт, ВВП, уровень инфляции, безработицы, темпы экономического роста описывают состояние экономики.

Нужно лишь учитывать, как получают показатели. А то безработицы нет потому, что на учет не ставят, а ВВП накручен из-за внешних долговых обязательств.

Многофакторный подход

Для оценки инвестиционного климата учитывают инвестпривлекательность и активность. Для этого показатели формируются в 2 группы.

Первая – это оценка инвестиционного потенциала. Сюда входят:

  • природно-ресурсный;
  • демографический;
  • трудовой;
  • экономический;
  • финансовый;
  • инфраструктурный;
  • институциональный;
  • инновационный потенциал.

Вторая группа – это оценка инвестиционного риска. Кроме социально-экономических и финансовых опасностей учитываются криминальная обстановка, экология и законодательство.

Затем проводится SWOT-анализ, выставляется финальная оценка.

Подход на основе риска

Учитывается только одна часть многофакторного подхода – риски, оценивается только степень вероятности банкротства. Часто используется для первичной характеристики, начального отбора привлекательных регионов.

Методики экспертной n-балльной оценки

10-балльная оценка довольно поверхностно оценивает привлекательность региона для инвестора. Используется из-за простоты и универсальности в легковесных обзорах и составлении рейтингов топ-10.

Часто это просто субъективное мнение эксперта. Различие в 1 балл разных регионов по факту может оказаться весьма существенным (или же номинальным).

Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата

Экспертные агентства и экономические издания регулярно публикуют «рейтинги привлекательности». В 2019 г. исследовали 85 регионов (данные презентовали на Петербургском международном экономическом форуме).

При составлении рейтинга учитывали 44 показателя по направлениям:

  • инфраструктура и ресурсы;
  • институты для бизнеса;
  • регуляторная среда;
  • поддержка малого бизнеса.

Оценка позволяла набрать до 400 баллов. Затем полученные данные переводились в индекс.

По результатам в первой пятерке:

  • Москва;
  • Республика Татарстан;
  • Тюменская область;
  • Калужская область;
  • Санкт-Петербург.

Лидеры роста – Якутия, Самарская и Новгородская области.

Опыт улучшения инвестиционного климата за рубежом

Объем инвестиций в странах с высокими налогами невелик. Поэтому для привлечения капиталов за рубежом используют снижение налогов, предоставляют налоговые каникулы и субсидии.

Так, в США существовал налоговый кредит (понижение базы налогообложения до 10 % стоимости нового оборудования). Великобритания использовала субсидии, когда из валового дохода вычиталось 20 % стоимости нового оборудования.

В районах Канады, малопривлекательных из-за сурового климата, отсутствия инфраструктуры, инвестор освобождается от налогов на 10 лет.

Из-за специфики отдельной страны применяемые льготы разные. Правительство основывается на задачах политики и на оценке привлекательности для инвесторов. Затем на законодательном уровне увеличивает престиж региона, вводя экономические преференции.

Направления формирования благоприятного инвестиционного климата в России

Для привлечения инвесторов в России создается нормативная база, делающая ведение бизнеса понятным. Предоставляются льготы в виде субсидий, гарантий, уменьшенных налоговых платежей.

Для активности инвесторов в регионах ведется работа по нескольким направлениям:

  1. Упрощение выдачи разрешительной документации.
  2. Упрощение налогового учета и отчетности.
  3. Формирование открытых площадок для торгов.
  4. Кадастровый учет.
  5. Поддержка малого бизнеса.

Заключение

Понятие «инвестиционный климат» описывает потенциальную привлекательность региона для будущего инвестора. Используется как любой рекламный инструмент. Поэтому принимать решение только на основе экспертного мнения не лучший вариант, неплохо самому собрать дополнительную информацию. То, что хорошо для олигархов, для малого и среднего бизнеса может оказаться разорительным.

На сегодня все. Ставьте лайк, подписывайтесь на новые статьи – есть немало тонкостей, о которых предпочитают молчать.

Инвестиционный климат. Инвестиционная привлекательность :: SYL.ru

Для начала стоит дать определение инвестициям. Они представляют собой совокупность затрат трудовых, денежных, материальных ресурсов, вложенных в расширенное воспроизводство, основные фонды отраслей народного хозяйства.

Для российской экономики данный термин - относительно новый. Если говорить о централизованной плановой системе, тогда было адаптировано такое понятие, как валовые капвложения, которые складывались из затрат на воспроизводство ОФ, в том числе издержек на их ремонт.

Из чего складывается рассматриваемое понятие?

Термин «инвестиции» подразумевает более масштабное понятие: в него входят реальные инвестиции (по содержанию близкие к капвложениям) и портфельные (вложения в облигации, акции, прочие ценные бумаги, которые привязаны напрямую к титулу собственника и дают право на получение по ним дохода от собственности).

Вторые также называют финансовыми. Их можно расценивать либо как дополнительный источник капвложений, либо как предмет биржевой игры. Однако определенная часть финансовых инвестиций представляет собой вложения именно в акции преуспевающих предприятий разных отраслей материального производства. Они по природе - те же самые прямые инвестиции в производство.

Задачи грамотной инвестиционной политики

Сюда входит:

  1. Формирование инвестиционного климата, благоприятного для повышения инвестиционной активности преимущественно негосударственного сектора.
  2. Господдержка наиболее важных жизнеобеспечивающих производств и соцсферы на фоне повышения эффективности капвложений.
  3. Привлечение частных иностранных и собственных инвестиций в целях реконструкции предприятий.

Инвестиционный климат: факторы

В России этому фактору уделялось совсем недавно недостаточно внимания, сейчас же государство начало осознавать всю необходимость грамотно выстроенной инвестиционной политики и, главное, стало предпринимать правильные действия. Так, за последние несколько лет можно наблюдать ряд сдвигов в ее изменении: например, постепенно происходит ликвидация структурных перекосов в нашей экономике. Однако государство осознает отсутствие быстрого автоматического эффекта в качестве увеличения инвестиций и роста производства при снижении уровня инфляции, процентных ставок.

Прежде всего это связано с 2 факторами:

1. Отсутствием готовности получения инвестиций: предприятия не готовы к грамотному освоению средств из-за плохого качества управления.

2. Отсюда вытекает и неготовность инвесторов осуществлять капвложения в нереформированные предприятия ввиду высоких рисков (наличие незащищенности прав собственности, существенный риск невозврата вложенных средств по причине неграмотного управления) и невозможности установления адекватного уровня риска (непрозрачность текущего финансового состояния компаний, их ликвидность и инвестиционная деятельность).

Инвестиционный климат: определение, роль

Его значимость определяется селективностью направляемых инвестиций, которая связана с тем, что рынок капитала постоянно складывается в пользу именно продуцента, так как потребности в так называемых свободных финресурсах, как правило, превышают возможности накопления таковых.

Итак, инвестиционный климат представляет собой совокупность политических, финансово-экономических, социально-культурных, правовых условий, сложившихся в определенной стране, устанавливающих эффективность инвестирования, качество инфраструктуры (предпринимательской), степень рисков при капвложениях.

Чаще всего капитал направляется в такие зоны, которые обеспечивают высокую прибыльность, устойчивую ликвидность и безопасность. Инвесторы в первую очередь учитывают вероятность инвестиционных рисков в качестве возможности недостижения (неполного достижения) поставленных целей.

Для установления инвестиционных рисков применяются специальные методы расчета критических точек, вероятностной постадийной оценки, корректировки параметров, анализа чувствительности и пр.

Факторы, способствующие притоку инвестиций

Иначе говоря, такие, которые формируют благоприятный инвестиционный климат, а именно:

  1. Большой потенциал внутреннего рынка.
  2. Невысокий уровень конкуренции.
  3. Приемлемая стоимость трудовых, финансовых, сырьевых ресурсов.
  4. Увеличенная норма прибыли.
  5. Стабильная налоговая система.
  6. Эффективная господдержка.

Факторы, мешающие развитию инвестиционной активности

Неблагоприятный инвестиционный климат подразумевает:

  1. Политическую нестабильность.
  2. Неблагоприятные макроэкономические показатели (высокий уровень ставки рефинансирования, инфляции, внешнего, внутреннего долга, негативная динамика развития экономики, дефицит бюджета и платежного баланса).
  3. Высокий уровень транзакционных издержек.
  4. Социальную напряженность (религиозные, этнические беспорядки, коррупция, бюрократия, забастовки, снижение уровня жизни среднего класса).
  5. Неразвитость законодательства, которое регулирует как инвестиционную сферу, так и инвестиционную инфраструктуру в целом.
  6. Неблагоприятную с производственной точки зрения амортизационную политику.

Это основные факторы, которыми может быть охарактеризована инвестиционная привлекательность, особая роль среди них отведена правовой стабильности, она в законодательстве большинства стран фиксируется в качестве оговорки о неприменении на протяжении установленного промежутка времени новых законодательных актов, которые ограничивают права субъектов инвестиционной деятельности, ухудшают условия для ее осуществления относительно ранее существующих.

С чем связаны возможности привлечения инвестиционного климата?

Объективно они связаны с тем, какой инвестиционный климат существует в конкретной стране. Субъективно данные возможности зависят от существующего инвестиционного имиджа, сформированного под влиянием реальных процессов эволюции предпринимательства, и осуществляемых как внутри страны, так и на мировой арене специальных целевых поощрительных либо ограничивающих приток зарубежных инвестиций акций.

Инвестиционный климат в России регулируется государством посредством:

  1. Расширения ресурсного потенциала, развития нормативно-правовой базы, рыночной инфраструктуры.
  2. Разработки специальных мероприятий господдержки, защиты инвесторов (налоговые льготы, гарантии, субсидии и пр.).

Наше государство всячески способствует образованию и дальнейшей стабилизации обозначенного инвестиционного имиджа посредством работы Консультационного совета, который курирует иностранные инвестиции в России, а также эмиссии акций в соответствии с Мюнхенским переговорным процессом, исключению так называемого двойного налогообложения, укреплению деятельности законодательных органов касательно обеспечения образования наиболее важных инвестиционных направлений (создание благоприятного режима, условий функционирования зарубежных инвестиций, составление концессионных договоров, разного рода соглашений относительно раздела продукции, образование зоны специального экономического статуса).

Оценка инвестиционного климата осуществляется с использованием специальных методов. Так, для стран, имеющих переходный тип экономики, а также для развивающихся государств применяется метод «Бери-индекса». Это синтетический показатель, представляющий собой сумму баллов экспертных оценок специальных индикаторных факторов, устанавливающих отдельные стороны инвестиционного климата. Затем по итогам расчетов проводится ранжирование стран, в дальнейшем учитываемое в процессе принятия инвестиционного решения.

Прямые и портфельные зарубежные инвестиции в нашей стране

Основные способы привлечения зарубежных инвестиций:

  1. Регистрация на российской территории компаний, которые полностью принадлежат иностранному капиталу.
  2. Благоприятный инвестиционный климат региона путем образования СЭЗ.
  3. Привлечение зарубежного капитала в предпринимательской форме за счет формирования совместных предприятий (включая продажу иностранным инвесторам крупных пакетов акций наших акционерных обществ).
  4. Привлечение зарубежного капитала на базе концессий, соглашений касательно раздела продукции.

Для того чтобы прямые иностранные инвестиции в России увеличивались, необходимо разработать комплексную госпрограмму. Исходя из опыта большинства зарубежных стран, помимо мер, нацеленных на общее улучшение макроэкономической, политической ситуации, необходимо внедрить и другие:

  1. Формирование реально действующей комплексной льготной системы для зарубежных инвесторов в отдельно взятых отраслях, регионах, за счет чего увеличится и инвестиционная привлекательность.
  2. Внедрение стабильного экономического, внешнеторгового законодательства, а также нормативную базу в отношении раздела продукции и концессии.
  3. Введение частной земельной собственности.
  4. Четкое разделение собственности как между хозсубъектами, так между местными и федеральными властными структурами.
  5. Снижение тяжелого налогового бремени, упрощение налоговой структуры.
  6. Разработка механизмов страхования зарубежных инвестиций.

Что касается портфельных, то их целью выступают вложения инвестируемых средств в ценные бумаги преуспевающих предприятий, эмитируемых госорганами либо местными властями для получения максимальной выгоды на вложенные денежные средства. Важно отметить, что портфельный инвестор занимает позицию так называемого стороннего наблюдателя относительно предприятия – объекта инвестирования, он чаще всего не вмешивается в его управленческие процессы.

Привлечение зарубежных финансовых инвестиций также выступает для нашей экономики важной задачей. Посредством иностранных портфельных инвесторов становится возможным решение ряда экономических задач:

  • аккумулирования заемных средств отечественными предприятиями в целях реализации соответствующих проектов за счет размещения долговых ценных бумаг наших эмитентов среди иностранных финансовых инвесторов;
  • эффективной реструктуризации российского внешнего долга посредством его конвертации в гособлигации с дальнейшим их размещением среди иностранных инвесторов;
  • пополнения собственного капитала наших предприятий для долгосрочного развития за счет размещения акций отечественных акционерных обществ среди иностранных портфельных инвесторов;
  • пополнения местного, федерального бюджета субъектов РФ посредством размещения долговых ценных бумаг, выпущенных определенными органами власти, среди зарубежных инвесторов.

Два главных потока привлекаемых в нашу страну зарубежных финансовых инвестиций:

  1. Вложения финансовых инвесторов в облигации, акции отечественных акционерных обществ, которые свободно обращаются как на нашем, так и на зарубежном рынке.
  2. Вложения иностранных финансовых инвесторов во внутренние, внешние долговые обязательства РФ, ценные бумаги, которые выпущены субъектами РФ.

Основные пути улучшения инвестиционного климата в нашей стране

Все большую роль играет на сегодняшний день либерализация инвестиционной деятельности. Улучшение инвестиционного климата может быть достигнуто за счет применения специальных мер по либерализации всего инвестиционного процесса, в частности внедрения льготного режима проведения инвестиций, либерализации регулирования прав собственности, упрощения разрешительных процедур, ослабления госконтроля.

Суть Национального рейтинга состояния инвестиционного климата субъектов РФ

Это элемент целостной системы улучшения ИК в регионах нашей страны посредством развития мотивационных инструментов региональных органов власти, действенного механизма обмена результативными практиками. Национальный рейтинг инвестиционного климата основан на диалоге власти с бизнесом.

Его цель – оценка ключевых факторов формирования благоприятного ИК. Анализ того, насколько улучшился инвестиционный климат региона благодаря усилиям региональных властей.

Сущность инвестиционного прогноза

Очевидно, что для расширенного воспроизводства необходим поиск допматериалов и финресурсов. Таким образом, поиск таких источников, а также установление необходимого объема – это наиболее острые проблемы, решить которые возможно используя инвестиционный прогноз.

Средне- и краткосрочные прогнозы базируются на долгосрочных вычислениях. Среди долгосрочных прогнозов главенствующее место занимают инвестиции, инновации. Их важная роль обосновывается необходимостью осуществления долговременных действий, а также присутствием значительного капитала. В связи с этим задачей рациональной работы фирмы выступает определение оптимального объема производства продукции (объема реализации) и требуемых для этого затрат с учетом уже существующих (перспективных) технологий.

Итак, главное при установлении оптимального объема продукции и затрат – расчет требуемой величины основного капитала для дальнейшего развития.

Из всей совокупности принимаемых фирмой решений наибольшей сложностью, риском и неопределенностью обладает обоснование долговременных издержек, а именно капвложений, затрат на НИИ и инвестиций. Именно они в перспективе будут определять положение компании на рынке. Так, инвестиционная политика - часть ее стратегии, которая направлена на прирост активов для получения существенной прибыли в будущем. Точно так же, как и любой другой стратегический план, инвестиционная политика должна включать прогноз степени эффективности проекта.

Чтобы провести инвестиционные прогнозы, необходимо обосновать выбор соответствующих проектов, а затем лучшего из них. Это можно сделать посредством следующих методов:

  • нормы рентабельности вложенного капитала;
  • потока денежной наличности;
  • дисконтирования средств.

Заключение

В статье речь шла о таких понятиях, как инвестиции, инвестиционная политика и ее факторы. Подробно рассмотрен инвестиционный климат в России, пути его улучшения.

Если резюмировать все вышесказанное, то можно подчеркнуть, что привлечение зарубежных инвестиций в нашу экономику выступает одним из наиболее необходимых условий выхода России из сложившейся экономической ситуации. Для этого требуются значительные нормотворческие, организационные усилия и от российских властей (федеральных, региональных), и от отдельно взятых предприятий, финансовых институтов. Обобщенно последние должны быть ориентированы на следующее:

  • улучшение российского инвестиционного климата, стабилизацию законодательной, экономической ситуации, а также создание эффективно действующего экономического законодательства;
  • организацию грамотного внутрироссийского рынка капиталов, который должен обеспечивать полноценную взаимосвязь рынка ценных бумаг и реального сектора.

Инвестиционный климат в России (среда): понятие и улучшение

Без регулярных вливаний капитала в экономику любой страны, ее функционирование невозможно, иными словами – без инвестирования. Приумножение национального богатства представляет собой сложный процесс, который зависит от совокупности неотъемлемых друг от друга факторов.

Для того чтобы вложение денежных активов в отрасли народного хозяйства осуществилось, необходимо, чтобы этот процесс был кем-то инициирован. В качестве инвесторов могут выступать частные лица, предприятия, финансовые посредники и государство.

Субъекты инвестиционного процесса, прежде чем реализовать инвестицию, оценивают все возможные риски операции и её целесообразность. Если инвестор желает вложить деньги в развитие определённого предприятия или проекта, он анализирует всю совокупность экономических, гуманитарных, политических демографических, юридических экологических и геополитических факторов, которые характеризуют конкретную страну или её отдельный регион.

Содержание статьи

Суть

Понятие инвестиционного климата объединяет в себе целую систему факторов, которые определяют деловую привлекательность отдельной страны или её территории. Без учёта особенностей инвестиционного климата невозможно рассчитать возможные риски и ожидаемую прибыльность проекта.

Благоприятный инвестиционный климат – понятие относительное, так как оно оценивается потенциальными инвесторами субъективно. К примеру, для одного высокоразвитого государства, инвестиционная среда менее прогрессивного, будет оцениваться как малопривлекательная и рискованная.

При оценке делового климата государства получателя инвестиций, инвестор будет обращать внимание на целесообразность реализации конкретного проекта. К примеру, в стране с развитым аграрным сектором будет оправданным финансирование фермерских хозяйств.

Основными характеристиками благоприятного инвестиционного климата можно считать:

  • прозрачную и обоснованную законодательную базу в сфере инвестирования;
  • гарантии, предоставленные государством инвесторам-нерезидентам;
  • налоговые льготы;
  • стабильную работу финансовых и кредитных учреждений;
  • стабильную политическую ситуацию;
  • отсутствие коррупции и бюрократии.

Оценка

Инвестиционный климат можно классифицировать исходя из сфер его существования и статуса инвесторов. Существуют такие виды делового климата как:
  • мировой,
  • государственный,
  • региональный,
  • отраслевой.

В зависимости от статуса инвестора можно выделить инвестиционный климат с точки зрения прямых и портфельных инвесторов, а также кредиторов.

Деловой климат может быть оценён в количественном выражении, которое называется рейтингом. Существуют такие показатели климата:

  1. Корпоративный – привлекательность объекта с точки зрения его кредиторов, покупающих ценные бумаги.
  2. Привлекательность отрасли экономики.
  3. Региональный деловой климат, который оценивается как соотношение риска и экономического потенциала.
  4. Инвестиционный климат страны, оцениваемый лидирующими рейтинговыми агентствами мира.
  5. Мировой деловой климат.

Инвестиционный климат России

Каждой государство мира имеет свой уникальный инвестиционный климат, который определяет привлекательность его экономики для потенциальных инвесторов. Инвестиционный климат в России имеет ряд характерных качеств. Формирование деловой среды страны пришлось на период после распада СССР. В экономике России в то время прошли существенные изменения, которые и определили качество развития деловой среды.

Инвестиционный климат России нельзя оценить однозначно, ведь он имеет как положительные, так и негативные характеристики. Страна находится на этапе перехода от экономики административного типа к рыночному. Кроме того, перед Россией стоит крайне важная задача выхода из кризисной ситуации. Также существуют некоторые противоречия в законодательной базе, сформированной с целью регулирования инвестиционной деятельности.

Несомненным плюсом ситуации, связанной с инвестированием в России, является стремление к имплементации новых производственных технологий и инноваций. Также стоит отметить попытки государства в создании стимула для развития малого предпринимательства.

Необходимо отметить, что инвестиционный климат России из года в год демонстрирует качественное развитие. Подтверждением этому является перемещение России ближе к лидирующим позициям в международных рейтинговых списках инвестиционной привлекательности, которые составляются мировыми организациями.

При выведении общей оценки инвестиционного климата страны зачастую берутся в учёт такие показатели как:

  • простота регистрации предприятий внутри страны;
  • беспрепятственность в оформлении прав собственности;
  • степень развития кредитования;
  • фискальная политика;
  • участие в мировых торговых операциях;
  • беспрепятственность в ликвидации экономических объектов;
  • простора получения разрешений на возведение промышленных и жилых объектов;
  • беспрепятственное подключение к коммуникациям.

Формирование благоприятного инвестиционного климата должно стать стратегической задачей для страны.

На протяжении последних десяти лет зарубежные инвесторы проявляют активность во вкладывании капитала в такие отрасли экономики России как:

  • пищевая промышленность;
  • торговое посредничество;
  • финансовое посредничество;
  • производство машин и оборудования;
  • нефтяная и химическая промышленность;
  • производство нефтепродуктов и химических продуктов;
  • туризм;
  • металлургия.

Положительным качеством инвестиционного климата России можно считать сформированный средний класс, являющийся залогом стабильного функционирования экономики страны.

Важно отметить богатую ресурсную базу России. Страна занимает одну из лидирующих позиций в мире по запасам нефти, что является базой для развития нефтяной промышленности.

Что касается демографической ситуации, то исходя из статистических данных, для населения России характерен ежегодный прирост.

Чтобы произошло улучшение инвестиционного климата необходимо выяснить, какие факторы препятствуют реализации данной стратегической задачи. Неоспоримой негативной характеристикой бизнес среды России можно считать недостаточное качество деловой культуры. Причиной такой ситуации является недостаточный отход страны от методов управления экономикой, характерного для советского периода.

Высокий уровень коррупции по праву считается фактором, который ухудшает инвестиционную привлекательность государства с точки зрения иностранных инвесторов. Кроме того, для России характерно наличие существенных административных барьеров для вхождения зарубежных инвесторов.

Способы оптимизации

Для всех уровней власти России, приоритетной задачей должно стать улучшение инвестиционного климата внутри страны. Одной из ключевых проблем российского бизнеса является непродуктивное использование ресурсного потенциала, характерного для государства.

Крайне важно разработать эффективные и жёсткие меры противодействия коррупционным явлениям. Для этого необходимо сосредоточиться на улучшении функционирования судебной системы. Прежде всего, суды должны быть политически независимыми, что станет гарантией формирования их объективного отношения к спорным ситуациям, возникшим в экономических отношениях.

Для улучшения

Инвестиционный климат в России благоприятный - АЕБ - Business & Economy

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 25 мая. / ТАСС /. Инвестиционный климат в России сейчас благоприятный, но основной риск для развития потенциала этого климата представляют санкции, заявил генеральный директор Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) Франк Шауфф в интервью ТАСС на Петербургском международном экономическом форуме.

«Вчера мы только что опубликовали наше ежегодное исследование. И у нас есть шкала от нуля до 200 для измерения настроений европейского бизнеса.В прошлом году у нас было 141 очко из 200, что уже неплохо и близко к докризисному результату. В этом году было 138 очков, что не так уж и много. Но в любом случае тенденция другая, потому что она снова начала расти », - сказал он, говоря об отношении западных бизнесменов к нынешнему инвестиционному климату в России.

«В прошлом году ситуация улучшилась. Товарооборот между Россией и Евросоюзом значительно вырос», - добавил он.

Однако недавние санкции, введенные в апреле, обострили ситуацию, отметил он.

«На этой неделе мы видели, что в Думе (Государственная Дума, нижняя палата парламента) был принят закон, дающий президенту России право вводить контрсанкции. Но мы также видели обсуждение об уголовной ответственности компаний и их руководителей, которое соблюдают иностранные санкции », - сказал он.

Возможный ответ России поставил европейский бизнес между камнем и наковальней, сказал он.

Шауфф подчеркнул, что предложение ввести уголовную ответственность для менеджеров компаний, которые должны соблюдать западные санкции, является контрпродуктивной мерой.

«Но тогда было предложение ввести вместо этого административную ответственность. Но это еще не конец проблемы. Это просто еще одна проблема», - сказал он.

С точки зрения главного европейского офиса, если соблюдение европейских санкций является незаконным в России, не имеет значения, предусмотрена ли за это уголовная или административная ответственность. Это по-прежнему незаконно, поэтому работать в таких условиях невозможно.

По его словам, закон о контрсанкциях приводит к ситуации, которая вредит российской экономике, поскольку многие компании «пересматривают свое участие в российском рынке».«

«Этого не хотят ни европейские компании, ни, что более точно, российская сторона», - сказал Шауфф.

«После более чем десяти лет работы на моей должности я никогда не видел такой резкой реакции со стороны бизнес-сообщества, которое очень обеспокоено этой ситуацией. Я думаю, что, безусловно, необходимо - если мы говорим о режиме санкций - решить проблему политическая проблема, которая с этим связана. И россиянам и европейцам придется думать вместе, чтобы решить эту проблему », - заключил он.

По его словам, сейчас российский энергетический сектор - не самое привлекательное вложение для европейских компаний.

«Тенденции изменились с годами. Десять лет назад это был энергетический сектор. Сегодня еще два сектора стали более важными. Это все еще автомобильный сектор с точки зрения увеличения производства на территории России», - сказал Шауфф. «Я считаю, что пищевая промышленность интересна», - отметил он.

В то же время, по словам Шауффа, российские товары не так хорошо зарекомендовали себя на европейских рынках.По словам главы ассоциации, российская экономика должна стать более конкурентоспособной. «И если вы станете более конкурентоспособными, европейский рынок будет открыт для всех», - добавил он.

На прошлой неделе Госдума РФ рассмотрела два законопроекта, касающихся мер противодействия западным санкциям. Первый законопроект предусматривал введение контрсанкций, второй - уголовную ответственность за соблюдение западных санкций на территории России. Второй законопроект вызвал критику бизнес-сообщества.В понедельник спикер Госдумы Вячеслав Володин, который был одним из инициаторов законопроектов, заявил, что депутаты отложили рассмотрение второго законопроекта об ответственности за содействие санкциям на территории России, чтобы провести дополнительные консультации.

Ранее на этой неделе в интервью ТАСС экс-министр финансов и новый глава Счетной палаты Алексей Кудрин заявил, что законопроект об уголовной ответственности за применение антироссийских санкций требует внимательного рассмотрения, поскольку в его нынешней редакции он может нанести вред Российские компании.

«Я считаю, что это хорошо, что закон об уголовной ответственности отложили, и мы решили более тщательно проверить его возможные последствия», - сказал Кудрин.

реформ инвестиционного климата | Группа независимой оценки

В этой оценке Группа независимой оценки (IEG) пришла к выводу, что Группа Всемирного банка поддержала комплексный перечень реформ инвестиционного климата. Эти реформы, как правило, получали поддержку в нужных странах и в целом касались нужных областей нормативной среды.При оказании поддержки Группа Всемирного банка полагается на различные инструменты диагностики инвестиционного климата, но их охват является неполным.

Вмешательство и анализ ситуации в стране показывают, что в рамках имеющихся показателей инвестиционного климата Группа Всемирного банка добилась успеха в улучшении инвестиционного климата в странах-клиентах, о чем свидетельствует количество принятых законов, оптимизация процессов и времени или простая экономия средств для частных фирм. Однако влияние на инвестиции, рабочие места, формирование бизнеса и рост не является однозначным, и социальная ценность регуляторных реформ, то есть их последствия для интеграции и общего процветания, отраженные в воздействии на ряд заинтересованных сторон, не была должным образом включена в разработка реформ и оценка их воздействия.Хотя нормативные реформы необходимо разрабатывать и проводить с учетом как экономических, так и социальных затрат и выгод, на практике поддержка Группы Всемирного банка сосредоточена преимущественно на сокращении затрат для предприятий.

Простота конструкции и хорошая оценка рисков играют особую роль в достижении удовлетворительных результатов. Политическая нестабильность и отсутствие политической воли остаются серьезными проблемами, ограничивающими эффективность реформ инвестиционного климата.

Поддерживая реформы инвестиционного климата, Всемирный банк и Международная финансовая корпорация (IFC) используют две различные, но взаимодополняющие бизнес-модели.В Группе Всемирного банка координация реформ инвестиционного климата выше, чем в остальной части Группы; но несмотря на то, что инвестиционный климат является наиболее интегрированным бизнес-подразделением в Группе Всемирного банка, координация в основном носит неформальный характер и полагается в основном на личные контакты.

Частные фирмы находятся в авангарде процесса развития, обеспечивая более 90 процентов рабочих мест, поставляя товары и услуги и представляя собой значительный источник налоговых поступлений.Их способность расти, создавать рабочие места и сокращать бедность в решающей степени зависит от хорошо функционирующего инвестиционного климата, определяемого как политические, правовые и институциональные механизмы, лежащие в основе функционирования рынков, а также от уровня транзакционных издержек и рисков, связанных с запуском, функционированием и закрытием бизнес. Группа Всемирного банка оказывала обширную поддержку реформам инвестиционного климата, поддержав за период с 2007 по 2013 финансовые годы 819 проектов с вмешательством в инвестиционный климат в 119 странах на общую ориентировочную стоимость 3 доллара США.7 миллиардов. Эта оценка предназначена для оценки актуальности, эффективности и социальной ценности, поскольку она связана с озабоченностью по поводу включения и общего процветания поддержки, оказываемой Группой Всемирного банка реформам инвестиционного климата.

Инвестиционный климат в России, пути улучшения

Инвестиционный климат в России и во всех странах с рыночной экономикой определяет множество факторов: экономических, политических, социальных, финансовых, географических, юридических. Они определяют привлекательность страны или конкретного региона для инвесторов, которые внимательно их оценивают при вложении денег.

Инвестиционный климат - это место, где проходят все инвестиционные процессы, и эта концепция приемлема для стран с рыночной экономикой. Это благоприятно или неблагоприятно. Благоприятный - там, где инвестор чувствует себя свободно, где он может работать активно, свободно и без риска привлечения дополнительных ресурсов. Неблагоприятное несет в себе много рисков, происходит отток капитала, что приводит к снижению инвестиционной активности.

Есть две причины, влияющие на инвестиционный климат в России и других странах:

  • объективные, они включают климатические условия, географическое положение, доступность энергоресурсов, географию места инвестирования;
  • субъективно (это чисто человеческий фактор).

Инвестиционный климат в стране напрямую связан с политикой государства в этом направлении, с экономическими и организационными мерами по управлению в стране в целом и на местах.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *