Суббота , 27 Февраль 2021

Хеджирование что это: Хеджирование что это простыми словами с примерами, преимущества и недостатки

Содержание

Методы, техники и стратегии хеджирования валютных рисков форекс

В переводе с английского языка «hedge» значит «гарантия», поэтому хеджированием в широком смысле можно назвать определенный комплекс мероприятий, которые направлены на минимизацию возможного финансового риска в процессе заключения любой сделки. Правильным будет утверждение, что речь идет об обычной договоренности между участниками рынка в процессе купли-продажи про неизменность цены на протяжении определенного срока.

Хеджирование валютных рисков – это метод защиты финансов от колебаний курсов, предполагающий заключение сделок покупки и продажи иностранной валюты. Он предполагает исключение отрицательного колебания стоимости, что становится возможным благодаря заключению срочных сделок с фиксированием актуального в конкретный момент курса. Возможность защититься от нежелательных колебаний есть плюсом и минусом метода, так как страховка гарантирует сохранность актива, но и не дает прибыли.

На рынке Форекс техника хеджирования выглядит достаточно просто: открытие встречной позиции к уже заключенной сделке, которая используется в случае, если тренд разворачивается и текущая сделка становится убыточной. Значит, встречная ей приносит доход.

Пример, стратегия форекс Crazy Lock ⇒

Таким образом трейдер заключает две сделки по одному финансовому инструменту идентичного объема, но в противоположных направлениях. Одна приносит доход, вторая – убыток. Как только стало ясно, какая позиция прибыльная и четко определился тренд, убыточную можно закрывать.

Основные принципы хеджирования валютных рисков, которое рассматривает данная статья:

  • Невозможность полностью устранить риски, но шанс сделать их уровень приемлемым и неопасным
  • Выбирая методы и инструменты, необходимо учитывать уровень возможных потерь и соотношение выгод от проведенных операций и затрат на их реализацию
  • Тщательная разработка программы, предполагающей совершенствование механизмов хеджирования для конкретного счета, предприятия, инвестора
  • Учет условий и контекста – в одном случае выбранный способ будет идеальным вариантом, в другом – неэффективным

Основные инструменты для проведения операций

Беря во внимание то, что хеджирование валютных рисков – это операция для страховки средств, предполагающая фиксацию цены, неудивительно, что основными инструментами в данном случае являются опционы и фьючерсы, являющиеся контрактами на совершение сделки в будущем времени по определенной заранее стоимости.

Ведь основной задачей является исключение риска покупателя приобретать по неизвестной цене, а риска продавца – реализовывать по неизвестной стоимости. Благодаря указанным инструментам удается заблаговременно определить стоимость, хеджируя короткие и длинные позиции инвесторов.

Основные виды хеджирования:

1) Фьючерсами – контрактами, которые дают взаимное обязательство продажи/купли актива в будущем в назначенную дату по точно оговоренной стоимости. Это самый естественный и простой способ. Фьючерсы есть на акции и индексы, валюту и облигации, товары. Поэтому все это можно хеджировать, осуществляя разработку предложений совершенствования механизма хеджирования как валютных рисков, так и остальных.

Полное хеджирование на фьючерсном рынке обеспечивает стопроцентную страховку, максимально исключая вероятность убытков. Если хеджируются частично, лишь часть реальной сделки удается застраховать. Основные преимущества контрактов по фьючерсам: минимальная маржа за счет отсутствия капиталовложений, возможность использовать разные активы, стандартизация.

Существует два вида использования метода – хеджирование покупкой (страховка от роста цены в будущем) и продажей (продажа реального товара для страховки от падения стоимости).

2) Опционами, которые на рынке предложены на фьючерсные контракты и представляют собой право продать либо купить определенный объем базового актива (того или иного фьючерса) до конкретной будущей даты. Опционы представляют собой контракты на фьючерсы, в связи с чем группы их совпадают.

Методы и виды хеджирования

Пытаясь минимизировать валютный риск, используют такие стратегии его хеджирования:

  • Классическая стратегия – появилась еще в Чикаго на товарных биржах, когда из-за возможности неосуществления отложенных по той или иной причине сделок вместе с контрактом сделки заключали опцион на поставку товара по стоимости первичного контракта.
  • Прямое хеджирование – самый простой способ, предполагает заключение срочного контракта на продажу имеющегося в наличии актива с целью фиксации продажной стоимости на период его действия.
  • Предвосхищающее – позволяет защитить активы до планирования сделки. Осуществляя планирование операции и наблюдая подходящую цену в данный момент, можно купить срочный контракт на нужный актив, благодаря чему его текущая цена будет зафиксирована в будущем.
  • Перекрестное – нередко применяется для защиты портфеля ценных бумаг. Метод предполагает заключение срочного контракта не на актив, который уже есть, а на другой, который в определенной мере схож по поведению цены. Так, для хеджирования портфеля, который включает разные бумаги, боясь, что он понизится в цене, можно продать опционный или фьючерсный контракт на индекс РТС, считающийся барометром российского рынка. Инвестор предвидит, что если портфель снизится на рынке, то это понижательная тенденция, поэтому благодаря короткой позиции по срочному контракту удается чуть смягчить просадку.
  • Хеджирование направлением – имея в портфеле длинные позиции и боясь за снижение курса, инвестор может разбавить портфель короткими позициями по слабым бумагам. Тогда в случае общего понижения короткие сделки принесут прибыль, компенсируя убыток по длинным.
  • Межотраслевое – когда в портфеле есть активы одной сферы, можно включить в него длинные позиции по активам другой отрасли, которая будет расти при снижении первых. Так, если в портфеле есть бумаги внутреннего спроса, в случае роста американского доллара можно застраховать их включением длинных позиций по бумагам экспортеров, которые обычно растут при повышении курса валюты.

Сегодня существует огромное количество разнообразных методов и способов хеджирования и, как демонстрирует статистика, такой способ страховки актива дает хорошие результаты. Верно определив направление сделок и их объем, заключив соответствующие сделки, можно существенно понизить риски.

Видео по теме:

Хеджирование - это... Что такое Хеджирование?

Хеджирование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.

Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами. Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от изменения цен на товары. Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго на товарных биржах именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины XX века хеджирование (данный термин был уже тогда закреплен в некоторых нормативных документах) использовалось исключительно для снятия ценовых рисков. В настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке.

Помимо операций с фьючерсами, операциями хеджирования могут считаться и операции с другими срочными инструментами: форвардными контрактами и опционами. Продажа опциона согласно нормам МСФО не может признаваться операцией хеджирования.

Результатом хеджирования является не только снижение рисков, но и снижение возможной прибыли.

Различают хеджирование покупкой и продажей. Хеджирование покупкой (хедж покупателя, длинный хедж) связано с приобретением фьючерса, что обеспечивает покупателю страхование от возможного повышения цен в будущем. При хеджировании продажей (хедж продавца, короткий хедж) предполагается осуществить продажу на рынке реального товара, и в целях страхования от возможного снижения цен в будущем осуществляется продажа срочных инструментов.

Целью хеджирования (страхования рисков) является защита от неблагоприятных изменений цен на рынке акций, товарных активов, валют, процентных ставок, и прочее. Например, инвестор имеет в портфеле акции «Газпрома», но остерегается снижения цен на этот инструмент, поэтому он открывает короткую позицию по фьючерсу на «Газпром» или покупает опцион пут, и таким образом страхуется от падения цен на этот актив.

Типы хеджирования

Классическое (чистое) хеджирование

Хеджирование путём открытия противоположных позиций на рынке реального товара и фьючерсном рынке. Например, заключается контракт на поставку пшеницы. Но урожай ещё не вырос, есть риск сорвать контракт. Для минимизации рисков покупается опцион на поставку аналогичной партии пшеницы по аналогичной цене. Первый вид хеджирования, который применялся торговцами сельскохозяйственной продукцией в Чикаго (США).

Полное и частичное хеджирование

Полное хеджирование предполагает страхование рисков на фьючерсном рынке на полную сумму сделки. Данный вид хеджирования полностью исключает возможные потери, связанные с ценовыми рисками. Частичное хеджирование страхует только часть реальной сделки.

Предвосхищающее хеджирование

Предвосхищающее хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара. Также предвосхищающее хеджирование может применяться и путем покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций.

Селективное хеджирование

Селективное хеджирование характеризуется тем, что сделки на фьючерсном рынке и на рынке реальных товаров различаются по объему и времени заключения.

Перекрестное хеджирование

Перекрестное хеджирование характеризуется тем, что на фьючерсном рынке совершается операция с контрактом не на базовый актив рынка реального товара, а на другой финансовый инструмент. Например, на реальном рынке совершается операция с акцией, а на фьючерсном рынке с фьючерсом на биржевой индекс.

Хеджирование и рехеджирование опционов

Открытие позиций с активом, являющимся базовым для уже открытых позиций по опционам, с целью снижения ценового риска покупателя или продавца опционов. Такая общая позиция называется хеджированной покупкой или соответственно продажей опционов. Однако такое состояние не является постоянным. Изменение цен базового актива или цен опционов часто требует дополнительных корректирующих сделок по покупке или продаже базового актива с целью достижения нового хеджированного состояния - такие действия называются рехеджированием опционов.

См. также

Ссылки

Литература

  • Джон К. Халл. Глава 26. Процентные деривативы: стандартные рыночные модели: Европейские свопционы // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 1056. — ISBN 0-13-149908-4

Хеджирование: что это простыми словами, примеры

В российской действительности очень часто употребляется выражение: «Знал бы, где упасть – соломки бы подстелил». Очень актуально. И хотя главной заповедью любого инвестора должна быть: «Никогда не жалей о незаработанных деньгах», тем не менее, для большинства здравомыслящих людей куда более значимыми представляются слова старого пирата Сильвера: «Порой важно не заработать, а не потерять!» …

Как вы, вероятно, уже поняли, настоящая статья будет посвящена вопросу избавления от рисков, а также способам их нивелирования в различных ситуациях, которые создает рынок. Процедуре обеспечения безопасности посредством выбора правильной рыночной стратегии был даже придуман специальный термин – хеджирование.

Здесь многотысячелетняя история хозяйствования человека на планете сконструировала многие десятки всевозможных схем и инструментов, что называется, на все случаи жизни. Впрочем, подавляющая их часть представляют собой лишь разновидности двух основных видов стратегий хеджирования: целенаправленного страхования и контролируемого синергетического эффекта.

Предлагается интересным разобраться в вопросе более основательно и, вместе с тем, ответить на вопрос, что такое хеджирование простыми словами.

Страхование

Покупка страховки – это самый распространенный тип хеджирования, который находится на слуху как у частных граждан, так и у предпринимателей. Этот метод предусмотрения негативных исходов является наиболее простым (из всех), понятным, а главное – прямым. Прямота в данном случае означает то, что субъект, осознавая свою проблему или потребность, идет на рынок и приобретает требуемое ему решение. Не нужно ничего придумывать заранее, не нужно выстраивать потенциальные события в сложную схему – достаточно просто купить полис.

Современные схемы работы страхового бизнеса дают возможность сконструировать собственный пакет страховых услуг, которые клиент выбирает на сайте компании, оплачивая только то, что ему действительно необходимо.

В чем же состоят особенности, преимущества и недостатки такого способа хеджирования деятельности? Главной чертой здесь является наличие стандарта услуги, благодаря чему в свое время оформился целый рынок, который с появлением и развитием электронных средств коммуникации обрел невиданную эффективность, став полностью конкурентным.

Действительно, достаточно вспомнить первые форматы страхования в истории: фермеры Исландии отдавали каждую десятую корову в общее стадо или даже более «извращенный» пример – та же отечественная община. А теперь сравним это с современной возможностью застраховать международную пересылку груза из Тайваня в Москву с помощью какого-либо почтового оператора через американскую страховую компанию. Впечатляет.

Здесь нужно отметить, что если термин «страхование» может относиться… к чему угодно (застраховать можно как будущий урожай, так и машину, и даже жизнь как свою, так и своего родственника), то вот слово «хеджирование» больше относится к транзакции. То есть, имеется в виду некая разовая акция – сделка, риски по которой следует минимизировать. Получается, что страхование является более всеобъемлющим понятием, которое намного шире хеджирования. Более того, современные дорогостоящие страховые схемы подчас состоят из целых каскадов частных хеджей («hedge» – от англ. «преграда», что в контексте означает преграду для риска – не путать с хаджами), чтобы клиент мог получить максимальную защиту от неблагоприятных условий, которые могут на него воздействовать, и при этом не разорить страховщика.

Однако даже сейчас отрасли есть куда развиваться и к чему стремиться, потому что хеджирование через покупку полиса обладает рядом недостатков:

1. Сильная зависимость от жесткости правовой системы страны

Один мой знакомый принципиально не приобретал КАСКО, имея на руках лишь «обязаловку» – полис ОСАГО, да и то, на минимальную сумму покрытия. Когда я интересовался, почему он не желает переложить свою потенциальную головную боль на страховую компанию, то он отвечал, что деньги-то у него за полис примут, а вот выполнять свои обязанности по этому договору в случае попадания в аварию, эти «ребята» станут вряд ли.

Отечественная правовая система настолько зыбка и неустойчива, а страховщики – богаты и влиятельны, что ни у кого из них не будет никаких проблем с «решением» своих проблем в суде, если им покажется, что затраты на ремонт клиентской машины слишком велики по сравнению со стоимостью абстрактной потери лица от фактического отказа нести свои обязательства.

Получается, что клиент в данном случае идет на предоплату, уповая лишь на честное слово страховщика, которое не всегда оказывается таким твердым, каким хотелось бы. Возможность зацепиться за мутность формулировок или нечеткость описания обстоятельств возникновения страхового случая делает страхование в российских условиях весьма рисковым мероприятием.

2. Дополнительная цена

Стратегия последовательного конструирования сделки, когда контрагент сначала обсуждает сам ее предмет, а затем отдельно страховку, может весьма сильно поднять стоимость конечного продукта для приобретателя или заставить продавца нести дополнительные расходы.

В случае со страхованием жизни или имущества, возможно, это и является вполне оправданным, но вот если нам нужно провести несколько тысяч сделок, то тут уже накладно будет «отваливать» страховщикам миллионы просто за собственную гипотетическую уверенность в завтрашнем дне.

В большинстве секторов экономики страхуемые риски чаще всего не оправдываются, иначе бы не существовало рынка, да и самого понятия «страховая компания».

3. Неповоротливость страховки, как инструмента, в финансовой сфере

Чем более рискованной является отрасль, тем выше будут ставки вне зависимости от длительности совершения транзакции. К примеру, осуществлять хеджирование валютных рисков через страховую компанию имеет смысл только в том случае, если вы хотите защититься, как минимум, от полуторократного нерасчетного движения курса. Потому что страховщик на валютном хеджировании определенно выставит комплексный тариф, большая часть которого будет составлять именно фиксинг (то есть, не зависящая от реального движения валюты часть страховки). В общем, совершенно понятно, что в данном случае имеет смысл придумывать нечто иное.

Но даже больше, чем дороговизна, страхователей не устраивает отсутствие оперативности в работе страховых компаний. Дело в том, что в интересах последних не выплачивать клиенту вообще ничего, поэтому страховщики зачастую тянут время, подают всевозможные (значимые и «отвлеченные») иски в суды, уточняют кучу нюансов, лишь бы не переходить к самой ответственной части – к выплате возмещения после наступления страхового случая. Ну, о каком эффективном хеджировании доходов на валютном рынке (к примеру) при этом может идти речь? Пока клиент в таком режиме получит возмещение хотя бы по одной своей неудачной транзакции, он пропустит сотни интересных моментов, на которых в теории мог бы прилично заработать.

Более того, страховщики весьма любят запутанные договоры. И если клиент захочет застраховать через компанию, например, валютный форвардный контракт, то для профессионала не составит никакого труда составить такое соглашение, при котором вероятность наступления страхового случая будет сведена фактически к нулю. Главный инструмент здесь – это так называемая схема «транзистор» (или множественные «если, то», прописываемые в договоре). Клиент просто «утонет» в понимании истинного значения прописываемых условий, хотя со стороны все будет выглядеть весьма гладко.

Тем не менее хеджирование с помощью приобретения целевых страховых полисов в мире достаточно распространено. Просто нужно понимать, в каких видах деятельности наличие посредника-аккумулятора – страховой компании логически оправдано и принесет страхователю выгоды. Речь идет о преимуществах хеджирования через страховку:

  • Хеджирование – это стремление нивелировать риски по транзакции, а как было указано выше, страхование через компании не терпит суеты. Значит, не нужно и пытаться. Суетиться. Страхуйте только крупные события, которые, к тому же, еще и редко наступают. Масштабный подход здесь клиенту только на руку: его вряд ли смогут банально «кинуть» – перспективы судебного разбирательства повлекут для компании уж слишком большие потери (одно дело какому-нибудь Пупкину отказать в ремонте бампера его машины и совершенно другое – отказать в оплате груза контейнеров, стоимостью в несколько миллионов долларов).
  • Страховой рынок конкурентен. Это означает, что на нем присутствует огромное количество покупателей и, как минимум, просто большое число страховщиков. При желании всегда можно провести тендер (в том или ином формате) и найти компанию, устраивающей вас надежности, которая предоставляет нужный вам вид страховой услуги по минимальной цене. В отличие от автоматических схем хеджирования, где снижение стоимости невозможно, работа через компанию оставляет поле для здорового торга.

В общем, если подвести промежуточный итог, то следует отметить, что страхование – это весьма действенный и удобный метод хеджирования рисков, если на каждый полис приходится, как максимум, один риск, а сами эти риски возникают не так часто. При этом без потери шансов реальности на получение возмещения страхуемые риски могут быть весьма дорогостоящими. И главное – следует сторониться длинных, запутанных соглашений: более сложные схемы нужно обязательно разбивать на мелкие составные звенья и страховать каждый элемент в отдельности.

Синергетическая стратегия или хеджирование форвардными контрактами и опционами

Что такое синергия в ракурсе данной статьи? Это когда 2 процесса запускаются одной транзакцией, и при этом их побочные эффекты либо усиливают друг друга, либо приносят полезные результаты. А что такое хеджирование? Это (упрощенно) страхование сделки. Какие же могут быть параллельные процессы в однонаправленной транзакции? Так в том-то и дело, что сделка – это двустороннее действо: от продавца к покупателю переходит товар или услуга, а в обратном направлении – оплата. Даже в условиях одномоментного ее совершения (на споте) риск на клиринге тем больше, чем дольше сделка длится. Проще говоря, каждая из сторон желает получить желаемое как можно быстрее (опасаясь, хотя бы простого обмана).

А теперь представим, что одна из сторон хочет растянуть куплю-продажу на некий существенный промежуток времени. Сделка тогда превращается в целую эпопею. Зачем же это нужно? Причин может быть множество. Исторически желание подстраховаться и застолбить цены на пользование своим феодом стало возникать у рыцарей в эпоху активных крестовых походов (в XIII-XV веках). На путешествие в Палестину нужны были деньги, а стоимость за пользование землей для крестьян только росла. Последние были рады заключить договор (по сути – арендный) на несколько столетий вперед, пусть даже и сейчас придется выплатить господину солидный первичный взнос.

Закончилось это печально… для рыцарей. В XVI веке Европу накрыл золотой поток из Перу, который поднял цены в талерах в 5 раз (трудно даже себе такое представить). Но вот заключенные столетия назад договоры аренды оставались в силе, и рыцарей постигла учась отечественных помещиков после 1861 года – они плавно исчезли.

Более масштабно потребность зафиксировать цены на свой урожай еще даже до того момента, как он будет посеян, возникло у фермеров, свободных от феодальных пут в странах Европы в XVIII веке. Они стали заключать соглашения на поставку того же зерна в будущем по ценам, которые определятся по личным представлениям сторон в настоящее время. Это были первые форвардные контракты. И возможны 3 ситуации:

  1. Если на момент передачи урожая рыночные цены буду выше договорных, то проигрывает продавец – он мог бы продать зерно дороже. Однако на момент заключения договора фермер фактически захеджировал свои риски, относительно возможного снижения цены, и таким образом, гарантировал себе приемлемую для него норму прибыли.
  2. Если цены ниже, то проигрывает покупатель – он бы мог купить зерно дешевле. Тем не менее, хедж дал ему возможность не переплачивать в случае роста цены и гарантированно вписаться в имеющийся в его распоряжении бюджет.
  3. Если же договорные цены совпали с рыночными, то (удивительное дело!) никто не проигрывает!

Иными словами, возможно, хеджирование и не позволяет сторонам по договору срубить бешеный куш и вкусить всю сладость беспрецедентного роста рыночных цен на некий продукт, но зато никто из участников форвардной сделки точно не потеряет от изменяющейся не в его пользу рыночной конъюнктуры.

Рынки со временем имеют тенденцию «причесываться», то есть, становиться организованными или биржевыми (по крайней мере, некоторые из них). Форвардный контракт долгое время оставался инструментом сугубо неорганизованного сектора. Но в один момент принципы этого соглашения были применены на бирже, и появились опционы и их более строгая разновидность – фьючерсы.

Главное отличие опционов и фьючерсов, как инструментов организованного рынка, заключается в их стандартизованности и безусловности.

Но чем же отличается хеджирование фьючерсами, к примеру, на ФОРЕКСЕ, от хеджирования с помощью форвардных контрактов?

  1. В первом случае имеет место автоматический клиринг, проводимый профессиональными участниками рынка – брокерами под контролем организатора торговли – администрацией биржевой площадки. В современных условиях пересчет выигрыша по фьючерсным сделкам производится в режиме онлайн. Нет никакой возможности «увернуться» и «пропетлять» через суды, пользуясь несовершенством правовой системы государства.
  2. По опционным и фьючерсным контрактам (особенно по последним) можно ничего не поставлять. Если ценовая конъюнктура обернется в вашу пользу, то на ваш маржинальный счет будет (в режиме онлайн) начисляться выигрыш, да еще и с финансовым рычагом. Но если вы не угадали движение цены, то столь же стремительно (то есть, с этим же самым рычагом) вы будете терять свои средства. Фьючерс – это чисто финансовый инструмент, подразумевающий пересчет стоимости, но не поставку.

Именно это последнее обстоятельство делает фьючерс совсем не средством хеджирования, а в основном, чисто спекулятивным инструментом для азартной биржевой игры на повышенных ставках. И не стоит себя обманывать.

По акциям «Газпрома», к примеру, финансовый рычаг составляет 1:6.

Реальные способы хеджирования денежных потоков с помощью фьючерсов

Впрочем, именно финансовый рычаг является той особенностью, которая позволяет использовать фьючерс для страхования от ухода биржевых цен в невыгодную вам сторону. Предположим, вы производите хлопок. Это биржевой, высоколиквидный товар с динамичной стоимостью, которая подвержена влиянию тысяч различных факторов. Ваш бизнес капиталоемок, и для вас катастрофично, если цены на поставляемый вами продукт упадут ниже уровня вашей себестоимости.

Итак, вы продаете хлопок на спот-сегменте биржи, осуществляя поставки. Но вместе с тем, вы покупаете 3-6-месячные опционы-пут (или же продаете фьючерсы на право поставки) на тот же хлопок. Если цены на хлопок начнут расти, и этот факт будет очевиден, то вы всегда можете продать эти контракты. Но вот если цены снизятся ниже допустимого для вас уровня, то ваши фьючерсы сработают и принесут вам возмещение финансовых потерь от сделок на споте.

Тот факт, что фьючерсы торгуются с маржой (то есть, с финансовым рычагом), означает, что на хеджирование 100% потенциальных потерь на споте вам понадобится (100%/{величина маржи}) дополнительных средств. То есть, выигрыш от возможного роста цен на хлопок не перебьет потерь на приобретение и содержание фьючерсных контрактов.

Таков, к примеру, механизм хеджирования нефтегазовых доходов, который использует Мексика. И именно он в полной мере оправдал себя, позволив этой стране без потерь пережить катастрофичный «коронавирусный» кризис, когда цены на черное золото опускались ниже нуля.

Резюме

Итак, хеджирование – что это простыми словами? Коротко – это страхование. Процедура нивелирования рисков по отдельным транзакциям. А если хеджировать каждую сделку, то можно выстроить полностью защищенную от непредвиденных колебаний систему хозяйственной деятельности. Главное – не подменять целевую покупку фьючерсов азартной биржевой игрой на повышенных ставках!

Хеджирование

Многие участники рынка используют фьючерсные контракты для хеджирования рисков. Что касается фьючерсов, хеджирование - это фьючерсная позиция, которая приблизительно равна и противоположна позиции хеджера в базовом активе. Риск хеджируется, потому что цена фьючерсной позиции движется противоположно цене базового актива. Таким образом, если фермер, выращивающий пшеницу, продает контракт на пшеницу в шорт, цена контракта на пшеницу будет меняться обратно пропорционально спотовой цене на пшеницу, особенно по мере приближения даты поставки.Таким образом, если в день поставки цена на пшеницу высока, то фермер получит прибыль от продажи своей пшеницы, но проиграет по фьючерсному контракту. Если цена на пшеницу низкая, то фермер проигрывает от продажи своей пшеницы, но получает прибыль от фьючерсного контракта.

Идеальная преграда - это такая преграда, которая исключает все риски. Однако идеальные живые изгороди встречаются редко. Может не быть фьючерсного контракта на базовый актив, который участник хочет хеджировать, или дата поставки может быть неоптимальной. Как правило, более совершенного хеджирования можно достичь с помощью форвардного контракта , поскольку все условия контракта являются предметом переговоров.Однако форвардные контракты имеют свои проблемы, в том числе необходимость найти контрагента, готового принять условия контракта. Более того, может существовать значительный кредитный риск, поскольку контрагент может быть не в состоянии или не желать выполнять условия контракта. Фьючерсные контракты решают эти проблемы за счет стандартизации условий контракта и за счет того, что обмен фьючерсного контракта выступает в качестве контрагента как для длинной, так и для короткой позиции. Но для многих участников рынка фьючерсы не могут служить идеальным хеджированием, поэтому необходимо рассмотреть различные стратегии для достижения наилучшего возможного хеджирования.

Чтобы упростить обсуждение стратегий хеджирования, остальная часть этой статьи будет предполагать, что хеджирование вступает в силу и не корректируется до даты поставки, и что фьючерсные счета не привязаны к рынку, поскольку временная стоимость денег усложняет анализ. .

Короткое хеджирование

Хеджер, как правило, откроет короткую позицию, если он владеет или производит базовый актив и рассчитывает продать его позже. Короткое хеджирование помогает защититься от снижения спотовой цены базового актива.Например, фермер выращивает 5 000 бушелей кукурузы для поставки в сентябре. В июне он открывает короткую позицию по фьючерсному контракту на кукурузу на 5000 бушелей по цене 5,20 доллара за бушель. Рассмотрим несколько вариантов:

долл. до 4,20 доллара за бушель, то без фьючерсного контракта фермер получит на 5000 долларов меньше. При использовании фьючерсного контракта убытки по кукурузе компенсируются увеличением стоимости фьючерсного контракта.Если цена на кукурузу возрастает до 6,20 доллара за бушель, то фермер получает еще 5000 долларов за кукурузу, но теряет ту же сумму по фьючерсному контракту, поэтому чистая стоимость остается 26 000 долларов.

Длинные хеджирование

Хеджер обычно открывает длинную позицию, если ему понадобится конкретный актив или он получит его в будущем. Длинное хеджирование помогает защититься от повышения спотовой цены базового актива. Например, предположим, что бизнес в Соединенных Штатах подписывает контракт с бизнесом в Европе, по которому американский бизнес получит в декабре 1 250 000 евро, что по текущему обменному курсу 1 доллар.30 за каждый евро составляет 1 625 000 долларов, что покрывает производственные затраты и включает небольшую прибыль. Как фьючерсы могут защитить прибыль этого бизнеса при изменении обменного курса, как это происходит всегда:

Цена фьючерсного контракта 26000,00 долларов
бушелей кукурузы 5000
Спотовая цена
кукурузы на дату поставки
Чистая стоимость
кукурузы
Чистая стоимость фьючерсного контракта
Общая чистая стоимость
$ 4.20 21000,00 долл. 5 000,00 долл. 26 000,00 долл.
5,20 долл. США 26 000 долл. США 0,00 долл. США 26 000,00 долл. США
6,20 долл. США 31 000,00 долл. США –5 000,00 долл. США
1,30
EUR / USD Цена контракта $ 1,30
Размер контракта € 125 000
Номер Требуемых контрактов 10
Общая стоимость контракта 1 625 000 долл. США.00
Спотовая цена EUR / USD Стоимость полученного
евро
Чистая стоимость фьючерсного контракта
Общая чистая стоимость
$ 1,15 $ 1,437,500,00 $ 187,500,00 $ 1,625,000.00
$ 1,625,000,00 $ 0,00 $ 1,625,000,00
$ 1,40 1,750,000,00 долларов США - 125 000,00 долларов США 1 625 000 долларов США.00

Если компания приобрела фьючерсный контракт по валютному курсу 1,30 доллара за евро, то можно гарантировать, что он получит 1 625 000 долларов в декабре независимо от обменного курса. Если обменный курс упадет до 1,15 доллара за евро, то предприятие получит на 187 500 долларов меньше, но может продать свои фьючерсные контракты с прибылью в 187 500 долларов, что даст общую чистую стоимость 1 625 000 долларов; аналогичный анализ применяется, если курс евро / доллар растет.

Экономика хеджирования

Хеджирование имеет смысл для бизнеса, который несет затраты на производство своего продукта, если хеджируемый актив составляет большую часть конечного продукта и если бизнес не может скорректировать цену своего продукта, чтобы компенсировать изменения в стоимость актива.Например, производителям нефти не имеет смысла хеджировать цену на нефть, поскольку любое изменение ее цены отразится на цене конечного продукта. Точно так же производителям ювелирных изделий не нужно беспокоиться о стоимости золота или серебра, поскольку они могут легко скорректировать свои цены с учетом любых изменений.

Следовательно, хеджирование имеет смысл для тех предприятий, которые производят продукт или предоставляют услуги, которые должны продаваться по рыночным ценам, но требуют минимума для покрытия своих затрат. Таким образом, фермер должен хеджировать свою продукцию, чтобы получить достаточно денег, чтобы покрыть свои издержки, потому что, продавая на совершенно конкурентном рынке, фермер принимает цену, которая не может продавать по любой цене, кроме рыночной.Аналогичным образом, если бизнес заключает соглашение с иностранной компанией либо о продаже своего продукта, либо о покупке продукта у другой компании в более позднее время, ему следует застраховаться от валютного риска, чтобы компания могла знать, сколько это будет стоить. или что он получит, когда сделка будет завершена, поскольку цена устанавливается контрактом.

Риски хеджирования

Хотя в идеальном хеджировании нет риска в теоретическом мире, существуют некоторые реальные риски в реальном хеджировании, проводимом в реальном мире.Двумя наиболее важными из этих рисков являются риск ликвидности и базовый риск.

Поскольку фьючерсные контракты имеют ежедневную рыночную отметку, может существовать риск ликвидности даже для идеального хеджирования, поскольку маржа должна быть размещена для покрытия фьючерсной позиции, хотя маржинальные требования ниже для хеджеров, чем для спекулянтов. Таким образом, если стоимость фьючерсного контракта существенно снизится в течение срока его действия, хеджер может быть подвергнут требованиям маржи. Даже если хеджер возместит любые убытки по своим фьючерсным контрактам, имея противоположную позицию по базовому товару, клиринговая палата биржи, на которой торгуются фьючерсы, не хранит базовый товар, поэтому его нельзя использовать для удовлетворения маржинальных требований.

Базовый риск возникает из-за того, что фьючерсный контракт не полностью отражает цену базового товара.

Базис = спотовая цена - цена фьючерса

Спотовая цена базового актива определяется спросом и предложением на товар, тогда как фьючерсная цена определяется ожиданиями трейдеров относительно того, какой будет цена товара на дату поставки. Увеличение базы увеличивает прибыль для короткой позиции и убытки для длинной позиции; уменьшение базы имеет противоположный эффект.Чем дольше срок фьючерсного контракта, тем больше база и больше риск. По мере приближения даты поставки цена фьючерса и цена базового актива сходятся, как и должно быть, уменьшая базис почти до нуля. Однако есть 2 основных риска при закрытии позиции хеджирования в течение месяца поставки:

  1. цена фьючерса может быть неустойчивой в течение месяца поставки, и
  2. риск длинной позиции, связанный с необходимостью принять поставку базового актива, который является дорого и неудобно.

По этим причинам хеджеры обычно выбирают ближайший месяц поставки, который наступает после того, как хеджирование больше не требуется. Другим преимуществом выбора месяцев, близких к поставке, является их большая ликвидность - по мере приближения срока поставки продается больше контрактов.

Несовершенное хеджирование и перекрестное хеджирование

Есть 2 основные причины, по которым хеджирование невозможно сделать идеальным:

  1. Хеджируемое количество может отличаться от количества, которое может быть покрыто фьючерсным контрактом.
  2. Не может быть фьючерсного контракта на конкретный товар или на конкретное качество товара.

Фьючерсные контракты, будучи стандартизованными контрактами, охватывают определенное количество базового товара, поэтому, если хеджер имеет другое количество, ему придется либо недостаточно хеджировать, либо чрезмерно хеджировать свою позицию. Например, фьючерсный контракт на живой скот обычно покрывает 40 000 фунтов стерлингов, поэтому, если у фермера есть 60 000 фунтов стерлингов, любое хеджирование должно быть несбалансированным.Решит ли фермер занижать или чрезмерно хеджировать, зависит от ожидаемых цен. Если ожидается падение цен, то чрезмерное хеджирование выгодно для фермера, поскольку он получит гарантированную цену за все стадо. С другой стороны, если ожидается рост цен, то имеет смысл заниженное хеджирование, поскольку тогда 20 000 фунтов, не покрытые фьючерсным контрактом, могут быть проданы по более высокой рыночной цене. Для длинной позиции будет применена прямо противоположная стратегия.

Еще один недостаток стандартизации контрактов на товары состоит в том, что необходимо указывать качество и вид товара, так что товары, не охваченные каким-либо фьючерсным контрактом, не могут быть хеджированы напрямую с помощью фьючерсов.Однако эти товары могут быть охвачены нерегулярным хеджированием, таким как кросс-хеджирование и пропорциональное хеджирование.

Перекрестное хеджирование хеджирует 1 товар с помощью фьючерсного контракта на тесно связанный товар, который имеет положительную корреляцию в цене. Например, нет фьючерсов на пальмовое масло, но есть фьючерсы на соевое масло. Оба масла широко используются в пищевой промышленности, поэтому их цена очень близка. Другой распространенный тип перекрестного хеджирования - хеджирование процентных ставок по различным финансовым инструментам.Например, коммерческие ценные бумаги и CD могут быть хеджированы фьючерсами на краткосрочные казначейские облигации, а корпоративные облигации инвестиционного уровня могут быть хеджированы фьючерсами на казначейские облигации.

Коэффициенты хеджирования используются, когда волатильность базовых активов при кросс-хеджировании существенно различается. Вместо взаимно-однозначного отношения менее волатильный актив хеджируется меньшим количеством более волатильного актива. Таким образом, если волатильность коммерческих бумаг в 1,1 раза превышает волатильность фьючерсов на двухлетние казначейские ноты, то хеджер может покрыть коммерческие бумаги на сумму 900 000 долларов с помощью фьючерсов на казначейские облигации на сумму 1 миллион долларов.

Типы и преимущества стратегий хеджирования

1. Что такое хеджирование?

Хеджирование в финансах относится к защите инвестиций. Хеджирование - это инвестиционный статус, цель которого - уменьшить возможные убытки от связанных инвестиций. Хеджирование используется инвесторами, вкладывающими средства в рыночные инструменты. Для хеджирования вы технически инвестируете в два разных инструмента с неблагоприятной корреляцией.

Лучший пример хеджирования - страхование автомобиля для защиты вашего автомобиля от повреждений в результате аварии.Методы хеджирования используются не только физическими лицами, но и компаниями по управлению активами (КУА) для снижения различных рисков и предотвращения потенциальных негативных воздействий. Хеджирование не предохраняет инвестиции от убытков, а лишь снижает степень негативного воздействия.

Хеджирование применяется в следующих областях:

  • Рынок ценных бумаг : Эта область включает инвестиции, сделанные в акции, акции, индексы и т. Д. Риск, связанный с инвестированием в рынок ценных бумаг, известен как риск капитала или ценных бумаг.
  • Товарный рынок : Эта область включает металлы, энергоносители, сельскохозяйственную продукцию и т. Д. Риск, связанный с инвестированием в товарный рынок, называется товарным риском.
  • Процентная ставка : Эта область включает ставки по займам и кредитам. Риск, связанный с процентными ставками, называется процентным риском.
  • Погода : Это может показаться интересным, но в этой области также возможно хеджирование.
  • Валюты : Эта область включает иностранные валюты и сопряжена с различными рисками, такими как волатильность и валютный риск.

2. Типы стратегий хеджирования

Стратегии хеджирования в целом классифицируются следующим образом:

  1. Форвардный контракт : Это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу активов на определенную дату по определенной цене. Сюда входят такие контракты, как контракты на обмен товаров и валют.
  2. Фьючерсный контракт : Это стандартный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу активов по согласованной цене и в определенном количестве на определенную дату. Это касается различных контрактов, таких как валютный фьючерсный контракт.
  3. Денежные рынки : Это рынки, на которых краткосрочные покупки, продажи, ссуды и заимствования происходят со сроками погашения менее года. Сюда входят различные контракты, такие как покрытые требования по акциям, операции денежного рынка по процентам и валютам.

3.Как инвесторы хеджируются?

КУА обычно используют следующие стратегии хеджирования для уменьшения убытков:

  1. Распределение активов: Это делается путем диверсификации портфеля инвестора с помощью различных классов активов. Например, вы можете инвестировать 40% в рынок акций, а остальную часть - в стабильные классы активов. Это уравновешивает ваши вложения.
  2. Структура: Это делается путем инвестирования определенной части портфеля в долговые инструменты, а остальной части в производные финансовые инструменты.Вложения в долговые обязательства обеспечивают стабильность портфеля, а вложения в производные финансовые инструменты защищают вас от различных рисков.
  3. Сквозные опционы: Эта стратегия включает опционы колл и пут активов. Это поможет вам напрямую защитить свое портфолио.

4. Преимущества хеджирования:

  • Хеджирование в значительной степени ограничивает убытки.
  • Хеджирование увеличивает ликвидность, поскольку помогает инвесторам вкладывать средства в различные классы активов.
  • Хеджирование требует более низких маржинальных затрат и, таким образом, предлагает гибкий ценовой механизм.

Хеджирование позволяет трейдерам и инвесторам снизить рыночный риск и волатильность. Это сводит к минимуму риск потери. Рыночный риск и волатильность являются неотъемлемой частью рынка, и основным мотивом инвесторов является получение прибыли. Однако вы не можете контролировать или манипулировать рынками, чтобы защитить свои инвестиции. Хеджирование может не предотвратить убытки, но может значительно уменьшить эффект негативных воздействий.

Хеджирование с опционами - Raging Bull

Если вы инвестор, особенно тот, кто верит в методы «купи и держи», то тебе следует научиться использовать хеджирование в своих интересах. Защита портфеля с помощью хеджирования имеет важное значение, особенно когда акции начинают падать. Тем не менее, вы можете использовать опционы для защиты отдельных позиций по акциям или всего вашего портфеля.

Если вы новичок в мире торговли, изучение основ хеджирования должно быть в верхней части вашего списка дел.Но даже опытные трейдеры всегда могут вспомнить о возможностях стратегий хеджирования. Вот краткий и подробный обзор того, что может сделать для вас хеджирование:

Что такое хеджирование?

Причина, по которой инвесторы хеджируют, заключается в том, что они хотят застраховаться от краха фондового рынка. Использование стратегий хеджирования - это разумный способ защитить свои средства к существованию как трейдера и свои активы.

Пытаясь понять концепцию хеджирования, подумайте о здравоохранении.

Например, когда вы покупаете страховку, вы платите премию за определенный уровень защиты.Например, страхование здоровья может различаться по цене и охвату. Хеджирование работает аналогичным образом - это премия, которую вы платите за защиту своих сделок. Тем не менее, хеджирование - это не всегда защита вашего портфеля от «черных лебедей». Возможно, вы захотите застраховаться от неизвестного исхода, такого как событие, связанное с прибылью, или другие известные катализаторы.

Методы хеджирования

Есть несколько способов хеджирования своего портфеля трейдером. Давайте рассмотрим некоторые из наиболее распространенных методов.

1.Параметры. Один из самых быстрых и простых способов хеджирования ваших акций - это покупка пут. Опцион пут действует как встроенный стоп-лосс. Когда вы покупаете опцион пут, вы платите премию за защиту акций. Хеджирование с помощью опционов - отличный способ снизить риски, связанные с совершением покупки, но оно также снижает вашу потенциальную прибыль.

2. Акции. Это может быть достигнуто путем торговли инверсными ETF и волатильными ETN. Однако для среднего инвестора торговля этими инструментами является сложной и потенциально слишком рискованной.Тем не менее, я в первую очередь придерживаюсь торговли опционами, потому что они предлагают ряд преимуществ.

Преимущества опций

1. Вам не нужен большой торговый счет.

2. Вы можете определить свой риск.

3. Кредитное плечо. Всего за 500 долларов вы можете контролировать 100 акций некоторых из крупнейших компаний мира.

4. Возможность быстрого получения наличных. Вам просто нужно видеть небольшие движения акций, чтобы заработать большие деньги с опционами из-за кредитного плеча.

Однако, когда вы хеджируете, вы думаете о защите, а не о нападении.Хеджирование - это расходы, как и большинство других форм страхования.

Стратегии хеджирования опционов

Как упоминалось ранее, самый быстрый и простой способ хеджирования - это покупка опционов пут. Однако, если вы новичок в опционах, цепочка опций может оказаться огромной. Например, отвечая на вопросы типа «Какой страйк мне купить?» может быть ошеломляющим. Не говоря уже о разных сроках действия на выбор. Тем не менее, давайте посмотрим на разные уровни защиты, которые предлагают разные опционы пут.

Примеры хеджирования

В этом примере трейдер хочет застраховаться от известного катализатора, отчета Apple Inc. за 4 квартал 2018 года:

(Источник: thinkorswim)

Выше вы увидите вариант сеть Apple Inc., за несколько часов до того, как она объявит о своих финансовых результатах. При этом цены на опционы очень высоки из-за катализатора.

Опционы «вне денег»

Цена акций Apple составляет 155,17 доллара за акцию.

Опционы пут на 150 долларов, срок действия которых истекает через три дня, торгуются по 2 доллара.37. Какой уровень защиты это дает вам?

Чтобы определить уровень безубыточности, вы должны взять цену исполнения и вычесть ее на премию опциона пут. В данном случае это 147,63 доллара.

Теперь те же самые страйк-опционы, путы на 150 долларов, торгуются по 4,10 доллара за контракты, срок действия которых истекает через 31 день. Ваша отметка безубыточности составляет 145,90 доллара. Если вы пойдете дальше, скажем, через 79 дней, те же самые пут-сделки на 150 долларов будут стоить около 5,90 долларов.

Урок: Чем дальше вы выйдете, тем, вообще говоря, дороже будут варианты.Кроме того, чем выше подразумеваемая волатильность, тем дороже будут стоить опционы.

Опционы «при деньгах»

Опционы «при деньгах» или «банкоматы» относятся к цене исполнения, наиболее близкой к той, по которой торгуются акции. В приведенном выше примере это будут путы на 155 долларов.

Они оцениваются в 4,35 доллара США за 3 дня до истечения срока. Другими словами, если у вас длинная позиция по акции и вы хеджируете путы банкоматов, вы будете нести ответственность только за 3% убытка.

Опционы в деньгах

Страйк-опцион пут на 160 долларов может быть примером опциона пут в деньгах, или ITM.Опция имеет значение 7.10. Однако, если вы вычтите 160 долларов из цены акции, этот опцион будет иметь почти 5 долларов внутренней стоимости. Тем не менее, он предлагает большую защиту, чем путы на 150 и 155 долларов.

Хеджирование наихудших

Опционы - самые дорогие, опережая катализатор. Однако после того, как станет известен исход события, опционные премии падают. Тем не менее, это лучшее время для долгосрочной защиты. Если у вас есть корзина акций, диверсифицированный портфель, вы можете рассмотреть возможность хеджирования с помощью опционов на индексы или ETF.Например, покупка путов в SPY, IWM, DIA или QQQ может быть достаточной стратегией хеджирования, если ваш портфель достаточно похож на них. Более того, отраслевые ETF могут быть еще одним способом реализации стратегии хеджирования. Например, у SPDR есть ETF для энергетики, здравоохранения, технологий, коммунальных услуг и многого другого.

Если вы опасаетесь худшего, подумайте о хеджировании с помощью опционов пут с очень низкой прибылью. Это опционы с очень низкой премией и малой вероятностью того, что когда-либо будут прибыльными.Однако для целей хеджирования он не предлагает вам значительной краткосрочной или среднесрочной защиты. Но это может сэкономить вам немного денег, если на премаркете произойдет значительное снижение.

Заключительное заключение

Искушенные инвесторы могут использовать акции для хеджирования. Торговля парами - это стратегия, которую используют некоторые профессионалы. Например, предположим, вы думали, что одна акция будет лучше сектора. Таким образом, вы можете рассмотреть возможность покупки JPMorgan Chase и короткой продажи финансового ETF, в который входят все ведущие банки.

Как видите, эта стратегия может показаться привлекательной для профессионалов, но для большинства розничных трейдеров она слишком сложна и дорога.Вот тут-то и приходит на помощь хеджирование с помощью опционов. Использование опционов как способа хеджирования легко и может сэкономить вам немного денег.

Если вы хотите узнать больше о том, как стать лучшим трейдером опционами, обязательно прочтите мою последнюю электронную книгу «30 дней до торговли опционами». Моя цель - предоставить вам ресурсы, необходимые для того, чтобы стать успешным трейдером опционов. Опционы пут, опционы колл, стратегии хеджирования и многое другое - вы станете намного ближе к успеху в торговле, прочитав бесплатную копию моей электронной книги.

Хеджирование валютных рисков: руководство для бизнеса

По мере ослабления изоляции и приближающегося выхода Великобритании из ЕС компании сталкиваются с неопределенными временами, которые могут вызвать неустойчивые колебания обменного курса, увеличивая валютный риск и их потребность в стратегии хеджирования.

Как обменные курсы влияют на бизнес

Для предприятий, которые полагаются на персонал или клиентов за рубежом, покупают и продают в другие страны или отправляют крупные суммы денег за границу, колебания обменного курса могут усилить давление на чистую прибыль.Когда стоимость фунта внезапно падает, приходится делать выбор между стабильностью цен и возможностью увеличения затрат и снижения прибыльности, и это может оказать значительное влияние на зарубежные расходы. Поскольку компании выходят за пределы ЕС в связи с приближением завершения Brexit, это может повысить валютный риск и потенциально оказать еще большее давление на эту маржу. Многие предприятия уже пострадали в 2020 году из-за изменений в цепочке поставок или уровней спроса, а также из-за бюрократизма в области импорта / экспорта.

Управление валютным риском: зачем нужна стратегия

Важно, чтобы компании защищали свою прибыль, а валютное хеджирование могло стать ключом к их достижению.Там, где существует волатильность обменного курса - а 2020 год обеспечил такую ​​волатильность, как никогда раньше, - хеджирование привлекает внимание как транзакция, которая обеспечивает защиту от колебаний валютных курсов.

При изучении того, почему необходима стратегия, он помогает взглянуть на проблемы, с которыми сталкиваются разные страны, пытаясь сократить передачу коронавируса, сохраняя при этом свою экономику на плаву. Новая Зеландия добилась большого успеха в подавлении распространения Covid-19, но строгие меры и сокращение мировой торговли оказали сейсмическое воздействие на ее экономику.В США доллар ослаб из-за того, что вирус продолжал распространяться там и из-за торговой войны между США и Китаем. И политические решения Великобритании, и сохраняющаяся неопределенность в связи с Брекситом сыграли свою роль. Поскольку нестабильные условия сохраняются, что делает более сложной задачей, чем обычно, определение наилучшего обменного курса, один из преимуществ валютного хеджирования - то, что оно может ограничить потенциальные убытки - может перевесить риск того, что оно может ограничить прибыль.

Как хеджировать валютный риск

Существует несколько способов хеджирования валютного риска - некоторые простые, другие более сложные.Одним из самых популярных для бизнеса является использование валютного форвардного контракта.

Это позволяет вам покупать или продавать фиксированную сумму валюты по заранее согласованному курсу и фиксировать ее на срок до двух лет для запланированного платежа. Он обеспечивает определенную степень уверенности при заключении договоров с клиентами или поставщиками и может быть эффективным способом управления ожидаемыми затратами. Форвардный контракт обеспечивает ясность бюджета, поэтому, хотя на горизонте все еще могут возникнуть непредвиденные расходы, он может быть способом снизить некоторый риск колебаний валютных курсов независимо от волатильности обменного курса в будущем.

Конечно, фунт может вырасти в цене, в результате чего курс вашего бизнеса будет снижен. Эта возможность должна быть сбалансирована с риском перевода средств в соответствии с рыночными показателями. Нет никаких гарантий, что затрудняет планирование и поддержание маржи. Примечание: форвардный контракт может потребовать внесения депозита, и бизнес-клиентам также может потребоваться подходящая кредитная линия с поставщиком.

Рыночные ордера: еще один способ снижения валютного риска

Если у вас нет крайнего срока для перевода денег, вы также можете разместить рыночный ордер.Эта форма валютного хеджирования позволяет вам установить таргетинг на определенный курс, и, если он будет достигнут, обмен будет произведен. Он предлагает немного большую гибкость, чем форвардный контракт, и может быть настроен с идеальной максимальной указанной ставкой и более низкой приемлемой ставкой для защиты от значительных потерь. Он предлагает определенную степень уверенности в бюджете и позволяет предприятиям использовать потенциальную возможность, если фунт получит прибыль.

Как валютный специалист может снизить валютный риск

Если у вашего бизнеса есть расходы или доходы из-за границы, специалист по валютным операциям может помочь вам снизить риск колебаний валютных курсов.Daily Telegraph в партнерстве со специалистом по денежным переводам moneycorp предлагает нашим читателям Telegraph Business Money Transfers. Сервис дает вам доступ к конкурентоспособным обменным курсам и ряду инструментов для международных денежных переводов и других платежей по телефону и через безопасную онлайн-платформу 24/7. Для бизнеса доступен ряд услуг, в том числе бесплатная оценка валютного риска без каких-либо обязательств.

Использование компании по переводу денежных средств дает множество преимуществ.Вот три самых важных:

  • Они могут дать рекомендации по валютному рынку и объяснить, что новые события значат для вашего бизнеса.
  • Они могут делиться тенденциями обменных курсов и помогать предприятиям определять свои ожидания и бюджет в зависимости от валютного состояния рынка.
  • Они могут предоставить доступ к инструментам для отслеживания, определения цели и даже фиксации преобладающего обменного курса заранее, что может снизить риск колебаний валютных курсов.

moneycorp - это торговое наименование TTT Moneycorp Limited, которое уполномочено Управлением финансового надзора в соответствии с Правилами платежных услуг 2017 года (номер ссылки 308919) на предоставление платежных услуг.

Данная статья была создана для Telegraph Financial Solutions, члена Telegraph Media Group. Для получения дополнительной информации о Telegraph Financial Solutions щелкните здесь.

Информация верна на дату публикации.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *