Вторник , 19 Октябрь 2021

Доходность расчет: Как правильно рассчитать доходность портфеля

Содержание

Как посчитать реальную доходность облигации: инструкция :: Новости :: РБК Инвестиции

Оказывается, чем больше бумаг купить, тем больше будет доходность. В статье вы найдете формулы — они помогут рассчитать, сколько вы сможете заработать на облигациях

Что такое

облигации 

Облигация — это способ одолжить деньги государству или компании. За это они вам будут платить несколько раз в год проценты — купоны. Облигации — защитная часть инвестиционного портфеля. Их потенциальная доходность ниже акций, но выше депозита в банке. Они считаются надежным инструментом потому, что цена облигаций меньше всех других активов подвержена колебаниям, и потому, что вы получаете стабильные выплаты по ним.

Облигации бывают государственные, муниципальные, корпоративные, еврооблигации. Компания или государство может не выплатить вам деньги только в том случае, если обанкротится. Поэтому самые надежные облигации — государственные. Вероятность банкротства целой страны менее вероятна, чем отдельно взятой компании.

Экономия на посреднике: как сделать шаг от депозитов к облигациям

Цена облигаций на бирже рассчитывается в процентах от номинальной стоимости. Номинальная стоимость российских облигации обычно ₽1000 за штуку. И если вы увидите цену на бирже в 105%, это значит, что за облигацию вы заплатите ₽1050. А если цена облигации 95%, то заплатить нужно будет ₽950. Практически у всех облигаций есть дата погашения — день, когда государство или компания вернут вам номинальную стоимость облигации, то есть 100%.

Вы можете увидеть на бирже годовую доходность облигации 4%, 6%, 8%, 10% или даже 15% при условии, что вы гасите ее за 100% от номинала. Это столько, сколько принесет вам ежегодно ваше вложение, если вы дождетесь погашения облигации государством или компанией. Кажется, что это — беспроигрышный вариант с хорошей доходностью и минимальными рисками. Однако у облигаций есть много деталей, которые могут уменьшить эти красивые цифры доходности. О них поговорим по порядку и посчитаем доходность двух облигаций на примере.

Считаем доходность облигаций

Когда мы говорим про комиссии по облигациям, имеем в виду в первую очередь комиссии, которые берет с инвестора брокер. Чтобы узнать, какие комиссии вы заплатите при торговле на бирже, нужно внимательно выбирать тариф. Обратить внимание в первую очередь нужно на следующие пункты:

— плата за ведение счета и при каких условиях нужно будет платить. Многие брокеры снимают деньги только в том месяце, когда вы совершали сделки. Если в определенный месяц вы не торговали, платить не придется;

— плата за депозитарий. Депозитарий — это место, где хранятся ваши ценные бумаги  . На сегодняшний день большинство брокеров отменило эту комиссию. Но все равно лучше перепроверить;

— комиссия от суммы каждой сделки. Это плата, которую с вас снимут при любой покупке или продаже какого-либо инструмента на бирже.

Эти пункты важны при расчете доходности облигации, которую вы планируете купить.

Перед тем как покупать облигацию, нужно обратить внимание на НКД — накопленный купонный доход. Это часть купона, которая накопилась по конкретной облигации после выплаты предыдущего купона. Она тоже прибавится к стоимости облигации. Также есть комиссия Мосбиржи при любой сделке, но она небольшая — 0,01%

Давайте попробуем рассчитать потенциальную доходность реальной облигации. Для примера возьмем ОФЗ SU25083RMFS5 и представим, что вы продержите бумагу до даты погашения. Когда будете считать доходность, советуем выписать все исходные данные нужной вам облигации. Их можно посмотреть на сайте Мосбиржи в строке поиска. Подставляйте свои значения в формулы и считайте доходность.

Цена на 5 июня 2020 года — 103,58%, или ₽1035,8 (обычно в приложениях брокеров на карточках облигаций показывают цену так: рыночная стоимость  + НКД)

  • Годовая доходность — 4,52%
  • Накопленный купонный доход — ₽33,17
  • Комиссия за сделку — 0,3% (не от номинала облигации, а от текущей цены вместе с НКД)
  • Комиссия за ведение счета или фиксированные ежемесячный платеж — ₽99
  • Срок погашения — 15 декабря 2021 года, то есть через полтора года и 10 дней.
  • Размер купона — ₽34,9

При покупке одной облигации на 5 июня вы потратите ₽1171,18 (1035,8 + 33,17 + 0,3%* (1035,8 + 33,17) ) + 99. 

До погашения облигации государство вам выплатит купон еще четыре раза по ₽34,9: летом, в декабре, следующим летом 2021 года и при погашении в декабре 2021 года.

Если купить облигацию и держать до даты погашения, вы получите ₽1139,6 (1000 + 34,9*4) — номинал плюс купоны, которые вам заплатило государство за все время владения бумагой.

В итоге спустя полтора года при погашении облигации у вас получится убыток — минус ₽31,58 (1139,6 – 1171,18). Вы заплатили за облигацию больше, чем получите в конце.

Всю доходность съела плата за обслуживание счета. Поэтому будьте внимательны при выборе тарифа у брокера. Чем больше облигаций за раз вы покупаете, тем меньше вашей будущей доходности съедают комиссии. При покупке, например, десяти облигаций не забудьте умножить цену одной облигации на десять, комиссию за сделку на десять и НКД на десять.

Подсчитаем доходность той же самой облигации, но при условии, что вы купили десять штук.

При покупке десяти облигаций на 5 июня вы потратите ₽10 820,8
10* (1035,58 + 33,17+ (1035,58 + 33,17) *0,3%) + 99

Если купить облигацию и держать до даты погашения, вы получите ₽11 396 (1000 + 34,9*4) *10

Спустя полтора года вы получите прибыль — ₽575,2 (11 396 – 10 820,8)

Чем больше облигаций вы купите, тем больше заработаете. Но не забывайте про цену облигаций. Обычно она колеблется не сильно. Поэтому облигация за 112% вряд ли вам принесет много денег при погашении, ее можно считать дорогой.

Также должна настораживать и облигация за 70%. Покупать бумагу по такой цене рискованно. Чрезмерно низкая стоимость может говорить о том, что эмитента  ждет банкротство или он не выполняет свои обязательства по выплатам. Не забудьте и про НКД. Пакет облигаций лучше покупать сразу после того, как по ним был выплачен купон. Так размер НКД, который обычно прибавляется к стоимости облигации, будет минимальным.

Темное искусство: как работает ключевая ставка
На момент написания статьи большинство государственных облигаций торгуется выше номинала. Сейчас в России низкая ставка — 5,5% годовых. Многие облигации выпускались давно при более высоких ставках. Из-за того что ставка ЦБ снизилась, ставки на депозиты также стали ниже. За ними снизились и ставки по облигациям, а вот их цена выросла.

Все материалы нашего проекта доступны в Яндекс.Дзене. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Доходность по счету

Методика расчета доходности и оценка размера прибыли

Доходность на сайте Comon рассчитывается в относительных единицах независимо от суммы на счете пользователя сайта в каждый момент времени. Это делается для того, чтобы пользователи сайта могли раскрывать информацию о доходности по своим счетам, не раскрывая при этом размер своих счетов в абсолютном выражении.

Расчет доходности состоит в вычислении коэффициента доходности для элементарного периода (на comon.ru за элементарный период принимается один торговый день) с последующим перемножением коэффициентов доходности за каждый элементарный период (торговый день), чтобы получить итоговую доходность за весь период расчета.

Коэффициент доходности за день определяется как отношение оценки счета на конец дня к оценке счета на начало дня. При этом вводы средств (денег и акций) учитываются на начало периода, а выводы – на конец периода.

Т.е. формула доходности за день будет выглядеть следующим образом:

Доходность за день = (Sкон + Вывод) / (Sнач + Ввод)

Для вычисления доходности за весь период нужно перемножить значения «Доходность за день», рассчитанные за каждый день.

Для выражения доходности в процентах нужно полученное значение (за день или за весь период) умножить на 100%.

Для отображения на графике из полученного значения вычитается 100%. Таким образом на графике отображается не изменение размера счета, не изменение equity, где начальной точкой является 100%, а именно доходность на каждый день по отношению к оценке счета в первый день отсчета с учетом вводов и выводов, где начальной точкой является 0%, доход отображается в положительной области, а убыток – в отрицательной.

Из приведенного алгоритма расчета доходности следует важный вывод: если на счете была продемонстрирована большая положительная доходность, затем был сделан вывод со счета значительной части средств (после вывода осталось менее 50% от первоначального размера счета), и на этом значительно уменьшенном счете был получен убыток в следующий день, то итоговая доходность, рассчитанная в соответствии с данным алгоритмом, может быть отрицательная несмотря на то, что абсолютное изменение средств на счете в рублях может быть положительное.

Данная ситуация может показаться нелогичной, если вы являетесь владельцем счета и видите абсолютное изменение своего счета в рублях. Но если вы являетесь подписчиком стратегии и видите просадку на ее графике, то для вас такая информация будет абсолютно корректной, т.к. в случае повторения сигналов по данной стратегии на своем счете или подключения своего счета к стратегии на автоследование вы получите именно тот результат, который отражен на графике доходности стратегии. Это связано с тем, что подписчик не может повторить вводы и выводы средств на своем счете синхронно с владельцем стратегии, а лишь повторяет (самостоятельно или с помощью автоследования) сигналы по стратегии пропорционально размеру своего счета.

Если пользователь сайта хочет подписаться на стратегию и на основании данных графика доходности стратегии оценить размер прибыли или убытка применительно к своему счету, то алгоритм расчета должен быть следующий:

  1. Необходимо разбить интересующий период на элементарные периоды в соответствии с датами вводов и выводов средств, которые были произведены на счете пользователя. Границей элементарных периодов следует выбирать дату неторгового поручения.

  2. Далее рассчитать изменение средств по своему счету по доходности стратегии за каждый элементарный период:

    1. По графику доходности стратегии определить значения доходности на начальную и конечную дату элементарного периода;

    2. Вычислить доходность за элементарный период по формуле: ((Дкон+100%) / (Днач+100%)) — 1

    3. Вычислить абсолютное изменение своего счета за элементарный период, умножив начальный размер своего счета для данного элементарного периода на доходность, рассчитанную в пункте 2.2;

    4. Вычислить начальный размер своего счета для следующего элементарного периода, скорректировав сумму на счете после ввода или вывода с учетом абсолютного изменения своего счета, рассчитанного в предыдущем пункте;

    5. Повторить, начиная с пункта 2.1, расчет изменения доходности для следующего элементарного периода.

  3. Вычислить изменение счета за весь период, сложив изменения, вычисленные для каждого элементарного периода.

В письмах «О состоянии торгового счета» можно получать оценку дохода в абсолютном выражении: Оценка счета — (Сумма вводов — Сумма выводов за весь период) — Оценка счета на начало периода .

Расчет доходности инвестирования средств пенсионных накоплений

В связи с вступлением в силу 20.07.2007г. приказа Минфина России от 30.05.2007г. №49н «О внесении изменений в стандарты раскрытия информации об инвестировании средств пенсионных накоплений, утвержденные приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22.08.2005г. №107н» и по согласованию с ФСФР России доходность инвестирования средств пенсионных накоплений на 31 декабря 2007г. рассчитана в двух вариантах.

(251.21 КБ, 13 июля 2021, 17:59) *

(277. 14 КБ, 14 апреля 2021, 17:53) *

(226.20 КБ, 12 февраля 2021, 09:52) *

(234.37 КБ, 02 ноября 2020, 18:55) *

(237. 46 КБ, 04 августа 2020, 10:28) *

(26.18 КБ, 06 мая 2020, 11:38) *

(37.53 КБ, 11 февраля 2020, 17:21) *

(27. 59 КБ, 31 октября 2019, 17:58) *

(37.69 КБ, 31 июля 2019, 18:42) *

(37.72 КБ, 06 мая 2019, 11:03) *

(38. 19 КБ, 11 февраля 2019, 19:22) *

(35.63 КБ, 01 ноября 2018, 18:01) *

(36.07 КБ, 02 августа 2018, 18:14) *

(37. 22 КБ, 04 мая 2018, 13:56) *

(35.20 КБ, 12 февраля 2018, 09:35) *

(34.82 КБ, 01 ноября 2017, 17:49) *

(30.88 КБ, 03 августа 2017, 17:48) *

(35.68 КБ, 04 мая 2017, 18:26) *

(33.85 КБ, 09 февраля 2017, 12:35) *

(36.66 КБ, 02 ноября 2016, 18:23) *


* — документ бессрочного хранения

Доходность пифов, калькулятор паевого инвестиционного фонда, расчет доходности пифов

Паевые инвестиционные фонды – достаточно популярный в России способ инвестирования свободных средств на валютной бирже Форекс. Главным преимуществом ПИФов считается высокий уровень доходности, надежность и отсутствие необходимости вникать в тонкости экономических хитросплетений на международных финансовых рынках.

Доходность пифов

Вопрос доходности ПИФов можно назвать простым и сложным одновременно. Валютный рынок еще не настолько развит на территории РФ, чтобы подобные подсчеты проводились на официальном уровне. В интернете периодически появляются заметки с какими-то цифрами, но каждая из них посвящена конкретному брокеру или отдельному дилинговому центру. Хотя определенный усредненный показатель вывести все же можно. Он составляет порядка 15-25% годовых.

К реальной жизни средние арифметически показатели привязать достаточно трудно, поскольку все зависит от опыта и уровня мастерства управляющего. Некоторые ПИФы завершают финансовый год с показателем 100% доходности, другие уходят в минус и это тоже не редкость.

Калькулятор доходности пифов

Популярная среди дилинговых центров опция сегодня есть на сайте практически каждого брокера. Конечно, ни один калькулятор, в режиме онлайн не спрогнозирует реального развития событий, но представление о том, на какие цифры можно рассчитывать при определенных обстоятельствах получить вполне реально. Результаты инвестирования в паевые фонды во многом зависят от показателей биржевых индексов. Если в портфеле управляющего собраны преимущественно консервативные активы, уровень доходности нередко фиксируется на минимальных отметках. Вместе с этим более опытные менеджеры управляющих компаний нередко выходят на показатель доходности, превышающий 30, 40 и даже 50% годовых.

Расчет доходности пифов

Все данные по расчету доходности ПИФов, которые получится найти в интернете, носят усредненный и приблизительный характер. Посудите сами, о какой срочности можно говорить, если один управляющий закрыл финансовый год с показателем 10%, а другой заработал для своих клиентов 70% прибыли? Реальное представление о возможных заработках удается сформировать только на личном опыте, путем метода проб и ошибок. На короткую прибыль рассчитывать не стоит. Вложенные деньги придется держать в ПИФе минимум год. Если увеличить продолжительность срока инвестирования, размер потенциальной доходности нередко увеличивается на несколько порядков.

Совет от Сравни.ру: ПИФы вполне могут стать следующим шагом на пути к успешному инвестированию, после вложения средств в банковские депозиты. Основную часть денег приватным инвесторам рекомендуется оставлять в руках надежных и проверенных банков. Если вы решили вложиться в ПИФы впервые, рисковать рекомендуется не более чем 5-20% от имеющегося капитала. Чтобы осмотреться и выработать дальнейшую стратегию действий этого вполне достаточно.

Калькулятор инвестора для расчета инвестиций онлайн

ЛУКОЙЛ в мире

АзербайджанБеларусьБельгияБолгарияГанаГрузияЕгипетИракИспанияИталияКазахстанКамерунЛюксембургМакедонияМексикаМолдоваНигерияНидерландыНорвегияРоссияРумынияСербияСШАТурцияУзбекистанУкраинаФинляндияХорватияЧерногория

Группа ЛУКОЙЛ

​«ЛУКОЙЛ Ейвиейшън Булгария» ЕООД​«ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас» АД​ЗАО «ЛУКОЙЛ-Азербайджан»​ИООО «ЛУКОЙЛ Белоруссия»​ЛУКОИЛ МАКЕДОНИЙА ДООЕЛ Скопье​ЛУКОИЛ Сербия АД Белград​ООО «ЛУКОЙЛ ЛУБРИКАНТС УКРАИНА»​ООО «ЛУКОЙЛ-КГПЗ»​ООО «ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ»АО «ЛУКОЙЛ-Черноморье»АО «ТЗК-Архангельск»И.К.С. ЛУКОЙЛ-Молдова СРЛИсаб С.р.л.Литаско САЛУКОЙЛ Интернэшнл Апстрим Вест ИнкЛУКОЙЛ Италия С.р.л.ЛУКОЙЛ Кроатиа Лтд.ЛУКОЙЛ Мид-ИстЛУКОЙЛ Монтенэгро лимитед лайабилити компани ПодгорицаЛУКОЙЛ Романия С.Р.Л.ЛУКОЙЛ Эккаунтинг энд Файнэнс Юроп с.р.о.ЛУКОЙЛ-МаринБункерОбразовательное частное учреждение дополнительного профессионального образования «Корпоративный учебный центр»ООО "ЛУКОЙЛ Норт Америка"ООО «АЭРО-НЕФТО»ООО «ЛИКАРД»ООО «Линк»ООО «ЛЛК-Интернешнл»ООО «ЛУКОЙЛ-Астраханьэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Волгоград»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Восток»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Нижний Новгород»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Пермь»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Самара»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Тюмень»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Челябинск»ООО «ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка»ООО «ЛУКОЙЛ-Волгоградэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь»ООО «ЛУКОЙЛ-Инжиниринг»ООО «ЛУКОЙЛ-КМН»ООО «ЛУКОЙЛ-Коми»ООО «ЛУКОЙЛ-Кубаньэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижневолжскнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижневолжскнефть»ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез»ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Резервнефтепродукт-Трейдинг»ООО «ЛУКОЙЛ-Ростовэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Северо-Западнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Ставропольэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Технологии»ООО «ЛУКОЙЛ-Транс»ООО «ЛУКОЙЛ-Узбекистан Оперейтинг Компани»ООО «ЛУКОЙЛ-Уралнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Ухтанефтепереработка»ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-ЦУР»ООО «ЛУКОЙЛ-Черноземьенефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Энергоинжиниринг»ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕРВИС»ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ»ООО «ЛУКОЙЛ-Югнефтепродукт»ООО «РИТЭК»ООО «Саратоворгсинтез»ООО «Ставролен»ООО ЛУКОЙЛ ЛУБРИКАНТС АФРИКАПетротел-ЛУКОЙЛ С.A.ТОО «ЛУКОЙЛ Лубрикантс Центральная Азия»

Поиск

Калькулятор доходности — Investing.com

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Что такое доходность? Определение и примеры

Когда вы инвестируете, вам нужно знать, на какие деньги вы можете рассчитывать и заработать на своих активах в течение определенного периода времени.

Что такое доходность?

Доходность — это доход, полученный и реализованный от инвестиций за определенный период времени, выраженный в процентах. Процент основан на инвестированной сумме, текущей рыночной стоимости или номинальной стоимости инвестиционной ценной бумаги.

Доходность включает проценты или дивиденды, полученные от владения определенной ценной бумагой в течение определенного периода. Но он игнорирует прирост капитала. Характер и оценка — независимо от того, является ли оценка фиксированной или колеблющейся — приводят к тому, что доходность классифицируется как известная или ожидаемая.

Таким образом, доходность является важным инструментом принятия решений как компаниями, так и инвесторами. Это соотношение, которое определяет, сколько компания выплачивает дивиденды или проценты инвесторам каждый год по отношению к цене покупки ценной бумаги.Другими словами, это мера денежного потока, который инвестор получает от вложенных денег.
Прирост цен на акции, приносящий прибыль бизнесу, также приносит прибыль акционерам. Вот почему акции с меньшим потенциалом роста часто предлагают инвесторам более высокую дивидендную доходность, чем акции с высоким потенциалом роста.

Высокая доходность могла быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги, что уменьшает значение знаменателя, используемое в формуле, и увеличивает рассчитанное значение доходности, даже если оценка ценной бумаги снижается.

Растущая цена акций и рост дивидендов должны приводить к постоянному или незначительному увеличению доходности.

Если доходность кажется чрезвычайно высокой, это может указывать на то, что либо цена акций снижается, либо компания выплачивает высокие дивиденды, либо и то, и другое. Значительный рост доходности без более высокой цены акций может указывать на то, что компания выплачивает дивиденды без соразмерного роста прибыли, что также может указывать на проблемы в ближайшем будущем для бизнеса.

Как рассчитывается доходность?

Доходность измеряет денежный поток, который инвестор получает от вложенной суммы.Обычно он рассчитывается в годовом исчислении, хотя также можно сообщать квартальную и ежемесячную доходность.

Обычно доходность рассчитывается путем деления дивидендов или процентов, полученных за определенный период времени, либо на первоначально вложенную сумму, либо на ее текущую цену:

Для инвестора в облигации расчет аналогичен. Например, если вы инвестируете 900 долларов в облигацию на 1000 долларов, по которой выплачивается купонная ставка 5%, ваш процентный доход будет (1000 долларов x 5%) или 50 долларов. Текущая доходность будет (50 долларов) / (900 долларов) или 5.56%.

Однако, если вы купите ту же облигацию на сумму 1000 долларов с премией в 1100 долларов, текущая доходность составит (50 долларов) / (1100 долларов) или 4,54%. Поскольку вы заплатили премию за облигацию с той же фиксированной процентной ставкой в ​​долларах, текущая доходность ниже.

Однако высокая доходность акций или облигаций может быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги, уменьшения значения знаменателя, даже если стоимость ценной бумаги снижается.

Доходность зависит от типа вложений в ценные бумаги, продолжительности вложения и доходности.Для инвестиций в акции обычно отслеживаются два вида доходности — доходность по себестоимости и текущая доходность.

Доходность по себестоимости может быть рассчитана путем деления выплаченных годовых дивидендов на покупную цену. Разница между доходностью по себестоимости и текущей доходностью заключается в том, что дивиденд делится не на цену покупки, а на текущую цену акции.

Доходность на основе затрат = Дивизион / Цена покупки или Текущая доходность = Дивиденд / Текущая цена

В качестве примера предположим, что инвестор вложил 100 долларов в акцию, которая выплачивала 1 доллар в качестве годового дивиденда.Расчет доходности по стоимости будет выглядеть следующим образом:

1 доллар / 100 долларов = 0,01 = 1%

Если в течение года инвестиции составили 10 долларов и была рассчитана его текущая доходность, это будет выглядеть так:

1 доллар / $ 110 = 0,009 = 0,91%

Как видите, если цена акции увеличивается, а дивиденды остаются прежними, текущая доходность будет ниже, чем при первоначальной покупке акций. Это связано с тем, что доходность обратно пропорциональна ценам акций.

В чем разница между доходностью и доходностью?

Однако доходность не является общей доходностью.Общая доходность — это более полная мера возврата инвестиций, которая учитывает проценты, дивиденды и прирост капитала. Доходность — это только часть общей прибыли.

Доходность — это прибыль или убыток от инвестиции за определенный период времени. Как и доходность, поскольку это коэффициент, доходность обычно указывается в процентах.

Для расчета общей прибыли цена покупки вычитается из текущей цены и добавляется к дивидендам, а затем делится на первоначальную цену покупки:

(CP-PP) + Div / PP = TR

Итак, В самом простом случае, если инвестор покупает акцию за 100 долларов, по которой выплачивается годовой дивиденд в размере 3 долларов, и продает ее за 153 доллара, прирост капитала плюс дивиденд по акциям составит 56 долларов.

Таким образом, общий доход составит: [(153–100 долларов) +3] / 100 долларов = 0,56 = 56% от первоначальной инвестиции.

В качестве другого примера прибыль от инвестиций в акции может быть двух видов: в виде роста цен и в виде дивидендов.

Если инвестор покупает акцию по 100 долларов за акцию, а цена акции вырастает до 120 долларов в год, прибыль от инвестиций в акции составляет 20 долларов. По акциям также могут выплачиваться дивиденды в размере 2 долларов на акцию в течение года.

Повышение цены акции плюс любые выплаченные в течение года дивиденды, деленное на первоначальную цену акции, составляет общую прибыль.

Доходность не будет включать изменения, наблюдаемые в цене ценной бумаги, такие как изменения в цене акций на пути к 120 долларам. Вот где доходность отличается от общей доходности. Доходность — это часть общей прибыли, полученной от инвестирования в финансовую безопасность в течение года.

Что является наиболее прибыльным вложением?

Поскольку более высокая доходность часто является показателем более высокого риска, ряд высокодоходных инвестиций привлекают тех, у кого больше склонности к риску, чем отвращения.

Среди потенциально высокодоходных инвестиций можно выделить высокодоходные облигации, канадские доходные трасты, товарищества с ограниченной ответственностью, акции для выплаты дивидендов, привилегированные акции, инвестиционные фонды в сфере недвижимости и высокодоходные облигации.

Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются по фиксированной ставке, и компании обязаны выплачивать дивиденды держателям привилегированных акций раньше держателей обыкновенных акций, что может сделать их привлекательными для высокодоходных инвесторов.

Между тем высокодоходные облигации, как правило, предлагаются компаниями, которые представляют больший риск, чем другие.Высокодоходные облигации называют «мусорными», потому что компаниям приходится платить более высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов. В то время как можно покупать отдельные высокодоходные облигации, паевые инвестиционные фонды с высокодоходными облигациями предлагают большее разнообразие инвестиций.

Знакомство с TheStreet Courses: Финансовые титаны Джим Крамер и Роберт Пауэлл делятся с вами своими рыночными знаниями и стратегиями инвестирования. Узнайте, как создать эффективный с точки зрения налогообложения доход, избежать ошибок, снизить риски и многое другое.С нашими курсами вы получите инструменты и знания, необходимые для достижения ваших финансовых целей. Узнайте больше о курсах TheStreet по инвестициям и личным финансам здесь.

Как рассчитывается доходность?

Доходность определяется как доходность инвестиций (не включая прирост капитала), рассчитываемая путем деления дивидендов, купонов или чистой прибыли на стоимость инвестиций, выраженную в годовом процентном соотношении.Доходность сообщает инвесторам, какой доход они будут получать каждый год по сравнению с рыночной стоимостью или первоначальной стоимостью их инвестиций. Например, средний продукт акций на S&P 500 обычно составляет от 2,0 до 4,0%.

Не все инструменты реального анализа работают для каждого инвестора по каждой акции. Если вы ищете быстрорастущие технологические акции, они вряд ли появятся на каких-либо экранах акций, которые вы могли бы запустить в поисках характеристик выплаты дивидендов. Однако, если вы стоите-инвестор или ищете дивидендный доход, вам нужно несколько измерений.Одним из важных показателей для дивидендных инвесторов является дивидендная доходность, которая представляет собой финансовый коэффициент, который показывает, сколько компания выплачивает дивиденды каждый год по отношению к цене ее акций.

Дивидендная доходность технически может быть рассчитана для любого периода времени, но почти всегда выражается в процентах в годовом исчислении. Дивидендная доходность акции определяется как сумма денег, которую она ежегодно выплачивает своим акционерам, в процентах от текущей цены акции.

Например, если текущая цена акции составляет 100 долларов, и по ней выплачиваются дивиденды по годовой ставке 5 долларов, ее дивидендная доходность в настоящее время составляет 5%.

Также стоит отметить, что, поскольку цены на акции часто меняются, меняется и дивидендная доходность. Это особенно верно в отношении волатильных акций, дивидендная доходность которых может значительно колебаться от одного дня к другому. Этот факт является основной причиной, по которой может быть так полезно знать, как рассчитать дивидендную доходность. Многие котировки акций обновляют расчет дивидендной доходности только один раз в день, а не постоянно. Научившись рассчитывать дивидендную доходность самостоятельно, вы можете получить мгновенную дивидендную доходность по любой акции, что поможет вам принимать более обоснованные инвестиционные решения, особенно в дни, когда цены на акции сильно изменяются.

Типы доходности

Доходность может варьироваться в зависимости от вложенной ценной бумаги, продолжительности инвестирования и суммы возврата.

Доходность по акциям

Для инвестиций в акции обычно используются два типа доходности. При расчете на основе закупочной цены доходность называется доходностью на основе затрат (YOC) или доходностью затрат и рассчитывается как:

Себестоимость = (Увеличение цены + выплаченные дивиденды) / Цена покупки

В приведенном выше примере инвестор получил прибыль в размере 20 долларов (120–100 долларов) в результате роста цен, а также получил 2 доллара от дивидендов, выплаченных компанией.Следовательно, доходность составляет (20 долларов + 2 доллара) / 100 долларов = 0,22 или 22%.

Однако многие инвесторы могут рассчитывать доходность на основе текущей рыночной цены, а не цены покупки. Эта доходность называется текущей доходностью и рассчитывается как:

.

Текущая доходность = (Увеличение цены + выплаченные дивиденды) / Текущая цена

В приведенном выше примере текущая доходность составляет (20 долларов + 2 доллара) / 120 долларов = 0,1833 или 18,33%.

Когда цена акций компании увеличивается, текущая доходность падает из-за обратной зависимости между ценой продукта и ценой акций.

Доходность облигаций

Доходность облигаций, по которым выплачиваются годовые проценты, может быть рассчитана простым способом — это называется номинальной доходностью, которая рассчитывается как:

Небольшой продукт = (Годовые проценты, полученные / Номинальная стоимость облигации)

Например, если существует казначейская облигация номинальной стоимостью 1000 долларов США со сроком погашения в течение одного года и годовой процентной ставкой 5%, ее доходность рассчитывается как 50 долларов США / 1000 долларов США = 0,05 или 5%

Однако создание облигации с плавающей процентной ставкой, по которой выплачиваются переменные проценты в течение срока ее владения, будет меняться в течение срока действия облигации в зависимости от применимой процентной ставки на различных условиях.

Если есть облигация, по которой выплачиваются проценты, исходя из доходности 10-летних казначейских облигаций + 2%, то применимая процентная ставка будет 3%, если доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 1%, и изменится на 4%, если доходность 10-летних облигаций Доходность казначейских облигаций увеличивается до 2% через несколько месяцев.

В простейшей форме расчет средней доходности равен годовому доходу от инвестиции, разделенному на стоимость приобретения. Средняя доходность инвестиций связана с другим важным финансовым расчетом, рентабельностью инвестиций (ROI), но включает другой расчет для несколько иной цели.Более широко известный ROI по сути является ретроспективным — каков процент полученного дохода? Средняя доходность отражает текущее или будущее состояние инвестиций.

Как рассчитать доходность инвестиций в акции

Главное, на что следует обращать внимание при выборе доходных акций, — это доходность: процентная ставка доходности, выплачиваемая по акциям в виде дивидендов. Анализ дивидендной доходности акций — это самый быстрый способ определить, сколько денег вы заработаете от той или иной доходной акции по сравнению с другими акциями, приносящими дивиденды (или даже с другими инвестициями, такими как банковский счет).

Доходность измеряет денежный поток, который инвестор получает от вложенной суммы. Обычно он рассчитывается в годовом исчислении, хотя также можно сообщать квартальную и ежемесячную доходность.

Как правило, доходность рассчитывается путем деления дивидендов или процентов, полученных за определенный период времени, либо на первоначально инвестированную сумму, либо на ее текущую цену:

Для инвестора в облигации расчет аналогичен. Например, если вы инвестируете 900 долларов в облигацию на 1000 долларов, по которой выплачивается купонная ставка 5%, ваш процентный доход будет (1000 долларов x 5%) или 50 долларов.Текущая доходность составит (50 долларов) / (900 долларов), или 5,56%.

Если, однако, вы покупаете ту же облигацию на 1000 долларов с премией в 1100 долларов, текущая доходность будет (50 долларов) / (1100 долларов), или 4,54%. Поскольку вы заплатили премию за облигацию с той же фиксированной процентной ставкой в ​​долларах, текущая доходность ниже.

Однако высокая доходность акций или облигаций может быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги, уменьшения значения знаменателя, даже когда стоимость ценной бумаги снижается.

Доходность зависит от типа вложений в ценные бумаги, продолжительности вложения и доходности. Для инвестиций в акции обычно отслеживаются два вида доходности — доходность по стоимости и текущая доходность.

Доходность по себестоимости может быть рассчитана путем деления выплачиваемых годовых дивидендов на покупную цену. Разница между доходностью по себестоимости и текущей доходностью заключается в том, что дивиденд делится не на цену покупки, а на текущую цену акции.

Доходность на основе затрат = Div / Цена покупки или Текущая доходность = Div / Текущая цена

В качестве примера предположим, что инвестор вложил 100 долларов в акцию, которая выплатила 1 доллар в качестве годового дивиденда. Расчет доходности при расчете затрат будет выглядеть следующим образом:

1 доллар / 100 долларов = 0,01 = 1%

Расчет доходности по себестоимости аналогичен расчету дивидендной доходности акции. Первым шагом является определение годовой выплаты дивидендов компании на акцию. Затем годовые дивиденды компании необходимо разделить на основание затрат инвестора на акцию.Базовая стоимость инвестора представляет собой цену, которую он заплатил за приобретение своих акций.

Давайте попробуем пример. Предположим, я купил 50 акций Colgate по 55 долларов за акцию. Предположим, что акция в настоящее время торгуется по 70 долларов и выплачивает годовые дивиденды в размере 1,56 доллара на акцию.

Дивидендная доходность компании составит 2,2% (1,56 доллара на акцию в виде дивидендов / 70 долларов на текущую цену акций). Тем не менее, моя доходность по себестоимости составила бы 2,8% (1,56 доллара на акцию в виде дивидендов / 55 долларов США на акцию). Если Colgate повысит дивиденды на 8% до 1 доллара.68 на акцию, моя доходность по себестоимости вырастет до 3,1% (1,68 доллара на акцию в виде дивидендов / 55 долларов на акцию).

Доходность по затратам увеличивается, когда компания увеличивает свои дивиденды, и уменьшается, когда компания сокращает свои дивиденды. Информация о базовой стоимости может усложняться, поскольку инвесторы совершают дополнительные покупки существующих долей посредством прямых покупок или планов реинвестирования дивидендов.

К счастью, брокеры могут предоставить инвесторам информацию о базовой стоимости каждого из своих холдингов.Доходность на основе затрат подчеркивает силу стратегии роста дивидендов и может быть полезна для пенсионного планирования. Например, предположим, что в 2016 году мы инвестировали 100 000 долларов в Colgate и купили акции по цене 73 доллара за акцию. Компания выплачивала дивиденды в размере 1,56 доллара в год, в результате чего первоначальная доходность по себестоимости составила 2,14%, а годовой дивидендный доход составил около 2137 долларов.

Если Colgate будет увеличивать дивиденды на 8% в год с 2017 по 2025 год, доходность наших инвестиций удвоится с 2.С 14% до 4,27%. Вместо того чтобы приносить 2137 долларов дохода в виде дивидендов в год, наши первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов теперь снизят около 4272 долларов годового дохода от дивидендов. Если бы дивиденды реинвестировались в течение этого времени, наш будущий доход был бы еще выше.

Это ключевое преимущество инвестирования в рост дивидендов по сравнению с покупкой облигаций с фиксированной процентной ставкой. В то время как акции являются гораздо более волатильными инвестициями, облигация с выплатой 2% сегодня будет по-прежнему приносить 2% в будущем — независимо от инфляции.

Качественные дивидендные акции дают возможность получить более высокий доход от наших первоначальных инвестиций с течением времени, но это не происходит в одночасье.

Несмотря на ажиотаж, вызванный ростом доходности по себестоимости, инвесторы должны осознавать, что доходность по себестоимости — это в основном мера, направленная назад.

Соотношение доходности и затрат мало что говорит нам о будущем потенциале роста компании и основных принципах бизнеса. Доходность по стоимости информирует инвестора о том, росли или падали дивиденды по акциям с момента покупки инвестиции, и нам не обязательно экстраполировать прошлое.

Возможно, что еще более важно, мы должны беречь себя от того, чтобы влюбиться в холдинг просто потому, что он имеет высокую доходность за счет затрат. Инвесторы должны сопротивляться эмоциональному искушению держать акции с высокой доходностью по себестоимости, если вложение больше не является привлекательным.

Всегда есть альтернативные издержки, которые следует учитывать при владении акциями, и важно помнить, что дивидендный доход — это только часть уравнения общей доходности. Лично доходность от затрат не играет роли в моих инвестиционных решениях или процессе создания дивидендного портфеля.Вместо этого я стараюсь сосредоточиться на действенных показателях, которые могут дать подсказки о будущем компании.

Моя цель — владеть предприятиями, которые могут стабильно увеличивать свою прибыль в долгосрочной перспективе, чтобы обеспечить мне растущий дивидендный доход и более ценный портфель с течением времени.

Изучая, как работает отрасль, просматривая послужной список компании и анализируя ряд финансовых показателей, я могу добиться прогресса в достижении своей цели.

Доходность от затрат на самом деле не помогает мне в достижении любой из этих задач, но со временем она должна неуклонно расти, если мои усилия увенчаются успехом.

Другими словами, я рассматриваю доходность по затратам как результат моего инвестиционного процесса, а не как входные данные.

Если инвестиция составила 10 долларов в течение года и была рассчитана ее текущая доходность, это выглядело бы так:

1 доллар / 110 долларов = 0,009 = 0,91%

Как видите, если цена акции увеличивается, а дивиденды остаются прежними, текущая доходность будет ниже, чем при первоначальной покупке акций. Это связано с тем, что доходность обратно пропорциональна ценам акций.

Доходность — это показатель денежного потока, который инвестор получает от суммы, вложенной в ценную бумагу.В основном он рассчитывается на годовой основе, хотя также используются другие вариации, такие как квартальная и ежемесячная доходность. Не следует путать доходность с общей доходностью, которая является более полным показателем доходности инвестиций. Доходность рассчитывается как:

Доходность = Чистая реализованная прибыль / Основная сумма

Например, прибыль и доход от инвестиций в акции могут быть двух видов. Во-первых, это может быть связано с ростом цен, когда инвестор покупает акции по 100 долларов за акцию, а через год продает их по 120 долларов.Во-вторых, в течение года по акциям могут выплачиваться дивиденды, скажем, в размере 2 долларов на акцию. Доходность будет равна увеличению цены акции плюс выплаченные дивиденды, деленное на первоначальную цену акции. Доходность для примера будет:

.

(20 долларов + 2 доллара) / 100 долларов = 0,22, или 22%

Объем 75%

Дивидендная доходность указывается в процентах и ​​рассчитывается путем деления долларовой стоимости дивидендов, выплаченных на акцию в конкретный год, на долларовую стоимость одной акции.

Доходность текущего года можно оценить, используя дивиденды за предыдущий год или умножив последний квартальный дивиденд на 4, а затем разделив на текущую цену акции.

Дивидендная доходность — это метод, используемый для измерения суммы денежного потока, который вы получаете за каждый доллар, вложенный в позицию капитала. Другими словами, это показатель того, какую прибыль вы получаете от дивидендов. Дивидендная доходность — это, по сути, доходность инвестиций в акции без прироста капитала.

Предположим, что акции компании ABC торгуются по 20 долларов и выплачивают своим акционерам годовые дивиденды в размере 1 доллар на акцию. Также предположим, что акции компании XYZ торгуются по 40 долларов, а также выплачивают годовые дивиденды в размере 1 доллара на акцию. Дивидендная доходность компании ABC составляет 5% (1 ÷ 20), в то время как дивидендная доходность XYZ составляет всего 2,5% (1 ÷ 40). Предполагая, что все остальные факторы эквивалентны, инвестор, желающий использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, предпочтет акции ABC, а не акции XYZ, поскольку они имеют вдвое большую дивидендную доходность.

Инвесторы, которым необходим минимальный денежный поток от своих инвестиций, могут обеспечить его, инвестируя в акции с высокой стабильной дивидендной доходностью . Старые, хорошо зарекомендовавшие себя компании обычно выплачивают более высокий процент дивидендов, чем молодые компании, и история дивидендов более старых компаний также обычно более последовательна.

Что вам может сказать доходность

Поскольку более высокое значение доходности указывает на то, что инвестор может вернуть более высокие суммы денежных потоков в свои инвестиции, более высокое значение часто воспринимается как индикатор меньшего риска и более высокого дохода.Однако следует проявлять осторожность, чтобы понимать выполняемые вычисления. Высокая доходность могла быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги, что уменьшает значение знаменателя, используемое в формуле, и увеличивает расчетное значение доходности, даже когда оценка ценной бумаги снижается.

Хотя многие инвесторы предпочитают дивидендов в год по акциям, также важно следить за доходностью. Если доходность становится слишком высокой, это может указывать на то, что либо цена акций падает, либо компания выплачивает высокие дивиденды.Поскольку дивиденды выплачиваются из прибыли компании, более высокие выплаты дивидендов могут означать рост доходов компании, что может привести к росту цен на акции. Более высокие дивиденды при более высоких ценах на акции должны приводить к последовательному или незначительному увеличению доходности. Однако значительный рост доходности без роста стоимости акций может означать, что компания выплачивает дивиденды без увеличения прибыли, и это может указывать на краткосрочные проблемы с денежными потоками.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
ДАННЫЙ ВЕБ-САЙТ СОДЕРЖИТ ТОЛЬКО ОБЩИЕ СОВЕТЫ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ЛИЧНЫМИ ФИНАНСОВЫМИ ИЛИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ СОВЕТАМИ.ТАКЖЕ, ИЗМЕНЕНИЯ В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ МОГУТ ПРОИЗВОДИТЬСЯ ЧАСТО. МЫ РЕКОМЕНДУЕМ ПОЛУЧИТЬ НАШИ ОФИЦИАЛЬНЫЕ СОВЕТЫ ПЕРЕД ДЕЙСТВИЯМИ НА ОСНОВЕ ДАННОЙ ИНФОРМАЦИИ. ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ ЗДЕСЬ, БЕЗОПАСНА ИЗ ИСТОЧНИКОВ БУХГАЛТЕРЫ И БИЗНЕС-КОНСУЛЬТАНТЫ EWM СЧИТАЮТ НАДЕЖНЫМ, НО НЕ ДЕЛАЮТ ЗАЯВЛЕНИЙ ИЛИ ГАРАНТИЙ В ОТНОШЕНИИ ТОЧНОСТИ ТАКОЙ ИНФОРМАЦИИ И НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. МЫ ПРЕДЛАГАЕМ ВАМ КОНСУЛЬТИРОВАТЬСЯ С НАЛОГОВЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ, СРА, ФИНАНСОВЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ, АДВОКАТОМ, БУХГАЛТЕРОМ И ЛЮБЫМ ДРУГИМ ПРОФЕССИОНАЛОМ, КОТОРЫЙ МОЖЕТ ПОМОЧЬ ВАМ ПОНИМАТЬ И ОЦЕНИТЬ РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ЛЮБЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ.

Как рассчитать дивидендную доходность — советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Дивидендная доходность показывает, сколько компания выплачивает дивиденды по отношению к цене ее акций. Дивидендная доходность позволяет оценить, какие компании платят больше дивидендов за каждый вложенный вами доллар, а также может служить сигналом о финансовом состоянии компании.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это часть прибыли компании, которую она распределяет среди акционеров. Дивиденды выплачиваются в дополнение к приросту стоимости акций компании и поощряются акционерами за владение акциями.

Компании в определенных секторах известны тем, что выплачивают дивиденды, и дивиденды чаще встречаются среди солидных компаний, которые могут позволить себе не инвестировать всю свою прибыль обратно в бизнес. Компании могут выплачивать специальные единовременные дивиденды или они могут выплачивать дивиденды через регулярные промежутки времени, например, каждый квартал или один раз в год.

Одним из больших преимуществ привилегированных акций является то, что они надежно приносят регулярные дивиденды, хотя по обыкновенным акциям также могут выплачиваться регулярные дивиденды. Однако, в отличие от процентных выплат по облигациям, выплаты дивидендов не гарантированы. Компании могут сокращать или даже отменять дивиденды, когда они переживают тяжелые экономические времена.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность — это процент, который компания ежегодно выплачивает в виде дивидендов на доллар, который вы инвестируете. Например, если дивидендная доходность компании составляет 7%, и вы владеете ее акциями на 10 000 долларов, вы увидите ежегодную выплату в размере 700 долларов или ежеквартальные выплаты в размере 175 долларов.

Компании обычно выплачивают дивиденды в зависимости от количества акций, которыми вы владеете, а не от стоимости акций, которыми вы владеете. Из-за этого дивидендная доходность колеблется в зависимости от текущих цен на акции. Многие инструменты для исследования акций перечисляют для вас недавнюю дивидендную доходность, но вы также можете рассчитать дивидендную доходность самостоятельно.

Формула дивидендной доходности

Если дивидендная доходность акций не указана в процентах или вы хотите рассчитать самый последний процент дивидендной доходности, используйте формулу дивидендной доходности.Чтобы рассчитать дивидендную доходность, все, что вам нужно сделать, это разделить годовые дивиденды, выплачиваемые на акцию, на цену за акцию.

Дивидендная доходность = Годовые дивиденды, выплаченные на акцию / Цена на акцию

Например, если компания выплатила 5 долларов дивидендов на акцию, а ее акции в настоящее время стоят 150 долларов, ее дивидендная доходность составит 3,33%.

Годовые дивиденды компании можно узнать несколькими способами:

  • Годовой отчет. В последнем полном годовом отчете компании обычно указывается годовой дивиденд на акцию.
  • Последняя выплата дивидендов. Если дивиденды выплачиваются ежеквартально, умножьте последнюю квартальную выплату дивидендов на четыре, чтобы получить годовой дивиденд.
  • Метод «скользящих» дивидендов. Чтобы получить более детальную картину акций с изменяющимися или непоследовательными выплатами дивидендов, вы можете сложить четыре последних квартальных дивиденда, чтобы получить годовой дивиденд.

Имейте в виду, что дивидендная доходность редко бывает постоянной и может варьироваться в зависимости от того, какой метод вы используете для ее расчета.

Почему важна дивидендная доходность?

Основная причина понимания дивидендной доходности — помочь вам понять, какие акции предлагают вам наибольшую отдачу от ваших долларовых дивидендов. Но есть еще несколько преимуществ, которые следует учитывать.

Дивидендная доходность позволяет легко сравнивать акции

Если вы доходный инвестор, вам нужно будет сравнить и выбрать акции, исходя из которых выплачиваются самые высокие дивиденды на каждый вложенный доллар. Абсолютная сумма дивидендов, которую вы получаете на акцию, — менее полезный показатель, потому что у компаний сильно различаются цены на акции.

Например, компании A и B выплачивают годовой дивиденд в размере 2 долл. США на акцию. Однако акции компании А оцениваются в 50 долларов за акцию, в то время как акции компании Б оцениваются в 100 долларов за акцию. Дивидендная доходность компании A составляет 4%, в то время как доходность компании B составляет всего 2%, а это означает, что компания A могла бы быть более выгодным инвестором.

Повышение дивидендной доходности свидетельствует о финансовом здоровье

Если компания решает увеличить свои дивиденды — и, следовательно, повысить дивидендную доходность — это обычно говорит инвесторам о том, что у компании все хорошо, поскольку она может позволить себе выплачивать большую часть своей прибыли акционерам.

Вообще говоря, более старые, более зрелые компании в устойчивых отраслях, как правило, платят регулярные дивиденды и предлагают более высокую дивидендную доходность. Между тем более молодые, быстрорастущие компании, как правило, реинвестируют свою прибыль в рост вместо выплаты дивидендов.

Дивиденды увеличивают вашу прибыль

Когда вы реинвестируете свои дивиденды, вместо того, чтобы обналичивать их каждый год или квартал, ваши инвестиции выигрывают от начисления сложных процентов. Со временем комбинированные эффекты могут значительно повысить вашу отдачу.Недавний отчет Hartford Funds показывает, что с 1970 года 78% общей доходности S&P 500 можно отнести к реинвестированным дивидендам.

Опасности высоких дивидендов

Высокая дивидендная доходность — не всегда положительный знак. Фактически, неожиданно высокая доходность может быть красным флагом. Это может произойти по нескольким причинам:

  • Акции компании недавно резко упали. Если цена акции резко упала, а ее дивиденды еще не уменьшены, доходность может показаться высокой.Рассмотрим компанию, которая платит годовой дивиденд в размере 2 долларов на акцию при цене акции 60 долларов. Если его цена упадет до 20 долларов, его дивидендная доходность почти утроится и составит примерно 10%. На первый взгляд такая доходность может показаться действительно благоприятной, но при более глубоком рассмотрении она фактически сигнализирует о том, что у компании проблемы, потому что цена ее акций резко упала. Это означает, что вскоре может последовать сокращение или отмена дивидендов.
  • Компания пытается привлечь инвесторов высокой выплатой дивидендов. Некоторые компании пытаются поднять курс своих акций за счет увеличения дивидендов для привлечения новых инвесторов. Под впечатлением от высокой дивидендной доходности некоторые инвесторы могут покупать акции, что приводит к росту их стоимости. Но эта выплата дивидендов — и рост стоимости акций — может не продлиться долго, если компания финансово нестабильна и не может позволить себе поддерживать более высокие дивидендные выплаты.

Имея это в виду, может иметь смысл искать компании с более низкой, но стабильной дивидендной доходностью или осторожно инвестировать только в акции с высокими дивидендами, которые имеют надежные финансовые показатели и ставки заработной платы, аналогичные другим в их отрасли.

Акции с лучшей дивидендной доходностью

Если вы ищете высокую дивидендную доходность, обратите внимание на дивидендных аристократов, которые на протяжении десятилетий постоянно увеличивали свои дивидендные выплаты, а также на акции следующих секторов:

  • Коммунальные услуги. В целом, поставщики электроэнергии и воды предлагают высокие и стабильные дивиденды. Даже поставщики природного газа в прошлом приносили относительно высокие стабильные дивиденды.
  • Товары повседневного спроса. Компании, предлагающие товары первой необходимости, часто имеют долгосрочные программы выплаты дивидендов.Фактически, многие аристократы, занимающиеся дивидендами, являются производителями основных потребительских товаров.
  • Телекоммуникации. Компании, предоставляющие телефонные и интернет-услуги, часто предлагают довольно высокие дивиденды.
  • Энергия. Компании, поставляющие энергию, часто имеют более высокие дивиденды. Отчасти это связано с тем, что многие из них являются основными товариществами с ограниченной ответственностью (MLP), которые должны выплачивать всю свою прибыль акционерам, чтобы сохранить свой налоговый льготный статус.
  • Недвижимость. Подобно MLP, инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) должны распределять почти всю свою прибыль среди акционеров в качестве дивидендов, чтобы сохранить свой налоговый статус.Это может привести к гораздо более высокой дивидендной доходности, чем средняя.
Калькулятор доходности облигаций

Здесь мы рассмотрим два разных способа расчета доходности облигаций: текущая доходность и доходность к погашению (YTM). Давайте сначала посмотрим, как рассчитать текущую доходность.

Как рассчитать текущую доходность

Мы можем рассчитать доходность инвестиций в облигации, используя текущую доходность, если мы знаем годовой приток денежных средств от инвестиций и рыночную цену ценной бумаги.Текущая доходность — это просто текущая доходность, которую инвестор ожидал бы, если бы он / она удерживал эту инвестицию в течение одного года, и эта доходность рассчитывается путем деления годового дохода от инвестиции на текущую рыночную цену инвестиции. Формула показана ниже:

Где:

  • Годовой доход = сумма инвестиционного дохода за год
  • Текущая рыночная цена = текущая стоимость актива

Текущая доходность обычно рассчитывается для облигаций, где годовой доход — это выплаченный купон, но доходность также может быть рассчитана для акций, где годовой доход — это выплаченные дивиденды, или действительно для любого актива, выплачиваемого ежегодно.В любом случае текущая рыночная цена — это цена, которую кто-то готов был бы заплатить за актив, независимо от того, является ли эта цена с премией или со скидкой.

Как рассчитать доходность к погашению

Доходность к погашению (YTM) аналогична текущей доходности, но YTM учитывает приведенную стоимость будущих купонных выплат по облигации. Чтобы рассчитать доходность к погашению, нам нужна текущая цена облигации, номинальная или номинальная стоимость облигации, купонная стоимость и количество лет до погашения. Формула расчета доходности к погашению приведена ниже:

Где:

  • Цена облигации = текущая цена облигации
  • Номинальная стоимость = сумма, выплаченная держателю облигации при наступлении срока погашения
  • Купон = периодическая купонная выплата
  • n = количество периодов до погашения

Доходность к погашению — это ставка дисконтирования, которая равна приведенной стоимости всех будущих денежных потоков по облигации (купонные выплаты и выплаты номинальной стоимости) и текущей цене облигации.Мы должны предположить, что все платежи производятся вовремя, и мы должны предположить, что облигация удерживается до погашения. Мы можем признать, что, поскольку все купонные выплаты одинаковы, мы можем переписать формулу, разбив ее на приведенную стоимость аннуитета и приведенную стоимость номинальной стоимости облигации. Переписанная формула показана ниже:

Левая половина правой части уравнения — это приведенная стоимость всех купонных выплат, то есть приведенная стоимость аннуитета, где выплата — это купон, а ставка — это доходность к погашению, а правая половина правой части уравнение представляет собой текущую стоимость номинальной стоимости облигации.

В любой ситуации нет простого способа рассчитать доходность к погашению. Вы можете использовать подход «включи и пей» или использовать калькулятор. Большинству это может показаться очевидным выбором, но для тех, кто ищет более сложных задач, подход «включи и пей» будет интересным упражнением. Есть также несколько подсказок, которые могут указать нам на хорошие начальные значения, так что мы не будем просто гадать, хотя это тоже работает. Если мы хотим быть умными в отношении нашего первого предположения, мы можем сравнить текущую цену облигации с ее номинальной стоимостью.Если текущая рыночная цена ниже номинальной стоимости, считается, что облигация продается с дисконтом. И наоборот, если текущая рыночная цена превышает номинальную стоимость облигации, считается, что облигация продается с премией. Интуитивно понятно, что если облигация продается с дисконтом, то мы знаем, что доходность к погашению будет больше, чем ставка купона, а если облигация продается с премией, тогда доходность к погашению будет меньше, чем ставка купона. Третья ситуация — это когда текущая рыночная цена равна номиналу.Это будет означать, что доходность к погашению равна купонной ставке. Чтобы понять эти концепции, подумайте о включении разных ставок в первую форму уравнения доходности к погашению. Если доходность к погашению превышает купонную ставку, знаменатель каждого денежного потока будет увеличиваться, поэтому сумма этих денежных потоков будет меньше номинальной стоимости облигации (и, следовательно, будет продаваться с дисконтом). Если доходность к погашению меньше купонной ставки, то знаменатель каждого денежного потока будет уменьшаться, поэтому сумма этих денежных потоков будет больше номинальной стоимости облигации (и, следовательно, будет продаваться с премией).

Давайте посмотрим на пример ниже, чтобы понять, как рассчитать текущую доходность, а также доходность к погашению.

Пример

Предположим, вы только что купили облигацию за 965 долларов, срок погашения которой составляет три года, с выплатой полугодового купона по ставке 4,2% и номинальной стоимостью 1000 долларов. Это означает, что дважды в год по вашей облигации будет выплачиваться 4,2% / 2 от 1000 долларов, что составляет 21 доллар каждые шесть месяцев. Какова текущая доходность и доходность вашей облигации?

Мы можем начать с текущего расчета доходности, так как это будет намного проще.Чтобы рассчитать текущую доходность, мы должны знать годовой приток денежных средств по облигации, а также текущую рыночную цену. Выплата по облигации составляет 21 доллар каждые шесть месяцев, это означает, что по облигации выплачивается 42 доллара в год. Текущая рыночная цена облигации — это ее стоимость на текущем рынке. Вы только что купили облигацию, поэтому мы можем предположить, что ее текущая рыночная стоимость составляет 965 долларов. Теперь, когда у нас есть два входа в уравнение, нам просто нужно подключить их и решить. Работа представлена ​​ниже:

Это означает, что если вы купили облигацию по ее текущей рыночной цене и держали ее в течение одного года, ваша текущая доходность, как вы ожидаете, составит 4.35%.

Теперь давайте посмотрим, как рассчитать доходность облигации к погашению. Помните, что эта доходность предполагает, что все платежи выплачиваются вовремя и облигация удерживается до погашения. Сначала мы должны определить денежные потоки. Каждые шесть месяцев по облигации выплачиваются купоны в размере 21 доллара, и держатель облигации получает эти выплаты в течение трех лет, что означает, что всего выплачивается шесть купонных выплат, то есть количество периодов равно шести. Кроме того, по истечении трех лет держатель облигации получает номинальную стоимость 1 000 долларов США.Итак, у нас есть все составляющие уравнения, а именно цена облигации в 965 долларов, купон в 21 доллар, количество периодов, равное шести, и номинальная стоимость в 1000 долларов. Теперь мы должны попытаться угадать доходность погашения. Однако сначала давайте взглянем на наше уравнение.

Помните, что, поскольку наши купонные выплаты выплачиваются раз в полгода, мы должны вдвое уменьшить доходность к погашению в нашем уравнении. Мы знаем, что цена облигации ниже номинальной стоимости облигации. Это означает, что наше первое предположение должно быть выше нашей купонной ставки, потому что приток денежных средств необходимо дисконтировать больше, чем по ставке, необходимой для достижения номинальной стоимости.Поскольку ставка купона составляет 4,2%, давайте попробуем 5%. Когда вы добавляете в уравнение 5% к доходности к погашению, правая часть уравнения составляет 977,97 долларов. Поскольку это больше, чем цена облигации, нам нужно угадать значение выше 5%. Давайте попробуем 5,5%. Когда вы добавляете в уравнение 5,5% к доходности к погашению, правая часть уравнения составляет 964,49 доллара. Это близко, но ниже 965 долларов, поэтому нам нужно угадать значение ниже 5,5%. После нескольких итераций вы увидите, что 5,481% дают вам значение, очень близкое к 965 долларам.Это означает, что наша доходность к погашению составляет 5,481%.

В то время как текущая доходность и доходность к погашению являются полезными показателями, на которые следует обращать внимание при оценке облигаций. Текущая доходность помогает инвесторам рассчитать прибыльность инвестиций, поэтому инвестор сможет сузить список облигаций на основе тех, которые приносят хорошую прибыль каждый год. Доходность к погашению помогает инвесторам максимизировать прибыль, поскольку формула доходности к погашению предполагает, что инвесторы реинвестируют купоны, полученные за каждый период.

Определение, обзор, примеры и формула процентной доходности

Что такое доходность (определение)?

Доходность определяется как доходность инвестиций (не включая прирост капитала) Доходность Доходность от прироста капитала (CGY) — это увеличение цены инвестиции или ценной бумаги, выраженное в процентах.Поскольку расчет доходности от прироста капитала включает рыночную цену ценной бумаги с течением времени, его можно использовать для анализа колебаний рыночной цены ценной бумаги. См. Расчет и пример) рассчитывается путем получения дивидендов Дивиденды Дивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания генерирует прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эту прибыль можно либо реинвестировать в бизнес, либо выплачивать акционерам в качестве дивидендов., купоны или чистый доход Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. При этом получается путем деления их на стоимость вложения, выраженную в годовом процентном соотношении. Доходность сообщает инвесторам, какой доход они будут получать каждый год по сравнению с рыночной стоимостью или первоначальной стоимостью их инвестиций. Средняя доходность акций S&P 500S & P — Standard and Poor’s Standard & Poor’s — американская компания финансовой разведки, которая действует как подразделение S&P Global.S&P является лидером рынка, например, в диапазоне от 2,0 до 4,0%.

Формула процентной доходности

Формула процентной доходности — это способ расчета годовой доходности инвестиций на инвестиции. возврат инвестиций или сравните эффективность различных вложений. поместив доход в числитель и стоимость (или рыночную стоимость) в знаменатель.

Формула процентной доходности:

= Дивиденды на акцию / цену акции x 100

= Цена купона / облигации x 100

= Чистый доход от аренды / Стоимость недвижимости x 100 (также называется « Ставка капитализации Ставка капитализации (Cap Rate), используемая в недвижимости, относится к норме прибыли на недвижимость, основанной на чистом операционном доходе собственности »)

Дивидендная доходность (акции)

Когда дело доходит до акции, доход акционерыАкционер Термины «заинтересованная сторона» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде. Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в их использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованная сторона не обязательно является акционером. получать на индивидуальном уровне в виде дивидендов. Частота выплаты дивидендов варьируется, но обычно ежеквартально (иногда ежемесячно, раз в полгода или ежегодно).

Давайте посмотрим на пример формулы процентной доходности в действии для акций, выплачивающих дивиденды.Мы можем легко вычислить это, рассмотрев повседневный пример.

Пример:

Сэм сосредоточен на росте капитала, но также хочет получать некоторый доход от своих акций. В результате он решает инвестировать в акции Goldman Sachs (NYSE: GS), текущая цена которой составляет 231,69 доллара, а ежеквартальные дивиденды — 0,80 доллара на акцию. Какова текущая дивидендная доходность?

Ответ:

0,80 доллара на 4 = 3,20 доллара на годовой дивиденд

3,20 доллара / 231,69 доллара = 0.00138

0,00138 x 100 = 1,38%

Узнайте больше на бесплатном курсе CFI по корпоративным финансам.

Процентная доходность (облигации)

Для инвесторов в облигации Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные выплаты по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. Доход, который они получают, выражается в форме купона Ставка купона Купонная ставка — это сумма выплачиваемого годового процентного дохода. держателю облигации, исходя из номинальной стоимости облигации.платежи, которые могут различаться по частоте, но обычно производятся раз в полгода.

Пример:

Сара планирует выйти на пенсию и хочет сосредоточиться на получении выплат с фиксированным доходом для финансирования своего образа жизни. Она планирует приобрести несколько корпоративных облигаций First Data с купоном 5,75%, которые можно будет купить по цене 105,21 доллара. Какая доходность облигации?

Ответ:

5,75% x 100 = 5,75 долларов США за облигацию в год

5,75 долларов США / 105,21 долларов США = 0,0547

0.0547 x 100 = 5,46%

Узнайте больше в курсе CFI с фиксированным доходом и облигациями.

Доходность от сдачи в аренду (недвижимость)

Другой распространенный пример — недвижимость Real EstateReal estate — недвижимость, состоящая из земли и улучшений, которые включают здания, приспособления, дороги, сооружения и инженерные сети. Права собственности дают право собственности на землю, улучшения и природные ресурсы, такие как полезные ископаемые, растения, животные, вода и т. имущество с учетом всех операционных расходов.Это называется ставкой капитализации. Ставка капитализации. Ставка капитализации (Cap Rate), используемая в недвижимости, относится к норме прибыли на недвижимость, основанной на чистом операционном доходе собственности в недвижимости.

Пример:

Линда заинтересована в покупке квартиры и сдаче ее в аренду, чтобы получить дополнительный доход. Она может купить квартиру с двумя спальнями за 875 000 долларов и сдавать ее в аренду за 2700 долларов в месяц. У нее будут общие ежемесячные расходы (налоги, сборы и т. Д.).) 975 долларов. Какова доходность ее вложения в недвижимость?

Ответ:

2700 долларов — 975 долларов = 1725 долларов чистой ежемесячной прибыли

1725 долларов x 12 = 20 700 долларов чистой годовой прибыли

20 700 долларов США / 875 000 долларов США = 0,0237

0,0237 x 100 = 2,37%

Узнайте больше в курсе CFI по моделированию недвижимости.

Дополнительные ресурсы

Благодарим вас за то, что вы прочитали это руководство, чтобы понять доходность только дохода в финансах и инвестировании. CFI является глобальным поставщиком статуса аналитика FMVA ™. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Зарегистрируйтесь сегодня !, создан, чтобы превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Что такое финансовое моделированиеЧто такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
  • Руководство по заработной плате финансового аналитика Руководство по заработной плате финансового аналитика В этом руководстве по заработной плате финансового аналитика мы рассмотрим несколько должностей финансовых аналитиков и соответствующие им средние зарплаты за 2018 год.Финансовые аналитики несут ответственность за изучение финансовых данных, и их выводы используются, чтобы помочь компаниям принимать решения, в основном, в отношении инвестиций.
  • Условия облигаций с фиксированным доходом Условия облигаций с фиксированным доходомОпределения наиболее распространенных условий облигаций и фиксированного дохода. Аннуитет, бессрочный доход, купонная ставка, ковариация, текущая доходность, номинальная стоимость, доходность к погашению. и т.д.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли

Что такое доходность и чем она отличается от купонной ставки?

Термин доходность используется для описания возврата ваших инвестиций в процентах от ваших первоначальных вложений.

Доходность по акциям

Доходность — это отношение годовых дивидендов к цене акции. Если можно ожидать, что акция выплатит 1 рупий в качестве дивидендов в течение следующего года и в настоящее время торгуется по 50 рупий, ее дивидендная доходность составит 2%.Или, если цена акции упадет до 25 рупий, ее дивидендная доходность вырастет до 4%.

Доходность может быть рассчитана на основе дивидендов, выплаченных за последний год, или ожидаемых дивидендов на следующий год.

Доходность по облигациям

В случае облигации доходность относится к годовому доходу от инвестиции. Доходность облигации зависит как от покупной цены облигации, так и от обещанного процента, также известного как купонная выплата.

Хотя купонная ставка облигации обычно фиксирована, ее цена постоянно колеблется в зависимости от изменений процентных ставок в экономике, спроса на инструмент, времени до погашения и кредитного качества этой конкретной облигации.

В результате после выпуска облигаций они торгуются с надбавками или дисконтами к своей номинальной стоимости до тех пор, пока не наступят сроки погашения и не вернутся к полной номинальной стоимости.

Допустим, номинальная стоимость облигации составляет 1000 рупий, по которой инвестор может заработать 5%. Это означает, что купон составляет 5%, и инвестор, который покупает облигацию и удерживает ее до срока погашения, будет получать 50 рупий каждый год в течение срока действия облигации.

Теперь цена облигации падает на рынке до 980 рупий. Это означает, что текущая доходность составляет 50 рупий, разделенных на 980 рупий = 5.10%.

Позже цена облигации повышается до 1 030 рупий. Это означает, что текущая доходность составляет 50 рупий, разделенных на 1030 рупий = 4,85%.

По мере падения цены облигации ее доходность увеличивалась.

Поскольку доходность является функцией цены, изменение цены приводит к тому, что доходность облигаций движется в противоположном направлении. Есть два способа посмотреть на доходность облигаций — текущая доходность и доходность к погашению.

Текущая доходность

Это годовой доход от цены, уплаченной за облигацию.Он рассчитывается путем деления купонной ставки облигации на ее покупную цену.

Например, предположим, что по облигации купонная ставка составляет 6% при номинальной стоимости 1000 рупий. Заработанные проценты составят 60 рупий в год. Это даст текущую доходность в размере 6% (60 рупий / 1000 рупий).

Когда облигация приобретается по номинальной стоимости, текущая доходность совпадает с купонной ставкой. Но предположим, что облигация была приобретена с дисконтом к номинальной стоимости — 900 рупий. Текущая доходность составит 6,6% (60 рупий / 900 рупий).

Доходность к погашению

Отражает общий доход, который инвестор получает, удерживая облигацию до ее погашения. Доходность облигации к погашению или доходность к погашению отражает все процентные платежи с момента покупки до погашения, включая проценты, полученные по процентам.

Формула расчета доходности к погашению следующая.

Давайте разберемся с этим на примере: номинальная стоимость (номинальная стоимость) = 1000 рупий / текущая рыночная цена = 920 рупий / ставка купона = 10%, что означает годовой купон в размере 100 рупий / срок до погашения = 10 лет.

Если взять приведенный выше пример и использовать формулу, доходность к погашению будет рассчитана следующим образом:

YTM = 100 рупий + [(1000 — 920 рупий) / 10] / (1000 рупий + 920 рупий) / 2

После решения вышеуказанного уравнения доходность к погашению составит 11,25%.

Как рассчитать доходность долга

Доходность долга становится все более важным показателем в кредитовании коммерческой недвижимости. Традиционно кредиторы использовали соотношение ссуды к стоимости и коэффициент покрытия обслуживания долга для гарантирования ссуды на коммерческую недвижимость.Теперь доходность долга используется некоторыми кредиторами как дополнительный коэффициент андеррайтинга. Однако, поскольку он широко не используется всеми кредиторами, его часто неправильно понимают. В этой статье мы подробно обсудим доходность долга, а также рассмотрим некоторые соответствующие примеры.

Что такое доходность долга?

Прежде всего, что такое доходность долга? Доходность по долгу определяется как чистый операционный доход от собственности, деленный на общую сумму кредита. Вот формула доходности долга:

Например, если чистая операционная прибыль объекта составляет 100 000 долларов, а общая сумма кредита составляет 1 000 000 долларов, тогда доходность долга будет просто составлять 100 000 долларов / 1 000 000 долларов, или 10%.

Уравнение доходности долга также можно перестроить, чтобы вычислить сумму займа:

Например, если требуемая доходность по долгу кредитора составляет 10%, а чистый операционный доход собственности составляет 100 000 долларов, тогда общая сумма займа с использованием этого подхода будет 1000000 долларов.

Что означает доходность по долгу

Доходность по долгу дает меру риска, которая не зависит от процентной ставки, периода амортизации и рыночной стоимости. Более низкая доходность долга указывает на более высокий левередж и, следовательно, более высокий риск.И наоборот, более высокая доходность долга указывает на более низкую долговую нагрузку и, следовательно, на меньший риск. Доходность по долгу используется, чтобы гарантировать, что сумма кредита не будет завышена из-за низких ставок рыночной капитализации, низких процентных ставок или высоких периодов погашения. Доходность долга также используется в качестве общего показателя для сравнения риска по сравнению с другими займами.

Какова хорошая доходность долга? Как всегда, это будет зависеть от типа собственности, текущих экономических условий, численности арендаторов, силы поручителей и т. Д. Однако, согласно Руководству контролера по коммерческой недвижимости, рекомендуемая минимально допустимая доходность по долгу составляет 10%.

Соотношение доходности долга и отношения ссуды к стоимости

Отношение покрытия долга и отношение ссуды к стоимости — традиционные методы, используемые при андеррайтинге ссуд на коммерческую недвижимость. Однако проблема использования только этих двух соотношений заключается в том, что ими можно манипулировать. С другой стороны, доходность долга — это статический показатель, который не будет меняться в зависимости от изменения рыночных оценок, процентных ставок и периодов амортизации.

Соотношение ссуды к стоимости — это общая сумма ссуды, деленная на оценочную стоимость недвижимости.В этой формуле общая сумма ссуды не может изменяться, но ее оценочная рыночная стоимость может изменяться. Это стало очевидным во время финансового кризиса 2008 года, когда оценка быстро снизилась, а проблемная недвижимость стала трудно оценивать. Поскольку рыночная стоимость непостоянна и является приблизительной, соотношение ссуды к стоимости не всегда дает точную оценку риска для кредитора. Рассмотрим следующий диапазон рыночных значений:

Как видите, коэффициент LTV изменяется по мере изменения расчетной рыночной стоимости (на основе прямой капитализации).Хотя оценка может указывать на единственную вероятную рыночную стоимость, в действительности вероятная рыночная стоимость попадает в определенный диапазон и также может изменяться с течением времени. Вышеуказанный диапазон указывает на рыночную ставку капитализации от 4,50% до 5,50%, что дает соотношение кредита к стоимости от 71% до 86%. При таких возможных вариациях трудно получить статическую оценку риска по этой ссуде. Доходность долга может предоставить нам эту статическую меру, независимо от рыночной стоимости. Для указанного выше кредита это просто 95 000/1 500 000 долларов США, или 6.33%.

Соотношение доходности долга и коэффициента покрытия обслуживания долга

Коэффициент покрытия обслуживания долга — это чистая операционная прибыль, разделенная на годовое обслуживание долга. Хотя может показаться, что общий объем обслуживания долга является статическим входом в эту формулу, на самом деле DSCR также можно изменять. Это можно сделать, просто снизив процентную ставку, используемую при расчете ссуды, и / или изменив срок погашения предлагаемой ссуды. Например, если запрошенная сумма кредита не достигает требуемого значения 1.25x DSCR при 20-летней амортизации, затем 25-летняя амортизация может быть использована для увеличения DSCR. Это также увеличивает риск ссуды, но не отражается в DSCR или LTV. Примите во внимание следующее:

Как видите, период амортизации сильно влияет на выполнение требования DSCR. Предположим, что для того, чтобы наша ссуда была одобрена, она должна достигнуть 1,25x DSCR или выше. Как видно из диаграммы выше, этого можно достичь с 25-летним периодом амортизации, но снижение до 20-летней амортизации нарушает требование DSCR.

Если предположить, что мы пойдем с 25-летней амортизацией и утвердим ссуду, это хорошая ставка? Поскольку срок погашения не влияет на доходность долга, он может дать нам объективную меру риска по этой ссуде с помощью единой метрики. В этом случае доходность долга составляет просто 90 000 долларов США / 1 000 000 долларов США, или 9,00%. Если бы наша внутренняя политика требовала минимальной доходности долга 10%, то этот заем, скорее всего, не был бы одобрен, даже если бы мы могли достичь требуемого DSCR, изменив период погашения.

Как и период погашения, процентная ставка также может существенно изменить коэффициент покрытия долга. Рассмотрим следующее:

Как показано выше, DSCR при процентной ставке 7% составляет всего 1,05x. Если предположить, что кредитор не желал вести переговоры по амортизации, но был готов вести переговоры по процентной ставке, тогда требование DSCR можно было бы улучшить, просто снизив процентную ставку. При процентной ставке 5% DSCR резко повышается до 1,24x.

Это также работает в обратном порядке.В условиях низких процентных ставок аномально низкие ставки представляют риск рефинансирования в будущем, если ставки вернутся к более нормализованному уровню в конце срока ссуды. Например, предположим, что краткосрочная ссуда была первоначально одобрена под 5%, но в конце трехлетнего срока ставки теперь достигли 7%. Как видите, это может создать серьезные проблемы, когда дело доходит до рефинансирования долга. Доходность долга может служить статической мерой риска, не зависящей от процентной ставки. Как показано выше, по этому кредиту все еще составляет 9%.

Рыночная оценка, период амортизации и процентные ставки частично зависят от рыночных условий. Итак, что происходит, когда рынок завышает стоимость и банки начинают конкурировать по условиям кредита, таким как процентная ставка и срок погашения? Запрос на ссуду все еще может быть оформлен через андеррайтинг, но он станет намного более рискованным, если рынок изменит курс. Доходность долга — это показатель, который не зависит ни от одной из этих переменных и, следовательно, может служить стандартизированной мерой риска.

Использование доходности по долгу для измерения относительного риска

Предположим, у нас есть два разных запроса на ссуду, и для обоих требуется 1.20x DSCR и 80% LTV. Как узнать, какой из них более рискованный? Рассмотрим следующий анализ максимальной ссуды для обоих ссуд:

Как вы можете видеть, обе ссуды имеют идентичную структуру с коэффициентом DSCR 1,20x и коэффициентом LTV 80%, за исключением того, что первая ссуда имеет более низкую ставку капитализации и более низкую процентную ставку. При всех вышеперечисленных переменных может быть трудно быстро сравнить риск между этими двумя кредитами. Тем не менее, используя доходность долга, мы можем быстро получить объективную оценку риска, глядя только на NOI и сумму ссуды:

Как вы можете видеть, первая ссуда имеет более низкую доходность по долгу и, следовательно, более рискованна в соответствии с этой мерой.Интуитивно это имеет смысл, поскольку оба займа имеют одинаковый точный NOI, за исключением того, что общая сумма займа 1 на 320 000 долларов больше, чем займа 2. Другими словами, на каждый доллар поступлений от займа заем 1 имеет только 7,6 цента денежного потока по сравнению с займом. 2 с денежным потоком 10,04 цента.

Это означает, что существует больший запас прочности по ссуде 2, поскольку он имеет более высокий денежный поток при той же сумме ссуды. Конечно, андеррайтинг и структурирование ссуды намного глубже, чем просто одно соотношение, и, безусловно, есть другие факторы, которые доходность долга не может принять во внимание, такие как сила поручителя, условия спроса и предложения, состояние собственности, сила арендаторов, и т.п.Тем не менее, доходность долга — это полезный коэффициент, который нужно понять, и он используется кредиторами все чаще после финансового краха в 2008 году.

Заключение

Традиционно использовались коэффициент покрытия долга и соотношение кредита к стоимости (и будет продолжаться). будет использоваться) для гарантирования ссуд на коммерческую недвижимость. Однако доходность по долгу может служить дополнительной мерой кредитного риска, не зависящей от рыночной стоимости, периода амортизации или процентной ставки. Эти три фактора являются критическими входными данными для коэффициентов DSCR и LTV, но подвержены манипуляциям и изменчивости.С другой стороны, в доходности долга используется чистый операционный доход и общая сумма ссуды, что обеспечивает статическую меру кредитного риска, независимо от рыночной стоимости, периода амортизации или процентной ставки. В этой статье мы рассмотрели расчет доходности долга, обсудили его сравнение с коэффициентами DSCR и LTV и, наконец, рассмотрели пример того, как доходность долга может служить относительной мерой риска.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *