Воскресенье , 16 Май 2021

Что такое фьючерсный контракт: Что такое фьючерсы и как торговать ими

что это и как они работают?

Связанные понятия

Экспирация — дата окончания фьючерсного контракта. По некоторым активам фьючерсы закрываются каждый месяц, но на Московской бирже есть также экспирация раз в квартал.

Кредитное плечо — возможность торговать на сумму больше, чем есть у трейдера. Чтобы получить кредитное плечо, трейдер одалживает деньги у своего брокера. Если сделка проходит успешно, трейдер получает прибыль, которую не смог бы получить со своим капиталом. На фьючерсном рынке даже небольшие колебания в цене могут привести к огромной прибыли или убыткам.

Базовый актив — любой товар, которым торгуют на биржах, в том числе валюта и акции. Важно помнить, что покупка фьючерса — не то же самое, что покупка этого актива. Например, купив фьючерс на акцию, вы не становитесь ее владельцем и не получаете дивиденды. Также для покупки фьючерса нужно меньше денег.

Короткая продажа — продажа активов, которыми продавец на данный момент не владеет. Сделка (поставка товара) выполняется в более поздний срок.

Гарантийное обеспечение — сумма, которую трейдер должен заплатить, чтобы провести сделку по фьючерсу. На Московской бирже гарантийное обеспечение рассчитывается специальным алгоритмом. Алгоритм учитывает опыт прошлых контрактов как Московской, так и других мировых бирж. Гарантийное обеспечение является своего рода страховкой, что покупатель и продавец фьючерса выполнят свои обязательства.

Клиринг — процедура, в результате которой меняется сумма на счете трейдера в соответствии с проведенными им сделками.

Вариационная маржа — сумма, которая насчитывается в результате клиринга.

Планка — лимит колебания цены финансового инструмента. Инструмент достигает планки, когда цена на определенный актив доходит до максимальных отклонений (лимита цены) от цены закрытия предыдущего дня. Торги при этом не останавливаются.

Что такое фьючерсы простыми словами?

Фьючерс или фьючерсный контракт  – один из самых популярных инструментов на бирже. Торговля фьючерсами занимает значительный сегмент биржевого рынка.

Секрет востребованности этого финансового инструмента заключается в высокой ликвидности и возможности выбирать из большого числа инвестиционных стратегий. Начинающим трейдерам этот сегмент биржевой торговли кажется сложным и рискованным, но для опытных игроков предлагает множество возможностей, в том числе - хеджирование рисков.

Материалы по теме: Хеджирование рисков на бирже. Как это работает?

Фьючерсный контракт. Что это такое?

Итак, что такое фьючерсы? Термин произошел от английского слова future, означающего «будущее». Таким образом подчеркивается тот факт, что контракт заключается на фактическое совершение сделки в будущем.

Фьючерсный контракт - соглашение, в котором фиксируется текущая рыночная цена на товар или актив, но сама сделка будет произведена в конкретную дату в будущем

Суть соглашения в том, что участники сделки приходят к единому мнению о цене товара и одновременно договариваются об отсрочке выплат по контракту. Подобный вид договоров очень удобен каждой из сторон, поскольку страхует от ситуаций, когда какие-то серьезные изменения рыночной ситуации спровоцируют колебания рыночных цен.

Целью такого контракта является попытка уменьшить риски, сохранить запланированную прибыль и получить гарантию поставки товара. Фьючерсный контракт избавляет участника рынка от срочного поиска того, кому продать или у кого купить товар. Гарантом выполнения условий сделки выступает биржа.

Фьючерсы в России обращаются на срочном рынке Московской биржи (FORTS)

Пример фьючерсного контракта

Традиционным примером фьючерсного контракта будет сделка производителя сельскохозяйственной продукции с закупщиком. Фермер предполагает, за какую сумму хочет реализовать свой товар, чтобы окупить расходы на выращивание и получить прибыль. Если эта сумма примерно равна текущей рыночной стоимости, он подписывает фьючерсный контракт с закупщиком на поставку сельхозпродукции по текущей цене, но через определенный промежуток времени – например, 6-9 месяцев, то есть столько, сколько потребуется, чтобы вырастить урожай.

Если цена на продукцию за это время упадет (например, год будет урожайным и продукции будет переизбыток) производитель, тем не менее, сможет реализовать товар по той цене, которая была указана в контракте. Но и в обратной ситуации, если год был неурожайным и цены на продукцию выросли, производителю придется продавать по невыгодной теперь, но заранее указанной в договоре стоимости. Вся суть и смысл фьючерса в том, чтобы  зафиксировать цену товара.

Активом фьючерсной сделки, кроме реальных товаров, выступают акции, облигации, валютные пары, ставки по процентам, биржевые индексы и т.д.

Торговля фьючерсами. В чем плюсы?

Высокая популярность фьючерсов на бирже не случайна, преимущества этого финансового инструмента в следующем:

  1. Возможность широкой диверсификации портфеля ценных бумаг для трейдера за счет доступа к большому числу инструментов.
  2. Высокая ликвидность контрактов и возможность выбирать разные финансовые стратегии: хеджирование рисков, различные спекулятивные и арбитражные операции.
  3. Комиссия на покупку фьючерсов ниже, чем на рынке акций.
  4. Гарантийное обеспечение в размере обычно не более 10% от ценности базового актива позволяет вкладывать во фьючерсные контракты не полную стоимость, а лишь часть, но при этом использовать плечо, которое возникает при пользовании фьючерсным контрактом. 

Однако инвестору нужно иметь в виду, что сумма гарантийного обеспечения может варьироваться в течение всего срока обращения контракта, поэтому важно не упускать из внимания котировки фьючерсов, следить за этими показателями и вовремя закрывать позиции.

Непостоянна также и фьючерсная цена. Ее колебания позволяет отслеживать график фьючерса. В ходе срока обращения стоимость постоянно меняется, хотя и зависит напрямую от ценности базового актива. Ситуация, когда цена фьючерса превышает стоимость актива, называется «контанго», термин же «бэквордация» означает, что фьючерс оказался дешевле базового актива. В дату экспирации такой разницы цен между фьючерсом и самим активом уже не будет.

Виды контрактов на фьючерсы

Выделяют два основных вида фьючерсных контрактов: расчетные и поставочные.

Фьючерсные контракты породил рынок товаров. Участники сделки договаривались о цене, которая устраивала обе стороны, и об отсрочке платежа. Такой вид сделки гарантировал обеим сторонам защищенность от резких смен настроения на рынке. Поэтому изначально действовали только поставочные контракты, то есть предполагающие поставку реального товара.

На нынешнем российском срочном рынке есть поставочные контракты, обеспечивающие поставку непосредственно акций, однако их довольно мало. Это фьючерсы на акции Газпрома, Сбербанка, Роснефти, на некоторые виды валют и опционы

Сегодня фьючерсные контракты в основном являются расчетными и не налагают обязательств осуществлять поставку товаров. Трейдеры предпочитают торговать более удобными им активами (валюты, индекс РТС, акции и т.д). Коренное отличие расчетных фьючерсов от поставочных в том, что поставки товара или базового актива в последний день действия контракта не происходит. В дату экспирации производится перераспределение прибыли и убытков между сторонами договора.

Условия заключения фьючерсного контракта стандартны, их утверждает биржа. Дополнительно к этой схеме для каждого актива прописываются персональные условия (или спецификация), куда включено название, тикер, тип контракта, размер /количество  единиц, дата и место поставки, способ, минимальный шаг цены и другие нюансы. Подробнее со спецификацией любого фьючерса на рынке «Фортс» можно ознакомиться на сайте Московской биржи.

Отличие фьючерсов от опционов в том, что первые именно обязывают продавца актив продать, а покупателя – приобрести товар в будущем по зафиксированной цене. Гарантом сделки в обоих случаях является биржа.

Сегодня эксперты биржевой торговли признают, что во многом именно фьючерсные контракты задают темп развитию экономики, заранее устанавливая планку спроса и предложения на рынке.

Вам также может быть интересно: С чего начать торговлю на Московской бирже?

Определение Что такое фьючерс?  — Investing.com

Так что же такое фьючерс? Простыми словами

Фьючерсные контракты представляют собой соглашения между покупателем и продавцом о продаже конкретного актива заранее оговоренного качества в определенное время по установленной цене. Фьючерсные контракты классифицируются как производный инструмент, то есть их стоимость определяется исходя из цены базового актива.

Как устроены фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты чаще всего формируются для стандартного актива, такого как государственная облигация, валюта или сырьевой товар. Эти контракты покупаются и продаются на биржах (зачастую спекулянтами, которые не собираются получать или доставлять сам актив).

Спекулянты продают контракты до истечения срока действия контракта в надежде получить прибыль от изменений рыночных ожиданий касательного базового актива. Среди прочего, цены изменяются в зависимости от экономических условий, макростатистики, погодных условий, политического риска или решений руководства компаний. Если срок действия контракта истек, продавец должен передать покупателю базовый актив по согласованной цене.

В любой момент времени на бирже торгуется множество контрактов одного и того же актива с разницей в дате экспирации. Контракты, торги по которым происходят с наибольшей активностью и характеризуются наибольшими объемами, как правило, истекают после какого-либо важного события. Очень часто наиболее активными фьючерсами являются контракты на поставку в следующем месяце.

Тем не менее, некоторые фьючерсы с более поздним сроком экспирации могут быть активными, поскольку дата расчета по ним следует за важным событием. Фьючерсный контракт Eurodollar является ярким примером. Изменения в политике Федеральной резервной системы зачастую ожидаются после даты расчета по контрактам следующего месяца.

Тикеры контрактов всегда одинаковы, например, CL - нефть WTI, GC - золото, а

ES - S&P 500. Месяц экспирации определяется буквой, которая следует за тикером. Например, CLU - контракт на нефть, срок поставки которого наступает в сентябре.

F = Январь

G = Февраль

H = Март

J = Апрель

K = Май

M = Июнь

N = Июль

Q = Август

U = Сентябрь

V = Октябрь

X = Ноябрь

Z = Декабрь

Дополнительные торговые стратегии

Торговля фьючерсами – это не только спекуляция на ожиданиях относительно стоимости актива на конкретную дату. Зачастую трейдеры прибегают к спредовой торговле. Этот метод основан на поисках различий в стоимости двух или более контрактов одного или нескольких базовых активов.

Например, инвестор может продать один контракт и купить другой на ожиданиях того, что разница между ними изменится в пользу трейдера. Спред-сделки также используются для управления рисками конкретного контракта.

Информация о фьючерсах на сайте Investing.com

Лучше всего начать поиск информации о фьючерсных контрактах на сырьевые товары со страницы Спецификации фьючерсов

. Она содержит детальную информацию по каждому фьючерсу, включая тикер, биржу, размер контракта, месяц расчета и цену одного пункта.

Календарь экспирации фьючерсов предоставляет информацию о дате исполнения контрактов и датах последнего перехода.

На странице Котировки товарных фьючерсов в реальном времени представлены рынки основных товарных фьючерсов с полезными вкладками в верхней части страницы.

Каждая вкладка содержит информацию по конкретному рынку и позволяет сортировать столбцы, что облегчает поиск инвестиционных возможностей на основе различных критериев. Также доступна аналогичная страница для финансовых фьючерсов.

Спецификация фьючерсов – Investing.com

Что такое фьючерс самыми простыми словами

Всем привет! В этой статье я решил продолжить тему заработка на финансовых рынках, благо мне приходит огромное количество вопросов по ней. И сегодня мы поговорим о том, как торговать фьючерсами. Почему именно  о фьючерсах? Дело в том, что начинающие трейдеры приходят на фондовую биржу и начинают торговать акциями. Но очень скоро понимают, что рядом есть более “жирная тема” – фьючерсы. На которых можно заработать гораздо больше, чем на акциях!

Но и профукать можно тоже гораздо больше!!! Обычно об этом не задумываются. А зря! Фьючерсы – это инструменты с гораздо большим риском, чем обычные акции. У фьючерсов есть много подводных камней, не зная про которые трейдер сольет депозит в два счета! Вот я и хочу рассказать Вам немного о фьючерсах и торговле ими!

Важно! Я категорически не приветствую Ваше стремление торговать на фондовой бирже! Поверьте, торговля фьючерсами – это удел профессионалов! И то, у многих из них есть серьезные провалы! Начинающим я вообще не рекомендую торговать не только фьючесами, но и вообще любыми инструментами на фондовой бирже! Очень высок риск потери денег! Если что – я Вас предупреждал!

Содержание статьи:

  1. Что такое фьючерсный контракт – объясняю в двух словах
  2. Как выбрать фьючерсы для торговли
  3. Стратегии торговли фьючерсами
  4. Основные ошибки торговли фьючерсами
  5. Можно ли заработать на фьючерсах

 

Что такое фьючерсный контракт – объясняю в двух словах

Перед тем, как торговать фьючерсами (если Вы несмотря на мои предупреждения все же решились на это) давайте узнаем, что такое фьючерс простыми словами. Представьте себе, что Вы фермер. И вот Вы сеете картошку весной, чтобы летом продать. Сколько картошки закупать? Какие деньги потратить на удобрение? Сколько места на складе планировать под хранение? Все это зависит в первую очередь от того, по какой цене Вы продадите картошку. Ну и конечно, от урожая.  То есть от того, сколько вырастет этой самой картошки.

fjutcers -2fjutcers -2

На самом деле опытный фермер знает примерно, сколько картошки у него вырастет. Он знаком с основными рисками, которые снижают его урожай и знает, как с ними бороться. А на что он не влияет? На рыночную цену картошки осенью. Вот если бы заранее знать, по  какой цене у него эту картошку купят…. Но….

А почему но… Собственно для этого и нужны фьючерсы. Если фермер весной договорится с покупателем и тот на определенных условиях скажет, что купит по такой-то цене осенью, то… То будет круто! А еще лучше, если покупатель внесет предоплату или полную оплату за будущую картошку. А еще лучше, если гарантом этой сделки будет какой нибудь браток банк. Тогда мы получаем своеобразный фьючерс на поставку картошки 🙂

Понятно, что риски полностью не уходят, но они значительно снижаются у каждой из сторон. Вот для этого и нужен фьючерс. Роли фермера и покупателя картошки играют продавец и покупатель фьючерса. А гарантом выступает фондовая  биржа!

Но фьючерсы нужны не только для снижения (по научному – “хеджирования”) рисков. На фьючерсах еще и пытаются зарабатывать. Почему на них, а не на акциях? На акциях тоже можно заработать, но… На фьючерсах обычно предлагается большее кредитное плечо. И… часто стоимость фьючерса дешевле стоимости базового актива (то есть, например, акции).

Еще одним важным моментом является ограниченность “жизни” фьючерса. Он имеет срок экспирации, то есть завершения контракта. В нашем случае с фермером, экспирация “картофельного” фьючерса произойдет осенью.

Еще одно отличие от акций это то, что на ряде акций нельзя “шортить” , то есть продавать акции. На фьючерсах можно торговать “шорт” и “лонг” без проблем”. То есть вниз и вверх. Продавать и покупать.

Да. И комиссии на брокерские операции на фьючерсы гораздо меньше, чем на акции.

Ладно. Деталями грузить не буду. Перейдем к делу….

Как выбрать фьючерсы для торговли

Какие же фьючерсы выбрать? Есть поставочные и беспоставочные фьюерсы, по другому – расчетные. Многие меня спрашивают, а что если я буду торговать фьючерс на нефть? Мне что потом, цистерны нефти поставлять? Или наоборот, подводить к своему дому железнодорожную ветку для подвоза состава с нефью? А может сразу нефтепровод?

fjutchers -3fjutchers -3

На самом деле все не так печально. Обычно ничего реально поставлять не нужно. Трейдеры продают и покупают поставочные фьючерсы до момента экспирации. А если и не  успеют, то на российской бирже подавляющее большинство поставочных фьючерсов на акции. В этом случае после эксприрации фьючерса, если Вы не продали его, вы останетесь с соответствующей акцией на руках и потом ее продадите.

Есть еще и расчетные фьючерсы. В основном это фьючерсы на всякие индексы. То есть, эти фьючерсы после экспирации “награждают” не активами, а деньгами…

А где кстати купить или продать эти самые фьючерсы? Только на фондовой бирже! Там Вы защищены от мошенничества! Есть конечно и форекс-конторы, которые якобы торгуют фьючерсами. Но там фьючесы ненастоящие :). Они не выводятся на реальную биржу.

Ладно. С этим понятно. А все же какие фьючерсы выбрать для торговли. Я назову основные параметры фьючерсных контрактов, которыми пользовался сам. А там уж Вы смотрите сами. Итак:

  • Ликвидность. Этот параметр очень важен! Ликвидность – это по-простому, количество покупателей (или продавцом), которые хотят продать или купит фьючерс. Что толку продавать самый доходный актив, если в очередь за ним не выстраивается много желающих его купить. К сожалению, на российской бирже не так уже много “нормальных” ликвидных фьючерсов. P.S. Про опционы вообще молчу 🙁 Короче, чем больше ликвидность, тем лучше.
  • Гарантийное обеспечение. Что такое гарантийное обеспечение. Вам по “умному” или по “простому”? По простому? Тогда это столько денег, сколько Вы заплатите за 1 фьючерсный контакт. Эта сумма вносится в качестве залога. И она может быть весьма впечатляющей!!! И оно может расти со временем! Я кстати помню времена, когда гарантийное обеспечение на фьючерс на индекс РТС было 7000 руб :). То есть, чем меньше гарантийное обеспечение – тем меньше денег Вы потеряете. Шутка 🙂 Почти…
  • Срок экспирации. Я уже писал, что это срок “жизни” фьючерса. Тут особе мудрить не стоит, если Вы не приверженец каких-либо особо “мудрых” стратегий. Покупайте текущий фьючерс, который торгуется сейчас. Главное совсем в конец экспирации не попасть, там проблема в том, что могут быть непредсказуемые движения фьючерса. Так в период экспирации количество продавцов и покупателей резко возрастает и их действия не всегда предсказуемы.

Это основное. Ну и еще я бы выбрал “плавность хода”. По другому “без рывков”. Это сложно объяснить, нужно смотреть “вживую”. Это поможет легче прогнозировать ход цены.

Кстати, все перечисленные параметры фьючесов могут меняться! Отслеживайте их!

Стратегии торговли фьючерсами

А что собственно говоря, Вы хотели прочитать в этом разделе? Чтобы я Вам тут рассказал, какие есть “волшебные” стратегии с “супер-пупер” индикаторами для торговли фьючерсами на фондовой бирже? 🙂

Так нет таких. В смысле “волшебных”. Есть огромное количество самых разных стратегий торговли фьючерсами. И с индикаторами и без. И на свечах и на барах. И на разных таймфреймах. Автоматические и ручные.. И… Короче, ооооочеень-очень много. Я тут конкретно ничего советовать не буду. Дам только несколько советов из личного опыта:

fjutchers -5fjutchers -5

  • Забудьте про так называемый “скальпинг”! Почему? Долго объяснять “по научному”. А по простому – очень быстро “сольетесь”! Просто поверьте!
  • Не торгуйте в течение 2-х часов после начала сессии. Сильные движения. Вас может “смыть”!
  • Не торгуйте на вечерней сессии. Только зря просидите у монитора!
  • Не покупайте никаких торговых роботов и советников. Они сольют Вам счет моментально!
  • Не торгуйте в дни сильных движений. Часто это первые дни месяца. Хотя опытные трейдеры как раз на таких движениях делают деньги. Но Вы же не опытный трейдер 🙂 Сольете депозит с большой вероятностью!

А вообще – не верьте никому. Проверяйте все гипотезы сами. И желательно не на реальном счете!

Основные ошибки торговли фьючерсами

Рассказать Вам об основных ошибках трейдеров, которые торгуют фьючерсами? Ээээ. Ладно..Контролируйте эмоции, ведите дневник торговли ерунда все это, которой грузят новичков брокеры на всяких обучающих курсах. Основные ошибки я написал выше. Да.. И еще.. Вот три основные ошибки трейдеров! Они самые важные!

Первая ошибка – Вы начали торговать фьючерсами 🙂

Вторая ошибка – Вы продолжили торговать фьючерсами 🙂

Третья ошибка – Вы поняли, что торговать фьючерсами не выйдет, и начали торговать опционами 🙂

Если что – то это была не шутка.

Можно ли заработать на фьючерсах

Как я уже неоднократно говорил, заработать можно на любых инструментах фондовой биржи. В том числе и на фьючерсах. Только для торговли фьючерсами нужно быть еще большим профессионалом, чем при торговле акциями. Все-таки полностью лишится всех денег при торговле акциями нужно еще очень постараться. А при торговле фьючерсами – как нефиг делать!

Я лично немного денег заработал на фьчерсах, когда пытался ими торговать. Примерно 5000 руб на 1 контракте фьючерса на акции ВТБ, кому интересно. Но… Я больше приписываю это везению, чем реальным расчетам. Тогда как раз перед новым годом цены полетели вверх. Ну и этот фьючерс “сыграл”. Повезло… А ведь могло быть и наоборот.  И никакие стоп-лоссы бы не помогли!

fjutchers -5fjutchers -5

Поэтому еще раз предупреждаю! Риск потери ВСЕГО депозита при торговле фьючерсами очень велик! При “удачном” 🙁 раскладе на рынке, например при панике, вы можете “слить” свой депозит буквально за несколько минут!

Ну как. Все понятно? Что? А как же умные слова.. Контанго, бэквардация, вариационная маржа,  хэджирование…. Впрочем про хэджирование я писал немного.. Ну и где же конкретика? Какими фьючерсами лучше торговать.. Какие индикаторы применять.. Каких брокеров фондовой биржи выбрать… Я про это специально не написал. Я же говорил вначале, что и сам не торгую. И другим не советую. Поэтому эта статья “общеобразовательная”. А если хотите учиться торговать фьючерсами – это не ко мне 🙂

Ну что? Поняли, как торговать фьючерсами на фондовом рынке? Да….. Молодцы! А вот я до сих пор не понял, как торговать постоянно и с прибылью! Именно поэтому я не стал заниматься этой деятельностью, а зарабатываю совсем другим способом! Каким – читайте мои статьи на этом сайте! Тут все написано!

Кстати, я собрал все свои бесплатные видеоуроки в одном месте. Вот тут – ТЫНЦ СЮДА ! Теперь Вы можете посмотреть все на одной станице! Желаю полезного просмотра!

Ваш Nаставник онлайN

Александр Бессонов

Определение фьючерсного контракта

Что такое фьючерсный контракт?

Форвардные и фьючерсные контракты - это финансовые инструменты, которые позволяют участникам рынка компенсировать или принимать на себя риск изменения цены актива с течением времени.

Фьючерсный контракт отличается от форвардного контракта двумя важными способами: во-первых, фьючерсный контракт представляет собой юридически обязывающее соглашение о покупке или продаже стандартизированного актива на определенную дату или в течение определенного месяца. Во-вторых, эта сделка облегчается за счет обмена фьючерсами.

Тот факт, что фьючерсные контракты стандартизированы и обращаются на бирже, делает эти инструменты незаменимыми для товаропроизводителей, потребителей, торговцев и инвесторов.

A Стандартный договор

Биржевой фьючерсный контракт определяет качество, количество, время физической доставки и местоположение данного продукта. Этот продукт может быть сельскохозяйственным товаром, таким как 5000 бушелей кукурузы, который будет доставлен в марте, или финансовым активом, таким как U.Стоимость доллара США составляет 62 500 фунтов в декабре месяце.

Спецификации контракта идентичны для всех участников. Эта характеристика фьючерсных контрактов позволяет покупателю или продавцу легко передать право собственности на контракт другой стороне посредством торговли. Учитывая стандартизацию спецификаций контракта, единственной переменной контракта является цена. Цена определяется путем торгов и предложения, также называемых котировками, до тех пор, пока не произойдет совпадение или сделка.

Фьючерсные контракты - это продукты, созданные регулируемыми биржами.Поэтому биржа отвечает за стандартизацию спецификаций каждого контракта.

Биржевые торги

Биржа также гарантирует, что контракт будет выполнен, устраняя риск контрагента. Каждый биржевой фьючерсный контракт очищается централизованно. Это означает, что когда фьючерсный контракт покупается или продается, биржа становится покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. Это значительно снижает кредитный риск, связанный с дефолтом одного покупателя или продавца.

Биржа тем самым устраняет риск контрагента и, в отличие от рынка форвардных контрактов, обеспечивает анонимность участникам фьючерсного рынка.

Собрав уверенных покупателей и продавцов вместе на одной торговой платформе, биржа позволяет участникам легко входить и выходить на рынок, что делает фьючерсные рынки высоколиквидными и оптимальными для определения цены.

,

фьючерсных контрактов 101 - фьючерсные контракты

Когда вы покупаете или продаете акцию в будущем, вы не покупаете или не продаете сертификат акции. Вы заключаете фьючерсный контракт на акции - соглашение о покупке или продаже сертификата акций по фиксированной цене на определенную дату. В отличие от традиционной покупки акций, вы никогда не владеете акциями, поэтому вы не имеете права на получение дивидендов и не приглашены на собрания акционеров. При традиционном инвестировании в фондовый рынок вы зарабатываете деньги только тогда, когда цена ваших акций растет.С фьючерсами на фондовом рынке вы можете зарабатывать деньги, даже когда рынок падает.

Вот как это работает. Есть две основные позиции по фьючерсам на акции: длинной и короткой . Длинная позиция соглашается купить акции, когда истекает срок действия контракта. Короткая позиция соглашается продать акции, когда истекает срок действия контракта. Если вы думаете, что цена вашей акции будет выше через три месяца, чем сегодня, вы хотите идти долго. Если вы думаете, что цена акций будет ниже в течение трех месяцев, тогда вы будете шортены.

Давайте рассмотрим пример длинных позиций. Это январь, и вы заключаете фьючерсный контракт на покупку 100 акций IBM по цене $ 50 за акцию 1 апреля. Цена контракта составляет 5000 долларов США. Но если рыночная стоимость акций возрастает до 1 апреля, вы можете продать контракт досрочно для получения прибыли. Допустим, 1 марта цена акций IBM вырастет до 52 долларов за акцию. Если вы продадите контракт на 100 акций, вы получите цену в 5200 долларов и получите прибыль в 200 долларов.

То же самое относится и к короткой позиции. Вы заключаете фьючерсный контракт на продажу 100 акций IBM по 50 долларов за акцию 1 апреля по общей цене 5000 долларов. Но затем 1 марта стоимость акций IBM упадет до 48 долларов за акцию. Стратегия короткой продажи заключается в том, чтобы выкупить контракт до того, как он будет поставлен. Если вы покупаете контракт обратно 1 марта, вы платите 4800 долларов за контракт стоимостью 5000 долларов. Предсказав, что цена акций упадет, вы заработали 200 долларов.

Что интересно при покупке или продаже фьючерсных контрактов, так это то, что вы платите только за процент от цены контракта.Это называется покупка по марже . Типичная маржа может составлять от 10 до 20 процентов от цены контракта.

Давайте использовать наш пример IBM, чтобы увидеть, как это работает. Если вы продвигаетесь долго, фьючерсный контракт гласит, что 1 апреля вы купите акции IBM на 5000 долларов. За этот контракт вы заплатите 20 процентов от 5000 долларов, что составляет 1000 долларов. Если цена акций поднимается до 52 долларов за акцию, и вы продаете контракт в марте за 5200 долларов, то вы получаете 200 долларов, что на 20 процентов больше прибыли от первоначальной маржинальной инвестиции.Не так уж и плохо.

Но все может пойти не так. Если цена акций на самом деле снижается и заканчивается 1 апреля на уровне 48 долларов за акцию, то вы должны продать контракт на 5000 долларов за 4800 долларов - убыток в 200 долларов. Это 20-процентная потеря ваших начальных маржинальных инвестиций. Если акции значительно упадут, можно потерять больше, чем цена первоначальных инвестиций. Вот почему фьючерсы на акции считаются инвестициями высокого риска.

При покупке на марже, вы также должны иметь в виду, что ваш биржевой брокер может сделать маржинальный колл , если стоимость ваших инвестиций падает ниже предопределенного уровня, называемого уровнем обслуживания [источник: Drinkard].Требование маржи означает, что вы должны заплатить своему брокеру дополнительные деньги, чтобы довести стоимость фьючерсного контракта до уровня обслуживания.

Теперь давайте рассмотрим некоторые из наиболее распространенных инвестиционных стратегий с использованием фьючерсов на акции.

,

Что такое фьючерсный контракт?

В отличие от акций, которые представляют собой акции компании и могут удерживаться в течение длительного времени, если не бесконечно, фьючерсные контракты имеют ограниченный срок действия. Они в основном используются для хеджирования рисков колебаний цен на товары или для использования преимуществ движения цен, а не для покупки или продажи фактического наличного товара. Слово «контракт» используется потому, что фьючерсный контракт требует поставки товара в указанный месяц в будущем, если контракт не будет ликвидирован до истечения срока его действия.

Покупатель фьючерсного контракта (сторона с длинной позицией) соглашается с фиксированной покупной ценой на покупку базового товара (например, пшеницы, золота или ГКО) у продавца по истечении срока действия контракта. Продавец фьючерсного контракта (сторона с короткой позицией) соглашается продать базовый товар покупателю по истечении срока действия по фиксированной цене продажи. Со временем цена контракта изменяется относительно фиксированной цены, по которой была начата сделка.Это создает прибыль или убытки для трейдера.

В большинстве случаев доставка никогда не происходит. Вместо этого и покупатель, и продавец, действуя независимо друг от друга, обычно ликвидируют свои длинные и короткие позиции до истечения срока действия контракта; покупатель продает фьючерсы, а продавец покупает фьючерсы.

Арбитражеры на фьючерсных рынках постоянно следят за взаимоотношениями между наличными деньгами и фьючерсами, чтобы использовать такую ​​неправильную оценку. Если, например, арбитражер понял, что фьючерсы на золото в определенном месяце были завышены по отношению к наличному рынку золота и / или процентным ставкам, он немедленно продал бы эти контракты, зная, что может зафиксировать безрисковую прибыль.Трейдеры на бирже заметят высокую активность продаж и отреагируют быстрым снижением цены фьючерса, приведя ее в соответствие с наличным рынком. По этой причине такие возможности редки и мимолетны. Большинство арбитражных стратегий осуществляются трейдерами из крупных дилерских фирм. Они следят за ценами на наличном и фьючерсном рынках, начиная с «верхнего этажа», где у них есть электронные экраны и прямые телефонные линии для размещения заказов на бирже.

.
Представляем фьючерсный контракт - университет от Zerodha

2.1 - Настройка контекста

В предыдущей главе мы рассмотрели очень простой пример форвардного контракта, где две стороны договорились об обмене наличных денег на товары в какой-то момент в будущем. Мы проверили структуру сделки и поняли, как изменение цены влияет на вовлеченные стороны. В конце главы мы перечислили 4 ключевых риска (или проблемы) в отношении форвардных контрактов, и мы пришли к выводу, что фьючерсный контракт структурирован для преодоления критических рисков форвардного соглашения, а именно -

  1. Риск ликвидности
  2. Риск по умолчанию
  3. Нормативный риск
  4. Жесткость переходной структуры

Мы продолжим ссылаться на тот же пример в этой главе.Следовательно, вы можете освежить свое понимание примера, приведенного в предыдущей главе.

Из предыдущей главы ясно одно - Если вы видите цену актива, вы можете получить значительную выгоду, заключив форвардное соглашение . Все, что нужно сделать, это найти контрагента, готового принять противоположную сторону. Излишне говорить, что форвардное соглашение ограничено присущими им рисками, которые преодолеваются фьючерсным соглашением.

Фьючерсный контракт или Фьючерсное соглашение являются импровизацией Форвардного соглашения.Фьючерсный контракт разработан таким образом, что он сохраняет основную транзакционную структуру форвардного рынка и в то же время устраняет риски, связанные с форвардным контрактом. Форвардное соглашение даст вам финансовую выгоду, если у вас есть точный направленный взгляд на цену актива, это то, что я имею в виду, когда говорю «базовая транзакционная структура».

Это может показаться немного абсурдным, но подумайте об этом - «структура транзакций» автомобиля старого поколения состояла лишь в том, чтобы перевозить вас из пункта «А» в пункт «В».Тем не менее, автомобиль нового поколения поставляется с импровизациями с точки зрения функций безопасности - подушки безопасности, ремни безопасности, ABS, гидроусилитель руля и т. Д., Но он по-прежнему сохраняет основную «структуру транзакций», то есть, чтобы помочь вам перейти от точки «А» к точке 'B'. Это то же самое различие между форвардами и фьючерсным соглашением.

2.2 - краткий обзор фьючерсного соглашения

Поскольку теперь мы знаем, что основная транзакционная структура фьючерсов и форвардов одинакова, я думаю, что имеет смысл рассмотреть особенности, которые отличают фьючерсы от форвардов.В этой главе мы кратко рассмотрим эти функции, но на более позднем этапе мы рассмотрим каждую функцию более подробно.

Напомним, в примере, который мы цитировали в предыдущей главе, ювелир ABC заключает соглашение с XYZ на покупку определенного количества золота в определенный момент в будущем. А теперь представьте себе, что если ABC сочтет действительно трудным найти XYZ в качестве контрагента соглашения? При таких обстоятельствах, хотя ABC имеет определенный взгляд на золото и также готов заключить финансовое соглашение, они останутся беспомощными просто потому, что нет контрагента, который мог бы принять противоположную сторону соглашения.

А теперь представьте себе, что если ABC вместо того, чтобы тратить свое время и усилия на поиск контрагента, просто решает пойти в финансовый супермаркет, где есть много контрагентов, желающих придерживаться противоположной точки зрения. Имея такой финансовый супермаркет, ABC должна просто объявить о своем намерении, и желающие партнеры выстроятся в линию, чтобы занять противоположную позицию. Более того, в настоящем финансовом супермаркете такого типа не только люди, которые смотрят на золото, но и люди с видом на серебро, медь, сырую нефть и практически любой класс активов, включая акции!

Фактически, именно так и поступают фьючерсные контракты.Они доступны и доступны для всех нас, а не только для таких корпораций, как ABC Jewelers. Фьючерсные контракты доступны нам на финансовом (супер) рынке, который часто называют «биржей». Биржа может быть биржей или товарной биржей.

Как мы знаем, фьючерсный контракт структурирован несколько иначе, чем форвардный контракт. Это в основном для преодоления рисков, связанных с форвардным рынком. Давайте посмотрим на каждый из этих пунктов, которые отличают будущее от форвардного соглашения.

Обратите внимание, что после прочтения следующих пунктов у вас все еще может быть недостаточно четкое представление о фьючерсах, это нормально, просто придерживайтесь следующих пунктов в перспективе. Вскоре мы рассмотрим пример с фьючерсами, и с этим вы должны иметь четкое представление о том, как работает фьючерсное соглашение.

Фьючерсный контракт имитирует базовый - В примере ювелиров ABC и дилеров XYZ Gold форвардное соглашение было основано на золоте (как активе) и его цене. Однако, когда речь идет о фьючерсном контракте, соглашение основывается на «будущей цене» актива.Цена фьючерса имитирует актив, который также называется базовым активом. Например, золото в качестве актива может иметь контракт «Золотые фьючерсы». Думайте о базовом и его фьючерсном контракте как о близнецах. Что бы ни делал базовый актив, фьючерсный контракт делает то же самое. Поэтому, если цена базового актива повышается, цена фьючерсного контракта также будет расти. Аналогично, если цена базового актива падает, цена фьючерсного контракта также падает.

Стандартизированные контракты - Снова возвращаясь к примеру ювелиров ABC и дилеров XYZ Gold, соглашение заключалось в том, чтобы иметь дело с 15 кг золота определенной чистоты.Если обе стороны взаимно договорились, соглашение могло быть заключено на 14,5 кг или 15,25 кг или на то, что они посчитали бы удобным для них. Однако в фьючерсном контракте параметры стандартизированы. Они не подлежат обсуждению.

Фьючерсные контракты торгуются - Фьючерсный контракт легко торгуем. То есть, если я заключу соглашение с контрагентом, в отличие от форвардного контракта, мне не нужно выполнять контракт до конца (также называемый днем ​​истечения). В любой момент, если мое мнение изменится, я могу просто передать договор кому-то еще и выйти из соглашения.

Рынок фьючерсов строго регулируется - Рынок фьючерсов (или в этом отношении весь рынок финансовых деривативов) строго регулируется регулирующим органом. В Индии регулирующим органом является «Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI)». Это означает, что всегда есть кто-то, кто пропускает действия на рынке и следит за тем, чтобы все шло гладко. Это также означает, что дефолт по фьючерсному соглашению вряд ли возможен.

Фьючерсные контракты имеют временную привязку - Мы поймем этот момент более подробно чуть позже, но пока, помните, что все доступные вам фьючерсные контракты имеют разные временные рамки.В примере из предыдущей главы ювелиры ABC имели определенный взгляд на золото с перспективой на 3 месяца. Если бы ABC заключила аналогичное соглашение на срочном рынке, контракты были бы им доступны в течение 1, 2 и 3 месяцев. Срок, до которого действует договор, называется «истечением» договора.

Денежные средства погашены - Большинство фьючерсных контрактов рассчитываются наличными. Это означает, что выплачивается только денежный дифференциал. Не беспокойтесь о перемещении физического актива из одного места в другое.Более того, расчет наличными контролируется регулирующим органом, обеспечивающим полную прозрачность процесса расчетов наличными.

Чтобы подвести итог, вот таблица, которая быстро суммирует разницу между «форвардным контрактом» и «фьючерсным контрактом»

Форвардный контракт Фьючерсный контракт
фьючерсный контракт
Контракты продаются без рецепта (OTC) торгуется на бирже
Контракты могут быть настроены Будущее
.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *