Пятница , 1 Июль 2022

Банковский мультипликатор: Недопустимое название — e-xecutive.ru

Содержание

Динамический банковский мультипликатор Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ДИНАМИЧЕСКИМ БАНКОВСКИМ МУЛЬТИПЛИКАТОР

В.А. царьков, кандидат технических наук, начальник аналитического управления КБ «БФГ-Кредит»

Среди методик по определению объема денежной массы можно выделить следующую методику, в соответствии с положением которой денежная масса равна денежной наличности, внесенной на депозитные счета банковской системы, умноженной на банковский мультипликатор, который равен обратной величине ставки резервирования депозитов а на счетах клиентов в банковской системе [1]. При изменении величины денежной наличности, внесенной на депозитные счета банковской системы Dб, изменяется и величина денежной массы Dм. Зададимся вопросом: «С какой скоростью происходит такое изменение во времени, и какова взаимосвязь денежной массы Dм с денежной наличностью Dб во времени?».

В отличие от денежной наличности, оставшейся на руках населения, назовем денежную наличность, вносимую на депозитные счета банков, депозитной базой. Для решения задачи будем исходить из предпосылки, что денежная депозитная база Dб на счетах банковой системы генерирует поток безналичных (кредитных) средств уд, увеличивающих денежную массу. Величина денежного потока растет обратно пропорционально времени оборота тоб. Как известно, часть, равная доле а денежной массы Dм, поступает в фонд резервирования Dф. Таким образом, можно считать, что часть денежной массы Dф изымается из депозитной базы. В результате на счета банков в обращение поступает только часть денежной депозитной базы, равная Dт = Dб — Dф.

Для конструирования динамической модели формирования денежной массы воспользуемся операторами изображений временных функций, полученных на основе преобразований Лапласа [2]. Модель представим в виде блок-схемы, состоящей из оператора алгебраического суммирования, операторных звеньев и скалярных векторов, в качестве которых выступают денежные ресурсы и их потоки. Блок-схема модели представлена на рисунке. Она отражает принятые нами предпосылки и взаимосвязи между денежными ресурсами и их потоками.

На блок-схеме входным независимым (экзогенным) вектором выступает денежная депозитная база Dб. Из денежной базы, поступающей в банковскую систему, вычитается объем фонда обязательных резервов Dф. Разница Dт = Dб — Dф с выхода оператора суммирования поступает на вход оператора, преобразующего вектор объема финансовых средств Dм с размерностью [руб] в вектор потока уд финансовых средств, измеряемых в единицах [руб/год]. Вектор уд является входом оператора интегрирования с коэффициентом передачи в пространстве изображений по Лапласу 1¥= 1/s. Оператор интегрирования преобразует поток финансовых средств уд в накапливаемый за период объем финансовых средств денежной массы Dм. Часть денежной массы перечисляется в фонд обязательных резервов. Иначе говоря, часть денежной массы, равная аDм, с выхода банковской системы возвращается на вход, уменьшая величину денежной депозитной базы, участвующей в обороте.

С позиции теории кибернетики оборот денежной депозитной базы представляет систему с обратной отрицательной связью. Ее коэффициент передачи К (¿) = Dм / Dб в пространстве изображений по Лапласу вычисляется по известной формуле:

1 (!)

к (з) =

D6 (з)

а

;(з + —)

Т„„

Рассмотрим случай, когда депозитная база

поступает скачком с амплитудой (объемом) D

Для этого случая справедлива формула:

А*

А (з) = . з

б•

(2)

О

Dm

1/т„е Уд

Динамическая модель формирования денежной массы

т

Для случая поступления объема денежных

средств, равного D-, скачком формула (1) примет о

следующий вид:

* м=ш=

1

а

STo6 (s +-)

т„„

(3)

В пространстве временных функции уравнению изображения (3) будет соответствовать уравнение:

D (t) 1 -—

K(t) = = -(1 -e ^ ),

D

(4)

а

т. е. денежная масса может быть вычислена из формулы:

DM (t) = -(1 — e )D6.

а

(5)

Как видим, K (I) представляет собой динамический мультипликатор денежной депозитной базы. Из уравнения (4) следует при I = 0, K (0) = 0,

а при I = ж, К(ж) = —.

а 1

Практически можно считать, что К = — , при

а

выполнении условия аt уу то0, т. е. при а1, в несколько раз превышающем величину времени оборота депозитной базы. Таким образом, известная формула банковского мультипликатора денежной базы выводится как частный случай динамического банковского мультипликатора. D6. Иначе говоря, в устоявшемся

режиме объем фонда обязательныхрезервов практически будет равен объему денежной депозитной базы. Особое внимание следует обратить при этом на то, что это равенство выполняется независимо от величины ставки резервирования. Это означает, что независимо от величины ставки резервирования в устоявшемся режиме общая сумма денежной наличности, выпущенной Центральным банком РФ (Банком России), равна сумме объема наличных денег, находящихся на руках у населения, и объема фонда обязательных резервов, перечисленных на счет Банка России..

Ранее автором исследовались динамические модели различных экономических систем: например, предприятий [3], банков [4]. Все они содержали контуры положительной обратной связи, которая служила источником саморазвития системы. В данной статье автором впервые найдена структура в экономике, которая может быть исследована с позиции динамических систем с обратной отрицательной связью. В этом автор видит существенное расширение сферы приложения динамических операторных моделей в экономике.

Литература

1. Матвеева Т. Ю, Никулина И. Н. Основы экономической теории: учеб. пособие для вузов, 2-е изд., испр., М. Дрофа, 2005 г., 442 с.

2. Корн Г. и Корн Т. Справочник по математике для научных работников и инженеров: Пер. с англ., М.: Наука. 1968. — 720 с.

3. Царьков В. А. Моделирование экономической динамики предприятия / журнал «Аудит и финансовый анализ». 2004. № 4. С. 186 — 190.

4. Царьков В. А. Динамические модели экономических систем: Сб. науч. тр. / Прил. к журн. «Аудит и финансовый анализ». 2005. № 2. С. 76 — 118.

Что такое банковский мультипликатор | Финансы как просто

На фоне кризисов и скачков стоимости валют рядовые граждане все активнее стали интересоваться механизмами получения прибыли, принципом функционирования финансовых институтов. Что такое банковский или денежный мультипликатор – этим вопросом задаются теперь не только экономисты, но и обычные современные обыватели.

Прирост денежной массы – это один из активов современной экономики. Происходит он не только в результате активной работы печатных станков, но и на фоне финансовых операций банков, к примеру, привлечения клиентов, их вкладов, выдачи кредитов, которые и лежат в основе банковских мультипликаторов. Что это такое, как их можно использовать для увеличения прибыли рядовых граждан и юридических лиц, как они работают и на чем основан их принцип – эти нюансы все чаще интересуют обычных вкладчиков и заемщиков банков.

Понятие и сущность банковского мультипликатора

В странах с экономикой на рыночной основе, как в России, функционирует двухуровневая банковская система – центральный банк и подконтрольные ему коммерческие финансовые институты. Центральный банк регулирует механизм увеличения денежной массы с помощью определенного им коэффициента. Регулирование осуществляется путем отслеживания резервов на каждом из уровней.

Говоря простым языком, банковский мультипликатор – коэффициент, выраженный в числовом значении. Он может быть задействован при выполнении следующих банковских операций:

  • приеме и обработке вкладов,
  • выдаче кредитов,
  • покупке или продаже валют,
  • вложении части резерва в производство или торговлю.

То есть, любой оборот денежной массы из общего объема резерва центрального или коммерческого банка, приносящий тот или иной вид дохода, является определителем  банковского мультипликатора.

Виды банковского мультипликатора

Банковский мультипликатор может быть кредитным или депозитным. Депозитный коэффициент (мультипликатор) денежной массы, по своей сути, отражает количество переходов одной и той же суммы с одного счета на другой за определенный временной период. Его значение зависит от того, как эффективно используется денежный резерв конкретной финансовой организацией на фоне определенной экономической ситуации – как мировой, так и внутри государства. Именно депозитный банковский мультипликатор отражает эффективность того или иного банка, позволяет привлекать новых клиентов и расширять кредитные услуги.

Кредитный банковский мультипликатор (коэффициент) отражает соотношение выданных займов и привлеченных денежных средств на счета определенного финансового института (банка). Кроме этого, показатель определяет нижний порог стоимости кредита, то есть его процентную ставку, указывает на способность банка самостоятельно зарабатывать, увеличивать свой резерв.

Роль банковского мультипликатора в экономике

Само слово мультипликатор отражает его значение в экономике любой страны – с греческого оно переводится как «множитель». Но это не значит, что схема позволяет безгранично увеличивать денежную массу. Банковский мультипликатор (коэффициент) позволяет отслеживать

  • степень воздействия инвестиций (вложений) на доходность,
  • уровень влияния тех или иных вкладов на экономику,
  • эффективность политики центрального банка.

Банковский мультипликатор может быть и стимулом для роста экономики, и определенным сдерживающим фактором. Стимуляция происходит при нормализации налоговой базы экономики, снижении уровня импорта и увеличении экспортных поставок.

Банковский мультипликатор неразрывно связан с резервами финансовых структур. Денежная масса, находящаяся в обороте и доступная для распоряжения на данный временной период, обязательно должна регулироваться центральным банком. Из ликвидных активов и удачного распоряжения ими и складывается банковский мультипликатор, являющийся показателем эффективности экономики.

Возможность регулировки банковского мультипликатора есть только у Центрального банка России, так как этот показатель является механизмом расширения и ограничения функционала коммерческих банков, работающих на территории государства.

Банковский мультипликатор — сущность и механизм

При функционировании двухуровневой банковской системы эмиссия денег осуществляется на основе банковского мультипликатора (депозитного, кредитного).

Банковский мультипликатор — это процесс роста (мультипликации) денег, расположенных на депозитных счетах в коммерческих банках во время их движения от банка к банку. Депозитный, кредитный и банковский мультипликаторы отражают механизм мультипликации с различных позиций.

Банковский мультипликатор показывает процесс мультипликации с точки зрения субъектов мультипликации. В этом случае здесь отвечают на вопрос: кто же, собственно, мультиплицирует деньги? Подобный процесс проводится коммерческими банками. Отдельно взятый коммерческий банк не сможет мультиплицировать деньги, для этого необходима состоящая из коммерческих банков система.

Кредитный мультипликатор отражает сам двигатель у процесса мультипликации, а именно то, что мультипликация возможна только как результат кредитования хозяйств.

Депозитный мультипликатор показывает объект мультипликации, которым выступают деньги, находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках (именно данные деньги увеличиваются в ходе мультипликации).

Механизм банковского мультипликатора вполне может существовать непосредственно в рамках двухуровневых (возможно и больше) банковских систем, при этом, первый уровень представлен центральным банком, который осуществляет управление данным механизмом, вторым уровнем являются коммерческие банки, которые заставляют мультипликатор действовать, причем действовать полностью в автоматическом режиме, независимо от того, желают ли это или нет отдельно взятые банки. Механизм банковского мультипликатора тесным образом связан со свободными резервами.

Свободным резервом является совокупность ресурсов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, и которые могут в данный момент быть использованы для проведения банковских активных операций.

Подобный термин пришел в Россию из зарубежной литературы, посвященной экономике. Необходимо сказать, что оно далеко не совсем точное. В реальности оперативные (свободные) резервы, которыми располагают коммерческие банки являются ликвидными активами, а из определения следует, что это понятие отнесено к ресурсам, то есть к пассивам коммерческих банков.

Это понятие основано на том, что коммерческие банки имеют возможность проводить свои активные операции (покупать ценные бумаги, выдавать ссуды, валюту и так далее) только в рамках ресурсов, имеющихся у них в распоряжении. Свободный резерв, принадлежащий системе коммерческих банков формируется из свободных резервов отдельно взятых коммерческих банков, из-за этого от увеличения или снижения свободных резервов отдельно взятого банка общий размер свободного резерва самой системы коммерческих банков не должен измениться. Размер свободного резерва отдельно взятого коммерческого банка будет равен:

  • Ср = ПР + К+ ЦК ± МБК- ОЦР-А0 ,
  • где К — является капиталом коммерческих банков;
  • ПР — средства в коммерческих банках на депозитных счетах;
  • ЦК — централизованный кредит, который предоставлен центральным банком коммерческому банку;
  • МБК — межбанковские кредиты;
  • ОЦР – необходимые отчисления, производимые в централизованный резерв, который находится в распоряжении у центрального банка;
  • А0 — ресурсы, вложенные в проведение коммерческими банками активных операций.

18. Сущность и механизм банковского мультипликатора

Читайте также

136. Сущность и функции банковского маркетинга

136. Сущность и функции банковского маркетинга В зарубежной банковской практике прочно закрепилось понятие банковского маркетинга как инструмента проведения в жизнь глобальной стратегии ориентации на потребителя. Сущностью банковского маркетинга является решение

136. Сущность и функции банковского менеджмента

136. Сущность и функции банковского менеджмента Менеджмент — наука о наиболее рациональной системе организации и управления. Банковский менеджмент имеет определенную специфику, обусловленную характером деятельности данного подразделения общественного разделения

Перечень документов, необходимых для открытия банковского счета, специального банковского счета юридическому лицу – нерезиденту Российской Федерации:

Перечень документов, необходимых для открытия банковского счета, специального банковского счета юридическому лицу – нерезиденту Российской Федерации: 1. Оформленное (подписанное и с печатью) заявление на открытие счета2. Оформленный договор банковского счета (при

3. Предмет банковского права. Метод банковского права

3. Предмет банковского права. Метод банковского права Предметом банковского права являютсяобщественные отношения, возникающие в связи с осуществлением банковской деятельности. Понятие «банковская деятельность» не имеет законодательного закрепления, поэтому можно

14. Компетенция ЦБ РФ как органа банковского регулирования и банковского надзора

14. Компетенция ЦБ РФ как органа банковского регулирования и банковского надзора ЦБ РФ является главным органом банковского регулирования и банковского надзора. При этом материальное содержание банковского надзора состоит в том, что ЦБ РФ осуществляет постоянный

Критика мультипликатора Кейнса

Критика мультипликатора Кейнса Кейнс совершил эту ошибку, поскольку он не располагал теорией капитала, которая помогла бы ему понять, каким образом сбережения преобразуются в инвестиции посредством ряда микроэкономических процессов, совершенно упущенных им из виду.

3. Финансовый механизм

3. Финансовый механизм Согласованное функционирование разных частей экономики достигается с помощью ее регулирования, т. е. изменения темпов роста отдельных структурных подразделений для перестройки производства в соответствии с изменившимися потребностями

ЛЕКЦИЯ № 4 Социально-экономическая сущность финансов. Сущность, функции и виды денег

ЛЕКЦИЯ № 4 Социально-экономическая сущность финансов. Сущность, функции и виды денег 1. Понятие «финансы», их экономическая сущность Понятие «финансы» зачастую отождествляют с понятием «деньги». В действительности же это не так, хотя без денег не может быть

9. Финансовый механизм

9. Финансовый механизм Регулирование экономики происходит прежде всего посредством саморегулирования, которое обеспечивается функционированием рынка, в том числе финансового. Благодаря ему создается возможность свободного и быстрого перераспределения финансовых

12. Хозяйственный механизм АПК

12. Хозяйственный механизм АПК 1. АПК как объект хозяйствованияУглубление общественного разделения труда в результате научно-технического прогресса в последние десятилетия привело к усилению межотраслевых связей и формированию народнохозяйственного

5.4.2. Механизм рыночных преобразований

5.4.2. Механизм рыночных преобразований Период рыночной трансформации продолжителен. В нем выделяют три фазы.Первая фаза – критическая. Основной экономической задачей этой фазы является борьба с инфляцией.Вторая фаза – становление рынка. Это период, в течение которого

17.4.1. Модель взаимодействия мультипликатора-акселератора и параметры, определяющие амплитуду циклических колебаний в условиях негибких цен (модель Самуэльсона-Хикса)

17.4.1. Модель взаимодействия мультипликатора-акселератора и параметры, определяющие амплитуду циклических колебаний в условиях негибких цен (модель Самуэльсона-Хикса) Экономическое развитие может проходить равномерно, но, как правило, этого не происходит. Есть периоды

2.5 Механизм противодействия

2.5 Механизм противодействия Кроме этих угроз, исполнение программы Путина-Грефа будет сталкиваться еще с рядом проблем, в самой программе недостаточно прописанных, прежде всего с точки зрения конкретных способов их решения.В кибернетике, помнится, в свое время была

Механизм гиперинфляции

Механизм гиперинфляции Для технической реализации гиперинфляционного сценария в распоряжении США будет несколько методов и, скорее всего, все они будут использованы. 1. Массированное наращивание государственных расходов за счет прямой эмиссии Это самый

Механизм для выполнения задач

Механизм для выполнения задач Желание создать организацию представляет собой лучшее, на что способна человеческая природа: горстка единомышленников решает объединиться для достижения общей цели. Однако построить организацию трудно. В итоге мы оказываемся в промежутке

Обзор денежного рынка США — Финансы на vc.ru

Продолжаю обозревать ситуацию с долларовой ликвидностью, на мой взгляд, сложившаяся ситуация сильно напоминает конец 90-х, правда тогда скорость денег была увеличена из-за расширяющихся финансовых технологий, но результат один и тот же – очень много денег, при этом сегодня они еще и дешевые.

Приглашаю в свой канал Телеграмм – добро пожаловать!

Начнем сводку по денежному рынку с обзора баланса ФРС

Синяя линия – это баланс ФРС, который за неделю вырос на 65 млрд долларов и продолжает ставить рекорды.

Красная линия – это избыточные резервы коммерческих банков, это те деньги, которые не идут в экономику и остаются на счетах у ФРС. За неделю показатель вырос на 148 млрд долларов, т.е. ранее напечатанные деньги идут в резервы. Стоит просто понять то, что дешевых денег очень много.

Далее разберем ситуацию с состоянием ликвидности и кредитованием.

Синяя линия – банковский мультипликатор, который является «барометром» денежного рынка и сигнализирует о процессах создания денег, который при здоровом финансовом секторе возможен только через кредитование. Показатель падает, это логично, т.к. избыточные резервы входят в денежную базу из-за чего показатель растет быстрее, чем денежная масса.

Красной линией нанесена годовая динамика кредитования, показатель оторвался от реалий, т.к. по экономическим законам при снижении банковского мультипликатора должно снижаться кредитование. Этот процесс сейчас нарушен из-за роста кредитов в финансовом секторе, что явилось результатом кризиса ликвидности.

Стоит обратить внимание, что в конце 90-х была похожая ситуация, как результат – пузырь на фондовом рынке. Это произошло за три года до кризиса, сейчас все может быть быстрее.

Если говорить о «перекредитованности», то ее нет, что отображено на картинке ниже

На картинке коэффициент совокупного долга в США к номинальному ВВП (с учетом инфляции). Конечно, долги в два раза больше чем ВВП, но c 2009 года рост долгов был синхронный с ростом ВВП, т.е. экономика росла на создании добавочной стоиомсти, а не на кредитах. В продолжении своего поста https://t.me/khtrader/2349 еще раз скажу: «Никакого пузыря ни в экономике, ни на фондом рынке США нет».

Далее обозрим процессы абсорбции на денежном рынке, это переход состояния ликвидности ввиду разных свойств денег.

Самое интресное здесь – это зеленая и синяя линии, которые отображают потоки в денежные фонды, которые входят в денежную массу и счет Казначейства соответственно. Счет Казначейства вырос за 1 трлн долларов и на прошлой неделе составил 1,127 трл., а потоки в денежные фонды выросли за год 1,5 трл долларов, до 4,138 трл долларов. РЕПО для нерезидентов, показатель нанесен красной линией – снижаются.

Денег настолько много, что они растекаются в финансовой системе США и еще оседают в резервах. Это феерично!

Ситуация со ставками сигнализирует о стабилизации денежного рынка и достаточности долларовой ликвидности

Зеленая линия – спред между доходностью 10-летних трежерис и соответствующего срока корпоративных облигаций.

Красная линия – ТЕД-спред.

Синяя линия – спред между рыночной ставкой и ставкой по избыточным резервам.

Как видим, все показатели снижаются, сигнализируя о снижении рисков в финансовой системе – долларами загасили «пожар», который доллары и вызвали.

Далее ожидания на рынке ставок согласно оценкам фьючерсной кривой

Синяя линия – это обратный спред между ценами июньского и майского фьючерсами по 30-дневным векселям торгующихся на СМЕ. Мы видим, что на неделе дальний контракт рос в цене, что соответствует снижению ставки, но все-равно цены дальних остаются гораздо ниже чем ближних контрактов, т.е. ожидания коррекции ставок на денежном рынке.

Замкнем обзор оценкой распределения позиций на фьючерсном рынке по трежерис.

Красная линия – чистая позиция профучастников рынка по фьючерсам на 30-дневные векселя. Хеджеры ждут снижение цен, т.е. рост ставок.

Зеленая линия – тот же показатель, но по фьючерсам на 10 летние облигации и выше. Здесь ждут дальнейший рост цен на активы рынка капитала, что означает снижении ставки.

Денежный рынок продолжает стабилизироваться и денег все больше, при этом, это касается не только США, а и всех развитых и некоторых развивающихся стран.

В таких условиях упасть фондовому рынку будет сложно. Для дальнейшего ралли, нужно чтобы доллар продолжил снижаться, а ставки рынка капитала расти.

Напоследок картинка по рынку труда

Экономика США потеряла в апреле более 20 млн рабочих мест, что является рекордом за всю обозримую историю. Такого мир еще не видел, но деньги для финансового рынка куда важнее, чем экономические процессы!

Подписывайтесь на мой канал https://teleg.run/khtrader

28.Понятие и механизм банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому. Рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе.

Банковский мультипликатор — характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. здесь дается ответ на вопрос кто мультиплицирует деньги.

Механизм банковского мультипликатора заработает при двух необходимых условиях:

1)Существование двух и более уровней банковской системы. Причем первый уровень — Центральный банк (ЦБ) — управляет этим механизмом, а второй — коммерческие банки — заставляют его действовать независимо от желания банковских специалистов.

2)Наличие свободных резервов (ресурсов) у коммерческих банков, формируемых на счетах ЦБ за счет отчислений коммерческих банков от привлеченных ими средств по нормам обязательного резервирования. Эти нормы устанавливает ЦБ.

Благодаря системе частичного резервирования универсальные коммерческие банки могут создавать деньги. Следует иметь в виду, что деньги могут создавать только эти кредитные учреждения, ни небанковские кредитные учреждения, ни специализированные банки создавать деньги не могут.

Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс — кредитное сжатие.

Описание системы действия: предположим, что в банк I попадает депозит, равный $1000, а норма резервных требований составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить $200 в обязательные резервы (R обяз. = D x rr = 1000 х 0.2 = 200), и его кредитные возможности составят $800 (К = D x (1 — rr) = 1000 х (1 — 0.2) = 800). Если он их использует полностью, то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит $800. Эти средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма — инвестиционных, а домохозяйство - потребительских или покупку жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке II). Банк II, получив депозит, равный $800, отчислит в обязательные резервы $160 (800 х 0.2 = 160), и его кредитные возможности составят $640 (800 х (1 — 0.2) = 640), выдав которые в кредит банк даст возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу, и $640 в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в банке III. Обязательные резервы банка III составят $128, а кредитные возможности $512. Предоставив кредит на эту сумму, банк III создаcт предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на $409.6, банка V на $327.68 и т.д. Получим своеобразную пирамиду.

Это и есть процесс депозитного расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка I, II, III, IV, V и т.д.) созданная коммерческими банками, составит.

Величина 1/rr носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка.

Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов:

1)величины резервов коммерческих банков, выданных в кредитов 2)величины банковского (депозитного) мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, Центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику

 

«Денежный мультипликатор» — это выдумки теоретиков

Я догадывался, что «денежный» или «кредитный» мультипликатор — на самом деле — лишь выдумка, и не работает в реальности: слишком уж это было в теории натянуто. И вот — подтверждение этого — в переводной статье английских банкиров.

Два заблуждения о процессе создания денег

В современном обществе подавляющее количество денег находится в форме депозитов. Но откуда берутся депозиты часто понимается неправильно. Первое распространенное заблуждение состоит в том, что банки действуют в качестве простых посредников — выдают займы, используя депозиты, которые вкладчики принесли в банк. В этом представлении депозиты обычно “создаются”, когда домохозяйства решают сделать сбережения. Банки потом “одалживают” созданные депозиты заемщикам, например, компаниям, которые хотят финансировать инвестиции или физическим лицам, которые хотят купить недвижимость.

На самом деле, когда домохозяйства кладут деньги на банковский счет, эти депозиты создаются вместо депозитов, которые возникли бы у компаний при оплате товаров и услуг клиентами. Сбережения в банках сами по себе не увеличивают депозиты или “доступные фонды” для кредитования. На самом деле, если мы рассматриваем банки просто как посредников, мы игнорируем тот факт, что в реальности коммерческие банки сами создают деньги на депозитах. Данная статья объясняет, как банки вместо того, чтобы выдавать кредит из имеющихся депозитов, сами создают депозиты через кредитование. В учебниках обычно описывается обратное [Существует большое количество литературы, которая признает “эндогенную” природу денег на практике. См., например, Moore (1988), Howells (1995) and Palley (1996).].

Другое распространенное заблуждение состоит в том, что центральный банк определяет количество займов и депозитов, контролируя количество денег центрального банка. Это так называемая теория “денежного мультипликатора”. В этой теории центральный банк проводит денежно-кредитную политику, изменяя количество резервов. А так как предполагается, что есть постоянное соотношение между широкой денежной массой и денежной базой, эти резервы “мультиплицируются” и превращаются в большее количество вкладов и кредитов. Если бы эта теория была верна, размер резервов должен был бы служить ограничителем количества кредитов, а центральный банк должен был бы напрямую устанавливать размер своих резервов. Хотя теория денежного мультипликатора может быть и полезна в учебниках в качестве введения в финансы и банковское дело, она неточно описывает, как деньги создаются в реальности. Вместо того, чтобы контролировать размер резервов, центральный банк обычно проводит монетарную политику, устанавливая цену резервов, то есть процентные ставки по ним.

В реальности размер резервов не ограничивает размер кредитов, и центральный банк не фиксирует их доступное количество. Также как и с отношением депозитов и займов, отношение между резервами и займами обычно действует прямо противоположным образом, чем это описано в учебниках по экономике. Банки сначала решают, сколько выдавать кредитов, в зависимости от возможностей для получения прибыли, которые значительно зависят от процентной ставки, установленной Банком Англии. Именно эти решения определяют, сколько вкладов будет создано в банковской системе. Количество банковских вкладов в свою очередь влияет на то, сколько денег центрального банка банки захотят иметь в резерве, чтобы удовлетворить снятие клиентами денег, платежи другим банкам или требования по ликвидности. Банком Англии в обычные времена предоставляет эти резервы по запросу. Далее в статье эти методы рассматриваются более подробно.

Создание денег в реальности

Кредитование создает вклады — широкую денежную массу на агрегированном уровне

Как объясняется в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка), широкая денежная масса измеряет количество денег, которые держат домохозяйства и компании. Широкая денежная масса состоит из банковских депозитов (долговых расписок коммерческих банков домохозяйствам и компаниями) и наличности (долговых расписок по большей части центрального банка) [Определение широкой денежной массы, используемой Банком Англии, M4ex, также включает более широкий спектр обязательств, подробности см. Burgess and Janssen (2007). Для упрощения в данной статье все эти обязательства рассматриваются как депозиты. В приложении к этой статье даны подробности о различных денежных агрегатах, используемых в Великобритании.][Около 6% наличности в обращении состоит из монет, которые производятся на Королевском монетном дворе. Часть банкнот, обращающихся в экономике Великобритании выпускается некоторыми шотландскими и северо-ирландскими коммерческими банками, хотя выпущенные деньги должны компенсироваться деньгами, хранимыми в Банке Англии]. Из двух составляющих широкой денежной массы банковские депозиты составляют подавляющую часть денег в обращении — 94% [По данным на декабрь 2013 года]. И в современной экономике эти депозиты создают в основном коммерческие банки.

Коммерческие банки создают деньги (в форме депозитов), выдавая новые кредиты. Когда банк выдает кредит, например, тому, кто берет ипотеку для покупки дома, он обычно не выдает заемщику эту сумму банкнотами. Вместо этого банк пополняет банковский счет заемщика на размер ипотечного кредита. В этот момент появляются новые деньги. По этой причине некоторые экономисты называют банковские депозиты “деньгами на кончике пера” (“fountain pen money”), которые создаются, когда банкиры одобряют кредит и подписывают договор [“Деньги на кончике пера” обсуждаются в Tobin (1963) и упоминаются в контексте того, что на практике банки не могут создавать деньги без ограничений].

Этот процесс показан на рисунке 1, на котором отображается, как новые займы влияют на балансы разных секторов экономики (подобные диаграммы балансов вводятся в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка)). В третьем ряду на рисунке 1 показано, что новые депозиты увеличивают активы потребителя (здесь это домохозяйства и компании) — дополнительные красные столбики, а новые займы увеличивают обязательства — дополнительные белые столбики. Создана новая широкая денежная масса. Аналогично, обе части баланса коммерческого банковского сектора увеличиваются, когда создаются новые депозиты и кредиты. Важно заметить, что хотя упрощенная диаграмма на рисунке 1 показывает количество вновь созданных денег равной количеству новых займов, на практике существуют несколько факторов, приводящих к тому, что они будут отличаться. Это рассматривается в следующем разделе.

Хотя новая широкая денежная масса создана на балансе потребителей, первый ряд на рисунке 1 показывает, что в размере денежной базы не произошло изменений (по крайней мере на первый взгляд). Как обсуждалось ранее, большее количество депозитов может означать, что банки захотят или будут вынуждены держать большее количество денег центрального банка для удовлетворения снятия денег со счетов и платежей другим банками. При нормальных условиях Банк Англии предоставляет резервы коммерческим банкам “по запросу” в обмен на другие активы. Ни в каком виде суммарное количество резервов напрямую не ограничивает количество выдаваемых банками кредитов или создание вкладов.

Рисунок 1. Создание денег обобщенным банковским сектором в процессе выдачи новых кредитов (a)
(a) Для облегчения понимания рисунок значительно упрощен: доли каждого вида денег не отражают соответствующие доли в реальной экономике
(b) Баланс центрального банка отражает только обязательства денежной базы и соответствующие активы. На практике центральные банки также держат другие неденежные обязательства, в основном государственный долг. Хотя государственный долг держит Отдел по покупке активов Банка Англии, он напрямую не отражается в консолидированном балансе.
(c) Баланс коммерческих банков отражает только денежные активы и обязательства перед выдачей кредита.
(d) Потребители представляют собой частный сектор домохозяйств и компаний. Балансы отражают широкую денежную массу и соответствующие обязательства. Перемещение владения реальным активом, таким, как дом, не отражено. Неденежные обязательства потребителей включают обеспеченные и необеспеченные займы.

Это описание процесса создания денег противоречит мнению, изложенному в предыдущем разделе, что банки могут давать взаймы только уже существующие деньги. Банковские депозиты — это просто записи о том, сколько банк должен своим клиентам. Поэтому они являются обязательством банка, а не активом, который можно отдать взаймы. Есть также связанное с этим заблуждение, что банки отдают взаймы свои резервы. Банк может одолжить свои резервы только другому банку, клиенты банка не имеют доступа к счетам банка в Банке Англии [Частично это происходит от того, что экономисты используют термин “резервы”, когда говорят об “избытке резервов” — балансом, превышающих требования к обеспечению ликвидности. В этом контексте фраза “отдавать резервы в долг”, является кратким способом описания процесса увеличения кредитования пока банк не достигнет предельного уровня. Так как требований по резервам в Великобритании нет, этот процесс не так важен для банков Великобритании].

Источник

Определение эффекта умножения

Что такое мультипликативный эффект?

Эффект мультипликатора относится к пропорциональному увеличению или уменьшению конечного дохода, которое является результатом инъекции или прекращения расходов.

Ключевые выводы

  • Эффект мультипликатора относится к пропорциональной сумме увеличения или уменьшения конечного дохода в результате инъекции или прекращения расходов.
  • Самый простой множитель, используемый при оценке мультипликативного эффекта, рассчитывается как изменение дохода / изменение расходов и используется компаниями для оценки эффективности инвестиций.
  • Мультипликатор денежной массы или просто денежный мультипликатор рассматривает эффект мультипликатора с точки зрения банковского дела и денежной массы.

Понимание эффекта умножения

Как правило, экономистов больше всего интересует, как вливания капитала положительно влияют на доход. Большинство экономистов считают, что вливание капитала любого вида — будь то на правительственном или корпоративном уровне — окажет широкий эффект снежного кома на различные аспекты экономической деятельности.

Как следует из названия, эффект мультипликатора обеспечивает численное значение или оценку ожидаемого увеличения дохода на доллар инвестиций. Как правило, множитель, используемый при оценке эффекта множителя, рассчитывается следующим образом:

Множитель знак равно Изменение дохода Изменение в расходах \ begin {align} \ text {Multiplier} = \ frac {\ text {Изменение дохода}} {\ text {Изменение расходов}} \ end {align} Множитель = изменение расходов Изменение дохода

Эффект мультипликатора можно увидеть в нескольких различных типах сценариев и использовать различные аналитики при анализе и оценке ожиданий в отношении новых капитальных вложений.

Например, предположим, что компания инвестирует 100 000 долларов в капитал, чтобы расширить свои производственные мощности, чтобы производить больше и больше продавать. После года производства, когда новые мощности работают на максимальную мощность, прибыль компании увеличивается на 200 000 долларов. Это означает, что эффект мультипликатора был равен 2 (200 000 долл. США / 100 000 долл. США). Проще говоря, каждый доллар инвестиций приносит дополнительно 2 доллара дохода.

Многие экономисты считают, что новые инвестиции могут выходить далеко за рамки только влияния дохода компании.Таким образом, в зависимости от типа инвестиций, они могут иметь широкомасштабные последствия для экономики в целом. Ключевым постулатом кейнсианской экономической теории является представление о том, что на экономическую деятельность легко повлиять инвестиции, вызывающие больший доход для компаний, больший доход для рабочих, большее предложение и, в конечном счете, больший совокупный спрос. Следовательно, на макроуровне можно использовать различные типы экономических мультипликаторов, чтобы помочь измерить влияние, которое изменения в инвестициях оказывают на экономику.

  • Если смотреть на экономику в целом, мультипликатором будет изменение реального ВВП, деленное на изменение инвестиций.Инвестиции могут включать государственные расходы, частные инвестиции, налоги, процентные ставки и многое другое.
  • При оценке воздействия 100 000 долларов производственной компании на экономику в целом множитель будет намного меньше. Например, если ВВП вырастет на 1 миллион долларов, мультипликативный эффект этих инвестиций составит 10 центов на доллар.

Некоторые экономисты также любят учитывать оценки сбережений и потребления. Здесь используется множитель немного другого типа.Рассматривая сбережения и потребление, экономисты могут измерить, какую часть добавленного экономического дохода потребители сберегают по сравнению с расходами. Если потребители откладывают 20% нового дохода и тратят 80% нового дохода, то их предельная склонность к потреблению (MPC) составляет 0,8. Используя множитель MPC, уравнение будет выглядеть следующим образом:

Множитель MPC знак равно 1 1 — ПДК знак равно 1 1 — 0,8 знак равно 5 где: ПДК знак равно Предельная склонность к потреблению \ begin {align} & \ text {MPC Multiplier} = \ frac {1} {1- \ text {MPC}} = \ frac {1} {1-0.8} = 5 \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {MPC} = \ text {Предельная склонность к потреблению} \ end {выровнено} Множитель MPC = 1 − MPC1 = 1−0,81 = 5, где: MPC = предельная склонность к потреблению

Следовательно, в этом примере каждый новый производственный доллар создает дополнительные расходы в размере 5 долларов.

Эффект мультипликатора денежной массы

Экономисты и банкиры часто смотрят на эффект мультипликатора с точки зрения банковского дела и денежной массы. Этот множитель называется мультипликатором денежной массы или просто денежным мультипликатором.Денежный мультипликатор включает обязательные резервы, установленные Советом управляющих Федеральной резервной системы, и варьируется в зависимости от общей суммы обязательств, имеющихся у конкретного депозитного учреждения. Согласно последним требованиям Федеральной резервной системы до пандемии Covid-19, учреждения с капиталом более 127,5 миллионов долларов имели резервы в размере 10%. Это изменилось, когда ФРС отреагировала на пандемию Covid-19, отменив эти требования для высвобождения ликвидности.

В целом, существует несколько уровней денежной массы по всей территории США.С. экономика. Наиболее известными широкой публике являются:

  • Первый уровень, получивший название M1, относится ко всей физической валюте, находящейся в обращении в экономике.
  • Следующий уровень, называемый M2, добавляет остатки на краткосрочных депозитных счетах для суммирования.

Когда клиент вносит депозит на краткосрочный депозитный счет, банковское учреждение может ссудить один за вычетом требований к резервированию другому лицу. В то время как первоначальный вкладчик сохраняет право собственности на свой первоначальный депозит, средства, созданные за счет кредитования, создаются на основе этих средств.Если второй заемщик впоследствии депонирует средства, полученные от кредитного учреждения, это повышает стоимость денежной массы, даже если на самом деле не существует дополнительной физической валюты для поддержки новой суммы.

Эффект мультипликатора денежной массы можно увидеть в банковской системе страны. Увеличение банковского кредитования должно привести к увеличению денежной массы страны. Размер мультипликатора зависит от процента депозитов, которые банки должны держать в качестве резервов.Когда резервные требования уменьшаются, множитель резервов денежной массы увеличивается, и наоборот.

Большинство экономистов рассматривают денежный мультипликатор с точки зрения резервных долларов, и именно на этом основана формула денежного мультипликатора. Теоретически это приводит к формуле мультипликатора денежного резерва (предложения):

MSRM знак равно 1 RRR где: MSRM знак равно Множитель резерва денежной массы RRR знак равно Норма резервных требований \ begin {align} & \ text {MSRM} = \ frac {1} {\ text {RRR}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {MSRM} = \ text {Множитель резерва денежной массы} \\ & \ text {RRR} = \ text {Норма обязательных резервов} \ end {выравнивается} MSRM = RRR1, где: MSRM = мультипликатор резерва денежной массы, RRR = коэффициент резервных требований

Например, если посмотреть на банки с самым высоким нормативом обязательных резервов, который до Covid-19 составлял 10%, их мультипликатор резервов денежной массы будет равен 10 (1 /.10). Это означает, что на каждый доллар резервов должно приходиться 10 долларов на депозитах в виде денежной массы.

Если требование к резервированию составляет 10%, то мультипликатор резервов денежной массы равен 10, а денежная масса должна быть в 10 раз больше резервов. Когда требование к резервированию составляет 10%, это также означает, что банк может ссудить 90% своих депозитов.

Глядя на приведенный ниже пример, можно получить дополнительную информацию.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Рассмотрение денежного мультипликатора с точки зрения резервов помогает понять величину ожидаемой денежной массы.В этом примере 651 доллар соответствует резервам в 65,13 доллара. Если банки эффективно используют все свои депозиты, выдавая ссуды на 90%, то резервы в 65 долларов должны привести к денежной массе в 651 доллар.

Если банки предоставляют ссуды больше, чем позволяют их резервные требования, то их мультипликатор будет выше, создавая больше денежной массы. Если банки ссужают меньше, то их мультипликатор будет меньше, и денежная масса тоже будет меньше. Более того, когда 10 банков были задействованы в создании депозитов на общую сумму 651 доллар.32, эти банки сгенерировали новую денежную массу в размере 586,19 долларов США для увеличения денежной массы на 90% депозитов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое множитель?

В экономике мультипликатор в широком смысле относится к экономическому фактору, который при изменении вызывает изменения во многих других связанных экономических переменных. Этот термин обычно используется для обозначения взаимосвязи между государственными расходами и общим национальным доходом. Что касается валового внутреннего продукта, эффект мультипликатора приводит к тому, что изменения в общем объеме производства превышают вызвавшие его изменения в расходах.

Как эффект мультипликатора вписывается в кейнсианскую экономику?

Эффект мультипликатора — один из главных компонентов кейнсианской контрциклической фискальной политики. Ключевым принципом кейнсианской экономической теории является представление о том, что вливание государственных расходов в конечном итоге приводит к увеличению деловой активности и еще большим расходам, что увеличивает совокупный объем производства и генерирует больший доход для компаний.Это приведет к увеличению доходов рабочих, увеличению предложения и, в конечном итоге, увеличение совокупного спроса.

Как эффект множителя связан с ПДК?

Величина множителя напрямую связана с предельной склонностью к потреблению (MPC), которая определяется как доля увеличения дохода, которая тратится на потребление. Например, если потребители откладывают 20% нового дохода и тратят остаток, то их ПДК будет 0,8 {1–0,2}. Множитель будет 1 ÷ (1 — 0,8) = 5. Таким образом, каждый новый доллар создает дополнительные расходы в размере 5 долларов. По сути, расходы одного потребителя становятся доходом для бизнеса, который затем тратится на оборудование, заработную плату рабочих, энергию, материалы, приобретенные услуги, налоги и доходы инвесторов.Когда работник этого бизнеса тратит свой доход, цикл продолжается.

Определение множителя депозита

Что такое множитель депозита?

Множитель депозита — это максимальная сумма денег, которую банк может создать для каждой единицы резервов. Множитель депозита обычно представляет собой процент от суммы депозита в банке. Требование депозитного мультипликатора является ключом к поддержанию базовой денежной массы экономики. Использование депозитного мультипликатора называется банковской системой с частичным резервированием, и в настоящее время это обычное дело для банков в большинстве стран мира.

Ключевые выводы

  • Множитель депозита — это максимальная сумма денег, которую банк может создать для каждой единицы резервов.
  • Эта цифра является ключевой для поддержания базовой денежной массы экономики и основного компонента банковской системы с частичным резервированием.
  • Хотя минимумы устанавливаются Федеральной резервной системой, банки могут устанавливать более высокий мультипликатор депозита.
  • Депозитный мультипликатор отличается от денежного мультипликатора, который отражает изменение денежной массы страны, создаваемое заемным капиталом за пределами резерва банка.

Что такое депозитные мультипликаторы

Множитель депозита также называется множителем увеличения депозита или простым множителем депозита. Это сумма денег, которую все банки должны держать в своих резервах. Это позволяет им работать изо дня в день, снижая риск истощения запасов для удовлетворения запросов на снятие средств со стороны своих клиентов.

Центральные банки, такие как Федеральная резервная система США, устанавливают минимальные суммы, которые должны удерживаться банками.Они известны как требуемый резерв или резервное требование — сумма денег, которую банк может ссудить своим клиентам. Банк должен постоянно поддерживать этот минимум на счете, депонированном в центральном банке, чтобы гарантировать, что у него достаточно наличных денег для удовлетворения любых запросов на снятие средств от своих вкладчиков.

Множитель депозита является обратной величиной обязательных резервов. Таким образом, если требуемый коэффициент резервирования составляет 20%, коэффициент мультипликатора депозита составляет 80%. Это отношение суммы чековых депозитов банка — счетов до востребования, по которым могут проводиться переговоры по чекам, траттам или другим финансовым инструментам — к его сумме резерва.Таким образом, если множитель депозита составляет 80%, банк должен держать 1 доллар в резерве на каждые 5 долларов на депозитах. Оставшиеся 4 доллара доступны банку для ссуды или инвестирования.

Множитель депозита обеспечивает основу для денежного множителя, но значение денежного множителя в конечном итоге меньше. Это из-за избыточных резервов, сбережений и конверсии потребителями в наличные. Подробнее о денежном мультипликаторе мы поговорим чуть ниже.

Множитель банковского депозита можно рассчитать по следующей формуле:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2021

Множитель депозита vs.Денежный мультипликатор

Множитель депозита часто путают с множителем денег. Хотя эти два термина тесно связаны, они не взаимозаменяемы и существенно отличаются. Денежный мультипликатор отражает изменение денежной массы страны, вызванное ссудой капитала за пределами резерва банка. Это можно рассматривать как максимальное потенциальное создание денег за счет многократного эффекта всего банковского кредитования.

Банки могут хранить резервы сверх требований, установленных Федеральной резервной системой, чтобы уменьшить количество проверяемых депозитов.

Если бы банки ссужали каждый доступный доллар сверх своих обязательных резервов, и если бы заемщики тратили каждый доллар, который они занимали у банков, мультипликатор депозитов и денежный мультипликатор были бы по существу одинаковыми. На практике банки ссужают не каждый доллар, который у них есть. И не все заемщики тратят каждый взятый в долг доллар. Они могут направить часть наличных на сберегательные или другие депозитные счета. Это уменьшает количество создания денег и показатель денежного множителя, который его отражает.

Денежный мультипликатор и коэффициент резервирования

Денежный множитель указывает на то, как первоначальный депозит может привести к большему окончательному увеличению общей денежной массы.

Например, если коммерческие банки получают депозиты на 1 миллион фунтов стерлингов, и это приводит к окончательной денежной массе в 10 миллионов фунтов стерлингов. Денежный множитель 10.

Денежный мультипликатор — ключевой элемент дробной банковской системы.

  1. Имеется первоначальное увеличение банковских депозитов (денежная база)
  2. Банк держит часть этого депозита в резервах, а затем ссужает оставшуюся часть.
  3. Этот банковский кредит, в свою очередь, будет повторно депонирован в банках, что позволит дальнейшее увеличение банковского кредитования и дальнейшее увеличение денежной массы.

Коэффициент резервов

Норма резервирования — это процент депозитов, которые банки хранят в ликвидных резервах.

Например, 10% или 20%

Формула денежного множителя

Теоретически мы можем предсказать размер денежного мультипликатора, зная коэффициент резервирования.

  • Если у вас коэффициент резервирования 5%.Вы ожидаете, что денежный множитель составит 1 / 0,05 = 20
  • .
  • Это потому, что у вас есть депозиты на 1 миллион фунтов стерлингов и коэффициент резервирования 5%. Фактически вы можете одолжить 20 миллионов фунтов стерлингов.

Пример денежного множителя

  • Предположим, банки поддерживают норму резервирования 10%. (0,1)
  • Следовательно, если кто-то внесет 100 долларов, банк оставит 10 долларов в качестве резервов и ссудит 90 долларов.
  • Однако, поскольку было предоставлено 90 долларов, другие банки увидят будущие депозиты в размере 90 долларов.
  • Таким образом, процесс выдачи вкладов можно начинать заново.

Примечание. Этот пример останавливается на этапе 10. Теоретически процесс может продолжаться долгое время, пока отложения не станут частично очень маленькими.

  • Если разрешить повторение бесконечное количество раз, окончательная сумма депозита составит 1000 долларов
  • Денежный множитель = 1 / 0,1 = 10.
  • Окончательное увеличение денежной массы = 10 x 100 долларов = 1000 долларов

Использование коэффициента резервов для влияния на денежно-кредитную политику

Теоретически, если центральный банк требует более высокий коэффициент резервирования, он должен действовать как дефляционная денежно-кредитная политика.Более высокий коэффициент резервирования должен сократить банковское кредитование и, следовательно, уменьшить денежную массу.

Денежный множитель в реальном мире

В простой теории денежного мультипликатора предполагается, что если банк ссудит 90 долларов — все это вернется. Однако в реальном мире существует множество причин, по которым фактический денежный множитель значительно меньше теоретически возможного денежного множителя.

  1. Расходы на импорт. Если потребители покупают импорт, деньги уходят из экономики
  2. Налоги .Процент дохода будет взиматься в виде налогов.
  3. Сбережения . Не все деньги тратятся и обращаются, значительный процент будет сэкономлен
  4. Коэффициент утечки валюты. Это процент банкнот, которые отдельные потребители хранят в наличных деньгах, а не хранят в банках. Если бы потребители поместили всю свою наличность в банки, денежный мультипликатор был бы больше. Но если люди хранят средства наличными, то банки не могут ссудить больше
  5. .
  6. Безнадежные кредиты .Банк может ссудить 90 долларов, но компания обанкротится, и поэтому этот банк никогда не попадает в банковскую систему.
  7. Коэффициент запаса прочности. Это процент депозитов, который банк может поддерживать сверх установленной нормативной нормы резервирования. т. е. норматив обязательных резервов может составлять 5%, но банки могут оставить 5,2%.
  8. Возможно, не удастся дать больше денег . Тот факт, что банки могут давать ссуды 95% своих депозитов, не означает, что они могут, даже если бы они захотели.Во время рецессии люди могут не хотеть брать взаймы, но предпочитают сберегать.
  9. Банки могут не захотеть давать ссуды Кроме того, в разное время банки могут не захотеть предоставлять ссуды, например во время рецессии они считают, что фирмы и частные лица более склонны к дефолту. Таким образом, банки получают более высокий коэффициент резервирования.

Следовательно, из-за этих факторов коэффициент резервирования и денежный множитель являются теоретическими.

Первый множитель кредита

Модель денежного мультипликатора предполагает, что банки ждут депозита, а затем ссужают часть кредита.Однако в реальном мире банки могут взять на себя выдачу ссуды, а затем искать резервы в других финансовых учреждениях / Центральном банке или у частных лиц.

Например, во время кредитного пузыря 2000–2007 годов многие банки предоставляли ипотечные кредиты путем заимствования на краткосрочных денежных рынках. Они ссужали деньги, не связанные со сберегательными депозитными счетами.

Денежный мультипликатор и количественное смягчение

В 2009–2012 годах центральные банки проводили количественное смягчение.Это предполагает увеличение денежной базы. — Покупка облигаций у банков дала им большие денежные резервы. Теоретически это увеличение денежного множителя должно значительно увеличить общую денежную массу за счет денежного множителя

.

Однако на практике этого не произошло. Денежная масса не увеличилась, потому что банки не хотели ссужать дополнительные деньги.

Кроме того, банки пытались улучшить свои резервы после кредитного кризиса и предыдущего чрезмерного увеличения ссуд.

Чтений: Денежный мультипликатор и мультибанковская система

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

В системе с несколькими банками первоначальная избыточная сумма резерва, которую Singleton Bank решил ссудить компании Hank’s Auto Supply, была депонирована в First National Bank, который может бесплатно предоставить ссуду 8,1 миллиона долларов. Если все банки ссудят свои избыточные резервы, денежная масса увеличится. В системе с несколькими банками сумма денег, которую может создать система, определяется с помощью денежного множителя.Денежный мультипликатор говорит нам, во сколько раз ссуда будет «умножена» по мере того, как она будет потрачена в экономике, а затем повторно депонирована в других банках.

К счастью, существует формула для расчета общего количества раундов кредитования в банковской системе. Формула денежного множителя :

[латекс] \ displaystyle \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} [/ latex]

Затем денежный множитель умножается на изменение избыточных резервов, чтобы определить общую сумму денежной массы M1, созданной в банковской системе.

Использование денежного множителя для примера в этом тексте:

Шаг 1. В случае Singleton Bank, для которого требование к резервированию составляет 10% (или 0,10), денежный множитель равен 1, деленному на 0,10, что равно 10.

Шаг 2. Мы определили, что избыточные резервы составляют 9 миллионов долларов, поэтому, используя формулу, мы можем определить общее изменение денежной массы M1:

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} \ times \ text {Избыточные требования} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {0.10} \ times {9} \ text {миллион} [/ латекс]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 10 \ times {9} \ text {миллион} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 90 \ text {миллион} [/ latex]

Шаг 3. Таким образом, мы можем сказать, что в этом примере общее количество денег, генерируемых в этой экономике после завершения всех раундов кредитования, составит 90 миллионов долларов.

Предупреждения о денежном множителе

Денежный мультипликатор будет зависеть от доли резервов, которые банки должны держать Федеральным резервным банком.Кроме того, банк может также иметь дополнительные резервы. Банки могут принять решение об изменении размера резервов по двум причинам: макроэкономические условия и правительственные правила. Когда экономика находится в состоянии рецессии, банки, вероятно, будут иметь большую долю резервов, потому что они опасаются, что ссуды с меньшей вероятностью будут возвращены, когда экономика замедлится. Федеральная резервная система может также повышать или понижать обязательные резервы, удерживаемые банками, в качестве политического шага, влияющего на количество денег в экономике, что обсуждается в рамках денежно-кредитной политики и банковского регулирования.

Процесс создания денег банками показывает, как количество денег в экономике тесно связано с количеством ссуд или кредитов в экономике. Действительно, все деньги в экономике, за исключением первоначальных резервов, являются результатом банковских ссуд, которые повторно депонируются и ссужаются снова и снова.

Наконец, денежный множитель зависит от людей, повторно вкладывающих деньги, которые они получают в банковской системе. Если вместо этого люди хранят свои наличные деньги в депозитных ячейках или в коробках для обуви, спрятанных в своих шкафах, тогда банки не смогут рециркулировать деньги в виде ссуд.Действительно, у центральных банков есть стимул гарантировать безопасность банковских вкладов, потому что, если люди беспокоятся о том, что они могут потерять свои банковские вклады, они могут начать хранить больше денег в наличных деньгах вместо того, чтобы вкладывать их в банки, и количество кредитов в экономике уменьшится. В странах с низкими доходами есть то, что экономисты иногда называют «сбережениями на матрасах», или деньгами, которые люди прячут в своих домах, потому что не доверяют банкам. Когда экономия на матрасах в экономике значительна, банки не могут ссужать эти средства, и денежный мультипликатор не может работать так же эффективно.Общее количество денег и займов в такой экономике уменьшится.

ПОДКЛЮЧИТЬ ЭТО

Посмотрите видео, в котором Джем Бенделл обсуждает «Миф о деньгах».

Самопроверка: денежный множитель

Ответьте на вопросы ниже, чтобы увидеть, насколько хорошо вы понимаете темы, затронутые в предыдущем разделе. В этой короткой викторине , а не засчитываются в вашу оценку в классе, и вы можете пересдавать ее неограниченное количество раз.

У вас будет больше успехов в самопроверке, если вы выполнили Чтение в этом разделе.

Используйте этот тест, чтобы проверить свое понимание и решить, следует ли (1) изучить предыдущий раздел дальше или (2) перейти к следующему разделу.

Денежный мультипликатор … и другие мифы о банковском деле

Что люди [ярлык] думают [/ ярлык] делают банки: денежный мультипликатор и другие мифы

В предыдущем разделе рассматривается, как банки на самом деле работают в реальном мире. В следующем разделе рассматриваются некоторые из распространенных заблуждений, связанных с банками, включая излюбленную всеми авторами учебников экономики модель денежного мультипликатора.

Восприятие банковского номера 1: «[ярлык] Сейф [/ ярлык] Депозитный ящик»

У большинства из нас в детстве была копилка. Идея действительно проста: продолжайте вкладывать небольшие суммы денег в свою копилку, и когда наступит дождливый день, деньги все равно будут лежать там, ожидая вас. Для многих людей идея хранить свои деньги в безопасности остается с ними во взрослой жизни. Опрос, проведенный ICM от имени Cobden Center, показал, что треть населения Великобритании по-прежнему считает, что банки работают именно так.

Однако ваш банковский счет не является сейфом. Банк не принимает ваши деньги, относит их в хранилище и кладет в ящик с вашим именем, написанным на лицевой стороне. И он не хранит их ни в каком цифровом эквиваленте сейфа. На самом деле происходит следующее: когда вы кладете деньги в банк, эти деньги становятся собственностью банка. Поскольку он становится их собственностью, банк может эффективно использовать его для чего угодно.

Но что это за числа, которые появляются в вашем аккаунте? Это не деньги? В юридическом смысле нет.Эти числа в вашем аккаунте — это просто запись, которую банк должен выплатить вам в какой-то момент в будущем. С точки зрения бухгалтерского учета это известно как обязательство банка. Таким образом, баланс вашего банковского счета на самом деле не отражает деньги, которые банк держит от вашего имени. Это просто показывает, что у них есть юридическое обязательство — или ответственность — вернуть вам деньги в какой-то момент в будущем.

Восприятие банковского номера 2: [ярлык] Средний [/ ярлык] -Человек.

Остальные две трети населения Великобритании немного лучше понимают, как на самом деле работают банки.

Они считают, что банки берут деньги у вкладчиков и ссужают их заемщикам, т. Е. Банки занимают деньги у людей, которые хотят их сберечь, таких как пенсионеры и богатые люди, и затем используют эти деньги, чтобы ссудить их людям, которым необходимо занять, например, молодые семьи, которые хотят покупать дома, или малые предприятия, которые хотят инвестировать и расти. Банки зарабатывают деньги, взимая с заемщиков проценты немного больше, чем они платят вкладчикам. Разница между процентными ставками, известная как спред, составляет их прибыль.

В этой модели банки просто предоставляют услуги, получая деньги от людей, которым они не нужны в данный момент, людям, которые нуждаются в них. Опрос Cobden Center, упомянутый ранее, спрашивал людей, беспокоятся ли они по поводу этого процесса: около 61% людей заявили, что не возражают, если у них есть проценты, а банк не слишком безрассуден.

Смысл этой теории состоит в том, что если нет никого, кто хочет сберегать, то никто не сможет брать взаймы. Это означает, что для страны будет хорошо, если мы будем экономить, потому что это даст больше денег для роста бизнеса, что приведет к появлению большего количества рабочих мест и более здоровой экономике.Так думают и многие экономисты. Фактически, на многих курсах экономики в университетах все еще учат, что объем инвестиций в экономику зависит от того, сколько у нас накоплений. Но это совершенно неверно, как мы вскоре увидим.

Восприятие банковского числа 3: деньги [ярлык] Множитель [/ ярлык]

Большинство студентов, изучающих экономику и финансы, немного лучше понимают банковское дело. Их учат так называемому «денежному мультипликатору».История с денежным мультипликатором говорит о том, что банки на самом деле создают большую часть денег в экономике.

Вот как это происходит: человек заходит в банк и кладет свою зарплату в размере 1000 фунтов стерлингов наличными. Теперь банк знает, что в среднем клиенту не нужно возвращать всю свою 1000 фунтов стерлингов сразу. Он, вероятно, будет тратить небольшую часть своей зарплаты каждый день в течение месяца. Таким образом, банк предполагает, что большая часть депонированных денег «бездействует» или является лишней и не понадобится ни в какой конкретный день.

Он хранит небольшой «резерв», скажем, 10% от депонированных денег (в данном случае 100 фунтов стерлингов), а остальные 900 фунтов стерлингов выдает в ссуду тому, кто нуждается в ссуде. Итак, заемщик берет эти 900 фунтов стерлингов и тратит их у местного автосалона. Автосалон не хочет держать столько наличных в своем офисе, поэтому он возвращает деньги в другой банк.

Теперь банк снова понимает, что он может использовать большую часть денег для выдачи очередной ссуды. Он удерживает 10% — 90 фунтов стерлингов — и ссужает остальные 810 фунтов стерлингов, чтобы сделать еще один заем.Тот, кто берет в долг 810 фунтов стерлингов, тратит их, и они снова возвращаются в один из банков. Какой бы банк ни получил, он удерживает 10%, то есть 81 фунт стерлингов, и предоставляет новый заем в размере 729 фунтов стерлингов.

Этот процесс повторного кредитования продолжается, одни и те же деньги ссужаются снова и снова, но каждый раз 10% денег помещаются в резерв. Обратите внимание, что каждый из клиентов, которые внесли деньги в банк, все еще думает, что их деньги там, в банке. Цифры в их банковской выписке подтверждают, что деньги все еще там.Несмотря на то, что в обороте по-прежнему находится всего 1000 фунтов стерлингов, общая сумма остатков на банковских счетах каждого увеличивается, как и общая сумма долга.

Предположительно этот процесс продолжается до тех пор, пока не уплачивается только пенни. К настоящему времени общая сумма всех банковских счетов составляет около 10 000 фунтов стерлингов. Таким образом, модель мультипликатора, которую до сих пор преподают во многих университетах, подразумевает, что этот повторяющийся процесс, когда банк берет деньги у клиента, кладет небольшую часть в резерв, а затем ссужает оставшуюся часть, может создавать деньги из ничего, потому что те же деньги дважды засчитывается каждый раз, когда он смягчается.

Вы можете представить эту модель в виде пирамиды. Деньги являются основой пирамиды, и в зависимости от коэффициента резервирования банки умножают общую сумму денег, повторно ссужая ее снова и снова. Более продвинутые методы включают понятие «резервов центрального банка», а также наличных денег, однако основная идея остается той же.

[ярлык] Проблемы [/ ярлык] с денежным мультипликатором модели

Банковская модель денежного мультипликатора имеет несколько значений:

  1. Во-первых, эта модель подразумевает, что банки должны ждать, пока кто-то вложит деньги в банк, прежде чем они смогут начать предоставлять ссуды.Это означает, что банки просто пассивно реагируют на то, что делают клиенты, и что они ждут, пока появятся люди со сбережениями, прежде чем они начнут кредитовать.
  2. Во-вторых, это означает, что центральный банк имеет полный контроль над общей суммой денег в экономике. Они могут контролировать количество денег, изменяя либо коэффициент резервирования, либо количество «денежных средств» — наличных — в нижней части пирамиды.
    Например, если Банк Англии устанавливает норматив законных резервов, и этот коэффициент резервирования составляет 10%, то общая денежная масса может вырасти в 10 раз по сравнению с количеством наличных денег в экономике.Если Банк Англии затем увеличит норму резервирования до 20%, то денежная масса может вырасти только в 5 раз по сравнению с количеством наличных денег в экономике. Если коэффициент резервирования снизится до 5%, то денежная масса вырастет в 20 раз по сравнению с объемом наличных денег в экономике.
    В качестве альтернативы, Банк Англии может вообще изменить количество наличных денег в экономике. Если он напечатал еще 1000 фунтов стерлингов и вложил их в экономику, а коэффициент резервирования по-прежнему составляет 10%, то теория утверждает, что денежная масса увеличится в общей сложности на 10000 фунтов стерлингов после того, как банки пройдут через процесс многократного повторного использования. -средством этих денег.Этот процесс описывается как изменение количества «денежной базы» в экономике.
  3. В-третьих, это означает, что денежная масса никогда не может выйти из-под контроля, если только этого не захочет центральный банк.

К сожалению, модель банковского дела с денежным мультипликатором совершенно неверна. Профессор Чарльз Гудхарт из Лондонской школы экономики и советник Банка Англии более 30 лет описал эту модель (в 1984 г.) как «такой неполный способ описания процесса определения денежной массы, которую она составляет. неправильная инструкция.» Почему это?

Во-первых, основная концепция денежного мультипликатора заключается в том, что для предоставления ссуд банки сначала требуют, чтобы люди вкладывали деньги. Однако это просто неправда. На самом деле, когда банки ссужают, они создают депозиты:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Пити Дистаят и Клаудио Бори, Банк международных расчетов (2009)” ссылка = ”http://www.bis.org/publ/work297.pdf” quotestyle = ”style02 ″] В этом документе утверждается, что акцент на изменениях депозитов, вызванных политикой, неуместен.Во всяком случае, на самом деле процесс работает в обратном порядке: ссуды приводят к депозитам. В частности, утверждается, что концепция денежного мультипликатора является сомнительной и малоинформативной с точки зрения анализа динамики банковского кредитования. В условиях финансового стандарта и либерализованной финансовой системы нет никаких внешних ограничений на предложение кредита, за исключением требований к нормативному капиталу. Достаточно капитализированная банковская система всегда может удовлетворить спрос на ссуды, если захочет. [/ sws_blockquote_endquote]

Банкам также не нужны резервы для выдачи ссуд.Как заметил Алан Холмс, который в то время был старшим вице-президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Алан Холмс, тогдашний старший вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (1969)” link = ”http://www.bos.frb.org/economic/conf/conf1/ conf1i.pdf ”quotestyle =” style02 ″] В реальном мире банки предоставляют кредиты, создавая депозиты в процессе, и ищут резервы позже. [/ sws_blockquote_endquote]

Вице-президент ЕЦБ сказал нечто подобное:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Витор Констанцио, вице-президент ЕЦБ (2011)” link = ”http: // www.ecb.int/press/key/date/2011/html/sp111208.en.html ”quotestyle =” style02 ″] Некоторые утверждают, что финансовые учреждения смогут мгновенно преобразовать свои ссуды от центрального банка в кредиты для нефинансовый сектор. Это согласуется со старым теоретическим взглядом на кредитный мультипликатор, согласно которому последовательность создания денег идет от первичной ликвидности, создаваемой центральными банками, к общей денежной массе, создаваемой банками посредством их кредитных решений. В действительности последовательность работает скорее в противоположном направлении: банки сначала принимают решения о кредитовании, а затем ищут необходимое финансирование и резервы денег центрального банка.[/ sws_blockquote_endquote]

Конечно, это всего лишь мнение двух мужчин, хотя и мужчин, которые должны знать, о чем они говорят. К счастью, эмпирическая работа была проведена по этому вопросу лауреатами Нобелевской премии Финном Кидландом и Эдом Прескоттом из Федерального резервного банка Миннеаполиса, которые обнаружили, что:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Лауреаты Нобелевской премии Финн Кидланд и Эд Прескотт, Федеральный резервный банк Миннеаполиса (1990)” link = ”http://www.minneapolisfed.org/research/qr/qr1421.pdf ”quotestyle =” style02 ″] Нет никаких доказательств того, что денежная база или M1 возглавляет [кредитный] цикл, хотя некоторые экономисты все еще верят этому монетарному мифу. И денежная база, и ряд M1 в целом процикличны, и, во всяком случае, денежная база немного отстает от [кредитного] цикла. [/ sws_blockquote_endquote]

То, что они здесь говорят, подтверждает приведенную выше цитату Алана Холмса. Руководители центральных банков отвергают идею денежного мультипликатора не только из-за своего понимания того, как работают банки, но и из-за эмпирических данных.

Есть и другие причины, по которым денежный мультипликатор не является хорошей моделью того, как на самом деле работают банки. Например, в Великобритании больше нет нормы резервов, да и не было уже давно. Хотя нормативы резервирования могут быть полезны по другим причинам, центральный банк практически не может использовать нормативы резервов (или ограничивать резервы, удерживаемые банками иными способами), чтобы ограничить создание кредитов банками. Для этого есть несколько причин, не в последнюю очередь потому, что «банки предоставляют кредиты, создавая депозиты в процессе, и ищут резервы позже».

Конечно, центральный банк может решить не предоставлять банку дополнительные резервы по запросу. Однако, если рассматриваемый банк предоставил кредит и запросил резервы для осуществления платежа от имени заемщика, не предоставляя резервы, центральный банк мог бы создать проблему для данного банка.

Например, в банковской системе с коэффициентом резервирования отказ в предоставлении резервов банку (что приводит к падению их резервов ниже регулируемой суммы) приведет к одному из трех результатов:

  1. Банк может попытаться занять резервы у другого банка.Однако это, вероятно, окажет повышательное давление на процентную ставку, по которой банки ссужают резервы друг другу на межбанковском рынке. Если центральный банк желает сохранить эту ставку, то, по всей вероятности, ему придется предоставить дополнительные резервы банковской системе, что подрывает его усилия по ограничению кредитования путем ограничения резервов.
  2. Центральный банк может разрешить банку нарушать правила и работать с коэффициентом резервирования меньше требуемой суммы.
  3. Центральный банк может отказать банку в возможности производить платежи до тех пор, пока его коэффициент резервирования не увеличится до требуемой суммы.Если банк также не сможет занять резервы ни у центрального банка, ни у других банков, это может создать кризис ликвидности, поскольку соответствующий банк не сможет произвести платеж. Это может потенциально привести к кризису платежеспособности и / или финансовому кризису.

Следовательно, если Центральный банк хочет ограничить предложение денег для создания частных банков с помощью коэффициентов резервирования или ограничения объема резервов для частных банков, он должен быть готов либо допустить большие колебания процентной ставки, либо, в качестве альтернативы, периодические кризисы ликвидности.Из-за того, что кризисы ликвидности могут превратиться в кризисы платежеспособности, а также поскольку проблема платежеспособности в одном банке может вызвать каскад банкротств во всей банковской системе, центральный банк вряд ли выберет второй вариант. Более того, это противоречит одной из основных функций центрального банка — его мандату по защите финансовой стабильности.

[sws_button class = ”” size = ”sws_btn_medium” align = ”” href = ”http://bsd.wpengine.com/how-money-works/advance/how-do-banks-become-insolvent/” target = ”_Self” label = ”NEXT: Часть 8 — Как банки становятся неплатежеспособными” template = ”sws_btn_blue” textcolor = ”” bgcolor = ”” bgcolorhover = ”” glow = ”sws_btn_glow”] [/ sws_button]

[line] [quote width = ”100%”] Подробнее см .:

Откуда деньги?

Руководство по денежно-кредитной и банковской системе Великобритании

Написано: Джош Райан-Коллинз, Тони Гринхэм, Ричард Вернер и Эндрю Джексон

[sws_button class = «» size = «sws_btn_medium» align = «» href = «https: // bsd.wpengine.com/product/where-does-money-come-from/ «target =» _ self «label =» Подробнее и купить сейчас «template =» sws_btn_blue «textcolor =» «bgcolor =» «bgcolorhover =» «glow = ”Sws_btn_glow”] [/ sws_button]
[/ quote]

Множитель депозита

— Обзор, как это работает, формула

Что такое множитель депозита?

Множитель депозита — это, по сути, сумма денег, хранящаяся на резервном счете банка (в качестве требования), чтобы обеспечить непрерывную функциональность, удовлетворить потребности клиентов в снятии средств и ограничить потенциальные риски, связанные с истощением их припасы.Множитель депозита — это отношение проверяемого депозита к сумме в резерве.

Как правило, банки держат максимальную сумму денег, которую они могут создать, в виде процента от своих резервов, который установлен банковской системой с частичным резервированием. часть денег размещена у них в качестве резервов. Резервы хранятся в виде остатков на банковском счете в центральном банке или в виде валюты в банке.. Когда банки ссужают свои резервы, они производят чековые депозиты и оценивают сумму денег, которую можно ссудить, используя свой коэффициент обязательных резервов. Следовательно, множитель депозита можно рассматривать как противоположность нормативу обязательных резервов, поскольку он представляет собой отношение проверяемого депозита к сумме резервов.

Пример такой обратной зависимости: когда банк публикует обязательную норму резервирования 24%, множитель депозита будет 76%. Множитель депозита позволяет банку гарантировать наличие достаточного количества наличных денег для снятия средств по мере необходимости клиентов.В некоторых случаях множитель депозита может быть представлен как коэффициент множителя депозита.

Депозитный мультипликатор помогает обеспечить основную денежную массу в экономике.

Резюме
  • Также известный как простой множитель депозита или множитель увеличения депозита, множитель депозита — это, по сути, сумма денег, хранящаяся на резервном счете банка (в качестве требования), позволяющая продолжать функциональность. Это позволяет банкам удовлетворять потребности своих клиентов в снятии средств и ограничивать потенциальные риски, связанные с истощением их запасов.
  • Множитель депозита можно рассматривать как противоположность нормативу обязательных резервов, поскольку он представляет собой отношение проверяемого депозита к сумме резервов.
  • Депозитный мультипликатор помогает обеспечить базовую денежную массу в экономике.

Общие сведения о множителе депозита

Также известный как простой множитель депозита или множитель увеличения депозита, множитель депозита — это, по сути, сумма денег, хранящаяся на резервном счете банка (в качестве требования), позволяющая продолжать функциональность.Это позволяет банку удовлетворить потребности своих клиентов в снятии средств и ограничить потенциальные риски, связанные с истощением их запасов.

В качестве ключевой части банковской системы центральные банки (например, Федеральная резервная система США (ФРС) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, стоящим за крупнейшей в мире свободной рыночной экономикой). четвертый обязательный резерв. Требуемый резерв — это минимальная сумма денег, которая должна храниться в банке и которая может быть ссужена соответствующим клиентам банка.Ожидается, что банки будут поддерживать необходимый резерв на счете в центральном банке.

Множитель депозита, как подчеркивалось ранее, противоположен обязательному резерву. Это соотношение чековых депозитов банка, и оно закладывает основу для денежного мультипликатора, но денежный мультипликатор значительно меньше.

Общие сведения о чековых депозитах

Банковские счета, по которым могут быть выписаны чеки для облегчения снятия средств, известны как чековые депозиты.Такие счета можно рассматривать как ликвидные активы, поскольку они обеспечивают легкий доступ для своих клиентов. Примеры включают счета денежного рынка. Фонды денежного рынка. Фонды денежного рынка — это открытые паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом, которые инвестируют в краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как казначейские векселя, муниципальные векселя, процентные счета и депозитные счета.

Общие сведения о денежном множителе

Сумма денег, генерируемая банками в сочетании с каждым долларом резервов, называется денежным множителем.Чтобы лучше понять эту концепцию, рассмотрим страну, в которой центральный банк устанавливает требование о 15% -ном резервировании. Коэффициент резервирования — 1/15; это означает, что на каждый депозит на 1 доллар в банке можно взять в долг 0,85 доллара. Таким образом, если банк с депозитами на 200 миллионов долларов может выдать ссуду на 170 миллионов долларов. Это увеличивает денежную массу с 200 до 370 миллионов долларов.

Денежный мультипликатор может предоставить информацию о том, насколько быстро будет расти денежная масса (от кредитования банка). Высокий коэффициент резервирования указывает на то, что для кредитования доступно меньшее количество депозитов, что снижает денежный мультипликатор.Он представляет собой обратную зависимость между коэффициентом резервирования и денежным мультипликатором.

Формула множителя депозита

Ниже приведена формула для определения коэффициента множителя депозита:

Для всесторонних целей рассмотрим пример банка ABC, который поддерживает норму обязательных резервов на уровне 12%. Как определить множитель депозита? Множитель депозита можно вычислить, разделив 1 на коэффициент резервирования 10%, чтобы получить множитель депозита 10.Это показывает, что на каждые 100 долларов; Создана 1000 долларов.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком сертификата CBCA® для коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет и т.д. кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и максимально раскрыть свой потенциал, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Банковские резервы Банковские резервы Банковские резервы — это минимальные денежные резервы, которые финансовые учреждения должны держать в своих хранилищах в любой момент времени. Минимальные требования к наличным деньгам

Текущие счета и сберегательные счета Проверочные счета и сберегательные счета Клиент банка может выбрать открытие текущих счетов или сберегательных счетов в зависимости от нескольких факторов, таких как цель, простота доступа или другие атрибуты.Текущий счет — это тип банковского счета, который используется для повседневных транзакций. Это самый простой счет, который предлагают банки, кредитные союзы и мелкие кредиторы.

Финансовая отчетность для банков Финансовая отчетность для банков Финансовая отчетность для банков отличается от отчетности небанковских организаций тем, что банки используют гораздо больший заемный капитал, чем другие предприятия, и получают спред

Коэффициент резервирования Коэффициент резервирования Коэффициент резервирования — также известный как коэффициент банковских резервов, банковский резерв требование, или коэффициент резервирования денежных средств — это процент депозитов, которые финансовое учреждение должно держать в резерве в виде денежных средств.Центральный банк — это учреждение, которое определяет необходимый размер нормы резервирования.

27.4 Как банки создают деньги — принципы экономики

Цели обучения

К концу этого раздела вы сможете:

  • Используйте формулу денежного множителя, чтобы определить, как банки создают деньги
  • Анализировать и создавать балансы Т-счета
  • Оценить риски и преимущества денег и банков

Банки и деньги взаимосвязаны.Дело не только в том, что большая часть денег находится в форме банковских счетов. Банковская система может буквально создавать деньги в процессе выдачи ссуд. Посмотрим как.

Начните с гипотетического банка под названием Singleton Bank. У банка есть депозиты на 10 миллионов долларов. Баланс Т-счета для Singleton Bank, когда он хранит все депозиты в своих хранилищах, показан на рисунке 1. На этом этапе Singleton Bank просто хранит деньги для вкладчиков и использует эти депозиты для выдачи ссуд. В этом упрощенном примере Singleton Bank не может получать процентный доход от этих ссуд, а также не может выплачивать своим вкладчикам процентную ставку.

Рисунок 1. Баланс банка Singleton: получает 10 миллионов долларов в виде депозитов.

Singleton Bank требуется Федеральной резервной системой для хранения 1 миллиона долларов в резерве (10% от общей суммы депозитов). Оставшиеся 9 миллионов долларов он предоставит взаймы. Выдав ссуду 9 миллионов долларов и начисляя проценты, он сможет выплачивать проценты вкладчикам и получать процентный доход для Singleton Bank (пока мы будем упрощать его и не будем вносить процентный доход в баланс). Вместо того, чтобы стать просто местом хранения вкладов, Singleton Bank может стать финансовым посредником между вкладчиками и заемщиками.

Это изменение в бизнес-плане меняет баланс Singleton Bank, как показано на Рисунке 2. Изменились активы Singleton; теперь у него есть резервы в размере 1 млн долларов и ссуда компании Hank’s Auto Supply в размере 9 млн долларов. У банка по-прежнему есть депозиты на сумму 10 миллионов долларов.

Рис. 2. Баланс банка Singleton: 10% резервы, один раунд ссуд.

Singleton Bank предоставляет ссуду компании Hank’s Auto Supply на сумму 9 миллионов долларов. Банк регистрирует эту ссуду, делая запись в балансе, чтобы указать, что ссуда была предоставлена.Этот заем является активом, потому что он будет приносить банку процентный доход. Конечно, кредитный инспектор не позволит Хэнку выйти из банка с 9 миллионами долларов наличными. Банк выдает Hank’s Auto Supply кассовый чек на 9 миллионов долларов. Хэнк кладет ссуду на свой текущий счет в First National. Депозиты в First National увеличиваются на 9 миллионов долларов, а его резервы также увеличиваются на 9 миллионов долларов, как показано на Рисунке 3. Компания First National должна держать 10% дополнительных депозитов в качестве обязательных резервов, но может предоставить ссуду остальную часть First National Balance Sheet

Рисунок 3. Первый национальный балансовый отчет. .

Предоставление ссуд, депонированных на депозитный счет до востребования, увеличивает денежную массу M1. Помните, что определение M1 включает в себя чековые депозиты (до востребования), которые можно легко использовать в качестве средства обмена для покупки товаров и услуг. Обратите внимание, что денежная масса теперь составляет 19 миллионов долларов: 10 миллионов долларов на депозитах в банке Singleton и 9 миллионов долларов на депозитах в First National. Очевидно, что эти депозиты будут сняты, поскольку Hank’s Auto Supply выписывает чеки для оплаты своих счетов.Но более широкая картина состоит в том, что банк должен иметь достаточно денег в резервах для выполнения своих обязательств; остальное — банковские ссуды. В этом примере банковское кредитование увеличило денежную массу на 9 миллионов долларов.

Теперь First National должна владеть только 10% обязательных резервов (900 000 долларов США), но может предоставить остальные 90% (8,1 миллиона долларов США) в качестве ссуды представительству Jack’s Chevy, как показано на Рисунке 4. Рисунок 4 Первый национальный баланс.

Если Джек поместит ссуду на свой текущий счет в Second National, денежная масса просто увеличится еще на 8 долларов.1 миллион, как показано на Рисунке 5.

Рисунок 5. Баланс Второго Национального Банка.

Как возможно такое создание денег? Это возможно, потому что в финансовой системе есть несколько банков, они обязаны держать только часть своих депозитов, а ссуды в конечном итоге депонируются в других банках, что увеличивает депозиты и, по сути, денежную массу.

Посмотрите это видео, чтобы узнать больше о том, как банки создают деньги.


В системе с несколькими банками первоначальная избыточная сумма резерва, которую Singleton Bank решил ссудить для Hank’s Auto Supply, была депонирована в Frist National Bank, который может бесплатно предоставить ссуду 8 долларов.1 миллион. Если все банки ссудят свои избыточные резервы, денежная масса увеличится. В системе с несколькими банками сумма денег, которую может создать система, определяется с помощью денежного множителя. Денежный мультипликатор говорит нам, во сколько раз ссуда будет «умножена» по мере того, как она будет потрачена в экономике, а затем повторно депонирована в других банках.

К счастью, существует формула для расчета общего количества раундов кредитования в банковской системе. Формула денежного множителя :

[латекс] \ frac {1} {Резерв \; Требование} [/ латекс]

Затем денежный множитель умножается на изменение избыточных резервов, чтобы определить общую сумму денежной массы M1, созданной в банковской системе.См. Функцию Work it Out, чтобы пройти через расчет множителя.

Использование формулы денежного множителя

Использование денежного множителя для примера в этом тексте:

Шаг 1. В случае Singleton Bank, для которого требование к резервированию составляет 10% (или 0,10), денежный множитель равен 1, деленному на 0,10, что равно 10.

Шаг 2. Мы определили, что избыточные резервы составляют 9 миллионов долларов, поэтому, используя формулу, мы можем определить общее изменение денежной массы M1:

[латекс] \ begin {array} {r @ {{} = {}} l} Итого \; Изменение \; в \; \; M1 \; Денежная масса \; Предложение и \ frac {1} {Резерв \; Требование } \; \ times \; Превышение \; Требование \\ [1em] & \ frac {1} {0.10} \; \ times \; \ 9 \; миллионов \\ [1em] & 10 \; \ times \; \ 9 \; миллионов \\ [1em] & \ 90 \; миллионов \ end {array} [/ latex ]

Шаг 3. Таким образом, мы можем сказать, что в этом примере общее количество денег, генерируемых в этой экономике после завершения всех раундов кредитования, составит 90 миллионов долларов.

Денежный мультипликатор будет зависеть от доли резервов, которые банки должны держать Федеральным резервным банком. Кроме того, банк может также иметь дополнительные резервы. Банки могут принять решение об изменении размера резервов по двум причинам: макроэкономические условия и правительственные правила.Когда экономика находится в состоянии рецессии, банки, вероятно, будут иметь большую долю резервов, потому что они опасаются, что ссуды с меньшей вероятностью будут возвращены, когда экономика замедлится. Федеральная резервная система может также повышать или понижать обязательные резервы, удерживаемые банками, в качестве политического шага, влияющего на количество денег в экономике, что обсуждается в рамках денежно-кредитной политики и банковского регулирования.

Процесс создания денег банками показывает, как количество денег в экономике тесно связано с количеством ссуд или кредитов в экономике.Действительно, все деньги в экономике, за исключением первоначальных резервов, являются результатом банковских ссуд, которые повторно депонируются и ссужаются снова и снова.

Наконец, денежный множитель зависит от людей, повторно вкладывающих деньги, которые они получают в банковской системе. Если вместо этого люди хранят свои наличные деньги в депозитных ячейках или в коробках для обуви, спрятанных в своих шкафах, тогда банки не смогут рециркулировать деньги в виде ссуд. Действительно, у центральных банков есть стимул гарантировать безопасность банковских вкладов, потому что, если люди беспокоятся о том, что они могут потерять свои банковские вклады, они могут начать хранить больше денег в наличных деньгах вместо того, чтобы вкладывать их в банки, и количество кредитов в экономике уменьшится.В странах с низкими доходами есть то, что экономисты иногда называют «сбережениями на матрасах», или деньгами, которые люди прячут в своих домах, потому что не доверяют банкам. Когда экономия на матрасах в экономике значительна, банки не могут ссужать эти средства, и денежный мультипликатор не может работать так же эффективно. Общее количество денег и займов в такой экономике уменьшится.

Посмотрите видео, в котором Джем Бенделл обсуждает «Миф о деньгах».


Деньги и банки — чудесные социальные изобретения, которые помогают современной экономике функционировать.По сравнению с альтернативой бартеру деньги значительно упрощают рыночный обмен товаров, труда и финансовых рынков. Банковское дело делает деньги еще более эффективными, облегчая обмен товарами и рынками труда. Более того, процесс предоставления банками ссуд на рынках финансового капитала тесно связан с созданием денег.

Но исключительные экономические выгоды, которые возможны с помощью денег и банковского дела, также предполагают некоторые возможные соответствующие опасности. Если банки не работают должным образом, это приводит к снижению удобства и безопасности транзакций во всей экономике.Если банки испытывают финансовый стресс из-за повсеместного снижения стоимости их активов, ссуды могут стать гораздо менее доступными, что может нанести сокрушительный удар по секторам экономики, зависящим от заемных средств, таким как инвестиции в бизнес, строительство жилья и т. Д. и автомобилестроение. Великая рецессия 2008–2009 годов проиллюстрировала эту закономерность.

Множество маскировок денег: от каури до биткойнов

Мировая экономика прошла долгий путь с тех пор, как начала использовать ракушки каури в качестве валюты.Мы перешли от товарных и обеспеченных товарными бумажными деньгами к фиатной валюте. По мере роста технологий и глобальной интеграции потребность в бумажных деньгах также уменьшается. Каждый день мы наблюдаем рост использования дебетовых и кредитных карт.

Биткойн — последнее создание и, возможно, одна из самых чистых форм бумажных денег. Биткойны — это цифровая валюта, которая позволяет пользователям покупать товары и услуги в Интернете. Продукты и услуги, такие как видео и книги, можно приобретать за биткойны.Он не подкреплен какими-либо товарами и не был объявлен правительством в качестве законного платежного средства, однако он используется в качестве средства обмена, и его стоимость (по крайней мере, в Интернете) может храниться. Он также не регулируется каким-либо центральным банком, но создается онлайн с помощью людей, решающих очень сложные математические задачи и получающих впоследствии деньги. Bitcoin.org — это источник информации, если вам интересно. Биткойны — относительно новый вид денег. В настоящее время, поскольку он не санкционирован в качестве законной валюты ни одной страной и не регулируется каким-либо центральным банком, он пригоден для использования в незаконной торговой деятельности, а также в законной.По мере развития технологий и необходимости сокращения транзакционных издержек, связанных с использованием традиционных форм денег, биткойны или какая-то цифровая валюта могут заменить нашу долларовую банкноту, так же, как была заменена оболочка каури.

Денежный множитель определяется как количество денег, которое банковская система может генерировать из каждого доллара банковских резервов. Формула для расчета множителя: 1 / коэффициент резервирования, где коэффициент резервирования — это доля депозитов, которые банк желает держать в качестве резервов.Количество денег в экономике и количество кредитов неразрывно связаны. Большая часть денег в экономике создается сетью банков, предоставляющих ссуды, людей, делающих депозиты, и банков, предоставляющих больше ссуд.

Учитывая макроэкономические опасности сбоев в работе банковской системы, в Денежно-кредитной политике и Банковском регулировании будет обсуждаться государственная политика по контролю денежной массы и обеспечению безопасности банковской системы.

Вопросы для самопроверки

Представьте, что вы находитесь в состоянии покупки ссуд на вторичном рынке (то есть, покупки права на получение платежей по ссудам, предоставленным банками) для банка или другой компании, предоставляющей финансовые услуги.Объясните, почему вы готовы платить больше или меньше за данную ссуду, если:

  1. Заемщик просрочил несколько платежей по кредиту
  2. Ставки по экономике в целом повысились с момента выдачи кредита
  3. Заемщик — фирма, только что заявившая о высоком уровне прибыли
  4. Процентные ставки по экономике в целом снизились с момента выдачи кредита

Контрольные вопросы

  1. Как банки создают деньги?
  2. Какова формула денежного множителя?

Вопросы о критическом мышлении

  1. Должны ли банки держать 100% своих депозитов? Почему или почему нет?
  2. Объясните, что произойдет с процессом денежного мультипликатора, если произойдет увеличение требований к резервированию?
  3. Как вы думаете, что Федеральный резервный банк сделал с резервными требованиями во время Великой рецессии 2008–2009 годов?

Проблемы

Humongous Bank — единственный банк в экономике.У людей в этой экономике есть 20 миллионов долларов денег, и они вкладывают все свои деньги в Humongous Bank.

  1. Humongous Bank принимает решение о сохранении 100% резервов. Нарисуйте Т-счет для банка.
  2. Humongous Bank должен держать 5% своих существующих 20 миллионов долларов в качестве резервов, а остальную часть выдавать в ссуду. Откройте для банка Т-счет после того, как будет предоставлен первый раунд ссуд.
  3. Предположим, что гигантский банк является частью мультибанковской системы. Насколько увеличится денежная масса с первоначальным займом в 19 миллионов долларов?

Биткойн.2013. www.bitcoin.org.

Национальное общественное радио. Законодатели и регулирующие органы внимательно изучают биткойн . 19 ноября 2013 г. http://thedianerehmshow.org/shows/2013-11-19/lawmakers-and-regulators-take-closer-look-bitcoin.

Глоссарий

формула денежного множителя
общая сумма денег в экономике, деленная на исходное количество денег, или изменение общей суммы денег в экономике, деленное на изменение исходного количества денег

Решения

Ответы на вопросы самопроверки

  1. Заемщик, который просрочил несколько платежей по ссуде, вероятно, с меньшей вероятностью вернет ссуду или погасит ее вовремя, и поэтому вы хотели бы платить меньше по этой ссуде.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.