Вторник , 26 Октябрь 2021

Золотовалютные резервы это: ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — это… Что такое ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ?

Содержание

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — это… Что такое ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ?

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — официальные запасы золота и иностранной валюты центральных банков и казначейств, используемые ими для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют на международных рынках и т.д. Официальные З.-в.р. РФ складываются из резервов ЦБ РФ и Правительства РФ (последние находятся в управлении Минфина РФ). В резервы входят золото и иностранная конвертируемая валюта.

Большой юридический словарь. — М.: Инфра-М. А. Я. Сухарев, В. Е. Крутских, А.Я. Сухарева. 2003.

  • ЗОЛОТАЯ ОГОВОРКА
  • ЗОЛОТОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Смотреть что такое «ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ» в других словарях:

  • Золотовалютные резервы — по отдельным странам, млрд долларов США Золотовалютные резервы (международные резервы или оф …   Википедия

  • Золотовалютные резервы — государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в международных валютно кредитных организациях. По английски: Official… …   Финансовый словарь

  • золотовалютные резервы — Официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые находятся в распоряжении центральных банков и используются для международных расчетов, погашения внешних долгов, регулирования рыночных курсов национальной валюты и решения… …   Справочник технического переводчика

  • Золотовалютные резервы ЦБ — в РФ величина резервных активов Центрального Банка РФ и Минфина, которые включают монетарное золото; специальные права заимствования; резервную позицию в МВФ; остатки на текущих счетах; краткосрочные депозиты в банках; ценные бумаги иностранных… …   Финансовый словарь

  • Золотовалютные резервы — принадлежащие государству (казначейству, центральному банку) запасы золота в слитках и монетах, иностранной валюты, используемые для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют… …   Политология. Словарь.

  • ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — официальные запасы золота и иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах данной страны, включая счета этой страны в международных валютно кредитных организациях. Официальные З.р. РФ складываются из резервов Центрального банка РФ и… …   Юридическая энциклопедия

  • ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — принадлежащее государству (казначейству и центральному банку) золото в слитках и монетах, иностранная валюта, а также средства в иностранной валюте на счетах иностранных банков …   Большой Энциклопедический словарь

  • ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ — государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в международных валютно кредитных организациях. Райзберг Б.А., Лозовский… …   Экономический словарь

  • Золотовалютные резервы — (International reserves) Золотовалютные резервы это запасы золота и валюты в центральном банке государства Что представляют собой золотовалютные резервы, каким образом они формируются, структура, порядок накопления и расходования золотовалютных… …   Энциклопедия инвестора

  • золотовалютные резервы — принадлежащие государству (казначейству и центральному банку) золото в слитках и монетах, иностранная валюта, а также средства в иностранной валюте на счетах иностранных банков. * * * ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ, принадлежащие… …   Энциклопедический словарь


Золотовалютные резервы Украины [2021] ᐈ Минфин

последнее обновление: 07.10.2021

Золотовалютные резервы (сокр. ЗВР, они же — международные валютные резервы, они же — официальные резервные активы) — внешние высоколиквидные активы, находящиеся под контролем государства (Национального банка Украины и правительства Украины). Золотовалютные резервы (официальные резервные активы) рассчитываются в долларах США.

Официальные международные резервы Украины в 2021 г. (млн. долл. США)
на 31.12.202029 132,892995.7811.46%
на 31.01.202128 820,91-311.98-1.07%
на
 28.02.2021
28 543,18-277.73-0.96%
на 31.03.202127 034,79-1508.39-5.28%
на 30.04.202128 000,06965.273.57%
на 31.05.202127 840,23-159.83-0.57%
на 30.06.202128 357,70517.471.86%
на 31.07.202128 951,12593.42
2.09%
на 31.08.202131 614,072662.959.20%
на 30.09.202128 705,16-2908.91-9.20%

Международные валютные резервы НБУ представлены в виде монетарного золота, иностранной валюты и государственных ценных бумаг, деноминированных в этих валютах; туда могут также включаться остатки на счетах в международных организациях. Резервы могут использоваться для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса национальной валюты на международных рынках и т.п.

Следует различать золотовалютные резервы (международные валютные резервы) и золотой запас (золотые резервы) страны.

Золотые резервы (золотой запас) — это лишь часть официальных золотовалютных резервов государства, представленная в виде монетарного золота.

На 30 сентября 2021 официальные резервные активы Украины составляли 28705,2 млн. долларов США, при этом монетарное золото (включая золотые депозиты и золото в свопах) — всего лишь 1478,1 млн. долларов (5,15% от общего объема резервов). Львиную же долю международных резервов Украины составляют активы в конвертируемых валютах (ценные бумаги, валюта и депозиты).

Полностью структура золотовалютных резервов НБУ по данным МВФ за сентябрь 2021 показана ниже.

Официальные международные резервы Украины на 30 сентября 2021 (млн. долл. США)
1.Активы в иностранной валюте25897,2790.22%
2.Резервная позиция в МВФ 0,340.00%
3.СПЗ1329,504.63%
4.Монетарное золото1478,055.15%
5.Прочие—  
Резервные активы (всего)28705,16100.00%

Напоследок приведем данные по официальным резервным активам Украины, начиная с 2009 года (по годам).

Официальные международные резервы Украины с 2009 по 2021 гг. (млн. долл. США)
на 31.12.200926 505,00


на 31.12.201034 576,008071.0030.45%
на 31.12.201131 794,61-2781.39-8.04%
на 31.12.201224 546,19-7248.42-22.80%
на 31.12.201320 415,71-4130.48-16.83%
на 31.12.20147 533,33-12882.38-63.10%
на 31.12.2015
13 299,995766.6676.55%
на 31.12.201615 539,332239.3416.84%
на 31.12.201718 808,453269.1221.04%
на 31.12.201820 820,432011.9810.70%
на 31.12.201925 302,164481.7321.53%
на 31.12.202029 132,89
3830.73
15.14%
на 30.09.202128 705,16-427.73-1.47%

На графике динамика изменения золотовалютных резервов Украины показана, начиная с 2012 года (помесячно):

В разделе Индексы на Minfin.com.ua вы можете отслеживать актуальные коммунальные тарифы: на газ, электричество, водоснабжение. Также тут вы можете найти экономические показатели как индекс инфляции, ВВП Украины, среднюю заработную плату и много других показателей.

На финансовом портале Minfin.com.ua можно удобно выбрать кредит онлайн по необходимым для вас параметрам. Вы легко найдете беспроцентные кредиты под 0%, кредиты без справок и многое другое.

Золото и валюта: как Россия резервирует свои деньги

МОСКВА, 12 окт – ПРАЙМ. Международные, или золотовалютные резервы (ЗВР) – это высоколиквидные иностранные активы страны, которые контролируются денежно-кредитным регулятором, и состоят из монетарного золота и валютных резервов.

Валютные резервы, в свою очередь, представляют собой средства в иностранной валюте, специальные права заимствования (СПЗ, или SDR, СДР) и резервную позицию в Международном валютном фонде (МВФ).

ЗВР исчисляются в долларах.

В России резервы являются имуществом Центрального Банка и находятся в его распоряжении и правительства страны. В то же время ЗВР не являются частью средств государства и не могут использоваться на его нужды, например, на покрытие дефицита бюджета.

КАК УСТРОЕНЫ ЗВР РФ

В своей трактовке международных резервов Банк России придерживается общепринятых подходов, установленных МВФ, поэтому российские резервы также состоят из средств в иностранной валюте, СДР, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

— Монетарное золото представляет собой принадлежащие ЦБ и правительству РФ золотые слитки с пробой не ниже 995/1000. В эту категорию включается золото как в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Запасы золота в резервах РФ за август выросли на 1,58%

— Средства в иностранной валюте включают наличную иностранную валюту, остатки средств на корреспондентских счетах, депозиты с первоначальным сроком погашения до одного года включительно. 

Составляющей международных резервов России является также часть Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте и размещенная правительством на счетах в ЦБ.

— Специальные права заимствований (СДР) – это международные резервные активы, выпущенные МВФ и находящиеся на счете России в фонде. СДР представлены только в безналичной форме в виде записей на банковских счетах.

— Резервная позиция в МВФ — валютные накопления, купленные в рамках резервной доли, и задолженность МВФ перед страной.

Государственные резервы могут быть использованы в любой момент для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках с целью оказания влияния на курс национальной валюты.

В настоящее время в качестве основных резервных валют используются доллар США, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк и юань.

ОТ БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ К ЯМАЙСКОЙ

На протяжении долгого времени резервы государства исчислялись в золоте, так как оно фактически было универсальной валютой, которую одинаково высоко ценили во всех странах.

Однако во время Второй мировой войны остро встал вопрос, как будет существовать мировая финансовая система после окончания войны, когда придется восстанавливаться домохозяйствам. В связи с этим участниками антигитлеровской коалиции было решено провести конференцию по развитию международных валютных и финансовых отношений.

Прошедшая в июле 1944 года в США конференция стала легендарной — именно на ней было принято решение о создании Бреттон-Вудской денежной системы, плодами которой стало появление МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Однако самое главное решение заключалось в жестком привязывании доллара к золоту (35 долларов = 1 тройская унция), на основании чего доллар стал базой для расчета курсов других валют. 

В процессе перехода от золотого стандарта к свободной конвертации американская валюта стала одним из видов мировых денег наряду с золотом. В августе 1971 года США объявили о прекращении обмена долларов на золото для иностранных правительств, что стало нарушением основного принципа Бреттон-Вудской системы.

К тому времени доля доллара в мировых расчетах стала доминировать, поэтому в 1976 году было принято решение перейти к так называемой Ямайской валютной системе (действующей до сих пор), в рамках которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком. 

ТЕКУЩИЕ РЕЗЕРВЫ РФ

Международные резервы РФ по состоянию на 1 октября составляли 459,163 миллиарда долларов. Доля монетарного золота занимала почти 17%, валютные резервы – 83%, из которых на иностранную валюту приходилось 81%, на счет в СДР – 1,5% и на резервную позицию в МВФ – 0,7%.

За 2017 год международные резервы РФ выросли на 14,6% и на 1 января составляли 432,7 миллиарда долларов.

Международные резервы РФ с 28 сентября по 5 октября снизились на 0,4%

В условиях постоянного риска ужесточения американских санкций российские власти нацелились на пересмотр структуры международных резервов. Так, по состоянию на конец марта 2018 года ЦБ снизил за год долю доллара в них на 1,6 процентного пункта (п.п.) — до 43,7%, долю евро — на 3,5 п.п., до 22,2%. Также регулятор уменьшил вложения в фунт стерлингов — на 0,3 п.п., до 7,9%.

В то же время ЦБ нарастил долю прочих валют на 4,6 п.п. — до 9%. В частности, доля юаней в резервах составила 5% против 0,1% годом ранее.

За счет резервов Банк России способен обеспечить стабильность национальной валюты, регулировать волатильность на валютном рынке, обеспечивать ликвидность на финансовых рынках во время кризисов. Помимо этого, резервы помогают обслуживать валютные обязательства перед другими странами, хеджировать внешний долг.

ЛИДЕРЫ ПО РЕЗЕРВАМ

Список стран по резервам по итогам августа 2018 года, согласно данным МВФ.

 

* Согласно заявлению замминистра финансов Саудовской Аравии Аймана Мохаммеда Аль-Саяри.

 

ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ

Наименьший объем золотовалютных резервов РФ был зафиксирован в январе 1993 года – 4,5 миллиарда долларов.

Впервые порог в 100 миллиардов долларов российские резервы перешагнули в октябре 2004 года.

Исторический максимум был достигнут в августе 2008 года — 598 миллиардов долларов.

Золотовалютные резервы Беларуси на сегодня. ЗВР стран мира, России в 2014-2021

08.10.2021

29210

Автор: Редакция Myfin.by

Фото: pixabay.com

8 459,9 млн. долларов США

Составили: на 01.10.2021

Предыдущее значение: 8 496,7 млн. долларов США.

При изучении экономики той или иной страны очень важным показателем является объём золотовалютного резерва, одними из основных задач которого является поддержание курса национальной валюты, а так же исполнения платежных обязательств страны. И так, что же такое золотовалютные резервы (далее –ЗВР)?

Золотовалютные резервы – это совокупность наиболее ликвидных активов, находящихся в распоряжении страны (органов, регулирующих денежно-кредитную политику, а в Республике Беларусь эту функцию выполняет Национальный Банк):

  • Средства в иностранной валюте;
  • Резервная позиция в МВФ;
  • Специальные права заимствования;
  • Монетарное золото;
  • Прочие активы.

Общий объем ЗВР в международном формате принято исчислять в долларах США.

Стратегия использования ЗВР стран могут отличаться, как и каждый человек, страна, в лице органов управления, принимают решение накапливать, либо активно использовать ЗВР для развития.

Как пример направления использования ЗВР Республики Беларусь можно привести ситуацию, сложившуюся в декабре 2014 года, когда для удержания курса национальной валюты от резкого падения было израсходовано 760,8 млн. долларов США. Иными словами около одной седьмой части общего ЗВР страны было потрачено для обеспечения плавного падения курса национальной валюты в течение двух недель декабря 2014 года. Всего за 2014 год ЗВР Республики Беларусь сократились на 1591,8 млн. долларов США и в результате, по состоянию на 1 января 2015 года, объём ЗВР Республики Беларусь составил 5059,1 млн. долларов США, а на январь 2016 года – 4175,8.

В 2016 году ЗВР Беларуси в национальном определении увеличились на 18% (на 751,4 миллионов долларов США) до 4 927,2 миллионов долларов на 1 января 2017 года. По итогам 2016 года обеспечен рост ЗВР на фоне снижения валютных обязательств Национального Банка Республики Беларусь. Для обеспечения макроэкономической стабильности в 2017 году Нацбанк совместно с правительством были приняты меры по дальнейшему увеличению ЗВР страны.

Золотовалютные резервы Республики Беларусь 2016-2017 гг.
в национальном определении
(млн. долларов США)
в соответствии с методологией МВФ
(млн. долларов США)
01.06.2017 5604,1 5238,9
01.05.2017 5672,5 5108,7
01.04.2017 5409,1 5016,1
01.03.2017 5608,4 5022,3
01.02.20175394,2 4985,0
01.01.20175185 4927,2
01.12.2016 5313,5 4838,3
01.11.2016 5174,6 4817,1
01.10.2016 5245,1 4755
01.09.2016 5185,1 4711,9
01.08.2016 5186 4629,6
01.07.2016 4791,5 4314,2
01.06.2016 4617,1 4271,6
01.05.2016 4630,9 4228,5
01.04.2016 4506,4 4191,4
01.03.2016 4375,2 4111
01.02.2016 4275,7 4026,8
01.01.2016 4467,7 4175,8

С 1 июля 2017 года ЗВР Беларуси будет характеризоваться единым показателем – величиной международных резервных активов (МРА), рассчитанной в соответствии со специальным стандартом распространения данных (ССРД) МВФ.

По итогам 2017 года прирост ЗВР составил 2 388 миллионов долларов США (48,5%).

На 2018 год объем международных резервных активов на 1 января 2019 года с учетом погашения внутренних и внешних обязательств в иностранной валюте должен составить не менее 6 миллиардов долларов США.

По итогам 2019 года международные резервные активы увеличились на 2,2 миллиарда долларов США или на 31,2%.

Золотовалютные резервы 2021

По прогнозам на 2020 год объем международных резервных активов на 1 января 2021 года с учетом погашения Правительством РБ и Национальным банком внутренних и внешних обязательств в иностранной валюте должен был составить не менее 7,3 миллиарда долларов США.

По итогам 2020 года международные резервные активы уменьшились на 1,9 млрд долларов или на 20,5%.

Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2021 год предусмотрено, что объем международных резервных активов на 1 января 2022 года должен составить не менее 6 млрд долларов.

Золотовалютные резервы Республики Беларусь 2017-2021 гг.
в соответствии с методологией МВФ
(млн. долларов США)
01.10.2021 8 459,9
01.09.2021 8 496,7
01.08.2021 7 442,4
01.07.2021 7409,3
01.06.2021 7763,1
01.05.2021 7277,9
01.04.2021 6940,0
01.03.2021 7114,5
01.02.2021 7203,4
01.01.2021 7468,5
01.12.2020 7376,3
01.11.2020 7485,6
01.10.2020 7321,4
01.09.2020 7457,8
01.08.2020 8857,5
01.07.2020 8795,7
01.06.2020 7879,3
01.05.2020 7882,9
01.04.2020 7786,5
01.03.2020 8804,9
01.02.2020 9243,1
01.01.2020 9393,5
01.12.2019 9158,9
01.11.2019 9193,8
01.10.2019 8830,9
01.09.2019 8891,0
01.08.2019 8627,9
01.07.2019 8290,7
01.06.2019 8090,0
01.05.2019 7568,4
01.04.2019 7425,6
01.03.2019 7095,1
01.02.2019 7017,7
01.01.2019 7157,6
01.12.2018 7439,9
01.11.2018 7107,6
01.10.2018 6926,4
01.09.2018 7246,4
01.08.2018 7030,2
01.07.2018 6831,4
01.06.2018 6939,6
01.05.2018 7038,1
01.04.2018 6994,6
01.03.2018 7093,4
01.02.2018 6477,4
01.01.2018 7315,3
01.12.2017 7413,7
01.11.2017 7395,3
01.10.2017 7266,7
01.09.2017 6993,6
01.08.2017 6664,8
01.07.2017 6561

Еще одно направление использования ЗВР – сдерживание государством инфляции, посредством пополнения ЗВР. К примеру, приобретение иностранных облигаций на ресурсы, поступившие на территорию страны от продажи сырья, что способствуют сжатию денежной массы, тем самым снижая уровень инфляции в стране.

Таким образом, можно сказать, что чем выше объем ЗВР страны, тем стабильнее и надежнее её экономическое положение.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Что такое золотовалютные резервы и зачем Россия их копит? | Экономика | Деньги

По сообщениям Центробанка РФ, золотовалютные резервы (ЗВР) России на 1 апреля 2019 года составили 487,8 миллиарда долларов. Это рекордный показатель за последние пять лет. Согласно данным ЦБ, за этот период доля золота в структуре ЗВР выросла вдвое: с 8,9% до 18,5%. АиФ.ru с помощью аналитика разбирается, что это значит и какие от этого плюсы.

Как увеличение золотовалютных резервов скажется на россиянах?

По словам аналитика и эксперта по финансовым рынкам Дмитрия Голубовского, увеличение золотовалютных резервов является позитивным фактором для восстановления кредитного рейтинга России и обеспечения стабильности рубля. Кроме этого, как утверждает эксперт, если против России введут новые санкции, то их эффект будет ограничен в силу того, что запасов ЗВР окажется достаточно для того, чтобы нивелировать такой удар.

«Запас прочности восстановлен на досанкционном уровне, для финансовой стабильности это хорошо, для кредитного рейтинга — тоже. Сегодняшний рекорд — это то, что ЗВР перекрывает сейчас весь внешний долг страны. Другими словами, если нам вообще откажут в кредите и потребуют вернуть все деньги, которые мы должны, то мы рассчитаемся. Соответственно, страх перед санкциями сильно преувеличен. Если даже США введут что-то очень жесткое, то никакой катастрофы не будет, по долгам расплатимся», — говорит Голубовский.

Что представляет собой сегодня золотовалютный запас страны?

Состав золотовалютных резервов России в последнее время изменился. «Сейчас в ЗВР нет долларов. Центральный банк избавился от инвестиций в государственный долг США, какая-то доля там есть, но она небольшая», — отмечает Голубовский.

По словам эксперта, основные средства ЗВР сегодня — это евро, китайские юани и золото. «Одна из причин того, почему сейчас ЗВР снова вырос, — валютная переоценка. Китайский юань подорожал с декабря прошлого года. Небольшие вложения остаются и в американские ценные бумаги, поскольку для поддержания текущей ликвидности долларовых операций какие-то резервы должны быть в долларах. Мы же в долларах торгуем и только сейчас начинаем переписывать контракты, хотя в Европе уже давно называют абсурдной ситуацией то, что мы с ними торгуем за американскую валюту. С учетом ухудшения российско-американских отношений уход от доллара также сыграет позитивную роль», — считает Голубовский. По его мнению, все, что сейчас происходит с ЗВР, можно оценить позитивно. «Нам удалось в условиях санкций сохранить экспортную выручку. Теперь, когда все финансовые риски, связанные с выплатой внешнего долга, убраны, уже нет такой острой необходимости наращивать ЗВР», — полагает он.

Что считается золотовалютными резервами?

Золотовалютные резервы — это высоколиквидные финансовые активы. В состав ЗВР входят монетарное золото, иностранная валюта, специальные права заимствования (СПЗ, СДР — от английского Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.

Под монетарным золотом понимаются драгоценные камни и металлы. Сюда входят палладий, золото в монетах и слитках, платина, серебро и алмазы, принадлежащие Банку России и правительству РФ. Считается, что чем больше доля металла в ЗВР, тем крепче национальная валюта. По состоянию на апрель 2019 года доля металла в ЗВР США составляла 74,90%, в Германии — 70,6%, Италии — 66,9%.

Средства в зарубежной валюте в составе ЗВР обычно включают несколько валют: доллар, евро, юань, йена, фунт. Резервы в этих валютах могут находиться в наличном виде, в виде остатков на корреспондентских счетах, в ценных долговых бумагах и т. д.

К специальным правам заимствования (СДР) относятся мировые активы, выпущенные Мировым валютным фондом и находящиеся на счете страны в МВФ. Резервная позиция в МВФ определяется запасами средств в этом фонде, внесенными на момент вступления страны в него. ЗВР также могут находиться в банках за рубежом и могут быть представлены в виде вложений в иностранные ценные бумаги, например, гособлигации США.

Для чего нужны золотовалютные резервы?

Золотовалютные резервы служат своего рода подушкой безопасности. Государство всегда стремится поддерживать их на должном уровне, чтобы в экстренных ситуациях использовать эти средства. Так, ЗВР могут использовать для покрытия дефицита платежного баланса государства, стабилизации национальной валюты и поддержания ее курса, оплаты внешних госзаймов, расчетных операций с другими государствами, формирования ликвидных запасов, выплат по социальным обязательствам и на другие нужды бюджета. 

За счет чего растут золотовалютные резервы?

Пополнение ЗВР происходит за счет добываемых на территории страны драгоценных металлов и золота, выпуска ценных бумаг на международный рынок, профицита торгового баланса. Темпы роста ЗВР зависят от многих факторов, в том числе от состояния внешней торговли, платежного баланса, валютного курса, инвестиционного климата в стране, политики валютных интервенций и т. д.

Где хранятся залотовалютные резервы?

Собственником ЗВР является государство. Хранением золотых запасов в России занимается Гохран. В стенах фонда хранится золото как универсальный драгоценный металл, а также платина и металлы платиновой группы: палладий, родий, рутений, осмий. Кроме того, Гохран хранит алмазы, бриллианты, изумруды, рубины, сапфиры. Часть ЗВР размещена в Центральном хранилище ЦБ РФ. Еще часть ЗВР хранится в ценных бумагах, которые распределены по нескольким странам. В последние годы Россия стала снижать покупку американских ценных бумаг, отдавая предпочтение европейским. По данным Минфина США, вложения России в американские бумаги в январе этого года составили $13,18 млрд, что на $36 млн меньше по сравнению с декабрем 2018 года.

Смотрите также:

Почему триллионы в золотовалютных резервах не спасут Китай от вируса


 

Валюты развивающихся рынков Азии падают, поскольку вспышка коронавируса угрожает замедлить экономику региона и вызвать отток капитала в доллар. Инвесторы могут воспринимать огромные валютные резервы региона как средство защиты от серьезных экономических потрясений, бегства капитала и колебаний валютных курсов. Это было бы ошибкой.

После финансового кризиса 1997-1998 годов резервы Азии значительно выросли и превысили $5 трлн, что составляет 40% от общемирового объема. Многие считают их доказательством силы региона, однако их ценность может оказаться весьма ограниченной в случае наступления любого кризиса в будущем.

Обратная сторона медали

Во-первых, резервы — это не прибыль. Помимо платежей по нетто-экспорту они включают иностранные инвестиции. Обязательства (сумма, причитающаяся иностранным инвесторам) сводят на нет эти активы (инвестиции в резервы). Китай является крупнейшим в мире держателем резервов: $3.1 трлн по состоянию на конец января. Хотя в долларовом выражении это довольно большая сумма, это только одна сторона медали. С 2009 года накопление валютных активов Китая сопровождается ростом обязательств по инвестициям.

Исходя из критериев Международного валютного фонда, используемых для расчета минимально необходимого уровня резервов, Китаю нужно около $3 трлн — примерно столько, сколько у него сейчас есть. Расчеты МВФ учитывают краткосрочную задолженность в иностранной валюте, портфельные обязательства, широкую денежную массу и покрытие, необходимое для торговых платежей. Аналогичные проблемы существуют в Индонезии, Индии и ЮАР в связи с большим объемом заимствований в иностранной валюте.

Некоторые аналитики считают, что Китай может использовать резервы для рекапитализации банковской системы, которая, несомненно, пострадает из-за экономического простоя, инициированного властями в попытке замедлить распространение вируса. Если исходить из того, что уровень безнадежных долгов сопоставим с уровнем конца 1990-х годов, убытки и потребности в рекапитализации поглотят примерно половину совокупных резервов Китая или даже больше. В результате валютный фонд страны оказался бы меньше минимума МВФ.

Резервы сопряжены с рисками

Кроме того, резервы могут быть подвержены волатильности. Как показывает недавний опыт Турции и Аргентины, интервенции для поддержки валюты могут быстро сократить запасы. Трудно оценить неожиданный отток средств в результате отказа от инвестиций, сворачивания операций carry trade, возврата средств из биржевых фондов или условных платежей, таких как залоговые требования или расчеты по производным инструментам. Например, потенциальные требования по китайским резервам в рамках инициативы «Один пояс, один путь» и других международных обязательств до сих пор плохо изучены.

При этом инвестиции в резервы трудно реализовать. Большинство из них находятся в государственных облигациях и других высококачественных ценных бумагах, номинированных в так называемых валютах G3 -долларах США, евро и японских иенах. Размер запасов означает, что правительства не смогут продать их, не обвалив цены на такие активы, как американские казначейские облигации и доллар. Это нанесло бы большие убытки азиатским инвесторам.

Правда, многие центральные банки расширили виды покупаемых активов. Китай перенаправил свои резервы в реальные инвестиции в развитых странах, а также в такие стратегические проекты, такие как «Один пояс, один путь». Однако они не являются ликвидными и сопряжены с рисками. Китай сталкивается с трудностями при возврате кредитов, выданных развивающимся странам. Такие инвестиции также подвержены потенциальному вмешательству со стороны страны нахождения, особенно во время геополитических или торговых конфликтов.

Еще одним недостатком использования резервов является сложный контроль эффектов валютной и внутренней ликвидности. Возврат реализованных резервов приведет к росту курса национальной валюты, что снизит международную конкурентоспособность страны. Это также уменьшит стоимость иностранных инвестиций в национальной валюте страны. Накопление и расходование больших резервов влияет на денежную массу. Хотя центральные банки могут справиться с этим за счет стерилизации, конфликты между целями управления резервами и монетарной политики могут спровоцировать экономическую и финансовую нестабильность.

Как разорвать роковое объятие

И, наконец, экономическая модель, лежащая в основе резервов, порождает сложную финансовую взаимосвязь между азиатскими центральными банками и развитыми экономиками, которую покойный Пол Волкер, бывший председатель ФРС, назвал «роковым объятием». Валютные резервы — это своеобразный аванс, позволяющий стране-импортеру покупать товары и услуги у экспортера в кредит. Отказ от поддержки может привести к снижению стоимости существующих инвестиций и подорвать реальную экономику заемщиков и спрос на экспорт.

Взаимосвязь даже сильнее, чем кажется. С 2009 года рост резервов развивающихся стран непосредственно связан с ростом балансов центральных банков стран с развитой экономикой, который обусловлен количественным смягчением. Привлеченные более высокой доходностью по сравнению со своей страной, инвесторы направляли капитал на развивающиеся рынки, что, в свою очередь, поддерживало спрос и экономическую активность в развитых странах. В результате усиливается зависимость многих североамериканских, европейских и японских компаний от развивающихся экономик в плане роста и доходов.

К сожалению, дешевый капитал способствовал быстрому росту долга и увеличил риск будущей финансовой нестабильности во многих развивающихся странах. Решение проблемы заключается в международном сотрудничестве для создания новой международной валютной системы, а также в стимулировании внутреннего спроса в странах с профицитом.

В условиях роста политической напряженности, торговых войн и использования экономических моделей, обеспечивающих развитие за счет долга и экспорта, перспективы могут оказаться мрачными. Тем не менее, мир должен вернуться к этой нерешенной проблеме, как только преодолеет экономические потрясения, вызванные эпидемией коронавируса.

По теме:

Обзор рынка: коронавирус продолжает гнать инвесторов защитные активы

Стервятники готовы наброситься на китайские акции

Мировую экономику косит коронавирус

Goldman Sachs: коронавирус вычтет 2% из мирового ВВП

России пора отказаться от золотовалютных резервов

В последние годы Россия активно наращивает свои золотовалютные резервы (ЗВР). При этом происходит и изменение их структуры — если в начале тысячелетия собственно золото составляло лишь около 3% всех ЗВР, а остальное представляло собой валюту, валютные счета за границей, иностранные ценные бумаги — то сейчас процент золота в ЗВР существенно вырос (до 20%) и растет дальше. Сейчас у страны больше золота, чем было в сталинском послевоенном СССР, но структура резервов все еще похожа на таковую стран «третьего мира» — у развитых стран золото составляет обычно более 70%. Это естественно — зачем, скажем, США резервы в долларах, если они могут напечатать их сколько угодно?

В последние годы Россия активно наращивает свои золотовалютные резервы (ЗВР). При этом происходит и изменение их структуры — если в начале тысячелетия собственно золото составляло лишь около 3% всех ЗВР, а остальное представляло собой валюту, валютные счета за границей, иностранные ценные бумаги — то сейчас процент золота в ЗВР существенно вырос (до 20%) и растет дальше. Сейчас у страны больше золота, чем было в сталинском послевоенном СССР, но структура резервов все еще похожа на таковую стран «третьего мира» — у развитых стран золото составляет обычно более 70%. Это естественно — зачем, скажем, США резервы в долларах, если они могут напечатать их сколько угодно?

Снизилась доля американских ценных бумаг. Это не совсем выгодно, потому что американский доллар — валюта растущая в сравнении с другими валютами, но для нас «токсичная» — мы можем в любой момент, как показывает мировая практика, оказаться под санкциями. Выросла доля юаня, что естественно — мы много покупаем у Китая как прямо, так и косвенно (значительная доля мирового производства зависит от китайских комплектующих и других товаров).

Это, в общем, хорошо, «запас карман не тянет», и плохо оказаться без золотого запаса, особенно когда будущее выглядит опасным. Но являются ли ЗВР самостоятельной ценностью? Нет, у всякого запаса всегда имеется в виду какая-то цель. Запас зерна у крестьянина — для еды и семян на случай неурожайного года, денежные накопления у современной семьи — на образование детей, на случай чьей-либо болезни и т.д. Бесцельное же накопление, «плюшкинизм» — это болезнь.

Так вот для чего предназначены наши ЗВР? Если обратиться к недавней истории, ЗВР пригодились нам во время мировых войн для одних и тех же целей, но с разным итогом. В Первую мировую Россия закупала за рубежом много военных припасов, поскольку своего производства и не хватало, и по многим позициям просто не было. Не только двигателей и пулеметов, но и, например, хлопка, а это и порох, и, извините, солдатские штаны. При этом по статистике царская Россия сохранила ЗВР на уровне 1250 тонн золота, но цифра эта лукавая — две трети золота оказалась за границей — оружие нам давали в кредит, но кредиты гарантировались поставками золота, и оно продолжало считаться российским по статье «золото за границей». Оно к нам уже не вернулось. По подсчетам белоэмигрантских историков, лишь четверть российских оплаченных заказов попала в Россию, а значительная часть и вообще не была выполнена. В общем, судьба «царского золота» — тема необозримая, на этой ниве продолжаются сражения большевистских историков с колчаковскими, но главное, что надо понимать: за время той войны Англия, Франция, а особенно США нарастили свои золотые запасы, а Россия — потратила (конечно, в Первую мировую надо включать и интервенцию Антанты в Россию). А почему? Потому что западные державы были экономически развиты и не только тратили на войну, но и на войне зарабатывали, имея развитую промышленность и обустроенные источники сырья.

Отчасти похожей была ситуация и во Вторую мировую — мы тоже получали от Запада материалы и военное снаряжение, и тоже платили золотом — хотя США давали кое-что и так, Англия благотворительностью не занималась. Но у нас уже была мощная промышленность, большую часть оружия мы делали сами, и поэтому мы вышли из войны, имея резервы в 2000 тонн золота. Оно нам очень пригодилось в период «холодной войны», да и потом. Я помню рассказ одного специалиста из Звездного городка о том, что одна из центрифуг для тренировок, купленная в Швеции, обошлась в 11 тонн золота.

Ну а опыт расходования ЗВР в мирное время (были такие периоды) тоже говорит однозначно — мы покупали оборудование, товары, продукты, то есть, получается, что если бы наша страна была более развитой в промышленном отношении, то и золота нам не надо бы было, даже и во время войны.

Не сказал ли я чего-нибудь тривиального? А ведь сказал; совершенно ту же самую мысль высказал в одном стихе 1-й главы «Евгения Онегина» сам Александр Пушкин (со ссылкой на Адама Смита) без малого двести лет назад. Промышленное развитие — вот замена золотовалютным резервам, с одним только отличием — промышленность работает постоянно и постоянно приносит пользу, в то время как резервы (особенно немонетарные) требуют затрат на их хранение и обслуживание.

Есть и еще одна особенность наших ЗВР, на мой взгляд, существенная. Это касается неметаллической их части, которая достигает 80%. Коррупциогенность. Многие знают или легко представляют себе, что коммерческие банки всегда заинтересованы в привлечении клиентов. «Приведи клиента — получишь премию». А если речь идет не о сотнях тысяч долларов, а о миллиардах? Поэтому есть опасность, что кто-то из чиновников, принимающих решения о размещении российских средств на счетах западных банков или о закупке каких-либо ценных бумаг, может получать «благодарность» того или иного рода, отследить которую нашим компетентным органам физически невозможно. Понятно, что все финансовые операции как-то обосновываются и, возможно, необходимы, но, глядя со стороны, не всё можно понять. Например, почему мы выпускаем ценные бумаги и платим по ним несколько процентов, а сами приобретаем иностранные ценные бумаги с доходностью один процент. Где тут хитрость?

Кроме того, хотя считается, что металлическое золото обладает рядом недостатков (в случае чего его надо еще продать или договариваться о торговле за золото, что непросто) — все же хранение «аварийных» запасов за рубежом, да еще и под контролем «вероятных партнеров» ну никак не способствует суверенности и независимости в принятии политических решений. Я не утверждаю, что факты злоупотреблений при размещении резервов за рубежом существуют — но они возможны. Вспоминается такой исторический анекдот: спартанский полководец Лисандр делал выговор солдату, сошедшему во время похода с пути. Когда тот сказал, что отошел от отряда без цели что-либо похитить, Лисандр ответил: «Я хочу, чтобы ты даже не походил на пытающегося пограбить».

Так что уж лучше в крайнем случае восстанавливать материальные запасы, столь бездарно растраченные в процессе реформ. Но правильнее было бы направлять эти средства внутрь страны, на восстановление промышленного потенциала. В современных реалиях (нет ни Госплана, ни Госснаба; Минэкономразвития их не заменит) прямые государственные инвестиции, кроме как в инфраструктурные проекты, нецелесообразны. Нужно ведь не просто «освоить средства», а применить их так, чтобы они приносили прибыль, то есть пользу. С этим скорее справится уже существующий успешный бизнес. Но и ему скорее подойдут не государственные субсидии, а его собственные, им заработанные средства, которые сейчас через налоги изымаются у него для формирования вот этих самых ЗВР, их «незолотой» части. Проще говоря — необходимо изменить налоговые правила, с тем чтобы поощрить бизнес инвестировать в расширение производства.

Это непростая задача, но решать ее надо прямо сейчас — мы и так очень отстаем от всего мира, и это отставание надо наверстывать, события накатываются как снежный ком, и надо быть к ним готовым.

Валютные и золотые резервы по всему миру

Золотые резервы

Золото является драгоценным металлом и хранится в виде золотых слитков или монет. Хотя золото подвержено заметным колебаниям в стоимости, которые зависят от спроса и предложения. Драгоценный металл сохраняет гораздо более стабильную стоимость по сравнению с другими формами инвестиций, что гарантирует определенную стабильность даже после экономических кризисов.

Самыми известными золотыми месторождениями в мире являются Форт-Нокс (Кентукки) и Федеральный резервный банк в Нью-Йорке.В последние десятилетия все больше и больше центральных банков продавали большие части своих золотых резервов. Если в 1960 году около 60% всех валютных резервов было инвестировано в золото, сегодня они составляют менее 10%. В результате резкого роста цен на золото за последние несколько лет запасы также выросли в цене, что, в свою очередь, привело к постепенной продаже дополнительных золотых резервов без снижения денежной стоимости резервов.

Валютные резервы

Валютные резервы включают не только остатки денежных средств в иностранной валюте, но также банковские депозиты, облигации и долговые ценные бумаги.Используя иностранную валюту, спекуляции с обменным курсом могут привести, с одной стороны, к более высокой доходности, а с другой — к убыткам. Валютные резервы могут стать проблематичными, когда есть большие запасы валюты страны, которая сама находится в беде. При валютных потерях этой иностранной страны стоимость собственных резервов также уменьшится, что приведет к турбулентности или девальвации.

Национальные деньги и иностранные резервы

Широкая денежная масса отображается в миллиардах долларов США.
Страны евро указаны отдельно под этой таблицей.

Резервные активы в зоне евро

Для евро определение денежной массы на государственном уровне статистически возможно, но не имеет особого значения для хеджирования валюты в целом. Таким образом, страны евро совместно берут на себя задачу обеспечения своей общей валюты пропорционально резервами. В следующей таблице показаны валютные резервы отдельных стран евро и содержащиеся в них золотые резервы.

Общая сумма денег в еврозоне в 2020 году составила 145.22 триллиона евро. Только на долю Германии пришлось около 3,45 трлн евро, или около 2,4%. На эту долю центральные банки Германии предоставили 220,4 млрд евро около 27,0% всех валютных резервов.

Из общей суммы 145,22 триллиона евро только 0,6% обеспечены валютными резервами. Это меньше, чем каждые 177 евро. Для сравнения: 15,71 триллиона долларов в США обеспечены всего лишь 2,7%, что меньше, чем каждый 37-й доллар.

Международный валютный фонд

Основная идея Международного валютного фонда (МВФ) относительно проста: прежде чем страна войдет в экономический дисбаланс, сообщество вмешивается и поддерживает эту страну заранее определенными суммами денег.Это «специальные права заимствования», которые страна может использовать для «заимствования» дополнительных займов. Практически все страны Организации Объединенных Наций представлены в МВФ, в состав которого входят 189 государств-членов.

Криптовалюты без противодействий

Одним из самых серьезных недостатков таких криптовалют, как Биткойн или Эфириум, является отсутствие противодействий. Криптовалюты возникают практически из ниоткуда и, за исключением нескольких бит и байтов, они не имеют ни материальной ценности, ни депонированного противовеса. Учитывая, что доллар США является одной из крупнейших валют в мире и составляет всего 2.7% его противовеса, эта критика должна быть применена также ко многим традиционным и официальным валютам.

* Данные за декабрь 2019 г.
** Данные за декабрь 2018 г.
вся прочая информация за декабрь 2020 г.

Все данные основаны на Международном валютном фонде и Европейском центральном банке.

ФРС — Резервные активы США, сентябрь 2021 г.

Пожалуйста, включите JavaScript, если он отключен в вашем браузере, или получите доступ к информации по ссылкам, указанным ниже.

Дата выпуска: сентябрь 2021 г.

Резервные активы США (Таблица 3.12)
Миллионы долларов на конец периода

90 191 41,938
Актив 2018 2019 2020 фев 2021 г. март 2021 г. апр 2021 г. май 2021 г. июн 2021 г. июл 2021 г. авг.2021 г. / п.
1 Итого 125,798 129,479 144,890 143,407 139,048 141,120 141,810 140,185 140,555 253,217
11,041 11,041 11,041 11,041 11,041 11,041 11,041 9 0068 11,041 11,041 11,041
3 Особые права заимствования 2 3 50,803 50,749 52,942 52,913 52,102 52,913 52,102 52,531 165,664
4 Резервная позиция в Международном валютном фонде 2 5 22,016 26,153 36,370 35,813 33,657 34230 347 900 347 34,363 34,093
5 Иностранная валюта 4 41,536 44,537 43,640 42,248 43,058 43,326 42,385 42,619 42,419
Back to Top

Последнее обновление: 24 сентября 2021 г.

Валютные резервы и собственные средства

Валютные резервы

Валютные резервы ЕЦБ обеспечивают наличие у ЕЦБ достаточной ликвидности для проведения валютных операций в случае необходимости.Эти валютные резервы были первоначально созданы посредством перевода иностранных резервных активов из НЦБ зоны евро, когда 1 января 1999 г. начался третий этап экономического и валютного союза.

Целями управления валютными резервами ЕЦБ в порядке важности являются ликвидность, безопасность и доходность.

Портфель валютных резервов ЕЦБ состоит из долларов США, японской иены, китайского юаня (CNY), золота и специальных прав заимствования. Состав резервов со временем меняется, отражая изменения рыночной стоимости инвестированных активов, а также операций ЕЦБ с валютой и золотом.

Резервы доллара США, японской иены и китайского юаня (CNY) активно управляются ЕЦБ и отдельными НЦБ зоны евро (действующими как агенты ЕЦБ), которые желают участвовать в этой операционной деятельности. НЦБ могут объединить свою операционную деятельность для управления валютными резервами ЕЦБ с другими НЦБ. Каждый НЦБ или пул НЦБ обычно управляет одним портфелем в долларах США или японских иенах в качестве агента ЕЦБ.

ЕЦБ осуществляет продажу золота в полном соответствии с Соглашением Центрального банка о золоте и «Совместным заявлением по золоту» (см. Ссылку на пресс-релизы ниже).ЕЦБ подписал эти соглашения.

Чтобы увидеть самые последние данные об официальных резервных активах, перейдите к шаблону международных резервов и ликвидности в иностранной валюте

Для получения дополнительной информации о международных резервах см. Статистика международных резервов.

  • Тенденции валютных резервов центральных банков и пример ЕЦБ, Экономический бюллетень, выпуск 7, ЕЦБ, ноябрь 2019 г. [только на английском языке]
  • «Управление портфелем в ЕЦБ», Ежемесячный бюллетень, ЕЦБ, апрель 2006 г.,
  • «Валютные резервы и операции Евросистемы», Ежемесячный бюллетень, ЕЦБ, январь 2000 г.,
Соответствующие правовые акты

правовых актов ЕЦБ по иностранным резервам, опубликованных в Официальном журнале Европейского Союза, доступны в специальном разделе «Правовая основа» EUR-Lex.

Связанные пресс-релизы

Пресс-релизы о продажах золота ЕЦБ и Совместное заявление по золоту доступны в разделе «СМИ» на веб-сайте ЕЦБ.

Внешняя ссылка
Руководство МВФ по управлению валютными резервами (20 сентября 2001 г.)

Собственные средства

Портфель собственных средств ЕЦБ обеспечивает ЕЦБ доход для финансирования его операционных расходов, не связанных с выполнением его надзорных задач. Он инвестируется в активы, выраженные в евро, с учетом ограничений, установленных его системой контроля рисков.

Портфель собственных средств преимущественно инвестирует финансовые ресурсы ЕЦБ, а именно:

  • оплаченный капитал ЕЦБ;
  • суммы хранятся в общем резервном фонде и резерве под финансовые риски.

Из-за реинвестирования доходов и оценки ценных бумаг по рыночным ценам портфель собственных средств и финансовые ресурсы не обязательно соответствуют размеру.

Цифра на конец 2020 г. (млрд евро)
Портфель собственных средств ЕЦБ (рыночная стоимость) 20.7

Подробнее см. Годовую отчетность ЕЦБ, опубликованную как часть Годового отчета.

Управление рисками

Эффективное распределение и управление валютными резервами будет способствовать развитию ликвидности, необходимой для выполнения требований политики, в то же время сводя к минимуму стоимость хранения резервов. Управление рисками может способствовать достижению этих целей, управляя и контролируя подверженность финансовым рискам.

ЕЦБ несет прямую ответственность за управление рисками, связанными с его портфелями, включая его иностранные резервы и портфели собственных средств.Управление и мониторинг финансовых рисков, которые несет ЕЦБ — независимо от того, понесены ли они непосредственно ЕЦБ или в результате того, что НЦБ Евросистемы действуют от имени ЕЦБ — охватывает области рыночных, кредитных рисков и рисков ликвидности и включает четыре ключевые области ответственности. :

  • установление лимитов кредитного и рыночного рисков;
  • соответствие;
  • измерение и отчетность по подверженности риску и результативности;
  • стратегическое распределение активов.

Независимая отчетность о рисках и результатах деятельности является ключевой особенностью инвестиционной структуры ЕЦБ. Во избежание потенциальных конфликтов интересов управление финансовыми рисками, связанными с деятельностью по управлению портфелем, возложено на Дирекцию по управлению рисками, которая подчиняется непосредственно Правлению.

Позиция международного резерва США | Министерство финансов США

Активами ЕСФ являются только компоненты официальных резервов в иностранной валюте и СДР.Что касается валютного компонента, общая сумма делится между ESF и Системным счетом открытого рынка Федеральной резервной системы (SOMA). Валютные активы SOMA не являются активами правительства США и не отражаются в каких-либо финансовых отчетах правительства США. Резервная позиция США в МВФ и золото являются активами не ESF, а общего счета казначейства.

Международная резервная позиция США — 8 октября 2021 г.

Международная резервная позиция США — 1 октября 2021 г.

U.S. Международная резервная позиция — 24 сентября 2021 г.

Международная резервная позиция США — 17 сентября 2021 г.

Международная резервная позиция США — 10 сентября 2021 г.

Международная резервная позиция США — 3 сентября 2021 г.

Международная резервная позиция США — 27 августа 2021 г.

Международная резервная позиция США — 20 августа 2021 г.

Международная резервная позиция США — 13 августа 2021 г.

Международная резервная позиция США — 6 августа 2021 г.

U.S. Международная резервная позиция — 30 июля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 23 июля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 16 июля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 9 июля 2021 г.

Позиция международных резервов США — 2 июля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 25 июня 2021 г.

Международная резервная позиция США — 18 июня 2021 г.

Международная резервная позиция США — 11 июня 2021 г.

U.S. Международная резервная позиция — 4 июня 2021 г.

Международная резервная позиция США — 28 мая 2021 г.

Международная резервная позиция США — 21 мая 2021 г.

Международная резервная позиция США — 14 мая 2021 г.

Международная резервная позиция США — 7 мая 2021 г.

Международная резервная позиция США — 30 апреля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 23 апреля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 16 апреля 2021 г.

U.S. Международная резервная позиция — 9 апреля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 2 апреля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 26 марта 2021 г.

Международная резервная позиция США — 19 марта 2021 г.

Международная резервная позиция США — 12 марта 2021 г.

Международная резервная позиция США — 5 марта 2021 г.

Международная резервная позиция США — 26 февраля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 19 февраля 2021 г.

U.S. Международная резервная позиция — 12 февраля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 5 февраля 2021 г.

Международная резервная позиция США — 29 января 2021 г.

Международная резервная позиция США — 22 января 2021 г.

Международная резервная позиция США — 15 января 2021 г.

Международная резервная позиция США — 8 января 2021 г.

Международная резервная позиция США — 31 декабря 2020 г.

Международная резервная позиция США — 24 декабря 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 18 декабря 2020 г.

Международная резервная позиция США — 11 декабря 2020 г.

Международная резервная позиция США — 4 декабря 2020 г.

Международная резервная позиция США — 27 ноября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 20 ноября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 13 ноября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 6 ноября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 30 октября 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 23 октября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 16 октября 2020 г.

Позиция международных резервов США — 9 октября 2020 г. (пересмотрена 19 октября)

Международная резервная позиция США — 2 октября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 25 сентября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 18 сентября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 11 сентября 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 4 сентября 2020 г.

Международная резервная позиция США — 28 августа 2020 г.

Международная резервная позиция США — 21 августа 2020 г.

Международная резервная позиция США — 14 августа 2020 г.

Международная резервная позиция США — 7 августа 2020 г.

Международная резервная позиция США — 31 июля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 24 июля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 17 июля 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 10 июля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 3 июля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 26 июня 2020 г.

Международная резервная позиция США — 19 июня 2020 г.

Международная резервная позиция США — 12 июня 2020 г.

Международная резервная позиция США — 5 июня 2020 г.

Международная резервная позиция США — 29 мая 2020 г.

Международная резервная позиция США — 22 мая 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 15 мая 2020 г.

Международная резервная позиция США — 8 мая 2020 г.

Международная резервная позиция США — 5 мая 2020 г.

Международная резервная позиция США — 24 апреля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 17 апреля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 10 апреля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 3 апреля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 27 марта 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 20 марта 2020 г.

Международная резервная позиция США — 13 марта 2020 г.

Международная резервная позиция США — 6 марта 2020 г.

Международная резервная позиция США — 28 февраля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 21 февраля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 14 февраля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 7 февраля 2020 г.

Международная резервная позиция США — 31 января 2020 г.

U.S. Международная резервная позиция — 24 января 2020 г.

Международная резервная позиция США — 17 января 2020 г.

Международная резервная позиция США — 10 января 2020 г.

Международная резервная позиция США — 3 января 2020 г.

Международная резервная позиция США — 27 декабря 2019 г.

Международная резервная позиция США — 20 декабря 2019 г.

Международная резервная позиция США — 13 декабря 2019 г.

Международная резервная позиция США — 6 декабря 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 29 ноября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 22 ноября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 15 ноября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 8 ноября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 1 ноября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 25 октября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 18 октября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 11 октября 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 4 октября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 27 сентября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 20 сентября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 13 сентября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 6 сентября 2019 г.

Международная резервная позиция США — 30 августа 2019 г.

Международная резервная позиция США — 23 августа 2019 г.

Международная резервная позиция США — 16 августа 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 9 августа 2019 г.

Международная резервная позиция США — 2 августа 2019 г.

Международная резервная позиция США — 26 июля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 17 июля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 12 июля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 5 июля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 28 июня 2019 г.

Международная резервная позиция США — 21 июня 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 14 июня 2019 г.

Международная резервная позиция США — 7 июня 2019 г.

Международная резервная позиция США — 31 мая 2019 г.

Международная резервная позиция США — 24 мая 2019 г.

Международная резервная позиция США — 17 мая 2019 г.

Международная резервная позиция США — 10 мая 2019 г.

Международная резервная позиция США — 3 мая 2019 г.

Международная резервная позиция США — 26 апреля 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 19 апреля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 12 апреля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 5 апреля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 29 марта 2019 г.

Международная резервная позиция США — 22 марта 2019 г.

Международная резервная позиция США — 15 марта 2019 г.

Международная резервная позиция США — 8 марта 2019 г.

Позиция международного резерва США — 1 марта 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 22 февраля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 15 февраля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 8 февраля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 1 февраля 2019 г.

Международная резервная позиция США — 25 января 2019 г.

Международная резервная позиция США — 18 января 2019 г.

Международная резервная позиция США — 11 января 2019 г.

Международная резервная позиция США — 4 января 2019 г.

U.S. Международная резервная позиция — 28 декабря 2018 г.

Международная резервная позиция США — 21 декабря 2018 г.

Международная резервная позиция США — 14 декабря 2018 г.

Международная резервная позиция США — 7 декабря 2018 г.

Международная резервная позиция США — 30 ноября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 23 ноября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 16 ноября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 11 ноября 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 2 ноября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 26 октября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 19 октября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 12 октября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 5 октября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 28 сентября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 21 сентября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 14 сентября 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 7 сентября 2018 г.

Международная резервная позиция США — 31 августа 2018 г.

Международная резервная позиция США — 24 августа 2018 г.

Международная резервная позиция США — 17 августа 2018 г.

Международная резервная позиция США — 10 августа 2018 г.

Международная резервная позиция США — 3 августа 2018 г.

Международная резервная позиция США — 27 июля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 20 июля 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 13 июля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 6 июля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 29 июня 2018 г.

Международная резервная позиция США — 22 июня 2018 г.

Международная резервная позиция США — 15 июня 2018 г.

Международная резервная позиция США — 8 июня 2018 г.

Международная резервная позиция США — 1 июня 2018 г.

Международная резервная позиция США — 28 мая 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 25 мая 2018 г.

Международная резервная позиция США — 18 мая 2018 г.

Международная резервная позиция США — 11 мая 2018 г.

Международная резервная позиция США — 4 мая 2018 г.

Международная резервная позиция США — 27 апреля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 20 апреля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 13 апреля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 6 апреля 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 30 марта 2018 г.

Международная резервная позиция США — 23 марта 2018 г.

Международная резервная позиция США — 16 марта 2018 г.

Международная резервная позиция США — 9 марта 2018 г.

Международная резервная позиция США — 2 марта 2018 г.

Международная резервная позиция США — 23 февраля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 16 февраля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 9 февраля 2018 г.

U.S. Международная резервная позиция — 2 февраля 2018 г.

Международная резервная позиция США — 26 января 2018 г.

Международная резервная позиция США — 19 января 2018 г.

Международная резервная позиция США — 12 января 2018 г.

Международная резервная позиция США — 5 января 2018 г.

Международная резервная позиция США — 29 декабря 2017 г.

Международная резервная позиция США — 22 декабря 2017 г.

Международная резервная позиция США — 15 декабря 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 8 декабря 2017 г.

Международная резервная позиция США — 1 декабря 2017 г.

Международная резервная позиция США — 24 ноября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 17 ноября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 10 ноября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 3 ноября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 27 октября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 20 октября 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 13 октября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 6 октября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 29 сентября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 22 сентября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 15 сентября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 8 сентября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 1 сентября 2017 г.

Международная резервная позиция США — 25 августа 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 18 августа 2017 г.

Международная резервная позиция США — 11 августа 2017 г.

Международная резервная позиция США — 4 августа 2017 г.

Международная резервная позиция США — 28 июля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 21 июля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 14 июля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 7 июля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 30 июня 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 23 июня 2017 г.

Международная резервная позиция США — 16 июня 2017 г.

Международная резервная позиция США — 9 июня 2017 г.

Международная резервная позиция США — 2 июня 2017 г.

Международная резервная позиция США — 26 мая 2017 г.

Международная резервная позиция США — 19 мая 2017 г.

Международная резервная позиция США — 12 мая 2017 г.

Международная резервная позиция США — 5 мая 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 28 апреля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 21 апреля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 14 апреля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 7 апреля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 31 марта 2017 г.

Международная резервная позиция США — 24 марта 2017 г.

Международная резервная позиция США — 17 марта 2017 г.

Международная резервная позиция США — 10 марта 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 3 марта 2017 г.

Международная резервная позиция США — 24 февраля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 17 февраля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 10 февраля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 3 февраля 2017 г.

Международная резервная позиция США — 27 января 2017 г.

Международная резервная позиция США — 20 января 2017 г.

Международная резервная позиция США — 13 января 2017 г.

U.S. Международная резервная позиция — 6 января 2017 г.

Международная резервная позиция США — 30 декабря 2016 г.

Международная резервная позиция США — 23 декабря 2016 г.

Международная резервная позиция США — 16 декабря 2016 г.

Международная резервная позиция США — 9 декабря 2016 г.

Международная резервная позиция США — 2 декабря 2016 г.

Международная резервная позиция США — 25 ноября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 18 ноября 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 11 ноября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 4 ноября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 28 октября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 21 октября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 14 октября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 7 октября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 30 сентября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 23 сентября 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 16 сентября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 9 сентября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 2 сентября 2016 г.

Международная резервная позиция США — 26 августа 2016 г.

Международная резервная позиция США — 19 августа 2016 г.

Международная резервная позиция США — 12 августа 2016 г.

Международная резервная позиция США — 5 августа 2016 г.

Международная резервная позиция США — 29 июля 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 22 июля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 15 июля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 8 июля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 1 июля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 24 июня 2016 г.

Международная резервная позиция США — 17 июня 2016 г.

Международная резервная позиция США — 10 июня 2016 г.

Международная резервная позиция США — 3 июня 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 27 мая 2016 г.

Международная резервная позиция США — 20 мая 2016 г.

Международная резервная позиция США — 13 мая 2016 г.

Международная резервная позиция США — 6 мая 2016 г.

Международная резервная позиция США — 29 апреля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 22 апреля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 15 апреля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 8 апреля 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 1 апреля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 25 марта 2016 г.

Международная резервная позиция США — 18 марта 2016 г.

Международная резервная позиция США — 11 марта 2016 г.

Международная резервная позиция США — 4 марта 2016 г.

Международная резервная позиция США — 26 февраля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 19 февраля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 12 февраля 2016 г.

U.S. Международная резервная позиция — 5 февраля 2016 г.

Международная резервная позиция США — 29 января 2016 г.

Международная резервная позиция США — 22 января 2016 г.

Международная резервная позиция США — 15 января 2016 г.

Международная резервная позиция США — 8 января 2016 г.

Международная резервная позиция США — 31 декабря 2015 г.

Международная резервная позиция США — 24 декабря 2015 г.

Международная резервная позиция США — 18 декабря 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 11 декабря 2015 г.

Международная резервная позиция США — 4 декабря 2015 г.

Международная резервная позиция США — 27 ноября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 20 ноября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 13 ноября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 6 ноября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 30 октября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 23 октября 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 16 октября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 9 октября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 2 октября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 25 сентября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 18 сентября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 11 сентября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 4 сентября 2015 г.

Международная резервная позиция США — 28 августа 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 21 августа 2015 г.

Международная резервная позиция США — 14 августа 2015 г.

Международная резервная позиция США — 7 августа 2015 г.

Международная резервная позиция США — 31 июля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 24 июля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 17 июля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 10 июля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 3 июля 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 26 июня 2015 г.

Международная резервная позиция США — 19 июня 2015 г.

Международная резервная позиция США — 12 июня 2015 г.

Международная резервная позиция США — 5 июня 2015 г.

Международная резервная позиция США — 29 мая 2015 г.

Международная резервная позиция США — 22 мая 2015 г.

Международная резервная позиция США — 15 мая 2015 г.

Международная резервная позиция США — 8 мая 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 1 мая 2015 г.

Международная резервная позиция США — 24 апреля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 17 апреля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 10 апреля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 3 апреля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 27 марта 2015 г.

Международная резервная позиция США — 20 марта 2015 г.

Международная резервная позиция США — 13 марта 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 6 марта 2015 г.

Международная резервная позиция США — 27 февраля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 20 февраля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 13 февраля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 6 февраля 2015 г.

Международная резервная позиция США — 30 января 2015 г.

Международная резервная позиция США — 23 января 2015 г.

Международная резервная позиция США — 16 января 2015 г.

U.S. Международная резервная позиция — 9 января 2015 г.

Международная резервная позиция США — 2 января 2015 г.

Международная резервная позиция США — 26 декабря 2014 г.

Международное резервное зелье США — 19 декабря 2014 г.

Международная резервная позиция США — 12 декабря 2014 г.

Международная резервная позиция США — 5 декабря 2014 г.

Международная резервная позиция США — 28 ноября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 21 ноября 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 14 ноября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 7 ноября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 31 октября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 24 октября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 17 октября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 10 октября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 3 октября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 26 сентября 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 19 сентября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 12 сентября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 5 сентября 2014 г.

Международная резервная позиция США — 29 августа 2014 г.

Международная резервная позиция США — 22 августа 2014 г.

Международная резервная позиция США — 15 августа 2014 г.

Международная резервная позиция США — 8 августа 2014 г.

Международная резервная позиция США — 1 августа 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 25 июля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 18 июля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 11 июля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 3 июля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 26 июня 2014 г.

Международная резервная позиция США — 20 июня 2014 г.

Международная резервная позиция США — 13 июня 2014 г.

Международная резервная позиция США — 6 июня 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 30 мая 2014 г.

Международная резервная позиция США — 23 мая 2014 г.

Международная резервная позиция США — 16 мая 2014 г.

Международная резервная позиция США — 9 мая 2014 г.

Международная резервная позиция США — 2 мая 2014 г.

Международная резервная позиция США — 25 апреля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 18 апреля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 11 апреля 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 4 апреля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 28 марта 2014 г.

Международная резервная позиция США — 21 марта 2014 г.

Международная резервная позиция США — 14 марта 2014 г.

Международная резервная позиция США — 7 марта 2014 г.

Международная резервная позиция США — 28 февраля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 21 февраля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 14 февраля 2014 г.

U.S. Международная резервная позиция — 7 февраля 2014 г.

Международная резервная позиция США — 31 января 2014 г.

Международная резервная позиция США — 24 января 2014 г.

Международная резервная позиция США — 17 января 2014 г.

Международная резервная позиция США — 10 января 2014 г.

Международная резервная позиция США — 3 января 2014 г.

Международная резервная позиция США — 27 декабря 2013 г.

Международная резервная позиция США — 20 декабря 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 13 декабря 2013 г.

Международная резервная позиция США — 6 декабря 2013 г.

Международная резервная позиция США — 29 ноября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 22 ноября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 15 ноября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 8 ноября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 1 ноября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 25 октября 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 18 октября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 11 октября 2013 г.

Позиция международных резервов США — 4 октября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 27 сентября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 20 сентября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 13 сентября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 6 сентября 2013 г.

Международная резервная позиция США — 30 августа 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 23 августа 2013 г.

Международная резервная позиция США — 16 августа 2013 г.

Международная резервная позиция США — 9 августа 2013 г.

Международная резервная позиция США — 2 августа 2013 г.

Международная резервная позиция США — 26 июля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 19 июля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 12 июля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 5 июля 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 28 июня 2013 г.

Международная резервная позиция США — 21 июня 2013 г.

Международная резервная позиция США — 14 июня 2013 г.

Международная резервная позиция США — 7 июня 2013 г.

Международная резервная позиция США — 31 мая 2013 г.

Международная резервная позиция США — 24 мая 2013 г.

Международная резервная позиция США — 17 мая 2013 г.

Международная резервная позиция США — 10 мая 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 3 мая 2013 г.

Международная резервная позиция США — 26 апреля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 19 апреля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 12 апреля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 5 апреля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 29 марта 2013 г.

Международная резервная позиция США — 22 марта 2013 г.

Международная резервная позиция США — 15 марта 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 8 марта 2013 г.

Международная резервная позиция США — 1 марта 2013 г.

Международная резервная позиция США — 22 февраля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 15 февраля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 8 февраля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 1 февраля 2013 г.

Международная резервная позиция США — 25 января 2013 г.

Международная резервная позиция США — 18 января 2013 г.

U.S. Международная резервная позиция — 11 января 2013 г.

Международная резервная позиция США — 4 января 2013 г.

Международная резервная позиция США — 28 декабря 2012 г.

Международная резервная позиция США — 21 декабря 2012 г.

Международная резервная позиция США — 14 декабря 2012 г.

Международная резервная позиция США — 7 декабря 2012 г.

U.S. International Reserve Positio — 30 ноября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 23 ноября 2012 г.

U.S. Международная резервная позиция — 16 ноября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 9 ноября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 2 ноября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 26 октября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 19 октября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 12 октября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 5 октября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 28 сентября 2012 г.

U.S. Международная резервная позиция — 21 сентября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 14 сентября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 7 сентября 2012 г.

Международная резервная позиция США — 31 августа 2012 г.

Международная резервная позиция США — 24 августа 2012 г.

Международная резервная позиция США — 17 августа 2012 г.

Международная резервная позиция США — 10 августа 2012 г.

Международная резервная позиция США — 3 августа 2012 г.

U.S. Международная резервная позиция — 27 июля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 20 июля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 13 июля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 6 июля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 29 июня 2012 г.

Международная резервная позиция США — 22 июня 2012 г.

Международная резервная позиция США — 15 июня 2012 г.

Международная резервная позиция США — 8 июня 2012 г.

U.S. Международная резервная позиция — 1 июня 2012 г.

Международная резервная позиция США — 25 мая 2012 г.

Международная резервная позиция США — 18 мая 2012 г.

Международная резервная позиция США — 11 мая 2012 г.

Международная резервная позиция США — 4 мая 2012 г.

Международная резервная позиция США — 27 апреля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 20 апреля 2012 г.

Международная резервная позиция США — 13 апреля 2012 г.

U.S. Международная резервная позиция — 6 апреля 2012 г.

Какая доля за золото? По взаимодействию золотовалютного резерва возвращается

Сводка

Фокус

Инвестиции в золото по-прежнему составляют значительную долю портфелей валютных резервов центральных банков и правительств. Мы спрашиваем, оправдана ли такая высокая доля с точки зрения риска и доходности, исследуя множество факторов, которые усложняют этот вопрос.

Вклад

Мы делаем три взноса.Во-первых, мы сосредотачиваемся на том, как золото влияет на портфели, сформированные исключительно из активов с фиксированным доходом, поскольку они больше напоминают портфели, которыми на практике управляют центральные банки и правительства. Во-вторых, мы анализируем широкий спектр показателей риска и доходности, помимо обычно применяемой модели среднего отклонения. В-третьих, мы выходим за рамки обсуждения того, что является оптимальным для портфелей в среднем (как это обычно наблюдается в литературе), чтобы сосредоточиться на том, что может быть оптимальным в крайних случаях, то есть в хвосте распределения рисков.Это представляет большой интерес для управляющих резервами.

Выводы

С точки зрения рыночного риска, краткосрочный портфель с фиксированным доходом в резервной валюте может выиграть только от очень небольшого распределения золота (от 0% до 5%) в среднем. Тем не менее наличие значительных золотых резервов может быть оправдано с чисто количественной точки зрения для портфелей с более высокой дюрацией и для управляющих резервами, которые измеряют свою доходность в нерезервной валюте. Вдобавок, рассматривая преимущества золота как защиты от экстремальных событий, мы обнаруживаем, что в некоторых случаях может быть достаточно больших ассигнований (от 20% до 50%).Наши результаты показывают, что выбор подходящей доли золота в портфелях резервов является сложной задачей. Ответ в решающей степени зависит как от цели (задачи политики), так и от реализации (количество, устойчивость к риску и т. Д.) Процесса управления резервами.


Аннотация

Спустя почти пять десятилетий после краха Бреттон-Вудской системы золото продолжает составлять важную долю мировых валютных резервов. Это может быть связано с тем, что золото традиционно предлагало управляющим резервами множество преимуществ, например, отсутствие риска дефолта.В этой статье исследуется, оправданы ли эти крупные инвестиционные акции в золото с точки зрения риска и доходности, или же необходимо привести какие-либо другие объяснения. Для этого мы выходим за рамки простого применения методов оптимизации портфеля и всесторонне анализируем все возможные комбинации длинных позиций золота и репрезентативных портфелей с фиксированным доходом. Мы пришли к выводу, что рыночный риск, связанный с золотом, является значительным, если его оценивать по широкому диапазону критериев, таких как снижение волатильности портфеля, хвостовой риск, вероятность убытков и меры диверсификации.Это приведет к ограничению общего распределения. Тем не менее, для портфелей с более высокой чувствительностью к процентным ставкам (дюрации) и для управляющих резервами, которые измеряют свою доходность в нерезервной валюте, мы находим доказательства того, что золото может функционировать в качестве хеджирования, что упрощает обоснование значительных золотых резервов чисто из чистой валюты. количественная перспектива.

JEL-коды: E58, F31, G11, G17.

Официальные резервные активы — сентябрь 2021 г.

Дата выпуска:

Таблица 1: Представлены данные об официальных резервных активах номинированы в австралийских долларах.

Таблица 2: Эти цифры выражены в долларах США.

Изменения стоимости официальных резервных активов отражают покупки и продажи (включая свопы) иностранных обмен Резервным банком, доходы от иностранных ценных бумаг, операции Австралии с Международный валютный фонд (МВФ) и оценочные эффекты, возникающие в результате изменения курса иностранной валюты стоимость активов и обменные курсы.

Таблица 1: Официальные резервные активы

(в млн австралийских долларов)

В этой таблице представлены данные по австралийским долларам об уровне и составе официальных резервных активов (ORA) Резервного банка на конец соответствующего месяца. Общая сумма ORA подразделяется на иностранную валюту, специальные права заимствования, резервную позицию в Международном валютном фонде и золото.
Конец Иностранная
Обменная
SDR Резерв
позиция в
МВФ
Золото Прочие резервные активы Всего
2020
июл 45 633 6,163 2,998 4 703 456 59 953
Август 44 921 6 091 2 964 5 031 664 59 671
сен 45 653 6 173 3 347 5,782 603 61,558
октябрь 45 913 6250 3 524 5 391 502 61 580
ноя 44,568 6 012 3,390 4,201 559 58 730
декабрь 41714 5 832 3 288 4 397 607 55 838
2021
янв 40 664 5 821 3 309 4 218 817 54 829
фев 42 089 5 717 3 249 4 351 959 56,365
мар 48 427 5,763 3 218 4,561 1,254 63 224
Апрель 46 590 5,710 3,335 4 952 947 61 535
Май 46 218 5 770 3 373 5 839 925 62,126
июн 49 617 5 459 3,423 5,568 1 066 65 134
июл 48 457 5,564 3 621 5 873 894 64 408
Август 51 025 17,797 3 631 5,716 898 79 066
сен 53019 18 806 3 642 5 587 1 087 82 142
Таблица 2: Официальные резервные активы

(млн. Долларов США)

Конец Иностранная
Обменная
SDR Резерв
позиция в
МВФ
Золото Прочие резервные активы Всего
2020
июл 32 915 4 445 2 162 3 392 329 43 245
Август 33 035 4 479 2180 3,700 488 43 882
сен 32 450 4 388 2 379 4,110 429 43,755
октябрь 32 341 4,403 2 482 3,797 354 43 377
ноя 32 949 4 445 2 506 3,106 413 43 419
декабрь 32,128 4 492 2,532 3 387 468 43 006
2021
янв 31 088 4 450 2,530 3,225 624 41917
фев 32 952 4 476 2,544 3,406 751 44,129
мар 36 814 4,381 2,446 3,467 954 48 063
Апрель 36 229 4 440 2 593 3 851 736 47 849
Май 35 704 4 457 2 606 4,511 715 47 993
июн 37 302 4,104 2,573 4,186 802 48 967
июл 35 766 4,107 2 673 4,335 660 47 540
Август 37 427 13 054 2,663 4 193 659 57,995
сен 38 206 13,552 2 625 4 026 783 59 191

Банкноты

  • «Прочие резервные активы» включают рыночную стоимость производных финансовых инструментов с нерезидентами. юридические лица, доли в Азиатском фонде облигаций и ссуды в Фонд сокращения бедности и роста МВФ Доверие (PRGT).
  • Значения австралийских долларов, указанные для СДР и резервной позиции в МВФ, соответствуют оценке корзины МВФ для SDR, который публикуется в долларах США и пересекается с репрезентативным курсом для Австралийский доллар в пересчете на доллар США. Золото оценивается в эквиваленте австралийских долларов. фиксации цен на лондонском рынке золота в 15:00 в последний рабочий день месяца. В стоимость других зарубежных активов в иностранной валюте, где это применимо, основывается на рыночных котировках; Обычно учитываются начисленные проценты.Преобразование в эквивалент австралийских долларов обычно основан на рыночных обменных курсах на конец месяца. Цифры в таблице 2 были преобразованы в Стоимость в долларах США с использованием обменного курса AUD / USD на конец месяца.
  • Сумма золота и иностранной валюты может отличаться от цифр, представленных в еженедельном отчете Обязательства и активы и годовой отчет Банка. С 1 июля 1996 года в иностранной валюте проданные ценные бумаги и денежные средства, предоставленные по соглашениям РЕПО, а также золото, предоставленное в счет золотой ссуды операции сохраняются для целей бухгалтерского учета как вложения в иностранной валюте в счета Банка. бухгалтерский баланс вместе с денежными средствами, полученными по договорам РЕПО, в соответствии со стандартом бухгалтерский учет.Однако для целей представления валютных резервов в этой таблице проданные ценные бумаги и денежные средства, предоставленные по соглашениям РЕПО, исключаются вместе с золотом, предоставленным в кредит по договорам РЕПО. операции по ссуде с золотом. Ценные бумаги в иностранной валюте, полученные по соглашениям РЕПО, исключаются. как из баланса РБА, так и из официальных резервных активов. Акции в азиатских облигациях Фонд и рыночная стоимость производных финансовых инструментов с предприятиями-нерезидентами включаются в прочие резервы. Активы для целей отчетности по официальным резервным активам, но включены в раздел «Золото» и «Иностранные активы». Обмен для отчетности по балансу РБА.
  • Приведенные выше данные основаны на информации, доступной на момент публикации, и подлежат доработка. Сумма компонентов не может согласовываться с общей суммой Официальных резервных активов. из-за округления.
  • Дополнительные данные о валюте Австралии Операции и авуары официальных резервных активов будут доступны в Резерве. Веб-сайт банка в третий четверг месяца и данные о международных резервах и ликвидности в иностранной валюте будут доступны в последний рабочий день месяца. месяц.
  • Для получения информации об изменениях в методологии РБА для расчета иностранного резерва Австралии с января 2015 г. см. «Отчетность о валютных резервах Австралии. Holdings ».

Управление иностранными резервами — ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВНЫЙ БАНК НЬЮ-ЙОРКА

ФРС Нью-Йорка уполномочена Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) управлять резервами иностранной валюты, хранящимися на Системном счете открытого рынка (SOMA).Кроме того, в качестве финансового агента США Федеральное правительство штата Нью-Йорк получает указание от Казначейства США управлять резервами иностранной валюты, хранящимися в Стабилизационном фонде обменного курса (ESF).

Закон о Федеральной резервной системе разрешает операции на открытом рынке, включая операции с иностранной валютой. FOMC уполномочил и поручил ФРС Нью-Йорка выполнять отдельные спотовые и форвардные валютные операции с полученными иностранными валютами, поддерживать остатки в этих валютах и ​​инвестировать такие активы в иностранной валюте, сохраняя при этом достаточную ликвидность для поддержки валютных интервенций. по указанию U.С. Казначейство. ФРС Нью-Йорка проводит такие операции в соответствии с указаниями Комитета Федерального резерва по открытым рынкам (FOMC).

Валютные резервы

SOMA и ESF в настоящее время хранятся в евро и японских иенах и управляются пассивно. Эти активы инвестируются в соответствии с указаниями в различные инструменты с высокой степенью ликвидности и безопасности для выполнения директив Федеральной резервной системы и Казначейства США. Валютные резервы SOMA и ESF управляются таким образом, чтобы их характеристики риска и доходности максимально совпадали.Насколько это практически возможно, инвестиции делятся пропорционально между холдингами SOMA и ESF.

Ликвидность — это основная инвестиционная цель портфеля валютных резервов. Таким образом, валютные резервы инвестируются, чтобы обеспечить поддержание адекватной ликвидности для удовлетворения потенциальных потребностей. Поддержание высокой степени безопасности также важно, но это второстепенная задача для целей управления портфелем. Наконец, усилия по повышению доходности портфеля рассматриваются только после достижения целей ликвидности и безопасности.

Портфели валютных резервов пассивно управляются в соответствии с целевым показателем распределения активов, который определяется на основе более широких целей портфеля по максимизации прибыли с учетом целей ликвидности и безопасности. С этой целью управляющий портфелями валютных резервов SOMA и ESF регулярно консультируется с FOMC и Казначейством США относительно размещения инвестиций и состояния портфелей резервов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *