Шорт на бирже: Что такое «шорты» или как заработать на падении акций

Что такое шорт (короткая позиция) в трейдинге?

Что такое шорт? Заработать на фондовой бирже можно в двух случаях: когда цена активов растет и когда она падает. Ставку на понижение стоимости активов называют шортом (от англ. Short — “короткий”)  (она же непокрытая продажа, короткая позиция на бирже). Торгуя в шорт, трейдер зарабатывает при снижении рынка и теряет деньги при его росте. Другими словами, цель шорта ― продать акции подороже, а затем выкупить их, когда стоимость снизится. 

 

Например: вы продали 60 акций стоимостью 10 тысяч гривен в расчете на то, что они упадут в цене и вы вернете активы с меньшими затратами. Спустя несколько дней цена акций упала на 20%. Получается, чтобы выкупить 60 акций, вам понадобится 8 тысяч гривен. В итоге ваш доход ― 2 тысячи гривен (за вычетом комиссии за сделку и платы за пользование активами брокера). Если же стоимость этих акций вырастет на те же 20%, то для выкупа 60 акций вам уже потребуется 12 тысяч гривен.

В этом случае ваш убыток ― 2 тысячи гривен, плюс комиссии.

   

Короткая позиция в short получила свое название в силу того, что снижение стоимости активов обычно происходит быстрее, чем рост, а сами сделки ― более скоротечны и происходят в короткое время. Это спекулятивная операция. 

У короткой позиции есть одна особенность: чтобы открыть шорт, вам необходимо продать то, чего у вас нет ― акции, фьючерсы, валюту.   

По правилам биржи трейдер не может торговать активами, которые ему не принадлежат. Для этого он заимствует ценные бумаги у брокера при условии их выкупа и возврата в дальнейшем. Поэтому шорт на бирже ― это тип биржевой сделки, при которой трейдер торгует ценными бумагами брокера в долг. 

Кредит брокера не бесплатный. За каждый день использования заимствованных у брокера активов трейдер платит фиксированную сумму. Ее размер вычисляется по формуле: 

(актуальная стоимость*количество ценных бумаг*индикативная ставка)/360=комиссия брокера

 

Шорт в трейдинге подразумевает дополнительные расходы в виде комиссий:

Проценты за сделку (по тарифу брокера).  

Трейдер платит их дважды: когда открывает шорт и когда выкупает активы для закрытия позиции. 

Дополнительная комиссия за перенос непокрытой позиции. 

Отрицательная стоимость активов на счете образует непокрытую позицию. Трейдеру необходимо закрыть позицию до конца дня. В таком случае он платит только комиссию за сделку. Если позиция закрывается на следующий день, взимается дополнительная комиссия за перенос по тарифу.

 

Урок 10. Торговые позиции: лонг и шорт

Что такое торговая позиция?

На языке трейдеров многие термины звучат непривычно и громоздко для новичка. На самом деле, все проще, чем кажется. Часто получается так, что термины приходят в трейдинг из английского языка, некоторые фразы усложняются сленгом. Но перевод и значение выражений совсем несложные, если разобраться. Например, торговая позиция — это всего лишь сделка. Именно торговой позицией называется разовая сделка по покупке или продаже финансового актива.

Когда вы совершили сделку, вы открыли позицию. Когда завершили обратную сделку — вы закрыли ее.

Ваши торговые позиции могут быть «короткими» и «длинными». О том, что это значит и как работает, поговорим дальше.

Когда трейдеры «лонгуют», а когда — «шортят»?

Трейдеры используют биржевой сленг, когда говорят о сделках. Самые популярные термины — «лонг» (длинные) и «шорт» (короткие). Это виды сделок.

Если вы совершили сделку «лонг» — вы «лонговали», если «шорт» — «шортили».

• лонговать — торговать на повышение.
• шортить — торговать на понижение.

Сколько и за что платить брокеру?

Если у вас уже есть стратегия, ваша цель будет другой: снизить издержки. В таком случае вам нужно будет провести подробный анализ тарифных линеек и дополнительных комиссий брокера.

Как правило, комиссию брокеру нужно будет заплатить за совершение сделок, за покупку готовых инвестиционных продуктов,за вывод денег на ваш личный счет, возможно, у вашего брокера будут и другие комиссии, обо всем этом нужно договориться «на берегу», чтобы не столкнуться с лишними расходами, на которые вы не рассчитывали. Например, иногда брокер не включает в свои комиссионные комиссию биржи, а она обязательно будет — так появляются скрытые, неочевидные для вас платежи. Уточните все это заранее.

Что нужно знать о длинной позиции?

Длинная позиция (long position) — это самый простой и понятный вид сделки, ее вы встретите на бирже чаще других. Все просто: купил по низкой цене, подождал, пока актив подорожает, продал по более высокой цене и получил свою прибыль.

Но что будет, если цена актива не вырастет? Например, вы купили ценные бумаги в расчете на рост, а цена осталась прежней или падает? Очевидно, прибыли тут не будет.

Если вы хотите продать эту бумагу, вам придётся снижать цену, иначе ее никто не купит. Но можно и подождать, пока ситуация на рынке изменится, и цена снова вырастет. Ждать можно долго (long именно отсюда), поэтому этот вид сделки так и называется. И чаще всего трейдеры используют такие сделки на растущем рынке, то есть, когда что-либо убеждает их, что цены будут расти.

Есть важный закон рынка, который вам нужно знать в контексте длинных позиций. Дело в том, что в долгосрочной перспективе рынок всегда растет. Это значит, что инвестор, в запасе у которого есть время, всегда будет в выигрыше. Да, на какое-то время цены могут упасть, и значительно, какие-то компании могут и вовсе обанкротиться, но весь рынок ценных бумаг всегда стремиться к балансу, поэтому время работает на вас, и цены снова растут.

Это знают и используют консервативные инвесторы, которые инвестируют на долгие годы. Калебания цен их не пугают.

Как все работает технически?

Технические возможности брокера — одна из ключевых его особенностей. Ведь именно его задача обеспечить вас всем необходимым для бесперебойной работы.

Брокер должен быть готов предоставить вам исчерпывающую информацию о программном обеспечении. Какое программное обеспечение предоставляет брокер, для каких устройств и операционных систем, насколько оно интуитивно понятно, есть ли обучающие материалы по работе с программным обеспечением, сколько серверов использует брокер? Бывают ли сбои в работе оборудования?

Конечно, ни один брокер по доброй воле не стал бы афишировать информацию о технических неполадках, но отзывы о работе с тем или иным брокером постоянно появляются на тематических ресурсах трейдеров, в чатах и на форумах, так что найти их не составит большого труда.

В век развитых технологий шило в мешке не утаишь, и сравнить отзывы о работе программного обеспечения брокеров несложно.

Сравните брокеров по всем этим параметрам и гарантируйте себе комфортные условия для торговли.

Как открыть счет и попробовать торговать на бирже, не потратив денег?

Разобраться в том, как работает личный кабинет, как устроены торги на бирже, и даже купить первые ценные бумаги можно, не рискуя своими деньгами. Для этого предусмотрен демо-счет. Это виртуальный тренажер реальной торговли. Вы так же, как и все другие инвесторы, открываете счет, получаете на него деньги и можете ими распоряжаться, не рискуя реальными сбережениями.

Новичкам в биржевой торговле мы советуем начинать именно с такого счета. И расскажем о нем подробнее. Но уже в следующем уроке Азбуки Инвестора.

что такое лонг и шорт на бирже, как заработать на падении акций в короткие сроки

Интерес россиян к фондовому рынку стремительно растет. На конец мая количество активных клиентов Московской биржи превысило 1,87 млн. Поэтому не стоит удивляться актуальности сравнительно новых для рядовых граждан вопросов. Например, такого: всем известно, как заработать на росте ценной бумаги или валюты: купить и ждать. А вот как зарабатывать на падении акций, знает далеко не каждый. В статье дается подробный ответ.

Что означает шорт и лонг

Но для начала необходимо понять, что значат важные в трейдинге термины шорт и лонг. Первый – это англоязычной и профессиональное название короткой позиции. Она означает игру на понижение, которая приносит прибыль на падающем рынке. 

Лонг – это длинная позиция. Целью ее открытия становится продажа приобретаемого актива позднее и по более высокой цене. И если с длинными позициями все понятно, то выражение «зашортить акции» нередко вызывает недоумение. А потому имеет смысл рассмотреть его смысл более детально.

Что значит шортить акции

Другое название шорта – непокрытая продажа. Оно лучше показывает смысл финансовой операции. Другими словами, трейдер извлекает прибыль продажей бумаги, которой еще не владеет. Проблемы с этим не возникает, ведь всегда можно занять актив у брокера.

Такая стратегия не должна казаться чем-то незаурядным. На сегодняшнем фондовом рынке представлено немало производных инструментов, которые больше похожи на игру ума, чем на что-то реальное.

Применительно к коротким позициям все выглядит еще неплохо. Схема сделки относительно проста и выглядит следующим образом:

1. Инвестор оценивает акцию как падающую. Это становится основанием для открытия короткой позиции.
2. Так как акций у него нет, он берет в долг у брокера определенное количество ценных бумаг.
3. Далее выполняется их продажа, которая совершается по пока еще высокой цене.
4. Стоимость акций падает до интересующего трейдера уровня.
5. Далее происходит обратный выкуп аналогичного количества ценных бумаг. Естественно, он происходит по заметно более низкой цене.
6. Купленные акции возвращаются брокеру. Правда, также придется вернуть и определенный процент за предоставленные на время ценные бумаги.
7. Прибыль в виде разницы между ценой продажи и ценой покупки, к которой добавляется процент брокера, остается у трейдера.

Схожая схема работает и в отношении любых других активов, которые торгуются на рынке. Например, валюты.

Риски игры на понижение

Несмотря на кажущуюся простоту, любые подобные операции несут достаточно серьезные риски. Дело в том, что возвращать акции брокеру приходится в любом случае. И если цена на момент возврата будет выше, трейдер вместо прибыли получает убыток. Еще сложнее ситуация, когда денег на обратный выкуп нет.

Дело в том, что не следует забывать, что любая операция проводится не бесплатно. В том числе – передача активов в долг. Другими словами, инвестору придется заплатить еще и определенный процент от стоимости сделки, который платится каждый день. Именно поэтому лучший вариант шорта – открытие и закрытие в течение одного дня. Тогда процент платить не придется. А как предсказать такое быстрое падение акции – это совсем другой вопрос.

Как совершать короткие продажи

С технической точки зрения описанная схема реализуется в стандартном режиме. Последовательность действий, например, посредством торгового автомата QUIK, выглядит следующим образом:

• поиск нужной акции;
• открытие окна «Ввод заявки»;
• выбор опции «Продажа»;
• определение цены и количества лотов;
• подтверждение совершения сделки.

Схожим образом выполняется сделка с применением различных приложений, например, Мой Брокер. Результатом ее проведения становится появление минусовой позиции. Предполагаемая прибыль также появляется на персональном счете трейдера. Но она блокируется до успешного закрытия шорта. По сути, это виртуальные деньги от продажи, которые станут доступны после выполнения обязательств перед брокером.

Процедура закрытия также реализуется в стандартном режиме. После падения цены до нужного уровня совершается покупка аналогичного проданному числа акций. Они автоматически уходят на погашение долга, а трейдеру открывает доступ к блокированным средствам.

Дивиденды и короткие продажи

Нередко начинающие инвесторы пытаются играть на понижение, которое происходит практически со всеми ценными бумагами после так называемой дивидендной отсечки, обозначающей дату выплаты дивидендов. Но опытные трейдеры понимают нецелесообразность такой стратегии.

Ситуация объясняется очень просто. Если у трейдера на момент дивидендной отсечки открыт шорт, с него автоматически списывается величина дивидендов. Она рассчитывается с учетом количества акций, фигурирующих в короткой позиции. Практика показывает, что размер удержания никогда не компенсируется прибылью от игры на понижение. Тем более, вместе с дивидендами списываются сопутствующие налоги.

Именно поэтому немалая часть брокеров попросту закрывает короткие позиции клиентов перед дивидендной отсечкой в принудительном порядке. Такая возможность обычно содержится в заключаемом с брокерской компанией договоре.

Какие акции можно шортить

Перечень акций, доступных для открытия коротких позиций, определяется правилами брокера. Он в обязательном порядке предоставляется трейдерам через приложение или официальный сайт компании.

Обычно в подобный список включают самые высоколиквидные активы, в серьезных объемах торгующиеся на бирже. Ценные бумаги высокого инвестиционного риска, как правило, в подобный перечень попасть не могут. Уровень риска определяется биржей, которая таким образом также влияет на возможность открытия короткой позиции по той или иной акции.

Как заработать на шорте

Заработок на короткой позиции – это игра на понижение рынка. Предсказать его удается далеко не всегда, а потому вместо заработка можно получить очень серьезный убыток. Опытные трейдеры выделяют три основных признака предстоящего падения цены акции. К ним относятся:

1. Резкий рост стоимости, который совпал с позитивными новостями. Пример последней – выпуск на рынок нового товара или услуги. Не все подобные продукты успешны, а потому вполне вероятен такой сценарий. После появления первых результатов продаж цена акции не только возвращается к начальному уровню, но и дополнительно теряет в цене. Такая ситуация нередко происходит с технологическими гигантами, например, Apple.
2. Ожидание общего кризиса на фондовом рынке. В течение последних лет произошло немало резких падений, часть которых даже стала рекордными за все время существования бирж. Пример пандемии коронавируса очень показателен. Инвесторы, вовремя оценившие масштаб угрозы, заработали серьезные деньги именно на коротких позициях.
3. Большая разница в оценке двух очень схожих компаний. Логичным развитием событий станет постепенное выравнивание цены их акций. При этом высока вероятность сильного падения той, стоимость которой завышена. Акции отстающей, напротив, стоит покупать, открывая длинную позицию. Такой подход позволит заработать сразу дважды.

Важно понимать, что никакой из приведенных признаков не гарантирует успеха. Напротив, стоит помнить о высоком риске коротких позиций, который намного превышает аналогичную опасность для длинных.

Игра на понижение

Выбор в качестве основной стратегии игры на понижение сопровождается необходимостью учитывать несколько нюансов. Первый и главный состоит в повышенном риске. Он выражается сразу в двух аспектах. Во-первых, шорт намного рискованнее лонга. Но и это не все. Во-вторых, теоретически возможная от сделки прибыль намного ниже не менее реальных убытков, которые инвестор получит в случае неудачного прогнозирования.

Полезные советы по коротким позициям

Прежде чем зашортить акции, необходимо внимательно изучить еще несколько рекомендаций опытных трейдеров. Они состоят в следующем:

1. Открытие короткой позиции возможно только в случае точного ожидания падения стоимости акций компании. В любом другом случае подобная политика становится слишком рискованной.
2. Не стоит рассчитывать на деньги, которые поступили на счет после продажи акций. Они блокируются до успешного завершения сделки. Поэтому сначала необходимо выполнить обязательства перед брокером, а только потом пользоваться денежными средствами.
3. По сути, шорт – это кредит трейдеру со стороны брокера. Как следствие – придется возвращать не только акции, но и проценты. Последние начисляются за каждый день действия позиции. В результате, чем быстрее закрыть шорт, тем меньше окажутся сопутствующие расходы.
4. Потенциальные убытки от короткой позиции многократно выше, чем возможная от финансовой операции прибыль. Это необходимо учитывать при выработке стратегии вложений и диверсификации инвестиционного портфеля.
5. Открытие шорта перед дивидендной отсечкой не просто нецелесообразно, а очень опасно. Результатом обычно становится серьезный убыток, который дополняет необходимость платить налоги с дивидендов. Причем последние все равно придется вернуть.

Приведенные рекомендации профессиональных трейдеров вполне достойны для того, чтобы стать выводами статьи. Остается надеяться, что она окажется полезной и поможет заработать, а не потерять деньги начинающим инвесторам.

Маржинальная торговля в шорт: как зарабатывать на падении рынка

Рынок криптовалют очень волатилен, что делает его привлекательным для трейдинга. Каждое колебание цены — это возможность заработать. С лонг-стратегией все более-менее понятно — вы покупаете актив, ждета роста цены и продаете дороже. Шорт-стратегия, в свою очередь, часто вызывает у новичков много вопросов.

Что такое шорт или короткая позиция

Шорт (от англ. «short» — короткий) в маржинальной торговле означает открытие позиции с целью заработать на падении цены. Трейдер предполагает, что цена на криптовалюту будет падать, а поэтому продает актив по текущей цене, чтобы потом выкупить его дешевле и получить прибыль на разнице.

Мы верим, что цена криптовалюты будет падать. Чтобы на этом заработать, мы берем эту валюту в займ у биржи и продаем этот актив по текущей рыночной цене. Как только курс снизится, мы купим то же количество монет, займ вернем бирже, а разница — наша чистая прибыль.

Торговать на EXMO Margin

Особенности шорт-стратегии

Чтобы зарабатывать на падении рынка, трейдер должен уметь проводить технический анализ, определять время входа и выхода из позиции. Всегда нужно помнить о потенциальных рисках.

Если вы только знакомитесь с шортом в криптотрейдинге, стоит выбирать ликвидные активы. Это поможет избежать больших потерь в случае резкого изменения курса. Всегда рассчитывайте потенциальные риски и открывайте позицию после тщательного анализа. Помните — если вы торгуете с кредитным плечом, увеличивается не только потенциальная прибыль, но и риски.

Стратегия хеджирования рисков

При торговле криптовалютами трейдеры используют хеджирование в качестве страховки от негативного движения рынка.

Хеджирование предполагает открытие коротких позиций для компенсации возможных убытков от длинных позиций. Даже если прогноз оказался неверным и цена актива начала падать вместо ожидаемого роста, открывая противоположную короткую позицию вы сможете выйти “в ноль”.

К примеру, вы купили BTC на спотовой платформе EXMO, так как верите, что цена актива будет расти. При этом вы хотите защититься от колебания цены на биткоин. Чтобы компенсировать убытки от каждого снижения курса, используется хеджирование. Для этого вы просто открываете короткую позицию на то же количество актива на маржинальной платформе EXMO. Таким образом, даже если цена будет падать и вы понесете убытки по длинной позиции, они будут компенсированы прибылью от короткой позиции.

Как шортить на EXMO Margin

Мы автоматизировали процесс, поэтому открыть короткую позицию на EXMO Margin будет так же просто, как и длинную. Для этого:

1. Выберите торговую пару.
2. Выберите ордер на продажу.
3. Укажите размер кредитного плеча и количество актива.
4. Кликните “Продать”.

Короткая позиция будет открыта автоматически и отобразится в разделе “Позиции”. Обратите внимание, что вы можете открыть только одну позицию для валютной пары.

Как только цена актива снизится до желаемого уровня, вы сможете закрыть позицию ордером на покупку. Сделать это можно прямо на графике, нажав на крестик возле позиции, вы закроете ее рыночным ордером на покупку.

Конечно, большинство новичков выбирают только длинные позиции, так как это более понятная стратегия — купить дешевле, продать дороже. Но рынок не всегда растет, а поэтому трейдеру важно уметь зарабатывать и на падении цены на валюту.

Открывайте короткие позиции на маржинальной платформе EXMO и зарабатывайте вне зависимости от тренда на рынке.

Торговать на EXMO Margin

Что такое шорт и лонг на бирже криптовалют! Сделки простыми словами!

Трейдинг в сфере криптовалют в последние годы приобретает все больший размах. Список биткоин бирж постоянно пополняется новыми площадками. И сегодня их насчитывается уже более двух сотен. Данный факт напрямую свидетельствует о том, насколько востребованы такие ресурсы, что неудивительно, ведь с их помощью можно получать немалый профит. Однако для этого необходимо иметь представление об основных торговых стратегиях. Поэтому имеет смысл объяснить, что такое шорт и лонг на бирже простыми словами и как с ними работать.

Что такое шорт и лонг на бирже криптовалют

Торговля цифровыми деньгами — не единственный способ получения прибыли с помощью биржи. Можно еще создать собственную онлайн-площадку и обеспечить себе профит за счет комиссионных сборов. Но для этого нужно сначала скачать или создать скрипт биржи криптовалют, а затем еще раскрутить свой ресурс, привлечь к нему внимание клиентов. Здесь необходимы предпринимательские навыки и специализированные знания в программировании. Стать трейдером проще, ведь покупать и продавать виртуальные монеты может любой желающий.

Однако, чтобы заниматься этим с выгодой для кошелька, тоже необходима база знаний. И в первую очередь следует запомнить основные биржевые термины.

К их числу относятся Short и Long. В переводе с английского первое слово значит «короткий», второе «длинный», что впрочем не проясняет того, как они относятся к криптоторговле. Поэтому следует пояснить подробнее, что такое шорт и лонг на бирже криптовалют.

Термины с фондовой биржи

Эти термины были позаимствованы с фондовой биржи. Там они означают периоды для сделок: краткосрочные — шорт и долгосрочные — лонг. То есть в первом случае после открытия сделки ее нужно завершить как можно быстрее. Шортить начинают тогда, когда курс цифровой монеты начинает падать. Но даже в такой неблагоприятной ситуации можно заработать, чем пользуются трейдеры. Во втором случае, наоборот, следует оттягивать финал, дожидаясь, пока выбранный виртуальный актив значительно подорожает. Эта стратегия еще известна как «купи и держи».

• Интересно, что при шортировании можно получить даже большую прибыль, чем при лонгировании, хотя логичнее было бы предположить противоположную ситуацию.
• Период для шорта объективно может быть не таким уж и коротким: неделя, месяц, хотя часто сделки получаются действительно краткосрочными и завершаются за час-день.
• Стандартный алгоритм процесса шортирования выглядит следующим образом: трейдер берет в кредит некоторое количество криптовалюты — получает на бирже маржу, продает ее и получает прибыль, потом за нее снова покупает уже сильно подешевевшие токены, возвращая долг, а разницу кладет себе в карман.

При лонгировании схема другая: клиент покупает криптовалюту по более низкой цене, ждет, пока она хорошо подорожает, что может произойти и через год, и через два, потом продает актив и получает солидный доход. В данном случае маржа обычно не используется.

Наглядные примеры шорт и лонг на бирже

Чтобы наглядно представить себе, что такое шорт и лонг сделки на бирже, следует обратиться к примерам. Возьмем за основу биткоин. Например, проанализировав график на грядущий месяц, вы пришли выводу, что BTC упадет в цене на 20%. Вы занимаете на бирже 10 биткоинов по курсу 6 тысяч долларов и продаете их, получив 60 тысяч долларов. Затем ждете пока монета подешевеет до 5 тысяч долларов и покупаете ее, потратив 50 тысяч долларов. Возвращаете бирже 10 одолженных BTC и остаетесь с прибылью 10 тысяч долларов. Это в идеале, хотя на самом деле вы еще заплатите комиссию за сделку, за перевод в фиаты и обратно, за пользование кредитом. Но в любом случае, вы получите солидный профит, не потратив при этом ни копейки своих денег. Однако это идеальный вариант развития событий, но шортинг может не удастся, если криптовалюта не упадет в цене, а наоборот подорожает. А учитывая высокую волатильность BTC и непредсказуемость рынка, это более чем возможно.

Видео: Как выбрать биржевую стратегию

Загрузка…

Короткая позиция или как заработать на падающем рынке

Новички меня часто спрашивают, — что значит шортить. Выражение это появилось от английского short position, что в переводе означает короткая позиция. Это — одна из стратегий торговли на фондовом рынке, суть которой — игра на понижение. Шорт дает возможность заработать на снижении цены акции или любого другого актива и использовать падение рынка для создания прибыли.

Длинная и короткая позиции

С длинной позицией (long) все ясно — вы покупаете ценную бумагу, если ваш анализ (технический или фундаментальный) предполагает, что она будет расти в цене в определенный промежуток времени и принесет прибыль после ее продажи. Лонги — это обычная стратегия для долгосрочных инвесторов, да и любых трейдеров тоже — их ситуации будут отличаться лишь сроками удержания купленного актива.

Но если ваш анализ показывает, что бумага оценена слишком высоко и вы настроены по-медвежьи, ожидая падения ее цены, то будет резонно открыть короткую позицию — шорт. Короткая позиция (или продажа без покрытия) – это продажа ценных бумаг,  взятых в долг у брокера под залог денежных средств за определенный процент.

• Внимание! Продажа своих бумаг из портфеля – это не короткая продажа, а закрытие длинной позиции. При открытии короткой позиции, той акции, которая выбрана для продажи в шорт не должно быть в вашем портфеле!

Когда цена проданной бумаги снизится, совершается ее покупка и тогда одолженная у брокера акция автоматически возвращаются владельцу. Разница между ценой продажи и ценой покупки и является прибылью трейдера-медведя.

Шортить или не шортить

Так как массовая игра на понижение способна дестабилизировать финансовые рынки, контролирующие органы периодически вводят законодательные ограничения на короткие позиции. С июня 2009 года российским брокерам запрещено допускать эти сделки с акциями, цена которых снизилась более чем на 3% от цены закрытия.

• Важно! Короткие продажи доступны не всеми акциями на бирже, а только теми, что входят в список маржинальных бумаг вашего брокера и при условии, что эти акции есть у него в наличии в нужное вам время.

Следует особо подчеркнуть, что открытие коротких позиций (как и любая стратегия с использованием заемных средств) несет в себе дополнительные риски и поэтому не рекомендуется начинающим спекулянтам. И уж тем более шортЫ совершенно не должны интересовать тех, кто выбрал для себя долгосрочную инвестиционную торговую стратегию.

Чтобы хорошо заработать, снижение должно быть стремительным. Вовремя запрыгнуть на такую крутую горку и лихо на ней прокатиться могут только опытные трейдеры. Поэтому новичкам важно сначала поработать с лонгами, а шорты отработать в демо-режиме до полной уверенности.

Короткие продажи требуют строжайшего контроля над вашими эмоциями. Джесси Ливермор, «Торговля акциями».

Стоит ли говорить, что во время игры на понижение критически важно ставить стоп-лосс. Если в долгосрочных инвестиционных стратегиях допускается отсутствие стопа, чтобы лишние колебания не выбили инвестора с волатильного рынка, то в продажах без покрытия стоп обязателен и бескомпромиссен!

Спекулянт — это НЕ ИНВЕСТОР. Его цель не в том, чтобы обеспечивать устойчивую отдачу от денег на протяжении долгого периода времени. Спекулянт должен получать прибыль как от роста, так и падения цены любого инструмента, который он выбрал для спекуляций. Джесси Ливермор, «Торговля акциями».

Поэтому если ваш выбор — все-таки шортить, то поговорим о том, как это делается на практике, — как заработать на падающем рынке.

Торговые сигналы для шорта

• Важно! Никогда не играйте на понижение просто потому, что считаете цену слишком высокой!

Для шорта необходимо дождаться надежного сигнала о завершении растущего тренда и его скорой сменой медвежьим рынком. Определить это помогут, к примеру, графические модели разворота тренда. Например, эта фигура Голова и плечи сильно просит об открытии короткой позиции:

Разворотная фигура двойная вершина — тоже хороший сигнал для шорта:

И, конечно же, никто не отменял старую-добрую торговлю по тренду и, соответственно, по трендовой торговой системе:

 

Сигналы для открытия короткой позиции также дают и Скользящие средние (примеры есть на соответствующей странице).

Как открыть короткие позиции

Чтобы открыть короткую позицию, мы дожидаемся надежного торгового сигнала, просчитываем сделку в своем торговом плане и выставляем заявку Продать. После чего сразу же выставляем ордер стоп-лосс.

Я верю, что я заработаю деньги. Также верю, что любая сделка, в которую я вхожу, может обнулить мой счет, если я не выставлю стопы. Ларри Вильямс, «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли».

Как правильно открыть шорт в терминале Транзак

Когда начинающие трейдеры выставляют в Транзаке заявку на длинную позицию (лонг) — покупку для последующей продажи акций и фиксации прибыли, то затруднений обычно не возникает. Заявка на продажу без покрытия отличается важным нюансом — она не пройдет, если вы не поставите галочку в поле «Использовать кредит». Так же напоминаю, что бумаги, которую вы собираетесь зашортить, не должно быть в вашем портфеле, иначе вы просто продадите имеющийся актив вместо короткой продажи.

• Важно! Галочка в этом поле может стоять в настройках по умолчанию (эта опция по умолчанию задается в «Параметрах APM трейдера», в меню «Настройки»), поэтому я рекомендую для страховки от риска случайного взятия кредита в процессе торговли снять эту галочку (убрать из поля «По умолчанию использовать кредит») и выставлять ее в новых заявках только вручную, когда потребуется.

Как закрывать короткие позиции

Когда пришло время фиксировать прибыль (согласно расчетам из вашего торгового плана), необходимо просто выставить в торговом терминале обычную новую заявку на Купить. Одолженные у брокера акции автоматически к нему вернутся, а ваш торговый счет пополнится долгожданной прибылью. Для фиксации прибыли можно также использовать тейк-профит.

Одиночка, желающий обыграть полчища, должен набраться терпения и искоренить в себе алчность. Помните: ваша цель не количество, а качество сделок! А. Элдер, «Как играть и выигрывать на бирже»

Когда закрывать короткие позиции

В первую очередь, сделка от ее открытия до закрытия должна быть просчитана в вашем торговом плане. Это исключит ненужные сомнения и эмоции. Закрывают сделки по разворотным сигналам после соответствующего анализа графиков индикаторов. Примеры таких сигналов вы можете найти на страницах:

Последовательность всех публикаций вы найдете на странице Содержание курса.

Успешных вам трейдов!

Что такое короткие сделки ? Преимущества + Примеры

Концепция «коротких сделок» или «шортинга» (Going Short) сформировалась на фондовых рынках сравнительно недавно, когда клиент взял взаймы акции у своего брокера для быстрой продажи. Продавец не владел активом и надеялся в ближайшее время купить его по более низкой цене. Другими словами, суть sell short (продажи без покрытия) заключается в игре на понижение с целью продать актив для последующего выкупа по более низкой стоимости. Трейдеров, предпочитающих такую стратегию называют «медведями».

Противоположной концепцией является игра на повышение – Going Long, которую взяли на вооружение игроки, относящие себя соответственно к «быкам». И в том и в другом случае зачастую речь идёт о маржинальной торговле, позволяющей оперировать с суммами, значительно превышающими торговый депозит трейдера.

Откройте безрисковый демонстрационный счёт на AvaTrade и оцените игру на понижение прямо сейчас!

Как осуществляется короткая сделка

1. Обычно трейдер, предполагающий, что рынок будет идти вниз достаточно долго, занимает активы (акции, фиатную валюту, биткоины и т.д.) у брокера для быстрой продажи по текущей цене. Основной расчёт – это падение курса покупки этого же актива до момента, когда у продавца возникнет прибыль. Короткие сделки – это всегда повышенные риски, особенно если речь идёт об акциях новых компаний, способных к неограниченному росту. Такие активы преимущественно скупаются «быками», рассчитывающими получить прибыль от грядущего повышения котировок.
2. «Медведи» обычно применяют тактику sell short – «продажи без приобретения/покрытия» в рамках маржинальной торговли, в которой можно использовать большое кредитное плечо. В этом случае риски, как и возможная прибыль, могут быть достаточно велики. Если рынок не дойдёт до нужной продавцу нижней позиции, а развернётся в сторону роста, то в результате можно получить большой минус. Зачастую в такие рискованные игры играют либо агрессивные уверенные в себе трейдеры, либо инвесторы, обладающие уникальной инсайдерской информацией. Однако, использование таких сведений в большинстве стран влечёт за собой судебное преследование.
3. Неизбежные риски Going Short ещё называют коротким сжатием или прессом. В этой ситуации рынок демонстрирует начало движения вверх, и «медведи», паникуя, стремятся закрывать короткие сделки покупками активов, которые необходимо вернуть владельцу. Нарастающий шквал покупок формирует «бычий» тренд со всем вытекающими негативными последствиями для тех, шортил тренд.
4. Однако, опытные трейдеры при коротких сделках способны занять нейтральную выжидающую позицию, внимательно отслеживая предпосылки для снижения «медвежьего» тренда. При быстрой реакции на изменившуюся ситуацию продавец ничего не теряет, оперативно выкупая активы по заниженной цене с минимальной прибылью.
5. Во всех случаях агрессивные короткие продажи заметно влияют на актуальные тенденции, требуя продуманного хеджирования инвестиционных портфелей. На многих биржах существует ограничения на «голые» короткие сделки sell short, во время которых максимально быстро реализуются большие объёмы акций, которыми продавец, по сути, не владеет. Массовая волна коротких продаж без покрытия способна привести к общей рецессии рынка.

Преимущества коротких продаж

• доступ к биржевым активам и инструментам, которыми при других сделках трейдер просто не смог бы торговать;
• извлечение прибыли из торговли активом, принадлежащим брокеру;
• получение выгоды от падения рынка;
• эффективное использование стоп-лоссов и других опций контроля над открытыми позициями;
• применение широкого кредитного плеча, позволяющего заключать крупные сделки

Пример сделки Going Short

Исходная ситуация – стоимость сырой нефти на начало торгов составляет 28,92 USD. Однако, в предыдущие «чёрное золото» демонстрировало уверенное снижение стоимости из-за конфликта России и ОПЕК. В этой ситуации «медведи» действуют следующим образом:

• берут в долг 100 баррелей нефти по цене 28,92 USD;
• продают актив по текущему курсу;
• выжидают максимального понижения котировки в течение дня;
• в нужный момент закрывают позицию, например, на курсе продажи 27,7 USD;
• покупают актив по текущей снизившейся цене и отдают владельцу;
• получают прибыль 122 USD на разнице в 1,22 USD за баррель.

Понятно, что мы привели пример достаточно сильного падения нефти, наблюдавшегося в марте 2020 года. Но и на небольших понижениях короткие сделки с крупными объёмами приносят доход. Однако, повторяем, going short – это всегда большие риски.

Как использовать короткие продажи на AvaTrade

• пройти быструю простую регистрацию на брокерской платформе;
• прочитать обучающие материалы;
• найти эффективного брокера, работающего с контрактами CFD, способного спрогнозировать грядущее падение актива;
• воспользоваться набором из 250 биржевых инструментов, предлагаемых нашей компанией.

Торгуйте короткими позициями на AvaTrade вместе с лицензированным брокером международного уровня!

Определение коротких продаж

: что такое короткие продажи акций?

Что такое короткие продажи?

Короткие продажи — это инвестиционная или торговая стратегия, предполагающая спекуляцию на снижении цены акции или другой ценной бумаги. Это продвинутая стратегия, которую должны применять только опытные трейдеры и инвесторы.

Трейдеры могут использовать короткие продажи как спекуляцию, а инвесторы или управляющие портфелем могут использовать это в качестве хеджирования против риска снижения длинной позиции по той же или связанной ценной бумаге.Спекуляция сопряжена со значительным риском и является передовым методом торговли. Хеджирование — более распространенная операция, включающая размещение зачетной позиции для снижения подверженности риску.

При коротких продажах позиция открывается путем заимствования акций или других активов, стоимость которых, по мнению инвестора, снизится. Затем инвестор продает эти заемные акции покупателям, готовым заплатить рыночную цену. Прежде чем заимствованные акции должны быть возвращены, трейдер делает ставку на то, что цена продолжит снижаться, и он сможет купить их по более низкой цене.Риск потери при короткой продаже теоретически неограничен, так как цена любого актива может взлететь до бесконечности.

Ключевые выводы

• Короткая продажа происходит, когда инвестор занимает ценную бумагу и продает ее на открытом рынке, планируя выкупить ее позже за меньшие деньги.
• Продавцы в шорт делают ставки на падение цены ценной бумаги и получают прибыль от этого. Это можно контрастировать с длинными инвесторами, которые хотят, чтобы цена выросла.
• Короткие продажи имеют высокое соотношение риска и прибыли: они могут принести большую прибыль, но убытки могут расти быстро и бесконечно из-за требований маржи.

Общие сведения о коротких продажах

Слабость знаменитого комикса « Popeye » могла бы стать идеальной короткой продажей. Комический персонаж был известен тем, что сказал, что «с радостью заплатит в следующий вторник за гамбургер сегодня». При короткой продаже продавец открывает позицию, занимая акции, обычно у брокера-дилера. Короткий продавец попытается заработать на использовании этих акций, прежде чем он должен будет вернуть их кредитору.

Чтобы открыть короткую позицию, трейдер должен иметь маржинальный счет и обычно должен будет платить проценты на стоимость заимствованных акций, пока позиция открыта.Кроме того, Управление по регулированию финансовой отрасли, Inc. (FINRA), которое обеспечивает соблюдение правил и положений, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских фирм в США, Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Федеральной резервной системе, установило минимальные значения. для суммы, которую должен поддерживать маржинальный счет, известной как поддерживаемая маржа. Если стоимость счета инвестора падает ниже поддерживаемой маржи, требуется больше средств, или позиция может быть продана брокером.

Чтобы закрыть короткую позицию, трейдер выкупает акции обратно на рынке — надеюсь, по цене ниже той, на которую они заняли актив, — и возвращает их кредитору или брокеру.Трейдеры должны учитывать любые проценты, взимаемые брокером, или комиссии, взимаемые по сделкам.

Процесс поиска акций, которые можно взять в долг и их возврата в конце сделки, выполняется брокером за кулисами. Открытие и закрытие сделки можно осуществить через обычные торговые платформы у большинства брокеров. Однако каждый брокер должен иметь квалификацию, которой должен соответствовать торговый счет, прежде чем он разрешит маржинальную торговлю.

Наиболее частой причиной коротких продаж являются спекуляции, а не хеджирование.Инвестиционную стратегию можно классифицировать как инвестиционную или спекулятивную. Это определяют два параметра:

• Степень риска, принимаемого в торговле
• Временной горизонт сделки

Считается, что деятельность по хеджированию инвестиций сопряжена с меньшим риском, чем торговля с целью спекуляции, поскольку обычно она осуществляется в течение длительного периода времени. Из-за дополнительных рисков, связанных с короткими продажами, они обычно проводятся на меньшем временном горизонте и, таким образом, с большей вероятностью будут спекулятивными.

Короткие продажи с прибылью

Представьте себе трейдера, который считает, что акции XYZ, которые сейчас торгуются по 50 долларов, упадут в цене в следующие три месяца. Они занимают 100 акций и продают их другому инвестору. У трейдера сейчас «шорт» 100 акций, поскольку они продали то, чем не владели, но взяли взаймы. Короткая продажа стала возможной только за счет заимствования акций, которые не всегда могут быть доступны, если акции уже сильно сокращены другими трейдерами.

Через неделю компания, акции которой были сокращены, сообщает о мрачных финансовых результатах за квартал, и ее акции упали до 40 долларов.Трейдер решает закрыть короткую позицию и покупает 100 акций за 40 долларов на открытом рынке взамен заимствованных акций. Прибыль трейдера от короткой продажи без учета комиссий и процентов на маржинальном счете составляет 1000 долларов: (50-40 долларов = 10 долларов х 100 акций = 1000 долларов).

Короткая продажа с целью потери

Используя описанный выше сценарий, давайте теперь предположим, что трейдер не закрыл короткую позицию по цене 40 долларов, а решил оставить ее открытой, чтобы извлечь выгоду из дальнейшего снижения цены.Однако конкурент набрасывается на приобретение компании с предложением о поглощении по 65 долларов за акцию, и ее акции стремительно растут. Если трейдер решит закрыть короткую позицию по цене 65 долларов, убыток от короткой продажи составит 1500 долларов: (50 — 65 долларов = отрицательные 15 долларов на 100 акций = 1500 долларов). Здесь трейдеру пришлось выкупить акции по значительно более высокой цене, чтобы покрыть свою позицию.

Короткие продажи в качестве хеджирования

Помимо спекуляций, короткие продажи имеют еще одну полезную цель — хеджирование, которое часто воспринимается как менее рискованный и более респектабельный аватар коротких продаж.Основная цель хеджирования — защита, в отличие от чистой прибыли спекуляций. Хеджирование проводится для защиты прибылей или уменьшения потерь в портфеле, но, поскольку оно требует значительных затрат, подавляющее большинство розничных инвесторов не рассматривают его в обычное время.

Затраты на хеджирование двоякие. Есть реальная стоимость хеджирования, такая как расходы, связанные с короткими продажами, или премии, уплачиваемые за защитные опционные контракты.Кроме того, существует альтернативная стоимость, ограничивающая потенциал роста портфеля, если рынки продолжат расти. В качестве простого примера, если 50% портфеля, который имеет тесную корреляцию с индексом S&P 500 (S&P 500), хеджируется, и индекс поднимется на 15% в течение следующих 12 месяцев, портфель будет записывать только примерно половину этого прирост или 7,5%.

Плюсы и минусы коротких продаж

Короткие продажи могут быть дорогостоящими, если продавец неправильно догадывается о движении цены.Трейдер, купивший акцию, может потерять 100% своих затрат только в том случае, если акция упадет до нуля.

Однако трейдер, который закрыл акции, может потерять гораздо больше, чем 100% своих первоначальных инвестиций. Риск возникает из-за того, что для цены акции нет потолка, она может расти «до бесконечности и дальше», как сказал другой комический персонаж, Базз Лайтер. Кроме того, в то время как запасы были в наличии, трейдер должен был пополнить маржинальный счет. Даже если все идет хорошо, трейдеры должны учитывать стоимость маржинальных процентов при расчете своей прибыли.

Плюсы

• Возможность получения высокой прибыли

• Требуется небольшой начальный капитал

• Возможны инвестиции с привлечением заемных средств

• Хеджирование от других активов

Когда приходит время закрыть позицию, продавец, торгующий в короткую позицию, может столкнуться с трудностями при поиске достаточного количества акций для покупки — если многие другие трейдеры также продают акцию в короткую или если акция торгуется вяло. И наоборот, продавцы могут попасть в короткую петлю сжатия, если рынок или конкретная акция начнет стремительно расти.

С другой стороны, стратегии, предполагающие высокий риск, также предлагают высокую доходность. Короткие продажи — не исключение. Если продавец правильно прогнозирует движение цены, он может получить неплохую окупаемость инвестиций (ROI), в первую очередь, если они используют маржу для начала торговли. Использование маржи обеспечивает кредитное плечо, что означает, что трейдеру не нужно вкладывать большую часть своего капитала в качестве первоначальных инвестиций. Если все сделано осторожно, короткие продажи могут быть недорогим способом хеджирования, обеспечивая противовес другим активам портфеля.

Начинающим инвесторам, как правило, следует избегать коротких продаж, пока они не получат за плечами больше торгового опыта. При этом короткие продажи через ETF являются несколько более безопасной стратегией из-за меньшего риска короткого сжатия.

Дополнительные риски коротких продаж

Помимо вышеупомянутого риска потерять деньги в сделке из-за роста цены акции, короткие продажи сопряжены с дополнительными рисками, которые следует учитывать инвесторам.

Продажа заемных средств

Короткие продажи известны как маржинальная торговля.При коротких продажах вы открываете маржинальный счет, который позволяет вам занимать деньги у брокерской фирмы, используя ваши инвестиции в качестве обеспечения. Точно так же, как когда вы открываете длинную позицию с маржой, убытки легко выйти из-под контроля, потому что вы должны соответствовать минимальному требованию обслуживания в 25%. Если ваша учетная запись опускается ниже этого уровня, вам будет предъявлено требование о внесении залога и вы будете вынуждены внести больше денег или ликвидировать свою позицию.

Неправильное время

Даже несмотря на то, что компания переоценена, вероятно, потребуется некоторое время, чтобы цена ее акций снизилась.В то же время вы уязвимы для процентов, требований о внесении залога и отозваний.

Короткое сжатие

Если акция активно сокращается с высоким коротким плаванием и соотношением дней к покрытию, она также подвержена риску короткого сжатия. Короткое сжатие происходит, когда акция начинает расти, и продавцы закрывают свои сделки, выкупая свои короткие позиции обратно. Эта покупка может превратиться в петлю обратной связи. Спрос на акции привлекает больше покупателей, что толкает акции вверх, заставляя еще больше продавцов в короткие сроки выкупить или закрыть свои позиции.

Нормативные риски

Регулирующие органы могут иногда вводить запреты на короткие продажи в определенном секторе или даже на широком рынке, чтобы избежать паники и необоснованного давления со стороны продавцов. Такие действия могут вызвать внезапный скачок цен на акции, вынуждая продавца коротких позиций покрывать короткие позиции с огромными убытками.

Против тренда

История показала, что в целом акции имеют тенденцию к росту. В долгосрочной перспективе большинство акций дорожают.В этом отношении, даже если компания с годами практически не улучшается, инфляция или темпы роста цен в экономике должны несколько поднять курс ее акций. Это означает, что шорт делает ставку против общего направления рынка.

Издержки коротких продаж

В отличие от покупки и хранения акций или инвестиций, короткие продажи сопряжены со значительными расходами в дополнение к обычным торговым комиссиям, которые должны выплачиваться брокерам. Некоторые из затрат включают:

Маржинальный процент

Маржинальные проценты могут быть значительными расходами при торговле акциями с маржой.Поскольку короткие продажи могут осуществляться только через маржинальные счета, проценты, выплачиваемые по коротким сделкам, могут со временем увеличиваться, особенно если короткие позиции остаются открытыми в течение длительного периода.

Затраты на привлечение акций

Акции, которые трудно получить в долг — из-за высокой процентной ставки, ограниченного обращения или по любой другой причине — имеют комиссию за «трудные для заимствования», которая может быть весьма значительной. Комиссия основана на годовой ставке, которая может варьироваться от небольшой доли процента до более чем 100% стоимости короткой сделки и рассчитывается пропорционально количеству дней, в течение которых открыта короткая сделка.

Поскольку ставка для труднодоступных кредитов может существенно колебаться изо дня в день и даже в течение дня, точная сумма комиссии может быть неизвестна заранее. Комиссия обычно начисляется брокером-дилером на счет клиента либо в конце месяца, либо при закрытии короткой сделки, и, если она довольно велика, может сильно повлиять на прибыльность короткой сделки или усугубить убытки на Это.

Дивиденды и прочие выплаты

Короткий продавец несет ответственность за выплату дивидендов по короткоживущим акциям предприятию, у которого эти акции были заимствованы.Короткий продавец также находится на крючке для осуществления платежей в связи с другими событиями, связанными с короткими акциями, такими как дробление акций, выделение и выпуск бонусных акций, все из которых являются непредсказуемыми событиями.

Показатели коротких продаж

Для отслеживания активности коротких продаж по акциям используются следующие два показателя:

1. Коэффициент короткой процентной ставки (SIR) — также известный как short float — измеряет соотношение акций, которые в настоящее время сокращены, по сравнению с количеством акций, доступных или «плавающих» на рынке.Очень высокий SIR связан с акциями, которые падают, или с акциями, которые кажутся переоцененными.
2. Отношение интереса к короткой позиции к объему — также известное как отношение дней к покрытию — общее количество удерживаемых коротких позиций по акциям, деленное на средний дневной объем торгов акциями. Высокое значение отношения дней к покрытию также является медвежьим признаком для акции.

Оба показателя коротких продаж помогают инвесторам понять, являются ли общие настроения в отношении акций бычими или медвежьими.

Например, после того, как в 2014 году цены на нефть упали, General Electric Co.Подразделения энергетики (GE) начали тормозить работу всей компании. Коэффициент краткосрочной процентной ставки подскочил с менее чем 1% до более чем 3,5% в конце 2015 года, поскольку продавцы коротких позиций начали ожидать снижения акций. К середине 2016 года цена акций GE превысила 33 доллара за акцию и начала снижаться. К февралю 2019 года цена GE упала до 10 долларов за акцию, что привело бы к прибыли в 23 доллара за акцию для любых коротких продавцов, которым посчастливилось продать акции вблизи пика в июле 2016 года.

Идеальные условия для коротких продаж

Когда дело доходит до коротких продаж, решающее значение имеет выбор времени.Акции обычно падают намного быстрее, чем растут, и значительный прирост акций может быть сведен на нет в течение нескольких дней или недель из-за отсутствия прибыли или другого медвежьего развития. Таким образом, продавец в короткую позицию должен довести короткую сделку до идеального времени. Слишком позднее вступление в сделку может привести к огромным упущенным издержкам в виде упущенной выгоды, поскольку основная часть падения акций, возможно, уже произошла.

С другой стороны, слишком ранний вход в сделку может затруднить удержание короткой позиции из-за связанных с этим затрат и потенциальных убытков, которые резко возрастут, если акции будут быстро расти.

Бывают случаи, когда шансы на успешную продажу увеличиваются, например:

Во время медвежьего рынка

Доминирующая тенденция на фондовом рынке или в секторе — это нисходящий тренд во время медвежьего рынка. Таким образом, трейдеры, которые считают, что «тренд — ваш друг», имеют больше шансов совершить прибыльные короткие продажи во время укоренившегося медвежьего рынка, чем во время сильной бычьей фазы. Короткие продавцы упиваются в условиях, когда падение рынка является быстрым, широким и глубоким — например, глобальный медвежий рынок 2008–2009 годов — потому что в такие времена они могут получить непредвиденную прибыль.

Когда фондовые или рыночные фундаментальные показатели ухудшаются

Базовые показатели акций могут ухудшиться по любому количеству причин — из-за замедления роста доходов или прибыли, возрастающих проблем для бизнеса, роста производственных затрат, оказывающих давление на рентабельность, и т. Д. Для широкого рынка ухудшение фундаментальных показателей может означать серию более слабых данных, указывающих на возможное замедление экономического роста, неблагоприятные геополитические события, такие как угроза войны, или медвежьи технические сигналы, такие как достижение новых максимумов при уменьшении объема, уменьшение объема рынка.

Опытные продавцы на понижение могут предпочесть дождаться подтверждения медвежьего тренда, прежде чем открывать короткие сделки, чем делать это в ожидании нисходящего движения. Это связано с риском того, что акция или рынок могут иметь тенденцию к повышению в течение недель или месяцев перед лицом ухудшающихся фундаментальных показателей, как это обычно бывает на заключительных стадиях бычьего рынка.

Технические индикаторы

подтверждают медвежий тренд

Короткие продажи также могут иметь более высокую вероятность успеха, если медвежий тренд подтверждается несколькими техническими индикаторами.Эти индикаторы могут включать в себя прорыв ниже ключевого долгосрочного уровня поддержки или пересечение медвежьей скользящей средней, такое как «крест смерти». Пример пересечения медвежьей скользящей средней происходит, когда 50-дневная скользящая средняя акции падает ниже ее 200-дневной скользящей средней. Скользящее среднее — это просто среднее значение цены акции за определенный период времени. Если текущая цена пробивает среднее значение, вниз или вверх, это может сигнализировать о новом ценовом тренде.

Оценка достигла высокого уровня на фоне безудержного оптимизма

Иногда оценки некоторых секторов или рынка в целом могут достигать очень высоких уровней на фоне безудержного оптимизма в отношении долгосрочных перспектив таких секторов или экономики в целом.Профессионалы рынка называют эту фазу инвестиционного цикла «оценкой совершенства», поскольку инвесторы неизменно будут разочарованы в какой-то момент, когда их завышенные ожидания не оправдаются. Вместо того, чтобы торопиться на короткой стороне, опытные продавцы могут подождать, пока рынок или сектор не развернется и не начнет свою понижательную фазу.

Джон Мейнард Кейнс был влиятельным британским экономистом, поэтому его экономические теории используются до сих пор. Однако процитировали слова Кейнса: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным», что особенно подходит для коротких продаж.Оптимальное время для коротких продаж — это совпадение вышеперечисленных факторов.

Репутация коротких продаж

Иногда короткие продажи подвергаются критике, а участники коротких продаж рассматриваются как безжалостные операторы, стремящиеся уничтожить компании. Однако реальность такова, что короткие продажи обеспечивают рынкам ликвидность, то есть достаточное количество продавцов и покупателей, и могут помочь предотвратить рост плохих акций из-за ажиотажа и чрезмерного оптимизма. Свидетельство этой выгоды можно увидеть в пузырях активов, которые разрушают рынок.Активы, которые приводят к пузырям, такие как рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием до финансового кризиса 2008 года, часто трудно или почти невозможно продать.

Короткие продажи являются законным источником информации о настроениях рынка и спросе на акции. Без этой информации инвесторов могут застать врасплох негативные фундаментальные тенденции или неожиданные новости.

К сожалению, короткие продажи имеют плохую репутацию из-за практики, применяемой неэтичными спекулянтами.Эти недобросовестные типы использовали стратегии коротких продаж и деривативы для искусственного снижения цен и проведения «медвежьих рейдов» на уязвимые акции. Большинство подобных манипуляций на рынке незаконны в США, но периодически они происходят.

Опционы пут

представляют собой отличную альтернативу коротким продажам, позволяя получать прибыль от падения цены акции без необходимости использования маржи или кредитного плеча. Если вы новичок в торговле опционами, курс «Варианты для начинающих» от Investopedia дает исчерпывающее введение в мир опционов.Пять часов видео по запросу, упражнения и интерактивный контент предлагают реальные стратегии для повышения стабильности доходов и повышения шансов в пользу инвестора.

Реальный пример коротких продаж

Неожиданные новостные события могут вызвать короткое сжатие, которое может вынудить продавцов коротких позиций покупать по любой цене, чтобы покрыть свои маржинальные требования. Например, в октябре 2008 года Volkswagen ненадолго стал самой дорогой публично торгуемой компанией в мире во время эпического короткого кризиса.

В 2008 году инвесторы знали, что Porsche пытается создать позицию в Volkswagen и получить контрольный пакет акций. Продавцы в короткие позиции ожидали, что, как только Porsche получит контроль над компанией, ее акции, вероятно, упадут в цене, поэтому они резко сократили акции. Однако в неожиданном сообщении Porsche сообщила, что они тайно приобрели более 70% компании с помощью деривативов, что вызвало массовую обратную связь, когда участники коротких продаж покупали акции для закрытия своей позиции.

Продавцы в короткие сроки оказались в невыгодном положении, потому что 20% акций Volkswagen принадлежало государственному предприятию, которое не было заинтересовано в продаже, а Porsche контролировала еще 70%, поэтому на рынке было очень мало акций, которые можно было бы выкупить. По сути, как процентная ставка, так и отношение дней к покрытию резко выросли за ночь, что привело к скачку акций с низких 200 евро до более чем 1000 евро.

Характерной чертой кратковременного сжатия является то, что они имеют тенденцию быстро исчезать, и в течение нескольких месяцев акции Volkswagen вернулись в нормальный диапазон.

Что означает продажа акций в продажу?

Короткая продажа акций означает открытие позиции путем заимствования акций, которыми вы не владеете, а затем их продажи другому инвестору. Короткая или короткая продажа — это медвежья позиция по акциям — другими словами, вы можете продать акцию в короткую, если вы твердо чувствуете, что цена ее акции будет снижаться.

Короткие продажи позволяют инвесторам получать прибыль от акций или других ценных бумаг, когда они падают в цене на вниз на .Для короткой продажи инвестор должен занять акции или ценные бумаги через свою брокерскую компанию у того, кто ими владеет. Затем инвестор продает акции, оставляя за собой денежную выручку. Продавец надеется, что цена со временем упадет, что даст возможность выкупить акции по более низкой цене, чем первоначальная цена продажи. Любые деньги, оставшиеся после выкупа акций, являются прибылью для продавца в короткую.

В качестве примера предположим, что вы решили, что цена компании XYZ, которая торгуется по 100 долларов за акцию, завышена.Итак, вы решаете сократить акции, заняв 10 акций у своего брокера и продав их на общую сумму 1000 долларов. Если цена акции упадет до 90 долларов, вы можете выкупить эти акции за 900 долларов, вернуть их брокеру и сохранить прибыль в 100 долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Когда короткие продажи имеют смысл

На первый взгляд вы можете подумать, что продажа без покрытия будет столь же обычным явлением, как и владение акциями. Однако относительно немногие инвесторы используют стратегию коротких продаж.

Одна из причин этого — поведение рынка в целом. Большинство инвесторов владеют акциями, фондами и другими инвестициями, стоимость которых, по их мнению, вырастет на . Фондовый рынок может резко колебаться в течение коротких периодов времени, но в долгосрочной перспективе он имеет явную тенденцию к повышению. Для долгосрочных инвесторов владение акциями было намного лучше, чем короткие продажи всего фондового рынка. Короткие продажи, если они вообще используются, лучше всего подходят в качестве стратегии краткосрочной прибыли.

Иногда вы можете найти вложение, которое, как вы уверены, упадет в краткосрочной перспективе.В таких случаях короткие продажи могут быть способом получить прибыль от неудач, которые переживает компания. Несмотря на то, что короткие продажи сложнее, чем просто выйти и купить акции, они могут позволить вам зарабатывать деньги, когда другие видят, что их инвестиционные портфели сокращаются.

Риски коротких продаж

Короткие продажи могут быть прибыльными, если вы сделаете правильный звонок, но они сопряжены с большими рисками, чем то, что испытывают обычные фондовые инвесторы.

В частности, когда вы открываете короткую позицию по акции, у вас есть неограниченный риск падения, , но ограниченный потенциал прибыли. Это полная противоположность тому, когда вы покупаете акцию, которая сопряжена с ограниченным риском потери, но неограниченным потенциалом прибыли. Когда вы покупаете акцию, вы можете потерять только то, что за нее заплатите. Если акция упадет до нуля, вы понесете полную потерю, но вы никогда не потеряете на больше , чем это. Напротив, если акции растут, прибыль, которую вы можете получить, не ограничена.Долгосрочные инвесторы в акции часто получают прибыль, в несколько раз превышающую размер их первоначальных вложений.

Однако при коротких продажах эта динамика меняется на противоположную. Существует потолок вашей потенциальной прибыли, но нет теоретического предела убытков, которые вы можете понести. Например, предположим, что вы продаете 100 акций в короткую позицию по цене 10 долларов за акцию. Ваша выручка от продажи составит 1000 долларов. Если акции упадут до нуля, вы получите полную 1000 долларов. Однако, если цена акций вырастет до 100 долларов за акцию, вам придется потратить 10 000 долларов, чтобы выкупить 100 акций обратно.Это принесет вам чистый убыток в размере 9000 долларов — в девять раз больше, чем первоначальная выручка от короткой продажи. И если вы думаете, что такие потери невозможны, подумайте еще раз.

Тем не менее, даже несмотря на то, что короткие продажи сопряжены с риском, они могут быть полезным способом занять расчетные позиции против конкретной компании для инвесторов, которые знают, что они делают. Управление рисками важно, но при умеренном использовании короткие продажи могут диверсифицировать ваши инвестиционные риски и дать вам возможность получить более высокую прибыль, чем тот, кто владеет только акциями и другими инвестициями.

Альтернатива короткому замыканию

И напоследок: альтернативой короткой позиции, которая ограничивает ваши риски в случае убытков, является покупка опциона пут на акцию. По сути, пут-опцион дает вам право, но не обязанность, продать акцию по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) в любое время до истечения срока действия опционного контракта. Например, если вы покупаете опцион пут на акцию со страйк-ценой 100 долларов, а цена акции упала до 60 долларов, вы можете затем купить акции за 60 долларов и использовать свой опцион, чтобы продать их за 100 долларов, тем самым получая прибыль от падения курса акций. .

Итак, идея покупки опциона пут похожа на короткую продажу, хотя в наибольшей степени вы можете потерять то, что вы платите за опцион пут. Теперь о вариантах торговли есть больше, чем я могу здесь объяснить, так что сделайте свою домашнюю работу, если эта стратегия кажется вам привлекательной. Но это может быть разумной альтернативой неограниченному риску убытков, который возникает при короткой продаже акций.

Руководство для начинающих по продаже акций на фондовом рынке

Когда фондовый рынок падает или, по крайней мере, стагнирует, может иметь смысл вывести ваши активы с фондовых рынков и вложить их в облигации или даже наличные.Они не дают много возможностей для роста, но, как правило, безопаснее, чем акции, и могут защитить вас от потерь. Однако в таких обстоятельствах у инвесторов есть альтернатива облигациям или наличным деньгам — такая, которая не только защищает вас от рыночных потерь, но и позволяет получать от них прибыль. Эта альтернатива называется короткой продажей на рынке, и она может обеспечить отличную защиту от рыночных потерь или даже позволить вам делать большие ставки в случае надвигающегося краха. Но, как и любая спекулятивная рыночная игра, она может обжечь инвесторов, которые неосторожны.Вот что инвесторы должны знать о коротких продажах.

Что такое «короткие продажи»?

Короткие продажи по рынку — это торговая стратегия, при которой вы получаете прибыль от коротких позиций на основе фондового рынка в целом. Короткие позиции противоположны традиционным или длинным позициям. Когда вы слышите, как кто-то говорит: «Покупайте дешево, а затем продавайте дорого», это означает, что вы должны открыть длинную позицию.

В то время как длинная позиция приносит прибыль, когда ее базовый актив растет в цене, короткая позиция приносит прибыль, когда базовый актив теряет стоимость.Это потому, что продажа в шорт на рынке начинается с заимствования ценных бумаг и их продажи. Если вы правильно рассчитали, что ценная бумага потеряет ценность, вы затем выкупите ее обратно через установленный период времени и вернете стороне, у которой вы ее взяли в долг. Если цена изменилась в вашу пользу, вы платите, чтобы выкупить его обратно, меньше, чем вы продали изначально. Разница между ценой, по которой вы ее продали изначально, и ценой, по которой вы ее позже выкупили, и есть ваша прибыль. Вместо того, чтобы покупать по низкой цене, а затем продавать по высокой, это продажа по высокой, а затем покупка по низкой.

Трейдеры обычно открывают короткие позиции по определенным акциям и товарам, которые, по их мнению, переоценены и могут упасть. Однако вы также можете открывать короткие позиции по целым отраслям и даже по фондовому рынку в целом.

Короткие продажи на фондовом рынке в последнее время были во всех новостях. Возможно, вы слышали о «коротком замыкании», окружающем различные хедж-фонды и WallStreetBets Reddit. Это сообщество Reddit, узнав, что несколько хедж-фондов Уолл-стрит закрыли акции, такие как Gamestop и AMC, начало скупку этих акций и повышение их стоимости.В результате хедж-фонды, открывшие короткие позиции, были вынуждены нести огромные убытки. Некоторые даже обанкротились. Розничные инвесторы, купившие акции достаточно рано, смогли продать свои акции с огромной наценкой, даже если с тех пор цены на акции значительно упали.

Как делать короткие продажи на рынке?

Существует три стандартных способа короткой продажи на фондовом рынке.

Первый вариант и, безусловно, самый простой для розничных трейдеров, — это покупка так называемого обратного фонда.Это паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), созданные для получения прибыли всякий раз, когда базовый индекс снижается.

Многие из этих фондов, обычно называемые медвежьими фондами, индексируются по S&P 500. Это означает, что они созданы для отслеживания движения S&P 500 в целом. Однако, поскольку они являются обратными фондами, они приобретают ценность, когда фондовый рынок падает, и теряют ценность, когда фондовый рынок растет.

Медвежьи фонды обычно строятся на основе лежащих в основе коротких продаж и антициклических активов.Они имеют тенденцию дрейфовать больше, чем стандартные индексные фонды, а это означает, что они не будут так точно отражать активность S&P 500. Однако, поскольку вы купили эти активы, они также сопряжены с гораздо меньшим риском для инвестора, чем участие в прямой короткой продаже.

Второй вариант — короткая продажа ETF. В этой стратегии вы бы открыли короткую позицию по ETF, который индексирован по S&P 500. Вы бы выбрали обычные индексные ETF, а не обратные. Когда S&P 500 падает, индексированный на него фонд также будет снижаться, и ваша короткая позиция принесет прибыль.Вы не можете продать обычный паевой инвестиционный фонд без покрытия.

Наконец, вы также можете открыть позицию «пут» по опциону S&P 500 или фьючерсному контракту. По сути, опционный контракт — это ставка на то, как цена данного актива будет меняться с течением времени. Покупка опциона пут дает вам право, но не обязанность продать ценную бумагу по определенной цене — цене исполнения — в любое время до определенной даты. Это означает, что вы можете потребовать, чтобы тот, кто продал вам опцион пут — продавец, — заплатил вам цену исполнения акции в любой момент до истечения срока.Например, вы одалживаете акцию и продаете ее за 100 долларов, а затем цена этой акции снижается до 75 долларов. Вы выкупаете акцию по более низкой цене и возвращаете ее брокеру, который вам ее одолжил, за вычетом 25 долларов.

Риски коротких продаж

Покупка обратного фонда сопряжена с обычными инвестиционными рисками. Если ваш фонд уменьшится, вы потенциально можете потерять вложенные деньги.

Однако открытие короткой позиции по любому фонду или акции, наряду с открытием множества пут-позиций, сопряжено с гораздо большим риском.В отличие от длинной позиции, с короткой позицией вы можете потерять больше денег, чем вложили. Фактически, практически при любых обстоятельствах потеря денег в результате короткой продажи означает задолженность больше, чем вы вложили с самого начала.

Рассмотрим приведенный выше пример, где вы взяли в долг акцию и продали ее за 100 долларов. Вместо того, чтобы упасть до 75 долларов, она вырастет до 125 долларов. Теперь вам нужно купить акцию этой компании по более высокой цене и вернуть ее кредитору, так что вы потеряли 25 долларов.

Невозможно предсказать ваши убытки при короткой продаже.Поскольку нет предела тому, насколько высоко может подняться акция (или рынок), невозможно ограничить свои потери. Это фундаментальное отличие от традиционной торговли, которое делает короткие продажи очень рискованными для розничного инвестора.

Итог

Покупка по низкой цене, а затем продажа по высокой — не единственный способ заработать деньги на фондовом рынке. Вы можете поменять последовательность этих двух движений — продажи по максимуму и затем по минимуму — в так называемом коротком замыкании на рынке. Это рискованная стратегия, но это также важный способ саморегулирования рынка.Когда активы переоцениваются, трейдеры могут открывать короткие позиции, чтобы сигнализировать о необходимости корректировки цены базового актива. Как мы видели в случае с такими акциями, как Gamestop и AMC в январе 2021 года, короткие продажи могут иметь широкие последствия для рынка, создавая огромные убытки для одних и огромные прибыли для других.

Советы по инвестированию

• Независимо от того, идет ли рынок вверх или вниз, идеи и советы финансового консультанта могут помочь вам создать более сильный портфель.Инструмент сопоставления SmartAsset может помочь вам найти ближайшего к вам финансового профессионала, который поможет вам в управлении рисками, диверсификации и других методах, которые помогут вам даже на худшем из медвежьих рынков. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Независимо от того, продаете ли вы без покрытия или нет, при инвестировании на фондовом рынке обязательно обращайте внимание на налоги. Калькулятор налога на прирост капитала SmartAsset показывает, как дядя Сэм влияет на вашу прибыль.

Фотография предоставлена: © iStock.com / DNY59, © iStock.com / Фотограф, Режиссер, Дизайнер, © iStock.com / Nikada

Эрик Рид Эрик Рид — внештатный журналист, специализирующийся на экономике, политике и глобальных проблемах, с существенным освещением финансов и личных финансов. Он участвовал в таких изданиях, как The Street, CNBC, Glassdoor и Consumer Reports. Работа Эрика сосредоточена на влиянии абстрактных вопросов на человека с упором на аналитическую журналистику, которая помогает читателям более полно понять свой мир и свои деньги.Он делал репортажи из более чем дюжины стран, включая Сан-Паулу, Бразилия; Пномпень, Камбоджа; и Афины, Греция. Бывший адвокат, до того как стать журналистом, Эрик работал в судебных процессах по ценным бумагам и судебной защите по уголовным делам, на общественных началах занимался вопросами торговли людьми. Он окончил юридический факультет Мичиганского университета, и его можно встретить в любую субботу осенью, подбадривая его «Росомахи».

Основы продажи акций

Продажа акций на продажу — это популярный метод торговли для инвесторов с большим опытом, включая менеджеров хедж-фондов.Это может принести большую прибыль. Но это также связано с возможностью потерять много денег.

Короткая продажа акций, также известная как «короткие продажи», включает продажу акций, которыми продавец не владеет или которые были взяты в кредит у брокера. Инвесторы, которые продают акции, должны быть готовы взять на себя риск того, что их игра может не сработать.

Ключевые выводы

• Короткие сделки по акциям происходят, потому что продавцы считают, что цена акции движется вниз.
• Короткая продажа акций включает в себя продажу партий акций с целью получения прибыли с последующим их дешевым выкупом, когда цена снижается.
• Цены на акции могут быть нестабильными, и вы не всегда можете выкупить акции по более низкой цене, когда захотите.
• Продажа акций в продажу подчиняется собственному набору правил, которые отличаются от обычного инвестирования в акции.

Зачем продавать в шорт?

Обычно вы открываете короткую позицию, потому что считаете, что цена акции движется вниз. Идея состоит в том, что если вы продадите акции сегодня, вы сможете выкупить их обратно по более низкой цене в ближайшем будущем.

Если эта стратегия работает, вы можете получить прибыль за счет разницы между ценой при продаже и ценой при покупке.У вас все равно останется то же количество акций, что и у вас изначально.

Некоторые трейдеры проводят короткие продажи исключительно для спекуляций. Другие хотят застраховать или защитить свой риск, если у них длинная позиция.

Длинная позиция может заключаться в прямом владении акциями той же или связанной акции.

Как работает продажа запасов

Обычно, когда вы продаете акции, вы торгуете акциями, которые вам не принадлежат.

Например, если вы считаете, что цена акции переоценена, вы можете принять решение взять в долг 10 акций ABC у вашего брокера.Если вы продадите их по 50 долларов за штуку, вы сможете получить 500 долларов наличными.

На этом этапе у вас есть 500 долларов наличными, но вам также необходимо в ближайшее время купить и вернуть 10 акций вашему брокеру. Если цена акции упадет до 25 долларов за акцию, вы можете снова купить 10 акций всего за 250 долларов.

Ваша общая прибыль составит 250 долларов: прибыль в 500 долларов, которую вы получили вначале, минус 250 долларов, которые вы потратили на обратный выкуп акций. Но если цена вырастет выше 50 долларов, вы потеряете деньги. Вам придется заплатить более высокую цену, чтобы выкупить акции и вернуть их на счет брокера.

Например, если цена акции вырастет до 250 долларов за акцию, вам придется потратить 2500 долларов на выкуп 10 акций, которые вы должны брокеру. Вы все равно сохраните первоначальные 500 долларов, так что ваш чистый убыток составит 2000 долларов.

Расчет прибыли при короткой продаже немного сложнее. Вы заплатите небольшую комиссию за сделку, которая будет зависеть от вашей прибыли. В зависимости от времени вам, возможно, также придется выплатить дивиденды покупателю ваших акций.

Каковы риски коротких продаж?

Когда вы открываете короткую позицию по акции, вы подвергаете себя большому финансовому риску.

Один из известных примеров потери денег из-за продажи акций — это Северный Тихоокеанский угол 1901 года. Акции Северной Тихоокеанской железной дороги взлетели до 1000 долларов. Некоторые из самых богатых людей в Соединенных Штатах обанкротились, пытаясь выкупить акции и вернуть их кредиторам, у которых они взяли их в долг.

Если вы хотите продать акции в короткие сроки, не думайте, что вы всегда сможете выкупить их, когда захотите, по желаемой цене. Цены на акции могут быть нестабильными.

При инвестировании никогда не следует предполагать, что для того, чтобы акция перешла от цены A к цене C, она должна пройти через цену B. Рынок для данной акции должен существовать. Вы можете потерять значительные деньги, если:

• Акции никто не продает.
• Слишком много покупателей, потому что другие короткие продавцы также пытаются закрыть свои позиции.

Чем короткие продажи отличаются от обычных инвестиций?

Короткие продажи акций имеют свой собственный набор правил, которые отличаются от обычного инвестирования в акции, в том числе правило, предназначенное для ограничения коротких продаж от дальнейшего снижения цены акции, которая упала более чем на 10% за один день по сравнению с предыдущим. цена закрытия дня.

Теоретически риск потерь при короткой продаже бесконечен. Цена акций может продолжать расти без ограничений. Тактику коротких продаж лучше всего использовать опытные трейдеры, которые знают и понимают риски.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как долго я могу шортить акцию?

Теоретически вы можете продавать акцию столько, сколько захотите. На практике короткая продажа акций включает в себя заимствование акций у вашего брокера, и ваш брокер, скорее всего, будет взимать комиссию, пока вы не погасите свой долг.Следовательно, вы можете продавать акции до тех пор, пока можете позволить себе расходы по займу.

Что противоположно короткой продаже акций?

Противоположность короткой позиции по акции — это «длинная позиция». Вот как трейдеры относятся к открытию позиции с помощью ордера на покупку, а не ордера на продажу. Другими словами, покупка акции противоположна короткой продаже.

Снижает ли цена короткую продажу акций?

Маловероятно, что физическое лицо повлияет на цену с помощью одного ордера на короткую продажу.Тем не менее, все продажи оказывают понижательное давление на цены акций, независимо от того, идет ли речь о коротких продажах или покупателях, которые, наконец, решают продать акции после десятилетий владения акциями. Если достаточное количество людей продают сразу, независимо от того, идет ли речь о коротких продажах или нет, это может снизить курс акций.

Как получить прибыль от падающей компании, не сокращая акции?

Двумя наиболее распространенными способами получить прибыль от падения акций без короткой продажи являются опционы и обратные ETF.Покупка опциона пут дает вам право продать акцию по заданной «цене исполнения», поэтому покупатель надеется, что акция упадет, и он сможет заработать больше денег, продавая по цене исполнения. Обратные ETF содержат свопы и контракты, которые эффективно воспроизводят короткую позицию. Например, SQQQ — это обратный ETF, который движется в направлении, противоположном QQQ. Если вы считаете, что цена акций QQQ снизится, то короткая продажа QQQ, покупка опциона пут на QQQ и покупка акций в SQQQ — все это позволит вам получить прибыль от движения вниз.

Продажа акций в продажу: умно или рискованно?

Обычно инвесторы зарабатывают деньги на акциях просто: купите акцию, ожидая, что ее цена со временем вырастет, и, если это произойдет, продайте ее позже с прибылью. (Не знаете, как это работает? Вспомните, как покупать акции.) Это считается «длинной позицией».

Но акции не должны расти, чтобы инвесторы зарабатывали на них деньги. Инвесторы также могут получить прибыль, если цена акций упадет — и это печально известная короткая продажа.

Что такое короткие продажи?

Короткая продажа — это когда трейдер берет в долг акции у брокера и немедленно продает их, ожидая, что цена акции вскоре упадет. Если это произойдет, трейдер может выкупить акции по более низкой цене, вернуть их брокеру и сохранить разницу в качестве прибыли.

Вот пример: вы занимаете 10 акций компании (или ETF, или REIT), а затем немедленно продаете их на фондовом рынке по 10 долларов каждая, что дает 100 долларов.Если цена упадет до 5 долларов за акцию, вы можете использовать свои 100 долларов, чтобы выкупить все 10 акций всего за 50 долларов, а затем вернуть акции брокеру. В конце концов, вы получили 50 долларов на короткой позиции (за вычетом любых комиссий, сборов и процентов).

Звучит достаточно просто, но короткие продажи акций — это гораздо больше, чем просто понимание концепции, а стратегия сопряжена с риском серьезных потерь.

Зачем продавать акции?

Инвесторы могут использовать короткую стратегию как форму спекуляции.Другими словами, это маневр с высоким риском, который может дать высокую прибыль в обмен на принятие исключительного риска. Если долгосрочный инвестор может основывать свое решение на тщательном изучении финансовых показателей, менеджмента и будущего потенциала компании, спекулянт может основывать свое решение на анализе краткосрочных колебаний цен в надежде на быструю прибыль.

Продажа акций в продажу также может использоваться в качестве хеджирования. Допустим, вы владеете акциями компании и сомневаетесь в ее результатах в ближайшем будущем, но не хотите продавать свои акции.В этом случае вы можете продолжать держать свои акции в течение длительного времени, пока вы занимаетесь короткой продажей, выкупая их по более низкой цене, если и когда стоимость акций упадет. Цель здесь — компенсировать потери вашей длинной позиции.

Как продать акцию

1. Сначала вам понадобится маржинальный счет. По сути, заимствование акций у брокера представляет собой маржинальный заем, и вы будете платить проценты по непогашенному долгу. Процесс получения маржинального счета зависит от брокера, но вам, вероятно, потребуется одобрение для этого.

2. Для совершения сделки вам потребуются денежные средства или акции на этом маржинальном счете в качестве обеспечения, эквивалентные не менее 50% стоимости короткой позиции в соответствии с требованиями Федеральной резервной системы. Если это вас устраивает, вы сможете разместить ордер на короткую продажу в своем брокерском счете. Здесь важно отметить, что вы не сможете погасить денежные средства, полученные от короткой продажи.

3. Чтобы поддерживать короткую позицию, инвестор должен держать на счете достаточно средств, чтобы служить обеспечением маржинальной ссуды — не менее 25% в соответствии с правилами обмена.Однако брокерские конторы могут иметь более высокий минимум, в зависимости от рискованности акций, а также от общей стоимости позиций инвестора.

4. Вы можете поддерживать короткую позицию (то есть удерживать заемные акции) столько, сколько вам нужно, будь то несколько часов или несколько недель. Просто помните, что вы платите проценты по этим заемным акциям, пока вы их держите, и вам также нужно будет поддерживать маржинальные требования в течение всего периода.

5. Если цена акции упадет, вы закроете короткую позицию, купив количество заимствованных акций по более низкой цене, а затем верните их брокеру.Имейте в виду, что для получения прибыли вам необходимо учитывать сумму, которую вы будете платить в виде процентов, комиссионных и сборов.

Но что, если цена акций вырастет?

При традиционной покупке акций максимум, что вы можете потерять, — это сумма, которую вы заплатили за акции, но потенциал роста теоретически безграничен. Когда вы открываете короткую позицию по акции, все происходит наоборот: прибыль максимальна на уровне общей стоимости закороченной акции, если цена акции упадет до 0 долларов, но ваши потери теоретически безграничны, потому что цена акции может расти бесконечно.

Давайте посмотрим на тот же пример, что и выше. Вы занимаете 10 акций и сразу же продаете их по 10 долларов каждая, получая 100 долларов. Но затем акции выросли до 50 долларов за штуку. Помните, что в какой-то момент вы рискуете вернуть акции брокеру, а это означает, что вам, возможно, придется выкупить их обратно за 500 долларов — убыток в 400 долларов. Если акции вырастут до 100 долларов каждая, вам придется выкупить их обратно за 1000 долларов в случае убытка в 900 долларов. Теоретически это может продолжаться бесконечно, и чем дольше вы ждете, пока цена акций снова упадет, тем дольше вы платите проценты по этим заимствованным акциям.

Если это произойдет, продавец, торгующий в короткие сроки, может получить «маржинальное требование» и ему придется добавить дополнительное обеспечение на счет для поддержания позиции или он будет вынужден закрыть ее путем выкупа акций.

Учитывая долгосрочную тенденцию рынка к росту, многим инвесторам трудно сокращать акции и добиваться стабильных прибыльных результатов. Более того, риск — особенно если вы не уверены, что делаете — намного выше, чем при стратегии «купи и держи».

Споры о коротких продажах

Продавцы с короткими продажами подвергаются всевозможной критике.Их обвиняли в нанесении вреда бизнесу, манипулированию общественным мнением и распространению слухов о компании или акциях. Подразумевается, что участники коротких продаж почти непатриотичны из-за того, что не поддерживают публично торгуемые компании.

Но участники коротких продаж часто выявляют новую информацию, что приводит рынок к более трезвой оценке перспектив компании. Это может привести к тому, что акции будут продаваться по более низкой цене, чем если бы в стороне находились только участники поддержки. Шорты помогают сдерживать необузданный энтузиазм, и часто они раскрывают мошенничество, агрессивный бухгалтерский учет или просто плохо управляемые компании — информацию, которая вполне может скрываться в документации компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам.Все это важные функции на рынках капитала.

Покупка и продажа акций: длинная и короткая

Наличие «длинной» позиции по ценной бумаге означает, что вы владеете ценной бумагой. Инвесторы сохраняют «длинные» позиции по ценным бумагам в ожидании роста стоимости акций в будущем. Противоположностью «длинной» позиции является «короткая» позиция.

«Короткая» позиция — это, как правило, продажа акций, которыми вы не владеете. Инвесторы, продающие короткие, полагают, что цена акций снизится.Если цена упадет, вы можете купить акции по более низкой цене и получить прибыль. Если цена акции вырастет и вы выкупите ее позже по более высокой цене, вы понесете убыток. Короткие продажи предназначены для опытного инвестора.

Короткие продажи Короткая продажа — это продажа акций, которыми инвестор не владеет, или продажа, которая завершается поставкой акций, взятых в долг инвестором или за его счет. Короткие продажи обычно урегулируются поставкой ценной бумаги, заимствованной инвестором или от имени инвестора.Позже инвестор закрывает позицию, возвращая заимствованную ценную бумагу кредитору, как правило, путем покупки ценных бумаг на открытом рынке. Инвесторы, которые продают акции в шорт, обычно полагают, что цена акции упадет, и надеются купить акцию по более низкой цене и получить прибыль. Короткие продажи также используются маркет-мейкерами и другими лицами для обеспечения ликвидности в ответ на непредвиденный спрос или для хеджирования риска экономической длинной позиции в той же самой ценной бумаге или в связанной ценной бумаге.Если цена акции вырастет, короткие продавцы, купившие ее по более высокой цене, понесут убытки. Брокерские фирмы обычно ссужают акции клиентам, которые занимаются короткими продажами, используя собственные запасы фирмы, маржинальный счет другого клиента фирмы или другого кредитора. Как и при покупке акций с маржой, короткие продавцы подчиняются правилам маржи, и могут применяться другие сборы и сборы (включая проценты по ссуде на акции). Если по заемным акциям выплачиваются дивиденды, продавец коротких позиций несет ответственность за выплату дивидендов лицу или фирме, предоставившей ссуду.

Мнение: Почему вы никогда не должны продавать акции в шорт

Финансовые СМИ любят, когда крупные профессиональные инвесторы, такие как Билл Акман или Дэвид Эйнхорн, говорят, что они закрыли короткую позицию по акциям, потому что это означает, что может начаться открытая война между инвесторами и компаниями.

Короткая продажа, или короткая продажа, — это когда инвестор берет в долг акции и немедленно продает их, надеясь, что он или она сможет выкупить их позже по более низкой цене, вернуть их кредитору и присваивать разницу.

Но шортить намного рискованнее, чем покупать акции или так называемое открытие длинной позиции. Когда вы покупаете акции компании, вы, очевидно, надеетесь, что они вырастут в краткосрочной или долгосрочной перспективе или, может быть, они просто принесут дивидендный доход.

Когда вы открываете длинную позицию, ваш максимально возможный убыток составляет 100% или все ваши первоначальные инвестиции. Это может произойти, например, в случае банкротства компании.

Но если у вас короткая позиция, нет предела тому, сколько денег вы можете потерять, если акции вырастут на .Если цена акции вырастет вскоре после того, как вы разместите короткую позицию, вы можете быстро «покрыть», выкупив акции и вернув их инвестору, у которого вы их взяли в долг. Если повезет, то потеряешь не так уж и много.

Но инвестору по имени Джо Кэмпбелл не повезло, когда он разместил короткую позицию на 37000 долларов по KaloBios Pharmaceuticals Inc. НАС: КБИО ранее в этом месяце только для того, чтобы через день узнать, что акции выросли примерно на 800% после того, как генеральный директор Turing Pharmaceuticals Мартин Шкрели получил контроль над большинством акций KaloBios.

Читайте: короткие продавцы KaloBios сталкиваются с проблемой сжатия, поскольку генеральный директор Шкрели говорит, что больше не будут предоставлять акции

Ой. Кэмпбелл умолял о помощи, сказав, что ему, возможно, придется обналичить 401 (k) своего и его жены, чтобы покрыть свою позицию, поскольку его брокер не смог достаточно быстро отреагировать, чтобы закрыть сделку, когда баланс его счета был уничтожен. Но он не получил особого сочувствия со стороны других инвесторов, как вы можете прочитать на его странице GoFundMe.

«Быть ​​жадным»

«У него явно было много убеждений, когда он решил это сделать», — сказал Брэд Ламенсдорф, совладелец и со-менеджер фонда AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF. HDGE, +0.29%.

ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear имеет активы на сумму около 140 миллионов долларов и обычно имеет от 40 до 60 коротких позиций по компаниям с рыночной капитализацией не менее 1 миллиарда долларов. Это один из способов для индивидуальных инвесторов шортить акции компаний, которые Ламенсдорф и со-менеджер Джон Дель Веккио считают, что они упадут в цене, основываясь на анализе их финансовых отчетов.

«Он просто был жадным», — сказал Ламенсдорф о Кэмпбелле в интервью в четверг, добавив, что «концентрация убивает.

«Он был в основном сконцентрирован на микрокэпах, что является еще одним серьезным тревожным сигналом для любого инвестора», — сказал он.

Джордж Шульце, основатель и ИТ-директор Schultze Asset Management in Purchase, штат Нью-Йорк, сказал, что «именно такой неосведомленный инвестор создает рыночные возможности для всех нас, профессиональных инвесторов, не только на короткой, но и на длинной стороне. . » Его компания управляет активами на сумму около 250 миллионов долларов.

Шульце сказал в интервью в четверг, что его фирма «проделывает большую работу по выявлению коротких кандидатов.”

Уроки продавца, проигравшего за одну ночь

«За прошедшие годы появилось несколько отличных возможностей для коротких продаж, но для этого требуется набор особых способностей, чтобы не сгореть, как этот розничный инвестор, по-видимому, был», — сказал он о Кэмпбелле.

«Мы неизбежно получаем огромное преимущество перед такими людьми, которые вложили много капитала и ушли. Что-то не так — незнание того, что вы делаете, отсутствие контроля рисков вообще », — сказал Шульце.

Комплексная проверка, вероятно, могла бы уберечь Кэмпбелла от неприятностей, добавил он.

Профессиональные «короткие позиции» могут выявить проблемы

Когда крупный инвестор размещает короткую позицию, это может быть полезно для других инвесторов. Например, Citron Research опубликовала 21 октября отчет, в котором выражается обеспокоенность по поводу Valeant Pharmaceuticals International Inc. США: VRX и его учет взаимоотношений со специализированными аптеками, включая Филидор. Редактор Citron Research Эндрю Лев подтвердил на CNBC, что он закрыл акции Valeant.

После того, как Valeant предсказуемо отрицает какие-либо проблемы с бухгалтерским учетом в дочерних компаниях, два крупнейших менеджера по здравоохранению в США прекратили вести дела с Philidor. Затем 30 октября Valeant заявил, что «разрывает все связи» с Филидором.

Филидор, в свою очередь, 2 ноября заявил, что закрывается.

Акции Valeant упали на 29% с 21 октября. Акции выросли на 16% в четверг после того, как Pershing Square Билла Акмана сообщила, что она построила 24,5% акций Valeant.

Другой известный короткометражный фильм — это Уитни Тилсон из Tilson Funds, которая опубликовала бесконечный поток комментариев о Lumber Liquidators Holdings Inc. LL, + 0,70% в этом году.

Жирным сокращением обозначено Apple Inc. AAPL, -0,72% Дуг Касс, президент Seabreeze Partners Management, который считает, что замедление продаж и роста прибыли приведет к снижению стоимости акций.

Когда известный инвестор объявляет о короткой позиции, это не означает, что вы обязательно должны следовать его примеру.Инвестор, скорее всего, будет поддерживать диверсифицированный портфель и не будет делать ставку на сделку. Профессиональный краткосрочный инвестор также может иметь доступ к техническому и финансовому анализу, которого нет у вас.