Рентабельность затрат рассчитывается как отношение: Рентабельность продаж. Формула рентабельности продаж, производства, продукции

Виды рентабельности предприятия и их расчет

Для эффективного управления бизнесом и оценки его возможностей нужно уметь рассчитывать все виды рентабельности. Эти коэффициенты отображают, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся возможности и активы. Расчёт и отслеживание значений в динамике необходимо для грамотного планирования работы. Сколько видов рентабельности есть и в чём сущность каждого из них?

Что такое рентабельность

Понятие «рентабельность» означает прибыльность, доходность, полезность, возможность получения прибыли. Высокая рентабельность предприятия — главная конечная цель любого бизнеса. Это залог прибыли, окупаемости и конкурентного преимущества на рынке. Хорошие показатели рентабельности демонстрируют те предприятия, которые умеют эффективно использовать все свои активы и бороться с издержками. Может измеряться в конкретном числовом, процентном или пропорциональном выражении.

Иногда данный коэффициент понимают как размер прибыли, которую предприятие получает на каждый вложенный рубль (объём вложений в производство партии товара).

Чем больше будет это значение, тем лучше для бизнеса. Задача любого предприятия — минимизировать вложения и повышать рентабельность. Для этого необходимо постоянно отслеживать влияние внешних и внутренних факторов. Данный коэффициент не единственный, который нужно учитывать при оценке успешности бизнеса, но очень важный.

Высокая рентабельность предприятия — главная конечная цель любого бизнеса

Что влияет на рентабельность предприятия

На рентабельность предприятия влияет очень большое количество факторов. Условно их можно разделить на две большие группы: внешние и внутренние. Внешние относятся к:

• экономической ситуации на рынке;
• налоговой политике;
• уровню конкуренции;
• покупательской способности;
• спросу на продукцию.

Влиять на эти факторы довольно затруднительно. Можно немного корректировать их. Например, с помощью маркетинговых компаний и продвижения в социальных сетях стимулировать спрос, поддерживать интерес к продукции и обходить конкурентов. Но каким-либо образом повлиять на ситуацию в стране, налоговое законодательство и уровень доходов населения фактически невозможно.

Поэтому для бизнесмена гораздо большее значение имеют внутренние факторы:

• количество реализуемой продукции, товаров и услуг;
• качество товара;
• себестоимость;
• издержки производства;
• стоимость исходного сырья;
• качество работы сотрудников, их квалификация;
• эффективность управления;
• эффективность рекламы;
• финансовая политика предприятия в целом.

Наблюдение и коррекция влияния всех внутренних факторов очень положительно сказывается на показателях рентабельности. Также стоит отметить, что всё, что влияет на этот показатель, напрямую влияет и на размер получаемой прибыли. Поэтому так важно отслеживать действие всех факторов без исключения.

Схема основных видов рентабельности

Основные виды

Экономисты выделяют не менее 20 разновидностей рентабельности. Хорошо, если в организации есть специалист, способный правильно вычислять и анализировать каждый из них. Но такая ситуация является исключением из правил. Большинству предпринимателей будет достаточно знать суть следующих видов рентабельности:

1. Реализованной продукции или услуг. Показатель отображает эффективность реализации продукции или оказания услуг. Фактически показывает, сколько выручки принёс каждый вложенный рубль. Рассчитывается как отношение прибыли от реализации к полной себестоимости. Можно считать для всех категорий товаров вместе или для каждой партии по отдельности.
2. Предприятия в целом. Главная разновидность рентабельности, характеризует успехи работы всего предприятия. Это значение интересно инвесторам, которые на его основании делают выводы о перспективах вложения средств в бизнес. Рассчитывается как отношение прибыли к усреднённой стоимости основных активов.
3. Активов. Показывает, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся активы. По аналогии с продукцией, можно рассчитать как рентабельность всех активов в целом, так и любой группы и даже любого одного актива. Например, оборудования, недвижимости, оборотных и внеоборотных активов. Вычисляется делением суммы чистой прибыли на стоимость активов.
4. Производства. Отношение полученной прибыли к совокупности затрат на производство и реализацию продукции. Отображает, насколько эффективно предприятие производит продукцию и какую прибыль получает от её реализации.
5. Продаж. Показывает долю чистой прибыли в выручке предприятия, то есть сколько денежных средств в полученной выручке являются чистой прибылью организации. Коэффициент равен отношению чистой прибыли к выручке.
6. Персонала. Отображает эффективность и производительность сотрудников.

Формулы расчета

В предыдущем разделе мы проанализировали, какие есть виды рентабельности и охарактеризовали экономическое содержание каждого вида.

Теперь рассмотрим их расчет:

1. Реализованной продукции. (Прибыль от реализации : себестоимость) х 100%.
2. Предприятия. (Прибыль всего предприятия : стоимость активов).
3. Активов. (Чистая прибыль : средняя величина активов).
4. Производства. Прибыль : (стоимость активов + стоимость оборотных средств).
5. Продаж. (Чистая прибыль : выручка).
6. Персонала. (Чистая прибыль : численность штата) х 100.

Расчёт рентабельности поможет грамотно формировать цены и оценивать эффективность использования активов

Как повысить рентабельность

Повышение рентабельности — главная задача любого предприятия. Целью бизнеса является систематическое получение прибыли, а в идеале — постоянный её рост. По этой причине только отслеживать рентабельность недостаточно. Её нужно постоянно повышать. Каким образом это можно сделать? Есть несколько универсальных рекомендаций.

Во-первых, нужно сокращать производственные издержки. Снижение полной себестоимости позволит увеличить прибыль организации даже без повышения цен. Во-вторых, необходимо улучшать производительность сотрудников, а также их квалификацию. Во-вторых, можно повысить цены на продукцию. Этот вариант не так хорош, как первый, так как может уменьшить спрос среди покупателей.

В-третьих, повысить уровень продаж путём рекламы и продвижения в социальных сетях. Это хороший и современный метод, который помогает повысить спрос на продукцию конкретной фирмы. Таким образом можно многократно увеличить рентабельность без сокращения издержек или роста цен. В-четвёртых, можно оптимизировать штат сотрудников, перераспределить обязанности и повысить квалификацию. Профессиональные сотрудники способны работать эффективнее.

Таким образом, есть сразу несколько путей повысить рентабельность. Однако любые меры в этой области лучше проводить после тщательного анализа и наблюдения за значения в динамике (хотя бы в течение нескольких недель). Не стоит забывать про внешние факторы влияния: экономическая ситуация в стране, конкуренция и налогообложение тоже весьма сильно влияют на рентабельность бизнеса.

Заключение

Рентабельность — важный показатель для бизнеса, так как именно он характеризует, насколько успешно предприятие использует все имеющиеся ресурсы от оборудования до труда персонала. Различают несколько разновидностей этого показателя. Какие именно нужно отслеживать, каждый предприниматель должен решить самостоятельно с учётом специфики своей работы.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Определяем рентабельность затрат для оценки эффективности производства

Каждое предприятие, существующее на рынке, уникально. Одним из показателей этого является тот факт, что все организации в разной степени эффективны, и даже если они получают одинаковую прибыль, это не означает того, что они в равной мере являются эффективными и прибыльными. Более объективно судить об этом можно, основываясь на анализе рентабельности, то есть относительного уровня прибыльности. Согласитесь, при одинаковых объемах прибыли рентабельность грузоперевозок, скорее всего, будет отличаться от рентабельности какого-нибудь торгового или промышленного предприятия.

Рентабельность работы предприятия нельзя определить при помощи какого-то одного показателя. Деятельность организации весьма разнообразна, поэтому и показателей оценки ее эффективности довольно много. Однако деятельность любой компании связана с осуществлением затрат на производство продукта (либо на оказание услуг, выполнение работ, но сути это не меняет). В этой связи будет логично более подробно остановиться на показателе, характеризующем рентабельность затрат.

В общем виде показатели рентабельности рассчитываются путем отношения величины полученной прибыли к величине того, рентабельность чего определяется. Таким образом рентабельность затрат определяется делением выручки на затраты, которые будут представлены себестоимостью продукции. Несмотря на такое простое описание, расчет данного показателя может вызвать некоторые затруднения. Дело в том, что и прибыль, и себестоимость могут быть определены по-разному, и для точного расчета необходимо сделать правильный выбор.

Давайте рассмотрим, какие показатели входят в рентабельность затрат, понесенных на производство продукции, а также ее последующую реализацию. Чаще всего рентабельность оценивается по показателю чистой прибыли, но в данном случае его использование будет, скорее всего, ошибкой. Это связано с тем, что чистая прибыль подвержена изменениям под влиянием той деятельности фирмы, которая не связана с производством и реализацией продукции. Таким образом в большей степени подходит показатель прибыли от продаж.

Что же касается себестоимости, то здесь тоже не все так просто. Если мы хотим определить рентабельность затрат как на производство, так и на реализацию, то мы должны включить в расчет такую себестоимость, которая учитывает не только производственные затраты, но и иные, связанные именно с реализацией. В этой связи показатель производственной себестоимости использовать не получится, а вот показатель полной себестоимости подойдет как нельзя лучше.

Итак, собирая показатель воедино, мы получим, что рентабельность затрат на реализованную продукцию определяется через отношение показателя прибыли от продаж к показателю полной себестоимости продукции, которая была реализована. А  в чем же экономический смысл рассчитанной величины? Он очевиден и состоит в том, сколько прибыли можно получить с каждого рубля, который формирует затраты на производство и продажу продукции, услуг или работ. Что примечательно, данный показатель описывает не только эффективность производства, но и эффективность сбытовой деятельности. В этом и заключается его ценность.

Ни один из показателей рентабельности не ограничен какими-либо нормативными значениями. Причины этого понятны, так как все предприятия разные, и очень высокая рентабельность для одного из них может быть критическим уровнем для другого. Исходя из этого, анализ рентабельности чаще всего проводят путем изучения изменения показателей с течением времени, то есть определяют их динамику и тенденции. Кроме того часто используются сравнения с предприятиями-аналогами и с показателями, характерными для отрасли в целом.

62. Понятие и показатели рентабельности

Несмотря на то что прибыль является важнейшим экономическим показателем работы предприятия, она не в полной мере характеризует эффективность его работы. Для определения эффективности работы предприятия необходимо сопоставить результаты (в данном случае прибыль) с затратами или ресурсами, которые обеспечили эти результаты.

Рентабельность – один из основных качественных показателей эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции. Существуют следующие показатели рентабельности:

1) рентабельность продукции можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам на ее производство и реализацию. Показатели рентабельности продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции;

2) рентабельность продаж (реализации) – это отношение прибыли от реализации продукции к выручке;

3) рентабельность производства (производственных фондов) показывает, насколько результативно используется имущество предприятия. Она определяется как процентное отношение годовой прибыли (балансовой) к среднегодовой стоимости основных фондов и сумме оборотных средств. Рассчитывается как отношение прибыли к сумме основных производственных и оборотных производственных фондов;

4) рентабельность собственных средств предприятия определяется отношением чистой прибыли предприятия к его собственным средствам, определяемым по балансу;

5) рентабельность долгосрочных финансовых вложений рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений;

6) рентабельность инвестиций находится отношением прибыли отчетного года к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств;

7) рентабельность активов характеризует прибыль, полученную с каждого рубля, вложенного в имущество, и рассчитывается как отношение прибыли к сумме активов.

Рентабельность может быть рассчитана с использованием различных видов прибыли:

а) валовая прибыль / затраты × 100 %;

б) прибыль от реализации / затраты × 100 %;

в) прибыль от финансово‑хозяйственной деятельности / затраты × 100 %;

г) прибыль отчетного года / затраты × 100 %;

С) чистая прибыль / затраты × 100 %. опоставление показателей рентабельности, рассчитанных через валовую прибыль и прибыль от реализации, позволяет оценить влияние коммерческих и управленческих расходов.

Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных через прибыль от финансово‑хозяйственной деятельности и прибыль от реализации, позволяет оценить влияние на рентабельность результатов от прочей деятельности.

Сопоставление показателей рентабельности от финансово‑хозяйственной деятельности и прибыли отчетного года позволяет оценить влияние на рентабельность внереализационных результатов.

Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных через чистую прибыль и прибыль отчетного года, позволяет оценить влияние налоговых платежей.

Основные пути повышения рентабельности – рост объемов производства и реализации продукции; все факторы, связанные со снижением себестоимости; внедрение научно‑технических разработок; улучшение качества продукции; совершенствование ценообразования; совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово‑кредитной и денежной системах; повышение эффективности использования ресурсов предприятия на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно‑платежных отношений.

Оценка рентабельности

• Рентабельность – это прибыльность

  Наверное, излишне напоминать, сколь большое значение для инвесторов (кредиторов) имеет прибыльность предприятия – объекта их вложений. Поэтому данный раздел анализа, наряду с оценкой финансовой обеспеченности, есть необходимый аспект анализа, а иногда и достаточный для того, чтобы заверить кредиторов в том, что их инвестиционные доходы будут непременно высокими. Или наоборот. Но в любом случае, чтобы сделать те или иные выводы, бывает достаточно анализа финансовой обеспеченности и анализа рентабельности.

  Показатели рентабельности дают представление о прибыли на вложенный капитал, отражая уровень прибыльности тех или иных вложений.

  Можно выделить три группы показателей рентабельности (прибыльности):

  1. рентабельность инвестиций
  2. рентабельность активов
  3. рентабельность производства
  4. рентабельность продаж

  Строго говоря, рентабельность активов – это тоже рентабельность инвестиций. Участники предприятия инвестируют свои средства в предприятие, предприятие инвестирует эти средства в активы, активы инвестируются в производство (оборот), каждый оборот приносит прибыль – инвестиционный доход. Другое дело, что внутренние инвестиции инвестициями называть не принято, так сложилась традиция. В ином случае рентабельность активов следовало бы называть рентабельностью внутренних инвестиций, а то, что сейчас называется рентабельностью инвестиций – рентабельностью внешних инвестиций. А все вместе называлось бы, соответственно, – рентабельностью инвестиций. Тем не менее, придется принять устоявшуюся точку зрения, т. е. под рентабельностью инвестиций понимать прибыльность только внешних инвестиций – вложений, сделанных в предприятие его учредителями и/или участниками. Соответственно, под инвестиционным доходом – только доходы от внешних инвестиций: дивиденды, проценты и т.п. Доходы, полученные в результате обычной (в том числе операционной) деятельности принято называть операционными (или шире – обычными) доходами.

• Основные критерии оценки рентабельности

• Рентабельность инвестиций

  Основная концепция: отношение суммы полученной прибыли к сумме средств, вложенных учредителями и/или участниками предприятия. Базовая формула: Прибыль/Инвестиция.

  Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу; то есть, берется сумма определенного рода (происхождения) инвестиций, то и сумма прибыли берется та, которая получена благодаря именно этим инвестициям.

  Рентабельность инвестиций. Показывает размер прибыли на вложенный капитал и, в зависимости от поставленных инвесторами задач, может представлять различные показатели. Например:

1. Прибыль на суммарный капитал (капиталоотдача). Определяет продуктивность всего капитала (всех ресурсов) предприятия, независимо от источников его происхождения.

   Рск = П/Вб х 100%

   где:

   Рск – рентабельность суммарного капитала
   П – прибыль
   Вб – валюта баланса (среднее арифметическое значение на начало и конец анализируемого периода).

   Этот критерий иногда относят к критериям оценки рентабельности активов (Прибыль/Активы). В этом нет ошибки. Как уже отмечалось, группу критериев рентабельности активов можно соединить с группой критериев рентабельности инвестиций.

2. Прибыль на собственный капитал. Показывает рентабельность инвестиций, первоначально направленных и впоследствии реинвестированных в предприятие его собственниками. Другое название показателя – рентабельность чистых активов или рентабельность собственного капитала.

   Рча = П/Ск х 100%

   где:

   Рча – Рентабельность чистых активов
   П – прибыль
   Ск – собственный капитал (исчисленный как среднее арифметическое между сальдо на начало и на конец отчетного периода).

   В приведенных формулах показатель прибыли намеренно не конкретизируется, оставляя читателям возможность варьирования: в одних случаях использовать прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), в других брать прибыль до налогообложения, в третьих – чистую прибыль (прибыль-нетто). Например:

   Рск = (ПН – Дпа)/Ск – ПАн

   где:

   Рск – рентабельность собственного капитала (рентабельность чистых активов)
   ПН – прибыль-неттто (прибыль после налогообложения)
   Дпа – дивиденды по привилегированным акциям
   Ск – собственный капитал
   ПАн – привилегированные акции по номиналу.

Рентабельность активов

Основная концепция: отношение прибыли (дохода от реализации, объема выпуска), полученной(ого) посредством вложения определенных активов (группы активов) в оборот, к стоимости именно этих активов (группы активов).

Базовая формула: Прибыль/Активы.

В отдельных случаях вместо показателя прибыли (числитель) берется показатель выручки от реализации или объема выпуска.

Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма активов, использованная в том же периоде, что и прибыль (доход от реализации, объем выпуска).

Рентабельность активов. Отражает объем прибыли (доходов от реализации, выпуска продукции) на каждый рубль вложенных средств.

1. Рентабельность предприятия. Обобщающий показатель эффективности использования производственных фондов. Отражает объём выпуска продукции на 1 руб среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных активов, из которых эта продукция производится:

   Рп = Вп/(ОПФ+Он) х 100%

   где:

   Рп – рентабельность предприятия (его производственных фондов)
   Вп – объем выпуска проду
   Он – стоимость нормируемых оборотных активов (среднегодовая).

   Среднегодовая стоимость основных производственных фондов рассчитывается как частное от деления на 12 полусуммы, полученной путем сложения (и деления на 2) первоначальной стоимости ОПФ, действующих на 1 января отчетного года и на 1 января года, следующего за отчетным, а также первоначальной стоимости этих фондов на каждое первое число остальных одиннадцати месяцев анализируемого года.

   Определение средней стоимости ОПФ за промежуточный период (квартал, полугодие, 9 месяцев) осуществляется путем деления на число месяцев анализируемого периода половины величины стоимости ОПФ на 1-е число первого месяца, следующего после окончания периода, а также суммы ОПФ на каждое 1-е число остальных месяцев этого периода.

   Среднегодовая (и средняя на любой промежуточный период) стоимость нормируемых оборотных активов рассчитывается аналогично.

   К нормируемым оборотным активам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция; при этом из запасов исключаются строительные материалы, приобретенные застройщиками с целью капитального строительства, если таковые среди запасов числятся.

   К ненормируемым оборотным активам относятся денежные средства и все виды дебиторской задолженности.

2. Рентабельность основных производственных фондов (фондоотдача). Отражает доходность использования основных средств, участвующих в производстве продукции:

   Фо = Вп/ОПФ х 100%

   где:

   Фо – фондоотдача (рентабельность производственных фондов)
   Вп – объем выпуска продукции за год
   ОПФ – стоимость основных производственных фондов (среднегодовая).

Рентабельность производства

Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.

Базовая формула: Прибыль/Затраты.

Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма затрат, понесенных в связи с получением именно этого объема прибыли.

Рентабельность производства. Показывает размер прибыли на каждую вложенную в оборот гривну:

Рп = П/Зп х 100%

где:

Рп – рентабельность производства
П – прибыль, рассчитанная исходя из объема производства
Зп – затраты на производство.

Аналогичным образом определяется рентабельность производства реализованной продукции, если в расчет принимаются показатели прибыли от реализации и расходы, списанные в реализацию (на уменьшение дохода от реализации).

Показатель рентабельности производства, как и другие показатели рентабельности, может рассчитываться как от прибыли-брутто (до налогообложения), так и от прибыли-нетто (после вычета налогов). Можно рассчитать показатели рентабельности отдельных производств (по цехам, участкам или по видам выпускаемой продукции).

Рентабельность продаж

Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.

Базовая формула: Прибыль/Нетто-доходы.

Нетто-доходы – это выручка от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС и акцизного сбора).

Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма доходов, принесших именно этот объем прибыли.

Рентабельность продаж. Характеризует прибыльность предприятия, показывая уровень прибыли на каждый рубль объема продаж:

Рп = П/НД х 100%

где:

Рп – рентабельность продаж
П – прибыль от продаж
НД – нетто-доходы от продаж.

Аналогичным образом определяется рентабельность продаж в разрезе видов операционной деятельности и даже в разрезе видов товарных групп.

С помощью этого показателя можно определить, насколько предприятие может себе позволить снижение цен, не рискуя понести убытки, а, возможно, и более того: увеличить прибыль, выиграв от увеличения объемов продаж за счет снижения цен.

Данный показатель, как и все последующие (приведенные ниже) показатели рентабельности, может определяться как по прибыли-брутто (прибыли до налогообложения), так и по прибыли-нетто (после налогообложения), а соотношение исчисленных таким образом показателей определяет уровень налогообложения предприятия:

Кн = Рн/Рб

где:

Кн – коэффициент налоговой нагрузки на прибыль
Рн – рентабельность-нетто (определенная исходя из чистой прибыли)
Рб – рентабельность-брутто (определенная исходя из прибыли до налогообложения)

Если рентабельность снижается…

Оценка рентабельности – это один из тех аспектов анализа, в котором не задаются общепринятые для всех нормативы значений показателей. Иногда руководствуются отраслевыми нормативами. Но гораздо надежнее каждому отдельно взятому предприятию установить оптимальные нормы прибыли самостоятельно.

Существует такое понятие – минимальная рентабельность. Принято считать, что она должна равняться среднему проценту ставок по банковским депозитам, сложившемуся за отчетный период. То есть, данное утверждение основывается на допущении, что вокруг предприятия стадами бродят потенциальные инвесторы и всё решают: куда выгоднее вложить деньги – в это предприятие, или в банк на депозитный счет. Однако же, если и принимать упомянутую концепцию минимальной рентабельности всерьез, то только при расчете доходности акций, но никак не в анализе рентабельности. Существует много успешных предприятий с рентабельностью на грани 5%, уверенно себя чувствующих на фоне банковских ставок по депозитам 10%. Здесь играет роль масштаб предприятия. Понятно, что крупное и мелкое предприятия одной и той же отрасли будут иметь различные нормы прибыли. Достаточно сравнить крупный хлебокомбинат и сельскую мини-пекарню. Первому может оказаться достаточно и 3%, другой – и при 13% может обанкротиться. В данном случае все решают не относительные, а абсолютные показатели прибыльности.

Поэтому, говоря об анализе рентабельности в целом для всех предприятий, можно принять к сведению лишь простые критерии: повышение рентабельности (по сравнению с предыдущими периодами или с рентабельностью других предприятий данной отрасли) – хорошо, ее снижение – плохо.

Если при анализе рентабельности выявляется снижение уровня прибыли, то причину искать долго не нужно, они просты: либо предприятие прикладывает недостаточно усилий, чтобы больше зарабатывать, либо нерационально распоряжается заработанным. Притом, неважно, какую рентабельность мы анализируем: рентабельность продаж или рентабельность инвестиций (прибыль на суммарный капитал, прибыль на собственный капитал или прибыль на рубль затрат).

Иногда называют другие, казалось бы, очевидные (исходя из формулы расчета) причины снижения рентабельности: либо недостаточные объемы продаж, либо низкие цены. Последнее не совсем верно, и первое не всегда.

Хотя объемы действительно имеют существенное значение, ведь при огромных объемах производства и продаж можно и с минимальной рентабельностью (прибыльностью) иметь внушительную цифру абсолютного значения прибыли. Но падение объемов продаж чаще всего объясняют снижением спроса на продукцию. А может не в спросе дело, а в предложении? Возможно, отдел сбыта не занимается прямыми своими обязанностями – маркетингом, а только пассивно регистрирует текущие продажи. Хотя, при определенных изменениях на рынке, спрос действительно может упасть. Но, в таком случае, те же “маркетологи” должны были своевременно выявить, какие именно произошли изменения (что если переселение целого квартала в районе, до этого считавшемся самым благоприятным для сбыта?) и столь же своевременно доложить об этом руководству.

Но возможно и другое: причина низкой рентабельности кроется в повышении затрат на производство и реализацию продукции. Тогда надо проверить, насколько приемлемы цены поставщиков, с которыми отдел снабжения заключил договоры. А, возможно, и отдел снабжения ни при чем, а причина роста затрат в банальной их бесконтрольности со стороны работников или самого же руководства. Например, нерациональный расход электроэнергии, газа, воды, тепла, необоснованные командировочные расходы и расходы на оплату услуг связи. Конечно, простое решение о “закручивании гаек” здесь не всегда уместно. Сначала стоит выяснить, не настала ли пора заменить оборудование на новое, более рационально потребляющее электроэнергию, может в санитарных комнатах и лабораториях есть смысл поставить автоматические ограничители подачи воды, может теплосеть требует ремонта и т. д., ведь такие вложения очень быстро окупаются. Возможно, для повышения прибыльности надо расстаться с частью основных средств, которые по причине недостаточной загруженности стали обременительными для бюджета предприятия или, если есть возможность, сдать их в аренду. Хотя, надо заметить, этот источник повышения прибыльности не бесконечный.

Если анализируется рентабельность на суммарный капитал, то при ее снижении надо обратить внимание на состояние оборотных средств, возможно, произошло затоваривание готовой продукцией или образовались сверхнормативные запасы, а, может, дебиторская задолженность непомерно выросла. Так, или иначе, но в этом случае показатель рентабельности следует связать с показателем оборачиваемости.

Выводы. Рентабельность может снижаться вследствие:

1. снижения объемов продаж
2. увеличения затрат на производство и реализацию продукции
3. неоправданного прироста активов в обороте.

В свою очередь, снижение объемов продаж может быть вызвано снижением спроса или неудовлетворительной работы по продвижению продукции на рынке, а увеличение затрат – повышением цен поставщиков, перебоями в поставках, вызывающих простои, отсутствием надлежащего контроля за расходами, несоответствием между производственной мощностью и объемами загрузки оборудования, непредвиденными штрафными санкциями. Если выявляется прирост активов в обороте, их низкая оборачиваемость, то причины, скорей всего, кроются в недостаточной деловой активности лиц, ответственных за состояние товарно-материальных запасов, незавершенки и состояние расчетов с покупателями (заказчиками). Здесь версий гораздо больше, и чтобы выявить причины и устранить последствия, надо основательно проверить каждую. В любом случае надо опять-таки подключать социальный фактор.

Следует также помнить, что в случае, если анализ склоняет к выводам о снижении объемов продаж или увеличении активов в обороте, способов исправления ситуации может оказаться достаточно, чтобы устранить причины, но если виной всему – увеличение затрат, тут надо отнестись к соответствующим мероприятиям с некоторой долей осторожности, ведь источник их снижения может оказаться не бесконечным. Возможно, лучшим выходом окажется решение о переориентации производства на другую продукцию.

Если же оказывается, что рентабельность в норме даже притом, что показатели других разделов анализа неблагоприятны (полная финансовая зависимость от кредиторов, низкая ликвидность), то такое состояние означает, что предприятие умудряется оперативно управлять своими финансовыми ресурсами. Это достигается путем максимально возможного затягивания с погашением срочных обязательств или путем привлечения все новых и новых кредитов, или путем постоянного “выбивания” авансов у покупателей (заказчиков), или, может, менеджеры сумели организовать работу “с колес”, т. е. без закупки запасов впрок. И в этом, в общем-то, нет ничего плохого. Важно лишь, как долго может предприятие выдержать такие темпы, поскольку всегда сохраняется опасность изменения ситуации, как на рынке закупок, так и на рынке продаж, а от этого в данном случае предприятие не защищено, ему нужны непрерывные закупки и так же непрерывные продажи. Первый же продолжительный простой на таком предприятии может оказаться фатальным.

Подытоживая все сказанное, можно дать для всех предприятий универсальный рецепт хорошего здоровья, который, впрочем, никого не удивит: вся стратегия планирования, прогнозирования и бюджетирования должна быть направлена на максимизацию финансовых результатов – прибыли. Возможности проводить мероприятия по рациональному использованию ресурсов рано или поздно исчерпаются. Менеджеры предприятия, как бы хорошо оно ни работало в данный момент времени, должны постоянно находиться в поиске новых источников прибыли и новых возможностей ее максимизации. Как видим, и здесь подключается социальный фактор. Что ж, “кадры решают все”.

¹ В этом случае – именно первоначальной стоимости, а не остаточной (балансовой), как принято считать. Подробнее о расчете среднегодовой стоимости ОС см. в разделе «Оценка имущественного состояния».

² Что равнозначно состоянию на конец дня 31 декабря отчетного года – момент, которым датируется годовой бухгалтерский баланс.

³ Предыдущий показатель (рентабельность предприятия) также может называться фондоотдачей, т. к. все производственные фонды предприятия составляют его основные средства и производственные запасы, посредством которых и из которых производится продукция.

Рентабельность капитала (ROE) | Формула | Пример

Коэффициент рентабельности собственного капитала или ROE — это коэффициент рентабельности, который измеряет способность фирмы получать прибыль от инвестиций своих акционеров в компанию. Другими словами, коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждый доллар обыкновенного акционерного капитала.

Таким образом, доходность 1 означает, что каждый доллар обыкновенного акционерного капитала приносит 1 доллар чистой прибыли. Это важный показатель для потенциальных инвесторов, поскольку они хотят увидеть, насколько эффективно компания будет использовать их деньги для получения чистой прибыли.

ROE также является показателем того, насколько эффективно руководство использует долевое финансирование для финансирования операций и роста компании.

---

Формула

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала рассчитывается путем деления чистой прибыли на собственный капитал.

В большинстве случаев ROE рассчитывается для простых акционеров. В этом случае дивиденды по привилегированным акциям не включаются в расчет, поскольку эта прибыль недоступна для владельцев обыкновенных акций. Затем предпочтительные дивиденды вычитаются из чистой прибыли для расчета.

Также обычно используется средний собственный капитал держателя обыкновенных акций, поэтому рассчитывается среднее значение начального и конечного капитала.

---

Анализ

Рентабельность собственного капитала измеряет, насколько эффективно фирма может использовать деньги акционеров для получения прибыли и развития компании. В отличие от других коэффициентов рентабельности инвестиций, ROE — это коэффициент прибыльности с точки зрения инвестора, а не компании. Другими словами, это соотношение рассчитывает, сколько денег зарабатывается на инвестициях инвесторов в компанию, а не на инвестициях компании в активы или что-то еще.

При этом инвесторы хотят видеть высокий коэффициент рентабельности собственного капитала, потому что это указывает на то, что компания эффективно использует средства своих инвесторов. Более высокие коэффициенты почти всегда лучше, чем более низкие коэффициенты, но их следует сравнивать с коэффициентами других компаний в отрасли. Поскольку в каждой отрасли разный уровень инвесторов и доходов, показатель ROE нельзя использовать для очень эффективного сравнения компаний за пределами их отраслей.

Многие инвесторы также предпочитают рассчитывать рентабельность собственного капитала в начале периода и в конце периода, чтобы увидеть изменение доходности.Это помогает отслеживать прогресс компании и способность поддерживать положительную динамику прибыли.

---

Пример

Tammy’s Tool Company — это розничный магазин, который продает инструменты строительным компаниям по всей стране. Tammy сообщила о чистой прибыли в размере 100 000 долларов США и выпустила дивиденды по привилегированным акциям в размере 10 000 долларов США в течение года. У Тэмми также было 10 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 долларов в обращении в течение года. Тэмми рассчитывала свою прибыль на обыкновенный капитал следующим образом:

Как видите, после исключения дивидендов по привилегированным акциям из чистой прибыли ROE Тэмми будет 1.8. Это означает, что каждый доллар собственного капитала обыкновенного акционера принес в этом году около 1,80 доллара. Другими словами, акционеры увидели 180-процентный возврат своих инвестиций. Коэффициент Тэмми, скорее всего, считается высоким для ее отрасли. Это может указывать на то, что Tammy’s — растущая компания.

Средний показатель рентабельности собственного капитала за 5–10 лет даст инвесторам лучшее представление о росте этой компании.

Рост компании или более высокая рентабельность собственного капитала не обязательно передаются инвесторам.Если компания сохранит эту прибыль, простые акционеры получат эту прибыль, только имея подорожавшие акции.

---

Понимание соотношения налоговых затрат

Коэффициент налоговых затрат показывает, насколько на годовую прибыль фонда влияют налоги, которые инвесторы должны платить с дивидендов, распределения и прироста капитала, возвращенных в течение года. Как и коэффициент расходов, коэффициент налоговых затрат — это переменная, которую инвесторы должны учитывать при выборе средств для инвестирования и на каких типах счетов следует хранить такие инвестиции.

Это может быть полезно для понимания соотношения налоговых затрат путем сравнения налоговых разветвлений паевого инвестиционного фонда, скажем, с отдельной акцией. Инвесторы, владеющие одной акцией, должны платить налоги на акции только в двух сценариях: если получен дивиденд, или если инвестор продает акции с целью получения прибыли. Это два «налогооблагаемых события».

Напротив, инвестор, владеющий паевым инвестиционным фондом, может нести налоговое обязательство, просто владея фондом. Причина этого заключается в том, что инвесторы фонда должны платить налоги при возникновении налоговых событий от владений внутри фонда.Это может включать дивиденды от акций внутри фонда, проценты, полученные от облигаций внутри фонда, и прирост капитала от акций, которые продаются менеджером фонда внутри фонда.

Анализируя фонды, вы обычно хорошо чувствуете, насколько эффективен с точки зрения налогообложения фонд. Во-первых, высокая текучесть кадров в фонде покажет, что фонд, вероятно, не будет очень эффективным с точки зрения налогообложения. Кроме того, исследуя фонд, вы часто можете сравнить декларацию до налогообложения с декларацией, скорректированной с учетом налогов.

Кроме того, коэффициент налоговых затрат часто указывается для потенциальных средств с шагом в 1 год, 3 года, 5 лет и 10 лет. Для большинства фондов акционерного капитала соотношение налоговых затрат составляет от 1% до 1,2%. Это означает, что в данном году держатели фонда потеряют от 1% до 1,2% своих активов из-за налоговых обязательств. Фонды облигаций могут иметь коэффициент налоговой стоимости в диапазоне от 3% до 4%. Фонды облигаций обычно больше страдают от налогов, поскольку большая часть дохода от этих фондов сосредоточена на выплатах процентов.

Логическим завершением обсуждения соотношения налоговых затрат и того, насколько эффективны с точки зрения налогообложения различные типы фондов, является то, что определенные типы фондов должны храниться на определенных типах счетов. В толпе инвесторов распространено мнение, что фонды облигаций хранятся на защищенных от налогов счетах, а средства акционерного капитала — на счетах, подлежащих налогообложению. Поскольку большинство людей часто держат больше своих активов в фондах акций, чем в фондах облигаций, это обычно не проблема. Для пенсионеров с крупными вложениями в фонды облигаций это может быть труднее.

Как рассчитывается коэффициент налоговой стоимости?

На высоком уровне коэффициент налоговых затрат обычно рассчитывается путем деления дохода фонда после налогообложения на его доход до налогообложения. Можно использовать следующую формулу:

Коэффициент налоговой стоимости = (1 — ((1 + после налоговой декларации) / (1 + до вычета налогов))) x 100%

Давайте посмотрим на пример. Если у фонда ABC годовая доходность до налогообложения составляет 7,5%, а прибыль после налогообложения — 6,5%, мы можем рассчитать коэффициент налоговых затрат следующим образом:

Коэффициент налоговых затрат = (1 — ((1 +.065) / (1 + 0,075))) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = (1 — (1,065 / 1,075)) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = (1 — 0,991) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = 0,009 x 100%
Соотношение налоговых затрат = 0,9%

Эффективен ли налог на паевые инвестиционные фонды?

В целом паевые инвестиционные фонды не считаются высокоэффективными с точки зрения налогообложения. С учетом сказанного, однако, некоторые паевые инвестиционные фонды более эффективны с точки зрения налогообложения, чем другие, в зависимости от их целей и навыков управляющего фондом. Чтобы сравнить налоговую эффективность между паевыми фондами, мы анализируем соотношение налоговых затрат (объяснено выше) и смотрим на другие показатели, такие как налоговые декларации до и после налогов.

Обычно паевые инвестиционные фонды менее эффективны с точки зрения налогообложения по сравнению, скажем, с ETF, потому что они более активно управляются и имеют более высокую скорость оборачиваемости активов и холдингов внутри фонда. Более высокий оборот означает, что происходит больше налогооблагаемых событий, и, таким образом, инвестор получает более регулярные налоговые счета.

Кроме того, важно понимать фактическую структуру паевых инвестиционных фондов, поскольку она оказывает влияние на налоговую эффективность. В отличие от акций или ETF, которые торгуются на бирже, когда вы вкладываете деньги в паевой инвестиционный фонд, вы покупаете акции фонда у самой компании взаимного фонда.Если не обозначен как «закрытый фонд», паевой инвестиционный фонд является открытым и означает, что инвесторы могут покупать или продавать акции в любое время у компании взаимного фонда. Итак, как это связано с налоговой эффективностью? Что ж, если большое количество инвесторов продают свои акции в конкретном паевом фонде, это может означать, что управляющий фондом вынужден продать часть авуаров фонда, чтобы иметь достаточно денег для выкупа выкупаемых акций. Это создает налогооблагаемое событие для всех, кто владеет взаимным фондом.

Есть еще одна тема, связанная с налогами, в отношении паевых инвестиционных фондов, о которой инвесторы могут время от времени слышать.Это тема «фантомной выгоды». Идея фантомной прибыли возникает, когда управляющий паевым инвестиционным фондом продает позицию в фонде, что приносит прирост капитала для акционеров фонда. Если инвестор совершает покупку в паевой инвестиционный фонд непосредственно перед такой продажей, инвестор, по сути, несет налогооблагаемое событие без выгоды от повышения стоимости базового актива, которое имело место (потому что они только что купили в фонд).

Хотя это может показаться слишком негативным, важно понимать, что паевые инвестиционные фонды по-прежнему являются одними из самых популярных инвестиционных инструментов.И менеджеры паевых инвестиционных фондов осведомлены о налоговых последствиях. Хотя фонды обычно распределяют чистую прибыль и дивиденды между инвесторами в конце года, они также будут пытаться продать другие убыточные позиции, чтобы компенсировать любую прибыль, чтобы минимизировать налоговое бремя акционеров.

Эффективны ли налоги на ETF?

Когда ETF представляют собой акции или биржевые ETF, они считаются более эффективными с точки зрения налогообложения в целом, чем паевые инвестиционные фонды по двум основным причинам. Во-первых, у ETF обычно меньше оборачиваемости холдингов внутри фонда.ETF обычно следуют рыночному индексу (например, S&P 500) или отраслевому индексу (например, энергетическому сектору). Единственный оборот позиций — это когда компании добавляются или удаляются из базового индекса, который отслеживает ETF. Сравните это с активным управлением паевым инвестиционным фондом.

Кроме того, ETF не структурированы, как паевые инвестиционные фонды, в том смысле, что когда вы покупаете акции ETF, вы не отправляете свои деньги компании ETF в обмен на акции ETF. Вместо этого вы покупаете акции ETF на открытом рынке у других акционеров, аналогично тому, как торгуются акции.Это позволяет избежать сценария, когда позиции необходимо продавать, чтобы собрать деньги для инвесторов, вкладывающих средства во взаимный фонд (как описано выше).

Обратите внимание, что облигационные ETF обычно не считаются эффективными с точки зрения налогообложения, поскольку облигации не считаются эффективными с точки зрения налогообложения. Причина в том, что основным методом получения дохода по облигациям является выплата процентов, которые подлежат налогообложению. Таким образом, базовые облигации облигационного ETF будут облагаться налогом за счет процентов, генерируемых облигациями.ETF на облигации также обычно имеют больший оборот по сравнению с ETF на основе акций. По этой причине многие инвесторы стараются хранить ETF облигаций и фонды облигаций в целом на счетах, защищенных от налогов.

Эффективны ли налоги на средства целевой даты?

Фонды с установленной датой стали популярными инвестиционными инструментами в последние годы. Фонды с целевой датой, на высоком уровне, — это фонды, которые корректируют свое распределение с течением времени на основе целевой даты, обычно смещаясь в сторону более консервативного (или ориентированного на облигации) распределения по мере приближения целевой даты.Если инвестор думает, что он выйдет на пенсию в 2040 году, он может инвестировать в фонд с установленной датой 2040 года, который сместит его распределение в сторону большего количества облигаций по мере приближения 2040 года, имитируя рекомендуемые стратегии распределения активов по возрастным группам.

Соотношение налоговых затрат и налоговая эффективность — актуальная тема и для целевых фондов. Хорошей новостью для этих фондов является то, что они обычно держат индексные фонды для достижения целевого распределения активов. Это означает, что средства, хранящиеся внутри фонда, не слишком активно торгуются и оборот ограничен.Хотя частью этих фондов могут быть прирост капитала и дивиденды, они обычно несколько эффективны с точки зрения налогообложения.

Однако со временем эти фонды «перебалансируют» по мере изменения распределения, обычно от высокого распределения акций к увеличенному размещению облигаций, что может потребовать продажи акций и покупки облигаций. У них есть потенциал для распределения налогооблагаемого прироста капитала.

Что лучше с точки зрения налоговой эффективности: фонды с установленной датой или портфель из трех фондов?

Хотя мы только что обсуждали, что фонды с установленной датой, как правило, не страшны с точки зрения налоговой эффективности, я предпочитаю подход с использованием трех фондов и разделение средств между соответствующими счетами для максимальной налоговой эффективности.

Портфель из трех фондов обычно состоит из акций США, международных акций и облигаций. Используя этот подход, инвестор может поместить наименее эффективный с точки зрения налогообложения аспект портфеля на защищенные от налогов счета, такие как IRA или 401 (k). Это будут фонды облигаций. Затем, акции США и международные фонды акций могут быть на налогооблагаемых счетах (а также на защищенных от налогов счетах).

Несколько слов о фондах REIT

Тема соотношения налоговых затрат имеет дополнительную морщину, когда речь идет о фондах REIT.REITS, или инвестиционные фонды недвижимости, популярны среди некоторых инвесторов как способ добавить «альтернативу» в свой портфель, особенно для инвесторов, которые ищут инвестиционный доход. REIT часто имеют приличную доходность, но обратите внимание, что многие фонды REIT распределяют неквалифицированный дивидендный доход, который облагается налогом как обычный доход. Таким образом, вы можете рассчитывать на более высокий коэффициент налоговой стоимости для таких фондов, особенно если вы находитесь в более высокой налоговой категории.

Давайте посмотрим на практический пример фонда REIT и на то, как мы можем рассчитать соотношение его налоговой стоимости.Если вы рассматриваете фонд Vanguard Real Estate Index Fund Investor Shares (VGSIX), мы можем взглянуть на налоговые данные, предоставленные Morningstar (обратите внимание, что некоторые говорят, что налоговые данные Morningstar не всегда идеальны, поэтому рассмотрите возможность сравнения их с другими источниками).

Годовая доходность VGSIX за 5 лет до налогообложения составляет 8,75%. Доходность с поправкой на налог за тот же период составляет 7,25%. Если мы используем эти данные для расчета коэффициента налоговых затрат по формуле, описанной выше, это будет выглядеть так:

Коэффициент налоговых затрат = (1 — ((1 +.0725) / (1 + 0,0875))) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = (1 — (1,0725 / 1,0875)) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = (1 — 0,9862) x 100%
Коэффициент налоговых затрат = 0,0138 x 100%
Коэффициент налоговых затрат = 1,38%

Часто задаваемые вопросы

Как определяется коэффициент налоговой стоимости?

Коэффициент налоговых затрат показывает, насколько на годовую прибыль фонда влияют налоги, которые инвесторы должны платить с дивидендов, распределения и прироста капитала, возвращенных в течение года.

Как рассчитывается коэффициент налоговой стоимости?

Коэффициент налоговой стоимости обычно рассчитывается путем деления дохода фонда после налогообложения на его доход до налогообложения.Можно использовать следующую формулу: соотношение налоговых затрат = (1 — ((1 + после налоговой декларации) / (1 + до вычета налогов))) x 100%

Почему паевые инвестиционные фонды не очень эффективны с точки зрения налогообложения?

Налоговая эффективность паевых инвестиционных фондов может широко варьироваться от фонда к фонду. Обычно вы можете посмотреть соотношение налоговых затрат для каждого фонда, что является важной частью проведения комплексной проверки в качестве инвестора. Тем не менее, паевые инвестиционные фонды не слишком эффективны с точки зрения налогообложения, потому что, когда отдельные инвестиции, например, акции или облигации, внутри фонда покупаются и продаются, это может создать налогооблагаемые события для держателей паевого инвестиционного фонда, даже если они не продавали никаких акций этого фонда. сам финансировать.

Какие инвестиции являются наиболее эффективными с точки зрения налогообложения?

Обычно индексные фонды фондовой биржи считаются высокоэффективными с точки зрения налогообложения. Поскольку индексные фонды следуют за фактическим индексом, оборот инвестиций внутри фонда обычно меньше, чем у паевого инвестиционного фонда. Фонды акций также более эффективны с точки зрения налогообложения по сравнению с фондами облигаций в среднем.

Заключение

Как и другие переменные, коэффициент налоговых затрат является одним из многих факторов, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений.Для большинства инвесторов сохранение простой портфельной стратегии, которая, возможно, разбивает средства на налогооблагаемые и защищенные от налогов счета, — это все, что вам нужно сделать для повышения налоговой эффективности. На приведенном ниже рисунке поясняются некоторые основные правила, по которым следует учитывать, какие фонды и инвестиционные инструменты лучше всего подходят для каких типов счетов:

Для тех, кто хочет получить небольшую прибыль в любом месте, где они могут быть найдены, более сложные расчеты соотношения налоговых затрат могут быть изучены на уровне фонда.

Финансовый анализ.Показатели эффективности (коэффициенты управления активами) в Budget-Plan Express

Показатели эффективности (коэффициенты управления активами)

Анализ оборачиваемости характеризует интенсивность использования активов или пассивов организации. Показатели эффективности рассчитываются либо в соотношении, либо в днях одной ротации. Наиболее популярными в финансовом анализе являются следующие коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость активов и оборачиваемость кредиторской задолженности.

При расчете скорости оборачиваемости в числителе всегда идет финансовый результат в виде выручки, в знаменателе — средняя за период стоимость актива или пассива, оборот которых мы анализируем.

При расчете дней оборота количество дней (360, 90, 30 соответственно год, квартал, месяц) делится на коэффициент годового оборота.

Коэффициент оборачиваемости запасов (ИТ), дней


Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний доступный остаток запасов.Этот показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользованных, устаревших или некондиционных запасов.

Важность показателя связана с тем, что прибыль возникает при каждом «обороте» запасов (т.е. использовании в производстве, операционном цикле). Обратите внимание, под запасами в данном случае понимаются товарные запасы (запасы готовой продукции) и производственные запасы (запасы сырья и материалов). Оборачиваемость товарных запасов рассчитывается как отношение себестоимости продаж к среднегодовому остатку товарных запасов:

Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Материальные затраты / Среднегодовой остаток запасов

Наряду с коэффициентом оборачиваемости часто рассчитывается скорость оборачиваемости в днях.В данном случае это означает — на сколько дней работы у компании будут свободные запасы.

Оборачиваемость запасов в днях = 360 / Коэффициент оборачиваемости запасов

Для показателей оборота общепринятых стандартов не существует, их следует анализировать в рамках одной отрасли, а еще лучше — в динамике для конкретного предприятия. Уменьшение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное управление складом, накопление непригодных материалов.Но высокая текучесть кадров не всегда является положительным показателем, так как может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производственном процессе.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, RT), дней


Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих клиентов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получала от клиентов платеж в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности

Также расчет показателя распределяется не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной:

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = 360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

По оборачиваемости дебиторской задолженности, как и по другим показателям оборачиваемости, нет четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологий предприятия.Но в любом случае, чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели расплачиваются с долгами, тем лучше для организации. В то же время эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой текучестью. Например, при продаже в кредит остаток дебиторской задолженности будет высоким, а коэффициент оборачиваемости, соответственно, низким.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней


Оборачиваемость кредиторской задолженности — это показатель степени погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.Этот коэффициент показывает, сколько раз (обычно в течение года) фирма погашала среднюю стоимость своей кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, как и оборот дебиторской задолженности, используется для оценки денежных потоков организации и эффективности расчетов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период стоимости кредиторской задолженности (обычно не всей, а только связанной с операционной деятельностью компании).

Оборачиваемость кредиторской задолженности (коэффициент) = Закупки / Средняя сумма кредиторской задолженности

Закупки = Себестоимость + Запасы на начало периода — Запасы на конец периода

В российской практике часто используется более условный вариант расчета, когда вместо покупок берется выручка за период.

Помимо расчета коэффициента («количество оборотов») принято рассчитывать оборот в днях:

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = 360 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Результат — среднее количество дней, в течение которых счета поставщиков остаются неоплаченными.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли и масштаба организации. Для кредиторов предпочтительнее более высокий коэффициент оборачиваемости, а для самой организации выгоднее иметь низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток невыплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования вашей текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости активов (AT), раз


Оборачиваемость активов — это финансовый показатель интенсивности использования организацией всего набора имеющихся активов.Этот показатель используется вместе с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательств фирмы.

Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

или

Оборачиваемость активов (в днях) = 360 / Коэффициент оборачиваемости активов

Определенного стандарта для показателей товарооборота не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства.В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов. Кроме того, оборот зависит от рентабельности продаж. При высокой прибыльности оборачиваемость активов обычно ниже, а при более низкой доходности — выше.

Следует отметить, что в отличие от показателя «рентабельность активов», где в числителе указана прибыль, оборачиваемость активов не дает представления о рентабельности деятельности (т. Е.е., индикатор будет иметь положительное значение в случае убытков).

Пояснения к расчету месячных, квартальных и годовых значений

Пояснения к расчетам месячных, квартальных и годовых значений с использованием среднегодовых значений на примере расчета коэффициентов оборачиваемости запасов:

Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Материальные затраты / Среднегодовой остаток запасов

Оборачиваемость запасов в днях = 360 / Коэффициент оборачиваемости запасов

Оборот рассчитывается в закупочных ценах или отпускных ценах, в данном случае это строка в отчете о прибылях и убытках: «Материальные затраты.»

Как правило, для расчета среднегодовой стоимости активов находят их количество на начало и конец года и делят на «2». Однако более правильные и точные вычисления получаются при использовании формулы, которая называется средним хронологическим моментом ряда . Для всех коэффициентов, использующих средние значения, эта формула используется в расчетах.

Таблица результатов расчета коэффициентов оборачиваемости:

Период	Год	I Qu	, янв.	фев	мар	II Qu	апр	май	июнь	III Qu	июль	августа	сен	IV Qu	октябрь	ноя	декабрь
Материальные затраты	240	50	20	10	20	65	30	20	15	75	25	20	30	50	20	10	20
Запасы (остаток)	5	–	5	4	6	–	4	5	4	–	8	2	5	–	7	6	3
Коэффициент, время	48	10	4	2	4	13	6	4	3	15	5	4	6	10	4	2	4
Коэффициент, сутки	7,5	9,0	7,5	15,0	7,5	6,9	5,0	7,5	10,0	6,0	6,0	7,5	5,0	9,0	7,5	15,0	7,5

Пример расчета годовых запасов по формуле среднего хронологического момента ряда :

Средние запасы за период (год) = (5/2 + (4 + 6 + 4 + 5 + 4 + 8 + 2 + 5 + 7 + 6) + 3/2) / n-1 = 5
Где:

5/2 + 3/2 — половина первого и последнего периода,
(4 + 6 + 4 + 5 + 4 + 8 + 2 + 5 + 7 + 6) — сумма промежуточных периодов,
n-1 = 11 — количество расчетных периодов.

Коэффициент (раз) рассчитывается — как отношение материальных затрат к расчетному среднегодовому индексу запасов (в данном случае = 5) .

Коэффициент (дни) рассчитывается — в зависимости от периода:

1. 360 / Оборачиваемость (раз) — за год
2. 90 / Оборачиваемость (раз) — за квартал
3. 30 / Оборачиваемость (раз) — за месяц.

Коэффициенты, рассчитанные в днях, более предпочтительны для анализа, так как они «правильно сопоставимы» (коррелированы) для любого периода, они как бы находятся в одной плоскости измерений — в днях.

В ходе анализа любой финансовый показатель целесообразно оценивать не с точки зрения его соответствия определенным стандартам, а с точки зрения реального положения дел в компании. В этом случае, конечно, полезно сравнить показатели рассматриваемой организации с показателями ее конкурентов и отрасли в целом.

Кроме того, важно понимать, что стоит за каждым индикатором. Например, для крупного авиационного предприятия с длительным производственным циклом оборачиваемость запасов за 180 дней может быть абсолютно приемлемой, а для торговой сети такая величина может свидетельствовать о серьезных проблемах с реализацией товара.

---

Справка о программе «Бюджет-план Экспресс», www.strategic-line.ru | Содержание справки

Поделиться:

Что такое ROAS? Расчет рентабельности затрат на рекламу

Определение : Рентабельность затрат на рекламу (ROAS) — это маркетинговый показатель, измеряющий эффективность цифровой рекламной кампании. ROAS помогает онлайн-компаниям оценить, какие методы работают и как они могут улучшить будущую рекламную деятельность.

Расчет ROAS

Валовой доход от рекламной кампании
ROAS = _______________________

Стоимость рекламной кампании

Например, компания тратит 2000 долларов США на рекламную кампанию в Интернете в течение одного месяца.В этом месяце кампания приносит доход в размере 10 000 долларов США. Следовательно, рентабельность инвестиций в рекламу — это отношение 5 к 1 (или 500 процентов), как 10 000 долларов, разделенные на 2 000 долларов = 5 долларов.

Доход: 10 000 долларов США
___________________ ROAS = 5 долларов США OR 5: 1

Стоимость: 2000 долларов США

На каждый доллар, который компания тратит на свою рекламную кампанию, она приносит доход в размере 5 долларов США.

Почему важна рентабельность рекламных расходов

Рентабельность инвестиций в рекламу важна для количественной оценки эффективности рекламных кампаний и их вклада в чистую прибыль интернет-магазина.В сочетании с пожизненной ценностью клиента информация о рентабельности инвестиций во всех кампаниях определяет будущие бюджеты, стратегию и общее направление маркетинга. Внимательно следя за рентабельностью инвестиций в рекламу, компании электронной коммерции могут принимать обоснованные решения о том, куда инвестировать свои рекламные деньги и как они могут стать более эффективными.

Не забывайте об этих соображениях при расчете ROAS

Реклама требует больших затрат, чем просто сборы за листинг. Чтобы рассчитать, сколько на самом деле стоит проведение рекламной кампании, не забудьте следующие факторы:

• Расходы партнера / поставщика: Обычно существуют сборы и комиссии, связанные с партнерами и поставщиками, которые помогают на уровне кампании или канала.Точный учет расходов на внутренний рекламный персонал, таких как заработная плата и другие связанные с этим расходы, должен быть сведен в таблицу. Если эти факторы не будут точно определены количественно, ROAS не будет объяснять эффективность отдельных маркетинговых усилий, и его полезность в качестве показателя снизится.
• Партнерская комиссия: Процент комиссии, выплачиваемой аффилированным лицам, а также комиссии за сетевые транзакции.
• Клики и показы: Метрики, такие как средняя цена за клик, общее количество кликов, средняя цена за тысячу показов и количество фактически приобретенных показов.

Какая рентабельность инвестиций считается хорошей?

На приемлемую рентабельность инвестиций влияют маржа прибыли, операционные расходы и общее состояние бизнеса. Хотя нет «правильного» ответа, обычным показателем рентабельности инвестиций в рекламу является соотношение 4: 1 — 4 доллара дохода к 1 доллару расходов на рекламу. Стартапам с ограниченными деньгами может потребоваться более высокая маржа, в то время как интернет-магазины, стремящиеся к росту, могут позволить себе более высокие расходы на рекламу.

Некоторым предприятиям требуется рентабельность инвестиций 10: 1, чтобы оставаться прибыльными, а другие могут существенно вырасти всего лишь 3: 1.Компания может оценить свою цель по рентабельности инвестиций в рекламу только в том случае, если у нее есть определенный бюджет и твердо рассчитана рентабельность. Большая маржа означает, что бизнес может выжить при низкой рентабельности инвестиций; меньшая маржа — признак того, что бизнес должен поддерживать низкие затраты на рекламу. Интернет-магазин в этой ситуации должен достичь относительно высокой рентабельности инвестиций, чтобы достичь прибыльности.

Калькулятор отношения долга к доходу для утверждения ипотеки: DTI Calculator

Используйте это, чтобы рассчитать отношение вашего долга к доходу.Отношение внутреннего долга к доходу, превышающее или равное 40%, обычно рассматривается как показатель того, что вы являетесь заемщиком с высоким риском.

Для вашего удобства мы перечисляем текущих местных ставок по ипотеке , чтобы помочь покупателям жилья оценить свои ежемесячные платежи и найти местных кредиторов.

Текущие местные ставки по ипотеке

В следующей таблице показаны текущие 30-летние ставки по ипотеке. Вы можете использовать меню для выбора других сроков кредита, изменения суммы кредита, изменения первоначального взноса или изменения вашего местоположения.Дополнительные функции доступны в расширенном раскрывающемся списке

Как улучшить свой финансовый профиль

Правило номер один в сфере личных финансов — зарабатывать больше денег, чем тратить.

Как кредиторы рассматривают риск

Когда вы подаете заявку на крупную ссуду, кредитор не увидит, как часто вы задерживаетесь в офисе, чтобы помочь боссу, насколько вы ценны для своей компании или насколько вы квалифицированы в выбранной области.

То, что ваш кредитор увидит, когда он посмотрит на вас, — это финансовый риск и потенциальная ответственность для его бизнеса.Он видит, сколько вы зарабатываете и сколько должны, и сводит это к числу, которое называется отношением вашего долга к доходу.

Если вы знаете соотношение своего долга к доходу до того, как подадите заявку на ссуду на покупку автомобиля или ипотеку, вы уже впереди всех. Знание вашего финансового положения и того, как вас видят банкиры и другие кредиторы, позволяет вам подготовиться к предстоящим переговорам.

Используйте наш удобный калькулятор, чтобы рассчитать свое соотношение. Эта информация может помочь вам решить, сколько денег вы можете позволить себе занять дом или новую машину, и поможет вам определить подходящую сумму наличных для вашего первоначального взноса.

Текущие ограничения DTI

Кредитор

Тип кредита	Предел передней части	Предел задней части
Обычный	НЕТ	50%
FHA	многие кредиторы требуют 31% или ниже; не может быть одобрен через автоматизированную систему андеррайтинга, если превышает 46,9%	43% с FICO ниже 620; заемщики с FICO выше 620 могут превышать 50% до 56.9% с компенсирующими факторами; у многих кредиторов могут быть более жесткие стандарты
VA	НЕТ	ориентир 41%; varries от кредитора
USDA	от 29% до 32%, выше с учетом компенсирующих факторов	41%, или 44% с PITI ниже 32%

22 июня 2020 года CFPB объявил, что предпринимает шаги для исправления исправлений GSE, которые могут привести к удалению коэффициента DTI в качестве требования для квалифицируемых ипотечных кредитов.Вместо этого они будут полагаться на информацию о ценах на ссуды в качестве основы для квалификации.

«Бюро предлагает изменить определение общего QM в Правиле Z на , заменив ограничение DTI подходом, основанным на цене. Бюро предлагает подход, основанный на цене, потому что он предварительно заключает, что цена кредита , измеренная путем сравнения годовой процентной ставки кредита со средней основной ставкой предложения для сопоставимой сделки, является сильным показателем и более целостным и гибким мера способности потребителя платить, чем только DTI.

Для получения права на статус QM в соответствии с общим определением QM Бюро предлагает ценовой порог для большинства ссуд, а также более высокие ценовые пороги для небольших ссуд, что особенно важно для промышленного жилья и для миноритарных потребителей. NPRM также предлагает кредиторам учитывать доход, долг и коэффициент DTI или остаточный доход потребителя и проверять доход и долги потребителя ».

Как рассчитать доход

Подсчитайте свой ежемесячный доход, сложив доход из всех источников.Начните со своей базовой заработной платы и добавьте любую дополнительную прибыль, которую вы получаете, например, от инвестиций или побочного бизнеса. Если вы получаете премию в конце года или ежеквартальные комиссионные на работе, обязательно сложите их и разделите на 12, прежде чем добавлять эти суммы в свой счет.

Не забывай своего супруга!

Доход вашего супруга (-и) также включен в ваш расчет дохода при условии, что вы подаете заявку на ссуду вместе.

Что делать, если у вашего супруга плохой кредит?

Если у одного из супругов плохая кредитоспособность, а другой покупатель по-прежнему будет соответствовать требованиям, не включив своего супруга в ссуду, то имеет смысл попросить супруга с лучшим кредитом подать заявку на ипотеку индивидуально.Если супруг (а) с плохой кредитной историей включен в совместное заявление, предполагаемый кредитный риск, вероятно, будет выше. Плохая кредитная ипотека взимает более высокие процентные ставки.

Сравнение Frontend и Backend соотношений

Теперь, когда у вас есть средний ежемесячный доход, вы можете использовать его для расчета своих DTI.

• Коэффициент переднего плана — это расчет DTI, который включает все расходы на жилье (ипотека или аренда, частное страхование ипотеки, сборы ТСЖ, страхование домовладельцев, налоги на недвижимость и т. Д.) Как показывает практика, кредиторы ищут коэффициент аванса в размере 28 процентов или меньше.
• Коэффициент бэк-энда учитывает ваш процент не-ипотечной задолженности, и он должен быть меньше 36 процентов, если вы ищете ссуду или кредитную линию.

Как рассчитать отношение внешнего долга к доходу (DTI)

Пример передаточного отношения	Сумма
Месячный доход	6000 долларов США
Выплата по ипотеке	$ 1,100
Страхование жилья	$ 100
Сборы ТСЖ	$ 100
Налог на имущество	$ 200
Итого ежемесячные жилищные расходы	1,500 долл. США
1500 долларов / 6000 долларов =

Что такое коэффициент пут-колл? Определение соотношения пут-колл, соотношения пут-колл Значение

Определение: Соотношение пут-колл (PCR) — это индикатор, обычно используемый для определения настроения опционного рынка.Будучи противоположным индикатором, коэффициент учитывает рост опционов, помогает трейдерам понять, является ли недавнее падение или подъем рынка чрезмерным, и пришло ли время принять противоположный ответ. Коэффициент рассчитывается либо на основе объемов торговли опционами, либо на основе опционных контрактов на данный день или период.

Один из способов рассчитать PCR — это разделить количество открытых позиций по контракту пут на количество открытых позиций по опционам колл с той же страйк-ценой и датой истечения срока в любой заданный день.

PCR (OI) = выставить открытый интерес в данный день / колл открытый интерес в тот же день

Его также можно рассчитать путем деления объема торгов пут на объем торгов колл в данный день.

PCR (Объем) = Объем торгов пут / объем торгов колл

PCR для рыночных позиций также можно рассчитать, взяв общее количество OI для всех открытых опционов Call и для всех открытых опционов Put в данной серии.

Описание: Коэффициент PCR ниже 1 предполагает, что трейдеры покупают больше опционов Call, чем опционов Put.Это сигнализирует о том, что большинство участников рынка делают ставку на вероятный бычий тренд в будущем. Для контррарианцев это сигнал идти против ветра.

С другой стороны, если коэффициент выше 1, это говорит о том, что трейдеры покупают больше путов, чем коллов. В отличие от опционов колл, опционы пут не инициируются только для направленного колла. Их покупают также для защиты от любого спада на рынке.

Настроение рынка считается чрезмерно медвежьим, когда PCR находится на относительно высоком уровне.Но для противоположных инвесторов это говорит о том, что рынок вскоре может достичь дна. С другой стороны, когда коэффициент падает до относительно низкого уровня, это считается чрезмерно оптимистичным. Для противников это будет означать, что вершина рынка находится в процессе становления.

PCR можно рассчитать для индексов, отдельных акций и для производного сегмента в целом.

Например, предположим, что опцион пут Nifty50 с ценой исполнения 8000 для истечения в декабре имеет объем 5 609 контрактов в день.