Вторник , 19 Октябрь 2021

Прибыльность это: Прибыльность — это… Что такое Прибыльность?

Содержание

Прибыльность — это… Что такое Прибыльность?

Рентабельность (нем. rentabel[1] — доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Показатели рентабельности

  • Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости
  • Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств
  • Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение (чистой) прибыли к выручке.
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов
  • Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов
  • Рентабельность собственного капитала (ROE):
    • отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала;
    • отношение дохода на обыкновенную акцию к балансовой стоимости фирмы в расчете на одну акцию.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и заёмному капиталу
  • Рентабельность примененного капитала (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA)
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
  • и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)

Рентабельность продаж

Рента́бельность прода́ж (англ. Profit margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (или прибыли до налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рентабельность активов

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra =

P / A

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность собственного капитала

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Средняя величина акционерного капитала за период

Примечания

Источники

  • Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice. — 10-е изд./Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — СПб.: Питер, 2007. — С. 131. — 960 с. — ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia Foundation. 2010.

Прибыльность — это… Что такое Прибыльность?

Рентабельность (нем. rentabel[1] — доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Показатели рентабельности

  • Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости
  • Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств
  • Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение (чистой) прибыли к выручке.
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов
  • Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов
  • Рентабельность собственного капитала (ROE):
    • отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала;
    • отношение дохода на обыкновенную акцию к балансовой стоимости фирмы в расчете на одну акцию.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и заёмному капиталу
  • Рентабельность примененного капитала (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA)
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
  • и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)

Рентабельность продаж

Рента́бельность прода́ж (англ. Profit margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (или прибыли до налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рентабельность активов

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность собственного капитала

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Средняя величина акционерного капитала за период

Примечания

Источники

  • Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice. — 10-е изд./Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — СПб.: Питер, 2007. — С. 131. — 960 с. — ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia Foundation. 2010.

Прибыльность — это… Что такое Прибыльность?

Рентабельность (нем. rentabel[1] — доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Показатели рентабельности

  • Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости
  • Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств
  • Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение (чистой) прибыли к выручке.
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов
  • Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов
  • Рентабельность собственного капитала (ROE):
    • отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала;
    • отношение дохода на обыкновенную акцию к балансовой стоимости фирмы в расчете на одну акцию.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и заёмному капиталу
  • Рентабельность примененного капитала (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA)
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
  • и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)

Рентабельность продаж

Рента́бельность прода́ж (англ. Profit margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (или прибыли до налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рентабельность активов

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность собственного капитала

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Средняя величина акционерного капитала за период

Примечания

Источники

  • Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice. — 10-е изд./Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — СПб.: Питер, 2007. — С. 131. — 960 с. — ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia Foundation. 2010.

Прибыльность — это… Что такое Прибыльность?

  • прибыльность — рентабельность, доходность, выгодность; кассовость, высокооплачиваемость, тяга. Ant. нерентабельность Словарь русских синонимов. прибыльность см. доходность Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык …   Словарь синонимов

  • ПРИБЫЛЬНОСТЬ — ПРИБЫЛЬНОСТЬ, прибыльности, мн. нет, жен. (книжн.). отвлеч. сущ. к прибыльный. Прибыльность предприятия. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 …   Толковый словарь Ушакова

  • прибыльность — ПРИБЫЛЬНЫЙ, ая, ое; лен, льна. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова

  • прибыльность — ПРИБЫЛЬНОСТЬ, и, ж Показатель доходности, рентабельности предприятия; Ант. : убыточность. Прибыльность завода оставалась на прежнем среднем уровне …   Толковый словарь русских существительных

  • Прибыльность — ж. отвлеч. сущ. по прил. прибыльный 2. Толковый словарь Ефремовой. Т. Ф. Ефремова. 2000 …   Современный толковый словарь русского языка Ефремовой

  • прибыльность — прибыльность, прибыльности, прибыльности, прибыльностей, прибыльности, прибыльностям, прибыльность, прибыльности, прибыльностью, прибыльностями, прибыльности, прибыльностях (Источник: «Полная акцентуированная парадигма по А. А. Зализняку») …   Формы слов

  • Прибыльность — Рентабельность (нем. rentabel[1] доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных… …   Википедия

  • прибыльность — пр ибыльность, и …   Русский орфографический словарь

  • ПРИБЫЛЬНОСТЬ — получение дохода от инвестирования средств …   Большой бухгалтерский словарь

  • ПРИБЫЛЬНОСТЬ — получение дохода от инвестирования средств …   Большой экономический словарь

  • Прибыльность

    Прибыльность (profitability) — способность предприятия генерировать прибыль и осуществлять рентабельную деятельность. Уровень прибыльности характеризуется системой коэффициентов рентабельности, важнейшими из которых являются «коэффициент рентабельности собственного капитала» (уровень финансовой рентабельности) и «коэффициент рентабельности активов» (уровень экономической рентабельности).

    Анализ прибыльности организации необходим для оценки ее способности получать доход на вложенные средства. Он выполняется на основании отчета о финансовых результатах.

    Показатели прибыльности могут иметь различные названия и формы расчета.

    Коэффициент чистой прибыли (чистый предельный доход – ЧПД) рассчитывается как отношение величины чистой прибыли к величине дохода, полученного от продажи товаров и услуг.

    Оборот на вложенный капитал (прибыльность вложенного капитала (инвестиции) – ОВК) рассчитывается как отношение величины чистой прибыли к величине общих активов организации.

    Чистый доход на акционерный капитал (ЧДАК) показывает величину чистой прибыли в сравнении с акционерным капиталом (или разницей между активами и пассивами или обязательствами организации).

    При анализе прибыльности особую значимость имеет величина показателя маржинальной прибыли. Если маржинальная прибыль организации в течение всего периода анализа прибыльности организации обладала высокими показателями, то это указывает на высокую возможность прибыльной продажи товаров или услуг. Наличие маржинальной прибыли при нерентабельной работе организации свидетельствует о том, что у организации есть возможность получения рентабельной работы либо посредством уменьшения затрат, либо путем увеличения объемов производства продукции.

    Ценовой коэффициент находится как отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации и характеризует соотношение цен на изготовленные товары или услуги и цен на потребляемые в процессе производства сырье и материалы.

    Прибыльность переменных затрат – это показатель, который позволяет оценить, насколько изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на 1 денежную единицу.

    Прибыльность постоянных затрат позволяет оценить степень отдаления организации от точки безубыточности.

    Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текущих затрат.

    Прибыльность продаж по основной деятельности показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).

    Балансовая прибыльность затрат – это отношение балансовой прибыли к общей величине текущих затрат периода.

    Чистая прибыльность затрат показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли приходится на 1 денежную единицу текущих затрат.

    Производственный рычаг показывает, на сколько изменится прибыль от основной деятельности организации при изменении выручки на 1 %.

    Точка безубыточности в денежном выражении – это произведение выручки от реализации и постоянных затрат, деленное на сумму маржинальной прибыли.

    Разница между прибыльностью и прибылью – Финансовая энциклопедия

    Хотя эти два термина используются как синонимы, прибыль и рентабельность – не одно и то же. Оба показателя являются учетными метриками при анализе финансового успеха компании, но между ними есть явные различия. Чтобы адекватно определить, является ли компания финансово устойчивой или готовой к росту, инвесторы должны сначала понять, что отличает прибыль компании от ее прибыльности.

    Определение прибыли

    Прибыль – это абсолютное число, определяемое суммой дохода или дохода сверх затрат или расходов, которые несет компания. Он рассчитывается как общая выручка за вычетом общих расходов и отображается в отчете о прибылях и убытках компании. Независимо от размера или масштабов бизнеса или отрасли, в которой она работает, цель компании – всегда получать прибыль.

    Определение прибыльности

    Прибыльность тесно связана с прибылью, но с одним ключевым отличием. В то время как прибыль – это абсолютная величина, рентабельность – относительная. Это показатель, используемый для определения размера прибыли компании по отношению к размеру бизнеса. Прибыльность – это показатель эффективности – и, в конечном итоге, ее успеха или неудачи. Еще одно определение прибыльности – это способность бизнеса обеспечивать возврат инвестиций на основе имеющихся ресурсов по сравнению с альтернативными инвестициями. Хотя компания может получать прибыль, это не обязательно означает, что компания прибыльна.

    Реальные приложения

    Чтобы определить стоимость инвестиций в компанию, инвесторы не могут полагаться только на расчет прибыли. Вместо этого необходим анализ прибыльности компании, чтобы понять, эффективно ли компания использует свои ресурсы и свой капитал.

    Если предполагается, что компания имеет прибыль, но убыточна, существуют инструменты для увеличения прибыльности и общего роста компании. Неудачные проекты могут быстро погубить компанию, что напрямую приведет к невозвратным расходам. Компании могут изучить индекс рентабельности, чтобы определить, стоит ли продолжать проект, чтобы уменьшить количество неудачных проектов. Этот показатель дает руководству компании представление о затратах и ​​преимуществах проекта и рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков на первоначальные инвестиции в проект.

    Компания также может увеличить прибыльность с помощью теории предельной прибыли. Одним из первых шагов компании к увеличению прибыльности является увеличение продаж, что требует увеличения производства. Предельная отдача, также известная как предельный продукт, – это теория, которая утверждает, что добавление рабочих до определенного момента увеличивает использование капитала эффективным способом; превышение этого числа рабочих ведет к уменьшению прибыли и, в конечном итоге, к снижению прибыльности. Чтобы быть прибыльной, компании необходимо применить эту теорию к своему конкретному бизнесу, а производственные потребности должны расти эффективным и рентабельным образом.

    Суть

    Хотя они кажутся похожими, прибыль и рентабельность связаны почти исключительно с инвестициями и управлением бизнесом. Изменение ассортимента продуктов и повышение цен – это две теории, которые больше всего влияют на то, имеет ли компания прибыль или может ли она получить прибыль в будущем.

     

    ПРИБЫЛЬНОСТЬ: ASK Chemicals

    Наши американские эксперты рекомендуют:

    Конечно, использование высокоэффективного разделительного состава может продлить период времени между необходимой очисткой модельной оснастки для стержней и форм, но быстрый и простой способ продлить время работы оборудования без простоев — это использование быстрого и эффективного очистителя металла для удаления остатков связующего вещества и налипшего песка, скопившихся на моделях. Это новые металлоочистители, которые не только обеспечивают чистоту оснастки и идеальную поверхность для производства стержней и форм, но и помогают поддерживать венты чистыми и открытыми. Стержневые ящики и венты, свободные от загрязнения, снизят время простоя системы, тем самым повышая производительность. Помните, что металлические очистители — это растворители, предназначенные для растворения связующих веществ:  всегда проверяйте совместимость металлического очистителя с материалом оснастки и любыми уплотнениями или пластиком, которые могут с ним вступать в контакт. Существуют «экологически чистые» или «зеленые» металлоочистители, предлагаемые различными разработчиками и используемые некоторыми литейными предприятиями, но эти продукты, как правило, работают не так полно и эффективно, как более специальные рецептуры. При правильном обращении металлические очистители ASK наиболее эффективны и экономичны в использовании.  

    Очистители разрушают колд-бокс связующие менее чем за 15 минут, по сравнению со старыми рецептурами, которые могут размягчать связующие, но никогда не разрушают ее по-настоящему.

    Распыление или нанесение кистью металлоочистителя непосредственно на образовавшиеся наросты и последующее вымачивание в течение как минимум 15 минут — это самый эффективный способ очистки металлических поверхностей. После этого размягченные пленки можно легко удалить. Все это можно сделать, не снимая стержневые ящики со стержневого автомата, что позволяет сэкономить время простоя оборудования.  Мелкие детали можно погрузить в очиститель. В идеале все остатки очистителя удалить перед повторным выпуском оснастки в производственный процесс. При использовании очистителей необходимо использовать средства индивидуальной защиты для персонала, работающего с очистителями, поскольку большинство из металлоочистителей коррозийны и могут вызвать раздражение при неправильном обращении. Операторы стержневых автоматов должны использовать химически стойкие перчатки и защитные очки.  Также может быть рекомендована защитная лицевая маска. Необходимо ознакомиться с  паспортом безопасности (SDS) на материал с тем, чтобы процедуры обращения были полностью поняты перед использованием.   

    Поэтому проконсультируйтесь с вашим контактным лицом ASK Chemicals для получения лучшей рекомендации.

    Что такое рентабельность и почему она важнее прибыли?


    Прибыль, прибыль, прибыль… Суть любого бизнеса и причина, по которой каждый может начать свой бизнес. Итак, как нам измерить прибыль и сравнить ее с другими компаниями? Вы можете посмотреть на абсолютную величину прибыли: общий доход за вычетом общих расходов. Или вы можете посмотреть на относительную прибыль, сколько получено по сравнению с общим доходом. Последнее известно как прибыльность. В этой статье мы рассмотрим:

    1.Что такое рентабельность и чем рентабельность отличается от прибыли?

    2. Почему рентабельность важнее?

    3. Некоторые примеры рентабельности

    Что такое рентабельность и чем она отличается от прибыли?

    Сначала посмотрим на прибыль. Как мы упоминали во введении, прибыль проще всего определить как то, что остается, когда вы вычитаете расходы из доходов (прибыль = доход — расходы). Выручка или доход создается за счет предоставления услуг или продажи продуктов.Однако получение дохода, как правило, не является бесплатным занятием, оно связано с большими расходами или расходами, такими как заработная плата сотрудников, оборудование и маркетинг, и многие другие. Итак, прибыль — это абсолютная мера прибыльности бизнеса. Он сообщает вам сумму в долларах того, сколько дополнительных денег остается у владельцев в конце периода.

    С другой стороны, рентабельность является относительной величиной того, насколько прибыльным является бизнес. Это означает, что при расчете рентабельности удаляется чистая абсолютная сумма прибыли, доходов и расходов и рассматривается их в процентном выражении.Поступая таким образом, вы можете рассматривать компании разных размеров и сравнивать их уровни прибыли. Как правило, компании с более высокой прибыльностью более эффективны, поскольку они генерируют более высокий процент прибыли на каждый доллар затраченных ресурсов. Так что да, прибыль и прибыльность очень сильно связаны, они используют одни и те же числа, но они сильно различаются в их использовании.

    Почему рентабельность важнее?

    Сама по себе прибыль может быть обманчивой. Представьте, что у нас есть две компании, и компания A приносит доход в размере 2 000 000 долларов США, а ее расходы составляют 1 800 000 долларов США, следовательно, прибыль составляет 200 000 долларов США.Компания B получает доход в размере 1 000 000 долларов США, а расходы составляют 800 000 долларов США, следовательно, она также получает прибыль в размере 200 000 долларов США. Обе компании получают одинаковую прибыль, но одинаково ли они прибыльны?

    Нет, потому что одной компании приходится тратить гораздо больше денег, чтобы получить такой уровень прибыли, и поэтому она подвержена любому увеличению затрат. Чтобы проиллюстрировать это, скажем, что компании A и B, соответственно, потратили 400 000 и 200 000 долларов США на бензин для грузовиков в прошлом году, а цены на газ выросли на 10% во втором году.При прочих равных, затраты компании A увеличатся на 40 000 долларов, а прибыль тогда составит 160 000 долларов, тогда как затраты компании B увеличатся на 20 000 долларов, а прибыль составит 180 000 долларов. Компания B более устойчива к изменениям затрат, чем компания A, из-за своей более высокой прибыльности.

    Примеры рентабельности

    В следующей статье этой серии будет подробно рассказано о множестве коэффициентов, которые можно использовать для анализа прибыльности. Однако, чтобы проиллюстрировать прибыльность, мы собираемся взглянуть на валовую прибыль Amazon, используя данные из отчетов о доходах Amazon.Во-первых, какова валовая прибыль?

    Уравнение: Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

    Валовая прибыль рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров (все переменные затраты, включая прямые затраты на оплату труда, материалы, упаковку и другие) из выручки. К счастью, отчеты о доходах показывают по ним валовую прибыль, поэтому вам не нужно ее рассчитывать.

    Мы видим, что валовая прибыль Amazon неуклонно росла за последние 10 лет. Это вызвано прорывом Amazon в розничной торговле из-за их инновационной бизнес-модели.Они способствовали росту выручки, предлагая доставку на следующий день (а в некоторых местах и ​​доставку в тот же день) практически любого товара, который вам нужен, и переход к потоковым развлечениям с Prime Video. В то же время Amazon сократила расходы за счет автоматизации многих услуг (например, комплектации склада) и производства большого количества собственных товаров по более низкой цене, чем они могли бы их купить. С инвестиционной точки зрения они становятся все более монополистами в обслуживаемых ими отраслях, что дает инвесторам уверенность в их способности продолжать расти как компании.

    Округление в большую сторону

    Прибыльность — это относительный показатель прибыли. Он сравнивает, какую прибыль получает компания с ее общими доходами и затратами. Таким образом вы сможете получить более целостное представление о том, насколько хорошо работает компания. Нет лучшего способа учиться, чем практиковать себя. Подготовка к финансовому моделированию дает вам доступ к финансовым отчетам всех перечисленных SEC компаний, с которыми вы можете поиграть. Загрузите отчет о прибылях и убытках любимой компании и рассчитайте ее валовую прибыль.Следующая статья из этой серии поможет вам понять другие коэффициенты, которые можно использовать для измерения прибыльности.

    Что такое рентабельность? | Аспекты, заинтересованные стороны, расчеты, пример

    Прибыльность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы они могли генерировать больший доход, чем то, что они должны заплатить в качестве расходов. Компания получает прибыль посредством операций, если компания не работает, она не будет зарабатывать деньги.

    Прибыльность vs Прибыль

    Рентабельность и прибыль иногда рассматриваются как одно и то же, они строго связаны, но имеют решающее различие.

    Прибыль — это абсолютная величина, в которой рентабельность рассматривается как относительная величина. Прибыль может быть определена путем вычета всех расходов из выручки компании.

    Прибыльность — показатель эффективности, в конечном итоге он учитывает успех или неудачу компании.

    Даже если компания имеет прибыль в отчете о прибылях и убытках, это не означает, что компания прибыльна.

    Сбор данных для рентабельности

    Финансовая отчетность и общая деятельность компании анализируются с использованием показателей прибыльности, эффективности, платежеспособности и рыночных перспектив.

    Заинтересованные стороны компании используют данные, собранные на основе этих концепций, для анализа благосостояния компании и ее потенциала.

    Аспекты Рентабельности

    Рентабельность состоит из двух элементов: доходов и расходов. Доход, также называемый доходом, — это доход от продажи продуктов или предоставления услуг.

    Компании необходимо использовать ресурсы для получения дохода, ресурсы используются для производства продуктов, которые компания продает, или для предоставления услуг.

    Денежные средства также считаются ресурсом, деньги используются для оплаты таких расходов, как заработная плата, коммунальные услуги и другие предметы первой необходимости, которые могут быть частью производственного процесса.

    Заинтересованные стороны

    Заинтересованные стороны компании включают всех, кто заинтересован в компании, например инвесторов, кредиторов и менеджеров.

    Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльности компании.

    Кредиторы хотят знать, сможет ли компания покрыть свой долг, а инвесторы хотят знать, эффективно ли компания использует свои деньги для получения более высокого дохода.

    Прибыльность Расчеты

    А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в отчетах, но для расчетов использует значения из отчетов. Прибыль сумма используется для расчета нормы прибыли или валовой прибыли. Эти двое коэффициенты рентабельности измеряют, насколько хорошо компания использует свои ресурсы в получение прибыли.

    Отчет о прибылях и убытках всегда будет показывать чистую прибыль в конце отчета. В чистый доход от суммы дохода за период после того, как все расходы были произведены вычтено.Эта сумма прибыли не может быть использована сама по себе. Компания должна сделать анализ прибыльности, чтобы понять, насколько эффективно компания использует свои ресурсы и капитал.

    Компания может показывать прибыль, но все же может считаться убыточным. Есть способы увеличить прибыльность компании и общий рост.

    • Уменьшите невозвратные затраты — убедившись, что есть никаких провальных проектов, которые утомляют компанию.
    • Изучите индекс прибыльности — определите, проект заслуживает продолжения, это уменьшит количество неудачных проектов.Этот показатель показывает компаний, какова стоимость проекта по сравнению с преимуществами проекта.
    • Используйте теорию предельной прибыли — увеличьте продажи на увеличение производства. Теория предельной отдачи утверждает, что при суммировании рабочих до тех пор, пока определенная сумма не увеличит эффективно используемый капитал, но превысит такое количество рабочих, в свою очередь, приведет к уменьшению прибыли и в конечном итоге меньшая рентабельность.

    Рентабельность Передаточные числа

    Рентабельность определяется с использованием разные коэффициенты рентабельности.Коэффициенты рентабельности определены ниже:

    Коэффициент рентабельности Определение
    Коэффициент валовой прибыли Сравнивает валовую прибыль компании с чистыми продажами.
    Коэффициент рентабельности Измеряет сумму чистой прибыли, полученной на каждый доллар продаж, полученного путем сравнения чистой прибыли и чистых продаж компании.
    Коэффициент рентабельности активов Измеряет чистую прибыль, полученную от совокупных активов в течение периода, путем сравнения чистой прибыли со средней величиной совокупных активов.
    Коэффициент рентабельности задействованного капитала Измеряет, насколько эффективно компания может получать прибыль от использованного капитала, сравнивая чистую операционную прибыль с задействованным капиталом.
    Коэффициент рентабельности капитала Измеряет способность фирмы получать прибыль от инвестиций ее акционеров в компанию.

    Пример рентабельности

    Ryan Transport представила следующий отчет о прибылях и убытках на март 2019 года.В приведенном ниже примере показана прибыль компании в размере 18 900 долларов США, но это не указывает на прибыльность компании. Для расчета компании рентабельности, нам необходимо использовать один из коэффициентов рентабельности. Для В этом примере мы будем использовать коэффициент маржи прибыли.

    9010 9011 9011 9011 9011 9011 Чистая прибыль за месяц
    Отчет о прибылях и убытках Ryan Transport, март 2019 Дебет Кредит
    Доход 28000 долларов США
    Расходы:
    Коммунальные расходы 600 долларов
    Расходы на снабжение 500 долларов
    Арендные расходы 3000 долларов 18900 долларов США

    Используя информацию в отчете о прибылях и убытках, мы можем рассчитать коэффициент маржи за март 2019 года:

    $$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {Чистая \: Доход} {Чистая \: Продажи} $$

    В приведенном выше примере чистая прибыль — это выручка за вычетом всех расходов за месяц:

    $$ Чистая \: Доход = \ $ 28 {,} 000 — \ $ 9 {,} 100 = \ 18 $ {,} 900 $$

    Чистые продажи в этом случае будут представлять собой общий доход за месяц, который составляет 28 000 долларов США:

    $$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 18 {,} 900} {\ $ 28 {,} 000} = 67.5 \% $$

    67,5% продаж конвертируется в прибыль. Это дает вам только одну цифру, но не с чем сравнивать. Дела ли компания лучше, чем худшие в прошлом году? Важно отметить, что с прибыльностью вам нужно иметь возможность сравнивать информацию за период, чтобы сделать точный вывод.

    Давайте расширим наши примеры цифр и добавьте данные за другой месяц в:

    9011 9011 9011
    Отчет о прибылях и убытках Ryan Transport, апрель 2019 г. Дебет Кредит
    Доход 23 500 долл. США
    Коммунальные расходы 650 долларов США
    Расходы на материалы 700 долларов США
    Арендные расходы
    Чистая прибыль за месяц 14 150 долларов США

    Рассчитаем коэффициент рентабельности за апрель 2019 года:

    $$ Чистая \: Доход = \ $ 23 {,} 500 — \ $ 9 {,} 350 = \ 14 $ {,} 150 $$

    $$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 14 {,} 150} {\ $ 23 {,} 500} = 60.2 \% $$

    Маржа прибыли Ryan Transport снизилась с 67,5% в марте до 60,2% в апреле. В апреле у Райана было больше расходов и меньше доходов, что снизило общий коэффициент рентабельности компании. Чтобы увеличить коэффициент рентабельности, Райану придется снизить расходы или увеличить свой доход.

    Заключение по рентабельности

    • Прибыльность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы они могли приносить больший доход, чем они должны оплатить расходы.
    • Прибыль и прибыльность — это не одно и то же.
    • Прибыль — это абсолютная сумма, при которой рентабельность считается относительной суммой.
    • Прибыльность имеет два аспекта, а именно доходы и расходы.
    • А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в операторах, но для расчета использует значения в операторах.
    • Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльность компании.
    • Есть пять коэффициентов рентабельности, а именно: валовая прибыль, маржа прибыли, рентабельность активы, рентабельность задействованного капитала, рентабельность собственного капитала.

    Если вы нашли этот контент полезным в своем исследовании, пожалуйста, сделайте нам большое одолжение и используйте приведенный ниже инструмент, чтобы убедиться, что вы правильно ссылаетесь на нас, где бы вы его ни использовали. Мы очень ценим вашу поддержку!

    Доля рынка — ключ к прибыльности

    В выпуске HBR за март-апрель 1974 г. была опубликована статья, в которой рассказывалось об этапах I и II проекта, спонсируемого Институтом маркетинговых наук и Гарвардской школой бизнеса.Основная цель проекта — определить влияние рыночных стратегий (PIMS) на прибыль. В предыдущей статье была установлена ​​связь между стратегическим планированием и показателями прибыли; здесь, с дополнительными данными, авторы приходят к положительной корреляции между долей рынка и рентабельностью инвестиций. Авторы обсуждают, почему доля рынка является прибыльной, перечисляя в качестве возможных объяснений экономию от масштаба, рыночную власть и качество управления; затем, используя базу данных PIMS, они показывают, как доля рынка связана с рентабельностью инвестиций.В частности, по мере увеличения доли рынка у бизнеса, вероятно, будет более высокая маржа прибыли, снижение отношения покупок к продажам, снижение затрат на маркетинг в процентах от продаж, более высокое качество и более дорогие продукты. Данные также показывают, что преимущества большой доли рынка наиболее высоки для компаний, продающих продукты, которые нечасто приобретаются фрагментированной группой клиентов. Авторы также анализируют стратегические последствия отношения доли рынка / рентабельности инвестиций. В заключение они рекомендуют компаниям проанализировать свои собственные позиции, чтобы достичь наилучшего баланса затрат и выгод различных стратегий.

    В настоящее время широко признано, что одним из основных факторов, определяющих прибыльность бизнеса, является доля рынка. В большинстве случаев предприятия, которые достигли значительной доли обслуживаемых ими рынков, значительно более прибыльны, чем их конкуренты с меньшей долей. Эта связь между долей рынка и прибыльностью была признана корпоративными руководителями и консультантами, и это ясно продемонстрировано в результатах проекта, предпринятого Институтом маркетинговых наук по вопросу о влиянии рыночных стратегий на прибыль (PIMS).Проект PIMS, над которым мы работаем с конца 1971 года, 1 , направлен на выявление и измерение основных факторов, определяющих рентабельность инвестиций (ROI) в отдельных предприятиях. Фаза II проекта PIMS, завершенная в конце 1973 года, выявляет 37 ключевых факторов, влияющих на прибыль, из которых одним из самых важных является доля рынка.

    Нет сомнений в том, что доля рынка и рентабельность инвестиций сильно взаимосвязаны. Приложение I показывает средние показатели рентабельности инвестиций до вычета налогов для групп предприятий, участвующих в проекте PIMS, которые последовательно увеличивают долю своих рынков.(Объяснение того, как предприятия, рынки и результаты рентабельности инвестиций определяются и измеряются в проекте PIMS, см. На боковой панели.) В среднем разница в 10 процентных пунктов в доле рынка сопровождается разницей примерно в 5 пунктов в рентабельность инвестиций до налогообложения.

    Приложение I Взаимосвязь между долей рынка и рентабельностью инвестиций до налогообложения

    Хотя база данных PIMS является наиболее обширным и подробным источником информации о соотношении прибыли / доли рынка, существуют дополнительные подтверждающие доказательства ее существования.Например, компании, занимающие сильные конкурентные позиции на своих основных товарных рынках, как правило, очень прибыльны. Рассмотрим, например, такие крупные компании, как IBM, Gillette, Eastman Kodak и Xerox, а также более мелкие, более специализированные корпорации, такие как Dr. Scholl (продукты для ухода за ногами) и Hartz Mountain (корма и аксессуары для домашних животных).

    Принимая во внимание, что высокая доходность обычно сопровождается высокой долей рынка, полезно дополнительно изучить эту взаимосвязь. Почему доля рынка выгодна? Каковы наблюдаемые различия между предприятиями с низкой и высокой долей? Различается ли это понятие от отрасли к отрасли? И что означает соотношение прибыльность / доля рынка для стратегического планирования? В этой статье мы попытаемся дать частичные ответы на эти вопросы, представив доказательства о природе, важности и последствиях связи между долей рынка и показателями прибыли.

    Почему доля рынка прибыльна

    Данные, представленные в Приложении I, демонстрируют разницу в рентабельности инвестиций между предприятиями с высокой и низкой долей рынка. Это убедительное свидетельство самой связи, однако, не говорит нам, почему существует связь между долей рынка и прибыльностью. Есть как минимум три возможных объяснения:

    • Экономия за счет масштаба : Наиболее очевидным объяснением высокой нормы прибыли для крупных компаний является то, что они достигли экономии за счет масштаба в закупках, производстве, маркетинге и других компонентах затрат.Бизнес с 40% долей данного рынка просто вдвое больше, чем бизнес с 20% того же рынка, и он достигнет, в гораздо большей степени, более эффективных методов работы в рамках определенного типа технологий.

    С этим объяснением тесно связано явление так называемой «кривой опыта», широко разрекламированное Boston Consulting Group. 2 Согласно BCG, общие удельные затраты на производство и распространение продукта имеют тенденцию снижаться на более или менее постоянный процент с каждым удвоением совокупного выпуска компании.Поскольку в определенный период времени предприятия с большой долей рынка, как правило, также имеют более крупные совокупные продажи, чем их более мелкие конкуренты, ожидается, что они будут иметь более низкие затраты и, соответственно, более высокую прибыль.

    • Рыночная власть : Многие экономисты, особенно из числа тех, кто занимается антимонопольной работой, считают, что эффект масштаба имеет относительно небольшое значение в большинстве отраслей. Эти экономисты утверждают, что если крупные предприятия получают более высокую прибыль, чем их более мелкие конкуренты, то это является результатом их большей рыночной власти: их размер позволяет им вести более эффективные торги, «управлять» ценами и, в конце концов, получать значительно более высокую прибыль. цены на конкретный товар. 3
    • Качество управления : Самое простое из всех объяснений зависимости доли рынка / прибыльности состоит в том, что доля и рентабельность инвестиций отражают общий основной фактор: качество управления. Хорошие менеджеры (включая, возможно, удачливых!) Успешно занимают высокие позиции на своих рынках; они также умеют контролировать расходы, добиваться максимальной производительности от сотрудников и так далее. Более того, как только бизнес достигает позиции лидера — возможно, за счет развития новой области — ему намного легче удерживать лидерство, чем другим его догонять.

    Эти объяснения того, почему существует соотношение рыночной доли / прибыльности, не исключают друг друга. В некоторой степени бизнес с крупными акциями может извлечь выгоду из всех трех видов относительных преимуществ. Однако важно понять из доступной информации, какая часть увеличения прибыльности, сопровождающей высокую долю рынка, исходит от каждого из тех или иных источников.

    Как доля рынка соотносится с рентабельностью инвестиций

    Анализ базы данных PIMS проливает свет на причины наблюдаемой взаимосвязи между долей рынка и рентабельностью инвестиций.Предприятия с разным уровнем рыночной доли сравниваются по финансовым и производственным показателям, а также по показателям относительных цен и качества продукции в Приложении , Приложение II . Изучая эти цифры, помните, что выборка предприятий PIMS включает широкий спектр продуктов и отраслей. Следовательно, когда мы сравниваем предприятия с долей рынка менее 10%, скажем, с предприятиями с долей более 40%, мы не наблюдаем различий в затратах и ​​прибыли в рамках одной отрасли. Каждая подгруппа включает в себя множество отраслей, типов продуктов, типов клиентов и т. Д.

    Приложение II Взаимосвязь доли рынка с ключевыми финансовыми и операционными показателями для общей выборки предприятий PIMS

    Различия между предприятиями с высокой и низкой долей

    Данные в Приложении II показывают четыре важных различия между предприятиями с высокой долей и предприятиями с меньшими долями. Используемые выборки достаточно велики и сбалансированы, чтобы гарантировать, что различия между ними связаны в первую очередь с вариациями доли рынка, а не с другими факторами.Вот эти отличия:

    1. По мере увеличения доли рынка оборот по инвестициям увеличивается лишь незначительно, но рентабельность продаж резко возрастает.
    Рентабельность инвестиций

    , конечно, зависит как от нормы чистой прибыли от продаж, так и от суммы инвестиций, необходимых для поддержки заданного объема продаж. Таблица II показывает, что отношение инвестиций к продажам снижается лишь незначительно и нерегулярно с увеличением доли рынка. Данные также показывают, что загрузка производственных мощностей не связана систематически с долей рынка.

    На первый взгляд, более высокая оборачиваемость инвестиций не кажется основным фактором, способствующим более высокой норме прибыли. Однако это наблюдение требует некоторой оговорки. Наш анализ базы данных PIMS показывает, что интенсивность инвестиций (инвестиции по сравнению с продажами), как правило, напрямую зависит от степени вертикальной интеграции бизнеса.

    (Степень вертикальной интеграции измеряется как отношение общей добавленной стоимости бизнеса к его продажам.И числитель, и знаменатель коэффициента корректируются путем вычитания дохода до налогообложения и добавления среднего ROI PIMS, умноженного на инвестиции.)

    Таким образом, вертикальная интеграция имеет сильное отрицательное отношение к соотношению покупок и продаж. Поскольку компании с высокой долей рынка в среднем несколько более вертикально интегрированы, чем компании с меньшими долями, вполне вероятно, что инвестиционный оборот увеличивается в несколько большей степени с долей рынка, чем показывают цифры в Приложении II.Другими словами, как показано в Приложении III, для данной степени вертикальной интеграции отношение инвестиций к продажам значительно снижается, хотя общие средние значения этого не делают.

    Приложение III Влияние вертикальной интеграции на соотношение инвестиций / продаж

    Тем не менее, Приложение II показывает, что основная причина отношения рентабельности инвестиций к рыночной доле — это резкая разница в доходности продаж до вычета налогов. Компании с долей рынка менее 10% имели в среднем убытки до налогообложения в размере 0.16%. Средняя рентабельность инвестиций для предприятий с долей рынка менее 10% составила около 9%. Очевидно, что ни один отдельный бизнес не может иметь отрицательное соотношение прибыли к продажам и при этом получать положительную рентабельность инвестиций. Очевидное несоответствие между средними показателями отражает тот факт, что некоторые предприятия в выборке понесли убытки, которые были очень высокими по отношению к продажам, но были намного меньше по сравнению с инвестициями. В выборке PIMS средняя рентабельность продаж демонстрирует сильную, плавную тенденцию к увеличению по мере увеличения доли рынка.

    Почему рентабельность продаж так резко увеличивается вместе с долей рынка? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо более подробно рассмотреть разницу в ценах и операционных расходах.

    2. Самая большая разница в затратах, связанных с долей рынка, заключается в соотношении покупок и продаж.

    Как показано в Приложении II, для компаний с крупными долями — компаний с долей более 40% — покупки составляют лишь 33% продаж, по сравнению с 45% для компаний с долей менее 10%.

    Чем объяснить снижение отношения покупок к продажам по мере роста доли? Одна из возможностей, как упоминалось ранее, заключается в том, что предприятия с высокой долей капитала имеют тенденцию быть более вертикально интегрированными — они «производят», а не «покупают», и часто они владеют собственными распределительными мощностями.Снижение отношения покупок к продажам будет немного меньше (см. , Приложение IV, ), если мы будем контролировать уровень вертикальной интеграции. Низкое соотношение покупок и продаж идет рука об руку с высоким уровнем вертикальной интеграции.

    Exhibit IV Соотношение закупок и продаж, скорректированное для вертикальной интеграции

    При прочих равных условиях большая степень вертикальной интеграции должна привести к росту производственных затрат. (Для непроизводственных предприятий в выборке PIMS «производство» было определено как основная деятельность предприятия по созданию стоимости.Например, обработка транзакций эквивалентна производству в банке.) Но данные в Приложении II показывают небольшую связь между производственными расходами в процентах от продаж и долей на рынке или совсем не показывают ее. Это может быть связано с тем, что, несмотря на рост вертикальной интеграции, затраты компенсируются увеличением эффективности.

    Это объяснение, вероятно, справедливо для некоторых предприятий в выборке, но мы полагаем, что в большинстве случаев снижение затрат на закупаемые материалы также отражает сочетание эффекта масштаба при покупке и, возможно, переговорной позиции в работа с поставщиками.Экономия от масштаба при закупках возникает из-за более низких затрат на производство, маркетинг и распространение, когда поставщики продают в больших количествах. Для очень крупных покупателей специально разработанные компоненты и особые составы материалов, которые закупаются по долгосрочным контрактам, могут обеспечить экономию на «порядок величины».

    Еще одно возможное объяснение снижения отношения покупок к продажам для компаний с крупными акциями может заключаться в том, что они взимают более высокие цены, тем самым увеличивая базу, на которой рассчитывается процент.Однако это не так.

    В Приложении II мы даем показатели цены относительно конкуренции для каждой группы предприятий, которые указывают иное. Из-за большой трудности вычисления значимых значений относительных индексов цен использованный нами здесь показатель является довольно грубым. Мы попросили участников PIMS указать по пятибалльной шкале, были ли их цены «примерно такими же», как у основных конкурентов, «несколько» выше или ниже, или «существенно» выше или ниже для каждого бизнеса.Средние значения этого масштабного показателя практически идентичны для каждой группы рыночных долей, за исключением тех, у которых доли более 40%.

    Несмотря на схожесть относительных цен для первых четырех групп акций, отношение покупок к продажам регулярно и существенно снижается по мере увеличения доли. В свете этого мы не считаем, что снижение затрат на закупку является отражением более высоких уровней цен, обусловленных «рыночной властью».

    3. По мере увеличения доли рынка наблюдается некоторая тенденция к снижению затрат на маркетинг в процентах от продаж.

    Разница в затратах на маркетинг между самой маленькой и самой крупной рыночными группами составляет в среднем около 2% продаж. Мы считаем, что это отражает реальную экономию от масштаба, включая распространение фиксированных маркетинговых затрат и способность крупных компаний использовать более эффективные средства массовой информации и методы маркетинга. В случае промышленных товаров крупномасштабность позволяет производителю использовать своих собственных торговых представителей, а не уполномоченных агентов, и, в какой-то момент, использовать специализированные отделы продаж для определенных продуктовых линеек или рынков.Что касается потребительских товаров, крупные предприятия могут получить важное ценовое преимущество за счет своей способности использовать наиболее эффективные средства массовой информации.

    Кроме того, ведущие бренды потребительских товаров, по-видимому, в некоторой степени выигрывают от «эффекта поборника», который является результатом большей видимости бренда в розничных магазинах или большей поддержки со стороны торгового персонала розничных магазинов. Например, Anheuser-Busch в течение некоторого времени пользовалась более низкими рекламными расходами на ящик пива, чем его более мелкие конкуренты — точно так же, как расходы на рекламу одного автомобиля General Motors значительно ниже, чем у других конкурирующих производителей автомобилей.

    4. Лидеры рынка разрабатывают уникальные конкурентные стратегии и устанавливают более высокие цены на свою более качественную продукцию, чем компании с более мелкими долями.

    Цифры в Приложении II не показывают гладких, непрерывных отношений между долей рынка и различными компонентами цены, затрат и инвестиций. Действительно, похоже, что одна модель работает, когда доля увеличивается до 40%, но несколько другая модель выше этой цифры.

    В частности, существуют существенные различия в относительной цене и качестве продукции между лидерами рынка и остальной частью выборки.Лидеры рынка получают более высокие цены, чем компании с меньшей долей рынка. Основная причина этого может заключаться в том, что лидеры рынка также стремятся производить и продавать товары и услуги значительно более высокого качества, чем у их конкурентов с более низкой долей.

    Мы измеряли качество следующим образом: мы попросили участвующие компании оценить для каждого бизнеса доли общих продаж, состоящих из продуктов и услуг, которые были «превосходящими», «эквивалентными» и «уступающими» по сравнению с продуктами и услугами ведущих конкурентов.Цифры, приведенные в Приложении II, представляют собой средние значения разницы между процентами высшего и низшего качества.

    Меры, которые мы использовали для определения относительной цены и относительного качества, конечно, нельзя напрямую сравнивать. Таким образом, невозможно определить, что больше: надбавка к цене, полученная лидерами рынка, или разница в качестве их продукции. Но очевидно, что сочетание значительно более высоких цен и качества представляет собой уникальную конкурентную позицию для лидеров рынка.

    Лидеры рынка, в отличие от своих более мелких конкурентов, тратят значительно больше средств на исследования и разработки по сравнению с продажами. Как показано в Приложении II, среднее отношение НИОКР к продажам для группы предприятий с наибольшей долей составляло 3,55%, что почти на 40% больше, чем соотношение для группы с долей менее 10%. Это, в сочетании с преимуществом качества, которым обладают лидеры рынка, предполагает, что они, как правило, следуют стратегии товарного лидерства. Безусловно, это соответствует тому, что известно о таких лидерах инноваций, как Eastman Kodak, IBM и Procter & Gamble.

    Учитывая, что лидеры рынка имеют высокую долю рынка и, следовательно, связанную с этим прибыльность, естественно задаться вопросом, меняется ли соотношение доли и прибыльности от отрасли к отрасли. Другими словами, нужна ли компаниям в одних отраслях более высокая доля, чем в других, чтобы быть прибыльными?

    Различия между отраслями промышленности

    Хотя наш анализ базы данных PIMS ясно демонстрирует сильную общую взаимосвязь между рентабельностью инвестиций и долей рынка, они также указывают на то, что важность доли значительно варьируется от одного типа отрасли или рыночной ситуации к другому.Два наиболее ярких варианта представлены в Приложении , Приложение V . Эти цифры показывают, что:

    Приложение V Отраслевые различия в соотношении доля / рентабельность инвестиций

    1. Доля рынка более важна для нечасто покупаемых продуктов, чем для часто покупаемых.

    Для нечасто покупаемых продуктов рентабельность инвестиций среднего лидера рынка примерно на 28 процентных пунктов выше, чем рентабельность инвестиций среднего малого бизнеса. Для часто покупаемых продуктов (которые обычно покупаются не реже одного раза в месяц), соответственно, разница в рентабельности инвестиций составляет примерно 10 баллов.

    Почему? Нечасто покупаемые продукты, как правило, представляют собой товары длительного пользования с более высокой удельной стоимостью, такие как капитальные товары, оборудование и потребительские товары длительного пользования, которые часто являются сложными и трудными для оценки покупателями. Поскольку неправильный выбор связан с большим риском, покупатель часто готов платить больше за гарантированное качество.

    Часто покупаемые продукты — это, как правило, товары с низкой удельной стоимостью, такие как продукты питания или промышленные товары. Риск при покупке у менее известного поставщика с небольшой долей в большинстве случаев ниже, поэтому покупатель может свободно делать покупки.

    2. Доля рынка более важна для бизнеса, когда покупатели «фрагментированы», а не концентрируются.

    Как показано на Приложении V, когда покупатели фрагментированы (т.е. немалая группа потребителей составляет значительную долю от общего объема продаж), разница в рентабельности инвестиций составляет 27 процентных пунктов для среднего лидера рынка. Однако, когда покупатели сконцентрированы, среднее преимущество лидеров в рентабельности инвестиций снижается до всего лишь на 19 процентных пунктов выше, чем у среднего малого бизнеса.

    Вероятное объяснение этому состоит в том, что, когда покупатели фрагментированы, они не могут торговаться за преимущество в себестоимости единицы продукции, которое получают концентрированные покупатели, что обеспечивает более высокую прибыль для бизнеса с крупными акциями. Очевидно, тогда разница в рентабельности инвестиций меньше, когда покупатели несколько сконцентрированы. В этом случае влиятельные покупатели склонны выторговать часть разницы в издержках продавца, придерживаясь низких цен.

    Очевидно, что стратегические последствия отношения рыночной доли / прибыльности различаются в зависимости от обстоятельств отдельного бизнеса.Но нет сомнений в том, что эти отношения могут быть преобразованы в динамические стратегии для всех компаний, пытающихся установить рыночные цели.

    Что означает ссылка на ROI / долю рынка для стратегии

    Поскольку доля рынка так сильно зависит от прибыльности, основной стратегической задачей для высшего руководства является постановка целей по доле рынка. Эти цели во многом связаны с нормой прибыли, которую можно разумно заложить в бюджет в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а также с требованиями к капиталу и денежным потоком бизнеса.

    Постановка целей по доле рынка

    Какие цели по доле рынка достижимы или даже желательны, очевидно, зависит от многих вещей, включая силу конкурентов, ресурсы, доступные для поддержки стратегии, и готовность руководства отказаться от нынешних доходов ради будущих результатов. Рискуя чрезмерным упрощением, мы можем разделить стратегии доли рынка на три довольно широкие группы:

    1. Стратегии построения основаны на активных усилиях по увеличению доли рынка за счет внедрения новых продуктов, добавления маркетинговых программ и так далее.

    2. Стратегия холдинга направлена ​​на сохранение существующей доли рынка.

    3. Стратегии сбора урожая предназначены для получения высоких краткосрочных доходов и денежных потоков за счет снижения доли рынка.

    Когда каждая из этих стратегий доли рынка кажется наиболее подходящей? Как каждый должен быть реализован? Опыт, задокументированный в базе данных PIMS, дает некоторые подсказки.

    Строительные стратегии

    Данные, представленные в Приложении I, подразумевают, что во многих случаях даже минимально приемлемая норма прибыли может быть получена только путем достижения некоторого минимального уровня доли рынка.Если рыночная доля бизнеса падает ниже этого минимума, его стратегический выбор обычно сводится к двум: увеличить долю или уйти. Конечно, из этого правила есть исключения.

    Но мы убеждены, что на большинстве рынков существует минимальная доля, необходимая для жизнеспособности. RCA и General Electric, по-видимому, пришли к выводу, что в компьютерном бизнесе они ниже этого минимума, и отказались. Точно так же Motorola, на долю которой приходилось от 6 до 7% продаж телевизоров в США и, по слухам, убытки в размере 20 миллионов долларов в период с 1970 по 1973 год, объявила о своем намерении в начале 1974 года продать свой бизнес Matsushita.

    С другой стороны, когда доля не настолько мала, чтобы диктовать выход, но все еще недостаточно высока для получения удовлетворительной прибыли, менеджеры могут рассмотреть агрессивные стратегии увеличения доли. Однако им следует признать, что (а) значительный рост доли редко достигается быстро; и (б) увеличение доли почти всегда обходится дорого в краткосрочной перспективе.

    Среди 600 предприятий, включенных в выборку PIMS, лишь около 20% увеличили долю рынка на 2 или более пункта с 1970 по 1972 год.Как и следовало ожидать, успешные стратегии строительства были наиболее распространены среди относительно новых предприятий. Из тех, кто начал свою деятельность с 1965 года, более 40% добились увеличения доли на 2 пункта и более — по сравнению с только 17% предприятий, созданных до 1950 года.

    Как правило, предприятия, которые строят акции, платят за это краткосрочный штраф. Приложение VI сравнивает результаты рентабельности инвестиций для предприятий с разной начальной долей рынка и для предприятий с уменьшающейся, устойчивой и растущей долей за период с 1970 по 1972 год.Как правило, компании, которые «строили» (то есть увеличивали долю как минимум на 2 пункта), имели результаты по рентабельности инвестиций на 1-2 пункта ниже, чем у компаний, которые сохраняли более или менее устойчивые («удерживающие») позиции. Краткосрочные затраты на строительство были самыми высокими для малых предприятий, но даже для лидеров рынка рентабельность инвестиций была значительно ниже, когда доля росла, чем когда она была стабильной.

    Приложение VI Как изменение доли рынка влияет на рентабельность инвестиций

    Кампания

    Schick по увеличению продаж электробритвы Flexamatic в 1972 и 1973 годах наглядно иллюстрирует затраты на увеличение доли рынка.В конце 1972 года Шик представил Flexamatic посредством неоднозначной национальной рекламной кампании, в ходе которой производилось прямое сравнение производительности с его ведущими конкурентами. По оценкам торговых источников, Шик потратил 4,5 миллиона долларов в 1972 году и 5,2 миллиона долларов в 1973 году на рекламу, тогда как расходы компании на рекламу в 1970 и 1971 годах составляли менее 1 миллиона долларов в год.

    В одном смысле усилия увенчались успехом: к концу 1972 года доля рынка Шика увеличилась вдвое с 8% до 16%.Но влияние на прибыль компании было резким. Операционные убытки Шика за финансовый год, закончившийся 28 февраля 1974 г., составили 14,5 млн долларов при продажах в размере 93,8 млн долларов, и, похоже, хотя это не единственная причина, высокие рекламные расходы кампании Flexamatic были основным фактором, способствовавшим этому. Только время покажет, оправдаются ли краткосрочные убытки Шика увеличением будущих денежных потоков.

    Пример Шика, без сомнения, крайний. Тем не менее реалистичная оценка любой стратегии увеличения доли акций должна учитывать высокую вероятность того, что придется заплатить значительную цену — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.В зависимости от того, насколько велики выгоды и сколько времени потребуется для их достижения, эти затраты могут быть или не могут быть компенсированы долгосрочными выгодами.

    В недавней статье Уильям Фруэн продемонстрировал положительную взаимосвязь между долей рынка и нормой прибыли для производителей автомобилей и розничных сетей питания. 4 Тем не менее, он также привел примеры бедствий, проистекающих из чрезмерных амбиций в отношении доли рынка в компьютерной индустрии, розничной торговле продуктами питания и авиакомпаниями.

    Основная идея статьи Фрухана заключалась в том, чтобы побудить бизнес-стратегов рассмотреть определенные вопросы перед запуском агрессивной стратегии расширения доли рынка: (1) Есть ли у компании необходимые финансовые ресурсы? (2) Окажется ли компания в жизнеспособном положении, если ее стремление к увеличению доли рынка будет сорвано до того, как она достигнет своей целевой доли рынка? (3) Позволят ли регулирующие органы компании достичь своей цели с помощью выбранной стратегии? Отрицательные ответы на эти вопросы, очевидно, указывают на то, что компании следует отказаться от расширения доли рынка до тех пор, пока не будут созданы подходящие условия.

    Таким образом, мы можем с уверенностью сказать, что всякий раз, когда рыночная позиция компании является достаточно удовлетворительной или когда дальнейшее наращивание доли кажется чрезмерно дорогостоящим, менеджеры должны следовать стратегии владения.

    Стратегии холдинга

    По определению, стратегия холдинга предназначена для сохранения статус-кво. Для устоявшихся предприятий на относительно зрелых рынках, то есть для большинства предприятий в странах с развитой экономикой, владение, несомненно, является наиболее распространенной стратегической целью в отношении доли рынка.

    Ключевой вопрос для компаний, которые придерживаются стратегии холдинга: «Каков наиболее прибыльный способ сохранить позицию на рынке?» Ответ на этот вопрос зависит от многих вещей, в том числе от возможностей и затрат значительных технологических изменений, а также от силы и настороженности конкурентов. Поскольку условия конкуренции очень сильно различаются, можно сделать мало надежных обобщений о методах максимизации прибыли для сохранения доли рынка.

    Тем не менее, наш анализ базы данных PIMS предполагает наличие некоторых широких взаимосвязей между рентабельностью инвестиций и конкурентным поведением.Например, наши данные показывают, что компании с крупными акциями обычно получают более высокую доходность, когда устанавливают более высокие цены. (Напомним, что такая ценовая политика обычно сопровождается высшим качеством.) Кроме того, рентабельность инвестиций обычно выше для крупных компаний, когда они тратят больше, чем их основные конкуренты, по отношению к продажам, усилиям по продажам, рекламе и продвижению, а также исследованиям. и развитие.

    Для малых предприятий, однако, наиболее прибыльной стратегией владения является прямо противоположная стратегия: в среднем рентабельность инвестиций наиболее высока для этих предприятий, когда их цены несколько ниже средних показателей у ведущих конкурентов и когда их уровень затрат на маркетинг и НИОКР относительно низкие.

    Стратегии сбора урожая

    Стратегии увеличения доли акций противостоит стратегия «сбора урожая» — умышленное снижение доли акций для обеспечения более высоких краткосрочных прибылей и денежных потоков. Сбор урожая чаще является делом необходимости, чем стратегическим выбором. Денежные средства могут срочно понадобиться для поддержки другой деятельности — например, дивидендов или отчета о прибылях и убытках руководства. Какой бы ни была мотивация, корпоративное руководство иногда предпочитает «продать» часть рыночной доли.

    Опыт предприятий, включенных в пул данных PIMS, кратко изложенный в Приложении VI, показывает, что только предприятия с крупными долями, как правило, могут успешно собирать урожай. У лидеров рынка норма прибыли примерно на три четверти пункта выше, когда они позволяли доле рынка сокращаться, чем когда они поддерживали ее в период 1970–1972 годов. Для других групп предприятий, показанных в Приложении VI, различия в рентабельности инвестиций между «холдингом» и «сбором урожая» нерегулярны. Конечно, эти сравнения также отражают влияние других факторов, помимо стратегического выбора.Многие предприятия потеряли долю рынка из-за обострения конкуренции, роста затрат или других изменений, которые повредили как их прибыльности, так и их конкурентным позициям. По этой причине невозможно получить точную оценку рентабельности уборки урожая. Тем не менее, данные PIMS подтверждают наше мнение о том, что при надлежащих условиях текущая прибыль может быть увеличена за счет снижения доли акций.

    Когда сбор урожая имеет смысл, если это вопрос выбора? Снижение доли обычно влияет на прибыль прямо противоположно тому, как это делает наращивание: рентабельность инвестиций увеличивается в краткосрочной перспективе, но снижается в долгосрочной перспективе.Здесь снова необходимо идти на компромисс. Чистый баланс будет зависеть от оценки руководством направления и сроков будущих событий, таких как технологические изменения, а также от его предпочтения немедленной, а не отложенной прибыли.

    Баланс затрат и выгод

    Данные исследования PIMS убедительно подтверждают предположение о том, что доля рынка положительно связана с доходностью инвестиций, полученных бизнесом. Признание этой взаимосвязи повлияет на то, как менеджеры решают, производить или покупать, чтобы снизить закупочные затраты, размещать ли рекламу в определенных средствах массовой информации или изменять цену или качество продукта.Кроме того, учитывая тот факт, что акцент на рыночной доле значительно варьируется в зависимости от отрасли и типа рыночной ситуации, на решения, касающиеся продукта и клиента, вероятно, повлияют. Например, небольшой конкурент, продающий часто покупаемые дифференцированные потребительские товары, может достичь удовлетворительных результатов с небольшой долей рынка. В других условиях было бы практически невозможно получить удовлетворительную прибыль с небольшой долей (например, нечасто покупаемая продукция, проданная крупным и влиятельным покупателям).

    Наконец, выбор из трех основных стратегий доли рынка также предполагает тщательный анализ важности доли рынка в данной ситуации. Помимо этого, стратегический выбор требует баланса краткосрочных и долгосрочных затрат и выгод. Ни исследование PIMS, ни какие-либо другие эмпирические исследования не могут привести к «формуле» этого стратегического выбора. Но мы надеемся, что представленные здесь результаты по крайней мере дадут некоторые полезные сведения о возможных последствиях выбора менеджеров.

    1. См. Предыдущую статью о Фазах I и II проекта Сидни Шеффлера, Роберта Д. Баззелла и Дональда Ф. Хини, «Влияние стратегического планирования на показатели прибыли», HBR, март – апрель 1974 г.

    2. Boston Consulting Group, Inc., Перспективы опыта (Бостон, 1968 и 1970).

    3. Этот общий аргумент содержится в многочисленных книгах, статьях и выступлениях, посвященных антимонопольной экономике; см., например, Joe S. Bain, Industrial Organization, 2nd edition (New York, John Wiley & Sons, 1968), особенно главу 6.

    4. «Пиррова победы в борьбе за долю на рынке», HBR, сентябрь – октябрь 1972 г.

    Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за январь 1975 года.

    Прибыльность — обзор | Темы ScienceDirect

    13.5.1 Внутренний бразильский рынок этанола

    Производство этанола в качестве топлива возникло в Бразилии в начале 1930-х годов в результате структурных излишков предложения сахара на внутреннем рынке. Эта продукция почти полностью потреблялась внутри страны.Только примерно в 1970-х годах на внутреннем рынке этанольного топлива произошел значительный рост, который завершился созданием программы Proálcool. Падение цен на нефть на международном рынке было одной из основных причин, по которым программа пошла на спад (Bacchi et al., 2011). Даже после дерегулирования сектора в последующие годы производители способствовали усовершенствованию своих заводов, чтобы повысить техническую эффективность производства, и начали использовать новые сорта сахарного тростника, а также более правильные методы управления, которые позволили повысить производительность.

    Таким образом, когда в начале 2000-х годов в Бразилии снова выдвинули на первый план этанол, в этом секторе уже была структура, готовая к инвестированию, увеличению производства и повышению производительности. Кроме того, автомобили, оснащенные двигателями с гибким топливом, были выпущены в 2003 году на бразильский рынок, что вызвало всплеск спроса на этанол в стране. Согласно данным ANFAVEA, производство автомобилей с гибким топливом в расчете на топливо изменилось с 3% в 2003 году до 77% в 2010 году. Производство этих автомобилей достигло своего пика в 2009 году, когда оно составило 84%, в то время как производство автомобилей с бензиновым двигателем снизилось с 91%. до 19% производства автомобилей в пересчете на топливо за тот же период.Автомобили, работающие только на этаноле, со временем исчезли, а дизельные автомобили сохранили свою постоянную долю. Этот факт показывает важность двухтопливных автомобилей на автомобильном рынке Бразилии, помимо создания рынка с очень высоким потенциалом потребления водного этанола. С учетом всех этих факторов правительство способствовало росту потребления автомобилей в стране за счет увеличения кредита населению, а затем за счет снижения налога на производимую продукцию (IPI) транспортных средств.Это привело к значительному росту внутреннего спроса на этанол за последнее десятилетие.

    Тем не менее, хотя производство автомобилей с гибким топливом создает потенциальный рынок, оно не гарантирует, что баки всех этих автомобилей заполнены водным этанолом. Однако тот факт, что безводный этанол был принят в качестве добавки к бензину, обеспечивает независимый рынок для этого топлива. Таким образом, с восстановлением рынка водного этанола правительство использовало процентное содержание этанола в бензине для косвенного регулирования спроса и предложения на это топливо.

    Кроме того, раскрывается экономическая важность топлива на основе этанола, учитывая тот факт, что он обеспечивает экономию при импорте бензина в Бразилию. Только в 2014 году эта экономия достигла 14 695,75 млн долларов США. За 40 лет (1975–2015 гг.) Этанол заменил потребление 412,56 миллиарда литров, или 2,56 миллиарда баррелей бензина, с экономией 412,56 миллиарда долларов США. Это означает, что в начале 2016 года международные резервы Бразилии составляли 368,36 млрд долларов США. Только в 2015 году в стране было израсходовано 11 052 млн литров безводного этанола и 17 575 млн литров водного этанола, что соответствует 23 355 млн литров бензина.Принимая во внимание 68,1 доллара США за баррель импортируемого бензина, страна сэкономила 10 миллионов долларов на текущем этапе за счет импорта бензина (Datagro Consultoria, 2016).

    13.5.1.1 Пересмотр цен на безводный этанол и водный этанол на бразильском рынке

    Прибыльность в сельскохозяйственных секторах, которая в конечном итоге связана с ценами и затратами, зависит от таких переменных, как климат, обменные курсы, процентные ставки, цены на альтернативные активы в стране. производственный процесс, цены на альтернативные продукты для потребителей, доход и налоговая политика, среди прочего.В текущем состоянии дел есть несколько факторов, которые повлияли на прибыльность сахарного и энергетического секторов Бразилии. Ниже обсуждаются аспекты, касающиеся цен на это топливо.

    Первый упомянутый вопрос касается цен на водный и безводный этанол, которые сильно связаны в результате действующего законодательства, регулирующего торговлю последним. Постановление ANP № 67/2011, который позже был изменен Постановлением ANP No. 05/2013 г. привел к появлению рынка безводного этанола, который в основном функционировал на основе контрактов.В этих документах пункт, касающийся ценообразования на продукт, который будет продаваться в течение года урожая, устанавливает действующую цену на спотовом рынке водного этанола с суммированием суммы из-за разницы в стандартах. Поскольку цена водного этанола имеет потолок цены на бензин класса С, практически весь бразильский рынок возобновляемых источников топлива страдает от влияния цен на ископаемое топливо. Таким образом, политика в отношении ценообразования на бензин влияет как на водный этанол, так и на безводный этанол.Рис. 13.6 демонстрирует большую синхронность тенденций этих цен после 2011 г., которые были выше, чем в предыдущий период.

    Рисунок 13.6. Развитие реальных цен на безводный этанол и водный этанол в производственном сегменте штата Сан-Паулу. Примечание. Значения с марта 2015 г.

    Из Cepea / Esalq / USP.

    За последние 3 сельскохозяйственных года средние цены на водный и безводный этанол оставались близкими к среднему значению за последние 16 сельскохозяйственных лет (рис.13.7 и 13,8). Эта ситуация была бы не такой вредной, если бы не рост издержек производства, который наблюдался как в сельскохозяйственном, так и в промышленном секторе. Чтобы не останавливаться на этом вопросе, упомянем только зарплату, которая впоследствии была повышена в реальном выражении.

    Рисунок 13.7. Реальные цены на водный этанол и водный этанол в производственном сегменте штата Сан-Паулу — средний урожай за год. Примечание. Значения с марта 2015 г.

    Из Cepea / Esalq / USP.

    Рисунок 13.8. Реальная цена на безводный этанол в производственном сегменте штата Сан-Паулу — средний урожай за год. Примечание. Значения с марта 2015 г.

    Из Cepea / Esalq / USP.

    Последние меры, принятые правительством, такие как увеличение доли безводного этанола в бензине класса C с 25% до 27% в марте 2015 года и возвращение CIDE в качестве компонента цены на бензин класса C. — может помочь смягчить типичное снижение цен в периоды сбора урожая и возможное снижение в конце года урожая в результате излишков, таких как наблюдавшееся в 2014 году (рис.13,7 и 13,8).

    Водный этанол имеет потолок цены, который устанавливается ценой на бензин (с учетом разницы в выработке энергии), и эти продукты являются альтернативой в растущем парке автомобилей с гибким топливом. Чтобы эта строгость была более мягкой, необходимо, чтобы потенциальные потребители этанола были мотивированы учитывать положительные внешние эффекты этого топлива; то есть лучшие экологические и социальные условия, возникающие в результате производства и использования этанола, по сравнению с ископаемым топливом.

    Необходимо сконцентрировать усилия на понимании процесса принятия решений владельцами транспортных средств с гибким топливом в отношении выбора топлива. Исследования такого рода важны для поддержки предложений, которые способствуют более широкому использованию этанола, не только с учетом относительных цен на альтернативные виды топлива, но и с учетом уже упомянутых положительных внешних эффектов возобновляемого топлива.

    В настоящее время преобладают решения, основанные на финансовых вопросах. Таким образом, в текущем макроэкономическом положении дел конкурентоспособность этанола должна зависеть от налоговых мер и мер, направленных на повышение эффективности производственной цепочки.

    Несмотря на то, что сезонность цен на этанол снизилась за последние несколько урожайных лет, что является признаком возросшей зрелости агентов, работающих на этом рынке, она все еще существует, даже несмотря на то, что на уровне ниже, чем в прошлое. Например, в 2013–14 сельскохозяйственном году разница между максимальной и минимальной месячными ценами составляла примерно 23% как в случае водного, так и безводного этанола, что было ниже уровня, действовавшего в прошлом.Компании-производители этанола прилагают большие усилия для оптимизации процесса торговли этим продуктом, предотвращая резкое падение цен в период урожая.

    Реализация мер, связанных со снижением нормы ICMS по этанолу, заслуживает комментария, например, та, что была проведена в марте 2014 года в Минас-Жерайс (которая повысилась с 19% до 14%), что привело к повышению конкурентоспособности этого топлива. по сравнению с бензином. За последние 2 года урожая, учитывая уже упомянутую разницу в выработке энергии между этанолом и бензином (которая близка к 70%), конкурентоспособность этанола наблюдалась только в нескольких штатах Бразилии, а именно в Сан-Паулу (где она наблюдалась практически во все месяцы). в период), Гояс, Мату-Гросу и Парана.В Мату-Гросу-ду-Сул этанол стал конкурентоспособным только в ноябре 2014 года. За последние два сельскохозяйственных года во всех остальных штатах Бразилии не наблюдалось соотношения цен ниже 70%.

    Почему прибыльность вашей компании не совпадает с рентабельностью

    Оценить прибыльность вашей компании несложно — это прямо здесь, черным по белому, в финансовой отчетности. Эта ясность полезна, потому что прибыльность компании, возможно, является самой важной областью эффективности бизнеса.Как говорится, доход — суета, а прибыль — реальность. Поэтому, когда вы однажды захотите выйти, чем более прибыльным будет ваш бизнес, тем, вероятно, более ценным он будет на вашем выходе.

    Но только то, что ваша компания прибыльна, означает ли это, что она жизнеспособна? По общему признанию, я придумал слово «возбуждаемый», но не зря. Быстрая компания — это компания, которая хорошо подготовлена ​​к уходу собственника и будет выполнять деловые и личные цели собственника. Многие компании прибыльны, но не жизнеспособны.Если у вашей компании есть какие-либо характеристики, ограничивающие ее выход, когда вы пойдете на выход, вы обнаружите, что путь сложнее, чем вы ожидали, компания менее ценная, чем вы хотели, или, в худшем случае, ваш выход полностью заблокирован. Более того, если вы обнаружите все эти проблемы только тогда, когда захотите выйти, будет слишком поздно что-либо с этим делать.

    Прибыльность и выходность — это не одно и то же. Существует удивительное количество способов, с помощью которых бизнес может расти и работать прибыльно, но при этом не обязательно выходить из него.Вот четыре типичных ситуации, когда это может произойти:

    Зависимость от владельца

    Первое общее ограничение возможности выхода — это зависимость от владельца. Если ваш бизнес зависит от вас или других владельцев в плане работы и прибыльного роста, это обычно ограничивает возможность выхода. Стоимость компании не может упасть за дверь, когда вы это сделаете. Это также иронично, потому что ваша компания, вероятно, не была бы такой, какая она есть сегодня, если бы вы не работали так усердно, как раньше, возможно, в течение многих лет.Хорошо быть хорошим в том, что вы делаете, но если ваша компания теряет важного сотрудника, когда вы уходите, это подрывает возможность выхода. Недостаточно также сказать, что компания могла бы выжить без вас. Он должен жить без вас. Покупатели хотят знать, что прибыль бизнеса не снизится и не исчезнет, ​​когда вы это сделаете.

    Концентрация клиентов

    Второе распространенное ограничение возможности выхода — это концентрация клиентов. Это утверждение может вас удивить, потому что концентрация клиентов обычно является побочным продуктом хорошо выполненной работы.Ваша компания могла хорошо обслужить одного или нескольких клиентов, и они в ответ отправляли вам все больше и больше бизнесов. Затем однажды вы смотрите вокруг и видите, что 20%, 30%, 50% или более ваших доходов и прибыли поступают от этих нескольких клиентов. Эти клиенты могут приносить много прибыли, но концентрация клиентов обычно ограничивает возможность выхода. Если вы намереваетесь однажды продать свою компанию, ваши будущие покупатели, скорее всего, не будут иметь давних отношений с этими клиентами, что создает для них риск.Покупатели часто платят меньше за компании с концентрацией клиентов или вообще отказываются от покупки этой компании. Таким образом, концентрация клиентов становится серьезным ограничением возможности выхода, независимо от того, насколько прибыльными могут быть эти клиенты.

    Несовпадение голов совладельца

    Третий способ, которым многие компании испытывают ограниченную возможность выхода, — это если у них есть совладельцы, которые не согласны друг с другом. Несколько лет назад мы провели исследование, которое показало, что 7 из 10 малых и средних частных компаний имеют долю владения между двумя или более совладельцами.Мы часто видим совладельцев, которые тесно связаны друг с другом годами, а иногда и десятилетиями, работая вместе над развитием бизнеса, потому что у них есть один четкий приоритет — увеличение доходов и прибыли. Проблема возникает, когда один или несколько совладельцев приближаются к выходу, потому что цели часто меняются, и совладельцы больше не находятся в согласии. Например, один совладелец может захотеть продать сейчас, а другой — подождать. В качестве альтернативы один совладелец может пожелать продать по более низкой цене, в то время как другой хочет продолжить рост компании и удержаться за более высокую цену.Какова бы ни была ситуация, когда меняются цели, меняется и выравнивание совладельцев, и часто совладельцы даже не осознают, что это происходит, пока не приблизится к выходу, и тогда это может полностью подорвать выход компании. Независимо от того, насколько прибыльной может быть ваша компания, если совладельцы не согласны друг с другом, выход из нее пострадает.

    Неясный план на будущее

    Четвертый способ, которым компании испытывают снижение выхода из бизнеса, независимо от прибыльности, происходит, если у компании нет четкого и убедительного плана будущего роста.Чтобы компания была очень успешной, она должна предлагать покупателю или преемнику убедительное и убедительное видение того, как эта компания будет развиваться в будущем после вашего ухода. То, насколько прибыльной была компания до этого момента, приятно, но то, что компания, как ожидается, будет делать в будущем, будет определять ценность и выход.

    У многих прибыльных компаний нет систем и привычек, которые помогли бы составить этот убедительный план будущего роста. Например, руководство компании может не проводить надежного стратегического планирования или, возможно, они не тщательно оценивают ежемесячные или ежеквартальные показатели по финансовым бюджетам и операционным показателям.Без опыта эффективного стратегического планирования и без четкой репутации ответственности за достижение бизнес-целей будущему покупателю или преемнику может быть неясно, сможет ли эта компания поддерживать свой будущий рост после вашего ухода. Отсутствие управленческой практики подрывает возможность выхода, даже если исторически прибыльность была превосходной.

    Заключение

    Это всего четыре ситуации, которые могут ограничить выход компании, и они преобладают.Увеличение прибыли и подготовка компании к выходу — это две разные потребности. Чтобы узнать больше о подготовке вашей компании к выходу, рассмотрите этот обучающий веб-семинар или свяжитесь с нами, чтобы задать вопросы по планированию выхода.

    Рентабельность | Encyclopedia.com

    ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИЗДЕРЖЕК И ПРИБЫЛИ

    ИЗМЕРЕНИЯ ПРИБЫЛЬНОСТИ

    БИБЛИОГРАФИЯ

    На первый взгляд прибыль кажется простым понятием, которое определяется как остаточная выручка от себестоимости продукции; соответствующая концепция прибыльности определяется как отношение прибыли к некоторой базе, при этом наиболее часто используемой основой является инвестированный капитал.Простая концепция прибыльности имеет большое значение для понимания движения капиталистической системы, потому что желание и обещание прибыли мотивируют предпринимателей начать производительную деятельность, а уровень прибыльности является мерой успеха или неудачи попытки. Следовательно, измерение текущей и прошлой прибыльности, а также прогнозирование будущей прибыльности имеет решающее значение для принятия предпринимательских решений в отношении расширения или сокращения инвестиций в текущую или альтернативную деятельность, возможности поглощений и т. Д.

    Несмотря на то, что рентабельность, кажется, легко определить, более тщательное изучение показывает, что в действительности затраты, которые имеют решающее значение для определения прибыли, трудно определить общепринятым способом. Обычное обсуждение затрат в учебниках относится к определениям затрат бухгалтеров и экономистов. Определения бухгалтеров фиксируют только явные затраты, то есть все денежные затраты, понесенные при производстве и продаже товаров и услуг, тогда как те, которые экономисты включают в себя дополнительные затраты, называемые неявными или альтернативными затратами: компенсация за неиспользование наилучшей альтернативной возможности.Ясно, что понятие прибыли экономиста включает понятие прибыли бухгалтера, а это означает, что прибыль в экономистическом смысле существует, если доходы от продаж превышают как явные, так и неявные затраты. Экономическую прибыль иногда называют сверхнормальной или сверхприбылью, а нормальная прибыль (ставка) — это часть затрат, которая обычно отождествляется с процентом (ставкой).

    В свете этих различий ясно, что не существует единого определения прибыльности даже для бухгалтеров, поскольку затраты и, следовательно, прибыль зависят от различных методов бухгалтерского учета и целей, которым они служат.Например, бухгалтеры обычно передают разные картины прибыльности фирмы правительству и акционерам. Точно так же экономисты используют различные меры рентабельности, такие как прибыль по сравнению с инвестированным капиталом и прибыль по сравнению с собственным капиталом, среди множества других. Однако споры о капитале в Кембридже показывают, что трудно иметь дело с прибыльностью, потому что она включает оценку капитальных благ, которая требует предварительного знания равновесных цен. Эти цены можно оценить, только зная среднюю норму прибыли экономики.Эта оценка, однако, требует, среди прочего, оценки инвестированного капитала, чтобы создать порочный круг, из которого, похоже, нет выхода.

    Таким образом, у экономистов возникают дополнительные трудности с оценкой правильного понятия прибыльности, которое обычно отождествляется с внутренней нормой доходности (IRR): ставкой дисконтирования, которая уравнивает стоимость инвестиционного проекта с текущей стоимостью будущего поток ожидаемой прибыли, которая будет получена в результате жизненного цикла инвестиционного проекта.Концепция IRR имеет определенные ограничения, которые, среди прочего, связаны с идеей, что только краткосрочный горизонт важен для инвестиционных решений. Вот почему экономисты используют экономическую норму прибыли (ERR), которая представляет собой IRR за определенный, гораздо более короткий период существования фирмы. Однако даже это понятие прибыльности трудно измерить с помощью фактических данных, и поэтому экономисты возвращаются к учетной норме прибыли (ARP): отношению стоимости потока прибыли за определенный период к стоимости акций. капитала.

    Это правда, что в любом конкретном случае ARP для фирм и отраслей будет отличаться от соответствующего ERR. В частности, в 1983 году Фишер и МакГоуэн показали, что в результате применения методов амортизации прогнозируемые профили денежных средств с течением времени и темпы роста фирмы не позволяют добиться хорошего приближения ARP к ERP. Проблема с этими экспериментами заключается в том, что они проводились на численных примерах, а не на реальных данных. Напротив, в 1990 году Дюмениль и Леви, используя фактические данные U.S. Economics в течение длительного периода утверждал, что для всех практических целей и при определенных условиях и для определенных типов экономических проблем ARP может служить надежным приближением ERR.

    Несмотря на критику экономисты используют понятие ARP во многих приложениях, таких как исследования промышленных организаций; экономисты говорят, что если в конкретной отрасли ARP превышает средний ARP по экономике в течение значительного периода времени, это может свидетельствовать об экономической (иногда называемой избыточной или даже сверхнормальной) прибыли, получаемой фирмой или отраслью.Это может быть связано с использованием монопольной власти или наличием барьеров для входа на рынок, которые не позволяют новым фирмам воспользоваться такими возможностями получения прибыли. Экономическая прибыль рассматривается как отход от идеала совершенной конкуренции, и правительство должно принять меры для исправления ситуации, стремясь сделать экономическую жизнь более похожей на модель идеальной конкуренции, в которой экономическая прибыль в долгосрочной перспективе равна нулю. Кроме того, ARP использовался наряду с другими переменными в эконометрических спецификациях как определяющий фактор инвестиционного поведения и накопления капитала.Идея состоит в том, что сверхприбыль привлекает инвестиции, и поэтому накопление капитала ускоряется до точки, когда избыточная прибыль уходит; обратное верно в случае убытков.

    ARP также использовался в исторических исследованиях как индикатор расширения или сокращения экономики. Фактически, было показано, что фаза спада экономики связана с длительным падением ARP, что приводит к стагнации или даже падению общей реальной прибыли, вызывая пессимистические ожидания и, таким образом, препятствуя совокупным инвестициям и повышая уровень безработицы.Обратное верно с ростом нормы прибыли, которая создает атмосферу оптимизма, стимулирует инвестиционные расходы, снижает безработицу и создает условия для процветания.

    СМОТРИ ТАКЖЕ Средние и предельные затраты; Cambridge Capital Controversy; Капитал; Прибыль; Норма прибыли; Доход

    Дюменил, Жерар и Доминик Леви. 1990. Постдепрессионные тенденции экономической нормы прибыли в обрабатывающей промышленности США. Обзор экономики и статистики 72 (3): 406–413.

    Фишер, Франклин М. и Джон Дж. Макгоуэн. 1983. О неправомерном использовании ставок учета прибыли для предполагаемой монопольной прибыли. Американский экономический обзор 73: 82–97.

    Лефтерис Цулфидис

    Повысьте прибыльность | Бизнес-шлюз

    7. Повышение производительности

    Все предприятия могут минимизировать затраты на отходы и при этом оставаться конкурентоспособными.

    Измерение

    Постоянно измеряйте свою операционную эффективность. Установите системы и процессы, которые позволят вам максимально эффективно использовать свои ресурсы.

    Например, вы можете регулярно отслеживать, сколько часов сотрудников требуется на выполнение определенных задач или оказание услуг. Если время увеличивается, это указывает на неэффективность — чем быстрее вы устраните это, тем больше повысится ваша прибыльность.

    Чтобы добиться успеха, стремление к управлению производительностью должно исходить сверху.Сообщите о своих целях и показателях производительности, чтобы сотрудники чувствовали, что им есть к чему стремиться.

    Вы также можете рассмотреть возможность введения стимулов для персонала, чтобы они придерживались целевых показателей, но определяйте их тщательно, чтобы повышение скорости производства не сказалось отрицательно на качестве.

    Определение ключевых показателей эффективности (KPI), наиболее подходящих для вашего бизнеса, даст вам четкие цели, к которым нужно стремиться. Они должны отражать ваши цели, быть измеримыми и сопоставимыми и позволять корректировать действия, чтобы ваши цели не отставали.

    Оптимизируйте свои процессы

    Регулярно отступать назад и сомневаться в том, есть ли более эффективные способы достижения ваших целей, — это неплохо. Например, вы всегда можете производить определенный вид продукции в определенное время месяца. Но облегчит ли это ваш денежный поток, если вы произведете, отгрузите и выставите счет-фактуру раньше или позже в этом месяце?

    Полезно получить представление о том, как сопоставимые компании подходят к аналогичным вопросам. Это называется сравнительным анализом.Бенчмаркинг может проводиться на базовом, сопоставимом уровне — например, сравнение затрат на электроэнергию между аналогичными предприятиями — или может быть более подробным, например, обмен данными и анализ производственных и складских моделей с другими предприятиями, которым вы доверяете.

    Дополнительная перспектива, которую предлагает сравнительный анализ, может дать новые идеи и импульс для повышения эффективности вашего бизнеса.

    При проведении сравнительного анализа рекомендуется сосредоточиться на областях, аналогичных ключевым показателям эффективности (KPI), которые вы уже определили.Хотя стандартных шаблонов, которые можно было бы использовать для сравнительного анализа своего бизнеса, не существует, вы можете предпринять следующие шаги:

    • Выбор областей вашего бизнеса, которые вы хотите улучшить или сравнить с другими. Вы можете сделать это с помощью методов исследования, таких как неформальные беседы с клиентами, сотрудниками или поставщиками, фокус-группы или маркетинговые исследования, количественные исследования, опросы и анкеты.
    • Тщательно исследуйте процессы и функции вашего бизнеса и рассчитайте, как вы будете оценивать потенциальные улучшения.
    • Поиск отраслей, в которых есть аналогичные процессы, которые вы хотите внедрить — если вы хотите внедрить интегрированную ИТ-систему, вам следует найти другие предприятия, которые в настоящее время используют эти типы систем.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *