Порядок формирования уставного фонда – 1.1.8 Порядок формирования уставного фонда

1.1.8 Порядок формирования уставного фонда

Уставный фонд — минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов. Величина уставного фонда зависит от организационно-правовой формы и вида деятельности предприятия и является финансовой основой его функционирования.

Уставный фонд выполняет следующие функции:

• определяет право совладельцев предприятия на участие в управлении и прибылях;

• в случае ликвидации определяет право совладельцев на оставшуюся после удовлетворения претензий кредиторов часть имущества;

• является критерием для определения размера дополнительной (субсидиарной) ответственности совладельцев по долгам юридического лица и т. д.

Уставные фонды предприятий формируются как за счет денежных, так и неденежных взносов участников.

Объявленный и зарегистрированный предприятием уставный фонд должен ежегодно контролироваться по итогам хозяйственной деятельности в соотношении с чистыми активами. По окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов коммерческой организации не должна быть меньше уставного фонда. Если стоимость чистых активов окажется меньше уставного фонда, но в пределах установленного минимума, необходимо объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если же стоимость чистых активов окажется меньше установленного минимума, данное предприятие должно быть реорганизовано или ликвидировано.

В соответствии с законодательством чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов юридического лица, принимаемых к расчету, суммы пассивов.

Увеличение или уменьшение размера уставного фонда может быть также произведено по решению собственников.

Возможными источниками увеличения уставного фонда субъектов хозяйствования являются:

• внешние инвестиции;

• внутренние инвестиции;

• суммы переоценки активов, в том числе основных фондов.

Уменьшение уставного фонда должно производиться в случае неполной оплаты участниками своих взносов в уставный фонд в течение года со дня государственной регистрации коммерческой организации.

1.1.9 Особенности создания акционерного общества

Учредители акционерного общества (АО) несут солидарную ответственность по обязательствам, возникающим до регистрации общества. Акционеры не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество может быть создано путем:

• учреждения вновь создаваемого предприятия;

• реорганизации существующего юридического лица (слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования).

При создании АО его учредители заключают между собой договор в письменной форме, в котором рассматриваются:

• порядок осуществления учредителями совместной деятельности по созданию общества;

• размер уставного фонда общества;

• категории выпускаемых акций и порядок их размещения;

• иные условия.

Учредительным документом АО является устав, утвержденный учредителями.

Уставный фонд акционерного общества складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Доля привилегированных акций в уставном фонде не должна превышать 25% его объема. Кроме акций АО вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного фонда.

При регистрации АО все его акции должны быть распределены между учредителями.

Увеличение уставного фонда акционерного общества может быть произведено по решению общего собрания акционеров путем:

Уменьшение уставного фонда АО осуществляет путем:

• уменьшения номинальной стоимости акций;

• сокращения количества акций посредством их выкупа у держателей с последующим аннулированием.

Если все акции окажутся у одного участника, общество может быть преобразовано в унитарное предприятие или ликвидировано.

studfiles.net

Формирование уставного капитала ООО — пошаговая инструкция

Здравствуйте! Каждый начинающий предприниматель при открытии своего бизнеса сталкивается с проблемой создания уставного капитала компании. Он является одним из важнейших финансовых показателей организации. Давайте вместе попробуем разобраться, что такое уставной капитал, как он формируется и какими функциями обладает.

Основные понятия

Перед тем как рассматривать этапы формирования уставного капитала любой фирмы, предлагаем разобраться, что представляет собой этот фонд.

Уставной капитал – это минимальная денежная сумма, которая должна находиться на специальном банковском счете организации для ее нормального функционирования.

Данный финансовый показатель можно рассматривать с нескольких сторон, а точнее, с юридической и экономической.

С юридической точки зрения уставной капитал – это некая денежная сумма, которая направлена на погашение кредитов. Его величина отображает платежеспособность компании.

С экономической точки зрения

– это минимальный размер денежных средств, необходимых для начала работы предприятия.

Следует помнить, что уставной капитал может быть использован в таких случаях:

• Оплаты текущих расходов. К ним относятся расходы, связанные с закупкой материалов для производства в начале трудовой деятельности предприятия;
• Оплаты расходов на регистрацию предприятия;
• Арендной платы за производственные и офисные помещения;
• Материальное вознаграждение сотрудникам компании;
• Оплаты кредитов компании.

В зависимости от типа организации, уставной капитал может иметь различные названия.

Организационно-правовая форма предприятия	Название фонда
ООО	Уставной капитал
АО	Уставной капитал
Произв. кооператив	Паевой фонд
Гос.учреждение	Уставной фонд
Муниципальное предприятие	Уставной фонд

Функции уставного капитала

Как и любой другой фонд компании уставной капитал, обладает рядом функций:

• Инвестиционная – средства уставного капитала направлены на приобретения материалов и сырья, необходимых для производства;
• Резервирующая – благодаря формированию активов, могут производиться определенные выплаты (оплата кредитов), если просматривается

kakzarabativat.ru

2.Порядок формирования уставного капитала.

Требования к формированию уставного капитала установлены в главе 4 ГК РФ и в отдельных законодательных актах для определенных организационно-правовых форм организаций.

Уставный капитал – обобщающее понятие, характеризующеее а) начальный капитал на момент образования и б) минимальный размер собственного имущества организации. Служащего гарантией выполнения его обязательств.

На начальном этапе уставный капитал формируется из средств учредителей (участников предприятия) и его величина фиксируется в учредительных документах. В дальнейшем уставный капитал может увеличиться или уменьшится, и его новая величина должна быть отражена в учредительных документах с соответствующей регистрацией изменения в регистрирующем и в налоговом органах.

Размер уставного капитала очень важен, так как он является в определенной мере гарантией выполнения предприятием своих обязательств перед кредиторами. Особенно большое значение это имеет для предприятий, организационно — правовая форма которых предусматривает ответственность только в пределах имущества предприятия и не может распространяться на имущество учредителей. К таким предприятиям относятся общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества и унитарные предприятия, основанные на праве полного хозяйственного ведения.

Порядок формирования уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия и определяется в учредительных документах предприятия.

Общества с ограниченной ответственностью

Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ

«Об обществах с ограниченной ответственностью»

Статья 14. Уставный капитал общества.

1. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников.

Размер уставного капитала общества должен быть не менее стократной величины минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества.

Размер уставного капитала общества и номинальная стоимость долей участников общества определяются в рублях.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Статья 15. Вклады в уставный капитал общества

1. Вкладом в уставный капитал общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.

2. Денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества, вносимых участниками общества и принимаемыми в общество третьими лицами, утверждается решением общего собрания участников общества, принимаемым всеми участниками общества единогласно.

Если номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимости) доли участника общества в уставном капитале общества, оплачиваемой неденежным вкладом, составляет более двухсот минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества, такой вклад должен оцениваться независимым оценщиком. Номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимости) доли участника общества, оплачиваемой таким неденежным вкладом, не может превышать сумму оценки указанного вклада, определенную независимым оценщиком.

В случае внесения в уставный капитал общества неденежных вкладов участники общества и независимый оценщик в течение трех лет с момента государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе общества солидарно несут при недостаточности имущества общества субсидиарную ответственность по его обязательствам в размере завышения стоимости неденежных вкладов.

Уставом общества могут быть установлены виды имущества, которое не может быть вкладом в уставный капитал общества.

Статья 16. Порядок внесения вкладов в уставный капитал общества при его учреждении

1. Каждый учредитель общества должен полностью внести свой вклад в уставный капитал общества в течение срока, который определен учредительным договором и который не может превышать одного года с момента государственной регистрации общества. При этом стоимость вклада каждого учредителя общества должна быть не менее номинальной стоимости его доли.

Не допускается освобождение учредителя общества от обязанности внесения вклада в уставный капитал общества, в том числе путем зачета его требований к обществу.

2. На момент государственной регистрации общества его уставный капитал должен быть оплачен учредителями не менее чем наполовину.

studfiles.net

2. Учет уставного капитала

2.1. Понятие уставного капитала

Наличие уставного капитала является обязательным условием функционирования организации, осуществляющей производственную или иную коммерческую деятельность. Уставный капитал выполняет три функции:

1. стартовая — является источником имущества организации;

2. долевая — устанавливает долю участия каждого собственника в уставном капитале;

3. гарантийная — гарантирует выполнение обязательств перед третьими лицами.

В зависимости от организационно-правовой формы коммерческих организаций уставный капитал как составная часть собственного капитала может выступать в виде:

Для целей бухгалтерского учета в организациях, прошедших государственную регистрацию, эти понятия сводятся к понятию уставного капитала.

Уставный капитал (УК) – это совокупность вкладов (взносов) учредителей (собственников) в имущество организации в размерах, оговоренных в учредительных документах. Величина уставного капитала характеризует размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов организации. Величина УК должна быть указана в учредительных документах организации. Минимальный размер УК оговаривается федеральными законами: для вновь учреждаемого ОАО он составляет 1000 МРОТ, для ЗАО или ООО – 100 МРОТ. Минимальный размер складочного капитала и паевого фонда законодательно не установлен. Изменение размеров УК возможно лишь после внесения изменений в реестр государственной регистрации. В результате текущих операций изменение размеров УК не допускается.

Для учета уставного капитала, его изменений и расчетов с учредителями предусмотрены следующие счета:

• активно-пассивный счет 75 «Расчеты с учредителями». Предназначен для всех видов расчетов с учредителями (участниками) организации. К счету 75 могут быть открыты субсчета:

• 75/1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»

• 75/2 «Расчеты по выплате доходов»

В бухгалтерском балансе уставный капитал отражается в разделе III «Капитал и резервы» по строке «Уставный капитал».

2. Порядок формирования уставного капитала при учреждении (создании) организации

Рассмотрим формирование уставного капитала в акционерных обществах и в обществах с ограниченной ответственностью.

Формирование уставного капитала акционерных обществ

Уставный капитал акционерных обществ формируется за счет вкладов участников путем обмена этих вкладов на акции и состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Акция является единицей собственности в акционерном обществе. Акция имеет следующие атрибуты: стоимость (цена) и доход на акцию. Существуют следующие виды стоимости акций: номинальная, балансовая, ликвидационная, курсовая (рыночная). Доход на акцию выступает в виде дивиденда и представляет собой часть прибыли АО, полученной за отчетный период, которая распределяется между акционерами.

Акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми. Акции открытого акционерного общества может приобрести любой инвестор. Акции закрытого акционерного общества распределяются между заранее определенными участниками.

Акции по способу предоставления прав владельцам делятся на две группы:

Обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость и предоставляют их владельцам следующие права:

• участие в общем собрании акционеров общества с правом голоса по всем вопросам его компетенции;

• получение части чистой прибыли общества (дивиденда) за текущий год;

• участие в распределении имущества общества при ликвидации после удовлетворения определенных уставом требований владельцев привилегированных акций.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам определенные привилегии по сравнению с обыкновенными акциями. Владелец привилегированных акций получает доход в виде процента от номинальной стоимости акций независимо от результатов деятельности организации.

При учреждении акционерного общества должны соблюдаться следующие условия:

• цена оплаты акций не должна быть ниже их номинальной стоимости;

• форма оплаты акций определяется учредителями;

• вкладом в уставный капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие виды имущества, имущественные права и т.д. Оценка неденежных вкладов производится по соглашению сторон. В случаях, установленных законами «Об обществах с ограниченной ответственностью» и «Об акционерных обществах» приглашается независимый оценщик;

• срок оплаты акций определяется учредителями, но не менее 50% акций должно быть оплачено в течение 3-х месяцев с момента государственной регистрации акционерного общества, оставшаяся часть – в течение года с момента государственной регистрации.

studfiles.net

12. Порядок формирования и отражения в учете уставного капитала в обществах.

В ООО формирование уставного капитала осуществляется в виде вкладов участников в имущество хозяйственного общества. Вкладами могут быть денежные средства, ценные бумаги, имущества, иные права. При внесении учредителями вкладов в уставный капитал общества в БУ отражаем:

Дт75/1 Кт80. Получение обществом имущества и ден.средств: Дт01,10,58,50,51 Кт75/1. Увеличение уставного капитала общества возможно после внесения всеми участниками вкладов в полном объеме за счет имущества общества и дополнительных вкладов участников. Уменьшение уставного капитала может происходить путем уменьшения номинальной стоимости доли всех участников общества в уставном капитале и погашение принадлежащих обществу доли. В БУ уменьшение уставного капитала отражают: Дт80 Кт75/1.

11. Порядок формирования и отражения в учете складочного капитала в товариществах.

Складочный капитал — совокупность вкладов участников полного товарищества, внесенных в товарищество для осуществления его хозяйственной деятельности.

В хозяйственных товариществах внесенный капитал учитывают как долевой. Вносимое имущество оценивают обычно по рыночным ценам, согласованным участниками.

При выбытии члена товарищества ему выплачивают часть стоимости имущества пропорционально его доле в складочном капитале. Полученную прибыль распределяют между всеми членами товарищества, как правило, пропорционально их долям в складочном капитале. Убытки распределяют таким же образом, но только между полными участниками товарищества.

При наличии убытков и уменьшении вследствие этого стоимости чистых активов до уровня ниже складочного капитала полученную затем прибыль не распределяют до тех пор, пока стоимость чистых активов не превысит размер складочного капитала.

Формирование складочного капитала отражают записью:

Дт 75 Кт 80.

Фактическое поступление средств отражают проводкой: Дт51,10,08,11 Кт75

Величина складочного капитала может изменяться: увеличиваться либо уменьшаться. При ликвидации товарищества его имущество распределяют между участниками. Если имущество продано с прибылью, то она распределяется между участниками сверх их вклада в долевой капитал пропорционально долям в складочном капитале.

13. Порядок формирования и отражения в учете уставного фонда в унитарных п/п.

Унитарным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имущество, которое является неделимым и не может быть распределено по вкладам, долям и паям.

Государственные, муниципальные унитарные организации вместо уставного (складочного) капитала формируют уставный фонд, куда входит стоимость основных и оборотных средств, выделенных организации государством или муниципальным органом.

При формировании уставного фонда выполняется следующая запись:

Дт 75 Кт 80. Дт41,43,51,50,07,08 Кт75– фактическое получение унитарным предприятием имущества и денежных средств от государства или муниципальных организаций.

Изъятие у п/п гос. органом или органами местного самоуправления имущества или денежных средств отражается: Дт75/1 Кт 91/1.

Одновременно на стоимость данного имущества дебетуется сч91 в корреспонденции со счетами учета соответствующих видов имущества и отражается закрытие счетов: Дт80 Кт75/1.

studfiles.net

Порядок формирования уставного фонда организации — Мегаобучалка

Учредители – резиденты Республики Беларусь вносят свой вклад в уставный фонд в белорусских рублях. Иностранные инвесторы могут вносить свой вклад в уставный фонд организации в любой валюте: в белорусских рублях и (или) в иностранной валюте.

Иностранные инвесторы – это:

1. иностранные граждане, постоянно не проживающие в Республике Беларусь

2. лица без гражданства, постоянно не проживающие в Республике Беларусь

3. граждане Республики Беларусь, постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь

4. иностранные и международные юридические лица, осуществляющие инвестиции на территории Республики Беларусь

5. иностранные и международные организации, не являющиеся юридическими лицами, осуществляющие инвестиции на территории Республики Беларусь

Коммерческими организациями с иностранными инвестициями на территории Республики Беларусь признаются юридические лица, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют объем, эквивалентный не менее чем 20 000 долларов США, и которые преследуют извлечение прибыли (дохода) в качестве основной цели своей деятельности.

В целях определения особенностей регистрации все коммерческие организации с иностранными инвестициями рассматриваются как коммерческие совместные либо коммерческие иностранные организации.

Коммерческой совместной организацией (далее – СП) является юридическое лицо Республики Беларусь, уставный фонд которого состоит из доли иностранного инвестора и доли физических и (или) юридических лиц Республики Беларусь.

Коммерческой иностранной организацией (далее – ИП) является юридическое лицо Республики Беларусь, в уставном фонде которого иностранные инвестиции составляют 100 процентов.

Коммерческие организации с иностранными инвестициями могут создаваться в формах обществ с ограниченной ответственностью, обществ с дополнительной ответственностью, открытых акционерных обществ, закрытых акционерных обществ и частных иностранных унитарных предприятий.

Регулирование организаций с иностранными инвестициями как организационно-правовой формы предпринимательства осуществляется на основе общего законодательства о компаниях, действующего на территории Республики Беларусь. Основными актами такого законодательства в настоящее время являются Гражданский Кодекс Республики Беларусь от 7.12.1998 г., Закон Республики Беларусь “Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью” от 9.12.1992 г. с последующими изменениями и дополнениями и Закон Республики Беларусь “О предприятиях” от 14.12.1990 г. с последующими изменениями и дополнениями.

Особенности создания и функционирования коммерческих организаций с иностранными инвестициями, связанные с наличием в их уставном фонде иностранного капитала, установлены Инвестиционным Кодексом Республики Беларусь от 22.06.2001 г.

Государственная регистрация коммерческих организаций с иностранными инвестициями

Организация с иностранными инвестициями приобретает права юридического лица с даты ее государственной регистрации. Государственная регистрация осуществляется в течении 15-ти дней со дня подачи всех необходимых для государственной регистрации документов областными исполнительными комитетами (Минским горисполкомом), за исключением страховых организаций с иностранными инвестициями и коммерческих организаций с иностранными инвестициями в свободных экономических зонах.

Отказ в государственной регистрации организации с иностранными инвестициями по мотивам нецелесообразности ее создания не допускается.

Особенности участия в коммерческой совместной организации юридических и физических лиц

Участниками коммерческой совместной организации с белорусской стороны могут быть как негосударственные образования, так и юридические лица, основанные на государственной собственности.

Государственному унитарному предприятию для его участия в СП необходимо будет получить решение (согласие) министерства, государственного комитета или иного государственного органа, в ведении которого оно находится. В случае если государственное предприятие в качестве вклада в уставный фонд СП планирует вносить здания, сооружения или объекты незавершенного строительства, то для этого оно должно будет получить согласие департамента по управлению государственным имуществом Министерства экономики Республики Беларусь (для республиканской собственности) или соответствующего органа местной власти (для коммунальной собственности). Кроме того, если стоимость имущества, вносимого государственным унитарным предприятием в уставный фонд СП, превышает 10.000 установленных в Республике Беларусь базовых величин, что по курсу Национального банка РБ составляет приблизительно 76.000 долларов США, необходимо получить разрешение Президента Республики Беларусь (для республиканской собственности) или соответствующего органа местной власти (для коммунальной собственности).

Имея дело с государственным предприятием как партнером по СП, следует иметь в виду возможность его последующей приватизации. Однако никаких законодательных ограничений для участия в СП государственных предприятий в связи с процессом их приватизации не установлено.

Участниками СП с белорусской стороны могут быть не только юридические, но и физические лица. Отметим, что по законодательству Республики Беларусь не допускается занятие предпринимательской деятельностью (в том числе в форме участия в СП) служащих государственного аппарата, исполкомов местных Советов депутатов, прокуратуры, судов, руководителей, их заместителей и главных специалистов государственных предприятий, учреждений и организаций.

Иностранными инвесторами могут быть иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, международные организации, иностранные юридические и физические лица, а также граждане Республики Беларусь и лица без гражданства, постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Ответственность Участников по обязательствам коммерческой организации с иностранными инвестициями

Ответственность Участников по обязательствам коммерческой организации с иностранными инвестициями определяется прежде всего организационно-правовой формой, в которой она создана (унитарное предприятие, общество с ограниченной ответственностью, общество с дополнительной ответственностью, акционерное общество). Новым Гражданским Кодексом Республики Беларусь от 7.12.1998 г. введено следующее положение, когда возложение ответственности не зависит от организационно-правовой формы организации с иностранными инвестициями: если экономическая несостоятельность (банкротство) организации вызвана учредителями (участниками), собственником имущества организации или другими лицами, которые имеют право давать обязательные для этой организации указания либо иным образом имеют возможность определять ее действия, на таких лиц в случае недостаточности имущества организации может быть возложена субсидиарная ответственность по ее обязательствам.

Вклады в уставный фонд коммерческой организации с иностранными инвестициями

В соответствии с Инвестиционным Кодексом минимальный размер иностранных инвестиций в СП или ИП определяется в размере, эквивалентном 20 тыс. долларов США. При этом весь уставный фонд должен быть объявлен в долларах США, а в случае создания коммерческой организации с иностранными инвестициями в форме акционерного общества или с использованием имущества Республики Беларусь — также и в денежных единицах Республики Беларусь.

Объявленный в учредительных документах уставный фонд организации с иностранными инвестициями должен быть сформирован не менее чем на 50 % в течение первого года со дня государственной регистрации этой организации за счет внесения в него каждым из участников не менее 50 % своей доли, и в полном объеме — до истечения двух лет со дня регистрации. Исключение составляют организации, создаваемые в форме открытого акционерного общества, уставный фонд которых должен быть сформирован в полном объеме до государственной регистрации таких организаций.

Организация с иностранными инвестициями представляет в регистрирующий орган документальное подтверждение факта формирования уставного фонда в установленных размерах не позднее 30 дней со дня окончания соответствующего периода. Документальным подтверждением факта формирования уставного фонда является соответствующее заключение аудиторской организации. В исключительных случаях установленные сроки формирования уставного фонда могут быть изменены с согласия Совета Министров Республики Беларусь или уполномоченного им республиканского органа государственного управления.

Вклады в уставный фонд организаций с иностранными инвестициями (СП или ИП) могут быть сделаны в денежной и/или неденежной форме.

При необходимости пересчета вкладов используется официальный курс соответствующей валюты, установленный Национальным банком Республики Беларусь на день подписания договора о создании коммерческой организации с иностранными инвестициями и (или) утверждения устава.

В случае, когда учредитель (участник) СП/ИП вносит вклад в уставный фонд в денежных единицах Республики Беларусь либо в иностранной валюте, он обязан учитывать разницу между официальными курсами пересчета денежных единиц Республики Беларусь и иностранной валюты в доллары США, установленными Национальным банком Республики Беларусь на день подписания договора о создании коммерческой организации с иностранными инвестициями и (или) утверждения ее устава и на день фактического внесения вклада. В случае принятия решения об увеличении размера уставного фонда либо решения о регистрации действующего юридического лица в качестве коммерческой организации с иностранными инвестициями учредитель (участник) этой организации обязан при внесении вкладов в денежной форме учитывать уже разницу между официальными курсами пересчета валют, установленными Национальным банком Республики Беларусь на день принятия такого решения и на день фактического внесения вклада. Возникающая в результате пересчета суммовая разница зачисляется в резервный фонд коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Неденежный вклад иностранного инвестора должен быть ввезен из иностранного государства либо приобретен в Республике Беларусь за иностранную валюту или денежные единицы Республики Беларусь, если они получены в виде причитающейся инвестору прибыли от деятельности созданной с его участием коммерческой организации с иностранными инвестициями, от иной разрешенной деятельности либо путем обмена иностранной валюты в банках Республики Беларусь. Неденежные вклады оцениваются на дату их принятия на баланс коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Неденежные вклады учредителей (участников) СП/ИП подлежат экспертизе достоверности оценки неденежных вкладов, проводимой в порядке, определенном Министерством экономики Республики Беларусь (приказ № 26 от 10.04.1996 г.). Экспертиза имущества, вносимого белорусскими инвесторами должна быть проведена до государственной регистрации организации с иностранными инвестициями. Экспертиза имущества, ввозимого иностранными инвесторами, производится после государственной регистрации организации с иностранными инвестициями и таможенного оформления этого имущества в Республике Беларусь. Оценка проводится в денежных единицах, в которых объявлен уставный фонд. По результатам экспертизы составляется акт о достоверности оценки неденежных вкладов. В случае отсутствия названного акта имущество не считается внесенным в уставный фонд.
Имущество, ввозимое иностранным участником для формирования уставного фонда организации с иностранными инвестициями, освобождается от уплаты таможенной пошлины и не облагается налогом на добавленную стоимость при одновременном соблюдении следующих условий, которые установлены Инвестиционным Кодексом:
-имущество относится к основным производственным фондам;
— имущество не является подакцизным товаром;
— имущество ввозится в сроки, установленные учредительными документами для формирования уставного фонда организации с иностранными инвестициями, а в случае создания организации с иностранными инвестициями в форме акционерного общества — в сроки, определенные договором о совместной деятельности по созданию этого общества.

 

2.2 Проблемы создания и функционирования совместных организаций в РБ.

megaobuchalka.ru

1.2 Порядок формирования, изменение и использование уставного капитала имущества организации

По способу формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные (открытого и закрытого типа) и банки, созданные в форме общества с ограниченной ответственностью либо общества с дополнительной ответственностью. Если на начальном этапе реформирования кредитной системы коммерческие банки создавались главным образом на паевой основе — (в форме ООО), то на нынешнем этапе происходит преобразование паевых банков в акционерные и создание новых банков в форме акционерных обществ (АО). Для банков, созданных в любой форме хозяйственного общества характерно, что собственником его капитала и другого имущества выступает само общество, т.е. банк. Паевые коммерческие банки организованы на принципах общества с ограниченной ответственностью, т.е. общества, где ответственность каждого участника (пайщика) ограничена пределами его вклада в общий капитал банка. Участнику банка, полностью внесшему свой вклад в уставный фонд, выдается свидетельство, не относящееся к категории ценных бумаг. При этом за ним сохраняется право с согласия остальных участников банка уступить свою долю или часть доли другим участникам банка и третьим лицам. При передаче доли третьему лицу к нему переходят все права и обязанности, принадлежащие участнику, уступающему ее полностью или частично. Доля любого из участников общества может быть приобретена самим обществом, но в этом случае оно обязано в течение года передать ее другим участникам или третьим лицам. Расширение уставного фонда банка может осуществляться как за счет внесения участниками дополнительных взносов, так и за счет вступления в банк новых участников. Вопрос о вступлении новых участников и размерах их вклада в уставный фонд банка решается на общем собрании участников. Банки, созданные в форме обществ с ограниченной ответственностью, как правило, не имеют права выпуска акций и облигаций. Но в некоторых случаях это право им предоставляется дополнительно. Уставный капитал кредитной организации составляется из величины вкладов ее участников. Вкладом в уставный капитал кредитной организации могут быть деньги, ценные бумаги, иные вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку.  Однако применительно к кредитным организациям в отношении имущества, которое может быть вкладом в уставный капитал, имеется ряд требований. Эти требования можно разделить на три группы -количественные, качественные и процедурные. К уставному капиталу кредитных организаций предъявляются жесткие требования, касающиеся необходимости соблюдения минимального размера уставного капитала. В зависимости от формы организации банка по разному происходит образование уставного капитала. Если банк создается как акционерное общество (АО), то уставный фонд формируется в сумме номинальной стоимости акций, распространяемых либо путем открытой подписки на них (в случае организации банка, как акционерного общества открытого типа), либо в порядке распределения всех акций между учредителями в соответствии с размером их доли в уставном фонде (акционерное общество закрытого типа). 

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния предприятия необходимо анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. Соотношение этих источников определяет перспективы развития субъекта хозяйствования.

При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует иметь в виду, что оценка структуры источников осуществляется как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Согласно этого существуют различные подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.). Оценивают изменения доли собственных средств предприятия в общей сумме источников финансирования с точки зрения финансового риска при заключении сделок; риск возрастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Основными критериями выбора выступают степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия привлечения заемных средств, сроки уплаты долга, возможные направления использования и т.д..

Как уже отмечалось, капитал любого предприятия может быть представлен двумя составляющими — собственными и заемными средствами.

Собственный капитал состоит из двух составляющих: инвестированного капитала, т.е. капитала, вложенного собственниками в предприятие, и накопленного, т.е. созданного на предприятии кроме того, что был сначала авансирован собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала отражена в балансе предприятия уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода) [18, с.133].

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, фонд накопления).

Теоретически величина собственного капитала характеризуется показателем чистых активов. Довольно часто при определенной стоимости чистого имущества (или чистых активов) возникает вопрос о включении в состав активов, принимаемых к расчету, нематериальных активов. Известна практика финансового анализа зарубежных стран, которая предусматривала изъятие этой статьи из расчета величины чистого имущества.

Учитывая то, что нематериальные активы относятся к числу тех статей баланса, искажение реальной величины которых является наиболее распространенным в отечественной практике, при определении величины чистых активов рекомендуют в расчет включать только те нематериальные активы, которые непосредственно используются и приносят доход, есть документальное подтверждение расходов, связанных с приобретением или созданием, право на пользование нематериальным активом должно быть подтверждено соответствующим документом.

Определение величины чистых активов (собственного капитала) имеет не только теоретическое, но и большое практическое значение. На основе показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала ухудшает кредитоспособность предприятия. Кроме того, учитывая, что показатель собственного и заемного капитала используют для расчета рентабельности вложений в предприятие, завышение объема обязательств в совокупных пассивах иметь негативное влияние на объективность показателей, характеризующих цену совокупного капитала и отдельных его источников.

Предприятие в практике финансирования своей деятельности помимо собственного использует еще и заемный капитал.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. Величина заемных средств характеризует возможное будущее изъятия средств предприятия, связанное с ранее принятыми обязательствами.

В зависимости от степени срочности заемные средства делятся на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года.

К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного на заемной основе капитала со сроком его использования до одного года.

Основные отличия между собственным и заемным капиталом определяются следующими критериями:

— приоритетности прав;

— механизмом начисления выплат;

— характером возвратного денежного потока;

— степенью определенности получения денежной суммы;

— дате получения денежных сумм.

Приоритетными правами обладают кредиторы (отсюда логика определения собственного капитала по остаточному принципу).

Выплаты собственникам капитала в форме процентов и дивидендов осуществляются за счет чистой прибыли предприятия, тогда как уплата процентов за заемный капитал осуществляется за счет затрат (себестоимости) и соответственно в состав налогооблагаемой базы не входит, в результате чего предприятие получает налоговую экономию.

По заемному капиталу обратный денежный поток наряду с платежами по его обслуживанию включает также возврат сумм основного долга, по собственному капиталу обратный денежный поток включает только платеж процентов и дивидендов собственникам. Это определяет большую безопасность использования собственного капитала с позиции обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, стимулирует его готовность идти на формирование более весомой величины этого капитала.

Размер сумм, уплачиваемых кредиторам, обычно фиксируется и определяется либо конкретной денежной суммой, или нача ¬ вой или номинальной суммой плюс сумма процентов, которая является платой за кредит. Размер дивидендов (если как собственный выступает акционерный капитал) определяется суммой полученной чистой прибыли, дивидендной политикой, наличием денежных средств, величине чистых активов и другими факторами.

Дата погашения долговых обязательств заранее известна, тогда как сам факт наличия уставного капитала не означает, что у предприятия есть обязательства перед владельцами по выплате им дивидендов. Дивиденды попадают в состав обязательств только после того, как они будут объявлены.

В современных условиях хозяйствования структура источников формирования имущества является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия — его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Результаты данного тематического анализа позволяют повысить эффективность управленческих решений по обеспечению:

1 Максимизации прибыли. Реализация этой цели достигается при наличии у предприятия необходимой суммы финансовых ресурсов, сложившейся при минимальном уровне финансовых затрат, рационального их размещения и использования.

2 Финансового равновесия предприятия в процессе его развития, способствует длительному безрисковом развития предприятия и поступательном расширении объемов его хозяйственной деятельности.

3 Максимизации рыночной стоимости предприятия.

Для воплощения в жизнь указанных целей управления анализ источников формирования имущества предусматривает решение следующих задач:

— исследование наличия капитала, его достаточности для обеспечения необходимых темпов экономического развития предприятия. Для этого определяют общий размер капитала, сравнивают его с величиной необходимого предприятию имущества, оценивают целесообразность привлечения различных форм капитала из соответствующих источников, изучают выбранные предприятием схемы финансирования оборотных и необоротных активов;

— анализ доходности капитала при определенном уровне финансового риска. Оценка доходности (рентабельности) капитала на стадии его формирования предполагает определение среднегодовой его стоимости, осуществления анализа соотношения собственного и заемного капитала, исследования форм привлечения последнего с позиции генерирования соответствующего уровня прибыли. Решая эту задачу, следует помнить о прямой связи, которая существует между уровнем доходности капитала и уровнем финансового риска, связанного с процессом его формирования. Поэтому при оценке доходности формирующегося капитала рекомендуется определять и учитывать допустимую для предприятия грань финансового риска;

— оценки финансового риска, связанного с формированием капитала, при определенном уровне его доходности. В процессе выполнения этой задачи прежде анализируют уровень риска, факторы, на него влияющие, а также резервы его снижение. Минимизация уровней рисков может быть обеспечена путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, предотвращения отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования;

— проведение оценки финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Для этого анализируют уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития, оценивают структуру капитала с позиции ее оптимальности, исследуют объемы авансирования источников в высоколиквидные виды активов, сравнивают фактическое их величину с необходимой;

— анализ финансовой гибкости предприятия, т.е. способности предприятия быстро формировать необходимый объем дополнительного капитала при неожиданном возникновении высокоэффективных инвестиционная предложений или новых возможностях ускорения экономического роста. Следует заметить, что необходима финансовая гибкость обеспечивается в процессе формирования капитала за счет оптимизации соотношения собственных и заемных его видов, долго-и краткосрочных форм его привлечения, уменьшения финансовых рисков.

Приведенные задачи анализа формирования капитала предприятия тесно взаимосвязаны, хотя некоторые из них подчинены разнонаправленным целям управления (например, обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала и минимизации финансового риска, связанного с его формированием; накопления достаточного объема капитала и обеспечения постоянного равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.). Поэтому в процессе формирования капитала предприятия отдельные задачи анализа должны быть согласованы между собой и решаться с позиции оптимальности для наиболее эффективной реализации главной цели управления.

Главная цель анализа источников формирования имущества заключается не только в том, чтобы установить и оценить структуру и динамику источников средств и направлений его размещения, но и в том, чтобы оценить степень влияния на финансовое состояние предприятия дополнительно привлеченного капитала.

Анализ источников формирования капитала начинают с оценки динамики их состава и структуры.

Важное значение в анализе структуры источников средств имеет оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Финансирование действующего предприятия за счет собственного капитала осуществляется, во-первых, через реинвестирование прибыли и, во-вторых, из-за увеличения капитала предприятия (выпуск новых ценных бумаг).

Если в процессе своей производственно-хозяйственной деятельности предприятие в основном ориентируется на собственные источники, это приводит к укреплению его стабильности и повышение финансовой независимости. Для банков и других инвесторов такая ситуация является более надежной, поскольку исключает финансовый риск невозврата долгов. Вместе с тем предприятия, избравшие такую стратегию финансирования, имеют невысокий уровень доходности, поскольку эффективность использования заемных средств в большинстве случаев более высокая, чем собственных.

Если главным источником финансирования на предприятии являются заемные средства, то возникает угроза резкого уменьшения источников финансирования в следующем периоде, причем как заемных, так и собственных. Уменьшение заемных средств может быть обусловлено высоким риском вложения, а собственных — их «проедания». Следовательно, увеличение доли заемных средств усиливает финансовую неустойчивость предприятия и повышает степень финансовых рисков.

При этом риск предпринимательской деятельности возрастает в связи с тем, что обязательства должны быть выполнены независимо от конретных доходов предприятия. Например, соглашение, заключаемое с банком, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающих возврат суммы долга и процентов за пользование кредитными ресурсами или потерю прав собственности на имущество, выступает материальным обеспечением кредитной сделки.

Следовательно, предприятия в процессе финансирования своей деятельности должны использовать все доступные им альтернативные источники средств (как собственные, так и заемные), соблюдая при этом определенных условий, позволяющих обеспечить его финансовую надежность. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств следует оценить структуру пассивов на предприятии. Если доля долга в ней значительная, то привлечение новых заемных средств является опасным, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях слишком большой.

Привлекая заемные средства, предприятие увеличивает свои финансовые расходы на сумму процентов, связанных с использованием кредитных ресурсов. Это смещает точку безубыточности и требует от предприятия (для ее достижения) увеличения объемов продаж. Следовательно, предприятие с весомой долей заемного капитала имеет меньшую возможность для маневра на случай непредвиденных обстоятельств, таких как падение спроса на значительные изменения процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового положения это может быть одной из причин потери платежеспособности: денежных поступлений на предприятии будет недостаточно для покрытия возросшей суммы расходов.

Кроме того, наличие конкретных обязательств может сопровождаться теми или иными условиями, ограничивающими свободу предприятия в распоряжении и управлении активами. Наиболее типичным примером таких ограничений является залоговые обязательства.

Однако формирование активов за счет заемных источников может быть и привлекательным, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий относительно будущих доходов предприятия. Несмотря на результаты деятельности предприятия, кредитор вправе претендовать лишь на сумму основного долга и уплате процентов за кредит. Причем плата за пользование заемными средствами, например кредитом банка, учитывается при расчете базы налогообложения, уменьшая налоговые расходы заемщика.

Следует отметить, что привлечение заемного капитала под меньший процент, чем рентабельность предприятия, позволяет повысить доходность собственного капитала, расширить масштабы деятельности.

Наконец, поскольку величина обязательств и сроки их погашения заранее известны, можно более точно осуществлять финансовое планирование денежных потоков.

Итак, все эти моменты должны быть учтены в финансовом анализе при оценке рациональности структуры пассивов.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Их рассчитывают по приведенным ниже формулам.

1 Коэффициент независимости:

КН = СК : ∑К, (1.1)

где СК — собственный капитал

∑К — общий капитал (валюта баланса).

Этот коэффициент рассчитывают как инвесторы, так и кредиторы предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Теоретически считается, что если коэффициент независимости больше или равен 50%, то риск кредиторов минимальный: продав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Следует отметить, что такое положение не может рассматриваться как общее правило. Оно требует уточнения и учета специфики деятельности предприятия, его отраслевой независимости и влияния других факторов.

2 Коэффициент финансовой устойчивости:

Кфу = (СК + ДЗС) : ∑К, (1.2)

где ДЗС — долгосрочные заемные средства.

Значение коэффициента отражает долю долгосрочных пассивов в составе совокупного капитала, т.е. тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

3 Коэффициент финансирования:

Кф = СК : ЗК, (1.3)

где ЗК — заемный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об угрозе платежеспособности и препятствовать получению кредитов.

Однако следует заметить, что рекомендуемые значения показателя нецелесообразно применять ко всем предприятиям. Выводы по допустимому для предприятия соотношению собственного и заемного капитала необходимо производить с учетом других характеристик его деятельности. Рекомендуется наряду с результатами расчетов коэффициента финансирования использовать информацию о скорости оборачиваемости активов, уровень постоянных издержек, спрос на продукцию, налаженность каналов снабжения и сбыта.

Предприятия, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью средств, должны сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость даже если доля собственного капитала в структуре источников будет меньше половины. Одновременно в капиталоемких предприятиях с длительным периодом оборота средств, имеющих значительную долю внеоборотных активов, доля заемных средств, составляет 40% — 50%, может быть опасной для финансовой стабильности.

Продолжает анализ структуры источников финансирования оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных средств и соответственно, на финансовую устойчивость предприятия. К числу важных факторов, обусловленных внутренними условиями работы предприятия, относят:

1 Способ размещения источников средств в активах предприятия. В этом проявляется неразрывная связь пассивной и активной части баланса.

В процессе оценки этого фактора проверяют соотношение:

— необоротных активов и источников их формирования;

— оборотных активов и источников их формирования;

— запасов и источников их формирования.

Проверка происходит на основе балансовой модели с учетом общего правила обеспечения финансовой устойчивости:

НА + ОА = СК + ДО + КО, (1.4)

где НА — внеоборотные активы;

ОА — оборотные активы;

СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства.

Согласно приведенному правилу внеоборотные активы должны формироваться в основном за счет собственного капитала и долгосрочных долговых обязательств. Если предприятие не имеет заемных средств, привлекаемых на длительное время, основные средства и прочие внеоборотные активы следует формировать за счет собственного капитала. При этом доля общей величины последнего должна быть направлена также на формирование оборотного капитала.

Кроме собственного оборотного капитала источниками покрытия текущих активов выступают краткосрочные пассивы. Материальные запасы должны формироваться за счет собственных оборотных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

Исходя из изложенных предпосылок, при правильном размещении источников финансирования в имуществе предприятия должны соблюдаться такие равенства:

а) НА = (ВК — ВОК) + ДЗ; (1.5)

б) ОА = СОС + КП; (1.6)

где СОС — собственные оборотные средства,

КП — краткосрочные пассивы.

2 Структура активов предприятия с позиции их ликвидности. Предприятия, у которых объем активов, которые трудно реализуются, в составе оборотных средств значителен, должны иметь большую долю собственного капитала.

Скорость одного оборота средств. Предприятие, скорости ¬ кость оборота средств у которого выше, может иметь большую долю заемных источников в совокупных пассивах без угрозы для собственной платежеспособности и без увеличения риска для кредиторов. Предприятие с высокой оборачиваемостью капитала способно обеспечить приток денежных средств в необходимом размере и своевременно рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому такие предприятия более привлекательными для кредиторов и инвесторов.

4 Соотношение длительности производственно-коммерческого цикла и срока погашения кредиторской задолженности. Чем больше период производственно-коммерческий цикл обслуживается капиталом кредитора, тем меньшая доля собственного капитала может быть у предприятия.

5 Структура затрат предприятия. Известно, что в состав расходов любого предприятия включает переменные и постоянные расходы. К последним относят амортизацию, арендную плату, заработную административно-управленческого персонала. Чем выше уровень условно-постоянных затрат в структуре себестоимости продукции, тем выше риск неплатежеспособности предприятия, если по каким-то причинам его доходы уменьшатся. Соответственно, предприятия, в которых доля постоянных затрат в общей их сумме значительная, должны иметь больший объем собственного капитала.

Необходимую предприятию (теоретическую) величину собственного капитала определяют исходя из прямой пропорциональной зависимости, существующей между критическим объемом реализации и собственным капиталом и выражается следующим соотношением:

СКт : П = :V_P, (1.7)

где П — совокупные пассивы;

СКТ — теоретическая величина собственного капитала;

— критический объем реализации;

VP — фактический объем реализации за период.

Отсюда теоретическая величина собственного капитала составит:

СКт = П х :V_P. (1.8)

Итак, если в балансе предприятия величина имеющегося собственного капитала меньше его рассчитанной величины, то делают вывод о том, что в условиях фактического соотношения доходов и расходов доля собственного капитала очень мала, а сама структура источников средств опасна для кредиторов.

Для более полного анализа источников формирования капитала исследуют структуру собственного и заемного капитала, выясняют причины изменений отдельных его составляющих и дают оценку этим изменениям.

В процессе осуществления анализа собственного капитала определяют долю его отдельных составляющих, а также оценивают динамику его состава и структуры за последние периоды.

Необходимость отдельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и других ограничений способности предприятия распоряжаться своими активами.

В состав собственного капитала относят:

1 Уставный капитал, который характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование активов в начале его создания. Его размер определяется уставом предприятия. Для субъектов хозяйствования отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

2 Добавочный капитал представляет собой прирост стоимости имущества предприятия в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества в процессе осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода.

3 Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком за счет прибыли предприятия и имеет строго целевое назначение. Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала, которая предназначена для внутреннего страхования хозяйственной деятельности предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал как запас его финансовой прочности. В странах с развитыми рыночными отношениями отсутствие резервного капитала или его недостаточной величину считают фактором дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку это свидетельствует или о незначительной величине прибыли, или об использовании резервного капитала на покрытие убытков. И тот, и другой факт для кредиторов является негативным в оценке надежности потенциального заемщика или партнера.

4 Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученной в предыдущем периоде и не использованного на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию он является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Источниками формирования собственного капитала являются собственные финансовые ресурсы, которые делятся на внутренние и внешние.

В составе внутренних источников формирования основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Он обеспечивает прирост собственного капитала, рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов. Однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь выступают средствами его реинвестирования. Другие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственного капитала.

В составе внешних источников формирования основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный капитал) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственного капитала является предоставленная им безвозмездная финансовая помощь. Другие внешних источников входят материальные и нематериальные активы, бесплатно переданы предприятию и включены в состав его баланса.

Следует заметить, что оценку состава и структуры собственного капитала предприятия следует осуществлять в динамике за ряд лет, чтобы выявить основные тенденции изменений. Так, рост величины собственного капитала, связанное с увеличением объемов производства, свидетельствует о расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость и соответственно повышает надежность предприятия как партнера.

Если наряду с увеличением величины собственного капитала происходит падение объемов производства и реализации продукции, то такая тенденция обусловлена информационными процессами, повышает риск потенциальных партнеров.

Отдельно рассматривают динамику и структуру заемного капитала. Заемный капитал в источниках формирования имущества предприятия в современных условиях приобретает важное значение для обеспечения эффективной финансовой деятельности, поскольку покрывает временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемного капитала обусловлено характером производства, расчетно-платежными отношениями, необходимостью восполнения недостатка собственных средств и другими объективными причинами. Использование заемного капитала позволяет расширять объемы хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных финансовых фондов, а в конечном итоге — повысить рыночную стоимость предприятия.

Заемный капитал, используемый субъекты хозяйствования, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. Такие финансовые обязательства в современной хозяйственной практике по срочности погашения дифференцируются так:

1) долгосрочные финансовые обязательства, к которым относятся все формы функционирующего на предприятии капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банка и долгосрочные заемные средства;

2) краткосрочные финансовые обязательства, к которым относятся все формы заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банка, краткосрочные заемные средства, различные формы кредиторской задолженности, а также другие краткосрочные финансовые обязательства.

Для оценки структуры обязательств существенное значение имеет их деление на необеспеченные и обеспеченные. Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия погашаются из конкурсной массы. Чем больше покрытых (обеспеченных) долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, требования которых обеспечены, но хуже кредиторам, в случае объявления конкурса должны удовлетвориться имущественной массой осталась.

Учитывая то, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, в процессе анализа рекомендуется сравнивать величину дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует о иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность значительно (например, в 2 раза) превышает дебиторскую, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.

Кроме сопоставления абсолютных величин дебиторской и кредиторской задолженности важно сравнения сроков их погашения. Если период оборота дебиторской задолженности превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности, это указывает на то, что выбранные предприятием условия предоставления товарного кредита является более льготным, чем условия его получения, а значит, срок погашения кредиторской задолженности наступит раньше, чем поступят средства от дебиторов. Такая ситуация или заставит предприятие отыскивать дополнительные резервы средств для погашения долгов, или приведет к невыполнению платежных обязанностей, возникновению просроченной кредиторской задолженности, по которой предусмотрена уплата штрафных санкций. И в первом, и во втором случаях это негативно отразится на финансовом состоянии предприятия. Именно поэтому при заключении сделок с поставщика ми рекомендуется учитывать условия предоставления товарного кредита покупателям.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних пользователей информации при изучении степени финансового риска, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и разработке финансовой стратегии.

Структура собственных средств банка представлена в Приложении А.

studfiles.net