По периоду инвестирования различают виды инвестиций – Ответы на тесты по предмету инвестиции – Сдал на 10! Ответы на вопросы по учёбе

Классификация инвестиций.

Классификация инвестиций.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции предприятия.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Прямые инвестиции в свою очередь можно подразделить на:

Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.

Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

• инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка,

• инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

Наиболее распространенно через посредников осуществляет инвестиции население, для прямого инвестирования необходимо обладать некоторыми навыками в управлении производством, а также иметь определенный минимальный размер средств. По этим же причинам не превращается непосредственно в инвестиции и часть прибыли предприятий.

В зависимости от того, каким образом осуществляется передача денежных средств от поставщиков к потребителям, на финансовом рынке можно выделить два основных канала.

Один канал — это рынок банковских кредитов. Банки аккумулируют временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляет под более высокий процент кредиты заемщикам (тем, кто осуществляет реальные инвестиции). Таким образом, процесс движения денег от их собственника к заемщику опосредуется банком.

Во многих случаях такой способ передачи денежных средств отвечает интересам собственника денег, так как, хотя последний и получает от банка более низкий процент, но тем самым он перекладывает риск невозврата денег заемщиком на банк. Помимо надежности банковские вклады являются высоколиквидными, так как вкладчик может легко забрать свои средства. Кроме того, вложения денежных средств в банки являются доступными даже для самых мелких вкладчиков (собственников сбережений).

Наряду с банковскими кредитами в широких масштабах осуществляют привлечение свободных денежных средств с помощью выпуска ценных бумаг.

При определенных обстоятельствах этот способ в большей мере отвечает интересам и поставщиков, и потребителей инвестиционных ресурсов. Поставщики ресурсов (собственники сбережений) зачастую могут вкладывать свои средства на более выгодных условиях, чем банковские, вклады. Чаще всего достаточно простой является процедура вложений, осуществляемая путем купли-продажи ценных бумаг. Кроме того, если ценные бумаги обладают достаточно высокой ликвидностью, то инвестор может в случае необходимости достаточно легко вернуть затраченные средства, продав принадлежащие ему ценные бумаги.

С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов, выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций.

Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции и используются для развития производства.

По периоду инвестирования выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный.

По формам собственности инвестируемого капитала

различают инвестиции частные и государственные.

Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов. Реинвестиции представляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций. Дезинвестиция — это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т. п.

государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

studfiles.net

1. Виды инвестиций

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции. Инвестиции осуществляют как физические, так и юридические лица.

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. Дается следующее определение инвестициям:

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют:

• Расширять собственную предпринимательскую деятельность за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

• Приобретать новые предприятия;

• Осуществлять диверсификацию в новых областях бизнеса;

В мировой практике инвестиции подразделяют на

1) интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;

4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6) финансовые – долговые обязательства государства;

7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

1.1. Реальные и портфельные инвестиции, их понятие, характеристика и эффективность.

Портфельные инвестиции представляют собой покупку ценных бумаг, акций, паев, которые составляют не более 10% от акционерного капитала организации. Портфельное инвестирование используется для получения прибыли на спекуляциях. От обычных инвестиций портфельные отличаются тем, что их прибыль связана с различными спекулятивными операциями, тогда как обычные инвестиции связаны с реальным сектором экономики. Хотя бывают случаи, когда инвестиции друг от друга не отличаются, например, в той ситуации, когда приобретаются акции организации, которая выпускает материальные блага.

Прямые и портфельные инвестиции практически не имеют границы. Разные страны по-разному устанавливают эту границу, обычно эта разница составляет 10%. Портфельные инвестиции предполагают не получение контроля над делами компании, дополнительной выгоды в результате управления фирмой и принятие участия в хозяйственной деятельности. Цель портфельного инвестора заключается в получении высокого дохода путем увеличения стоимости инвестированного капитала (примером этого могут быть акции), а также дохода в текущем периоде (например, дивиденды по акциям). При этом инвестор не вкладывает реальный или финансовый актив в одно вложение, а создает из большого количества активов один портфель.

Инвестиционные портфели бывают нескольких видов. Это зависит от степени риска и источника получения прибыли. Инвестиционный портфель роста сформировывается из ценных бумаг, на которые постоянно растет стоимость. Портфель постоянного дохода формируется при минимальном риске, включает высоконадежные ценные бумаги, но приносит не высокие, а средние доходы. Портфель высокого дохода состоит из высокодоходных ценных бумаг, прибыль получает от дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в этом случае доход высокий. Комбинированный доход формируется для исключения на фондовом рынке потерь, причинами которых могут быть низкие процентные и дивидендные выплаты, падение курсовой стоимости.

Портфельные инвестиции имеют особенность. Она заключается в том, что при изменении доходности одной акции существует риск изменения доходности остальных акций, которые входят в инвестиционный портфель. Высокий постоянный доход можно достичь путем приобретения высокодоходных и надежных облигаций, и сохранения их до погашения.

Реальные инвестиции. Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала — это реальные инвестиции.

Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:

материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;

нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные средства или занять у кого — либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

studfiles.net

Виды инвестиций и их характеристики

Получение пассивного дохода – один из наиболее привлекательных видов деятельности, позволяющий значительно приумножить капитал. Однако здесь есть немало подводных камней и нежелательных рисков. Чтобы стать успешным инвестором, необходимо знать какие бывают виды инвестиций, а также какую прибыль и потери они могут вам принести. Давайте рассмотрим несколько классификаций инвестиций, а также обсудим наиболее важные моменты при принятии решения о будущих вложениях.

Классификация по форме собственности

В зависимости от того, кто выделяет средства для инвестирования, можно выделить следующие виды инвестиций:

1. Частные. В роли инвестора выступает частное лицо. Это может быть физическая особа или юридическая организация.
2. Государственные. Средство вкладывает государство или его представители.
3. Иностранные. Инвесторами выступают зарубежные корпорации.
4. Смешанные – совместное владение активами нескольких инвесторов.

к оглавлению ↑

Классификация по срокам

Срок инвестирования – это время, через которое инвестор планирует выйти на определенный уровень прибыли. Сроки могут существенно отличаться – от месяца до десятков лет. По общепринятой классификации различают такие виды инвестиций:

1. Краткосрочные. Как правило, инвестор ожидает получить прибыль в течение ближайшего года.
2. Среднесрочные. В таком варианте средства вкладываются на период от 1 до 5 лет.
3. Долгосрочные. Сюда относятся длительные инвестиции, сроком более 5 лет.
4. Аннуитетные. Некоторые виды инвестиционной деятельности могут приносить прибыль не постоянно, но регулярно. Например, депозиты, приобретение долговых обязательств, выплаты пенсионных фондов.

к оглавлению ↑

Классификация по рискам

Каждый инвестор определяет индивидуальный уровень риска, который он может допустить. Часто это зависит от склада характера человека и опыта вложения средств. Высокорисковые операции, как правило, обещают быструю и значительную прибыль. Инвестиции с минимальным риском приносят стабильную и размеренную прибыль. Вложений, которые давали бы высокий доход при отсутствии риска потери, не бывает. Поэтому каждый инвестор определяет, какой из двух факторов для него важнее. От этого выбора и зависят выбранные виды инвестиционных стратегий:

1. Агрессивная. Предполагает получение быстрой прибыли при высокой вероятности получения убытков.
2. Консервативная. Подходит для осторожных инвесторов, которые предпочитают стабильный, надежный, менее рискованный доход.
3. Смешанная. Комбинирование двух предыдущих стратегий позволяет диверсифицировать риски и вкладывать средства в активы разного характера.

к оглавлению ↑

Классификация по объектам

Различают следующие виды инвестиций:

1. Реальные. Это реальные активы или блага, полученные в результате инвестирования средств. Например, приобретение земли, недвижимости, технологий, патентов, повышение квалификации, новые исследования и другие. Реальные инвестиции можно совершать в оборотный (материалы для производства, сырье) и основной капитал (оборудование, программное обеспечение, станки).
2. Спекулятивные. Прибыль инвестор получает за счет изменения цен активов и удержания разницы в стоимости. Как правило, такие виды инвестирования применяются для акций, металлов и других ценных инструментов.
3. Финансовые. Финансовые инвестиции занимают значительный сегмент деятельности и очень схожи с предыдущим видом. Главная цель такого вида деятельности – непосредственное получение прибыли. Сюда также можно отнести покупку акций, долговых обязательств, вложение в валютный рынок, лизинг. Граница, отличающая финансовые инвестиции от спекулятивных позиций, очень размыта. Принято считать, что инвестиции – это более длительное и просчитанное вложение, чем спекулятивная торговля.

При выборе объекта инвестирования также может играть роль территориальная составляющая. В зависимости от этого, инвестиции могут быть внутренние и внешние.

Похожие статьи:

к оглавлению ↑

Финансовые инвестиции

Они являются наиболее интересными для многих инвесторов. Прибыль от финансового типа инвестиций может быть получена несколькими путями:

• Непосредственный рост стоимости актива и удержание разницы в цене при последующей его продаже.
• Дополнительная прибыль. Как правило, это дивидендные выплаты, которые компания платит своим акционерам.

Для успешного инвестирования, необходимо хорошо понимать в какую область вы вкладываете средства, как она развивается, какой процент прибыли и убытка вы можете получить. Чтобы обезопасить себя от форс-мажорных обстоятельств, многие инвесторы диверсифицируют риски, вкладывая средства в разные активы, которые обладают разными характеристиками. К инвестированию нужно относиться достаточно серьезно, ведь вместо быстрой и большой прибыли вы можете получить такой же убыток. Изучив разные возможности вложений, следует выбирать те инструменты, которые способны принести хорошую доходность. Наиболее интересными для инвестирования могут быть следующие виды инструментов:

• ПИФ. Сами ПИФы являются фондами, которые анализируют разные инструменты и вкладывают в них средства инвестора. Как правило, они всегда используют диверсификацию и инвестируют одновременно в разные инструменты. Существуют разные виды паевых инвестиционных фондов, инвестор может выбрать тот ПИФ, которые соответствует его требованиям по срокам, рискам и доходности. В обмен на деньги, фонд дает инвестору долю в общем коллективном портфеле. Портфель составляется на усмотрение фонда, что является позитивным моментом, ведь анализ рынка и выбор инструментов для составления портфеля проводится специалистом и профессиональным управляющим. Инвестор же освобожден от постоянного мониторинга рынка, анализа эффективности своих вложений и при этом не беспокоится об их надежности.

• Акции. Теоретически, приобретая акции, инвестор становится совладельцем компании и имеет право влиять на некоторые решения, принимать участие в обсуждениях и контроле дел компании. Если эти действия не являются целью инвестора и он хочет только получить финансовую прибыль, то покупка акций становится лишь техническим моментом. Получение прибыли основано на разнице рыночной цены актива при его покупке и последующей продаже. Длительный период удержания позиции по акциям дает дополнительный доход благодаря получению дивидендов. Дивиденды составляют часть прибыли компании, которая выплачивается всем акционерам. Сумма и регулярность выплаты дивидендов может меняться и в некоторой мере свидетельствует о состоянии текущих дел в компании, однако рыночная стоимость является наиболее важным оценочным показателем.

• Облигации. Облигации подтверждают, что у инвестора была занята определенная сумма денег, которая подлежит обязательному возвращению и уплате процентов. Сумма процентов оговаривается до совершения сделки, поэтому вложения в облигации считаются достаточно надежными – они имеют маленький риск и приносят небольшую прибыль. Полный и своевременный возврат средств по облигациям прописывается в определенных документах и обеспечивает надежность сделки.

• Валюта. Мнения по поводу торговли на валютной бирже не однозначны. С одной стороны, такие виды инвестиций считаются хорошим вложением из-за высокой вероятности получить большую и быструю прибыль. С другой стороны, это достаточно азартное занятие, к которому следует подходить со всей серьезностью. На валютном рынке могут применяться различные виды инвестиционных стратегий – от краткосрочных до длительных вложений. Однако выбирая актив для инвестирования на несколько лет, лучше отдать предпочтение акциям.

• Недвижимость. Является хорошим вложением денег. Прибыль можно получать от разницы между ценами покупки и продажи, а также от сдачи жилья в аренду. Последний способ используется наиболее часто и через время становится для инвестора надежным постоянным источником дохода.

• Драгоценные металлы. Оправданы такие вложения только в долгосрочной перспективе. Стоимость золота, драгоценных камней и предметов искусства со временем только растет, однако при совершении быстрых спекулятивных сделок вы можете понести некоторые убытки.

• Фьючерсы и опционы. Это контракты, которые дают право на продажу или покупку определенного товара по оговоренной стоимости. Являются менее рискованными, чем акции, потому что несколько лимитируют возможные потери.

Экономическая сущность инвестиций и их виды – знания, необходимые инвестору, чтобы его вложения оказались прибыльными. Понимая основные виды инвестиций, нужно соотносить каждый из них со своими желаниями и возможностями. Не стоит, например, делать долгосрочные вложения при недостаточной сумме капитала – результат не сможет окупить длительность ожиданий.

Экономическая сущность и виды инвестиций, перечисленные выше, соответствуют самой главной цели – получению прибыли. Куда бы вы не вложили деньги, они должны работать и приносить доход. Только после оценки потенциальной прибыли, нужно оценивать возможный риск. Разнообразные формы и виды инвестиций позволяют распределить риски среди нескольких инструментов и обезопасить себя от больших потерь. Диверсификация – один из наиболее надежных способов минимизации убытков. Никакая аналитика и никакие прогнозы не могут уберечь вас от неожиданных убытков на 100%. к оглавлению ↑

Куда инвестировать физическому лицу

Крупные организации и все юридические лица имеют штат аналитиков и широкие возможности для правильного выбора инструмента инвестирования. А вот куда лучше инвестировать физическим лицам?

Наилучшими способами получения пассивного дохода считаются следующие виды инвестирования:

• ПИФы. Для начинающих инвесторов они интересны тем, что следить за активами будет профессионал, имеющий большой опыт инвестирования. Вкладывая деньги в паевые фонды можно попрактиковаться в инвестировании без значительных потерь перед тем, как принимать решения в будущем самостоятельно.
• Депозиты в банк. Наиболее надежный способ вложения денег. Подходит для тех, кто боится рисковать и готов отдать часть прибыли за уменьшение риска. Положительным моментом является возможность выбора подходящих и даже индивидуальных условий по сумме вклада, процентам, валюте, срокам.
• Отдать в управление. Имеет много общего в вложение денег в ПИФы, однако предполагает индивидуальные условия. Подход к инвестору определяется компромиссом между ним и управляющей компанией – оговариваются риски, доли прибыли.
• Пенсионный фонд негосударственного типа. Предлагают накопление и управление деньгами, чтобы обеспечить дополнительные выплаты в будущем.
• Недвижимость. Частному физическому лицу наиболее интересным вариантом будет получение прибыли от сдачи жилья в аренду.
• Инвестиции в коммерческую деятельность. Некоторые перспективные предприятия на начальном этапе развития нуждаются в деньгах. Если вовремя вложить в них средства и стать партнером такого предприятия, то в будущем можно получать хороший пассивный доход. Также можно рассматривать как объект инвестирования средние коммерческие предприятия, которые планируют расширение производства или усовершенствование технологий. Аналогично работают некоторые виды инвестиций в человеческий капитал.

Экономическая сущность и виды инвестиций могут в чем-то отличаться, но все варианты нацелены на получение дополнительной прибыли.

Самостоятельное инвестирование. Часто встречается в области биржевой торговли, покупки антиквариата и ценностей. Такие виды инвестиций требуют глубоких знаний в выбранной области. Получить хороший доход можно только при профессиональном подходе к делу.

Похожие статьи:

Вышеописанные виды инвестиций доступны каждому. Можно подобрать область вложений на любую сумму денег и при любых требованиях к соотношению риск/прибыль. Можно выбирать объект инвестирования самому, а можно доверить это более опытным людям. В зависимости от того, кто принимает решение какие виды инвестиций выбрать, их можно классифицировать на:

• Прямые – когда решение принимается самим инвестором.
• Косвенные – когда инвестор только дает деньги, а управляющие компании сами решают во что их вложить.

В зависимости от источника средств для будущих эффективных вложений, сформировалась следующая классификация:

• Первичные инвестиции. Осуществляются за счет капитала, сформированного как из собственных свободных, так и из заемных средств.
• Реинвестиции. Формируются из капитала, который был получен как прибыль от предыдущих инвестиций.
• Дезинвестиции. Обратный инвестированию процесс, когда капитал извлекается из сделанных вложений и больше не используется для этих целей.

Экономическая сущность и виды инвестиций подразумевают тщательный отбор объекта вложения средств. На этом этапе многие инвесторы задаются вопросом: что лучше – выбрать что-то одно или создать портфель инструментов? Правильного решения здесь нет. Если вы очень хорошо разбираетесь в выбранной области и можете максимально точно спрогнозировать размер прибыли и риска, то выбор единственного инструмента вполне оправдан. Портфель же выигрывает в том, что дает возможность диверсификации, которая суммарно приводит к стабильной прибыли и пониженному риску.

Существуют определенные правила, чтобы составленный портфель был максимально эффективен и действительно смог оградить вас от непредвиденных убытков – все активы должны быть тщательно подобраны с учетом корреляции, доли всех инструментов должны быть одинаковы, обязательна комбинация агрессивного и консервативного стиля торговли и другие важные моменты.

Понравилась статья? Жми на одну из кнопок — расскажи друзьям, это лучшая благодарность!

Оцените статью

Загрузка…

business-poisk.com

39.Сущность и виды инвестиций.

Инвестиции – это вложение капитала в любой его форме (имущество, деньги, ценные бумаги ит.д.) в объекты экономики для получения прибыли или решения каких-либо социальных задач. Виды инвестиций. В экономике инвестиции подразделяются по объектам вложения капитала на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают  вложение средств в операционную деятельность предприятия и быт персонала. Финансовые инвестиции – это вложения средств в ценные бумаги и другие финансовые инструменты. По уровню инвестиционного риска инвестиции могут быть четырёх видов: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые и спекулятивные инвестиции. По характеру участия в процессе инвестирования инвестиции могут быть прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам вкладывает деньги, чаще всего в уставные фонды предприятий, ценные бумаги и пр. При непрямом инвестировании размещением денег занимаются финансовые посредники. По периоду инвестирования  выделяют следующие виды инвестиций: краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более года). Виды инвестиций по формам собственности: частные и государственные. По региональной принадлежности, различают национальные и иностранные инвестиции.

40.Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов (статистические методы).

эффективность капиталовложений представляет собой отношение прибыли к объему инвестируемого капитала. На практике используется следующий статистический метод оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: простой, основанный на сопоставлении данных бухгалтерского учета. К простым (статистическим) методам чаще всего относят расчет простой (бухгалтерской) нормы прибыли (рентабельность инвестиций) и период окупаемости (срок возврата) инвестиций. Показатель простой нормы прибыли рассчитывают как отношение чистой прибыли (ЧП) за год к суммарному объему инвестиционных затрат (К0):.Эффективным считается инвестиционный проект, у которого уровень рентабельности выше принятого за базу, т.е. Эпр > Эбаз. Еще один показатель, который относится к группе «простых», – период окупаемости инвестиций, или срок возврата. Его вычисляют как отношение первоначальных затрат (К0) к сумме годовой чистой прибыли (ЧП) и амортизационных отчислений (А), т.е. Этот показатель позволяет понять, за какой период времени инвестируемый капитал окупится за счет получаемого дохода. Эффективным признается инвестиционный проект, у которого расчетный срок окупаемости меньше величины, принятой за базу сравнения. Использование этого простого метода расчета обусловлено относительной простотой расчетов показателей и дешевизной. Главным недостатком данного метода оценки экономической эффективности инвестиционного проекта является игнорирование учета фактора времени.

41.Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов (динамические методы). Среди основных методов динамических инвестиционных расчетов можно выделить: метод чистой дисконтированной стоимости; метод внутренней нормы доходности; метод дисконтированного периода окупаемости. Основную роль среди них играет метод чистой дисконтированной стоимости. Остальные методы представляют собой либо некоторую модификацию метода чистой дисконтированной стоимости, либо на нем основаны. Метод чистой текущей стоимости (NPV) оценки эффективности инвестиционных проектов основан на опре­делении чистой текущей стоимости, на которую может увеличить­ся ценность (стоимость) фирмы в результате реализации проекта. Чистая текущая стоимость — это стоимость, полученная пу­тем дисконтирования отдельно на каждый временной период раз­ности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливаю­щихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке. Если чистая текущая стоимость проекта положительна, то это означает, что задействованный в проекте капитал имеет доход­ность более высокую, чем альтернативные вложения по ставке, и наоборот. Показатель NPV является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности, т.е. справедливо следующее равенство: NPVA + B=NPVA + NPVB Это свойство позволяет суммировать значения показателя по различным проектам и использовать совокупный NPV в целях оп­тимизации инвестиционного портфеля. Однако метод NPV также не лишен недостатков. При использовании этого показателя эф­фективность проекта зависит не только от его внутренних характе­ристик — ожидаемого чистого дохода и необходимых для его полу­чения инвестиций, но и от выбранной ставки дисконта. Метод рентабельности инвестиций (PI). Рентабельность инвестиций — это показатель, позволяющий опре­делить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвес­тора) в расчете на одну денежную единицу инвестиций. Этот ин­декс по алгоритму расчета является «классическим» показателем рентабельности, так как рассчитывается как отношение результа­та к затратам. При оценке инвестиций можно использовать не­сколько индексов доходности: индекс доходности затрат — отношение суммы накопленных денежных потоков к сумме денежных оттоков; индекс доходности дисконтированных затрат — то же, только по дисконтированным величинам!; индекс доходности инвестиций — отношение суммы дис­контированных денежных потоков к накопленному объему инвестиций; индекс доходности дисконтированных инвестиций — отно­шение суммы дисконтированных денежных потоков к накоплен­ному дисконтированному объему инвестиций. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR). Если расчет NPV инвестиционного проекта дает ответ на вопрос о том, эффективен ли проект при не­которой заданной извне норме дисконта, то внутренняя норма при­были проекта определяется в процессе расчета как норма доход­ности, при которой дисконтированная стоимость притоков налич­ности равна приведенной стоимости оттоков, т.е. коэффициент, при котором дисконтированная стоимость чистых поступлений от инвестиционного проекта равна дисконтированной стоимости ин­вестиций, а величина чистой текущей стоимости равна нулю, — все затраты окупаются. При начислении на сумму инвестиций про­центов по ставке, равной внутренней норме прибыли, обеспечива­ется получение распределенного во времени дохода, эквивалентно­го инвестициям.

studfiles.net

1.4. Классификация инвестиций предприятия

Осуществляемые предприятиями инвестиции характе­ризуются многими видами. В экономической теории и хо­зяйственной практике, связанной с инвестиционным про­цессом предприятий, применяется более ста терминов, характеризующих различные виды инвестиций. В связи с этим, в целях обеспечения эффективного и целенаправлен­ного управления инвестициями предприятия необходимо в первую очередь систематизировать их терминологию.

В числе основных классификационных признаков можно выделить следующие:

1. Объект вложения капитала

2. Характер участия в инвестиционном процессе

3. Воспроизводственная направленность

4. Степень зависимости от дохода

5. Отношение к предприятию-инвестору

6. Период осуществления

7. Совместимость осуществления

8. Уровень доходности

9. Уровень инвестиционного риска

10. Уровень ликвидности.

11. Формы собственности инвестируемого капитала

12. Характер использования капитала

13. Региональные источники привлечения капитала

14. Региональная направленность инвестируемого капитала

15. Отрасли и сферы деятельности

Классификация видов инвестиций предприятия в раз­резе предлагаемых классификационных признаков пред­ставлена на рис. 1.25.

Рассмотрим более подробно отдельные виды инвес­тиций предприятия в соответствии с приведенной их клас­сификацией по основным признакам.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные (или капиталообразующие) инвестиции харак­теризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы (иннова­ционные инвестиции), в прирост запасов товарно-материаль­ных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Финансовые инвестиции характеризуют вложения капита­ла в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

По характеру участия в инвестиционном процессе вы­деляют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются пу­тем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осу­ществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирова­ния и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

По воспроизводственной направленности выделяют вало­вые, реновационные и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капи­тала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В эко­номической теории понятие валовых инвестиций связывает­ся, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

Реновационные инвестиции характеризуют объем капи­тала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В коли­чественном выражении реновационные инвестиции прирав­ниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.

Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообра­зование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизацион­ных отчислений по всем видам амортизируемых капиталь­ных активов предприятия в определенном периоде.

По степени зависимости от доходов разделяют произ­водные и автономные инвестиции.

Производные инвестиции прямо коррелируют с дина­микой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные инвестиции характеризуют вложение ка­питала, инициированное действием факторов, не связан­ных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, при­родоохранных мероприятий и других.

По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложение капита­ла в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капи­тала в реальные активы других предприятий или в финансо­вые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения ка­питала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его ка­питальные вложения в воспроизводство основных средств.

По совместимости осуществления различают инвестиции независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие.

Независимые инвестиции характеризуют вложения ка­питала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объек­тов инвестирования и не исключающие их) в общей инвести­ционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.

Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность

реализации или последующая эксплуатация которых зависит от ДРУ^ГИХ объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

По уровню доходности выделяют следующие виды ин­вестиций:

Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложе­ния капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестицион­ной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.

Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной при­были. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

По уровню инвестиционного риска выделяют следую­щие виды инвестиций:

Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым от­сутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого Дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложе­ния капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объек­там инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превы­шает среднерыночный. Особое место в этой группе зани­мают так называемые спекулятивные инвестиции, характе­ризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности инвестиции предприятия под­разделяются на следующие основные виды:

Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, ко­торые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощути­мых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основ­ным видом высоколиквидных инвестиций предприятия являются краткосрочные финансовые вложения.

Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют груп­пу объектов (инструментов) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом низколиквидных инвестиций являются незавершенные ин­вестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондо­вом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.

Неликвидные инвестиции. Они характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного иму­щественного комплекса).

По формам собственности инвестируемого капитала выде­ляют частные, государственные и смешанные инвестиции.

Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударствен­ных форм собственности.

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государ­ственных внебюджетных фондов.

Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвес­тирования предприятия.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное исполь­зование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализа­ции ранее выбранных инвестиционных проектов, инвести­ционных товаров или финансовых инструментов инвес­тирования.

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвести­ционных целях (например, для покрытия убытков пред­приятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.

Иностранные инвестиции характеризуют вложения капи­тала нерезидентами (юридическими или физическими лица­ми) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

По региональной направленности инвестируемого капи­тала различают инвестиции на внутреннем и международном рынках.

Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложе­ния капитала как резидентов, так и нерезидентов на терри­тории данной страны.

Инвестиции на международном рынке (или международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов Данной страны за пределами внутреннего ее рынка.

По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и фи­нансового инвестирования предприятия.

Несмотря на довольно значительный перечень рас­смотренных классификационных признаков, он тем не ме­нее не исчерпывает всего многообразия видов инвестиций предприятия, используемых в научной терминологии и практике инвестиционного менеджмента. Ряд из этих тер­минов будут дополнительно рассмотрены в процессе из­ложения конкретных вопросов управления инвестициями предприятия.

Осуществляя инвестиционную деятельность предприя­тие выступает как инвестор. Инвесторы классифицируются по следующим основным признака (рис. 1.26).

По направленности основной хозяйственной деятельности разделяют индивидуальных и институциональных инвесторов.

Индивидуальный инвестор представляет собой конкрет­ное юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей основной хозяйственной (операционной) деятельности.

Институциональный инвестор представляет собой юри­дическое лицо — финансового посредника, аккумулирующе­го средства индивидуальных инвесторов и осуществляющих инвестиционную деятельность, специализированную, как правило, на операциях с ценными бумагами. Основными институциональными инвесторами выступают инвестици­онные компании, инвестиционные фонды и т.п.

По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов.

Стратегический инвестор характеризуется как субъект инвестиционной деятельности, ставящий своей целью при­обретение контрольного пакета акций (преимущественной доли уставного капитала) для обеспечения реального управления предприятием в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития.

Портфельный инвестор характеризуется как субъект инвестиционной деятельности, вкладывающий свой капи­тал в разнообразные объекты (инструменты) инвестирова^-ния исключительно с целью получения инвестиционной прибыли. Такой инвестор не ставит своей целью реальное участие в управлении стратегическим развитием предпри­ятиями-эмитентами.

По ориентации на инвестиционный эффект инвесторов подразделяют на следующие виды:

Инвестор, ориентированный на текущий инвестицион­ный доход. Такой инвестор формирует свой инвестицион­ный портфель преимущественно за счет краткосрочных финансовых вложений, а также отдельных долгосрочных инструментов инвестирования, приносящих регулярный текущий доход (например, купонных облигаций).

Инвестор, ориентированный на прирост капитала в долго-срочном периоде. Такой инвестор вкладывает свой капитал преимущественно в реальные операционные активы пред­приятия, а также в долгосрочные финансовые инструмен­ты инвестирования (акции, долгосрочные бескупонные облигации и т.п.).

Инвестор, ориентированный на внеэкономический инвести­ционный эффект. Такой инвестор, вкладывая свой капитал в объекты инвестирования, ставит перед собой социаль­ные, экологические и другие внеэкономические цели, не рассчитывая на получение инвестиционной прибыли.

По отношению к инвестиционным рискам инвесторов подразделяют следующим образом:

Инвестор, не расположенный к риску. Таким термином характеризуют субъектов инвестиционной деятельности, которые избегают осуществления средне- и высокорисковых инвестиций даже несмотря на справедливое возмещение роста уровня риска дополнительным уровнем инвестици­онного дохода.

Инвестор, нейтральный к риску. Этим термином характе­ризуют субъектов инвестиционной деятельности, которые согласны принимать на себя инвестиционный риск только в том случае, если он будет справедливо компенсирован дополнительным уровнем инвестиционного дохода.

Инвестор, расположенный к риску. Таким термином характеризуют субъектов хозяйствования, склонных идти на инвестиционный риск даже в тех случаях, когда он не­достаточно справедливо компенсирован дополнительным уровнем инвестиционного дохода.

По менталитету инвестиционного поведения, определя­емого выбором инвестиций по шкале уровня их доходности и риска, выделяют следующие группы инвесторов:

Консервативный инвестор. Этим термином характери­зуется субъект хозяйствования, выбирающий объекты (ин­струменты) инвестирования по критерию минимизации уровня инвестиционных рисков, несмотря на соответствен­но низкий уровень ожидаемого по ним инвестиционного дохода. Такой инвестор заботится прежде всего об обеспе­чении надежности (безопасности) инвестиций.

Умеренный инвестор. Таким термином характеризует­ся субъект хозяйствования, выбирающий такие объекты (инструменты) инвестирования, уровень доходности и риска которых примерно соответствуют среднерыночным усло­виям (по соответствующему сегменту рынка).

Агрессивный инвестор. Этим термином характеризуют субъекта хозяйствования, выбирающего объекты (инстру­менты) инвестирования по критерию максимизации теку­щего инвестиционного дохода, невзирая на сопутствующий им высокий уровень риска.

По принадлежности к резидентам выделяют отечест­венных и иностранных инвесторов. Такое разделение инвесто­ров используется предприятием в процессе осуществления совместной инвестиционной деятельности.

Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет целенаправленно осуществлять управление инвес­тиционной деятельностью предприятия.

studfiles.net

Тест. Тема 1. Экономическое содержание инвестиций

Что входит в состав валовых инвестиций?

– реальные инвестиции;

R амортизация;

– портфельные инвестиции;

R чистые инвестиции;

– чистая прибыль.

Что из перечисленного ниже не является воспроизводственными формами инвестиций?

R капитал;

– ресурсы;

– вложения;

R затраты;

– доход.

Что не относят к элементам инвестиций?

– материальные вложения;

– денежно-финансовые вложения;

– имущественные права в связи с авторским правом;

R залоговые права.

Что лежит в основе деления инвестиций на реальные, финансовые и инвестиции в нематериальные активы?

R объекты инвестиций;

– воспроизводственные формы;

– стадии инвестиционного процесса;

– субъекты инвестиционной деятельности.

Какой вид имеет формула капитальных вложений?

R ресурсы – вложения;

– ресурсы – доход;

– вложения – доход;

– доход – вложения.

Соотношение каких из видов затрат характеризует воспроизводственную структуру капитальных вложений?

R затрат на новое строительство;

R затрат на обновление действующего производства;

– затрат на проектные изыскания;

– затрат на приобретение оборудования и инструментов;

– затрат на осуществление СМР.

Из каких фондов осуществляются капитальные вложения?

– фонд потребления;

R фонд накопления;

– резервный фонд;

R амортизационный фонд.

Финансовыми инвестициями являются вложения в

– основные фонды

– в оборотный капитал

R банковские депозиты

R акции золотодобывающих компаний

К реальным инвестициям относятся вложения в :

R основные фонды

– акции реального сектора экономики

R оборотный капитал

– объекты тезаврации

К реальным инвестициям относятся вложения в:

– ценные бумаги

R землю

R капитальные вложения

Финансовые инвестиции составляют вложения в:

– недвижимость

R ценные бумаги

– оборотные средства

R объекты тезаврации

По периоду инвестирования различают следующие виды инвестиций:

– реальные

R среднесрочные

– валовые

– частные

R краткосрочные

– чистые

R долгосрочные

– внутренние

По формам собственности выделяют следующие виды инвестиций:

R частные

– чистые

R государственные

– краткосрочные

– зарубежные

– реальные

R смешанные

– финансовые

– валовые

– среднесрочные

Капитальные вложения – это:

– синоним инвестиций

R разновидность инвестиций

– неинвестиционный термин

Капитальные вложения – это:

– размещение капитала в ценные бумаги

R инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов

– инвестиции в любые объекты

– инвестиции в новые технологии

Капитальные вложения составляют затраты на:

R строительно-монтажные работы

R приобретение транспортных средств

– капитальный ремонт

R приобретение оборудования

R проектно-изыскательные работы

R геолого-разведочные работы

– содержание дирекции действующего предприятия

К капитальным вложениям относятся затраты на:

R реконструкцию и техническое перевооружение производства

– модернизацию оборудования

R расширение производства

– капитальный ремонт

– текущий ремонт

R новое строительство

Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:

– воспроизводственной

– технологической

R отраслевой

– по формам собственности

Технологическая структура капитальных вложений считается наиболее прогрессивной, если в ней преобладают затраты на:

– строительно-монтажные работы

– реконструкцию

– прочие нужды

– новое строительство

R оборудование

– расширение

– техническое перевооружение

Строительство дополнительных производств на действующем предприятии называют:

– техническим перевооружением

– новым строительством

R расширением

– поддержанием действующих мощностей

– реконструкцией

Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение между следующими видами затрат:

– на реконструкцию

– на новое строительство

R на оборудование

– на техническое перевооружение

R на строительно-монтажные работы

R затраты на прочие нужды

– на расширение

Затраты, связанные с жильем, социально-культурной и бытовой сферой, здравоохранением, осуществляются:

– при техническом перевооружении

R как непроизводственные

– при реконструкции

– при расширении

Воспроизводственной структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на:

R новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение

– проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения

– объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения

Технологической структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на :

– объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения

R проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения

– новое строительство, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий

Совокупность затрат, реализуемых в форме вложения капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта, называется….

Правильные варианты ответа: инвестициями.

Вложения в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов называется….

Правильные варианты ответа: реальные инвестиции.

Вложения в ценные бумаги и финансовые активы называются….

Правильные варианты ответа: финансовые инвестиции.

Вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующего производства называются….

Правильные варианты ответа: капитальными вложениями;

Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном периоде, представляет….

Правильные варианты ответа: чистые инвестиции;

sdalna10.com

Виды инвестиций

В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены  инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
• обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
• обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация важна  для формирования оптимальной структуры  портфельных инвестиций на предприятии.

Наиболее комплексная классификация  приводится в работе Н.А. Бланка, в  которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:

2. По характеру участия в инвестировании:

• непрямые;
• прямые;

3. Периоду инвестирования:

• долгосрочные;
• краткосрочные;

4. Формам собственности инвестиционных ресурсов:

• совместные;
• иностранные;
• государственные;
• частные;

5. Региональному признаку:

• инвестиции за рубежом;
• инвестиции внутри страны.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. В экономике инвестиции подразделяются по объектам вложения капитала на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают  вложение средств в операционную деятельность предприятия и быт персонала. Финансовые инвестиции – это вложения средств в ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

По уровню инвестиционного  риска инвестиции могут быть четырёх  видов: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые и спекулятивные инвестиции. Пояснения требуются только для последнего вида инвестиций. По спекулятивным видам инвестиций всегда ожидается максимальный уровень дохода, но деньги вкладываются в сомнительно рисковые инвестиционные проекты.

По характеру  участия в процессе инвестирования инвестиции могут быть прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам вкладывает деньги, чаще всего в уставные фонды предприятий, ценные бумаги и пр. При непрямом инвестировании размещением денег занимаются финансовые посредники.

По периоду инвестирования  выделяют следующие виды инвестиций: краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более года).

Виды инвестиций по формам собственности: частные и государственные.

И, наконец, по региональной принадлежности, различают национальные и иностранные инвестиции.

В других источниках инвестиции подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — вложение капитала частной  фирмой или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции — вложения в финансовые институты, т. е. вложения в акции, облигации  и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные  инвестиции — подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и  ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Хотя экономическая  сущность и виды инвестиций имеют множество определений и пояснений, для обычного человека гораздо понятнее будет другая классификация денежных вложений. Рассмотрим виды инвестиций, наиболее удобные для физического лица:

1. Вклады. Один из самых удобных способов размещения собственных свободных средств. Достаточно прийти в банк и узнать срок, проценты и общие условия  по вкладам, а затем выбрать подходящий. Единственная сложность будет заключаться в многообразии банковских предложений.
2. Паевые инвестиционные фонды. Для тех, кто только начинает постигать азы выгодного размещения капитала, это инвестирование – самое удобное и по цене, и способу принятия решений. Инвестор покупает паи, которые есть ничто иное как акции или облигации какого-либо предприятия. Процент начисляется на сумму инвестирования.
3. Доверительное управление предполагает передачу денег или ценных бумаг юридическому лицу для получения прибыли. Из полученной прибыли придётся вычесть определённый процент «управляющему активами».
4. Объединенный фонд банковского управления. В данном случае имуществом нескольких учредителей управляет кредитная организация.
5. Инвестиции в недвижимость довольно дороги, и уровень риска очень высок. В результате вложения денег в жильё можно с одинаковой вероятностью выиграть и проиграть.
6. Негосударственные пенсионные фонды делают основной акцент на инвестирование средств в обеспечение достойной старости. Эти фонды управляют пенсионными активами.
7. Кредитные союзы характеризуются высоким риском и высокой прибыльностью. Схема инвестирования напоминает банковские вклады.
8. Самостоятельная торговля ценными бумагами предполагает наличие определённых знаний и умений инвестора.

Инвестиции в бизнес – это прямое инвестирование. О бизнесе, в который вы собираетесь вкладывать деньги нужно собрать максимальное количество информации.

Учет риска  инвестора осуществляется путем  увеличения используемого банками  реальной процентной ставки на величину «премии за риск».

Рисковые  инвестиции или«венчурный капитал» — это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

За рубежом  обычно создаются специализированные независимые венчурные компании, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет непостоянный объем средств, который управляющая  фондом венчурная фирма распределяет по проектам. Поскольку всем вкладчикам заранее известно, что вложение капитала представляет собой венчурный, то есть высокорискованный, характер, то целью  венчурной фирмы является получение  максимального дохода практически  без учета риска. Единственным способом снижения риска является высокая  диверсификация проектов.

Специализируясь на финансировании проектов с высокой  степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют  инвестиции не в форме ссуды, а  в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.

Таким образом, основная задача инвестиций — принести инвестору  предполагаемый доход при минимальном  уровне риска, который достигается  путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Такое понятие  как инвестиционный менеджмент в  условиях переходной экономики, как  правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными  и финансовыми.

По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного  портфеля, а инвестиции в различные  виды активов, связанные единой инвестиционной политикой называются портфельными инвестициями.

Все эти классификации имеют  право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так  как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит  и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и  их доля в общих инвестициях.

К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение  на реальные и финансовые (портфельные).

2.2 Реальные инвестиции

Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в развитие собственной  инфраструктуры. Ведь начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

Производственные  предприятия вкладывают средства в  модернизацию оборудования, торговые в маркетинговые исследования и  т. д. Иначе говоря, чтобы фирма  эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

И хотя причины, обусловливающие необходимость  реальных инвестиций, могут быть различны, в целом их можно подразделить на три вида:

• обновление имеющейся материально-технической базы,
• наращивание объемов производственной деятельности,
• освоение новых видов деятельности.

Реальные инвестиции в свою очередь  делятся на:

• материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;
• нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

В любом случае для осуществления  инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные  средства или занять у кого — либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

Основной элемент  структуры инвестиционного проекта — это Участники проекта, так как  именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.

В зависимости  от типа проекта в его реализации могут принимать участие от одной  до нескольких десятков организаций. У  каждой из них свои функции, степень  участия в проекте и мера ответственности  за его судьбу.

Вместе с тем  все эти организации, в зависимости  от выполняемых ими функций, можно  объединить в конкретные группы участников проекта:

1. Заказчик — будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.
2. Инвестор — тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик — не одно и то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.
3. Проектировщик — тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию.
4. Поставщик — осуществляет материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).
5. Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.
6. Консультант — это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.
7. Менеджер проекта — это юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор или другой участник про<span st

stud24.ru