Отрицательный процент по кредиту: Почему в Европе банки доплачивают заемщикам за кредит — Российская газета

Почему в Европе банки доплачивают заемщикам за кредит — Российская газета

Европейский центральный банк (ЕЦБ) решил не менять направление денежно-кредитной политики. Базовая процентная ставка осталась на рекордно низком уровне — 0 процентов, ставка по депозитам — на уровне минус 0,4 процента, ставка по маржинальным кредитам — 0,25 процента.

В последнее время низкие вплоть до отрицательных процентные ставки стали модным трендом. Даже в России появился ряд экономистов, призывающих провести количественное смягчение и максимально снизить ставки. Ранее подобные эксперименты со ставкой начали проводить центральные банки европейских стран.

Прошлый год запомнится громкой историей, которая случилась с датчанином Хансом-Петером Кристенсеном, который вместо того, чтобы платить по взятому под «плавающие» проценты ипотечному кредиту, сам получил от банка почти две с половиной сотни датских крон.

Это стало результатом того, что несколько лет назад Центробанк Дании установил отрицательные процентные ставки. В итоге ставка по кредиту Кристенсена тоже стала отрицательной. То есть не он оказался должен банку, а банк — ему.

Если вспомнить, как все начиналось, то нужно сказать, что отрицательные ставки возникли как способ борьбы с дефляцией и длительной рецессией.

Экс-главу ФРС США Бернанке прозвали Вертолет за обещание разбрасывать деньги с воздуха, чтобы дать рынкам свободные средства

Обычно перед центральным банком любой страны стоят две основные задачи: борьба с инфляцией и безработицей. Для этого в арсенале ЦБ есть целый набор инструментов денежно-кредитной политики (ДКП), от процентных ставок до валютных интервенций. Однако этот инструментарий бессилен, когда в экономике снижаются цены и наблюдается длительная рецессия или даже стагнация.

Одной из первых с такими проблемами столкнулась Япония, причем они растянулись более чем на 20 лет. Именно японцев можно считать родоначальниками политики количественного смягчения, стимулирования экономики путем увеличения госдолга и отрицательных процентных ставок.

В чем смысл этого механизма? Отрицательные процентные ставки устанавливаются центральным банком, который взимает проценты с банков для того, чтобы они активнее инвестировали деньги в экономику, а не держали их на своих счетах. В такой ситуации банкам действительно выгоднее кредитовать бизнес, который получает деньги почти даром, чем сидеть на подушке с ликвидностью, приносящей убытки.

Сперва такие новации в денежно-кредитной политике воспринимались весьма скептически, однако ипотечный кризис США в 2007 году и последовавшая программа количественного смягчения, введенная тогдашним главой ФРС Беном Бернанке, существенно изменили отношение к новым подходам в денежно-кредитной политике.

Бернанке, получивший прозвище Вертолет Бен, обещал разбрасывать деньги с вертолета, чтобы дать рынкам необходимую ликвидность и побороть дефляцию в стране. В конечном итоге масштабы количественного смягчения в США превысили четыре триллиона долларов, а период нулевых процентных ставок растянулся почти на 10 лет. Далее примеру Соединенных штатов последовал Европейский центральный банк и Национальный банк Швейцарии. Они пошли даже дальше и ввели отрицательные ставки.

1,12 процента. Такой в годовом исчислении была зафиксирована инфляция в еврозоне в декабре 2016 года. По предварительным данным, по уровню роста потребительских цен еврозона займет восьмое место в мире

Несмотря на то что такого рода новации набирают обороты и к ним присоединяется все больше и больше стран, не стоит забывать об отрицательной стороне такой политики.

Во-первых, из-за низких процентных ставок и дешевеющей национальной денежной единицы усиливается бегство капиталов из страны. В эпоху высоких цифровых коммуникаций банкам проще и выгоднее инвестировать деньги в зарубежные активы с более высокой доходностью, чем кредитовать кого-то под низкий процент внутри своей страны.

Во-вторых, отрицательные процентные ставки ведут к девальвации национальной валюты и удорожанию импорта, что особенно болезненно сказывается на импортозависимых странах.

В-третьих, это может стать началом новых проблем в экономике, например гиперинфляции. Именно по этим причинам страны с развивающимися экономиками не идут на такие меры.

Об авторе: Лазарь Бадалов, доцент кафедры банковского дела Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова

Инфографика: «РГ» / Михаил Шипов / Юлия Кривошапко

Ипотеку в Дании выдают под отрицательные проценты. Как это возможно?

• Николай Воронин
• Би-би-си

21 августа 2019

Автор фото, Getty Images

Датский Jyske Bank — третий по величине банк страны — предлагает ипотечные кредиты по ставке минус 0,5% годовых, то есть фактически будет приплачивать заемщикам, решившим купить новое жилье.

Это первый случай в мировой практике, когда ипотеку выдают под отрицательные проценты — то есть каждый месяц остаток по кредиту будет уменьшаться на сумму, превышающую ежемесячный платеж. Таким образом, чтобы полностью вернуть кредит, нужно будет заплатить банку меньше, чем ты изначально брал взаймы.

Отрицательная ставка предлагается тем, кто берет ипотеку сроком до 10 лет, и зафиксирована в договоре — то есть на протяжении всего этого периода банк не имеет права менять условия кредита и увеличивать платежи.

Датское отделение банка Nordea пообещало в ближайшее время начать выдавать беспроцентную ипотеку (под 0% годовых) сроком на 20 лет, а 30-летние ипотечные договоры заключать по фиксированной ставке 0,5%.

В России минимальная ставка по ипотечным кредитам на сегодняшний день составляет 7,6% годовых (впрочем, некоторым категориям заемщиков предлагаются льготные ставки от 5%).

«Бесплатный сыр»

Понимая, что для обывателя предложение вернуть банку меньше денег, чем он брал изначально, звучит весьма подозрительно, Jyske Bank разместил на своем сайте специальное заявление по этому поводу.

Оно начинается со слов «Да, вы всё правильно поняли» и буквально через пару абзацев переходит к главному вопросу: «Как такое возможно?»

На него глава ипотечного департамента отвечает дословно следующее: «Я и сам это не очень понимаю. Более того, я лично говорил, что такого быть не может. Однако мы провели тщательные расчеты, учли все риски — и оказалось, что отрицательная ставка очень даже возможна».

На самом деле, скорее всего клиенты Jyske Bank все же заплатят чуть больше, чем взяли взаймы, поскольку им придется дополнительно покрыть некоторые обязательные сборы, а также юридические расходы по оформлению сделки. Хотя формально ипотечная ставка будет отрицательной.

Автор фото, Getty Images

Кроме того, нельзя исключать, что цены на жилье в Дании в ближайшие годы не просто не будут расти, а даже упадут. В таком случае, выплатив кредит, новоиспеченный владелец квартиры или дома ничего не заработает или даже потеряет часть денег.

Однако в целом предложение все равно звучит довольно заманчиво — особенно для тех, кто все равно собирался в ближайшее время обзавестись новым жильем или переоформить старый ипотечный кредит.

Так как это возможно?

Хотя выдача ипотечных кредитов под «в пользу заемщика» — новое слово в банковском деле, его никак нельзя назвать неожиданным. И вот почему.

Обычно банки принимают деньги в виде вкладов под оговоренный процент — то есть вкладчик (будь то человек или организация) рассчитывает приумножить свои капиталы и получить от банка больше, чем положил на счет.

Дальше банк выдает эти деньги в виде кредитов или вкладывает в ценные бумаги — под больший процент, чтобы обеспечить обещанный клиенту прирост и заодно покрыть собственные расходы.

Однако в последние годы в некоторых странах — таких как Дания, Швеция или Швейцария — эта привычная система работает с обратным знаком. Инфляция там очень низкая (в Дании, например, она колеблется на уровне 0,2%), а экономика растет довольно медленно, поэтому стоимость кредитов упала настолько, что банки больше не могут обеспечить прирост вложенных денег.

Поэтому, чтобы покрыть свои расходы, банки вынуждены тратить деньги клиентов — а значит, вводить нулевые и даже отрицательные проценты по депозитам. Например, швейцарский банк UBS в начале августа объявил, что отныне будет взымать с крупных вкладчиков (на счету которых более 500 тысяч евро) по 0,6% в год. То есть их вклады будут ежемесячно не прирастать, а уменьшаться.

С одной стороны, конечно, держать деньги в банке в таких условиях невыгодно. С другой — снимать их со счетов, чтобы инвестировать куда-то на более выгодных условиях, тоже довольно накладно, да еще и чревато повышением рисков. Поэтому большинство вкладчиков все же выбирают синицу в руках — пусть и немного худеющую с каждым годом.

Автор фото, PA Media

В коммерческих банках Дании до отрицательных ставок пока не дошло, но в том же Jyske Bank вклады уже давно принимают под 0% годовых — и думают последовать примеру швейцарцев и увести ставку в минус (просто никто не хочет делать это раньше конкурентов).

С этой точки зрения отрицательные ставки по кредитам, в том числе и ипотечным, выглядят совершенно логично.

Jyske Bank может разместить свободные деньги на депозите под минус 0,65% годовых (под такой процент принимает деньги датский центробанк), и ему выгоднее отдать их в ипотеку под минус 0,5% — потери будут меньше.

К тому же, банк привлекает депозиты по отрицательным ставкам ниже 0,5%. И тут прибыль, если разместить эти деньги пусть и с отрицательной доходностью, но с положительной разницей.

А что в России?

Россиянам на столь дешевые кредиты рассчитывать не приходится.

Не далее как пару недель назад по соцсетям широко разошелся видеоролик, где мужчина снимает рекламные плакаты чешского Сбербанка, предлагающие потребительские кредиты под 3,9%, а ипотечные — под 0,8%. Хотя сайт банка рекламирует ипотеку «от 2,89% годовых».

Автор фото, AFP

Так или иначе, в российских банках ипотечные ставки выше в несколько раз. На вопрос, почему так происходит, ответил на прошлой неделе первый зампред Сбербанка России Лев Хасис.

«Короткий ответ — чешский банк это юридическое лицо, находящееся в другой стране, со всей ее макроэкономикой: включая инфляцию, ставки рефинансирования банка Чехии и другое, — объясняет Хасис. — Чешских заемщиков финансируют в основном чешские вкладчики, низкие ставки по кредитам в Чехии возможны благодаря низким ставкам по депозитам/вкладам в Европе и в первую очередь в той же Чехии».

На сегодняшний день центробанк Дании ссужает деньги кредитным организациям под 0,05%, Европейский центробанк — под 0%, Банк Англии — под 0,75% годовых, центробанк Чехии — под 1,75%.

Аналогичная ставка российского Центробанка составляет 7,25%.

«Конечно, всем хочется чтобы ставки по привлекаемым депозитам были российскими, а ставки по кредитам — чешскими, но это по понятным причинам невозможно», — заключает Хасис.

Банки в Швейцарии начали доплачивать заемщикам за кредиты :: Экономика :: РБК

В Нацбанке Швейцарии уже на протяжении нескольких лет установлена отрицательная процентная ставка, как и в банках Швеции, Дании и Японии

Фото: Arnd Wiegmann / Reuters

Некоторые банки Швейцарии начали выдавать кредиты институциональным заемщикам по отрицательной ставке, передает Bloomberg. В частности, речь идет о Zuger Kantonalbank и Grisons cantonal bank (GKB).

«В отдельных случаях мы предоставляем краткосрочные кредиты по нулевой или отрицательной ставке для институциональных клиентов», — сказала представитель Zuger Kantonalbank. Во второй кредитной организации также пояснили, что предоставляют такие кредиты тем, кто берет большую сумму на короткое время.

При этом ставки в банках кантонов Цюрих, Женева и Берн остаются на уровне выше нуля, указывает агентство.

Банк Японии ввел отрицательную процентную ставку

Отмечается, что процентная ставка Национального банка Швейцарии установлена на уровне минус 0,75%. Кредитные организации страны вынуждены доплачивать Центробанку за хранение избыточных средств. Отрицательные ставки также установлены в банках Дании, Швеции и Японии.

Банкам Европы приходится приплачивать за кредиты, а вкладчикам – за депозиты

В Германии уже 58% банков установили отрицательные процентные ставки по вкладам для корпоративных клиентов, а 23% – для розничных, показал опрос Бундесбанка. Он был проведен в конце сентября, спустя пару недель после того, как Европейский центробанк опустил процентную ставку по депозитам с -0,4% до -0,5%. В опросе приняли участие 220 кредиторов.

Хотя большинство банков заставляют клиентов – как юридических, так и физических лиц – платить процент только с крупных сумм, подобная практика вызывает в Германии много споров. В стране много критиков ультрамягкой денежной политики ЕЦБ, который впервые опустил ниже нуля ставку по депозитам, которые банки держат у него, в июне 2014 г. ради стимулирования кредитования и ускорения экономического роста в еврозоне. В сентябре издание Bild даже изобразило тогдашнего президента ЕЦБ Марио Драги в образе «графа Драгилы», высасывающего сбережения вкладчиков.

Один из наиболее активных банков с отрицательными ставками – Volksbank, пишет Financial Times. В октябре он объявил, что опустит до -0,5% ставки по вкладам, превышающим 100 000 евро. Банк объяснил это смягчением денежной политики ЕЦБ в сентябре.

Два крупнейших банка Германии пока не ввели отрицательные ставки для розничных клиентов, но думают об этом. Как утверждает финансовый директор Deutsche Bank Джеймс фон Мольтке, банк мог бы сделать это примерно для 20% депозитов физлиц. Но пока он собирается предложить отрицательные ставки только крупным компаниям и состоятельным клиентам, заявил заместитель гендиректора Deutsche Bank Карл фон Рор на конференции Bloomberg в ноябре. Commerzbank уже начал обсуждать это с розничными клиентами, чьи депозиты превышают 1 млн евро, рассказал в интервью Bloomberg финансовый директор Стефан Энгельс: «Не хочется распугать клиентов. Вот почему все пытаются сделать это не спеша».

А государственный банк развития KfW готовится предложить кредиты с отрицательными ставками, т. е. фактически будет платить за право одолжить им деньги. Но в банке пока не знают, когда это произойдет.

В Дании ипотечные кредиты с отрицательной ставкой начали выдавать еще в 2015 г. Теперь банки намерены не только приплачивать заемщикам, но и брать деньги со вкладчиков. Летом третий по величине Jyske Bank первым в Дании ввел отрицательные ставки по депозитам, превышающим 7,5 млн датских крон ($1,1 млн). По умолчанию ставка составляет -0,6%, но с каждым клиентом Jyske Bank договаривается индивидуально. Дания не входит в еврозону, но ее центробанк уже несколько лет держит ключевую ставку ниже нуля.

Чтобы выполнить требования регуляторов, банки еврозоны хранят в ЕЦБ резервы на общую сумму 1,9 трлн евро, пишет FT. Они вынуждены платить за это, поэтому мягкая денежная политика центробанка бьет по их прибыльности. Чтобы помочь банкам, ЕЦБ ввел систему уровней, в которой часть депозитов будет освобождена от отрицательных ставок. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос в недавнем выступлении признал проблему «хронически низкой» прибыльности банков еврозоны, но заявил, что в основном это связано не с отрицательными ставками, а с нехваткой консолидации в секторе и более высокими издержками, чем у американских и скандинавских банков.

В России тоже обсуждался вопрос введения отрицательных ставок по депозитам в евро из-за политики ЕЦБ. Но в ноябре минфин и ЦБ решили подождать с этим. Сейчас такой шаг противоречит Гражданскому кодексу. Большинство крупных российских розничных банков уже опустили ставки вкладов в евро до 0,01% годовых или вовсе отказались от них, так как им невыгодно привлекать средства клиентов в европейской валюте. По словам директора департамента банковского регулирования ЦБ Алексея Лобанова, альтернативой отрицательным ставкам по вкладам в евро может быть введение комиссий за обслуживание валютного счета.

В Дании банки платят проценты ипотечным заемщикам

Датчанин Ханс-Петер Кристенсен вместо того, чтобы платить проценты по взятому 11 лет назад ипотечному кредиту, в последнем квартале сам получил от банка 249 датских крон ($38). Дело в том, что на конец 2015 г. процентная ставка по его кредиту, не учитывая комиссионные сборы, составляла -0,0562%. «Мои родители сказали, что я должен повесить эту квитанцию в рамку, чтобы доказать будущим поколениям, что такое происходило на самом деле», — говорит Кристенсен.

Около четырех лет назад Центробанк Дании установил отрицательные процентные ставки, и кредиторы и заемщики по-прежнему пытаются к этому привыкнуть. Дания – не единственное место, где центробанки проводят такие эксперименты. Европейский центробанк и Банк Японии с помощью отрицательных ставок пытаются стимулировать экономику, а Швейцария и Швеция, подобно Дании, используют их для корректировки курса национальных валют по отношению к евро. Но Дания, где ключевая процентная ставка сейчас равна -0,65%, сделала ее отрицательной раньше других. В соседней Швеции Центробанк опустил ставки ниже нуля в феврале 2015 г., а ЦБ Норвегии пока еще не сделал этого, но рассматривает такую идею, чтобы стимулировать экономику, пострадавшую от низких цен на нефть.

Опыт Скандинавии дает экономистам шанс изучить последствия введения отрицательных процентных ставок – явления, долгое время считавшегося немыслимым. И уже возникает беспокойство по поводу побочных эффектов: люди не могут заработать проценты по банковским вкладам; у банков проблемы с маржой; бум на ипотечном рынке заставляет беспокоиться о негативных последствиях в случае роста ставок. «Если бы несколько лет назад вы сказали, что такое произойдет, вас бы приняли за сумасшедшего», – говорит Торбен Андерсен, профессор Орхусского университета и один из советников правительства по экономике.

И в Дании, и в Швеции власти обеспокоены, что домохозяйства наберут кредитов, которые не смогут выплатить, если ставки вдруг вырастут или цены на недвижимость упадут. «Это опасно, – говорил в интервью председатель шведского Центробанка Стефан Ингвес. – Наше население много занимает, очень много. Это нужно рано или поздно изменить».

У скольких датчан отрицательные ставки по ипотеке, неизвестно, поскольку банки редко раскрывают подобную информацию. По данным Realkredit Danmark, одного из крупнейших ипотечных кредиторов страны, в прошлом году у него было 758 таких заемщиков. Ханс-Петер Кристенсен, работающий финансовым консультантом, приобрел свой дом в окрестностях Ольборга за 1,7 млн крон ($261 000) в 2005 г. Затем он неоднократно договаривался об изменении условий ипотеки после снижения ставок. Впервые ставка по его кредиту опустилась ниже нуля летом 2015 г., но из-за комиссионных сборов Кристенсен все равно платил небольшую сумму помимо основного долга.

Оборотная сторона сложившейся ситуации в том, что банки не платят проценты по большинству вкладов. Поэтому датчане используют инвестиции в недвижимость как альтернативный вариант, говорит Кристенсен. В 2013 г. вместе с тремя другими инвесторами он приобрел 10 небольших квартир за 9,7 млн крон, заняв 8 млн крон. Ставка по ипотеке была хоть и не отрицательной, но очень низкой. Подобные инвестиции оживили жилищный рынок Ольборга, который находился в спячке после кризиса 2008 г. «Люди чувствуют, что должны использовать деньги, поскольку те очень дешевы», – отмечает Микаэль Сойбигге из Nordjyske Bank. Но он предупреждает, что некоторые инвесторы переоценивают свои возможности и не смогут выплатить кредиты, если ставки поднимутся до 2-3%.

Центробанки Дании и Швеции опасаются финансового кризиса, если на рынок недвижимости хлынет слишком много инвестиций. По данным Ассоциации ипотечных кредиторов Дании, в Копенгагене недвижимость подорожала на 5,5% в годовом выражении в IV квартале 2014 г. и на 14,5% в IV квартале 2015 г. Согласно Svensk Maklarstatistik, в Стокгольме недвижимость подорожала на 10% в 2014 г. и на 17% в 2015 г.

По словам Ингвеса, в Швеции соотношение долга домохозяйств к распологаемому доходу достигло примерно 175%. Некоторые крупнейшие шведские банки уже были на грани коллапса, когда лопнул пузырь на местном рынке недвижимости в 1992 г. Центробанк Швеции просил у парламента полномочия, чтобы взять ситуацию под контроль, говорит Ингвес, но в 2013 г. их получило Управление по финансовому надзору Швеции. Как утверждает его руководитель Эрик Тедеен, главной причиной бума на рынке недвижимости стали действия Центробанка, а не слабое регулирование: «Низкие процентные ставки представляют собой риск, потому что стимулируют кредитование и могут повысить уровень принятия риска».

Перевел Алексей Невельский

Отрицательная процентная ставка \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

Подборка наиболее важных документов по запросу Отрицательная процентная ставка (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Судебная практика: Отрицательная процентная ставка Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 342 «Налоговая ставка» главы 26 «Налог на добычу полезных ископаемых» НК РФ
(Юридическая компания «TAXOLOGY»)ВС РФ отказал в признании недействующим письма Минфина России от 29.12.2017 N 03-06-05-01/89037 «О налоге на добычу полезных ископаемых», которым допускалась возможность использования при расчете НДПИ отрицательного значения показателя Дм. ВС РФ указал, что показатель Дм является одним из элементов расчетной формулы ставки НДПИ, каким-либо иным способом, кроме математического, рассчитать его значение невозможно. Исходя из этого в результате таких арифметических действий, как умножение и вычитание, предусмотренных в формуле определения показателя Дм, он может иметь в конкретных случаях не только положительное, но и отрицательное значение. Учитывая, что общие правила математики допускают в расчетах использование отрицательных чисел, при расчете налоговой ставки на период с 1 января 2017 года в случае, если значение произведения (919 x Кц) уменьшается на значение показателя Дм (-306), то есть 919 x Кц — (-306), показатель Дм принимает положительное значение, увеличивающее ставку НДПИ. Иной порядок определения ставки НДПИ и показателя Дм, применяющегося при ее определении, законодательством РФ о налогах и сборах не предусмотрен. Положения ст. ст. 342, 342.5 НК РФ не содержат ограничений в применении отрицательного значения показателя Дм или указания на применение нулевого значения в случае получения отрицательного значения этого показателя. Довод налогоплательщика о том, что по смыслу подп. 9 п. 2 ст. 342 НК РФ использование показателя Дм возможно исключительно с целью снижения налоговой нагрузки налогоплательщиков, суд отклонил, поскольку из норм действующего налогового законодательства этого не следует. Увеличение ставки НДПИ в случае, если показатель Дм, характеризующий особенности добычи нефти, принимает отрицательное значение, соответствует законодательству и прав налогоплательщиков не нарушает. Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2019 год: Статья 342 «Налоговая ставка» главы 26 «Налог на добычу полезных ископаемых» НК РФ
(Юридическая компания «TAXOLOGY»)Налогоплательщик обратился в суд с заявлением о признании недействующим письма Минфина России от 29.12.2017 N 03-06-05-01/89037 «О налоге на добычу полезных ископаемых», которым предусмотрено увеличение ставки НДПИ на величину отрицательного показателя ДМ, в случае когда коэффициенты КВ, КЗ, КД, КДВ и ККАН в формуле его расчета равны 1. Налогоплательщик полагал, что показатель ДМ ни при каких обстоятельствах не должен повышать базовую ставку налога, увеличенную на коэффициент, характеризующий динамику мировых цен на нефть (КЦ), а может только снижать налоговую нагрузку. Отказывая в удовлетворении требований налогоплательщика, ВС РФ указал, что изложенные в письме разъяснения не изменяют и не дополняют законодательство о налогах и сборах, предложенная Минфином России интерпретация норм НК РФ соответствует их действительному смыслу и не устанавливает нового регулирования. ВС РФ отметил, что НК РФ не предусматривает каких-либо изменений в описанной в подп. 9 п. 2 ст. 342 НК РФ формуле расчетов для случаев, когда коэффициент ДМ принимает отрицательное значение, в частности признания в этом случае коэффициента ДМ равным нулю.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Отрицательная процентная ставка

Нормативные акты: Отрицательная процентная ставка «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 31.07.1998 N 146-ФЗ
(ред. от 17.02.2021)В случае, если по итогам налогового периода по налогу у иностранной организации (иностранной структуры без образования юридического лица) отсутствуют доходы или если величина показателя П является отрицательной величиной либо равна нулю, расчет эффективной ставки не производится, а такая иностранная организация (иностранная структура без образования юридического лица) признается контролируемой иностранной компанией; Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ
(ред. от 20.04.2021)
«О несостоятельности (банкротстве)»3. На сумму предусмотренных законом или договором требований кредитора по денежным обязательствам, обязанностям по уплате обязательных платежей, которые возникли до дня введения моратория включительно, на которые распространяется действие моратория и которые выражены в валюте Российской Федерации, в размере, установленном на день введения моратория (без учета начисленных процентов), начисляются проценты в размере двух третей ключевой ставки Банка России, действовавшей в период действия моратория. На сумму предусмотренных законом или договором требований кредитора по денежным обязательствам, обязанностям по уплате обязательных платежей, которые возникли до дня введения моратория включительно, на которые распространяется действие моратория и которые выражены в иностранной валюте, в размере, установленном на день введения моратория (без учета начисленных процентов), начисляются проценты исходя из ставки ЛИБОР, действовавшей на день введения моратория. В случае, если денежные обязательства, обязанности по уплате обязательных платежей выражены в иностранной валюте, в отношении которой не применяется ставка ЛИБОР, в целях применения настоящего пункта используется ставка ЛИБОР в долларах США. В случае, если ставка ЛИБОР, действовавшая на день введения моратория, имеет отрицательное значение, в целях применения настоящего пункта ставка ЛИБОР признается равной нулю. Начисленные проценты подлежат выплате после окончания срока действия моратория.

Взял 1000 евро в кредит под минус 5 процентов годовых. Как это работает?

Летом этого года Европейский Центробанк снизил ключевую ставку до нуля, а ставки по депозитам ушли в отрицательную зону. Теперь же европейские банки готовы выдавать под отрицательную ставку и кредиты, о чем белорусам остается только мечтать. Инженер-программист Сергей Васильев, проживающий в Берлине, решил на своем опыте испытать кредит под отрицательную ставку. С некоторыми нюанасами у него это получилось: взяв 1000 евро на год, он должен будет вернуть банку 973,32 евро. Своей историей Сергей поделился в facebook.

Фото: Myfin.by, носит иллюстративный характер

– Как вы наверное слышали, у нас тут от безысходности банки раздают деньги под отрицательные кредитные ставки. В мае 2020 мы просто постебались над -0.40%, ибо мелочь. В октябре мне стало скучно и ради -5% я решил дойти до конца.

Подался вчера в 10:30. Закончил заполнение заявок и подтверждение себя и подписание договора по видеосвязи в 11:00. Ну, не 5 минут как обещали, но 30 минут тоже норм. Решение о кредите выдавалось сразу на месте.

Про такие кредиты ходит много слухов и басен: якобы обещают -5%, а по факту дают +2-3%, и -5% – просто маркетинг. Так вот:

• Да, -5%.
• Да, деньги пришли – все €1000.
• Да, по договору из €1000 я верну €973,32 за 12 мес.

Высокий кредитный рейтинг и экономия

Как отмечает Сергей, данная ставка актуальна лично для него благодаря высокому кредитному рейтингу. У кого кредитный рейтинг похуже или доходы пониже – тем могут и не дать такой высокий отрицательный процент.

Также стоит отметить, что итоговая выгода кредита составит 26,68 евро. Эффективная ставка таким образом будет 2,67%, а не 5%. По мнению Сергея, это связано с расчетом сложных процентов и помесячного возвращения тела кредита в долях. То есть -5% начисляются на всё уменьшающийся остаток долга, а не на начальную сумму.

Доступ к счету

Еще один момент, который сильно удивит многих белорусов. Сергею пришлось дать доступ сервису к своему пин-коду от банковского счёта, куда перечисляется зарплата. По словам Сергея, это обычная практика: у многих сервисов и на другие операции есть подобные требования (для Immobilienscout24-справки для арендодателей).

«Check24 – слишком известное имя чтобы жертвовать репутацией. И это режим «только на чтение», для каждой операции нужен отдельный sms-пин» – уверен Сергей.

Деньги на счёт Сергея пришли утром следующего дня в 08:30. Кредит выдал SWK Bank.

Подводные камни

Также Сергей отметил и недостатки сервиса. После подачи заявки Check24, выполняя роль кредитного советника, разослал запросы в 8 банков сразу. Это, соответственно, вылилось в 7 лишних кредитных запросов в Schufa, о чём кредитное бюро уведомило по емейлу. По его мнению на кредитный рейтинг это повлиять не должно.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Скопировать ссылку

Оцените статью:

Отрицательные процентные ставки: определение и принцип работы

Представьте себе мир, в котором вы платите банку за хранение ваших наличных денег, а банк платит вам за получение ссуды. Это не альтернативное измерение — это то, что якобы происходит, когда процентные ставки становятся отрицательными.

Отрицательные процентные ставки — нетрадиционная экономическая концепция, которая может перевернуть мир банковского дела с ног на голову. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл неоднократно отвергал идею о том, что стоимость займов в США ниже нуля.S., хотя потребители, возможно, уже чувствуют себя неудобно близкими к этой реальности, когда доходность облигаций упала до рекордных минимумов, а ФРС снизила ставки до нуля.

Центральные банки в Европе и Японии уже перешли на отрицательную территорию, а доходность краткосрочных казначейских векселей, срок погашения которых составляет один год или менее, уже опустилась ниже нуля. Но он написан мелким шрифтом: эти политики часто дают неоднозначные результаты и могут вызвать больше проблем, чем решить.

«Это что-то вроде того, что центральный банк бросает что-то в стену, чтобы посмотреть, не прилипнет», — говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate.«Вот почему отрицательные процентные ставки не доказали свою эффективность. Это все еще не более чем эксперимент ».

Вот что вам нужно знать об отрицательных процентных ставках, в том числе о том, как они работают и как они могут повлиять на вас, независимо от того, являетесь ли вы заемщиком, вкладчиком или инвестором.

Что такое отрицательные процентные ставки?

Отрицательные процентные ставки — это именно то, на что они похожи — это когда процентная ставка опускается ниже 0 процентов. Они могут исходить с двух разных сторон: доходность облигаций и казначейских ценных бумаг может стать отрицательной, так же как и ставка по федеральным фондам, главный рычаг управления экономикой ФРС.

Эта стоимость заимствования является ориентиром для других ставок в экономике. Когда ФРС голосует за его повышение, брать ссуду становится дороже, что замедляет рост. Когда чиновники решают снизить его, оно становится дешевле, продвигая экономику вперед и действуя как стимул к росту.

Это кажется нелогичным, но это не так невозможно, как кажется. Государственный долг в нескольких странах с развитой экономикой уже сейчас торгуется на отрицательной территории, например в Германии, Франции, Дании и Нидерландах.В Бельгии они тоже когда-то были ниже нуля.

Между тем, Риксбанк Швеции, старейший центральный банк в мире, был одним из первых, кто ввел так называемую отрицательную учетную ставку, когда в 2009 году объявил, что будет взимать с банков плату за хранение депозитов. Технически, однако, центральный банк Дании в 2012 году стал первым, кто снизил ключевую процентную ставку ниже нуля. Сегодня процентная ставка Европейского центрального банка (ЕЦБ) по депозитам составляет минус 50 базисных пунктов, в то время как краткосрочная целевая процентная ставка Банка Японии (Банк Японии) составляет минус 10 базисных пунктов.

«Отрицательные ставки были одним из нетрадиционных инструментов политики [используемых] после глобального финансового кризиса», — говорит Дэвид Лебовиц, исполнительный директор и стратег по глобальным рынкам в J.P. Morgan Asset Management. «Если вы посмотрите на любой традиционный учебник по доходам, там нет упоминания об отрицательных процентных ставках. Это был эксперимент в течение последнего десятилетия, в котором основными игроками были такие люди, как ЕЦБ и центральный банк Швеции ».

Как работают отрицательные процентные ставки

Отрицательные процентные ставки работают в перевернутом мире банковского дела.Вместо того, чтобы банк платил вам за хранение ваших денег на сберегательном счете или депозитном сертификате (компакт-дисках), вам (теоретически) придется заплатить им, чтобы сохранить ваши наличные. Думайте об этом как о плате за хранение. И вместо того, чтобы платить проценты по кредиту, если вы пойдете и купите машину, вы (предположительно) заработаете немного денег с отрицательной процентной ставкой.

«Это переворачивает банковскую модель с ног на голову», — говорит Макбрайд.

Отрицательные ставки для потребителей не появятся в один прекрасный день сами по себе. Скорее всего, это будет определяться на основе процентной ставки, которую устанавливает ФРС: ставки по федеральным фондам.Если бы чиновники решили снизить эталонную стоимость заимствований, они бы решили взимать с банков плату за размещение своих резервов на счетах в ФРС. Затем банки передадут эту политическую ставку потребительским товарам, что означает, что она будет отфильтрована для остальной экономики.

«Отрицательная ставка означает, что вас больше интересует возврат капитала, а не доходность капитала», — говорит Лебовиц.

Это только часть картины. Доходность облигаций также может иметь отрицательную чистую прибыль с помощью ФРС или без нее.Чтобы объяснить, почему, важно помнить, как обычно работает доходность облигаций: когда цены растут, доходность, которую они приносят, падает, а это означает, что повышенный спрос может привести к снижению доходности ниже 0 процентов. Но технически говоря, облигация с отрицательной доходностью — это просто облигация, которая возвращает меньше денег, чем было потрачено на первоначальные инвестиции.

«Отрицательная доходность облигации не означает, что кредитор должен платить заемщику купонную ставку», — говорит Макбрайд. «Это просто означает, что цена была настолько высока, что даже с купонным доходом в течение срока действия облигации вы все равно не получите прибыль, когда вернете свою основную сумму в конце срока погашения.

Зачем нужны отрицательные ставки?

Центральные банки и другие страны ввели отрицательные процентные ставки по разным причинам — в основном для того, чтобы с экономической точки зрения резервировать их на самые тяжелые времена. Их рекламировали как методы стимулирования интенсивных заимствований и расходов, повышения инфляции до целевого уровня и девальвации валюты страны, стимулируя торговлю.

Выйдя из Великой рецессии, центральные банки всего мира изо всех сил пытались оживить свою экономику.В то время как ФРС снизила ставки до нуля и ввела масштабную программу покупки облигаций, чтобы снизить долгосрочные ставки, ЕЦБ и Банк Японии нацелились на нечто большее.

Опасаясь дефляционной ловушки, эти центральные банки начали делать ставку на то, что отрицательные ставки подстегнут интенсивные заимствования и расходы. В конце концов, почему потребитель предпочел бы хранить свои деньги на счете в банке, если он мог бы занимать деньги и получать прибыль? И почему бы банку не выдавать ссуды предприятиям и потребителям, если их накажут за хранение наличных в ФРС?

«Идея приведения ставок политики и процентных ставок в целом на отрицательную территорию на самом деле состоит в том, чтобы стимулировать поток кредитов и существенно стимулировать принятие рисков со стороны потребителей и инвесторов», — говорит Лебовиц.«Это должно побудить людей занимать деньги и больше рисковать».

Еще сложнее то, что официальные лица предположили, что отрицательные ставки могут обесценить валюту страны. Это вытеснит иностранных инвесторов и вызовет всплеск спроса на экспорт страны. Это было основной темой для разговоров президента Дональда Трампа — одной из основных причин, по которым он оказывал давление на чиновников в течение 2019 года, чтобы они снизили ставки до «нуля или ниже».

Каковы основные последствия отрицательных ставок?

Эксперты говорят, что отрицательные процентные ставки не всегда приводят к результатам, которые предполагала бы экономическая теория, вызывая опасения по поводу массового изъятия банков и прибыльности, если они когда-либо будут реализованы.

Кредиторы хотят получить компенсацию за ссуду потенциально рискованному заемщику. Это означает, что если доходность станет отрицательной, маловероятно, что вам будут платить за получение чего-то вроде ипотеки или автокредита, и даже более того, банки могут не захотеть выписывать эти ссуды, говорит Макбрайд.

«Они не хотят заниматься этим с точки зрения бизнеса», — говорит Макбрайд. «Ставки могут быть низкими, но это не исключает риска кредитования».

Но теоретически заемщики с более низким уровнем риска могли бы избежать наказания, взяв ссуду по умеренно отрицательной ставке, что имело место в Швейцарии, — говорит Билл Инглиш, профессор финансов Йельской школы менеджмента, проработавший более 20 лет. в ФРС.

Кредиторы также зарабатывают на процентных ставках. Такая политика может снизить их прибыль, в конечном итоге удерживая их от кредитования еще больше, что может затем напрасно замедлить экономику. Так было в нынешних странах, где установились отрицательные ставки.

Существует также явное беспокойство по поводу того, что потребительские товары с отрицательной доходностью могут вызвать массовые изъятия из банков. Люди могут предпочесть держать деньги под матрасом, где процентная ставка составляет не менее 0 процентов.Это привело к тому, что банки еще более неохотно переходили на отрицательные процентные ставки.

Другая проблема заключается в том, что слишком низкая отрицательная процентная ставка по федеральным фондам может оттолкнуть банки от хранения депозитов в ФРС, говорит Инглиш. Вместо этого они могли бы конвертировать свои резервы в валюту, что могло бы перегрузить финансовую систему. Эксперты часто называют это «скоростью разворота».

И точно так же, как ФРС было сложно повысить ставки в 2018 году во время устойчивого экономического роста, так трудно избавиться от цикла отрицательных процентных ставок, когда он начнется.ЕЦБ, Банк Японии и Банк Швейцарии все еще находятся в отрицательной зоне, несмотря на то, что рецессия закончилась более десяти лет назад. Эксперты говорят, что их экономика сейчас не в лучшем состоянии, чем до реализации этой политики.

«Если бы спрос материализовался и вы увидели, что кредиты проходят через экономику, вы могли бы вывести процентные ставки обратно с отрицательной территории», — говорит Лебовиц. «Теперь они застряли с отрицательными ставками. Мы видели, как они вскидывали руки и говорили: «На самом деле это не способствует росту инфляции и оживлению экономического роста за счет увеличения риска.’”

Другие бывшие и действующие руководители центральных банков также предупреждали о потенциальных экономических проблемах, в основном на том основании, что недостаточно исследований, чтобы предположить, могут ли помочь отрицательные ставки.

ФРС «не хочет рисковать, подрывая прибыльность банковского сектора или переводя ставки в отрицательную зону без доказательств», что это может сработать, говорит Лебовиц. «Им действительно нужно было бы избавиться от пуль и хвататься за соломинку».

Как отрицательные ставки повлияют на вас

Не похоже, что отрицательные процентные ставки будут происходить в США.С. в ближайшее время. Тем не менее, если дела пойдут совсем плохо, Инглиш говорит, что он может представить, как ФРС изменит свою настройку.

Если это произойдет, люди, сберегающие или живущие за счет фиксированного дохода, останутся позади, точно так же, как вкладчики и пенсионеры не воспользовались сверхнизкими ставками более десяти лет.

«Подумайте, сколько вам сегодня платят на текущий счет, и представьте, что вы полагаетесь на это для финансирования своей повседневной деятельности», — говорит Лебовиц. «Если вы думаете, что нулевые ставки создают проблему для таких людей, отрицательные ставки усугубят ее.«

Банки, однако, с большей вероятностью будут взимать комиссию с клиентов, а не внешне отрицательную процентную ставку, потому что так легче общаться, — говорит Гэри Циммерман, основатель и генеральный директор MaxMyInterest.com. И чем больше баланс, тем меньше банку понадобятся ваши деньги. Фирмы купаются во вкладах и изо всех сил пытаются найти прибыльные и надежные способы кредитования, а это означает, что им придется возвращаться и возвращать эти средства обратно в ФРС за определенную плату.

«Цель отрицательных процентных ставок — побудить банки развернуться и ссудить деньги», — говорит Циммерман.«Но проблема в том, что хороших возможностей для кредитования просто не хватает».

Но держатели облигаций с отрицательной доходностью, похоже, верят, что есть способ обыгрывать систему. Покупка облигации ниже нуля и удержание ее до погашения — гарантированный способ потерять деньги, но если вы продадите ее по мере того, как цены продолжат расти, вы в конечном итоге заработаете больше денег, а также сохраните надежные инвестиции.

«Люди, покупающие облигации по отрицательной ставке, делают ставку на то, что ставка будет ниже», — говорит Макбрайд.«Если они доживут до погашения, они гарантируют убыток».

Суть в том, что потребители не выиграют от этой политики, говорит Макбрайд. Продолжайте делать покупки по лучшей цене и рассчитывайте на рынке для вас. И даже если банки снизят доходность до нуля, все равно лучше хранить деньги в банке, чем класть их под матрас, говорит он.

«Он застрахован на федеральном уровне, и вы полностью защищены от убытков», — говорит Макбрайд. «Вы кладете деньги под матрас, вы не защищены от потери или кражи.”

Подробнее:

Изображение от Марка Уилсона из Getty Images.

Определение отрицательной процентной ставки

Что такое отрицательная процентная ставка?

Отрицательные процентные ставки возникают, когда заемщикам начисляются проценты, а не выплачиваются проценты кредиторам. Хотя это очень необычный сценарий, он, скорее всего, произойдет во время глубокого экономического спада, когда денежно-кредитные меры и рыночные силы уже довели процентные ставки до их номинального нулевого предела.

Как правило, центральный банк взимает с коммерческих банков плату за их резервы в качестве формы нетрадиционной экспансионистской денежно-кредитной политики, а не зачисляет им проценты. Этот необычный инструмент денежно-кредитной политики используется для сильного поощрения кредитования, расходов и инвестиций, а не для накопления денежных средств, которые потеряют ценность из-за отрицательных ставок по депозитам. Обратите внимание, что с индивидуальных вкладчиков не будет взиматься отрицательная процентная ставка по их банковским счетам.

Ключевые выводы

• Отрицательные процентные ставки возникают, когда заемщикам начисляются проценты, а не выплачиваются проценты кредиторам.
• При отрицательных процентных ставках центральные банки взимают с коммерческих банков резервы, чтобы побудить их тратить, а не копить денежные средства.
• При отрицательных процентных ставках с коммерческих банков взимаются проценты за хранение наличных в центральном банке страны, а не за получение процентов. Теоретически эта динамика должна доходить до потребителей и предприятий, но коммерческие банки неохотно устанавливают отрицательные ставки для своих клиентов.

Что такое отрицательная процентная ставка

Хотя реальные процентные ставки могут быть фактически отрицательными, если инфляция превышает номинальную процентную ставку, номинальная процентная ставка теоретически ограничена нулем.Отрицательные процентные ставки часто являются результатом отчаянных и критических усилий по ускорению экономического роста с помощью финансовых средств.

Нулевая граница относится к самому низкому уровню, до которого могут упасть процентные ставки; некоторые формы логики диктуют, что ноль будет самым низким уровнем. Однако бывают случаи, когда отрицательные ставки применялись в обычное время. Швейцария — один из таких примеров; по состоянию на середину 2020 года ее целевая процентная ставка составляла -0,75%. Япония приняла аналогичную политику с целевой ставкой на середину 2020 года -0.1%.

Отрицательные процентные ставки могут возникать в дефляционные периоды. В это время люди и компании держат слишком много денег — вместо того, чтобы тратить деньги — в ожидании, что доллар будет стоить больше завтра, чем сегодня (т. Е. В противоположность инфляции). Это может привести к резкому падению спроса и снижению цен.

Часто для разрешения такого рода ситуаций используется мягкая денежно-кредитная политика. Однако при наличии явных признаков дефляции в уравнении простого снижения процентной ставки центрального банка до нуля может быть недостаточно для стимулирования роста как кредита, так и кредитования.

В условиях отрицательной процентной ставки может быть затронута вся экономическая зона, потому что номинальная процентная ставка опускается ниже нуля. Банки и финансовые фирмы должны платить за хранение своих средств в центральном банке, а не зарабатывать процентный доход.

Последствия отрицательных ставок

Условия отрицательной процентной ставки возникают, когда номинальная процентная ставка падает ниже нуля процентов для определенной экономической зоны. Фактически это означает, что банки и другие финансовые компании должны платить за хранение своих избыточных резервов в центральном банке, а не получать положительный процентный доход.

Политика отрицательных процентных ставок (NIRP) — необычный инструмент денежно-кредитной политики. Номинальные целевые процентные ставки устанавливаются с отрицательным значением, которое ниже теоретической нижней границы в ноль процентов.

В периоды дефляции люди и предприятия склонны копить деньги вместо того, чтобы тратить деньги и инвестировать. Результатом является коллапс совокупного спроса, который приводит к еще большему падению цен, замедлению или остановке реального производства и выпуска и увеличению безработицы.

Для борьбы с такой экономической стагнацией обычно используется свободная или экспансионистская денежно-кредитная политика. Однако, если дефляционные силы достаточно сильны, простого снижения процентной ставки центрального банка до нуля может быть недостаточно для стимулирования заимствования и кредитования.

Пример отрицательной процентной ставки

В последние годы центральные банки Европы, Скандинавии и Японии внедрили политику отрицательных процентных ставок (NIRP) в отношении избыточных банковских резервов в финансовой системе.Этот необычный инструмент денежно-кредитной политики призван стимулировать экономический рост за счет расходов и инвестиций; вкладчики будут заинтересованы в том, чтобы тратить наличные, а не хранить их в банке, и нести гарантированные убытки.

До сих пор неясно, была ли эта политика эффективной для достижения этой цели в этих странах и в том виде, в каком она была задумана. Также неясно, успешно ли отрицательные ставки распространились за пределы избыточных денежных резервов в банковской системе на другие части экономики.

Часто задаваемые вопросы

Как процентные ставки могут стать отрицательными?

Процентные ставки говорят вам, насколько ценны деньги сегодня по сравнению с такой же суммой денег в будущем. Положительные процентные ставки подразумевают временную стоимость денег, при которой деньги сегодня стоят больше, чем деньги завтра. Такие факторы, как инфляция, экономический рост и инвестиционные расходы, вносят свой вклад в эту перспективу. Отрицательная процентная ставка, напротив, означает, что ваши деньги в будущем будут стоить больше, а не меньше.

Что отрицательные процентные ставки означают для людей?

Большинство случаев отрицательных процентных ставок применимо только к банковским резервам центральных банков; однако мы можем задуматься о последствиях более широко распространенных отрицательных ставок. Во-первых, вкладчикам придется платить проценты, а не получать их. Точно так же заемщикам будут платить за это вместо того, чтобы платить своему кредитору. Следовательно, это будет стимулировать многих занимать все большие и большие суммы денег и отказываться от сбережений в пользу потребления или инвестиций.Если бы они действительно откладывали деньги, они бы хранили свои деньги в сейфе или под матрасом, а не платили бы проценты банку за их хранение. Обратите внимание, что процентные ставки в реальном мире устанавливаются спросом и предложением на ссуды (несмотря на то, что центральные банки устанавливают цель). В результате спрос на используемые деньги вырастет и быстро восстановит положительную процентную ставку.

Где существуют отрицательные процентные ставки?

Некоторые центральные банки установили политику отрицательных процентных ставок (NIRP), чтобы стимулировать экономический рост в финансовом секторе или защитить стоимость местной валюты от повышения обменного курса из-за большого притока иностранных инвестиций.Страны, включая Японию, Швейцарию, Швецию и даже ЕЦБ (еврозона), приняли NIRP в различные моменты за последние два десятилетия.

Зачем центральному банку принять NIRP для стимулирования экономики?

Разработчики денежно-кредитной политики часто опасаются попасть в дефляционную спираль. В суровые экономические времена, такие как глубокий экономический спад или депрессия, люди и предприятия, как правило, держатся за свои деньги, пока они ждут улучшения экономики. Однако такое поведение может еще больше ослабить экономику, поскольку недостаток расходов вызывает дальнейшую потерю рабочих мест, снижает прибыль и цены — все это усиливает опасения людей, давая им еще больше стимулов для накопления.По мере того, как расходы сокращаются еще больше, цены снова падают, создавая еще один стимул для людей ждать дальнейшего падения цен. И так далее. Когда центральные банки уже снизили процентные ставки до нуля, NIRP является способом стимулировать корпоративные займы и инвестиции и препятствовать накоплению наличных денег.

Что такое отрицательная процентная ставка?

Когда вы открываете сберегательный счет, банк обычно платит вам за внесение ваших денег. Это называется процентами, а выплачиваемая сумма или процентная ставка — это процент от остатка.Обычно это число положительное. Но нормы сбережений падают, и многие банки теперь платят менее 1%.

Могут ли ставки упасть в отрицательную зону? Вот объяснение отрицательных процентных ставок, что они могут означать для вашего банковского счета и если мы увидим их в США

Что такое отрицательные процентные ставки?

Отрицательная процентная ставка возникает, когда процентная ставка на счете падает ниже нуля. Остаток на банковском счете с положительной процентной ставкой — выше 0% — растет по мере выплаты процентов банком.Но при отрицательной процентной ставке банк может фактически взимать проценты и уменьшать баланс.

Возможно ли падение ставок ниже нуля? Технически да. Но начнут ли банки взимать с клиентов проценты за внесение их сбережений вместе с другими банковскими комиссиями? Скорее всего, нет, говорит Мишель Коннелл, дипломированный финансовый аналитик и владелец Portia Capital Management LLC, зарегистрированной инвестиционной консультационной фирмы в Далласе.

«Это то, чего мы не видели в Соединенных Штатах, и хотя это теоретически возможно, это маловероятно», — говорит она.

Средняя ставка по сберегательному счету в настоящее время составляет 0,06% — низкая, но все же выше нуля. А некоторые заведения предлагают гораздо лучшие ставки. Фактически, существуют сберегательные счета, особенно в онлайн-банках, с доходностью, на которую выплачиваются более чем в 10 раз больше средней.

SavingsCash ManagementCDCheckingMoney Market

Axos Bank® High Yield Savings

Discover Bank Online Savings

APY

0,40% Рекламируемый сберегательный счет в Интернете APY актуален на 02/12/2021

По всей стране Мои сбережения

APY

0.20% Зарабатывайте до 0,30% годовых с помощью My Savings, когда вы открываете счет My Checking и настраиваете прямой депозит в размере 1000 долларов США. Вы все равно можете зарабатывать 0,20% APY с учетной записью My Savings, если вы не готовы к учетной записи My Checking.

Депозиты застрахованы FDIC

Сберегательный счет Varo

Мин. баланс для APY

$ 0,01

Эти денежные счета объединяют в одном продукте услуги и функции, аналогичные чековым, сберегательным и / или инвестиционным счетам. Счета для управления денежными средствами обычно предлагаются небанковскими финансовыми учреждениями.

Эти денежные счета объединяют в одном продукте услуги и функции, аналогичные чековым, сберегательным и / или инвестиционным счетам. Счета для управления денежными средствами обычно предлагаются небанковскими финансовыми учреждениями.

CD (депозитный сертификат) — это тип сберегательного счета с фиксированной процентной ставкой и сроком, который обычно имеет более высокие процентные ставки, чем обычные сберегательные счета.

CD (депозитный сертификат) — это тип сберегательного счета с фиксированной процентной ставкой и сроком, который обычно имеет более высокие процентные ставки, чем обычные сберегательные счета.

Текущие счета используются для ежедневного внесения и снятия наличных.

Текущие счета используются для ежедневного внесения и снятия наличных.

Платежи по счетам денежного рынка аналогичны сберегательным счетам и имеют некоторые функции проверки.

Платежи по счетам денежного рынка аналогичны сберегательным счетам и имеют некоторые функции проверки.

Откройте для себя банковский счет денежного рынка

Axos Bank® High Yield Money Market

Почему меняются процентные ставки

Ежедневно банки, у которых больше денежных резервов, чем им нужно, ссужают деньги другим банкам, чтобы помочь этим учреждениям покрыть свои наличные деньги требования.Ставка, которую Федеральная резервная система устанавливает для банков, ссужающих свои резервы, известна как ставка по федеральным фондам или «ставка ФРС».

Ставка ФРС подтверждается на заседаниях, которые происходят примерно каждые шесть недель, хотя могут быть запланированы чрезвычайные заседания. из-за экономических условий. Ставка часто остается неизменной. Но она может быть понижена, что обычно помогает стимулировать экономику, или повышена, часто для решения проблемы инфляции.

Банки могут изменять процентную ставку на своих собственных счетах со своими клиентами в любое время времени, и это включает в себя доходность по депозитным счетам, например сберегательным.Но многие банки склонны повышать или понижать доходность в ответ на ставку ФРС, поскольку это может повлиять на баланс банка.

Почему ваша ставка вряд ли станет отрицательной

Ставка ФРС в настоящее время находится на историческом минимуме, но не является отрицательной. И пока нет никаких указаний на то, что это будет. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в марте 2020 года, что даже в условиях мирового финансового кризиса «мы не считаем, что отрицательные процентные ставки могут стать подходящей ответной мерой здесь, в Соединенных Штатах.«

« Мы не считаем, что отрицательные процентные ставки могут стать подходящей ответной политикой здесь, в Соединенных Штатах ».

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы.

Центральные банки в Европе и Японии экспериментировали с отрицательными процентными ставками. Теоретически эти ставки могут побудить банки ссужать больше денег клиентам, а не создавать большие объемы денежных резервов Центральный банк и выплата отрицательных процентов. Увеличение количества кредитов может побудить потребителей брать в долг и тратить больше, а это может стимулировать местную экономику.

«Это может показаться отличным вариантом для заемщиков, но не так хорошо для вкладчиков», — говорит Коннелл. Фактически, некоторые учреждения, как сообщается, перекладывают расходы на клиентов, взимая отрицательный процент с тех, у кого есть крупные сберегательные вклады (например, более 100 000 евро).

Непредвиденные последствия отрицательных ставок

При отрицательных ставках у людей может не быть стимула хранить свои деньги на депозитных счетах. Сообщалось, что банки в странах с отрицательными процентными ставками заставляли богатых клиентов снимать валюту со счетов и требовать, чтобы она физически хранилась в банковских хранилищах.

Наличные, хранящиеся в хранилище, не приносят денег, но они также не теряют деньги с отрицательными ставками. В то же время никто не тратит эти деньги, а значит, это не стимулирует экономику.

Возможность возникновения такого рода случайных последствий — причина, по которой банки США вряд ли будут иметь отрицательные процентные ставки по банковским счетам, говорит Коннелл.

Сборы — большая проблема

Потребителям, возможно, пока не нужно беспокоиться об отрицательных процентных ставках, но есть еще одна проблема, которая гораздо более распространена — расходы на счет.

«Вам действительно стоит беспокоиться об ужасно низких ставках в сочетании с банковскими комиссиями», — говорит Коннелл.

Наличие текущего или сберегательного счета с типичной ежемесячной платой в 5 или 10 долларов — все равно что иметь счет, приносящий отрицательные проценты, потому что банк забирает деньги и уменьшает остаток. Воспользуйтесь этими советами, чтобы избежать общих затрат:

• Если с вашего банковского счета взимаются комиссии, ищите способы их отмены каждый месяц. Некоторые банки не взимают комиссию, например, если вы поддерживаете определенный минимальный баланс или подписываетесь на соответствующий прямой депозит.

• Избегайте комиссий через банкомат. Откройте свой счет в банке, который предлагает большие сети бесплатных банкоматов или возмещение комиссии через банкоматы. Чтобы избежать комиссий через банкомат, см. Этот список лучших банков.

Процентные ставки по банковским счетам относительно низкие, но даже в этом случае отрицательные ставки маловероятны. Тем не менее, стоит потратить время, чтобы найти самые лучшие цены. Чем выше ваша доходность, тем больше могут вырасти ваши деньги, и это хорошо для любого банковского счета.

Что отрицательная процентная ставка может означать для вашего кошелька

Personal Finance Insider пишет о продуктах, стратегиях и советах, которые помогут вам принимать разумные решения с вашими деньгами.Мы можем получать небольшую комиссию от наших партнеров, таких как American Express, но наши отчеты и рекомендации всегда независимы и объективны.

• Есть предположения о возможности введения Федеральной резервной системы отрицательных процентных ставок в ответ на коронавирус.
• Отрицательные процентные ставки приведут к тому, что кредиторы будут платить вам, когда вы берете ссуду, а вы будете платить комиссию за хранение денег в банках.
• Оба этих результата предназначены для стимулирования экономики.
• Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, сказал, что отрицательные процентные ставки не обсуждаются.
• Скоро: электронное письмо для инсайдеров личных финансов. Зарегистрируйтесь здесь »

The Федеральный резерв уже дважды снизила ставку по федеральным фондам в 2020 году, и ведутся споры о том, следует ли агентству снова снизить ставки.

Низкие ставки часто являются признаком трудностей экономики.Когда ставки снижаются, люди с большей вероятностью стимулируют экономику, беря ссуды и используя свои кредитные карты. А поскольку пандемия коронавируса затягивается, экономика США страдает.

Сейчас целевая ставка по федеральным фондам составляет от 0% до 0,25%. Если ФРС снова снизит ставки, чтобы помочь экономике США, ставки упадут ниже нуля.

Отрицательные процентные ставки вызывают споры, но такие страны, как Швейцария, Дания и Япония, уже внедрили эту систему.

Что отрицательные ставки будут означать для американских потребителей? По сути, вы зарабатываете деньги, когда занимаете деньги и тратите деньги на хранение своих денег на банковском счете.

Отрицательные процентные ставки сделали бы более доступным получение займа и более дорогим для сбережений в банке.

Низкие процентные ставки уже сделали более доступным получение кредита и менее выгодным хранить деньги на сберегательном счете. Во время пандемии ставки по ипотечным кредитам находятся на историческом минимуме, а ставки банков постепенно снижаются, поэтому вы зарабатываете меньше, храня деньги на счете.

Отрицательные процентные ставки поднимут ситуацию на новый уровень. Вот как это сделать:

Ссуды

Если вы берете ссуду с отрицательной процентной ставкой, вы не платите проценты с суммы займа. Вместо этого кредитор заплатит вам.

Прямо сейчас вы в конечном итоге платите больше, чем первоначально занимали в течение срока действия кредита, потому что начисляются проценты. При отрицательных процентных ставках вы в конечном итоге выплатите меньше, чем взяли в долг, так что в конечном итоге вы заработаете деньги.

Отрицательные процентные ставки побудили бы людей покупать дома, пользоваться кредитными картами и брать другие виды ссуд. Тратя больше, люди помогли бы экономике США.

Банковские счета

Прямо сейчас вы можете хранить свои деньги на банковском счете и получать проценты.

Если ставка по федеральным фондам упадет ниже нуля, вы не начнете получать проценты в своем банке — вы фактически заплатите комиссию за хранение своих денег в банке. Эта плата будет относительно небольшой — может быть, несколько долларов в месяц.

Взимание с людей платы за хранение денег в банке призвано побудить людей тратить свои деньги, что возвращает деньги в экономику.

Отрицательные процентные ставки маловероятны в США

Во время пандемии коронавируса было много споров по поводу отрицательных процентных ставок, и президент Трамп публично похвалил эту идею.

Тем не менее, Федеральная резервная система отвечает за снижение ставок, и председатель ФРС Джером Пауэлл не убежден.

В интервью «60 Minutes» Пауэлл сказал: «Есть много людей, которые считают отрицательные процентные ставки хорошей политикой».Но мы в Федеральной резервной системе так не думаем. И я думаю, что это область реальной неопределенности в мире центральных банков ».

На данный момент отрицательные процентные ставки маловероятны для экономики США.

LoadingSomething is loading.

Как они могут повлиять на вас?

Председатель Федеральной резервной системы Джером Х. Пауэлл объявляет о снижении процентной ставки на половину процентного пункта во время … [+] речи 3 марта 2020 года в Вашингтоне, округ Колумбия.С.

Getty Images

Экономика США впадает в серьезную рецессию, и Федеральная резервная система принимает беспрецедентные меры, чтобы помочь ей пережить последствия пандемии COVID-19.

В марте ФРС экстренно снизила процентную ставку. Он вложил 2,3 триллиона долларов в экономику посредством чрезвычайных инициатив, таких как покупка муниципальных облигаций и предоставление ссуды малым и средним предприятиям, которые не имеют права на получение экстренных ссуд Администрации малого бизнеса.Он даже покупает ETF корпоративных облигаций.

Эти меры показывают, что ФРС делает все возможное, чтобы поддержать экономику. До сих пор он никогда не использовал свои полномочия для покупки муниципальных облигаций или ETF. Но были жаркие споры по поводу противоречивого инструмента денежно-кредитной политики, который также находится в распоряжении ФРС: отрицательные процентные ставки.

Они использовались другими глобальными центральными банками, но дали неоднозначные результаты. Действительно ли отрицательные процентные ставки подходят для США? Если да, то что они могут значить для вашего кошелька? Вот что вам следует знать.

Что такое отрицательная процентная ставка?

Процентные ставки — один из основных рычагов, которые Федеральная резервная система использует для корректировки денежно-кредитной политики и поддержания баланса в экономике США. Центральный банк корректирует ставку по федеральным фондам, чтобы определять, как отдельные банки и кредиторы определяют свои собственные ставки.

ФРС повышает процентные ставки, чтобы защитить экономику от инфляции, поскольку более высокие ставки делают займы для потребителей и предприятий более дорогими. Он снижает процентные ставки, когда страна сталкивается с рецессией, потому что поощряет заимствования и расходы, которые стимулируют экономику.

Так что насчет отрицательных процентных ставок? Если центральный банк вводит отрицательные ставки, это означает, что процентные ставки падают ниже 0%. Теоретически отрицательные ставки будут стимулировать экономику, побуждая потребителей и банки брать на себя больший риск, занимая и ссужая деньги.

Отрицательные процентные ставки борются с дефляцией

Во время экономического спада люди обычно держатся за свои деньги и ждут, чтобы увидеть какое-то улучшение, прежде чем снова увеличивать расходы. В результате дефляция может укорениться в экономике: люди перестают тратить, спрос падает, цены на товары и услуги падают, а люди ждут еще более низких цен, прежде чем тратить.Это пагубный цикл, который очень трудно разорвать.

Отрицательные ставки борются с дефляцией, делая более дорогостоящим удержание денег и стимулируя расходы. Теоретически отрицательные процентные ставки сделают менее привлекательным хранение наличных денег в банке; вместо того, чтобы получать проценты по сбережениям, банк мог взимать с вкладчиков комиссию за хранение. В то же время отрицательные процентные ставки сделают заимствование более привлекательным, поскольку это приведет к снижению ставок по кредитам до минимума.

Отрицательные процентные ставки в Японии и Европе

В 2014 году Европейский центральный банк (ЕЦБ) был первым центральным банком, принявшим политику отрицательных процентных ставок для преодоления кризиса еврозоны.В том году ЕЦБ снизил свою депозитную ставку до -0,1% в попытке сдержать дефляцию и вывести экономический блок из затяжного недуга. Сегодня текущая депозитная ставка ЕЦБ составляет -0,5%, что является самым низким показателем за всю историю.

Банк Японии (BoJ) борется с дефляцией на протяжении двух десятилетий. Это был первый центральный банк, который перешел к политике нулевой процентной ставки в 1999 году, а его ключевая ставка была отрицательной с 2016 года. Ни Банк Японии, ни ЕЦБ не смогли вернуть ставки на положительную территорию.

В Европе инфляция оставалась анемичной, и многие утверждают, что потребители просто отреагировали на отрицательные ставки, переведя свои сбережения в банки, предлагающие более высокую доходность, даже если она составляет несколько десятых процентного пункта, как сообщает Wall Street Journal. Некоторые банки сообщают, что крупные вкладчики требуют, чтобы их наличные деньги были помещены в хранилища, где они могут избежать отрицательных процентных ставок, а предприятия воздерживаются от расходов и сопротивляются «соблазну дешевых денег».”

В одном исследовательском документе ЕЦБ не было обнаружено доказательств того, что отрицательные ставки побуждали домохозяйства, корпорации и небанковские финансовые учреждения хранить больше наличных денег с целью вливания их в экономику. Между тем, в исследовательском документе Шведского дома финансов говорится об обратном, утверждая, что денежно-кредитная политика остается эффективной, когда она проводится с мерами, которые делают ее более дорогостоящей для накопления наличных денег.

Приходят ли отрицательные процентные ставки в США.С.?

Вы, наверное, слышали шум вокруг отрицательных процентных ставок в последние недели. Президент Дональд Трамп выразил заинтересованность в Twitter, назвав отрицательные процентные ставки «подарком» для экономики. Инвесторы на рынках будущего начали делать ставки на их реализацию ФРС, что помогает удерживать эту идею в заголовках.

Но Федеральная резервная система настаивает на том, что отрицательные процентные ставки не обсуждаются.

На данный момент ФРС по-прежнему категорически против введения отрицательных ставок в качестве инструмента для стабилизации U.S. экономия, даже если предположить, что они будут работать, как было обещано. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл неоднократно заявлял, что отрицательные ставки не будут реализованы.

«Я продолжаю думать, и мои коллеги из Федерального комитета по открытым рынкам продолжают думать, что отрицательные процентные ставки, вероятно, не являются подходящей или полезной политикой для нас здесь, в Соединенных Штатах», — сказал председатель Пауэлл в недавнем 60-минутном интервью. «Данные о том, помогает ли это, довольно неоднозначны.”

Джо Брусуэлас, главный экономист RSM, считает, что введение отрицательных процентных ставок будет непростой задачей. Кроме того, он также сомневается, что они станут лучшим способом помочь экономике сейчас, хотя их реализация не будет невыполнимой задачей для ФРС.

«Это очень сложно сделать, и регулирующие органы и центральный банк должны создать некоторые предварительные условия, чтобы заставить его работать», — говорит Брусуэлас. «Это очень условно. Вы собираетесь сделать это только при очень специфических или весьма ужасных обстоятельствах.Это не то, к чему нужно обращать внимание только потому, что рынок облигаций переходит к волнообразному восстановлению «.

Как отрицательные процентные ставки повлияют на вас?

Даже если отрицательная процентная ставка остается очень отдаленной возможностью, всегда полезно понимать, как денежно-кредитная политика может повлиять на ваше финансовое положение. Отрицательные процентные ставки могут изменить множество аспектов личных финансов. Вот как:

• Займы: В Европе наблюдалось заметное влияние на кредитование из-за отрицательных ставок.Третий по величине кредитор Дании, Jyske Bank, обслуживал 10-летние ссуды под -0,5% годовых. Nordea Bank, расположенный в Финляндии, в прошлом году предложил 20-летнюю ипотеку под 0% годовых. Хотя это звучит невероятно, некоторые аналитики предупреждают, что чрезвычайно низкие ставки по ипотеке могут привести к росту цен на жилье, поскольку заимствования станут дешевле и, следовательно, резко вырастут спрос.
• Кредитные карты : Отрицательные процентные ставки, безусловно, снизят процентные ставки по кредитным картам. Средняя ставка по кредитной карте сейчас составляет 16.61%, согласно данным Федеральной резервной системы за первый квартал. Отрицательная процентная ставка может привести к такому снижению, но совершенно нереально ожидать, что кто-то будет получать деньги каждый раз, когда будет использовать свою кредитную карту.
• Сберегательные счета и продукты: Доходность сберегательных счетов снизится из-за отрицательных процентных ставок. Помните: одна из основных функций отрицательных процентных ставок — стимулировать расходы, а не хранить деньги на счету. Высокодоходные сберегательные счета могут стать далеким воспоминанием.Отрицательные процентные ставки также могут сильно ударить по крупным вкладчикам. В 2019 году Jyske Bank ввел отрицательные процентные ставки для клиентов, у которых на балансе было более 1,1 миллиона долларов, что заставило их платить 0,6% годовых за хранение своих денег в банке.

Итог

Отрицательные процентные ставки — это инструмент денежно-кредитной политики в беспрецедентные экономические времена, и некоторые утверждают, что для их работы требуются дополнительные правила. Федеральная резервная система неоднократно заявляла, что не собирается внедрять их в настоящее время, но иметь общее представление о том, как отрицательные процентные ставки могут потенциально повлиять на вас в будущем, стоит приложить усилия.

Что означает отрицательная процентная ставка?

Инвесторы на удивление привыкли к отрицательным процентным ставкам. Первоначально они служили экстраординарным костылем, помогающим экономике оправиться от якобы случающейся раз в поколение катастрофы Великой рецессии, но в последнее десятилетие они стали общей чертой мировой экономики. Итак, что это значит, когда процентные ставки становятся отрицательными?

Как работают процентные ставки?

В условиях отрицательной процентной ставки кредиторы платят заемщикам проценты.Отрицательные процентные ставки со временем снижают принцип ссуды и снижают стоимость средств на депозите. Цель состоит в том, чтобы стимулировать кредитование, заимствование и расходование средств, чтобы снова активизировать экономическую активность в экономике.

Обычно отношения кредитор / заемщик работают в одностороннем порядке. Любой, кто берет деньги в долг, платит владельцу за право использовать их в течение определенного периода времени. Это означает, что банки выплачивают проценты потребителям и предприятиям, которые кладут деньги на депозит (потому что банк использует эти деньги для предоставления собственных ссуд).Это также означает, что частные лица, предприятия и правительства платят стабильную процентную ставку всякий раз, когда они сами берут ссуду.

Эти простые отношения определяют большую часть современной финансовой системы.

Во время финансового спада снижение процентных ставок обычно является одним из первых способов, которыми правительство США пытается вернуть экономику в движение. Правительство надеется, что, сделав для физических и юридических лиц более дешевыми займы (и, следовательно, их трату), они сделают это с большей вероятностью.Уменьшая процент, выплачиваемый на сбережения, правительство надеется, что люди возьмут деньги и потратят их.

Обычно это происходит через Федеральный резерв. Снижая ставку, по которой она предоставляет ссуды банкам и по которой банки ссужают друг другу, Федеральная резервная система может повлиять на процентные ставки по всем направлениям. По данным ФРС Сент-Луиса:

«Если экономика замедляется, то обычная реакция — снижение процентных ставок, что, в свою очередь, имеет два основных эффекта:

• Потребление и инвестиционные расходы увеличиваются из-за более низкой стоимости заимствования
• Люди, откладывающие свои деньги в «безопасных» местах (например, на депозитах в банке), получают более низкую процентную ставку и имеют стимул либо откладывать меньше, либо вкладывать свои деньги в более рискованные активы, которые предлагают более высокую ожидаемую доходность.Оба эти варианта снова будут стимулировать потребление и инвестиции ».

В обычное время банковские процентные ставки не могут опускаться ниже 0%. Это называется «нулевой нижней границей». Однако в чрезвычайные времена процентные ставки могут продолжать падать.

Как работают отрицательные процентные ставки?

Когда процентные ставки становятся отрицательными, это означает, что кредиторы начали активно платить заемщикам, чтобы они забрали их деньги. Процентная ставка по кредиту со временем подорвет принцип, а не прибавит к нему.

Это случается редко, если вообще случается, в контексте ссуд, ориентированных на потребителей, или бизнес-ссуд. Коммерческие банки зарабатывают деньги на процентах, которые они взимают с клиентов. Если бы частный банк предлагал отрицательные процентные ставки по ипотеке или ссуде для малого бизнеса, он буквально раздавал бы деньги и не имел бы потока доходов.

Напротив, отрицательный процент чаще всего случается в двух контекстах:

• Государственное кредитование — Центральный банк может установить процентные ставки, которые он взимает, на отрицательное значение, что означает, что, когда банки занимают средства овернайт, они в конечном итоге должны возвращать меньше, чем они заимствовали.
• Депозитарные учреждения — Действует аналогично государственным займам и по той же причине. Крупные депозитные учреждения, как правило, государственные, иногда устанавливают отрицательную процентную ставку, а это означает, что если вы кладете деньги на депозит в этом учреждении, со временем стоимость средств будет неуклонно снижаться.

В США типичной моделью отрицательной процентной ставки является депозитарная. Федеральная резервная система позволяет банкам размещать избыточные денежные резервы и выплачивает проценты по этим депозитам, как и любой другой банк.В условиях отрицательной процентной ставки Федеральная резервная система снизит эту ставку (известную как ставка IOER) ниже нуля.

Это побуждает банки не удерживать эти резервы. Любые дополнительные наличные деньги, которые они держат под рукой, будут списаны. Даже беспроцентная ссуда будет более выгодной, чем активное проигрыш денег из-за отрицательных процентных вкладов. Согласно приведенному выше букву Федеральной резервной системы Сент-Луиса, «все банки должны сделать, чтобы избежать сборов со стороны центрального банка, — это использовать деньги, которые у них были бы в избытке в другом месте.”

Зачем взимать отрицательную процентную ставку?

Для стимулирования более дешевых заимствований.

Во время экономического спада обычно верны две вещи:

• Каждый, кто хочет занять деньги под текущую процентную ставку, вероятно, уже сделал это.
• И банки инстинктивно ужесточают кредитование, а не расширяют его, пытаясь защитить свои активы.

Центральные банки, такие как Федеральная резервная система, хотят изменить эту кредитную среду.Их цель — удешевить для потребителей и предприятий получение займов, чтобы они могли привлечь новых заемщиков и спонсоров, которые в противном случае сохранили бы свои сбережения.

Теоретически это можно сделать с помощью отрицательного процента. Если эта политика сработает, банки снизят процент, который они взимают по ссудам, поскольку любая положительная процентная ставка превзойдет потерю денег до отрицательной. Все больше людей будут занимать деньги, которые они затем потратят, помогая экономике.

Однако это может иметь неожиданные последствия.В частности, это вредит любому, кто пытается активно сэкономить. Процентные ставки особенно влияют на классы активов, которые считаются безопасными и стабильными, такие как облигации и другие ценные бумаги, обеспеченные долгом. Снижение процентных ставок, как правило, снижает доходность этих инвестиций. Домохозяйства, пытающиеся создать безопасные портфели, могут потерять деньги в условиях отрицательной процентной ставки. Это может иметь самые разные последствия: от сокращения пенсионных счетов до сокращения расходов на потребителей, которые пытались откладывать средства на первоначальные взносы (именно такой вид расходов предполагается поощрять этой политикой).

Государственные займы

Наконец, еще одним аспектом отрицательных процентных ставок может быть государственный долг. Это происходит, когда инвесторы, владеющие ценными бумагами, такими как казначейские облигации и связанные с ними активы, получают меньше, чем номинальная стоимость векселя.

Обычно государственный долг подвергается отрицательной процентной ставке на вторичном рынке. Это означает, что спрос на такие активы, как казначейские облигации, вырос настолько, что частные продавцы могут взимать больше, чем стоит облигация.Это отражает инвесторов, которые так сильно хотят безопасного места для хранения своих денег, например, вдали от падающего фондового рынка, что они готовы понести убытки в обмен на эту безопасность.

Реже по государственному долгу начисляются отрицательные проценты на первичном рынке. Это происходит, когда Казначейство официально устанавливает отрицательный рейтинг процентов по своим ценным бумагам, что означает, что инвесторы получают обратно меньше, чем они изначально ссужали Казначейству. Как и в случае с Федеральной резервной системой, это обычно отражает попытку стимулировать расходы и сократить сбережения.Это означает, что Казначейство хочет, чтобы инвесторы забирали деньги из государственного долга и вкладывали свои деньги на частный рынок, где это может стимулировать расходы бизнеса.

Итог

Отрицательные процентные ставки — это способ правительства стимулировать кредитование и заимствование во время экономического спада. Взимая с банков (вместо того, чтобы выплачивать) проценты за размещение их средств на депозитах, правительство может побудить эти банки предоставлять ссуды, которых в противном случае у них не было бы.В то же время отрицательные процентные ставки могут иметь серьезные негативные последствия.

Советы по сохранению

• Финансовый консультант может составить вам финансовый план и инвестиционный портфель, которые обеспечат вашу безопасность в периоды экономической нестабильности. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за пять минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Хотите, чтобы ваши деньги были в безопасности на сберегательном счете? Воспользуйтесь нашим калькулятором сбережений, чтобы узнать, насколько быстро могут расти ваши деньги.

Фото: © iStock.com / fatido, © iStock.com / DNY59, © iStock.com / RichVintage

Эрик Рид Эрик Рид — внештатный журналист, специализирующийся на экономике, политике и глобальных проблемах, со значительным освещением финансов и личных финансов. Он участвовал в таких изданиях, как The Street, CNBC, Glassdoor и Consumer Reports.Работа Эрика сосредоточена на влиянии абстрактных вопросов на человека с упором на аналитическую журналистику, которая помогает читателям более полно понять свой мир и свои деньги. Он делал репортажи из более чем дюжины стран, включая Сан-Паулу, Бразилия; Пномпень, Камбоджа; и Афины, Греция. Бывший адвокат, до того как стать журналистом, Эрик работал в судебных процессах по ценным бумагам и в судебной защите по уголовным делам, на общественных началах занимался вопросами торговли людьми. Он окончил юридический факультет Мичиганского университета, и его можно встретить в любую субботу осенью, подбадривая его «Росомахи».

Президент Трамп призывает к отрицательным процентным ставкам — почему вы не должны этого хотеть

В США 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой в ​​среднем составляет 3,56%. Однако ожидается, что в этом году Федеральная резервная система снизит базовую процентную ставку еще один или два раза.

Между тем президент Трамп призвал центральный банк снизить ставки до нуля или до отрицательной территории. «Федеральная резервная система должна снизить наши процентные ставки до нуля или ниже, а затем мы должны начать рефинансировать наш долг», — написал Трамп в Твиттере. TWTR, -0.50% Среда.

Есть прецедент того, что происходит, когда процентные ставки достигают нуля и ниже, последний раз в Дании. Jyske Bank в Дании JYSKY, + 58,57%, теперь предлагает 10-летнюю ипотеку с фиксированной процентной ставкой под минус 0,5%.

« Кредиторы, вероятно, ограничат доступ к наиболее кредитоспособным заемщикам, за исключением тех, у кого более низкий кредитный рейтинг.”

Кроме того, базирующийся в Финляндии Nordea Bank объявил в среду, что предложит в Дании ипотеку с фиксированной процентной ставкой на 20 лет без начисления процентов, и банк готовится к возможности выдачи жилищных кредитов сроком до 30 лет с отрицательной процентной ставкой.В настоящее время ставки по фиксированной ипотеке на 30 лет в Дании составляют в среднем всего 0,5%.

Когда ипотечная ставка отрицательна, заемщик все равно должен производить ежемесячные платежи в счет своей основной суммы, но в конечном итоге они возвращают меньше, чем они первоначально взяли в долг. Конечно, им все равно придется оплачивать другие расходы и сборы.

В то же время другие долгосрочные ставки в настоящее время во всем мире не превышают 0%. Доходность тридцатилетних немецких облигаций ТМБМКДЭ-10У, -0,246% опустились глубоко в отрицательную зону, а центральные банки в Европе и Японии уже много лет играют с нулевыми или отрицательными ставками.

См. Также: Торговая война — отвлекающий симптом более глубокого недуга в мировой экономике

Что произойдет, если процентные ставки станут отрицательными в США

Стало бы труднее — или, по крайней мере, дорого — экономить деньги . Банки будут взимать отрицательные ставки по депозитам, а это означает, что потребители будут платить банку за возможность скинуть деньги.

Клиенты банка могут обратиться к более рискованным методам хранения денег, сказал Хейл, таким как хранение наличных денег или их вклад в более рискованные инвестиции.Это также может повлиять на финансовую жизнь людей. «Это может оказать некоторое давление на покупателей жилья, чтобы они сократили свои поиски домов, чтобы избежать потери авансового платежа из-за отрицательных ставок», — сказал Хейл. «Это также может затруднить накопление средств на первоначальный взнос».

« Столкнувшись с большим риском, банки могли бы стать более избирательными в отношении того, кому они будут давать ипотеку.”

В Дании среда со сверхнизкими процентными ставками, в свою очередь, вызвала рост цен на жилье, поскольку заемщики могли позволить себе более дорогие дома. «Цены в крупных городах Копенгаген и Орхус выросли», — сказал Хельге Дж. Педерсен, главный экономист группы Nordea.По словам Педерсена, Управление финансового надзора Дании приняло меры для противодействия этому эффекту и предотвращения образования пузыря на рынке жилья.

Также, вероятно, произойдет бум рефинансирования, как это происходило в США каждый раз, когда ставки по ипотечным кредитам падали до рекордных минимумов, сказал Фратантони.

Но в то время как ипотека с отрицательной процентной ставкой предлагает большие возможности для сбережений, у заемщиков могут возникнуть проблемы с доступом к ней. Учитывая риск, который это может создать для кредиторов, они могут ограничить доступ только наиболее кредитоспособным заемщикам, за исключением тех, у кого более низкий кредитный рейтинг.Источники ликвидности также могут иссякнуть для кредиторов, а это означает, что у них будет меньше денег, чтобы предложить заемщикам.

Почему американцы, скорее всего, не увидят отрицательных процентных ставок — по крайней мере, в ближайшее время

Экономические эксперты, опрошенные MarketWatch, в подавляющем большинстве согласились с тем, что отрицательные ставки маловероятны.

«Чтобы в США были отрицательные процентные ставки, потребуется много больших изменений», — сказала Кейт Уорн, инвестиционный стратег и директор Edward Jones.

Хотя инфляция отстает от целевого показателя Федеральной резервной системы, она все еще находится на уровне 2%.Более того, экономика США расширяется, поэтому отрицательные ставки тем более маловероятны.

В таких странах, как Европа и Япония, есть еще одно экономическое препятствие, которое сделало возможными отрицательные показатели: их население стареет, а это означает, что их рабочая сила сокращается.

« «Я не ожидаю в ближайшее время каких-либо отрицательных ставок в США, но даже если или когда мы это сделаем … вероятно, пройдет несколько лет, прежде чем мы увидим возможность отрицательных ставок по ипотечным кредитам.’ ”

— —Даниэль Хейл, главный экономист Realtor.com

«Это серьезный препятствие для экономического роста», — сказал Майкл Фратантони, главный экономист Ассоциации ипотечных банкиров, торговой группы, представляющей сектор жилищного кредитования.«Это удерживает процентные ставки на чрезвычайно низком уровне».

Федеральная резервная система действительно решила снизить краткосрочные ставки на прошлой неделе, но доходность казначейских облигаций США и облигаций США, тем не менее, остается намного выше в США по сравнению с зарубежными. Доходность 10-летних казначейских облигаций TMUBMUSD10Y, 1,590% в настоящее время составляет около 1,7%, что составляет большую часть позиций, которые необходимо было бы потерять, прежде чем она достигнет 0%, не говоря уже о отрицательной территории.

И даже тогда американцы не почувствовали бы полного эффекта, не поначалу.Центральный банк Дании снизил учетную ставку до 0% в середине 2012 года. Вскоре после этого депозитные сертификаты стали приносить отрицательную доходность, но, по словам Даниэль Хейл, главного экономиста Realtor.com, понадобилось около 7 лет, чтобы эти ставки стали появляться на ипотечном рынке.

«Я не ожидаю каких-либо отрицательных ставок в США в ближайшее время, но даже если или когда мы увидим их появление в ставках ФРС или других банковских ставках, вероятно, пройдет несколько лет, прежде чем мы увидим возможность отрицательных ставок по ипотеке », — сказал Хейл.

(Realtor.com управляется News Corp. NWSA, -0,27% дочерняя компания Move Inc., а MarketWatch — это подразделение Dow Jones, которое также является дочерней компанией News Corp.)

Политические органы США вряд ли позволят ставкам стать отрицательными. По словам Уорна, эксперимент с отрицательными ставками не дал ожидаемых результатов в других странах, в основном из-за негативного воздействия, которое они оказали на доверие потребителей.