Норма рентабельности определяется как отношение: НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ — это… Что такое НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ?

IRR — это показатель, который помогает инвесторам определить, является ли проект экономически жизнеспособным. Это пороговое значение для процентных ставок. Если процентная ставка ниже IRR, проект может иметь положительную доходность. Расчет IRR требует разработки полной финансовой модели доходов и расходов, которые проект будет генерировать в течение срока его службы. Финансовая модель требует, чтобы свободные денежные потоки (FCF) создавались для каждого периода (в данном примере год), что позволяет рассчитать прогнозируемую IRR в размере 0 долларов США.0409 / кВтч _e , как показано в Таблице 6.2.

Таблица 6.2. Пример расчета IRR и чистой приведенной стоимости

IRR , внутренней нормы доходности.

IRR — это ставка дисконтирования, при которой PV набора будущих денежных потоков будет равна нулю, или ставка дисконтирования, при которой проект достигнет статуса безубыточности с финансовой точки зрения. Формула выглядит следующим образом:

0 = FCF0 + [FCF1 (1 + IRR)] + [FCF2 (1 + IRR) 2] + [FCF3 (1 + IRR) 3]… + [FCFn (1 + IRR) n]

FCF ₀ — начальная стоимость проекта (отрицательная, поскольку это потраченные деньги) в уравнении. Термин n — это индекс периода (в примерах год). IRR необходимо рассчитывать в процессе итерации, когда ставка дисконтирования изменяется в формуле до тех пор, пока формула PV (слева) не станет равной 0. Программное обеспечение для работы с электронными таблицами с решателями и финансовыми калькуляторами оказывается полезным для этого анализа. Как указывалось ранее, IRR — это не явная доходность, которую проект предоставит инвесторам, а, скорее, максимальная стоимость капитала, при которой проект будет обеспечивать положительную доходность.Таким образом, это дает хорошее представление о вероятности того, что проект обеспечит привлекательную прибыль до того, как станет полностью известна стоимость капитала, доступного для его финансирования. Финансовая информация такого типа очень ценна для потенциальных инвесторов.

В примере оценки IRR (см. Таблицу 6.2) используется тот же SRBC CC, который использовался в расчетах LCOE. Если предположить, что проект будет приносить доход в размере 0,06 доллара США / кВтч произведенной электроэнергии, то годовой доход составит 14 303 900 долларов США. Операционные расходы в размере 10 636 258 долларов США перенесены из расчета LCOE.А амортизационные расходы составляют 3 079 700 долларов. Вычитание годовых операционных расходов и годовых расходов на амортизацию из выручки дает налогооблагаемую прибыль в размере 587 957 долларов. Налоговое обязательство составляет 35% налогооблагаемой прибыли или 205 784 доллара США. Таким образом, в течение первых 10 лет годовой амортизированный денежный поток составляет 382 172 доллара. Затем добавление обратно вычета амортизационного налога (неденежный расход) дает свободный свободный денежный поток в размере 3 461 872 доллара за первые 10 лет. (Другими словами, свободный денежный поток равен доходу-расходам-налогам.) После полной амортизации проекта налогооблагаемый доход увеличивается до 3 667 657 долларов, ежегодные налоговые обязательства увеличиваются до 1 283 680 долларов, а годовой свободный денежный поток падает до 2 383 967 долларов.Если использовать стоимость проекта в размере 30 797 000 долларов для «FCF ₀ », 3 461 872 долларов для «FCF ₁ –FCF ₁₀ », а затем 2383 976 долларов для «FCF ₁₁ –FCF ₂₀ », то IRR составит 7,924% для SRBC в паре с LM2500-PE.

Итак, этот набор расчетов IRR показывает, что, когда процентные ставки ниже 7,92%, этот проект CC является жизнеспособным. Следующим шагом экономического анализа является оценка его ценности. Для этого необходимо использовать формулы NPV, которые описаны в следующем разделе.

Внутренняя норма прибыли (IRR) | Формула | Пример

Внутренняя норма доходности (IRR) — это минимальная ставка дисконтирования, которую руководство использует для определения того, какие капитальные вложения или будущие проекты принесут приемлемый доход и к которым стоит стремиться. IRR для конкретного проекта — это ставка, приравнивающая чистую приведенную стоимость будущих денежных потоков от проекта к нулю. Другими словами, если мы рассчитаем приведенную стоимость будущих денежных потоков от потенциального проекта, используя внутреннюю ставку в качестве ставки дисконтирования, и вычтем первоначальные инвестиции, наша чистая приведенная стоимость проекта будет равна нулю.

Определение — Что такое коэффициент внутренней нормы прибыли?

Сначала это звучит немного запутанно, но все довольно просто. Подумайте об этом с точки зрения вложения капитала, как это сделало бы руководство компании. Они хотят подсчитать, какой процент возврата необходим для окупаемости инвестиций с поправкой на временную стоимость денег. Вы можете представить себе внутреннюю норму прибыли как процентную ставку, которую компания должна получить, чтобы окупить свои вложения в новый капитал.Поскольку руководство хочет добиться большего, чем безубыточность, они считают это минимально приемлемым окупаемостью инвестиций.

Формула IRR

Формула IRR рассчитывается путем приравнивания суммы приведенной стоимости будущего денежного потока за вычетом первоначальных инвестиций к нулю. Поскольку мы имеем дело с неизвестной переменной, это немного алгебраическое уравнение. Вот как это выглядит:

Как видите, единственная переменная в уравнении внутренней нормы прибыли, о которой руководство не знает, — это IRR.Они будут знать, сколько капитала требуется для запуска проекта, и будут иметь разумную оценку будущих доходов от инвестиций. Это означает, что нам нужно будет найти ставку дисконтирования, которая сделает NPV равной нулю.

Пример расчета IRR

Может быть, проще посмотреть на пример, чем продолжать его объяснять. Давайте посмотрим на Tom’s Machine Shop. Том подумывает о покупке новой машины, но не уверен, что это лучшее использование средств компании на данный момент.С новой машиной стоимостью 100 000 долларов Том сможет выполнить новый заказ, по которому будет выплачиваться 20 000, 30 000, 40 000 и 40 000 долларов дохода.

Давайте посчитаем минимальную ставку Тома. Поскольку трудно выделить ставку дисконтирования, если вы не используете калькулятор IRR в Excel. Вы можете начать с приблизительной ставки и оттуда отрегулировать. Начнем с 8 процентов.

Как видите, наша конечная ЧПС не равна нулю. Поскольку это положительное число, нам необходимо увеличить расчетную внутреннюю ставку.Давайте увеличим его до 10 процентов и пересчитаем.

Как видите, внутренняя доходность Тома по этому проекту составляет 10 процентов. Он может сравнить это с другими инвестиционными возможностями, чтобы увидеть, имеет ли смысл тратить 100 000 долларов на это оборудование или инвестировать деньги в другое предприятие.

Внутренний анализ доходности

Помните, что IRR — это ставка, при которой чистая приведенная стоимость затрат на инвестицию равна чистой приведенной стоимости ожидаемых будущих доходов от инвестиций.Руководство может использовать эту норму возврата, чтобы сравнить другие инвестиции и решить, какие капитальные проекты следует профинансировать, а какие отменить.

Возвращаясь к нашему примеру с механическим цехом, предположим, что Том мог купить три разных механизма. Каждый из них будет использоваться для немного другой работы, которая принесет немного разные суммы денежного потока. Том может рассчитать внутреннюю норму прибыли для каждой машины и сравнить их все. Тот, у кого самый высокий IRR, будет лучшим вложением.

Поскольку это инвестиционный расчет, эту концепцию также можно применить к любым другим инвестициям. Например, Том может сравнить доходность инвестиций компании в фондовый рынок или новое оборудование. Очевидно, что ожидаемые будущие денежные потоки не всегда равны фактическим денежным средствам, полученным в будущем, но это является отправной точкой для руководства, на которой основываются свои решения о покупке и инвестировании.

Рентабельность активов (ROA) Определение

Что такое рентабельность активов?

Рентабельность активов (ROA), также известная как рентабельность совокупных активов, является мерой того, какую прибыль предприятие получает от своего капитала.Этот коэффициент рентабельности демонстрирует процентный темп роста прибыли, получаемой от активов, принадлежащих компании.

Рентабельность активов показывает инвесторам, насколько эффективно компания генерирует рост прибыли за счет предоставленного ей капитала, как заемного, так и собственного капитала. Этот показатель используется для сравнения схожих компаний или для определения результатов деятельности фирмы в разные периоды времени.

Формула рентабельности активов очень похожа на уравнение рентабельности инвестиций (ROI):

ROA = чистая прибыль / средняя сумма активов

ROA = маржа прибыли / общий оборот активов

Хотя эти формулы Эти меры проще, чем те, которые используются для определения рентабельности инвестиций, и оба этих показателя определяют норму рентабельности инвестиций.ROI с точки зрения внешнего инвестора, а ROA с точки зрения компании, в которой фирма берет деньги и вкладывает их в активы.

В первой формуле выше используется средняя сумма активов. Это связано с тем, что активы, принадлежащие компании, меняются со временем по мере покупки и продажи земли, оборудования или инвентаря или из-за сезонных изменений доходов. Эти факторы учитываются при взятии средних активов за анализируемый период времени.

Рентабельность активов определяется путем использования прибыли после налогообложения для измерения относительной прибыльности компании по отношению к каждому доллару в активах, которыми она владеет.Рентабельность активов отражается в балансе и часто используется для проверки доходности компании для акционеров.

Хотя ROA используется для сравнения одной компании с другой или с отраслевым эталоном, он полезен только для сравнения компаний в аналогичном секторе или бизнес-направлении. Разным отраслям для получения прибыли требуются очень разные суммы капитала; Так называемая капиталоемкость различных предприятий сильно различается. ROA может быть наиболее полезным при сравнении показателей одной и той же компании на разных этапах ее жизненного цикла.

Хотите узнать больше о рентабельности активов вашего малого бизнеса? Воспользуйтесь нашим калькулятором коэффициента рентабельности активов для малого бизнеса, чтобы определить свою прибыль.

Компания, которая эффективно использует свои активы, будет иметь гораздо более высокую рентабельность инвестиций, чем компания того же бизнеса, которая изо всех сил пытается заставить свои активы работать. Точно так же ROA компании на ранней стадии будет выше, чем у компании средней стадии или хорошо зарекомендовавшей себя фирмы, просто потому, что она будет приобретать больше активов, чтобы создать свой бизнес.

Еще в 2013 году производитель электромобилей Tesla имел рентабельность активов почти -50%, поскольку он продолжал вкладывать значительные средства в производство своей модели Model S. К 2017 году этот показатель улучшился до -3,9 процента по мере роста продаж и роста прибыли. Однако многие инвесторы по-прежнему скептически относятся к отрицательной рентабельности активов Tesla.

Чистая приведенная стоимость, коэффициент прибыли и стоимости и коэффициент приведенной стоимости для оценки проекта

Щелкните, чтобы просмотреть стенограмму видео «Функция чистой приведенной стоимости в Excel».

ВЕДУЩИЙ: В этом видео я собираюсь объяснить, как использовать функцию NPV в Excel для расчета NPV денежного потока. Есть два основных способа вызвать функцию NPV в Excel. Первый способ — это щелкнуть здесь по этому маленькому Fx. Когда вы щелкнете по нему, появится это окно, а затем вы сможете выполнить поиск функции NPV в этом поле.

Вы нажимаете Go. Он находит функцию ЧПС, или вы можете перейти в категорию Финансы здесь и найти функцию ЧПС. Затем вы нажимаете ОК.

Здесь вы видите три коробки. Первый просит вас ввести ставку. Эта ставка представляет собой процентную ставку, по которой вы собираетесь дисконтировать свой денежный поток при расчете NPV. Вы можете написать здесь число, которое будет 10%, или вы можете оценить их из ячейки, которую я написал здесь 10%. Затем после этого мы можем щелкнуть по нему или нажать Enter.

Затем вы можете ввести денежный поток. Вы можете ввести денежный поток один за другим в каждое из этих значений или выбрать здесь денежный поток в виде ряда.Затем щелкните здесь. Если вы ввели все правильно, будет рассчитана NPV, и функция покажет здесь NPV. Если что-то не так, вы не увидите здесь правильного значения NPV. Затем нажимаю ОК. Как видите, NPV рассчитывается и отображается.

Другой способ вызвать функцию NPV — просто написать знак равенства, а затем ввести NPV в открытые круглые скобки, первую, а затем вы увидите, всплывает ли эта вещь. В первом вам нужно ввести ставку. Вы можете написать здесь значение — вы можете написать 10%, или вы можете прочитать его из этой ячейки.Затем вы пишете запятую, а затем вводите значения. Вы начинаете отсюда до конца денежного потока. И вы закрываете круглые скобки.

Итак, одна вещь, с которой вы должны быть очень осторожны при использовании функции NPV в Excel, — это функция NPV в Excel, всегда учитывающая, что вы вводите свой денежный поток с года 1. Итак, если у вас есть денежный поток, который происходит в настоящее время, в время 0 — в год 0 — вы должны ввести это вручную. Функция NPV в Excel не учитывает денежный поток в момент времени 0 — он не принимает во внимание время 0.NPV предполагает, что вы вводите все, начиная с года 1.

Таким образом, вы всегда можете перепроверить результат этой функции NPV. Если вы рассчитываете приведенную стоимость каждого из этих платежей, сумма дисконтированного денежного потока должна быть равна этой чистой приведенной стоимости. Давайте быстро посчитаем это. Допустим, мы хотим рассчитать приведенную стоимость этих платежей. Первый равен 50 000 долларов, разделенным на 1 плюс процентная ставка. Я поставил знак доллара позади столбца, чтобы исправить это, когда я собираюсь применить его к другим ячейкам и мощности, год.

Итак, как вы можете видеть здесь, это приведенная стоимость этих 50 000 долларов инвестиций. Я применяю это к другим ячейкам. Таким образом, сумма этого дисконтированного денежного потока, эти приведенные значения должны быть точно такими же, как NPV, которую мы рассчитали с помощью функции NPV в Excel, и вы можете видеть, что они точно такие же.

Итак, давайте поработаем над другим примером, который имеет денежный поток в настоящее время. Итак, как вы можете видеть из этих инвестиций, у нас будет 60 000 долларов инвестиций в настоящее время, а также 50 000 долларов инвестиций в первый год.Эти инвестиции будут приносить годовой доход в размере 24 000 долларов США в год со 2 по 10 год. Давайте посмотрим, как мы можем рассчитать NPV этого денежного потока, используя функцию NPV в Excel.

Итак, как вы можете видеть здесь, поскольку у нас будет платеж в настоящее время, нам необходимо ввести этот платеж вручную. Итак, что мы делаем, мы пишем знак равенства, а затем добавляем этот платеж, который происходит в настоящее время или год 0. А затем, после, мы используем функцию NPV для остальной части денежного потока.Я пишу NPV — отсюда я ставлю процентную ставку. Затем я выбираю денежный поток, начиная с года 1 и заканчивая годом 10. Я закрываю скобки и нажимаю Enter. Итак, это ЧПС, использующая функцию ЧПС этого денежного потока.

Давайте еще раз проверим наш результат. Посмотрим, правильно это или нет. Итак, я собираюсь вычислить приведенную стоимость всех этих платежей, а затем суммирование должно быть точно таким же, как это NPV — с использованием функции NPV. Итак, приведенная стоимость равна этой выплате — она ​​происходит в настоящее время, поэтому ее не нужно дисконтировать.Таким образом, это равно той же сумме — текущая стоимость этого, 50 000 долларов, равна 50 000 долларов, разделенных на открытые скобки 1 плюс процентная ставка. Я исправляю столбец, чтобы убедиться, что он не изменится — чтобы продажа процентных ставок не изменилась, когда я собираюсь применить к другим ячейкам. Я закрываю скобки и мощность, год. Итак, это текущая стоимость этого — $ 50 000, выпавших на 1 год.

Итак, я применяю это к остальному денежному потоку, и суммирование этого дисконтированного денежного потока должно дать мне то же самое значение, что и NPV — которое я использовал функцию NPV в Excel.Как видим, это точно такие же.

Итак, это два способа вычисления NPV с помощью Excel и то, как мы можем перепроверить другой.

Напоминание о внутренней норме прибыли

Эта статья обновлена.

У вас есть отличная идея для нового продукта, который увеличит доход, или новой системы, которая сократит расходы компании. Но как вы можете быть уверены, что это выгодное вложение? Каждый раз, когда вы предлагаете капитальные вложения, вы можете быть уверены, что высшее руководство захочет узнать, какова рентабельность инвестиций (ROI).Существует множество методов, которые вы можете использовать для расчета рентабельности инвестиций — чистой приведенной стоимости, окупаемости, безубыточности — и внутренней нормы доходности или IRR.

За помощью в расшифровке этого я поговорил с Джо Найтом, автором HBR TOOLS: Return on Investment, соучредителем и владельцем Business Literacy Institute, чтобы узнать больше о том, как работает IRR и когда его использовать.

IRR — это ставка, при которой проект окупается.По словам Найта, он обычно используется финансовыми аналитиками в сочетании с чистой приведенной стоимостью, или NPV. Это потому, что эти два метода похожи, но используют разные переменные. При использовании NPV вы предполагаете конкретную ставку дисконтирования для вашей компании, а затем рассчитываете приведенную стоимость инвестиций (подробнее здесь о NPV). Но с помощью IRR вы рассчитываете фактическую доходность, обеспечиваемую денежными потоками проекта, а затем сравниваете эту норму доходности с минимальной ставкой вашей компании (насколько она требует возврата инвестиций).Если IRR выше, это выгодное вложение.

Это непростой расчет. Например, предположим, что вы предлагаете инвестиции в размере 3000 долларов США, которые принесут 1300 долларов наличными в течение каждого из следующих трех лет. Вы не можете просто использовать общий денежный поток в размере 3900 долларов для расчета нормы прибыли, потому что он распределен на три года. Вместо этого вам придется использовать итеративный процесс, в котором вы пробуете разные пороговые ставки (или годовые процентные ставки), пока NPV не станет равным нулю.

К счастью, вы можете легко рассчитать IRR в Excel или на финансовом калькуляторе. «Нет смысла заниматься математикой, потому что это всегда делается электронным способом», — говорит Найт.

Дополнительная литература

Компании обычно используют как NPV, так и IRR для оценки инвестиций, и хотя NPV говорит вам больше о доходности, которую вы можете ожидать, финансовые аналитики «часто полагаются на IRR в презентациях для нефинансовых людей.«Это потому, что IRR гораздо более интуитивно понятен и понятен. «Если у меня есть проект, в котором IRR составляет 14%, а наша корпоративная ставка барьеров составляет 10%, ваша аудитория подумает:« О, я понимаю. Мы получаем на 4% больше прибыли от этого проекта », — говорит Найт. Принимая во внимание, что если вы сказали, что ЧПС этого проекта составляет 2 миллиона долларов, ваша аудитория может попросить напоминать о том, что такое ЧПС, и кивнуть головой, прежде чем вы хотя бы частично проработаете свое объяснение, что «это означает текущую стоимость будущих денежных потоков от этих инвестиций. использование нашей корпоративной пороговой ставки 10% превышает наши первоначальные инвестиции на 2 миллиона долларов.”

Обратной стороной является то, что IRR гораздо более концептуален, чем NPV. С помощью NPV вы количественно оценили вклад компании в целом: если предположить, что все предположения верны, этот проект принесет 2 миллиона долларов. IRR не дает вам реальных долларов. Точно так же он не решает проблемы масштаба. Например, IRR в 20% ничего не говорит вам о сумме денег, которую вы получите. Это 20% от 1 миллиона долларов? Или 1 доллар? Не нужно быть математиком, чтобы знать, что между ними большая разница.

Самая большая ошибка, говорит Найт, — использовать исключительно IRR. Намного лучше проанализировать проект, используя хотя бы один из других методов — NPV и / или окупаемость. Использование только его может привести к неправильному решению о том, куда вложить с трудом заработанные деньги вашей компании, особенно при сравнении проектов с разной продолжительностью. Допустим, у вас есть годовой проект с IRR 20% и 10-летний проект с IRR 13%.Если бы вы основывали свое решение на IRR, вы могли бы отдать предпочтение проекту 20% IRR. Но это было бы ошибкой. Лучше получить IRR в размере 13% в течение 10 лет, чем 20% в течение одного года, если ваша корпоративная пороговая ставка составляет 10% в течение этого периода.

Вы также должны быть осторожны с тем, как IRR учитывает временную стоимость денег. IRR предполагает, что будущие денежные потоки от проекта реинвестируются по IRR, а не по стоимости капитала компании, и поэтому не так точно привязаны к стоимости капитала и временной стоимости денег, как NPV.Модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR), которая предполагает, что положительные денежные потоки реинвестируются за счет стоимости капитала фирмы, а первоначальные затраты финансируются за счет финансовых затрат фирмы, более точно отражает стоимость и прибыльность проекта.

Тем не менее, это хорошее практическое правило — всегда использовать IRR в сочетании с NPV, чтобы получить более полное представление о том, что принесут ваши инвестиции.

Примечание редактора: предпоследний абзац этой статьи был изменен, чтобы точно отразить, как IRR учитывает временную стоимость денег.

— Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель, используемый для понимания прибыльности инвестиций. ROI сравнивает, сколько вы заплатили за вложение, с тем, сколько вы заработали, чтобы оценить его эффективность.Давайте посмотрим, как его используют как частные инвесторы, так и компании.

Что такое рентабельность инвестиций?

Когда вы вкладываете деньги в инвестицию или бизнес, ROI помогает вам понять, какую прибыль или убыток принесло ваше вложение. Рентабельность инвестиций — это простое соотношение, которое делит чистую прибыль (или убыток) от инвестиций на их стоимость. Поскольку он выражается в процентах, вы можете сравнивать эффективность или прибыльность различных вариантов инвестирования. Это тесно связано с такими показателями, как рентабельность активов (ROA) и рентабельность собственного капитала (ROE).

Как рассчитать ROI

Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, разделите сумму, которую вы заработали от инвестиций, часто называемую чистой прибылью или стоимостью инвестиций за вычетом ее приведенной стоимости, на стоимость инвестиций и умножьте это на 100. Результат должен быть представлен в процентах. Вот два способа представить эту формулу:

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) x 100

ROI = (приведенная стоимость — стоимость инвестиций / стоимость инвестиций) x 100

Допустим, вы вложили 5000 долларов в компанию XYZ в прошлом году, например, и продали свои акции за 5 500 долларов на этой неделе.Вот как можно рассчитать рентабельность инвестиций в эти инвестиции:

ROI = (5 500–5 000 долларов США / 5 000 долларов США) x 100

Ваша рентабельность инвестиций в компанию XYZ составит 10%. В этом простом примере не учитываются налоги на прирост капитала или любые сборы, связанные с покупкой или продажей акций, но более реалистичный расчет будет учитывать их в стоимости инвестиций.

Цифра в процентах, полученная при расчете, является суперсилой рентабельности инвестиций. Вместо определенной суммы в долларах вы можете взять этот процент и сравнить его с процентом рентабельности инвестиций по другим классам активов или валютам, чтобы определить, какая из них дает наибольшую доходность.

Как использовать ROI

ROI может быть использован обычными инвесторами для оценки своих портфелей, или он может быть применен для оценки почти любого типа расходов.

Владелец бизнеса может использовать ROI, например, для расчета рентабельности затрат на рекламу. Если потратив 50 000 долларов на рекламу, выручка от продаж составит 750 000 долларов, то владелец бизнеса получит 1,400% рентабельности инвестиций в рекламу. Точно так же владелец недвижимости, обдумывающий новую технику, может рассмотреть рентабельность инвестиций от двух разных вариантов ремонта с учетом стоимости и потенциального увеличения арендной платы, чтобы сделать правильный выбор.

Просто имейте в виду, что рентабельность инвестиций зависит от того, насколько хороши цифры, которые вы вводите в свои расчеты, а рентабельность инвестиций не может устранить риск или неопределенность. Когда вы используете ROI для принятия решения о будущих инвестициях, вам все равно необходимо учитывать риск того, что ваши прогнозы чистой прибыли могут быть слишком оптимистичными или даже слишком пессимистичными. И, как и в случае со всеми инвестициями, исторические результаты не являются гарантией будущего успеха.

Что такое хорошая рентабельность инвестиций?

Согласно общепринятому мнению, годовая рентабельность инвестиций в размере около 7% или выше считается хорошей рентабельностью инвестиций в акции.Это также касается средней годовой доходности S&P 500 с учетом инфляции. Поскольку это средний показатель, в некоторые годы ваша прибыль может быть выше; в некоторые годы они могут быть ниже. Но в целом производительность выровняется примерно до этой величины.

Тем не менее, определение подходящей рентабельности инвестиций для вашей инвестиционной стратегии требует тщательного рассмотрения, а не простого теста. Например, индекс S&P 500 может не соответствовать уровню риска, который вы готовы принять, или классу активов, в который вы инвестируете.Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, которая вам подходит, задайте себе следующие вопросы:

• Какой риск я могу себе позволить?
• Что будет, если я потеряю вложенные деньги?
• Какая прибыль мне нужна для того, чтобы эти вложения взяли на себя перспективу потери денег?
• Что еще я могу сделать с этими деньгами, если я не сделаю эти инвестиции?

Ограничения ROI

ROI не без ограничений. Прежде всего, ROI не учитывает время.Если одна инвестиция имела рентабельность инвестиций 20% за пять лет, а другая имела рентабельность инвестиций 15% за два года, базовый расчет рентабельности инвестиций не может помочь вам определить, какие инвестиции были лучшими. Это потому, что он не учитывает сложную прибыль с течением времени.

Годовая рентабельность инвестиций может помочь избежать этого ограничения. Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций в годовом исчислении, вам нужно немного алгебры. Значение n в нижнем верхнем индексе является ключевым, так как оно представляет количество лет, в течение которых удерживаются инвестиции.

Годовая рентабельность инвестиций = {[1 + (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций)] (1 / n) — 1} x 100

Если вы купили портфель ценных бумаг на сумму 35 000 долларов, а пять лет спустя ваш портфель стал стоить 41 000 долларов, вы заработали бы рентабельность инвестиций в годовом исчислении равную 3.22%. Формула будет выглядеть так:

Годовая рентабельность инвестиций = {[1 + (6,000 / 35,000)] (1/5) — 1} x 100 = 3,22%

Точные расчеты рентабельности инвестиций зависят от учета всех затрат, а не только первоначальной стоимости самих инвестиций. Транзакционные издержки, налоги, расходы на обслуживание и другие дополнительные расходы должны быть включены в ваши расчеты.

Наконец, расчет ROI, который зависит от предполагаемой будущей стоимости, но не включает какую-либо оценку риска, может быть проблемой для инвесторов.Легко поддаться соблазну высокой потенциальной рентабельности инвестиций. Но сам расчет не дает никаких указаний на то, насколько вероятно такой доход. Это означает, что инвесторам следует действовать осторожно.

Итог

ROI — это понятный и легко рассчитываемый показатель для определения эффективности инвестиций. Этот широко используемый расчет позволяет сравнивать количество яблок с яблоками среди вариантов инвестирования.

Но ROI не может быть единственным показателем, который инвесторы используют для принятия решений, поскольку он не учитывает риск или временной горизонт и требует точного измерения всех затрат.Использование рентабельности инвестиций может быть хорошим началом для оценки инвестиций, но не останавливайтесь на достигнутом.