Метод диверсификации риска: Диверсификация рисков, снижение рисков методом диверсифицирования вложений

Содержание

Диверсификация рисков, снижение рисков методом диверсифицирования вложений

В наши дни любой вид предпринимательской деятельности связан с рисками. Риском является определенная вероятность наступления такой ситуации, при которой существует возможность полной потери или снижения доходности в случае наступления определенных событий. Основная предпосылка для возникновения риска – конкуренция и наличие разновекторных способов решения сложившейся ситуации на предприятии.

Важнейшим этапом в долгосрочном управлении любым предприятием является выявление сфер, в которых возможность появления рисков повышена. Осуществление регулярного контроля за ситуацией на предприятии позволяет не только управлять рисками, но и проводить профилактические работы по их возникновению. Такие шаги дают возможность свести к минимуму негативные последствия от рисков.

Одним из наиболее популярных и эффективных методов снижения риска является диверсификация. В специализированной терминологии можно встретить множественные определения этого понятия. Основная проблема кроется в том, что столь широкой и разноплановой экономической категории довольно сложно дать точное понятие. В связи с этим предлагаем более детально разобраться, что же такое диверсификация рисков?

Диверсификация как метод управления финансовыми рисками

Общепринято понимать диверсификацию в определенном переходе от однообразных к разнообразным и разноплановым методам ведения хозяйственной деятельности предприятия. Это касается всех сфер управления – от отраслей для инвестирования и до источников привлечения ресурсов.

Другое определение понятия диверсификации рисков – определенный процесс, в результате которого происходит распределение капитала между разными источниками инвестирования. Зачастую они не имеют тесной связи между собой. Рассматриваемый метод относится к наиболее эффективным и наименее затратным средством снижения рисков.

Диверсификация, как уже говорилось выше, дает возможность минимизировать влияние рисков, имеющих несистематический характер. Принцип действия диверсификации полагается на процессе разделения рисков, что не позволяет им концентрироваться и наносить более существенный ущерб.

Основные формы диверсификации рисков — МегаЛекции

Основные формы самострахования как приема снижения уровня риска, его положительные и отрицательные стороны

Самострахование– децентрализуемая форма создания предпринимателем натуральных и денежных страховых фондов для оперативного преодоления временных затруднений финансово-коммерческого характера. Суть: создание на предприятии резервных фондов, предназначенных для покрытия непредвиденных расходов и убытков. Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков:

— нестрахуемые риски

— риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения

— большинство рисского допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока

Направления:

1)Резервный фонд. Не менее 5% суммы полученной прибыли.

2) Целевые фонды, напр, фонд страхования ценового риска, фонда уценки товара на предприятиях торговли. Размер определяется уставом организации.

3) Резервные суммы в системе бюджетов.

4) Формирование системы страховых запасов по отдельным элементам оборотных активов предприятия – денежным средствам, материалам.

5) Нераспределенный остаток прибыли

Преимущества самострахования – предприятие имеет возможность более эффективно управлять рисками, т.к. может направлять программу финансирования.

Негативные стороны самострахования:

а) создание собственного резервного фонда для компенсации потерь от редких событий, которые могут и не наступить, является нерациональным использованием средств, т.к. эти деньги не вовлекаются в оборот, при этом определение оптимального размера фонда – достаточно сложная проблема, т.к. условия деятельности предприятия постоянно изменяются

б) из-за недооцененности ущерба средств резервного фонда может быть недостаточно

в) необходимо учитывать влияние инфляции, из-за которой средства резервного фонда со временем обесценивается

г) самострахование требует дополнительных затрат

Методы снижения риска

Вэкономической литературе выделяют следующие методы снижения рисков:

1. Метод распределения рисков между участниками проекта, его соисполнителями, субподрядчиками. Применяется при большой потенциальной эффективности проекта, ожидании положительных сдвигов в экономике, но одновременно большой неопределенности текущей и стратегической ситуации.

2. Метод диверсификации (распределения) рисков путем деления инвестиций на разные проекты (по принципу «не клади все яйца в одну корзину»). Этот метод применяется, если у инвестора имеется несколько объектов инвестиций примерно с одинаковой степенью надежности. Диверсификация может касаться любых сфер деятельности организации.

3. Метод локализации источников риска используется в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия. Подобные методы давно применяют многие крупные производственные компании (например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения, и т. п.). Для рисковых частей проекта создаются венчурные дочерние фирмы при условии допущения их к научно-производственному потенциалу материнской компании.

4. Метод диссипации риска представляет собой более гибкий инструмент управления рисками. Один из основных методов диссипации заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Метод диссипации отличается от метода распределения рисков тем, что в первом случае риск (инвестиции) делится с посторонними физическими или юридическими лицами, а во втором — с участниками одного и того же проекта. Интеграция может быть вертикальной (или диагональной) — объединение нескольких предприятий одного подчинения или одной отрасли для проведения согласованной ценовой политики, разделения зон хозяйствования, совместных действий против «пиратства» и т. п., либо горизонтальной — по последовательности технологических переделов, операций снабжения и сбыта.

5. Метод компенсации рисков относится к упреждающим методам управления (управление по возмущению) путем стратегического планирования деятельности организации. Для этого на стадии планирования необходимо в плановых показателях компенсировать будущие трудности и неопределенности путем создания резервов.

6. Метод хеджирования заключается в страховании, снижении риска потерь, обусловленных неблагоприятными для организации изменениями рыночных цен на товары в сравнении с теми, которые учитывались при заключении договора. Суть хеджирования состоит в том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку (сделку по текущим ценам с предоплатой, но при условии покупки в будущем) противоположного характера, т. е. продавец заключает сделку на покупку, а покупатель — на продажу товара.

Таким образом, любое изменение цены приносит продавцам и покупателям проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому. Благодаря этому в целом они не терпят убытка от изменения цен на товары, которые надлежит купить или продать в будущем.

Основные формы диверсификации рисков

Формы диверсификации рисков Теперь перейдем к самому главному – по каким принципам правильно собирать свой инвестиционный портфель и на что обращать внимание в первую очередь. Итак, на сегодня можно выделить несколько основных форм диверсификации:

1) Диверсификация валютного портфеля. Что здесь подразумевается? Каждая компания или инвестор могут хранить или производить внешнеэкономические операции в одной валюте. Это неправильный подход. Если все делать грамотно, то желательно выбирать несколько различных валют, к примеру, доллар и евро. В этом случае потенциальные риски компании сводятся к минимуму.

2) Диверсификация по типу финансовой деятельности. При таком способе защиты инвестиционного портфеля человек должен вкладывать деньги в различные источники финансовых операций. Что это значит? К примеру, сделать краткосрочную инвестицию в акции и долгосрочную в облигации.

3) Диверсификация депозитного портфеля. Данный метод подходит для аккуратных инвесторов, который ценят стабильность и гарантированный доход. А где у нас безопаснее всего деньгам? В банке, конечно. При наличии крупных денежных средств, которые нет желания пускать в оборот, необходимо хранить в разных банках.
В этом случае все средства делятся на несколько частей и кладутся на депозиты в различные банки. При этом общий уровень прибыли не меняется.

4) Диверсификация кредитного портфеля. К такому способу защиты чаще всего прибегают компании, которые пытаются свести к минимуму свои кредитные риски.
5) Диверсификация программ реальных инвестиций. В случае глобальных инвестиций лучше всего отдавать предпочтение нескольким проектам различной направленности. Вкладывать деньги в один проект неразумно и опасно. Кроме этого, отраслевая и региональная направленность также должна быть различной.

6) Диверсификация с ценными бумагами. Здесь речь идет об инвестициях в ценные бумаги различных компаний. Что касается уровня доходности, то он также не поддается изменениям.

Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:

что это такое простыми словами + типы, стратегии, примеры диверсификации

Приветствую вас, дорогие читатели «Biznesmenam.com»! Сегодня я расскажу, что такое диверсификация простыми словами и для чего она нужна. Ведь во многих сферах жизни современного человека приходится пользоваться принципами диверсификации, чтобы избежать негативных последствий.

Кстати, пока ты сидишь и читаешь это, я торгую на бирже и зарабатываю на разнице курсов валют. Подробнее смотри здесь!

Из статьи вы также узнаете:

что значит диверсифицировать риски;
в чём преимущества диверсификации;
какие виды диверсификации существуют;
какие стратегии обычно используются.

Также в статье читатели найдут примеры диверсификации и ответы на самые популярные вопросы.

О том, что такое диверсификация (diversification), какие виды и стратегии диверсификации бывают, а также что значит диверсифицировать вложения — читайте в нашей статье

Содержание статьи:

1. Что такое диверсификация простыми словами — обзор понятия 📝

В целом под термином диверсификация (от лат. diversus — разный и

facere — делать) традиционно понимают:

увеличение↑ перечня выпускаемых товаров либо оказываемых услуг;
внедрение новых технологий, а также способов производства с целью его расширения;
устранение причин возможного банкротства;
корректирование центров влияния;
попытки найти новую целевую аудиторию, продвинуться на другие рынки для сбыта производимых товаров и услуг;
поиск источников для получения дополнительного дохода.

Если говорить простыми словами, формулировка определения будет звучать следующим образом:

Диверсификация – это способ осуществления экономической деятельности, подразумевающий распределение источников выгоды между несколькими равнозначными центрами. Также диверсификация может предполагать работу сразу на нескольких рынках сбыта.
Например, при наличии определённого капитала грамотный инвестор, используя принципы диверсификации, распределяет его между несколькими финансовыми инструментами.

Интересно, что исследователи Financial Times уверены: в последнее время российская сырьевая экономика вышла на первые места в мировом рейтинге, демонстрирующем уровень прямой диверсификации инвестиций других государств.

Диверсификация может применяться в различных сферах деятельности:

на фондовом рынке при вложениях в различные валюты и финансовые инструменты;
в случае открытия банковских вкладов предполагает распределение средств между несколькими кредитными организациями;
в сфере недвижимости подразумевает инвестирование капитала в различные жилые и коммерческие объекты;
в случае вложения средств в драгметаллы используется одновременная покупка нескольких их видов.

Получается, что организация, которая грамотно использует принципы диверсификации, становится сильным игроком рынка. Такая компания может достаточно быстро освоить современные технологии, что позволит в короткий период увеличить↑ доход. В итоге организация начинает развиваться быстрыми темпами. Это позволяет легче переживать сложные экономические периоды.

📌 Возможно вам будет интересно почитать нашу статью: «Основы финансовой грамотности».

2. Главные преимущества диверсификации ➕

Если инвестировать весь капитал в одну сферу, риск потерять вложенные денежные средства слишком велик. Как говорится, не стоит складывать все яйца в одну корзину. Если распределить капитал между несколькими сферами вложений, вероятность его потери становится минимальной.

Диверсификация может стать самым лучшим способом справиться с кризисом, если в сфере, в которой работает компания, наблюдается спад.

Использование принципов диверсификации помогает:

сократить зависимость от различных внешних факторов;
повысить уровень конкурентоспособности на рынке;
нарастить объём прибыли;
увеличить финансовую эффективность.

Интересно, что принципы диверсификации были разработаны во второй половине ХХ века в государствах с развитой экономикой. Предпосылками к этому послужило активное развитие экономических, а также производственных взаимоотношений в Соединённых Штатах Америки, Германии, Японии, а также других развитых странах.

Основным преимуществом, которое даёт использование диверсификации является возможность максимизировать экономическую эффективность за счёт использования широкого ассортимента инструментов. Иными словами, повысить прибыльность и конкурентоспособность способны те компании, которые реализуют в своей деятельности сразу несколько направлений, а не одно, даже если оно очень популярное.

Эффективность от использования диверсификации достигается в связи с:

построением эффективной сети реализации товаров и услуг;
многоцелевым применением имеющихся в наличии ресурсов;
обучением, а также разнонаправленной подготовкой сотрудников.

3 основных вида диверсификации

3. Основные виды диверсификации 📌

Существует несколько видов диверсификации. Выбирая наиболее подходящий из них, следует учитывать наличие единства частей бизнеса, которое способно повлиять на размер коэффициента возврата инвестиций (ROI).

При проведении процедуры диверсификации следует принимать во внимание все преимущества, которые могут принести новые инструменты.

Некоторые руководители пытаются изменить новую отрасль под успешно действующую деятельность. В большинстве случаев это не даёт возможности достичь ожидаемых доходности и конкурентоспособности. Все структурные части компании должны иметь свои плюсы, быть тесно связаны с руководящим центром. При этом такая взаимосвязь подразделения в обязательном порядке должна приносить ему пользу.

Выделяют 2 основных вида диверсификации, а также их комбинации. Они отличаются друг от друга признаками взаимосвязей субъектов. Ниже они описаны подробно.

Классификация видов диверсификации

Вид 1. Связанная диверсификация

Связанную диверсификацию также принято называть родственной. Для неё характерно достижение поставленных целей посредством расширения сферы деятельности. С этой целью используется интеграция функций отдельных частей бизнеса в ходе осуществления деятельности.

Выделяют следующие типы связанной диверсификации:

Вертикальная диверсификация представляет собой оптимизацию имеющихся производственных процессов. Это может быть решение о выпуске упаковки, различных комплектующих, создание перерабатывающих и других сопутствующих организаций. Названные меры представляют собой обратную диверсификацию, то есть движение вниз↓ по звеньям производства. Также может осуществляться и движение вверх↑ за счёт развития дальнейшей переработки, маркетинговых процессов и процессов реализации.
Горизонтальная диверсификация предполагает начало выпуска новых видов продукции, характеристики которых подобны действующим типам продуктов. Их производство осуществляется на базе уже имеющегося оборудования. Горизонтальная диверсификация выражается в расширении ассортиментного перечня товаров и услуг, а также целевой аудитории.
Смешанная диверсификация предполагает одновременное применение методов вертикальной и горизонтальной. Она позволяет взять под контроль весь производственный процесс.

Вид 2. Несвязанная диверсификация

Несвязанная или неродственная диверсификация в некоторых источниках называется побочная, латеральная и конгломеративная. Она определяется инвестиционным объединением организаций без производственного альянса.

Такая диверсификация характеризуется переходом компании в отрасли, которые отличаются от текущей. При этом осуществляется освоение различных технологий и рынков. При использовании несвязанной диверсификации появляется возможность регулирования масштабов деятельности, а также объёма реализации на основании имеющегося настроения и конъюнктуры отрасли.

Несвязанная диверсификация включает следующие типы:

Конгломеративная диверсификация характеризуется расширением организации посредством производства совокупности продукции: уже выпускаемой определённый период времени и новой, которая не связана с ней технологически. При этом новые товары продаются на новых рынках. Использование этого типа диверсификации является самым трудоёмким, так как для неё необходимо создавать новые центры управления.
Центральная (централизованная или центрированная) – диверсификация, которая основана на поиске и использовании дополнительных возможностей выпуска новых товаров, имеющихся в компании, но неиспользуемых на данный момент. Новое производство создаётся на базе сильных и уникальных сторон компании, а также возможностей, которые скрыты в уже освоенном ею рынке. При этом имеющееся производство становится центром деятельности организации.

Вид 3. Комбинированная диверсификация

Комбинированная диверсификация предполагает применение элементов 2-х описанных ранее видов. Она характерна для крупных транснациональных компаний, которые могут развивать несколько организаций в разных странах. При этом части корпорации связаны между собой только источником создания своего капитала. Но все они используют оба представленных выше вида диверсификации.

Иными словами, комбинированная диверсификация наиболее популярна среди организаций, которые уже успели достичь устойчивого положения на рынке. При этом они имеют определённый опыт инвестирования. Такие организации включают в свой капитал ценные бумаги, эмитированные другими компаниями. Они умеют грамотно распределять имеющиеся у них ресурсы, нередко стремятся объединиться с конкурентами с целью их устранения.

4. Типология диверсификации 📑

Помимо видов важно внимательно изучить и типологию диверсификации. Она определяется в зависимости от принадлежности организации к определённой отрасли. При этом внутри компании может быть реализовано сразу несколько её видов. Основные типы диверсификации рассмотрены ниже.

Формы диверсификации

1) Диверсификация производства

Диверсификация производства подразумевает изменение деятельности организации. Её основной целью является расширение ассортимента реализуемых товаров.

Компании могут использовать этот тип для повышения уровня конкурентоспособности в условиях непрерывного изменения рынка. В некоторых случаях могут быть созданы целые линейки продукции на основе имеющихся в наличии производственных мощностей. Это обеспечивает организации устойчивость: если товары из одного направления окажутся неудачными и не найдут признания потребителей, прибыль можно будет получать от реализации другой продукции.

Эта же диверсификация может использоваться для расширения рынков сбыта. Чем шире↑ рынок, тем больше↑ товаров удастся продать.

Для внедрения производственной диверсификации необходимо углубить специализацию. Она требует совершенствования используемых в компании технологий, а также внедрения новых.

2) Диверсификация цен

В основе этого типа диверсификации лежит регулярный анализ спроса, а также создание наилучшего предложения. Такая диверсификация направлена на освоение новых групп целевой аудитории. В процессе реализации такой диверсификации компания сохраняет имеющуюся в наличии модель производства. При этом увеличение объёмов реализации осуществляется посредством гибкости в процессе формирования стоимости.

Для проведения диверсификации цен потребуется разработать маркетинговую стратегию, а также системный подход к продвижению товара в пределах рынка сбыта.

3) Диверсификация бизнеса

Диверсификация бизнеса организуется путём регионального расширения, а также распределения потенциала выпуска товаров между несколькими экономическими отраслями. При этом компания не прекращает заниматься развитием существующего производства, одновременно вкладывая средства в принадлежащие ей организации, которые не связаны между собой производством.

Этот вид диверсификации позволяет:

сократить↓ уровень финансового риска;
увеличить↑ прибыль.

Этот тип диверсификации выступает эффективным инструментом, который помогает преодолеть влияние приближающегося кризиса.

4) Диверсификация экономики

Диверсификация экономики представляет собой внесение изменений в хозяйственную деятельность страны, а также равномерное контролируемое вложение средств в сферы народного хозяйства.

Если в государстве развиты сырьевые, военные и промышленные отрасли при низком развитии сельского хозяйства, а также различных областей услуг и производства, такое государство во многом зависит от стоимости нефти на мировом рынке. В итоге для экономики становится характерным высокий↑ уровень инфляционной нестабильности.

Огромная инфляция приводит к финансовому недостатку в промышленном секторе, так как в таких условиях ставки на кредиты в банках очень высоки. Подобные экономические условия приводят государство к деградации. Если применять при этом диверсификацию экономики, можно сориентировать её на внутреннее производство. В итоге вместо сырья страна сможет наладить поставки готовой продукции.

👉 О том, что такое инфляция и какие виды инфляции бывают, читайте в нашей статье.

5) Диверсификация деятельности

Целью диверсификации деятельности является расширение сфер влияния, а также интересов того, кто её использует. Целью этого вида является пересмотр отношения к выбору стратегии дальнейшего развития.

Не стоит забывать, что рынки в течение своего существования непрерывно меняются, вкусы потребителей также не являются статичными. Поэтому все разработанные стратегии можно использовать только на протяжении 5 лет. После этого любая долгосрочная стратегия должна претерпеть диверсификацию деятельности. При этом вносятся изменения, которые определяются открывшимися перед компанией перспективами.

6) Диверсификация капитала

В основу диверсификация капитала положены поиск, а также внедрение способов сохранения заработанных денег при минимальных вложениях. Эта цель достигается путём частичного использования капитала, имеющегося в распоряжении.

Определённая доля имеющихся средств инвестируется в несколько несвязанных между собой компаний. Это позволяет сократить↓ риски, которые грозят активам. Дальнейшее развитие этого типа выражается в диверсификации инвестиционного портфеля и экономики.

7) Диверсификация инвестиций

Диверсификация инвестиций представляет собой традиционный инструмент, без которого не обойтись компаниям, работающим в банковской сфере, а также с в сфере инвестиций.

Более того, некоторым производственным организациям, которые ранее применяли диверсификацию капитала, может потребоваться пересмотреть отношение к регулярному вложению капитала в связи с освоением других рынков. Этот вариант, например, используется, когда часть ценных бумаг продаётся с целью инвестирования их в драгметаллы.

8) Диверсификация инвестиционного портфеля

Для диверсификации инвестиционного портфеля характерны поиски, а также совершенствование управления финансовыми рисками. С этой целью имеющийся капитал распределяется между финансовыми активами нескольких видов. Это позволяет сократить↓ волатильность всего портфеля в целом.

При грамотном формировании набора финансовых инструментов в случае потерь на одном активе они окупаются за счёт прибыли от другого. Это позволяет минимизировать риск потери вложенных средств, зафиксировать доходность с возможностью последующей её капитализации.

Огромное количество типов диверсификации позволяет использовать её методы во всех сферах деятельности. Это даёт возможность существенно повысить уровень эффективности.

5. Эффективные стратегии диверсификации 📈

В процессе диверсификации применяется несколько достаточно эффективных стратегий. Сформулировать и обосновать их удалось А.Томсону и А.Стрикленду, которые являются профессионалами в сфере стратегического менеджмента.

Стратегия внедрения в новые сферы. Такая диверсификация осуществляется посредством изучения и развития новых видов деятельности, которые нехарактерны для компании и никак не связаны с уже имеющимися. Диверсификация внедрения применяется посредством открытия дочерних организаций.
Стратегия приобретения, слияния, поглощения или создания новой организации. При этом типе диверсификации не является принципиальным, похожа ли деятельность новой компании на имеющуюся или нет. Основными целями являются расширение деятельности, достижение роста прибыли посредством использования капитала покупаемой компании.
Стратегия родственной диверсификации при условии сохранения имеющейся базы выпуска. Иными словами, на основе существующего успешного производства достигается расширение линейки выпускаемых товаров, а также увеличение↑ рынка сбыта. Такая стратегия характеризуется минимальными затратами.
Стратегия неродственной диверсификации. В этом случае компания распределяет своё влияние на ничем не связанные между собой сферы.
Стратегия исключения и ликвидации компании. Такая диверсификация подразумевает грамотное закрытие производственных линий, структурных подразделений и даже целых компаний при условии минимальных убытков. Осуществляется в момент пика развития, используется для дальнейшей перепродажи по выгодной стоимости.
Стратегия обновления и реструктуризации. Такая диверсификация осуществляется посредством изменения действующей в компании иерархии. При этом могут использоваться следующие меры: переподчинение, сокращение, ликвидация отдельных структурных подразделений. В итоге высвобождается неэффективно применяемый капитал.
Стратегия многонациональной диверсификации предполагает сокращение расходов путём выхода на мировые рынки. Иными словами, себестоимость товара сократится↓, если он будет реализовываться во всём мире.

ТОП-6 методов диверсификации предприятия

6. Популярные методы диверсификации компании ⚖

Изучая понятие диверсификации, а также причины её использования, можно сделать вывод о том, что применяемые для неё методы обусловлены сферой деятельности, а также ситуацией в компании. Ниже представлены методы диверсификации, которые направлены на увеличение прибыли, а также капитализации.

Метод 1. Адаптация

Адаптация имеющегося оборудования, производственных линий, а также сотрудников. Этот метод помогает достичь расширения ассортимента выпускаемых товаров, предлагаемых работ и услуг.

Такая диверсификация с успехом подойдёт организациям, которые приветствуют новаторский подход и считают приоритетными в своей деятельности маркетинговые стратегии. Для достижения успеха требуется дружная команда, отличающаяся высокой степенью креативности.

Метод 2. Экспансия

Экспансия используется, чтобы повысить результативность деятельности. Рост достигается за счёт увеличения↑ количества линий, выпускающих продукцию, оборудования, а также открытия новых филиалов и офисов продаж.

Метод 3. Поглощение

Диверсификация в форме поглощения используется в случае приобретения одной организации другой. Обычно приобретающая сторона является более финансово успешной.

Функции управления при такой диверсификации переходят покупателю. Они распространяются на все подразделения и сотрудников поглощённой компании.

👉 Важно понимать: далеко не всегда купленная организация продолжает существовать. Возможны ситуации, когда она прекращает ведение деятельности, а весь капитал (в том числе базы клиентов и рынки сбыта) переходят приобретающей организации.

Метод 4. Слияние

Диверсификация в форме слияния используется с целью объединения компаний, которые практически равносильны, имеют равные возможности. Чаще всего эти организации работают в одной сфере.

Метод 5. Присоединение

Диверсификация в форме присоединения представляет собой непосредственное участие одной компании в деятельности другой. В некоторых случаях она выражается в полном контроле над организацией. После проведения процедуры присоединяемая компания остаётся самостоятельной и продолжает вести свою деятельность обособленно.

Метод 6. Инвестиции

Диверсификация инвестиций представляет собой тип, при котором в процесс вовлечены человеческие ресурсы, НИОКР и другие активы.

Организованное в результате сообщество получает возможность создавать преимущества в формате прибыли от инвестирования капитала, сотрудничества с другими организациями, а также гарантированных поставок сырья. В некоторых случаях подобные содружества приводят к созданию новых компаний, которые занимаются выпуском и реализацией инновационных товаров.

При выборе используемых методов диверсификации следует опираться на особенности деятельности компании.

7. Примеры диверсификации — ТОП-3 ярких примера 💎

Истории известно большое количество успешных примеров использования диверсификации. Ниже представлены самые яркие из них.

Пример №1. Несвязанная диверсификация

Лучшим примером крайне успешного применения несвязанной диверсификации является деятельность компании Virgin Group. Эта английская организация развивается сразу в большом количестве направлений, посчитать которые достаточно трудно.

VirginGroup стала популярной, когда начала заниматься звукозаписью. Одновременно с этим были открыты торговые точки по реализации пластинок, кассет и впоследствии дисков.

На данный момент самыми популярными направлениями деятельности компании являются следующие:

производство кинофильмов компанией Virgin Vision;
авиаперевозками занимается Virgin Atlantic Airlines;
оказание банковских услуг – Virgin Money.

Пример №2. Связанная горизонтальная диверсификация

Популярным примером этого вида диверсификации является деятельность компании BIC. Известности и успеха эта организация достигла посредством выпуска ручек.

Компания в процессе производства использовала технологии, позволявшие в огромном количестве выпускать ручки, себестоимость которых была минимальна. В процессе дальнейшего развития нюансы выпуска продукции компания начала применять при производстве одноразовых станков для бритья, а также зажигалок. Эти виды продукции также стали приносить стабильный доход.

Пример №3. Связанная вертикальная диверсификация

Ярким примером этого типа диверсификации стала организация Student Agency из Чехии. Началом деятельности послужили пассажирские перевозки автобусами внутри страны. Постепенно компания начала работать в Австрии, Словакии и Германии.

При этом Student Agency ориентировалась на людей, которые заняты путешествиями и туризмом. Сегодня эта компания предоставляет услуги по организации экскурсионных поездок, а также бронированию гостиничных номеров.

Яркие примеры успеха демонстрируют высокую↑ эффективность применения диверсификации. Это ещё раз доказывает: знание тонкостей и грамотное использование различных методов позволяют поднять любое дело на новый уровень.

8. FAQ: ответы на часто задаваемые вопросы 💬

В процессе изучения понятия диверсификации у многих возникает огромное количество вопросов. Ниже представлены ответы на самые популярные из них.

Вопрос 1. Что такое диверсификация рисков?

Диверсификация риска является принципиально важной процедурой. Она должна стать одним из основополагающих этапов инвестирования.

⚡ Важно помнить: любое вложение капитала всегда сопряжено с определёнными рисками. Поэтому для инвестора имеет принципиальное значение обеспечение безопасности денежных средств. В связи с этим максимизация прибыли отходит на второй план.

Минимизировать вероятность убытков можно посредством соблюдения основных правил инвестирования. Не последнее место при этом занимает диверсификация рисков. Она представляет собой процедуры распределения капитала в рамках инвестиционного портфеля. С этой целью используются разные методы, формы, а также способы, которые различаются по разным критериям.

Методы диверсификация рисков

Нередко новички, слыша о диверсификации рисков, вспоминают принцип: не стоит класть все яйца в одну корзину. С одной стороны, такое мнение является верным. Но с другой стороны, оно довольно поверхностное, так как это суждение отражает только один метод диверсификации.

Обратите внимание: добиться максимальной безопасности вложений при помощи только одного вида диверсификации не получится. Гораздо более эффективным является сочетание нескольких методов защиты от рисков.

В таблице ниже представлены основные характеристики методов диверсификации рисков.

Таблица: «Краткая характеристика различных методов диверсификации рисков»

Метод диверсификации рисков	Краткая характеристика
Видовая	Капитал распределяется между несколькими видами активов
Валютная	Для вложений используется несколько видов валют
Транзитная	Для вывода денежных средств используется несколько разных способов
*Инструментальная*	Капитал вкладывается в разные инструменты
Институциональная	В процессе инвестирования используются различные финансовые институты

Рассмотрим каждый из представленных выше видов более подробно.

✅ 1) Видовая диверсификация

Видовая диверсификация рисков предполагает инвестирование капитала в совершенно разные финансовые инструменты. Она оказывается наиболее эффективной при нестабильности в политике и экономике.

📋 Например, в случае изменения законодательства традиционный бизнес может столкнуться с серьёзными проблемами. Поэтому вложение всего капитала в подобную деятельность является крайне рискованным. Ярким примером видовой диверсификации является одновременное инвестирование в бизнес, недвижимое имущество, банковские вклады и акции.

✅ 2) Валютная диверсификация

Валютная диверсификация рисков представляет собой необходимость вложения капитала в несколько разных валют. Этот метод диверсификации рисков предназначен в первую очередь для защиты денежных средств инвестора от возможных колебаний курсов. При изменении стоимости одной денежной единицы может возникнуть убыток, который покрывается прибылью от другой.

Валютная диверсификация нужна не только для защиты от изменения стоимости национальной валюты. Она помогает обезопасить капитал и от колебаний курсов мировых валют. К примеру, евро является очень нестабильным. Поэтому не стоит вкладывать капитал только в эту валюту. Подобные инвестиции могут оказаться убыточными даже в тех случаях, когда проект в целом достаточно перспективен.

Яркими примерами валютной диверсификации являются следующие:

открытие банковских вкладов в российских рублях и евро;
инвестирование капитала в международные биржи в американских долларах и евро.

✅ 3) Транзитная диверсификация

Транзитная диверсификация рисков подразумевает вложение средств в проекты, для которых характерны разные способы вывода денег. Об этом варианте зачастую забывают даже профессионалы. Между тем, он достаточно важен.

Следует понимать: если для инвестиционного проекта предусмотрен только один способ снятия заработанных средств, вложение в него денег является рискованным. Дело в том, что даже при успехе могут возникнуть сложности с выводом прибыли.
Ярким примером трудностей, возникших при выводе, является арест счетов компании WebMoney в Украине. В итоге огромное количество инвесторов не смогли снять собственные средства.

Не стоит также забывать, что немалая доля электронных денежных средств вращается в тени. В такой ситуации в любое время государство может изменить законы, регулирующие эту сферу. В итоге придётся сделать легальными теневые обороты, что приведёт к потере выгодности части инвестиционных схем.

Примером транзитной диверсификации рисков является выбор для инвестирования проектов, для которых возможны разные способы вывода денежных средств: на банковскую карту, электронный кошелёк, различными системами переводов и другие.

✅ 4) Инструментальная диверсификация

Инструментальная диверсификация рисков достигается посредством разделения капитала на несколько финансовых инструментов в пределах одного актива. При изменениях в инвестиционном климате по одному инструменту может возникнуть прибыль по другому, которая покроет возникшие убытки.

📋 Например, в рамках одной бизнес-компании под влиянием изменения рыночной ситуации выпуск продукции может начать приносить убыток, а оказание дополнительных услуг – прибыль.

Можно назвать несколько примеров инструментальной диверсификации:

вложение капитала сразу в акции и облигации;
одновременное открытие в банках срочных и вкладов до востребования;
вложение капитала сразу в открытие магазина и ателье.

✅ 5) Институциональная диверсификация

Институциональная диверсификация рисков предполагает вложение капитала даже в одни и те же финансовые инструменты и активы через разные институты. Этот способ позволяет защитить собственника капитала от ситуаций, когда у какой-либо финансовой компании возникают денежные трудности или её и вовсе признают банкротом.

Примерами такого метода являются следующие:

одновременное открытие депозитов в нескольких несвязанных друг с другом банках;
вложение капитала в ПАММ-счета на нескольких торговых площадках;
приобретение акций разных компаний.

Таким образом, инвестирование, а также различные способы получения пассивного дохода всегда предусматривают риски. Зачастую инвесторы теряют вложенные средства из-за полного игнорированием диверсификации рисков.

Важно помнить: чем старательнее инвестор будет диверсифицировать риски, тем больше↑ шансов защитить капитал от потерь.

Более того, достаточно глубокая диверсификация позволяет создать качественный инвестиционный портфель, а также несколько источников пассивного дохода. В конечном итоге это приведёт к финансовой независимости и стабильности.

📌 Подробнее об источниках пассивного дохода читайте в этой статье.

Вопрос 2. Как эффективно диверсифицировать собственные накопления?

Для сокращения риска потери части имеющихся накоплений следует использовать диверсификацию инвестиционного портфеля. Она предполагает распределение капитала между несколькими финансовыми инструментами или сферами.

Многие считают, что диверсифицировать портфель можно только в случае наличия большого капитала. Однако это в корне неверно. Задуматься о распределении средств между несколькими инструментами следует даже при инвестировании небольшой денежной суммы.

Есть только одно исключение, когда не имеет смысла диверсифицировать вкладываемый капитал. Если вложения осуществляются на короткий срок, а деньги планируется использовать на протяжении ближайшего года, лучше для вложений выбрать только одно направление.

Если собственник капитала принимает решение инвестировать деньги на длительный срок, без грамотной диверсификации не обойтись. При этом не имеют принципиального значения цели вложения капитала. Диверсификацию следует использовать и при желании сохранить капитал, и при попытке заработать.

Грамотное проведение процедуры помогает не только максимизировать доход, но и значительно сократить↓ уровень риска. Если собственник капитала сумеет найти оптимальный набор несвязанных между собой активов и включить их в портфель, он сможет рассчитывать, что убытки, полученные в определённый период времени по одному инструменту, будут перекрыты доходом от другого актива.

В такой ситуации возникает вопрос: как понять, насколько широким должен быть набор методов, применяемых для диверсификации. Ответ на него достаточно прост: всё зависит от рыночной ситуации. Именно она определяет, какие методы будут наиболее эффективны в конкретный период времени.

При этом выбрать оптимальную стратегию диверсификации невозможно, не определив, насколько широкой она должна быть. Инвестору необходимо точно представлять, будет ли ему достаточно нескольких или придётся расширить перечень до 10 и более финансовых инструментов.

На самом деле даже у профессионалов, которые давно вкладывают капитал в акции, мнения по этому поводу расходятся:

Так, знаменитый инвестор и специалист в сфере экономики из Америки Чарльз Мангер уверен, что лучшее решение – использовать узкую диверсификацию. Он считает, что оптимальным инвестиционным портфелем можно назвать тот, который содержит бумаги не более 5 компаний.
В противоположность этому другой не менее успешный инвестор, который ранее руководил знаменитым инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund, Питер Линч думает, что портфель должен состоять из большого количества ценных бумаг. Его размер достигал тысячи акций.

При выборе количества инструментов, в которые будет инвестироваться капитал, важно опираться на 2 основных показателя:

объём имеющихся накоплений – нет смысла делить небольшую сумму на огромное количество направлений;
текущая рыночная ситуация.

Для диверсификации риска может использоваться несколько методов:

По географическому признаку. Собственник капитала выбирает один инструмент, который впоследствии использует в разных государствах. Например, он покупает ценные бумаги компаний, действующих в разных странах или открывает банковские вклады в различных валютах. Чаще всего в последнем случае используются рубли, доллары и евро.
По классам активов. Этот метод предполагает выбор нескольких способов получения пассивного дохода разных видов. Например, капитал распределяется между банковскими депозитами, вложениями в недвижимое имущество и драгоценные металлы.
По компаниям. В этом случае несмотря на то, что собственник капитала предпочитает только один инструмент, денежные средства он распределяет между несколькими компаниями. Например, можно открыть несколько депозитов в разных банках или приобрести акции нескольких эмитентов.

Возникает закономерный вопрос: как найти оптимальную стратегию диверсификации. Существует большое количество подходов, которые используются для анализа рисков. Один из них – портфельная теория, разработанная в середине прошлого века Гарри Марковицем. В процессе выбора оптимальной стратегии диверсификации риска можно применять достаточно сложные математические формулы и модели. Например, метод оценки финансовых активов (САРМ).

Однако в ситуациях, когда инвестиции не являются для собственника капитала единственным способом заработка и основной деятельностью, не имеет смысла прибегать к сложнейшим расчётам. Таким инвесторам специалисты советуют пользоваться более простым методом, который зарекомендовал себя в большом количестве областей. Этим способом является закон Парето. Он гласит: 80% результата можно получить, приложив 20% усилий.

Принимая решение инвестировать в соответствии с законом Парето, следует разделить финансовые инструменты на следующие категории:

стабильные, но не самые доходные;
инструменты, имеющие средний уровень риска и доходности;
самые рискованные инструменты, которые могут принести максимальную прибыль.

После распределения останется воспользоваться непосредственно законом Парето. Для этого в первые 2 категории следует вложить около 80% капитала (между первой и второй группами можно распределять в соответствии с собственным желанием). Оставшиеся 20% средств вкладываются в третью категорию.

Следует помнить о преимуществах, которые предоставляет инвестору диверсификация собственных накоплений:

создание подушки безопасности;
возможность оптимально распоряжаться капиталом;
наращивание дохода из различных пассивных источников.

📌 Читайте также статью по теме: «Куда вложить деньги, чтобы они работали».

Вопрос 3. Каково мнение Уоррена Баффета о диверсификации?

Даже профессионалы по-разному относятся к процессу диверсификации. Многие из них придерживаются современной портфельной теории. Она гласит: чем шире диверсификация, тем мягче проходят для инвестора последствия волатильности рынка.

Мнение одного из самых успешных инвесторов – Уоррена Баффета оказывает влияние, в том числе на используемые им стратегии диверсификации. Удивительно, но он не беспокоится о колебаниях курсов. Поэтому его мнение является противоположным теории портфеля. Он видит диверсификацию совсем с другого ракурса.

Несмотря на то, что многие профессионалы в сфере финансов считают стратегию фонда Баффета Berkshire слишком рискованной, Уоррен не разделяет эту точку зрения.

Уоррен Баффет считает, что гораздо более эффективной является концентрация на ценных бумагах нескольких компаний. Это позволяет тщательно проанализировать их деятельность и рассчитать действительную стоимость акций и самой компании. При этом чем больше↑ собственник капитала знает об организации, тем меньше↓ уровень риска, которому подвергаются его вложения.

Уоррен Баффет считает, что диверсификация лишь защищает инвестора от недостатка знаний. Если инвестор желает застраховать себя от всех неприятностей, которые таит в себе рыночная ситуация, он должен вести себя как собственник. При этом не важно, владеет он целой компанией или только небольшим количеством её ценных бумаг.

☝ Но Баффет утверждает: в диверсификации нет ничего плохого. Она может стать лучшим выходом для тех, кто не знает, как правильно проводить анализ деятельности организаций.

9. Заключение + полезный видеоролик 🎥

Диверсификация является важным понятием в сфере инвестирования. Неважно, являетесь ли вы приверженцем широкого распределения капитала, или считаете, что лучше концентрироваться на небольшом количестве инструментов. В любом случае следует внимательно изучить все виды и методы диверсификации. Это поможет выбрать оптимальный вариант для защиты и приумножения собственного капитала.

В завершение рекомендуем посмотреть видеоролик о том, что такое диверсификация и каких видов она бывает:

А также видео об основах финансовой грамотности:

Мы желаем читателям «Biznesmenam.com» успехов в сфере финансов. Пусть все ваши начинания окажутся удачными, а выбранная диверсификация – оптимальной!

🔔 Если вам понравился данный материал, то не забудьте поделиться им в соц сетях со своими друзьями. До новых встреч! 🤝

Соавтор финансового журнала «Бизнесменам.com». Являюсь партнёром Андрея по интернет-бизнесу, управляющим доходной недвижимостью, инвестор. Закончил Московский Государственный Университет Экономики, Статистики и Информатики (МЭСИ), г. Москва факультет «Бизнес-информатика».

На страницах сайта Вы найдете много полезной для себя информации.

Методы управления рисками

Не бойся, он совсем не кусается…

Приветствую Вас, уважаемые коллеги!

Сегодня мы, продолжая начатую в прошлый раз серию, обсудим группы методов по управлению рисками. Эти техники разработаны для того, чтобы в рамках тех условий и факторов, которые окружают и целью работы с которыми, является выполнение процессов риск-менеджмента, выбрать и адаптировать наиболее оптимальные, для решения конкретных бизнес проблем и задач.

В прошлый раз мы остановились на том, что рассказали о разработке процедур управления рисками. Сегодняшняя статья позволит структурировать уже изложенную ранее информацию и «обогатить» себя дополнительными знаниями и навыками 🙂 !

Методы управления рисками

В предыдущей статье мы поверхностно рассмотрели многообразие методов управления рисками, классифицировав их по следующим четырем категориям:

Методы уклонения от рисков;
Методы локализации рисков;
Методы диверсификации рисков;
Методы компенсации рисков;

Каждый из описанных методов предлагает конкретные, специализированные и эффективные решения для «рисковых» ситуаций, классифицированных определенным образом (смотри статьи про количественный и качественный метод анализа рисков) из общего множества по факторам, которые в дальнейшем могут явиться причиной возникновения ущерба.

«Искусство» обработки исходной информации, из которой можно вычленить необходимые «зерна» полезных данных смотри в статье про системный подход к процессу управления рискам, но необходимость оптимального учета факторов, критичных для классификации факторов риска является условием успешности применения того или иного метода управления рисками и, соответственно, результативность системы риск-менеджмента в целом.

Как было обосновано ранее, учет изменчивости «рисковой» составляющей и возможная миграция риска/группы рисков, направление которой будет достаточно сложно прогнозируемым, зависит от большого числа переменных:

«Внутренних» по отношению к рисковому окружению;
«Внешних» по отношению к рисковому окружению;
Других рисков, различной степени взаимодействия с исходным;
Эффектов проявления, «соединения», «разъединения» и т.д. рисков;

Поэтому важность накопления системной статистики по тому или иному риску является так же необходимым составляющим успешного выбора определенно метода по работе с рисками, который позволит обеспечить планомерное снижение уровня риска. При этом статистика должна отражать комплексную и адекватную «картину» развития риска.

В том случае, если предприятие, на котором проводится риск-менеджмент является достаточно крупным и условно стабильным в своем развитии, существует вероятность того, что необходимые оперативные реакции на изменения будут отвергнуты. Как правило, это происходит из-за «ложноинерциального» представления о достаточной защищенности от «динамическивозникающих» рисков, что может в дальнейшем привести к угрожающим последствиям от «ближнего» и «дальнего» проявления возникших ущербов.

Надо отметить, что в большинстве случаев

(что в большинстве случаев сложнее прогнозировать, но, как правило, более опасно из-за дополнительных неопределенных параметров)

В подобной ситуации, малые предприятия, неизбалованные приемлемым уровнем стабильности, стремятся более точно и гибко реагировать на неприемлемые для них риски и, при необходимости, сменить приоритеты своих активностей, что практически невыполнимо для средних и крупных организаций.

Реальные ситуации, для которых свойственно разнообразие факторов риска, должны учитывать критичные для них факторы и в зависимости от этого избирать оптимальный метод управления риском.

Дополнительным условием, которое накладывает ограничение на выбор метода управления риском, является персона руководителя, от чьего решения зависит то, какой будет выбран в конечном итоге метод.

Важно, чтобы данное лицо принимающее решение могло взглянуть на рабочую картину достаточно комплексно, и принять оптимальное, для конкретных условий, решение.

Классификация методов управления рисками

В этой статье мы опишем все методы комплексно, с конкретными практическими примерами их использования.

Подробное рассмотрение методов управления рисками, с конкретными образцами их применения, начнем с методов уклонения, предварительно описанных нами ранее.

Методы уклонения от рисков

Данной группой методов, как было нами сказано ранее, пользуются руководители, принципы которых построены на тактике исключения рисков из своей деятельности.

Они предпочитают отказываться от услуг сотрудников, коллег, партнеров, технологий, надежность которых не подтверждена их же опытом. Личности, стремящиеся использовать методы данной группы, избегают вынужденно расширять круг своего профессионального общения и употребляемые в работе навыки и инструменты, качество работы которых не подтверждено.

В целях избегания риска, при использовании методов уклонения от рисков, отвергается явно или скрыто большинство инновационных новшеств, проектная деятельность в целом.

Таким образом, предприятия, на которых используются данные методы, исключают возможность эффективного «прорыва» и обречены на «паразитическое» следование за теми, кто проверил эффективность той или иной технологии на себе, что в целом может характеризовать организации, которым свойственны данные методы, как консервативные в области информационных технологий. В тоже время, эти организации достаточно надежны при развитии, в случае стабильного и предсказуемого рискового окружения, которым могут похвастаться лишь компании, деятельность которых обеспечена наиболее значимыми для актуального развития мировой экономики ресурсами и технологиями. При использовании методов уклонения от рисков очень важно придерживаться принципов «гармоничного балансирования» между используемыми техниками и уровнем приемлемого риска, принятым в деятельности организации. Перегиб в ту или иную сторону может привести к губительным последствиям для деятельности, в которой применяется риск-менеджмент.

Крупные государственные ИТ компании, занимающиеся внедрением информационных технологий, придерживающиеся «безрисковых стратегий», используют программное обеспечение только проверенных вендоров, при этом избегают адаптировать его под свои конкретные нужды и разрабатывать новые.
Другим популярным примером уклонения от рисков является перенос риска на третье лицо – страхование. Страхование выполняет функцию надежного «щита», который является защитой от неудачных решений. Это способствует повышению ответственности руководителей предприятий. Процедуры, которые должны обеспечить применение страхования, «вынуждают» руководство организаций серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры, которые могут повлиять на снижение уровня возможных рисков

Краткие итоги по методу

Использование метод уклонения от рисков не характерно для компаний, осваивающих новые виды продукции, новые технологии или разрабатывающих инновационное программное обеспечение, так как для таких случаев нет статистических данных, необходимых для принятия обоснованных управленческих решений. Для компаний, которые стремятся занять лидирующие позиции в своем домене, использование техник данной группы может быть губительным. В подобной ситуации эффективный риск-менеджмент должен уметь использовать другие методы нейтрализации риска

Методы локализации рисков

Методы локализации риска основаны на идентификации тех «участков» процесса/ов, в которых наблюдается наиболее высокая возможная концентрация факторов риска. Суть данных методов состоит в том, что такие «точки» риска выносятся за пределы деятельности и выделяются в отдельные, самостоятельные/псевдосамостоятельные структуры, построенные по принципу самодостаточного локализованного управления и финансирования.

Методы этой группы используют в тех, сравнительно редких случаях, когда однозначно удается «выявить» и локализовать источники риска. После того, как источник риска опознан, необходимо изолировать его путем «переноса» рисковой составляющей в отдельную стадию работ или создания отдельного процесса или деятельности организации, которую можно более пристально контролировать и тем самым обеспечить необходимые условия для проактивного реагирования на явные или потенциальные риски.

Методы локализации рисков приобрели наиболее широкое распространение в преимущественно крупных компаниях. Их используют при реализации процессов или проектов, результатом которых должен стать продукт или услуга, успешность которых:

Вызывает сомнения;
Представляет собой не профильный домен для данной организации, у которой отсутствуют компетенции в реализуемой активности.

В большинстве случаев для эффективной реализации рисковой деятельности требуются дополнительные исследовательские работы для адаптации исследуемых артефактов под конкретные специфические нужды и области.

Самая «рискованная» часть процесса/проекта «выносится» в специально вновь созданную структуру. Цель этой «структуры» состоит в осуществлении «рисковых» задач. При этом, для данной «структуры» сохраняются условия эффективного взаимодействия с «родительской» организацией для необходимого «подключения» дополнительных ресурсов.

Примеры применения методов в области ИТ

Наиболее наглядной иллюстрацией методов данной группы является создание крупной организации в структуре одного из самых крупных банков Российской Федерации в начале 10-х годов второго тысячелетия, которая является ответственной за деятельность в сфере высоких технологий;
В практике большинства современных консалтинговых компаний, разработчиков промышленного, заказного программного обеспечения есть активность по созданию новой дочерней структуры, в случае выход на ИТ рынок нового продукта, прогнозируемое использование которого является довольно широкомасштабным.

Краткие итоги по методу

Неоспоримым целевым достоинством методов рассматриваемой группы состоит в «гибкости», оптимальное применение которой позволит извлечь дополнительные выгоды для «родительского» подразделения/организации за счет уменьшения уровня неопределенностей от использования непрофильного процесса/продукта. В частности же:

Будут своевременно подготовлены новые продукты и технологии
Накоплены необходимые компетенции;
Подготовлен необходимый квалифицированный персонал.

Методы диверсификации рисков

Методы диверсификации (альтернативное название данных методов, которое может встретиться в специализированной литературе домена риск-менеджмента — диссипация) риска – это методы, специфика которых состоит в распределении идентифицированных факторов риска между участниками «подозрительного» бизнес процесса. «Подозрительной» считается та активность, в которой выявлены или отмечены возможные или явные риски. Суть метода состоит в том, что уровень риска должен быть снижен/удален за счет перераспределения общего, суммарного ущерба между участниками и последующей обработки более мелких «частей» рисков каждым из «членов» процесса в отдельности.

Методы этой группы преимущественно применяются в случаях, когда речь идет о крупных и продолжительных во времени процессах или проектах, в составе которых есть несколько участников.

В том случае, если участников не так много, то существует практика по привлечению дополнительных заинтересованных в успехе общего дел сторон. Такой вид активности, приводит к созданию разнообразных советов, комитетов, ассоциаций, рабочих групп по «рисковому» направлению работ. Создаваемые сообщества могут быть организованы в компаниях как по вертикальному (собрание «равных»), так и по горизонтальному (собрание иерархической структуры, задействованной в достижении единой цели) принципам. Помимо достижения главной цели – диверсификации рисков, эти объединения могут давать дополнительный эффект, результат которого будет заключаться в том, что осуществляемая организацией или организациями деятельность будет давать предсказуемый и надежный «продукт», частично согласованный по своей сути всеми участниками конкретного консорциума.

В части случаев, распределение общего риска будет произведено не только по участникам, но и по времени, этапам работ и т.д., что так же является положительным свойством данной группы методов.

Организованная работа по данной группе методов «делает» достаточно прозрачными для большинства заинтересованных сторон процесс работы над рисками. Это является преимуществом для тех руководителей, кто в своей работе использует принципы процессного менеджмента и готов постоянно совершенствовать процессы анализа и управления рисками своего предприятия. Это происходит как в случае «вертикальных» групп:

в данном случае идет сравнение между «равными» процессами разных компаний;

так и в случае «горизонтальных» образований:

здесь совершенствование происходит за счет повышения «прозрачности» работ, сравнения этапов друг с другом по определенным, заранее выработанным метрикам и «отладке» отстающих частей;

Тем самым достигается определенное преимущество от того, что ни один из участников полностью не принимает на себя весь риск.

С определенной долей оговорок, методы диверсификации рисков можно считать достаточно гибким инструментом менеджмента в целом и риск-менеджмента в частности.

Примеры применения методов в области ИТ

К методам диссипативного управления рисками можно отнести:

Диверсификация «рисковой» области, за счет декомпозиции основной активности на более мелкие, контролируемые процессы, в которых возможно использование известных методологий и технологий, с последующим облегчением управления и контроля за которыми;
Увеличение предоставляемого ассортимента ИТ продуктов и услуг;
Ориентация на различные группы потребителей продукции;
- т.е. работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других;
Диверсификация закупок сырья и материалов предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его «окружения», от ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих;
- при нарушении контрагентом графика поставок по самым разным, в том числе и по объективным, причинам (аварии, банкротство, форс-мажорные обстоятельства и т.п.) предприятие сможет безболезненно переключиться на работу с другим поставщиком того же или аналогичного субпродукта.

Последние два изложенных примера метода диверсификации рисков представляют собой методы, для реализации которых потребуется не столько усилия специалистов из области риск-менеджмента, сколько сотрудников, задействованных в маркетинговом и административно-хозяйственном направлениями деятельности организации.

Это еще раз подчеркивает постулат, приведенный нами в начале нашего курса о том, что для организации эффективной системы процессов управления и анализа рисков требуется, что бы в процессах риск-менеджмента были задействованы и заинтересованы все структурные подразделения предприятия.

Краткие итоги по методу

Руководство предприятия, принявшего решение об использовании методов диверсификации риска, должно систематически участвовать в риск-менеджменте и, при необходимости, в случаях нарушения пороговых значений (см. ниже), контролировать критичные процессы. «Вынужденное» участие стэйкхолдеров в «рисковых» активностях позволит скорректировать тактическое управление и стимулировать процесс постоянного совершенствования рисковой деятельности.

Методы диверсификации накладывают жесткое ограничение на процессы, в которых планируется их использование. Оно заключается в обязательном закреплении ответственных за каждую стадию работ. Без его выполнения методы диверсификации будут не эффективными и не достигнут поставленную перед ними цель.

Персональная ответственность за каждый этап работ повышает прозрачность, улучшает эффективность контроля, повышает эффективность процессов в целом.

Методы компенсации рисков

Методы компенсации риска отличаются по принципу своего действия от всех ранее изложенных методов и предполагают формирование механизмов превентивного действия на источник возможного ущерба.

Данные методы направлены не на «обработку» рискового влияния, а на его «недопущении» с помощью заранее спланированных мероприятий. Этот фактор подчеркивает их более «фундаментальную» (это можно считать как плюсом, так и минусом этих методов) характеристику, но, при этом, требует от использующих их предприятий, большего количества ресурсов.

Одним из основных методов этой группы считается стратегическое планирование.

Стратегическое планирование, как средство по работе с риском, будет эффективным только в том случае, если к процессу разработки стратегии предприятия будут привлекаться не только специалисты, чьими обязанностями является формирование видения организации, но и тот персонал, который каждый день взаимодействует с тактически реалиями компании. Эти сотрудники должны уметь «максимально» объективно оценить достоинства и недостатки текущего положения предприятия и сформировать требования к тому, какие ресурсы понадобятся или необходимы организации для дальнейшего развития.

Очень важно, что бы каждый организационный слой иерархии делегировал для процессов разработки стратегического плана своих специалистов/руководителей. Безусловно, в стратегический план должны попасть не все «продиктованные требования», но лишь те из них, которые были обоснованы и приняты, как потенциально необходимые для развития компании. Так же, в ходе разработки плана удается выявить большинство неопределенностей, которые присутствует в деятельности компаний, особенно, при переходах между разными организационными «слоями» и узкие места процессов, которые могут быть «расширены».

Другим, не менее действенным методом считается метод прогнозирования рискового «окружения». Его смысл заключается в постоянном процессе разработки будущих сценариев, моделирующих такие факторы, критичные для дальнейших управляющих решений как:

Состояние среды, в которой возможно возникновение риска;
Прогнозирование развития технологий;
Квалификация персонала;
Изменения в бизнес областях, на которых предприятие осуществляет свою деятельность;
И др., определяемые для данной конкретной ситуации.

Но важно помнить, что для качественного прогнозирования необходимо отслеживать актуальную информацию о процессах. Это позволит разрабатывать «качественные» и «жизнеспособные» гипотезы, ценность которых будет подтверждаться соответствующими результатами.

Третьим и последним методом, который мы рассмотрим сегодня, является метод «внутреннего» страхования. Этот метод похож на метод страхования, но с отличием в том, что все необходимые резервы, аккумулируется «внутри» организации, а если выразиться более точно, то «внутри» (или очень близко) к рисковым процессам. И в случае, если вероятность риска становится очень высокой, эти резервы «выводятся» и применяются к конкретным ситуациям.

Примеры применения методов в области ИТ

К методам компенсации рисков относятся:

Создание «внутренних» резервов;
Стратегическое планирование;
И д.р.

Краткие итоги по методу

Методы компенсации рисков представляют собой техники, в основе успешного результата которых лежит мониторинг и отслеживание рисковых тенденций. После того, как тенденции выявлены (выявление и регистрация должны выполняться на основе системы триггеров, о которой будет рассказано далее) необходимо проводить своевременную регистрацию рисков и выполнение/корректировку конкретных процедур/способов устранения проблем.

Оптимально организованная система рисков кроме своих основных функциональных возможностей, так же позволяет заранее подготовиться к возможным нормативным новшествам со стороны организаций регуляторов, запланировать работы и ресурсы, требуемые для компенсации потенциальных и явных ущербов, не меняя/не тормозя бизнес процессы компании скорректировать тактические и стратегические планы работ/развития организации.

Выводы о методах управления рисками

Таким образом нами было подробной изучены 4 группы методов, каждый из которых направлен на решение определенных задач/проблем в области управления рисками:

Методы уклонения от рисков;
Методы локализации рисков;
Методы диверсификации рисков;
Методы компенсации рисков.

Каждый из рассмотренных методов решает конкретные, специфические «рисковые» задачи. Но, для процессов риск-менеджмента важно достигать определенного запланированного и согласованного результата, который, как правило, формулируется не в терминах решенных задач, а в терминах достигнутых показателей различных доменов деятельности. Поэтому важно использовать не единичные методы, которые помогают справиться с определенной задачей, а применять группы методов, взаимодополняющих друг друга и компенсирующих возможные недостатки используемых «кросс» методов.

Более того, правильнее будет отметить, что в наиболее успешных компаниях в области информационных технологий применяются в том или ином «количестве» все методы управления рисками, скомбинированные в общую комплексную систему, успешность которой подтверждается качеством услуг и продуктов, предоставляемых организациями своим потребителям/заказчикам.

Итоги статьи

Наша очно-заочная встреча подошла к концу. Надеемся, что Вы испытывали только конструктивные эмоции, по крайней мере, за нас мы ручаемся 🙂 .

Сегодня мы подробно разобрали тему методов управления рисками. Эта тема позволит Вам повысить уровень своих навыков при работе с рисками, выбирая наиболее оптимальный путь решения. В следующий раз нами будут изложены процедуры мониторинга, оценки и т.д., необходимые для того, чтобы подвести аналитические итоги деятельности по управлению рисками, на основе которых можно будет повысить существующее качество продуктов, которые разрабатываются под управлением риск-менеджмента.

Всего доброго и до встречи в следующий раз!

Авторы статьи

Иван Никитин

Михаил Цулая

Диверсификация рисков в торговле трейдера

Каждый трейдер ежеминутно должен обрабатывать немало информации, от чего и будет зависеть успешность его работы. В ином случае можно лишь потерять свои сбережения. Важно уметь грамотно управлять капиталом, а также понимать, что такое диверсификация рисков и как наиболее эффективно использовать свои средства. Рассмотрим эту тему более детально, ведь многие, а особенно новички в этом деле, сталкиваются с проблемой распределения инвестиций.

Каждый трейдер должен понимать, что риски бинарных опционов есть всегда. Таки образом, при неграмотной торговле есть велика вероятность потерять свои деньги. Именно поэтому необходимо грамотно разработать стратегию и придерживаться ее на всём своем пути. Подробно рассмотрим классическую теорию управления капиталом, так как она на практике показала, что дает возможность демонстрировать отличные результаты от работы на бирже.

Что же такое диверсификация рисков

Многие новички не имеют ни малейшего понятия, что же значит диверсификация в трейдинге, хотя именно от этого будет зависеть итог от торгов. Всё достаточно просто. Это процесс управления своими сбережениями, когда трейдер имеет возможность вкладывать средства в разные активы, тем самым уменьшая риск потерять средства. При этом важно понимать, куда вы вкладываете средства, ведь именно от этого будет зависеть конечный итог.

У опытных трейдеров стратегия диверсификации оттачивается на протяжении долгих лет, ведь именно такой способ поможет увеличить прибыльность от заключенных сделок. Это сложный процесс, для изучения которого стоит потратить немало времени, однако без применения своих знаний на практике также не обойтись. Если вы хотите стать успешным трейдером, вам всё же придется изучить детально этот вопрос.

Иными словами диверсификацию можно назвать процессом, в ходе которого вы оцениваете несколько вариантов сделок. В конечном итоге предпочтение отдается нескольким вариантам, в которые вы и будете вкладывать средства. Распределяя инвестиции между несвязанными между собой объектами, риск от такой торговли существенно уменьшается, а прибыльность растет. Нужно иметь в виду, что бинарные опционы без риска не могли бы существовать в принципе.

Тактики для снижения риска

На сегодняшний день имеется немало способов защитить себя от незапланированных потерь капитала. Используя классический метод диверсификации риска, можно добиться поставленной задачи и максимально обезопасить себя от возможных убытков. Среди реальных способов можно выделить:

одновременную работу с несколькими брокерами. Самостоятельно делая на очередной бинарный опцион прогноз, трейдер, по сути, играет против брокера. Соответственно кому-то уж точно суждено проиграть и лишиться с частью своих денег. При этом важно понимать, что чем выше будут ваши выигрыши, тем более проблематично их будет получить. Это стандартная схема, по которой работают практически все площадки. В этом случае диверсификация снижения риска заключается в том, чтобы одновременно работать с несколькими компаниями, тем самым уменьшить риск подобных проблем при успешной торговле;
работу с разными активами. Таким образом, вы можете подобрать для себя несколько основных категорий, в которые вы планируете вложить свои средства (ценные бумаги, бизнес, валюта…). В случае если какая-то из сделок будет проигрышной (а это бывает часто), другие за счет прибыли смогут покрыть расходы. Благодаря этому риск потерять всё и сразу практически отсутствует, однако при этом стоит внимательно изучать рынок, подбирая для себя разные, несвязанные между собой активы. Такая диверсификация финансового риска считается оптимальным вариантом для получения стабильной прибыли;
использование разных подходов при торговле. Если вы одновременно работаете с несколькими брокерами, воплотить в жизнь данную теорию будет не сложно. Используя одну стратегию, вы становитесь сильно зависимыми от конкретно взятых обстоятельств. Соответственно при этом появляется немалый риск потерять средства. В случае использования другой стратегии у другого брокера появляется возможность оценить достоинства каждой из используемых моделей, анализируя рынок. При этом вы поймете, какие коррективы стоит вносить в дальнейшем. Выбирая тот или иной бинарный опцион, стратегия имеет решающее значение;
использование разных валют. Оценивая все виды диверсификации рисков, стоит отдельное внимание уделить и такой методике. Заключается она в том, что инвестировать нужно в разных валютах. Так вы сможете уменьшить риск потерять большую сумму за счет валютных колебаний. Это касается не только национальной валюты страны, но и долларов, евро, курс которых также может резко упасть.

Все предложенные виды диверсификации отлично показали себя на практике, но без детального анализа рынка самим трейдерам обойтись будет просто невозможно. Применяя каждую из методик на практике, можно уже совсем скоро выделить для себя наиболее самые выгодные варианты для дальнейшего использования.

Важно понимать, что всего один бинарный сигнал может всё кардинально перевернуть, поэтому стоит максимально обезопасить себя от возможных рисков.

Итоги

Как вы уже успели понять, диверсификация является достаточно сложным процессом, который требует немалых временных затрат. На изучение самых популярных методик уйдет не так много времени, однако они точно помогут увеличить прибыльность ваших сделок при существенном уменьшении рисков при торгах. Каждый трейдер при этом может выбрать для себя один конкретный вариант, который поможет добиться оптимальных результатов.

Такое управление рисками (диверсификация) — возможность иметь стабильную прибыль, изучая рынок и его тенденции каждый день. Лишь практика и опыт помогут достичь желаемого результата.

Инструменты и методы идентификации рисков

Обзоры документации

Стандартной практикой для выявления рисков является анализ документов, связанных с проектом, таких как извлеченные уроки, статьи, активы организационного процесса и т. Д.

Методы сбора информации

Данные методы аналогичны методам, используемым для сбора требований. Давайте посмотрим на некоторые из них:

Мозговой штурм

Мозговой штурм проводится с группой людей, которые сосредоточены на выявлении рисков для проекта.

Техника Delphi

Консультации с командой экспертов проводятся анонимно. Список необходимой информации отправляется экспертам, ответы составляются, а результаты отправляются им для дальнейшего рассмотрения до достижения консенсуса.

Собеседование

Интервью проводится с участниками проекта, заинтересованными сторонами, экспертами и т.д. для выявления рисков.

Анализ первопричин

Выявлены первопричины выявленных рисков.Эти основные причины в дальнейшем используются для выявления дополнительных рисков.

Swot-анализ (СИЛА, слабые стороны, возможности и угрозы)

Выявлены сильные и слабые стороны проекта и, таким образом, определены риски.

Анализ контрольного списка

Контрольный список категорий рисков используется для определения дополнительных рисков для проекта.

Анализ предположений

Выявление различных допущений проекта и определение их обоснованности дополнительно помогает в выявлении рисков для проекта.

Выходы для идентификации рисков

В результате процесса идентификации рисков создается реестр рисков.

Реестр рисков

Реестр рисков — это живой документ, который регулярно обновляется на протяжении всего жизненного цикла проекта. Он становится частью проектной документации и включается в исторические записи, которые используются для будущих проектов. Реестр рисков включает:

Инструменты и методы:

Некоторые из инструментов, которые можно использовать для качественного анализа рисков, включают:

Матрица вероятностей и последствий

Матрица помогает определить те риски, которые требуют немедленного реагирования.Матрица может быть настроена в соответствии с потребностями проекта. У большинства компаний есть стандартизированный шаблон для этой матрицы, и руководители проектов также могут использовать эти шаблоны. Использование стандартизированной матрицы делает список матриц более повторяемым между проектами.

Оценка качества данных о рисках

Данные собраны по выявленным рискам. Менеджер проекта постарается определить точность данных, которые необходимо проанализировать для выполнения качественного анализа рисков.

Для каждого риска в оценке качества данных о рисках менеджер проекта должен определить:

ВЫПОЛНИТЬ КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ

Следующим шагом качественного анализа рисков является анализ вероятности и влияния рисков при выполнении количественного анализа рисков. Целью количественного анализа рисков является:

Определение реакции на риск, требующей срочного внимания
Определить подверженность риску по проекту
Определить влияние риска на цель проекта
Определить затраты и запланировать резервы, которые могут потребоваться в случае возникновения риска
Определить риски, требующие повышенного внимания

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ВЕРОЯТНОСТИ И ВОЗДЕЙСТВИЯ

Некоторые из методов количественного определения вероятности и воздействия риска включают:

Анализ ожидаемой денежной стоимости

Ожидаемая денежная стоимость — хороший показатель для определения общего ранжирования рисков.Формула:

EMV = P X I

Где, EMV = ожидаемая денежная стоимость

P = вероятность

I = Удар

Анализ Монте-Карло (метод моделирования)

Анализ Монте-Карло моделирует результаты проекта по стоимости или графику. Основными исходными данными для этого анализа являются схема сети и оценки для выполнения проекта

Анализ Монте-Карло:

Требуется компьютерная программа
Оценивает общий риск в проекте
Определяет вероятность завершения проекта в любой конкретный день или за любую конкретную стоимость
Определяет вероятность того, что какая-либо активность действительно находится на критическом пути
Учитывается сходимость пути
Влияние на затраты и график можно оценить
Результаты в распределении вероятностей

Дерево принятия решений

Дерево решений помогает анализировать множество альтернатив в один момент времени.Они модели реальной ситуации. Дерево решений учитывает будущие события при принятии решения сегодня. Это помогает рассчитать ожидаемую денежную стоимость в более сложных ситуациях. Это также предполагает взаимную исключительность.

ОБНОВЛЕНИЕ РЕГИСТРА РИСКОВ

Приоритетный список количественно оцененных рисков
Сумма необходимых резервов на случай непредвиденных расходов и времени
Возможные реалистичные и достижимые даты завершения и стоимость проекта с уровнями достоверности в сравнении с целевыми сроками и затратами для проекта
Количественная вероятность достижения целей проекта
Тенденции количественного анализа рисков

Анализ портфеля: расчет риска и доходности

Мандип Каур

Введение

Процесс торговли — сложный процесс, состоящий из ряда этапов, таких как выбор акций, формирование стратегии, создание портфеля и так далее.Здесь мы сосредоточимся на одном из таких шагов, а именно на вычислении ожидаемой доходности и дисперсии для портфеля, имеющего n акций.

Ожидаемая доходность одной акции

Ожидаемая доходность портфеля дает оценку того, какую прибыль можно получить от портфеля. А дисперсия дает оценку риска, который берет на себя инвестор, владея этим портфелем. Доходность и риск портфеля зависят от доходности и рисков отдельных акций и соответствующих им долей в портфеле.

Параметры риска и доходности любой акции явно принадлежат этой конкретной акции, однако инвестор может настроить соотношение доходности к риску своего портфеля до желаемого уровня, используя определенные меры. Одной из таких мер является корректировка весов акций в портфеле инвесторов.

Здесь мы обсудим, как веса отдельных акций влияют на эти два параметра портфеля. Рассмотрим стандартную ABC. Пусть r _i — ожидаемая доходность по акции, а r _x — любая доходность, имеющая вероятность p _x.Ожидаемая доходность r _i может быть вычислена с помощью следующего уравнения.

Предположим, что ABC может генерировать доходность согласно столбцу A с соответствующими вероятностями, указанными в столбце B. Ожидаемый доход от ABC может быть вычислен, как показано в столбце C, который является произведением столбцов A и B.

Давайте посмотрим на код, чтобы вычислить ожидаемую доходность этой акции. Начнем с импорта библиотеки pandas.

Ожидаемая доходность акций — 8.10% согласно расчетам, приведенным выше. Доходность в столбце A может быть рассчитана с использованием модели ценообразования капитальных активов (CAPM).

Риск (или отклонение) по одной акции

Дисперсия доходности запаса ABC может быть рассчитана с помощью следующего уравнения.

В следующей таблице показано вычисление дисперсии с использованием того же примера, приведенного выше.

Мы можем вычислить дисперсию отдельной акции, используя Python как:

Следовательно, дисперсия доходности ABC равна 6.39. Стандартное отклонение доходности можно рассчитать как квадратный корень из дисперсии.

Вычислив ожидаемую доходность и дисперсию для акций, теперь мы увидим, как рассчитать доходность и дисперсию портфеля. Мы используем ожидаемую доходность и дисперсию портфеля для его оптимизации. Мы можем корректировать веса акций, чтобы максимизировать доходность и минимизировать стандартное отклонение.

Ожидаемая доходность портфеля акций n

Возьмем портфель из n акций.Предположим, что ожидаемая доходность от акций i ^th составляет _{r i}. Ожидаемая доходность портфеля тогда составит:

Вес любой акции — это отношение суммы, инвестированной в эту акцию, к общей сумме инвестиций. Для портфеля, представленного ниже, веса указаны в таблице.

Давайте посмотрим, как мы можем вычислить веса с помощью Python для этого портфеля.

Сумма весов всех акций в портфеле всегда будет равна 1.Далее мы увидим ожидаемую доходность этого портфеля.

Ожидаемую доходность портфеля можно рассчитать как:

Ковариации и корреляция доходностей

Прежде чем перейти к дисперсии портфеля, мы кратко рассмотрим определения ковариации и корреляции. Ковариация (или корреляция) обозначает направленную связь доходности любых двух акций. Величина ковариации обозначает силу отношений.Если ковариация (или корреляция) равна нулю, связи нет, а если знак ковариации (или корреляции) отрицательный, это означает, что если одна акция движется в одном направлении, другая будет двигаться в другом направлении. Уравнения для вычисления ковариации и корреляции приведены ниже.

Ящичный метод дисперсии портфеля

Для дисперсии портфеля мы будем использовать метод коробки. Для портфеля из n акций мы создадим матрицу размером n X n со всеми акциями по осям X и Y, как показано ниже.Каждая ячейка содержит произведение весов соответствующего столбца и ковариацию соответствующих запасов.

Давайте посмотрим на пошаговую процедуру использования метода ящика для вычисления дисперсии.

Дисперсия портфеля будет суммой всех ячеек этой таблицы. Следовательно, дисперсия портфеля из двух акций будет:

Частный случай полностью диверсифицированного портфеля

Теперь рассмотрим особый случай, когда имеется n акций и веса всех акций равны.Следовательно, вес каждой ложи будет 1 / n. Используя метод вышеупомянутого блока, мы можем записать сумму всех диагональных элементов как:

После удаления n диагональных элементов остается n ² — n элементов. Сумма оставшихся элементов может быть записана как:

Следовательно, дисперсия такого портфеля будет:

Для полностью диверсифицированного портфеля мы можем предположить, что мы добавили все возможные акции в наш портфель.Следовательно, n будет стремиться к бесконечности, а 1 / n будет стремиться к нулю. Таким образом, дисперсия полностью диверсифицированного портфеля будет средним значением ковариаций. Таким образом, мы можем сказать, что диверсификация устраняет все риски, кроме ковариации акций, которая является рыночным риском.

Что дальше?

Если вы хотите изучить различные аспекты алгоритмической торговли, ознакомьтесь с Программой для руководителей по алгоритмической торговле (EPAT ™). Курс охватывает такие учебные модули, как статистика и эконометрика, финансовые вычисления и технологии, а также алгоритмическая и количественная торговля.EPAT ™ вооружит вас набором навыков, необходимых для успешного трейдера. Запишитесь сейчас!

Доходность портфеля и риски; Ковариация и коэффициент корреляции

Портфель — это совокупность всех инвестиций, принадлежащих физическому или юридическому лицу, включая акции, облигации, недвижимость, опционы, фьючерсы и альтернативные инвестиции, такие как золото или товарищества с ограниченной ответственностью.

Большинство портфелей диверсифицировано для защиты от риска отдельных ценных бумаг или класса ценных бумаг.Следовательно, анализ портфеля состоит из анализа портфеля в целом, а не полагается исключительно на анализ ценных бумаг , который представляет собой анализ конкретных типов ценных бумаг. В то время как профиль риска-доходности ценной бумаги зависит главным образом от самой ценной бумаги, профиль риска-доходности портфеля зависит не только от составляющих ценных бумаг, но также от их смеси или распределения, а также от степени их корреляции.

Как и в случае с ценными бумагами, целью портфеля может быть прирост капитала или доход, или их сочетание.Портфель , ориентированный на рост, — это совокупность инвестиций, выбранных с учетом их потенциала роста цен, тогда как портфель , ориентированный на доход, состоит из инвестиций, выбранных с учетом их текущего дохода в виде дивидендов или процентов.

Выбор инвестиций будет зависеть от налоговой категории, потребности в текущем доходе и способности нести риск, но независимо от целей инвестора в отношении риска и доходности естественно стремиться минимизировать риск для данного уровня дохода. возвращение.Эффективный портфель состоит из инвестиций, которые обеспечивают наибольшую отдачу от риска или, иначе говоря, наименьший риск при заданной доходности. Чтобы собрать эффективный портфель, нужно знать, как рассчитать доходность и риски портфеля, а также как минимизировать риски за счет диверсификации.

Доходность портфеля

Так как доходность портфеля соизмерима с доходностью его отдельных активов, доходность портфеля является средневзвешенной доходностью составляющих его активов.

Формула доходности портфеля
Доходность портфеля	=	n ∑ k = 1	Сумма актива в долларах k Сумма портфеля в долларах	×	Доходность актива k	= количество активов

Сумма актива в долларах, деленная на сумму портфеля в долларах, равна средневзвешенному значению актива, а сумма всех средневзвешенных значений должна составлять 100%.

Пример: расчет ожидаемой доходности портфеля из 2 активов

для каждого актива

Пример портфеля
Веса активов
Актив A	30%
Актив B	70%	70%
E (r _A)	13,9%
E (r _B)	9,7%

Ожидаемая доходность этого портфеля

рассчитывается таким образом:

Ожидаемая доходность портфеля =.3 × .139 + .7 × .097 = .109 = 10,9%

Риск портфеля — коэффициенты диверсификации и корреляции

Риски портфеля можно рассчитать, как и расчет риска отдельных инвестиций, взяв стандартное отклонение отклонение фактической доходности портфеля во времени. Эта изменчивость доходности соизмерима с риском портфеля, и этот риск можно количественно оценить путем расчета стандартного отклонения этой изменчивости. Стандартное отклонение применительно к доходности инвестиций — это количественная статистическая мера отклонения конкретной доходности от среднего значения этой доходности.Одно стандартное отклонение равно среднему отклонению выборки.

Формула стандартного отклонения для доходности портфеля

s = стандартное отклонение r _k = удельная доходность r _{ожидаемая} = ожидаемая доходность n = количество доходностей (размер выборки) n 1 = количество степеней свободы, которое в статистике используется для малых размеров выборки

Хотя диверсифицируемый риск портфеля, очевидно, зависит от рисков отдельных активов, обычно он меньше, чем риск единый актив, потому что доходность разных активов в разное время увеличивается или уменьшается.Следовательно, риск портфеля может быть уменьшен за счет диверсификации — выбора отдельных инвестиций, которые растут или падают в разное время по сравнению с другими инвестициями в портфеле. Для большинства портфелей диверсифицируемый риск снижается сначала быстро, затем медленнее, достигая минимума примерно для 20-25 ценных бумаг. Однако то, насколько быстро снижается риск, зависит от ковариации активов, составляющих портфель.

Риск портфеля состоит из 2 компонентов: системного риска и диверсифицируемого риска. Системные риски , также известные как систематические риски , представляют собой риски, которые влияют на все активы, такие как общие экономические условия, и, таким образом, системный риск не уменьшается за счет диверсификации. Диверсифицируемые риски — это риски, присущие конкретным активам, например факторы, влияющие на конкретные предприятия и их акции. Диверсифицируемые риски могут быть уменьшены до тех пор, пока коэффициенты корреляции активов в портфеле приблизятся к нулю.

Общий риск портфеля = системный риск + Диверсифицируемый риск

Основа для диверсификации состоит в том, что разные классы активов по-разному реагируют на разные экономические факторы. условий, что заставляет инвесторов перемещать активы из одного класса в другой, чтобы снизить риск и получить прибыль от изменения условий.Например, когда процентные ставки повышаются, акции, как правило, падают по мере увеличения маржинального процента, что делает более дорогим заимствование денег для покупки акций, что снижает их спрос и, следовательно, их цены, в то время как более высокие процентные ставки также заставляют инвесторов вкладывать больше денег в менее рискованные ценные бумаги, такие как облигации, по которым выплачиваются проценты.

Ковариация — это статистическая мера того, как одна инвестиция перемещается по отношению к другой. Если 2 инвестиции имеют тенденцию увеличиваться или уменьшаться в течение одного и того же периода времени, тогда они имеют положительную ковариацию .Если максимумы и минимумы 1 инвестиции движутся в идеальном совпадении с максимумами другой инвестиции, то 2 инвестиции имеют идеальную положительную ковариацию . Если одна инвестиция имеет тенденцию к росту, а другая — к снижению, то у них отрицательная ковариация . Если максимум одной инвестиции совпадает с минимумом другой, тогда две инвестиции имеют идеальную отрицательную ковариацию . Риск портфеля, состоящего из этих активов, может быть сведен к нулю. Если нет заметной закономерности для циклов подъема и спада одной инвестиции по сравнению с другой, то эти 2 инвестиции не имеют ковариации.

Поскольку ковариационные числа охватывают широкий диапазон, ковариация нормализуется до коэффициента корреляции , который измеряет степень корреляции в диапазоне от -1 для абсолютно отрицательной корреляции до +1 для абсолютно положительной корреляции. У некоррелированной инвестиционной пары коэффициент корреляции близок к нулю. Обратите внимание: поскольку коэффициент корреляции является статистической мерой, совершенно некоррелированная пара инвестиций редко, если вообще когда-либо, будет иметь точный коэффициент корреляции, равный нулю.

Наиболее диверсифицированный портфель состоит из ценных бумаг с наибольшей отрицательной корреляцией. Диверсифицированный портфель также может быть достигнут путем инвестирования в некоррелированные активы, но будут времена, когда инвестиции будут как вверх, так и вниз, и, таким образом, портфель некоррелированных активов будет иметь большую степень риска, но все же значительно меньше. чем положительно коррелированные инвестиции. Однако даже инвестиции с положительной корреляцией будут менее рискованными, чем отдельные активы или инвестиции с совершенно положительной корреляцией.Однако нет никакого снижения риска за счет объединения идеально коррелированных активов.

Корреляции могут меняться со временем и в различных экономических условиях. Например, в конце 1990-х годов цены на акции значительно выросли, а затем обвалились в 2000 году. Процентные ставки были снижены для стимулирования экономики, что привело к значительному росту цен на недвижимость в период с 2001 по 2006 годы. либо снижается, либо не увеличивается почти с той же скоростью.Это отражает общую отрицательную корреляцию между фондовым рынком и рынком недвижимости. На рынке недвижимости образовывался пузырь из-за чрезвычайно низких процентных ставок в то время. Пузырь, наконец, лопнул в 2007 году, и особенно в 2008 году, что привело к Великой рецессии 2007–2009 годов. Это привело к тому, что летом 2008 года деньги перешли в сырьевые товары, в результате чего образовался еще один пузырь, когда цены на нефть, например, достигли 147 долларов за баррель. Быстрый рост цен произошел не из-за спроса, а из-за перевода денег из плохо функционирующих активов — акций и недвижимости — в товары и фьючерсные контракты.Другими словами, это был еще один пузырь. Однако по мере того, как кредиты иссякли из-за большого количества случаев невыполнения обязательств по субстандартным ипотечным кредитам, в сентябре и октябре 2008 года обвалились почти все инвестиции: недвижимость, акции, облигации, товары. Только казначейские облигации США, которые практически не подвержены риску кредитного дефолта, значительно выросли в цене, что привело к пропорциональному снижению их доходности, при этом доходность краткосрочных казначейских векселей достигла почти нуля.

Итак, вывод из этой истории состоит в том, что корреляции могут изменяться и действительно меняются, и что инвестиции всегда имеют определенный риск.

Расчет ковариации и коэффициента корреляции между 2 активами

В этом разделе мы фактически вычислим ковариацию и коэффициент корреляции между 2 активами, что является простейшим случаем, на основе следующей таблицы:

Пример: Ожидаемая доходность в разное экономическое время
Экономическое состояние	Вероятность состояния	Доходность актива A (%)	Доходность актива B (%)
Стрела	20%	22	6	Нормальный	55%	14	10
Спад	25%	7	12

Дисперсия актива A рассчитывается таким образом:

80 Разница σ ² = S
∑
s = 1 P _s {[r _As — E (r _A)] ²

σ ² = дисперсия актива A
S = количество различных состояний
(т.е.е., бум, нормальный, спад)
P _s = вероятность экономического состояния s
r _As = доходность актива A за период s ^th.
E (r _A) = ожидаемая доходность актива A

Риск обычно представлен стандартным отклонением ожидаемой доходности актива, равным квадратному корню из его дисперсии:

Стандартное отклонение = √σ ²

Чтобы вычислить отклонения для двух активов, вероятность каждого состояния умножается на доходность этого состояния за вычетом квадрата ожидаемого дохода.Ожидаемая доходность для этих двух активов была рассчитана в примере 1 ^st вверху страницы:

Ожидаемая доходность
E (r _A)	13,9%
E ( r _B)	9,7%

Разница для актива A
σ ² _A	=	,2 × (22 — 13,9) ²
	.55 × (14 — 13.9) ² +
		0,25 × (7 — 13,9) ²
	=	-25,03

2
=	,2 × (6 — 9,7) ² +
		,55 × (10 — 9,7) ² +
		,25 × (12 — 9,7 ) ²
	=	-4.11

, сравнивая ожидаемую доходность каждого актива за каждый период времени. Временные периоды выбираются для различных состояний экономики, сравнивая ожидаемую доходность каждого актива в периоды бума, спада и обычного времени.Хотя доходность может быть выбрана в соответствии с другими критериями, такими как ежемесячная доходность, имеет смысл выбирать доходность на основе различных состояний экономики, поскольку это с большей вероятностью выявит их ковариацию.

Различия в доходах (%)
σ ² _A	25.03
σ ² _B

Формула ковариации для 2 активов
σ _AB	=	S ∑ s = 1	P _s {[r _As — E (r _{] A r}) _Bs — E (r _B)]}
σ _AB = Ковариация актива A с активом B S = Количество различных состояний (т.е.е., бум, нормальный, спад) P _s = вероятность экономического состояния s r _As = доходность актива A за период s ^th. r _Bs = Доходность актива B за период s ^th. E (r _A) = ожидаемая доходность для актива A E (r _B) = ожидаемая доходность для актива B

Ковариация двух активов равна вероятности каждого экономического состояния умноженной на разницу в доходности каждого актива для каждого экономического состояния за вычетом ожидаемой прибыли для этого актива.Ковариация этих двух активов, основанная на приведенной выше таблице, составляет:

σ _AB	=	,2 × (22–13,9) × (6–9,7) +
		. 55 × (14 — 13,9) × (10 — 9,7) +
		0,25 × (7 — 13,9) × (12 — 9,7)
	=	-9,95

Коэффициент корреляции между активом A и активом B, обозначенный как σ _AB, который может варьироваться от -1 до +1:

Формула коэффициента корреляции для 2 активов
σ _AB =	σ _AB σ _A σ _B

Следовательно:

Коэффициент корреляции для активов A и B
σ _AB =	σ _AB 9038 σ 902 9025 A 9022 A =	-9.95 √25,03 √4,11	=	-0,98

По мере увеличения количества активов вычислительная сложность значительно возрастает, поскольку ковариацию необходимо измерять между каждыми двумя различными активами в портфеле, что приводит к (n2 — n) / 2 расчет ковариации, где n = количество активов в портфеле, в дополнение к расчетам ожидаемой доходности и дисперсии для каждого актива. Количество вычислений ковариации делится на 2, потому что ковариация актива A и актива B такая же, как ковариация актива B и актива A.Чтобы избежать этой сложности, используются упрощающие модели. Простейшей из этих моделей является модель с одним индексом, которая может аппроксимировать ковариацию активов в портфеле, сравнивая дисперсию каждого актива с дисперсией рынка.

PPT — Добавление временной диверсификации к диверсификации рисков Презентация в PowerPoint

Важный отказ от ответственности Несмотря на то, что были приняты все разумные меры для обеспечения точности изложенных здесь фактов и справедливости и обоснованности содержащихся в нем мнений, этот документ носит избирательный характер и предназначен для введения и обзора деятельности компании Converium.Если какая-либо информация и статистические данные цитируются из какого-либо внешнего источника, такая информация или статистические данные не должны интерпретироваться как принятые или одобренные Converium как точные. Ни компания Converium, ни ее директора, ни должностные лица, ни сотрудники, ни консультанты, ни какое-либо другое лицо не несут какой-либо ответственности за убытки, прямо или косвенно возникшие в результате использования данной презентации. Содержание этого документа не следует рассматривать изолированно, его следует читать и понимать в контексте любого другого материала или объяснений, данных в связи с предметом изучения.Этот документ содержит прогнозные заявления, как это определено в Законе США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Он содержит прогнозные заявления и информацию, относящуюся к финансовому состоянию, результатам деятельности, бизнесу, стратегии и планам Компании на основе имеющейся в настоящее время информации. . Эти заявления часто, но не всегда, сделаны с использованием таких слов или фраз, как «ожидает», «следует продолжать», «полагает», «ожидает», «оценивает» и «намеревается». Конкретные прогнозные заявления охватывают, среди прочего, рынок перестрахования, результаты обзоров страховых регуляторов, результаты деятельности Компании, рейтинговую среду и перспективы улучшения результатов, размер необходимого капитала и влияние наших мер по увеличению капитала. и наша резервная позиция.Такие заявления по своей сути связаны с определенными рисками и неопределенностями. Фактические будущие результаты и тенденции могут существенно отличаться от заявленных в таких заявлениях из-за различных факторов. К таким факторам относятся общие экономические условия, в том числе особые экономические условия; частота, тяжесть и развитие страховых случаев в результате катастроф; а также техногенные катастрофы; результаты наших регулярных ежеквартальных обзоров резервов, наша способность привлекать капитал и успех наших мер по улучшению капитала, способность исключить и перестраховать риск убытков от терроризма; колебания процентных ставок; доходность и колебания стоимости инвестиций с фиксированным доходом, вложений в акционерный капитал и собственности; колебания обменных курсов иностранных валют; действия рейтинговых агентств; влияние на нас и страховую отрасль в результате расследований, проводимых американскими и международными регулирующими органами, в том числе Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Генеральным прокурором Нью-Йорка; изменения в законах и нормативных актах и общие факторы конкуренции, а также другие риски и неопределенности, в том числе те, которые подробно описаны в документах Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США и Швейцарскую биржу SWX.Компания не принимает на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Обратите внимание, что Компания придерживается политики не предоставлять никаких прогнозов по квартальным или годовым доходам и не обновляет прошлые прогнозы по прибыли за весь год. Тем не менее, он предоставит инвесторам представление о факторах роста стоимости, стратегических инициативах и факторах, критически важных для понимания его бизнеса и операционной среды.Этот документ не является и не является частью предложения или ходатайства о предложении или приглашении подписаться или приобрести какие-либо ценные бумаги Компании. Любые ценные бумаги, которые будут предлагаться в рамках привлечения капитала, не будут зарегистрированы в соответствии с законодательством США о ценных бумагах и не могут быть предложены или проданы в Соединенных Штатах без регистрации или применимого освобождения от требований регистрации в соответствии с законодательством США о ценных бумагах.

Изменение ландшафта рисков • Пиковые риски растут из-за: • Демографических изменений: концентрация населения в опасных зонах, перемещение населения способствует распространению болезней (СПИД, SARS,…) • Социальные и политические изменения: улучшение стандартов ухода , более требовательные люди (напр.г. ответственность), изменение правовых систем, терроризм, политическая нестабильность в богатых нефтью регионах,… • Новые технологии могут нести новые риски: нанотехнологии, сотовые телефоны, новые лекарства (VIOXX)… • Новые финансовые продукты (особенно в страховании жизни и кредитовании) • Более требовательные и внимательные заинтересованные стороны: страхователи, обеспокоенные финансовой стабильностью, регулирующие органы, пересматривающие страхование, более информированные инвесторы (ROE доходности капитала).

Матрица Ансофф — Стратегия диверсификации

Диверсификация — одна из четырех альтернативных стратегий роста в Матрице Ансоффа.Стратегия диверсификации обеспечивает рост за счет разработки новых продуктов для совершенно новых рынков. По сути, это более рискованно, чем разработка продукта, поскольку по определению организация практически не имеет опыта работы на новом рынке. Кроме того, новые навыки, необходимые как с точки зрения маркетинга, так и с точки зрения операций, часто требуют значительных инвестиций. Обычно это достигается путем приобретения организации, уже работающей на новом рынке.

Для того, чтобы организация приняла такую стратегию, она должна иметь четкое представление о том, чего она ожидает получить от своего роста.Также необходимо честно оценить связанные с этим риски. Диверсификация часто терпит неудачу, потому что организации, которые пытаются это сделать, делают это, потому что у них есть неконкурентоспособные продукты на сжимающихся рынках, а стратегия диверсификации представляет собой отчаянную попытку заново изобрести себя. Однако для тех организаций, которые находят правильный баланс между риском и вознаграждением, маркетинговая стратегия диверсификации может оказаться весьма полезной.

Эта стратегия вряд ли станет для вас сюрпризом, поскольку во многих обсуждениях и коммуникациях с руководителями она упоминалась как способ достижения организацией своих амбициозных или агрессивных целей роста.

Регулярно читая статьи в прессе о вашей организации и ее годовом отчете, вы сможете определить, рассматривается ли этот тип стратегии. Если вам известно о накоплении инвестиционных средств или о значительном давлении со стороны конкурентов на вашу долю рынка или ассортимент продукции, то это тот тип предварительных условий, которые предупреждают о стратегии диверсификации.

Если вы участвуете в разработке или реализации стратегии диверсификации, вы будете осознавать дискомфорт или риск, возникающие при работе за пределами вашей существующей базы знаний.Не все такие стратегии успешны, и даже краткосрочные стратегии могут дать сбой в долгосрочной перспективе, если они не смогут соответствовать НИОКР своих конкурентов.

Эти два примера иллюстрируют связанные с этим риски:

В Великобритании внедрение Virgin в производство поездов оказалось не таким успешным, как предполагалось изначально, хотя у них был некоторый опыт работы на рынке транспортных услуг. Эта низкая производительность могла повлиять на общую силу бренда из-за критики со стороны железнодорожного транспорта.Но имидж Ричарда Брэнсона во многом помог минимизировать влияние и повысить способность корпорации по-настоящему сегментировать свои услуги.

Nokia была чрезвычайно успешной, когда они диверсифицировали производство сотовых телефонов, изначально сосредоточившись на производстве бумажной продукции. Они стали лидерами европейского рынка, но недавно потерпели неудачу с выпуском смартфонов. Им потребуется время, чтобы отреагировать на эту неудачу и восстановить свои позиции на рынке.

Диверсификация может происходить на двух уровнях: либо на уровне бизнес-единицы, либо на уровне организации. Когда это происходит на уровне бизнес-единицы, вы, скорее всего, увидите, как ваша организация выходит на новый сегмент своего текущего рынка. На организационном уровне вы, скорее всего, обнаружите, что участвуете в интеграции новой организации в существующую.

Как и в случае с любой другой стратегией роста, существует три общих подхода к тому, как ваша организация реализует политику диверсификации:

• Полная диверсификация
• Обратная диверсификация
• Форвардная диверсификация

Некоторые организации называют эти типы диверсификации разными «интеграционными» подходами, потому что именно так и происходит.Новый продукт или услуга и их рынок должны быть «интегрированы» в организационную структуру, чтобы добиться успеха.

Полная диверсификация — этот подход наиболее рискован, поскольку вы предлагаете совершенно новый продукт или услугу на неизвестном рынке. Это также займет много времени. Примером такой стратегии может быть: дистрибьютор свежей форели решает диверсифицироваться и продавать страховку.

Обратная диверсификация — это когда ваша организация решает диверсифицироваться, предлагая продукт или услугу, относящуюся к предыдущему этапу вашего текущего продукта или услуги.Например:
Дистрибьютор решает инвестировать в ферму по разведению шотландской форели, тем самым посягая на роль своего поставщика.

Дальнейшая диверсификация — это ситуация, когда ваша организация диверсифицируется за счет продуктов или услуг, относящихся к более позднему этапу, который следует за вашим текущим предложением. Например:
Дистрибьютор заключает контракты напрямую с супермаркетами и другими конечными пользователями, продавая их через Интернет, что устраняет необходимость работать с оптовиками.

В каждом из этих примеров дистрибьютору необходимо будет изучить новые навыки и методы работы. В примерах прямой и обратной диверсификации эти навыки не так уж чужды дистрибьютору, потому что продукт по сути один и тот же. Но опыт в управлении форелевой фермой, ведении переговоров по контрактам и создании надежного интернет-магазина для широкой публики потребует новых навыков для достижения успеха.

В этом примере вариант полной диверсификации действительно очень рискованный.Дистрибьютор не участвует в страховом бизнесе, и некоторые навыки, существующие в его или ее существующем бизнесе, будут перенесены в новый. Этот тип радикальной диверсификации может работать, если компания богата денежными средствами и чувствует, что выиграет от инвестирования в совершенно другой тип бизнеса, возможно, тот, который, по их мнению, имеет лучшее долгосрочное будущее, чем их нынешнее предприятие.

Ключевые точки

Стратегия диверсификации обеспечивает рост за счет разработки новых продуктов для совершенно новых рынков.
Диверсификация может происходить на двух уровнях: либо на уровне бизнес-единицы, либо на уровне организации.
Три подхода к диверсификации или интеграции: полная диверсификация, обратная диверсификация и прямая диверсификация.

Вас также могут заинтересовать: Введение в матрицу Ansoff , Стратегия проникновения на рынок , Стратегия развития рынка , Стратегия развития продукта и Стратегия диверсификации .

Сегодняшние фавориты для наших читателей: рекомендовано