Главным критерием выбора объекта инвестиций является уровень доходности конкретного проекта и возможные рисками потери капитала. Особую роль в этом случае имеет срок окупаемости вложений. Исходя из этих критериев, оптимальным вариантом для крупных частных вкладчиков и фондов становятся инвестиции в производство. Гарантии стабильности при получении дохода обеспечиваются непрерывностью и быстротой оборота средств в предприятиях производственного сектора.
Содержание статьи
Суть и виды инвестиций в производство
Производственная сфера достаточно многообразна для выбора подходящего объекта инвестирования. Независимо от вида производства, сущность инвестирования в него сводится к одной простой схеме – инвестор осуществляет капиталовложения в конкретное предприятие. При этом, выпускаемая продукция должна быть максимально быстро реализована и конвертирована в финансовые средства, что и обеспечит прибыль как предприятия, так и инвестора.
Нужно понимать, что размер прибыли и скорость оборота средств во многом зависит от сроков реализации продукции, а, следовательно, от наличия спроса на выпускаемые товары и платёжеспособности целевой аудитории покупателей.
Разрабатывая стратегию инвестиций в производство, инвестору следует проследить, чтобы вносимые капиталы были направлены на:
- улучшение качества продукции;
- удешевление продукта;
- увеличение полезных свойств;
- рекламу и т.д.
В зависимости от масштабов производственных проектов и видов выпускаемой продукции, различают частное и долевое инвестирование.
Частное инвестирование
Частное инвестирование предполагает наличие лишь одного инвестора, вкладывающего свой капитал в конкретное производственное предприятие. Как правило, подобное инвестирование подразумевает приобретение частным инвестором доли предприятия. Это сопряжено с высокими рисками, так как в случае неудачи, потери понесет исключительно частный инвестор. Однако, при благоприятном течении дел, показатели доходности таких вкладов выше, поскольку прибыль идёт исключительно одному вкладчику.
Высокие цены акционных пакетов предприятий отсекают путь на рынок инвестиций в производство игроков, не обладающих большим капиталом. Частное инвестирование – удел крупных инвесторов, имеющих очень солидные средства, исчисляемые в миллионах у.е.
Как правило, частные инвестиции в производство направлены на предприятия, занимающиеся изготовлением:
- одежды;
- продуктов питания;
- мебели;
- древесных материалов;
- стекла и посуды и т.д.
Долевое или коллективное инвестирование
Что касается коллективного инвестирования, то это более распространенный вид именуют паевым. Он характеризуется как более безопасный и надежный вид капиталовложений. Безопасность долевых инвестиций основана на коллективности вкладов – в случае банкротства, «груз потерь» понесут все инвесторы конкретного предприятия. Однако такой подход существенно влияет и на доходность – появляется необходимость пропорционального распределения прибыли между всеми вкладчиками.
Коллективное инвестирование в предприятия производственного сектора может быть выражено в форме:
- паевого инвестиционного фонда;
- акционерного инвестиционного фонда;
- общего фонда банковского управления;
- инвестиционного банка;
- пула инвесторов;
- любого другого объединения частных инвесторов.
Суть этого вида капиталовложений состоит в том, что конкретное юридическое лицо, объединяющее несколько инвесторов, аккумулирует вкладываемые средства в единый фонд, имеющий конкретную направленность – инвестирование в ценные бумаги, АПК, валютные операции и т.д. Не является исключением и производство. Такие фонды не останавливаются на конкретных организациях и имеют в своем инвестиционном портфеле активы множества предприятий.
В отличие от частных инвесторов, крупные промышленные инвестиционные фонды вкладывают средства в активы предприятий всех сфер промышленности и производства – пищевой, легкой, химической, тяжелой, металлургической, топливной и т.д. За счет диверсификации капиталовложений они получают колоссальные прибыли, несмотря на долгосрочный характер денежных вливаний.
Рентабельность инвестиций в производство
Несомненно, инвестиции в производстве предполагают наличие у инвестора сравнительно крупного капитала. В тоже время, сам инвестор вкладывает деньги лишь с одной целью – получить дополнительный доход. Стоит ли говорить, что определение рентабельности финансово проекта – важная часть предстоящих капиталовложений в производство товаров! Принимая решение об инвестировании и изучая обоснование инвестиционного проекта, потенциальный инвестор должен убедиться в том, что:
- показатель доходности объекта вложений выше, чем у банковских депозитов и иных, более надежных инвестиционных инструментов;
- срок окупаемости или ликвидности инвестиционного проекта приемлем для него и отвечает поставленным целям;
- сумма предполагаемого дохода выше, чем у других альтернативных инвестиционных проектов;
- уровень возможных рисков приемлем для инвестора;
- финансовая документация в порядке и находится в свободном доступе.
Таким образом, несмотря на всю перспективность и привлекательность инвестирования в производство, данный способ вложения средств будет интересен инвесторам, которые не просто имеют необходимую сумму, но и обладают опытом, знаниями, четкой командой юристов и финансистов, способных в короткие сроки выявить и правильно оценить стоящий инвестиционный проект в производственном секторе. И в этом вопросе на окончательное решение должны влиять не только факторы доходности, но и показатели социальной полезности инвестиций.
Особенности инвестиционной политики инвестирования в энергетику.
Преимущества и недостатки инвестиций в строительство жилья.
Возможные направления инвестирования в недвижимость.
Цели инвестиций в инновации и популярные направления.
виды вложений + как уменьшить риск
Главная » Инвестиции » Промышленные инвестиции: на сколько это выгодное вложение + советы для минимизации риска
Любое денежное вложение со стороны инвестора производится с целью приумножить доходы в краткий срок с минимальным риском. Именно поэтому инвестиции в промышленность — наиболее выгодное для всех сторон предприятие, позволяющее быстро вернуть потраченные деньги и значительно увеличить капитал, чтобы впоследствии направить финансы в другие проекты с той же целью. Вложения также значительно увеличивают конкурентные преимущества организаций — за счёт средств устраняются производственные недостатки, появляется множество возможностей будущего роста, укрепления компании на рынке.
Суть инвестиций
Инвестирование промышленной сферы также важная часть экономики:
- происходит развитие компаний;
- существенно вырастает производство;
- граждане получают рабочие места;
- государство — крепкий источник дохода на международном рынке.
Вместе с тем, отсутствие таких возможностей может привести к катастрофическим последствиям в масштабах целой страны.
К инвестициям в промышленности могут быть отнесены:
- приобретение материалов, сырья для последующей обработки;
- покупка земельных участков для строительства новых объектов;
- разработка, изучение, внедрение новых методов и технологий;
- спонсирование производства, повышение квалификации персонала.
При этом стоит помнить, что капиталовложение одинаково важно как новичкам на рынке, так и лидирующим в своей отрасли корпорациям. Второй случай также минимально рискованный, поскольку организация уже имеет налаженное производство, а дополнительное финансирование помогают увеличить эффективность деятельности с пользой для всех.
Разновидности
В широком смысле, инвестиции в промышленность России можно классифицировать по различным параметрам — от риска вложений до срока получения прибыли. Однако следующие виды играют наибольшую роль.
Заранее определитесь с выбором, куда собираетесь вкладывать свой капитал
Портфельные
Реальные вложения подразумевают, что инвестор будет самостоятельно размещать средства во внеоборотные и нематериальные активы. Например, к портфельному инвестированию можно отнести приобретение ценных бумаг или инвестирование в уставной капитал. При этом их объектом всегда становятся любые сферы промышленности, производящие материальные продукты.
- строительный рынок;
- сельское и лесное хозяйство;
- транспортная отрасль;
- технологии и информация.
Таким образом, реальное инвестирование в промышленность позволяет вложиться в изготовление средств производства и создание товаров для массового потребления. Если вкладчик-инвестор планирует оперативно восполнить активы, лучшим выбором будет именно первая группа — в ближайшее время она позволит получить максимальную отдачу, практически не рискуя.
Роль вкладчика — исключительно финансирование развития. Куда будут направлены полученные средства — решит руководство.
Портфельное инвестирование не делает вкладчика ответственным за решение компании или её направление
Частные
Подобные инвестиции в российскую промышленность предусматривают спонсирование конкретным лицом определённое предприятие. Нередко инвестор также становится совладельцем, приобретая часть собственности. Такой подход сулит огромную прибыль, которую вкладчик получит в зависимости от капиталовложения. Однако выгода компенсируется рискованной ставкой — если предприятие не сможет добиться значимого результата, то потраченные деньги попросту пропадут.
Как правило, частное инвестирование происходит в отрасли промышленности, занимающейся изготовлением материальных товаров широкого потребления, одинаково востребованных по всему миру — пищи, одежды, посуды и прочих.
Частное капиталовложение не подходит рядовому гражданину, поскольку акционерные пакеты зачастую стоят десятки миллионов
Долевые
Коллективное промышленное инвестирование является частым способом совершить вложение в определённую отрасль. В этом случае все участники вкладываются в так называемый банк, становящийся источником средств.
Он сопровождается следующими преимуществами:
- Не требуется крупная сумма — за счёт количества вкладчиков доля каждого уменьшается относительно предыдущих способов.
- Пониженный риск. Если предприятие потерпит неудачу и обанкротится, убытки будут распределены по всем вкладчикам банка промышленных инвестиций. Таким образом, финансовый урон также сокращается, что позволяет вложиться в другую организацию.
- Возможность вложиться сразу в несколько компаний. Получая доходы сразу из нескольких источников, получается хорошо увеличить прибыль, компенсировать убытки.
Долевые вложения не подходят для мгновенного дохода “здесь и сейчас”. В результате вклады направляются на долгосрочное развитие, позволяющее повысить качество выпускаемых товаров, уменьшить их себестоимость. Также это позволяет развернуть обширную рекламную деятельность, повышая популярность конкретного бренда. Так, известные фонды промышленных инвестиций зачастую вкладывают средства во множество сфер производства, от тяжёлого и машиностроения до сельского хозяйства.
Не забывайте, что доход зависит от периода реализации товаров, что заставляет инвесторов учитывать спрос на продукцию перед непосредственным вложением
Насколько это выгодно
Производственные инвестиции — высокодоходный способ заработка, имеющий при этом весьма высокие требования к потенциальным вкладчикам.
Необходимо обладать финансовой грамотностью, разбираться в юридических и экономических тонкостях, сохранять трезвость мышления и быстро принимать правильные решения. Во многом подобные навыки, необходимые средства приобретаются с практическим опытом.
Впрочем, помните, что ключевая задача в промышленные инвестиции — сохранение и увеличение вложенных денег. Поэтому перед ответственным шагом необходимо провести предварительную оценку проекта:
- насколько в принципе выгодно вкладываться в сравнении с менее рисковыми инвестиционными инструментами;
- общее развитие на текущий момент, наличие индустриального производства для реализации стратегии;
- риски невозврата компенсируются большой прибылью;
- отсутствие в истории компании тёмных пятен, сорванных сделок, скрытой и противоречивой информации;
- возможность уложиться в заданный срок проекта с выходом на ожидаемую прибыль.
По этой причине нужно закладывать в стратегию возможность компенсировать неудачу, чтобы максимально понизить возможный риск, не теряя при этом прибыли.
Необходимо всегда пополнять багаж знаний
Как уменьшить риски
Инвестиция в промышленную организацию состоит из взаимодействия владельца бизнеса и самого инвестора, поэтому в большинстве случаев их цели совпадают. В то время как первый повышает привлекательность предприятия, второй желает приумножить прибыль от её деятельности. Однако в ряде случаев компании выгодно продолжать работать даже с убытками, которые, в том числе, потерпит и вкладчик.
Чтобы минимизировать появление возможные проблем (финансовые, организационные, юридические), составляется специализированный договор, предусматривающий выполнение определённых договорённостей с обеих сторон, компенсацию за нарушение его условий. Поскольку подобные возможности — лакомый кусочек для мошенников, нужно внимательно изучать контакты, историю компании, экономические показатели.
Не лишним будет следить за политикой, экономикой страны. В условиях постоянно меняющегося мира новые законы могут как улучшить, так и существенно ухудшить положение инвестора. Это, в свою очередь, потребует принятия определённых мер для компенсации, корректировки плана либо, наоборот, расширения размера вклада ради получения увеличенной прибыли в итоге.
Обязательно заранее ознакомьтесь с бизнес-планом организации, проверьте достоверность данных проекта
Таким образом, инвестирование в промышленность — способ получить высокую прибыль с минимальными, однако существующими рисками. Чтобы достичь успеха, необходимо держать руку на пульсе, быстро адаптироваться под меняющиеся условия рынка, но в то же время тщательно анализировать каждый шаг.
Рекомендуем прочитать следующие записи:
Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег
А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка
Для полноценного развития экономики любой страны требуется постоянное развитие и модернизация промышленности. Развитие промышленности является одним из основных критериев создания крепкой и жизнеспособной рыночной экономики.
На сегодняшний день существует достаточно большое количество видов и отраслей промышленности, которые с каждым годом набирают обороты и растут как в количественном, так и в качественном выражении.
Развитие и создание новых видов промышленности напрямую влияет на появление новой продукции, на увеличение её конкурентоспособности, что в свою очередь непременно ведет к повышению цены на эту продукцию и соответственно повышению стоимости производства. А для инвестора, актив, который растет в цене, является подходящим и желаемым объектом для инвестиций.
Инвестиции в промышленность это движущий локомотив развития экономики в стране. Инвестиции в промышленность это, как правило, крупные капиталовложения, целью которых является достижение прибыли от вложенных средств либо достижение необходимого экономического эффекта.
Стоит понимать, что инвестиции в промышленность носят долгосрочный характер и окупаются в среднем в течение пяти или десяти лет.
То, что было сказано выше о постоянной модернизации и появлении новых видов и секторов промышленности непременно рождает различные стратегии и подходы к инвестированию в промышленность.
Наиболее рациональным подходом может являться диверсификация объектов промышленности служащих для вложения. Речь идет о частичном инвестировании в стабильные и надежные сектора промышленности способных приносить гарантированную прибыль и являющихся основой для сохранности капитала, а также инвестиции в промышленность, носящую инновационный и высокотехнологичный характер, позволяющую добиваться быстрых уровней доходности. Перспективным объектами для промышленных инвестиций являются отрасли, обладающие достаточным уровнем конкурентоспособности на международном рынке, однако не имеющие необходимых для этого источников финансирования. Примером может быть инвестирование в металлургию и автомобильную или железнодорожную отрасли.
Государственное регулирование инвестиций в промышленность
Для того чтобы на территории конкретной страны появлялись новые отрасли и развивались и модернизировались уже функционирующие сектора промышленности, государство должно обеспечить выполнение следующих стимулирующих факторов:
- наличие поэтапного, системного набора мероприятий по развитию конкретных отраслей промышленности
- обеспечить легкость в получении лицензии на осуществление деятельности
- обеспечить стабильное законодательство, защищающие права отечественных и иностранных инвесторов
- полученная лицензия должна обеспечивать стабильные условия для осуществления деятельности
- отсутствие со стороны государства ограничивающих мер в виде установки квот, искусственному регулированию цен (ценовых ограничений) и т.п.
- предоставление крупным инвесторам объектов с выгодным географическим положением (наличие инфраструктуры и т.п.), в случае добывающей промышленности — предоставление инвесторам объектов богатых полезными ископаемыми.
( Пока оценок нет )
Содержание статьи:
- Преимущества вложений в производство
- Выгоды для инвесторов
- Виды инвестирования
- Оптимизация инвестиционного процесса
- Ситуация в России
Чем привлекательны производственные инвестиции? Какими выгодами способно обеспечить инвестирование в производство её собственников и инвесторов?
Инвестиции в производство это вложение капитала инвесторов в отрасли, связанные с создание материальных благ. Эти блага направлены на обеспечение потребностей производственного и потребительского сектора экономики.
Классификация наиболее популярных типов производств, пользующихся вниманием со стороны инвесторов:
- вложения в ключевые отрасли промышленности (черную и цветную металлургию, автопром, химпром).
- строительство и инфраструктура
- земельное и лесное хозяйство
- отрасль рыбного хозяйства
- аграрный и сельскохозяйственный комплекс
- сфера информационных технологий и вычислительной техники.
Плюс инвестиций в производственный сектор экономики это высокая скорость конвертации вложенных средств в прибыль.
Если организация занимается производством товаров или услуг, то сразу же после их реализации эти средства превращаются в нераспределенную прибыль компании.
Инвестору это очень выгодно по той причине, что чем быстрее к нему возвращаются инвестированные им средства, тем быстрее он может вернуть их в оборот.
Рассмотрим основные способы и виды инвестиций в производство:
- кредитование инвестиционного проекта
- приобретение акций организации и участие в её управлении
- инвестиции в уставный капитал предприятия
- предоставление услуги лизинга.
Блага и выгоды, получаемые инвесторами:
- наращивание собственного капитала
- неэкономические эффекты (присутствие на рынке, расширение рынков сбыта, новые клиенты)
- социальный эффект (признание со стороны общества).
Вкладывая средства в новый проект, инвестор рискует сильнее. Однако и отдача от стартапа может быть намного выше, чем от бизнеса, который функционирует не первый год.
Инвестор становится не только потенциальным выгодоприобретателем, но и рекламирует сам себя, получая дополнительные преимущества и бонусы, как то: социальное признание, улучшение деловой репутации, приток клиентов, расширение сферы деятельности и рынка сбыта продукции.
При ведении бизнеса достаточно распространена такая ситуация, когда уже на сформированном рынке компания занимает определённую долю.
Сложившееся экономическая ситуация даёт предпосылки для увеличения этой доли, появляется возможность закрепить свои позиции и развить собственный успех. В таком случае актуальны инвестиции в расширение и развитие производства.
Прямыми шагами к этому могут быть:
- расширение/перепланировка текущих производственных помещений
- возведение и создание новых объектов производства в структуре уже существующих
- техническое перевооружение, закуп нового оборудования и производственного инвентаря
- увеличение складских помещений
- привлечение потенциальных потребителей, рекламные расходы.
Инвестиции в новые производства это создание принципиально новых организаций по созданию продуктов, ранее не производившихся.
Инвестиции в средства производства это расходы, связанные с заменой морально устаревших либо износившихся предметов, участвующих в создании продукта.
Средства производства это активы, способствующие созданию продукта, но прямым образом на него не воздействующие. Пример: транспорт, инвентарь, здания, оборудование.
Средства производства, включают в себя:
- средства труда (то, чем создаётся продукт)
- предметы труда (то, из чего создаётся продукт).
Виды инвестиций в производство
Принято отличать полное и долевое инвестирование. В первом случае все затраты по финансированию проекта ложатся на плечи единственного инвестора, во втором — распределяются между несколькими.
Первый вид инвестиций в производство это полное вложение. Характеризуется оно тем, что вся сумма затрат на реализацию и функционирование проекта ложиться на плечи одного инвестора. В этом есть как плюсы, так и минусы.
Во-первых, сумма вложенных средств весьма значительна, особенно если запланирована реализация крупного проекта.
Это может быть минусом, в случае если проект имеет повышенные уровни инвестиционного риска и в случае неудачи инвестор может лишиться вложенных средств.
Однако при удачном развитии обстоятельств прибыль инвестору ни с кем делить не нужно и это неоспоримо плюс. Такой вид инвестиций подходит для крупных и опытных инвесторов, обладающих достаточным уровнем капитала и знаний.
Долевые инвестиции в производство обладают большими преимуществами, нежели индивидуальные.
Риски таких вложений гораздо меньше, так как они делятся между всеми инвесторами, участвующими в проекте.
Прибыль в этом случае делится согласно доле каждого инвестора. Размер вкладываемого капитала не так велик, как при полном инвестировании.
Такой вид вложений подойдет для инвесторов, желающих попробовать себя впервые на этом поприще.
Оптимизация производственных инвестиций
Для достижения хорошего результата от вложений, инвестор должен проделать немалую работу по оценке и анализу объекта предполагаемых инвестиций, сравнить схожие предложения и выбрать из них лучшее.
Действия, используемые инвесторами в выборе объекта:
- анализ экономики страны в целом и того сектора экономике в который планируются инвестиции
- оценка налогового законодательства
- изучение рынка, конкурентов и уровня конкуренции
- анализ уровня спроса и предложения на товар/услугу
- оценка рентабельности и срока окупаемости инвестиционного проекта
- работа по минимизации производственных издержек и повышению производительности труда.
Ситуация в России
Ситуация в промышленном секторе экономике в России сегодня весьма нестабильная и требует решительных мер по её улучшению.
Привлечение инвестиций в производство России на данный момент является приоритетной задачей для руководства нашей страны.
На данный момент происходит спад во вложениях в основной капитал Российских предприятий.
Инвестиции в производство в России испытывают падение по ряду важнейших направлений, таких как производство электронной аппаратуры, автомобилей, машин и оборудования.
Положительными моментами можно назвать приток инвестиций в производство в области военно-промышленного комплекса, что не может не радовать. Однако приоритетом должна стать инновационная промышленность, станко и приборостроение. Именно они являются драйвером роста в современной экономике.
Важность развития производственных инвестиций это залог поступательно развивающейся экономики и отличный мультипликатор развития для смежных отраслей.
Инвестирование в промышленность
В последнее время машиностроительный российский рынок стал набирать уровень популярности у различных инвестиционных групп и отдельных инвесторов. Инвестиции в России в машиностроение увеличились с момента начала роста металлургического комплекса в силу тесной связи данных отраслей промышленности.
В процессе привлечения инвестиций в машиностроительный комплекс находятся практически все предприятия этого направления. Но инвестиции в машиностроение привлекаются по определенному принципу, а определяющими моментами служит наличие на предприятии таких факторов:
- применение инновационных разработок и технологий;
- действующие процесс модернизации и реструктуризации;
- определенный уровень качества с наличием потенциала для его улучшения;
- репутационная составляющая должна находиться в положительной области.
Вложение в машиностроение обязательно решают задачи исправления ошибок неэффективного управления, внедрение новых технологий и оборудования, расширение и повышение услуг сервисного обслуживания в послепродажный период. Все эти задачи считаются первостепенными в силу их влияния на рост и развитие отрасли, повышения ликвидности вкладываемы средств.
Особенности инвестирования машиностроительного сектора
Привлекая средства в машиностроение, каждый руководитель предприятия должен понимать, что частный капитал не обходится дешевле кредитов банков, более того инвестиционные компании и частные инвесторы стараются максимально обезопасить себя. Это достигается жесткой политикой контроля, а иногда и полной заменой управленческого состава для повышения эффективности работы нового совместного предприятия.
В последнее время увеличивается приток не только внутренних инвестиций в машиностроение России, но и иностранных вложений. И если раньше скупались акции машиностроительных предприятий России мелкими оффшорными фирмами, то на данный момент в подавляющем большинстве инвесторами становятся крупные предприятия и частные фонды.
Современное машиностроение нуждается в постоянном положительном уровне притока вложений. За счет инвестиций в эту область развиваются и все сопредельные отрасли промышленности и производства.
Значение машиностроения очень трудно переоценить – оно занимает второе место в общей экономике страны – удельный вес его составляет 1/5. Именно поэтому первостепенной задачей, которую необходимо решать на качественно новом уровне, считается привлечение инвестиций в данную отрасль.
На данный момент практически на любом предприятии отрасли вводятся все необходимые элементы, которые считаются необходимыми и обязательными при рассмотрении фирмы как объекта, привлекательного для иностранного инвестирования. Приведение машиностроительного комплекса на уровень, достаточный для роста инвестиций в машиностроение России, является одной из первоочередных задач.
26.09.2019
Горнодобывающее предприятие является весьма сложным объектом для инвестирования.
Многие инвесторы не знают, как подходить к его оценке и не всегда до конца понимают перспективы и риски, связанные с развитием месторождений.
Используя собственный опыт работы с инвесторами и горнодобывающими компаниями, группа компаний IMC Montan и GMC помогают структурировать подходы к определению круга инвесторов и форм привлечения финансирования, к пониманию доходности добывающих и перерабатывающих проектов, а также рисков их реализации.
Фото: imcmontan.ruОсобенности горнодобывающих проектов, как объекта инвестирования, выражаются в следующем:
- Горнодобывающее предприятие — опасный производственный объект с комплексными рисками промышленной безопасности.
- Основная капитализация горных компаний — перспектива добычи и переработки запасов.
- Основные фонды в отрыве от возможности добычи полезных компонентов — неликвидный актив.
- Вероятностный характер оценки производственных показателей и сырьевой базы — погрешность в количестве и качестве минеральных ресурсов и в применяемых технологиях.
- Высокая капиталоёмкость проектов с учётом стадии переработки.
- Доступность транспортной и энергетической инфраструктуры и географическое расположение объекта могут иметь решающее значение в оценке.
- Высокая волатильность цен на отдельные сырьевые товары, зависимость от стоимости услуг «естественных монополий» — тарифов на ж/д перевозки, электроэнергию.
- Технические, технологические, инфраструктурные, социально-экологические и иные риски.
Учитывая совокупные риски горных проектов, не многие инвесторы считают возможным работать с горнодобывающими проектами.
Однако также следует понимать, что добыча полезных ископаемых может приносить существенные доходы при правильных подходах.
Именно с этой целью практически 50 лет назад стали появляться основополагающие кодексы представления информации о ресурсах и запасах (JORC), был создан комитет CRIRSCO, и за последние годы появилось множество национальных кодексов горнодобывающих стран. Их применение позволяет структурировать отчётность и обосновать формы привлечения инвестиций на разных стадиях развития.
Инвесторы, которые не пользуются системным подходом, могут попадать в критические ситуации применения необоснованного решения о финансировании.
Наиболее распространённые формы привлечения инвестиций в горные проекты:
• прямое частное финансирование/софинансирование;
• текущее банковское кредитование;
• проектное банковское финансирование;
• оффтейкерские соглашения;
• фонды частного финансирования, венчурный капитал;
• IPO (акции, обязательства: депозитарные расписки, облигации и др.).
Частное финансирование — простая форма, приемлемая для любой стадии развития предприятия. Однако каждый инвестор должен понимать, сколько необходимо вложить средств, когда они вернутся, какие риски несёт проект.
Текущее банковское финансирование фактически приемлемо для действующих предприятий с обеспечением возврата выручкой и надёжными залогами, в том числе имеющимися активами.
Проектным финансированием занимаются совсем не многие инвесторы, при этом даже большинство госбанков действуют по принципу фондов, входя в капитал оператора проекта, не ограничиваясь стандартным залогом акций недропользователя.
Структура инвестиционного капитала определяется сложностью проекта, позицией переговорных сторон, но, как правило, считается необходимым продемонстрировать уверенность в проекте существенным финансовым участием собственника объекта инвестирования.
Оффтейкерские соглашения носят распространённую форму, однако аванс под будущую выручку, как правило, позволяет решить только текущие проблемы и не позволяет развивать капиталоёмкие проекты.
IPO в любом виде также приемлемо для развитой стадии проекта, предпочтительно действующего, но представляет достаточно непростую процедуру с точки зрения реализации.
Как видно из краткого описания, вышеуказанные базовые формы финансирования проекта целесообразны только на определённых этапах развития предприятия и стадиях проектирования.
Стадии проектирования горнодобывающих предприятий — российская и международная практика (более подробно рассмотрены в других статьях авторов) представлены в таблице 1.
Недропользователи и опытные инвесторы понимают, что наличие отмеченных красным позиций является наиболее существенными пунктами процесса принятия решений о развитии проектов освоения месторождения. Решения, заложенные на этих стадиях, являются определяющими для эффективности отработки запасов, поскольку характеризуют и определяют существенные риски строительства ГОКа. Месторождение становится понятным, выбор технологии обоснованным. Безусловно, это в значительной степени зависит от качества исследований и изысканий, проводимых на разных этапах.
Так, невозможно перейти к разработке PFS, FS или Проектированию, не проведя должных геологических, геодезических, социальных, экологических, технологических и прочих исследований/изысканий.
Только так вопросы строительства, добычи и переработки приобретают необходимую обоснованность, а соответственно снижаются риски проекта.
Несмотря на то, что Feasibility Study не проходит государственных экспертиз, принятые в нём решения должны соответствовать правовым ограничениям региона реализации, подразумевая тем самым возможность практической реализации проекта.
Верифицированные риски, в свою очередь, обратно пропорциональны уровню потенциальной капитализации проекта. Соответственно, чем выше изученность проекта, тем с большим кругом инвесторов может работать недропользователь.
При этом очень важно осознавать, что потенциальная капитализация (NPV проекта на LoM), рассчитанная, как правило, на весь срок отработки запасов, не является рыночной оценкой стоимости бизнеса.
Экономистам и банкам следует чётко разделять понятия «Оценки проекта доходным методом в реальных ставках» и «Оценку бизнеса заёмщика», в том числе и с целью определения залоговой стоимости актива.
Любой инвестор хочет, чтобы его вложения окупились в разумный период, а банк — чтобы кредитные средства, в том числе по сделкам M&A, были возвращены в срок и с процентами. Поэтому цивилизованная оценка бизнеса должна сопровождаться финансовым и юридическим аудитом и иметь здравый смысл при выборе периода расчёта капитализации.
И также обязательно учитывать изложенные выше риски горнодобывающих проектов дополнительно к стандартным рискам любого бизнеса.
Стадии освоения месторождений в формате правового, технико-экономического и финансового аспектов представлены на схеме 1.
Очевидно, что большинство финансовых организаций в случае привлечения проектного финансирования будут требовать наличия полноценного Feasibility Study. Однако наш опыт показывает возможность заблаговременного принятия решений кредитным комитетом с включением в него отлагательных условий.
Качественное Pre-feasibility Study позволяет не только обосновать и определить варианты развития проекта (вариативность почти исключается на стадии Bankable FS), но и полноценно начинать работать с инвесторами.
Поскольку документы международного формата (оценка запасов JORC, PFS и FS) являются своего рода бизнес-планами разной детальности, при этом достаточно простыми для прочтения и понятными инвесторам (не техническим специалистам), финансовые организации предпочитают работать именно с ними, а не с российской проектной и предпроектной документацией.
Также отметим, что для инвесторов российская документация не только сложна для восприятия, но и не всегда включает полноценное рассмотрение всех аспектов, определяющих эффективность проекта (финансовые, правовые, человеческие ресурсы и т. д.).
Кроме того, международные документы, придерживающиеся форматов CRIRSCO, обязаны опираться на принципы независимости разработчиков-консультантов, подразумевая свободу в оценке эффективности проекта от мнения заказчика и премии за услуги, чем вызывают большее доверие финансовых институтов.
Таким образом, каждой стадии развития месторождения соответствуют свои документы международного формата, которые должны соответствовать определённому уровню детальности.
Различные финансовые организации, в том числе российские госбанки, могут предпочитать собственные названия на титулах документов. Например, Due Diligence может носить названия Заключения технического консультанта, Обоснования и др., Pre-feasibility можно назвать ТЭО, однако если они содержат ссылки на JORC, то по своей сути и структуре они остаются указанными выше документами.
Если подходить к проблеме принятия решения о финансировании проекта с точки зрения банков, то указанный механизм представляется достаточно простым и стандартным. Его краткая систематизация показывает, что только доказанная доходность и достаточное обеспечение позволят выбрать виды финансирования.
Эти аспекты взаимозависимы и связаны между собой, и их формы принимают понятные очертания только при наличии верифицированной финансовыми аудиторами модели денежных потоков с указанием возможной её достоверности на конкретном этапе проектного изучения объекта.
Каждый вид привлечения банковского финансирования требует своего обеспечения, которое может быть получено на конкретных стадиях развития проекта. Безусловно, исключения составляют проекты холдингов, которые могут позволить себе прочие виды дополнительного обеспечения, но это уже не будет считаться классическим проектным финансированием.
Вопрос почему инвесторы действуют именно таким образом, легко поддаётся анализу, если подойти к вопросу с точки зрения обоснования рисков, капитализации горнодобывающей компании, уровню проектирования и затрат на развитие проекта.
Зачастую условия кредитования (выделения траншей), проектного финансирования, а в некоторых случаях и вхождения в капитал, сопровождается отлагательными условиями сделки, включая соблюдение сроков реализации отдельных этапов строительства, достижение целевых показателей эффективности проекта и др.
Для стандартного месторождения/горнодобывающего проекта общая зависимость затрат и капитализации от стадии проектирования представляется следующим образом — график 1 (схема является условной и не может применяться для принятия решений по всем проектам, поскольку каждое месторождение уникально).
Зависимость справедлива в случае подтверждения основных показателей проекта при переходе на более высокий уровень проектной изученности.
По горизонтали укрупнённо показаны стандартные этапы развития проекта. Синяя линия — примерные затраты на освоение месторождения. Красная — условная потенциальная капитализация в случае подтверждения показателей эффективности.
В ряде случаев, рост проектной изученности приводит не к росту капитализации, а напротив, к её снижению. Это может быть следствием неподтверждения (ухудшения) основных показателей, заложенных в проект, при переходе на более высокую стадию. Более того, в ряде случаев уточнённые показатели являются фатальными для перспектив проекта.
Основные затраты, безусловно, связаны с исследованиями и проектированием, а их существенный рост наблюдается в период активной фазы строительства ГОКа.
Скачки капитализации происходят, когда конкретный проведённый этап исследований заканчивается, их результаты систематизируются, а соответствующие риски становятся объяснимыми. Как правило, это выражается в разработке регламентов и документов Pre-feasibility Study/качественного ТЭО и далее Feasibility Study/проекта, прошедшего ГГЭ. В некоторых случаях допускается планирование и отработка запасов на основании Технического проекта, прошедшего ЦКР.
Однако это вносит дополнительные риски к рассматриваемому графику выполнения производственной программы, и, соответственно, финансированию.
Абсолютно логично, что, если речь будет идти о проектном финансировании, то обеспечение возврата денежных средств должно быть столь надёжным, выражаясь в залоге акций будущего предприятия, что только высокая степень исследований и проектирования может привести к положительному решению.
Таким образом, интересы банков практически всегда находятся в «верхнем правом углу» графика, что не позволяет получить сверхприбыль, но, тем не менее, гарантирует стабильную выплату процентов за использование денежных средств. После окончания строительства разница между приведёнными кривыми сводится к IRR проекта.
Однако, как говорилось ранее, все месторождения уникальны, и даже на стадии PFS может приниматься положительное решение, хоть и с отлагательными условиями, к которому будут привязаны соответствующие кредитные транши.
Фонды, банки и частные инвесторы, входящие непосредственно в капитал оператора проекта, могут позволить себе определённую долю риска в надежде «поймать» скачок капитализации, смещаясь ближе к началу проекта — к наибольшей дельте между затратами и потенциальной капитализацией. Однако не стоит забывать о необходимости здравой оценки всех комплексных факторов, влияющих на эффективность.
Для того, чтобы такие скачки в принципе имели место, проект должен в реальности нести существенный потенциал, а не балансировать на грани рентабельности в текущей позиции рынка.
Добросовестные инвесторы и недропользователи должны учитывать возможности отклонения от производственной программы при принятии решения о финансировании, и взвешивать факторы риска.
В таком случае, бизнес сможет приносить стабильный доход, а не существовать ради конкретной разовой сделки. Данные подходы весьма актуальны, поскольку ресурсные проекты в России после многих кризисов начали активно развиваться. Надеемся, многие недропользователи, финансовые организации и проектные институты будут успешно сотрудничать и продвигать свои проекты.
Мы также всегда готовы работать в сфере нашей профессиональной деятельности, оказывать поддержку и консультации всем участникам на благо развития российской промышленности.
Предыдущие статьи авторов по данной теме
Риски горнодобывающих проектов. Цели и методы их оценки, «Горная Промышленность», № 2 (114) 2014 г.
Инвестиции в горнодобывающие проекты: виды и инструменты привлечения, «Банки и деловой мир» Сентябрь, 2013 г.
Особенности инвестирования в зарубежные объекты недропользования, Майнинг Репорт Глюкауф, № 1 Март, 2013
Оценка стоимости горнодобывающих компаний: международный аспект, «Недропользование XXI Век», № 5 «Международный опыт подготовки отчетности о запасах», Ноябрь, 2011 г.
Применение доходных методов оценки стоимости горных компаний для различных целей отчетности, «ГЛОБУС», № 5 (18) Сентябрь, 2011 г.
Время инвестировать, «Большой Бизнес» Сентябрь, 2009 г.
Текст:
С. Б. Никишичев, директор IMC Montan, компетентное лицо FIMMM,
эксперт ОЭРН, эксперт ЕСОЭН, действ. член Академии Горных Наук, к.э.н.;
А. А. Твердов, технический директор GMC, эксперт ГКЗ, ОЭРН, к.т.н.;
А. В. Жура, генеральный директор ИНКРУ, эксперт ГКЗ, ОЭРН, к.э.н.
125047, г. Москва, ул. Чаянова 22, стр. 4
тел.: +7 (495) 250 67 17
факс: +7 (499) 251 59 62
[email protected]
www.imcmontan.ru
Одной из важнейших задач Минэкономразвития России является содействие привлечению инвестиций в российскую экономику.
Во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 7 мая 2018 г. № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» разработан и реализуется План действий по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению до 25 процентов их доли в валовом внутреннем продукте, а также по созданию условий для их привлечения.
Актуальность задачи обусловлена необходимостью технологической модернизации производств, разработки инновационной и конкурентоспособной на мировом рынке продукции, увеличения несырьевого неэнергетического экспорта. Привлечение инвестиций также направлено на получение новых технологий и результатов НИОКР (участие в совместных НИОКР, получение прав на ключевые результаты интеллектуальной деятельности и создание собственных результатов интеллектуальной деятельности), получение доступа на зарубежные рынки, создание новых высокотехнологичных рабочих мест и повышение квалификации персонала. Результатом реализации задачи привлечения инвестиций является создание и модернизация отечественных производств, встроенных в цепочки добавленной стоимости на мировом рынке и имеющих научно-технический задел для проведения НИОКР.
Особое внимание уделяется созданию прозрачных условий для бизнеса (в части создания условий для честной конкуренции, прав собственности, стабильности финансово-банковской системы, отсутствия административных барьеров, справедливого антимонопольного регулирования), проводится работа по созданию и поддержанию положительного имиджа Российской Федерации (в том числе в сфере промышленности и инфраструктуры), популяризации информации как о российских перспективных инвестиционных проектах, так и о реализуемых на территории Российской Федерации мерах, направленных на стимулирование реализации инвестиционных проектов по созданию новых высокотехнологических производств конкурентоспособной на мировых рынках продукции.
Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №2. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №3. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №4. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №5. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №6. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №7. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №8. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №9. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №10. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №11. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №12. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №13. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №14. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №15. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №16. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №17. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №18. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №19. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №20. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №21. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №22. Цель — Инвестиционная деятельность.
Слайд №23. Цель — Инвестиционная деятельность.
Актуально по состоянию на декабрь 2019 г.
О промышленном инвестиционном тресте ООО (ИНДИ)
Industrial Investment Trust Limited — расположенная в Индии небанковская финансовая холдинговая компания, которая занимается получением процентных доходов по кредитам и срочным депозитам в банках, а также продажей инвестиционной недвижимости. Компания через свои дочерние компании участвует в инвестировании в акции, котируемые, а также в не котируемые акции паевых инвестиционных фондов, межкорпоративных депозитов и займов компаниям своей группы. Сегменты Компании включают инвестиционную деятельность, которая включает деятельность, связанную с ее инвестиционным бизнесом; страховой брокер, который включает деятельность, связанную с его страховым брокерским бизнесом; операции с недвижимостью, которые включают в себя развитие недвижимости и связанные с этим виды деятельности; инвестиционные брокерские услуги, которые включают деятельность, связанную с брокерским инвестированием; страховая деятельность, которая включает в себя бизнес по страхованию жизни, и другие, которые представляют его бизнес по управлению маркетингом.Компания также осуществляет такие виды деятельности, как финансирование частного капитала и маржинальное финансирование.
Ваша возможность комментировать в настоящее время приостановлена из-за отрицательных пользовательских отчетов. Ваш статус будет проверен нашими модераторами.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем пытаться прокомментировать снова.
Отказ от ответственности: Fusion Media напоминает вам, что данные, содержащиеся на этом сайте, не обязательно являются в реальном времени и не точными. Все CFD (акции, индексы, фьючерсы), криптовалюты и цены на Форекс предоставляются не биржами, а маркет-мейкерами, поэтому цены могут быть неточными и могут отличаться от реальной рыночной цены, то есть цены являются ориентировочными и не подходят для торговые цели.Поэтому Fusion Media не несет никакой ответственности за любые торговые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Fusion Media или кто-либо, имеющий отношение к Fusion Media, не несет никакой ответственности за потери или ущерб в результате использования информации, включая данные, котировки, графики и сигналы покупки / продажи, содержащиеся на этом веб-сайте. Пожалуйста, будьте полностью осведомлены о рисках и расходах, связанных с торговлей на финансовых рынках, это одна из самых рискованных форм инвестиций.
Группа Промышленных Инвесторов
Создание ценности с нашим опытом, отношениями и капиталом на протяжении более 25 лет
Мы являемся европейской инвестиционной фирмой, стремящейся достичь высокой доходности в области прямых инвестиций, венчурного капитала и других избранных классов активов с помощью гибкой стратегии и дисциплинированного аналитического подхода.
Team
×
Сергей Генералов
с 2003 года
Президент Группы промышленных инвесторов (IIG).
2009–2012
Президент и главный исполнительный директор FESCO Transportation Group Ltd.
1999–2003
депутат Государственной Думы РФ. В течение срока своих полномочий занимал должность председателя думской комиссии по правам инвесторов, заместителя председателя думского комитета по экономической политике и частному предпринимательству.
1999
Генеральный директор «Агентства инвестиций и развития топливно-энергетического комплекса» (FECIDA).
1998–1999
Министр топлива и энергетики Российской Федерации.
1997–1998
Заместитель председателя правления банка Менатеп.
1997
Старший вице-президент, нефтяная компания ЮКОС.
1994–1997
Вице-президент по финансам и сделкам с ценными бумагами, ЮКОС.
1993
Исполнительный директор по экономике и финансам, ЮКОС.
1992–1993
Заместитель председателя правления Petrol Investments and Industrial Bank.
×
Андрей Бурлинов
с июня 2014 года
Генеральный директор Группы промышленных инвесторов.
2013–2014
Заместитель генерального директора, старший вице-президент группы промышленных инвесторов.
2010–2013
Старший вице-президент, заместитель руководителя департамента глобального обслуживания клиентов Банка ВТБ; руководил корпоративным и инвестиционно-банковским бизнесом ВТБ в нефтегазовой отрасли, а также в сфере транспорта и инфраструктуры.
2004–2010
Управляющий директор и заместитель начальника управления инвестиционно-банковских услуг в Тройке Диалог.
2003–2004
Начальник управления инвестиционно-банковских услуг ООО «Совлинк».
1997–2003 гг.
Инвестиционно-банковские позиции в Donaldson, Lufkin & Jenrette и Credit Suisse First Boston в Нью-Йорке, США.
Получил степень MBA в Университете Эразма (Роттердам, Нидерланды) и степень бакалавра компьютерных наук в Технологическом институте Иллинойса (Чикаго, США).
Private Equity
Приобретено Первым Квантом
Рост акций
Включает инвестиции Стерео Капитал
Венчурный капитал
,рабочих мест, тренды, лучшие банки и Opps Exit
Если вы заинтересованы в промышленном инвестиционном банкинге , вы, вероятно, хотите «держать свои опционы открытыми».В конце концов, вы будете работать над широким спектром предложений, вас не заткнут, и у вас будет широкий набор возможностей выхода.
Еще лучше, сектор настолько разнообразен, что, даже если одна вертикаль не работает хорошо, вы всегда можете перейти к чему-то другому.
Итак, что же , а не , любить в промышленности?
Ну … не слишком много, но есть несколько минусов.
Но давайте начнем с обзора сектора, ключевых драйверов, сделок и многого другого:
Инвестиционно-банковские отрасли Промышленные группы: Промышленность
Инвестиционные банки обычно делят свои команды на отраслевые группы и группы продуктов.
Отраслевые группы выполняют различные типы сделок (слияния и поглощения, акции и долги) в рамках одной отрасли, в то время как группы продуктов выполняют один тип сделки во многих отраслях.
Industrials является примером широкой отраслевой группы.
Он включает в себя множество различных вертикалей, которые на первый взгляд могут показаться «не связанными», но большинство из них имеют несколько общих черт:
- Компании производят машин и крупных физических продуктов, транспортируют этих продуктов или обслуживают этих продуктов.
- Клиентами, как правило, являются корпораций или правительств , а не потребители.
- Сектор очень чувствителен к общим экономическим условиям и таким крупным макроэкономическим факторам, как доступность кредитов и прибыльность компаний.
«Стандартные» подразделения в инвестиционно-банковском секторе промышленности:
- Капитальные товары: Авиация и космонавтика, Строительные материалы, Строительство и инжиниринг, Электротехническое оборудование, Промышленные конгломераты, Машины и торговые компании.
- Транспорт: Авиаперевозки и логистика, Авиакомпании, Морские, Автомобильные и железнодорожные перевозки и Транспортная инфраструктура.
- Коммерческие и профессиональные услуги: Как это звучит! Здесь только два подразделения.
Банки не обязательно следуют этой отраслевой классификации в своих групповых структурах, но они имеют тенденцию делить свои промышленные группы на капитальные товары и транспорт каким-либо образом.
Мы рассмотрели многие из этих подгрупп в отдельных статьях: инвестиционно-банковские услуги в сфере деловых услуг, инвестиционно-банковские услуги в сфере транспорта, инвестиционно-банковские услуги в сфере морских и морских перевозок и инвестиционно-банковские услуги в сфере строительства и инжиниринга.
Итак, в этой статье мы уделим больше внимания сегменту капитальных товаров , коснемся Transportation и обсудим несколько наиболее интересных вертикалей, таких как Aerospace & Defense и Airlines .
Что вы делаете в качестве аналитика или сотрудника группы Industrials?
Как и в любой другой отраслевой группе, вы разделяете свое время между подачей заявок, заключением сделок и «случайными задачами», такими как исследования, внутренние проекты и поддержание отношений с клиентами.Когда вы работаете над изданиями, вы будете нести ответственность за отраслевые исследования, данные о сопоставимых компаниях и транзакциях, а также исторические и прогнозируемые финансовые показатели для потенциального клиента.
Если речь идет о долгах или акциях, банкиры рынков капитала предоставят информацию о рынках и последних сделках, а если речь идет о слияниях и поглощениях, банкиры слияний и поглощений будут учитывать последние тенденции рынка слияний и поглощений и строить более конкретные модели транзакций.
Методологии бухгалтерского учета и оценки для промышленных компаний , а не , специализируются так же, как для нефтегазовых компаний или коммерческих банков.
Таким образом, модели из трех операторов, оценки и модели транзакций, которые вы строите, могут применяться к ряду отраслей, если вы будете менять драйверы доходов и расходов.
При заключении реального соглашения вы будете нести ответственность за информацию о компании и отрасли, а также за другие качественные факторы в напоминаниях CIM, тизера или отдела продаж, а также будете руководить моделью с 3 утверждениями для компании. ,
Банкиры из других групп могут добавлять транзакционные элементы в модель и обрабатывать более конкретные задачи, такие как моделирование продажи или получения прибыли.
Вы будете работать над несколькими сделками по слияниям и поглощениям и долговым сделкам в этом секторе, потому что многие компании являются зрелыми, со стабильными денежными потоками, а зрелые отрасли, как правило, со временем консолидируются.
Многие частные акционерные компании также сосредоточены на промышленных предприятиях, поэтому вы увидите большое количество выкупов с использованием заемных средств, дополнительных приобретений и обзоров дивидендов.
Сделки с акциями в несколько менее распространены, чем в этом секторе, потому что там меньше быстрорастущих компаний, чем, скажем, в сфере технологий или здравоохранения.
Индустриальный инвестиционный банкинг Тенденции и драйверы
Большинство промышленных предприятий имеют с высокой степенью корреляции с более широкой экономикой, что делает большинство из них цикличными.Поскольку они, как правило, производят дорогостоящие изделия, которые служат годами, они могут непропорционально страдать, если корпоративные клиенты теряют доверие и начинают откладывать свои покупки.
Они также очень чувствительны к ценам на сырье и сырье, поэтому их маржа, как правило, значительно колеблется.
Но товары — это обоюдоострый меч, потому что многие промышленные фирмы также продают предприятиям, связанным с товарами, поэтому более высокие цены могут увеличить как доходы, так и расходы.
Для анализа промышленных компаний, вам нужно подумать о таких факторах, как:
- Клиенты: Правительства? Корпорации? Насколько диверсифицированы или сконцентрированы клиенты по отраслям и географии?
- Цепочка поставок: Насколько эффективна компания, от каких поставщиков она зависит и насколько легко она может скорректировать свою цепочку поставок, чтобы реагировать на изменения спроса?
- Циклы обновления: Как часто корпорации и правительства должны заменять или модернизировать свое оборудование? Сколько они тратят на это в годовых бюджетах?
- Распределительные сети: Каковы каналы компании? Он полагается только на одного дистрибьютора, такого как Home Depot, или он сильно диверсифицирован?
- Производственные затраты: Что определяет производственные затраты фирмы и где расположены ее заводы? Как это по сравнению с аналогичными компаниями?
- Барьеры для входа: Есть ли у фирмы барьеры для входа, такие как лояльность клиентов, высокие стартовые затраты, патенты или юридические / нормативные барьеры, которые дают ей возможность ценообразования?
- Конкуренция: Иногда у фирмы есть явные конкуренты, но в других случаях это немного мутно.Например, многие оборонные компании выступают против своих конкурентов, чтобы выиграть проекты, но затем передают в субподряд части проектов тем же конкурентам.
Давайте теперь перейдем к компаниям и ключевым драйверам по нескольким конкретным направлениям в промышленности:
Капитальные товары
Представительство крупных, глобальных, публичных компаний: Caterpillar (США), Saint-Gobain (Франция), ITOCHU (Япония), Marubeni (Япония), Mitsui (Япония), Toyota Tsusho (Япония), Sumitomo (Япония) ) и AB Volvo (Швеция).
КомпанииCapital Goods производят машины, такие как самолеты, тракторы и генераторы энергии, а также строительные материалы и электрооборудование.
Эти компании капиталоемки и движимы расходами на строительство, капитальными расходами корпораций и расходами на инфраструктуру со стороны правительств.
Одной из самых популярных метрик здесь являются 3-месячные данные о продажах прокатных машин Caterpillar или «ежемесячная статистика розничных продаж».
ПРИМЕЧАНИЕ: Я исключаю строительные и инжиниринговые компании, потому что мы рассмотрели этот сектор в отдельной статье, посвященной инвестиционному банкингу в сфере строительства и инжиниринга.
Если вам интересно, где находятся все китайские компании, многие из крупнейших находятся в этом сегменте: например, China State Construction Engineering, China Railway Construction и China Communications Construction.
Аэрокосмическая и оборонная промышленность
Представительные крупные, глобальные, публичные компании: Boeing (США) и Airbus (Европа) осуществляют здесь дуополию, но другие компании в этом сегменте производят специфические детали или системы самолетов: United Technologies (U.S.), Lockheed Martin (США), General Dynamics (США), Northrop Grumman (США) и Raytheon (США), например.
Этот сегмент интересен тем, что его часть — Defense — устойчива к рецессии и, возможно, даже антициклическая. Это имеет тенденцию превосходить на медвежьих рынках, в отличие от почти всего остального в промышленности.
Это потому, что спрос на продукцию зависит от государственных расходов, которые не обязательно следуют деловым циклам; это связано с военными и военными потребностями.
Недостатком является то, что правительственные контракты имеют очень, очень, очень длительный срок исполнения заказа и требуют длительных процедур торгов.
Оборонная компания вряд ли обеспечит удивительный квартал неожиданного роста выручки, но ее продажи часто стабильны в долгосрочной перспективе.
На стороне Aerospace компании зависят от роста авиаперевозок, прибыльности авиакомпаний и необходимости модернизации и замены старых самолетов.
Исследования и разработки невероятно рискованны, потому что, если компания «ошибается» относительно того, чего хочет рынок, она может страдать годами или десятилетиями.
Вы видели это с Airbus и его A380, который стоил целое состояние, но не смог понять, как компания хотела.
Ключевые показатели включают в себя отставание по заказам, загрузку мощностей, пассажиропоток и рост новых маршрутов авиакомпаний.
Для оборонных компаний большое значение имеют типов контрактных проектов, находящихся в отставании, таких как фиксированная цена, время и материалы и стоимость, подлежащая возмещению.
Транспорт
Представитель крупных, глобальных, публичных компаний: UPS (U.S.), Deutsche Post (Германия), FedEx (США), Мурск (Дания), Xiamen Xiangyu (Китай), Восточно-Японская железная дорога, Боллор (Франция), Financière de l’Odet (Франция), Union Pacific (США), и Кюне + Нагель (Швейцария).
Эти компании получают выгоду от сильного экономического роста и мировой торговли, и они страдают от более низких ожиданий роста, падающих объемов торговли и более высоких цен на нефть.
Судоходные компании руководствуются спросом на продукты питания, товары, нефть и нефтепродукты, а автотранспортные и железнодорожные компании часто перевозят товары и основные материалы.
Для этих компаний ключевые показатели включают в себя средней продолжительности выборки , среднего возраста парка и использования парка .
Вы можете использовать их для определения их операционной эффективности и тенденций движения денежных средств.
Для получения более подробной информации см. Наши статьи по инвестиционно-банковской деятельности в сфере транспорта и инвестиционно-банковской деятельности в сфере морских перевозок
Airlines
Представитель крупных, глобальных, публичных компаний: American Airlines, Delta (U.S.), United (США), Deutsche Lufthansa (Германия), Air France-KLM, IAG (владельцы British Airways и Iberia), Southwest Airlines (США), China Southern Airlines и Air China.
Авиакомпанииотличаются от всего остального в промышленности тем, что ориентированы на потребителей , а не на государственные или корпоративные расходы.
Да, деловые поездки по-прежнему играют важную роль, но большинство пассажиров путешествуют на отдых и чувствительны к ценам, поэтому цены авиакомпаний могут оказать огромное влияние на спрос и прибыльность.
Низкобюджетные перевозчики произвели большой всплеск на рынке, выяснив это и предложив очень дешевые билеты на билеты в обмен на несчастный опыт на борту и тонны продаж.
Многие авиакомпании хеджируют свои потребности в топливе, но они по-прежнему чувствительны к росту цен на нефть, потому что не могут переложить всю возросшую стоимость на потребителей.
Некоторые из ключевых показателей для авиакомпаний включают в себя:
- Доступные мили сиденья (ASM) или Доступные километры сиденья (ASK)
- Коэффициент нагрузки
- Доходных Пассажирских Миль (RSM) или Доходных Пассажирских Километров (RSK)
- Расходы на топливо и эксплуатационные расходы согласно ASM или ASK
- Пассажирский выход
свободных миль сидений подобны «общей вместимости» авиакомпании.
Если у него есть 10 самолетов, каждый из которых летает по 2000 миль в день, а каждый самолет имеет 300 посадочных мест, то ежедневный ASM составляет 10 * 2000 * 300 = 6 миллионов, а годовой ASM — 6 миллионов * 365 = 2,2 миллиарда.
Коэффициент загрузки показывает процент занятых мест, а Мили пассажира выручки = Доступные мили мест * Коэффициент загрузки.
Итак, если коэффициент загрузки этой авиакомпании составляет 85%, доходы пассажиро-мили миль = 2,2 млрд * 85% = 1,9 млрд.
Доход пассажира сообщает вам, сколько авиакомпания зарабатывает за каждый RSM или RPK, и Доход пассажира = Доход пассажира * RSM.
Если пассажирооборот этой авиакомпании составляет 0,10 доллара, то ее пассажирский доход = 0,10 * 1,9 миллиарда = 190 миллионов долларов.
Вы также учитываете доходы от груза, сборов за провоз багажа и других источников, но это основа.
Вот примерные прогнозы дохода для EasyJet, взятые из одного из тематических исследований в нашем курсе Excel & Fundamentals:
Вы можете получить полное тематическое исследование, основанное на рекомендации долг / капитал, в полном курсе:Excel & Основы финансового моделирования
Изучите бухгалтерский учет, моделирование из трех операторов, оценку, а также моделирование слияний и поглощений и LBO с нуля с помощью более 10 реальных примеров со всего мира.
выучить большеПромышленные конгломераты
Представительство крупных, глобальных, публичных компаний: Mitsubishi Corporation (Япония), General Electric (США) (на данный момент…), Siemens (Германия), SK Holdings (Южная Корея), CITIC (Китай), Hanwha ( Южная Корея), Honeywell (США) и 3M (США).
Последняя категория здесь делает всего понемногу.
Эти компании, как правило, работают во многих отраслях промышленности, а иногда даже переходят в другие сектора, такие как технологии, медиа, финансы и здравоохранение.
Они часто приобретают более мелкие компании, продают подразделения и работают в таком диапазоне географических регионов и рынков, что сложно сделать однозначное заявление о них.
Чтобы проанализировать эти компании, вам нужно посмотреть на каждое подразделение и провести анализ по частям, учитывая корпоративные издержки.
Таблицы лиги инвестиционно-банковских услуг для предприятий: Лучшие банки
Поскольку промышленные компании заключают так много долговых сделок, банков с сильными балансовыми отчетами , как правило, преуспевают в этом секторе.
Посмотрите на таблицы США, Европы и глобальной лиги, и вы увидите такие компании, как Bank of America Merrill Lynch (BAML), JP Morgan (JPM), Citi (C) и Credit Suisse (CS).
Goldman Sachs (GS) часто занимает первое место в этом секторе, хотя это и менее коммерческий банк, чем другие.
С точки зрения компаний среднего рынка и бутиков, Lazard, Lincoln и Baird часто преуспевают.
Отдельные группы в других фирмах, такие как Аэрокосмическая и оборонная группа Хулихана Локи в Вашингтоне, Д.C., также хорошо известны в этом секторе.
Industrials Инвестиционно-банковские сделки и оценки
Industrials — это очень «стандартный» сектор, в котором отсутствуют специализированные методологии бухгалтерского учета и оценки.Для оценки компаний вы используете общие коэффициенты оценки, такие как EV / EBITDA, P / E и EV / Доход, и обычный анализ DCF работает хорошо.
Единственное реальное исключение относится к группе морских перевозок в пределах Транспорта, но даже там различия не , а больших.
Вот несколько примеров сделок, оценок и презентаций для инвесторов в разных вертикалях:
Капитальные товары:
Аэрокосмическая и оборонная промышленность:
Коммерческие и профессиональные услуги:
Транспорт:
Авиакомпании:
В США большинство авиакомпаний уже давно консолидировались — только одна за сравнительно недавнюю , на ум пришла крупная сделка:
Промышленность Инвестиционно-банковские возможности выхода
Поскольку вы работаете с широким спектром сделок по многим вертикалям, ваши возможности выхода из этой группы также довольно широки.
Финансовые спонсоры проводят много сделок, поэтому многие инвестиционные банкиры-промышленники обращаются в частный акционерный капитал.
Корпоративное развитие также возможно, как и хедж-фонды.
Единственная возможность выхода, которую вы не имеете , — это венчурный капитал и, кроме того, стартапы.
Есть несколько стартапов в промышленном секторе, но они, как правило, все еще основаны на технологиях — например, компании-разработчики программного обеспечения, которые помогают производственным фирмам улучшать свои цепочки поставок.
Сектор промышленности: для дальнейшего изучения
Чтобы узнать больше об отрасли, мы рекомендуем следующие ресурсы:
Отраслевые инвестиционно-банковские преимущества и недостатки
Подводя итог всему вышесказанному, вот плюсы и минусы группы:
Плюсы:
- Вы получаете широкий доступ к различным типам сделок и вертикали, поэтому ваши возможности выхода будут довольно широкими.
- Вы сами себя не сделаете, потому что бухгалтерский учет, оценка и финансовое моделирование не являются специализированными.
- Вы получаете большую поддержку финансовых спонсоров, потому что многие компании являются зрелыми, имеют стабильные денежные потоки и являются хорошими целями выкупа.
- Существует значительная активность в сфере ссуд и слияний и поглощений и относительно меньший поток сделок с акциями.
- Сектор настолько разнообразен, что вы можете перейти в другую вертикаль с большим потоком сделок, если ваша группа замедляется.
Минусы:
- Сектор в значительной степени чувствителен к экономической активности , поэтому в случае рецессии поток сделок значительно замедлится… за исключением, возможно, оборонных компаний.Это полная противоположность «оборонительного» сектора, такого как здравоохранение или коммунальные услуги.
- Группа не позиционирует вас идеально для каждой возможности выхода — например, венчурный капитал, стартапы или связанные с технологиями роли будут более трудными.
Но это короткий список минусов и гораздо более длинный список плюсов — вот почему вы не ошибетесь с инвестиционным банкингом для промышленных предприятий.
,SIIG Цена акции (2250) — Investing.com
ЗАО «Саудовская промышленная инвестиционная группа» (SIIG) является акционерной компанией из Саудовской Аравии, занимающейся инвестициями в промышленность. Компания специализируется на развитии промышленной базы в Королевстве Саудовская Аравия, особенно нефтехимической промышленности, и открывает свои экспортные зоны для зарубежных стран, а также предоставляет частному сектору доступ к другим отраслям, использующим нефтехимическую промышленность. Компания в основном работает в нефтехимической отрасли.В состав дочерних компаний входят Национальная нефтехимическая компания (PetroChem), Саудовская нейлоновая компания, Саудовская бензольная компания, Саудовская паразиленовая компания и Саудовская циклогексеновая компания, а ее совместные предприятия включают Саудовскую компанию Chevron Phillips, Jubail Chevron Phillips Company и Petrochemical Manufacturing Company Ltd.
Читать далееВаша возможность комментировать в настоящее время приостановлена из-за отрицательных пользовательских отчетов. Ваш статус будет проверен нашими модераторами.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем пытаться прокомментировать снова.
Отказ от ответственности: Fusion Media напоминает вам, что данные, содержащиеся на этом сайте, не обязательно являются в реальном времени и не точными. Все CFD (акции, индексы, фьючерсы), криптовалюты и цены на Форекс предоставляются не биржами, а маркет-мейкерами, поэтому цены могут быть неточными и могут отличаться от реальной рыночной цены, то есть цены являются ориентировочными и не подходят для торговые цели.Поэтому Fusion Media не несет никакой ответственности за любые торговые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Fusion Media или кто-либо, имеющий отношение к Fusion Media, не несет никакой ответственности за потери или ущерб в результате использования информации, включая данные, котировки, графики и сигналы покупки / продажи, содержащиеся на этом веб-сайте. Пожалуйста, будьте полностью осведомлены о рисках и расходах, связанных с торговлей на финансовых рынках, это одна из самых рискованных форм инвестиций.