Что такое валютный курс: понятие, виды. Паритет покупательной способности. Конвертируемость валюты

понятие, виды. Паритет покупательной способности. Конвертируемость валюты

Функционируя на уровне межгосударственных связей, деньги не изменяют своей внутренней природы, выполняя практически те же функции, что и в национальном денежном обороте страны. Тем не менее определенная специфика в их обращении в качестве мировых денег имеется. Напомним, международный валютный рынок – это рынок, на котором осуществляются сделки купли-продажи иностранных валют по определенному курсу. Валюта (от итальянского «valuta» – цена, стоимость) представляет собой денежную единицу страны в процессе проведения международных финансово-экономических или расчетных операций и может быть представлена различными носителями. Валютный курс (номинальный валютный курс) — цена валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Различают два основных метода установления валютных курсов: плавающий и фиксированный. Плавающий валютный курс (свободный обменный курс, биржевой курс или флотинг) предполагает, что обменный курс валюты складывается под воздействием ряда экономических факторов, определяющих спрос на нее и предложение на рынке, и может изменяться в любых пределах, без законодательной регламентации. Спрос и предложение каждой конкретной валюты зависят от стабильности национальной экономической системы; темпов инфляции; степени кооперации и специализации производства; конкурентоспособности национального товаропроизводителя на мировом рынке; состояния платежного баланса государства и др. Фиксированный валютный курс – это такой курс, при котором соотношение национальной и иностранных валют остается неизменным, несмотря на общеэкономические факторы развития государства и мировых валютных рынков. Фиксация валютного курса по отношению к одной валюте чаще всего встречается в странах с недостаточно развитой экономикой и ослабленной валютой. Фиксация валютного курса по отношению к корзине валют применяется в тех случаях, когда предполагается устранить последствия возможных колебаний курсов некоторых валют путем взаимопогашения в составе корзины. Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте называется валютной котировкой. Существует прямой и косвенный метод валютной котировки. При прямой котировке единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству национальной валюты, при косвенной котировке единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству иностранной. Косвенная котировка мало распространена в современном мире. Конвертируемость валюты — возможность свободного обмена национальных денежных знаков на иностранную валюту по широкому кругу финансово-кредитных, расчетных и торговых операций. Конвертируемость валют является необходимым условием существования современной экономики. Валютная конвертируемость может быть внешней и внутренней. Внешняя конвертируемость предполагает свободное использование национальной валюты в международных финансово-расчетных операциях. Внутренняя конвертируемость предусматривает свободную покупку и продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Существуют различные категории конвертируемости валют. Свободно конвертируемая (свободно обращающейся) валюта – это валюта, которая обладает возможностью свободно и неограниченно обмениваться на прочие иностранные валюты по широкому кругу финансово-кредитных, расчетных и торговых операций и обладает как внешней, так и внутренней конвертируемостью. В настоящее время к таким валютам относятся: доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена. Основной резервной валютой мира является доллар США, в котором сформировано более 60% мировых валютно-финансовых резервов. Резервные валюты — наиболее авторитетные и общепризнанные валюты, используемые как для международных расчетов, так и для формирования финансового резерва центральными банками стран мира. Частично конвертируемая валюта – это валюта с ограниченной внутренней или внешней конвертируемостью. К данной категории относятся валюты тех стран, в которых существуют ограничения на проведение отдельных видов валютных операций для различных субъектов валютных сделок. Реже всего в современном мире встречаются неконвертируемые (замкнутые) валюты. К их числу принято относить денежные единицы, обращение которых ограничивается пределами одного государства. Обмен на иностранные валюты не производится ввиду законодательного запрета на данные операции. Неконвертируемые валюты существуют в основном в странах, чьи политические режимы не принимаются международным сообществом. Поскольку курсы валют складываются под воздействием важных, но мимолетных событий и не отражают истинного положения, принято рассчитывать паритет покупательной способности валют. Теория паритета покупательной способности была разработана шведским экономистом Густавом Касселем. Паритет покупательной способности показывает соотношение между двумя или несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности относительно одного набора товаров и услуг. Принято выделять частный паритет и общий. Частный паритет покупательной способности устанавливается по конкретной товарной группе (или совокупности услуг) и позволяет сформировать определенное представление об уровне потребительских цен. Так, например, существует «паритет гамбургера». Данный продукт питания, предлагаемый сетью известных американских ресторанов «МакДоналдс», изготавливается в каждой стране из местных продуктов, но по стандартной рецептуре. Сравнение цен на гамбургеры в разных странах покажет, как соотносится покупательная способность валют. Общий паритет покупательной способности определяется по широкому спектру товаров и услуг. В данном случае появляется возможность ранжировать страны на «дорогие» (с высоким уровнем цен) и «дешевые» (с низким уровнем цен). Так, если принять за базу отсчета уровень цен в США, то можно определить эти группы стран в самом начале ХХI века. К числу «дорогих» стран, по методу паритета покупательной способности, можно отнести Японию (более 142% от уровня США), Швейцарию (126%), Норвегию (119%), Данию (118%). К числу «дешевых» стран можно отнести Болгарию (24%), Македонию (29%), Румынию (29%). Поскольку функционирование модели паритета покупательной способности возможно лишь в условиях свободного движения товаров и денег, на практике валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета. Чем больше таможенные пошлины, экспортные и импортные ограничения, транспортные расходы, тем большее расхождение между номинальным курсом валют и паритетным значением. Другие статьи по данной теме:

Валютный курс и методика его подсчета в РФ

С 1 ноября 1990 года курсовой бюллетень Госбанка СССР имел три колонки: «официальный курс», «коммерческий курс» и «специальный курс». Официальный курс, исчисленный на базе ранее действовавшего паритета рубля, использовался преимущественно для экономического анализа, международных статистических сопоставлений, а также для расчетов по погашению ранее выданных государственных кредитов, имеющих соответствующую оговорку.

Коммерческий курс определялся на базе трехкратного превышения стоимости иностранной валюты по отношению к официальному курсу и являлся единым для всех участников внешнеэкономических связей. Специальный курс применялся при продаже свободно конвертируемых валют гражданам при выезде за границу, а также при покупке этого вида валют. Со 2 апреля 1991 года этот курс был отменен, и валюта граждан стала обмениваться по рыночному (туристскому) курсу (до 200 долларов в год).

С 1992 года был установлен единый валютный курс по всем видам операций. Он устанавливался дважды в неделю по итогам аукционов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и имел статус официального курса Банка России.

С 1996 года Банк России перешел на международную практику ежедневного объявления курса рубля по операциям на межбанковском и биржевом валютных рынках.

С 15 апреля 2003 года официальный курс доллара США к российскому рублю определяется как средневзвешенный курс доллара, сложившийся по состоянию на 11:30 мск дня торгов на Единой торговой сессии (ЕТС) Московской Биржи расчетами «завтра» (USDRUB_TOM).

Расчет официальных курсов других иностранных валют по отношению к рублю основывается на официальном курсе доллара США к рублю и котировках данных валют к доллару США на международных валютных рынках, на межбанковском внутреннем валютном рынке, а также официальных курсов доллара США к указанным валютам, устанавливаемых центральными банками соответствующих государств.

С 1999 года Банк России осуществлял курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, что позволяло сглаживать воздействие изменений внешнеэкономических условий на российские финансовые рынки и экономику в целом. При этом задачей Банка России было последовательное сокращение вмешательства в процессы рыночного курсообразования и подготовка к переходу к плавающему валютному курсу.

С 2005 года Банк России в качестве операционного ориентира курсовой политики начал использовать рублевую стоимость бивалютной корзины, включающей доллар и евро (0,1 — евро, 0,9 — доллар). Для данного показателя Банком России был установлен интервал допустимых значений (операционный интервал), на границах которого осуществлялись валютные интервенции, препятствующие чрезмерным колебаниям стоимости бивалютной корзины. Границы операционного интервала пересматривались Банком России с учетом тенденций в динамике показателей платежного баланса России и конъюнктуры внутреннего валютного рынка.

С учетом возрастающей роли евро во внешнеэкономических операциях России и по мере развития соответствующего сегмента внутреннего валютного рынка доля евро в структуре бивалютной корзины последовательно увеличивалась. С февраля 2007 года структура бивалютной корзины включала 45 евроцентов и 55 центов США.

С февраля 2009 года Банк России перешел к использованию механизма автоматической корректировки границ интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема совершаемых интервенций.

В октябре 2010 года Банк России объявил об отмене фиксированных границ для изменения стоимости бивалютной корзины.

Банк России стал осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Это означало, что он не препятствовал формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживал резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Какие-либо фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливались.

С 10 ноября 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

Банк России с 10 ноября 2014 года фактически перешел к плавающему курсу рубля.

Материал подготовлен на основе информации РИА Новости и открытых источников

Режим валютного курса Банка России

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

Режим плавающего валютного курса

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами — соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, содержится в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике).

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие—либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Согласно статье 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции. В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Подробнее с историей курсовой политики Банка России Вы можете ознакомиться здесь.

Зачем Банк России перешел к режиму плавающего курса

Плавающий курс действует как «встроенный стабилизатор» экономики, что является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Например, при росте цен на нефть рубль укрепляется и это снижает риски «перегрева» экономики, а при падении цен на нефть происходит ослабление рубля, что оказывает поддержку отечественным производителям за счет увеличения объемов экспорта и стимулирования импортозамещения.

Другим примером работы плавающего курса как «встроенного стабилизатора» является его влияние на трансграничное движение капитала. Если валютный курс фиксированный или управляемый, изменение другими странами процентных ставок и, соответственно, изменение разницы между внутренними и внешними процентными ставками может приводить к росту притока или оттока спекулятивного капитала. При режиме плавающего курса увеличение спроса на валюту или ее предложения со стороны участников рынка в результате изменения разницы между внутренними и внешними ставками приводят к соответствующему изменению валютного курса, делая спекулятивные операции невыгодными.

Поскольку режим фиксированного или управляемого курса повышает зависимость экономики от внешних условий, он также делает и денежно-кредитную политику зависимой от политики других стран и внешнеэкономической ситуации. В рамках режима управляемого курса при изменении внешних условий центральный банк вынужден проводить операции для воздействия на курс национальной валюты, которые могут оказывать влияние и на другие экономические показатели, в том числе темп инфляции, причём в нежелательном направлении.

Плавающий курс позволяет Банку России проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних задач, в первую очередь на снижение инфляции.

Режим плавающего валютного курса в настоящее время действует в большинстве развитых стран.

Роль Банка России на валютном рынке

Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль «встроенного стабилизатора».

Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в целях поддержания финансовой стабильности.

В качестве угрозы для финансовой стабильности Банк России рассматривает такую динамику обменного курса, которая может привести к формированию устойчивых девальвационных ожиданий, повышенному спросу на наличную иностранную валюту, росту долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости кредитных организаций и предприятий.

Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание  внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации.

Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние российской экономики и платежного баланса.

Раскрытие информации о курсовой политике

Информация о курсовой политике Банка России и факторах, оказывавших влияние на динамику курса рубля, содержится в Докладах о денежно-кредитной политике, Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, Годовых отчетах Банка России. Помимо этого, каждое решение в области курсовой политики сопровождается публикацией пресс—релиза. Также на сайте представлены ответы на часто задаваемые вопросы по этой теме.

На сайте содержится подробная информация об операциях Банка России на валютном рынке, статистические данные о параметрах и объемах операций («Покупка и продажа иностранной валюты», «Репо в иностранной валюте» и «Валютный своп по предоставлению иностранной валюты»), статистическая информация по валютному рынку и ответы на часто задаваемые вопросы о порядке установления Банком России официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю.

Как формируется курс валют — Финансовый журнал ForTrader.org

Курсы валют — одно из ключевых понятий для игроков рынка Форекс. Именно на колебаниях курсов валют и зарабатывают трейдеры. Покупая определенную валюту, трейдер рассчитывает на рост ее курса относительно другой валюты. Давайте разберемся, как формируется курс, от чего он зависит и что может дать понимание его тенденций и верный прогноз.

Официальные курсы валют

Существуют официальные курсы валют. В нашей стране устанавливает и публикует курсы иностранных валют по отношению к рублю Центральный банк Российской Федерации. Но, как правило, курсы валют коммерческих банков отличаются от курса Центробанка. Поэтому, если у вас возникает необходимость купить или продать валюту, вам приходится делать это по курсам конкретного банка, который в свою очередь, лишь ориентируясь на курсы валют Цнтробанка, устанавливает свой, выгодный для себя курс обмена валют.

При этом, котировки валют могут меняться по нескольку раз в день. Поэтому, когда говорят, что курс валют — это выражение стоимости одной валюты посредством другой валюты, не совсем верно. К этому определению обязательно нужно добавлять – «в определенный момент времени». Этот параметр очень важен для трейдера. Ведь от того, в какой момент времени он купил и продал ту или иную валюту, зависит его прибыль.

Курс валют на Форекс

На рынке Форекс торгуют валютными парами. Например, курс валютной пары «евро/американский доллар» (EUR/USD) равен такому-то значению. Предположим, что курс евро против американского доллара равен 1.2705. Это означает, что 1 евро стоит 1.2705 доллара США. На экране терминала вы будите видеть две цены. Нижняя цена Бид (bid), по которой можно продать евро и купить соответствующее количество долларов США. Вторая цена Аск (ask) — это цена покупки евро и продажи соответствующего количество долларов.

Курс на валютных биржах складывается из расчета спроса и предложения на конкретную валюту. И понимание того, как и по каким причинам формируется этот спрос и предложения, дает неоспоримое преимущество. Человек способный анализировать колебания курсов валют, может не просто выгодно продавать или покупать валюту. Курс обмена валют может быть инструментом для анализа экономики страны в целом, не говоря уже о верном ориентире при взятии кредита или покупке ценных бумаг.

Колебания курса валют

Колебания курсов валют зависят от многих факторов. Принято выделять несколько основных, оказывающих наиболее сильное давление на вес национальной валюты.

Прежде всего, это — эмиссия валюты. Если государство начинает интенсивно печатать деньги или увеличивать денежные массы в обороте, например, выдавая кредиты банкам, то это ведет к росту предложения национальной валюты. А когда предложения по валюте начинает превышать спрос, ее курс падает.

Еще один немаловажный фактор, формирующий спрос и предложения на национальную валюту, — внешнеторговый баланс. Закономерность простая — чем больше экспорта в стране, тем выше спрос на внутреннюю валюту, а, следовательно, выше ее курс. Импорт наоборот создает предложения на валюту. И соответственно, больше импорта – ниже курс валюты.

Существует еще такое понятие, как доверие к валюте. Так, например, если граждане страны, стремясь защитить свои сбережения от рисков связанных с изменением курсов национальной валюты, предпочитают хранить деньги в евро, то это ведет к повышению спроса на евро и повышению его курса. Такое же влияние оказывают крупные компании, выбирая при заключении контрактов ту или иную валюту.

Но движения курсов могут быть спровоцированы и другими факторами. Все, от стихийных бедствий до заявлений влиятельных политиков, может сильно повлиять на курс. Предугадать каждое движение невозможно, но, если изменения курса не подкреплены какими-то реальными экономическими событиями, такие движения кратковременны.

Поскольку текущие курсы валют — крайне важная информация, многие информационные сайты публикуют на своих страницах оперативные курсы валют. Обычно это самые популярные курсы — курс ЦБ евро и курс ЦБ доллар по отношению к рублю. Также многие сайты предлагают пользователям бесплатно установить информер курсов валют на своем компьютере. Таким образом, любой заинтересованный может иметь на рабочем столе своего компьютера автоматически обновляющийся информационный блок, где будет выводиться оперативная информация о курсах и тенденциях их изменений.

Полезные статьи по теме

Валютный курс | Экономические термины

ВАЛЮТНЫЙ КУРС — местное соотношение двух валют при их обмене; «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных платежных средствах. Отражает в усредненном виде сложный комплекс взаимоотношений между двумя валютами: соотношение их покупательной способности, темпов инфляции в соответствующих странах, спроса и предложения конкретных валют на международных валютных рынках и т. д. Установление курса валют на валютных биржах или банками называется котировкой валюты. Различают несколько видов валютных курсов. Официальный валютный курс устанавливается центральным банком страны или каким-либо специальным правительственным органом и фиксирует в законодательном порядке содержание национальной валюты непосредственно в других денежных единицах при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют. Во внимание принимаются макроэкономические показатели экономики, изменения в соотношении покупательной силы валют по отношению ко всем товарам, и особенно к той группе товаров, которая участвует во внешнеторговом обороте двух стран, изменения на валютных рынках и т. д. Рыночный валютный курс складывается на валютном рынке, т. е. на валютной бирже или в расчетах между банками, которые реализуют международные платежи, непрерывно продавая и покупая валюты, формируя спрос и предложение. Разновидностью рыночного курса является плавающий курс, основанный на рыночном механизме валютного регулирования. Предполагает известную свободу выбора странами режима валютног курса путем его увязки с динамикой курсов отдельных валют других стран или набора валют («валютной корзиной»). Для регулирования резких колебаний курсов национальных валют западноевропейские страны практикуют сейчас согласование относительных пределов взаимных колебаний валютного курса. С отменой в конце 70-х годов золотых паритетов всех валют валютный курс не базируются больше на золотом содержании валют, а фиксируются либо по отношению к доллару США, евро, либо к СДР, ЭКЮ или специально подобранной «валютной корзине». Свободный рыночный курс складывается только по тем валютам, которые обладают полной или достаточно высокой степенью обратимости.

Словарь экономических терминов

* Термины и понятия располагаются в алфавитном порядке

ВАЛЮТНЫЙ/ОБМЕННЫЙ КУРС — это… Что такое ВАЛЮТНЫЙ/ОБМЕННЫЙ КУРС?

ВАЛЮТНЫЙ/ОБМЕННЫЙ КУРС

ВАЛЮТНЫЙ/ОБМЕННЫЙ КУРС

(exchange rate) Цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Валютный курс может выражаться двумя способами: если один фунт стерлингов стоит два доллара, то один доллар стоит 50 пенсов, или полфунта стерлингов; всякий раз необходимо уточнять, какая система котировки используется в данном случае. Валютным паритетом называют курс, согласованный правительствами стран или установленный (зафиксированный) каким-либо центральным органом, например Международным валютным фондом (МВФ) (International Monetary Fund, IMF) или Европейской валютной системой (ЕВС) (European Monetary System, EMS). Под рыночным курсом понимается фактическая цена валюты на валютных рынках. Рыночным валютным курсам свойственны колебания: курс колеблется в относительно узких пределах при системе фиксированных валютных курсов и испытывает значительно более сильные колебания в условиях системы плавающих или гибких курсов. В странах, применяющих валютный контроль, могут существовать множественные валютные курсы (multiple exchange rates): цена приобретения иностранной валюты варьируется в зависимости от целей, на которые, по мнению центрального банка, собирается использовать ее покупатель. В странах с конвертируемой валютой (convertible currencies) в каждый данный момент времени существует только один курс национальной валюты по отношению к любой другой данной иностранной валюте. В связи с трансакционными издержками и наличием некоторых элементов монополии в отношениях с мелкими покупателями и продавцами валюты банки обычно продают иностранную валюту дороже, чем покупают ее; разница в курсах покупки и продажи особенно велика, когда речь идет об обмене небольшой суммы или мелких купюр. На рынках, где главными действующими лицами являются банки и крупные коммерческие организации, разница в курсах гораздо меньше. Между любыми тремя валютами существует три курса: если все три валюты котируются на валютных рынках, арбитражные операции служат гарантией того, что все курсы будут чрезвычайно близки друг к другу. Ведущие валюты мира имеют котировки курса по отношению ко всем другим валютам; в тех случаях, когда торговые контакты между мелкими и отдаленными странами незначительны или отсутствуют вообще, рынка этих валют не существует, поэтому каждому, кто захочет обменять одну из таких валют на другую, придется производить обмен через какую-либо ведущую валюту, например, доллар США. Все вышесказанное относится к номинальным валютным курсам; их следует отличать от реальных валютных курсов, которые устанавливаются с поправкой на относительные цены (издержки) продукции разных стран. Реальный курс национальной валюты страны может изменяться под влиянием изменений номинального курса или в результате того, что уровень инфляции в данной стране выше или ниже, чем в странах – ее торговых партнерах.

Экономика. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.

Экономический словарь. 2000.

• ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
• ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ

Смотреть что такое «ВАЛЮТНЫЙ/ОБМЕННЫЙ КУРС» в других словарях:

• ВАЛЮТНЫЙ (обменный) КУРС — цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран …   Евразийская мудрость от А до Я. Толковый словарь

• ОБМЕННЫЙ КУРС (ВАЛЮТНЫЙ КУРС) — (rate of exchange, exchange rate) Цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно показывает, сколько единиц валюты какой либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например в… …   Финансовый словарь

• обменный курс — (валютный, вексельный, девизный) курс Словарь русских синонимов …   Словарь синонимов

• Обменный курс — см. Валютный курс. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 …   Финансовый словарь

• Обменный курс валюты — — см. Валютный курс …   Экономико-математический словарь

• Обменный курс — Иллюстрация идеи конвертации валют Валютный курс  цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Понятие «обмен валюты» связано с такой ее характеристикой, как… …   Википедия

• обменный курс — Syn: валютный курс, вексельный курс, девизный курс …   Тезаурус русской деловой лексики

• ФИКСИРОВАННЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС — (fixed exchange rate) Обменный курс (rate of exchange) между различными валютами, который устанавливается правительством и поддерживается им путем скупки или продажи своей валюты для поддержки или понижения ее курса. сравни: плавающий валютный… …   Финансовый словарь

• ФИКСИРОВАННЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС — (fixed exchange rate) Обменный курс (rate of exchange) между различными валютами, который устанавливается/фиксируется правительством и поддерживается им путем скупки или продажи своей валюты для поддержки или понижения ее курса. сравни: плавающий …   Словарь бизнес-терминов

• фиксированный обменный курс — Обменный курс (rate of exchange) между различными валютами, который устанавливается правительством и поддерживается им путем скупки или продажи своей валюты для поддержки или понижения ее курса. Сравни: floating exchange rate (плавающий валютный… …   Справочник технического переводчика

ВАЛЮТНЫЙ КУРС • Большая российская энциклопедия

• В книжной версии

  Том 4. Москва, 2006, стр. 566

• Скопировать библиографическую ссылку:

  ---

Авторы: М. С. Любский

ВАЛЮ́ТНЫЙ КУРС, «це­на» де­неж­ной еди­ни­цы од­ной стра­ны, вы­ра­жен­ная в де­неж­ной еди­ни­це дру­гой стра­ны или в ме­ж­ду­нар. ва­лют­ных еди­ни­цах; со­от­но­ше­ние де­неж­ных еди­ниц раз­ных стран. В. к. – свя­зую­щее зве­но ме­ж­ду нац. эконо­ми­кой и внеш­ним рын­ком, её фи­нан­со­вым рын­ком и ме­ж­ду­нар. фи­нан­со­вой сфе­рой; обес­пе­чи­ва­ет со­пос­тав­ле­ние нац. то­вар­ных цен, оп­ла­ты тру­да, из­дер­жек и др. стои­мо­ст­ных по­ка­за­те­лей с со­от­вет­ст­вую­щи­ми по­ка­за­те­ля­ми др. стран для оп­ре­де­ле­ния эф­фек­тив­но­сти экс­пор­та и им­пор­та, це­ле­со­об­раз­но­сти про­из­вод­ст­ва тех или иных то­ва­ров, осу­ще­ст­в­ле­ния ин­ве­сти­ций в дан­ной стра­не и за ру­бе­жом. В. к. яв­ля­ет­ся од­ним из клю­че­вых эле­мен­тов нац. ва­лют­но-фи­нан­со­вых сис­тем и ме­ж­ду­нар. эко­но­мич. от­но­ше­ний.

С точ­ки зре­ния ре­жи­ма функ­цио­ни­ро­ва­ния В. к. под­раз­де­ля­ют­ся на фик­си­ро­ван­ные и пла­ваю­щие. Фик­си­ро­ван­ные В. к. ус­та­нав­ли­ва­ют­ся го­су­дар­ст­вом на оп­ре­де­лён­ном уров­не и не ме­ня­ют­ся. Для это­го го­су­дар­ст­ву не­об­хо­ди­мо по­сто­ян­но иметь дос­та­точ­ные ва­лют­ные ре­зер­вы для под­дер­жа­ния В. к. на дан­ном уров­не. Та­кой ре­жим су­ще­ст­во­вал по­сле 2-й ми­ро­вой вой­ны и был ус­та­нов­лен МВФ. Стра­ны офи­ци­аль­но за­фик­си­ро­ва­ли в МВФ кур­сы сво­их ва­лют (на ос­но­ве кур­сов, сло­жив­ших­ся на ва­лют­ных рын­ках) по от­но­ше­нию к дол­ла­ру США и в со­от­вет­ст­вии с офиц. ценой зо­ло­та в дол­ла­рах ус­та­но­ви­ли зо­ло­тое со­дер­жа­ние сво­их ва­лют, т. е. бы­ли вве­де­ны дол­ла­ро­вые и зо­ло­тые па­ри­те­ты всех нац. ва­лют.

В ре­зуль­та­те кра­ха Брет­тон-Вуд­ской ва­лют­ной сис­те­мы фик­си­ро­ван­ные кур­сы и па­ри­те­ты ва­лют бы­ли от­ме­не­ны. С 1973 ста­ли при­ме­нять­ся пла­ваю­щие кур­сы ва­лют. В ря­де стран В. к. «пла­ва­ли» са­мо­стоя­тель­но под влия­ни­ем спро­са и пред­ло­же­ния на ва­лют­ном рын­ке. Бо­лее сла­бые стра­ны «при­вя­за­ли» кур­сы сво­их ва­лют к ва­лю­там раз­ви­тых стран (обыч­но к амер. дол­ла­ру, мар­ке ФРГ), др. стра­ны – к ва­лют­ным «кор­зи­нам». И при пла­ваю­щих кур­сах го­су­дар­ст­во в оп­ре­де­лён­ных си­туа­ци­ях кор­рек­ти­ру­ет В. к. пу­тём ва­лют­ных ин­тер­вен­ций.

Опыт по­ка­зал, что сис­те­ма пла­ваю­щих кур­сов ва­лют в наи­боль­шей сте­пе­ни от­ве­ча­ет совр. прин­ци­пам от­кры­то­сти нац. эко­но­мик и их ин­тег­ри­ро­ва­ния в ми­ро­вое хо­зяй­ст­во. В то же вре­мя ме­ха­низм фик­си­ро­ван­ных кур­сов мо­жет пре­пят­ст­во­вать про­ве­де­нию са­мо­сто­ят. мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки стра­ны, не­по­сред­ст­вен­но­му влия­нию внеш­них фак­то­ров на внутр. эко­но­ми­ку, кон­сер­ви­руя струк­ту­ры и про­пор­ции, уже не со­от­вет­ст­вую­щие из­ме­нив­шим­ся ин­тер­на­цио­наль­ным ус­ло­ви­ям про­из­вод­ст­ва и об­ме­на.

Не­об­хо­ди­мо раз­ли­чать но­ми­наль­ный и ре­аль­ный В. к. Но­ми­наль­ный курс об­ра­зу­ет­ся на ва­лют­ном рын­ке под влия­ни­ем спро­са и пред­ло­же­ния. Ре­аль­ный курс ва­лю­ты – это но­ми­наль­ный курс, скор­рек­ти­ро­ван­ный на темп ин­фля­ции. В от­ли­чие от па­ри­те­та по­ку­па­тель­ной спо­соб­но­сти ва­лют, яв­ляю­ще­го­ся рас­чёт­ным по­ка­за­те­лем, вы­ра­жаю­щим со­от­но­ше­ние нац. цен в двух стра­нах (или со­от­но­ше­ние внут­рен­них и ми­ро­вых цен), ре­аль­ный курс – чис­то прак­тич. ка­те­го­рия, по­сто­ян­но ис­поль­зую­щая­ся во внеш­ней тор­гов­ле и др. ва­лют­ных опе­ра­ци­ях.

Определение обменного курса

Что такое обменный курс

Обменный курс — это стоимость валюты одной страны по сравнению с валютой другой страны или экономической зоны. Например, сколько долларов США нужно, чтобы купить один евро? По состоянию на 31 июля 2020 года обменный курс составляет 1,18, то есть для покупки 1 евро требуется 1,18 доллара.

Ключевые выводы

• Обменный курс — это стоимость валюты страны по сравнению с валютой другой страны или экономической зоны.
• Большинство обменных курсов являются свободно плавающими и будут расти или падать в зависимости от спроса и предложения на рынке.
• Некоторые валюты не являются свободно плавающими и имеют ограничения.

Типы обменных курсов

В свободном обращении

Свободно плавающий обменный курс растет и падает из-за изменений на валютном рынке.

Валюта с ограничениями

Некоторые страны ограничили валюту, ограничивая их обмен в пределах границ стран.Кроме того, стоимость валюты с ограничениями может устанавливаться государством.

Привязка валюты

Иногда страна привязывает свою валюту к валюте другой страны. Например, гонконгский доллар привязан к доллару США в диапазоне от 7,75 до 7,85. Это означает, что стоимость гонконгского доллара по отношению к доллару США останется в этом диапазоне.

Берег против Оффшор

Курсы обмена также могут быть разными для одной и той же страны. В некоторых случаях существует ставка на суше и на суше.Как правило, более выгодный обменный курс часто можно найти на границе страны, а не за ее пределами. Китай — один из основных примеров страны с такой структурой ставок. Кроме того, китайский юань — это валюта, контролируемая правительством. Каждый день китайское правительство устанавливает среднюю стоимость валюты, позволяя юаню торговаться в диапазоне 2% от средней.

Спот против форварда

Обменные курсы могут иметь так называемый спотовый курс или денежную стоимость, которая является текущей рыночной стоимостью.В качестве альтернативы обменный курс может иметь форвардную стоимость, которая основана на ожиданиях роста или падения валюты по сравнению с ее спотовой ценой. Значения форвардных ставок могут колебаться из-за изменений ожиданий относительно будущих процентных ставок в одной стране по сравнению с другой. Например, предположим, что трейдеры считают, что еврозона смягчит денежно-кредитную политику по сравнению с США. В этом случае трейдеры могут покупать доллар по отношению к евро, что приведет к падению стоимости евро.

Предложение

Обычно обменный курс указывается с использованием аббревиатуры национальной валюты, которую он представляет.Например, аббревиатура USD представляет доллар США, а EUR — евро. Чтобы указать валютную пару для доллара и евро, это будет EUR / USD. В этом случае котировка переводится как евро к доллару и переводится в 1 евро, эквивалентную 1,13 доллара США, если обменный курс равен 1,13. В случае японской иены это USD / JPY, или доллар к иене. Обменный курс 100 означает, что 1 доллар равен 100 иенам.

Обменный курс: Мой любимый термин

Пример работы валютных курсов в реальном мире

Джон едет в Германию из своего дома в Нью-Йорке, и он хочет убедиться, что у него будет евро на сумму 200 долларов, когда он приедет в Германию.Он идет в пункт обмена местной валюты и видит, что текущий обменный курс — 1,20. Это означает, что если он обменяет 200 долларов, то получит взамен 166,66 евро.

В этом случае уравнение выглядит следующим образом: доллары ÷ обменный курс = евро.

-или же-

200 долларов США ÷ 1,20 = 166,66 евро

Джон вернулся из поездки и теперь хочет обменять свои евро на доллары. Он никогда не использовал свои 166,66 евро и теперь видит, что обменный курс упал до 1,15. Он обменивает свои 166,66 евро, и, поскольку курс упал, когда он был в отъезде, он получает только 191 доллар.67. Причина, по которой он получает меньше, несмотря на одинаковую стоимость евро, заключается в том, что евро ослаб по отношению к доллару во время его отсутствия.

В этом случае уравнение обратное: евро x обменный курс = доллары

-или же-

166,66 евро x 1,15 = 191,66 доллара США

Однако не все валюты работают одинаково. Например, японская иена рассчитывается иначе. В этом случае доллар размещается перед иеной, как в USD / JPY.

Уравнение для USD / JPY: доллары x обменный курс = иена.

Допустим, кто-то, путешествующий в Японию, хочет конвертировать 100 долларов в иены, а обменный курс — 110.Путешественник получит 11000 йен. Чтобы конвертировать иену обратно в доллары, нужно разделить количество валюты на обменный курс.

100 долларов США x 110 = 11 000 иен

-или же-

11 000 иен / 110 = 100 долларов США

Как работают курсы обмена валют?

Обменные курсы говорят вам, сколько стоит ваша валюта в иностранной валюте. Думайте об этом как о цене, взимаемой за покупку этой валюты. Например, в апреле 2020 года 1 евро был равен 1,2335 доллара США.Долларов США, а 1 доллар США равнялся 0,81 евро. Валютные трейдеры устанавливают обменный курс для большинства валют. Они торгуют валютами 24 часа в сутки, семь дней в неделю. По состоянию на 2019 год этот рынок торгуется на 6,6 триллиона долларов в день.

Ключевые выводы

• Обменный курс — это то, на сколько валюты вашей страны можно купить другую иностранную валюту.
• В некоторых странах обменные курсы постоянно меняются, в то время как в других используется фиксированный обменный курс.
• Экономические и социальные перспективы страны будут влиять на ее обменный курс по сравнению с другими странами.

2 вида обменных курсов

Есть два вида обменных курсов: гибкий и фиксированный. Гибкие обменные курсы меняются постоянно, а фиксированные — редко.

Гибкий

Большинство обменных курсов валют определяется валютным рынком или форексом. Такие курсы называются гибкими обменными курсами. По этой причине обменные курсы колеблются от момента к моменту.

Цены постоянно меняются на валюты, которые, скорее всего, будут использовать американцы.К ним относятся мексиканские песо, канадские доллары, европейские евро, британские фунты стерлингов и японские иены. Эти страны используют гибкие обменные курсы. Правительство и центральный банк не вмешиваются активно, чтобы поддерживать фиксированный обменный курс. Их политика может влиять на обменные курсы в долгосрочной перспективе, но в большинстве стран правительство может только влиять на обменные курсы, а не регулировать их.

Фиксированный

Другие валюты, такие как риал Саудовской Аравии, меняются редко. Это потому, что эти страны используют фиксированные обменные курсы, которые меняются только тогда, когда об этом говорит правительство.Эти ставки обычно привязаны к доллару США. Их центральные банки имеют достаточно денег в своих валютных резервах, чтобы контролировать, сколько стоит их валюта.

Чтобы поддерживать фиксированный обменный курс, центральный банк держит доллары США. Если стоимость местной валюты падает, банк продает свои доллары за местную валюту. Это уменьшает предложение на рынке, повышая стоимость валюты. Это также увеличивает предложение долларов, снижая их стоимость. Если спрос на его валюту растет, происходит обратное.

Китайский юань был фиксированной валютой. Теперь китайское правительство медленно переходит на гибкий обменный курс. Это означает, что он меняется реже, чем гибкий обменный курс, но чаще, чем фиксированный обменный курс. По состоянию на 21 января 2021 года 1 доллар США стоил около 6,4800 китайских юаней. С февраля 2003 года доллар США ослаб по отношению к юаню. В то время один доллар США можно было обменять на 8,28 юаня. Доллар США ослаб, потому что сегодня на него можно купить меньше юаней, чем в 2003 году.Взаимодействие с другими людьми

Почему евро такой особенный

Большинство обменных курсов дается с учетом того, сколько доллар стоит в иностранной валюте. Евро другой. Он дается с учетом того, сколько евро стоит в долларах. Иного пути почти никогда не бывает. Таким образом, хотя в октябре 2020 года 1 доллар США стоил 0,85 евро, вы могли бы услышать только, что 1 евро стоит 1,1706 доллара.

Евро значительно ослаб с апреля 2008 года. В то время евро был на рекордно высоком уровне в 1 доллар.60. С тех пор будущее Европейского союза и самого евро было под вопросом после того, как Соединенное Королевство проголосовало за выход из Европейского союза. Кроме того, Европейский центральный банк (ЕЦБ) снижал процентную ставку. Это снизило банковские ставки для всех, кто кредитует или сберегает в евро. Это снизило стоимость самой валюты.

ЕЦБ объявил о своей версии количественного смягчения в марте 2015 г. В результате стоимость евро упала до 1,10 долл. Евро также ослаб во время долгового кризиса Греции.

Но все же евро особенный. Это вторая по популярности валюта после доллара. Более 341 миллиона человек используют его в качестве единственной валюты. Популярность евро объясняется силой Европейского Союза. Это одна из крупнейших экономик мира.

Три фактора, влияющие на обменные курсы

Процентные ставки, денежная масса и финансовая стабильность — все это влияет на обменные курсы валют. Из-за этих факторов спрос на валюту страны зависит от того, что происходит в этой стране.

Во-первых, важным фактором является процентная ставка, выплачиваемая центральным банком страны. Более высокая процентная ставка делает эту валюту более ценной. Инвесторы обменяют свою валюту на более высокооплачиваемую. Затем они сохраняют его в банке этой страны, чтобы получить более высокую процентную ставку.

Во-вторых, это денежная масса, создаваемая центральным банком страны. Если правительство печатает слишком много валюты, значит, ее слишком много, а товаров слишком мало. Держатели валюты будут повышать цены на товары и услуги.Это создает инфляцию. Если печатается слишком много денег, это вызывает гиперинфляцию.

Гиперинфляция обычно возникает только тогда, когда страна должна выплатить военные долги. Это самый экстремальный вид инфляции.

Некоторые держатели наличных будут инвестировать за границу, где нет инфляции, но они обнаружат, что на их валюту не так много спроса, поскольку ее очень много. Вот почему инфляция может снизить стоимость валюты.

В-третьих, экономический рост и финансовая стабильность страны влияют на обменные курсы валют.Если в стране сильная, растущая экономика, инвесторы будут покупать ее товары и услуги. Для этого им понадобится больше его валюты. Если финансовая стабильность выглядит плохой, у них будет меньше желания вкладывать средства в эту страну. Они хотят быть уверены, что им вернут деньги, если они держат государственные облигации в этой валюте.

Как обменные курсы влияют на вас

Если вы путешествуете за границу в другую страну, в которой используется другая валюта, вы должны запланировать обменный курс.Когда доллар США силен, вы можете покупать больше иностранной валюты и наслаждаться более доступной поездкой. Если доллар США слаб, ваша поездка будет стоить дороже, потому что вы не можете купить столько иностранной валюты. Поскольку обменный курс меняется, вы можете обнаружить, что стоимость поездки изменилась с тех пор, как вы начали ее планировать. Это лишь один из способов, которым обменные курсы влияют на ваши личные финансы.

Вы можете выполнить поиск в Интернете, чтобы узнать обменный курс доллара США к иностранной валюте на любой день.У Google есть инструмент, который поможет в этом. Он даже показывает график, показывающий, укрепляется или слабеет доллар. Если он усиливается, вы можете подождать прямо перед поездкой, чтобы купить валюту.

Проверьте, взимает ли компания-эмитент вашей кредитной карты комиссию за конвертацию. Если нет, то использование кредитной карты за границей даст вам самый дешевый обменный курс.

Если доллар слабеет, вы можете купить иностранную валюту сейчас, а не ждать, пока вы поедете.Банки взимают более высокий обменный курс, но это может быть дешевле, чем то, что вы будете платить в будущем.

Что такое обменный курс и что он означает?

Если вы планируете в ближайшее время поехать за границу, вы наверняка встретите термин «обменный курс». Что это? Что вам нужно знать об этом, прежде чем планировать поездку? И как это сэкономить деньги на отдыхе?

Иностранный

Обменный курс — это относительная стоимость двух валют.Проще говоря, «обменный курс — это сумма одной валюты, которую вы можете обменять на другую».

В путешествии обменный курс определяется тем, сколько денег или иностранной валюты вы можете купить за один доллар США. Обменный курс определяет, сколько песо евро или бат вы можете получить за один доллар США (или сколько эквивалент одного доллара можно купить в другой стране).

Рассчитать ставку

Расчет обменного курса прост, но он может меняться каждый день.В качестве примера: допустим, курс евро составляет 0,825835. Это означает, что один доллар США покупается, может быть обменен или «стоит» 0,825835 евро.

Чтобы узнать, сколько стоит два евро в долларах США, разделите 1 (как в одном долларе) на 0,825835, чтобы вычислить, сколько долларов США стоит один евро: 1,21 доллара. Следовательно:

• 1 доллар США = 0.825835 евро
• 1 евро = 1.21090 доллар

Используя обменный курс, вы можете увидеть, что 1 доллар немного больше.80 евро. Два доллара США равняются примерно 1,65 евро, а два евро равны примерно 2,40 доллара США в деньгах.

Конечно, есть более простые способы определить обменный курс в стране, которую вы посещаете. Веб-сайты и приложения для расчета валют, такие как конвертер валют XE и калькулятор текущего обменного курса, могут помочь вам принять правильные решения о ваших деньгах до и во время поездки.

Гибкий

Большинство обменных курсов, с которыми вы столкнетесь, — это гибкие обменные курсы. То есть обменный курс может повышаться или понижаться в зависимости от экономических факторов. Эти ситуации могут меняться ежедневно, часто небольшими долями во время поездки.

Гибкие обменные курсы между валютами определяются валютным рынком, или сокращенно «форекс». Эти рынки регулируют цены, по которым инвесторы покупают одну валюту за другую в надежде заработать больше денег, когда деньги этой страны наберут силу.

В качестве примера гибкого обменного курса посмотрите на изменения между Соединенными Штатами и Канадой.В апреле 2017 года один доллар США стоил 1,37 канадских доллара. В период с апреля по август 2017 года стоимость упала почти на девять центов, в результате чего курс канадского доллара немного укрепился. Но к началу 2018 года американский доллар восстановил силу. Если бы вы отправились в отпуск на Ниагарский водопад, Канада, в мае 2017 года, ваши американские доллары стоили бы 1,36 канадских доллара, что повысило бы вашу покупательную способность. Но если бы вы отправились в ту же поездку в сентябре 2017 года, ваши американские доллары стоили бы всего 1 доллар.24 канадских доллара каждый, серьезная потеря валюты.

Фиксированный

В то время как большинство стран оценивают разницу в своих валютах на валютном рынке, некоторые страны контролируют обменный курс своей валюты по отношению к внешним денежным единицам. Это называется фиксированным обменным курсом.

Разные правительства придерживаются разных доводов в пользу сохранения фиксированного обменного курса. На Кубе, где один кубинский конвертируемый песо равен одному американскому доллару, U.Южное эмбарго и политические разногласия заставили кубинское правительство относиться к туристическим долларам так же, как к американским долларам. Между тем, в Китае правительство принимает решение «привязать» свою валюту к доллару, что заставляет некоторых рассматривать самую густонаселенную страну мира как «валютного манипулятора».

Подумайте об этом так: фиксированные обменные курсы стремятся поддерживать «стабильный» обменный курс, контролируя стоимость иностранной валюты, в то время как гибкие обменные курсы основаны на нескольких экономических факторах, включая прочность общего финансового состояния страны.

Что влияет на обменный курс

Гибкие обменные курсы могут меняться изо дня в день, но часто с очень небольшими приращениями менее одного цента. Но основные экономические факторы, такие как смена правительства или бизнес-решения, могут повлиять на международные обменные курсы.

Например, рассмотрим изменения курса доллара США в период с 2002 по 2015 год. Когда государственный долг Соединенных Штатов значительно вырос в период с 2002 по 2007 год, американский доллар упал в цене по сравнению с их международными аналогами.Когда экономика вступила в «Великую рецессию», доллар снова набрал силу, потому что крупные корпорации держались за свое богатство.

Когда Греция была на грани экономического краха, евро упал в цене. В свою очередь, американский доллар укрепился, дав американцам больше покупательной способности в Европейской экономической зоне. Голосование британского референдума за выход из Европейского Союза еще больше изменило стоимость доллара, приблизив его к тому, чтобы сравняться с британским фунтом стерлингов.

Международные ситуации могут иметь большое влияние на стоимость доллара США за рубежом. Понимая, как эти вещи могут повлиять на вашу покупательную способность за границей, вы можете быстро принять решение о том, когда обменять наличные на местную валюту или сохранить американские доллары и потратить их с помощью кредитной или дебетовой карты.

Комиссия за банковские и международные транзакции

Перед поездкой вы можете получать предложения по использованию кредитных или дебетовых карт без комиссии за международные транзакции.»Имеют ли они какое-либо отношение к обменным курсам?

В качестве услуги для путешественников банки могут выбрать обработку покупок, сделанных с помощью дебетовых или кредитных карт, пока они находятся за границей. Однако многие также предпочитают добавлять к транзакции дополнительную плату, иногда называемую «комиссией за международную транзакцию». Обычно это взимается как процент от комиссии за транзакцию и может быть отдельным от комиссии банка.

Поскольку это отдельные сборы, комиссия за международную транзакцию составляет , а не и считается частью обменного курса.Чтобы получить лучшие цены за границей, всегда используйте кредитные и дебетовые карты, с которых не взимается комиссия за международную транзакцию.

Зачем мне это нужно знать?

Перед поездкой или во время путешествия вам необходимо узнать обменный курс, чтобы вы знали, сколько стоят ваши деньги в другой стране. Если доллар не стоит доллара за границей, вы можете составить соответствующий бюджет и знать, сколько вы на самом деле тратите во время путешествия.

Кроме того, знание обменного курса до , который вы путешествуете, может помочь вам получить наиболее выгодную сделку по конвертации валюты перед поездкой.Всегда важно иметь при себе немного иностранной валюты по прибытии, поэтому, отслеживая обменные курсы перед поездкой, вы можете получить как можно больше денег в своем банке или выбранном обменном пункте перед поездкой.

Получите лучший обменный курс

Не полагайтесь на уличные киоски или киоски в аэропортах в другой стране, чтобы дать вам точный или абсолютно справедливый обменный курс. Пункты обмена валюты на улице или в аэропорту знают, что им не нужно ничего делать для привлечения путешественников, поэтому они берут огромную комиссию поверх каждой транзакции.В результате вы обменяете большую сумму своих денег на одной из этих бирж, чтобы получить взамен очень мало.

Если вы знаете курс, лучше всего обменять деньги в банке или банкомате. Поскольку во всем мире банки также работают в стандартные часы, не всегда удобно брать наличные в банк. Банкоматы предлагают хороший резервный план, потому что обычно вы можете получить местную валюту по текущему обменному курсу. Умные путешественники также используют дебетовую карту, которая не взимает комиссий за банкомат или международных транзакций, поэтому вы всегда получаете истинную стоимость своих наличных денег.

Но если вы решите использовать кредитную карту за границей, лучше всего всегда выбирать оплату в местной валюте. В некоторых ситуациях компании по обработке платежей могут добавить комиссию за транзакцию, если вы решите платить в американских долларах, что только снижает вашу покупательную способность. Если с вашей кредитной карты не взимается комиссия за международные транзакции, оплата в местной валюте может дать вам лучший обменный курс на момент покупки без дополнительных скрытых комиссий.

Спасибо, что сообщили нам!

Обменный курс

— Обзор, как это работает, важность

Что такое обменный курс?

Обменный курс — это курс, по которому одна валюта может быть обменена на другую между странами или экономическими зонами.Он используется для определения стоимости различных валют по отношению друг к другу и важен для определения динамики торговли и движения капитала.

Общие сведения о курсах обмена

Обменные курсы указаны для двух валют. Например — сколько канадских долларов (CAD) можно обменять на один доллар США (USD)? Обменный курс на конец августа 2020 года составляет 1,31, что означает получение 1,31 канадских долларов при обмене 1,00 доллара США.

Обменный курс определяется как цена, по которой валюта одной страны или экономической зоны может быть обменена на другую валюту.На курсы влияют два фактора:

1. Стоимость в национальной валюте
2. Стоимость в иностранной валюте

Кроме того, курсы могут котироваться прямо или косвенно или с использованием кросс-курсов.

Прямая котировка по сравнению с косвенной котировкой

Прямая котировка обменных курсов включает в себя котировку цены единицы иностранной валюты непосредственно с точки зрения количества обмениваемых единиц национальной валюты.

Косвенная котировка обменных курсов включает выражение цены национальной валюты через количество обмениваемых единиц иностранной валюты.

Перекрестные курсы

Перекрестные курсы — это метод котировки обменных курсов, при котором различные курсы обмена иностранной валюты используются для обозначения внутреннего обменного курса, например, если вы хотите определить обменный курс EUR / USD, но не можете доступ к прямой цитате. Вы можете использовать обменный курс EUR / CAD и обменный курс CAD / USD, чтобы вывести курс EUR / USD.

Важность обменных курсов

Валютные курсы учитывают множество экономических факторов и переменных и могут колебаться по разным причинам. Некоторые из причин, по которым обменные курсы могут колебаться, включают:

1. Процентные ставки

Изменения процентных ставок влияют на стоимость валюты и обменные курсы. При прочих равных условиях более высокая процентная ставка Процентная ставка Процентная ставка относится к сумме, взимаемой кредитором с заемщика за любую форму предоставленного долга, обычно выраженную в процентах от основной суммы долга.во внутренней стране повысит спрос на национальную валюту, поскольку все больше иностранных инвесторов будут стремиться вкладывать средства по более высокой процентной ставке, тем самым вкладывая иностранный капитал в национальную валюту. Однако на практике это уравновешивается инфляционным давлением.

2. Уровни инфляции

Изменения темпов инфляции влияют на стоимость валюты и обменные курсы. При прочих равных, более высокий уровень инфляции в отечественной стране снизит спрос на национальную валюту, поскольку стоимость валюты со временем обесценивается относительно быстрее, чем стоимость других иностранных валют.

3. Государственный долг

Государственный долг — это сумма долга федерального правительства. Это влияет на стоимость валюты и обменные курсы, поскольку страна с более высоким уровнем долга с меньшей вероятностью приобретет иностранный капитал, что, в свою очередь, приводит к инфляции Инфляция — это экономическая концепция, которая относится к повышению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность (т.е., на ту же сумму денег можно купить меньше) .. Это оказывает понижательное давление на национальную валюту и снижает ее ценность в обменных курсах.

4. Политическая стабильность

Политическое состояние страны влияет на стоимость валюты и обменные курсы, поскольку страна с более высокими политическими потрясениями с меньшей вероятностью привлечет иностранных инвесторов. Политическая нестабильность увеличивает риск для инвесторов, поскольку они не уверены, будут ли они защищены от своих инвестиций с помощью справедливой рыночной практики или сильной правовой системы.

5. Экспорт или импорт

Чистый экспорт или импорт страны Импорт и экспорт Импорт — это товары и услуги, которые покупаются у остального мира резидентами страны, а не покупаются внутри страны, что влияет на стоимость валюты и обменные курсы. Внутренняя страна, которая экспортирует больше товаров, чем импортирует, будет испытывать более высокий спрос на свою валюту и, следовательно, увидит повышение ее обменного курса по сравнению с другими иностранными валютами.

6. Рецессия

Страна, которая переживает рецессию Рецессия Рецессия — это термин, используемый для обозначения замедления общей экономической активности. В макроэкономике рецессия официально признается после двух кварталов подряд отрицательных темпов роста ВВП. менее привлекателен для иностранных инвесторов. Во-первых, это связано с повышенным риском инвестирования в экономику с плохими экономическими перспективами. Во-вторых, когда происходит рецессия, процентные ставки обычно снижаются, что снижает внешний спрос на национальную валюту.

7. Спекуляция

Если ожидается, что валюта страны по какой-либо причине вырастет, инвесторы будут требовать больше валюты, чтобы получить прибыль на основе этих ожиданий. Это может вызвать немедленный рост спроса на национальную валюту по сравнению с иностранной валютой.

8. Особые соображения

При определении обменных курсов необходимо учитывать и другие особенности. Например, различные валюты-убежища считаются стабильными и привлекают иностранный капитал, когда глобальные экономические перспективы являются неопределенными.Он включает такие валюты, как доллар США, евро, японская иена и швейцарский франк.

Еще одно особое соображение в отношении доллара США заключается в том, что он является глобальной федеральной резервной валютой, которая увеличивает базовый спрос на доллар США по сравнению с другими валютами.

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации коммерческого банковского и кредитного аналитиков (CBCA) CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, охватывающим финансы, бухгалтерский учет и т.д. кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.Сертификация ®CBCA® Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — это глобальный стандарт для кредитных аналитиков, охватывающий финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

• DevaluationDevaluationDevaluation — это корректировка в сторону понижения стоимости денег страны по отношению к иностранной валюте или стандарту.Во многих странах действует
• USD / CAD Currency CrossUSD / CAD Currency Cross Валютная пара USD / CAD представляет собой котируемый курс обмена США на канадский доллар или количество получаемых канадских долларов за доллар США. Например, курс доллара США к канадскому доллару, равный 1,25, означает, что 1 доллар США эквивалентен 1,25 канадского доллара. На курс доллара США / канадский доллар влияют экономические и политические силы как в отношении
• Долларизация, так и долларизация Долларизация — это процесс, с помощью которого страна решает использовать две валюты — местную валюту и, как правило, более сильную, более устоявшуюся
• Фиксированная против.Привязанные курсы валют Фиксированные и привязанные курсы валют Обменные курсы иностранных валют измеряют силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в стране происхождения или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них.

Курс валют | Безграничная экономика

Введение обменных курсов

В финансах обменный курс между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую.

Цели обучения

Объясните концепцию валютного рынка и обменный курс

Основные выводы

Ключевые моменты

• Обменные курсы определяются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.
• На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.
• Обменный курс также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте.

Ключевые термины

• обменный курс : сумма одной валюты, которую физическое или юридическое лицо определяет как эквивалент другой при покупке или продаже ее в любой конкретный момент.

В сфере финансов обменный курс (также известный как курс обмена иностранной валюты, курс иностранной валюты или курс) между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую. Он также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте.Например, межбанковский обменный курс 91 японская иена (JPY, ¥) к доллару США (USD, US $) означает, что 91 йен будет обмениваться на каждый доллар США или что 1 доллар США будет обмениваться за каждый доллар США. 91.

Обменные курсы : На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.

Обменные курсы определяются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.Обменный курс спот относится к текущему обменному курсу. Форвардный обменный курс относится к обменному курсу, который котируется и торгуется сегодня, но для доставки и оплаты в конкретную дату в будущем.

Как работает валютный рынок

На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи. Большинство сделок совершаются в местной валюте или из нее. Курс покупки — это курс, по которому торговцы деньгами будут покупать иностранную валюту, а курс продажи — это курс, по которому они будут продавать валюту.Указанные ставки будут включать поправку на маржу (или прибыль) дилера при торговле, в противном случае маржа может быть возмещена в виде комиссии или каким-либо другим способом.

Также могут быть указаны разные курсы обмена для различных видов обмена, например, для обмена наличными (обычно только банкноты), документарной формы (например, дорожных чеков) или электронных переводов (например, покупки по кредитной карте). Как правило, существует более высокий обменный курс для документарных операций (например, для дорожных чеков) из-за дополнительного времени и затрат на оформление документа, в то время как наличные деньги доступны для немедленной перепродажи.

Поиск равновесного обменного курса

Существует два метода определения равновесного обменного курса между валютами; метод платежного баланса и модель рынка активов.

Цели обучения

Различия между моделями платежного баланса и рынка активов

Основные выводы

Ключевые моменты

• Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета.
• Модель платежного баланса в основном фокусируется на торгуемых товарах и услугах, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.
• Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах. Сюда входят финансовые активы.

Ключевые термины

• амортизировать : для снижения стоимости с течением времени.
• паритет покупательной способности : теория долгосрочных равновесных обменных курсов, основанная на относительных уровнях цен двух стран.

Страны заинтересованы в обменном курсе своей валюты по отношению к валюте своего торгового партнера, поскольку это влияет на торговые потоки. Когда национальная валюта имеет высокую стоимость, ее экспорт обходится дорого. Это приводит к торговому дефициту, сокращению производства и безработице. Если стоимость валюты низкая, импорт может быть слишком дорогим, хотя ожидается, что экспорт вырастет.

Паритет покупательной способности

Паритет покупательной способности — это способ определения стоимости продукта после поправки на разницу в цене и обменный курс. В самом деле, нет смысла говорить, что книга стоит 20 долларов в США и 15 фунтов в Англии: сравнение не равнозначно. Если мы знаем, что обменный курс составляет 2 фунта стерлингов за доллар, книга в Англии продается за 30 долларов, поэтому книга на самом деле дороже в Англии на

.

Если товары могут свободно продаваться через границы без транспортных расходов, Закон единой цены предполагает, что обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока стоимость товаров не станет одинаковой в обеих странах.Конечно, не все продукты могут продаваться на международном уровне (например, стрижки), и существуют транспортные расходы, поэтому закон не всегда соблюдается.

Концепция паритета покупательной способности важна для понимания двух моделей равновесных обменных курсов, представленных ниже.

Модель платежного баланса

Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета. Страна с торговым дефицитом испытает сокращение своих валютных резервов, что в конечном итоге приведет к снижению или обесцениванию ее валюты.Если валюта недооценена, экспорт ее страны становится более доступным на мировом рынке, в то же время удорожая импорт. По прошествии промежуточного периода импорт будет сокращен, а экспорт увеличится, что стабилизирует торговый баланс и приведет валюту к равновесию.

Модель рынка активов

Как и паритет покупательной способности, модель платежного баланса в основном ориентирована на материальные товары и услуги, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.Другими словами, деньги не только в погоне за товарами и услугами, но, в большей степени, за финансовыми активами, такими как акции и облигации. Потоки от операций с финансовыми активами попадают в статью счета операций с капиталом платежного баланса, таким образом компенсируя дефицит текущего счета. Увеличение потоков капитала привело к модели рынка активов.

Доля акций : Ключевое различие между моделями платежного баланса и рынка активов состоит в том, что первая включает в расчет финансовые активы, такие как акции.

Модель рынка активов рассматривает валюты как важный элемент в нахождении равновесного обменного курса. На цены активов в основном влияет готовность людей владеть существующим количеством активов, что, в свою очередь, зависит от их ожиданий относительно будущей стоимости активов. Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах.Эти активы не ограничиваются расходными материалами, такими как продукты или автомобили. Они включают в себя инвестиции, такие как акции, номинированные в валюте, и долговые обязательства, номинированные в валюте.

Реальные ставки по сравнению с номинальными

Реальные обменные курсы — это номинальные курсы, скорректированные с учетом разницы в уровнях цен.

Цели обучения

Расчет номинального и реального обменных курсов для набора валют

Основные выводы

Ключевые моменты

• Показателем различий в уровнях цен является паритет покупательной способности.Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран.
• Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1.
• Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении.
• Изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.
• Чтобы рассчитать номинальный обменный курс, просто измерьте, сколько одной валюты необходимо для приобретения одной единицы другой. Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах.

Ключевые термины

• реальный обменный курс : покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах.
• номинальный обменный курс : Сумма валюты, которую вы можете получить в обмен на другую валюту.

Валюта сложна, и ее стоимость можно измерить несколькими способами. Например, валюта может быть измерена с точки зрения других валют или с точки зрения товаров и услуг, которые она может купить. Обменный курс между двумя валютами определяется как курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую. Однако этот показатель можно интерпретировать с разных точек зрения.Ниже приведены описания двух наиболее распространенных способов описания обменных курсов.

Номинальный обменный курс

Номинальная стоимость — это экономическая стоимость, выраженная в денежном выражении (то есть в единицах валюты). На него не влияет изменение цены или стоимости товаров и услуг, которые можно купить за валюту. Следовательно, изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.

Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении. Номинальный курс устанавливается на открытом рынке и основан на том, сколько одной валюты может купить другая валюта.

Реальный обменный курс

Реальный обменный курс — это покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах. Это отношение количества единиц валюты данной страны, необходимых для покупки рыночной корзины товаров в другой стране после приобретения валюты другой страны на валютном рынке, к количеству единиц валюты данной страны, которые необходимо будет покупать эту рыночную корзину непосредственно в данной стране.Реальный обменный курс — это номинальный курс, скорректированный с учетом разницы в уровнях цен.

Показателем различий в уровнях цен является паритет покупательной способности (ППС). Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран. Используя курс ППС для гипотетической конвертации валюты, определенное количество одной валюты имеет одинаковую покупательную способность, независимо от того, используется ли оно напрямую для покупки рыночной корзины товаров или используется для конвертации по курсу ППС в другую валюту, а затем покупает рыночную корзину, используя эту валюта.

Бакалея : Паритет покупательной способности оценивает и сравнивает цены на товары в разных странах, например, на бакалейные товары. Затем ППС используется для определения реальных обменных курсов.

Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1. Однако , поскольку эти предположения почти никогда не выполняются в реальном мире, реальный обменный курс никогда не будет равен 1.

Расчет курсов валют

Представьте, что есть две валюты, A и B. На открытом рынке 2 A могут купить одну B. Номинальный обменный курс будет A / B 2, что означает, что 2 A купят B. Этот обменный курс также может быть выражается как B / A 0,5.

Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах. Итак, в этом примере предположим, что требуется 10 австралийских долларов, чтобы купить определенную корзину товаров, и 15 австралийских долларов, чтобы купить ту же самую корзину.Реальный обменный курс будет равен номинальному курсу A / B (2), умноженному на цену корзины товаров в B (15), и разделить все это на цену корзины товаров, выраженную в A (10). В этом случае реальный обменный курс A / B равен 3.

Варианты курсовой политики

Правительство должно учитывать свое экономическое положение, торговый баланс и то, как оно хочет использовать свои инструменты политики при выборе режима обменного курса.

Цели обучения

Объясните факторы, которые страны учитывают при выборе политики обменного курса

Основные выводы

Ключевые моменты

• Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран, поскольку большая часть их обязательств выражена в других валютах.
• Плавающие обменные курсы автоматически корректируются с учетом торгового дисбаланса, а фиксированные — нет.
• Большой недостаток введения режима фиксированной процентной ставки заключается в том, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Поскольку эти инструменты предназначены для сохранения фиксированной ставки, страны не могут использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику для решения других экономических проблем.

Ключевые термины

• фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
• плавающий обменный курс : система, при которой стоимость валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.

Когда страна выбирает режим обменного курса, она должна учитывать несколько важных моментов. К сожалению, не существует системы, которая могла бы достичь всех возможных выгодных результатов; есть компромисс независимо от того, какой режим выберет нация. Ниже приведены некоторые соображения, которые должна учитывать страна при выборе режима.

Стадия экономического развития

Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран. Развивающиеся страны часто имеют большую часть своих обязательств, деноминированных в других валютах, а не в местной валюте. Предприятия и банки в этих странах получают доход в местной валюте, но должны конвертировать ее в другую валюту для выплаты своих долгов. Если произойдет неожиданное обесценение местной валюты, предприятиям и банкам будет намного труднее погасить свои долги.Это ставит под угрозу стабильность финансового сектора всей экономики.

Развивающиеся страны : развивающиеся страны, отмеченные голубым цветом, могут предпочесть фиксированный или регулируемый обменный курс плавающему обменному курсу. Это связано с тем, что внезапное обесценение их валютной стоимости представляет значительную угрозу стабильности их экономики.

Платежный баланс

Гибкие обменные курсы служат для корректировки торгового баланса. Когда торговый дефицит возникает в экономике с плавающим обменным курсом, будет увеличиваться спрос на иностранную (а не внутреннюю) валюту, что приведет к увеличению цены иностранной валюты по отношению к национальной валюте.Это, в свою очередь, снижает привлекательность иностранных товаров для внутреннего рынка и снижает торговый дефицит. При фиксированных обменных курсах эта автоматическая перебалансировка не выполняется.

Денежно-кредитная и фискальная политика

Большим недостатком введения режима фиксированной ставки является то, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Как правило, фиксированные ставки не устанавливаются законом, а вместо этого поддерживаются посредством государственного вмешательства в рынок. Правительство делает это посредством покупки и продажи своих резервов, корректировки процентных ставок и изменения своей фискальной политики.Поскольку правительство должно использовать свои денежно-кредитные и фискальные инструменты для поддержания фиксированного обменного курса, оно не может использовать эти инструменты для решения других макроэкономических условий, таких как уровень цен, занятость и рецессии, возникающие в результате экономического цикла.

Системы обменных курсов

Три основных типа систем обменных курсов — это плавающий курс, фиксированный курс и фиксированный плавающий курс.

Цели обучения

Дифференциальные системы общих обменных курсов

Основные выводы

Ключевые моменты

• Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может свободно колебаться в зависимости от валютного рынка.
• Система фиксированного обменного курса (также известная как система привязанного обменного курса) — это валютная система, в которой правительства стараются поддерживать постоянную стоимость своей валюты по отношению к определенной валюте или товару.
• Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или стоимости, фиксированной или периодически корректируемой. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.

Ключевые термины

• режим обменного курса : способ, которым орган управляет своей валютой по отношению к другим валютам и валютному рынку.
• плавающий обменный курс : система, при которой стоимость валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.
• фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
• привязанный плавающий обменный курс : Валютная система, которая фиксирует обменный курс около определенного значения, но все же допускает колебания, обычно в пределах определенных значений.

Одно из ключевых экономических решений, которое страна должна принять, — это то, как она будет оценивать свою валюту по сравнению с другими валютами. Режим обменного курса — это то, как нация управляет своей валютой на валютном рынке. Режим обменного курса тесно связан с денежно-кредитной политикой этой страны. Существует три основных типа обменных режимов: плавающий обмен, фиксированный обмен и обмен с привязанным плавающим курсом.

Валютные режимы : На приведенной выше карте показано, какие страны приняли какой режим обменного курса.Темно-зеленый цвет обозначает свободное плавание, неоновый зеленый обозначает управляемое плавание, синий обозначает привязку валюты, а красный обозначает страны, которые используют валюту другой страны.

Плавающий обменный курс

Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может колебаться в зависимости от валютного рынка. Валюта, использующая плавающий обменный курс, называется плавающей валютой. Доллар является примером плавающей валюты.

Многие экономисты считают, что плавающий обменный курс является наилучшим из возможных режимов обменного курса, поскольку эти режимы автоматически подстраиваются под экономические обстоятельства. Эти режимы позволяют стране смягчить воздействие потрясений и зарубежных деловых циклов, а также упредить возможность возникновения кризиса платежного баланса. Однако они также порождают непредсказуемость в результате своего динамизма.

Фиксированный обменный курс

Система фиксированного обменного курса или система привязанного обменного курса — это валютная система, в которой правительства пытаются поддерживать постоянную стоимость валюты по отношению к конкретной валюте или товару.В системе фиксированного обменного курса правительство страны определяет стоимость своей валюты с точки зрения либо фиксированного веса актива, либо другой валюты, либо корзины других валют. Центральный банк страны всегда стремится покупать и продавать ее валюту по фиксированной цене.

Чтобы гарантировать, что валюта будет поддерживать свою «привязанную» стоимость, центральный банк страны поддерживает резервы иностранной валюты и золота. Они могут продать эти резервы, чтобы вмешаться на валютном рынке, чтобы удовлетворить избыточный спрос или поглотить избыточное предложение валюты страны.

Самая известная система с фиксированной ставкой — золотой стандарт, при котором единица валюты привязана к определенной единице измерения золота. Режимы также привязаны к другим валютам. Эти страны могут выбрать либо единую валюту для привязки, либо «корзину», состоящую из валют основных торговых партнеров страны.

Привязанный плавающий обменный курс

Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или значению, которое либо фиксировано, либо периодически корректируется. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.Существует три типа режимов фиксированного поплавка:

• Полосы сканирования: рыночная стоимость национальной валюты может колебаться в пределах диапазона, указанного диапазоном колебаний. Этот диапазон определяется международными соглашениями или односторонним решением центрального банка. Диапазоны периодически корректируются центральным банком страны. Обычно диапазоны корректируются в зависимости от экономических обстоятельств и показателей.
• Ползучая привязка: Ползучая привязка — это режим обменного курса, обычно рассматриваемый как часть режимов фиксированного обменного курса, который допускает постепенное снижение или повышение обменного курса.Система представляет собой метод полного использования привязки в режиме фиксированного обменного курса, а также гибкости в режиме плавающего обменного курса. Система предназначена для привязки к определенной стоимости, но в то же время «скользит» в ответ на неопределенность внешнего рынка. Имея дело с внешним давлением с целью повышения или понижения обменного курса (например, разницы в процентных ставках или изменения валютных резервов), система может столкнуться с частыми, но умеренными изменениями обменного курса, чтобы свести к минимуму экономические потрясения.
• Привязка с горизонтальными полосами: эта система похожа на полосу сканирования, но колебания валюты могут колебаться в более широком диапазоне, превышающем один процент от стоимости валюты.

Фиксированный обменный курс

Фиксированный обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется на основе меры стоимости, такой как золото или другая валюта.

Цели обучения

Объясните механизмы, с помощью которых страна поддерживает фиксированный обменный курс

Основные выводы

Ключевые моменты

• Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана.
• Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом. В результате фиксированный обменный курс можно рассматривать как средство регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из него.
• Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке.
• Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу.

Ключевые термины

• фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.

Фиксированный обменный курс, иногда называемый привязанным обменным курсом, представляет собой тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется относительно стоимости другой отдельной валюты, корзины других валют или другой меры стоимости, такой как золото.

Причины для режимов фиксированного обменного курса

Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана. Это упрощает торговлю и инвестиции между двумя странами и делает их более предсказуемыми и особенно полезно для небольших стран, в которых внешняя торговля составляет значительную часть их ВВП.

Это убеждение, что фиксированные курсы приводят к стабильности, верно лишь отчасти, поскольку спекулятивные атаки имеют тенденцию нацеливаться на валюты с режимами фиксированного обменного курса, и фактически стабильность экономической системы поддерживается в основном за счет контроля над капиталом.Контроль за капиталом — это меры, основанные на резидентстве, такие как налоги на транзакции, другие ограничения или прямые запреты, которые правительство страны может использовать для регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из них. Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом.

Как работает фиксированный режим обмена

Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке. Это одна из причин, по которой правительства поддерживают резервы в иностранной валюте.Если обменный курс слишком сильно опускается ниже желаемого, правительство покупает собственную валюту на рынке, используя свои резервы. Это увеличивает спрос на рынке и повышает стоимость валюты. Если обменный курс слишком сильно превышает желаемый, правительство продает свою валюту, тем самым увеличивая свои иностранные резервы.

Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу. Этот метод редко используется, потому что его трудно обеспечить соблюдение и часто приводит к черному рынку иностранной валюты.Некоторые страны, такие как Китай в 1990-х годах, очень успешно используют этот метод из-за государственной монополии на всю конвертацию денег. Китай использовал этот метод по отношению к доллару США.

Флаг КНР : Китай известен своим фиксированным обменным курсом. Это была одна из немногих стран, которые могли ввести фиксированный курс, запретив торговать своей валютой по любому другому курсу.

Управляемый поплавок

Режимы управляемого плавания — это когда обменные курсы колеблются, но центральные банки пытаются влиять на обменные курсы, покупая и продавая валюты.

Цели обучения

Опишите обменный курс управляемого плавающего курса и объясните, почему страны выбирают управляемый плавающий курс

Основные выводы

Ключевые моменты

• Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться. Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.
• Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи больших лотов своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.
• Управляемый плавающий режим представляет собой гибрид фиксированного и плавающего режимов. Управляемый плавающий режим отражает преимущества плавающих режимов, в то же время позволяя центральным банкам вмешиваться и минимизировать риск вредных последствий из-за радикальных колебаний валютных курсов, которые характерны для плавающих режимов.

Ключевые термины

• Режим управляемого плавающего валютного курса : Система, в которой обменные курсы могут колебаться изо дня в день в пределах определенного диапазона, прежде чем центральный банк вмешается, чтобы скорректировать его.

Режимы управляемого плавающего курса, также известные как грязный плавающий курс, когда обменные курсы колеблются изо дня в день, а центральные банки пытаются влиять на обменные курсы своих стран, покупая и продавая валюты. Практически все валюты управляются, поскольку центральные банки или правительства вмешиваются, чтобы повлиять на стоимость их валют. Поэтому, когда страна заявляет, что имеет плавающую валюту, она, скорее всего, существует как управляемая плавающая валюта.

Как работает управляемый плавающий обменный курс

Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться.Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.

Индия : Индия имеет режим управляемого плавающего обмена. Рупия может колебаться вместе с рынком в пределах установленного диапазона, прежде чем центральный банк вмешается.

Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи больших лотов своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.Например, если валюта оценивается выше своего диапазона, центральный банк продаст часть своей валюты, которая у него есть в резерве. Вводя в обращение больше своей валюты, центральный банк снизит ее стоимость.

Почему страны выбирают управляемое плавание

Некоторые экономисты считают, что в большинстве случаев плавающие обменные курсы предпочтительнее фиксированных обменных курсов. Плавающие обменные курсы автоматически адаптируются к экономическим условиям и позволяют стране смягчить воздействие потрясений и иностранных деловых циклов.Это в конечном итоге исключает возможность возникновения кризиса платежного баланса. Плавающий обменный курс также позволяет освободить денежно-кредитную политику страны для достижения других целей, таких как стабилизация занятости или цен в стране.

Однако чистый плавающий обменный курс представляет некоторую угрозу. Плавающий обменный курс не так стабилен, как фиксированный обменный курс. Если валюта плавает, может произойти быстрое повышение или снижение стоимости. Это может нанести ущерб импорту и экспорту страны.Если стоимость валюты вырастет слишком резко, экспорт страны может стать слишком дорогим, что нанесет ущерб уровню занятости в стране. Если стоимость валюты слишком резко упадет, страна может оказаться не в состоянии позволить себе импорт важнейших товаров.

Вот почему управляемый флот так привлекателен. Страна может получить преимущества системы свободного плавания, но все же имеет возможность вмешаться и минимизировать риски, связанные со свободно плавающей валютой. Если стоимость валюты увеличивается или уменьшается слишком быстро, центральный банк может вмешаться и минимизировать любые вредные последствия, которые могут возникнуть в результате радикальных колебаний.

Что такое обменный курс? — Определение | Значение

Определение: Обменный курс — это цена национальной валюты, выраженная в другой валюте. Другими словами, обменный курс сравнивает одну валюту с другой, чтобы показать их относительную стоимость. Поскольку стоимость стандартизированных валют по всему миру меняется в зависимости от спроса, предложения и уверенности потребителей, их стоимость со временем меняется относительно каждой из них. Например, один доллар США в 2011 году стоил около.68 евро. В 2014 году один доллар США стоит 0,75 евро. Это означает, что доллар вырос в цене за этот трехлетний период, но евро по-прежнему на 25% дороже.

Что означает курс обмена иностранной валюты?

Поскольку компании развивают все более широкие международные связи и инвесторов, изменения валютных курсов могут резко повлиять на инвестиционную способность различных рынков. Инвесторам необходимо знать, как их вложения будут меняться при изменении их валюты. У транснациональных компаний обычно есть одна валюта отчетности, в которой они готовят всю свою финансовую отчетность.Например, американские компании должны составлять баланс и отчет о прибылях и убытках вместе с другими отчетами в долларах США.

Тем не менее, они делают особые отчеты в других валютах. Такие компании, как Nike и McDonald’s, готовят несколько финансовых отчетов, конвертированных в разные валюты, для инвесторов по всему миру.

Пример

Обменный курс также играет роль при регистрации некоторых деловых событий между многонациональными компаниями.Возьмем, к примеру, производителя из США. Он может передать часть своей работы компаниям в Японии, которые продают товары только в иенах. Поскольку американская компания не может регистрировать покупки в иенах, она должна преобразовать покупную цену из иен в доллары США, чтобы ввести ее в систему бухгалтерского учета.

Подобные операции сопряжены с определенными рисками. Что происходит, когда американская компания подписывает контракт на покупку товаров в иенах, но до того, как будет произведена оплата, доллар США снизится по сравнению с иеной? Американской компании придется платить больше за товар.Вот что важно для инвестиций и хеджирования при работе с разными валютами.

---

Реальный обменный курс: что можно купить за деньги

Финансы и развитие

Луис Катан

Какова стоимость товаров одной страны по сравнению с товарами другой страны, группы стран или остального мира по преобладающему обменному курсу?

Настоящая сделка (фото: Тим Грэм / Корбис)

Как определить, является ли валюта фундаментально недооцененной или переоцененной? Этот вопрос лежит в основе международной экономики и многих торговых споров.

У Джорджа Сороса был ответ однажды — в 1992 году — когда он успешно поставил 1 миллиард долларов против британского фунта, что стало началом новой эры в крупномасштабных валютных спекуляциях. Под натиском Сороса и других спекулянтов, которые считали, что фунт был переоценен, британская валюта рухнула, что, в свою очередь, вынудило Соединенное Королевство резко выйти из Европейского механизма обменного курса (ERM), предшественника единой европейской валюты — евро. Соединенное Королевство так и не вернулось к единой валюте.

Но в последующие годы ни Сорос, ни его товарищи-спекулянты не повторили этот подвиг последовательно, а сама экономическая профессия не имеет надежного метода определения того, когда валюта оценивается должным образом. Эта неудача поразительна, учитывая, что обменный курс является центральной ценой в экономике и что существует мера, потенциально способная дать ответ и по которой существует множество данных: реальный обменный курс (RER).

Сколько на самом деле стоит

Большинство людей знакомы с номинальным обменным курсом , ценой одной валюты по отношению к другой.Обычно выражается как внутренняя цена иностранной валюты. Таким образом, если держатель доллара США обходится в 1,36 доллара США, чтобы купить один евро, с точки зрения держателя евро номинальный курс составляет 0,735 евро за доллар. Но номинальный обменный курс — это еще не все. Человек или фирма, покупающие другую валюту, заинтересованы в том, что можно купить за нее. Им лучше с долларами или евро? Вот тут-то и появляется RER. Он направлен на измерение стоимости товаров одной страны по сравнению с товарами другой страны, группы стран или остального мира по преобладающему номинальному обменному курсу.

Какой реальный курс обмена?

Реальный обменный курс (RER) между двумя валютами является произведением номинального обменного курса (например, долларовой стоимости евро) и соотношения цен между двумя странами. Основное уравнение: RER = eP * / P, где в нашем примере e — номинальный обменный курс доллара к евро, P * — средняя цена товара в зоне евро, а P — средняя цена товара. В Соединенных Штатах.

В примере Big Mac e = 1.36. Если цена в Германии составляет 2,5 евро, а цена в США — 3,40 доллара, то (1,36) X (2,5) ÷ 3,40 дает RER равный 1. Но если цена в Германии составляет 3 евро, а цена в США 3,40 доллара, то RER будет 1,36 X 3 ÷ 3,40, для RER 1,2.

Можно измерить реальный обменный курс между двумя странами с точки зрения одного репрезентативного товара — скажем, Биг Мак, сэндвич с Макдоналдсом, практически идентичная версия которого продается во многих странах. Если реальный обменный курс равен 1, то бургер будет стоить в США столько же, сколько, скажем, в Германии, если цена выражена в единой валюте.Так будет, если Биг Мак стоит 1,36 доллара в США и 1 евро в Германии (или любой другой европейской стране, использующей евро). В этом мире одного продукта (в котором цены равны обменному курсу) паритет покупательной способности доллара и евро одинаков, а RER равен 1 (см. Вставку).

Но предположим, что бургер продается в Германии за 1,2 евро. Это будет означать, что в зоне евро он будет стоить на 20 процентов дороже, а это означает, что евро переоценен по отношению к доллару на 20 процентов.Если реальный обменный курс не в порядке, как это бывает при 1,2, номинальный обменный курс будет вынужден скорректироваться, потому что в одной стране один и тот же товар можно купить дешевле, чем в другой. Было бы экономически целесообразно покупать доллары, использовать их для покупки Биг Маков в Соединенных Штатах по цене, эквивалентной 1 евро, и продавать их в Германии по 1,2 евро. Использование такой разницы в ценах называется арбитражем. По мере того, как арбитражёры покупают доллары для покупки Биг-Маков для продажи в Германии, спрос на доллары растет, как и номинальный обменный курс, пока цена в Германии и США не станет одинаковой — RER вернется к 1.В реальном мире существует множество затрат, которые мешают прямому сравнению цен, например, транспортировка, торговые барьеры и предпочтения в потреблении.

Но фундаментальное понятие состоит в том, что, когда RER расходятся, валюты сталкиваются с давлением, чтобы они изменились. Давление на переоцененные валюты вызывает обесценивание, а на недооцененные — повышение. Ситуация может усложниться, если такие факторы, как политика правительства, препятствуют нормальному уравновешиванию обменных курсов, что часто является проблемой в торговых спорах.

Многие товары

Как насчет сравнения покупательной способности, когда страны продают более одного продукта? Для этого экономисты обычно измеряют реальный обменный курс с точки зрения широкой корзины товаров. Поскольку цена такой корзины обычно принимает форму индекса — например, индекса потребительских цен, который включает как товары, так и услуги, — RER также обычно выражается в виде индекса, который можно сопоставить с любым выбранным периодом времени. Вернемся к примеру доллар-евро, если индекс RER равен 1.2, средние потребительские цены в Европе на 20 процентов выше, чем в США, относительно выбранного ориентира . Индексы измеряют не абсолютные цены (например, цену Биг Мака), а изменение общих цен по сравнению с базовым годом. (Если, скажем, индекс равен 100 в 2000 году и 120 в 2011 году, средние цены на 20 процентов выше, чем в 2000 году.)

Индексы

RER между двумя странами могут иметь важное значение. Огромный торговый дефицит США с Китаем стал политической и экономической проблемой, и вопрос о том, кроются ли его корни в фундаментально несогласованном обменном курсе, является предметом споров.

Но, по большей части, экономистов и политиков больше интересует реальный эффективный обменный курс (REER) при измерении общего выравнивания валюты. REER — это среднее значение двусторонних RER между страной и каждым из ее торговых партнеров, взвешенное по соответствующей доле торговли каждого партнера. Поскольку это средний показатель, РЭОК страны может находиться в «равновесном» (не отображать общего несоответствия), когда ее валюта переоценена по сравнению с валютой одного или нескольких торговых партнеров при условии, что она недооценена по сравнению с другими.

Чтобы установить, когда валюта недооценена, и если да, то в какой степени можно получить приблизительную оценку с помощью ряда REER с течением времени. Как и в случае с абсолютным и относительным RER, не должно быть никаких изменений, если валюты находятся в равновесии. Но поскольку модели потребления могут меняться быстрее, чем формируются статистиками рыночные корзины, а также торговая политика, тарифы и транспортные расходы, отклонения РЭВК не обязательно указывают на фундаментальное несоответствие.

Тем не менее, колебания РЭВК усилились, несмотря на то, что транспортные расходы и тарифы резко снизились за последнее столетие, а национальные потребительские корзины стали более единообразными.Столетие назад в странах с развитой экономикой колебания РЭВК находились в пределах 30%. В 1980-х годах в США колебания РЭОК достигли 80 процентов! В других странах был подобный опыт.

Другие дела в работе

Но не все большие колебания REER следует интерпретировать как признаки несоосности. Некоторые крупные корректировки РЭОК происходят удивительно плавно, что позволяет предположить, что помимо транспортных расходов, вкусов и тарифов могут быть факторы, которые играют ключевую роль в влиянии на РЭОК валюты, которая не нарушается.

Технологические изменения, вызывающие повышение производительности товаров, обычно торгуемых между странами, называемых внешними товарами, считаются одним из этих факторов. Поскольку увеличение производительности приводит к снижению производственных затрат, РЭОК будет расти для поддержания равновесия. Но не все товары в данной рыночной корзине являются торгуемыми и подлежат международной конкуренции. Неторгуемые товары, такие как дома и многие индивидуальные услуги, сталкиваются с минимальной международной ценовой конкуренцией. В то время как цены на торгуемые товары должны стремиться к выравниванию в разных странах при отсутствии торговых барьеров или валютного контроля, цены на неторгуемые товары могут сильно различаться.Экономическая теория предполагает, и данные подтверждают, что большая часть колебаний РЭОК по странам объясняется колебаниями неторгуемых цен.

Устойчивые изменения условий торговли (с которыми обычно сталкиваются производители нефти) и различия в налогово-бюджетной политике, тарифах и даже финансовом развитии также могут помочь объяснить, почему РЭВК могут различаться в разных странах. МВФ и другие аналитики принимают во внимание такие фундаментальные показатели реального обменного курса при оценке «равновесного» РЭОК, вокруг которого должен колебаться фактический РЭОК, если нет несоответствия.

Оценка равновесных RER может быть трудной, потому что цены в краткосрочной перспективе несколько жесткие, а номинальный обменный курс — нет (в странах, где обменные курсы определяются рынком). Таким образом, РЭОК обычно демонстрируют значительную краткосрочную волатильность в ответ на новости и шумную торговлю, и неудивительно, что многие участники рынка и политики ошибаются, а иногда и очень ошибаются. Это может привести к масштабным перестройкам с разрушительными последствиями, таким как кризис ERM 1992 года.Хотя они могут быть несовершенными, РЭОК сигнализируют о значительном завышении обменного курса в преддверии многих финансовых кризисов, что делает важным для МВФ и других сторон мониторинг двусторонних и многосторонних РЭОК.

Луис Катан — исполняющий обязанности заместителя начальника отдела Исследовательского департамента МВФ.