Что такое инвестиционный проект определение: Инвестиционный проект — Что такое инвестиционный проект?- Создание, виды и документы инвестиционных проектов

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т.: Пер. с англ. / под ред. В.В. Ковалева.- СПб: Экономическая школа, 1997.
3. Валинурова Л.С, Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью — М.:КНОРУС, 2005.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. – СПб: Питер, 2001.

     ст.преподаватель каф. МЭО  Ю.Ю. Наземцева

Инвестиционный проект

Что такое инвестиционный проект

Инвестиционный проект — это подробное предложение о расходовании ликвидных ресурсов с целью принятия мер, которые приведут к будущей прибыли.

— Инвестиционный проект создается до самой инвестиции.

— Инвестиции подразумевают расходование ресурсов, но это не обязательно означает, что эти ресурсы являются нашими собственными ресурсами: многие инвестиции осуществляются за счет заемных средств.

— Существует временная разница между расходами и получением прибыли. Получение прибыли происходит дальше по времени. Это важный факт, который необходимо учитывать при планировании капитальных вложений.

— Инвестиции будут направлены на изменение будущей реальности, например, на удовлетворение определенных потребностей людей.

— Инвестиционный проект требует тщательного планирования и включает подробное описание расходов и доходов (источники и ожидаемые суммы).Обычно инвестиционные проекты также включают оценку прибыльности с показателями капитального бюджета, такими как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR), а также описание инвестиционных рисков.

Примеры инвестиционных проектов

— Построить мост, который позволит людям путешествовать из одного сектора города в другой, чтобы сэкономить время в пути.

— Построить жилой дом для 10 семей.

— Купить судно для перевозки грузов из Китая в США и из США в Китай.

— Построить гостиницу.

Классификация инвестиционных проектов

— Государственные инвестиции: когда капитал поступает из государственной казны (они могут осуществляться правительством или частной компанией. Частные инвестиции: когда капитал поступает от частных инвесторов или частных компаний.

— В соответствии с вовлеченным риском: инвестиции с высоким риском против инвестиций с низким риском.

— В зависимости от вида товара или услуг, которые они будут предоставлять:

— Товары

• Промышленное
• Сельское хозяйство
• Лесное хозяйство
• Рыболовство

Услуги

• Транспорт
• Торговля
• Связь
• Финансы
• Здравоохранение
• И т. Д.

Изображение рук, передающих деньги для инвестирования. Автор 401 (K) 2012 [CC BY-SA 2.0 (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0)]
Источник: https://www.flickr.com/photos/68751915@N05/6848822477

Характеристика и классификация инвестиционных проектов

Инвестиции можно рассматривать с разных точек зрения. В соответствии с перспективой, ориентированной на движение денежных средств, инвестиционный проект можно охарактеризовать потоком денежных средств, начинающимся с первоначальных инвестиционных затрат — оттока денежных средств.Тогда основная задача для принятия инвестиционного решения будет заключаться в том, чтобы выяснить, оправдают ли будущие выгоды от инвестиций первоначальные затраты.

Ключевая концепция:

Инвестиционный проект — это серия притоков и оттоков денежных средств, обычно начинающихся с оттока денежных средств (первоначальные инвестиционные затраты), за которым следуют поступления и / или оттоки денежных средств в более поздние периоды (годы).

Этот подход, с одной стороны, приводит к относительно простым решениям за счет использования расчетов, которые позволяют преобразовать поток денежных потоков в (один или несколько) показателей рентабельности инвестиционного проекта.С другой стороны, он ограничивает анализ выгод и доходов эффектами денежных потоков. На этом этапе крайне важно помнить, что инвестиционные проекты часто демонстрируют важные эффекты, отличные от тех, которые легко измерить в денежных потоках (например, исследования и разработки). Неденежные эффекты рассматриваются и описываются позже в Главе 6.

Существуют и другие способы рассмотрения инвестиций. Привязка инвестиций к балансу компании (поскольку инвестиции превращают капитал в активы) подчеркивает привязку капитала.Эта перспектива капитального бюджета подразумевает систематический подход к оценке инвестиций как долгосрочных (или капитальных) активов. Выгода от инвестиционного проекта тогда рассматривается как денежная стоимость, полученная компанией в результате приобретения долгосрочного актива в форме увеличения будущей прибыли и денежных потоков, относящихся к этому долгосрочному активу.

Концепция, ориентированная на денежные потоки, которая используется в большинстве глав этой книги, имеет ключевое преимущество в том, что все, что можно измерить в денежных потоках, можно преобразовать и объединить в целевые показатели для принятия решения о прибыльности проекта.Согласно используемому определению, инвестиционный проект требует долгосрочной перспективы и долгосрочных капитальных вложений. Методы оценки инвестиций в основном различаются по способу преобразования денежных потоков за разные годы, целевым показателям, которые они используют в качестве критерия принятия решения, и сделанным ими допущениям.

Следуя той же аргументации, альтернативу финансирования можно рассматривать аналогичным образом, то есть это проект, который начинается с притока, за которым обычно следует отток и / или приток.Это отражает тесную связь между инвестиционными и финансовыми альтернативами и методами, используемыми для оценки каждого из них.

Инвестиционные проекты могут принимать разные формы. Один из способов их классификации — по типу инвестиций. Финансовые вложения могут быть спекулятивными или неспекулятивными и включают, например, вклады акционеров, покупку инвестиционных сертификатов и фондов недвижимости. Инвестиции в активы могут быть подразделены на инвестиции, связанные с физическими активами (например,грамм. товары, машины, оборудование) и те, которые касаются «нематериальных» активов (например, образование, реклама, исследования и разработки).

Следующий рисунок (адаптированный из Kern, 1974, стр. 14) показывает дифференциацию физических инвестиционных проектов, классифицируя их в зависимости от возможных причин для инвестиций:

1. Основные инвестиции

2. Текущие инвестиции a) Замена инвестиций b) Капитальный ремонт или капитальный ремонт

3. Дополнительные инвестиции a) инвестиции в расширение b) изменение инвестиций (e.грамм. рационализация, диверсификация)

c) Инвестиции в уверенность

Рис. 1-1: Классификация инвестиций

Различие между основными, текущими и дополнительными инвестициями относится к различным этапам производства продуктов или компаний. Базовые инвестиции связаны со стартапом и могут быть либо инвестициями в новую компанию, либо в новый филиал существующей компании на новом месте. Текущие инвестиции — это вложения в замену, капитальный ремонт или капитальный ремонт: простая инвестиция в замену характеризуется заменой оборудования без изменения его характеристик.Однако часто заменой является улучшенный, неидентичный актив. В этом случае замена может также рассматриваться как инвестиции в рационализацию и / или расширение, что делает ее классификацию потенциально неоднозначной.

Дополнительные инвестиции относятся к инвестициям в оборудование на существующих объектах и ​​могут быть классифицированы как инвестиции в расширение, изменение или гарантированные инвестиции. Первый тип (расширение) ведет к увеличению мощности или потенциала компании. Изменения инвестиций характеризуются изменением определенных характеристик компании по разным причинам.В рамках этой категории инвестиции в рационализацию в первую очередь обусловлены требованием снижения затрат (например, вызванного изменением объемов продаж существующей продукции), в то время как инвестиции в диверсификацию возникают из-за необходимости подготовиться к изменению производственных программ. Разграничение инвестиций в расширение и изменение может быть проблематичным, поскольку увеличение мощности часто сопровождается изменением характерных черт компании.

Наконец, инвестиции в уверенность — это те инвестиции, которые направлены на снижение риска в более широком смысле.Примеры могут включать покупку акций поставщиков сырья или научно-исследовательских компаний.

Еще один возможный критерий классификации — это операционная область, которая способствует инвестициям. Например, инвестиции можно разделить на закупки, производство, продажи, администрирование или исследования и разработки. Эта классификация может быть полезной, когда инвестиционные проекты изолированы в пределах одной операционной области и имеют незначительное влияние или не оказывают никакого влияния на другие области. Однако многие инвестиции, инициированные одной операционной областью, влияют на другие части и другие решения компании, особенно в отношении наличия внутренних финансовых средств.

В качестве иллюстрации рассмотрим инвестиции в производственное предприятие. Решение о закупке этих долгосрочных активов в первую очередь принимается на основе предположений о будущем производстве. Однако инвестиции в расширение, осуществляемые для производства нового типа продукции (например), представляют собой взаимозависимый инвестиционный проект, требующий значительной координации решений в таких областях, как продажи, производство, финансирование, человеческие ресурсы, исследования и разработки. Поскольку инвестиции во многом связаны с окружающей средой компании, это не просто решение, связанное с производством.В таких случаях компании следует рассматривать как открытые системы, и при принятии инвестиционных решений следует обращать внимание на различные эффекты, которые могут иметь инвестиции. Иногда классификация инвестиционных проектов по сферам деятельности может быть контрпродуктивной в этом отношении.

Последний, очень важный критерий классификации — это уровень неопределенности, который влечет за собой вложение. Ситуация полной уверенности в отношении результатов инвестиций возникает редко, поскольку инвестиции обычно показывают долгосрочные будущие эффекты.Однако неопределенность может существенно различаться, и можно различать относительно определенные или неопределенные инвестиционные проекты. Например, финансовые вложения в облигации с фиксированной доходностью можно рассматривать как влекущие за собой небольшую неопределенность. Напротив, инвестиции в производство совершенно новой продукции обычно связаны со значительной неопределенностью в отношении потенциала продаж, рыночного успеха и производственных процессов, которые еще не налажены. Другой пример — инвестиции в исследования и разработки, для которых будущие потребности в ресурсах и результаты (с точки зрения используемых результатов) крайне неопределенны.Для таких инвестиций необходимое прогнозирование неопределенных денежных потоков является трудным и неточным.

Несмотря на то, что инвестиционные проекты обычно классифицируют, как указано выше (на основании причины, области деятельности или уровня неопределенности), некоторые другие характеристики проекта могут иметь отношение к тому, как их следует оценивать. Первый из них касается того, поддаются ли результаты инвестиций количественной оценке. Методы оценки инвестиций, описанные во второй части, предполагают, что все эффекты инвестиций могут быть измерены в денежном выражении (например,грамм. денежные потоки или затраты и прибыль)

и относятся как к определенным периодам, так и к определенным проектам. Но между конкурирующими проектами могут существовать качественные различия, поэтому их необходимо учитывать. Проекты со значительными качественными результатами требуют методов оценки, отличных от тех, которые имеют исключительно количественные / финансовые результаты.

Также могут существовать временные различия. Проект может включать как ограниченный, так и неограниченный временной горизонт (например, для финансовых вложений), что повлияет на то, как его следует оценивать.Другие различия могут быть связаны с тем, является ли проект отдельной инвестицией или связан с последующими проектами. Инвестиционные проекты не могут иметь последующих проектов, ограниченное количество или неограниченное количество последующих проектов. Эти различные формы могут повлиять на прибыльность первоначального проекта (они описаны в Главе 5, Разделе 5.3).

Таким образом, инвестиции существуют в нескольких формах: одноцелевые или многоцелевые; определенный или неопределенный; изолированные или взаимозависимые; с ограниченными или неограниченными временными горизонтами; автономные или связанные с последующими проектами.Все это необходимо учитывать с использованием соответствующих методов оценки инвестиций. Они применяются в рамках подхода к принятию решений и контролю, который в первую очередь ориентирован на проекты или программы, то есть принимает решения по отдельному инвестиционному проекту или набору взаимосвязанных проектов. Процесс принятия решения обычно называется составлением бюджета капиталовложений и относится к долгосрочным программам и проектам капиталовложений, которые должны оцениваться путем оценки инвестиций.

Ключевая концепция:

Инвестиционные проекты можно классифицировать по-разному.Поскольку они имеют существенно разные характеристики, инвестиционные проекты могут потребовать различных методов оценки инвестиций для надлежащей оценки их воздействия, стоимости и прибыльности.

Продолжите чтение здесь: инвестиционное планирование и инвестиционные решения

Была ли эта статья полезной?

определение инвестиционного проекта | Словарь английских определений

инвестиции

А Акт вложения денег

млрд вложенная сумма

c предприятие, актив и т. Д., в которые деньги вкладываются или могут быть вложены

а Акт инвестирования усилий, ресурсов и т. Д.

млрд вложенная сумма

3 (Экономика) сумма, на которую изменяется запас капитала (завод, оборудование, материалы и т. Д.) На предприятии или в хозяйстве

4 (Биология) внешний слой или покрытие органа, части или организма

5 менее распространенное слово для → инвестиции → 1

6 акт инвестирования или состояние инвестирования, например, официальная одежда, определенное качество и т. Д.

Рынок альтернативных инвестиций
n рынок на Лондонской фондовой бирже, позволяющий небольшим компаниям привлекать капитал и торговать своими акциями на рынке без затрат на листинг на основном рынке (аббревиатура). AIM

Enterprise Investment Scheme
n (в Великобритании) схема предоставления налоговых льгот на инвестиции в некоторые небольшие компании: была введена в действие в 1994 году, когда она заменила схему расширения бизнеса

этические инвестиции
n инвестиции в компанию, деятельность или продукты которой не рассматриваются инвестором как неэтичные

франкированный инвестиционный доход
n дивиденды от одной британской компании, полученные другой, по которым компания-плательщик уплатила корпоративный налог, так что у получающей компании нет корпоративного налога к уплате; налоговый кредит, включенный в дивиденды, может быть зачислен на счет авансового корпоративного налога получающей компании на ее собственные дивиденды

инвестиционный аналитик
n специалист по прогнозированию цен акций и акций

инвестиционная облигация
n политика страхования жизни с единовременным взносом, при которой фиксированная сумма инвестируется в фонд, обеспеченный активами

инвестиционный траст
n финансовое предприятие, инвестирующее подписной капитал в ценные бумаги в интересах своих инвесторов

инвестиция доверительного управляющего
n (Фондовая биржа) инвестиция, в которую доверительные управляющие имеют право инвестировать деньги, принадлежащие доверительному фонду

Что такое капитальный проект? Определение и примеры

A Капитальный проект — это долгосрочный проект по созданию, улучшению, обслуживанию или развитию основных средств.Этот тип проекта предполагает значительный и постоянный поток инвестиций. Капитальный проект может быть масштабным, требующим постоянного управления и ресурсов для завершения.

Проще говоря; капитальный проект — это огромный проект, который стоит больших денег, длится долго и, как правило, чрезвычайно сложен.

Основные активы в сфере бизнеса включают землю, здания, машины, фабрики, транспортные средства и компьютерное оборудование. Другими словами, для компании основной капитал — это то, что ей необходимо для производства товаров или услуг.

Кембриджский словарь имеет следующее определение термина:

«Большой и дорогостоящий проект по строительству или улучшению основных средств, таких как завод и т. Д.»

Пояснение к видео:

Капитальные проекты — это обычно проекты, которые мы можем капитализировать или амортизировать.

Город Портленд, США, использует следующее определение этого термина с точки зрения государственного сектора: «Капитальный проект — это проект, который помогает поддерживать или улучшать актив города, часто называемый инфраструктурой.”

Примеры этого типа проекта включают строительные проекты, такие как строительство нового завода, добавление нового трубопровода или обслуживание старого здания. Строительство новой автомагистрали, железной дороги или метро также может быть капитальным проектом.

Компания может начать капитальный проект для увеличения роста или поддержания активов. Компания может инвестировать в новые помещения, производственный процесс или внутренние системы.

В каждом случае важно тщательно спланировать проект. Руководитель проекта должен определить, как лучше использовать ресурсы и время. Также очень важно снизить расходы.

У каждого проекта есть неожиданные проблемы, даже самые тщательно спланированные. Поэтому важно иметь команду профессионалов с отличными навыками управления проектами.

Типичные проблемы включают требования государственных разрешений и проблемы с подрядчиками.Нехватка ресурсов также иногда является проблемой.

Мы можем финансировать капитальный проект через банковские ссуды, облигации или денежные резервы. Возможны также государственное или частное финансирование.

При государственном финансировании капитальный проект обычно идет на благо общины или страны.

Ремонт реабилитационного центра или строительство нового парка — примеры проектов, финансируемых государством.

При планировании этого типа проекта мы должны учитывать несколько факторов, которые могут повлиять на него в будущем. Например, экономические условия и нормативные изменения могут повлиять на будущее или результат проекта.

Когда государственные средства финансируют проект, это часто проекты по улучшению инфраструктуры города или страны.

Инфраструктура относится к структурам и системам, без которых страна не могла бы функционировать.

Мосты, железнодорожные пути, дороги, туннели и телефонные линии являются объектами инфраструктуры. Подземные водопроводные и канализационные трубы, вышки сотовой связи и аэропорты также являются объектами инфраструктуры.

В этом видео PwC Дэрил Уолкрофт, директор PwC / Capital Projects and Infrastructure, рассказывает о капитальных проектах. Он объясняет, что они обычно огромны, невероятно сложны и могут длиться от пяти до десяти лет.

Walcroft рассказывает нам, почему так важно иметь правильные инструменты, такие как анализ рисков и аналитика расписания.

Что такое оценка инвестиций и финансирование проекта?

Оценка инвестиций — это анализ, проводимый для рассмотрения рентабельности инвестиций в течение срока службы актива наряду с соображениями доступности и стратегической пригодности.

Финансирование проекта — это средство, с помощью которого деньги, необходимые для реализации проекта, программы или портфеля, обеспечиваются и затем предоставляются по мере необходимости. Финансирование отдельных проектов может осуществляться из одного источника или через нескольких инвесторов.

Определение из свода знаний APM 7 ^{-е издание} 📖

Инвестиционное решение

Оценка инвестиций является исходной информацией для инвестиционного решения . — это решение, принимаемое спонсором и управляющим советом, которое оправдывает инвестиции в проект, программу или портфель.Он дает обоснование и обоснование для расходования ограниченных ресурсов и опирается на надежную оценку инвестиций.

Инвестиционные решения балансируют ряд элементов, в том числе:

• Доступность: Могут ли преимущества быть предоставлены в рамках имеющихся средств организации, если рассматривать их как часть более широкого портфеля операционной деятельности и деятельности по изменениям?

• Рентабельность инвестиций (ROI): Приносят ли инвестиции подходящую окупаемость с учетом прогнозируемых капитальных и эксплуатационных затрат и выгод в течение срока экономической службы продукта.Это лучший способ окупить вложенные средства?
• Эффект портфеля: Соответствуют ли инвестиции более широкому набору инвестиций в операционную деятельность и деятельность по изменениям?

Инвестиционная оценка и экономическое обоснование проекта или программы зависят от распределения выгод на нужном уровне.Экономическое обоснование объединяет оценку инвестиций для проекта, программы или портфеля с более широким, основанным на фактах, описанием того, как инвестиции должны привести к реализации предполагаемых качественных и количественных выгод.

Обычно сравнивают варианты с помощью оценки инвестиций, которая учитывает компромисс между затратами на весь срок службы, выгодами и рисками развертывания для определения наилучшего варианта с соотношением цены и качества.

Время, необходимое для реализации проектов, может сильно различаться — от недель до многих лет.Кроме того, время, необходимое для осознания выгоды от проекта, также может сильно различаться. Если проект будет осуществляться в течение нескольких лет, необходимо учитывать временную стоимость денег.

Финансирование проектов может осуществляться из одного источника или через нескольких инвесторов. Управление проектом будет варьироваться в зависимости от потребностей инвесторов в проекте и выбранного варианта жизненного цикла.

Все проекты так или иначе требуют финансирования. В большинстве случаев для реализации проекта требуются деньги (капитал). Это экономическое обоснование, которое дает обоснование для этого финансирования. При запуске проекта важно иметь в наличии необходимые средства или получить гарантию того, что они будут. P

проекта могут быть профинансированы внутри организации или извне через гранты, ссуды, совместные предприятия или другие механизмы, такие как частная финансовая инициатива (PFI) или государственно-частное партнерство (PPP).Было бы неправильно, если не сказать незаконным, начинать какой-либо проект без соответствующего финансирования.

Меры по обеспечению качества проектов — набор инструментов APM RESOURCE
Группа обеспечения конкретных интересов APM (SIG) разработала набор инструментов, который поможет профессионалам проектов обеспечить более согласованный подход к обеспечению гарантий. Меры по обеспечению достоверности проектов состоит из сводного листа для оценки гарантии проекта и примеров свидетельств, подтверждающих хорошую оценку меры обеспечения уверенности… читать дальше

Подробнее об инвестициях и финансировании проектов можно узнать в четвертой главе Свода знаний APM 7 ^-е издание .

Свод знаний APM, 7-е издание — это базовый ресурс, предоставляющий концепции, функции и действия, которые составляют профессиональное управление проектами .Он отражает развивающуюся профессию, признавая проектную работу на всех уровнях и во всех секторах для влиятельных лиц, лиц, принимающих решения, профессионалов проектов и их команд.

Седьмое издание продолжается в духе предыдущих выпусков, сотрудничая с проектным сообществом, чтобы создать основу для успешной реализации проектов, программ и портфелей.

Свод знаний APM

Хорошее место для начала — посетить наш раздел карьеры; это предоставляет вам инструменты и ресурсы, чтобы начать свой путь к управлению проектами.

APM Карьера

Подпишитесь на рассылку новостей APM.

Инвестиционный план | Определение и состав

В инвестиционном плане вы составляете список из всех разовых расходов для всех инвестиционных статей, связанных с инвестициями, включая затраты, понесенные на этапе запуска для авансового финансирования .Если это касается первоначальных инвестиций для регистрации бизнеса, инвестиционный план также будет включать всех затрат, связанных с учреждением компании .

Мы проиллюстрируем структуру инвестиционного плана на примере первоначальных инвестиций и применим следующую схему для этой цели:

1. Требование к капиталу для (формальной) регистрации компании
2. Требование к капиталу для текущих операционных расходов на этапе запуска
3. Требуемый капитал для инвестиций в основные средства
4. Требуемый капитал для инвестиций в оборотные активы
5. Расходы на обслуживание долга

Если ваши планируемые инвестиции относятся к первоначальным инвестициям, вы должны указать затраты на включение в инвестиционный план отдельно.Требование к капиталу для официального учреждения компании включает все расходы, понесенные при подготовке процесса основания — например, расходы на консультации, а также сборы за регистрацию, разрешения или нотариальные заверения.

Причем инвестиции обычно связаны с расходами на материальные и нематериальные активы . Различают основные и оборотные средства. Основные средства — это все активы, которые вы приобретаете в рамках инвестирования для непрерывного использования в операциях, такие как оборудование, машины или транспортные средства, а также нематериальные активы, такие как лицензии и патенты.Такие активы, как товары, материалы или ресурсы, используемые для выбытия, потребления или обработки, и поэтому удерживаются компанией только временно, относятся на оборотные активы.

Для инвестиций, которые вы хотите полностью или частично профинансировать за счет заемных средств, вы также должны указать в плане вложений расходы на проценты и выплаты по выплате.

1. Затраты на регистрацию / единовременные расходы на этапе запуска
   1. Залог за аренду
   2. Юридические консультанты
   3. Налоговые консультанты
   4. Бизнес-консультанты
   5. Регистрация бизнеса
   6. Разработка корпоративного дизайна
   7. Открытие
   8. Открытие рекламы
   9. Настройка веб-сайта
   10. Информация о рынке
   11. Регистрации / согласования
   12. Запись в коммерческий регистр
   13. Нотариус
   14. Резервы на начальный этап, последующие инвестиции и непредвиденные расходы
2. Основные средства
   1. Патенты, лицензии и франшизные сборы
   2. Земельные участки / недвижимость, включая непредвиденные расходы
   3. Производственное оборудование, машины и инструменты
   4. Операционное и офисное оборудование
   5. Коммуникационные технологии (ПК, телефоны и т. Д.))
   6. Программное обеспечение
   7. Транспортные средства
3. Оборотные активы
   1. Запасы материалов и товаров
   2. Сырье, вспомогательные и эксплуатационные материалы
4. Обслуживание долга
   1. Проценты по учредительному ссуде / банковскому кредиту
   2. Погашение

Все вышеперечисленные детали добавлены в инвестиционный план. Окончательная сумма инвестиционного плана указывает, сколько капитала вам потребуется на начальном этапе инвестирования для реализации запланированного проекта.

Убедитесь, что у вас есть конкретных предложений для отдельных статей затрат. Только в этом случае вы сможете максимально точно определить размер необходимых инвестиций.

Финансирование инвестиционных проектов: введение

Введение в финансирование заемных средств и капитала.

Щелкните, чтобы увидеть стенограмму Debt and Equity Financing .

МЭТТ АЛАНИС: Добро пожаловать в Академию бизнеса Аланис. Я Мэтт Аланис. И это введение в заемное и долевое финансирование.

Финансы — это функция, отвечающая за определение лучших источников финансирования фирмы, а также за то, как наилучшим образом использовать эти средства. Эти средства позволяют фирмам, среди прочего, выполнять обязательства по выплате заработной платы, погашать долгосрочные ссуды, платить налоги и приобретать оборудование. Хотя существует множество различных методов финансирования, мы классифицируем их по двум категориям: долговое финансирование и долевое финансирование.

Чтобы понять, почему у фирм есть два основных источника финансирования, мы должны взглянуть на уравнение бухгалтерского учета.Уравнение бухгалтерского учета утверждает, что активы равны обязательствам плюс собственный капитал. Это уравнение остается постоянным, потому что фирмы обращаются к заемным средствам, также известным как обязательства, или деньгам инвесторов, также известным как собственный капитал, для управления своей деятельностью.

Теперь давайте обсудим некоторые характеристики заемного финансирования. Долговое финансирование — это долгосрочные займы, предоставляемые не собственниками, то есть физическими лицами или другими фирмами, не имеющими доли владения в компании. Долговое финансирование обычно принимает форму получения займов и продажи корпоративных облигаций.Для получения дополнительной информации об облигациях щелкните ссылку выше, чтобы просмотреть видео «Как работают облигации». Использование заемного финансирования дает фирмам несколько преимуществ. Во-первых, процентные платежи не облагаются налогом. Так же, как проценты по ипотечной ссуде не облагаются налогом для домовладельцев, фирмы могут уменьшить свой налогооблагаемый доход, если они выплачивают проценты по ссудам. Хотя вычет не полностью компенсирует процентные платежи, он, по крайней мере, уменьшает финансовые последствия привлечения денег за счет заемного финансирования. Еще одним преимуществом долгового финансирования является то, что фирмы, использующие эту форму финансирования, не обязаны публично раскрывать свои планы в качестве условия финансирования.Это позволяет фирмам сохранять некоторую степень секретности, чтобы конкуренты не знали о своих планах на будущее. Последнее преимущество долгового финансирования, которое мы обсудим, заключается в том, что оно позволяет избежать так называемого размывания собственности. Мы поговорим больше о размывании собственности, когда будем обсуждать долевое финансирование.

Хотя долговое финансирование, безусловно, имеет свои преимущества, как и все остальное, у привлечения денег за счет заемного финансирования есть некоторые отрицательные стороны. Первый недостаток заключается в том, что фирма, использующая заемное финансирование, обязуется производить фиксированные платежи, которые включают проценты.Это уменьшает денежный поток фирмы. Фирмы, которые в значительной степени полагаются на долговое финансирование, могут столкнуться с проблемами движения денежных средств, которые могут поставить под угрозу их финансовую стабильность. Следующим недостатком долгового финансирования является то, что ссуды могут иметь определенные ограничения. Эти ограничения могут включать такие вещи, как обеспечение, которое требует от фирмы залога актива под ссуду. Если фирма не выполняет платежи, то эмитент может арестовать актив и продать его, чтобы вернуть свои инвестиции. Еще одно ограничение — это завет.Ковенанты — это оговорки или условия, налагаемые на ссуду, которые фирма должна соблюдать в качестве условия ссуды. Ковенанты могут включать ограничения на дополнительное финансирование, а также ограничения на выплату дивидендов.

Теперь, когда мы рассмотрели различные характеристики долгового финансирования, давайте обсудим долевое финансирование. Финансирование акционерного капитала предполагает получение средств от владельцев, которые также известны как акционеры. Финансирование акционерного капитала обычно включает в себя выпуск обыкновенных акций для публичного и вторичного размещения или использование нераспределенной прибыли.Чтобы получить информацию об обыкновенных акциях, щелкните ссылку выше, чтобы получить доступ к видео «Обыкновенные и привилегированные акции». Преимущество использования долевого финансирования заключается в гибкости, которую оно обеспечивает по сравнению с долговым финансированием. Финансирование акционерного капитала не сопровождается тем же залогом и условиями, которые могут быть наложены на долговое финансирование. Еще одно преимущество долевого финансирования заключается в том, что оно не увеличивает риск дефолта фирмы, как это делает заемное финансирование. Фирма, использующая долевое финансирование, не платит проценты. И хотя многие фирмы выплачивают дивиденды своим инвесторам, они не обязаны это делать.

Обратной стороной долевого финансирования является то, что оно не дает налоговых льгот и размывает собственность существующих акционеров. Разбавление собственности означает, что доля владения существующих акционеров уменьшается по мере того, как фирма решает выпустить дополнительные акции. Например, предположим, что вы владеете 50 акциями компании ABC. А в обращении находится 200 акций. Это означает, что вам принадлежит 25% акций компании ABC. Имея такой большой процент владения, вы, безусловно, можете повлиять на принятие решений.Для привлечения дополнительного финансирования компания ABC принимает решение о выпуске 200 дополнительных акций. Вы по-прежнему владеете теми же 50 акциями компании. Но сейчас в обращении находится 400 акций, что означает, что теперь вы владеете 12 и 1/2% акций компании. Таким образом, ваша собственность была размыта из-за выпуска дополнительных акций.